Leasing, Historia

Pese a que en castellano esta operación se denomina arrendamiento financiero, y

en ese término el lector encontrará información de las características de la
regulación en España, aquí vamos a referirnos a la evolución de esta operación y a
su procedencia. El antecedente del leasing actual es el arrendamiento corriente.
Esta es una operación practicada desde tiempos remotos, pero los conocimientos
sobre ciertos pactos especiales que acompañaban a algunos arrendamientos, en
tiempos tan lejanos como el Imperio Babilónico, Egipto o Grecia, no dejan de
contener elementos típicos de leasing, aunque fuera burdamente.

El leasing tiene su cuna en su forma actual en Estados Unidos, en el último tercio

de siglo, desarrollándose primero el leasing operativo, que hoy continúa teniendo
una gran fuerza en dicho país, y del que hay antecedentes en el arrendamiento de
material de transporte, vagones y locomotoras de ferrocarril y máquinas de coser.
Esta fórmula de arrendamiento especial, que en muchos casos incluía e incluye
servicios para mantener en buen funcionamiento los equipos o máquinas
arrendados, fue una fórmula para incrementar sus ventas iniciada por empresas
como IBM, United States Shoes Machinery, Bell Telephone y otras compañías de
venta de camiones y automóviles. Las características de estas operaciones se
fueron perfeccionando cada vez más, siendo una de las más valiosas la
introducción de una cláusula de rescisión a voluntad del arrendatario, con lo cual
se aseguraba la posibilidad de sustituir los equipos si por obsolescencia o variación
de capacidades fuera conveniente. Este tipo de operaciones favoreció el
reequipamiento para obtener mayor productividad.

El leasing eminentemente financiero tiene como antecedente una variedad

de leasing, el "leasing back" utilizado por primera vez en 1936 por la cadena
norteamericana de supermercados "Safeway Inc", como medio para
obtener liquidez para incrementar sus negocios vendiendo las superficies de
supermercado en el mismo contrato que las arrendaban con opción a compra,
operación que se consolidó y extendió al concluir la II Guerra Mundial. Como
actividad empresarial surge la primera empresa de leasing en 1952 (United
States leasing Corporation) y rápidamente se expande esta forma de financiación
porque comporta ventajas fiscales, siempre que cumpliera los requisitos
establecidos por el "Internal Revenue Service", uno de los cuales era que el
arrendamiento no fuera un préstamo camuflado, lo cual implicaba limitaciones en
el plazo del contrato y otras condiciones respecto a la utilidad proporcionada por el
arrendamiento.

El
crecimiento
en la
década de
los años 60,
pese a
algunos
tropiezos
de los

financiadores, es espectacular en Estados Unidos con incrementos medios de

hasta el 15 % anual e incluso en algunos años el 20 %. A principio de los años 70
los contratos de leasing representan en dicho país más de diez mil millones de
pesetas y el 14 % del total de inversiones en equipamiento de las empresas,
porcentaje que sólo alcanza España en 1989. Los fabricantes intervenían
directamente con un 50 % del volumen, la banca con un 10 % y el resto compañías
especializadas. Estas compañías se centran cada una en un tipo de operaciones:
las "Financial Leasing Companies", que actúan como las sociedades de
arrendamiento financiero españolas, pero su refinanciación se realiza tanto a través
de fondos bancarios como mediante la emisión de títulos con garantía de los
alquileres de los contratos; las "Specialized Leasing Companies", que además de
financiar el material alquilado, proporcionan servicios de mantenimiento y
reparación, seguro, reemplazo del equipo, servicios de ingeniería e, inclusive,
conciertan contratos de arrendamiento de un servicio global para cubrir las
necesidades de una empresa en determinado tipo de material, como por ejemplo,
el transporte; las "Captive Leasing Companies", que son empresas de leasing
filiales de los fabricantes y que tienen el doble objetivo de obtener un mayor
volumen de negocio de las sociedades matrices facilitando y consiguiendo
financiación ajena para posibilitar la modalidad de arrendamiento financiero u
operativo.
En este mercado ya en 1960 estaban presentes los "lease brokers", que se
especializaban en la intermediación entre arrendatarios y arrendadores de equipos
o actuaban como asesores en los contratos.

También los bancos a partir de 1963 comenzaron a realizar operaciones

de leasingdirectamente.

En Europa las empresas de leasing sólo aparecen a principios de la década de los

60, promovidas generalmente por bancos: Es Inglaterra con la empresa ELCO en
1961 la primera en introducir el leasing con análogas características que estaba
desarrollándose en Estados Unidos.

En Francia se inicia la actividad en 1962 a través de la sociedad Locafrance y la

primera regulación por Ley de 2 de julio de 1966 ("crédit-bail"), que determinaba
que las sociedades de leasing debían obtener el estatuto de establecimiento
financiero y sujetaba las operaciones a la reglamentación del crédito, y a partir de
esta fecha se inicia un progresivo desarrollo de la nueva modalidad de financiación.
En 1969 cotizaban en Bolsa cuatro sociedades que representaban el 95 % del
mercado y el crecimiento, desde la iniciación en 1965, había sido del 30 % anual.
En Alemania la primera se crea en 1962, pero no hay negocio significativo hasta la
década siguiente, estableciéndose la primera normativa en 1971. En estos tres
estados se aglutina en ese momento el 80 % de la actividad de leasing. En Italia
no tiene desarrollo significativo hasta principio de los años 80, si bien la normativa
de funcionamiento de estas empresas y de sus operaciones se estableció en 1978.
En los distintos países se implanta la financiación mediante leasing y el leasing
operativo con mayor o menor intensidad en función de su desarrollo industrial y
financiero.

EVOLUCION Y DESARROLLO DEL LEASING

El Leasing es el negocio que ha obtenido el más espectacular crecimiento en el

mundo capitalista, iniciando a partir de la década del cincuenta y alcanza su mayor
esplendor en la década del 70 y 80. Los años siguientes le han servido para
expandirse, con singular éxito, por todo el mundo.

En los Estados Unidos.

El desarrollo alcanzado por el leasing en los Estados Unidos tuvo como cercanos
aliados a: 1) Normas fiscales de amortización poco liberales; 2) créditos bancarios
a mediano plazo poco desarrollados; 3) una etapa de economía próspera con
márgenes de beneficios apreciables pero con empresas comprometidas con una
renovación acelerada de bienes de capital. En suma, una época de
fuerte demanda de capitales frente a una rigidez de la oferta de los mismos.

En Europa.

Las empresas de leasing están agrupadas en la Federación Europea de compañías

de Equipamiento de Leasing (LEASEUROPE)
En Gran Bretaña fue el país europeo donde se practicó por primera vez el leasing.
En Francia, país que tiene el mérito de haber sido el primero en dar un estatuto legal
ex professo para las operaciones y las empresas de leasing.
Bélgica es otro de los países que cuenta con un estatuto legal para el leasing.
En Italia, a pesar de no tener aún una legislación orgánica en materia de leasing, su
crecimiento es considerable, tal como lo demuestran los datos que siempre con
mayor frecuencia se brindan con relación a los contratos en general, y al leasing en
especial.
Este significativo crecimiento del leasing se presenta en otros países de este
continente y de otras partes del mundo: España, República Popular China, La India,
Indonesia, Corea. Sin embargo fue Japón el país pionero del Leasing que en
poco tiempo, se convirtió en uno de los países líderes en Leasing, al grado de
adoptar un subtipo: El samuray leasing.

En Latinoamérica

Siguiendo el ejemplo de Europa, Latinoamérica también tiene su Federación de

Empresas de Leasing (FELELEASE), que agrupa a diversas empresas del arrea
con el objeto de promover la actividad del leasing y dar a conocer la experiencia
obtenida en diversos países.
Debemos anotar que en esta parte de América, al igual que en Europa en sus
primeros años, las transacciones de leasing fueron escasas. Sin embargo, la
situación mejoró hacia la década del 80, siendo Brasil el país en el que alcanzó su
mayor auge. En los años siguientes, a consecuencia de la crisis internacional, se
registró una inesperada caída; empero, en estos últimos años se observa una
notoria recuperación que nos lleva a pensar y abrigar esperanzas en acercarnos al
desarrollo alcanzado en otras latitudes.
E Brasil el Contrato de Leasing tiene un ordenamiento jurídico en donde
la ley define al leasing o arrendamiento mercantil, para ellos como la operación
realizada entre personas jurídicas, que tengan por objeto el arrendamiento de
bienes adquiridos a terceros por la arrendadora, para fines de uso propio de la
arrendadora y que atiendan a las especificaciones de esta.
Ecuador es otro de los primeros países que se preocupó de darle una regulación
especial e leasing.
En Chile existe la asociación Chilena de Empresas de Leasing, la cual a tenido a su
cargo la difusión de la importancia económica del leasing y sus bondades en
el financiamiento de las empresas en estos últimos años.
En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las disposiciones del Código
Civil y del Código de comercio relativas al mandato, arrendamiento, compraventa
etc.
En Uruguay, la carencia de regulación especial fue superada por la citada ley
conocida como "Crédito de uso", que se define como un contrato de crédito en virtud
de la cual la institución acreditante coloca un dinero para aplicar los fondos a la
adquisición de un bien por parte del tomador.
En Argentina el leasing ingresa a inicios de la década del 60, siendo adoptado no
solamente por empresas privadas sino también por empresas estatales.

LEASING, ANTECEDENTES EN COLOMBIA, DIFERENCIAS CON EL LEASING

RENTING Concepto 2007028013-001 del 22 de junio de 2007.

Síntesis: Antecedentes del leasing financiero en Colombia. Las compañías de

leasing son por naturaleza establecimientos de crédito que dadas las características
de la actividad que desarrollan se enmarcan en el rótulo de compañías de
financiamiento comercial. El negocio que se conoce con la denominación de renting
se equipara al contrato de alquiler clásico, que ofrecen sociedades o personas
especializadas en ese tipo de servicios y que no están sometidas al control y
vigilancia de esta autoridad.

«(…) solicita se le informe acerca de la diferencia existente entre las compañías de

financiamiento comercial tradicionales y las de leasing, y consulta sobre la vigilancia
efectuada a las compañías de renting.

En relación con su primera inquietud, para dar respuesta a la misma consideramos

necesario realizar una reseña respecto de los antecedentes del “leasing o
arrendamiento financiero” en Colombia, así:

En principio el leasing aparece como una actividad comercial 1 ejecutada en el

marco legal de las disposiciones generales consagradas en los Códigos Civil y de
Comercio. Tal actividad fue desarrollada por sociedades que se constituían con el
objeto de prestar este servicio financiero con sometimiento exclusivo a la regulación
de las sociedades comerciales. Solo sí tales empresas se constituían bajo la forma
de sociedades anónimas se sometían al control y vigilancia de la Superintendencia
de Sociedades. 2

Posteriormente, con la expedición del Decreto 1997 de 1988, el Gobierno calificó el

leasing como actividad financiera y en el año siguiente, mediante la entrada en vigor
de la Ley 74 de 1989 3 se sometió a las sociedades de financiamiento comercial que
realizaban operaciones de leasing al control de la entonces Superintendencia
Bancaria 4, hoy Superintendencia Financiera.
Es importante señalar que hasta ese momento las compañías de financiamiento
comercial 5 se encontraban definidas por el artículo 1.1.1.1.2 del Estatuto Orgánico
del Sistema Financiero – EOSF- (Decreto 1730 de 1991) como una clase de
establecimiento de crédito cuya función principal era “… captar recursos mediante
depósitos a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de
crédito para facilitar la comercialización de bienes o servicios”.

Con el objeto de permitir que las sociedades de leasing captaran dinero del público
sin que ello conllevara un cambio en la operación, la Ley 35 de 1993 señaló en el
artículo 12 que las sociedades de arrendamiento financiero o leasing existentes a
ese momento podían convertirse en compañías de financiamiento comercial,
advirtiendo que en caso contrario aquellas quedaban disueltas y debían liquidarse.

Con tal disposición el concepto de compañía de financiamiento comercial, hasta

entonces vigente, fue complementado en el artículo 2º, numeral 5 del Decreto 663
de 1993 6, al que se incorporó lo previsto en la Ley 35 de 1993, en el sentido
anotado, quedando así: “Son compañías de financiamiento comercial las
instituciones que tienen por función principal captar recursos mediante depósitos a
término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito para
facilitar la comercialización de bienes o servicios. Las compañías de financiamiento
comercial especializadas en leasing tendrán como objeto primordial realizar
operaciones de arrendamiento financiero o leasing”.

A partir de esta norma, es posible distinguir dos clases de compañías de

financiamiento comercial, de una parte las tradicionales que venían operando desde
el año 1979 y de otra, las sociedades de leasing que en virtud de la mencionada
Ley 35 de 1993, se convirtieron en compañías de financiamiento comercial
especializadas en leasing.

Para tales propósitos a las compañías de financiamiento comercial tradicionales, se

les permitió adicionalmente, a las operaciones que tenían autorizadas, realizar la de
leasing hasta determinado porcentaje, el cual equivalía al permitido en operaciones
de crédito a las compañías especializadas en dicha actividad (literal j del artículo 24
del EOSF).

Tal distinción desapareció con la expedición de la Ley 510 de 1999, cuyo artículo
16 modificó el numeral 5 del artículo 2 del EOSF, en el siguiente sentido: “Son
compañías de financiamiento comercial las instituciones que tienen por función
principal captar recursos mediante depósitos a término, con el objeto primordial de
realizar operaciones activas de crédito para facilitar la comercialización de bienes o
servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing”.
En concordancia con lo anterior, la norma también suprimió los porcentajes
señalados en el artículo 24, dejando en el literal j) la simple realización de
operaciones de leasing.

Del contexto normativo estudiado, se concluye que la realización de la operación de

arrendamiento financiero o leasing quedó autorizada exclusivamente a las
compañías de financiamiento comercial 7, las cuales pueden desarrollar todas las
operaciones que la ley les permite (el género) o especializarse en la prestación de
la actividad del leasing financiero (la especie), sin que esto implique la existencia de
dos tipos o clases de compañías de financiamiento comercial pues lo que las
distingue es el enfoque que dentro del objeto social de la compañía, se le de a la
actividad del leasing financiero.

Se tiene entonces que entre nuestras vigiladas las compañías de leasing son por
naturaleza establecimientos de crédito (género) que dadas las características de la
actividad que desarrollan se enmarcan en el rótulo de compañías de financiamiento
comercial (que corresponde al subgénero en que se clasifica a estas entidades) y a
su vez son empresas de leasing (como especie de las anteriores).

De otra parte, frente a la su segunda inquietud cabe manifestar que en relación con
el contrato de renting esta Superintendencia se pronunció a través del oficio No.
2005046939-0 del 20 de septiembre de este año, indicando en punto a dicho
negocio que, según la doctrina nacional, algunos autores consideran que es una
variante del contrato de leasing, sin embargo, otros, cuya opinión compartimos,
estiman que es un contrato de arrendamiento. “A ese respecto, anota el profesor
Álvaro Mendoza:

“…mencionan usualmente los autores la modalidad denominada ‘renting’,

considerándola como una variante del contrato de leasing.

“Ésta, en nuestro criterio, es únicamente un contrato de arrendamiento y de ahí el

uso de una expresión derivada del verbo inglés ‘to rent’, verbo exactamente
equivalente al nuestro de arrendar.

“Las obligaciones y los derechos derivados de esta forma contractual no difieren,

hasta donde alcanza nuestro conocimiento de ella, del verdadero contrato de
arrendamiento, en forma tal que le serían aplicables todas las normas de éste.

“Consecuencia de lo expresado resulta ser que el llamado ‘renting’ debe excluirse

del estudio del contrato de leasing, toda vez que no tiene realmente la naturaleza
de tal. Igualmente, es del caso advertir que en nuestro criterio esta modalidad no
debería estar autorizada a las entidades especializadas en leasing, que son
instituciones típicamente financieras, en cuanto éstas tienen un objeto social
particular, dentro del cual no caben modalidades de operación que no corresponden
al verdadero concepto de leasing (…)´”8 (se subraya).

Y de otro lado, en el concepto en cita esta autoridad expresó lo siguiente:

“En conclusión, la diferencia fundamental entre el leasing y el renting está dada por
el esquema con que la sociedad adquiere los bienes. En ese contexto, se debe
precisar que la dinámica del leasing es esencialmente financiera y en el marco
normativo propio de las compañías de financiamiento comercial la maquinaria o
bienes se compran 9 para destinarlos a operaciones activas de crédito. De diferente
modo y totalmente apartado del arquetipo de financiación característico del leasing,
el negocio del renting está orientado a la explotación de bienes mediante el contrato
de alquiler clásico por parte del propietario de los mismos, generalmente una
sociedad especializada en ello, quien los retiene para destinarlos a su
arrendamiento continuo (un ejemplo bastante conocido lo ofrecen las empresas que
se dedican a la renta de vehículos)”.

Conforme a lo expuesto, se tiene que el negocio que se conoce con la denominación

de renting se equipara al contrato de alquiler clásico 10, que ofrecen sociedades o
personas especializadas en ese tipo de servicios. Dichas empresas no están
sometidas al control y vigilancia de esta autoridad y, por esa razón, no requieren de
autorización de nuestra parte para constituirse como tales.

(…).»

1. En el año 1972 se creo la primera compañía de leasing denominada Citycol.

2. Mediante el Decreto 2059 de 1981, toda sociedad dedicada a la actividad de

leasing, cualquiera que sea su especie, pasa a ser vigilada por la Superintendencia
de Sociedades.

3. En su artículo 11 señala: “A partir de la presente Ley estarán sometidas también

al control de la Superintendencia Bancaria, las sociedades de financiación comercial
que tengan por objeto realizar operaciones de compra de cartera (Factoring) o de
arrendamiento financiero (Leasing). Dichas sociedades se organizarán en los
términos de la Ley 45 de 1923 y las disposiciones que la modifiquen o reformen”.
Este articulo reglamentado por el Decreto 3039 de 1989 constituyéndose en el
primer reglamento de la actividad de leasing.

4. Mediante Resolución 4460 de 1989, organiza la vigilancia de las leasing y

reglamenta la actividad.

5. De acuerdo con el artículo 1º del Decreto 1970 de 1979, las personas jurídicas
que se dedicaban a las actividades de intermediación financiera y que funcionaban
en virtud de los Decretos 1773 de 1973 y 971 de 1974, se denominaron Compañías
de Financiamiento Comercial.

6. Mediante este decreto se actualizó y modificó la numeración del EOSF.

7. No sobra señalar que existe también el leasing operativo que corresponde a aquel
contrato “en virtud del cual, una persona natural o jurídica, denominada la
arrendadora, entrega a otra llamada la arrendataria, la tenencia de un bien para su
uso y goce, a cambio del pago o renta periódica”, el cual no es exclusivo de las
entidades vigiladas por este Organismo y puede celebrarse con cualquier sociedad.

8 Conferencias sobre: “Arrendamiento Financiero, Aspectos Financieros de los

Contratos de Leasing” en Especialización de Derecho Financiero y Bursátil de la
Universidad Externado de Colombia. Bogotá, marzo de 1994. Pág.53.

9. Lo cual presupone un acuerdo previo entre el leasing y el futuro locatario.

10. Distinto es el negocio de leasing, propio de las compañías de financiamiento

comercial, vigiladas por esta Superintendencia.

MODALIDADES Y CARACTERÍSTICAS DEL SISTEMA LEASING

"Leasing" es una palabra en idioma inglés que significa "arriendo" y sirve para
denominar a una operación de financiamiento de máquinas, viviendas u otros
bienes. Esta consiste en un contrato de arriendo de equipos mobiliarios (por
ejemplo, vehículos) e inmobiliarios (por ejemplo, oficinas) por parte de una empresa
especializada, la que de inmediato se lo arrienda a un cliente que se compromete a
comprar lo que haya arrendado en la fecha de término del contrato.

El contrato u operación de leasing requiere, en su conjunto, el concurso de tres

partes: el empresario, usuario o arrendatario que precisa determinados bienes para
su actividad (generalmente bienes de equipo, plantas o instalaciones industriales),
pero que no dispone o no quiere arriesgar los capitales necesarios para comprarlos;
el fabricante o vendedor de los bienes en cuestión; y la sociedad de arrendamiento
financiero o arrendadora (una entidad o establecimiento financiero de crédito) que
intermedia en la operación prestando la oportuna financiación al empresario. A estos
efectos, la sociedad de arrendamiento financiero adquiere en nombre propio el bien
en cuestión, siguiendo las especificaciones del empresario o usuario, para cederle
posteriormente su uso a cambio de una contraprestación consistente en el pago de
cuotas periódicas.

MODALIDADES DEL LEASING

El leasing presenta en la práctica distintas modalidades.

 leasing mobiliario o inmobiliario

Según la naturaleza del bien que la entidad especializada adquiera a instancias del
usuario que lo precisa, puede ser mobiliario o de “equipo” e inmobiliario.

 Leasing de amortización total y parcial

Cabe asimismo diferenciar el leasing de amortización total y parcial.

En el primero, las cuotas que periódicamente satisface el usuario cubren la totalidad

de los costes de la inversión realizada, de manera que el precio asignado al bien
para el supuesto de ejercicio de la opción de compra es residual o simbólico; en el
segundo, por el contrario, las cuotas son más bajas, y no alcanzan a satisfacer la
totalidad de los costes, de modo que la entidad aún debe recuperar una parte
sustancial de éstos al término del contrato, lo que llevara a efecto sea enajenando
el bien por un precio significativo al mismo usuario de la inversión o a un tercero,
sea volviéndolo a explotar en régimen de leasing o arrendamiento.

 Leasing operativo o renting

Distinto del leasing propiamente dicho es el llamado leasing operativo o renting, que
en realidad no se diferencia sustancialmente de un negocio normal de
arrendamiento; en este caso, en efecto, la sociedad de renting corre con el riesgo
de la inversión, al adquirir determinados bienes por iniciativa propia que luego cede
a empresarios por cortos periodos de tiempo.
CARACTERISTICAS

Cuotas: Aunque lo habitual es que las cuotas de leasing se determinen fijas y

constantes, pueden darse casos en los que se pacten con el cliente cuotas
variables, crecientes o decrecientes. En todo caso, dichas cuotas serán
prepagables (su vencimiento se producirá al principio de cada período).

Valor residual: Aquél por el que se ejercita la opción de compra; suele ser
equivalente al importe de una cuota del leasing.

Garantía: Es el propio bien objeto de leasing el que actúa como garantía del
contrato. Adicionalmente, se suelen requerir otras garantías: fiadores, etc.

Formalización: Los contratos de leasing suelen instrumentarse por escrito en una

póliza de leasing intervenida por notario.

Propiedad del bien: Hasta que se ejecute la opción de compra, la propiedad del
bien reside en la entidad arrendadora.

Gestión: La gestión y el mantenimiento del bien corren a cargo del arrendatario.

Registro contable: el arrendatario registra un activo (en el activo inmaterial) y un

pasivo financiero en su balance por importe igual a la cantidad total actualizada
debida al arrendador.

Biografía

https://www.superfinanciera.gov.co/SFCant/Normativa/Conceptos2007/200702801
3.pdf

http://www.enciclopediafinanciera.com/diccionario/leasing-historia.html
http://www.monografias.com/trabajos12/elleasin/elleasin2.shtml#ixzz4xxNW4sH7

http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?indice=1.2&idPublicacion=30
00000000000064&idCategoria=9

http://www.edufinet.com/index.php?option=com_content&task=view&id=1000&Ite
mid=166