INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

1. INVERSION EXTRANJERA
Es aquella Inversión realizada en un país, a través de alguna de las vías que
establece la ley transferencia de Capital desde el exterior por parte de un Estado
extranjero, una persona natural o jurídica extranjera o una nacional con
residencia y domicilio en el exterior.
Existen dos modalidades principales de Inversión Extranjera, la directa y la
indirecta o de portafolio.
2. CLASIFICACION DE LA INVERSION EXTRANJERA
 Horizontal: Cuando la empresa inversora realiza las mismas actividades
productivas que realiza en su país de origen, en el extranjero. Por ejemplo,
si un fabricante de autos instala una fábrica de autos similar a la fábrica local
en un país extranjero.
Puede haber diferencias en las características de los automóviles entre los
países, lo que hace que se ofrezcan diferentes versiones adaptadas a cada
región económica. Por ejemplo, un auto Peugeot 208 francés es mucho más
seguro que un Peugeot 208 fabricado en Francia.
Otra causa de la inversión extranjera horizontal es para evitar aranceles de
importación en los mercados extranjeros.

 Vertical: Cuando sólo una parte de la cadena productiva se realiza en el

extranjero, por ejemplo, si un fabricante de autos produce cajas de cambio
en el extranjero, que luego importa para ensamblar localmente.

De este modo, las empresas pueden aprovechar las ventajas comparativas

de los países y de este modo disminuir costos. En muchos casos, se
trasladan actividades que son mano de obra intensiva, a países que tienen
bajos niveles de salarios. Por ejemplo, muchas empresas de Estados Unidos
producen partes en México y empresas de servicios tercerizan muchas
actividades en la India.

3. CAUSAS DE LA INVERSION EXTRANJERA

Los capitales buscan la mayor tasa de retorno de la inversión. Ya sea en la
misma rama de la industria o en otra actividad, si la tasa de retorno es superior
en el extranjero, el capital se aplicará en el extranjero.
Diversificar los riesgos. Los dueños del capital pueden disminuir la volatilidad en
los rendimientos diversificando sus inversiones en varios países. Así, ante las
 fluctuaciones locales en el rendimiento no se trasladarán completamente a la
fluctuación del rendimiento total del capital.
Acceso a recursos naturales en el extranjero. En sectores como petróleo o
minerales, las empresas o gobiernos pueden invertir en el extranjero con la
finalidad de obtener acceso a recursos naturales, porque no están disponibles
localmente o porque resulta más barata su explotación en el extranjero. En el
caso de los gobiernos, también pueden invertir para asegurarse la provisión de
algún recurso natural estratégico. Por ejemplo, China y Japón están invirtiendo
fuertemente en África para asegurarse la provisión de petróleo, mediante
empresas estatales o administradas por el estado. Los gobiernos de China y
Japón también otorgan fuertes préstamos a estados africanos, que les permiten
ampliar su infraestructura.
4. TIPOS DE INVERSION EXTRANJERA
 Inversiones indirectas: Son todos los actos mediante los cuales el
inversor hace un aporte a una entidad sin llegar a adquirir participación
accionaria en ella. Las rentas generadas por dicha inversión estarán
relacionadas con las utilidades (ganancias) que genere la entidad.
 Inversiones de cartera o de portafolio: Son aquellas inversiones
realizadas con capital extranjero en acciones y bonos convertibles en
acciones, y demás valores negociables en bolsa de valores.
 Inversión extranjera directa: Son inversiones realizadas desde el
exterior hacia el capital de una empresa (agrícola, industrial y/o de
servicios); al mismo tiempo que adquieren, con la intención de
permanencia, participación en el mercado de valores.
4.1. INVERSION EXTRANJERA DIRECTA
Es aquella que realizan personas naturales o jurídicas no residentes en
el país donde se efectúa la inversión, la cual puede hacerse mediante la
compra de acciones o participaciones de una empresa establecida o
constituida en el país con ánimo de permanencia.
La IED puede darse también a través de contratos que generen la
colaboración, concesión o servicios entre el inversionista y la empresa,
así como mediante la adquisición de inmuebles en el país de destino de
la inversión.
Estos aportes pueden hacerse directamente en divisas que
posteriormente son convertidas en moneda local, o en especie, mediante
la importación no reembolsable de bienes tangibles como maquinaria y
equipos, o intangibles, como tecnología y patentes.
4.2. FORMAS DE INVERSION DIRECTA
 Creación de una empresa: cuando una empresa crea desde
cero, otra empresa en un país extranjero.
 Compra de una empresa existente: cuando una empresa
adquiere la totalidad o una participación de una empresa en el
extranjero.
 Fusiones: cuando dos empresas, ubicadas en distintos países,
se unen, creando una nueva empresa a partir de las dos.
 Reinversión de utilidades generadas en el extranjero: cuando
una empresa ubicada en el extranjero, que pertenece a una
empresa local, o una rama de una empresa local ubicada en el
extranjero, invierte los beneficios obtenidos en el país en que se
ubica.
En el caso de las compras y fusiones de empresas, la inversión
extranjera directa usualmente incluye la participación en la
gerencia y transferencia de tecnología y conocimiento,
principalmente desde la empresa compradora a la comprada,
pero también la empresa comprada puede transferir
conocimientos a la compradora.
La influencia en las decisiones de la gerencia puede realizarse
por varias vías: designando gerentes, definiendo las políticas de
la empresa, aprobando o no decisiones importantes, etc.
4.3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS RELACIONADOS CON LA
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
- Participaciones en el capital: Las participaciones en el capital
incluyen:
(i) La dotación a las sucursales
(ii) Todas las acciones de las subsidiarias y las asociadas
(excepto las acciones preferentes no participativas, que se
tratan como valores de deuda y se incluyen como inversión
directa, instrumentos de deuda entre empresas)
(iii) Otras aportaciones de capital. La propiedad del capital
normalmente se materializa en acciones, participaciones,
certificados de depósito de acciones extranjeras o valores
similares. Los certificados de depósito de acciones son
valores que representan la tenencia de acciones por parte de
un depositario. Esta categoría incluye el capital neto de los
 propietarios en cuasisociedades, al igual que las acciones y
otras formas de participación en el capital en las sociedades.
También incluye las acciones preferentes que dan derecho a
la participación en el valor residual o en la disolución de una
empresa constituida en sociedad. La reinversión de beneficios
representa el derecho de los inversores directos (en
proporción con la participación en el capital) de los beneficios
correspondientes a las empresas de inversión directa. La
reinversión de beneficios incluye las transacciones de la
cuenta financiera que se suman a la participación en el capital
de un inversor directo en una empresa de inversión directa.
- Depósitos: Las formas más típicas de depósito incluyen los depósitos
de ahorro, los depósitos a plazo, los depósitos transferibles y las no
transferibles, tanto en moneda local como en moneda extranjera
(consúltense los conceptos del SCN para una definición más
específica de los depósitos).
- Valores representativos de empréstitos: Incluye las acciones
preferentes no participativas, los bonos, las obligaciones, el papel
comercial, los pagarés y otros valores no representativos del capital.
- Préstamos: Los préstamos son activos financieros creados cuando
un acreedor presta fondos directamente a un deudor por medio de un
instrumento que no fue creado para ser comercializado. Esta
categoría incluye todos los créditos y anticipos (excepto las cuentas
a cobrar o a pagar que se tratan como categoría aparte de los activos
financieros). También incluye los arrendamientos financieros y los
acuerdos de recompra.
- Crédito comercial (a cobrar o a pagar): Entre empresas relacionadas
de IED. Representa el crédito de corto plazo que se produce en el
curso ordinario de los negocios que realizan proveedores y
compradores de bienes y servicios. Estos créditos se registran desde
el momento en el que se suministran los bienes o se prestan los
servicios hasta que se recibe el pago (o viceversa).
- Otras cuentas pendientes de cobro o pago: Incluye los anticipos y los
pagos diferidos con respecto al intercambio de activos no producidos.
Nota: Los derivados financieros no se incluyen en la inversión
directa
4.4. EFECTOS DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA:
Algunos de los efectos de estas inversiones son:
a) Acumulación de capital: El país receptor de la inversión extranjera
recibe un incremento en su stock de capital. El incremento en
capital físico surgirá siempre que los flujos de inversión no se
destinen a la compra de activos productivos.
b) Competitividad: Otro de los efectos es que aumenta la
competitividad de un país. La competitividad de un país no solo
está relacionada con la producción de bienes a un bajo costo, sino
que también con la calidad del producto final, la capacidad de
respuesta ante la creciente demanda, rapidez en la entrega, una
correcta distribución, etc. La inversión extranjera directa suele
incorporar todos éstos elementos.
c) Concentración de capital: Una de las formas en que se produce
la IED es mediante la compra de empresas ya existentes. Otra de
las formas es poniendo sucursales de la la empresa matriz en el
país de destino. Las empresas multinacionales suelen realizar
sus inversiones en sectores intensivos en capital y, como éstas
cuentan con una base mayor de éste recurso (el capital), tienen
una considerable ventaja.
d) Desarrollo tecnológico: Las empresas que realizan la inversión
extranjera, introducen con ello nuevas técnicas y procesos
productivos, modernos. Introducen nuevas técnicas de gestión y
exigen mayor calificación de la mano de obra. Esto suele tener un
efecto favorable para los empresarios nacionales, que se ven
obligados a mejorar su forma de gestión y a introducir nuevas
tecnologías.
e) PIB per cápita: Según estudios realizados, la inversión extranjera
directa y el crecimiento del PIB per cápita están relacionados. Hay
estudios que muestran que, en países latinoamericanos, un
incremento del 1% de la inversión en tales países, el PIB per
cápita se incrementa en una tasa superior a ese 1%.
f) Balanza de pagos: La IED implica la entrada de divisas al país. El
efecto contrario se produce cuando las empresas multinacionales
deciden drásticamente salir del país (desinversión). Sin embargo,
es mayor el riesgo cuando se trata de inversión extranjera de
 cartera, que cuando la inversión se materializa en infraestructura
productiva.

4.5. CARACTERÍSTICAS IMPORTANTES DE LOS PAÍSES QUE INTENTAN

ATRAER IED
Tamaño de Mercado: Las características de los distintos países que
reciben frecuentemente inversión extranjera directa guardan relación con
el mercado (tamaño, crecimiento, desarrollo de la competencia, etc),
éstas características tienen mucha influencia a en las decisiones de
inversión. Otras características que se tornan importantes en los países
interesados en atraerla son el coste laboral y el capital humano, entre
otras.