Ejercicio 3 2018

ingresos operacionales $ 159,000

margen operacional 10%
tasa impuestos 20% anual
costo de deuda 20% anual btx
rotacion KTNO 4 veces año vtas/ktno
rotacion activo no corriente operacional bruto 3 veces año

Estado de Resultados 2018

Ventas $ 159,000
Utilidad Operacional $ 15,900
Gasto de intereses 6000

Flujo de caja indirecto 2017 2018

NOPAT $ 12,720
Depreciacion $ 5,000
Amortizacion
Flujo de caja bruto $ 17,720

Δ KTNO (inv o desinv) $ 30,000 $ 39,750 $ 9,750

Δ Activos Fijos (inv o desinv) $ 50,000 $ 53,000 $ 3,000
Flujo de caja libre $ 4,970
Δ Deuda Financiera (Nueva o pago) $ 30,000 $ 30,000 $ -
Intereses $ 4,800
Flujo de caja accionistas $ 170
Dividendos
Δ Capitalizaciones o descap.
Flujo de caja neto $ 170

A) Si puede responder debido a que la caja es positiva.

B) $170
ESF 2017 2018

KTNO $ 30,000 $ 39,750

activos no corrientes operacionales netos $ 30,000 $ 28,000
depreciación acumulada -$ 20,000 -$ 25,000
activos no corrientes operacionales brutos $ 50,000 $ 53,000
deuda $ 30,000 $ 30,000
patrimonio $ 30,000

no nuevas deudas
no hay amortizaciones al saldo de la deuda
no hay pago de dividendos
activos no corrientes son ppe 10 años sin salvamento
Problema 1
2017 2018
Activos operacionales $ 100,000,000
ventas $ 120,000,000 todo a credito
rotacion cartera 6 5 veces/año
compra inventario 10% 10% ventas
rotacion CXP 8 5 veces/año
gtos admon y vtas $ 30,000,000 $ 30,000,000
Gtos depreciacion $ 15,000,000 $ 15,000,000
tasa impuestos 35% 35%
var KTNO 2016 a 2017 $ 7,000,000

Intereses $ 8,000,000.00
Amortizacion $ 30,000,000.00

Flujo de caja indirecto 2017 2018

NOPAT $ 19,500,000 $ 19,500,000
Depreciacion $ 15,000,000 $ 15,000,000
Amortizacion $ - $ -
Flujo de caja bruto $ 34,500,000 $ 34,500,000

KTNO (inv o desinv) $ 7,000,000 $ 3,100,000

Activos Fijos (inv o desinv)
Flujo de caja libre $ 27,500,000 $ 31,400,000

A) Si es apropiado debido al aumento en la caja.

Deuda Financiera (Nueva o pago) $ - -$ 30,000,000

Intereses $ - $ 5,200,000
Flujo de caja accionistas -$ 3,800,000
Dividendos $ - $ -
Capitalizaciones $ - $ 8,800,000
Flujo de caja neto $ 5,000,000

Capitalización $ 8,800,000.00

B) Si se deberia hacer emision de acciones.

La capitalización debe ser de $8.800.000 para que el flujo de caja neto quede en $5.000.000 como politica de caja minima.
 Estado de Situación financiera
Estado de Resultados 2017 2018 2017
Ventas $ 120,000,000 $ 120,000,000 CXC $ 20,000,000
Compras $ 12,000,000 $ 12,000,000 CXP $ 1,500,000
Costo de Vtas $ 60,000,000 $ 60,000,000 INV
Utilidad Bruta $ 60,000,000 $ 60,000,000
Gtos Operac $ 30,000,000 $ 30,000,000 KTNO $ 18,500,000
Utilidad Oper $ 30,000,000 $ 30,000,000 AON $ 100,000,000

000.000 como politica de caja minima.

 2018
$ 24,000,000
$ 2,400,000

$ 21,600,000
Problema 2

dpto cobranzas Gasto anual $ 50,000,000

2018

ventas $ 800,000,000 $ 800,000,000 todas a credito

Margen Bruto 40% 40%
Gto admon y Vtas $ 160,000,000 incluye gto dpto cobranzas y depreciacion por 12 millones
rotacion CXC 5 veces al año
AON $ 600,000,000
Disminucion KTNO $ 3,000,000
tasa impuesto 30%

Actual Propuesta
rotacion CXC 5 6
Flujo de caja indirecto 2018
NOPAT $ 112,000,000 $ 94,500,000
Depreciacion $ 12,000,000 $ 12,000,000
Amortizacion
Flujo de caja bruto $ 124,000,000 $ 106,500,000

KTNO (inv o desinv) -$ 3,000,000 -$ 26,666,667

Activos Fijos (inv o desinv)
Flujo de caja libre $ 127,000,000 $ 133,166,667 $ 6,166,667

Si vale la pena hacer el esfuerzo adicional debido a que crece el flujo de caja libre
 2018
rotacion CXC 5 6

Ventas $ 800,000,000 $ 800,000,000

Costo Vtas $ 480,000,000 $ 480,000,000
Utilidad bruta $ 320,000,000 $ 320,000,000
Gtos operacionales $ 160,000,000 $ 185,000,000
acion por 12 millones Utilidad operacional $ 160,000,000 $ 135,000,000

CxC $ 160,000,000 $ 133,333,333