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ÍNDICE
OBJETIVOS ................................................................................................................................ 2
AMORTIZACIÓN ...................................................................................................................... 3
Características de un sistema de amortización ....................................................... 3
1. Amortización con cuotas uniformes .................................................................... 3
2. Amortización con cuotas fijas y cuotas extras puntuales pactadas ........ 5
3. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras periódicas
pactadas: ............................................................................................................................... 7
4. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas
afectando el valor de las cuotas uniformes. ........................................................... 10
5. Amortización con cuotas uniformes y cuotas extras no pactadas
afectando el número de cuotas uniformes.............................................................. 12
CAPITALIZACIÓN ................................................................................................................. 15
1. Factor de capitalización de una serie ................................................................ 15
2. Capitalización diferida ............................................................................................ 16
CONCLUSIONES .................................................................................................................... 18
BIBLIOGRAFIA ...................................................................................................................... 18
OBJETIVOS
AMORTIZACIÓN
𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓é𝒔(𝒏) = 𝒔𝒂𝒍𝒅𝒐(𝒏 − 𝟏) ∗ 𝒊
Ejemplo Nº 1:
Una pequeña empresa acuerda con el Banco un préstamo por $250 000 para ser
cancelado en 15 cuotas trimestrales iguales. El banco aplica una tasa de interés
del 20%. Elaborar la tabla de amortización.
Solución:
a) Diagrama
𝟎. 𝟎𝟓 ∗ (𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟓)𝟏𝟓
𝑭𝑹𝑪 = = 𝟎. 𝟎𝟗𝟔𝟑𝟒𝟐𝟑
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟓)𝟏𝟓 − 𝟏
Calculamos la cuota:
𝑨 = 𝑷 ∗ 𝑭𝑹𝑪
c) Tabla de amortización:
𝑖(1 + 𝑖)𝑁
𝐴 = 𝑃′[𝐴/𝑃, 𝑖, 𝑁] = 𝑃′ × 𝐹𝑅𝐶 = 𝑃′ ×
(1 + 𝑖)𝑁 − 1
Las cuotas del periodo en donde se realizan abonos adicionales se calculan
sumando la cuota por periodo sin abono y la cantidad del abono adicional
que se ha pactado.
𝐴𝐾 = 𝐴 + 𝐹𝐾
Una vez realizadas estas observaciones, tabular para observar el estado
de amortización de la deuda.
Ejemplo:
Una pequeña empresa acuerda con el Banco Medellín un préstamo por $100
millones para ser cancelado en 12 cuotas mensuales iguales; y una cuota
extraordinaria en el mes 6 por valor de $30 000 000. El banco aplica una tasa de
interés del 1,2% efectivo mensual. Elaborar la tabla de amortización.
Solución
a) Realizamos el diagrama de flujo de efectivo:
0.012(1 + 0.012)12
𝐴 = 𝑃′ × 𝐹𝑅𝐶 = ($72 072 106,50) ( ) = $6 484 719,01
(1 + 0.012)12 − 1
c) Tabla de amortización:
𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = 1.5%
𝑃
𝑃 = 𝐴 ( ; 𝑖; 𝑁)
𝐴
(1 + 𝑖)𝑁 − 1
𝐹𝐴𝑆 =
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑁
(1 + 0.015)24 − 1
𝐹𝐴𝑆 = = 20.03040537
0.015 × (1 + 0.015)24
𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = 1.5%
𝑃
𝑃 = 𝐴´ ( ; 𝑖 ; 𝑁)
𝐴´ 1
(1 + 𝑖1 )𝑁 − 1
𝐹𝐴𝑆 =
𝑖1 × (1 + 𝑖1 )𝑁
Pero la tasa de interés cambiara ya que la serie de cuotas se pagara cada seis
meses ósea la tasa de interés será bimestral, lo cual convertiremos el interés
mensual a bimestral para hallar el otro pago.
𝑛1
𝑖1 = (1 + 𝑖)𝑛2 − 1
12
𝑖1 = (1 + 0.015) 2 − 1 = 9.344%
(1 + 0.09344)4 − 1
𝐹𝐴𝑆 = = 3.215408046
0.09344 × (1 + 0.09344)4
𝑃 = 𝐴´(𝐹𝐴𝑆)
𝑃 = $ 5 000 000(3.215408046)
𝑃 = $ 16 077 040.23
Calculamos la cuota:
𝑃 = 𝐴(𝐹𝐴𝑆) + 𝐴´(𝐹𝐴𝑆)
𝐴 = $ 4 198 778.4
c) Tabla de Amortización
La empresa CHT PERUANA S.A acuerda con el banco scotiabank un préstamo por $ 200
millones para ser cancelado en 24 cuotas mensuales iguales; si al momento de realizar
el pago 10 se efectúa un abono no pactado de S/. 40 000.000, se pide elaborar la tabla
de amortización re liquidando la cuota. El banco aplica una tasa de interés de 1.4% EM
a) Diagrama
𝒊 = 𝟏. 𝟒%
𝒊 ∗ (𝟏 + 𝒊)𝑵
𝑭𝑹𝑪 =
(𝟏 + 𝒊)𝑵 − 𝟏
𝑨 = 𝑷 ∗ 𝑭𝑹𝑪
𝟎. 𝟎𝟏𝟒(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟒)𝟐𝟒
𝑨 = 𝟐𝟎𝟎 𝟎𝟎𝟎 𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟗 𝟖𝟔𝟗 𝟐𝟒𝟔. 𝟔𝟖
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟒)𝟐𝟒 − 𝟏
𝒊 = 𝟏. 𝟒%
𝒊 ∗ (𝟏 + 𝒊)𝑵
𝑭𝑹𝑪 =
(𝟏 + 𝒊)𝑵 − 𝟏
𝑨 = 𝑷 ∗ 𝑭𝑹𝑪
𝟎. 𝟎𝟏𝟒(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟒)𝟏𝟒
𝑨 = 𝟖𝟒 𝟔𝟖𝟑 𝟓𝟐𝟖. 𝟐𝟑 [ ] = 𝟔 𝟕𝟎𝟑 𝟎𝟔𝟗. 𝟔𝟔𝟔
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟒)𝟏𝟒 − 𝟏
𝒊𝑻𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍 = 𝟏. 𝟒%
𝒊 ∗ (𝟏 + 𝒊)𝑵
𝑭𝑹𝑪 =
(𝟏 + 𝒊)𝑵 − 𝟏
𝑨 = 𝑷 ∗ 𝑭𝑹𝑪
𝟎. 𝟎𝟏𝟒(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟒)𝟐𝟒
𝑨 = 𝟐𝟎𝟎 𝟎𝟎𝟎 𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟗 𝟖𝟔𝟗 𝟐𝟒𝟔. 𝟔𝟖
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟒)𝟐𝟒 − 𝟏
CAPITALIZACIÓN
Se refiere al ahorro por medio de depósitos periódicos, esta se logra realizando
pagos sucesivos que pueden ser iguales o no, que a su vez generan un capital
después de un determinado tiempo.
1. Factor de capitalización de una serie
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹𝐶𝑆 =
𝑖
Ejemplo:
Elaborar la tabla de capitalización del ahorro de un padre de familia que quiere
reunir 60 000 000 en 15 meses, realizando depósitos mensuales en una cuenta
que reconoce un interés de 0,5% EM
Solución
Valor del ahorro P: $ 60 000 000
Numero de pagos: 15
Periodos: mensuales y depósitos iguales
Tasa de interés: 0,5% EM
Diagrama:
Teniendo en cuenta que se trata de una anualidad y que se tiene el valor futuro,
se puede determinar la cuota constante (𝐴) y para esto usamos el factor de
capitalización de una serie:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃 = 𝐴[ ]
𝑖
(1 + 0.005)15 − 1
60 000 000 = 𝐴 [ ]
0.005
𝐴 = 3 861 861.84
Tabla de capitalización.
n Acumulado Interes Deposito Incremento
1 $ 3,861,861.84 - $ 3,861,861.84 $ 3,861,861.84
2 $ 3,861,861.84 $ 19,309.31 $ 3,881,171.15 $ 7,743,032.99
3 $ 3,861,861.84 $ 38,715.16 $ 3,900,577.01 $ 11,643,610.00
4 $ 3,861,861.84 $ 58,218.05 $ 3,920,079.89 $ 15,563,689.89
5 $ 3,861,861.84 $ 77,818.45 $ 3,939,680.29 $ 19,503,370.18
6 $ 3,861,861.84 $ 97,516.85 $ 3,959,378.69 $ 23,462,748.87
7 $ 3,861,861.84 $ 117,313.74 $ 3,979,175.58 $ 27,441,924.45
8 $ 3,861,861.84 $ 137,209.62 $ 3,999,071.46 $ 31,440,995.91
9 $ 3,861,861.84 $ 157,204.98 $ 4,019,066.82 $ 35,460,062.73
10 $ 3,861,861.84 $ 177,300.31 $ 4,039,162.15 $ 39,499,224.89
11 $ 3,861,861.84 $ 197,496.12 $ 4,059,357.96 $ 43,558,582.85
12 $ 3,861,861.84 $ 217,792.91 $ 4,079,654.75 $ 47,638,237.61
13 $ 3,861,861.84 $ 238,191.19 $ 4,100,053.03 $ 51,738,290.64
14 $ 3,861,861.84 $ 258,691.45 $ 4,120,553.29 $ 55,858,843.93
15 $ 3,861,861.84 $ 279,294.22 $ 4,141,156.06 $ 59,999,999.99
2. Capitalización diferida
En esta operación financiera varios periodos antes del retiro del capital se
suspenden los depósitos o los ahorros. En este caso, el capital se sigue
acumulando debido únicamente al interés que gana el capital acumulado al
momento en que se suspende los depósitos.
Ejemplo:
Un padre de familia debe tener ahorrado a final de año la suma de $ 4 000 000
para pagar la matrícula de su hijo en enero. Si solo puede realizar depósitos los
primeros 10 meses del año en un fondo que paga un interés efectivo mensual
del 0,6%.
a) ¿Cuál será el valor de los depósitos mensuales, considerando que estos son
iguales y b) elaborar la tabla de capitalización para el ahorro propuesto.
Solución
Valor del ahorro P: $ 4 000 000
Numero de pagos: 10
Número de periodos: 12
Depósitos iguales y periodos mensuales
Tasa de interés: 0,6% EM
Y para este valor se halla el valor futuro en el periodo 12. El resultado se puede
igualar al ahorro esperado.
(1 + 0.006)10 − 1
𝐴[ ] (1 + 0.006)2 = 4 000 000
0.006
A = 384 688.33
Tabla de capitalización:
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFIA
http://gc.initelabs.com/recursos/files/r157r/w12673w/MatFin_Unidad8.pd
f
https://matfinadm.files.wordpress.com/2012/06/matematicas-
financieras_4.pdf