Emisión de bonos

Total $ 5,000,000

Tasa cupón 8%
Plazo 25 años
Valor unitario a la par $ 1,000
Costos de flotación 1.50% del valor a la par
Valor de venta 980
Costo de flotación por cupón $ 15
Ingreso neto por cupón $ 965
Tasa del impuesto a la renta 29.50% Ingreso neto
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

Kd.

Kd despés de impuestos
$ -965
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
$ 1,080

8.34%

5.88%
 % Kd (1 - t )
Emisión de bonos 5,000,000 31% 8% 0.70
Préstamos Bancarios 1,000,000 6% 11% 0.70
Patrimonio 10,000,000 63% 18%
TOTAL 16,000,000 100% WACC
WACC
1.75%
0.5%
11%
13.48%
Caso 3

CP43 CONTABILIDAD FINANCIERA

PRACTICA DIRIGIDA - GAO, GAT y GAF

Concepto Situación Variación
actual de ventas
-10%
Unidades Vendidas 950,000 855,000
S/. S/.
Ventas 76,000,000 68,400,000
Costos variables de operación -52,250,000 -47,025,000
Margen de contribución 23,750,000 21,375,000
Costos fijos de operación -8,000,000 -8,000,000
Utilidad (pérdida) antes de
intereses e impuestos (UAII) 15,750,000 13,375,000
Gastos financieros -5,000,000 -5,000,000
Utilidad antes de impuestos
(UAI) 10,750,000 8,375,000
A) Variación porcentual en UAI -22.09302%

B) Variación porcentual en UAII -15.07937%

C) Variación porcentual en Ventas -10.00%

D) GAO: B/C 1.50794

E) GAF: A/B 1.46512
F) GAT:D*E 2.20930

Si la UAII aumenta en 5.00% la UAI varía en:

Si la UAII disminuye en -6.00% la UAI varía en:
Si las ventas aumentan en 24.00% la UAII varía en:
Si las ventas disminuyen en -4.00% la UAII varía en:
 7.33%
-8.79%
36.19%
-6.03%
 Caso 4

CP43 CONTABILIDAD FINANCIERA

PD-Comportamiento de los costos-P.E. Mezcla
A.- Porcentaje de las ventas de cada uno de los productos con respecto a la venta total:
Producto Volumen de %
prod. anual
Carteras 200 20%
Maletines 500 50%
Mochilas 300 30%
1,000 100%
Cálculo de mc promedio ponderado:
Concepto Carteras Maletines Mochilas
Valor de venta unitario (S/.) 100 90 180
Costo variable unitario (S/.) 80 50 100
mc 20 40 80
Mezcla (%) 20% 50% 30%

mc promedio ponderado:
4.00 + 20.00 + 24.00 =

Cálculo del punto de equilibrio:

Q = 250,000 = 5,208 Unidades
48.00
Punto de equilibrio en unidades (contribución de cada producto)
Carteras 5,208 * 20.00% = 1,042
Maletines 5,208 * 50.00% = 2,604
Mochilas 5,208 * 30.00% = 1,563
5,208
Punto de equilibrio en ventas (S/.)
Carteras 1,042 * 100 = 104,167
Maletines 2,604 * 90 = 234,375
Mochilas 1,563 * 180 = 281,250
5,208 619,792
DEMOSTRACION
Ventas en el Punto de equilibrio:
Carteras 1,042 * 100.00 104,167
Maletines 2,604 * 90.00 234,375
Mochilas 1,563 * 180.00 281,250 619,792
Costo variable en el Punto de Equilibrio:
Carteras 1,042 * 80.00 83,333
Maletines 2,604 * 50.00 130,208
Mochilas 1,563 * 100.00 156,250 (369,792)
MC 250,000
CF (250,000)
Utilidad -

B.- Unidades a vender = Costos fijos + Utilidad deseada/(1-t)

Margen de contribución unitario

Unidades a vender = 6,696

DEMOSTRACION
Ventas S/.
Carteras 1,339 * 100.00 133,929
Maletines 3,348 * 90.00 301,339
Mochilas 2,009 * 180.00 361,607 796,875
Costo variable
Carteras 1,339 * 80.00 107,143
Maletines 3,348 * 50.00 167,411
Mochilas 2,009 * 100.00 200,893 (475,446)
MC 321,429
CF (250,000)
UAI 71,429
30% Impuesto a la renta (21,429)
Resultado neto 50,000
100%

48.00
Caso 5
Estructura Capital % Kd (1-t) Wacc
Préstamo BCP 1,000,000 10% 10% 70% 0.007
Bonos 5,000,000 50% 5% 70% 0.0175
Patrimonio 4,000,000 40% 20% 0.08
10,000,000 100% 0.1045
10.45%
Tasa impuesto a la renta 30%
Caso 6

Nro de unidades vendidas 22,350

Precio $150.00

Estado de resultados
Ventas 3,352,500
Costo de ventas -2,200,000
Utilidad Bruta 1,152,500
Gastos de venta -250,000
Gastos de administración -250,000
Utilidad de operación 652,500

Fijo
Costo de ventas 60%
Gastos de venta 50%
Gastos de administración 55%

a) Determine los costos fijos y los costos variables.

Costos fijos
Costo de ventas 1,320,000
Gastos de venta 125,000
Gastos de administración 137,500
Total 1,582,500

b) Determine para el 2010 el costo variable unitario y margen de contribución unitario

Costos variable unitario $50.00

Margen de contribución unitario $100.00

c) Calcule las ventas en equilibrio en unidades para el año 2010

Pe= Costos fijos

Mcu

Pe= 1,582,500
100

d) Calcule las ventas en equilibrio en unidades bajo el programa propuesto

Pe = $1,825,000.00
$100.00
Pe = 18,250

e) Determine la cantidad de venta en unidades que se necesitaría bajo el programa para

obtener USD 65,500 de utilidad de operación que se obtuvo en el año 2010.

Unidades a vender = Costos fijos bajo prog. propuesto + u

Mcu

Utilidad deseada $2,477,500.00

$100.00

f) Determine la utilidad de operación máxima posible con la expansión de la planta

Ventas $4,252,500.00
Costos variables $0.00
MC $4,252,500.00
Costos fijos -$1,825,000.00
Utilidad de operación $2,427,500.00

g) Si la propuesta se acepta y las ventas permanecen en el nivel del año 2010. Cuál será la utilidad o pérdida de Op. Del a

Ventas $3,352,500.00
Costos variables -$1,117,500.00
MC $2,235,000.00
Costos fijos -$1,825,000.00
Utilidad de operación $410,000.00
por unidad año 2010

Variable
40%
50%
45%

Costos variables Total

880,000 2,200,000
125,000 250,000
112,500 250,000
1,117,500 2,700,000

15,825 unidades

1582,500+242,500
100
 unidades

Costos fijos bajo prog. propuesto + utilidad deseada

Mcu

24,775 unidades

Se dará cuando se consiga los USD 900,000 adicionales.

será la utilidad o pérdida de Op. Del año 2011