Introducción a la Administración Financiera

Ezequiel Antonio Haro Chacón

Matemáticas Financiera

Instituto IACC

9 de septiembre de 2019
 Desarrollo

La comercializadora textil ACRY S.A. está buscando reclutar en su equipo a una persona que
se dedique a la administración financiera de la empresa; ya que durante el presente año, la empresa
tiene considerado realizar una alianza comercial con una textil peruana. Al tratarse de un cargo
nuevo, el Gerente General (GG) solicita al Director de Administración y Finanzas (DAF) que entreviste
personalmente a los postulantes y que solo reciba personas con una vasta experiencia en el área
financiera. Es en este contexto, que el DAF decide incluir en la entrevista una evaluación que permita
medir el conocimiento de los postulantes en la materia, para asegurarse que el seleccionado sea un
real aporte en la empresa y los ayude a obtener los beneficios que ellos esperan de esta alianza.

Para comenzar considera relevante (dado que el cargo no existe en la empresa), que el
postulante le indique cuáles son las principales funciones que debe desempeñar un Administrador
Financiero en empresas públicas y privadas.

Las empresas sean estas públicas o privadas, y que operen en forma regular en el sistema
financiero, se verán afectadas de alguna u otra manera por la volatilidad del mundo de las finanzas.
Por tal razón, la labor de la Administración Financiera va desde la toma de decisiones básicas, pasando
por expansiones de las plantas, hasta las elecciones sobre los tipos de valores que deberán emitirse
para financiar dicha expansión.
El objetivo de la Administración Financiera es ser parte fundamental en la obtención y
generación de beneficios. Junto a eso, su misión principal es la de maximizar la riqueza de los
inversionistas (Besley, S. y Brigham, E. 2003).
A continuación, se enumera una serie de procesos y funciones que, según Ramírez (2002),
las debe desarrollar la Administración Financiera tanto en empresas públicas como privadas, con o
sin fines de lucro. Es importante mencionar que no necesariamente las empresas abarcan todas las
funciones, y estas dependerán del tamaño de la misma y de la estructura y de los procesos internos.
1) PROCESOS DE TESORERIA:
a) Caja y bancos
b) Cobranzas
c) Planeamiento y control de fondos
d) Análisis de costos financieros
e) Re levantamiento de las fuentes de fondos, sus costos y plazos
f) Re levantamientos de las fuentes de inversiones de corto plazo y su rendimiento
g) Análisis de riesgos implicados en sus operaciones financieras tanto de inversiones
como de su financiamiento
h) Custodio de títulos, valores, pólizas, y toda documentación que represente la
propiedad de bienes de capital
i) Resguardo de documentación de legal de la organización
j) Relacionarse con instituciones financieras y mantener actualizadas las carpetas de
créditos con la documentación que las mismas exigen

2) PROCESOS DE REGISTRACION
a) Contabilidad General: Registración, análisis, confección de balances y estados de
resultados y anexo.
b) Contabilidad de costos: determinación costos estándares, análisis de desvíos, niveles
de equilibrio, etc.
c) Liquidación y registro de sueldos y jornales, control de la documentación y legajos
del personal de la organización
d) Supervisión y seguimiento área procesamiento de datos.

3) METODOS Y PROCESAMIENTOS
a) Análisis de la organización, estructura y procesos
b) Diseño de la estructura, procesamientos y formularios.
c) Redacciones manuales
d) Control y organización de archivos
 4) PLANEAMIENTO ECONOMICO – FINANCIERO
a) Coordinación del planteamiento estratégico de la organización
b) Coordinación de los presupuestos
c) Evaluación de las inversiones
d) Análisis de la información micro y macroeconómica
e) Seguimiento y anticipación del mercado
f) Confección del tablero de comando o control

5) COMPRAS
a) Organización del sector
b) Detección de proveedores
c) Supervisión de la logística interna
d) Control de la logística interna

6) AUDITORIA
a) Control interno
b) Mantener relaciones con el control externo

Posteriormente, y pensando ya en el negocio, solicita al postulante que le indique cuál es el

objetivo de la valorización de empresas.

El objetivo de estudiar la valorización de las empresas es, por un lado, determinar el rango
de valores que servirá de ayuda para negociar el precio que se desea pagar o cobrar por una empresa.
Además, definir e identificar las diferentes oportunidades de inversión, al analizar este valor con el
que resulta de la cotización en el mercado de valores de las acciones de la empresa que cotizan en la
Bolsa. Finalmente, permite hacer una evaluación del impacto de las estrategias y decisiones
operativas, financieras y de inversión en el valor de la empresa.

En la empresa, el contador siempre les habla respecto de los análisis financieros; sin embargo,
siempre ha existido la inquietud respecto de cuál es la diferencia entre estos últimos y los análisis de
ratios financieros, por lo que el DAF decide incorporar esta pregunta.
 El analisis financiero tiene como objetivo generar y entregar informacion util par ale proceso
de adopcion de decisiones y para el control.
Mientras que el analisis de ratios financieros es un cociente entre magnitudes que tienen una
cierta relación y, por este motivo, se comparan.

El análisis Financiero consiste en tomar información de uno o varios de los Estados

Financieros de un periodo y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado. Este
tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar
el rendimiento de la empresa con respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece,
entre otros (Jiménez, 1999).
Dentro del análisis financiero tradicional, se pueden encontrar cuatro herramientas básicas:
• Los ratios e índices
• El análisis vertical
• El análisis horizontal
• El estado de usos y fuentes de fondos

Las ratios no se acostumbran a analizar solos, sino que deben ser comparados con:
• Ratios de la misma empresa para estudiar su evolución.
• Ratios presupuestados de la misma empresa para un determinado periodo, por ejemplo, la
ratio de rotación de inventario.
• Ratios ideales de tipo general para comprobar en qué situación se encuentra la empresa.
• Ratios de tipo sectorial para comprobar y compararse con otras empresas del mismo rubro
en el mismo sector.

Finalmente, y a modo de evaluar sus conocimientos, el DAF solicita que le mencionen y

describan los tipos de ratios financieros existentes.

Jiménez (1999), en su libro Técnicas de Análisis Financiero para la Interpretación de Balances,

clasifica los ratios o índices en tres grandes grupos, según el objetivo de la medición y los datos
financieros que relacionan:
  Índices de liquidez: Estos buscan, en general, evaluar la capacidad de las inversiones de la
empresa para enfrentar adecuadamente los compromisos de pago.

 Índices de endeudamiento o apalancamiento: Estos buscan evaluar el grado de compromiso

que existe sobre las inversiones y el patrimonio.

 Índices de rentabilidad o rendimiento: Estos índices buscan evaluar rendimientos sobre las
distintas bases, tales como inversión, ventas, patrimonio, etc.
 Bibliografía

Iacc 2019. Matemáticas Financiera. Contenidos Semana 8.