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Presentado 20 de oct en 0:15
Este intento tuvo una duración de 59 minutos.

Pregunta 1
6 / 6 ptos.
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado
de resultados:

AÑO 1

VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

DEPRECIACION $ 140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El margen del EBITDA es de 8%

El EBITDA asciende a $501.500

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El margen del EBITDA es superior al 10%

El EBITDA equivale a $857.000

Pregunta 2
6 / 6 ptos.
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule
el Costo de Capital promedio Ponderado:

CUENTA $ COSTO

OBLIG. FINANCIERA C.P. 235 14%

PROVEEDORES 198 27%

OBLIG. FINANCIERA L.P. 408 12%

PATRIMONIO 598 10%

25%

13,56%

32,63%

22,63%

15,75%

Pregunta 3
6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 7

2, 3 y 6

1, 4 y 5

2, 3 y 5

1, 2 y 3

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si
la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

No invertir en el nuevo proyecto

Indiferente, da igual si se hace o no

Pregunta 5
6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

1, 2 y 3

1, 4 y 5

4, 5 y 6

2, 3 y 5

2, 3 y 6

Pregunta 6
6 / 6 ptos.
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva
Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido dando
un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto plazo que
tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en UVR es:

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera una
reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera un
incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que
se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera una
reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera un
incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que
se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
Qué son microinductores de valor

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Ninguna de las anteriores

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

Pregunta 8
6 / 6 ptos.
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que parte del
supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por medio del uso
adecuado del apalancamiento financiero, esto no se cumple si:

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

Pregunta 9
6 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200
millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para
una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta
inversión el EVA obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

23.72 millones

22.34 millones

21.97 millones

20.53 millones

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y cualitativo.
Dentro de los cuantitativos encontramos:

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Pregunta 11
6 / 6 ptos.
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia debe
ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es la ventaja
competitiva lo que le genera valor a la empresa.

Falso

No se puede determinar

Verdadero

Pregunta 12
6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción
que considere puede mejorar el EVA:

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el Costo

de capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el Costo

de capital

IncorrectoPregunta 13
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos
355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A.
Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25%
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A.
(Economic Value Added), corresponde a:

-$63.700.000

-$36.700.000

$73.600.000

-$73.600.000

Pregunta 14
6 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año anterior al
11% en el presente año, se puede afirmar que:

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales para atender
a los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Pregunta 15
6 / 6 ptos.
La Gerencia Financiera tiene varios campos de acción, pero todos buscan un solo objetivo
añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un proceso
integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de
la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que por tener relación causa-
efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento o disminución como
consecuencia de las decisiones tomadas”.

Monitoreo del valor

Identificación y Gestión de la generación de valor

Valoración de la empresa

Definición y Gestión de los inductores de valor

Pregunta 16
6 / 6 ptos.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que
iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del
pago de los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto
fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la determinación
del costo de esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

1, 2, 3, 4 y 5

1, 2, 4, 7 y 8

2, 3, 6, 7 y 8
1, 3, 5, 7 y 8

5, 6, 7, 8 y 9

Pregunta 17
6 / 6 ptos.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo
proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si se
toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información cuál sería su
decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que el proyecto genere
los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ 50.000 $ 80.000 $ 120.000 $ 143.150 $ 160.000

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

Pregunta 18
6 / 6 ptos.
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las depreciaciones y
amortizaciones.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

expresado en porcentaje.
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones,

en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a la generación de
caja.

Pregunta 19
6 / 6 ptos.
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o
rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y,
se conoce como:

Costo de capital promedio ponderado

Costo de inversión

Costo de oportunidad

Costo de la deuda

Pregunta 20
6 / 6 ptos.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial,
enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los denominados
promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

False

True

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la generación de valor y

el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor de la empresa, ha generado la
tendencia gerencial de fin de siglo denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial,
enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los denominados
promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial en todos los
niveles de la organización que permita que todos los funcionarios que participan en la toma
de decisiones midan el alcance de éstas en términos del posible valor que puedan crear o
destruir.

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