ANUALIDADES

TERMINOLOGÍA

Anualidad es un conjunto de de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo, ej.:

Los pagos mensuales de renta

El cobro quincenal o semanal de sueldos.

Los abonos mensuales a una cuenta de crédito

Los pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida.

Intervalo o período de pago: es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

Plazo: tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago y el final del último.

Renta: es el nombre que se le da al pago periódico que se hace.

Renta anual: suma de todos los pagos hechos durante un año.

Tasa de una anualidad: tasa de interés para calcular el importe del pago correspondiente a un periodo de renta.

TIPOS DE ANUALIDADES

Criterio Tipos de anualidades

a) Tiempo ciertas

Contigentes

b) Intereses Simples

Generales

c) Pagos Vencidas

Anticipadas

d) Iniciación Inmediatas

Diferidas

a) Tiempo: se refiere a las fechas de iniciación y de terminación de las anualidades

• Anualidad Cierta: Sus fechas son conocidas y fijadas con anticipación. Se pueden dividir en ordinarias o
vencidas, anticipadas, diferidas y rentas perpetuas.

• Anualidad Contingente: La fecha del primer pago, la fecha del último pago, o ambas, no se fijan de
antemano; depende de algún hecho que se sabe que ocurrirá, pero no se sabe cuándo.

b) Intereses:

• Anualidad simple: cuando el periodo de pago coincide con el de la capitalización de los intereses.

• Anualidad General: el periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización

c) Pagos: de acuerdo a los pagos:

• Anualidad vencida: conocida como anualidad ordinaria, se trata de casos en los que los pagos se efectúan
al final del vencimiento de cada periodo.

________x_______x_______x_______x_________________________________x______x

0 1 2 3 4.... n-1 n

• Anualidad anticipada: Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de cada periodo.

x_______x_______x_______x_______x________________________________x_______x

0 1 2 3 4... n-1 n

d) Iniciación: de acuerdo al momento en que se inician:

• Anualidad inmediata: la realización de los cobros o pagos comienzan a hacerse desde el mismo periodo en
el que se realiza la operación.

• Anualidad diferida: se pospone la realización de los cobros o pagos, no en el momento presente, sino en
una fecha futura.

Plazo de anualidad

________________________________________________________l_______x_______x_______________x

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 n

Intervalo de aplazamiento

Rentas perpetuas: Consisten en una serie de pagos periódicos que han de efectuarse en forma indefinida; esto es,
que nunca se terminan de realizar los pagos. Las rentas perpetuas pueden ser a su vez: vencidas, anticipadas,
diferidas vencidas, o diferidas anticipadas.

x_______x_______x_______x________x______x________x________x_________x_________x_________x

0 1 2 3 4 5 6...

De acuerdo con las anteriores clasificaciones se pueden distinguir diversos tipos de anualidades:

inmediatas

vencidas diferidas

ciertas

anticipadas inmediatas

diferidas

simples inmediatas

vencidas diferidas

contingentes

anticipadas inmediatas

diferidas

Anualidades

inmediatas

vencidas diferidas

ciertas

anticipadas inmediatas

diferidas

generales

inmediatas

vencidas diferidas

contingentes

anticipadas inmediatas

diferidas
 ANUALIDADES CIERTAS ORDINARIAS

MONTO DE UNA ANUALIDAD CIERTAS ORDINARIAS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:

R La renta o pago por período

C El valor actual o capital de la anualidad. Es el valor total de los pagos en el momento presente.

M El valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de todos los pagos al final de la operación.

i = j/m= la tasa de interés por periodo de interés.

Formula de Monto:

(1+i)n -1 J

M=R ------------------ i= ------------- n= noX m

i m

El factor (1 + i)n se le llama factor acumulación.

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD CIERTAS ORDINARIAS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

En la anualidad sería la suma de los valores actuales de las rentas.

Formula de valor actual:

1- (1+i)-n

C= R -----------------

RENTA O PAGO PERIODICO DE UNA ANUALIDAD CIERTAS ORDINARIAS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

Se conoce como renta al pago periódico que se realiza con intervalos iguales de tiempo.

Formula de renta si se conoce el capital inicial:

Ci C

R= --------------------- o R= -------------------------

1-(1+i)-n 1-(1+i)-n
-----------------

Si se conoce el Monto futuro:

Mi

R= ---------------------

(1+i)n - 1

PLAZO DE UNA ANUALIDAD CIERTAS ORDINARIAS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

El plazo o tiempo de una anualidad se calcula por medio del número de periodos de pago, n. El tiempo a veces no
es entero.
Formula de plazo si se conoce el capital inicial:

log ________________

Ci Ci

1 - _____ -log 1- _______

R R

n=_______________________________ o n=_________________

log (1+i) log (1+i)

Formula de plazo si se conoce el monto futuro:

M i

log _____ + 1

n=_________________________

log (1+i)

TASA DE INTERES ANUAL EFECTIVA

Para calcularlo no se debe de despejar, se sigue el procedimiento de prueba y error a base de iteraciones sucesivas.

Si se conoce el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de
capitalización:

C 1-( 1 + i)-n

---- = --------------

R i

Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de
capitalización:

M (1 + i)n -1

R i

FÓRMULA DEL MONTO UNITARIO S n i PARA VALORES NO COMPRENDIDOS EN TABLAS FINANCIERAS

Algunos valores de n no se localizan en las tablas, bien porque se encuentren entre dos cantidades, o bien porque
sobrepasan el valor límite de las tablas. Por esa razón conviene encontrar un procedimiento que permita
descomponer n en dos valores que si aparezcan en las tablas. Sean k y t estos valores:

S k + t i=S t i + S k i (1 + i)t

FORMULA DEL VALOR PRESENTE UNITARIO a n i PARA VALORES NO COMPRENDIDOS EN TABLAS FINANCIERAS

a k + t i = a t i + ak i(1 + i)-1

RELACION ENTRE MONTOS Y VALORES PRESENTES DE ANUALIDADES CIERTAS ORDINARIAS, PAGADERAS DURANTE
n AÑOS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERÉS

a n i = (1+i)-n S n i

S n i = (1+i)n an i
MONTO DE UNA ANUALIDAD CIERTA ORDINARIA PAGADERA p VECES AL AÑO DURANTE n AÑOS A UNA TASA
NOMINAL DE INTERES CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

El monto de una anualidad cierta ordinaria es el valor acumulado de una serie de pagos periódicos pagaderos al
final de cada p-ésimo de año, valuados a una tasa nominal de interés i(m) y cuya fecha de valuación se considera el
final del plazo de la anualidad.

1/p 1/p 1/p... 1/p... 1/p... 1/p 1/p Fecha de valuación

_________x_______x_______x_______________x________________x________x_______x

0 1/p 2/p 1... 2... n-1... n-1/p n

Formula de monto

R (1+ i' )mn - 1

M= ___ _____________

P (1 + i' )m/p -1

CASOS DE LA CONVERTIBILIDAD DE LA TASA m Y LA FRECUENCIA DE LOS PAGOS p

A) Caso en que la anualidad es pagadera con la misma frecuencia que la convertibilidad de la tasa (m=p)

B) Caso en que la anualidad es pagadera con menos frecuencia que la convertibilidad de la tasa (m> p) y m/p es
entero.

C) Caso en que la anualidad es pagadera con más frecuencia que la convertibilidad de la tasa (p>m) y p/m es entero.

D) Caso en que la frecuencia de los pagos de la anualidad p y la convertibilidad de la tasa m no tienen relación.

RENTA ANUAL DE LA TASA m Y LA FRECUENCIA DE LOS PAGOS p

M [ ( 1 + i') m/p – 1]

Ra = __________________

[ (1 + i')mn -1]

TIEMPO A UNA TASA m Y LA FRECUENCIA DE LOS PAGOS p

1 log M [ (1 + i')m/p-1] + 1

m Ra

n = - ______________________________________

log (1 + i')

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD CIERTA ORDINARIA PAGADERA p VECES AL AÑO, DURANTE n AÑOS A UNA
TASA DE INTERES NOMINAL CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

El valor presente de una anualidad ordinaria cierta es el costo en el momento actual de una serie de pagos
periódicos pagaderos al final de cada p-ésimo de año y valuados a una tasa nominal de interés i(m) capitalizable m
veces al año y cuya fecha de valuación se considera el inicio del plazo de la anualidad.

Fecha de valuación

1/p 1/p 1/p... 1/p... 1/p... 1/p 1/p

_________x_______x_______x_______________x________________x________x_______x

0 1/p 2/p 1... 2... n-1... n-1/p n

Formula

Ra 1-(1+i')-mn

A= ____ ______________

P (1+i')m/p - 1

RENTA ANUAL DE UNA ANUALIDAD CIERTA ORDINARIA PAGADERA p VECES AL AÑO, DURANTE n AÑOS A UNA TASA
DE INTERES NOMINAL CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

A [ (1 + i' )m/p - 1]

Ra= __________________

[ 1 - ( 1 + i' ) –mn }

TIEMPO n DE UNA ANUALIDAD CIERTA ORDINARIA PAGADERA p VECES AL AÑO, DURANTE n AÑOS A UNA TASA DE
INTERES NOMINAL CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

1 log 1 - A [ (1 + i')m/p-1]

m Ra

n = - ______________________________________

log (1 + i')

ANUALIDADES CIERTAS ANTICIPADAS

Estas son de acuerdo al pago realizado, son de dos tipos: vencida y la anticipada. A diferencia de las anualidades
vencidas que se pagan al final de cada periodo, las anticipadas se cubren al comienzo de cada periodo.

En la anualidad anticipada, la última renta se paga al principio del último periodo: si produce intereses.

Anualidad vencida:

R R R R R

________X_______X____________.................__________X_______X_______X

0 1 2 n-2 n-1 n periodos

Anualidad anticipada:

R R R R R

X_______X_______X_____________................._________X_______X_______X

0 1 2 n-2 n-1 n periodos

MONTO FUTURO

(1+i)n+1 -1 (1 + i)n - 1

M= R ____________ - 1 o M= R ______________ (1 + i)

i i
VALOR PRESENTE

1- (1+i)-n+1 1- (1+ i)-n

C= R 1 + -------------------- O C=R-------------- (1+i)

i i

RENTA, PLAZO E INTERES

Para obtener cualquiera de estos conceptos se despeja:

C M Ci

R=________________ R=---------------------------- R= --------------------------

1-(1 + i) -n+1 (1+i)n+1 -1 1 + i - (1 + i)-n+1

1 + ___________________ ----------------- - 1

i i

log (1 + i - C i / R) log ( 1 + i + M i/ R)

n= 1 - ---------------------------- n= -------------------------- - 1

log (1 + i ) log (1 +i)

C 1 - (1 + i)-n + 1 M (1+i)n+1 - 1

---- = 1 + ------------------ -----= ------------------ - 1

R i R i

ANUALIDAD CIERTA ANTICIPADA PAGADERA p VECES AL AÑO DURANTE n AÑOS A UNA TASA NOMINAL DE INTERES
im CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

R (1 + i' )mn - 1

M=___ ( 1+ i')m/p ____________

P (1+ i' )m/p -1

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD CIERTA ANTICIPADA A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES.

1 - (1 + i)-n

A= R (1+i) ___________

RENTA ANUAL

Ai

R=___________________________

(1+i) [ 1 - (1+i)-n]

CALCULO DEL TIEMPO

log [ 1 - A i / R (1+i)]

n= - _________________________

log (1+i)
CALCULO DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA DE INTERES

a n-1 i = _____ - 1

ANUALIDAD CIERTA ANTICIPADA, PAGADERA p VECES AL AÑO DURANTE n AÑOS A UNA TASA NOMINAL i m
CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

VALOR PRESENTE

R 1- ( 1 + i')-mn

A= __ (1+ i')m/p ______________

P (1+i')m/p - 1

ANUALIDADES DIFERIDAS

Son aquellas en las que el inicio de los cobros o depósitos se pospone para un periodo posterior al de la
formalización de la operación.

Existen dos tiempos:

Diferido intervalo de aplazamiento, en el que no se realiza pago alguno. Se llama r.

De percepción (n).

Gráfica de anualidades ordinarias diferida

Comienzo del plazo

0 1 2 3 4 1 2 3 4 5 6

________________________________I I______x_______x_______x_______x_______x_______x

Intervalo de aplazamiento Plazo de la anualidad

En este ejemplo el primer pago se realizará en una fecha futura, es decir, al terminar el quinto periodo, y durante
cuatro periodos no se hace pago.

MONTO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA DURANTE t AÑOS, PAGADERA ANUALMENTE AL FINAL DE CADA AÑO,
DURANTE n AÑOS, A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

La fórmula para calcular este cálculo es la misma fórmula de anualidad inmediata.

(1+i)n -1

M=R ------------------

MONTO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA DURANTE t AÑOS, PAGADERA ANUALMENTE AL COMIENZO DE CADA AÑO,
DURANTE n AÑOS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

(1+i)n - 1

M=R (1+ i) _________

i
MONTO DE ANUALIDADES DIFERIDAS A UNA TASA NOMINAL DE INTERES CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

R (1+i')mn - 1

M= ___ ____________

P (1+ i')m/p - 1

MONTO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA DURANTE t AÑOS, PAGADERA EN FORMA ANTICIPADA p VECES AL AÑO,
DURANTE n AÑOS A UNA TASA DE INTERES NOMINAL CAPITALIZABLE m VECES POR AÑO

R (1+ i' ) mn - 1

M= ___ (1+ i' )m/p ______________

P (1 + i' )m/p - 1

VALOR ACTUAL DIFERIDAS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

1- (1+i)-n

C= R -----------------

VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA DURANTE t AÑOS, PAGADERA ANUALMENTE AL COMIENZO DE CADA
AÑO, DURANTE n AÑOS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

A= R (1+ i)-t+1 [ 1 - ( 1 + i )-n / i ]

VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA DURANTE t AÑOS, PAGADERA p VECES AL FINAL DE CADA AÑO,
DURANTE n AÑOS A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES CAPITALIZABLE m VECES AL AÑO

R 1 - (1+ i' )-mn

A= _____ (1 + i')-mt __________

P (1 + i' )m/p -1

VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA DURANTE t AÑOS, PAGADERA p VECES AL COMIENZO DE CADA AÑO
DURANTE n AÑOS A UNA TASA DE INTERES NOMINAL CAPITALIZABLE m VECES POR AÑO

R 1 - (1+ i' )-mn

A= _____ (1 + i')-mt (1 + i' )m/p __________

P (1 + i' )m/p -1

Para encontrar el valor actual de las anualidades diferidas, se puede calcular el valor presente como si se tratara de
anualidades ordinarias, a la fecha en que se inicia el periodo de pago. Conocido este valor, lo descontamos por el
tiempo diferido, pero regresarlo, en el tiempo, a la fecha de iniciación del periodo de aplazamiento.

Lo anterior, en forma de diagrama, se expresa de la siguiente manera:

C C

R R R R R R

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

I________________________I_______________________________________I_______________________________________________________________________________________________________________________

r n
 CASO GENERAL DE ANUALIDADES

Las anualidades generales son aquellas en las que el período de pago no coincide con el periodo de capitalización.

La forma sencilla de resolver las anualidades generales es:

Modificarlas para que se ajusten al caso simple y, luego utilizar las fórmulas y conocidas de éstas para encontrar los
valores deseados.

Manera de convertir las anualidades generales en anualidades simples:

1. Encontrando la tasa de interés equivalente

2. Encontrando la renta, o pago periódico, equivalente.

Hay dos casos de anualidades generales:

CASO 1. El periodo de pago es más largo que el periodo de capitalización o, al revés.

CASO 2. El periodo de capitalización es más largo que el periodo de pago

TASA EQUIVALENTE

CASO 1

i'= (1 + i)p - 1

CASO 2

i= (1+i' )1/p - 1

MONTO FUTURO

CASO 1. CASO 2.

(1+i' )n -1 (1+i )n -1

M= R ------------------- M= R' --------------------

i' i

VALOR PRESENTE (A)

CASO 1. CASO 2.

1- (1+i' )-n 1- (1+i )-n

A=R ------------------ A= R' -------------------

i' i

Tanto para el monto futuro y el valor presente los dos métodos son idénticos

RENTA EQUIVALENTE

CASO 1 CASO 2

Ri (1+i' )p -1

R' = ---------- - 1 R'= R -------------

(1+i) i'
TASA DE INTERES Y PLAZO

Luego, para solucionar los casos generales de anualidades, se debe hacer lo siguiente:

a. Determinar las tasas equivalentes, para que tanto la tasa de interés como los pagos estén en la misma unidad de
tiempo.

b. Manejar el problema como una anualidad simple y utilizar la fórmula respectiva, según la anualidad que
corresponda a cada ejercicio.

ANUALIDADES GENERALES ANTICIPADAS

Se refiere a las operaciones en las que el pago o deposito se hace al principio del periodo de pago. El término no
"generales" señala que el período de pago y el de capitalización no coinciden.

La fórmula para determinar el valor actual de esta anualidad, es igual a las de la anualidad anticipada.

ANUALIDADES GENERALES DIFERIDAS

Son aquellas en las que el periodo de pago y el de interés no coinciden y en las que, además, se pospone el inicio de
los pagos o depósitos para un periodo posterior al de la realización de la operación.

AMORTIZACION Y FONDOS DE AMORTIZACIÓN

AMORTIZACION

Es la extinción, mediante pagos periódicos, de una deuda actual.

FONDO DE AMORTIZACION

Es el inverso del de amortización ya que en el primero, la deuda a pagar es una cantidad en valor actual mientras
que, el fondo es la acumulación de pagos periódicos para liquidar una deuda futura, para lo cual se acumulan los
pagos periódicos en un fondo con el objeto de tener en esa fecha futura la cantidad necesaria.

TABLAS DE AMORTIZACION A UNA TASA EFECTIVA DE INTERES

Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los interés y a reducir el importe de la deuda.
Para visualizar este proceso conviene elaborar una tabla de amortización que muestre lo que sucede con los pagos,
los intereses, la deuda, la amortización y el saldo.

En estas tablas se puede apreciar lo siguiente:

a) los pagos: la cantidad que se paga en cada periodo y que en parte sirve para pagar los intereses correspondientes
y en parte para amortizar el saldo de la deuda.

b) las amortizaciones: la parte de cada pago (pago menos intereses) que se aplica a la reducción del saldo deudor.

Las operaciones de amortización se resuelven utilizando las fórmulas de anualidades de acuerdo a las condiciones
de amortización planteadas. Las incógnitas a analizar son:

• El importe de los pagos

• El número de pagos

• La tasa de interés

• Los derechos adquiridos por el deudor y el saldo a favor del acreedor.

Ejemplo de una tabla de amortización:

PERIODO CAPITAL INSOLUTO INTERES VENCIDO PAGO CAPITAL PAGADO

AL PRINCIPIO AL FINAL DEL AL FINAL DEL

DEL PERIODO PERIODO PERIODO

1 5000.00 125.00 907.75 782.75

2 4217.25 105.43 907.75 802.32

3 3414.93 85.37 907.75 822.38

TOTALES 315.80 2723.25 2407.45

INTERES EN EL VALOR DE UN BIEN ADQUIRIDO

Cuando se compra un bien mediante una serie de pagos parciales, el interés del comprador del bien, en cualquier
tiempo, es aquella parte del precio del bien que ha pagado. Al mismo tiempo el interés del vendedor del bien, es
aquel que queda por pagarse, esto es, el capital insoluto en la fecha. Por eso:

interés del comprador + interés del vendedor = precio de venta

EXTINCION DE DEUDAS CONSOLIDADAS

Cuando una deuda contraída mediante la emisión de bonos con intereses es amortizada, cada pago se aplica para
cubrir los intereses correspondientes vencidos y para redimir un cierto número de bonos. Los pagos periódicos no
pueden permanecer iguales, sin embargo tienen que ser lo más similares posible.

IMPORTE DE LOS PAGOS EN UNA AMORTIZACION

Ci C

R= ------------------------ o R= ---------------------

1 - ( 1 + i)-n 1- ( 1+ i)-n / i

TIEMPO n:

-log ( 1- Ai/R )

n = _________________

log (1+i)

TABLAS DE AMORTIZACION A LINEA RECTA A UNA TASA DE INTERES NOMINAL

La parte que se amortiza del capital permanece constante. Por lo que el pago periódico irá disminuyendo
progresivamente y a cada abono será siempre menor que el anterior.

NOMENCLATURA

R1= Primera renta

Rk = Renta en cualquier periodo

Am = Amortización constante

Ak = Capital amortizado hasta cualquier periodo

i = Tasa por periodo

n = Numero de periodos totales

k = Numero de periodos parciales

d = Diferencia entre 2 rentas sucesivas

I = Monto total de intereses

S Ik = Saldo insoluto del capital en cualquier periodo

Lk = Liquidación de deudas en cualquier periodo

RENTA PERIODICA

Ra A[ (1 + im / m )m/p - 1

RT = _____= _____________________

P [ 1- (1 + im / m)-mn

SALDO INSOLUTO DE CAPITAL Y LOS DERECHOS PORCENTUALES DEL ACREEDOR SOBRE UN BIEN A DETERMINADA
FECHA:

(1 + i)p - 1

S I = C (1 + i)p - R ---------------

SI

DAC = -------- X 100

CANTIDAD AMORTIZADA DE CAPITAL Y LOS DERECHOS PORCENTUALES DEL DEUDOR SOBRE UN BIEN A UNA FECHA
DETERMINADA.

( 1 + i)p - 1

C A= R----------------- - C [ (1 + i )p - 1]

CA

DAD = ------- X 100

La p es el número de periodos transcurridos a la fecha del cálculo.

SALDO INSOLUTO EN CUALQUIER PERIODO Y LA LIQUIDACION

Total de la deuda en ese periodo:

S IK = (n -k) Am Lk = ( n - k) Am + Rk

Am= C RK = R1 - ( k - 1) d

n
R1 = Am (1 + in) d = Am i

CAPITAL AMORTIZADO EN CUALQUIER PERIODO

AK = Am k

MONTO DE INTERESES TOTALES

Ci

I = ------ (n +1)

NUMERO DE PAGOS EN UNA AMORTIZACION

log ( 1 -Ci /R)

n= - ------------------

log (1+i)

TASA DE INTERES EN UNA AMORTIZACION

I P= R [ 1 - (1 + i) -n + p - 1]

Siendo p el número del periodo determinado.

FONDO DE AMORTIZACIÓN

Es el método de fondo de amortización para liquidar una deuda, el acreedor recibe el interés pactado en su
vencimiento y el valor nominal de la deuda al término del plazo. Con el objeto de poder hacer el último pago, el
deudor crea un fondo por separado en el cual hace depósitos periódicos iguales durante un plazo, de tal forma que
justamente después del último depósito, el fondo importa el valor de la deuda original. El fondo gana intereses,
pero no necesariamente a la misma tasa que carga el acreedor.

TABLA DEL FONDO DE AMORTIZACION

Ejemplo: (a) (b) (c) (d)

Periodo Aumento Depósito Incremento Importe del fondo

de interés al fondo al final del periodo

1 0 592.92 592.92 592.92

2 8.89 592.92 601.81 1194.73

3 17.92 592.92 610.84 1805.57

TOTALES 26.81 1778.76 1805.57

DEPOSITOS A UN FONDO DE AMORTIZACION

Aquí la deuda se va amortizar a futuro y lo que se hace es constituir una reserva o fondo depositando determinadas
cantidades (generalmente iguales y periódicas) en cuentas que devengan intereses, con el fin de acumular la
cantidad o monto que permita pagar la deuda a su vencimiento.

(1 + i)n - 1 Mi

M= R --------------- R = ----------------

i (1 + i)n - 1
TOTAL ACUMULADO EN UN FONDO DE AMORTIZACION Y SALDO INSOLUTO

(1 + i)n - 1

M= R ---------------

NUMERO DE DEPOSITOS EN UN FONDO DE AMORTIZACION

log ( 1 -Ci /R)

n= - ------------------

log (1+i)

TASA DE INTERES EN UN FONDO DE AMORTIZACION

M ( 1 + i )n - 1

----- = ----------------------

R i

TABLAS DE FONDOS DE AMORTIZACION

Al igual que en la amortización, se realiza una matriz, en donde las columnas se conforman así:

a. La primera expresa los periodos (n)

b. La segunda, los depósitos o rentas (R)

c. La tercera, los intereses (I) del periodo que se devengan, y resulta de multiplicar el saldo final (M) del periodo
anterior por la tasa de intereses (i)

d. La cuarta, la cantidad que se acumula al fondo (CA), y se calcula sumando la renta (R) más los intereses (I) del
periodo

e. La quinta, el saldo final (M), resulta de la suma del saldo final (M) del periodo anterior más la cantidad que se
acumula (CA) al fondo del periodo.

f. La sexta es el porcentaje de acumulación del fondo.

COMPARACION ENTRE AMORTIZACION Y FONDO DE AMORTIZACION

Cuando se amortiza una deuda, se hacen pagos periódicos y del importe de cada uno de ellos se liquidan los
intereses causados hasta ese momento y el resto se aplica a la amortización o disminución del importe de la deuda.

Por otro lado, bajo el concepto de fondo de amortización, el valor es planteado a futuro y lo que se hace es realizar
depósitos periódicos en alguna inversión, de manera que se acumule la cantidad necesaria al momento en que es
necesario pagar.

Las combinaciones posibles, que los intereses causados por la deuda se incluyan en el valor a futuro que se le asigna
o que se paguen por separado.

Amortizar Fondo de amortización

Ci Mi

R=---------------- R= -----------------

1 - (1 + i) -n (1 + i)n -1
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE MEXICO

ASIGNATURA: MATEMATICAS FINANCIERA

GRUPO:

ALUMNA: IVON JAZMIN PADILLA BUENDIA

TRABAJO RESUMEN:
ANUALIDADES
AMORTIZACION Y FONDOS DE AMORTIZACION