REPORTE FINANCIERO

Enero 2019

EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO RENTABILIDAD NOMINAL ACUMULADA DE

1 Y 10 AÑOS - ENERO 2019
MUNDIAL MÁS BAJAS PARA EL 153.24%
2019 1 AÑO 130.29%
10 AÑOS 89.14%

Durante el mes de enero, la atención de los mercados

financieros estuvo centrada en los siguientes sucesos:
La desaceleración económica global, La decisión de
política monetaria de la Reserva Federal de Estados
Unidos y La evolución del “Brexit”.
-0.03%
Durante los últimos meses, la economía mundial viene -2.90% -5.75%
creciendo a un ritmo más lento y presenta mayores Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
riesgos luego de dos años de sólida expansión. Al Fuente: SBS -Boletín Informativo mensual de enero de 2019.

respecto, un factor que estaría jugando un papel ESTRUCTURA DE INVERSIONES

importante sería la guerra comercial entre Estados POR TIPO DE FONDO
Unidos y China (ya que ambas economías representan el
21% de las exportaciones mundiales de manera
conjunta). Adicionalmente, el Fondo Monetario 60.45%
Internacional (FMI) redujo las previsiones de crecimiento
global para este año y el próximo a 3.5% y 3.6%,
espectivamente (desde 3.7% y 3.7%). Finalmente, en
FONDO 1

dicho contexto, los datos de crecimiento de China del

último trimestre de 2018 fueron los más bajos en casi 30
años (6.4%). Ello generó preocupación en los analistas,
debido al impacto que podría tener la desaceleración de 3.68%
9.62%
la segunda economía más grande dentro de la economía 0.46%
global. 0.21%
25.59%

En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo sin

cambios el nivel de tasas (2.25%-2.50%). Asimismo,
Jerome Powell sostuvo que, entre otros factores, se 2.55%
evaluarán las condiciones económicas, las presiones 37.77%
3.15%
inflacionarias y los sucesos internacionales para
determinar un futuro movimiento de tasas. Por otro lado,
FONDO 2

en Europa continúan las negociaciones sobre el acuerdo

del “Brexit”. En tal sentido, la Primera Ministra británica
volverá a presentar una alternativa ante los líderes de la 46.16%
Unión Europea (UE) con el fin de conseguir un acuerdo 8.96%
de salida sin comprometer la frontera con Irlanda. 1.42%

Finalmente, en lo relacionado al plano local, el último

dato sobre la actividad económica (noviembre de 2018)
5.19%
fue de 5.27%, superando las expectativas del consenso. 1.59%
Al respecto, el crecimiento estuvo impulsado 2.80%
principalmente por los sectores de construcción y
manufactura. Por otro lado, el BCRP mencionó que
FONDO 3

esperan un crecimiento económico de entre 3.8% y 4%

para el 2019. Mientras que, los analistas económicos 27.22%
esperan una tasa de interés de referencia de 3.25% para 61.81%
el cierre del presente año.
1.39%
En dicho contexto, los mercados globales tuvieron una
evolución favorable luego de las correcciones sucedidas
en el último trimestre del 2018. Así, el S&P 500 mostró
un rendimiento de 7.9%, mientras que Europa, Japón y
Acciones Locales Bonos Locales Fondos Locales Caja
China mostraron rendimientos de 5.3%, 4.9% y 3.6%, Acciones Exterior Bonos Exterior Fondos Exterior
respectivamente. Finalmente, la bolsa local presentó un Fuente: Profuturo al cierre de enero de 2019.
rendimiento de 4.3%, mientras que el Sol se apreció en
1.2%.