Actividades de inversión y financiación en la

elaboración del estado de flujos de efectivo

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 Publicado: 21 agosto, 2019

Continuamos explicando, por medio de un caso práctico, cuáles
son los pasos necesarios para la elaboración del estado de
flujos de efectivo de una entidad por el método directo,
centrándonos en esta ocasión en el análisis de las actividades
de inversión y financiación.
En la primera parte de esta publicación, titulada Siga estos pasos para
elaborar el estado de flujos de efectivo por el método
directo presentamos un caso práctico de la elaboración del estado de
flujos de efectivo por el método directo, e iniciamos con el análisis de las
actividades de operación. En esta ocasión continuaremos estudiando
lo relacionado con las actividades de inversión y financiación.

Continuación del caso práctico

La sociedad “A” presenta los siguientes estados de situación financiera
con corte al 31 de diciembre de 2019 y de resultados por el período
comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2019:

Análisis de las actividades de inversión

En esta sección se incluyen los flujos de efectivo procedentes de la
adquisición o venta de elementos de las propiedades, planta y equipo,
propiedades de inversión, intangibles, instrumentos de patrimonio o de
deuda emitidos por otras entidades y anticipos de efectivo a terceros (por
ejemplo, los gastos pagados por anticipado).

Para el caso de la entidad que nos ocupa, se tienen las siguientes

actividades de inversión:

Actividades de inversión

Pago por la adquisición de propiedad, planta y equipo -$12.440.000

Inversión en gastos pagados por anticipado -$2.000.000

Venta de instrumentos financieros $1.390.000

Flujo de efectivo neto actividades de inversión -$13.050.000

Del análisis de las partidas del estado de situación financiera y del estado
de resultados, y de las notas, se concluye:

 Adquisición de propiedades, planta y equipo: el estado de

situación financiera muestra que el saldo inicial de la cuenta de
propiedades, planta y equipo es de $51.240.000, y el final de
$63.680.000, lo cual quiere decir que hubo una variación de
$12.440.000. Un incremento de las cuentas de propiedad, planta y
equipo significa que la entidad efectuó una compra y, por tanto,
existió un movimiento de flujo de efectivo. Esto será así siempre
que la adquisición no se haya efectuado a crédito.
En caso de que la cuenta hubiese presentado una disminución de un
período a otro, estaríamos ante una venta de propiedad, planta y equipo
y, por ende, ante un aumento en los flujos de efectivo de la entidad.

 Inversión en gastos pagados por anticipado: esta partida se

presenta como una inversión, porque la entidad está realizando un
pago por un gasto que se podrá ahorrar en un período futuro. Para
hallar la cantidad pagada en efectivo durante el período se debe
tener en cuenta la variación de los gastos pagados por anticipado
(-$980.000) y la amortización realizada durante el período de los
gastos ya causados en el estado de resultados ($2.980.000).
 Venta de instrumentos financieros: esta partida se toma de la
variación de la cuenta de inversiones del estado de situación
financiera (-$1.390.000). Como se tuvo una disminución, podemos
decir que se debe a una venta.

Análisis de las actividades de financiación

En esta sección se incluyen los cobros y pagos procedentes de las
actividades que la entidad realiza para obtener recursos con los cuales
operar, como los cobros derivados de la emisión de acciones o
instrumentos de deuda, la adquisición o el pago de préstamos y el pago
de dividendos a los socios.

La entidad del ejemplo obtuvo los siguientes cobros y pagos por

actividades de financiación:

Actividades de financiación

Cobros procedentes de la emisión de acciones $5.850.000

Pago de obligaciones bancarias -$3.900.000

Pagos por intereses -$9.436.000

Prima en colocación $840.000

 Pago de dividendos -$2.990.000

Cobros procedentes de ingresos recibidos por anticipado $3.000.000

Flujo de efectivo neto en actividades de financiación -$6.636.000

 La emisión de acciones es una entrada de flujo de efectivo cuando

los socios pagan el dinero a la compañía. Aquí se obtuvo de la
variación de la cuenta de capital suscrito y pagado.
 El pago de obligaciones bancarias implica una salida de flujo de
efectivo. Para este caso se obtuvo de la variación en esta misma
cuenta.
 El pago por intereses es el costo que la entidad debe cancelar por
obtener la financiación con la cual ejecutar su operación o sus
planes de inversión. Se obtiene de la cuenta del estado de
resultados, cruzándolo con lo efectivamente pagado. Es decir que
si existen intereses pendientes de pago al final de período contable
estos no deben incluirse.
 La prima en colocación es el valor adicional que se cobra por una
acción en el momento de enajenarla, debido a que representa una
entrada de efectivo para la entidad. Se presenta como una suma
en el estado de flujos de efectivo.
 El pago de dividendos, financieramente hablando, es el costo que
le debe cancelar la entidad a los socios por el capital que estos le
han entregado. Para hallarlo se deben tener en cuenta los
dividendos que efectivamente fueron pagados a los socios. En el
ejemplo se tuvo en cuenta el saldo inicial de la cuenta de
ganancias retenidas ($4.510.000), las reclasificaciones que se
realizaron a la cuenta de reservas ($1.700.000) y la variación de la
cuenta de dividendos por pagar (-$180.000).
 Los ingresos recibidos por anticipado son recursos con los cuales
la entidad puede financiarse. En este caso se obtuvieron de la
variación de la cuenta de ingresos recibidos por anticipado
($1.105.000) y de la amortización causada en el estado de
resultados ($1.895.000).
Resumen
Finalmente, el estado de flujos de efectivo tendría la siguiente
presentación:

Sociedad “A” SA

Estado de flujos de efectivo

Al 31 de diciembre de 2019

Método directo

Flujo de efectivo neto en actividades de operación $20.728.000

Flujo de efectivo neto en actividades de inversión -$13.050.000

Flujo de efectivo neto en actividades de financiación -$6.636.000

Aumento (disminución) del efectivo $1.042.000

Para verificar que el estado de flujos de efectivo haya sido elaborado de

forma correcta se debe corroborar el saldo del disponible y efectivo del
año actual y anterior, y la diferencia entre los dos valores es el resultado
que debe dar el informe, así:
 Disponible Dic-31/19 $4.680.000

Disponible Dic-31/18 $3.638.000

Diferencia $1.042.000

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