Evaluación financiera.

Johanna Andrea Olea Ávila.

Estudios técnicos y ambientales.

Instituto IACC

14 de octubre de 2019.
 Determine:
A. Flujo de caja de MIH para la creación de una óptica.

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

INGRESOS
Precio 300 300 300 300 300
Demanda 100.000 120.000 130.000 130.000 150.000
Ventas Estimadas (PxQ) 30.000.000 36.000.000 39.000.000 39.000.000 45.000.000
Ingresos x desechos 0 0 200.000 200.000 200.000
Total Ingresos 30.000.000 36.000.000 39.200.000 39.200.000 45.200.000

EGRESOS
Costos Producción 0 12.000.000 14.400.000 15.600.000 15.600.000 18.000.000
Gastos de Venta 0 9.000.000 10.800.000 11.700.000 11.700.000 13.500.000
Gastos de Administración 0 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000
Total Egresos Desembolsos 0 21.600.000 25.800.000 27.900.000 27.900.000 32.100.000
Depreciación A. Fijo 0 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000
Amortización Intangibles 0 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Total Gastos No 0 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000
Desembolsables
Total Egresos 0 26.000.000 30.200.000 32.300.000 32.300.000 36.500.000
UTILIDAD ANTES DE 0 4.000.000 5.800.000 6.900.000 6.900.000 8.700.000
IMPTOS.
IMPUESTO RENTA 33% 0 1.320.000 1.914.000 2.277.000 2.277.000 2.871.000
UTILIDAD DESPUES DE 0 2.680.000 3.886.000 4.623.000 4.623.000 5.829.000
IMPTOS.
Depreciación A. Fijo 0 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000
Amortización Intangibles 0 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
AJUSTES POR GASTOS NO 0 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000
DESEMBOLSOS
Inversión Tangible
Compra de Terrenos 40.000.000 0 0 0 0 0
Compra de Maquinas 7.500.000 0 0 0 0 0
Compra de Equipos 2.000.000 0 0 0 0 0
Compra de Vehículo 6.000.000 0 0 0 0 0
Obras Físicas 25.000.000 0 0 0 0 0
Inversión Intangible
Gastos Org. y Puesta en 5.000.000 0 0 0 0 0
Marcha
Capital de Trabajo 7.200.000 1.400.000 700.000 0 1.400.000 0
EGRESOS NO AFECTOS A 92.700.000 1.400.000 700.000 0 1.400.000 0
IMPTOS.
Recuperación Capital de 0 0 0 0 0 10.700.000
Trabajo
Valor de Salvamento 0 0 0 0 0 63.500.000
UTILIDAD NO AFECTA A 0 0 0 0 0 74.200.000
IMPTOS.
FLUJO DE CAJA 92.700.000 5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

B. VAN, TIR y Payback asumiendo tres escenarios:

i. Tasa de descuento 10%.

$15.324.955
ii. Tasa de descuento 12%.
$20.006.097
iii. Tasa de descuento 15%.
$25.875.987

Si la tasa de descuento es mayor el VAN se incrementa el impacto negativo, es por esta razón
que el proyecto en 5 años no resulta rentable, sería viable si obtuviese un retorno inferior al
4,95%. Al obtener este 4,95% en la tasa TIR el VAN automáticamente obtiene valor 0 lo que
significa que no existen ni ganancias ni perdidas.
Según el cálculo del PAY-BACK da 4,7 lo que quiere decir que en 4 años y 9 meses se
recuperaría la inversión realizada en un inicio equivalente a $92.700.000.

Formulas utilizadas:

C. Razón Beneficio – Costo interpretando el indicador en relación a los tres escenarios

calculados en la letra b.

Es fundamental que luego de realizar los cálculos del VAN los resultados den ser interpretados de
forma óptima ya que de ello depende saber si la inversión es rentable o no al darnos la información
si el resultado es positivo, negativo o si finalmente es 0, de ser así la inversión sería neutra al no
generar ni ganancias ni perdidas.
Bibliografía
Contenido semana 7 Iacc “Evaluación financiera”.
Recursos adicionales semana 7 Iacc “Construcción del flujo de caja de un proyecto”, consultado el 11 de
octubre de 2019.
Recursos adicionales semana 7 Iacc “Evaluación financiera”, consultado el 11 de octubre de 2019.
Recursos adicionales semana 7 Iacc Lectura complementaria “la construcción del flujo de caja de un
proyecto de inversión”, consultado el 13 de octubre de 2019.