Títulos valores

Los títulos valores son cosas mercantiles y son documentos necesarios para hacer valer el
derecho literal y autónomo que en ellos se consigna. Estos documentos sustituyen de manera
transitoria las cantidades de efectivo que se espera conseguir o hacer efectivas en un plazo
determinado. Facilitan el flujo de relaciones mercantiles.
- Recordar que las cosas mercantiles son empresas y sus elementos (trabajadores),
distintivos comerciales, patentes y títulos valores.
Pueden ser emitidos por personas naturales y personas jurídicas.
El documento se vuelve indispensable para la reclamación del derecho que incorpora. Quien posee
legalmente el documento, posee el derecho en el contenido.
Los títulos valores pueden ser: pagarés, letras de cambio, cheques, certificados de acciones,
Dentro de ellos, se encuentran los documentos probatorios que son los que sirven de prueba para
un determinado derecho. También están los documentos constitutivos que son los exigidos por la
ley para la constitución de un derecho.
Acción cambiaria
Desde el momento de la emisión de un título valor, nace el derecho de una acción cambiaria, la
cual se ejerce cuando el derecho del título valor entra en peligro. Derecho que tiene una persona
para poner una demanda. Expresión escrita que pide amparo jurídico. Mediante la acción, una
persona busca que sus conflictos se solucionen a través de los órganos estatales por controversias
que él solo no ha podido resolver.
Nacimiento de la acción no es lo mismo que ejecución de la acción, nacimiento viene desde que
se emite y ejecución solo si se exhibe.
Acción ejecutiva: Es ejercida con el fin de que el órgano jurisdiccional haga cumplir al deudor
moroso con una obligación. Cuando se encuentra en peligro, se puede ejercer la acción.
Ejecución de la acción cambiaria
- Falta de aceptación o aceptación parcial: si no acepta la obligación de pagar.
- Falta de pago o pago parcial: cuando el pago no se ejecuta se puede interponer una acción
cambiaria.
- Por quiebra (cese de pago de obligaciones), concurso (embargo) o suspensión de pagos
del aceptante
Algunas excepciones contra la acción cambiaria: diferencia entre prescripción y caducidad
Prescripción  liberación de la obligación porque no se solicitó su cumplimiento durante el
período establecido por la ley. Denota la extinción de un derecho que sí existió.
Caducidad  se refiere a un derecho que no existió porque no se cumplieron los requisitos para
que existiera realmente.
Ley sustantiva  aquella que regula derechos, obligaciones y supuestos hipóteticos. Código
Penal
Ley adjetiva  relacionado a lo procesal. Código procesal penal
Se le llama acción “cambiaria” por el cambio/contraprestación del título valor.
Acciones
Títulos valores que representan divisiones del capital de una sociedad. En consecuencia, la
responsabilidad de los accionistas estará limitada al valor de sus acciones. La existencia de
acciones es esencial para hablar de sociedades de capital: comanditas por acciones y sociedades
anónimas.
Las acciones son emitidas a nombre de un titular y su transferencia se efectúa a través de un aviso
de la empresa emisora, firmado por el vendedor y comprador.
Una acción no puede repartirse entre dos personas o más.
Una persona puede ser titular de más de una acción a la vez. A mayor número de acciones, mayor
será el dominio y control que la persona tenga en una sociedad.
El valor de las acciones tiene que ser entero
Las sociedades al constituirse deben emitir acciones, pero la ley permite emitir títulos
provisionales que se equiparen a ellas (de 1 año).
Las acciones no pueden tener un precio menor a su valor nominal
Las acciones pueden clasificarse por su emisión como acciones comunes que otorgan un voto por
cada acción con la que cuente la persona o acciones preferentes que tienen prioridad sobre las
comunes a la hora de repartir dividendos. También se clasifican por la forma de transferencia, que
pueden ser nominativas o al portador. Nominativas porque son emitidas a nombre de un titular y
su transferencia se efectúa a través de la sociedad emisora con un endoso (y se debe hacer el cambio
en el libro de accionistas), mientras que al portador se establecen únicamente por la pertenencia
del documento en físico y se transfiere al nuevo dueño. La clasificación dependerá del pacto social.
El valor nominal de una acción es el valor del capital social entre número de acciones.
Bonos

Solo el Estado, municipios, instituciones oficiales autónomas y las de interés público, las
sociedades de economía mixta y de capitales, corporaciones y fundaciones con personalidades
jurídicas pueden emitir bonos.
Cuando una institución pública o privada necesita dinero, puede emitir un bono y transarlos en el
mercado de capitales y emitirlos como una obligación.
Los bonos pueden ser nominativos (el creador del título tiene un registro y tiene un seguimiento,
la transferencia requiere la firma de los propietarios), a la orden (posee una clausula que dice que
son transferibles por el endoso) o al portador (solo con tenerlo).
La emisión de acciones se hace por una escritura pública.
Los tipos de bonos que hay son: eurobonos, bonos del tesoro (emitidos por el Ministerio de
Hacienda), bonos convertibles (a acciones).
En el Código de Comercio están regulados los bonos.
Tenedor: quien compra el bono y emisor: quien vende el bono

Letra de cambio

Son cosas mercantiles que contienen una orden de pago ofrecida por el librador, la cual está a
cargo del librado y además a favor del beneficiario.
Las partes son:
1) El librador es quien emite la letra y da la orden de pago. Si el librado no acepta la letra de
cambio o si no paga, el librador es el responsable de pagarla.
2) El librado es la persona responsable de pagar la letra. Está obligada a responder de la
emisión por el acto de aceptación.
3) El beneficiario es el tercero a favor de quien se realiza la letra y es aquel a cuyo favor se
da la orden de pago.
Tipos de letra de cambio:
1) Letra documentada: se utiliza para la importación de mercadería o de carácter
internacional. Más de documentos para reclamar mercadería.
2) Letra domiciliada
3) Letra recomendada
Contenido:
1) Denominación letra de cambio
2) Lugar, día, mes y año
3) Orden incondicional al librado de pagar una suma X de dinero
4) Nombre del librado
5) Lugar y época del pago
6) Nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago
7) Firma del librador

Si no se menciona el lugar de emisión o el cumplimiento de las presentaciones o ejercicio de los

derechos, se utilizará el domicilio del librado  Principio de supletoriedad de la norma en las
letras de cambio

La emisión es el acto de poner en circulación la letra de cambio. A partir de la emisión, el librado

queda obligado a cumplir con las prestaciones del título.
La aceptación es el acto en el cual el librado acepta las obligaciones de la letra de cambio.
Mediante el aval, el librado se compromete a realizar el pago del monto en la letra de cambio. A
falta de mención de cantidad, el aval garantiza el importe total de la letra, PSN*
El endoso es el acto por el cual el tenedor de un título lo traspasa a un tercero, concede derechos
o lo delega. El endosante es el que decide subrogar sus derechos a otro, mientras que el
endosatario es aquella a la que le es transferida el título valor.

Si el pago de la letra es parcial, puede rechazarse, pero si así se realiza, se conservará hasta
realizado el pago de manera integral.

Pagaré
El pagaré es un documento que contie la promesa incondicional de una persona denominada
suscriptora de que pagará a una segunda persona llamada beneficiario o tenedor una suma de
dinero.
Su función es de carácter económico y consiste en la de ser garantía del propio crédito que
contiene en él.

Las diferencias entre la letra de cambio y el pagaré:

- La letra de cambio incluye 3 personas, en cambio el pagaré solo a 2
- El pagaré es una promesa incondicional y la letra de cambio se le impone al librado
- El pagaré lo emite el deudor y la letra de cambio lo emite el librador
- Se pueden pactar intereses en el pagaré

Suscriptor  es quien emite el pagaré y el que se obliga a pagarlo. En el se resumen las

calidades de librador y aceptante. Tiene una doble función. “Debo y pagaré”.
Beneficiario  es a quien se le hace la promesa. Puede ser una persona natural o persona
jurídica.
Solo con la presentación del pagaré, se exige el pago.

Al igual que en la LC, el tomador debe mantener el pagaré si solo se ha dado un pago parcial.
Sin firma del suscriptor, el título es nulo.

Se puede endosar.

Cheque
Un título literal que contiene una orden incondicional de pago, dada por una persona llamada
librador a una institución de crédito llamada librado, de pagar a la vista a un tercero llamado
beneficiario o al portador, una cantidad de dinero. Es por lo general un medio de pago.
Puede emitirse de forma nominativa, a la orden o al portador a voluntad del librador.
Librador: papi
Librado: institución de crédito
Beneficiario: ESEN

Características: literalidad (el valor por el cual ha sido otorgado es el que se puede obtener),
valor per se (tiene valor por sí mismo) y a la vista (no tiene fecha de pago).
A diferencia de una letra de cambio, el cheque es un método de pago y no representa deuda.
Los avances tecnológicos como las transacciones eléctronicas y los abonos están sustituyendo el
papel del cheque.

Factura cambiaria
Es el título de crédito que permite percibir la totalidad o parte insoluta (lo que falta por pagar) del
precio de la compraventa a plazo de mercadería real y la prestación de servicios.
En los sujetos de la factura cambiaria, se encuentran:
- Librador: vendedor o prestador de servicios, es quien libra, entrega o remite la Factura, y
que incorpora un derecho de crédito sobre el precio total o parcial.
 - B. Librado: comprador o adquirente de servicios. Es la persona que se obliga con el
librador al pago total o parcial de las mercaderías o prestación de servicios. Este es quien
se convierte en obligado directo.
Es un título valor de contenido crediticio. La factura cambiaria solo puede darse si existe una
entrega real de mercaderías.
Vocación circulatoria
Está regulada por una ley especial, no está en el código de comercio
No cualquier factura es cambiaria, es decir que la puedo exigir es cambiaria si y solo s
Tiene que tener los requisitos para exigir
Esta factura es cambiaria si la puedo ejecutar en un tribunal

Compra venta
Es el contrato más importante del Derecho Mercantil.
Es el contrato de compraventa que realiza una empresa mercantil como parte del giro ordinario
de sus operaciones.
Los contratos de compra venta pueden verse desde el Derecho Civil como por el Derecho
Mercantil. DC  dar y pagar una cosa con dinero DM  las de las cosas mercantiles y las que
se realizan dentro del giro de explotación normal de una empresa.
La diferencia entre el derecho mercantil y el civil, es que el primero evalúa compra venta que
caen sobre cosas mercantiles, actos mercantiles y comerciantes y las que se realizan dentro del
giro de explotación normal de la empresa. Mientras que el civil la que difiere de ellas.
Ejemplo D. Civil: yo vendo una casa Ejemplo D. Mercantil: si una lotificadora vende casas

Contrato estimatorio y de suministros

Suministros  comerciantes extranjeros, principalmente. Provee y distribuir productos.
Estimatorio 
La sociedad es una persona jurídica y es comerciante. La sociedad es comerciante solo por ser
sociedad.
Hay sociedades que no necesariamente son empresas.
La sociedad es una persona y la empresa es una cosa.

Apertura de crédito
Es un contrato conformado por dos partes: acreditante y acreditado. Se pacta la posesión de una
suma de dinero por una de las partes en un tiempo determinado.
Acreditante  otorga el dinero estipulado al acreditado. Él establece el monto que se pondrá a
disposición.
Acreditado  quien hará uso del dinero. Debe de cancelar a tiempo con el pago de intereses.
Un préstamo tiene flujos fluctuantes, sin embargo la apertura de crédito no.
Se puede extinguir por expiración del plazo estipulado, por estado de quiebra y por inhabilidad
del acreditado.
Los modelos varían según las entidades bancarias con las que se está pactando.

Descuentos
El descuento se ejecuta en el endoso de un título valor.
Al endosar un título valor, el viejo tenedor le otorga los derechos de obtener todos los beneficios
incorporados en el título al nuevo tenedor.
El descuento es un contrato que se basa en la confianza, es decir, el cliente tiene el deber de
lealtad y veracidad ante el ente del crédito descontante.
Es el contrato por el cual el descontatario le entrega títulos de créditos al descontador a cambio
de efectivo con la clausula de descuento del efectivo referente a los intereses. Descuenta el
interés por anticipado.
El valor nominal disminuye.

Créditos documentarios
Permite regular las transacciones entre exportador e importador. Existe una desconfianza, el
comprador no desea pagar hasta que tenga la mercancía y el vendedor no quiere entregar el bien
hasta no recibir el pago.
Ordenante es el comprador y beneficiario es el vendedor que recibe el pago y provee los bienes y
servicios.
Intervienen bancos que crean un compromiso con el beneficiario para cumplir las estipulaciones
de la carta.
Los créditos documentarios exigen ciertos documentos como: seguros, documentos de embarque,
facturas comerciales, entre otros.
Los tipos que hay son: crédito back to back, crédito revocable, crédito irrevocable, etc.
Asegura la confianza con un intermediario, es decir una institución financiera.

Prenda y anticipo

La prenda es un contrato mercantil de garantía, en el que una persona (deudor) da en prenda una
cosa mueble (prenda tradicional) en garantía del cumplimiento de una obligación mercantil, sean
o no comerciantes las personas involucradas. Cuando se pague el monto, se debe de regresar el
bien. La prenda puede ser sin desplazamiento, con desplazamiento, anticipo sobre créditos y
prenda irregular.
La garantía radica en que el valor de la prenda cubra de manera suficiente el importe en dinero
de la obligación.
Anticipo es el dinero anticipado como un adelante por parte del deudor. Puede ser anticipo sin
desplazamiento de prenda y con desplazamiento de prenda. Se pueden dar títulos valores. (30%
del total).

Leasing
Es utilizado para el financiamiento de maquinaria, viviendas y automóviles.
Clases de leasing: leasing financiero, leasing operativo, renting y leasing back.
El arrendador concede el uso y goce de determinados bienes al arrendatario. El arrendatario tiene
la opción de comprar, devolver o prorrogar el bien. El proveedor es el que brinda el bien, es
posible que el arrendador y el proveedor sea el mismo.
Es una opción viable para necesidades temporales

Factoring y outsourcing
El factoring es una relación en la que una de las partes (factor) adquiere de un cliente (persona
natural o jurídica), todos o una porción de los créditos que el cliente tiene para aumentar su
liquidez.
La diferencia entre descuento y outsourcing, es que el outsourcing permite tener un solo factor,
hay exclusividad. El descuento nunca asume el riesgo. La diferencia con el factor es que el factor
puede controlar la empresa, en cambio el outsourcing no.
El outsourcing hace que una empresa (outsourcer) conviene la externalización de ciertas tareas
que normalmente pueden ser realizadas por la propia empresa.