UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

ESPECIALIDAD DE ECONOMIA SEMESTRE 2019-II
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CURSO :Economía Financiera II
CÓDIGO :EC336
CRÉDITOS :04
PROFESOR :Econ. Javier Uriol Chávez
E_MAIL :sjuch@hotmail.com
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I. OBJETIVOS

Con el desarrollo de la presente asignatura, se pretende

desarrollar las capacidades de los participantes en lo
referente de la valoración de activos financieros en forma
individual así como en forma de portafolio y en su aspecto
fundamental referido al riesgo y rendimiento, variables de
control de vital importancia en la inversión financiera

II. JUSTIFICACIÓN

Como consecuencia de la creciente globalización de los

mercados, los precios de los activos financieros han
incrementado su volatilidad, convirtiendo al riesgo en la
variable clave de análisis en los procesos de toma de
decisiones. Comprender y medir esta variable, es factor de
vital importancia para cualquier agente económico que
pretenda participar en los mercados financieros.

III. PROGRAMA
CONCEPTOS BÁSICOS Y ASPECTOS METODOLÓGICOS

TEMA 1. ACTIVOS FINANCIEROS. MERCADOS Y ECONOMIA

1.1 Los activos financieros: Concepto, clasificación
y características.
1.2 Inversión Financiera: Características Generales

TEMA 2. ¿Qué entendemos por Economía Financiera?

2.1 Ausencia de arbitraje en activos de renta fija:
aspectos de la teoría

TEMA 3. LA INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES

3.1. Valuación y rentabilidad de los bonos
3.1.1. Definición
3.1.2. Características principales
3.1.3. Tipos de bonos
3.1.4. Valuación de los bonos
3.1.5. Rendimiento de los bonos
3.1.6. Duración y convexidad
3.1.7. Teoremas de la valuación de bonos

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 3.2. Valuación de acciones
3.2.1. Método de valuación de capitalización del
ingreso.
3.2.2. Modelo de crecimiento cero
3.2.3. Modelo de crecimiento constante
3.3.4. Modelo de crecimiento múltiple
3.3.5. Valuación basada en un periodo de tenencia
finita
3.3.6. Modelos basados en las razones precio
utilidad
3.3.7. Valuación con base en las ganancias

SELECCION DE CARTERAS DE INVERSION.

TEMA 4. EL ANALISIS MEDIA-VARIANZA PARA LA ELECCION OPTIMA

DE CARTERAS
4.1. Introducción.
4.2. Medidas del riesgo y rendimiento.
4.2.1. Caso individual.
4.2.2. Cartera o portafolio.
4.3. Espacio riesgo rendimiento.
4.4. Determinación del riesgo de carteras con dos
activos
4.5. Riesgo de carteras con múltiples activos.
4.6. Combinación de dos activos financieros inciertos
en el contexto media-Varianza. Correlaciones.
4.7. Cartera con un activo incierto y un activo libre
de riesgo.
4.8. Carteras eficientes cuando existe la posibilidad
de invertir en un activo libre de riesgo.

VALORACION LINEAL DE ACTIVOS EN ECONOMIAS ESTATICAS.

TEMA 5. EL MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS DE CAPITAL

(CAPM)
5.1. Supuestos del CAPM. La eficiencia de la cartera
5.2. Derivación del modelo
5.3. Riesgo y rendimiento en el CAPM
5.4. Los parámetros del CAPM
5.5. Beta

IV. METODOLOGÍA
El seguimiento del curso se fundamentará en la bibliografía
básica, artículos de referencia que se irán recomendando a
lo largo del curso, las explicaciones del profesor y
aquellos materiales complementarios que oportunamente se
indiquen.
Se incorpora tanto clases teóricas como sesiones prácticas,
donde se discutirán las soluciones de las hojas de

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ejercicios entregadas a los alumnos con antelación
suficiente.

V. SITEMA DE EVALUACIÓN

 Exámenes en número de 4
 Practicas Calificadas
 Exposiciones sobre temas específicos
Nota: los exámenes se promediarán para la obtención de una
de examen, la cual a su vez se promediará con las notas de
prácticas calificadas y las exposiciones con lo que se
obtendrá el promedio general

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VI. BIBLIOGRAFÍA
1. Marin, Jose M, Rubio, Gonzalo
Economía Financiera. Primera Edición Antoni Bosch, Editor
2001
2. Boza García, Juan
Inversiones financieras:seleccion de carteras Teoria y
practica. Ediciones Piramide 2013
3. Chu Rubio, Manuel
Fundamentos de finanzas un enfoque peruano. Edit Advisory
Pattners S.A.C 2009
4. Fabian Sotelo Luis Angel
Valuacion de bonos teoría y práctica. Edit Universidad
Nacional Mayor de San Marcos 2014
5. Chion Sergio, Charles Vincent
Gestion de portafolios de renta fija. Edit Cenage Primera
Edición 2019
6. Angel Diaz, Pedro Maria Santacruz Martinez, Juan carlos
Decisiones financieras bajo incertidumbre. Edit. Escuela
Colombiana de Ingenieria 2013
7. Court, EDUARDO
Mercado de capitales.Edit Prentice Hall 2010
8. Machain Luciano
Simulación de modelos financieros, Edit Alfaomega 2014
9. Dumrauf Guillermo
Analisis cuantitativo de bonos. Primera Edicion Edit
Aklfaomega 2015.
10. Martin Mato Miguel Angel
Mercado de capitales: una perspectiva global, Edit cengage
Learning Argentina, 2010.
11. Poblacion Garcia Javier, Serna Calvo
Finanzas Cuantitativas Básicas Ediciones Paraninfo S.A
2015
12 Gómez Bezares, Fernando
Gestión de carteras: eficiencia, teoría de cartera,capm,
apt. 2016 Cuarta Edicion Edit desclee de Brouwer 2016
13. Alonso C. Julio Cesar, Berggrun P.Luis
Introducción al análisis de riesgo financiero 3era edición
ECOE EDICIONES 2016
14. Chu Rubio, Manuel
Finanzas Aplicadas: teoría y práctica 3era edición financial
Advisory Partners, Lima-Perú 2016