Unidad 3

CASO PRACTICO UNIDAD 3

Analisis Financiero.

Lorgy Silvana Ardila Casas

Administración y Dirección de
Empresas
Corporación Universitaria Asturias.
Bogotá 2019.
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INDICE.

1. Introducción…………………………………………………………………………....................3

2. Enunciado Ingreso Residual y EVA…………………………………………………...........4

3. Analisis ProyecTos 1, 2 y 3……………………………………………………………………….5

4. Respuesta y resultado análisis………………………………………………………………….7

5. Conclusiones…………………………………………………………………………………………….8

6. Referencias Bibliográficas…………………………………………………………………………9

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INTRODUCCIÓN

Mediante este escrito analisaremos por médio de tres (3) proyectos, el que mejor resultado

positivo genere para obtener un buen ingreso residual y EVA.

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Enunciado:

¿Qué proyecto elegiría según el Ingreso Residual y el EVA?

Ingreso residual: El ingreso residual tiene en cuenta el ingreso económico y el retorno adicional que
ofrece la inversión. El ingreso residual es la diferencia entre la Utilidad Neta de la empresa y el cargo por

el uso del capital social, en palabras más sencillas, es la utilidad por encima del retorno mínimo requerido

por el patrimonio.

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CÁLCULO:

Utilidad Neta = EBIT – Gasto de interés – Gasto de Impuestos

Ingreso residual = Utilidad Neta – Cargo del patrimonio.

Cargo del patrimonio = tasa requerida por el Capital social

El EVA: El Valor Económico Agregado (EVA) es el importe que queda en una empresa una vez cubiertas la

totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada.

La utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos (UAIDI) ( - ) el valor
contable del activo ( x ) el costo promedio del capital.

INGRESO RESIDUAL (IR) 15% EVA 20%

PROYECTO 1:

Ingresos 2200000
Menos: Costos Directos
Costos Variables 743.890
Costos fijos 415.600
Margen del proyecto 1.040.510
Menos Costos Fijos 256.890
Beneficio antes Impuesto 783.620
Impuesto (35%) 274.267
Beneficio neto 509.353
Activos Corrientes 45.376
Activos fijos: 3.679.875
Activos Totales 3.725.251
Pasivo Corto plazo 1.236.596
Pasivo Largo Plazo 360.904
Fondos Propios 2.127.751
Total pasivo 3.725.251

IR = 1.040.510 - (15% x 3.725.251)

IR = 1.040.510 – 558.788
IR = 481.722

EVA = 509.353 - (2.127.751 x 20%)

EVA = 509.353 – 425.550
EVA = 83.803

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PROYECTO 2:

Ingresos 567.543
Menos: Costos Directos
Costos Variables 556.789
Costos Fijos 89.456
Margen del proyecto – 78.702
Menos Costos fijos 54.789
Beneficio antes impuesto – 133.491
Impuesto (35%) 46.722
Beneficio Neto -86.769
Activos Corrientes 25.787
Activos Fijos 2.005.000
Activos Totales 2.030.787
Pasivo Corto Plazo 125.000
Pasivo Largo Plazo 75.000
Fondos Propios 1.830.787
Total Pasivo 2.030.787

IR = -78.702 - (155 x 2030787)

IR = -78702 – 304.618
IR = -683.320

EVA = -86.769 - (1830787 x 20%)

EVA = -86.769 – 366.157
EVA = -452.926

PROYECTO 3:

Ingresos 425.000
Menos: Costos Directos
Costos Variables 134.000
Costos fijos 38.900
Margen del proyecto 252.100
Menos Costos Fijos 41.250
Beneficio antes impuesto 210.850
Impuesto (35%) 73.797
Beneficio Neto 137.053
Activos Corrientes 14.645
Activos Fijos 587.125
Activos Totales 601.770
Pasivo Corto Plazo 45.000
Pasivo Largo Plazo 106.770
Fondos Propios 450.000
Total Pasivo 601.770

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IR = 252.100 - (15% x 6.001.770)

IR = 252.100 – 90.266
IR = 161.834

EVA = 137.053 - (450.000 x 20%)

EVA = 137.053 – 90.000
EVA = 47.053

Según el resultado de 3 proyectos elegiría el 1 teniendo en cuenta que resultó positivamente en

comparación con los proyectos 2 y 3.

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CONCLUSIONES

El fin del ejercicio realizado nos permitió tener 3 perspectivas diferentes en cada uno de los

proyectos propuestos, analizando cada uno de ellos y evidenciando los resultados positivos y

negativos que estos generaron, optando asi por el proyecto 1 que mejor deducción nos dió.

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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

✓ http://www.bursitia.com/index.php/educacion/analisis-fundamental/valoracion-por-flujos-
descontados/59-valoracion-por-ingreso-residual

✓ https://www.dinero.com/empresas/articulo/que-es-el-eva-y-como-se-calcula/239711

✓ https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf1.pdf