04/09/2019

CORSO DI MERGERS & ACQUISITIONS - 20256 - PROGRAMMA OPERATIVO - A.A. 2019-2020 - CLASSE 31
N.B.: Il programma potrebbe subire variazioni durante lo svolgimento del corso

Parte I - Un inquadramento generale sulle ragioni dell' M&A

Sessione Giorno Orario Aula Argomento Materiale didattico

1 5/9 8.45 - 10.15 34 Introduzione e aspetti strategici delle operazioni di M&A Capitolo 1
Origine delle operazioni di M&A: finalità perseguite dalle parti coinvolte, meccanismi di creazione del valore e
2 12/9 8:45 - 10-15 14 Capitolo 2
ruolo degli attori coinvolti
Parte II - Valutazione, Strumenti e processi

Sessione Giorno Orario Aula Argomento Materiale didattico

2/3 12/9 10:30 - 12:00 14 Il processo di M&A e gli advisor che a vario titolo concorrono al suo completamento Capitolo 9
Il valore d'impresa come elemento centrale delle operazioni di finanza straordinaria. I metodi disponibili:
4 17/9 16.15 - 17.45 34 Capitolo 3-4
Discounted cash flow e casi di specie
Il valore d'impresa come elemento centrale delle operazioni di finanza straordinaria. I metodi disponibili:
5 19/9 8.45 - 10.15 34 Capitolo 3-4
Multipli di Società/transazioni comparabili applicati al contesto domestico e internazionale
6 24/9 16.15 - 17.45 34 Utilizzare le metodologie di valutazione in ottica di M&A: caso Bulgari Capitolo 5-6
Altri fattori che influenzano le negoziazioni e i prezzi nelle operazioni di M&A: il premio per il controllo e lo
7 26/9 8.45 - 10.15 34 Capitolo 7
sconto di minoranza. Cenni sulle sinergie di costo e di ricavo
8 1/10 14:30 - 16:00 N34 La business due diligence: obiettivi, metodi e funzione svolta all'interno di un processo di acquisizione Capitolo 10

9 1/10 16.15 - 17.45 N34 La due diligence finanziaria: obiettivi, metodi e funzione svolta all'interno di un processo di acquisizione Capitolo 10

10 3/10 8.45 - 10.15 34 Introduzione ai profili giuridici e fiscali collegati alle operazioni di M&A Capitolo 11-12

11 8/10 16.15 - 17.45 34 Aspetti negoziali nella gestione di operazioni di M&A Capitolo 8

Parte III - Approccio industriale all'attività di M&A

Sessione Giorno Orario Aula Argomento Materiale didattico

12 10/10 8.45 - 10.15 34 L'integrazione post acquisizione e la consegna del valore incrementale Blackboard

13 17/10 8.45 - 10.15 34 Il ruolo di quotazioni e aumenti di capitale nelle operazioni di M&A. Il caso Illy Capitolo 20

14 29/10 16.15 - 17.45 34 M&A in situazioni speciali e di crisi, la gestione del processo di ristrutturazione Capitolo 19

Parte IV - Alternative di finanziamento

Sessione Giorno Orario Aula Argomento Materiale didattico

15 5/11 16.15 - 17.45 34 Caso della privatizzazione/IPO di Enav Capitolo 14 / Blackboard

Finanziamento delle operazioni di M&A: come coniugare i principi base della struttura finanziaria d'impresa ai
16 7/11 8.45 - 10.15 32 Capitolo 13
contesti di finanza straordinaria
Parte V - Il ruolo degli investitori finanziari nei processi di M&A

Sessione Giorno Orario Aula Argomento Materiale didattico

17 12/11 16.15 - 17.45 34 Il ruolo degli investitori istituzionali nei processi di M&A – Il Private Equity Capitolo 15

18 14/11 8.45 - 10.15 34 Il ruolo degli investitori istituzionali nei processi di M&A – Il Venture Capital Capitolo 16

19 19/11 16.15 - 17.45 34 Il ruolo degli investitori istituzionali nei processi di M&A – Gli Hedge Fund Capitolo 17

20 21/11 8.45 - 10.15 34 Il ruolo degli investitori istituzionali nei processi di M&A – Fondi infrastrutturali/energia Blackboard

21 26/11 14:30 - 16:00 Manfredini Cross Border M&A - Caso Chem China - Pirelli Capitolo 18 / Blackboard

22 26/11 16.15 - 17.30 Manfredini Cross Border M&A - Caso Chem China - Pirelli

23 28/11 8.45 - 10.15 34 Presentazione dei lavori di gruppo a cura degli studenti Blackboard

24 3/12 16.15 - 17.45 34 Presentazione dei lavori di gruppo a cura degli studenti Blackboard