EL MERCADO DE DIVISAS: también conocido como Forex,

 Es un mercado mundial y descentralizado en el que se negocian divisas.

Este mercado nació con el objetivo de facilitar el flujo monetario que se
deriva del comercio internacional.
 El volumen diario de transacciones que lleva a mover alrededor de 5
billones de dólares estadounidenses (USD) al día. ha crecido tanto que, en
la actualidad, el total de operaciones en moneda extranjera que se debe a
operaciones internacionales de bienes y servicios representan un porcentaje
casi residual, debiéndose la mayoría de las mismas a compraventa de activos
financieros.
 El mercado de divisas o mercado de cambios es donde se establece el valor
de las monedas en que se van a realizar las transacciones
internacionales. Como sucede en la mayor parte de los mercados de carácter
financiero, no tiene sede física concreta, por lo que existirá mercado de
divisas siempre que oferentes y demandantes se pongan de acuerdo para
efectuar una transacción a un determinado precio. Sin embargo, el precio
no tiene aquí el mismo sentido que en el resto de mercados, puesto que se
trata de una relación de intercambio, denominándose tipo de cambio, en
definitiva, al número de unidades de una moneda en función de otra u otras
monedas, determinándose por la confluencia de la oferta y la demanda de
divisas.
GENERALIDADES
Surgen como consecuencia de:
1. El comercio internacional.
2. Diversidad en los sistemas financieros y monetarios.
Se demandan porque hay:
1. Comercio internacional.
2. Inversión internacional.
3. Atesoramiento de divisas.
4. Razones de política monetaria
Se afectan por carácter: económico precio de los bienes – financiero precio del
dinero.
Cumple la función de:
1. Transmisión del poder adquisitivo.
2. La minimización de riesgos de tipo de cambio
 La diferencia principal entre contratar en mercados de divisas al contado y
hacerlo en mercados de divisas a plazo consiste en que, en los mercados
“forward” pasan más de dos días desde que se contrata la entrega de divisas
hasta que dicha operación se lleva a cabo.
 Así, contratando en mercados a plazo, tanto el importador como el exportador
podrán contratar hoy una compra o una venta de divisas futura
CLASIFICACION DEL MERCADO DE DIVISAS
1. MERCADO DE DIVISAS AL CONTADO (SPOT): El mercado spot es aquel en
el que el valor del activo financiero se paga al contado (precio spot) en el
momento de la entrega. Es por ello que este tipo de mercado se conoce como
“mercado de dinero en efectivo”, “mercado “físico” o “mercado al contado”.
Actúa a corto plazo, por tanto es altamente líquido.
Se puede operar en el mercado spot desde cualquier parte que cuente con la
infraestructura necesaria para realizar las transacciones. Es por ello que
actualmente internet es el soporte principal para este tipo de operaciones.
EXISTEN DOS TIPOS DE MERCADOS SPOT: el mercado de las divisas y el de
las materias primas. En este último grupo entran activos como los materiales
preciosos, el azúcar, el gas natural, los cereales o el crudo. En el caso del
petróleo, aunque los pagos se realicen a precio spot, la entrega del mismo se
realiza alrededor de un mes después.
2. MERCADO DE DIVISAS A PLAZO (FORWARD):
El mercado de divisas a plazo cumple con la función de cubrir los riesgos de tipo
de cambio en las transacciones comerciales internacionales. El mercado de
divisas a plazo es un medio natural de cobertura del riesgo de tipo de cambio.
Los tipos de cambio están en continua evolución, ya que un tipo de cambio no es
más que el precio de una divisa en términos de otra y, por tanto, su valor lo fija la
ley de la oferta y de la demanda.
En finanzas, un contrato a plazo o forward es un contrato no normalizado entre
dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura determinada y a
un precio acordado en el presente.
Es un derivado financiero que contrasta con un contrato al contado, que es un
acuerdo para comprar o vender un activo en el presente. La parte del contrato que
compra el activo subyacente asume una posición en largo, mientras que la
contraparte asume una posición en corto. El precio acordado se denomina precio
de entrega o de liquidación, que es igual al precio acordado en el momento de la
celebración del contrato.
Forward, al igual que otros valores derivados, se puede utilizar para cubrir el
riesgo (muy común para cubrir el riesgo cambiario), como un medio de
especulación, o para tomar ventaja de un activo sensible al tiempo.
El forward es un contrato parecido a un contrato de futuros, con las siguientes
diferencias:
Los contratos a plazo (forward) no cotizan en bolsa
Los contratos de futuros son derivados financieros estandarizados
Los contratos a plazo son derivados OTC (overthecounter)

Funcionamiento de un forward de exportación (Fecha de contratación) –

Fase I
 En el momento de la contratación, el exportador va al banco y se compromete
a la entrega de la divisa extranjera en el futuro, a cambio de moneda local. El
tipo de cambio a aplicar queda fijado en ese momento.
 La entidad financiera, en ese momento, pide, en el euromercado, un préstamo
en dicha divisa, haciendo coincidir su vencimiento con la fecha de liquidación
fijada en el contrato
Funcionamiento de un forward de exportación Fase II
 Entonces, el banco acude al mercado de divisas spot y cambia la divisa
extranjera por moneda local. La entrega se produce al momento. • 
 El último paso del intermediario consiste en prestar la divisa local en el
mercado interbancario, haciendo coincidir su vencimiento con la fecha de
liquidación fijada en el contrato.
 Ya sólo queda esperar a que llegue el vencimiento
Funcionamiento de un forward de exportación (Fecha de liquidación)
 El exportador recibe el pago en divisa extranjera, por parte de su cliente. Acude
al banco con la moneda, según está obligado por contrato, con el fin de
entregarla.
 La entidad financiera recibe las divisas y, con ellas, cancela el préstamo que
había tomado en el euromercado.
 En ese mismo día, el banco recupera del mercado interbancario la moneda
local que había prestado. Es la que emplea para entregar al exportador, según
estaba obligado por contrato.