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Politecnico Grancolombiano
Facultad de ciencias administrativas,economicas y Contables
Evaluacion de Proyectos de Inversión
Bogota, 2019
ENFOCADOS SAS
ano
omicas y Contables
versión
INTRODUCCIÓN
Mediante este proyecto se presenta la evaluacion financiera de la empresa Enfocados, la cual fue crea
diseño grafico,como una sociedad S.A.S, la cual se encontrata ubicada en la ciudad de Bogota en el se
En las un
estados financieros proyectados,flujos de caja, calculos de la tasa de interes y descuentos.
recoleccion de informacion primaria es de un familiar que labora en un estudio de diseño grafico, secun
aportes de paginas de internet como la DIAN, Super Sociedades, La Bolsa de valores de Colombia y B
IÓN
focados, la cual fue creada para la prestacion de servicio de
iudad de Bogota en el sector de Unicentro.
Para la
de diseño grafico, secundaria de este trabajo tomamos
valores de Colombia y Banco de la republica.
OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS
La empresa se dedicará a el servicio de diseñoi grafico de logotipos, folletos y revistas, ubicado en la ciud
Bogotá, en el centro comercial unicentro, local 234. Contara con una superficie de 60 mt2.
VARGAS LEGUIZAMON
VARGAS LEGUIZAMON YOLANDA ROCIO: YOLANDA ROCIO:
SERVICIOSPara
PARA EL PROYECTO
nuestro ejercicio académico, vamos a considerar un máximo de COSTOS VARIABLES POR
En este espacio diligencia
5 productos. el costo por unidad de
Mano de Obra hacer un solo producto,
Directa Materiales
es Directos
decir el salario de los
Logotipos 21,617 operarios incluida la carga
prestacional.
Folletos 10,809
Revistas VARGAS 43,234
LEGUIZAMON
YOLANDA ROCIO:
Aquí debe indicar cada
uno de los costos. Si
Mensual
es necesario agrega Anual
mas filas. En el caso
COSTOS Y GASTOS FIJOS 14,975,748
de la depreciación 179,708,975
COSTOS FIJOS indique que tipo de
700,000 8,400,000
VARGAS
activo estáLEGUIZAMON YOLANDA ROCIO:
Depreciación de los activos relacionados con producción Describir 333,333
cada
depreciando.
4,000,000
gasto de administración y ventas
Amortizacion de intanguibles entre ellos:366,667 4,400,000
salarios + carga prestacional,
arriendos, servicios, papelería, seguros,
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 8,952,572 107,430,863
Depreciación de los activos de administración. En
Depreciación activos de administración 197,222
caso de requerir 2,366,667
más filas agregar nuevas.
Salarios de Administración 4,718,683 56,624,196
Arriendo 1,500,000 18,000,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 1,470,000 17,640,000
Licencia contable Siggo 166,667 2,000,000
VARGAS LEGUIZAMON
Honorarios Contador 900,000
YOLANDA ROCIO:
10,800,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS Describa5,323,176
los gastos 63,878,112
Salarios de produccion relacionados con ventas:
5,323,176 63,878,112
salarios de ventas+carga
Publicidad prestacional, publicidad, -
Gasto 3 promociones, Depreciación -
de los activos de ventas.
Gasto n -
DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 30,500,000
Terrenos 0
Construcciones y edificaciones 0
Maquinaria y Equipo
Vehículos y equipo de transporte
Muebles y Enseres 4,500,000 5
Equipo de computo y tecnología 24,000,000 5
Impresora 2,000,000 3
Otros 2
Otros 3
VARGAS LEGUIZAMON
Otros 4 YOLANDA ROCIO:
TOTAL 30,500,000 Suma igual a total
inversión en propiedad,
VARGAS LEGUIZAMONplanta y equipo
YOLANDA ROCIO:
Determine la capacidad de producción o de
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA prestación de servicios, teniendo en cuenta EL
De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en100% De la capacidad utilizada, según los
el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantid
parámetros solicitados.
Número unidades
Incremento de unidades
vendidas para los años /Año 2
proyectados %
Logotipos 3% 245
Folletos 4% 247
Revistas 2% 242
Producto 4
Producto 5
AÑO1
Logotiopos Folletos
unidades 238 238
precio 410,601 394,389
ingreso 97,558,786 93,706,815
TOTAL DE INGRESOS 296,528,68
AÑO1
Logotipos Folletos
COSTOS FIJOS 8,400,0
COSTOS VARIABLES X UNIDAD 21,617 10,809
COSTOS VARIABLES TOTALES 5,136,199 2,568,218
DEPRECIACION PRODUCCION 4,000,000 4,000,000
DEPRECIACION ADMON Y VENTAS 2,366,667 2,366,667
COSTOS TOTALES 22,376,8
INCREMENTO 4%
ANALISIS DE SENSIBILIDAD AÑO1
Logotiopos Folletos
unidades 238 238
precio 410,601 394,389
ingreso 97,558,786 93,706,815
TOTAL DE INGRESOS 296,528,68
AÑO1
Logotipos Folletos
COSTOS FIJOS 8,400,0
COSTOS VARIABLES X UNIDAD 21,617 10,809
COSTOS VARIABLES TOTALES 5,136,199 2,568,218
DEPRECIACION PRODUCCION 4,000,000 4,000,000
DEPRECIACION ADMON Y VENTAS 2,366,667 2,366,667
COSTOS TOTALES 22,376,8
LEGUIZAMON
DA ROCIO:
uí el monto total
ea invertir en efectivo
el VARGAS
42.235.578 LEGUIZAMON
deudores comerciales 74.880.960 YOLANDA ROCIO:
Explique aquí el monto
ARGAS LEGUIZAMON YOLANDA del capital de trabajo.
OCIO:
ta valor debe ser = al valort total
la inversión
ARGAS LEGUIZAMON YOLANDA
OCIO:
ma de a+b financiación propia +
anciación de terceros
EGUIZAMON VARGAS
ROCIO: LEGUIZAMON
COSTOS VARIABLES POR UNIDAD
acio diligencia YOLANDA ROCIO: VARGAS LEGUIZAMON YOLANDA ROCI
unidad de Los cif variables, son DILIGENCIA ESTE ITEM, REVISE LA CAPACI
% de participación
lo producto, aquellos que cambian Total Costo Variable No. unidades a ABAJOde
en las ventas
salario de los CIFen
Variables Otros variables
función del volumen por unidad producir/año cada producto
El número de unidades a producir, debe se c
ncluida la carga de producción. Por 21,617 720 capacidas
0.33 intalada de la maquinaria o de la p
l. ejemplo empaques o empleados para lograr prestar el servicio o p
etiquetas. 10,809 720 0.33indicadas.
unidades
43,234 720 0.33
0
0
2,160
DA ROCIO:
ación y ventas
acional,
guros,
ministración. En
nuevas.
Vr depreciación Vr depreciación para el servicio y funcionamiento del servicio necesitamos 6 computadores
anual mensual
900,000 75,000
4,800,000 400,000
666,667 55,556
S LEGUIZAMON
DA ROCIO:
ual a total
en propiedad,
equipo
DA ROCIO:
ción o de
en cuenta EL
egún los
a y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción
VARGAS LEGUIZAMON
e produce en un día ó número de servicios prestados en un día
YOLANDA ROCIO: Número de unidades que produce en un a
Teniendo en cuenta el 100% de
Revistas Producto 4 Producto 5 Folletos Logotipos
la capacidad de la maquinaria.
2
NDA ROCIO:
que se realizan a diario y la 2 720 720
uina. El total de producción diaria de
oceso que menor capacidad genere, VARGAS LEGUIZAMON
mo resultado productos terminados. YOLANDA ROCIO:
ENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS P
Teniendo en cuenta cuanto se
Revistas Producto 4 Producto 5 producirFolletos
proyecta y vender en Logotipos
cada periodo, ingresar en %
33% 238 238
O1 AÑO 2 AÑO 3
revistas Logotipos Folletos Revistas Logotipos
238 245 247 242 252
443,026 423,535 406,812 456,982 437,088
105,263,085 103,650,844 100,524,923 110,750,450 110,176,702
296,528,686 314,926,217 334,
O1 AÑO 2 AÑO 3
revistas Logotipos Folletos revistas Logotiopos
8,400,000 8,664,600 8,
43,234 22,298 11,149 44,596 23,011
10,272,398 5,456,929 2,755,082 10,807,899 5,800,497
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
2,366,667 2,366,667 2,366,667 2,366,667 2,366,667
22,376,816 23,684,510 25,
O1 AÑO 2 AÑO 3
revistas Logotipos Folletos Revistas Logotipos
238 247 247 247 257
443,026 423,535 406,812 456,982 437,088
105,263,085 104,657,163 100,524,923 112,922,027 112,326,440
296,528,686 318,104,113 341,
O1 AÑO 2 AÑO 3
revistas Logotipos Folletos revistas Logotiopos
8,400,000 8,664,600 8,
43,234 22,298 11,149 44,596 23,011
10,272,398 5,509,909 2,755,082 11,019,818 5,913,675
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
2,366,667 2,366,667 2,366,667 2,366,667 2,366,667
22,376,816 23,949,409 25,
VARGAS LEGUIZAMON YOLANDA ROCIO: ANTES DE
DILIGENCIA ESTE ITEM, REVISE LA CAPACIDAD INTALADA,
ABAJO
El número de unidades a producir, debe se coherente con la
capacidas intalada de la maquinaria o de la planta de
empleados para lograr prestar el servicio o producir las
unidades indicadas.
servicio necesitamos 6 computadores
720
AÑO 3 AÑO 4
Folletos revistas Logotiopos Folletos revistas
8,941,867 9,226,218
11,506 46,023 23,743 11,872 47,486
2,956,974 11,376,826 6,164,502 3,173,046 11,973,382
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
2,366,667 2,366,667 1,699,995 1,699,995 1,699,995
25,076,165 26,537,148
AÑO 3 AÑO 4
Folletos Revistas Logotipos Folletos Revistas
257 257 267 267 267
419,830 471,605 450,987 433,181 486,602
107,891,389 121,196,953 120,534,358 115,775,229 130,053,057
341,414,782 366,362,643
AÑO 3 AÑO 4
Folletos revistas Logotiopos Folletos revistas
8,941,867 9,226,218
11,506 46,023 23,743 11,872 47,486
2,956,974 11,827,350 6,345,799 3,173,046 12,691,599
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
2,366,667 2,366,667 1,699,995 1,699,995 1,699,995
25,639,867 27,436,663
AÑO 5
Logotipos Folletos Revistas
267 278 257
465,554 447,173 502,319
124,498,944 124,295,359 129,189,483
377,983,786
AÑO 5
Logotiopos Folletos revistas
9,524,225
24,510 12,256 49,020
6,554,524 3,406,557 12,607,324
4,000,000 4,000,000 4,000,000
1,699,995 1,699,995 1,699,995
28,092,631
AÑO 5
Logotipos Folletos Revistas
278 278 278
465,554 447,173 502,319
129,404,722 124,295,359 139,623,921
393,324,003
AÑO 5
Logotiopos Folletos revistas
9,524,225
24,510 12,256 49,020
6,812,799 3,406,557 13,625,599
4,000,000 4,000,000 4,000,000
1,699,995 1,699,995 1,699,995
29,369,181
ESTADOS FINANCIEROS EMP
ESTADO DE RESULTADOS
EL
CO
ST IPC
O
QU
SU
RG
0 1
INGRESOS
E 296,528,686
DI
(-)COSTOS
RE DE VENTAS 22,376,816
CT
(=)AMUTILIDAD BRUTA
UTI
274,151,870
GASTOS
EN
LID DE VENTAS 63,878,112
TE
AD
GASTOS
DE
QU ADMINISTRACION 105,064,196
LA
E
(-) GE
DEPRECIACION
OP 6,366,667
ER
(+)NEAMORTIZACION DIFERIDOS
AC
4,400,000
RA
UTILIDAD
IÓ
LA OPERACIONAL 94,442,895
N
OP
Gastos
ER Financieros 22,866,846
ACI
UTILIDAD
ÓN
ANTES DE IMPUESTOS 71,576,049
Provisiòn
DEL de Impuestos 34% 24,335,857
NE
UTILIDAD
GO NETA 47,240,192
CIO
RESERVA LEGAL 4,724,019
UTILIDAD DEL EJERCICIO 42,516,173
0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 94,442,895
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 32,110,584
(=) NOPAT/UODI 62,332,311
(+) DEPRECIACIONES 6,366,667
(+) AMORTIZACIONES 4,400,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 51,020,032
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE 22,078,946
PAGO INTERESES 22,866,846
PAGO CAPITAL 6,986,827
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 7,774,728
FLUJO CAJA ACCIONISTA 0
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 0
FLUJO DE CAJA INICIAL 117,116,538 117,116,538
FLUJO DE CAJA FINAL 117,116,538 168,136,570
CHECK SUMAS - 0
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO 12.48%
RBC $ 1.20
PRI = a+(b-c)/d
a=año anterior al que se recupera la inversión 3
b=inversión inicial 169,616,538
c=sumatoria de flujos de caja anteriores 143,645,717
d=sumatoria de los flujos de caja en los que se recupera la 217,308,163
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD: QUE SUCEDE SI LAS UNIDADES VENDIDAS NO CRECEN EN EL 3% Y 2% PRESUPUESTADAS SINO EN E
RBC $ 1.23
TIR 20%
PRI 3.11
PRI = a+(b-c)/d
a=año anterior al que se recupera la inversión 3
b=inversión inicial 169,616,538
c=sumatoria de flujos de caja anteriores 145,029,973
d=sumatoria de los flujos de caja en los que se recupera la 221,639,912
NCIEROS EMPRESA
TASA DE INTERÉS EFECTIVA A
OR METODO INDIRECTO
2 3 4 5
106,211,050 118,965,174 132,696,140 147,571,557
36,111,757 40,448,159 45,116,688 50,174,329
70,099,293 78,517,015 87,579,453 97,397,228
6,366,667 6,366,667 6,366,667 6,366,667
4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000
23,973,436 24,609,433.90 22,683,674 24,062,399
2,000,000
56,892,524 64,674,247 73,662,446 84,101,496
20,512,024 17,363,539 13,153,896 7,525,447
9,341,649 12,490,135 16,699,777 22,328,226
6,974,088 5,903,603 4,472,325 2,558,652
34,012,939 40,724,177 48,281,097 56,806,474
34,012,939 40,724,177 48,281,097 56,806,474
0 0 - - 0
168,136,570 192,110,005 216,719,439 239,403,113
192,110,005 216,719,439 239,403,113 263,465,512
2 3 4 5
0 0 0 0
DE SENSIBILIDAD
TASA NOMINAL
29.40%
TASA DE INTERÉS EFECTIVA ANUAL: 33.70%
TABLA DE AMORTIZACIÓN
67,846,615
60,859,788 22,866,846 29,853,674 6,986,827
51,518,138 20,512,024 29,853,674 9,341,649
39,028,003 17,363,539 29,853,674 12,490,135
22,328,226 13,153,896 29,853,674 16,699,777
0 7,525,447 29,853,674 22,328,226
ESTADOS FINANCIEROS EMP
ESTADO DE RESULTADOS
EL
CO
ST IPC
O
QU
SU
RG
0 1
INGRESOS
E 296,528,686
DI
(-)COSTOS
RE DE VENTAS 22,376,816
CT
(=)AM UTILIDAD BRUTA
UTI
274,151,870
GASTOS
EN
LID DE VENTAS 63,878,112
TE
AD
GASTOS
DE
QU ADMINISTRACION 105,064,196
LA
(-) EGE
DEPRECIACION
OP 6,366,667
ER
(+)NE AMORTIZACION DIFERIDOS
AC
4,400,000
RA
UTILIDAD
IÓ
LA OPERACIONAL 94,442,895
N
OP
Gastos
ER Financieros 22,866,846
ACI
UTILIDAD
ÓN
ANTES DE IMPUESTOS 71,576,049
Provisiòn
DEL de Impuestos 34% 24,335,857
NE
UTILIDAD
GO NETA 47,240,192
CIO
RESERVA LEGAL 4,724,019
UTILIDAD DEL EJERCICIO 42,516,173
0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 94,442,895
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 32,110,584
(=) NOPAT/UODI 62,332,311
(+) DEPRECIACIONES 6,366,667
(+) AMORTIZACIONES 4,400,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 51,020,032
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE 22,078,946
PAGO INTERESES 22,866,846
PAGO CAPITAL 6,986,827
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 7,774,728
FLUJO CAJA ACCIONISTA 0
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 0
FLUJO DE CAJA INICIAL 117,116,538 117,116,538
FLUJO DE CAJA FINAL 117,116,538 168,136,570
CHECK SUMAS - 0
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO 12.48%
RBC $ 1.23
TIR 20%
PRI = a+(b-c)/d
a=año anterior al que se recupera la inversión 3
b=inversión inicial 169,616,538
c=sumatoria de flujos de caja anteriores 145,029,973
d=sumatoria de los flujos de caja en los que se recupera la 221,639,912
NCIEROS EMPRESA
TASA DE INTERÉS EFECTIVA A
OR METODO INDIRECTO
2 3 4 5
109,124,047 125,167,810 142,599,950 161,635,224
37,102,176 42,557,056 48,483,983 54,955,976
72,021,871 82,610,755 94,115,967 106,679,248
6,366,667 6,366,667 6,366,667 6,366,667
4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000
25,896,014 27,318,918.03 26,272,695 28,638,129
2,000,000
56,892,524 66,058,503 76,609,939 88,807,786
20,512,024 17,363,539 13,153,896 7,525,447
9,341,649 12,490,135 16,699,777 22,328,226
6,974,088 5,903,603 4,472,325 2,558,652
34,012,939 42,108,433 51,228,590 61,512,765
34,012,939 42,108,433 51,228,590 61,512,765
0 - 0 0 - 0
168,136,570 194,032,583 221,351,501 247,624,196
194,032,583 221,351,501 247,624,196 276,262,325
2 3 4 5
0 0 0 0
DE SENSIBILIDAD
TASA NOMINAL
29.40%
TASA DE INTERÉS EFECTIVA ANUAL: 33.70%
TABLA DE AMORTIZACIÓN
67,846,615
60,859,788 22,866,846 29,853,674 6,986,827
51,518,138 20,512,024 29,853,674 9,341,649
39,028,003 17,363,539 29,853,674 12,490,135
22,328,226 13,153,896 29,853,674 16,699,777
0 7,525,447 29,853,674 22,328,226
PARTICIPACION TASA ANUAL
RECURSOS PROPIOS: 101,769,923 60% 5.97% modelo CAPM
RECURSOS DE TERCERO: 67,846,615 40% 33.70% EA
169,616,538
TASA DE DESCUENTO
E TERCEROS
Los analisis Financieros permiten a las empresas la evaluación de proyectos de Inversión; La valuació
proyecto permite la toma decisiones a partir de variables pertinentes y fiables; que ayuden a minimizar
inherente en la inversión.
El proyecto de Inversión Enfocados SAS; Se analiza como un proyecto en marcha y se evaluaron 5 Añ
con el fin de establecer si era viable la creacion de una organización que solventara las necesidades d
y que a su vez esta pudiese generar las utilidades necesarias para su operación.
Se realizaron los siguientes analisis como lo son; Tasa de sensibilidad, VAN,TIR,RBC Y PRI; A continua
los resultados obtenidos por cada analisis
* Valor Presente Neto :
En base a los calculos realizados determinamos que el Proyectos es viable ya que al finalizar los 5 Añ
recuperado la inversion inicial, sino que ademas generará una ganancia de :33.148.806
* TIR
De la misma forma es proyecto seria rentable ya que la tasa interna de Retorno esta por encima de 12,
es decir generaria una rentabilidad de 6,52% adicional
* RBC
El proyecto Enfocados, es viable ya que generara los ingresos necesarios para suplir todos sus costos
* PRI
El periodo de recuperación de la inversión, sera ademas de tres años, tiempo en cual aun el proyecto
No obstante, un aumento en las unidades vendidas provocaria asi mismo un aumento en la rentabilida
y aunque el mercado estipula su propio comportamiento en vista al crecimiento del sector se creyo pru
en base a las unidades vendidas de cada producto.
variando asi los indicadores financieros:
* Valor Presente Neto :
En base a los calculos realizados determinamos que el Proyectos es viable ya que al finalizar los 5 Añ
recuperado la inversion inicial, sino que ademas generará una ganancia de :38.576.550
* TIR
De la misma forma es proyecto seria rentable ya que la tasa interna de Retorno esta por encima de 12,
es decir generaria una rentabilidad de 7,52% adicional
* RBC
El proyecto Enfocados, es viable ya que generara los ingresos necesarios para suplir todos sus costos
* PRI
El proyecto tendra los mismos tres años para recuperar la inversión, pero al aumentar los ingresos este
Se recomienda, trabajar sobre este minimo de ventas y precios, ya que una disminución muy severa de
de los costos provocaria que el proyecto dejase de ser viable
ctos de Inversión; La valuación de un
ables; que ayuden a minimizar el riesgo
Clavijo, Sergio (2018) Sector Servicios: Desempeño reciente y perspectivas; Recuperado de:
https://www.larepublica.co/analisis/sergio-clavijo-500041/sector-servicios-desempeno-reciente-y-perspecti
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https://www.ambito.com/
Finanzas (2006) Servicios el sector con mas riesgo para invertir ; Recuperado de :
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os-desempeno-reciente-y-perspectivas-2755195
N° 6718) Recuperado de :
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