UNIVERSIDAD POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

GESTION INTEGRAL DEL RIESGO FINANCIERO

1RA ENTREGA

MARIA ALEJANDRA PICON BAYONA - 1311070478

JUAN CARLOS DURANGO ACOSTA - 1221560014
MARYURIS LICETH ASCANIO CARVAJALINO - 1065620801
ADRIANA GUEVARA PEÑA - 9413090014
JULIANA RODAS BERRIO - 1211300049

SEMINARIO FINANCIERO
I - 2018 GRUPO 01 - A.

TUTOR.
JUAN SIERRA

2018
 RESUMEN

Este estudio tiene como finalidad caracterizar el riesgo del mercado, operativo y de crédito en la acción de
ECOPETROL. Empresa representativa del mercado de extracción de petróleo y gas natural en Colombia en el
último año. A traves del Valor en Riesgo (VaR) y por medio de la realización de un backtesting, validaremos la
efectividad del modelo de medición de riesgo del mercado en base en los datos históricos del año 2017.

Palabras Clave: Valor en Riesgo, Back Testing, nivel de confianza, riesgo de mercado.
 INTRODUCCION

Mediante la presente actividad daremos solución al problema del módulo Seminario Financiero "gest
desarrollar esta actividad mediante conocimientos específicos que nos permitan tener un concepto cla
el fin de ampliarlos y posteriormente obtener los resultados que permitan adquirir conocimientos sig
actividad colaborativa. Con la metodología grupal, se pretende lograr el objetivo principal que es con
en 3 (tres) faces donde se analizaran los conceptos principales del mismo. En la primera fase analizar
componentes externos tales como: tasa de interés, tipo de cambio de las monedas, taza de crecimiento
segunda fase se analizara otro factor relevante, el riesgo de crédito, dado que este representa la proba
el pago oportunamente e incumpla con los convenios establecidos. Por ultimo en la tercera fase se an
fallas en los sistemas de información, debido a los acontecimientos externos como fraude y error hum
imprevistos que puede provocar pérdidas y desventajas en los procesos. Para lograrlo se pretende ext
permita transferir los conocimientos necesarios para el análisis del trabajo. Recopilaremos toda la inf
los problemas en el proceso de creación, la labor se definirá en función a todo el grupo aportando con
presentando un excelente trabajo.

Referencia:
Tomado de Ecopetrol
 ION

lo Seminario Financiero "gestión integral del riesgo financiero" buscamos

permitan tener un concepto claro de los temas abordados en este trabajo; con
an adquirir conocimientos significativos durante todo el desarrollo de la
l objetivo principal que es conocer la gestión integral del riesgo financiero,
mo. En la primera fase analizara el riesgo de mercado, que hace referencia a
s monedas, taza de crecimiento y las cotizaciones de las acciones. En la
o que este representa la probabilidad de que la entidad crediticia no efectué
ultimo en la tercera fase se analizara el riesgo operativo que se presenta por
ernos como fraude y error humano. Este se da como el resultado de
. Para lograrlo se pretende extender una estrategia de aprendizaje que
ajo. Recopilaremos toda la información necesaria que nos permita resolver
a todo el grupo aportando consecuentemente, retroalimentando, ajustando y
Acciones 2016 -2017

Acciones
Año Retorno Distribucion Desviación
Precio 2.38%
2016 Diario Normal estándar
Cierre
Dia 1 1,105.00 Nº desvíos por nivel de confianza

Nivel de confianza Desvíos

Dia 2 1,085.00 -1.83% 12.099120035

99% 2.576
Dia 3 1,060.00 -2.33% 9.9759167524
Dia 4 1,035.00 -2.39% 9.7391372437 Valor en riesgo
Dia 5 1,015.00 -1.95% 11.583681286 VAR al 99% 6.14%
Dia 6 955.00 -6.09% 0.5761870099
Dia 7 961.00 0.63% 16.325054428 Medida de Posicion
Dia 8 987.00 2.67% 9.3343876495 Curtosis positiva
Dia 9 980.00 -0.71% 15.808792385 3.09
Dia 10 881.00 -10.65% 0.0006487821 Leptocurtica
Dia 11 923.00 4.66% 2.6772942138
Dia 12 914.00 -0.98% 15.123123196 Coeficiente de asimetria
Dia 13 950.00 3.86% 4.7929057077 0.13 Asimetria positiva
Dia 14 1,020.00 7.11% 0.2199131989 Simetrica
Dia 15 958.00 -6.27% 0.4734576997
Dia 16 975.00 1.76% 13.11296863 Medidas de tendencia central
Dia 17 990.00 1.53% 13.970189212 Media 0.09%
Dia 18 1,020.00 2.99% 8.0186815137 Mediana 0.00%
Dia 19 1,030.00 0.98% 15.630347026
Dia 20 1,020.00 -0.98% 15.135246788 Distribucion Normal 15.14
Dia 21 993.00 -2.68% 8.4927478411
Dia 22 1,035.00 4.14% 3.9544290798
Dia 23 1,050.00 1.44% 14.273605895
Dia 24 1,045.00 -0.48% 16.264193845
Dia 25 1,060.00 1.43% 14.319650928
Dia 26 1,025.00 -3.36% 5.8666412009
Dia 27 $1,030.00 0.49% 16.511865991
Dia 28 $1,035.00 0.48% 16.514549215
Dia 29 $1,065.00 2.86% 8.5459949927
Dia 30 $1,070.00 0.47% 16.532218095
Dia 31 $1,045.00 -2.36% 9.8351536098
Dia 32 $1,155.00 10.01% 0.0029265373
Dia 33 $1,160.00 0.43% 16.57003947
Dia 34 $1,130.00 -2.62% 8.7530980644
Dia 35 $1,165.00 3.05% 7.7546470472
Dia 36 $1,145.00 -1.73% 12.483578851
Dia 37 $1,135.00 -0.88% 15.405106165
Dia 38 $1,150.00 1.31% 14.685157921
Dia 39 $1,160.00 0.87% 15.8822122
Dia 40 $1,140.00 -1.74% 12.453352717
Dia 41 $1,170.00 2.60% 9.6398059423
Dia 42 $1,260.00 7.41% 0.1503956847
Dia 43 $1,320.00 4.65% 2.6884065857
Dia 44 $1,365.00 3.35% 6.5740898777
Dia 45 $1,425.00 4.30% 3.522573157
Dia 46 $1,340.00 -6.15% 0.5413730246
Dia 47 $1,340.00 0.00% 16.724806196
Dia 48 $1,350.00 0.74% 16.127174612
Dia 49 $1,360.00 0.74% 16.137256503
Dia 50 $1,335.00 -1.86% 11.981010533
Dia 51 $1,285.00 -3.82% 4.3555682669
Dia 52 $1,345.00 4.56% 2.8841988855
Dia 53 $1,380.00 2.57% 9.7613826735
Dia 54 $1,325.00 -4.07% 3.6472000084
Dia 55 $1,350.00 1.87% 12.682418804
Dia 56 $1,340.00 -0.74% 15.736389471
Dia 57 $1,290.00 -3.80% 4.3992364263
Dia 58 $1,280.00 -0.78% 15.654424997
Dia 59 $1,310.00 2.32% 10.834514107
Dia 60 $1,310.00 0.00% 16.724806196
Dia 61 $1,300.00 -0.77% 15.682910852
Dia 62 $1,290.00 -0.77% 15.668820476
Dia 63 $1,265.00 -1.96% 11.559787211
Dia 64 $1,265.00 0.00% 16.724806196
Dia 65 $1,220.00 -3.62% 4.9651201369
Dia 66 $1,280.00 4.80% 2.3809688396
Dia 67 $1,290.00 0.78% 16.061560682
Dia 68 $1,380.00 6.74% 0.3413177191
Dia 69 $1,400.00 1.44% 14.273605895
Dia 70 $1,380.00 -1.44% 13.611839852
Dia 71 $1,350.00 -2.20% 10.543113031
Dia 72 $1,360.00 0.74% 16.137256503
Dia 73 $1,380.00 1.46% 14.202235565
Dia 74 $1,425.00 3.21% 7.1249249222
Dia 75 $1,430.00 0.35% 16.641063248
Dia 76 $1,435.00 0.35% 16.641979825
Dia 77 $1,415.00 -1.40% 13.740729471
Dia 78 $1,445.00 2.10% 11.753066801
Dia 79 $1,460.00 1.03% 15.487982401
Dia 80 $1,440.00 -1.38% 13.827933293
Dia 81 $1,415.00 -1.75% 12.404333071
Dia 82 $1,370.00 -3.23% 6.3235872142
Dia 83 $1,370.00 0.00% 16.724806196
Dia 84 $1,395.00 1.81% 12.921686886
Dia 85 $1,390.00 -0.36% 16.438438726
Dia 86 $1,395.00 0.36% 16.634335173
Dia 87 $1,405.00 0.71% 16.179928493
Dia 88 $1,400.00 -0.36% 16.441783845
Dia 89 $1,420.00 1.42% 14.342227872
Dia 90 $1,405.00 -1.06% 14.881496353
Dia 91 $1,445.00 2.81% 8.7550497898
Dia 92 $1,465.00 1.37% 14.487251903
Dia 93 $1,405.00 -4.18% 3.3494706793
Dia 94 $1,415.00 0.71% 16.18884808
Dia 95 $1,400.00 -1.07% 14.870061439
Dia 96 $1,395.00 -0.36% 16.440119556
Dia 97 $1,385.00 -0.72% 15.791504122
Dia 98 $1,410.00 1.79% 12.997181927
Dia 99 $1,395.00 -1.07% 14.858516247
Dia 100 $1,395.00 0.00% 16.724806196
Dia 101 $1,340.00 -4.02% 3.7677096557
Dia 102 $1,360.00 1.48% 14.127976647
Dia 103 $1,375.00 1.10% 15.318966716
Dia 104 $1,370.00 -0.36% 16.431545404
Dia 105 $1,420.00 3.58% 5.7265641925
Dia 106 $1,450.00 2.09% 11.783363602
Dia 107 $1,395.00 -3.87% 4.2082756492
Dia 108 $1,395.00 0.00% 16.724806196
Dia 109 $1,395.00 0.00% 16.724806196
Dia 110 $1,415.00 1.42% 14.32532267
Dia 111 $1,420.00 0.35% 16.639197486
Dia 112 $1,425.00 0.35% 16.640135855
Dia 113 $1,410.00 -1.06% 14.89282238
Dia 114 $1,410.00 0.00% 16.724806196
Dia 115 $1,400.00 -0.71% 15.808792385
Dia 116 $1,370.00 -2.17% 10.678024429
Dia 117 $1,385.00 1.09% 15.340437473
Dia 118 $1,395.00 0.72% 16.170810951
Dia 119 $1,395.00 0.00% 16.724806196
Dia 120 $1,405.00 0.71% 16.179928493
Dia 121 $1,375.00 -2.16% 10.7111182637
Dia 122 $1,370.00 -0.36% 16.431545404
Dia 123 $1,355.00 -1.10% 14.762010608
Dia 124 $1,350.00 -0.37% 16.424368537
Dia 125 $1,370.00 1.47% 14.165476268
Dia 126 $1,390.00 1.45% 14.238272847
Dia 127 $1,395.00 0.36% 16.634335173
Dia 128 $1,410.00 1.07% 15.39218111
Dia 129 $1,400.00 -0.71% 15.808792385
Dia 130 $1,410.00 0.71% 16.184412682
Dia 131 $1,390.00 -1.43% 13.649507378
Dia 132 $1,365.00 -1.81% 12.146521166
Dia 133 $1,360.00 -0.37% 16.427993405
Dia 134 $1,335.00 -1.86% 11.981010533
Dia 135 $1,340.00 0.37% 16.622548014
Dia 136 $1,325.00 -1.13% 14.684471829
Dia 137 $1,295.00 -2.29% 10.150237759
Dia 138 $1,300.00 0.39% 16.612910664
Dia 139 $1,250.00 -3.92% 4.048438941
Dia 140 $1,205.00 -3.67% 4.8225725436
Dia 141 $1,235.00 2.46% 10.228894502
Dia 142 $1,240.00 0.40% 16.596473876
Dia 143 $1,230.00 -0.81% 15.577546169
Dia 144 $1,260.00 2.41% 10.439164006
Dia 145 $1,240.00 -1.60% 13.002963256
Dia 146 $1,225.00 -1.22% 14.38880715
Dia 147 $1,230.00 0.41% 16.593474234
Dia 148 $1,220.00 -0.82% 15.561120194
Dia 149 $1,275.00 4.41% 3.2489269063
Dia 150 $1,320.00 3.47% 6.1425850158
Dia 151 $1,330.00 0.75% 16.106308059
Dia 152 $1,320.00 -0.75% 15.710210514
Dia 153 $1,290.00 -2.30% 10.112861085
Dia 154 $1,330.00 3.05% 7.7412241052
Dia 155 $1,325.00 -0.38% 16.414973778
Dia 156 $1,325.00 0.00% 16.724806196
Dia 157 $1,320.00 -0.38% 16.413035615
Dia 158 $1,320.00 0.00% 16.724806196
Dia 159 $1,325.00 0.38% 16.619046854
Dia 160 $1,320.00 -0.38% 16.413035615
Dia 161 $1,295.00 -1.91% 11.746612194
Dia 162 $1,320.00 1.91% 12.511522836
Dia 163 $1,345.00 1.88% 12.65459203
Dia 164 $1,340.00 -0.37% 16.420668727
Dia 165 $1,365.00 1.85% 12.764376528
Dia 166 $1,400.00 2.53% 9.9195401377
Dia 167 $1,360.00 -2.90% 7.6104847322
Dia 168 $1,335.00 -1.86% 11.981010533
Dia 169 $1,300.00 -2.66% 8.6009294852
Dia 170 $1,275.00 -1.94% 11.62315652
Dia 171 $1,265.00 -0.79% 15.632240055
Dia 172 $1,230.00 -2.81% 7.9863354728
Dia 173 $1,220.00 -0.82% 15.561120194
Dia 174 $1,200.00 -1.65% 12.796356668
Dia 175 $1,235.00 2.87% 8.4728903552
Dia 176 $1,245.00 0.81% 16.00587515
Dia 177 $1,215.00 -2.44% 9.5165568072
Dia 178 $1,205.00 -0.83% 15.535774204
Dia 179 $1,170.00 -2.95% 7.415681612
Dia 180 $1,230.00 5.00% 2.0100635889
Dia 181 $1,245.00 1.21% 14.992866881
Dia 182 $1,250.00 0.40% 16.599395056
Dia 183 $1,265.00 1.19% 15.049387245
Dia 184 $1,275.00 0.79% 16.043663331
Dia 185 $1,310.00 2.71% 9.1715218817
Dia 186 $1,325.00 1.14% 15.204449118
Dia 187 $1,315.00 -0.76% 15.703493144
Dia 188 $1,340.00 1.88% 12.626506774
Dia 189 $1,325.00 -1.13% 14.684471829
Dia 190 $1,315.00 -0.76% 15.703493144
Dia 191 $1,325.00 0.76% 16.100939889
Dia 192 $1,315.00 -0.76% 15.703493144
Dia 193 $1,345.00 2.26% 11.092483245
Dia 194 $1,370.00 1.84% 12.791197504
Dia 195 $1,340.00 -2.21% 10.474105936
Dia 196 $1,345.00 0.37% 16.623686368
Dia 197 $1,335.00 -0.75% 15.729946387
Dia 198 $1,330.00 -0.38% 16.416891828
Dia 199 $1,335.00 0.38% 16.621395459
Dia 200 $1,340.00 0.37% 16.622548014
Dia 201 $1,315.00 -1.88% 11.865839449
Dia 202 $1,310.00 -0.38% 16.40909778
Dia 203 $1,330.00 1.52% 14.01084443
Dia 204 $1,310.00 -1.52% 13.327665391
Dia 205 $1,300.00 -0.77% 15.682910852
Dia 206 $1,300.00 0.00% 16.724806196
Dia 207 $1,310.00 0.77% 16.084456999
Dia 208 $1,325.00 1.14% 15.204449118
Dia 209 $1,280.00 -3.46% 5.5242328693
Dia 210 $1,270.00 -0.78% 15.639715471
Dia 211 $1,295.00 1.95% 12.361621451
Dia 212 $1,275.00 -1.56% 13.17082104
Dia 213 $1,280.00 0.39% 16.607713069
Dia 214 $1,280.00 0.00% 16.724806196
Dia 215 $1,315.00 2.70% 9.215591228
Dia 216 $1,315.00 0.00% 16.724806196
Dia 217 $1,300.00 -1.15% 14.616186117
Dia 218 $1,300.00 0.00% 16.724806196
Dia 219 $1,290.00 -0.77% 15.668820476
Dia 220 $1,285.00 -0.39% 16.398880171
Dia 221 $1,240.00 -3.56% 5.1535553874
Dia 222 $1,320.00 6.25% 0.5944059026
Dia 223 $1,325.00 0.38% 16.619046854
Dia 224 $1,320.00 -0.38% 16.413035615
Dia 225 $1,315.00 -0.38% 16.411077048
Dia 226 $1,310.00 -0.38% 16.40909778
Dia 227 $1,305.00 -0.38% 16.40709751
Dia 228 $1,320.00 1.14% 15.192300228
Dia 229 $1,345.00 1.88% 12.65459203
Dia 230 $1,350.00 0.37% 16.624810741
Dia 231 $1,340.00 -0.74% 15.736389471
Dia 232 $1,350.00 0.74% 16.127174612
Dia 233 $1,380.00 2.20% 11.336037929
Dia 234 $1,385.00 0.36% 16.632307468
Dia 235 $1,385.00 0.00% 16.724806196
Dia 236 $1,380.00 -0.36% 16.435026534
Dia 237 $1,355.00 -1.83% 12.092290579
Dia 238 $1,335.00 -1.49% 13.433457639
Dia 239 $1,350.00 1.12% 15.263248633
Dia 240 $1,365.00 1.10% 15.297035799
Dia 241 $1,380.00 1.09% 15.329758834
Dia 242 $1,385.00 0.36% 16.632307468
$0.00
 ECOPETROL

Distribucion Normal
Rentabilidad 62.50%
18
16
14 Año 2017
Acciones
Distribucion Normal

12
Nro Precio
10 Cierre
8 Dia 1 1,360.00
6 Dia 2 1,380.00
4 Dia 3 1,400.00
Dia 4 1,415.00
2
Dia 5 1,395.00
0
Dia 6 1,390.00
-15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00%
Dia 7 1,410.00
Retorno Diario Dia 8 1,400.00
Dia 9 1,405.00
Dia 10 1,400.00
Dia 11 1,400.00
Dia 12 1,390.00
Dia 13 1,395.00
Dia 14 1,385.00
Dia 15 1,400.00
Dia 16 1,400.00
Dia 17 1,385.00
Dia 18 1,390.00
Dia 19 1,390.00
Dia 20 1,370.00
Dia 21 1,375.00
Dia 22 1,395.00
Dia 23 1,390.00
Dia 24 1,385.00
Dia 25 1,375.00
Dia 26 1,355.00
Dia 27 1,355.00
Dia 28 1,355.00
Dia 29 1,380.00
Dia 30 1,375.00
Dia 31 1,365.00
Dia 32 1,365.00
Dia 33 1,360.00
Dia 34 1,350.00
Dia 35 1,355.00
Dia 36 1,345.00
Dia 37 1,310.00
Dia 38 1,335.00
Dia 39 1,320.00
Dia 40 1,335.00
Dia 41 1,320.00
Dia 42 1,310.00
Dia 43 1,315.00
Dia 44 1,320.00
Dia 45 1,320.00
Dia 46 1,330.00
Dia 47 1,295.00
Dia 48 1,310.00
Dia 49 1,315.00
Dia 50 1,315.00
Dia 51 1,290.00
Dia 52 1,315.00
Dia 53 1,320.00
Dia 54 1,300.00
Dia 55 1,325.00
Dia 56 1,320.00
Dia 57 1,320.00
Dia 58 1,315.00
Dia 59 1,305.00
Dia 60 1,325.00
Dia 61 1,340.00
Dia 62 1,340.00
Dia 63 1,350.00
Dia 64 1,350.00
Dia 65 1,355.00
Dia 66 1,350.00
Dia 67 1,355.00
Dia 68 1,365.00
Dia 69 1,385.00
Dia 70 1,390.00
Dia 71 1,400.00
Dia 72 1,370.00
Dia 73 1,375.00
Dia 74 1,375.00
Dia 75 1,380.00
Dia 76 1,365.00
Dia 77 1,360.00
Dia 78 1,365.00
Dia 79 1,380.00
Dia 80 1,340.00
Dia 81 1,360.00
Dia 82 1,335.00
Dia 83 1,355.00
Dia 84 1,345.00
Dia 85 1,365.00
Dia 86 1,385.00
Dia 87 1,380.00
Dia 88 1,380.00
Dia 89 1,375.00
Dia 90 1,445.00
Dia 91 1,480.00
Dia 92 1,450.00
Dia 93 1,410.00
Dia 94 1,410.00
Dia 95 1,435.00
Dia 96 1,425.00
Dia 97 1,420.00
Dia 98 1,405.00
Dia 99 1,390.00
Dia 100 1,395.00
Dia 101 1,375.00
Dia 102 1,335.00
Dia 103 1,345.00
Dia 104 1,335.00
Dia 105 1,375.00
Dia 106 1,400.00
Dia 107 1,370.00
Dia 108 1,350.00
Dia 109 1,370.00
Dia 110 1,360.00
Dia 111 1,370.00
Dia 112 1,350.00
Dia 113 1,340.00
Dia 114 1,365.00
Dia 115 1,325.00
Dia 116 1,325.00
Dia 117 1,350.00
Dia 118 1,340.00
Dia 119 1,345.00
Dia 120 1,340.00
Dia 121 1,360.00
Dia 122 1,380.00
Dia 123 1,395.00
Dia 124 1,365.00
Dia 125 1,380.00
Dia 126 1,355.00
Dia 127 1,355.00
Dia 128 1,375.00
Dia 129 1,390.00
Dia 130 1,395.00
Dia 131 1,400.00
Dia 132 1,390.00
Dia 133 1,380.00
Dia 134 1,390.00
Dia 135 1,375.00
Dia 136 1,375.00
Dia 137 1,395.00
Dia 138 1,385.00
Dia 139 1,395.00
Dia 140 1,395.00
Dia 141 1,395.00
Dia 142 1,365.00
Dia 143 1,375.00
Dia 144 1,385.00
Dia 145 1,385.00
Dia 146 1,365.00
Dia 147 1,390.00
Dia 148 1,380.00
Dia 149 1,365.00
Dia 150 1,365.00
Dia 151 1,355.00
Dia 152 1,355.00
Dia 153 1,365.00
Dia 154 1,370.00
Dia 155 1,370.00
Dia 156 1,380.00
Dia 157 1,370.00
Dia 158 1,360.00
Dia 159 1,350.00
Dia 160 1,355.00
Dia 161 1,350.00
Dia 162 1,370.00
Dia 163 1,370.00
Dia 164 1,370.00
Dia 165 1,370.00
Dia 166 1,375.00
Dia 167 1,370.00
Dia 168 1,360.00
Dia 169 1,355.00
Dia 170 1,355.00
Dia 171 1,360.00
Dia 172 1,365.00
Dia 173 1,370.00
Dia 174 1,370.00
Dia 175 1,370.00
Dia 176 1,380.00
Dia 177 1,385.00
Dia 178 1,380.00
Dia 179 1,390.00
Dia 180 1,395.00
Dia 181 1,405.00
Dia 182 1,395.00
Dia 183 1,400.00
Dia 184 1,395.00
Dia 185 1,405.00
Dia 186 1,400.00
Dia 187 1,405.00
Dia 188 1,400.00
Dia 189 1,400.00
Dia 190 1,410.00
Dia 191 1,460.00
Dia 192 1,445.00
Dia 193 1,450.00
Dia 194 1,465.00
Dia 195 1,490.00
Dia 196 1,565.00
Dia 197 1,610.00
Dia 198 1,665.00
Dia 199 1,665.00
Dia 200 1,735.00
Dia 201 1,700.00
Dia 202 1,700.00
Dia 203 1,820.00
Dia 204 1,755.00
Dia 205 1,820.00
Dia 206 1,810.00
Dia 207 1,765.00
Dia 208 1,750.00
Dia 209 1,750.00
Dia 210 1,750.00
Dia 211 1,740.00
Dia 212 1,740.00
Dia 213 1,775.00
Dia 214 1,775.00
Dia 215 1,760.00
Dia 216 1,780.00
Dia 217 1,735.00
Dia 218 1,770.00
Dia 219 1,750.00
Dia 220 1,775.00
Dia 221 1,780.00
Dia 222 1,790.00
Dia 223 1,775.00
Dia 224 1,780.00
Dia 225 1,885.00
Dia 226 1,910.00
Dia 227 1,935.00
Dia 228 1,950.00
Dia 229 1,935.00
Dia 230 1,940.00
Dia 231 1,955.00
Dia 232 1,985.00
Dia 233 2,015.00
Dia 234 2,025.00
Dia 235 2,075.00
Dia 236 2,110.00
Dia 237 2,210.00
Nivel de confianza 99% Total Errores 1

VAR Modelo de
Simulación Histórica 6.13% Error Porcentual 0.42%
Error Maximo Permitido 1% Eficiencia Eficiente

Limite Limite
inferior Superior Errores Backtesting Ecopetrol
Limite inferior Limite Superior 2,500.00
1276.67 1443.33 0
1295.44 1464.56 0
1314.22 1485.78 0 2,000.00
1328.30 1501.70 0
1309.52 1480.48 0
1,500.00
1304.83 1475.17 0
1323.60 1496.40 0
1314.22 1485.78 0 1,000.00
1318.91 1491.09 0
1314.22 1485.78 0
1314.22 1485.78 0 500.00
1304.83 1475.17 0
1309.52 1480.48 0
0.00
1300.14 1469.86 0
1 3 5 7 9 1 3 5 7 9 1 3 5 7 9 1 3 5 7 9
a 1 2 3 4 6 7 8 9 0 2 3 4 5 6 8 9 0 1 2
1314.22 1485.78 0 Di Di a Di a Di a Di a Di a Di a Di a Di a i a 1 i a 1 i a 1 i a 1 i a 1 i a 1 i a 1 i a 1 i a 2 i a 2 i a 2
D D D D D D D D D D D
1314.22 1485.78 0 En esta grafica se puede observar la representación del back testing. Se graf
1300.14 1469.86 0 la acción de Ecopetrol del año bursátil anterior, hasta el precio del cierre de
1304.83 1475.17 0
transado.
La línea amarilla representa al límite superior y muestra un crecimiento con
1304.83 1475.17 0
exponencial partir del día 193 y muestra que avanza de esta forma durante
1286.05 1453.95 0 La línea azul representa el valor de la acción al precio de cierre de la jornad
1290.75 1459.25 0 La línea roja representa al límite inferior allí se observa que la acción muy
1309.52 1480.48 0 pasa estos límites.
1304.83 1475.17 0
1300.14 1469.86 0
1290.75 1459.25 0
1271.97 1438.03 0
1271.97 1438.03 0
1271.97 1438.03 0
1295.44 1464.56 0
1290.75 1459.25 0
1281.36 1448.64 0
1281.36 1448.64 0
1276.67 1443.33 0
1267.28 1432.72 0
1271.97 1438.03 0
1262.59 1427.41 0
1229.73 1390.27 0
1253.20 1416.80 0
1239.12 1400.88 0
1253.20 1416.80 0
1239.12 1400.88 0
1229.73 1390.27 0
1234.42 1395.58 0
1239.12 1400.88 0
1239.12 1400.88 0
1248.51 1411.49 0
1215.65 1374.35 0
1229.73 1390.27 0
1234.42 1395.58 0
1234.42 1395.58 0
1210.96 1369.04 0
1234.42 1395.58 0
1239.12 1400.88 0
1220.34 1379.66 0
1243.81 1406.19 0
1239.12 1400.88 0
1239.12 1400.88 0
1234.42 1395.58 0
1225.04 1384.96 0
1243.81 1406.19 0
1257.89 1422.11 0
1257.89 1422.11 0
1267.28 1432.72 0
1267.28 1432.72 0
1271.97 1438.03 0
1267.28 1432.72 0
1271.97 1438.03 0
1281.36 1448.64 0
1300.14 1469.86 0
1304.83 1475.17 0
1314.22 1485.78 0
1286.05 1453.95 0
1290.75 1459.25 0
1290.75 1459.25 0
1295.44 1464.56 0
1281.36 1448.64 0
1276.67 1443.33 0
1281.36 1448.64 0
1295.44 1464.56 0
1257.89 1422.11 0
1276.67 1443.33 0
1253.20 1416.80 0
1271.97 1438.03 0
1262.59 1427.41 0
1281.36 1448.64 0
1300.14 1469.86 0
1295.44 1464.56 0
1295.44 1464.56 0
1290.75 1459.25 0
1356.46 1533.54 0
1389.31 1570.69 0
1361.15 1538.85 0
1323.60 1496.40 0
1323.60 1496.40 0
1347.07 1522.93 0
1337.68 1512.32 0
1332.99 1507.01 0
1318.91 1491.09 0
1304.83 1475.17 0
1309.52 1480.48 0
1290.75 1459.25 0
1253.20 1416.80 0
1262.59 1427.41 0
1253.20 1416.80 0
1290.75 1459.25 0
1314.22 1485.78 0
1286.05 1453.95 0
1267.28 1432.72 0
1286.05 1453.95 0
1276.67 1443.33 0
1286.05 1453.95 0
1267.28 1432.72 0
1257.89 1422.11 0
1281.36 1448.64 0
1243.81 1406.19 0
1243.81 1406.19 0
1267.28 1432.72 0
1257.89 1422.11 0
1262.59 1427.41 0
1257.89 1422.11 0
1276.67 1443.33 0
1295.44 1464.56 0
1309.52 1480.48 0
1281.36 1448.64 0
1295.44 1464.56 0
1271.97 1438.03 0
1271.97 1438.03 0
1290.75 1459.25 0
1304.83 1475.17 0
1309.52 1480.48 0
1314.22 1485.78 0
1304.83 1475.17 0
1295.44 1464.56 0
1304.83 1475.17 0
1290.75 1459.25 0
1290.75 1459.25 0
1309.52 1480.48 0
1300.14 1469.86 0
1309.52 1480.48 0
1309.52 1480.48 0
1309.52 1480.48 0
1281.36 1448.64 0
1290.75 1459.25 0
1300.14 1469.86 0
1300.14 1469.86 0
1281.36 1448.64 0
1304.83 1475.17 0
1295.44 1464.56 0
1281.36 1448.64 0
1281.36 1448.64 0
1271.97 1438.03 0
1271.97 1438.03 0
1281.36 1448.64 0
1286.05 1453.95 0
1286.05 1453.95 0
1295.44 1464.56 0
1286.05 1453.95 0
1276.67 1443.33 0
1267.28 1432.72 0
1271.97 1438.03 0
1267.28 1432.72 0
1286.05 1453.95 0
1286.05 1453.95 0
1286.05 1453.95 0
1286.05 1453.95 0
1290.75 1459.25 0
1286.05 1453.95 0
1276.67 1443.33 0
1271.97 1438.03 0
1271.97 1438.03 0
1276.67 1443.33 0
1281.36 1448.64 0
1286.05 1453.95 0
1286.05 1453.95 0
1286.05 1453.95 0
1295.44 1464.56 0
1300.14 1469.86 0
1295.44 1464.56 0
1304.83 1475.17 0
1309.52 1480.48 0
1318.91 1491.09 0
1309.52 1480.48 0
1314.22 1485.78 0
1309.52 1480.48 0
1318.91 1491.09 0
1314.22 1485.78 0
1318.91 1491.09 0
1314.22 1485.78 0
1314.22 1485.78 0
1323.60 1496.40 0
1370.54 1549.46 0
1356.46 1533.54 0
1361.15 1538.85 0
1375.23 1554.77 0
1398.70 1581.30 0
1469.11 1660.89 0
1511.35 1708.65 0
1562.98 1767.02 0
1562.98 1767.02 0
1628.69 1841.31 0
1595.83 1804.17 0
1595.83 1804.17 1
1708.48 1931.52 0
1647.46 1862.54 0
1708.48 1931.52 0
1699.09 1920.91 0
1656.85 1873.15 0
1642.77 1857.23 0
1642.77 1857.23 0
1642.77 1857.23 0
1633.38 1846.62 0
1633.38 1846.62 0
1666.24 1883.76 0
1666.24 1883.76 0
1652.16 1867.84 0
1670.93 1889.07 0
1628.69 1841.31 0
1661.54 1878.46 0
1642.77 1857.23 0
1666.24 1883.76 0
1670.93 1889.07 0
1680.32 1899.68 0
1666.24 1883.76 0
1670.93 1889.07 0
1769.50 2000.50 0
1792.97 2027.03 0
1816.43 2053.57 0
1830.52 2069.48 0
1816.43 2053.57 0
1821.13 2058.87 0
1835.21 2074.79 0
1863.37 2106.63 0
1891.53 2138.47 0
1900.92 2149.08 0
1947.86 2202.14 0
1980.71 2239.29 0
2074.58 2345.42 0
petrol

Column R
Column S
Column T

6 9 1 81 1 93 20 5 21 7 22 9
a ia ia ia ia
Di back
el D D testing.
D D Se graficaron
los valores de
el precio del cierre del ultimo día

tra un crecimiento con una tendencia

de esta forma durante todo el año
de cierre de la jornada
rva que la acción muy rara vez sobre
 ANALISIS DE RESULTADOS

1. Al realizar el Backtesting segun el modelo de simulacion histórica para la empresa Ecopetrol se calcula el valor en riesgo
con un nivel de confianza del 99% el cual es igual a 6,13%, Es decir, existe una probabilidad del 99% que un día la acción
de Ecopetrol tenga una rentabilidad entre el 6,13% y el -6,13%.

2. Comparando el nivel de confianza utilizado del 99% con la cantidad y porcentaje de errores se observa que es un modelo
Eficiente ya que da como resultado unicamente un 0,42% de error porcentual, equivalente a solo 1 error en la medicion lo
cual se encuentra dentro del 1% máximo permitido por el nivel de confianza utilizado. Error
Nivel de confianza 99% Total Errores 1 Porcentual 0.42%

3. Al calcular los limites inferiores y superiores para el año 2017 con un nivel de confianza del 99% de la serie de datos se
observa un error en la aplicación del VAR para la acción de Ecopetrol, es decir que el error porcentual es igual al 0.42% Lo
que quiere decir que con un nivel de confianza del 99% el precio de la acción de Ecopetrol para el día siguiente se
encontrará entre $1223,89 y $1496,11 pesos por lo que hay 1% de probabilidad del que el precio de la acción se encuentre
por fuera de este rango.

4. Al determinar la validez de módelo de medición utilizado, hemos hallado que el valor en riesgo calculado estará
sobreestimado, ya que al calcular la curtosis hos dado como resultado una variable leptocúrtica positiva (3,09) debido a que
la distribución de los datos se da de manera uniforme. Sin embargo, estos se encuentran muy concentrados hacia la media
(0,09%) es decir, el calculo del valor en Riesgo es pequeño en comparación con los riesgos potenciales de mercado
asumidos; en otras palabras, la carga de capital destinada a cubrir el riesgo de mercado será mayor a la realmente
requerida.Y en cuanto al Coeficiente de Asimetria se observa un comportamiento simétrico positivo de 0.13 ya que se
encuentra dentro del rango 0.5 y -0.5.

5. Hemos encontrado que la desviación estandar del activo es de 2,38% es decir, su volatilidad es baja ya que su precio no
varia con mayor amplitud, por lo que el riesgo de inversión es menor.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Haro, A. D. (2002). Medición y Control de Riesgos Financieros. LIMUSA Noriega Editores.

RECURSOS ELECTRONICOS
- Dominguez, J. M. (2005). El Riesgo de Mercado: Su medición y control.

- ECOPETROL. (2017). Historico de la Acción. Obtenido de Ecopetrol: https://www.ecopetrol.com.co

S

SA Noriega Editores.

https://www.ecopetrol.com.co/wps/portal/es/ecopetrol-web/historico-de-la-accion