ESCENARIO 7

CASO EMPRESA PETROLERA PETROCOL

ORLEN DARIO ARTEAGA

TUTOR

LIBARDO ANTONIO BURGOS

INGENIERIA INDUSTRIAL
FACULTAD DE INGENIERIA Y CIENCIAS BÁSICAS
POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
2019

1
 TABLA DE CONTENIDO

Introducción…………………………………………………………………………………………………… 3
Objetivo general………………………………………………………………………………………………….4
Proyecto: Fabricación propia de herramientas petroleras, para la Empresa Petrocol .................... 5
ANÁLISIS DE DATOS ............................................................................................................................. 5
VALOR PRESENTE NETO ..................................................................................................................... 6
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR): ANÁLISIS DE RENTABILIDAD ............................................... 7
RENTABILIDAD DEL PROYECTO ......................................................................................................... 9
CONCLUSIONES DE VIABILIDAD DEL PROYECTO ......................................................................... 10
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ...................................................................................................... 11

2
 INTRODUCCIÓN

En este documento se encuentra la realización de los indicadores financieros para el caso de la

empresa PETROCOL, ya que para cualquier idea o proyecto económico se debe realizar un
análisis previo para saber si el proyecto es viable o no.

Por eso es importante reconocer cada uno de los indicadores financieros para evaluar proyectos
de acuerdo con la información que se desee analizar.

Para verificar la viabilidad del proyecto de inversión, se debe realizar un estudio con cifras
donde se debe deducir si es rentable invertir en este, para eso se debe aplicar el estudio con los
indicadores financieros, también se debe realizar el cálculo del flujo de caja libre.
En tanto los métodos de decisión se calculan a partir del flujo de caja libre de un proyecto, es
importante mencionar el horizonte de inversión (número de años a los que se proyecta el flujo
de caja).

Este tiempo de inversión depende de la disposición o necesidad del inversor para retornar su
inversión y obtener rentabilidad. En este estudio se usan como ejemplos horizontes de inversión
de cinco años.

3
 OBJETIVOS

GENERAL

Generar los flujos de caja para su evaluación y determinación de la fabricación propia de

herramientas petroleras en petrocolmediante el estudio de factibilidad del supuesto a través de
los indicadores financieros. Una vez estimados, se calculan los indicadores de rentabilidad VPN
y TIR.

4
 Proyecto: Fabricación propia de herramientas petroleras, para la Empresa
Petrocol

Petrocol es una empresa del sector petrolero, cuya finalidad es suministrar herramientas
Petroleras a la casa matriz. En la actualidad, este servicio se encuentra tercerizado y el tercero
que lo fabrica lo vende a Petrocol, impidiéndole tener margen de actuación ante posibles
licitaciones o competidores. El gerente de proyectos considera que Petrocol puede iniciar a
realizar sus piezas y para ello requiere que le ayuden a realizar el estudio de factibilidad, que es
lo que usted debe realizar, teniendo en cuenta esta información.

La empresa acaba de firmar un contrato con su casa matriz para el suministro de estas piezas
por cinco años y el gerente establece este periodo como el horizonte de planeación.

ANÁLISIS DE DATOS

Año Ventas proyectadas Costos Variables Costos Fijos

1 $ 1.559.550.000,00 $ 519.750.000,00 $ 246.200.000,00

2 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00
3 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00
4 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00
5 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00

Inversión en maquinaria: $ 700.000.000,00

Capital requerido de trabajo: $ 311.910.000,00

Costo capital de los accionistas 25%

Tasa de impuesto sobre la renta 35%

5
 VALOR PRESENTE NETO

El Valor Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto es uno de los principales métodos de decisión
financiera cuando se trata de proyectos de inversión. Esta herramienta permite tomar los flujos
de caja futuros, es decir, los flujos de caja que se han proyectado de acuerdo con el horizonte
de inversión y expresarlos a precios del momento cero. Este momento cero sucede cuando se
realiza la inversión inicial, y a partir de este momento el proyecto empieza su operación (genera
ingresos, costos y gastos).

Flujo de efectivo
Año Ventas proyectadas Costos Variables Costos Fijos Total costos
neto

0 -$ 1.011.910.000,00
1 $ 1.559.550.000,00 $ 519.750.000,00 $ 246.200.000,00 $ 765.950.000,00 $ 793.600.000,00
2 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00 $ 795.575.000,00 $ 880.300.000,00
3 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00 $ 795.575.000,00 $ 880.300.000,00
4 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00 $ 795.575.000,00 $ 880.300.000,00
5 $ 1.675.875.000,00 $ 549.375.000,00 $ 246.200.000,00 $ 795.575.000,00 $ 880.300.000,00

f1 $793.600.000
f2 $880.300.000
f3 $880.300.000
f4 $880.300.000
f5 $880.300.000
n 5 años
i 25% - 0,25
iO $311.910.000

VPN=
f1 + f2 + f3 + f4 + f5
(1+i)^n1 (1+i)^n2 (1+i)^n3 (1+i)^n4 (1+i)^n5

VPN= 793600000 + 880300000 + 880300000 + 880300000 + 880.300.000

1.011.910.000,00
(1+0,25)^1 (1+0,25)^2 (1+0,25)^3 (1+0,25)^4 (1+0,25)^5

VPN= $ 1.286.103.184,00
Con este resultado podemos concluir que es rentable, ya que el valor agregado es positivo
vamos a tener utilidades al cabo del plazo proyectado.
6
 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR): ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

Para realizar el análisis de viabilidad de la empresa, la tasa de rendimiento interno debe ser
comparada con una “tasa mínima de corte”, que representa el costo de oportunidad de la
inversión. Se trata de dos porcentajes que pueden ser comparados de forma directa, y el que
sea mayor, representará entonces una mayor rentabilidad.

De esta forma, se puede realizar una comparación simple entre ambos porcentajes y de
acuerdo a esta comparación se determina si el proyecto se debe o no se debe llevar a cabo.
Se calcula en base al flujo de caja.

$793.600.000 $880.300.000 $880.300.000 $880.300.000 $880.300.000

0 1 2 3 4 4
$ -700.000.000,00
$ 311.910.000,00

VPN
PERIODO FNE (1+i)^ FNE(1+i)^
AÑO 0 - 1.011.910.000 - 1.011.910.000
AÑO 1 793.600.000 1,78 445.842.697
AÑO 2 880.300.000 3,1684 277.837.394
AÑO 3 880.300.000 5,639752 156.088.424
AÑO 4 880.300.000 10,03875856 87.690.126
AÑO 5 880.300.000 17,86899024 49.264.116

VPN 4.812.756




VPN $ 3.302.890.000,00
7
 TIR
TASA CP VAN
0% 3.302.890.000
5% 2.716.756.885
10% 2.246.301.411
15% 1.863.600.828
20% 1.548.475.867
25% 1.286.103.184
30% 1.065.429.745
35% 878.099.818
40% 717.716.227
45% 579.323.583
50% 459.041.440
55% 353.800.308
60% 261.149.250
65% 179.113.996
70% 106.091.141
75% 40.768.432
80% - 17.935.877

TIR 78%

TASA INTERNA DE RETORNO

3.500.000.000
3.302.890.000
3.000.000.000
2.716.756.885
2.500.000.000
2.246.301.411
2.000.000.000
1.863.600.828
1.500.000.000 1.548.475.867
1.286.103.184
1.000.000.000 1.065.429.745
878.099.818
717.716.227
500.000.000 579.323.583
459.041.440
353.800.308
261.149.250
179.113.996
106.091.141
- 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 40.768.432
75% 80%
(17.935.877)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(500.000.000)

TASA CP VAN

Análisis: La TIR es mayor a la tasa CP, es recomendable aplicar el proyecto.

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 RENTABILIDAD DEL PROYECTO

Inversión 1 $ 700.000.000
Inversión 2 $ 311.910.000
Total, Inversión $ 1.011.910.000
Imp Renta efectivo anual 35%
Rentabilidad Accionistas 25%
vida útil 10 años

Depreciación Método Línea Recta

Año Depreciación Acumulado Valor Neto
1 $ 70.000.000 $ 70.000.000 $ 630.000.000
2 $ 70.000.000 $ 140.000.000 $ 560.000.000
3 $ 70.000.000 $ 210.000.000 $ 490.000.000
4 $ 70.000.000 $ 280.000.000 $ 420.000.000
5 $ 70.000.000 $ 350.000.000 $ 350.000.000
6 $ 70.000.000 $ 420.000.000 $ 280.000.000
7 $ 70.000.000 $ 490.000.000 $ 210.000.000
8 $ 70.000.000 $ 560.000.000 $ 140.000.000
9 $ 70.000.000 $ 630.000.000 $ 70.000.000
10 $ 70.000.000 $ 700.000.000 $ -

Periodo 0 1 2 3 4 5
Inversión -$ 1.011.910.000
Ingresos -$ 1.011.910.000 $ 1.559.550.000 $ 1.675.875.000 $ 1.675.875.000 $ 1.675.875.000 $ 1.675.875.000
Costos Variables $ 519.750.000 $ 549.375.000 $ 549.375.000 $ 549.375.000 $ 549.375.000
Costos Fijos $ 246.200.000 $ 246.200.000 $ 246.200.000 $ 246.200.000 $ 246.200.000
Depreciación $ 70.000.000 $ 70.000.000 $ 70.000.000 $ 70.000.000 $ 70.000.000
Utilidad Bruta $ 723.600.000 $ 810.300.000 $ 810.300.000 $ 810.300.000 $ 810.300.000
Imp Renta $ 253.260.000 $ 283.605.000 $ 283.605.000 $ 283.605.000 $ 283.605.000

U. Impuestos $ 470.340.000 $ 526.695.000 $ 526.695.000 $ 526.695.000 $ 526.695.000

Utilidad accionista $ 117.585.000 $ 131.673.750 $ 131.673.750 $ 131.673.750 $ 131.673.750

Utilidad Bruta -$ 1.011.910.000 $ 352.755.000 $ 395.021.250 $ 395.021.250 $ 395.021.250 $ 395.021.250

𝑉𝑃𝑁 = 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 ∗ (1 + 𝑖)!!)

Inicio Proyecto 1 2 3 4 5
TIR 26%
VAN -$ 1.011.910.000 $ $ $ $ $
282.204.0 252.813. 202.250.880 161.800.704 129.440.563
00 600
VAN $ 16.599.747
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 CONCLUSIONES DE VIABILIDAD DEL PROYECTO

Como resultado del análisis podemos concluir que es rentable, ya que el Valor Presente Neto
(VPN) o Valor Actual Neto agregado es positivo vamos a tener utilidades al cabo del plazo
proyectado. Se espera con base a este análisis que los lujos de efectivo futuros produzcan
beneficios que se descontarían a la inversión inicial.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) con el análisis realizado encontramos la tasa o rendimiento
del proyecto, esta tasa se basa en los flujos de efectivo y no en tasas externas, para nuestro
caso la inversión si es tomada en cuenta ya que la TIR nos arroja como resultado que excede el
rendimiento requerido.

De ésta forma se observa que se obtiene una tasa de incremento sobre la rentabilidad del
capital, lo que quiere decir que pasados los cinco años tendríamos recuperado el valor de la
inversión; por lo tanto seria rentable el proyecto.

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 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Díaz, Cafferata; Figueras; Frediani; Recalde de Bernardi y Swoboda. (2006).

Principios de economía. Aplicaciones a la economía Argentina. Ediciones
Eudecor. Argentina.

Ferrucci, R. (1993). “Instrumental para el estudio de la economía

Argentina”.Ed. Macchi. Argentina.

Sapag Chain, N, (2007), “Proyectos de inversión, Formulación y Evaluación”.

Editorial Pretenci Hall.México.

Semyraz, D. (2006). “Preparación y Evaluación de Proyectos de inversión”.

Editorial Buyatti 1° Ed. Argentina.

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