Demanda 7000 Unidades

Precio Venta 120 Dólares/Unidad

Costos Variables Unitarios (US$) Costos Fijos Anuales (U

Maderas 15 Cuentas
Terminaciones 10 Sueldos
Mantenciones

Inversión
Activos Valor (US$) Vida Útil Contable
Terreno 1200000 -
Infraestructura 750000 40
Máquinas 350000 14

Activos Valor inicial VUC DEP

Terreno $ 1,200,000
Infraestructura $ 750,000 40 $ 18,750
Máquinas $ 350,000 14 $ 25,000

Ciclo Productivo 73 Días

rm 9%
rf 2.5%
Tasa Colocación rd 6.0%
Impuesto a las Utilidades 20%
β empresa similar 1.15
Ke=rs 9.975%
Razón D/C 2/3

a) Flujo de
Periodo 0 1 2
Ingresos $ 840,000 $ 840,000
Costos $ 255,000 $ 255,000
Costos Fijos $ 80,000 $ 80,000
Costos Variables $ 175,000 $ 175,000
Depreciación $ 43,750 $ 43,750
Venta de activos
Valor Libro
 UAI $ 541,250 $ 541,250
Impuesto (20%) $ 108,250 $ 108,250
UDI $ 433,000 $ 433,000
Depreciación $ 43,750 $ 43,750
Valor Libro
Inversión $ 2,300,000
Variación Capital de Trabajo -$ 51,000
Flujo $ -2,351,000 $ 476,750 $ 476,750

Tasa de descuento ajuste β's 0.07375

Capit
Periodo 0 1 2
CT $ - $ 51,000 $ 51,000
VCT -$ 51,000 $ - $ -

VAN Puro ajuste β's $2,601,076.01 VAN Puro ajuste de tas

b.I) Tabla desarrollo de prestamo

Periodo 1 2 3
Valor inicial $ 1,380,000 $ 1,135,193 $ 875,698
Intereses $ 82,800 $ 68,112 $ 52,542
Cuota $ 327,607 $ 327,607 $ 327,607
Amortización $ 244,807 $ 259,495 $ 275,065
Valor final $ 1,135,193 $ 875,698 $ 600,632

Tabla de flujo de la deuda

Período 0 1 2
Intereses $ -82,800 $ -68,112
Impuestos $ -16,560 $ -13,622
UDI $ -66,240 $ -54,489
Amortización $ -244,807 $ -259,495
Prestamo $ 1,380,000
Flujo de la deuda $ 1,380,000 $ -311,047 $ -313,985

VAN deuda (6%) $ 45,050

VAN ajustado (ajuste β's) $2,646,125.98
VAN ajustado (ajuste tasas) $ 2,293,233
b.II) Tabla desarrollo de prestamo
Periodo 1 2 3
Valor inicial $ 1,380,000 $ 1,104,000 $ 828,000
Intereses $ 82,800 $ 66,240 $ 49,680
Cuota $ 358,800 $ 342,240 $ 325,680
Amortización $ 276,000 $ 276,000 $ 276,000
Valor final $ 1,104,000 $ 828,000 $ 552,000

Tabla de flujo de la deuda

Período 0 1 2
Intereses $ -82,800 $ -66,240
Impuestos $ -16,560 $ -13,248
UDI $ -66,240 $ -52,992
Amortización $ -276,000 $ -276,000
Prestamo $ 1,380,000
Flujo de la deuda $ 1,380,000 $ -342,240 $ -328,992

VAN deuda(6%) $ 43,478

VAN ajustado (ajuste β's) $2,644,553.53
VAN ajustado (ajuste tasas) $ 2,291,661

b.III) Tabla desarrollo de prestamo

Periodo 1 2 3
Valor inicial $ 1,380,000 $ 1,380,000 $ 1,380,000
Intereses $ 82,800 $ 82,800 $ 82,800
Cuota $ 82,800 $ 82,800 $ 82,800
Amortización $ - $ - $ -
Valor final $ 1,380,000 $ 1,380,000 $ 1,380,000

Tabla de flujo de la deuda

Período 0 1 2
Intereses $ -82,800 $ -82,800
Impuestos $ -16,560 $ -16,560
UDI $ -66,240 $ -66,240
Amortización $ - $ -
Prestamo $ 1,380,000
Flujo de la deuda $ 1,380,000 $ -66,240 $ -66,240

VAN deuda (6%) $ 2,132,189

VAN ajustado (ajuste β's) $ 4,733,265
VAN ajustado (ajuste tasas) $ 4,380,372
c) Flujo d
Periodo 0 1 2
Flujo del proyecto -$ 2,351,000 $ 476,750 $ 476,750
Flujo de la deuda $ 1,380,000 -$ 66,240 -$ 66,240
Flujo del inversionista -$ 971,000 $ 410,510 $ 410,510

VAN Inversionista (ajuste β's) $ 3,079,861

VAN Inversionista (ajuste de tasas) $ 3,427,634

d) rpp ajuste de β's 0.0817

rpp ajuste de tasas 0.0756096

VAN Proyecto financiado (ajuste β's) $ 4,414,956

VAN Proyecto financiado (ajuste de tasas) $ 4,615,699
stos Fijos Anuales (US$)
40000
25000
15000

VL(0) VL(10) VA(10)

$ 1,200,000 $ 1,200,000 $ 2,500,000
$ 750,000 $ 562,500 $ 1,000,000
$ 350,000 $ 100,000 $ 200,000

Flujo del proyecto puro

3 4 5 6 7 8
$ 840,000 $ 840,000 $ 840,000 $ 840,000 $ 840,000 $ 840,000
$ 255,000 $ 255,000 $ 255,000 $ 255,000 $ 255,000 $ 255,000
$ 80,000 $ 80,000 $ 80,000 $ 80,000 $ 80,000 $ 80,000
$ 175,000 $ 175,000 $ 175,000 $ 175,000 $ 175,000 $ 175,000
$ 43,750 $ 43,750 $ 43,750 $ 43,750 $ 43,750 $ 43,750
 $ 541,250 $ 541,250 $ 541,250 $ 541,250 $ 541,250 $ 541,250
$ 108,250 $ 108,250 $ 108,250 $ 108,250 $ 108,250 $ 108,250
$ 433,000 $ 433,000 $ 433,000 $ 433,000 $ 433,000 $ 433,000
$ 43,750 $ 43,750 $ 43,750 $ 43,750 $ 43,750 $ 43,750

$ 476,750 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750

Tasa de descuento ajuste de tasas 0.08592

Capital de trabajo
3 4 5 6 7 8
$ 51,000 $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000
$ - $ - $ - $ - $ - $ -

AN Puro ajuste de tasas $ 2,248,183

4 5
$ 600,632 $ 309,063
$ 36,038 $ 18,544
$ 327,607 $ 327,607
$ 291,569 $ 309,063
$ 309,063 $ 0

uda
3 4 5
$ -52,542 $ -36,038 $ -18,544
$ -10,508 $ -7,208 $ -3,709
$ -42,033 $ -28,830 $ -14,835
$ -275,065 $ -291,569 $ -309,063

$ -317,099 $ -320,399 $ -323,898

 4 5
$ 552,000 $ 276,000
$ 33,120 $ 16,560
$ 309,120 $ 292,560
$ 276,000 $ 276,000
$ 276,000 $ -

uda
3 4 5
$ -49,680 $ -33,120 $ -16,560
$ -9,936 $ -6,624 $ -3,312
$ -39,744 $ -26,496 $ -13,248
$ -276,000 $ -276,000 $ -276,000

$ -315,744 $ -302,496 $ -289,248

4 5
$ 1,380,000 $ 1,380,000
$ 82,800 $ 82,800
$ 82,800 $ 82,800
$ - $ 1,380,000
$ 1,380,000 $ -

uda
3 4 5
$ -82,800 $ -82,800 $ -82,800
$ -16,560 $ -16,560 $ -16,560
$ -66,240 $ -66,240 $ -66,240
$ - $ - $ 1,380,000

$ -66,240 $ -66,240 $ 1,313,760

 Flujo del inversionista
3 4 5 6 7 8
$ 476,750 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750
-$ 66,240 -$ 66,240 $ 1,313,760
$ 410,510 $ 410,510 $ 1,790,510 $ 476,750 $ 476,750 $ 476,750
 9 10
$ 840,000 $ 840,000
$ 255,000 $ 255,000
$ 80,000 $ 80,000
$ 175,000 $ 175,000
$ 43,750 $ 43,750
$ 3,700,000
$ 1,862,500
$ 541,250 $ 2,378,750
$ 108,250 $ 475,750
$ 433,000 $ 1,903,000
$ 43,750 $ 43,750
$ 1,862,500

$ 51,000
$ 476,750 $ 3,860,250

9 10
$ 51,000 $ 51,000
$ - $ 51,000

Cuota $ 327,607
 9 10 rs ajuste β's 0.13225
$ 476,750 $ 3,860,250 rs ajuste tasas 0.117024

$ 476,750 $ 3,860,250