Guía de matemática financiera - Descuento simple y

descuento comercial
Matemáticamente, se trata de la operación inversa a la capitalización simple. Entendemos pues
por interés anticipado (o de descuento), aquella operación financiera consistente en la sustitución
de un Capital futuro por otro con vencimiento presente.
Debemos insistir en que el tipo de interés (en la capitalización) y el tipo de interés
anticipado (en el descuento) no son iguales. Responden al mismo principio
financiero (valoración de capitales en el tiempo) pero difieren en cuanto al momento
del tiempo en que se hacen líquidos. (Para dejarlo más claro: uno al final y otro al
principio del periodo). Con un Tipo de Interés del 10% no es lo mismo recibir 0.1 euro por
cada euro invertido al principio que al final del periodo

Sea ia el Tipo de Interés unitario anticipado para un capital prestado de 10 euros; la cantidad
recibida por el prestatario será 10 - ia , y devolverá el valor del capital prestado al final de un año
de 10 euros.

Denominemos de forma genérica Cn al capital prestado, que es nominal del préstamo ya que es la
cuantía que se devuelve al final del periodo de tiempo pactado n, y C0 a la cantidad recibida por el
prestatario en el momento de concertar la operación, es decir, el efectivo del préstamo que se
recibe.

C0 ( efectivo del préstamo ) será la diferencia entre el valor nominal del préstamo y sus intereses.
C0 = Cn - Cn · ia · n
C0 = Cn ( 1 - ia · n )

Para obtener la relación entre el Tipo de interés i ( pospagable, rentabilidad ), y el Tipo de interés
de descuento o anticipado iasustituimos el valor de C0 en la fórmula de Capitalización simple.
Cn = C0 ( 1 + i · n) operando
Cn = Cn ( 1 + ia · n) ( 1 + i · n )
despejando i : i = ia / (1 - ia · n )

despejando ia : ia = i / (1 + i · n)

Ejemplo
Para calcular el efectivo que habrá que pagar por la compra de un pagaré de 10.000 euros de
valor nominal con vencimiento dentro de un año, si el tipo de interés de descuento es del 3,5 %
haremos lo siguiente:
C0 = Cn ( 1 - ia · n )

C0 = 10.000 ( 1 – 3,5% · 1) = 9.650 euros

Ejemplo
En el caso de que el vencimiento del pagaré del ejemplo anterior fuera a los 210 días el efectivo
sería el siguiente:

C0 = 10.000 ( 1 – (3,5% · 210/365)) = 9.800 euros

3.1.- Descuento Simple

En el punto anterior hemos visto que, matemáticamente, el descuento simple es la operación

inversa a la de capitalización simple. Esto es, aquella operación financiera consistente en la
sustitución de un capital

En la práctica habitual estas operaciones se deben a la necesidad de los acreedores de anticipar

los cobros pendientes antes del vencimiento de los mismos acudiendo a los intermediarios
financieros. Los intermediarios financieros cobran una cantidad en concepto de intereses que se
descuentan sobre el capital a vencimiento de la operación de que se trate.

Sean:
Cn = nominal (N) de la operación cuyo cobro se desea anticipar
C0 = efectivo (E) que cobramos anticipadamente.
D = descuento total , el interés I, D = Cn - C0
n = Periodo de tiempo entre el cobro y el vencimiento de la operación que se descuente.

3.1.1.- Cálculo del Valor Actual

Dado que Cn = C0 (1 + i · n) despejando C0 del capital final tenemos que:

C0 = Cn / (1 + i · n )
El descuento es por tanto reversible. Si descontamos un capital Cn durante un tiempo n a un tipo i
de interés obtendremos un valor actual C0. Y si este capital descontado C0 lo invertimos durante
ese mismo periodon y al mismo Tipo de interés i nos producirá el mismo capital final Cn.

3.1.2.- Cálculo del Descuento

I = C0 · i ·n como ya hemos visto anteriormente. De la misma manera los intereses del efectivo
durante el periodo n de tiempo que resta hasta su vencimiento será lo que denominemos como el
descuento Di , donde
Ds = C0 · i · n

Evidentemente desconocemos C0 (ya que, recordemos, estamos descontando Cn el Capital final o

nominal). Por ello pondremos el valor del descuento Dien función de Cn y para ello no hay más
que sustituir el valor C0 en el Descuento. De este modo C0 = Cn / (1 + i · n) y nos queda de esta
manera:
 Ds = Cn · i · n / (1 + i · n)

Ejemplo
Si quisiéramos calcular el Descuento que se aplicará sobre un pagaré de 100.000 euros de
nominal con vencimiento a 90 días, si el tomador del título pide un 5% anual deberíamos hacer lo
siguiente:

Ds = ( 100.000 x ( 5% x ( 90/365 ) ) ) / ( 1 + ( 5% x ( 90/365 ) ) ) = 1.218 euros

3.2.- Descuento Comercial

Este caso particular se calcula sobre el Nominal Cn . El Descuento será pues el precio, la cantidad
que se descontará a cada unidad de capital por anticipar su pago una unidad de tiempo dada.

3.2.1.- Cálculo del Descuento Comercial

Denominaremos Dc a los intereses que el Nominal Cn devenga a un tipo de interés i de descuento

durante el periodo n que falta hasta su vencimiento.
Dc = Cn · i · n
El valor inicial C0 será entonces la diferencia entre el Nominal Cn y el Descuento Dc.
C0 = Cn- Cn · i · n
C0 = Cn ( 1 - i · n )
Ejemplo
Para que una empresa sepa cuánto recibirá si descuenta la Letra de Cambio aceptada que le han
dado como pago por sus servicios deberá tener en cuenta lo siguiente:
El nominal de la letra ( pongamos que se trata de 100.000 euros), el vencimiento ( por ejemplo
dentro de 90 días ) y el tipo de interés ( digamos que un 3,5% )
C0 = Cn ( 1 - i · n )

Luego C0 = 100.000 x (1- ( 3,5% x 90/365 )) = 99.137