El nominalismo y el valorismo.

La variación del valor adquisitivo del dinero

Cuando entre la constitución y el cumplimiento de una obligación de suma de dinero media un

lapso de tiempo suficientemente largo, es muy posible que el valor real de la cantidad debida
haya variado en el ínterin. Esta alteración del valor efectivo del dinero (normalmente a la baja,
en las economías inflacionistas en las que nos movemos) plantea la cuestión de si en las
obligaciones pecuniarias el deudor ha de satisfacer la suma de dinero prevista en la obligación
o, por el contrario, la cuantía que en el instante del pago tenga el mismo valor adquisitivo que
la cantidad reflejada en el título tenía en el momento de constituirse la obligación.

Nominalismo y valorismo

La primera alternativa se denomina nominalismo y la segunda, valorismo.

+ Tesis nominalista

Según la tesis nominalista, el deudor se libera pagándole al acreedor la suma de dinero que
figura en el título constitutivo de la obligación, cualquiera que sea su valor real en ese
momento. Otorga seguridad al tráfico jurídico, aun a costa de poder resultar injusta en
determinados casos (piénsese en los arrendamientos urbanos de vivienda de renta antigua,
donde con frecuencia el arrendatario satisface rentas ínfimas por el disfrute del inmueble).

+ Tesis valorista

De acuerdo con la tesis valorista, el deudor debe pagar, para liberarse, una cantidad de dinero
que en el momento del cumplimiento tenga el mismo valor que la suma adeudada tenía al
constituirse la obligación. Es más justa que el nominalismo, pero produce una gran inseguridad
jurídica. En nuestro Derecho, la jurisprudencia se ha decantado de manera constante por el
sistema nominalista, salvo en relación con la deudas de valor.

Cláusulas de estabilización: los ejemplos de las cláusulas de valor oro o valor plata

Las partes pueden prever, al constituir la obligación pecuniaria, que la cantidad debida se
actualice al momento del pago, lo que harán a través de las cláusulas de estabilización.
Ejemplos son las cláusulas de valor oro o valor plata, que toman como patrón la cotización que
alcancen estos metales en una determinada fecha, o la cláusula valor especie o mercancía, que
utiliza como referente el precio que en un momento específico tenga la mercancía señalada
por las partes, o la cláusula valor moneda extranjera, cuyo parámetro es la cotización en el
mercado de divisas de una moneda extranjera normalmente fuerte.

+ Cláusula de escala móvil o índice variable

Pero la cláusula de estabilización más común en la práctica es la cláusula de escala móvil, o de

índice variable, consistente en aplicar a la cantidad debida un índice indicativo de las
variaciones del valor efectivo del dinero calculado a partir del precio de un conjunto de bienes.

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NOMINALISMO Y VALORISMO

El ideal de toda economía es mantener el valor de su moneda. Mientras otros países sufren la
depreciación de sus monedas (p. ej. el peso argentino, el dólar frente al euro), la moneda
peruana se ha fortalecido. El ente emisor según sus reportes en el año 2008 ha inyectado
mayor liquidez a la economía debido al crecimiento del PBI.

El artículo 1234 del Código Civil dice: "El pago de una deuda contraída en moneda nacional no
podrá exigirse en moneda distinta, ni en cantidad diferente al monto nominal originalmente
pactado". Esto significa que la ejecución de la prestación deberá necesariamente efectuarse en
moneda nacional y; el artículo se refiere al principio nominalista en el cumplimiento de las
obligaciones dinerarias.

Debemos destacar que tanto el nominalismo como el valorismo reconocen el concepto jurídico
del dinero.

TEORÍAS NOMINALISTA Y VALORISTA DELDINERO

Introducción
El principio nominalista se conocía ya en la antigua Grecia, habiéndolo discutido Aristóteles, y
en la antigua oma, también !apiniano y !ablo se re"irieron a él# Ahora, bien el $erdadero
cambio se produ%o en la época de la obra de &arlusMolinaeus,

Traclatus contractum et usurarum

'()*+ # Los estados alemanesadoptaron el nominalismo en el siglo -.//, pero su desarrollo "ue
lento y en el siglo-./// 0ederico el grande ale%ó considerablemente de él# En /nglaterra, el
casoprincipal, 1ue pre$aleció hasta hoy "ue el de

Cilbert

$s#

Brett Case of mixt money.

Gilbert, de Londres $endió a 2rett, de /rlanda, bienes por $alor de cien librasesterlinas en
moneda legal, 1ue hubieran debido ser pagadas en Dublín# Antes dela "echa de pago, la reina
/sabel / abrogó la anterior moneda en /rlanda, y emitióuna nue$a moneda depreciada# El
tribunal sostu$o 1ue el pago en monedadepreciada constituía el correcto pago de la
deuda#Este caso es el de una autoridad e3presa 1ue mantiene el principio nominalista# 4sea,
1ue el pago en (55 libras e1ui$ale a (55 libras a la "echa de pago# 6asta la"echa no ha habido
en /nglaterra des$iaciones de este principio# !osiblemente, lamayor di"icultad en"rentada en
la in$estigación legal del dinero es 1ue en lospaíses anglosa%ones no se le presta atención al
principio nominalista#!or otro lado, desde la época de 7a$igny comenzó a desarrollarse un
nue$oen"o1ue con respecto a la magnitud de la obligación monetaria, y tiene por
"inreemplazar tanto al nominalismo como al metalismo# El en"o1ue nominalistacomenzó a ser
atacado durante la gran in"lación alemana ya 1ue "ue uno de loscasos en 1ue se halló 1ue el
principio nominalista no era su"iciente# Desdeentonces se han hecho $arios intentos por
superar sus di"icultades# El $alorismoes un en"o1ue teórico moderno 1ue considera 1ue la
magnitud de una obligación

Derecho Monetario Lorainne González García monetaria no está de"inida por una suma
nominal de unidades de dinero, sino por el $alor in$olucrado en esas unidades de dinero# El
$alorismo tiende a no tener encuenta la cobertura metálica# 8o pro$ee una solución simple al
problema de lamagnitud de las deudas y en ello contradice tanto al principio nominalista como
almetalista# !ero así a9n ni si1uiera la de$aluación, aun1ue siga a la depreciaciónda moti$o
alguno para adoptar el principio $alorista# :nicamente cuando loscambios de dinero son tan
ob$ios 1ue el nominalismo resulta in%usto, se des$ía deél#

Desarrollo

&on la creación de los grandes estados europeos y la e$olución de la acti$idadeconómica de

ese continente, se "ueron con"igurando dos $ertientes en cuanto alos $alores 1ue el Derecho
debía reconocer en la moneda# ;na sostiene, en mayor o menor grado, la prioridad del $alor
nominal de la moneda sobre su $alor real# Laotra, reconoce 1ue la primera constituye un
elemento "undamental para 1ue lamoneda cumpla con sus "unciones de unidad y medida de
$alor, de medio generalde cambio y de instrumento general de pago, y a"irma 1ue en cuanto a
la "unciónde ser reser$ada de $alor debe regir con amplitud el principio de la autonomía dela
$oluntad, permitiéndose a los particulares con$enir prestaciones monetarias entérminos 1ue
procurasen mantener constante el $alor real de ellas#8ominalismo y $alorismo se
concretaron, por razón natural, principalmente en elcampo de las obligaciones dinerarias y,
dentro de ellas, en el préstamo de dinero#La doctrina nominalist "rancesa encontró su
intérprete idóneo en !othier, 1uien a"inales del siglo -./// sostu$o 1ue ese nominalismo era un
uso constante en la %urisprudencia# <al criterio in"luyó de manera determinante en la
regulación 1ue elmutuo hizo posteriormente el &ódigo 8apoleónico=Este &ódigo pre$ine al
respecto=

Artículo 1895. La obligación que resulta e un !r"stamo en inerosiem!re es la suma

num"rica ex!resa a en el contrato. #i ocurre un

Derecho Monetario Lorainne González García

aumento o isminución en las es!ecies antes e la "!oca e !ago$ el eu or ebe entregar

la suma num"rica !acta a$ en la es!ecie quetenga curso en el momento el !ago.

&riterio opuesto a ese nominalismo de ius cogens "ue el 1ue desde sus orígenespredominó en
la legislación espa>ola# 7obre el particular son de citarse normascompiladas de la &uria
philipica de ?osé de 6e$ía 2ola>os 1ue se>alaban=

%one a es la me i a$ o !recio e las cosas &en ibles '() el que ebemone a$ !ue e !agar
en cualquier g"nero e ella$ como sea usual$ y corriente$ !or mala$ y ruin que sea$ aunque
no sea e oro$ ni !lata$ y se !ague mala !or buena$ y !or el contrario( to o lo cual se entien
e$sal&o si se *i+o !acto e no !agar en otro g"nero e !ecunia$ sino el e la eu a$ *a e
!agar en el mismo g"nero e la eu a$ y no enotro$ !orque entonces no le !ue e !agar en
"l'() y la cosa en g"neroque consista en n,mero$ !eso y me i a$ o materia$ o &alor$ y !recio
eella$ la !aga se *a e *acer en la mone a nue&a$ conforme al &alor que tenía la antigua al
tiem!o que se *i+o el contrato y no al e la !aga'().

Actualmente el nominalismo y $alorismo monetarios presentan las característicassiguientes=

Ambos reconocen el concepto %urídico del dinero re"erido a unidadesideales, aun1ue di"ieren
o pueden di"erir en cuanto a las "ormas de aplicarloen el campo de las obligaciones
dinerarias#Las dos teorías coinciden plenamente en 1ue tratándose de deudasmonetarias, la
prestación

in solutione
 debe ser siempre la entrega de unasuma de dinero ateniendo al $alor nominal de la monedas
con las 1ue sehaga el pago# Di"ieren en lo 1ue respecta a las características 1ue
puedelegalmente tener la prestación

in obligatione.

A1uí es donde el nominalismo y $alorismo pueden, en la legislación, ser antagónicos o

complementarios# 7i la ley reconoce la $oluntad de las partes,se>alará en disposición de
orden p9blico 1ue cual1uier obligación pecuniria debe

contraerse re"iriéndola a una suma de unidades teóricas, determinada y, por supropia

naturaleza, inmutable#Ese criterio ha tenido más clara y directa aplicación, tanto en la
legislaciónme3icana como en el derecho comparado, tratándose del mutuo y del
préstamomercantil# 0rente a este nominalismo imperati$o, otras legislaciones adoptan un
nominalismopotestati$o su%eto al principio de la autonomía de la $oluntad, en lo 1ue ata>e
apermitir a las partes dar a las obligaciones dinerarias carácter no de deuda deduma
in$ariable, sino de deuda de $alor real, ello sin per%uicio de 1ue la obligacióncorrespondiente
se cumpla entregando moneda a su $alor nominal#

Referencias

Eliahu 6irschberg, M# !hill M# ?#, !LD# '(@ @ # El principio nominalista# (@ @, de

2iblioteca ?urídica .irtual del /nstituto de /n$estigaciones ?urídicas de la ;8AM 7itio Beb=
http=CChistorico#%uridicas#unam#m3CpublicaClibre$Cre$C"acderm3CcontC(( CdtrCdtr
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;8AM# <eoría %urídica del dinero# 7itio Beb=

http=CCbibliohistorico#%uridicas#unam#m3ClibrosC*C(@()CF#pd"

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