UNIVERSIDAD DEL ISTMO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y FINANZAS

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CON
ÉNFASIS EN ALTA GERENCIA

GERENCIA FINANCIERA CORPORATIVA

TRABAJO COLABORATIVO - ACTIVIDAD 3

FUENTES DE
FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO

Profesor: Christian Sanchez

Elaborado por:
Aychel Beatriz Ernest 8-401-517
Alaisa Shalom Singh 8-861-1437
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INDICE

INTRODUCCION ................................................................... 3

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO…... 4

FUENTES ESPONTÁNEAS…………………………………………….4

FUENTES BANCARIAS SIN GARANTÍAS……………….. 6

PAPEL COMERCIAL ………………………………………………………….9

FUENTES DE FINANCIAMIENTO CON GARANTÍA 11

CONCLUSIÓN ....................................................................... 14

BIBLIOGRAFÍA ………………………………………………………………….15
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INTRODUCCION

Las Fuentes de Financiamiento son sin duda uno de los apremiantes en una empresa, que los
ejecutivos tienen que evaluar como parte de la gestión financiera de la empresa. En este
análisis se generan las opciones entre financiación a largo plazo y financiación a corto plazo y
consecuentemente, el capital de trabajo necesario para la empresa.

Es muy importante conocer con exactitud las características de la empresa que se administra.
Este conocimiento y experiencia dictaran la combinación más adecuada para escoger la fuente
de financiación a Corto Plazo, que es la que desarrollaremos a lo largo de esta exposición.

En esta investigación se muestra detalladamente las fuentes de financiamiento a corto plazo

más utilizadas, sus conceptos definiciones, características y tipos. De manera que el lector
tenga una comprensión clara de todos los factores que se requieren para una situación
específica y elegir la mejor alternativa de crédito para hacerle frente a sus responsabilidades a
corto plazo e implementar proyectos rentables para el negocio.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO

FUENTES ESPONTÁNEAS

A. Concepto y definición

Estas son fuentes de financiamiento flexible que crecen a medida que las compras de la
empresa se incrementan y son fáciles de obtener. Una desventaja de este tipo de
financiamiento es que el costo de oportunidad que genera la renuncia a los descuentos por
pronto pago puede ser muy altos.
Es aquella que surge de la propia actividad de la empresa, sin que sea necesaria ninguna
gestión especial y garantiza, como opciones de pago que no tienen ninguna seguridad de
ser cumplidas, y presentan cualquier riesgo de incumplimiento por parte de los acreditados.
B. Importancia

Las fuentes de financiamiento espontáneas son un medio muy eficaz para la absolución de
las principales necesidades de una empresa, ya que estas nos permiten mantener unas
sanas finanzas, y generar una fuente de movimiento del dinero.

El crédito comercial de los proveedores es una fuente importante de financiamiento a corto

plazo para la empresa. Si la empresa tiene una política estricta en relación con su
puntualidad de pago, el crédito comercial se vuelve en un financiamiento espontáneo (o
incorporado) que varía con el ciclo de producción.

Entre más grande es el periodo entre el final del periodo de descuento y el tiempo en que
se paga la cuenta, menor es el porcentaje anual del costo de oportunidad en que se incurre.

C. Tipos más conocidos de cada categoría de según fuentes

 Cuentas por Pagar: Son todas aquellas transacciones de compra de mercancías, en

las que no media un documento legal como constancia de la obligación del
comprador con el vendedor, pero sí condiciones de pago que se establecen en
la factura del vendedor, y que la empresa debe tener presente a la hora de
programar sus compras.
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 Documentos por pagar: Son de uso poco frecuente, solo en casos en el que el
proveedor tenga razones suficientes para dudar de la reputación crediticia de
su cliente. La única ventaja del uso de un documento por pagar es que el tenedor
del documento puede probar dada una situación excepcional que realmente hizo
la venta de la mercancía.

La empresa además puede dilatar sus cuentas por pagar siempre y cuando le sea
posible, sin perjudicar su reputación crediticia, para administrar con
mayor eficiencia su efectivo en caja sin renunciar al descuento por pronto pago
siempre y cuando este sea atractivo.

D. Características de cada tipo

CATEGORIA DOCUMENTO CARACTERISTICAS

El vendedor le entrega la mercancía al
comprador enviándoles una guía o factura
con el detalle de la compra incluyendo las
condiciones de venta, el comprador no firma
un instrumento formal de deuda, digamos un
pagaré o letra, en este caso la entrega se
basa en un estudio que hace el vendedor
Cuentas por Pagar Cuenta abierta sobre las condiciones crediticias del
comprador
La firma de un documento, puede ser por
ejemplo un pagaré. Este sistema considera
el reconocimiento de la deuda por parte del
comprador. El vendedor extiende un giro a
favor del comprador en el cual le ordena
pagar en una fecha futura, con la condición
de no entregar la mercancía hasta que el
comprador acepte el giro; ahora una vez
aceptado, este documento adquiere
capacidad de ser negociado en el mercado
del dinero por parte del vendedor en caso de
Cuentas por Pagar Documentos por incumplimiento, la venta de este documento
pagar se lleva a cabo con descuento y
generalmente procede ante un banco
Letras de cambio emitidas por empresas,
aceptadas por instituciones de Manca
Múltiple con base en créditos que estas
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instituciones conceden a dichas empresas.

Realizadas bajo una estructura documental
con base a los distintitos aportes para
Cuentas por Pagar Aceptaciones identificar y analizar cuales han sido los
comerciales beneficios.

FUENTES BANCARIAS SIN GARANTÍAS

A- Concepto y definición

Las fuentes de bancarias sin garantías consisten en fondos que consigue la empresa sin
comprometer activos fijos específicos como garantía. Los préstamos a corto plazo sin
garantía que se negocian, generalmente se obtienen de los bancos.

Se define como fuente bancaria sin garantía a las fuentes de financiación a corto plazo que
una entidad o prestamista extiende sin afectar a los activos fijos de la empresa como las
cuentas por cobrar o los inventarios. Se aplican como garantía con el propietario sobre el
valor recibido, creando un convenio de garantía colateral el cual reduce el riesgo de pérdida
pero sin reducir el riesgo de incumplimiento.

B- Importancia

Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte
de las empresas para obtener un financiamiento. Ventajas de un crédito bancario La
flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más probabilidades de
negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera un mejor
ambiente para operar y obtener utilidades. Permite a las organizaciones estabilizarse en
caso de apuros con respecto al capital. Desventajas del crédito bancario Un banco muy
estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operación y actuar en
contra de las utilidades de la empresa. Un Crédito Bancario acarrea tasa pasiva que la
empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.

C- Tipos más conocidos de cada categoría de según fuentes

 Espontáneas: Las fuentes de financiamiento espontáneas son un medio muy eficaz

para la absolución de las principales necesidades de una empresa, ya que estas nos
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permiten mantener unas sanas finanzas, y generar una fuente de movimiento del
dinero. Las cuentas por pagar y los pasivos acumulados son fuentes de
financiamiento espontaneas a corto plazo ya que provienen de las operaciones
normales de la empresa.
 Bancarias: Los préstamos a corto plazo sin garantía que se negocian, generalmente
se obtienen de los bancos. El tipo de préstamo que hacen los bancos a las empresas
es el préstamo a corto plazo y auto-liquidable. Los préstamos se denominan auto-
liquidables cuando el objetivo del banco para hacerlos es suministrar financiamiento
a la empresa para cubrir necesidades estacionales, aumento de inventarios.
 Extra-Bancarias: Estas comprenden la emisión de documentos negociables, bonos,
o anticipos por parte de los clientes y préstamos privados. Su garantía se basa en
el respaldo con el cual el deudor asegura el cumplimiento de una obligación,
facilitando así la obtención de un préstamo o concesión. Las garantía pueden ser
reales, cuando están constituidas por bienes (generalmente inmuebles) y activos de
diversos tipos, o pueden consistir en avales y fianzas que obtiene el prestatario.

D- Características de cada tipo

CATEGORIA DOCUMENTO CARACTERISTICAS
Cuentas por pagar Representan el crédito en cuenta abierta que
ofrecen los proveedores a la empresa y que se
originan generalmente por la compra de materia
prima. Es una fuente de financiamiento común
a casi todos las empresas Incluyen todas las
transacciones en las cuales se compra
Espontáneas mercancías pero no se firma un documento
formal, no se exige a la mayoría de los
compradores que pague por la mercancía a la
entrega, sino que permite un periodo de espera
antes del pago.

Pasivos Acumulados Una segunda fuente de financiamiento

espontánea a corto plazo para una empresa
son los pasivos acumulados, estos son
obligaciones que se crean por servicios
recibidos que aún no han sido pagados, los
renglones más importantes que acumula una
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Espontáneas empresa son impuestos y salarios, como los

impuestos son pagos al gobierno la empresa no
puede manipular su acumulación, sin embargo
puede manipular de cierta forma la acumulación
de los salarios.

Línea de Crédito Es un acuerdo que se celebra entre un banco y

un prestatario en el que se indica el crédito
máximo que el banco extenderá al prestatario
Bancarias durante un período definido.

Convenio de Crédito Consiste en una línea formal de crédito que es

usada a menudo por grandes empresas y es
muy similar a una línea de crédito regular. Sin
embargo, incluye una característica importante
distintiva; el banco tiene la obligación legal de
cumplir con un contrato de crédito y recibirá un
honorario por compromiso.

Documentos El documento negociable consiste en una

negociables fuente promisoria sin garantías a corto plazo
que emiten empresas de alta reputación
crediticia y solamente empresas grandes y de
incuestionable solidez financiera pueden emitir
documentos negociables.
Extra-
Bancarias Anticipo de clientes Los clientes pueden pagar antes de recibir la
totalidad o parte de la mercancía que tiene
intención de comprar.

Préstamos privados Pueden obtenerse préstamos sin garantía a

corto plazo de los accionistas de la empresa ya
que los que sean adinerados pueden estar
dispuestos a prestar dinero a la empresa para
sacarla delante de una crisis.
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PAPEL COMERCIAL

A. concepto y definición

El papel comercial es un instrumento de financiación a corto plazo usado y emitido por las
empresas que se basa en el reconocimiento de un crédito comercial por parte del deudor.

El motivo de la emisión de papel comercial es conceder al deudor un mayor plazo para el

pago de la deuda comercial. Por tanto el papel comercial es un instrumento que nace de la
actividad comercial y supone un derecho de cobro frente al cliente.

B. Importancia
El papel comercial puede usarse por los proveedores del crédito comercial para cedérselo
a un tercero y obtener liquidez. Por ejemplo, una compañía podría utilizar ese derecho de
cobro respecto al cliente para descontarlo en una entidad bancaria. De esta manera, la
compañía realizaría el cobro del crédito de manera anticipada si así lo requiere su tesorería.

C. Tipos más conocidos de cada categoría según fuente

Recibo: Es un documento en el que el acreedor detalla las características del crédito
comercial, como son el importe o el plazo, entre otros matices. Su desventaja principal es
que no radica el nombre del deudor en el mismo, y por tanto, no se reconoce la deuda. Con
ello, el emisor del recibo tiene menos garantías en el caso de que necesite descontarlo
ante un tercero.

Letra de cambio: Se trata de uno de los documentos financieros más empleados en el

mundo empresarial. Es una obligación de pago que el acreedor emite contra el deudor y
que puede cederse a un tercero. A diferencia del recibo, la letra de cambio permite que el
deudor pueda firmar o aceptar este documento. Por ello, da más seguridad de cara a
descontarla por el banco.
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Pagaré: A diferencia de los dos documentos anteriores, éste sí es emitido por el propio
deudor. El más conocido es el pagaré bancario y se caracteriza principalmente por
incorporar el número de la cuenta corriente objeto del pago y la fecha en la que se debe
realizar el cobro.
D. Características de cada tipo
Giros o letras de Los giros se utilizan principalmente en el
cambio comercio internacional. Son una especie
de cheque o de pagaré sin intereses. Un
giro es una orden incondicional escrita por
una persona (el librador) que le dictamina a
Papel Comercial otra persona (el librado) que pague una
cantidad determinada de dinero, en una
fecha específica, a una tercera persona
nombrada (el beneficiario). El giro es una
transacción tripartita.

Se denomina giro bancario si se realiza en

un banco; si se realiza en otra parte se
llama giro comercial. Al giro se le llama
también letra de cambio, pero mientras un
giro es negociable o endosable, esto no es
cierto para una letra de cambio.
. Los giros se pueden dividir en dos
grandes categorías:
- Giro a la vista
Exige que se haga el pago al presentarlo
en la entidad bancaria.
- Giro a plazo
Exige el pago en la fecha especificada.
Pagarés Corresponden a un instrumento financiero
que consiste en una promesa o
compromiso escrito por una de las partes
(el emisor) de pagar a otra parte (el
beneficiario) una cantidad determinada de
Papel Comercial dinero en una fecha futura específica.
El emisor podría ejecutar un pagaré a
cambio de un préstamo monetario de una
institución financiera, o a cambio de la
oportunidad de realizar una compra a
crédito. Las instituciones financieras están
facultadas para emitirlos. También pueden
ser generados por las empresas a fin de
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obtener financiamiento de una fuente no

bancaria.
Un cheque se define como un giro emitido
en un banco y pagadero a la vista.
Es un documento emitido por un librador
para que una institución financiera cancele
Papel Comercial el monto expresado en el mismo a otra
persona o beneficiario, siempre que la
cuenta contra la que se libra el cheque
disponga de fondos.
El beneficiario exige el pago al banco, pero
no al librador ni a ningún endosante previo
del cheque. El banco es el librador y el
librado, mientras que el individuo que
realiza el depósito es el beneficiario

FUENTES DE FINANCIAMIENTO CON GARANTÍA

A- Concepto y definición
Fuentes de Financiamiento con garantías consisten en que la entidad bancaria o
prestamista exija una garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de un activo
tangible tal como cuentas por cobrar o inventario, además, la entidad que otorga el
préstamo obtiene participación de garantía a través de la legalización de un convenio de
garantía.

Se define como el tipo de financiamiento que se utiliza para financiar necesidades de

fondos más permanentes, como es el caso de aumentos importantes en las cuentas por
cobrar y los inventarios, así como brindar flexibilidad a un período de incertidumbre.

B- Importancia
Las fuentes bancarias con garantía son el respaldo que necesita toda empresa de cualquier
tamaño para crecer, ya que es un medio para lograr sus objetivos a corto y largo plazo. A
su vez, estabilizan el flujo de efectivo del negocio, financian la ampliación y modernización
y constituyen una gran herramienta de concertación de la empresa con sus clientes y
proveedores, brindando un margen más cómodo para cualquier negociación.
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C- Tipos más conocidos de cada categoría de según fuentes

 Cuentas por Cobrar: Las cuentas por cobrar son unos de los activos más líquidos
de la empresa y, por tanto, constituyen garantía muy conveniente para un préstamo.
Desde el punto de la entidad prestamista, las principales dificultades de este tipo de
garantías son el costo de procesar el colateral y el riesgo de fraude.
El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica ya sea la cesión de
las cuentas por cobrar en garantía (pignoración) o la venta de las cuentas por cobrar
(factoraje).

 Inventarios (Gravamen abierto): Proporciona a la institución de préstamo un

gravamen contra los inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendrá la
libertad de vender los inventarios, y de tal forma el valor de la garantía colateral
podrá verse reducido por debajo del nivel que existía cuando se concedió el
préstamo.

D- Características de cada tipo

CATEGORIA DOCUMENTO CARACTERISTICAS
Pignoración de Cuentas La cesión de las cuentas por cobrar en garantía
por Cobrar se caracteriza por el hecho de que el
prestamista no solamente tiene derechos sobre
Cuentas por las cuentas por cobrar sino que también tiene
Cobrar recurso legal hacia el prestatario.

Factorización de Se define el factoraje como la venta de las

cuentas por cobrar cuentas por cobrar. Una empresa puede
(Factoring) convertir sus facturas en dinero cediéndole sus
derechos a un Factor o a una Sociedad de
Factoring, la cual descuenta o anticipa el
importe a la empresa una vez deducidos los
intereses.

Recibos de Fideicomiso Es un instrumento que reconoce que los bienes

se mantienen en fideicomiso para el
prestamista en cual firma y entrega un recibo de
Inventarios fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser
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almacenados en un almacén público o

mantenerse en las instalaciones del prestatario.

Recios de Representa otra forma de usar el inventario

Inventarios Almacenamiento como garantía colateral. Consiste en un
convenio en virtud del cual el prestamista
emplea una tercera parte para que ejerza el
control sobre el inventario del prestatario y para
que actué como agente del prestamista.

Garantía de acciones y Las acciones y ciertos tipos de bonos que se

bonos emiten al portador se pueden ceder como
garantía para un préstamo además es natural
que el prestamista está interesado en aceptar
como garantía las acciones y bonos que tengan
un mercado fácil y un precio estableen el
mercado.
Pueden emitirse acciones con prima y bajo la
Otras Fuentes par y otros tipos de bonos: bonos de deuda,
subordinados, hipotecarios y bajo descuento
entre otros.

Préstamos con Co- Los préstamos con fiadores originan cuando un

Deudor tercero firma como fiador para garantizar el
préstamo donde si el prestatario no cumple el
fiador es responsable por el préstamo y debe
garantizar una adecuada solidez financiera.
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CONCLUSIÓN

Las Fuentes de Financiamiento conllevan herramientas que permiten una base

concreta para realizar los análisis y observaciones necesarios, para la Toma de
Decisiones adecuadas para el negocio o empresa que se administra. Ayuda a definir
probabilidades del futuro de una empresa y determinar objetivos y metas primordiales
para el sostenimiento estable y lograr dividendos para los propietarios y accionistas de
las empresas. Consideramos que no existe un plan maestro perfecto, pero si posibles
escenarios alternativos que se van ajustando a medida que se va ejecutando y
validando resultados con el propósito fuerte de lograr las mejores alternativas de
Fuentes de Financiamiento para los negocios.

La Gerencia Financiera juega un papel protagónico en el desenvolvimiento de una

empresa, deben estar bien informados sobre las diferentes fuentes de financiamiento
para tomar decisiones bien fundamentadas y no poner en peligro la solvencia y liquidez
del negocio. Un mal manejo de las Fuentes de Financiamiento podría desestabilizar y
llevar a la quiebra a una empresa.

Este trabajo de investigación es una guía breve y concisa de las Fuentes y alternativas
que las empresas pueden implementar para desarrollar financiamientos a corto plazo
que le permitan cumplir con sus obligaciones, deberes e implementar planes de
negocio rentables que le proporcionen a la empresa una estabilidad adecuada para
mantener una economía sana en el mercado
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BIBLIOGRAFIA

Lopez J. (2019). Papel Comercial. Economipedia. Recuperado de

https://economipedia.com/definiciones/papel-comercial.html

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Recuperado de https://www.monografias.com/trabajos82/fuentes-formas-
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(S.N.) (SF). HSBC. Importancia del Financiamiento para las Empresas en

Crecimiento. Recuperado de https://www.empresas.hsbc.com.mx/es-
mx/mx/article/importancia-del-financiamiento-para-empresas-en-crecimiento
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