Unidad 1

Separata del Curso
Finanzas e Instituciones
Financieras
Commented [U1]: REMPLACE LA IMAGEN ACORDE AL
CURSO
Finanzas e Instituciones Financieras
Contenido
PRESENTACIÓN ................................................................................................................................... 3
PREFACIO ............................................................................................................................................... 4
CONTENIDO TEMÁTICO ................................................................................................................... 4
UNIDAD I: EL ENTORNO FINANCIERO 5
1.1. Función de los mercados e instituciones financieras ............................................. 6

1.2. Sistema financiero. Características generales, finalidad e importancia .......... 11
1.3. Objetivos e intermediarios del sistema financiero ............................................... 16
1.4. Tipos de tasas de interés ............................................................................................. 21
1.5. RESUMEN DE LA UNIDAD I ........................................................................................ 26
1.6. ACTIVIDADES DE AFIANZAMIENTO......................................................................... 27
1.7. AUTOEVALUACIÓN ...................................................................................................... 29
FUENTES DE INFORMACIÓN ........................................................................................................ 32

GLOSARIO ............................................................................................................................................ 33
RESPUESTAS DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD I ....................................................... 35
Commented [U2]: AL FINALIZAR EL DESARROLLO DE LA
UNIDAR HACER:
1.- DAR CLIC DERECHO SOBRE LA UNIDAD I
2.- HACER CLIC EN “ACTUALIZAR TABLA”
3.- HACER CLIC EN LA OPCION “ACTUALIZAR TODA TABLA” Y
LUEGO CLIC EN ACEPTAR
2
PRESENTACIÓN DAR DOBLE CLIC Y

DIGITAR NOMBRE DEL
CURSO
La enseñanza y práctica de las finanzas son hoy en día más desafiantes y

emocionantes que nunca. La década precedente ha sido testigo
privilegiado de cambios fundamentales en los mercados financieros y los
instrumentos que en ellos se negocian. Existe un nuevo reconocimiento
delas opciones “reales”, capital privado, capital de riesgo, hipotecas Commented [U3]: DAR CLIC EN EL CUADRO Y DIGITE LA
PRESENTACIÒN
subprime, rescates financieros y márgenes de crédito. Como hemos
aprendido en la ultima crisis global del crédito y elcolapso de los 1.Debe estar redactada en 3era persona, ejemplo ¨Los
ejecutivos de las diferentes organizaciones han
mercados de valores, los mercados financieros del mundo están más comprendido la importancia que tienen las relaciones
integrados que nunca. Tanto la teoría como la práctica de las finanzas interpersonales. ¨
2.Debe contener máximo cuatro (04) párrafos, con un
corporativas han avanzado a una velocidad poco común, y nuestras total máximo de 25 líneas.
enseñanzas deben mantenerse a ese ritmo. 3.Comenzar con una visión global, luego enfocarse en
una visión de índole nacional y por último un enfoque a
Así mismo, se deben poder conocer las funciones, Concepto y nivel de la universidad.
Clasificación del Sistema Financiero Peruano, así como el rol que

desempeñan las entidades Públicas encargadas de la supervisión y
regulación del Sistema Financiero vinculadas a la Banca, Política
Monetaria y Mercado de Valores.
3
PREFACIO
En esta unidad, el estudiante podrá identificar los objetivos y

Commented [U4]: DESCRIPCIÒN BREVE DE LAS CUATRO
funciones de la empresa. Analizando el funcionamiento del Sistema UNIDADES DESCRITAS POR EL DOCENTE
Financiero.
CONTENIDO TEMÁTICO
UNIDADES DE APRENDIZAJE
I II III IV
EL ENTORNO MERCADO DE MERCADOS DERIVADOS BANCA COMERCIAL Y

FINANCIERO VALORES OPERACIONES NO
BANCARIAS
Función de los mercados e Mercado de valores. Recursos de los mercados de futuros Operaciones, regulación, y entes
instituciones financieras. financieros. reguladores.
Sistema financiero. Tipos y calificación de los Mercados de opciones. Administración bancaria. Liquidez.
Características generales, mercados de Bonos. Terminología, propiedades y Métodos para reducir riesgos.
finalidad e importancia. factores básicos que influyen en el Operaciones de ahorro, financieras,
precio de las opciones. activas y pasivas.
Objetivos e intermediarios del Mercados de derivados de tasas de Clasificación de las operaciones

sistema financiero. Valuación y riesgo de bonos. interés. Usos y participantes de los financieras de sociedades, valores y de
Valor residual. Tasa interna mercados derivados. Derivados de seguros.
de retorno. tasas de interés. Riesgos de los
contratos derivados.
Tipos de tasas de interés. Valuación y riesgo de bonos. Mercados de futuros financieros. Sociedad de inversión: razones para
Intereses corridos y riesgo de Mercados derivados. Recursos de invertir, tipos de sociedad de inversión.
Interés simple. Interés Bonos, los mercados de futuros financieros. Activos objeto de inversión.
compuesto.
4
Commented [U5]: CAMBIAR IMAGEN DE ACUERDO A LA

UNIDAD
UNIDAD I: Finanzas e
Instituciones
Financieras
COMPETENCIA
Al finalizar la unidad, el estudiante identifica los objetivos y funciones

de la empresa. Analizando el funcionamiento del Sistema Financiero.
El estudiante, conocerá la función de los Mercados e Instituciones
financieras.
5
UNIDAD I – TEMA I
1.1 Función de los mercados e instituciones

financieras.
Definición: Los Mercados Financieros son el conjunto de
mercados que reúne a vendedores y compradores de activos
Commented [U6]: EN EL CUADRO AMARILLO COLOCAR
financieros (AF), facilitando las negociaciones a través de sus

LA DIFICIÒN DEL TEMA SEGÙN SU CRITERIO
sistemas de negociación. Los Mercados Financieros (MF)

proporcionan tres alternativas de financiamiento: el sistema
bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores.
“Los Mercados Financieros (MF) facilitan que las personas

o empresas que necesitan capital (agentes deficitarios) lo
obtengan de aquellas que lo tienen disponible (agentes
superavitarios). Los MF proporcionan tres alternativas de
Commented [U7]: DIGITE AQUÍ LA DEFINICION DE OTROS
financiamiento: el sistema bancario, el sistema no AUTORES SOBRE LA DEFINICIÒN QUE USTED HA
PLANTEADO
bancario y el mercado de valores.”- Frank J. Fabozzi.
“El mercado financiero es un mecanismo que permite a

individuos y entidades comprar y vender
valores financieros incluyendo acciones, bonos, monedas,
derivados y productos básicos y otros elementos
consumibles de valor a un bajo costo de transacción y un
precio que refleja la oferta y demanda.” – Broker
Internacional FBS.COM.
6
Concepto de los Mercados Financieros
Los mercados financieros es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual se intercambian
activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios de dichos activos. Un
mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda.
Clasificación de los Mercados financieros: Se clasifican principalmente en Directos e Indirectos.
Directos: las familias van directamente a las empresas y les ofrecen sus recursos.
Indirectos: cuando en el mercado aparece algún intermediario (agentes financieros, intermediarios

financieros).
Funciones de los mercados financieros
Las principales funciones de los mercados financieros son:
Proceso de fijación de precios: “descubrir o formar el precio del activo” lo que significa, garantizar que los
precios de los instrumentos reflejen la información disponible en el momento.
Liquidez: Proporcionar un mecanismo para que el inversionista venda un activo financiero, dotando al
activo de liquidez. Todos los MF proporcionan alguna forma de liquidez, aunque el grado de esta varía de
un mercado a otro, lo que los hace diferentes
Reduce los costos de transacción: costos de anunciar intención de vender o comprar (búsqueda de
contraparte), y de información.
Mercado de Dinero (MD): En este se otorgan préstamos y se negocian activos de corto plazo. Comprende
el mercado crediticio. Está constituido por las empresas bancarias y las entidades no bancarias.
En la práctica hay transacciones que producen traslapes entre el MV y el MD, como es la negociación de
papeles comerciales que tienen vencimiento de corto plazo (MD) y a la vez están representados en títulos
valores (MV). Ejemplo: papeles comerciales emitidos por Ferreyros y Gloria.
7
Los MC por la naturaleza del instrumento que se negocia se puede dividir en:
MERCADO DE
CAPITALES
MERCADO DE MERCADO DE
MERCADO DE DEUDA ACCIONES DERIVADOS
M. RENTA FIJA RENTA VARIABLE FINANCIEROS
- Forwards
- Acciones comunes - Futuros
- Bonos
- Acciones preferentes - SWAPS
- Bonos comvertibles
- Acciones inversion (Perú) - Opciones
- Inst. Corto Plazo
- IFD sobre
commodities
La eficiencia de los MF busca:
1. Asegurar la adecuada formación de capital.
Sin MF y activos financieros, una unidad económica estaría restringida a invertir sus propios ahorros.
Los intermediarios financieros permiten reunir de manera eficiente a ahorristas e inversionistas.
Los mercados secundarios proporcionan liquidez y permiten el proceso de formación de precios.
2. Asegurar un crecimiento económico eficiente.
Cuanto más rápido y con mayor precisión se alcance el precio “adecuado“ del activo, los mercados
financieros podrán dirigir de manera eficiente el capital hacia oportunidades de inversión más
productivas, obteniendo una mejora del bienestar público.
8
Commented [U8]: EN EL CUADRO VERDE REDACTAR UN

EJEMPLO O CASO DE ESTUDIO DEL TEMA.
La tierra, los edificios, las máquinas y el
conocimiento son ejemplos de activos reales de
la economía, contribuyen directamente en la
producción de bienes y servicios. Por otro lado,
tenemos los activos financieros, como bonos y
acciones, que son derechos sobre los activos
reales o sobre los ingresos generados por ellos.
Un inversionista individual difícilmente podrá por

sí solo ser propietario de una empresa de
aviones, que es un activo real, pero sí podría
invertir en las acciones de ella, que es un activo
financiero, y así participar de los ingresos
derivados de este negocio en particular.
La existencia de un mercado de capitales permite a las Commented [U9]: EN EL CUADRO AZUL REDACTAR UN
ANALISIS O IDEA PRINCIPAL DEL TEMA.
empresas obtener financiamiento a través de emisión de
acciones y/o deuda. Estas opciones de financiamiento son
una alternativa al crédito bancario, por lo cual los
inversionistas juegan un rol importante en cuanto a las
exigencias sobre los títulos que tengan las empresas en el
mercado de capitales.
9
Commented [U10]: TIPS O RECOMENDACIONES QUE SE

Un elemento central para entender HACEN RESPECTO AL TEMA
cómo funcionan los mercados financieros

es el tema de la formación de
expectativas. La teoría económica
moderna analiza este elemento a través
de la Teoría de las Expectativas
Racionales (TER).
La TER plantea que el público se forma

expectativas sobre los rendimientos, los
riesgos y la liquidez de un activo
financiero, y también sobre la tasa de
inflación. Estas expectativas influyen en el
nivel y estructura de las tasas de interés.
10
UNIDAD I – TEMA II
1.2 SISTEMA FINANCIERO
Definición: es un conjunto de instituciones y Commented [U11]: EN EL CUADRO AMARILLO COLOCAR

LA DIFICIÒN DEL TEMA SEGÙN SU CRITERIO
mercados, cuya función principal es la transferencia
de fondos de los ahorristas hacia los inversionistas;
a través, de dos mecanismos:
1. Intermediarios Financieros: Son

instituciones como: Bancos, Financieras,
cajas municipales, cooperativas de ahorro y
crédito, entre otros.
2. Mercados Financieros: Son el conjunto de
mercados, como el mercado de papeles
comerciales, de bonos, acciones, derivados y
otros.
Mercado de Intermediación
Directa
SISTEMA Commented [U12]: ELEMENTO 1 DE TABLA COMO
MODELO DE DESARROLLO DE TEMA
FINANCIERO
PERUANO Mercado de Intermediación
Indirecta
11
SISTEMA
FIANCIERO
EMPRESAS DE BANCO DE EMPRESA DE EMPRESAS DE SERVICIOS

EMPRESAS
OPERACIONES SEGUROS COMPLEMENTA RIOS Y
ESPECIALIZADAS INVERSIÓN
MÚLTIPLES CONEXOS
- Bancos - Empresa de
- Empresas de riesgos - Almacén gral. de
- Financieras depósito
capitalización generales o de
- Cajas Municipales inmobiliaria vida - Empresa de servicio de
de Ahorro y - Empresas de Empresa de canje
Crédito arrendamiento riesgos - Empresa de
- Cajas Municipales financiero generales transferencia de fondos
de Crédito Popular - Empresas de Factoring y de vida - Empresas emisoras de
- Edpyme - Empresas afianzadoras tarjetas de crédito y/o
Empresas de débito
- Cooperativa de de garantía
Ahorro y Crédito seguros y - Empresa de custodia,
- Empresas de servicios
Popular fiduciarios reaseguros transporte,administració
- Caja Rural de Empresas de n de numerario
Ahorro y Crédito reaseguros
12
LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO N°26702 Commented [U13]: DIGITE AQUÍ EL DESARROLLO DEL
TEMA DE MANERA LIBRE
OBJETO 1.- LOS TITULOS SERÀN EN MAYUSCULAS, NEGRITA Y
TAMAÑO 12 Y COLOR AZUL OSCURO
2.- EL TEXTO DEL PARRAFO EN MINUSCULA, TAMAÑO 11 Y
El objeto principal de esta ley aspirar al funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de seguros
COLOR NEGRO
competitivos, sólidos y confiables, que contribuyan al desarrollo nacional.
Están los Mas rentable El riesgo lo

Supervisado
agentes de para el asumen el
por la SMV
bolsa inversioncita inversionista.
Tipos de mercado de valores
Primario: En el mercado primario se negocian los títulos por primera vez.
Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el mercado primario, es en

esencia el mercado de valores.
En la intermediación financiera indirecta intervienen:
- El Sistema Bancario: El Banco Emisor, Los Bancos Comerciales, Bancos de

Consumo, Banco de la Nación, etc.
- El Sistema No Bancario: Empresas Financieras, Cajas Rurales, Cajas Municipales

de Ahorro y Crédito
13

Si una empresa requiere dinero para una

inversión productiva y decide tomar deuda,
acude al sistema financiero; enfrenta dos
alternativas: emitir bonos o pedir un
préstamo a un banco u otra entidad
financiera. En la primera de ellas habría optado
por el financiamiento directo: buscar
directamente en los
mercados financieros a algún prestamista; en
caso lo encuentre, acuerdan las condiciones del
préstamo; la empresa (el prestatario) emite un
título llamado bono, que es un instrumento de
deuda, y lo vende a cambio de efectivo.
De este modo, un sistema financiero cumple una función trascendental en una

Commented [U15]: EN EL CUADRO AZUL REDACTAR UN
economía, pues canaliza fondos de los ahorristas (sean internos o externos) a ANALISIS O IDEA PRINCIPAL DEL TEMA.
los inversionistas; es decir, es un intermediario entre los depositantes y los
inversionistas productivos. Traslada los fondos de quién los tiene a quien no los
tiene, pero los necesita y lo puede hacer a través de dos vías: los mercados
financieros o los intermediarios financieros. En consecuencia, la vinculación
entre el sector financiero y la actividad productiva (también llamado sector real)
es más cercana de lo que podría imaginarse. Una economía sana requiere de un
sistema financiero que funcione de manera adecuada, es decir, cumpla sus
funciones.
14
El sistema de intermediación financiera es

frágil, pues financia inversiones de largo plazo, Commented [U16]: TIPS O RECOMENDACIONES QUE SE
con ahorros de corto plazo (descalce de plazos); HACEN RESPECTO AL TEMA
en términos simples, un ahorrista puede retirar

sus fondos de un banco cuando lo desee,
mediante el recurso simple de acudir a un cajero
automático (el banco siempre debe tener el
dinero disponible, pero ¿de dónde lo obtiene si
el negocio del banco es prestar
el dinero?); no obstante, el banco ha prestado el
dinero a largo plazo, sea para una inversión
productiva o un préstamo hipotecario.
Entonces, es inherentemente frágil, pues
transforma ahorros de corto plazo en
inversiones de largo plazo. Dicho de otro modo,
el banco transforma activos no líquidos (los
pagos están en el futuro como en un crédito
hipotecario) en activos líquidos.
15
UNIDAD I – TEMA III
1.3 Objetivos e intermediarios del sistema

financiero.
Commented [U17]: EN EL CUADRO AMARILLO COLOCAR

Definición: Constituye la intermediación entre los LA DIFICIÒN DEL TEMA SEGÙN SU CRITERIO
participantes que demandan y ofrecen recursos de
naturaleza financiera. Existen 2 clases de mercados en
la intermediación financiera.
Mercado de intermediación Indirecta.
Mercado de intermediación Directa.
1. . Mercado de
OBJETIVOS E Commented [U18]: ELEMENTO 1 DE TABLA COMO
intermediación Indirecta MODELO DE DESARROLLO DE TEMA
INTERMEDIARIOS DEL
SISTEMA FINANCIERO 2. Mercado de
intermediación Directa
Fuente: Commented [U19]: DIGITE LA FUENTE
16
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Constituye la intermediación entre los participantes que demandan y ofrecen recursos de naturaleza
financiera. Existen 2 clases de mercados en la intermediación financiera.
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA:
Es el lugar donde participa un intermediario, el Sector Bancario que otorga créditos a corto plazo, previa
captación de recursos del público para luego colocarlos a un segundo, en forma de préstamos, en las
diferentes modalidades normadas por la Ley que rige el Sistema Financiero.
1/ Sistema Bancario y Sistema No Bancario
Intermediario
Financiero 1/
Depositan Colocan
Agentes Agentes
Superavitarios Deficitarios
Supervisor: Superintendencia de Banca y Seguros – SBS.
Banca Central: Banco Central de Reserva – BCR.
Entidades Financieras: Bancos. Financieras. Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC). Cajas Rurales
de Ahorro y Crédito (CRAC). Entidades de Desarrollo de la Pequeña y la Microempresa (EDPYMES).
Cooperativas de Ahorro y Crédito.
*Caja Municipal de Crédito Popular de Lima.
17
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA:
Cuando uno de los intermediarios, por lo general la empresa necesita dinero para financiar sus proyectos
y actividades y no siéndole ventajoso obtenerlo del Sector Bancario, sea por tasa de interés muy alta o
por restricciones que limitan su obtención, puede optar por emitir Títulos Valores como acciones o bonos
y lograr captar de esa manera dinero que precisa, directamente de los ofertantes de capital.
1/ De Corto Plazo y Largo Plazo
Instrumento
Financiero 1/
Adquieren Emiten
Agentes Superavitarios Agentes Deficitarios

( Inversionistas ) ( Emisores )
Supervisor: Superintendencia de Mercado de Valores
Agentes Participantes: Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa – SAB, Agentes Estructuradores,
Agentes Colocadores, Empresas Clasificadoras de Riesgo
Oferta: Gobierno, Empresas, Entidades Financieras
Demanda: AFP, Otros Fondos de Pensión (ONP), Fondos Mutuos, Bancos, Essalud, Compañías de Seguros,
Etc.
18
Si una persona desea ahorrar para el futuro puede guardar el

dinero bajo el colchón, esperar que pase el tiempo y usarlo cuando lo ANALISIS O IDEA PRINCIPAL DEL TEMA.
considere conveniente. La alternativa es acudir al sistema financiero y
aparecen dos opciones: colocar el dinero en un banco para ganar un
interés (una cuenta de ahorro) o invertirlo en algún instrumento
financiero, con algún riesgo, pero con mayor rentabilidad. Desde luego
que para hacerlo es necesario tener algún nivel de educación financiera
o en su defecto acudir a los que saben, como los bancos u otras
instituciones financieras. De aquí surgen dos conclusiones: en primer
lugar, la confianza es un elemento clave; en segundo lugar, la
institución financiera, para poder pagar el interés o invertir el dinero,
debe usar un dinero que no le pertenece y generar una ganancia para
quien depositó el dinero y también para sí misma, como pago por el
trabajo realizado. ¿Y qué pasa si la institución financiera invierte de
manera equivocada el dinero de los ahorristas? En primer lugar, existen
una serie de regulaciones gubernamentales que evitan que ello ocurra,
pero en caso suceda, el gobierno preserva los intereses del ahorrista a
través del seguro de depósitos. La protección no existe si el individuo
opta por una inversión, pues ahí asume un riesgo, aunque a cambio de
ello puede obtener una mayor rentabilidad.
De este modo, un sistema financiero cumple una función trascendental en una

economía, pues canaliza fondos de los ahorristas (sean internos o externos) a Commented [U21]: EN EL CUADRO AZUL REDACTAR UN
los inversionistas; es decir, es un intermediario entre los depositantes y los
inversionistas productivos. Traslada los fondos de quién los tiene a quien no los
tiene, pero los necesita y lo puede hacer a través de dos vías: los mercados
financieros o los intermediarios financieros. En consecuencia, la vinculación
entre el sector financiero y la actividad productiva (también llamado sector real)
es más cercana de lo que podría imaginarse. Una economía sana requiere de un
sistema financiero que funcione de manera adecuada, es decir, cumpla sus
funciones.
19

HACEN RESPECTO AL TEMA
La LEY Nº 26702, es: La ley general del

sistema financiero y del sistema de
seguros y orgánica de la
superintendencia de banca y seguros
Esta establece el marco de regulación y

supervisión a que se someten las
empresas que operen en el sistema
financiero y de seguros, así como
aquéllas que realizan actividades
vinculadas o complementarias al objeto
social de dichas personas.
20
UNIDAD I – TEMA IV
1.4 Tipos de tasas de interés. Interés Simple.

Interés compuesto
Definición: La tasa de interés es una relación entre el

dinero que termina valiendo una operación (por
ejemplo lo que se termina pagando por un préstamo)
y el monto inicial de la misma (monto de dinero
inicialmente prestado). Se expresa como un
porcentaje. Normalmente se paga mes a mes y se Commented [U23]: DIGITE AQUÍ LA DEFINICION DE
OTROS AUTORES SOBRE LA DEFINICIÒN QUE USTED HA
calcula anualmente. PLANTEADO
El interés compuesto es el proceso mediante el cual el

interés generado por un capital en una unidad de
tiempo, se capitaliza, es decir se adiciona al capital
anterior, formando un nuevo capital, el mismo que
genera un nuevo interés en la siguiente unidad de
tiempo y así sucesivamente durante el plazo pactado,
experimentando al final de cada unidad de tiempo un
crecimiento geométrico.
21
Tasa de inflación es una tasa de interés efectiva, que muestra el crecimiento sostenido de precios de
bienes y servicios de la economía en un período de tiempo determinado, calculada sobre la base de una
canasta básica familiar.
En contextos inflacionarios, hay que tener en cuenta el efecto de la inflación, que quita poder adquisitivo
a la moneda por el crecimiento generalizado de bienes y servicios, es por eso que se habla de la Tasa de
Interés Real, que quita a la tasa efectiva el efecto de la variación del poder adquisitivo de la moneda
Fórmulas matemáticas financieras
1. El Factor simple de capitalización (FSC)
2. Factor Simple de actualización (FSA)
3. Factor de Capitalización de la serie (FCS)
4. Factor de depósito al fondo de amortización (FDFA)
5. Factor de Actualización de la serie (FAS)
6. Factor de Recuperación de capital. (FRC)
Simbología
P = Stock inicial de efectivo (o valor presente, capital liquido)
S = Stock final de efectivo (o valor nominal, monto)
I = Interés
R = Flujo constante de efectivo, serie uniforme, corriente de efectivo (anualidades, renta)
N = Horizonte temporal (tiempo, plazo, número total de periodo)
i = Tasa de interés por periodo (o tanto por 1,tanto por ciento).
22

Algunos ejemplos que ayudan a comprender

mejor el significado de la tasa de interés son
las siguientes:
 Pedir un préstamo para financiar la

educación de los hijos o alguna
enfermedad se debe devolver el
préstamo más la tasa de interés
requerida.
 Una empresa le financia un automóvil a
uno de sus trabajadores, el empleado
debe pagar el monto del automóvil más
el tipo de tasa de interés que se indique.

23
Parámetros de inversión:
1. Rendimiento. Representa la recompensa para la persona que efectúa la inversión y el costo para
el emisor del título. Según la naturaleza de la inversión puede ser cualquiera de los siguientes tres
tipos, o la combinación entre ellos.
a) Tasa de interés.
b) Dividendos.
c) Ganancia de capital.
2 Riesgo. Representa la posibilidad para el inversionista de que el rendimiento deseado no se
realice o de que exista una pérdida. Hay dos tipos de riesgo:
2.2 Riesgo de mercado. Influye el ambiente macroeconómico. Afectan
tiempo y valor.
2.3 Riesgo de inversión. Relacionada con la incapacidad de que no se
pague lo pactado, es decir, no obtener las utilidades deseadas. El
emisor resulta financieramente incapaz de pagar el rendimiento o el
principal.
3. Vencimiento. El plazo que el inversionista habrá de esperar para recibir el rendimiento de

la inversión o el principal de la misma.
4. Negociabilidad. La posibilidad de recuperar antes de su fecha de vencimiento los fondos
invertidos en ella. Los aspectos importantes de la negociabilidad de una inversión son:
 El costo de recuperar los fondos invertidos.
 El tiempo que toma recuperarlos.
5. Liquidez. La factibilidad de convertir la inversión en efectivo para que una inversión sea
líquida debe de cumplir 2 requisitos:
 Que el título pueda convertirse rápidamente en efectivo, es decir, que sea altamente
negociable.
 Que no haya pérdida para el inversionista.
24

HACEN RESPECTO AL TEMA
Una tasa de interés baja es mejor a

la hora de pedir un préstamo, pues
terminaremos pagando menos. Al
contrario, al momento de invertir
dinero, una tasa de interés más alta
indica una rentabilidad superior.
Teniendo en cuenta esta distinción,
podrás comparar fácilmente entre
varias ofertas.
Commented [U27]: SE BASA EN ESTRUCTURA

CONFORMADA POR DOS COLUMNAS CON UN MAXIMO DE
30 LINEAS POR COLUMNAS DONDE SE ESPRESE UNA
CONCLUSIÒN DE TODA LA UNIDAD
25
1.6 RESUMEN DE LA UNIDAD I

Los Mercados Financieros son el conjunto de mercados que reúne a
vendedores y compradores de activos financieros (AF), facilitando las
negociaciones a través de sus sistemas de negociación. Los Mercados
Financieros (MF) proporcionan tres alternativas de financiamiento: el
sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores.
Sistema financiero es un conjunto de instituciones y mercados, cuya

función principal es la transferencia de fondos de los ahorristas hacia
los inversionistas; a través, de dos mecanismos:
1. Intermediarios Financieros: Son instituciones como:

Bancos, Financieras, cajas municipales, cooperativas de ahorro y
crédito, entre otros.
2. Mercados Financieros: Son el conjunto de mercados, como el
mercado de papeles comerciales, de bonos, acciones, derivados y
otros.
Objetivos e intermediarios del sistema financiero constituye la

intermediación entre los participantes que demandan y ofrecen
recursos de naturaleza financiera. Existen 2 clases de mercados en la
intermediación financiera: Mercado de intermediación Indirecta y
Mercado de intermediación Directa.
La tasa de interés es una relación entre el dinero que termina valiendo

una operación (por ejemplo lo que se termina pagando por un
préstamo) y el monto inicial de la misma (monto de dinero
inicialmente prestado). Se expresa como un porcentaje. Normalmente
se paga mes a mes y se calcula anualmente.
26
Commented [U28]: 1.EN ESTA SECCIÓN SE DEFINEN

LAS ACTIVIDADES QUE DESARROLLARÁ EL ALUMNO AL
FINAL DE CADA UNIDAD, DONDE SE DEBE TOMAR EN
CUENTA EL CUMPLIMIENTO DE LA COMPETENCIA
ALCANZADA. PARA LO CUAL SE ESTABLECEN LAS
SIGUIENTES ACTIVIDADES O ESQUEMAS. POR
EJEMPLO:
2.4 ACTIVIDADES DE AFIANZAMIENTO ACTIVIDAD 1: MAPA CONCEPTUAL
ACTIVIDAD 2: CUADRO DE VENTAJAS Y
DESVENTAJAS
ACTIVIDAD 1
27
Elabore un mapa conceptual sobre el sistema financiero.
ACTIVIDAD 2
Elabore un cuadro de ventajas y desventajas de: Mercado de

intermediación Indirecta y Mercado de intermediación Directa.
28
Mercado de intermediación Mercado de intermediación

Indirecta Directa
VENTAJAS
DESVENTAJAS
2.5 AUTOEVALUACIÓN Commented [U29]: FORMULAR 10 PREGUNTAS EN

RELACION A LA UNIDAD DESARROLLADA
29
1. ¿Cuál de estas no es una 6. ¿Qué organismo supervisa el
alternativa de financiamiento del mercado de intermediación
MF? indirecta?
a) El sistema bancario a) El ministerio del trabajo
b) El mercado de valores b) Agentes superavitarios
c) El sistema no bancario c) SBS
d) El sistema de Forwards d) ONP
2. ¿Cuál de las siguientes opciones 7. ¿Cuál de estas entidades no

no pertenece al Mercado de participa en el mercado de
Derivados Financieros? intermediación indirecta, como
a) SWAP entidad financiera?
b) FORWARDS a) Cajas Municipales de Ahorro y
c) BONOS CONVERTIBLE Crédito
d) IFD SOBRE COMMODITIES b) Cooperativas de Ahorro y Crédito
c) Bolsa de valores
3. ¿Cuál de estas no es una de de Las d) EDPYMES
principales funciones de los
mercados financieros son: 8. ¿Cuál de estas no es un
a) Garantizar el uso de bancas web. organismo de supervisión?
b) Liquidez. a) BCR
c) Reducir los costos de transacción. b) SBS
d) Proceso de fijación de precios. c) SMV
d) HME
4. ¿Cuál de las siguientes opciones
no pertenece al Mercado de
Deuda, M. renta fija?
a) Bonos. 9. ¿Cuál de estas no es parámetro de
b) Inst. corto plazo. inversión?
c) Bonos convertibles. a) Riesgo
d) Inst. a largo plazo. b) Vencimiento
c) Liquidez
d) Superavitarios
5. ¿A cuál de estos mercados

pertenecen las ACCIONES 10. ¿Cuál de estas no es una empresa
COMUNES? de operaciones múltiples?
a) Mercado de deuda a) Bancos
b) Mercado de derivados financieros b) Caja Rural de Ahorro y Crédito
c) Mercado de acciones c) Financieras
d) Mercados comunes d) Empresa de servicio de canje
31
COMPORTAMIENTO ORGANIZACIONAL
FUENTES DE INFORMACIÓN Commented [U30]: 1.Citar todas las fuentes

bibliográficas y no bibliográficas. En formato APA.
Ross Westerfield Jaffe - McGraw-Hill . (2012). Finanzas Corporativas - Novena edición. a.Ejemplo Cita Bibliográfica:
Antequera, M. (2011). Manual de Psicopatología y
New York, N.Y., U.S.A: McGraw-Hill Companies, Inc. Pág. Vii Trastornos psicológicos. Madrid: Pirámide. Pág. 731 –
756
Frank J. Fabozzi, Franco Modigliani, Michael G. Ferri. (1996). Introducción. En Mercados
e instituciones financieras (1). Naucalpan de Juárez, Mexico: PRENTICE-HALL
HISPANOAMERICANA S.A.
ONLINE FOREX BROKER. (2018). Financial Market. 2019, de ONLINE FOREX BROKER Sitio web:
https://esfbs.com/glossary/financial-market-31
CARLOS PARODI. (2013). ¿Cómo funciona el sistema financiero? 2019, de Diario Gestión
Sitio web: https://gestion.pe/blog/economiaparatodos/2013/04/como-funciona-el-sistema-
finan.html?ref=gesr
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. (2015). GLOSARIO DE TÉRMINOS E INDICADORES

FINANCIEROS. 2019, de Superintendencia de Banca, Seguros y AFP Sitio web:
https://intranet2.sbs.gob.pe/estadistica/financiera/2015/Setiembre/SF-0002-se2015.PDF
Gustavo Tanaka Nakasone. (2019). Mercado financiero. En Análisis de Estados Financieros

Para la Toma de Decisiones (184). Lima, Perú.: Fondo Editorial PUCP.
32
Elisabet Furió. (2018). 'Swaps': qué son y cómo funcionan. 2019, de BBVA Sitio web:
https://www.bbva.com/es/la-inteligencia-artificial-detras-de-la-mejor-app-mundial-de-
banca/
GLOSARIO Commented [U31]: Incluir las palabras o términos

utilizados en el desarrollo de la separata. En orden
Activo Productivo: Comprende el monto de activos que generan ingresos financieros en alfabético.
forma directa. En este rubro se considera el activo disponible que devenga intereses, los
fondos interbancarios, las inversiones negociables y a vencimiento (excluyendo las acciones
de tesorería) y la cartera de créditos vigentes, netos de ingresos devengados y de ingresos
diferidos.
Activos Líquidos: Incluye caja, fondos disponibles en el Banco Central de Reserva, en

empresas del sistema financiero nacional y en bancos del exterior de primera categoría,
fondos interbancarios netos activos, títulos representativos de deuda negociable emitidos
por el Gobierno Central y el Banco Central de Reserva, y certificados de depósito y bancarios
emitidos por empresas del sistema financiero nacional.
Activo Total: Agrupa las cuentas representativas de fondos disponibles, los créditos
concedidos a clientes y a empresas y derechos que se espera sean o puedan ser convertidos
en efectivo, las inversiones en valores y títulos, los bienes y derechos destinados a
permanecer en la empresa y los gastos pagados por adelantado.
Cajeros Automáticos: Dispositivos electrónicos que permiten a los usuarios realizar

diversas operaciones y servicios mediante la utilización de tarjetas de crédito y/o débito.
33
Operaciones Forward: Son aquellas operaciones, negociadas fuera de un mercado organizado

(operación extra-bursátil), que involucran el acuerdo entre dos partes para comprar (Forward
compra) o vender (Forward venta) un activo en un momento futuro del tiempo a un precio pactado.
Swaps de Monedas: Swap que involucra el intercambio de principal e intereses en dos monedas
diferentes.
Swaps de Tasas de Interés: Swap por el cual las partes se comprometen a intercambiar flujos
de efectivo relacionados con los pagos de intereses de un monto de principal nocional en una
moneda durante cierto periodo de tiempo.
Agente superavitario: Un agente superavitario es aquel que no realiza un consumo total de

sus ingresos y produce un determinado superávit, el cual le permite tomar decisiones de inversión,
gasto o ahorro de sus fondos. En otras palabras, su umbral de ingresos es mayor en comparación
con el de gastos.
Agente superavitario: Aquel que necesita fondos.
Activo financiero: es un instrumento financiero que otorga a su comprador el derecho a recibir

ingresos futuros por parte del vendedor. Es decir, es un derecho sobre los activos reales del emisor
y el efectivo que generen.
Swap: Un ‘swap‘ es un acuerdo de intercambio financiero en el que una de las partes se

compromete a pagar con una cierta periodicidad una serie de flujos monetarios a cambio de recibir
otra serie de flujos de la otra parte. Estos flujos responden normalmente a un pago de intereses
sobre el nominal del ‘swap’.
Forward: Una operación forward de moneda extranjera es un acuerdo entre dos partes, por el
cual dos agentes económicos se obligan a intercambiar, en una fecha futura establecida, un monto
determinado de una moneda a cambio de otra, a un tipo de cambio futuro acordado y que refleja
el diferencial de tasas. Esta operación no implica ningún desembolso hasta el vencimiento del
contrato, momento en el cual se exigirá el intercambio de las monedas al tipo de cambio pactado.
34
RESPUESTAS DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD I
Commented [U32]: RESPUESTA DE LA AUTOEVALUACIÒN

POR UNIDAD
1. d 6. c
2. c 7. c
3. a 8. d
4. d 9. d
5. c 10. d
35

Unidad 1

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Unidad 1

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

Separata del Curso

1.1. Función de los mercados e instituciones financieras ............................................. 6

FUENTES DE INFORMACIÓN ........................................................................................................ 32

PRESENTACIÓN DAR DOBLE CLIC Y

La enseñanza y práctica de las ﬁnanzas son hoy en día más desaﬁantes y

Clasificación del Sistema Financiero Peruano, así como el rol que

En esta unidad, el estudiante podrá identificar los objetivos y

EL ENTORNO MERCADO DE MERCADOS DERIVADOS BANCA COMERCIAL Y

Objetivos e intermediarios del Mercados de derivados de tasas de Clasificación de las operaciones

Commented [U5]: CAMBIAR IMAGEN DE ACUERDO A LA

Al finalizar la unidad, el estudiante identifica los objetivos y funciones

1.1 Función de los mercados e instituciones

financieros (AF), facilitando las negociaciones a través de sus

sistemas de negociación. Los Mercados Financieros (MF)

“Los Mercados Financieros (MF) facilitan que las personas

“El mercado financiero es un mecanismo que permite a

Concepto de los Mercados Financieros

Clasificación de los Mercados financieros: Se clasifican principalmente en Directos e Indirectos.

Indirectos: cuando en el mercado aparece algún intermediario (agentes financieros, intermediarios

Funciones de los mercados financieros

Las principales funciones de los mercados financieros son:

La eficiencia de los MF busca:

1. Asegurar la adecuada formación de capital.

Los intermediarios financieros permiten reunir de manera eficiente a ahorristas e inversionistas.

Los mercados secundarios proporcionan liquidez y permiten el proceso de formación de precios.

2. Asegurar un crecimiento económico eficiente.

Commented [U8]: EN EL CUADRO VERDE REDACTAR UN

Un inversionista individual difícilmente podrá por

Commented [U10]: TIPS O RECOMENDACIONES QUE SE

cómo funcionan los mercados financieros

La TER plantea que el público se forma

1.2 SISTEMA FINANCIERO

Definición: es un conjunto de instituciones y Commented [U11]: EN EL CUADRO AMARILLO COLOCAR

1. Intermediarios Financieros: Son

EMPRESAS DE BANCO DE EMPRESA DE EMPRESAS DE SERVICIOS

Están los Mas rentable El riesgo lo

Tipos de mercado de valores

Primario: En el mercado primario se negocian los títulos por primera vez.

Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el mercado primario, es en

En la intermediación financiera indirecta intervienen:

- El Sistema Bancario: El Banco Emisor, Los Bancos Comerciales, Bancos de

- El Sistema No Bancario: Empresas Financieras, Cajas Rurales, Cajas Municipales

Commented [U14]: EN EL CUADRO VERDE REDACTAR UN

Si una empresa requiere dinero para una

De este modo, un sistema financiero cumple una función trascendental en una

El sistema de intermediación financiera es

en términos simples, un ahorrista puede retirar

UNIDAD I – TEMA III

1.3 Objetivos e intermediarios del sistema

Commented [U17]: EN EL CUADRO AMARILLO COLOCAR

Mercado de intermediación Indirecta.

Mercado de intermediación Directa.

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA:

1/ Sistema Bancario y Sistema No Bancario

Supervisor: Superintendencia de Banca y Seguros – SBS.

Banca Central: Banco Central de Reserva – BCR.

*Caja Municipal de Crédito Popular de Lima.

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA:

1/ De Corto Plazo y Largo Plazo

Agentes Superavitarios Agentes Deficitarios

Supervisor: Superintendencia de Mercado de Valores

Oferta: Gobierno, Empresas, Entidades Financieras