Estimación de las ventas

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Unidades vendidas 1,800,000 1,854,000 1,909,620 1,966,909
Precio de venta 1,000 1,040 1,082 1,125
Costo variable unitario 422 426 430 435

TASA EURO 3,399

3% Incremento Anual UND
4% Incremento anual precio (Inflacion)

Proyección ventas (en Unds) a cinco años

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1,800,000 1,854,000 1,909,620 1,966,909 2,025,916

Proyección precio de venta a cinco años

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1,000 1,040 1,082 1,125 1,170

Proyección ventas (en $) a cinco años

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
1,800,000,000 1,928,160,000 2,065,444,992 2,212,504,675 2,370,035,008

Costos Fijos
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Gastos de personal 230,640,427 239,866,044 249,460,686 259,439,114
Arrendamientos $ 36,000,000 37,440,000 38,937,600 40,495,104
Mantenimientos $ 8,698,316 9,046,249 9,408,099 9,784,423
Servicios $ 12,000,000 12,480,000 12,979,200 13,498,368
Depreciación operativos $ 7,997,790 8,317,702 8,650,410 8,996,426
Fletes, peajes y rodamiento 24,000,000 24,960,000 25,958,400 26,996,736
Total 319,336,533 332,109,995 345,394,394 359,210,170

Inversión en política de efectivo

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Costos fijos 319,336,533 332,109,995 345,394,394
Costos variables 759,803,331 790,195,465 821,803,283
Total 1,079,139,865 1,122,305,459 1,167,197,678
Total en capital 89,928,322 93,525,455 97,266,473
 Resumen inversión inicial
Descripción Total
Bodega (anticipo alquiler año1) $ 36,000,000 PROYECCION DE PAGOS ANTICIPADOS
Adecuaciones (primer año) $ 8,698,316 $ 44,698,316 $ 35,999,999 37,439,999
Máquinas, equipos, muebles y 173,967,618
enceres
Capital de trabajo al arranque 89,928,322
Intangibles 11,553,201
Total Inversión $ 320,147,457

CALCULO VR A FINANCIAR
Total Inversión $ 320,147,457 PROYECION DE PROVEEDORES
PROVEEDORES - - - -
INV CON COSTO 320,147,457
DEUDA 203,940,000
SOCIOS 116,207,457
 CV DIRECTOS ANUALES
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
MO 148,567,335 154,510,028 160,690,430
Año 5 CIF 60,368,326 62,783,059 65,294,381
2,025,916 M.PRIMA 550,867,670 572,902,377 595,818,472
1,170 TOTAL 759,803,331 790,195,465 821,803,283
439 45,905,639 47,741,865 49,651,539
CV INDIRECTOS ANUALES (Costos Operativos)
3% Año 1 Año 2 Año 3
Comisión 53,999,913 55,621,236 57,290,145
Imprevistos 7,596,765 7,902,675 8,218,782

Tabla de amortización crédito bancario a largo plazo

PERIODO CUOTA INTERESES AMORTIZ.
0
1 62,285,189 32,630,400 29,654,789
2 62,285,189 27,885,634 34,399,556
3 62,285,189 22,381,705 39,903,484
4 62,285,189 15,997,147 46,288,042
5 62,285,189 8,591,061 53,694,129
203,940,000

Estimación del costo de capital (WACC).

Fuente Aporte Peso % Costo
Año 5 Socios 116,207,457 36.3% 22.50%
269,816,678 Banco (DI) 203,940,000 63.7% 11%
42,114,908 TOTAL 320,147,457
10,175,799
14,038,303
9,356,283
28,076,605
373,578,577

Año 4 Año 5
359,210,170 373,578,577
854,675,415 888,862,431
1,213,885,585 1,262,441,008
101,157,132 105,203,417
38,937,599 40,495,103

-
LES
AÑO 4 AÑO 5
167,118,047 173,802,769
67,906,157 70,622,403
619,651,211 644,437,260
854,675,415 888,862,431 NUMERO 2 BALANCE GENERAL
51,637,601 53,703,105 SALDO DE PROVEEDORES MATERIA PRIMA / 12(ROTACION)
os Operativos)
Año 4 Año 5
59,006,640 60,777,519
8,545,086 8,888,385

Tasa Impositiva
I E.A RENTA CREDITO 60000 33%
a largo plazo 16% 22.50% 203,940,000
SALDO
203,940,000
174,285,211
139,885,655
99,982,171
53,694,129
-

WACC).
Ponderado
8.2%
6.8%
15.0% =WACC
 Prestacion
Prestacione Bonos y
Cantidad Salarios es
Cargo Salario Salarios año s Sociales comisione
requerida mes Sociales
año s
mes
Junta de 0 0 0 0 0
Sin definir
socios
Gerente 1 $ 2,500,000 $ 2,500,000 $ 30,000,000 $ 1,721,867 $ 20,662,403
Secretaria $ 850,000 $ 850,000 $ 10,200,000 $ 585,435 $ 7,025,217
1
general
Contador 1 $ 1,800,000 $ 1,800,000 $ 21,600,000 $ 1,239,744 $ 14,876,930
Revisor $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 12,000,000 $ 688,747 $ 8,264,961
1
fiscal
Jefe de
operacione 1 $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 18,000,000 $ 1,033,120 $ 12,397,442
s
Líder de
operacione 1 $ 1,250,000 $ 1,250,000 $ 15,000,000 $ 860,933 $ 10,331,201
s
Operarios 4 $ 950,000 $ 3,800,000 $ 45,600,000 $ 2,617,238 $ 31,406,852
Jefe de $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 18,000,000 $ 1,033,120 $ 12,397,442
1
mercadeo
Líder $ 1,050,000 $ 1,050,000 $ 12,600,000 $ 723,184 $ 8,678,209
1
comercial
Represent
antes $ 950,000 $ 1,900,000 $ 22,800,000 $ 1,308,619 $ 15,703,426
2
comerciale
s
Auxiliar de
servicios 1 $ 781,242 $ 781,242 $ 9,374,904 $ 538,078 $ 6,456,935
generales
Vigilante $ 781,242 $ 781,242 $ 9,374,904 $ 538,078 $ 6,456,935
1
(un turno)
Total 15 ### $ 224,549,808 ### $ 154,657,954

MO. Costo $ 148,567,335

Costos fijos $ 230,640,427

$ 379,207,762
Total mes Total Año

$0 $0
$ 4,221,867 $ 50,662,403
$ 1,435,435 $ 17,225,217
$ 3,039,744 $ 36,476,930
$ 1,688,747 $ 20,264,961

$ 2,533,120 $ 30,397,442

$ 2,110,933 $ 25,331,201

$ 6,417,238 $ 77,006,852
$ 2,533,120 $ 30,397,442

$ 1,773,184 $ 21,278,209

$ 3,208,619 $ 38,503,426

$ 1,319,320 $ 15,831,839

$ 1,319,320 $ 15,831,839
### $ 379,207,762
 Descripción Consumo Día Consumo Año
MAIZ
Cantidad (kgs) 1,000 86.79 €
Precio unitario 0.15 € 0.15 €
Costo total 145.63 € 43,047.96 €
AGUA
Cantidad (lts) 2,000 173.58 €
Precio unitario 0.00 € 0.00 €
Costo total 4.37 € 1,288.66 €
SACAROSA
Cantidad (kgs) 0.06 € 17.36 €
Precio unitario 0.71 € 0.71 €
Costo total 141.22 € 41,659.31 €
CLAVOS DE OLOR
Cantidad (kgs) 10 0.87 €
Precio unitario 14.71 € 14.71 €
Costo total 147.10 € 43,395.12 €
CANELA
Cantidad (kgs) 20 1.74 €
Precio unitario 4.41 € 4.41 €
Costo total 88.26 € 26,037.07 €
SORBATO DE POTASIO
Cantidad (kgs) 3 0.26 €
Precio unitario 2.94 € 2.94 €
Costo total 8.83 € 2,603.71 €
CARBOXIMETIL CELULOSA -CMC
Cantidad (kgs) 3 0.26 €
Precio unitario 4.56 € 4.56 €
Costo total 13.68 € 4,035.75 €
TOTAL FINAL 549.09 € 162,067.57 €
Total Mes 13,505.63 €
TASA 3,399 550,867,670 ANUAL
Activo Nombre general Vida útil Cant. Precio Total
1 Tanque de filtro de arena 10 1 2,942 € 2,942 €
2 Tanque de filtro de carbón 10 1 3,236 € 3,236 €
3 Balanza 10 1 235 € 235 €
4 Lavadora de inmersión 10 1 1,967 € 1,967 €
5 Termómetro análogo 5 6 10 € 62 €
6 Tanque de cocción 10 2 1,806 € 3,613 €
7 Enfriador 10 1 1,545 € 1,545 €
8 Desgranadora de maíz 10 1 1,940 € 1,940 €
9 Tamices 5 2 836 € 1,672 €
10 Homogenizador 10 1 1,018 € 1,018 €
11 Pasteurizador 10 1 1,732 € 1,732 €
12 Lavadora de envases 10 1 2,059 € 2,059 €
13 Envasadora / selladora al 10 1 4,010 € 4,010 €
14 Vehículo furgón/ distribuci 15 1 19,123 € 19,123 €
15 Escritorio 7 9 103 € 927 €
16 Mesa de juntas con sillas 7 1 294 € 294 €
17 Laptops de oficina Dell 5 9 323 € 2,910 €
18 Impresoras HP 5 6 30 € 180 €
19 Archivador 5 4 75 € 300 €
20 Tablero acrílico 5 1 19 € 19 €
21 Sillas tipo gerente 5 6 69 € 415 €
22 Silla tipo Secretaria 5 3 57 € 172 €
23 Sillas de espera 5 6 15 € 88 €
24 Aire Acondicionado central 10 1 574 € 574 €
25 Otros enseres de oficina 5 5 29 € 147 €
Totales 51,182
tasa 3399 173,967,618 34,793,524
Activo Activos intangibles Cant. Valor unidad Total
26 Licencia Windows 7 9 34.42 € 309.80 €
27 Licencia Software contable 1 735.51 € 735.51 €
28 Registros y certificaciones 1 2,353.63 € 2,353.63 €
Total general 3,399 €
11,553,201

2,310,640
 Descripción Vr Mes Valor año

Gastos de personal $ 19,220,036 $ 230,640,427

Arrendamientos $ 3,000,000 $ 36,000,000
Mantenimientos $ 1,000,000 $ 8,698,316
Servicios $ 1,000,000 $ 12,000,000
Depreciación operativos $ 666,483 $ 7,997,790
Fletes, peajes y rodamiento $ 2,000,000 $ 24,000,000
 Descripción AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Ingresos 1,800,000,000 1,928,160,000 2,065,444,992
Otros ingresos gravables
Total ingresos gravables 1,800,000,000 1,928,160,000 2,065,444,992
Costos fijos 319,336,533 332,109,995 345,394,394
Costos variables + imprevistos var. 767,400,096 798,098,140 830,022,065
Otros egresos deducibles 53,999,913 55,621,236 57,290,145
Total costos 1,140,736,543 1,185,829,370 1,232,706,605
Dep. y amortización de dif. $ 7,997,790 $ 8,317,702 $ 8,650,410
Costo financiero 32,630,400 27,885,634 22,381,705
Costo ambiental 1% ventas 18,000,000 19,281,600 20,654,450
UAI 600,635,267 686,845,694 781,051,823
Impuestos causados 198,209,638 226,659,079 257,747,102
UDI 402,425,629 460,186,615 523,304,721
Impuestos no pagados 198,209,638 226,659,079 257,747,102
Impuestos pagados 198,209,638 226,659,079
Amortización a capital 29,654,789 34,399,556 39,903,484
Dep. y amortización de dif. $ 7,997,790 $ 8,317,702 $ 8,650,410
Valor de rescate (activos)
Otros ingresos no gravables
Otros egresos no deducibles
FLUJO NETO DE EFECTIVO - 320,147,457 440,078,208 304,694,234 345,199,536

1- BALANCE GENERAL
INVENTARIOS FINALES :
IGUAL: COSTOS VARIABLES / ROTACION
LA ROTACION ES IGUAL A 360/20 18 42,633,339 44,338,786 46,112,337
 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 Impuesto evaluación
2,212,504,675 2,370,035,008 33% Índice de evaluación
VPN
2,212,504,675 2,370,035,008 TIR
359,210,170 373,578,577 TIRM
863,220,501 897,750,816 VAE O CAE
59,006,640 60,777,519 VPNi
1,281,437,311 1,332,106,912 VNPe
$ 8,996,426 $ 9,356,283 B/C
15,997,147 8,591,061
22,125,047 23,700,350
883,948,745 996,280,402
291,703,086 328,772,533
592,245,659 667,507,870
291,703,086 328,772,533
257,747,102 291,703,086 328,772,533
46,288,042 53,694,129
$ 8,996,426 $ 9,356,283

389,783,025 438,855,196 - 328,772,533

47,956,694 49,875,045
 evaluación financiera
Índice de evaluación Valor Índice de rendimiento Valor
PN 818,901,265 ROE
IR ROI
IRM EVA
AE O CAE Punto equilibrio ($)
PNi Punto equilibrio (Unds.)
NPe Margen contribución (%)
/C Margen operacional (%)
Margen Neto (%)
 Balance de Situación Inicial
Maizáa S.A.S
Julio 31 de 2018 (en EUR)
Cuenta Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Activos

Caja y bancos 440,078,208 304,694,234 345,199,536

Inventario 42,633,339 44,338,786 46,112,337
Inversiones temporales 290,861,845 931,160,346 1,044,022,889
Gastos pagados por anticipado (arrend. y
adecua.) $ 44,698,316 $ 35,999,999 37,439,999

Total activo circulante 818,271,708 1,316,193,365 1,472,774,761

Planta, equipo, muebles y enseres 173,967,618 173,967,618 173,967,618

Depreciación acumulada - 34,793,524 - 69,587,047 - 104,380,571
Intangibles 9,242,561 6,931,921 4,621,281
Total activo fijo 148,416,655 111,312,492 74,208,328
Total activo 966,688,363 1,427,505,857 1,546,983,089

Pasivos
Causación por pagar Proveedores 45,905,639 47,741,865 49,651,539
Impuestos por pagar 198,209,638 226,659,079 257,747,102
Parte corto deuda a largo 29,654,789 34,399,556 39,903,484
Total pasivo circulante 273,770,067 308,800,499 347,302,125

Obligaciones financieras a largo 174,285,211 139,885,655 99,982,171

Total pasivo 448,055,277 448,686,155 447,284,296

Patrimonio
Recursos propios (capital) 116,207,457 116,207,457 116,207,457
Utilidades retenidas 402,425,629 460,186,615
Utilidad del ejercicio 402,425,629 460,186,615 523,304,721
Total patrimonio 518,633,086 978,819,701 1,099,698,794
Total Pas. + Pat. 966,688,364 1,427,505,856 1,546,983,090

- 0 0 - 0
 Año 4 Año 5

389,783,025 438,855,196
47,956,694 49,875,045 NUMERO 1 EERR
1,161,299,211 1,282,905,408 CON ESTA INFORMACION ES QUE CUADRO LOS ESTADOS FINANCIEROS

38,937,599 40,495,103

1,637,976,530 1,812,130,752

173,967,618 173,967,618
- 139,174,094 - 173,967,618
2,310,641 -
37,104,165 -
1,675,080,694 1,812,130,752

51,637,601 53,703,105 NUMERO 2 BALANCE GENERAL

291,703,086 328,772,533
46,288,042 53,694,129
389,628,729 436,169,766

53,694,129 - 1,812,130,752
443,322,857 436,169,766

116,207,457 116,207,457
523,304,721 592,245,659 LAS UTILIDADES DEL PERIODO PASAN A UTILIDADES ACUMULADAS PARA EL PROXIMO
592,245,659 667,507,870
1,231,757,837 1,375,960,986
1,675,080,695 1,812,130,752

- 0 - 0
ULADAS PARA EL PROXIMO PERIODO