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EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN:
UN SECTOR LÍDER
E
n el siglo XIX a Colombia le preocupa- habitantes y confianza en el gobierno y en los
da su estructura colonial, las reformas distintos sectores económicos, entre ellos el fi-
del Estado estaban encaminadas a nanciero. La Superintendencia Bancaria, du-
abolir la esclavitud, el diezmo y los ejidos, una rante sus 80 años de labor, ha estado presente
forma de feudo caracterizado por la ubicación ejerciendo funciones de inspección y vigilan-
de la población en tierras comunales alrede- cia a las actividades de las entidades someti-
dor de los centros urbanos. das a su control, las cuales son partícipes en el
proceso de urbanización colombiano.
A finales del siglo XIX, se inicia la era de la
industrialización acompañada del crecimiento Entre los sectores económicos que intervienen
de las ciudades. El desplazamiento de la po- en la urbanización, el más destacado es el sec-
blación de las áreas agrícolas y rurales hacia tor de la construcción.
las áreas urbanas desencadenó en la forma-
ción de masas de asalariados provenientes de El sector de la construcción afecta la economía
distintas etnias. Así, la industrialización del pais en tres niveles: familia, empresa y Estado. De-
generó un proceso de urbanización. Desde manda tierra, capital, mano de obra, maqui-
entonces el gobierno colombiano ha estado naria, materiales, bienes, servicios, tecnología,
velando por lograr el bienestar social atendien- servicios públicos, telecomunicaciones y recur-
do las prioridades que genera la urbanización, sos financieros. Realiza obras civiles y de edi-
como son: dotar a la comunidad de viviendas ficación, que generan salarios, ingresos,
y de áreas dedicadas a la recreación, la salud, utilidades, intereses e impuestos.
la educación y la cultura, construir vías de co-
municación, generar empleo, incentivar el aho- Un incremento en el ritmo de crecimiento del
rro y la inversión, proporcionar seguridad a los sector de la construcción propicia una acelera-
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ción de los sectores restantes, que genera de- las tasas de captación eran muy bajas y los
sarrollo y crecimiento de la economía nacio- ahorradores perdían su poder de compra.
nal. Por esto, la construcción de obras públicas,
edificaciones y en particular la construcción de Surgió la necesidad de contar con una nueva
vivienda se enmarca dentro de la teoría de los unidad monetaria cuyo valor guardara relación
sectores líderes. con la cantidad de bienes y servicios que se
podían comprar durante el término del ahorro
Esta concepción, que sigue los lineamientos de o durante el plazo de un crédito.
la teoría del profesor Lauchlin Currie, fue
adoptada en el plan de desarrollo "Las Cua- La propuesta consistió en crear una unidad
tro Estrategias". Así, en la segunda mitad del monetaria que creciera al ritmo de la inflación
siglo XX, como una estrategia de política y que se aplicara tanto a los ahorros como a
macroeconómica, se incentivó la captación de los créditos. Esta nueva unidad de cuenta se
ahorro con destino a la financiación de vivienda. denominó Unidad de Poder Adquisitivo Cons-
tante, UPAC.
Escogido el sector líder, se propiciaron las polí-
ticas complementarias de planeación, inver-
sión, empleo, gasto público, crédito y controles L A U PAC
tanto inflacionarios como monetarios.
Mediante Decreto No. 677 de 1972 se creó la
UPAC como una unidad de cuenta que se re-
M ERCADO DE V IVIENDA ajustaría de acuerdo con la variación del IPC
certificado por el DANE. Por su parte, el De-
La vivienda es un bien que se ofrece y deman- creto No. 678 del mismo año creó las Corpo-
da. En el mercado colombiano se ha ofrecido raciones de Ahorro y Vivienda, encargadas de
y demandado tanto vivienda nueva como usa- captar recursos en unidades de poder adquisi-
da, vivienda para alquiler o para compra, ru- tivo constante con destino a la financiación de
ral o urbana. Pero, ¿en los años setentas, era vivienda.
rentable invertir en vivienda? Por ser éste un
bien durable y costoso, para incentivar su com- Bajo el nuevo esquema, los ahorros, los sal-
pra es imprescindible ofrecer condiciones de dos, los salarios y el valor de las viviendas es-
financiación competitivas frente al costo de taban expresados en unidades, cuyo valor
oportunidad del dinero. mantenía el poder adquisitivo de los compra-
dores; por su parte, las tasas de interés se ex-
Como la economía colombiana presentaba al- presaban en términos reales.
tas fluctuaciones en las tasas de interés y en
los precios, resultaba aventurado hacer con- Después de la creación de la UPAC, el sector
jeturas sobre el desarrollo de un crédito a lar- de la construcción presentó gran dinamismo;
go plazo. sin embargo, las políticas macroeconómicas
cambiaron el horizonte y el sistema UPAC su-
Para la época, las entidades que canalizaban frió restricciones y cambios. En particular, la
la financiación de vivienda eran el Instituto de metodología de cálculo de la tasa de crecimien-
Crédito Territorial y el Banco Central Hipote- to de la UPAC denominada corrección mone-
cario, BCH, el cual estaba atravesando una taria fue modificada. El crecimiento de la UPAC
crisis a causa de la inflación. Adicionalmente, se ató a la tasa de interés para Depósitos a
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Retomando la teoría del profesor Currie, se mento en la demanda de vivienda con efecto
entrevé que la vivienda va a desempeñar un multiplicador.
papel protagónico en el desarrollo del país.
Para que esta aseveración se haga realidad Dando un vistazo a los últimos 80 años, nos
resta disminuir la brecha entre arriendos y encontramos con un sector protagonista en la
cuotas hipotecarias vía margen de economía del país. El sector de la construcción
intermediación. Si se reduce la tasa real de y específicamente el sector de la vivienda, que
colocación, la cuota crediticia compite frente ha estado acompañado de la regulación de la
a las cuotas de arriendo, generando un incre- Superintendencia Bancaria.
Julio de 2003