UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

FACULTAD DE ECONOMÍA
SISTEMA UNIVERSIDAD ABIERTA

PROGRAMA EL MERCADO DE CAPITALES

NÚCLEO TERMINAL

Área: Economía de la empresa y financiera

Carácter: Optativa general HORA/SEMANA/SEMESTRE
Clave Teoría Práctica Horas Créditos
Tipo: Teoría
3 0 48 6
Modalidad: Curso
Seriación Precedente Obligatoria: Matemáticas Financieras
Seriación Subsecuente Obligatoria: Ninguna

Objetivo general
Al finalizar el curso el alumno explicará el análisis económico y financiero del
Mercado de Capitales, identificando su estructura y las características de las
instituciones, agentes e instrumentos financieros con los que opera.

Temario
Unidad Nombre Horas
1 Conceptos básicos y aspectos generales del estudio del
9
mercado de capitales
2 Antecedentes del mercado de capitales y su evolución en
9
el contexto del mercado de valores
3 Instrumentos y modalidades de operaciones del
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Mercado de capitales
4 El mercado de capitales: el riesgo y la diversificación de las
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inversiones (portafolios de inversión)
5 Nuevos instrumentos para el mercado de capitales de
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México. Características de los instrumentos derivados
Total de horas: 48
UNIDAD I. CONCEPTOS BÁSICOS Y ASPECTOS GENERALES DEL ESTUDIO
DEL MERCADO DE CAPITALES
Objetivo específico: al finalizar la unidad el alumno podrá:
Explicar el marco general económico y financiero del Mercado de Capitales, los
principales conceptos y las herramientas financieras necesarias para realizar la
valuación y el análisis de los instrumentos que opera.

Temas
I.1 Panorama general, marco institucional y tendencias económicas financieras
recientes.
I.2 Flujos de Capital e Intermediación Financiera.
I.3 Principales conceptos y categorías de análisis del Mercado de Capitales.
I.4 Variables económicas que influyen en el comportamiento de los instrumentos
que operan en su ámbito.
I.5 Herramientas económicas y financieras para la valuación de los instrumentos
del Mercado de Capitales.

UNIDAD II. ANTECEDENTES DEL MERCADO DE CAPITALES Y SU

EVOLUCIÓN EN EL CONTEXTO DEL MERCADO DE VALORES
Objetivo específico: al finalizar la unidad el alumno podrá:
Explicar el papel del mercado de capitales en la economía del país, así como los
factores que determinan su desarrollo, el marco legal e institucional que lo
sustenta, su normatividad, los actores que participan y el ambiente operativo en
que se desenvuelve.

Temas
II.1 Naturaleza Económica y Financiera del Mercado de Capitales.
II.2 Origen y Evolución del Mercado de Capitales en México.
II.3 El mercado accionario y de deuda a largo plazo.
II.4 El Mercado de Capitales como parte del Sistema Financiero Mexicano.
II.5 Estructura y Clasificación de los participantes en el Mercado de Capitales.
II.6 El Mercado de Capitales en la Bolsa (BMV).
II.7 El marco normativo y la base legal del mercado de capitales.

UNIDAD III. INSTRUMENTOS Y MODALIDADES DE OPERACIONES DEL

MERCADO DE CAPITALES
Objetivo específico: al finalizar la unidad el alumno podrá:
Explicar las características y los tipos de operaciones básicas de los instrumentos
del mercado de capitales, citando los fundamentos operativos del mercado
accionario y de deuda a largo plazo.

Temas
III.1 Acciones, Bonos y Obligaciones, formas de clasificación y características
III.2 Títulos de renta variable y títulos de renta fija
III.3 Métodos de valuación y operaciones que se efectúan en la Bolsa tanto de
acciones como de títulos de deuda de largo plazo
III.4 Principales indicadores bursátiles y económicos del mercado de capitales

UNIDAD IV. EL MERCADO DE CAPITALES: EL RIESGO Y LA DIVERSIFICACIÓN DE

LAS INVERSIONES (PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN)
Objetivo específico: al finalizar la unidad el alumno podrá:
Explicar los fundamentos del análisis y la evaluación económico-financiera del
riesgo de las inversiones y acciones de las empresas, las posibilidades que ofrece
el mercado de capitales para diseñar una cartera adecuada a través de la
conformación de portafolios de inversión y los elementos constitutivos de la teoría
moderna del portafolio y la valuación por arbitraje.

Temas
IV.1 Estructura financiera de las empresas.
IV.2 Proyectos de modernización, desarrollo y crecimiento.
IV.3 Mercados de Capital Eficientes.
IV.4 Concepto de Riesgo y Rendimiento.
IV.5 Valuación de las empresas y capacidad de pago.
IV.6 Modelo de fijación de activos de capital.
IV.7 CAPM y Modelo de Análisis ATP, “Arbitraje en las inversiones”.

UNIDAD V. NUEVOS INSTRUMENTOS PARA EL MERCADO DE CAPITALES

DE MÉXICO. CARACTERÍSTICAS DE LOS INSTRUMENTOS DERIVADOS.
Objetivo específico: al finalizar la unidad el alumno podrá:
Explicar el objetivo y funcionalidad de los nuevos instrumentos derivados en el
mercado de capitales de México y los fundamentos operativos para su manejo y
aprovechamiento en las condiciones del mercado de capitales mexicano.

V.1 Importancia económica y financiera del mercado de derivados para la

economía y para el mercado de capitales
V.2 Estructura del mercado de Derivados. Bases y fundamentos analíticos de los
principales instrumentos
V.3 Contratos por adelantado (FORWARDS), Contratos de Futuros (FUTURES) y
Opciones
Bibliografía básica
ƒ Alfredo Díaz Mata, Invierta en la Bolsa, México, Iberoamericana, 1998.
ƒ Alfredo Díaz Mata, Matemáticas financieras, México, McGraw Hill, 2004.
ƒ Banco de México, Legislación Bancaria: la Ley del Mercado de Valores y la
Ley de Sociedades Mercantiles, circular 1423, México, 1999.
ƒ Catherine Mansell Carstens, Las Nuevas Finanzas en México, México,
Milenio ITAM-IMEF, 1998.
ƒ Efrain Caro Vega, El Mercado de Valores en México. Estructura y
Funcionamiento, México, Planeta Ariel, 1996.
ƒ Emilio Bezanilla Lomelín, Fuentes de Financiamiento, (Manual de consulta),
México, Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, 1997.
ƒ Guillermo Ortíz Martínez, La Reforma Financiera y la Desincorporación
Bancaria, México, Fonde de Cultura Económica, 1994.
ƒ J. Rodríguez de Castro, Introducción al Análisis de Productos Financieros
Derivados, México, Limusa-BMV, 1998.
ƒ Jonh C. Hull, Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones, México,
Prentice Hall, 2000.
ƒ Stephen A. Ross, Finanzas Corporativas, México, MacGraw Hill, 2000.
ƒ Timothy Heyman, Inversión contra Inflación, México, Milenio IMEF-ITAM,
2000.

Páginas electrónicas de consulta:

ƒ Comisión Nacional Bancaria y de Valores, en:
http://www.cnbv.gob.mx/default.asp?com_id=0
ƒ Mercado Mexicano de Derivados, en:
http://www.mexder.com.mx/MEX/paginaprincipal.html

Bibliografía complementaria
ƒ Juan Zúñiga, El Cuentazo de la Bolsa, México, Bolsa Mexicana de Valores,
1994.
ƒ Legislación Bancaria, Ley Orgánica de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores, la Ley Orgánica del Banco de México y Ley de Sociedades de
Inversión, México, 2006.
ƒ O. Amat y X. Puig, Análisis Técnico Bursátil, México, Gestión, 2000.
ƒ Timothy Heyman, Inversión en la Globalización, México, Milenio-BMV-
IMEF-ITAM, 2002.
ƒ Timothy Heyman, Inversión en México, México, Milenio IMEF-ITAM, 2001.
Metodología de enseñanza-aprendizaje
Sugerencias didácticas del SUA
Abierto Distancia
Exposición oral X
Solución de ejercicio X X
Investigaciones X X
Ensayos
Cuestionarios X X
Foros de discusión X
Retroalimentación X X

Evaluación
Formas de evaluación del SUA
Abierto Distancia
Exámenes parciales X X
Exámenes finales X X
Trabajos de investigación X X
Ensayos
Participación en clase X
Trabajos globales
Participación en foros X
Controles de lectura X X
Prácticas
Solución de ejercicios X X

Perfil profesiográfico
Licenciatura en Economía, Finanzas o Administración de Empresas, con
Especialidad o Diplomado en Finanzas; o Maestría o Doctorado en Finanzas; o
experiencia profesional de cinco años o tres años de experiencia docente.