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Enero de 2006
La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 2002, 2003 y 2004, y Estados
Financieros a Agosto del 2005.
El Centro de Diagnostico Automotor de Palmira, es una Sin embargo, estos cambios forzaron a la compañía a
empresa creada en 1991 con el objeto de servir a la tomar alternativas de generación de ingresos que no
comunidad garantizando la seguridad vial y el estuviesen ligadas al desarrollo del marco regulatorio,
mejoramiento de la calidad del aire, a través de la como la celebración de acuerdos ínter administrativos con
realización de la inspección y diagnóstico del estado los municipios y con compañías para la inspección de su
general y funcionamiento de los vehículos automotores de parque automotor, conferencias y el establecimiento del
servicio público y particular. Apoyando su operación en la convenio del aeropuerto, mencionados anteriormente. Esta
aplicación de las normas, programas y mecanismos de respuesta adecuada ante los tiempos de cambio, ha estado
orden legal que permiten armonizar la participación de liderada por el cuerpo administrativo del CDAP, mostrando
toda la ciudadanía conductores, peatones y pasajeros. la adecuada calidad que se presenta en la administración.
Hacia el futuro la compañía prevé una recuperación de las total de activos de la compañía del 34% teniendo en
fuentes de ingresos, derivada de una nueva reforma al cuenta el tamaño actual que asciende a $1.953 millones.
Código Nacional de Transito, donde la revisión técnico
mecánica de vehículos particulares vuelve a hacerse de Lo anterior genera en la compañía una mayor exposición a
carácter obligatorio, la cual implica una inversión los cambios regulatorios que se puedan presentar, pues la
significativa en infraestructura, con el fin de poder cumplir fuente de pago del nuevo endeudamiento se encuentra
con los estándares establecidos por la ley y certificarse estrechamente relacionada con el incremento de la
como centro de diagnostico automotor, y también un demanda contemplada en la obligatoriedad de la
aumento en la demanda de sus servicios. inspección técnico mecánica de los vehículos particulares,
La compañía cuenta con un plan alternativo de generación la cual aún no ha sido aprobada en la ley.
de ingresos, el cual esta basado en el establecimiento de
una Serviteca para repuestos, reparaciones y adecuaciones Según las proyecciones y los escenarios de tensión
de automotores. Con esta serviteca se espera que la base preparados, los indicadores de cobertura se reducen dado
de ingresos del CDAP se amplíe. el aumento en el pasivo financiero, pero continúan siendo
positivos.
En caso de que la regulación no apruebe la reforma al
código Nacional de transito terrestre, se podrían presentar 2. ANALISIS DOFA
problemas en la generación de caja de la compañía, ya
que mediante esta reforma se genera la principal fuente de Debilidades
repago de la nueva deuda. Es de anotar que este
endeudamiento se va a adquirir para la adecuación de la ¾ Alto nivel de dependencia de los cambios en la
infraestructura del CDAPa los estándares establecidos en regulación, los cuales impactan la estructura y
las normas técnicas. comportamiento de los ingresos.
¾ La tecnología utilizada en la revisión técnico mecánica
Los egresos operacionales reflejan mayores controles es obsoleta.
durante el año 2004, sin embargo durante el 2005, la ¾ Bajo nivel de integración de la información, que
posición financiera se ha visto impactada por la contribuya a la agilidad de los procesos.
reformulación en el manejo de los gastos de prestaciones ¾ Alto nivel de concentración de los ingresos en las
sociales y el aumento del programa de inversión social inspecciones.
para la comunidad. Lo anterior ha hecho que el margen ¾ Falta de capacidad de generar ingresos adicionales.
operativo se reduzca en estos periodos, aunque estas ¾ Falta de una actualización tecnológica.
medidas van a generar ahorros adicionales en el futuro.
Oportunidades
A pesar de los cambios que se han presentado en la
estructura de ingresos de la compañía, explicados ¾ Aprobación de la Reforma del Código Nacional de
anteriormente, la compañía no ha necesitado de un mayor Transito Terrestre de Colombia, que haría que la
apalancamiento financiero, pues la financiación de su revisión técnico mecánica y de gases se hiciera
operación ha sido llevada a cabo a través de la propia obligatoria para vehículos particulares y motos.
generación interna de caja. El nivel de pasivos se ha ¾ Aumento del ingreso por mayores servicios de
mantenido alrededor del 10% en los últimos años, y esta inspección prestados.
principalmente conformado por ingresos que se han ¾ Ajuste de la base de clientes teniendo en cuenta el
recibido por anticipado sobre servicios que no han sido potencial que existe en los municipios aledaños.
prestados aún. ¾ Consolidar las políticas de operación, en aras de
generar un mayor desarrollo institucional y
Como resultado de los requerimientos de inversión actualización tecnológica.
descritos, se espera que se incremente el nivel de deuda, ¾ Adecuada utilización de los recursos que se tienen
aumento que está previsto en $1.000 millones, ya que se abasteciendo la capacidad instalada con la que se
estima que la inversión va a estar totalmente financiada cuenta.
vía leasing o crédito. Esta inversión representará el 60% ¾ Sedes alternas para la cobertura y prestación de
de los activos fijos, y generará un crecimiento del nivel servicios.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún
momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de
pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La
información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos
responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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CENTRO DE DIAGNOSTICO AUTOMOR DE PALMIRA –CDAP-.
¾ Mejorar las condiciones de los acuerdos inter apunten al mejoramiento del tránsito y transporte de la
administrativos para la prestación de servicios. ciudad.
¾ Crear y mantener los acuerdos existentes a través de
una labor de mercadeo directo. El CDAP es una sociedad de economía mixta cuyas
utilidades son destinadas a la inversión social en materia
Fortalezas de tránsito y transporte.
Sus principales accionistas son el municipio de Palmira y el
¾ Adecuado nivel de coberturas del servicio de la deuda. Ministerio de Transporte, los cuales apoyan el desarrollo de
¾ Ser un miembro activo en el desarrollo de proyectos la operación de la compañía a través de convenios de
sociales de transporte para la comunidad, como el prestación de servicios, pero hasta la fecha no ha sido
proyecto del Aeropuerto. necesario que provean ningún apoyo financiero, y así
¾ Satisfactorio cumplimiento de los límites establecidos mismo no se espera que lo den en el futuro próximo.
por la ley. Actualmente la composición accionaría de la compañía está
¾ Mejora en el manejo de los gastos de personal. distribuida de la siguiente forma: Municipio de Palmira
¾ Adecuada planta de personal, experiencia e 84.40%, Ministerio de Transporte 13.40%, Departamento
infraestructura. del Valle del Cauca 1.40%, Fundación Progresamos 0.80%.
¾ Participación en el comité 196 CDA Icontec en Bogotá.
Los servicios que ofrece la compañía están ligados a 3
Amenazas aspectos : los servicios vehiculares, el servicio de gestión
humana y las alianzas y/o convenios interadministrativos
¾ Modificación del marco regulatorio. que se han establecido entre la compañía y las empresas o
¾ Los lineamientos son vulnerables a la influencia los municipios.
política de los estamentos locales.
¾ Prestación del servicio por parte de una firma privada, Dentro de este marco, los servicios que ofrece la compañía
lo cual afectaría su posición. son: Revisión técnico mecánica de vehículos de servicio
¾ Los requerimientos de Icontec establecidos en la público y particular; Revisión de emisiones contaminantes
norma técnica en estudio END 36 y END 37 tienen un en fuentes móviles; Revisión técnica de seguridad;
alto costo, cuentan con un corto plazo de Revisión técnico mecánica de motos; Certificaciones;
implementación para adquirir la certificación. Convenios con otros municipios para la revisión técnico–
mecánica de vehículos; Convenios con otros municipios
3. LA COMPAÑIA para la revisión de emisiones contaminantes en fuentes
móviles; Evaluación Teórico practica y Psicotécnicos;
Revisión transporte escolar; Programa empresarial de
El Centro de Diagnostico Automotor de Palmira, es una
evaluación y control del parque automotor; Capacitación a
empresa creada con el objeto de servir a la comunidad en
conductores infractores de la normatividad de tránsito;
su seguridad vial, a través de la realización de la
Programa grúa; y programa de control del parque
inspección y diagnóstico del estado general y
automotor publico que presta servicio en el aeropuerto
funcionamiento de los vehículos automotores de servicio
Alfonso Bonilla Aragón.
público y particular. Así mismo, la compañía evalúa las
aptitudes físicas, de competencia, el sentido común, el
C.D.A.P. tiene diferentes acuerdos suscritos, uno de ellos
conocimiento, la capacidad y la habilidad que tengan las
con el Municipio de Palmira y AeroCali, el cual fue hecho
personas para conducir vehículos en las vías públicas y
para crear un sistema integral para la organización y la
privadas del municipio de Palmira y los municipios
dirección del transporte terrestre de Alfonso Bonilla Aragón
aledaños a su jurisdicción como Florida del Valle, Cerrito,
el Aeropuerto en la ciudad de Palmira hacia los diferentes
Candelaria y Pradera.
destinos. Este acuerdo también incluye al municipio de
Palmira ya que este emite el permiso de uso para la
Igualmente dentro del compromiso social que la empresa
infraestructura donde funciona el centro de control.
tiene con el municipio de Palmira y la sociedad, debe
Además, tiene otro acuerdo con el Municipio de Palmira
apoyar a las entidades municipales en programas de
para el apoyo y desarrollo del tránsito y el transporte del
educación, señalización vial, en estudios y proyectos que
municipio. De la misma manera, tiene un acuerdo con el
municipio de la Candelaria, el Cerrito y Florida Valle para
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momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de
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responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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CENTRO DE DIAGNOSTICO AUTOMOR DE PALMIRA –CDAP-.
9,37%
0,00%
10,41% 14,60%
busca organizar el desplazamiento desde el Aeropuerto a
60%
19,05%
16,22% 14,84%
los diferentes destinos.
2,90% 14,18%
40% 22,00%
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CENTRO DE DIAGNOSTICO AUTOMOR DE PALMIRA –CDAP-.
la compañía reportó una mínima utilidad de $54.045, lo contabilizaron los gastos pre-operativos y de organización
que la llevo a no reportar un ROE y un ROA. de este proyecto social.
No obstante, hay que aclarar que en caso de no ser Históricamente el CDAP ha reportado bajos pasivos
aprobada la reforma al código de transito terrestre, la financieros y actualmente dentro de su estructura de
inversión se reduciría a niveles como los que se han balance no tiene, así mismo los gastos de intereses son
manejado en los últimos años los cuales han reportado bajos. Lo anterior le ha permitido mantener adecuados
CAPEX bajos, dado que solo se han actualizado y niveles de coberturas durante los años de estudio.
mantenido los equipos, para la prestación de los servicios y
un optimo funcionamiento. No obstante teniendo en cuenta las expectativas de
expansión y crecimiento de la compañía en aras de
Durante el 2005, la compañía realizo un nuevo avalúo de aumentar su capacidad instalada y repotenciar algunas de
sus activos, lo que le permitió reportar unas valorizaciones las líneas de inspección ya existentes, aunado a que la
de más de $1000 millones, en este periodo. financiación de la inversión de $1.000 millones va a ser a
través de endeudamiento financiero ya sea vía leasing o
La compañía históricamente ha reportado bajos niveles de crédito, estos indicadores de coberturas van a bajar su
cartera, debido a la forma de pago y operación de sus nivel y se van a restringir significativamente, pues este
servicios, pues el cobro de la prestación de servicio es monto de inversión genera un alto impacto para esta
inmediato. Contrario a esto, la compañía es la que reporta compañía teniendo en cuenta su tamaño actual.
una cuenta de ingresos recibidos por anticipado en su
pasivo, por servicios que ya le fueron pagados y aún no Así mismo, es de recalcar que a pesar de que los
ha prestado. indicadores no vayan a tener tendencias negativas y van a
En el año 2005, los anticipos y avances que la compañía le seguir siendo suficientes, según las proyecciones de la
ha hecho a las diferentes contrapartes que le dan alguna compañía y las ajustadas por la calificadora, este proyecto
prestación de servicio, han aumentado. Así mismo desde el de inversión podría perder su principal fuente de repago en
año 2004, la entidad aumentó el nivel de los cargos caso de que la reforma al código de transito no se
diferidos del acuerdo del aeropuerto, debido a que se
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CENTRO DE DIAGNOSTICO AUTOMOR DE PALMIRA –CDAP-.
En este sentido, el proyecto de la creación de una fuente Actualmente la Compañía no registra ninguna contingencia
adicional de ingresos como lo es la serviteca, es un que pueda generar un detrimento patrimonial significativo
proyecto que posee menos dependencia de las variaciones en caso de resolverse de manera desfavorable para la
regulatorias que enfrenta la compañía y su sector; razón empresa.
por la cual se considera como un proyecto que se
encuentra más en línea con el tamaño y la capacidad
actual de generación de caja de la compañía.
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CENTRO DE DIAGNOSTICO AUTOMOR DE PALMIRA –CDAP-.
Activo
Activo Corriente
Efectivo 49.378.662 5,65% 66.274.673 7,23% 82.049.118 8,89% 157.080.893 16,75% 75.091.290 7,83% 76.943.159 3,94%
Inversiones 90.000.000 10,30% 90.000.000 9,81% 90.000.000 9,75% 0,00% 91.603.608 9,55% 40.979.211 2,10%
Cuentas por Cobrar 18.667.486 2,14% 8.277.430 0,90% 6.436.046 0,70% 8.469.913 0,90% 41501345 4,33% 57.526.646 2,95%
Anticipo de Impuestos - 0,00% 11.287.396 1,23% 14.224.368 1,54% 15.614.400 1,66% 0,00% 14.633.320 0,75%
Otros Activos 2.450.719 0,28% 13.418.827 1,46% 11.782.379 1,28% 53.147.045 5,67% 35.937.075 3,75% 72.788.215 3,73%
Total Activo Corriente 160.496.867 18,37% 189.258.326 20,64% 204.491.911 22,16% 234.312.251 24,98% 244.133.318 25,46% 262.870.551 13,46%
Activo No Corriente
Inversiones Permanentes 9.911.000 1,13% 9.911.000 1,08% 9.911.000 1,07% 9.911.000 1,06% 9.911.000 1,03% 9.911.000 0,51%
Propiedad, planta y Equipo 703.400.424 80,50% 717.876.311 78,28% 708.308.422 76,76% 693.695.732 73,96% 704.703.766 73,50% 676.864.810 34,66%
Valorizaciones 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1.003.482.776 51,38%
Total Activo No Corriente 713.311.424 81,63% 727.787.311 79,36% 718.219.422 77,84% 703.606.732 75,02% 714.614.766 74,54% 1.690.258.586 86,54%
0
Total Activo 873.808.291 100,00% 917.045.637 100,00% 922.711.333 100,00% 937.918.983 100,00% 958.748.084 100,00% 1.953.129.137 100,00%
Pasivo
Total Pasivo 83.225.590 9,52% 87.525.268 9,54% 73.899.179 8,01% 83.761.604 8,93% 97.566.395 10,18% 95.434.937 4,89%
Patrimonio
Capital suscrito y Pagado 380.806.964 43,58% 380.806.964 41,53% 380.806.964 41,27% 380.806.964 40,60% 380.806.964 39,72% 380.806.964 19,50%
Reservas 74.078.251 8,48% 75.360.098 8,22% 81.549.998 8,84% 100.841.783 10,75% 100.841.783 10,52% 106.187.008 5,44%
Superavit Valorizaciones * 367.163.407 42,02% 367.163.407 40,04% 367.163.407 39,79% 367.163.407 39,15% 367.163.407 38,30% 1.370.646.183 70,18%
Utilidad del Período 12.818.470 1,47% 38.937.668 4,25% 19.291.785 2,09% 5.345.225 0,57% 12.369.535 1,29% 54.045 0,00%
Utilidades Retenidas Anteriores (44.284.391) -5,07% (32.747.768) -3,57% - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00%
Total Patrimonio 790.582.701 90,48% 829.520.369 90,46% 848.812.154 91,99% 854.157.379 91,07% 861.181.689 89,82% 1.857.694.200 95,11%
Total Pasivo + Patrimonio 873.808.291 100,00% 917.045.637 100,00% 922.711.333 100,00% 937.918.983 100,00% 958.748.084 100,00% 1.953.129.137 100,00%
*Nuevo Avaluo que generó una valorización en los bienes de la compañía para el año 2 10,6% 8,7% 8,7% 9,8% 9,8% 11,3% 11,3% 5,1%
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CENTRO DE DIAGNOSTICO AUTOMOR DE PALMIRA –CDAP-.
Gastos Operacionales 367.109.310 89,49% 500.920.375 90,46% 591.166.011 93,86% 690.887.025 91,32% 412.159.964 93,21% 603.743.033 101,10%
EBITDA 43.117.504 10,51% 52.808.777 9,54% 38.639.086 6,14% 65.656.843 8,68% 30.024.866 6,79% -6.558.799 -1,10%
Depreciación 23.036.048 5,62% 31.976.577 5,77% 31.874.905 5,06% 33.091.114 4,37% 22.020.180 4,98% 22.547.560 3,78%
Utilidad Operacional 20.081.456 4,90% 20.832.200 3,76% 6.764.181 1,07% 32.565.729 4,30% 8.004.686 1,81% -29.106.359 -4,87%
Ingresos Financieros 13.082.867 3,19% 15.979.167 2,89% 12.619.133 2,00% 11.538.750 1,53% 6.498.397 1,47% 3.703.110 0,62%
Gastos Financieros (966.271) -0,24% (58.823) -0,01% -28.578 0,00% -1.766.695 -0,23% (20.356) 0,00% (1.833.835) -0,31%
Ajustes Ejercicios Anteriores (21.383.000) -5,21% 2.074.124 0,37% -62.951 -0,01% -36.992.559 -4,89% (2.113.192) -0,48% 27.291.129 4,57%
Otros Ingresos 2.003.418 0,49% 111.000 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% - 0,00%
Total Ingresos&Gastos No Oper -7.262.986 -1,77% 18.105.468 3,27% 12.527.604 1,99% -27.220.504 -3,60% 4.364.849 0,99% 29.160.404 4,88%
Utilidad Neta 12.818.470 3,12% 38.937.668 7,03% 19.291.785 3,06% 5.345.225 0,71% 12.369.535 2,80% 54.045 0,01%
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