Eeff Michell & CIA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS ESCUELA PROFESIO
ASIGNATURA: Contabilidad Gerencial y Estrategic
DOCENTE DE LA ASIGNATURA: Dr. Aldo Enríquez Guti
DESCRIPCIÓN DEL TEMA: EMPRESA MICHELL & CIA.

PRESENTADO PO
- Delgado Castro Elizab

- Huarca Condori Willint
- Laura Mamani Percy A
SECCIÓN: 5 ‘’B’’
AÑO: 2019
CIONAL DE SAN AGUSTIN
NCIERAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
lidad Gerencial y Estrategica
URA: Dr. Aldo Enríquez Gutiérrez
: EMPRESA MICHELL & CIA. S.A

PRESENTADO POR:
Delgado Castro Elizabeth Mirella

Huarca Condori Willinton José
Laura Mamani Percy Ali
CIÓN: 5 ‘’B’’
ÑO: 2019
MICHELL & CIA S.A.
CARATULA
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE SITUACION ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE FLUJO DE

FIANNCIERA INTEGRALES EFECTIVO
2014 2014 2014
2015 2015 2015
2016 2016 2016
2017 2017 2017
2018 2018 2018
GRAFICO ESF GRAFICO ESR GRAFICO EFE
RESUMEN RESUMEN RESUMEN
RESUMEN ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE SITUACION ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE FLUJO DE

FIANNCIERA INTEGRALES EFECTIVO
ANALISIS ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANC

ANALISIS ESTRUCTURAL
INDICADORES FINANCIEROS DEL ESTADO DE SITUACION FINAN
ACTIVO TOTAL CAPITAL EMPLEADO VALOR NETO
AUTONOMIA FINANCIERA RESUMEN INIDCADOR
VENTAS AL CREDITO
VENTAS AL CREDITO CICLO DE TIEMPO DE FLU
CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA GENERAL
EFECTIVO MINIMO
EFECTIVO MINIMO DE OPERACION EFECTIVO MINIM
SIMULACION
SIMULACION DEL CICLO DE CAJA OPERATIVO SIMULACION DEL CICLO D
ADMINISTRACION DE INVENTARIO
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCI
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
RATIOS FINANCIEROS
IMPORTACIA EN LA ELECCION DE INDICADORES FINANCIER
ROA GENERAL
ROA OPERATIVO
ROE GENERAL
ROE OPERATIVO
APALANCAMIENTO OPERATIVO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
PUNTO DE EQUILIBRIO CIERRE Y MARGEN DE SEGURIDAD
RATIOS FINANCIEROS
ANEXOS
MICHELL & CIA S.A.
DATOS
EROS
ESTADO DE FLUJO DE ESTADO DE CAMBIOS EN LE

EFECTIVO PATRIMONIO NETO
2014 2014
2015 2015
2016 2016
2017 2017
2018 2018
GRAFICO EFE GRAFICO ECPN
RESUMEN RESUMEN
NCIEROS
ESTADO DE FLUJO DE ESTADO DE CAMBIOS EN LE

EFECTIVO PATRIMONIO NETO
SITUACION FINANCIERA
CTURAL
DE SITUACION FINANCIERA
VALOR NETO FONDO MANIOBRA
ESUMEN INIDCADORES .F
TO
LO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA OPERATIVO
AJA GENERAL
EFECTIVO MINIMO GENERAL
MULACION DEL CICLO DE CAJA GENERAL
ENTARIO
ITUACIÓN FINANCIERA
DE RESULTADOS
DE RESULTADOS
O DE RESULTADOS
OS
ADORES FINANCIEROS
RATIVO
NCIERO
RGEN DE SEGURIDAD
OS
INDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR
(Base Diciembre 2013 = 100)
Año Mes Índice Año Mes Índice

Enero 97.705693 Enero 100.025157
Febrero 97.779778 Febrero 100.229340
Marzo 98.055379 Marzo 100.611395
Abril 98.102304 Abril 100.670670
Mayo 97.812589 Mayo 100.854473
Junio 98.612014 Junio 100.702046
2013 2014
Julio 99.567893 Julio 100.804009
Agosto 100.409275 Agosto 101.015792
Septiembre 100.930875 Septiembre 101.363528
Octubre 100.512320 Octubre 101.861474
Noviembre 100.106920 Noviembre 101.790116
Diciembre 100.000000 Diciembre 101.473342
Enero 101.158245 Enero 104.129063
Febrero 101.512527 Febrero 104.371647
Marzo 102.210227 Marzo 104.065551
Abril 102.161903 Abril 103.366032
Mayo 102.550119 Mayo 103.286323
Junio 102.817342 Junio 103.864684
2015 2016
Julio 102.773215 Julio 103.555669
Agosto 103.024204 Agosto 104.000491
Octubre 103.275520 Octubre 105.302540
Enero 106.131342 Enero 105.740105
Febrero 105.469199 Febrero 106.137559
Marzo 105.895271 Marzo 106.235179
Abril 105.626725 Abril 106.140323
Mayo 105.488294 Mayo 106.882850
Junio 105.350833 Junio 107.183083
2017 2018
Julio 105.236607 Julio 107.257386
Agosto 105.432114 Agosto 107.398976
Octubre 105.577594 Octubre 108.494936
Enero 108.514126
2019
2019 Febrero 108.023271
Marzo 108.053674
FACTOR DE REEXPRESIÓN AL 2018
BASE 2013 BASE 2014 BASE 2015 BASE 2016 BASE 2017 BASE 2018
2013 100.00
2014 101.47 100.00
2015 104.10 102.59 100.00
2016 106.10 104.55 101.92 100.00
2017 105.47 103.94 101.32 99.41 100.00
2018 108.87 107.29 104.58 102.62 103.22 100.00
AÑO 2015 2016 2017 2018

2014 1.025901285 1.045549934 1.039394839 1.07
2015 - 1.019152572 1.013152877 1.05
2016 - - 0.994113056 1.03
2017 - - - 1.03
2018 - - - 1.00
MICHELL Y CIA. S.
ESTADO DE SITUACION FINANCI
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20
EXPRESADO EN MILES D
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para

su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para
Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Anticipos
Activos Biológicos
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activos intangibles distintos de la plusvalia
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Acciones de Inversión
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
MICHELL Y CIA. S.A.
E SITUACION FINANCIERA INDIVIDUAL
1 DE DICIEMBRE DEL 2014 AL 2018
XPRESADO EN MILES DE SOLES
2014 2015 2016 2017 2018
10,308 16,653 13,571 20,953 24,037

65,645 55,818 50,234 76,341 75,626
62,401 50,186 44,843 62,906 60,269
1,950 2,475 2,666 8,007 10,516
1,294 3,157 2,725 5,428 4,841
0 0 0 0 0
156,981 123,721 148,639 184,393 195,492
2,799 2,754 2,707 0 0
0 0 0 2,046 0
678 2,309 4,799 0 0
236,411 201,255 0 0 0
0 0 219,950 283,733 295,155

236411 201,255 219,950 283,733 295,155
0
16,802 16,642 16,359 16,334 16,335
0 0 583 0 0
0 0 583 0 0
0 0 0 2,613 2,796
108,246 105,526 106,928 125,072 135,837
434 417 416 230 277
0 1,326 0 0 0
125,482 123,911 124,286 144,249 157,549
361893 325,166 344,236 427,982 452,704
115,631 66,376 70,819 133,577 119,127

37,784 30,057 30,316 37,788 43,177
15,147 10,825 10,645 15,971 9,628
22,522 19,118 114 714 559
115 114 19,557 21,103 32,990
0 0 7 0 0
153,415 96,433 101,142 171,365 162,304

153,415 96,433 101,142 171,365 162,304
0
153,415 96,433 101,142 171,365 162,304
0
53,432 53,432 53,432 53,432 53,432
4,062 4,062 4,062 4,062 4,062
11,299 14,493 14,493 14,493 14,493
83,063 100,124 114,485 128,008 161,791
56,622 56,622 56,622 56,622 56,622
208,478 228,733 243,094 256,617 290,400
361,893 325,166 344,236 427,982 452,704
MICHELL Y CIA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA I
AL 31 DE DICIEMBRE D
EXPRESADO EN MILE
Factor de Actualizacion
Cuenta
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos
para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición

Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios
Total Activos Corrientes
Otros Activos Financieros

Anticipos
Activos Biológicos
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activos intangibles distintos de la plusvalia
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en
Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Acciones de Inversión
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
MICHELL Y CIA. S.A.
ADO DE SITUACION FINANCIERA INDIVIDUAL (REEXPRESADO)
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014 AL 2018
EXPRESADO EN MILES DE SOLES
102.6% 104.6% 103.9% 107.3%
2014 2015 2016 2017 2018
10,308 10,575 11,057 11,492 12,330
65,645 67,345 70,413 73,187 78,522

62,401 64,017 66,933 69,570 74,642
1,950 2,001 2,092 2,174 2,333
1,294 1,328 1,388 1,443 1,548
0 0 0 0 0
156,981 161,047 168,383 175,016 187,774
2,799 2,871 3,002 3,121 3,348
0 0 0 0 0
678 696 727 756 811
236,411 242,534 253,582 263,572 282,785
0 0 0 0 0
236,411 242,534 253,582 263,572 282,785
0 0 0 0 0
16,802 17,237 18,022 18,732 20,098
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
108,246 111,050 116,108 120,682 129,480
434 445 466 484 519
0 0 0 0 0
125,482 128,732 134,596 139,898 150,097
361,893 371,266 388,178 403,470 432,882
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
115,631 118,626 124,029 128,916 138,313
37,784 38,763 40,528 42,125 45,196
15,147 15,539 16,247 16,887 18,118
22,522 23,105 24,158 25,109 26,940
115 118 123 128 138
0 0 0 0 0
153,415 157,389 164,558 171,040 183,509
153,415 157,389 164,558 171,040 183,509
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
153,415 157,389 164,558 171,040 183,509
0 0 0 0 0
53,432 54,816 57,313 59,571 63,913
4,062 4,167 4,357 4,529 4,859
11,299 11,592 12,120 12,597 13,515
83,063 85,214 89,096 92,606 99,357
56,622 58,089 60,735 63,127 67,729
208,478 213,878 223,620 232,429 249,373
361,893 371,266 388,178 403,470 432,882
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA INDIVIDUAL
Cuenta 2015
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 16,653
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 55,818

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 50,186
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,475
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 3,157
Anticipos 0
Inventarios 123,721
Activos Biológicos 2,754
Activos por Impuestos a las Ganancias 0
Otros Activos no financieros 2,309

para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 201,255

Propietarios 0
Total Activos Corrientes 201,255
Activos No Corrientes 0
Otros Activos Financieros 16,642
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0

Anticipos 0
Activos Biológicos 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 105,526
Activos intangibles distintos de la plusvalia 417
Total Activos No Corrientes 123,911
TOTAL DE ACTIVOS 325,166
Pasivos y Patrimonio 0
Pasivos Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 66,376
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 30,057
Cuentas por Pagar Comerciales 10,825
Otras Cuentas por Pagar 19,118
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 114
Otros Pasivos no financieros 0
Mantenidos para la Venta 96,433
Total Pasivos Corrientes 96,433
Pasivos No Corrientes 0
Total Pasivos No Corrientes 0
Total Pasivos 96,433
Patrimonio 0
Capital Emitido 53,432
Acciones de Inversión 4,062
Otras Reservas de Capital 14,493
Resultados Acumulados 100,124
Otras Reservas de Patrimonio 56,622
Total Patrimonio 228,733
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 325,166
Y CIA. S.A.
INANCIERA INDIVIDUAL
E DEL 2015 AL 2018
MILES DE SOLES
102% 101% 105%
2016 2017 2018
16,972 17,195 17,983
56,887 57,635 60,276

51,147 51,820 54,194
2,522 2,556 2,673
3,217 3,260 3,409
0 0 0
126,091 127,749 133,601
2,807 2,844 2,974
0 0 0
2,353 2,384 2,493
205,110 207,807 217,327
0 0 0
205,110 207,807 217,327
0 0 0
16,961 17,184 17,971
0 0 0
0 0 0
0 0 0
107,547 108,962 113,953
425 431 450
1,351 1,369 1,432
126,284 127,945 133,806
331,394 335,753 351,133
0 0 0
0 0 0
67,647 68,537 71,677
30,633 31,036 32,457
11,032 11,177 11,689
19,484 19,740 20,645
116 118 123
0 0 0
98,280 99,573 104,134
98,280 99,573 104,134
0 0 0
0 0 0
98,280 99,573 104,134
0 0 0
54,455 55,172 57,699
4,140 4,194 4,386
14,771 14,965 15,650
102,042 103,384 108,120
57,706 58,465 61,144
233,114 236,180 246,999
331,394 335,753 351,133
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2016
Activos
Activos Corrientes

Anticipos 0
Inventarios 148,639

para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 0

Propietarios 219,950

Anticipos 583
Otros Activos no financieros 0
Otras Cuentas por Pagar 114
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 19,557
Patrimonio 0
S.A.
CIERA INDIVIDUAL
2016 AL 2018
DE SOLES
99.4% 102.6%
2017 2018
13,491 13,844
49,938 51,244
44,579 45,745
2,650 2,720
2,709 2,780
0 0
147,764 151,629
2,691 2,761
0 0
4,771 4,896
0 0
218,655 224,374
218,655 224,374
0 0
16,263 16,688
580 595
580 595
0 0
106,299 109,079
414 424
0 0
123,554 126,786
342,210 351,160
0 0
0 0
70,402 72,244
30,138 30,926
10,582 10,859
113 116
19,442 19,950
7 7
100,547 103,177
100,547 103,177
0 0
0 0
100,547 103,177
0 0
53,117 54,507
4,038 4,144
14,408 14,785
113,811 116,788
56,289 57,761
241,663 247,984
342,210 351,160
MICHELL Y CIA. S.A.
Factor de Actualizacion 103%
Cuenta 2017 2018
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 20,953 21,628
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 76,341 78,802
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 62,906 64,934
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8,007 8,265
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 5,428 5,603
Anticipos 0 0
Inventarios 184,393 190,337
Activos Biológicos 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 2,046 2,112
Otros Activos no financieros 0 0

para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 0 0

Propietarios 283,733 292,879
Total Activos Corrientes 283,733 292,879
Activos No Corrientes 0 0
Otros Activos Financieros 16,334 16,860
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 0

Anticipos 0 0
Activos Biológicos 2,613 2,697
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 125,072 129,103
Activos intangibles distintos de la plusvalia 230 237
Otros Activos no financieros 0 0
Total Activos No Corrientes 144,249 148,899
TOTAL DE ACTIVOS 427,982 441,777
Pasivos y Patrimonio 0 0
Pasivos Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 133,577 137,883
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 37,788 39,006
Cuentas por Pagar Comerciales 15,971 16,486
Otras Cuentas por Pagar 714 737
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 21,103 21,783
Otros Pasivos no financieros 0 0
Mantenidos para la Venta 171,365 176,889
Total Pasivos Corrientes 171,365 176,889
Pasivos No Corrientes 0 0
Total Pasivos No Corrientes 0 0
Total Pasivos 171,365 176,889
Patrimonio 0 0
Capital Emitido 53,432 55,154
Acciones de Inversión 4,062 4,193
Otras Reservas de Capital 14,493 14,960
Resultados Acumulados 128,008 132,134
Otras Reservas de Patrimonio 56,622 58,447
Total Patrimonio 256,617 264,889
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 427,982 441,777
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2018
Activos
Activos Corrientes

Anticipos 0
Inventarios 195,492

para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 0

Propietarios 295,155

Anticipos 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 32,990
Patrimonio 0
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014
Activos
Activos Corrientes

Anticipos 0
Inventarios 187,774

para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 282,785

Propietarios 0

Anticipos 0
Otras Cuentas por Pagar 26,940
Patrimonio 0
HELL Y CIA. S.A.
ION FINANCIERA INDIVIDUAL
DICIEMBRE DEL 2018
O EN MILES DE SOLES
2015 2016 2017 2018
17,983 13,844 21,628 24,037
60,276 51,244 78,802 75,626

54,194 45,745 64,934 60,269
2,673 2,720 8,265 10,516
3,409 2,780 5,603 4,841
0 0 0 0
133,601 151,629 190,337 195,492
2,974 2,761 0 0
0 0 2,112 0
2,493 4,896 0 0
217,327 0 0 0
0 224,374 292,879 295,155

217,327 224,374 292,879 295,155
0 0 0 0
17,971 16,688 16,860 16,335
0 595 0 0
0 595 0 0
0 0 2,697 2,796
113,953 109,079 129,103 135,837
450 424 237 277
1,432 0 0 0
133,806 126,786 148,899 157,549
351,133 351,160 441,777 452,704
0 0 0 0
0 0 0 0
71,677 72,244 137,883 119,127
32,457 30,926 39,006 43,177
11,689 10,859 16,486 9,628
20,645 116 737 559
123 19,950 21,783 32,990
0 7 0 0
104,134 103,177 176,889 162,304
104,134 103,177 176,889 162,304
0 0 0 0
0 0 0 0
104,134 103,177 176,889 162,304
0 0 0 0
57,699 54,507 55,154 53,432
4,386 4,144 4,193 4,062
15,650 14,785 14,960 14,493
108,120 116,788 132,134 161,791
61,144 57,761 58,447 56,622
246,999 247,984 264,889 290,400
351,133 351,160 441,777 452,704
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014
Activos
Activos Corrientes
Patrimonio 0
HELL Y CIA. S.A.
DICIEMBRE DEL 2018
O EN MILES DE SOLES
2015 2016 2017 2018
217,327 224,374 292,879 295,155

0 0 0 0
133,806 126,786 148,899 157,549
351,133 351,160 441,777 452,704
0 0 0 0
0 0 0 0
104,134 103,177 176,889 162,304
0 0 0 0
0 0 0 0
104,134 103,177 176,889 162,304
0 0 0 0
246,999 247,984 264,889 290,400
351,133 351,160 441,777 452,704
GRAFICO 1
500000
450000 ESTADO DE SITUA

400000
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
2014 2015
GRAFICO 1
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
2014 2015 2016 2017 2018

MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INDI
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE
EXPRESADO EN MILES DE SO
Cuenta 2014
Ingresos de actividades ordinarias 334,869

Costo de Ventas -256,339
Ganancia (Pérdida) Bruta 78,530
Gastos de Ventas y Distribución -22,951
Gastos de Administración -16,414
Otros Ingresos Operativos 11,936
Otros Gastos Operativos -3
Ganancia (Pérdida) por actividades de
operación 51,098
Ingresos Financieros 177
Gastos Financieros -2,645
Diferencias de Cambio neto -3,002
Resultado antes de Impuesto a las
Ganancias 45,628
Gasto por Impuesto a las Ganancias -13,688
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
Continuadas 31,940
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 31,940
Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (pérdida) básica por acción:

Básica por acción ordinaria en operaciones
continuadas 0.696
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.696

Básica por Acción de Inversión en Operaciones
Continuadas 0.696
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción
Inversión 0.696
Ganancias (pérdida) diluida por acción:

Diluida por acción ordinaria en operaciones
continuadas 0.555
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0.555

Diluida por Acción de Inversión en Operaciones
Continuadas 0.555
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción
Inversión 0.555
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL
OS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2014
2015 2016 2017 2018
328,188 324,046 377,913 459,391

-246,845 -237,773 -295,968 -337,691
81,343 86,273 81,945 121,700
-18,380 -28,507 -31,196 -37,710
-26,174 -22,306 -17,820 -21,416
8,627 7,805 8,702 10,001
-4 0 0 0
45,412 43,265 41,631 72,575

382 387 419 384
-1,922 -2,170 -1,613 2,746
-236 -605 1,409 1,352
43,636 40,877 41,846 68,861

-12,218 -11,446 -12,345 20,314
31,418 29,431 29,501 48,547

31,418 29,431 29,501 48,547
0.685 0.642 0.643 1.059
0.685 0.642 0.643 1.059
0.685 0.642 0.643 1.059
0.69 0.642 0.643 1.059
0 0.000
0.55 0.512 0.513 0.844
0.55 0.512 0.513 0.844
0.55 0.512 0.513 0.844
0.546 0.512 0.513 0.844

MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INDIV
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE D
EXPRESADO EN MILES DE SOL
Factor de Actualizacion 102.6%
Cuenta 2014 2015
Ingresos de actividades
ordinarias 334,869 343,543
Costo de Ventas -256,339 -262,979
Ganancia (Pérdida)
Bruta 78,530 80,564
Gastos de Ventas y
Distribución -22,951 -23,545
Gastos de Administración -16,414 -16,839
Otros Ingresos Operativos 11,936 12,245
Otros Gastos Operativos -3 -3
Ganancia (Pérdida) por

actividades de
operación 51,098 52,422
Ingresos Financieros 177 182
Gastos Financieros -2,645 -2,714
Diferencias de Cambio neto -3,002 -3,080
Resultado antes de
Impuesto a las
Ganancias 45,628 46,810
Gasto por Impuesto a las
Ganancias -13,688 -14,043
Ganancia (Pérdida) Neta de

Operaciones Continuadas 31,940 32,767
Ganancia (Pérdida)
Neta del Ejercicio 31,940 32,767
Ganancias (Pérdida) por
Acción: 0
Ganancias (pérdida)
básica por acción: 0
Básica por acción ordinaria

en operaciones continuadas - -
Ganancias (pérdida) básica

por acción ordinaria - -
Básica por Acción de

Inversión en Operaciones
Continuadas - -
Ganancias (Pérdida)
Básica por Acción
Inversión - -
diluida por acción: 0 0
Diluida por acción ordinaria
en operaciones continuadas - -
Ganancias (pérdida) diluida

por acción ordinaria - -
Diluida por Acción de

Continuadas - -
Diluida por Acción
Inversión 0.000 0.000
MICHELL Y CIA. S.A.
DE RESULTADOS INDIVIDUAL
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2015
RESADO EN MILES DE SOLES
104.6% 103.9% 107.3%
2016 2017 2018
359,191 373,341 400,557

-274,957 -285,789 -306,622
84,234 87,552 93,934
-24,618 -25,588 -27,453
-17,606 -18,300 -19,634
12,803 13,307 14,277
-3 -3 -4
54,809 56,969 61,121

190 197 212
-2,837 -2,949 -3,164
-3,220 -3,347 -3,591
48,942 50,870 54,578
-14,682 -15,261 -16,373
34,260 35,609 38,205
34,260 35,609 38,205
0 0 0
0 0 0
- - -
- - -
- - -
- - -
0 0 0
- - -
- - -
- - -
0.000 0.000 0.000

MICHELL Y CIA. S.A.
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBR
Cuenta 2015
ordinarias 328,188
Ganancia (Pérdida)
Bruta 81,343
Gastos de Ventas y
Distribución -18,380
Otros Gastos Operativos -4

actividades de
operación 45,412
Diferencias de Cambio neto -236
Resultado antes de
Impuesto a las
Ganancias 43,636
Ganancias -12,218

Operaciones Continuadas 31,418
Ganancia (Pérdida)
Neta del Ejercicio 31,418
Acción: 0

en operaciones continuadas 0.685

por acción ordinaria 0.685

Continuadas 0.685
Básica por Acción
Inversión 0.685
diluida por acción: 0



Continuadas 0.546
Diluida por Acción
Inversión 0.546
MICHELL Y CIA. S.A.
TADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL
AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2016
101.9% 101.3% 104.6%
2016 2017 2018
334,474 338,873 354,397

-251,573 -254,882 -266,558
82,901 83,991 87,839
-18,732 -18,978 -19,848
-26,675 -27,026 -28,264
8,792 8,908 9,316
-4 -4 -4
46,282 46,890 49,039

389 394 413
-1,959 -1,985 -2,075
-241 -244 -255
44,472 45,057 47,121
-12,452 -12,616 -13,194
32,020 32,441 33,927
32,020 32,441 33,927
0 0 0
0 0 0
0.698 0.707 0.740
0.698 0.707 0.740
0.698 0.707 0.740
0.6981195118 0.7073017921 0.7397031937

0 0 0
0.556 0.564 0.590
0.556 0.564 0.590
0.556 0.564 0.590
0.556 0.564 0.590

MICHELL Y CIA. S.A.
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2017
Cuenta 2016
ordinarias 324,046
Ganancia (Pérdida)
Bruta 86,273
Gastos de Ventas y
Otros Gastos Operativos 0

actividades de
operación 43,265
Diferencias de Cambio neto -605
Resultado antes de
Impuesto a las
Ganancias 40,877
Ganancias -11,446

Ganancia (Pérdida)
Acción:
básica por acción:



Continuadas 0.0000
Básica por Acción
Inversión 0.000
diluida por acción: 0.000



Continuadas 0.000
Diluida por Acción
Inversión 0.000
ICHELL Y CIA. S.A.
RESULTADOS INDIVIDUAL
MINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2017
ADO EN MILES DE SOLES
99.4% 102.6%
2017 2018
322,138 330,564
-236,373 -242,556
85,765 88,008
-28,339 -29,080
-22,175 -22,755
7,759 7,962
0 0
43,010 44,135
385 395
-2,157 -2,214
-601 -617
40,636 41,699
-11,379 -11,676
29,258 30,023
29,258 30,023
0 0
0 0
0.0000 0.0000
0.0000 0.0000
0.0000 0.0000
0.000 0.000
0.000 0.000
0.000 0.000
0.000 0.000
0.000 0.000
0.000 0.000
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2017
ordinarias 377,913
Ganancia (Pérdida)
Bruta 81,945
Gastos de Ventas y

actividades de
operación 41,631
Diferencias de Cambio neto 1,409
Resultado antes de
Impuesto a las
Ganancias 41,846
Ganancias -12,345

Ganancia (Pérdida)
Acción: 0



Continuadas 0.6430
Básica por Acción
Inversión 0.643
diluida por acción: 0.000



Continuadas 0.513
Diluida por Acción
Inversión 0.513
ELL Y CIA. S.A.
ULTADOS INDIVIDUAL
NADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2017
EN MILES DE SOLES
103.2%
2018
390,094
-305,508
84,586
-32,202
-18,394
8,982
42,973
433
-1,665
1,454
43,195
-12,743
30,452
30,452
0.0000
0.0000
0.0000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
0.000
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta
Ingresos de actividades ordinarias

Costo de Ventas
Ganancia (Pérdida) Bruta
Gastos de Ventas y Distribución
Gastos de Administración
Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos
Ganancia (Pérdida) por actividades
de operación
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Resultado antes de Impuesto a las
Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
Continuadas
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (pérdida) básica por
acción:
Básica por acción ordinaria en operaciones
continuadas
Ganancias (pérdida) básica por acción
ordinaria
Básica por Acción de Inversión en
Operaciones Continuadas
Ganancias (Pérdida) Básica por
Acción Inversión
Ganancias (pérdida) diluida por
acción:
Diluida por acción ordinaria en operaciones
continuadas
Ganancias (pérdida) diluida por acción
ordinaria
Diluida por Acción de Inversión en
Operaciones Continuadas
Ganancias (Pérdida) Diluida por
Acción Inversión
MICHELL Y CIA. S.A.
O DE RESULTADOS INDIVIDUAL
OS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2017
PRESADO EN MILES DE SOLES
1
2018
459,391
-337,691
121,700
-37,710
-21,416
10,001
0
72,575
384
2,746
1,352
68,861
20,314
48,547
48,547
0
1.0590
1.0590
1.0590
1.059
0.000
0.844
0.844
0.844
0.844
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014 2015
ordinarias 400,557 354,397
Costo de Ventas -306,622 -266,558
Ganancia (Pérdida)
Bruta 93,934 87,839
Gastos de Ventas y
Distribución -27,453 -19,848
Gastos de Administración -19,634 -28,264
Otros Ingresos Operativos 14,277 9,316
Otros Gastos Operativos -4 -4

actividades de
operación 61,121 49,039
Ingresos Financieros 212 413
Gastos Financieros -3,164 -2,075
Diferencias de Cambio neto -3,591 -255
Resultado antes de
Impuesto a las
Ganancias 54,578 47,121
Ganancias -16,373 -13,194

Operaciones Continuadas 38,205 33,927
Ganancia (Pérdida)
Acción: 0 0
básica por acción: 0 0

en operaciones continuadas 0 0.7397031937

por acción ordinaria 0 0.7397031937

Continuadas 0 0.7397031937
Básica por Acción
Inversión 0 0.7397031937
diluida por acción: 0 0

en operaciones continuadas 0.000 0.590

por acción ordinaria 0.000 0.590

Continuadas 0.000 0.590
Diluida por Acción
Inversión 0.000 0.590
Y CIA. S.A.
ADOS INDIVIDUAL
OS EL 31 DE DICIEMBRE 2018
MILES DE SOLES
2016 2017 2018
330,564 390,094 459,391

-242,556 -305,508 -337,691
88,008 84,586 121,700
-29,080 -32,202 -37,710
-22,755 -18,394 -21,416
7,962 8,982 10,001
0 0 0
44,135 42,973 72,575

395 433 384
-2,214 -1,665 2,746
-617 1,454 1,352
41,699 43,195 68,861
-11,676 -12,743 20,314
30,023 30,452 48,547
30,023 30,452 48,547
0 0 0
0 0 0
0 0 1.059
0 0 1.059
0 0 1.059
0 0 1.059
0 0 0
0.000 0.000 0.844
0.000 0.000 0.844
0.000 0.000 0.844
0.000 0.000 0.844

MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014 2015
ordinarias 400,557 354,397
Ganancia (Pérdida)
Bruta 93,934 87,839

actividades de
operación 61,121 49,039
Resultado antes de
Impuesto a las
Ganancias 54,578 47,121
Ganancia (Pérdida)
Y CIA. S.A.
ADOS INDIVIDUAL
OS EL 31 DE DICIEMBRE 2018
MILES DE SOLES
2016 2017 2018
330,564 390,094 459,391
88,008 84,586 121,700
44,135 42,973 72,575
41,699 43,195 68,861
30,023 30,452 48,547

GRAFICO 2
600,000
500,000 ESTADO DE RESULTAD

400,000
300,000
200,000
100,000
-100,000
-200,000
-300,000
-400,000
2014 2015 2016 2017 20

GRAFICO 2
STADO DE RESULTADOS
2014 2015 2016 2017 2018

MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO IN
EXPRESADO EN MILES DE S
Cuenta
Flujos de efectivo de actividad de operaci ón

Clases de cobros en efectivo por actividades de operaci ón
Venta de Bienes y Prestación de Servicios
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación
Clases de pagos en efectivo por actividades de operaci ón
Proveedores de Bienes y Servicios
Pagos a y por cuenta de los empleados
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en)
operaciones
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de
(Utilizados en) Actividades de Operación
Flujos de efectivo de actividad de inversi ón
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversi ón
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversi ón
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
Compra de Activos Intangibles
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión

(Utilizados en) Actividades de Inversión
Flujos de efectivo de actividad de financiaci ón
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiaci ón:

Obtención de Préstamos
Clases de pagos en efectivo por actividades de financiaci ón:

Amortización o pago de Préstamos
Dividendos pagados
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación

(Utilizados en) Actividades de Financiaci ón
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de
las Variaciones en las Tasas de Cambio
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL
2014 2015 2016 2017 2018
319,769 371,484 347,056 360,374 486,055

16,560 3,965 7,470 7,821 8,328
-252,349 -229,668 -261,497 -301,918 -352,350

-50,117 -55,732 -59,838 -66,561 -73,771
-12,383 -15,036 -14,286 -10,770 -13,855
21,480 75,013 18,905 -11,054 54,407
21,480 75,013 18,905 -11,054 54,407
28 8 0 0 1
0
-7,712 -6,355 -10,391 -26,476 -20,139
-28 -33 -147 -8 -265
-60 0 0 0 -1
-7,772 -6,380 -10,538 -26,484 -20,404

0
0
261,041 248,836 205,922 301,090 316,177
0 0
-248,882 -298,091 -201,479 -238,332 -330,627
-17,851 -13,033 -15,892 -17,838 -16,469
-6,290 0 0 0 0
-11,982 -62,288 -11,449 44,920 -30,919
1,726 6,345 -3,082 7,382 3,084

1,726 6,345 -3,082 7,382 3,084
8,582 10,308 16,653 13,571 20,953
10,308 16,653 13,571 20,953 24,037
MICHELL Y CIA. S.A
ESTADO DE FLUJO DE EF
AL 31 DE DICIEMBRE DE
EXPRESADO EN MILES DE
Cuenta
Flujos de efectivo de actividad de operaci ón

Clases de cobros en efectivo por actividades de operaci ón
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación
Clases de pagos en efectivo por actividades de operaci ón
Pagos a y por cuenta de los empleados
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación
operaciones
(Utilizados en) Actividades de Operación
Flujos de efectivo de actividad de inversi ón
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversi ón
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversi ón
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión

(Utilizados en) Actividades de Inversión
Flujos de efectivo de actividad de financiaci ón
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiaci ón:

Clases de pagos en efectivo por actividades de financiaci ón:

Amortización o pago de Préstamos
Dividendos pagados
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación

(Utilizados en) Actividades de Financiaci ón
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
102.6% 104.6% 103.9% 107.3%
2014 2015 2016 2017 2018
0
0
319769 328051 342994 356506 382495
16560 16989 17763 18463 19808
0 0 0 0 0
-252349 -258885 -270677 -281341 -301850
-50117 -51415 -53757 -55875 -59948
-12383 -12704 -13282 -13806 -14812
21480 22036 23040 23948 25694
21480 22036 23040 23948 25694

0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
28 29 30 31 33
0 0 0 0 0
-7712 -7912 -8272 -8598 -9225
-28 -29 -30 -31 -33
-60 -62 -64 -67 -72
-7772 -7973 -8336 -8665 -9297

0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
261041 267802 280001 291031 312247
0 0 0 0 0
-248882 -255328 -266959 -277475 -297703
-17851 -18313 -19148 -19902 -21353
-6290 -6453 -6747 -7013 -7524
-11982 -12292 -12852 -13359 -14332
1726 1771 1851 1924 2065

1726 1771 1851 1924 2065
8582 8804 9205 9568 10265
10308 10575 11057 11492 12330
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta
Flujo de Efectivo de Actividades de Operaci ón

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operaci ón
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operaci ón
Pagos a y por Cuenta de los Empleados
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
Operaciones
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de
(utilizados en) Actividades de Operación
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversi ón
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversi ón
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversi ón
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión

(utilizados en) Actividades de Inversión
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiaci ón
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiaci ón:

Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiaci ón:

Amortización o Pago de Préstamos
Dividendos Pagados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación

(utilizados en) Actividades de Financiaci ón
MICHELL Y CIA. S.A.
101.9% 101.3% 104.6%
2015 2016 2017 2018
371484 378599 383579 401150

3965 4041 4094 4282
0 0 0 0
-229668 -234067 -237145 -248009
-55732 -56799 -57546 -60183
-15036 -15324 -15526 -16237
75013 76450 77455 81003
75013 76450 77455 81003

0 0 0 0
0 0 0 0
8 8 8 9
0 0 0 0
-6355 -6477 -6562 -6863
-33 -34 -34 -36
0 0 0 0
-6380 -6502 -6588 -6889

0 0 0 0
0 0 0 0
248836 253602 256937 268708
0 0 0 0
-298091 -303800 -307796 -321896
-13033 -13283 -13457 -14074
0 0 0 0
-62288 -63481 -64316 -67262
6345 6467 6552 6852

6345 6467 6552 6852
10308 10505 10644 11131
16653 16972 17195 17983
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta

Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operaci ón
Pagos a y por Cuenta de los Empleados
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación
Operaciones
(utilizados en) Actividades de Operación
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversi ón
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversi ón
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversi ón
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión

(utilizados en) Actividades de Inversión
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiaci ón
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiaci ón:

Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiaci ón:

Amortización o Pago de Préstamos
Dividendos Pagados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación

(utilizados en) Actividades de Financiaci ón
MICHELL Y CIA. S.A.
O DE FLUJO DE EFECTIVO
DE DICIEMBRE DEL 2017
0.9941130555 1.0261563347
2016 2017 2018
347056 345013 354037

7470 7426 7620
0 0 0
-261497 -259958 -266757
-59838 -59486 -61042
-14286 -14202 -14573
18905 18794 19285
18905 18794 19285

0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
-10391 -10330 -10600
-147 -146 -150
0 0 0
-10538 -10476 -10750

0 0 0
0 0 0
205922 204710 210064
0 0 0
-201479 -200293 -205532
-15892 -15798 -16212
0 0 0
-11449 -11382 -11679
-3082 -3064 -3144

-3082 -3064 -3144
16653 16555 16988
13571 13491 13844
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2017

Venta de Bienes y Prestación de Servicios 360374
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación 7821
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operaci ón 0

Proveedores de Bienes y Servicios -301918
Pagos a y por Cuenta de los Empleados -66561
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación -10770

Operaciones -11054
(utilizados en) Actividades de Operación -11054
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversi ón 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversi ón 0

Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversi ón 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo -26476
Compra de Activos Intangibles -8
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión 0

(utilizados en) Actividades de Inversión -26484
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiaci ón 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiaci ón: 0
Obtención de Préstamos 301090
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiaci ón: 0

Amortización o Pago de Préstamos -238332
Dividendos Pagados -17838
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de
Financiación 0
(utilizados en) Actividades de Financiaci ón 44920
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes
de las Variaciones en las Tasas de Cambio 7382
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 7382

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 13571
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 20953
VO
8
LES
1.03
2018
371990
8073
0
-311650
-68706
-11117
-11410
-11410
0
0
0
0
-27329
-8
-27338
0
0
310795
0
-246014
-18413
46368
7620
7620
14008
21628
MICHELL Y CIA. S.A.
Factor de Actualizacion 1.0322330333
Cuenta 2018



Operaciones 54407
(utilizados en) Actividades de Operación 54407

Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión -1


Financiación 0
(utilizados en) Actividades de Financiaci ón -30919

MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014



Operaciones 25694

Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión -72


Financiación -7524

MICHELL Y CIA. S.A.
2015 2016 2017 2018
401150 354037 371990 486,055
4282 7620 8073 8,328
0 0 0 0
-248009 -266757 -311650 -352,350
-60183 -61042 -68706 -73,771
-16237 -14573 -11117 -13,855
81003 19285 -11410 54,407
81003 19285 -11410 54,407

0 0 0 0
0 0 0 0
9 0 0 1
0 0 0 0
-6863 -10600 -27329 -20,139
-36 -150 -8 -265
0 0 0 -1
-6889 -10750 -27338 -20,404

0 0 0 0
0 0 0 0
268708 210064 310795 316,177
0 0 0 0
-321896 -205532 -246014 -330,627
-14074 -16212 -18413 -16,469
0 0 0 0
-67262 -11679 46368 -30,919
6852 -3144 7620 3,084
6852 -3144 7620 3,084

11131 16988 14008 20,953
17983 13844 21628 24,037
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014


MICHELL Y CIA. S.A.
2015 2016 2017 2018
81003 19285 -11410 54,407

0 0 0 0
0 0 0 0
-6889 -10750 -27338 -20,404

0 0 0 0
0 0 0 0
-67262 -11679 46368 -30,919

17983 13844 21628 24,037
GRAFICO 3
ESTADO DE F LUJO DE EF ECT
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
-100000
-200000
-300000
-400000
2014 2015 2016 2017 2018

AFICO 3
F LUJO DE EF ECTI VO
015 2016 2017 2018

MICHELL Y CIA. S.A
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATR
Cuenta Capital Emitido
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2013 53,432

3. Saldo Inicial Reexpresado 53432
6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
7. Otro Resultado Integral
8. Resultado Integral Total del Ejercicio
9. Dividendos en Efectivo Declarados
16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de
patrimonio
Total incremento (disminución) en el patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 53,432
patrimonio
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Acciones de Otras Reservas de Resultados Superávit de Otras Reservas de Total Patrimonio
Inversión Capital Acumulados Revaluación Patrimonio
4,062 8,621 55,662 40,404 40,404 162,181

4062 8621 55,662 40404 40404 162,181
15,494 15,494
16,218 16,218 16,218
15494 16,218 16,218 31,712
-5,000 -5,000
1,129 1,507 2,636

1,129 12,001 16,218 16,218 29,348
4,062 9,750 67,663 56,622 56,622 191,529
4,062 9,750 67,663 56,622 56,622 191,529
4062 9750 67,663 56622 56622 191,529
31,940 31,940
31,940 31,940
-18,000 -18,000
1,549 1,460 3,009

1,549 15,400 16,949
4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478
4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733
4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094
4,062 14,493 128,008 56,622 56,622 256,617
4,062 14,493 161,791 56,622 56,622 290,400
MICHELL Y CIA. S.A
AÑO 2015

patrimonio
patrimonio
MICHELL Y CIA. S.A.
2016 2017 2018
104.6% 103.9% 107.3%

4,062 8,621 55,662 40,404 40,404 162,181

4062 8621 55,662 40404 40404 162,181
15,494 15,494
16,218 16,218 16,218
15494 16,218 16,218 31,712
-5,000 -5,000
1,129 1,507 2,636

1,129 12,001 16,218 16,218 29,348
4,062 9,750 67,663 56,622 56,622 191,529
4,062 9,750 67,663 56,622 56,622 191,529
4062 9750 67,663 56622 56622 191,529
31,940 31,940
31,940 31,940
-18,000 -18,000
1,549 1,460 3,009

1,549 15,400 16,949
4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478
4,167 11,592 85,214 58,089 58,089 213,878
4,247 11,814 86,847 59,201 59,201 217,974
4,222 11,744 86,335 58,853 58,853 216,691
4,358 12,123 89,118 60,750 60,750 223,676
MICHELL Y CIA. S.A
AL 31 DE DICIEMBRE DEL
AÑO 2016

3. Saldo Inicial Reexpresado 53,432
patrimonio
patrimonio
MICHELL Y CIA. S.A.
2017 2018
101.3% 104.6%

4,062 9,750 67,663 56,622 56,622 191,529

4,062 9,750 67,663 56,622 56,622 191,529
31,940 31,940
0
31,940 31,940
-18,000 -18,000
1,549 1,460 3,009

1,549 15,400 16,949
4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478
4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478
4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478
31,418 31,418
31,418 31,418
-13,100 -13,100
3,194 -1,257 1,937

3,194 17,061 20,255
4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733
4,140 14,771 102,042 57,706 57,706 233,114
4,115 14,684 101,441 57,367 57,367 231,741
4,248 15,157 104,711 59,216 59,216 239,211
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRI
AÑO 2017

8. Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto
patrimonio
patrimonio
MICHELL Y CIA. S.A.
2018
102.6%

4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478

4,062 11,299 83,063 56,622 56,622 208,478
31,418 31,418
0
31,418 31,418
-13,100 -13,100
3,194 -1,257 1,937

3,194 17,061 20,255
4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733
4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733
4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733
29,431 29,431
29,431 29,431
-15,985 -15,985
915 915
14,361 14,361
4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094
4,038 14,408 113,811 56,289 56,289 241,663
4,168 14,872 117,480 58,103 58,103 249,452
MICHELL Y CIA. S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIM
AÑO 2018

patrimonio
patrimonio
MICHELL Y CIA. S.A.
STADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733

4,062 14,493 100,124 56,622 56,622 228,733
29,431 29,431
0
29,431 29,431
-15,985 -15,985
915 915
14,361 14,361
4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094
4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094
4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094
29,501 29,501
29,501 29,501
-17,960 -17,960
1,982 1,982
13,523 13,523
4,062 14,493 128,008 56,622 56,622 256,617
4,193 14,960 132,134 58,447 58,447 264,889
MICHELL Y CIA. S.A.
AÑO 2018
Factor de Actualizacion 1

patrimonio
1. Cambios en Políticas Contables
2. Corrección de Errores
4. Cambios en Patrimonio:
5. Resultado Integral:
patrimonio
MICHELL Y CIA. S.A.

4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094

4,062 14,493 114,485 56,622 56,622 243,094
29,501 29,501
0
29,501 29,501
-17,960 -17,960
1,982 1,982
13,523 13,523
4,062 14,493 128,008 56,622 56,622 256,617
4,062 14,493 128,008 56,622 56,622 256,617
4,062 14,493 128,008 56,622 56,622 256,617
48,547 48,547
48,547 48,547
-16,560 -16,560
1,796 1,796
33,783 33,783
4,062 14,493 161,791 56,622 56,622 290,400
MICHELL Y CIA. S.A.

MICHELL Y CIA. S.A.
4,358 12,123 89,118 60,750 60,750 223,676

4,248 15,157 104,711 59,216 59,216 239,211
4,168 14,872 117,480 58,103 58,103 249,452
4,193 14,960 132,134 58,447 58,447 264,889
4,062 14,493 161,791 56,622 56,622 290,400
GRAFICO 4
ESTADO DE CAMBIOS EN EL P
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
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SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE
GRAFICO 4
DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
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14 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

17 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018
MICHELL Y CIA. S.A.

MICHELL Y CIA. S.A.
4,358 12,123 89,118 60,750 60,750 223,676

4,248 15,157 104,711 59,216 59,216 239,211
4,168 14,872 117,480 58,103 58,103 249,452
4,193 14,960 132,134 58,447 58,447 264,889
4,062 14,493 161,791 56,622 56,622 290,400
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014
Activos
Activos Corrientes
Patrimonio 0
DETALLE 2014
Activos 0.0%
Activos Corrientes 0.0%

Total Activos Corrientes 65.3%
Activos No Corrientes 0.0%
Total Activos No Corrientes 34.7%
TOTAL DE ACTIVOS 100.0%
Pasivos y Patrimonio 0.0%
Pasivos Corrientes 0.0%
Total Pasivos Corrientes 42.4%
Pasivos No Corrientes 0.0%
Total Pasivos No Corrientes 0.0%
Total Pasivos 42.4%
Patrimonio 0.0%
Total Patrimonio 57.6%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100.0%
2014
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
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2014
2015
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2015
2016
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40.0%
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20.0%
10.0%
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2016
2017
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2017
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30.0%
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2017
2018
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2018
HELL Y CIA. S.A.
DICIEMBRE DEL 2018
O EN MILES DE SOLES
2015 2016 2017 2018
217,327 224,374 292,879 295,155

0 0 0 0
133,806 126,786 148,899 157,549
351,133 351,160 441,777 452,704
0 0 0 0
0 0 0 0
104,134 103,177 176,889 162,304
0 0 0 0
0 0 0 0
104,134 103,177 176,889 162,304
0 0 0 0
246,999 247,984 264,889 290,400
351,133 351,160 441,777 452,704
2015 2016 2017 2018

0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%

61.9% 63.9% 66.3% 65.2%
0.0% 0.0% 0.0%
38.1% 36.1% 33.7% 34.8%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
29.7% 29.4% 40.0% 35.9%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
29.7% 29.4% 40.0% 35.9%
0.0% 0.0% 0.0%
70.3% 70.6% 60.0% 64.1%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
14
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17
17
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17
18
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018
INDICADORES FINANCIEROS
ACTIVO TOTAL
ACTIVO CORRIENTE + ACTIVO NO CORRIENTE = ACTIVO TOTAL
Cuenta 2014 2015 2016 2017

Activos
Activos Corrientes
Total Activos
Corrientes 282,785 217,327 224,374 292,879
Activos No
Corrientes 0 0 0 0
Total Activos No
Corrientes 150,097 133,806 126,786 148,899
TOTAL DE ACTIVOS 432,882 351,133 351,160 441,777
MICHELL & CIA S.A

ACTIVO TOTAL
Por los años terminados al 31 de diciembre del
2014,2015,2016,2017, 2018
(Expresado en miles de soles)
Miles de Soles
500,000
450,000
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
TOTAL DE ACTIVOS
RA
TE = ACTIVO TOTAL
2018
295,155
157,549
452,704
017 2018
CAPITAL EMPLEADO
PASIVO NO CORRIENTE + PATRIMONIO = CAPITAL EMPLEADO
Cuenta 2014 2015 2016
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Total Patrimonio 249,373 246,999 247,984
CAPITAL EMPLEADO 249,373 246,999 247,984
MICHELLL & CIA S.A.

CAPITAL EMPLEADO
2014,2015,2016,2017,2018
300,000 290,400
290,000
280,000
264,889
Miles de Soles
270,000
260,000
249,373 246,999 247,984
250,000
240,000
230,000
220,000
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
CAPITAL EMPLEADO
CIEROS
INANCIERA
DO
IO = CAPITAL EMPLEADO
2017 2018
0 0
264,889 290,400
264,889 290,400
bre del
290,400
264,889
2017 2018
VALOR NETO
ACTIVO CORRIENTE + ACTIVO NO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE - P

CORRIENTE = VALOR NETO
Cuenta 2014 2015 2016
Total Activos Corrientes 282,785 217,327 224,374

Total Activos No Corrientes 150,097 133,806 126,786
Total Pasivos Corrientes 183,509 104,134 103,177
Total Pasivos No Corrientes 0 0 0
VALOR NETO 249,373 246,999 247,984
MICHELLL & CIA S.A.

VALOR NETO
2014,2015,2016,2017,2018
300,000 290,400
290,000
280,000
264,889
Miles de Soles
270,000
260,000
249,373 246,999 247,984
250,000
240,000
230,000
220,000
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
VALOR NETO
EROS
NANCIERA
PASIVO CORRIENTE - PASIVO NO

NETO
2017 2018
292,879 295,155
148,899 157,549
176,889 162,304
0 0
264,889 290,400
el
290,400
264,889
2017 2018
FONDO MANIOBRA
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE = FONDO MANIOB
Cuenta 2014 2015 2016
Total Activos Corrientes 282,785 217,327 224,374

Total Pasivos Corrientes 183,509 104,134 103,177
CAPITAL DE TRABAJO 99,276 113,193 121,198
MICHELL & CIA S.A.

FONDO MANIOBRA
2014,2015,2016,2017,2018
140,000
121,198 115,990
120,000 113,193
99,276
100,000
Miles de Soles
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2014 2015 2016 2017
Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
ROS
ANCIERA
A
E = FONDO MANIOBRA
2017 2018
292,879 295,155
176,889 162,304
115,990 132,851
mbre del
132,851
115,990
2017 2018
AUTONOMIA FINANCIERA
PATRIMONIO / PASIVO TOTAL = AUTONOMIA FINANCIERA
Cuenta 2014 2015 2016
Total Pasivos 183,509 104,134 103,177

Total Patrimonio 249,373 246,999 247,984
AUTONOMIA
FINANCIERA 1.359 2.372 2.403
MICHELL & CIA S.A

2014,2015,2016,2017,2018
3.000
2.372 2.403
2.500
2.000 1.789
Miles de Soles
1.497
1.359
1.500
1.000
0.500
0.000
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
NCIEROS
FINANCIERA
NCIERA
2017 2018
176,889 162,304
264,889 290,400
1.497 1.789
iembre del
18
1.789
1.497
2017 2018
IERA
RESUMEN
Cuenta 2014 2015
TOTAL DE ACTIVOS 432881.874 351133.327

CAPITAL EMPLEADO 249373.012 246999.315
VALOR NETO 249373.012 246999.315
CAPITAL DE TRABAJO 99276.4823 113192.946
AUTONOMIA FINANCIERA 1.35891536 2.37193699
INANCIEROS
ION FINANCIERA
FINANCIERA
MEN
2016 2017 2018
351160.448 441777.158 452704

247983.935 264888.544 290400
247983.935 264888.544 290400
121197.872 115989.961 132851
2.40349212 1.49748782 1.78923502
VENTAS AL CREDITO
ESTIMACIÓN DE LAS VENTAS TOTALES POR AÑO

YURA S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (miles de soles)
CUENTA 2011 2014 2015
Cuentas por Cobrar

Comerciales (neto) 74,642 54,194
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (miles de soles)
CUENTA 2014 2015
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 382,495 401,150
Ctas. por Cobrar del periodo = Cuentas Cobradas - C.C. inic

periodo + C.C. al final del periodo
YURA S.A.
CUENTA 2012 2013
Cuentas por cobrar al inicio del periodo (ESF) 0 74,642
Cuentas por cobrar al final del periodo (ESF) 74,642 54,194
Cuentas Cobradas en el periodo (EFE) 382,495 401,150
Cuentas por cobrar del adquiridas en el periodo 457,136 380,702
II+CC-IF=CCO
CCO-II+IF
YURA S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (miles de soles)
CUENTA 2013 2014 2015
Otras Cuentas por
Cobrar (neto) 2,333 2,673
Cuentas por Cobrar a

Entidades Relacionadas 1,548 3,409
TOTAL 0 3,880 6,082
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (miles de soles)
CUENTA 2014 2015
Otros Ingresos 19,842 4,290
Ctas. por Cobrar del periodo = Cuentas Cobradas - C.C. inic

periodo + C.C. al final del periodo
YURA S.A.
CUENTA 2012 2013
Otras Ctas por cobrar al inicio del periodo (ESF) 0 3,880
Otras Ctas por cobrar al final del periodo (ESF) 3,880 6,082
Otras Ctas Cobradas en el periodo (EFE) 19,842 4,290
Otras Ctas por cobrar del adquiridas en el periodo 23,722 6,492
CUADRO RESUMEN
( en MILES DE SOLES )
FCO 2014 2015
TOTAL VENTAS DEL AÑO 457,136 380,702
VENTAS AL CRÉDITO 9,143 7,614
Porcentaje de V.C. 2.00% 2.00%
FCG 2014 2015
TOTAL VENTAS DEL AÑO 480,859 387,194
VENTAS AL CRÉDITO 14,426 11,616
Porcentaje de V.C. 3.00% 3.00%
TOTALES POR AÑO
A.
2016 2017 2018
45,745 64,934 60,269
2016 2017 2018

354,037 371,990 486,055
s Cobradas - C.C. inicio del

el periodo
A.
2014 2015 2016
54,194 45,745 64,934
45,745 64,934 60,269
354,037 371,990 486,055
345,588 391,179 481,390
A.
2016 2017 2018
2,720 8,265 10,516
2,780 5,603 4,841

5,499 13,868 15,357
2016 2017 2018

7,620 8,073 8,329
s Cobradas - C.C. inicio del

el periodo
A.
2014 2015 2016
6,082 5,499 13,868
5,499 13,868 15,357
7,620 8,073 8,329
7,038 16,442 9,818
MEN
OLES )
2016 2017 2018
345,588 391,179 481,390
6,912 7,824 9,628
2.00% 2.00% 2.00%
2016 2017 2018
352,626 407,620 491,208
10,579 12,229 14,736
3.00% 3.00% 3.00%
VENTAS AL CREDITO
CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE
CAJA OPERATIVO DEL 2014 AL 2018
DATOS PARA EL CICLO DE CAJA OPERATIVO

CICLO DE FLUJO DE CAJA OPERATIVO = ( PPCC + PPI ) - (PPCP)
a) PPCC: PLAZO PROMEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR = 360/( Ventas al c
b) PPI: PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS = 360 / (Costo de Ven
c) PPCP: PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR = 360 / (Compra
MICHELL Y CIA S.A.

DATOS PARA EL CICLO DE CAJA OPERATIVO
2014
EN MILES DE SOLES
Ventas al crédito 9,143
Promedio Cuentas por cobrar comerciales (neto) 63,500
Costo de Ventas (Estado de Resultados) 306,622
Promedio de Inventario 166,102
Compras 349,968
Promedio Cuentas por pagar comerciales 14,780
MICHELL Y CIA S.A.

CICLO DE FLUJO DE CAJA OPERATIVO
2014
Expresado en días
Promedio de días en cuentas por cobrar 2,500
Promedio de días en Inventario 195
Promedio de días en cuentas por pagar 15
CICLO DE CAJA OPERATIVO 2,680
MICHELL Y CIA S.A

CICLO DE CAJA OPERATIVO
Por los años terminados al 31 de diciembre del 2014,2015,2016,2
3,500 3,237
3,000 2,680 2,799 2,734
2,533
2,500
2,000
1,500
1,000
500
3,000 2,680 2,799 2,734
2,533
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2014 2015 2016 2017 2018
MICHELL Y CIA SA.

Por los años terminados al 31 de diciembre del 2014,2015,20
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2014 2015 2016 2017
Promedio de días en cuenta s por cobra r Promedio de días en Inventari o
Promedio de días en cuenta s por pa gar
ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN

ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN = 360 / CICLO DE TIEMPO DEL FUJO DE CAJA
MICHEL Y CIA S.A. 2014
TOTAL CICLO DE TIEMPO DEL FUJO DE CAJA OPERATIVO

2,680
(En días)
ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN (En veces) 0.13
MICHELL Y CIA SA
ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN
0.15
0.13 0.13
YURA S.A.
0.13
0.11
0.10
Veces
Comparación del e.m.o. con el e

0.05
0.00
2014 2015 2016 2017 2

ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN (En veces )
Comparación del e.m.o. con el e
0.05
V
0.00
2014 2015 2016 2017 2

ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN (En veces )
S AL CREDITO
MPO DE FLUJO DE
IVO DEL 2014 AL 2018
OBRAR = 360/( Ventas al crédito / Prom. Ctas. Por Cobrar)
S = 360 / (Costo de Ventas/Prom. Inventario)
R PAGAR = 360 / (Compras/Prom. Ctas. por pagar)
L Y CIA S.A.
2015 2016 2017 2018
7,614 6,912 7,824 9,628

64,418 49,969 55,339 62,601
266,558 242,556 305,508 337,691
160,688 142,615 170,983 192,914
212,385 260,584 344,216 342,846
14,904 11,274 13,672 13,057
L Y CIA S.A.
2015 2016 2017 2018
3,046 2,603 2,546 2,341

217 212 201 206
25 16 14 14
3,237 2,799 2,734 2,533
A S.A
PERATIVO
e del 2014,2015,2016,2017,2018
9 2,734
2,533
9 2,734
2,533
2017 2018
ERATIVO
Y CIA SA.
A OPERATIVO
mbre del 2014,2015,2016,2017,2018
2017 2018
Promedio de días en Inventario
MPO DEL FUJO DE CAJA OPERATIVO
2015 2016 2017 2018
3,237 2,799 2,734 2,533
0.11 0.13 0.13 0.14
ERACIÓN
2014,2014,2015,2016,2017
0.13 0.14
YURA S.A.
Comparación del e.m.o. con el efectivo real
2017 2018
r los años terminados al 31 de diciembre del 2012,2013,2014,2015,2016

(En veces )
Comparación del e.m.o. con el efectivo real
2017 2018
r los años terminados al 31 de diciembre del 2012,2013,2014,2015,2016

(En veces )
VENTAS AL CREDITO
CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE
CAJA GENERAL DEL 2014 AL 2018
DATOS PARA EL CICLO DE CAJA GENERAL

CICLO DE FLUJO DE CAJA GENERAL = ( PPCC + PPI
a) PPCC: PLAZO PROMEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR = 360/( Ventas al cré
b) PPI: PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS = 360 / (Costo de Ventas/Prom. I
c) PPCP: PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR = 360 / (Compras/Prom. C
MICHELL Y CIA S.A

DATOS PARA EL CICLO DE CAJA GENERAL
2014
EN MILES DE SOLES
Ventas al crédito 14,426
Promedio de Cuentas por Cobrar Comerciales 63,500
Otras cuentas por cobrar 5,021
cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,024
gastos pagados por adelantado
Promedio Cuentas por cobrar 69,545
Costo de Ventas (Estado de Resultados) 306,622
Depreciación y Amortización
Promedio de Inventario 166,102
Compras 349,968
Promedio de Cuentas por Pagar Comerciales 14,780
Otras cuentas por pagar 21,956
cuentas por pagar a entidades relacionadas 132
Promedio Cuentas por Pagar 36,868
MICHELL Y CIA S.A

CICLO DE FLUJO DE CAJA GENERAL
2014
Expresado en días
Promedio de días en cuentas por cobrar 1,736
Promedio de días en Inventario 195
Promedio de días en cuentas por pagar 38
CICLO DE CAJA GENERAL 1,893
MICHELL Y CIA S.A.

CICLO DE CAJA GENERAL
Por los años terminados al 31 de diciembre del 2014,20
2,500
2,302
MICHELL Y CIA S.A.
2,500
2,302
2,065 2,079 2,049
2,000
1,893
1,500
1,000
500
0
2014 2015 2016 2017 2018
ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERAL
ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERAL = 360 / CICLO DE TIEMPO DEL
MICHELL Y CIA S.A 2014
TOTAL CICLO DE TIEMPO DEL FUJO DE CAJA GENERAL (En días) 1,893
ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERAL (En veces) 0.19
MICHELL Y CIA S.A.

ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERAL
Por los años terminados al 31 de diciembre del 2014,2015,201
0.20
0.19
0.18
0.17 0.17
0.16 0.16
0.14
0.12
Veces
0.10
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2014 2015 2016 2017
ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERAL (En veces )

0.02
0.00
2014 2015 2016 2017
ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERAL (En veces )

AL CREDITO
PO DE FLUJO DE
L DEL 2014 AL 2018
ERAL = ( PPCC + PPI ) - (PPCP)
R = 360/( Ventas al crédito / Prom. Ctas. Por Cobrar)
osto de Ventas/Prom. Inventario)
60 / (Compras/Prom. Ctas. por pagar)
Y CIA S.A
2015 2016 2017 2018
11,616 10,579 12,229 14,736

64,418 49,969 55,339 62,601
2,503 2,696 5,492 9,391
2,478 3,094 4,191 5,222
69,399 55,760 65,023 77,214

266,558 242,556 305,508 337,691
160,688 142,615 170,983 192,914

212,385 260,584 344,216 342,846
14,904 11,274 13,672 13,057
23,792 10,381 427 648
130 10,037 20,867 27,387
38,827 31,692 34,966 41,092
Y CIA S.A
2015 2016 2017 2018
2,151 1,898 1,914 1,886

217 212 201 206
66 44 37 43
2,302 2,065 2,079 2,049
HELL Y CIA S.A.

DE CAJA GENERAL
de diciembre del 2014,2015,2016,2017,2018
HELL Y CIA S.A.
DE CAJA GENERAL
de diciembre del 2014,2015,2016,2017,2018
CICLO DE TIEMPO DEL FUJO DE CAJA GENERAL
2015 2016 2017 2018
2,302 2,065 2,079 2,049
0.16 0.17 0.17 0.18
A S.A.
VO GENERAL
re del 2014,2015,2016,2017,2018
0.17 0.17 0.18
16 2017 2018
ENERAL (En veces )

16 2017 2018
ENERAL (En veces )

EFECTIVO MINIMO DE
OPERACIÓN
EFECTIVO MÍNIMO OPERACIONAL

DESEMBOLSOS TOTALES OPERATIVOS
MICHELL Y CIA S.A. (en miles de soles)

Desembolsos Operativos 2014 2015
Proveedores de Bienes y
301,850 248,009
Servicios
Pagos a y otras cuentas a

59,948 60,183
los Empleados
Otros Pagos en Efectivo

relativo a las Actividades de 14,812 16,237
Operación
DESEMBOLSOS TOTALES O 376,610 324,428
E.M.O. = DESEMBOLSOS TOTALES OPERATIVOS / ROTACIÓN DE EFECTIVO OPERATI
MICHELL Y CIA SA 2014 2015
DESEMBOLSOS TOTALES
OPERATIVOS (miles de 376,610 324,428
soles)
Rotación de Efectivo de Op 0.13 0.11
EMO (Miles de soles) 2,803,833 2,917,592
MICHELL Y CIA SA
EN MILES DE SOLES 2014 2015
Efectivo Mínimo de Oper 2,803,833 2,917,592
Efectivo Real 12,330 17,983
MICHELL Y CIA S.A.

Comparación del e.m.o. con el efectivo r
3,500,000 2,917,592 2,972,597 3,095,3
2,803,833 2,661,709
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
12,330 17,983 13,844 21,628 24,03
0
2014 2015 2016 2017 2018
3,500,000 2,917,592 2,972,597 3,095,3
2,803,833 2,661,709
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
12,330 17,983 13,844 21,628 24,03
0
2014 2015 2016 2017 2018
Efectivo Mínimo de Operación Efectivo Real
EFECTIVO MINIMO DE
OPERACIÓN
Y CIA S.A. (en miles de soles)

2016 2017 2018
266,757 311,650 352,350
61,042 68,706 73,771
14,573 11,117 13,855
342,372 391,473 439,976
/ ROTACIÓN DE EFECTIVO OPERATIVO
2016 2017 2018
342,372 391,473 439,976
0.13 0.13 0.14

2,661,709 2,972,597 3,095,376
MICHELL Y CIA SA
2016 2017 2018
2,661,709 2,972,597 3,095,376
13,844 21,628 24,037
MICHELL Y CIA S.A.

ción del e.m.o. con el efectivo real
al 31 de diciembre del 2014,2015,2016,2017,2018
2,972,597 3,095,376
1,709
844 21,628 24,037

016 2017 2018
2,972,597 3,095,376
1,709
844 21,628 24,037

016 2017 2018
ción Efectivo Real
EFECTIVO MINIMO GENERAL
EFECTIVO MÍNIMO GENERAL

DESEMBOLSOS TOTALES
MICHEL S.A. (En miles de soles) 2014 2015

D. de Actividades de Operación 376,610 324,428
D. de Actividades de Inversión 9,330 6,898
D. de Actividades de Financiamiento 326,579 335,970
DESEMBOLSOS TOTALES 712,519 667,297
E.M.G. = DESEMBOLSOS TOTALES OPERATIVOS / ROTACIÓN DE EFECTIVO GENERA
MICHELL Y CIA S.A 2014 2015
DESEMBOLSOS TOTALES (miles de soles) 712,519 667,297

Rotación de Efectivo General ( Veces ) 0.19 0.16
EMO (Miles de soles) 3,745,918 4,267,036
MICHELL Y CIA S.A 2014 2015
Efectivo Mínimo General 3,745,918 4,267,036

Efectivo Real 12,330 17,983
MICHELL Y CIA S.A.

Comparación del E.M.G. con el efectivo R
5,000,000 4,595,467
4,500,000 4,267,036
3,945,959
4,000,000 3,745,918
3,500,000
3,298,162
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000 12,330 17,983 13,844 21,628 24,037
0
2014 2015 2016 2017 2018
MO GENERAL
2016 2017 2018

342,372 391,473 439,976
10,750 27,338 20,405
221,744 264,427 347,096
574,866 683,238 807,477
CIÓN DE EFECTIVO GENERAL
2016 2017 2018
574,866 683,238 807,477

0.17 0.17 0.18
3,298,162 3,945,959 4,595,467
2016 2017 2018
3,298,162 3,945,959 4,595,467

13,844 21,628 24,037
HELL Y CIA S.A.

E.M.G. con el efectivo Real
e diciembre del 2014,2015,2016,2017,2018
4,595,467
945,959
Efectivo Real
Efectivo Míni mo Genera l
21,628 24,037
2017 2018
SIMULACION DEL CICLO DE CAJA OPERA
A. PROYECCIÓN DE LAS VENTAS
2014
Ingresos de actividades 400,557
ordinarias
MÉTODO DE MÍNIMOS CUADRADOS:
n=
X(Años)
1
2
3
4
5
15
Ingresos de actividades 6
ordinarias 433,010
PROYECCIÓN DE LA INFLACIÓN
AÑO
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
〖��〗 _6=([ 〖 (�� 〗 _1+1)( 〖��〗 _2+1)( 〖��〗 _3+1)( 〖��〗 _4+1) 〖 (�� 〗 _5+1)
Costo variable 199,338
X(Años)
1
2
3
4
5
15
Costo Fijo Total 96,865
X(Años)
1
2
3
4
5
15
�=(5(4469868)−(15)(1379917))/(5(55)−
〖 (15) 〗 ^2 )
Depreciación y Amortización
X(Años)
1
2
3
4
5
15
�=(5(4469868)−(15)(1379917
(5(55)− 〖 (15) 〗 ^2 )
b
a
SIMULACION DEL CICLO DE C
AÑO 2019
VENTAS 433,010
INFLACIÓN 3.52%
Ventas 448,272
Ventas al crédito (Al 2do 3%
INGRESOS
Ventas al Contado 434,824
Ventas al Crédito 60,269
TOTAL INGRESOS 495,093
Costos Variables -306,936
Costo Fijo -96,185
Utilidad Antes de 29,890
Impuestos
Impuesto a la Renta -8,818
TOTAL EGRESOS -411,938
Depreciación y 7,998
Amortización
FLUJO DE CAJA 91,154
OPERATIVO
SALDO INICIAL -107,655
SALDO FINAL -16,501
ACION DEL CICLO DE CAJA OPERATIVO
2015 2016 2017 2018

354,397 330,564 390,094 459,391
Y= a+bX
5
Y (Ventas) X*Y X^2
400,557 400,557 1
354,397 708,793 4
330,564 991,693 9
390,094 1,560,377 16
459,391 2,296,955 25
1,935,003 5,958,375 55
b 15,337
a 340,991
7 8 9 10
448,347 463,684 479,020 494,357
PROYECCIÓN DE LA INFLACIÓN
INFLACIÓN 1+ TASA
3.66% 1.03660
2.81% 1.02810
3.25% 1.03250
3.55% 1.03550
3.23% 1.03230
3.52% 1.03525
3.49% 1.03494
3.65% 1.03650
3.74% 1.03742
3.79% 1.03786
��〗 _3+1)( 〖��〗 _4+1) 〖 (�� 〗 _5+1)]−1)/5
203,048 202,341 250,691 301,453
Y (Costo Var) X*Y X^2

199,338 199,338 1
203,048 406,096 4
202,341 607,023 9
250,691 1,002,763 16
301,453 1,507,264 25
1,156,871 3,722,484 55
b 25,187
a 155,812
86,522 89,924 95,054 97,589
Y (Costo Fijo) X*Y X^2

96,865 96,865 1
86,522 173,044 4
89,924 269,773 9
95,054 380,215 16
97,589 487,944 25
465,954 1,407,841 55
))/(5(55)−
b 998
a 90,197
8,407 7,421 7,410 7,592 8,532
Y (Costo Fijo) X*Y X^2

8,407 8,407 1
7,421 14,842 4
7,410 22,230 9
7,592 30,368 16
8,532 42,659 25
39,362 118,506 55
�=(5(4469868)−(15)(1379917))/
(5(55)− 〖 (15) 〗 ^2 )
42
7,746
SIMULACION DEL CICLO DE CAJA OPERATIVO
2020 2021 2022 2023

448,347 463,684 479,020 494,357
3.49% 3.65% 3.74% 3.79%
464,012 480,609 496,944 513,072
3% 3% 3% 3%
450,091 466,191 482,036 497,680

13,448 13,920 14,418 14,908
463,540 480,111 496,454 512,588
-332,123 -357,310 -382,498 -407,685
-97,183 -98,181 -99,178 -100,176
19,041 8,193 -2,656 -13,504
-5,617 -2,417 783 3,984

-434,923 -457,908 -480,893 -503,877
8,040 8,082 8,124 8,166
36,657 30,286 23,686 16,877
-16,501 20,156 50,442 74,128

20,156 50,442 74,128 91,005
SIMULACIÓN DEL CICLO DE CAJA GENERAL
SIMULACION DEL FLUJO DE CAJA TOTAL
AÑO 2017
VENTAS 433,010
INFLACIÓN 3.52%
Ventas 448,272
Ventas al crédito (Al 2do año) 3%
INGRESOS
Ventas al Contado 420,020
Ventas al Crédito 13,448
TOTAL INGRESOS 433,468
Costos Variables -306,936
Costo Fijo -96,185
Utilidad Antes de Impuestos 29,890
Impuesto a la Renta -8,818
TOTAL EGRESOS -411,938
Depreciación y Amortización 7,998
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 29,529
Ingresos de Capital 9
Gasto de Capital -14,944
SALDO DE CAJA ECONÓMICO 14,593
Financiamiento externo -18,809
Pago de la Deuda 283,598
SALDO DE CAJA GENERAL 279,382
SALDO INICIAL 24,037
SALDO FINAL 303,419
DETALLE 2014
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo
procedente de (utilizados en) Actividades de
Inversión -9297
INGRESOS 33
PAGOS -9330
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo
procedente de (utilizados en) Actividades de
Financiación -14332
INGRESOS 312247
PAGOS -28876
DE CAJA GENERAL
2018 2019 2020 2021

448,347 463,684 479,020 494,357
3.49% 3.65% 3.74% 3.79%
464,012 480,609 496,944 513,072
3% 3% 3% 3%
434,897 449,773 464,650 479,526

13,920 14,418 14,908 15,392
448,817 464,191 479,558 494,918
-332,123 -357,310 -382,498 -407,685
-97,183 -98,181 -99,178 -100,176
19,041 8,193 -2,656 -13,504
-5,617 -2,417 783 3,984
-434,923 -457,908 -480,893 -503,877
8,040 8,082 8,124 8,166
21,934 14,366 6,790 -793
9 9 9 9
-14,944 -14,944 -14,944 -14,944
6,999 -570 -8,146 -15,728
-18,809 -18,809 -18,809 -18,809
283,598 283,598 283,598 283,598
271,788 264,220 256,643 249,061
303,419 575,208 839,428 ###
575,208 839,428 ### ###
2014 2014 2014 2014 PROMEDIO
-6889 -10750 -27338 -20404

9 0 0 1 9
-6898 -10750 -27338 -20405 -14944
-67262 -11679 46368 -30919

268708 210064 310795 316177 283598
-14074 -16212 -18413 -16469 -18809
ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
11.1 Inventario Promedio

Costo de Ventas/ Rotacion de inventarios= Inventario Promedio
11.2 Datos base para el calculo del inventario promedio
MICHEL Y CIA S.A. 2013 2014

INVENTARIO 132,661 187,774

COSTO DE VENTAS 306,622 266,558
ROTACION DE INVENTARIOS 2 2

INVENTARIO PROMEDIO 153,311 133,279
MICHEL Y CIA S.A.

INVENTARIO PROMEDIO
180,000
153,311 152,
160,000
133,279
140,000
121,278
120,000
MILES DE SOLES
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2014 2015 2016 20
PERIODO
11.3 Inventario Promedio Real

(Inventario Inicial+ Inventari final)/2 = Inventario Promedio R

INVENTARIO PROMEDIO REAL 160,218 160,688
MICHEL Y CIA S.A.

INVENTARIO PROMEDIO REAL
MICHEL Y CIA S.A.
INVENTARIO PROMEDIO REAL
250,000
192,914
200,000 170,983
160,218 160,688
142,615
150,000
MILESDESOLES
100,000
50,000
0
2014 2015 2016 2017 2018
PERIODO
11.4 COMPARACION DEL INVENTARIO PROMEDIO CON EL REAL

INVENTARIO PROMEDIO REAL 160,218 160,688
INVENTARIO PROMEDIO 153,311 133,279
COMPARACION DEL INVENTARIO 6906.48 27408.92
PROMEDIO CON EL REAL
MICHELL Y CIA S.A.

COMPARACIÓN DEL INVENTARIO PROMEDIO CON EL REAL
Por los años terminados al 31 de diciembre del 2014,2015,2016,2017,
200,000
170,983
180,000 160,218 160,688
153,311 152,754
160,000 142,615
133,279
140,000 121,278
MILES DE SOLES
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
1 2 3 4
PERIODO
INVENTARIO PROMEDIO REAL INVENTARIO PROMEDIO

RACION DE INVENTARIOS
ntarios= Inventario Promedio
2015 2016 2017 2018

133,601 151,629 190,337 195,492
2016 2017 2018

242,556 305,508 337,691
2 2 2
2016 2017 2018

121,278 152,754 168,846
Y CIA S.A.
IO PROMEDIO
embre del 2014,2015,2016,2017,2018
n miles de soles)
168,846
152,754
121,278
2016 2017 2018

PERIODO
/2 = Inventario Promedio Real
2016 2017 2018

142,615 170,983 192,914
MICHEL Y CIA S.A.

TARIO PROMEDIO REAL
1 de diciembre del 2014,2015,2016,2017,2018
sado en miles de soles)
MICHEL Y CIA S.A.
TARIO PROMEDIO REAL
1 de diciembre del 2014,2015,2016,2017,2018
sado en miles de soles)
192,914
170,983
2017 2018
EDIO CON EL REAL
2016 2017 2018

142,615 170,983 192,914
121,278 152,754 168,846
21337.11 18228.77 24068.77
Y CIA S.A.
ARIO PROMEDIO CON EL REAL
embre del 2014,2015,2016,2017,2018
miles de soles)
192,914
170,983 168,846
152,754
142,615
121,278
3 4 5
PERIODO
REAL INVENTARIO PROMEDIO

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUA
MIC
ESTADO DE
A
2014 2015
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 10,308 16,653
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 65,645 55,818
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 62,401 50,186
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1,950 2,475
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 1,294 3,157
Anticipos 0 0
Inventarios 156,981 123,721
Activos Biológicos 2,799 2,754
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0
Otros ActivosCorrientes
Total Activos no financieros
Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición 678 2,309
Clasificados
Activos como Mantenidos
no Corrientes o Grupospara la Venta
de Activos o para
para Distribuir aClasificados
su Disposición los Propietarios
como Mantenidos para 236,411 201,255
Distribuir a los Propietarios 0 0
Total Activos Corrientes 538,467 458,328
Otros Activos Financieros 16,802 16,642
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 0
Anticipos 0 0
Activos Biológicos 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 108,246 105,526
Activos intangibles distintos de la plusvalia 434 417
Otros Activos no financieros 0 1,326
Total Activos No Corrientes 125,482 123,911
TOTAL DE ACTIVOS 663,949 582,239
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 115,631 66,376
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 37,784 30,057
Cuentas por Pagar Comerciales 15,147 10,825
Otras Cuentas por Pagar 22,522 19,118
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 115 114
Otros Pasivos
Total de noCorrientes
Pasivos financierosdistintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 0 0
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 153,415 96,433
Total Pasivos Corrientes 344,614 222,923
Total Pasivos 344,614 222,923
Patrimonio 0
Capital Emitido 53,432 53,432
Acciones de Inversión 4,062 4,062
Otras Reservas de Capital 11,299 14,493
Resultados Acumulados 83,063 100,124
Otras Reservas de Patrimonio 56,622 56,622
Total Patrimonio 208,478 228,733
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 553,092 451,656
COMENTAR
El total de activos tuvo un incremento m
anterior, esto debido principalmente al a
corriente.
El año 2015 el total de
disminución de inmuebles, maquinaria y
del año anterior. El año 201
el rubro de otras cuentas por cobrar com
15% con respecto al año anterior, a caus
hasta el año 2017, el año 2018 disminuy

disminución del rubro otras cuentas por
pagando a nuestros proveedores.
TADO DE SITUACION FINANCIERA
MICHELL Y CIA. S.A.

Analisis horizontal
2014-2015 2015-2016 2016-2017

2016 2017 2018 VAR. ABS VAR. RELA VAR. ABS VAR. RELA VAR. ABS
13,571 20,953 24,037 6,345 62% -3,082 -19% 7,382

50,234 76,341 75,626 -9,827 -15% -5,584 -10% 26,107
44,843 62,906 60,269 -12,215 -20% -5,343 -11% 18,063
2,666 8,007 10,516 525 27% 191 8% 5,341
2,725 5,428 4,841 1,863 144% -432 -14% 2,703
0 0 0 0 0
148,639 184,393 195,492 -33,260 -21% 24,918 20% 35,754
2,707 0 0 -45 -2% -47 -2% -2,707
0 2,046 0 0 0 2,046
4,799 0 0 1,631 241% 2,490 108% -4,799
0 0 0 -35,156 -15% -201,255 -100% 0
219,950 283,733 295,155 0 219,950 63,783
490,134 643,807 665,936 -80,139 -15% 31,806 7% 153,673
0
16,359 16,334 16,335 -160 -1% -283 -2% -25
583 0 0 0 583 -583
583 0 0 0 583 -583
0 2,613 2,796 0 0 2,613
106,928 125,072 135,837 -2,720 -3% 1,402 1% 18,144
416 230 277 -17 -4% -1 0% -186
0 0 0 1,326 -1,326 -100% 0
124,869 144,249 155,245 -1,571 -1% 958 1% 19,380
615,003 788,056 821,181 -81,710 -12% 32,764 6% 173,053
70,819 133,577 119,127 -49,255 -43% 4,443 7% 62,758

30,316 37,788 43,177 -7,727 -20% 259 1% 7,472
10,645 15,971 9,628 -4,322 -29% -180 -2% 5,326
114 714 559 -3,404 -15% -19,004 -99% 600
19,557 21,103 32,990 -1 -1% 19,443 17055% 1,546
7 0 0 0 7 -7
101,142 171,365 162,304 -56,982 -37% 4,709 5% 70,223
232,600 380,518 367,785 -121,691 -35% 9,677 4% 147,918
0 0 0
232,600 380,518 367,785 -121,691 -35% 9,677 4% 147,918
0 0
53,432 53,432 53,432 0 0% 0 0% 0
4,062 4,062 4,062 0 0% 0 0% 0
14,493 14,493 14,493 3,194 28% 0 0% 0
114,485 128,008 161,791 17,061 21% 14,361 14% 13,523
56,622 56,622 56,622 0 0% 0 0% 0
243,094 256,617 290,400 20,255 10% 14,361 6% 13,523
475,694 637,135 658,185 -101,436 -18% 24,038 5% 161,441
COMENTARIO
vos tuvo un incremento máximo de 24% el 2017 con respecto al año
debido principalmente al aumento de las cuentas por cobrara del activo
El año 2015 el total de activos disminuyo en un 12% debido a la

e inmuebles, maquinaria y equipos por la capitalización de obras en curso
or. El año 2017 los activos corrientes aumentaron en un 31% por
as cuentas por cobrar comerciales relacionadas .
El año 2015 los activos corrientes disminuyeron un
cto al año anterior, a causa de la disminución del rubro inventario.
Los pasivos representan incrementos constantes
017, el año 2018 disminuye en un 3% respecto al año anterior, debido a la
el rubro otras cuentas por cobrar comerciales (pasivo corriente) al ir
estros proveedores.
2016-2017 2017-2018
VAR. RELA VAR. ABS VAR. RELA
54% 3,084 15%

52% -715 -1%
40% -2,637 -4%
200% 2,509 31%
99% -587 -11%
24% 11,099 6%
-100% 0
-2,046 -100%
-100% 0
0
29% 11,422 4%
31% 22,129 3%
0
0% 1 0%
-100% 0
-100% 0
183 7%
17% 10,765 9%
-45% 47 20%
0
16% 10,996 8%
28% 33,125 4%
89% -14,450 -11%

25% 5,389 14%
50% -6,343 -40%
526% -155 -22%
8% 11,887 56%
-100% 0
69% -9,061 -5%
64% -12,733 -3%
0
64% -12,733 -3%
0
0% 0
0% 0
0% 0
12% 33,783 26%
0% 0 0%
6% 33,783 13%
34% 21,050 3%
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DERESULT
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALE
MICHELL Y CIA. S.A.
Cuenta 2014 % 2015
Ingresos de actividades ordinarias 334,869 100.0% 328,188
Costo de Ventas -256,339 -76.5% -246,845
Ganancia (Pérdida) Bruta 78,530 23.5% 81,343
Gastos de Ventas y Distribución -22,951 -6.9% -18,380
Gastos de Administración -16,414 -4.9% -26,174
Otros Ingresos Operativos 11,936 3.6% 8,627
Otros Gastos Operativos -3 -0.001% -4

Ganancia (Pérdida) por actividades de operaci ón 51,098 15.259% 45,412
Ingresos Financieros 177 0.053% 382
Gastos Financieros -2,645 -0.790% -1,922
Diferencias de Cambio neto -3,002 -0.896% -236
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 45,628 13.626% 43,636
Gasto por Impuesto a las Ganancias -13,688 -4.088% -12,218
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 31,940 9.538% 31,418
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 31,940 9.538% 31,418
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.696 0.000% 0.685
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.696 0.000% 0.685
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.696 0.000% 0.685

Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.696
0.000% 0.69
Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0.000% 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.555 0.000% 0.55
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0.555 0.000% 0.55
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.555 0.000% 0.55
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0.555 0.000% 0.546

COMENTARIO
•Se puede notar que año a año el costo de venta ha ido d
debido a la política de reducción de costos que tiene la em
•Las ganancias netas del ejercicio se mantuvo contante h
por las inversiones realizadas en los años evaluados, pero
incremento en el 2018 debido a los buenos resultados alc
•Los gastos financieros se aumentan en el 2014 represen
disminución 0.790% % con respecto a los ingresos ordina
por el pago de los intereses generados por los prestamos
incurridos .
ESTADO DERESULTADOS
ANALISIS VERTICAL
O DE RESULTADOS INTEGRALES
MICHELL Y CIA. S.A.
% 2016 % 2017 % 2018 %

100% 324,046 100% 377,913 100% 459,391 100%
-75.2% -237,773 -73.4% -295,968 -78.3% -337,691 -73.5%
24.8% 86,273 26.6% 81,945 21.7% 121,700 26.5%
-5.6% -28,507 -8.8% -31,196 -8.3% 37,710 8.2%
-8.0% -22,306 -6.9% -17,820 -4.7% 21,416 4.7%
2.6% 7,805 2.4% 8,702 2.3% 10,001 2.2%
0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%

13.8% 43,265 13.4% 41,631 11.0% 72,575 15.8%
0.1% 387 0.1% 419 0.1% 384 0.1%
-0.6% -2,170 -0.7% -1,613 -0.4% 2,746 0.6%
-0.1% -605 -0.2% 1,409 0.4% 1,352 0.3%
13.3% 40,877 12.6% 41,846 11.1% 68,861 15.0%
-3.7% -11,446 -3.5% -12,345 -3.3% 20,314 4.4%
9.6% 29,431 9.1% 29,501 7.8% 48,547 10.6%
9.6% 29,431 9.1% 29,501 7.8% 48,547 10.6%
0.0% 0.642 0.0% 0.643 0.0% 1.059 0.0%
0.0% 0.642 0.0% 0.643 0.0% 1.059 0.0%
0.0% 0.642 0.0% 0.643 0.0% 1.059 0.0%
0.0% 0.642 0.0% 0.643 0.0% 1.059 0.0%
0.0% 0.0% 0.000 0.0% 0.0%
0.0% 0.512 0.0% 0.513 0.0% 0.844 0.0%
0.0% 0.512 0.0% 0.513 0.0% 0.844 0.0%
0.0% 0.512 0.0% 0.513 0.0% 0.844 0.0%
0.0% 0.512 0.0% 0.513 0.0% 0.844 0.0%

MENTARIO
a año el costo de venta ha ido disminuyendo
cción de costos que tiene la empresa.
ercicio se mantuvo contante hasta el año 2017
as en los años evaluados, pero tuvo un
ido a los buenos resultados alcanzados.
aumentan en el 2014 representando una
respecto a los ingresos ordinarios, esto es así
s generados por los prestamos financieros
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO
ESTAD
2014-2015
Cuenta 2014 2015 VAR. RELA Val. Rela
Ingresos de actividades ordinarias 334,869 328,188 -6,681 -2.00%
Costo de Ventas -256,339 -246,845 9,494 -3.70%
Ganancia (Pérdida) Bruta 78,530 81,343 2,813 3.58%
Gastos de Ventas y Distribución -22,951 -18,380 4,571 -19.92%
Gastos de Administración -16,414 -26,174 -9,760 59.46%
Otros Ingresos Operativos 11,936 8,627 -3,309 -27.72%
Otros Gastos Operativos -3 -4 -1 33.33%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operaci ón 51,098 45,412 -5,686 -11.13%
Ingresos Financieros 177 382 205 115.82%
Gastos Financieros -2,645 -1,922 723 -27.33%
Diferencias de Cambio neto -3,002 -236 2,766 -92.14%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 45,628 43,636 -1,992 -4.37%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -13,688 -12,218 1,470 -10.74%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 31,940 31,418 -522 -1.63%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 31,940 31,418 -522 -1.63%
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.696 0.685 0 -1.58%
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.696 0.685 0 -1.58%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.696 0.685 0 -1.58%

Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.696
0.69 0 -1.58%
Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.555 0.55 0 -1.62%
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0.555 0.55 0 -1.62%
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.555 0.55 0 -1.62%
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0.555 0.546 0 -1.62%

COMENTA
•El año 2015 Y 2016 fueron los año do
respectivamente, recién el 2017 se vio
•El año 2016 los gastos de venta y distr
anterior, esto debido principalmente a
de licencia de uso de marca, para pode
retribución económica.
•Una de las variaciones mas destacada
cambio donde los años 2015, 2017 y 20
de contratos de instrumentos financier
diferencia de cambio son pocas.
L DEL ESTADO RESULTADOS
MICHELL Y CIA. S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
(miles de soles)
2015-2016 2016-2017
2015 2016 VAR. RELA Val. Rela 2016 2017 VAR. RELA Val. Rela
328,188 324,046 -4,142 -1.26% 324,046 377,913 53,867 16.62%
-246,845 -237,773 9,072 -3.68% -237,773 -295,968 -58,195 24.48%
81,343 86,273 4,930 6.06% 86,273 81,945 -4,328 -5.02%
-18,380 -28,507 -10,127 55.10% -28,507 -31,196 -2,689 9.43%
-26,174 -22,306 3,868 -14.78% -22,306 -17,820 4,486 -20.11%
8,627 7,805 -822 -9.53% 7,805 8,702 897 11.49%
-4 0 4 -100.00% 0 0 0 #DIV/0!
45,412 43,265 -2,147 -4.73% 43,265 41,631 -1,634 -3.78%
382 387 5 1.31% 387 419 32 8.27%
-1,922 -2,170 -248 12.90% -2,170 -1,613 557 -25.67%
-236 -605 -369 156.36% -605 1,409 2,014 -332.89%
43,636 40,877 -2,759 -6.32% 40,877 41,846 969 2.37%
-12,218 -11,446 772 -6.32% -11,446 -12,345 -899 7.85%
31,418 29,431 -1,987 -6.32% 29,431 29,501 70 0.24%
31,418 29,431 -1,987 -6.32% 29,431 29,501 70 0.24%
0.685 0.642 0 -6.28% 0.642 0.643 0 0.16%
0.685 0.642 0 -6.28% 0.642 0.643 0 0.16%
0.685 0.642 0 -6.28% 0.642 0.643 0 0.16%
0.69 0.642 0 -6.28% 0.642 0.643 0 0.16%
0 0 0.000 0
0.55 0.512 0 -6.23% 0.512 0.513 0 0.20%
0.55 0.512 0 -6.23% 0.512 0.513 0 0.20%
0.55 0.512 0 -6.23% 0.512 0.513 0 0.20%
0.546 0.512 0 -6.23% 0.512 0.513 0 0.20%

COMENTARIO
Y 2016 fueron los año donde disminuyo los ingresos ordinarios en un 2% y 1.26%
nte, recién el 2017 se vio verdaderamente un aumento en los ingresos ordinarios.
os gastos de venta y distribución aumentaron en 55.10% con respecto al año
debido principalmente a el pago de regalía por uso de marca , atraves de contrato
uso de marca, para poder producir y comercializar , a cambio del pago de una
onómica.
riaciones mas destacadas año a año son los resultados obtenidos por diferencia de
los años 2015, 2017 y 2018 dieron saldo negativo, como consecuencia de la falta
e instrumentos financieros derivados para asegurarse pues las ganancias en
ambio son pocas.
2017-2018
2017 2018 VAR. RELA Val. Rela
377,913 459,391 81,478 21.56%
-295,968 -337,691 -41,723 14.10%
81,945 121,700 39,755 48.51%
-31,196 37,710 68,906 -220.88%
-17,820 21,416 39,236 -220.18%
8,702 10,001 1,299 14.93%
0 0 0
41,631 72,575 30,944 74.33%
419 384 -35 -8.35%
-1,613 2,746 4,359 -270.24%
1,409 1,352 -57 -4.05%
41,846 68,861 27,015 64.56%
-12,345 20,314 32,659 -264.55%
29,501 48,547 19,046 64.56%
29,501 48,547 19,046 64.56%
0.643 1.059 0 64.70%
0.643 1.059 0 64.70%
0.643 1.059 0 64.70%
0.643 1.059 0 64.70%
0.000 0
0.513 0.844 0 64.52%
0.513 0.844 0 64.52%
0.513 0.844 0 64.52%
0.513 0.844 0 64.52%

RATIOS FINANCIEROS
15.1 RAZONES DE LIQUIDEZ:
RAZÓN CORRIENTE = ACTIVOS CORRIENTES

PASIVOS CORRIENTES
PRUEBA ÁCIDA = ACTIVOS CORRIENTES - EXISTENCIAS

PASIVOS CORRIENTES
SUPER ÁCIDA O LIQUIDEZ ABSOLUTA = EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

PASIVOS CORRIENTES
2014 2015 2016

Razón Corriente 1.54 2.09 2.17
Razón rápida o Prueba 0.52 0.80 0.71

ácida
Razón del efectivo o 0.07 0.17 0.13
super ácida
MICHEL Y CIA
RAZONES DE LIQUIDES
2014-2018
2.5
1.5
0.5
0
2014 2015 2016 2017 2
Ra zón Corri ente Razón rá pida o Prueba á ci da
Ra zón del efectivo o super áci da
La razón circulante o corriente muestra la capacidad que tiene la

empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, se observa que
fue fluctuante. Durante el periodo de evaluación, en todo los años los
recursos de corto plazo han sido suficientes para cubrir las obligaciones d
corto plazo, como ejemplo para el año 2015 tubo una mayor capacidad
para cubrir sus obligaciones en donde por cada sol de deuda de la empre
ella contaba con 2.099 soles para afrontarlo.
La razón rápida o prueba acida muestra que una vez quitado los
inventarios, los resultados son mucho menores que los de la razón
circulante, demostrando así una menor capacidad para afrontar las
obligaciones a corto plazo, entonces se observa que los inventarios son m
representativos dentro de los activos corrientes basado en ello en el giro
la empresa.
Sin embargo se puede mencionar que la empresa tiene la opción de recur

a la liquidación de inventarios para poder cumplir con sus necesidades u
obligaciones corrientes, esto se ve reflejado en el periodo analizado, se
puede concluir que la empresa depende en un porcentaje importante de l
venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes,
especial para el periodo 2014.
La liquidez absoluta muestra resultados mucho menores que las razone

anteriores y se observa que la empresa no podría cumplir con sus
obligaciones de corto plazo solamente con la cuenta disponible en caja, n
cubre, ni siquiera la mitad de sol de deuda que se tiene
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO= ACTIVO CORRIENTE- PASIVO CORRIENTE
2014 2015 2016

99,276 113,193 121,198
CAPITAL DE TRABAJO
MICHEL Y CIA
CAPITAL DE TRABAJO
(miles de soles)
140,000 13
121,198 115,990
113,193
120,000
99,276
100,000
Axis Title
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2014 2015 2016 2017 2
Axis Title
Row 79
Capital de trabajo mide la capacidad que tiene la empresa para continu

con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo; como
observamos que en todo los periodos la empresa puede cubrir sus
obligaciones de corto plazo, continuando así un normal desarrollo en el co
plazo.
Capital de trabajo mide la capacidad que tiene la empresa para continu
con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo; como
observamos que en todo los periodos la empresa puede cubrir sus
obligaciones de corto plazo, continuando así un normal desarrollo en el co
plazo.
15.2.- RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO (ROE):
ROE=(𝑈��𝐿�𝐷𝐴𝐷
𝑁𝐸�𝐴)/
(𝑃𝐴�𝑅�𝑀𝑂𝑁�𝑂 𝑁𝐸�𝑂)
RENTABILIDAD NETA SOBRE LOS ACTIVOS (ROA):
ROA=(𝑈��𝐿�𝐷𝐴𝐷
𝑁𝐸�𝐴)/(�𝑂�𝐴𝐿
𝐴𝐶��𝑉𝑂𝑆)
2014 2015 2016

ROE 0.15 0.14 0.12
ROA 0.09 0.10 0.09
MICHEL Y CIA
ROE-ROA
0.18 2014-2018
0.16
0.14
0.12
0.10
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2014 2015 2016 2017
ROE ROA
El ROE nos indica que el rendimiento del capital empleado en la inve

empresa por parte de los accionistas paso de 15% en el 2014 a un 14
2015, teniendo un continuo descenso en el periodo evaluado, es deci
cada sol invertido, los accionistas obtienen 15 céntimos de utilidad pa
2014 y para el año 2018 fue de tan solo 17 céntimos. esta caída se d
por el descenso de ingresos sumado a los gastos financieros incurrido
gradualmente.
El ROE nos indica que el rendimiento del capital empleado en la inve
empresa por parte de los accionistas paso de 15% en el 2014 a un 14
2015, teniendo un continuo descenso en el periodo evaluado, es deci
cada sol invertido, los accionistas obtienen 15 céntimos de utilidad pa
2014 y para el año 2018 fue de tan solo 17 céntimos. esta caída se d
por el descenso de ingresos sumado a los gastos financieros incurrido
gradualmente.
El ROA nos indica que cada sol invertido en los activos en el año 201
un rendimiento de 9% sobre la inversión, se observa que la rentabilid
activos totales periodo a periodo ha ido disminuyendo y aumentando
llegando inclusive a 7% los años 2017 y en comparación con el año
indicarnos que por cada sol invertido en el activo no esta siendo bien
aparte de la situación de recesión del sector.
15.3.- RAZONES DE SOLVENCIA

APALANCAMIENTO DEL ACTIVO
APALANCAMIENTO DEL ACTIVO=(𝑃𝐴𝑆�𝑉𝑂 �𝑂�𝐴𝐿)/
(𝐴𝐶��𝑉𝑂 �𝑂�𝐴𝐿)
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL=(𝑃𝐴𝑆�𝑉𝑂
�𝑂�𝐴𝐿)/𝑃𝐴�𝑅�𝑀𝑂𝑁�𝑂
ENDEUDAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO=(𝑃𝐴𝑆�𝑉𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅�𝐸𝑁�𝐸)/(𝑃𝐴�𝑅�𝑀𝑂𝑁�𝑂 𝑁𝐸�𝑂)
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO=(𝑃𝐴𝑆�𝑉𝑂 𝑁𝑂
𝐶𝑂𝑅𝑅�𝐸𝑁�𝐸)/(𝑃𝐴�𝑅�𝑀𝑂𝑁�𝑂 𝑁𝐸�𝑂)
2014 2015 2016

APALANCAMIENTO DEL 0.42 0.30 0.29
ACTIVO
ENDEUDAMIENTO 0.74 0.42 0.42
PATRIMONIAL
MICHEL Y CIA
RATIOS DE SOLVENCIA
2014-2018
0.80
0.70
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2014 2015 2016 2017 2
APALANCAMIENTO DEL ACTIVO ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
En el apalancamiento del activo, se observa que en el periodo evaluad

a partir del año 2014 el activo total no es financiado por el pasivo total
(acreedores) de la empresa, la cual se realiza por intermedio del patrimo
de la empresa, estos porcentajes dependen de la estructura del capital qu
En el apalancamiento del activo, se observa que en el periodo evaluad
a partir del año 2014 el activo total no es financiado por el pasivo total
(acreedores) de la empresa, la cual se realiza por intermedio del patrimo
de la empresa, estos porcentajes dependen de la estructura del capital qu
se le asigna a la empresa. Desde la perspectiva del apalancamiento
financiero se da en mayor medida por medio de los recursos propios para
financiación de la operación. Se considera que el optimo se ubica entre lo
40% y 60%
En el endeudamiento patrimonial, podemos observa que las deudas n

superan al capital contable, lo que podría determinar que la empresa no s
encuentra en serios problemas, esto caso es justificable debido a que la
empresa esta apalancada, es decir, genera utilidades para pagar la carga
financiera (capital mas intereses).
15.4.- RAZONES DE GESTION

ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL=(𝑉𝐸𝑁�𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆)/(𝐴𝐶��𝑉𝑂 �𝑂�
ROTACION DEL ACTIVO FIJO

ROTACION DEL ACTIVO FIJO=(𝑉𝐸𝑁�𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆)/(𝐴𝐶��𝑉𝑂 𝐹�𝐽𝑂 𝑁
2014 2015 2016

ROTACION DEL ACTIVO 0.93 1.01 0.94
TOTAL
ROTACION DEL ACTIVO 3.09 3.11 3.03
FIJO
MICHEL Y CIA
RAZONES DE GESTION
2014-2018
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2014 2015 2016 2017
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL ROTACION DEL ACTIVO FIJO
Rotación de activo total, en términos generales se observa que el año

2017 el activo rota 0.88 veces para generar ingresos de ventas, es decir,
que se estuvo colocando en el mercado 0.88 veces el valor de lo invertido
en activo. Cantidad que fue subiendo al 2018.
Rotación de activo fijo, se observa que el activo fijo rota en promedio
3.13 veces al año para generar ingresos por ventas.
Rotación de activo total, en términos generales se observa que el año
2017 el activo rota 0.88 veces para generar ingresos de ventas, es decir,
que se estuvo colocando en el mercado 0.88 veces el valor de lo invertido
en activo. Cantidad que fue subiendo al 2018.
Rotación de activo fijo, se observa que el activo fijo rota en promedio
3.13 veces al año para generar ingresos por ventas.
15.5.- Ratio de rentabilidad- margen neto de utilidad

RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS:
RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS=(𝑈��𝐿�𝐷𝐴𝐷
𝑁𝐸�𝐴)/𝑉𝐸𝑁�𝐴𝑆
2014 2015 2016
Rentabilidad neta sobre 0.10 0.10 0.09

ventas
MICHEL Y CIA
MARGEN NETO DE UTILIDAD
2014-2018
0.12
0.10
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2014 2015 2016 2017
En la Rentabilidad Neta, indica que el año 2014, por cada sol que vend
empresa, obtuvo una utilidad de 10%, sin embargo, en el ultimo periodo
evaluación se observa que por cada sol que vendió la empresa obtuvo un
utilidad de 11% siendo esta mayor a los resultados de los periodos
anteriores. La utilidad neta ha ido disminuyendo hasta 2017 debido a la
etapa de recesión del sector .
15.6.- Ratio de rentabilidad – razón de autonomía

RAZON DE AUTONOMIA=𝑃𝐴�𝑅�𝑀𝑂𝑁�𝑂/(𝐴𝐶��𝑉𝑂 �𝑂�𝐴𝐿)
2014 2015 2016
Rentabilidad razon de 0.58 0.70 0.71

Autonomia
MICHEL Y CIA
RAZON DE AUTONOMIA
2014-2018
0.80
0.70
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2014 2015 2016 2017
RENTAB. RAZON DE AUTONOMIA
MICHEL Y CIA
2014-2018
0.12
0.10 0.10
0.10 0.09
0.08
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2014 2015 2016 2017
Rentabil i dad neta s obre ventas
FINANCIEROS
EXISTENCIAS
TES
ECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

PASIVOS CORRIENTES
2017 2018
1.66 1.82
0.58 0.61
0.12 0.15
DES
2017 2018
zón rá pida o Prueba á ci da
capacidad que tiene la

corto plazo, se observa que
ón, en todo los años los
ara cubrir las obligaciones de
ubo una mayor capacidad
a sol de deuda de la empresa,
e una vez quitado los
s que los de la razón
dad para afrontar las
a que los inventarios son muy
s basado en ello en el giro de
esa tiene la opción de recurrir

plir con sus necesidades u
n el periodo analizado, se
porcentaje importante de la
us obligaciones corrientes, en
cho menores que las razones

dría cumplir con sus
uenta disponible en caja, no
e se tiene
E- PASIVO CORRIENTE
2017 2018
115,990 132,851
A
BAJO
es)
132,851
115,990
2017 2018
ne la empresa para continuar

el corto plazo; como
esa puede cubrir sus
n normal desarrollo en el corto
ne la empresa para continuar
el corto plazo; como
esa puede cubrir sus
n normal desarrollo en el corto
RIMONIO (ROE):
�𝐷𝐴𝐷
�𝑂 𝑁𝐸�𝑂)
OS ACTIVOS (ROA):
�𝐷𝐴𝐷
�𝐴𝐿
2017 2018
0.11 0.17
0.07 0.11
Y CIA
OA
018
2016 2017 2018
ROA
capital empleado en la inversión de la

de 15% en el 2014 a un 14% en el
l periodo evaluado, es decir, que por
n 15 céntimos de utilidad para el año
7 céntimos. esta caída se debe explicar
gastos financieros incurridos
capital empleado en la inversión de la
de 15% en el 2014 a un 14% en el
l periodo evaluado, es decir, que por
n 15 céntimos de utilidad para el año
7 céntimos. esta caída se debe explicar
gastos financieros incurridos
en los activos en el año 2014 ha generado

se observa que la rentabilidad de los
sminuyendo y aumentando minimamente,
en comparación con el año 2014, podría
activo no esta siendo bien aprovechado
or.
𝑆�𝑉𝑂 �𝑂�𝐴𝐿)/
𝐴𝑆�𝑉𝑂
(𝑃𝐴𝑆�𝑉𝑂
(𝑃𝐴𝑆�𝑉𝑂 𝑁𝑂
2017 2018
0.40 0.36
0.67 0.56
CIA
2017 2018
UDAMIENTO PATRIMONIAL
a que en el periodo evaluado,

nciado por el pasivo total
por intermedio del patrimonio
e la estructura del capital que
a que en el periodo evaluado,
nciado por el pasivo total
por intermedio del patrimonio
e la estructura del capital que
a del apalancamiento
de los recursos propios para la
el optimo se ubica entre los
s observa que las deudas no

rminar que la empresa no se
ustificable debido a que la
lidades para pagar la carga
𝑁�𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆)/(𝐴𝐶��𝑉𝑂 �𝑂�𝐴𝐿)
𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆)/(𝐴𝐶��𝑉𝑂 𝐹�𝐽𝑂 𝑁𝐸�𝑂)
2017 2018
0.88 1.01
3.02 3.38
3.13
ON
2017 2018
TACION DEL ACTIVO FIJO
ales se observa que el año

gresos de ventas, es decir,
eces el valor de lo invertido
ctivo fijo rota en promedio

entas.
ales se observa que el año
gresos de ventas, es decir,
eces el valor de lo invertido
ctivo fijo rota en promedio

entas.
gen neto de utilidad
S=(𝑈��𝐿�𝐷𝐴𝐷
2017 2018
0.08 0.11
LIDAD
2017 2018
LIDAD
014, por cada sol que vendió la

bargo, en el ultimo periodo de
endió la empresa obtuvo una
tados de los periodos
do hasta 2017 debido a la
zón de autonomía
𝑂/(𝐴𝐶��𝑉𝑂 �𝑂�𝐴𝐿)
2017 2018
0.60 0.64
2017 2018
ONOMIA
LIDAD
0.11
0.08
2017 2018
e ventas
RESUMEN E IMPORTANCIA EN LA ELECCION DE INDI
MICHEL Y CIA S.A

RAZONES FINANCIERAS
PERIODO 2014-2018
2014
RAZONES DE LIQUIDEZ
Razón Corriente 1.54
Razón rápida o Prueba ácida 0.52
Razón del efectivo o súper ácida 0.07
Capital de trabajo 99,276
RAZONES DE RENTABILIDAD
ROE 0.15
ROA 0.09
RAZONES DE SOLVENCIA
Apalancamiento del activo 0.42
Endeudamiento patrimonial 0.74
RAZONES DE GESTION
Rotación del activo total 0.93
Rotación del activo fijo 3.09
RATIO DE RENTABILIDAD - MARGEN NETO DE UTILIDAD
Rentabilidad neta sobre ventas 0.10
RATIO DE RENTABILIDAD - RAZON DE AUTONOMIA
Razon de autonomia 0.58
IMPORTACIA EN LA ELECCION DE INDICADORES FINANCIEROS: Es important

financieros, para saber en que situacion se encuentra la empresa.
Hacer un analisis de los Estados Financieros, y analizar cada partida asi sabe
si no lo esta tomar desiciones obtimas para mejorar esa ineficiencia.
EN LA ELECCION DE INDICADORES FINANCIEROS
ICHEL Y CIA S.A.

AZONES FINANCIERAS
PERIODO 2014-2018
2015 2016 2017 2018
2.09 2.17 1.66 1.82

0.80 0.71 0.58 0.61
0.17 0.13 0.12 0.15
113,193 121,198 115,990 132,851
0.14 0.12 0.11 0.17

0.10 0.09 0.07 0.11
0.30 0.29 0.40 0.36

0.42 0.42 0.67 0.56
1.01 0.94 0.88 1.01

3.11 3.03 3.02 3.38
N NETO DE UTILIDAD
0.10 0.09 0.08 0.11
DE AUTONOMIA
0.70 0.71 0.60 0.64
RES FINANCIEROS: Es importante hacer una eleccion de los indicadores

ncuentra la empresa.
y analizar cada partida asi saber si la empresa se encuentra estable, y
mejorar esa ineficiencia.
ROA GENERAL
17.1 TENDENCIAS DEL ROA - GENERAL
ROA GENERAL = UTILIDAD NETA

ACTIVO TOTAL
2014 2015 2016 2017

ROA GENERAL 0.09 0.10 0.09 0.07
MICHEL Y CIA
ROA GENERAL
2014-2018
0.12
0.10
0.08
ROA GENERAL
Grado
0.06
0.04
0.02
0.00
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
INTERPRETACION
El retorno generado por todo el capital , deuda y patrimonio invertido en activos , dura
año 2017 fue deficiente.
2018
0.11
ROA GENERAL
18
onio invertido en activos , durante el

DUPONT ROA GENERAL
-
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT - ROA GENERAL
2014
2015
MARGEN 2016
2017
2018
2014 0.10 MULTIPLICADO POR
2015 0.09
ROA
GENERAL 2016 0.09
2017 0.09
2018 0.20
2014
2015
ROTACIÓN 2016
2017
2018
MICHEL Y CIA S.A.
ROA GENERAL
2014-2018
(expresado en miles de soles)
0.25 0.20 1.15
0.20 1.101.06
1.05
Indicador
ROA GENERAL
Indicador
0.150.10
0.09 0.09 0.09 1.00 0
0.10 0.95
0.05 0.90
0.00 0.85
2014 2015 2016 2017 2018 2014 20
Periodo
GENERAL
2014 38,205
2015 33,927
UTILIDADES
NETAS 2016 30,023
2017 30,452
2018 97,371
0.10
0.10
0.09
0.08
0.21
DIVIDIDO ENTRE
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
2014 424,842
2015 339,584
ACTIVOS DE
OPERACIÓN 2016 338,004
2017 425,797
2018 437,347
1.06
0.96
1.02 DIVIDIDO ENTRE
1.09
0.95
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
VENTAS
2018 459,391
MICHEL Y CIA S.A.

ROTACION
2014-2018
1.15 1.09 0.25
1.101.06 0.20
1.05 1.02
Indicador
0.150.10
Indicador
ROTACION 0.
1.00 0.96 0.95 0.10
0.95
0.90 0.05
0.85 0.00
2014 2015 2016 2017 2018 2014 20
Periodo
2014 -362,352
COSTO DE
2015 -320,470 VENTAS
GASTO
TOTAL 2016 -300,541
2017 -359,642
2018 -362,020
GASTOS DE
MÁS ADM. Y
VENTAS
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
OTROS
2017 390,094 INGRESOS
2018 459,391
OTROS
GASTOS
INGRESOS
FINANCIERO
S
GASTOS
FINANCIERO
S
DIFERENCIA
DE CAMBIO
DIFERENCIA
DE CAMBIO
GASTOS POR
IMPUESTO A
LA
GANANCIA
EFECTIVO
INVENTARIO
S
2014 274,746
2015 205,778
ACTIVOS
CORRIENTES 2016 211,218
2017 276,899
2018 279,798
CUENTAS
MÁS POR
COBRAR
2014 150,097
2015 133,806
ACTIVOS NO
2017 148,899
2018 157,549
MICHEL Y CIA S.A.
MARGEN
2014-2018
0.25 0.21
0.20
Indicador
0.150.10 0.10 MARGEN

0.09 0.08
0.10
0.05
0.00
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
2014 -306,622
2015 -266,558
2016 -242,556
2017 -305,508
2018 -337,691
2014 -47,087
2015 -48,112
2016 -51,835
2017 -50,596
2018 -59,126
2014 14,277
2015 9,316
2016 7,962
2017 8,982
2018 10,001
2014 -4
2015 -4
2016 0
2017 0
2018 0
2014 212
2015 413
2016 395
2017 433
2018 384
2014 -3,164
2015 -2,075
2016 -2,214
2017 -1,665
2018 2,746
2014 -3,591
2015 -255
2016 -617
2017 1,454
2018 1,352
2014 -16,373
2015 -13,194
2016 -11,676
2017 -12,743
2018 20,314
2014 12,330
2015 17,983
2016 13,844
2017 21,628
2018 24,037
2014 187,774
2015 133,601
2016 151,629
2017 190,337
2018 195,492
2014 74,642
2015 54,194
2016 45,745
2017 64,934
2018 60,269
ROA OPERATIVO
18.1 TENDENCIAS DEL ROA - OPERATIVO
ROA OPERATIVO = UTILIDAD OPERATIVA

ACTIVOS TOTALES NETOS
2014 2015 2016 2017

ROA OPERATIVO 0.14 0.14 0.13 0.10
MICHEL Y CIA
ROA OPERATIVO
2014-2018
0.20
0.15
ROA OPERATIVO
Grado
0.10
0.05
0.00
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo
INTERPRETACION
El rendimiento por parte de los Activos en la Utilidad Operativa es mayor
ROA - General debido que para la Utilidad Neta se deduce el impuesto a l
Ademas de los ingresos y gastos financieros.
AD OPERATIVA
S TOTALES NETOS
2018
0.16
ROA OPERATIVO
18
ad Operativa es mayor que el

deduce el impuesto a la renta.
DUPONT ROA OPERATIVO
-
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT - ROA OPERATIVO
2014 1.39
2015 2.08 DIVIDIDO ENTRE
MARGEN 2016 2.31
2017 1.57
2018 1.34

2015 1.99
ROA
OPERATIVO 2016 2.36
2017 1.72
2018 1.27
2014 1.06
2015 0.96
ROTACIÓN 2016 1.02 DIVIDIDO ENTRE
2017 1.09
2018 0.95
MICHEL Y CIA S.A. MICHE

ROA OPERATIVO M
2014-2018 202
(Expresado en miles de soles) (Expresados e
2.50 2.36 2.50 2.31
1.99 2.08
2.00 2.00
1.72
1.47
1.50 1.27 ROA OPERATIVO 1.501.39
Indicador
Indicador
1.00 1.00
0.50 0.50
0.00 0.00
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 201
Periodo Periodo
2014 -339,435
COSTO DE
2015 -305,358 VENTAS
GASTO TOTAL 2016 -286,429
2017 -347,121
2018 -386,816
2014 555,356
2015 736,130 GASTOS DE
UTILIDAD DE
2016 764,541 MÁS ADM. Y
OPERACIÓN VENTAS
2017 613,165
2018 614,617
2014 894,791
2015 1,041,488
VENTAS 2016 1,050,970
OTROS
2017 960,286 INGRESOS
2018 1,001,433
DIVIDIDO ENTRE
OTROS
GASTOS
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
EFECTIVO
2014 274,746
2015 205,778
ACTIVOS INVENTARIO
CORRIENTES 2016 211,218 S
2017 276,899
2018 279,798
2014 424,842
2015 339,584 MÁS CUENTAS
ACTIVOS DE
2016 338,004 POR
OPERACIÓN COBRAR
2017 425,797
2018 437,347
2014 150,097
2015 133,806
ACTIVOS NO
DIVIDIDO ENTRE CORRIENTES 2016 126,786
2017 148,899
2018 157,549
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
MICHEL I CIA S.A. MICHEL Y CIA S.A.

MARGEN ROTACION
20214-2018 2014-2018
(Expresados en miles de soles) (Expresados en miles de soles)
1.15
2.50 2.31
2.08 1.10 1.09
2.00 1.06
1.57 1.05 1.02
1.501.39 1.34 MARGEN
Indicador
1.00
0.96
1.00 0.95
0.50 0.90
0.85
0.00 2014 2015 2016 2017
2014 2015 2016 2017 2018
Periodo Periodo
2014 -306,622
2015 -266,558
2016 -242,556
2017 -305,508
2018 -337,691
2014 -47,087
2015 -48,112
2016 -51,835
2017 -50,596
2018 -59,126
2014 14,277
2015 9,316
2016 7,962
2017 8,982
2018 10,001
2014 -4
2015 -4
2016 0
2017 0
2018 0
2014 12,330
2015 17,983
2016 13,844
2017 21,628
2018 24,037
2014 187,774
2015 133,601
2016 151,629
2017 190,337
2018 195,492
2014 74,642
2015 54,194
2016 45,745
2017 64,934
2018 60,269
MICHEL Y CIA S.A.

ROTACION
2014-2018
resados en miles de soles)
1.09
1.02
ROTACION
0.95
2016 2017 2018
Periodo
ROE GENERAL
19.1. TENDENCIAS DEL ROE GENERAL

ROE GENERAL = UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
2014 2015 2016 2017

ROE GENERAL 0.15 0.14 0.12 0.11
MICHEL Y CIA
ROE GENERAL
2014-2018
0.18 0.17
0.15
0.16
0.14
0.14
0.12 0.11
0.12
0.10
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2014 2015 2016 2017 2018
La rentabilidad que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la empresa es

bajo en los años analizados , con tendencia decreciente, solo en el 2018 incrementa
esto debido a muchos factores.
2018
0.17
0.17
0.11
2017 2018
tidos en la empresa es
el 2018 incrementa
DUPONT ROE GENERAL
-
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT - ROE GENERAL
MARGEN
UTILIDAD
2014 0.09
ROA 2016 0.09
2017 0.07
2018 0.11
ROTACIÓN
DE ACTIVOS
TOTALES
2015 0.59
ROE
GENERAL 2016 0.55
2017 0.55
2018 0.91
ACTIVOS
TOTALES
2014 6.77
2015 6.09
APALANCA
FINANCIERA 2016 6.44 DIVIDIDO ENTRE
2017 8.01
2018 8.47
CAPITAL
PROPIO
MICHEL Y CIA S.A. MI
ROA M
(2014-2018)
0.12 0.12
0.11
0.10 0.10
0.10 0.10
0.10
0.09 0.09
0.08 0.08
0.07
0.06 0.06
0.04 0.04
0.02 0.02
0.00 0.00
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015
MICHEL Y CIA S.A. MIC

Rotacion de activos totales Apalanc
(2014-2018) (2
1.05 9.00
1.01 1.01 8.00
1.00 6.77
7.00
6.09
6.00
0.95 0.94
0.93 5.00
4.00
0.90 0.88
3.00
2.00
0.85
1.00
0.80 0.00
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015
MICHEL Y CIA S.A.

ROE GENERAL
2014-2018
1.00
0.90
MICHEL Y CIA S.A.
ROE GENERAL
2014-2018
1.00
0.90
0.80
0.70
0.60 0.59
0.60 0.55 0.55
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2014 2015 2016 2017
2014 38,205
2015 33,927
UTLIDADES
NETAS 2016 30,023
2017 30,452
2018 48,547
2014 0.10
2015 0.10
2017 0.08
2018 0.11
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
TIPLICADO POR
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
2014 0.93
2015 1.01
2017 0.88
2018 1.01
2014 432,882
ACTIVOS
TOTALES
2015 351,133
ACTIVOS
TOTALES 2016 351,160
2017 441,777
2018 452,704
2014 282,785
2015 217,327
ACTIVOS
2017 292,879
2018 295,155
2014 432,882
2015 351,133 MÁS
2016 351,160
2017 441,777
2018 452,704
2014 150,097
2015 133,806
ACTIVOS NO
IDIDO ENTRE CORRIENTES 2016 126,786
2017 148,899
2018 157,549
2014 63,913
2015 57,699
2016 54,507
2017 55,154
2018 53,432
MICHAL Y CIA S.A.
Margen utilidad
(2014-2018)
0.11
0 0.10
0.09
0.08
4 2015 2016 2017 2018
MICHEL Y CIA S.A.

Apalancamiento Financiero
(2014-2018)
8.47
8.01
6.44
6.09
2015 2016 2017 2018
CIA S.A.
NERAL
018
0.91
CIA S.A.
NERAL
018
0.91
5 0.55
6 2017 2018
ROE OPERATIVO
20.1. TENDENCIAS DEL ROE OPERATIVO
ROE OPERATIVO = UTILIDAD OPERATIVA

PATRIMONIO
2014 2015 2016
ROE OPERATIVO 0.25 0.20 0.18
MICHEL Y CIA
ROE OPERATIVO
2014-2018
0.30
0.25
0.25
0.20
0.20 0.18
0.16
0.15
0.10
0.05
0.00
2014 2015 2016 2017
Por lo general este resulta es mas exacto que el Roe general, ya que se consider
montos sin incluir intereses e impuestos. Los resultados de rentabilidad son ma
que con el ROE general en el 2014 y 2018 fue el que mas beneficios trajo.
IVO
AD OPERATIVA
RIMONIO
2017 2018
0.16 0.25
IA
IVO
0.25
0.16
2017 2018
Roe general, ya que se considera los

ultados de rentabilidad son mas altos
que mas beneficios trajo.
DUPONT ROE OPERATIVO
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT - ROE OPERATIVO
MARGEN
UTILIDAD
2014 0.14
ROA
2016 0.13
2017 0.10
2018 0.16
ROTACIÓN
DE ACTIVOS
TOTALES

2015 0.85
ROE
2016 0.81
OPERATIVO
2017 0.78
2018 1.36
ACTIVOS
TOTALES
2014 6.77
2015 6.09
PALANCA
FINANCIERA 2016 6.44 DIVIDIDO ENTRE
2017 8.01
2018 8.47
CAPITAL
PROPIO
MICHEL Y CIA S.A. M

Margen de utilidad ROTACI
(2014-2018)
0.20 0.16 1.05 1.01
0.15
0.14 0.13 1.00
0.15 0.11 0.93
0.95
0.10
0.90
0.05 0.85
0.00 0.80
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015
MICHEL Y CIA S.A.

ROA
A
0.18 (2014-2018) 0.16
0.14
0.16 0.14
0.14 0.13
10.00
0.12 0.10
0.10 6.77
8.00 6.09
0.08 6.00
0.06
0.04 4.00
0.02 2.00
0.00
2014 2015 2016 2017 2018 0.00
2014 2015
MICHEL Y CIA S.A.

ROE operativo
(2014-2018)
1.50
0.96 0.85
1.00 0.81 0.78
0.50
0.00
2014 2015 2016 2017
ROE operativo
(2014-2018)
1.50
0.96 0.85
1.00 0.81 0.78
0.50
0.00
2014 2015 2016 2017
2014 61,121
2015 49,039
UTLIDADES
OPERATIVAS 2016 44,135
2017 42,973
2018 72,575
2014 0.15
2015 0.14
2017 0.11
2018 0.16
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
IPLICADO POR
2014 400,557
2015 354,397
VENTAS 2016 330,564
2017 390,094
2018 459,391
2014 0.93
2015 1.01
2017 0.88
2018 1.01
2014 432,882
2015 351,133
ACTIVOS 2016 351,160
TOTALES 2017 441,777
2018 452,704
2014 282,785
ACTIVOS 2015 217,327
2017 292,879
2018 295,155
2014 432,882
2015 351,133 MÁS
2016 351,160
2017 441,777
2018 452,704
2014 150,097
2015 133,806
ACTIVOS NO
IDIDO ENTRE CORRIENTES 2016 126,786
2017 148,899
2018 157,549
2014 63,913
2015 57,699
2016 54,507
2017 55,154
2018 53,432
MICHEL Y CIA S.A.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
(2014-2018)
1.05 1.01 1.01
1.00
0.93 0.94
0.95
0.88
0.90
0.85
0.80
2014 2015 2016 2017 2018
MICHEL Y CIA S.A.

Apalancamiento financiero
(2014-2018)
10.00 8.01 8.47
6.77
8.00 6.09 6.44
6.00
4.00
2.00
0.00
2014 2015 2016 2017 2018
CIA S.A.
erativo
2018)
1.36
81 0.78
16 2017 2018
erativo
2018)
1.36
81 0.78
16 2017 2018
DATOS PARA LA DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y VARIABLES
Del Estado de Resultados (En miles de Soles)
COSTO DE VENTAS 2014 2015
Inventario inicial de mercaderia

Compras de mercaderia
Inventario inicial de productos terminados 44,220,760 49,543,654
Inventario inicial productos en proceso 31,965,699 29,589,901
Consumo de materias primas e insumos 159,966,348 150,748,647
Gastos de personal 41,347,321 45,069,606
Depreciacion y amortizacion 8,407,428 7,420,881
Amortizacion Intangibles
Estimacion por desvalorizacion de suministros
Otros gastos de fabricación 49,564,569 32,821,693
(-) Inventario final de productos terminados -49,543,654 -47,733,696
(-) Inventario final de productos en proceso -29,589,901 -20,615,546
(-) Inventario final de mercaderia
Total Costo de ventas bienes 256,338,570 246,845,140
total costo de ventas servicios
TOTAL COSTO DE VENTA 256,338,570 246,845,140
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS 2014 2015
Gastos de administración 16,413,905 18,379,897

Depreciacion
amortizacion de intangibles
Cargas al personal 9,638,504 9,942,940
Servicios prestados por terceros 3,594,047 3,451,419
Tributos 213,988 215,495
Cargas Diversas de Gestion 1,756,357 1,778,626
Proviciones 1,211,009 2,991,417
Penalidad por resolucion de contrato
Cargas diversas de gestion y provisiones
Gastos de Ventas 22,950,587 26,174,020
Depreciacion
amortizacion de intangibles
Cargas de Personal 7,296,369 8,791,938
Servicios prestados por terceros 14,111,472 14,632,891
tributos 180,797 34,850
Cargas diversas de Gestion 1,003,176 1,239,408
Proviciones del Ejercicio 358,773 1,474,933
Total Gastos Operativos 39,364,492 44,553,917
Otros Ingresos Financieros 177,193 381,458
Otros gastos financieros -2,645,607 -1,922,391
Descuentos y rebajas Obtenidas -3,001,951 -235,950
Otros Gastos -5,470,365 -1,776,883
DISTRIBUCIÓN DE COSTOS EN FIJ
DISTRIBUCIÓN DEL COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTA
a) Distribución de Costos de producción y venta incurridos en el periodo

(En miles de soles)
COSTO VARIABLE 2012 2013
Materia prima e Insumos utilizados 159,966,348 150,748,647
Mano de Obra Directa 41,347,321 45,069,606
Total Costo Variable 201,313,669 195,818,253
COSTO FIJO 2012 2013
Depreciación y amortización 8,407,428 7,420,881
Otros Costos Fijos 49,564,569 32,821,693
Total Costo Fijo 57,971,997 40,242,574
Total Costo de Producción 259,285,666 236,060,827
c) Costo variable y fijo incurridos en los productos producidos y vendidos en el periodo

(En miles de soles)
Detalle 2014 2015
Costo Variable de Producción y venta del Periodo 199,337,905 203,048,168
Costo Fijo de Producción y venta del Periodo 57,500,462 41,968,064
DISTRIBUCIÓN DE GASTOS OPERATIVOS

(En miles de soles)
GASTOS DE ADMINISTRACÓN Y VENTAS 2014 2015
Gastos de administración 16,413,905 18,379,897
Costo Variable
Costo Fijo 16,413,905 18,379,897
Gastos de Ventas 22,950,587 26,174,020
Costo Variable
Costo Fijo 22,950,587 26,174,020
Total Gastos Operativos 39,364,492 44,553,917
YURA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (COSTEO POR ABSORCIÓN)
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2014-2018
(En miles de Soles)
2012 2013
Ventas Totales 400,557 354,397
(-) Costos de Producción -256,838,367 -245,016,232
Costos de Producción Variables -199,337,905 -203,048,168
Costos de Producción Fijos -57,500,462 -41,968,064
UTILIDAD BRUTA -256,437,810 -244,661,835
(-) Costos Operativos 46,028,850 51,201,945
Gastos de Administración 0
Gastos de Ventas 0 0
Otros Ingresos Operativos 1,474,933 389,523
Otros Gastos Operativos 44,553,917 50,812,422
UTILIDAD OPERATIVA -210,408,960 -193,459,890
SIMULACIÓN DEL CICLO DE CAJA GENERAL
2016 2017 2018
47,733,696 59,246,186 65,205,201

20,615,546 30,803,164 29,335,618
172,889,612 203,720,036 255,328,024
43,999,359 49,981,950 54,916,387
7,409,947 7,173,584 8,162,926
35,173,919 39,583,588 32,397,286

-59,246,186 -65,205,201 -77,790,058
-30,803,164 -29,335,618 -29,864,628
237,772,729 295,967,689 337,690,756
237,772,729 295,967,689 337,690,756
2016 2017 2018
22,305,663 17,819,509 21,415,922
10,852,533 10,976,897 14,365,158

3,809,898 4,003,960 3,998,712
260,926 269,458 293,992
1,068,210 1,604,755 1,916,896
6,314,096 964,439 841,164
28,506,759 31,195,756 37,710,906
418,508 368,822
10,696,743 11,553,812 15,625,361

16,067,982 17,738,472 19,407,278
37,105 39,534 79,358
1,315,406 1,445,430 1,279,141
389,523 950,946
50,812,422 49,015,265 59,126,828
387,173 9,037,670 10,385,623 CV
-2,170,518 -1,612,641 -2,746,090 CV
-604,646
-2,387,991 -7,425,029 -7,639,533
STRIBUCIÓN DE COSTOS EN FIJOS Y VARIABLES
odo
es)
2014 2015 2016
172,889,612 203,720,036 255,328,024
43,999,359 49,981,950 54,916,387
216,888,971 253,701,986 310,244,411
2014 2015 2016
7,409,947 7,173,584 8,162,926
35,173,919 39,583,588 32,397,286
42,583,866 46,757,172 40,560,212
259,472,837 300,459,158 350,804,623
didos en el periodo
es)
2016 2017 2018
202,340,994 250,690,859 301,452,739
39,111,849 46,038,537 38,461,993
es)
2016 2017 2018
22,305,663 17,819,509 21,415,922
22,305,663 17,819,509 21,415,922
28,506,759 31,195,756 37,710,906
28,506,759 31,195,756 37,710,906

50,812,422 49,015,265 59,126,828
(COSTEO POR ABSORCIÓN)

mbre de 2014-2018
les)
2014 2015 2016

330,564 390,094 459,391
-241,452,843 -296,729,396 -339,914,732
-202,340,994 -250,690,859 -301,452,739
-39,111,849 -46,038,537 -38,461,993
-241,122,278 -296,339,301 -339,455,341
49,015,265 60,077,774 0
0 0 0
0 0 0
0 950,946 CF
49,015,265 59,126,828 0
-192,107,013 -236,261,527 -339,455,341
DE CAJA GENERAL
DATOS PARA LA DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y VARIABLES

Del Estado de Resultados Reexpresados (En miles de Soles)
FACTOR FACTOR FACTOR
1.000000 1.000000 1
COSTO DE VENTAS 2014 2015 2016
Inventario inicial de mercaderia 0 0 0

Compras de mercaderia 0 0 0
Inventario inicial de productos terminados 44,220,760 49,543,654 47,733,696
Inventario inicial productos en proceso 31,965,699 29,589,901 20,615,546
Consumo de materias primas e insumos 159,966,348 150,748,647 172,889,612
Gastos de personal 41,347,321 45,069,606 43,999,359
Depreciacion 8,407,428 7,420,881 7,409,947
Amortizacion Intangibles 0 0 0
Estimacion por desvalorizacion de suministros 0 0 0
Otros gastos de fabricación 49,564,569 32,821,693 35,173,919
(-) Inventario final de productos terminados -49,543,654 -47,733,696 -59,246,186
(-) Inventario final de productos en proceso -29,589,901 -20,615,546 -30,803,164
(-) Inventario final de mercaderia 0 0 0
Total Costo de ventas bienes 256,338,570 246,845,140 237,772,729
total costo de ventas servicios de transporte - - -
TOTAL COSTO DE VENTA 256,338,570 246,845,140 237,772,729
1.000000 1.000000 1.000000
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS 2012 2013 2014
Gastos de administración 16,413,905 18,379,897 22,305,663

Depreciacion 0 0 0
amortizacion de intangibles 0 0 0
Cargas al personal 9,638,504 9,942,940 10,852,533
Servicios prestados por terceros 3,594,047 3,451,419 3,809,898
Tributos 213,988 215,495 260,926
Honorarios a directores 1,756,357 1,778,626 1,068,210
Impuesto a las transacciones financieras 1,211,009 2,991,417 6,314,096
Penalidad por resolucion de contrato 0 0 0
Cargas diversas de gestion y provisiones 0 0 0
Gastos de Ventas 22,950,587 26,174,020 28,506,759
Depreciacion 0 0 0
amortizacion de intangibles 0 0 0
Cargas de Personal 7,296,369 8,791,938 10,696,743
Servicios prestados por terceros 14,111,472 14,632,891 16,067,982
tributos 180,797 34,850 37,105
Regalia por uso de marca 1,003,176 1,239,408 1,315,406
Cargas diversas de Gestión y provisiones 358,773 1,474,933 389,523
Total Gastos Operativos 39,364,492 44,553,917 50,812,422
Otros Ingresos 177,193 381,458 387,173
Otros gastos -2,645,607 -1,922,391 -2,170,518
-3,001,951 -235,950 -604,646
Otros Gastos 2,468,414 1,540,933 1,783,345
b) Desgloce de costo variable y fijo incurridos en la producción y venta en el periodo

(En miles de soles)
Detalle 2014 2015 2016
Inventario Inicial de P.P ,P.T Y M 76,186,459 79,133,555 68,349,242
Costo Variable 51,076,190 53,051,954 45,822,039
Costo Fijo 12,189,833 12,661,369 10,935,879
Costo Incurrido en el periodo 201,313,669 195,818,253 216,888,971
Costo Variable 201,313,669 195,818,253 216,888,971
Costo Fijo 57,971,997 40,242,574 42,583,866
Inventario Fnal de P.P, P.T Y M -79,133,555 -68,349,242 -90,049,350
Costo Variable -53,051,954 -45,822,039 -60,370,016
Costo Fijo -12,661,369 -10,935,879 -14,407,896
Total Costo de Producción 198,366,573 206,602,566 195,188,863
DETERMINACIÓN DE COSTOS TOTALES

(En miles de soles)
2014 2015 2016
Costos Variables 199,337,905 12,661,369 10,935,879
Costos de Producción Variables 199,337,905 12,661,369 10,935,879
Gastos de Venta Variable 0 0 0
Otros costos variables 0 0
Costos Fijos 96,864,954 86,521,981 89,924,271
Costos de Producción y venta Fijos 57,500,462 41,968,064 39,111,849
Gastos de Administración Fijos 16,413,905 18,379,897 22,305,663
Gastos de Venta Fijos 22,950,587 26,174,020 28,506,759
Total 296,202,859 99,183,350 100,860,149
YURA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS (COSTEO DIRECTO)
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2014-2018
(En miles de Soles)
2014 2015 2016

Ventas Totales 400,557 354,397 330,564
(-) Costos Variables 199,337,905 12,661,369 10,935,879
Costos de Producción Variables 199,337,905 12,661,369 10,935,879
Gastos de Venta Variable 0 0 0
Otros gastos variables 0 0 0
MARGEN BRUTO -198,937,348 -12,306,972 -10,605,314
(-) Costos Fijos 96,864,954 86,521,981 89,924,271
Costos de Producción y venta Fijos 57,500,462 41,968,064 39,111,849
Gastos de Administración Fijos 16,413,905 18,379,897 22,305,663
Gastos de Venta Fijos 22,950,587 26,174,020 28,506,759
MARGEN OPERATIVO -295,802,302 -98,828,953 -100,529,585
FACTOR FACTOR
1.000000 1.000000
Tipo
2017 2018 de
costo
0 0
0 0
59,246,186 65,205,201
30,803,164 29,335,618
203,720,036 255,328,024 CV
49,981,950 54,916,387 CV
7,173,584 8,162,926 CF
0 0 CF
0 0 CF
39,583,588 32,397,286 CF
-65,205,201 -77,790,058
-29,335,618 -29,864,628
0 0
295,967,689 337,690,756
- - CF
295,967,689 337,690,756
1.000000 1.000000 1
Tipo
2015 2016 de
costo
17,819,509 21,415,922
0 0 CF
0 0 CF
10,976,897 14,365,158 CF
4,003,960 3,998,712 CF
269,458 293,992 CF
1,604,755 1,916,896 CF
964,439 841,164 CF
0 0 CF
0 0 CF
31,195,756 37,710,906
418,508 368,822 CF
0 0 CF
11,553,812 15,625,361 CF
17,738,472 19,407,278 CF
39,534 79,358 CF
1,445,430 1,279,141 CF
0 950,946 CF
49,015,265 59,126,828
9,037,670 10,385,623 CV
-1,612,641 -2,746,090 CV
0 0
-7,425,029 -7,639,533
do
2017 2018 Promedio

90,049,350 94,540,819 67%
60,370,016 63,381,143 17%
14,407,896 15,126,531 84%
253,701,986 310,244,411
253,701,986 310,244,411
46,757,172 40,560,212
-94,540,819 -107,654,686
-63,381,143 -72,172,815 16%
-15,126,531 -17,224,750
249,210,517 297,130,544
2017 2018
14,407,896 15,126,531
14,407,896 15,126,531
0 0
0 0
95,053,802 97,588,821
46,038,537 38,461,993
17,819,509 21,415,922
31,195,756 37,710,906
109,461,698 112,715,352
TO)
2018
2017 2018
390,094 459,391
14,407,896 15,126,531
14,407,896 15,126,531
0 0
0 0
-14,017,802 -14,667,140
95,053,802 97,588,821
46,038,537 38,461,993
17,819,509 21,415,922
31,195,756 37,710,906
-109,071,604 -112,255,961
APALANCAMIENTO OPERATIVO
21.1. COSTOS ASIGNADOS FIJOS Y VARIABLES
a) Distribución de Costos de producción y venta incurridos en el periodo

(En miles de soles)
COSTO VARIABLE 2014 2015
Materia prima e Insumos utili 157112.473579 140255.906
Mano de Obra Directa 45465.8631194 49427.6144
Total Costo Variable 202578.336698 189683.521
COSTO FIJO 2014 2015
Depreciación y amortización 71198.3909378 75634.2163
total costo de ventas servicios 112846.879939 75098.728
Otros Costos Fijos 67304.5184957 180554.361
Total Costo Fijo 251349.789373 331287.306
Total Costo de Producción 453928.126071 520970.826
21.2DISTRIBUCIÓN DE COSTOS EN SUS PARTES FIJAS Y VARIABLE

(En miles de soles)
Detalle 2014 2015
Inventario Inicial de P.P ,P.T Y M 34,519 45,031
Costo Variable 13,462 17,562
Costo Fijo 21,057 27,469
Costo Incurrido en el periodo 453,928 520,971
Costo Variable 202,578 189,684
Costo Fijo 251,350 331,287
Inventario Fnal de P.P, P.T Y M -45,031 -58,955
Costo Variable -17,750 -23,238
Costo Fijo -27,281 -35,717
Total Costo de Producción 443,416 507,047
21.3. DETERMINACIÓN COSTOS TOTALES
DETERMINACIÓN DE COSTOS TOTALES

(En miles de soles)
2014 2015
Costos Variables 198,479 184,253
Costos de Producción Variable 198,479 184,253
Gastos de Venta Variable 6,103 19,458
Otros costos variables -6,103 -19,458
Costos Fijos 350,780 475,271
Costos de Producción y venta F 251,350 331,287
Gastos de Administración Fijo 66,468 80,426
Gastos de Venta Fijos 32,962 63,558
Total 549,259 659,524
21.4. DETERMINACIÓN DE APALANCAMIENTO OPERATIVO
GAO = MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES
ENTONCES:
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN = VENTAS - COSTO VARIAB
(En miles de soles)
1) Cálculo del Margen de Contribución

Ventas totales
Costo Varible Total
M.C.
2) Utilidad antes de Impuestos e Intereses
UAII
GAO
COMENTARIO
Durante el año 2014 la empresa tuvo un alto grado de apalancamiento op
debido a sus altos costos fijos adquiridos en ese año, pero una vez que a
el punto de equilibrio se beneficia con mayor utilidad, ya que sus costos
menores.
Disminuye en el año 2016 porq
Empresa para hacer funcionamiento de sus activos fijos hace necesario la
la Mano de Obra ( costo variable) por ende su grado de apalancamiento
disminuye y a la vez tiene un menor riesgo Empresarial.
ENTO OPERATIVO
venta incurridos en el periodo
2016 2017 2018 Promedio

136037.70277 127988.904034 138591 29%
50281.8147228 45685.3043528 53889 10%
186319.517493 173674.208386 192480 39%
2016 2017 2018
84525.1808737 89349.5606838 89077
73349.0865921 65086.5289225 76349
157192.073748 141352.077736 93132
315066.341214 295788.167342 258558 61%
501385.858707 469462.375729 451038
RTES FIJAS Y VARIABLE

les de soles)
2016 2017 2018
58,053 53,720 62,614
22,641 20,951 24,419
35,413 32,769 38,195
501,386 469,462 451,038
186,320 173,674 192,480
315,066 295,788 258,558
-54,512 -65,466 -63,235
-21,487 -25,805 -24,925
-33,025 -39,661 -38,310
504,927 457,716 450,417
OSTOS TOTALES
soles)
2016 2017 2018
187,701 169,093 192,238
187,701 169,093 192,238
13,844 11,145 19,433
-13,844 -11,145 -19,433
475,091 431,300 420,799
315,066 295,788 258,558
81,671 70,999 87,815
78,354 64,513 74,426
662,792 600,393 613,037
NTO OPERATIVO
INTERESES
UCIÓN = VENTAS - COSTO VARIABLE
(En miles de soles)

2014 2015 2016 2017 2018
894,791.20 1,041,488.07 1,050,970.06 960,286.32 1,001,433.00

198,478.85 184,252.83 187,700.69 169,093.38 192,237.81
696,312.35 857,235.24 863,269.37 791,192.94 809,195.19
342,205 415,357 403,700 392,000 407,519

2.0348 2.0639 2.1384 2.0183 1.9857
2014 2015 2016 2017 2018

2.03 2.06 2.14 2.02 1.99
lto grado de apalancamiento operativo
en ese año, pero una vez que alcanza
ayor utilidad, ya que sus costos variables son
Disminuye en el año 2016 porque la

us activos fijos hace necesario la presencia de
de su grado de apalancamiento operativo
go Empresarial.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
22.1. DETERMINACIÓN DE LA UTILIDAD DISPONIBLE
2012 2013 2014

Ganancia Neta del Ejercici 31,940 31,418 29,431
22.2. DETERMINACIÓN DE LA GANANCIA POR ACCIÓN

Acciones Comunes 281972
Acciones de Inversiones 300
282271
GAPAC = GANANCIA NETA DEL EJERCICIO

N° DE ACCIONES
2012 2013
Ganancia Neta del Ejercicio 236,415 257,964
Numero de Acciones 282,271 282,271
GAPAC 0.84 0.91
La ganancia obtenida por acción es menos de la unidad invertida por cada

acción. Presentando un leve incremento conforme a cada año realizado.
22.3. DETERMINACIÓN DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO
2012 2013 2014

Utilidad Operativa 342,205 415,357 403,700
Utilidad antes de Impuestos 347,074 363,299 360,560
GAF 0.99 1.14 1.12
COMENTARIO
La empresa presenta un apalancamiento financiero positivo. Este apalancam
impacto sobre la Utilidad antes de Impuesto. Lo cual nos indica que la afecta
de Impuestos e Intereses afectará levemente nuestra Utilidad antes de Impu
FINANCIERO
2015 2016
29,501 48,547
ANANCIA NETA DEL EJERCICIO

N° DE ACCIONES
2014 2015 2016

254,468 187,880 198,819
282,271 282,271 282,271
0.90 0.67 0.70
e la unidad invertida por cada

orme a cada año realizado.
2015 2016
392,000 407,519
261,561 282,152
1.5 1.44
PERÍODO GAF
2012 0.99
2013 1.14
2014 1.12
2015 1.5
2016 1.44
anciero positivo. Este apalancamiento tiene un leve
. Lo cual nos indica que la afectación de la Utilidad antes
e nuestra Utilidad antes de Impuesto.
PUNTO DE EQUILIBRIO, CIERRE Y MARGEN DE SE
Datos
precio de venta de de venta unitario 50
Costo fijo: 97,588,821
unidades producidas 9,187.82
costo variable unitario -1,596.37
PUNTO DE EQUILIBRIO= (𝐶𝑂𝑆�𝑂 𝐹�𝐽𝑂)/(𝑃𝑅𝐸𝐶�𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁�𝐴

𝑈𝑁��𝐴𝑅�𝑂−𝐶𝑂𝑆�𝑂 𝑉𝐴𝑅�𝐴𝐵𝐿𝐸 𝑈𝑁��𝐴𝑅�𝑂)
PUNTO DE EQUILIBRIO = 97,588,821

20-3.839254548
PUNTO DE EQUILIBRIO = 59,275

PUNTO DE EQUILIBRIO = 2,963,761.23
UNIDADES 0 59,275
INGRESOS - 2,963,761
COSTOS VARIABLES 0 - 94,625,060
MARGEN DE CONTRIBUCION - 97,588,821
COSTOS FIJOS 97,588,821 97,588,821
COSTOS TOTALES 97,588,821 2,963,761
UTILIDAD -97,588,821 0
Punto de equilibrio Michel y Cia año 201

(miles de soles)
INGRESOS COSTOS FIJOS COSTOS TOTALES PE
150,000,000.00
100,000,000.00 97,588,821 97,588,821

82,921,681
50,000,000.00
soles (en miles)
- - 459,391
0 10000
-14,667,140 20000 30000 40000
-50,000,000.00
-100,000,000.00
-150,000,000.00
unidades ( en miles)
-100,000,000.00
-150,000,000.00
unidades ( en miles)
Punto de equilibrio con utilidad deseada DESPUES DE

miles de soles
Datos
precio de venta de unitario 50
Costo fijo: 97,588,821
unidades producidas 9,188
costo variable unitario -1,596
Utilidad deseada despues de impuesto 24,274
tasa de impuesto a la renta 29.50%
Punto de equilibrio con utilidad deseada después de impuestos = (𝐶𝑂𝑆�𝑂 𝐹�𝐽𝑂+𝑈��𝐿�

𝐷𝐸𝑆𝐸𝐴𝐷𝐴/(1−�))/(𝑃𝑉𝑈−𝐶𝑉𝑈)
Punto de equilibrio con utilidad deseada después de impuestos = (420,799+99,41
(20−3.8392545)
Punto de equilibrio con utilidad deseada despues de impuestos=
Punto de equilibrio con utilidad deseada despues de impuestos=
UNIDADES 0 59,296
VENTAS s/ - 2,964,807
COSTOS VARIABLES 0 - 94,658,445
MARGEN DE CONTRIBUCION - 97,623,252
COSTOS FIJOS 97,588,821 97,588,821
COSTOS TOTALES 97,588,821 2,930,376.38
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -97,588,821 34,430
IMPUESTOS 0 10,157
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS -97,588,821 24,274
participaciones
Datos:
precio de venta de unitario 50
Costo fijo: 420,799
unidades producidas 50,072
costo variable unitario 3.839255
Utilidad deseada despues de impuesto 99,410
tasa de impuesto a la renta 0.28
apalancamiento financiero 144.00
participaciones 0.10
𝑪𝑶𝑺𝑻𝑶 .𝑽𝑶𝑳𝑼𝑴𝑬𝑵.𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫=(𝑪𝑶𝑺𝑻𝑶 𝑭𝑰𝑱𝑶 𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳+(𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑫𝑬𝑺𝑬𝑨𝑫𝑨)/(

(𝟏−𝑰.𝑹.)(𝟏 −𝑷𝑨𝑹𝑻𝑰𝑪.)))/(𝑷𝑽𝑼−𝑪𝑽𝑼)
𝑪𝑶𝑺𝑻𝑶 .𝑽𝑶𝑳𝑼𝑴𝑬𝑵.𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫=(𝟒𝟐𝟎𝟕𝟗𝟗+(𝟗𝟗,𝟒𝟏𝟎)/((𝟏−𝟎.𝟐𝟏)(𝟏−𝟎.𝟐𝟖)(𝟏 −𝟎.𝟏
(𝟐𝟎−𝟑.𝟖𝟑𝟗𝟐𝟓𝟒𝟓)
costo.volumen utilidad=
UNIDADES
VENTAS
COSTO VARIABLE
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
COSTO FIJO
MARGEN OPERATIVO
Gastos e Ingresos Financieros
UAI
Impuestos
MARGEN OPERATIVO
Participaciones
MARGEN OPERATIVO
MARGEN DE SEGURIDAD
𝐸𝐶�𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁�𝐴
El punto donde la empresa que gana se da

produciendo en miles 59,275 unidades producidas, es
decir que el mínimo que se espera producir y no ganar
839254548
nada en miles de soles es de 2,963,761.23 soles.
UNIDADES PRODUCIDAS
soles
9,188
459,391
- 14,667,140.04
15,126,531
97,588,821
82,921,681
-82,462,290
chel y Cia año 2018

soles)
OS TOTALES PE COSTOS VARIABLES
97,588,821
2,963,761
2,963,761
000 40000 50000 60000 70000
-94,625,060
( en miles)
-94,625,060
( en miles)
ada DESPUES DE IMPUESTOS
= (𝐶𝑂𝑆�𝑂 𝐹�𝐽𝑂+𝑈��𝐿�𝐷𝐴𝐷
= (420,799+99,410/(1−0.28))/
59,296 unidades (en miles)

2,964,807 soles (en miles) luego de cubrir la utilidad deseada, la cantidad producida
asciende en miles 59,296 unidades. esta dentro del
rango de la produccion normal de la empresa.
9,188
459,391
- 14,667,140
15,126,531
97,588,821
82,921,681
-82,462,290
-24,326,376
-58,135,915
nes
𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑫𝑬𝑺𝑬𝑨𝑫𝑨)/((𝟏−𝑨.𝑭)
𝟎.𝟐𝟏)(𝟏−𝟎.𝟐𝟖)(𝟏 −𝟎.𝟏𝟎)))/
59,275 unidades (en miles)

2,963,729 soles (en miles de soles) Para cubrir costos mas los impuestos y una utilidad deseada míni
debe producir en miles 59,275 unidades, es decir, generar en mil
59,275 soles, monto y objetivo que esta dentro del rango de la produccio
2,963,729 empresa, en consecuencia, los cambios en la linea de produccion
variacion.
94,624,020
97,587,748
-97,588,821
-1,073
154,483
153,410
-42,955
110,455
-11,046
99,410
da
roducidas, es
cir y no ganar
23 soles.
na utilidad deseada mínima empresa
es decir, generar en miles 2,963,729
del rango de la produccion normal de la
en la linea de produccion no necesitan
RATIOS FINANCIEROS
24.1. RAZÓN DE ADECUACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO
24.2. ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

OS
COMENTARIO
Las ventas durante el ultimo trimestre de 2015 aumentaron en respecto al periodo de 2014, , ello
sustentado en el mayor dinamismo del sector , con el incremento de NUEVAS TENDENCIAS.
Las ventas cemento durante el 2016 disminuyeron respecto al periodo del 2015, debido a una
pequeña contracción de la economía en general y menor dinamismo del sector textil, observados
en el sur del país.
Las ventas durante el 2018 se incrementaron al igual que el periodo de 2017, ello sustentado en
una leve mejoría de factores internos como coyuntura política, y mayor dinamismo en el nivel de
gasto de los gobiernos regionales y del sector textil.
COMENTARIO
Respecto a las actividades de inversión, éstas se relacionan con la adquisición o eliminación de
activos fijos. en el periodo 2014 . no adquirido o eliminado activos fijos. En el año 2015-2016,
Michel & CIA ha invertido en maquinaria y nuevos equipos, principalmente en la construcción de
una nueva planta, el cual incluye sistemas de producción y despacho; además de la culminación de
la implementación de una nueva maquinaria que complementa el funcionamiento. Se adquirió
terrenos e invirtió en infraestructura y hubo modernización de equipos y maquinaria.
COMENTARIO
El endeudamiento de Michel & CIA al cierre del 2016- 2015, superior al índice mostrado al cierre
del año 2014. Este incremento es debido fundamentalmente al aumento del nivel de deuda
financiera .Esta leve disminución es debido fundamentalmente a la reducción del nivel de deuda
financiera con comerciales, terceros y pasivos por beneficios a los empleados.
financiera con comerciales, terceros y pasivos por beneficios a los empleados.
CONCLUSION.
El análisis de estados financieros es una herramienta, que se debe ser aplicado por toda la empresa MICHEL Y CIA S.A, dicho an
aportando información relevante respecto de los estados financieros, con la finalidad de tomar las decisiones correctas y obser
se requiere conocer la información y las herramientas del análisis financiero que se deben utilizar para desarrollar de la forma
mantener un sólido los ingresos y ratios, lo que se traduce en una ventaja desde el punto de vista del análisis y aporta facilidad
financiera nos indica que existe una buena utilización de recursos por parte de la empresa, por lo cual es de suma importancia
información, la evaluación de la distintas alternativas de inversión con la finalidad de optar por la que aporte un mayor o mejor
rentabilidad respecto de la inversión mayor es el valor incrementado a la organización. El análisis de variación porcentual en fu
proporción de evaluar respecto de las ventas, pudiendo analizarse estos puntos de forma global, nos sirve para detectar y corre
realización de las ventas de un bien o servicio determinado, como también ser un parámetro comparativo de crecimiento o de
compañías de la misma industria. Este análisis en resumen nos aporta datos de suma importancia para la evaluación de futura
MICHEL Y CIA S.A.
Estas evaluaciones permitirán a los administradores de la empresa identificar de mejor manera en dónde es que se tiene probl
obtener resultados óptimos.
Reporte de Estados Financieros
Año: 2014
Periodo: Anual
Empresa: MICHELL Y CIA. S.A.
Tipo: Individual
Cuenta NOTA
Activos 0
Activos Corrientes 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4
Otros Activos Financieros 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 5
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7
Anticipos 0
Inventarios 8
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a
los Propietarios 0
como Mantenidos para la Venta 0
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0

como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0
Total Activos Corrientes 0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 0
Otras Cuentas por Cobrar 0
Anticipos 0
Propiedades de Inversión 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11-Dec
Activos intangibles distintos de la plusvalia 13-14
Activos por impuestos diferidos 0
Plusvalía 0
Total Activos No Corrientes 0
TOTAL DE ACTIVOS 0
Otros Pasivos Financieros 15-19
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0
Cuentas por Pagar Comerciales 16
Ingresos diferidos 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0
Otras provisiones 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 0
Total Pasivos Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 20
Ingresos Diferidos 0
Otras provisiones 0
Pasivos por impuestos diferidos 0
Otros pasivos no financieros 0
Total Pasivos 0
Patrimonio 0
Capital Emitido 21
Primas de Emisión 0
Acciones de Inversión 22
Acciones Propias en Cartera 0
Otras Reservas de Capital 24
Resultados Acumulados 0
Otras Reservas de Patrimonio 23
Total Patrimonio 0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0
ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA
Ingresos de actividades ordinarias 25

Costo de Ventas 26
Ganancia (Pérdida) Bruta 0
Gastos de Ventas y Distribución 28
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0
Otros Ingresos Operativos 0
Otras ganancias (pérdidas) 0
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 0
Gastos Financieros 0
Diferencias de Cambio neto 0
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior

y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor
Razonable 0
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe
en libros del dividendo a pagar 0
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0
Gasto por Impuesto a las Ganancias 0
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0
Ganancias (pérdida) básica por acción: 0
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0
Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0

CCUENTA Cuenta
4D0101 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2013

4D0126 1. Cambios en Políticas Contables
4D0127 2. Corrección de Errores
4D0128 3. Saldo Inicial Reexpresado
4DT004 4. Cambios en Patrimonio:
4DT005 5. Resultado Integral:
4D0129 6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
4D0130 7. Otro Resultado Integral
4D0131 8. Resultado Integral Total del Ejercicio
4D0104 9. Dividendos en Efectivo Declarados
4D0105 10. Emisión (reducción) de patrimonio
4D0132 11. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión
4D0133 12. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios
4D0134 13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios

14. Incremento (Disminución) por cambios en las participaciones de
4D0135 subsidiarias que no impliquen pérdida de control
15. Incremento (Disminución) por transacciones con acciones propias en
4D0114 cartera
4D0112 patrimonio
4D0136 Total incremento (disminución) en el patrimonio
4D01ST SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

4D0214 cartera
4D0212 patrimonio

Cuenta NOTA
Flujos de efectivo de actividad de operación 0

Clases de cobros en efectivo por actividades de operación 0
Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0
Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0

Arredamiento y posterior venta de esos activos 0
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de operación 0
Proveedores de Bienes y Servicios 0

Pagos a y por cuenta de los empleados 0
Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para
la venta 0
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación 0
operaciones 0
Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0
Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0
Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0
Otros cobros (pagos) de efectivo 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en)
Actividades de Operación 0
Flujos de efectivo de actividad de inversión 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0
Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0

Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0
Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas 0
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras
Entidades 0
Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo
Desapropiado 0
Venta de Activos Intangibles 0
Venta de Otros Activos de largo plazo 0
Subvenciones del gobierno 0
Intereses Recibidos 0
Dividendos Recibidos 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0
Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0
Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0
Prestamos concedidos a entidades relacionadas 0
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras
Entidades 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo
Adquirido 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 0
Compra de Activos Intangibles 0
Compra de Otros Activos de largo plazo 0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0

Actividades de Inversión 0
Flujos de efectivo de actividad de financiación 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0
Préstamos de entidades relacionadas 0
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no
resultan en pérdida de control 0
Emisión de Acciones 0
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0
Amortización o pago de Préstamos 0
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0

Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0
Intereses pagados 0
Dividendos pagados 0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0

Actividades de Financiación 0
las Variaciones en las Tasas de Cambio 0
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y
Equivalentes al Efectivo 0

Cuenta NOTA

Componentes de Otro Resultado Integral: 0
Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo 0
Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero 0
Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al valor
razonable 0
Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0

Variación neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para
la venta 0
Superávit de Revaluación 0
Ganancia (pérdida) actuariales en plan de beneficios definidos 0
Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios
en el riesgo de crédito del pasivo 0
Otro Resultado Integral antes de Impuestos 0
Impuesto a las Ganancias relacionado con Componentes de Otro Resultado
Integral 0
razonable 0

la venta 0
Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionados con Componentes de Otro
Resultado Integral 0
Otros Resultado Integral 0
Resultado Integral Total del Ejercicio, neto del Impuesto a las Ganancias 0
FIRMANTES
Firmante Fecha
ARCHIVO ESTRUCTURADO XBRL

Mauricio Luis Martin Chirinos Chirinos|Representante Legal 3/23/2015 18:41
CARTA APROBACIÓN INFORMACIÓN FINANCIERA
Jose Antonio Farfan Armengol 5/6/2015 15:20

Año: 2015
Periodo: Anual
Tipo: Individual
Cuenta NOTA
Activos 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 5
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6
Anticipos 0
Inventarios 8
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a
los Propietarios 0
como Mantenidos para la Venta 0
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0

Propietarios 0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0
Anticipos 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 y 12
Activos intangibles distintos de la plusvalia 13 y 14
Activos por impuestos diferidos 0
Plusvalía 0
TOTAL DE ACTIVOS 0
Otros Pasivos Financieros 15 y 19
Ingresos diferidos 0
Otras provisiones 0

Otras provisiones 0
Pasivos por impuestos diferidos 0
Otros pasivos no financieros 0
Total Pasivos 0
Patrimonio 0
Capital Emitido 20
Total Patrimonio 0
Cuenta NOTA
Ingresos de actividades ordinarias 24

Costo de Ventas 25
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0
Otras ganancias (pérdidas) 0
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 0
Diferencias de Cambio neto 0
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior

y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor
Razonable 0
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe
en libros del dividendo a pagar 0
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0
Gasto por Impuesto a las Ganancias 0
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias 0
Ganancias (pérdida) básica por acción: 0
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0
Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0

CCUENTA Cuenta


4D0114 cartera
4D0112 patrimonio

4D0214 cartera
4D0212 patrimonio

Cuenta NOTA
Flujos de efectivo de actividad de operación 0

Clases de cobros en efectivo por actividades de operación 0
Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0

Arredamiento y posterior venta de esos activos 0
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de operación 0

Pagos a y por cuenta de los empleados 0
Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para
la venta 0
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación 0
operaciones 0
Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0
Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Otros cobros (pagos) de efectivo 0
Flujos de efectivo de actividad de inversión 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0
Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0

Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0
Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas 0
Entidades 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo
Desapropiado 0
Venta de Otros Activos de largo plazo 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0
Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0
Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0
Prestamos concedidos a entidades relacionadas 0
Entidades 0
Adquirido 0
Compra de Otros Activos de largo plazo 0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0

Flujos de efectivo de actividad de financiación 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0
Amortización o pago de Préstamos 0

Intereses pagados 0
Dividendos pagados 0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0


Cuenta NOTA

Componentes de Otro Resultado Integral: 0
razonable 0

la venta 0
Otro Resultado Integral antes de Impuestos 0
Impuesto a las Ganancias relacionado con Componentes de Otro Resultado
Integral 0
razonable 0

la venta 0
Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionados con Componentes de Otro
Otros Resultado Integral 0
Resultado Integral Total del Ejercicio, neto del Impuesto a las Ganancias 0

Año: 2016
Periodo: Anual
Tipo: Individual
Cuenta NOTA
Activos 0
Otros Activos Financieros 15 y 19
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0
Anticipos 0
Inventarios 8
Otros Activos no Financieros 9
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de

Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
para Distribuir a los Propietarios 0

Propietarios 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 0
Anticipos 8
Inventarios 0
Propiedades, Planta y Equipo 11 y 12
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 13 y 14
Activos por Impuestos Diferidos 0
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0
Plusvalía 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía
Colateral 0
TOTAL DE ACTIVOS 0
Otros Pasivos Financieros 15 y 19
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0
Otras Provisiones 0
Otros Pasivos no Financieros 0
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de

Otras Provisiones 0
Pasivos por Impuestos Diferidos 0
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0
Total Pasivos 0
Patrimonio 0
Capital Emitido 20
Total Patrimonio 0
Cuenta NOTA
Ingresos de Actividades Ordinarias 24

Costo de Ventas 25
Otras Ganancias (Pérdidas) 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 0
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo 0

Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o
Reversiones) 0
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 0

Diferencias de Cambio Neto 0
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor

Razonable con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado 0
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos

Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en
Resultados 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones
de Riesgo Compensadoras 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe
en Libros del Dividendo a pagar 0
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 0
Ingreso (Gasto) por Impuesto 31
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de
Impuesto 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción: 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 0
Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción: 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 0
Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0
CCUENTA Cuenta

4D0131 8. Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto

15. Importe eliminado de reservas de coberturas de flujos de efectivo e

incluido en el costo inicial u otro importe en libros de activos (pasivos) no
financieros o compromisos en firme para los que se aplica la contabilidad de
4D0137 coberturas del valor razonable
16. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor temporal del
dinero de opciones e incluido en el costo inicial u otro importe en libros de
activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme para los que se
4D0138 aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable
17. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor de los elementos a

término de contratos a término e incluido en el costo inicial u otro importe
en libros de activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme para los
4D0139 que se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable
18. Importe eliminado de reservas de cambios en el valor de los diferenciales

de tasa cambio de moneda extranjera e incluido en el costo inicial u otro
importe en libros de activos (pasivos) no financieros o compromisos en firme
4D0140 para los que se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable
19. Incremento (Disminución) por transacciones con pagos basados en
4D0141 acciones
4D0114 cartera
4D0112 patrimonio




4D0241 acciones
4D0214 cartera
4D0212 patrimonio

Cuenta NOTA
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación 0

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación 0
Regalías, Cuotas, Comisiones, Otros Ingresos de Actividades Ordinarias 0
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar 0

Arrendamiento y Posterior Venta de Activos Mantenidos para Arrendar a
Terceros 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación 0

Pagos a y por Cuenta de los Empleados 0
Elaboración o Adquisición de Activos para Arrendar y Otros Mantenidos para
la Venta 0
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación 0
Operaciones 0
Intereses Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0
Intereses Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Dividendos Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo 0
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión 0
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0

Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 0
Entidades 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Efectivo
Desapropiado 0
Venta de Otros Activos de Largo Plazo 0
Subvenciones del Gobierno 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión 0
Préstamos Concedidos a Terceros 0
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas 0
Entidades 0
Adquirido 0
Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0

Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación: 0
Préstamos de Entidades Relacionadas 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no
Resultan en Pérdida de Control 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación: 0
Amortización o Pago de Préstamos 0

Intereses Pagados 0
Dividendos Pagados 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación 0

Cuenta NOTA

Componente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al
Resultado del Período, neto de Impuestos: 0
Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valor
Razonable, neto de Impuestos 0
Superávit de Revaluación, neto de Impuestos 0
Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos,
neto de Impuestos 0
Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambios
en el Riesgo de Crédito del Pasivo, neto de Impuestos 0
Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de
Patrimonio, neto de Impuestos 0
Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y

Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de Participación, neto de
Impuestos 0
Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del Periodo,
neto de Impuestos 0
Componentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado
del Periodo neto de Impuestos 0
Coberturas del Flujo de Efectivo 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos 0

Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de
Impuestos 0
Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de

Activos (Pasivos) no Financieros que se Hayan Adquirido o Incurrido
Mediante Una Transacción Prevista Altamente Probable Cubierta, neto de
Impuestos 0
Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el
Extranjero, neto de Impuesto 0
Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios
en el Extranjero, neto de Impuestos 0

Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de
Operaciones en el Extranjero, netas de Impuesto 0
Ajustes de Reclasificación en Diferencia de Cambio de Conversión de
Operaciones en el Extranjero, netos de Impuestos 0
Variación neta de Activos no Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos
para la Venta 0
Activos Financieros Disponibles para la Venta 0
Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros
Disponibles para la Venta, neto de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación, Activos Financieros Disponibles para la Venta,
neto de Impuestos 0
Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de
Opciones, neto de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de
Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a
Término, neta de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Elementos de
Contratos a Término, neto de Impuestos 0
Cambio en el Valor de los Diferenciales de Tasa de Cambio de Moneda
Extranjera 0
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de

Cambio de la Moneda Extranjera, neto de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la

Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera, netos de Impuestos 0
Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro
Ganancias (Pérdidas) por Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con

Cambios en Otro Resultado Integral, neta de Impuestos 0
Ajustes de Reclasificación sobre Activos Financieros Medidos al Valor

Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral, netos de Impuestos 0
Importes Eliminados del Patrimonio Contra el Valor Razonable de Activos

Financieros, por Su Reclasificación a Activos Financieros al Costo Amortizado,
neto de Impuestos 0
Participacion de Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y

Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el Método de la Participación,
neto de Impuestos 0
Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo,
neto de Impuestos 0
Total Otro Resultado Integral 0
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto 0

Año: 2017
Periodo: Anual
Tipo: Individual
Cuenta NOTA
Activos 0
Anticipos 0
Inventarios 9
Activos por Impuestos a las Ganancias 31 Y 32


Propietarios 0
Anticipos 0
Inventarios 0
Propiedades, Planta y Equipo 11 Y 12
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 13 Y 14
Activos por Impuestos Diferidos 0
Plusvalía 0
Colateral 0
TOTAL DE ACTIVOS 0
Otras Provisiones 0

Otras Provisiones 0
Total Pasivos 0
Patrimonio 0
Capital Emitido 0
Total Patrimonio 0
Cuenta NOTA
Ingresos de Actividades Ordinarias 23

Costo de Ventas 24
Amortizado 0

Reversiones) 0

Diferencias de Cambio Neto 3a y 3b


Resultados 0
Ingreso (Gasto) por Impuesto 31 y 32
Impuesto 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 0

CCUENTA Cuenta






4D0141 acciones
4D0114 cartera
4D0112 patrimonio





4D0241 acciones
4D0214 cartera
4D0212 patrimonio

Cuenta NOTA


Terceros 0

la Venta 0
Operaciones 0

Entidades 0
Desapropiado 0
Entidades 0
Adquirido 0


Intereses Pagados 0
Dividendos Pagados 0


Cuenta NOTA

neto de Impuestos 0

Impuestos 0
neto de Impuestos 0

Impuestos 0

Impuestos 0

para la Venta 0
neto de Impuestos 0
Extranjera 0





neto de Impuestos 0

neto de Impuestos 0
neto de Impuestos 0

Año: 2018
Periodo: Anual
Tipo: Individual
Cuenta NOTA
Activos 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2.2(b) y 4
Otros Activos Financieros 2.2 y 14
Cuentas por Cobrar Comerciales 2.2 y 5
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 2.2, 7 y 8
Otras Cuentas por Cobrar 2.2 y 6
Anticipos 0
Inventarios 2.2(e) y 9


Propietarios 0
Otros Activos Financieros 2.2 y 10
Anticipos 0
Inventarios 0
Activos Biológicos 2.2 y 11
Propiedades, Planta y Equipo 2.2, 11 y 12
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 2.2 y 13
Activos por Impuestos Diferidos 2.2 y 30
Plusvalía 0
Colateral 0
TOTAL DE ACTIVOS 0
Otros Pasivos Financieros 2.2 y 14
Cuentas por Pagar Comerciales 2.2 y 15
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2.2, 8 y 17
Otras Cuentas por Pagar 2.2 y 16
Otras Provisiones 0

Otras Provisiones 0
Total Pasivos 0
Patrimonio 0
Capital Emitido 18
Total Patrimonio 0
Cuenta NOTA
Ingresos de Actividades Ordinarias 2.2 y 22

Costo de Ventas 2.2 y 23
Gastos de Ventas y Distribución 2.2 y 25
Gastos de Administración 2.2 y 24
Otros Ingresos Operativos 2.2 y 26
Amortizado 0
Ingresos Financieros 2.2 y 27

Gastos Financieros 2.2 y 27
Reversiones) 0

Diferencias de Cambio Neto 3(a) y 3(b)


Resultados 0
Ingreso (Gasto) por Impuesto 30 y 31
Impuesto 0
Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 2.2 y 28
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 2.2 y 28
Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 2.2 y 28
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 2.2 y 28
CCUENTA Cuenta





4D0141 acciones
4D0114 cartera
4D0112 patrimonio




4D0241 acciones
4D0214 cartera
4D0212 patrimonio

Cuenta NOTA


Terceros 0

la Venta 0
Operaciones 0
Entidades 0
Desapropiado 0
Entidades 0
Adquirido 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 2.2 y 11
Compra de Activos Intangibles 2.2 y 13


Intereses Pagados 0
Dividendos Pagados 2.2 y 16

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 2.2(b) y 4
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 2.2(b) y 4

Cuenta NOTA

neto de Impuestos 0

Impuestos 0
neto de Impuestos 0

Impuestos 0

Impuestos 0

para la Venta 0
neto de Impuestos 0
Extranjera 0





neto de Impuestos 0

neto de Impuestos 0
neto de Impuestos 0
2014 2013
0 0
0 0
10,308 8,582
0 0
65,645 55,634
62,401 48,093
1,950 7,082
1,294 459
0 0
156,981 132,661
2,799 2,716
0 0
678 1,489
236,411 201,082
0 0
0 0
0 0
236,411 201,082
0 0
16,802 16,742
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
108,246 110,493
434 451
0 0
0 0
0 0
125,482 127,686
361,893 328,768
0 0
0 0
115,631 106,941
37,784 26,215
15,147 10,509
22,522 15,590
115 116
0 0
0 0
0 283
0 0
0 0
153,415 133,439
0 0
153,415 133,439
0 0
0 2,820
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 980
0 0
0 3,800
153,415 137,239
0 0
53,432 53,432
0 0
4,062 4,062
0 0
11,299 9,750
83,063 67,663
56,622 56,622
208,478 191,529
361,893 328,768
2014 2013
334,869 254,363
-256,339 -200,007
78,530 54,356
-22,951 -18,174
-16,414 -13,825
0 0
11,936 9,646
-3 -158
0 0
51,098 31,845
177 162
-2,645 -3,854
-3,002 -6,019
0 0
0 0
0 0
45,628 22,134
-13,688 -6,640
31,940 15,494
0 0
31,940 15,494
0 0
0 0
0.696 0.338
0 0
0.696 0.338
0.696 0.338
0 0
0.696 0.338
0 0
0.555 0.269
0 0
0.555 0.269
0.555 0.269
0 0
0.555 0.269
Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados
53,432 4,062 8,621 55,662

53,432 4,062 8,621 55,662
15,494
15,494
-5,000
1,129 1,507
1,129 12,001
53,432 4,062 9,750 67,663
53,432 4,062 9,750 67,663
53,432 4,062 9,750 67,663
31,940
31,940
-18,000
1,549 1,460
1,549 15,400
53,432 4,062 11,299 83,063
2014 2013
0 0
0 0
319,769 233,629
0 0
0 0
0 0
16,560 9,516
0 0
-252,349 -216,196
0 0
-50,117 -44,017
0 0
-12,383 -3,533
21,480 -20,601
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
21,480 -20,601
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
28 151
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-7,712 -8,836
-28 -171
0 0
0 0
-60 0
-7,772 -8,856
0 0
0 0
261,041 248,715
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-248,882 -212,820
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-17,851 -4,966
0 0
-6,290 -2,522
-11,982 28,407
1,726 -1,050
0 0
1,726 -1,050
8,582 9,632
10,308 8,582
2014 2013
31,940 15,494
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 16,218
0 0
0 0
0 16,218
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 16,218
31,940 31,712
2015 2014
0 0
0 0
16,653 10,308
0 0
55,818 65,645
50,186 62,401
2,475 1,950
3,157 1,294
0 0
123,721 156,981
2,754 2,799
0 0
2,309 678
201,255 236,411
0 0
0 0
0 0
201,255 236,411
0 0
16,642 16,802
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
105,526 108,246
417 434
0 0
0 0
1,326 0
123,911 125,482
325,166 361,893
0 0
0 0
66,376 115,631
30,057 37,784
10,825 15,147
19,118 22,522
114 115
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
96,433 153,415
0 0
96,433 153,415
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
96,433 153,415
0 0
53,432 53,432
0 0
4,062 4,062
0 0
14,493 11,299
100,124 83,063
56,622 56,622
228,733 208,478
325,166 361,893
2015 2014
328,188 334,869
-246,845 -256,339
81,343 78,530
-18,380 -22,951
-26,174 -16,414
0 0
8,627 11,936
-4 -3
0 0
45,412 51,098
382 177
-1,922 -2,645
-236 -3,002
0 0
0 0
0 0
43,636 45,628
-12,218 -13,688
31,418 31,940
0 0
31,418 31,940
0 0
0 0
0.685 0.696
0 0
0.685 0.696
0.685 0.696
0 0
0.685 0.696
0 0
0.546 0.555
0 0
0.546 0.555
0.546 0.555
0 0
0.546 0.555
53,432 4,062 9,750 67,663
53,432 4,062 9,750 67,663
31,940
31,940
-18,000
1,549 1,460
1,549 15,400
53,432 4,062 11,299 83,063
53,432 4,062 11,299 83,063
53,432 4,062 11,299 83,063
31,418
31,418
-13,100
3,194 -1,257
3,194 17,061
53,432 4,062 14,493 100,124
2015 2014
0 0
0 0
371,484 319,769
0 0
0 0
0 0
3,965 16,560
0 0
-229,668 -252,349
0 0
-55,732 -50,117
0 0
-15,036 -12,383
75,013 21,480
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
75,013 21,480
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
8 28
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-6,355 -7,712
-33 -28
0 0
0 0
0 -60
-6,380 -7,772
0 0
0 0
248,836 261,041
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-298,091 -248,882
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-13,033 -17,851
0 0
0 -6,290
-62,288 -11,982
6,345 1,726
0 0
6,345 1,726
10,308 8,582
16,653 10,308
2015 2014
31,418 31,940
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
31,418 31,940
2016 2015
0 0
0 0
13,571 16,653
0 0
50,234 55,818
44,843 50,186
2,725 3,157
2,666 2,475
0 0
148,639 123,721
2,707 2,754
0 0
4,799 2,309
0 0
219,950 201,255
0 0
219,950 201,255
0 0
16,359 16,642
0 0
583 1,326
0 0
0 0
0 0
583 1,326
0 0
0 0
0 0
106,928 105,526
416 417
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
124,286 123,911
344,236 325,166
0 0
0 0
70,819 66,376
30,316 30,057
10,645 10,825
114 114
19,557 19,118
0 0
0 0
0 0
0 0
7 0
101,142 96,433
0 0
101,142 96,433
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
101,142 96,433
0 0
53,432 53,432
0 0
4,062 4,062
0 0
14,493 14,493
114,485 100,124
56,622 56,622
243,094 228,733
344,236 325,166
2016 2015
324,046 328,188
-237,773 -246,845
86,273 81,343
-28,507 -26,174
-22,306 -18,380
7,805 8,627
0 -4
0 0
43,265 45,412
0 0
387 382
0 0
-2,170 -1,922
0 0
0 0
-605 -236
0 0
0 0
0 0
0 0
40,877 43,636
-11,446 -12,218
29,431 31,418
0 0
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31,418
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29,431
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2017 2016
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53,432 4,062 14,493 100,124
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29,431
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53,432 4,062 14,493 114,485
53,432 4,062 14,493 114,485
29,501
29,501
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2017 2016
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2018 2017
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2018 2017
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121,700 81,945
-37,710 -31,196
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0.844 0.513
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53,432 4,062 14,493 114,485
29,501
29,501
-17,960
1,982
13,523
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53,432 4,062 14,493 128,008
53,432 4,062 14,493 128,008
48,547
48,547
-16,560
1,796
33,783
53,432 4,062 14,493 161,791
2018 2017
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0 0
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0 0
3,084 7,382
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2018 2017
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0 0
0 0
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0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
48,547 29,501
Coberturas de Flujos de Efectivo Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero
Coberturas de Flujos de Efectivo Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero
Reserva de Ganancias y Pérdidas
por Inversiones en Instrumentos de Superávit de Revaluación
Patrimonio al Valor Razonable
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
Inversiones en instrumentos de patrimonio medidos al valor razonable Diferencias de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero
Inversiones en instrumentos de patrimonio medidos al valor razonable Diferencias de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero
Reserva para Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros
Reserva de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo
Activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta Superávit de Revaluación
40,404
40,404
16,218
16,218
16,218
56,622
56,622
56,622
56,622
Activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta Superávit de Revaluación
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
56,622
Participación en Otro
Resultado Integral de
Reserva de Ganancias y Pérdidas sobre Instrumentos de Cobertura que Subsidiarias, Asociadas y
Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio Negocios Conjuntos
Contabilizados Utilizando el
Método de la Participación
Ganancia (perdida) actuariales en plan de beneficios definidos en el riesgo de crédito del pasivo
Ganancia (perdida) actuariales en plan de beneficios definidos en el riesgo de crédito del pasivo
Coberturas del Flujo de Efectivo Coberturas de Inversión Neta de Negocios en el Extranjero
Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio
40,404 162,181
40,404 162,181
15,494
16,218 16,218
16,218 31,712
-5,000
2,636
16,218 29,348
56,622 191,529
56,622 191,529
56,622 191,529
31,940
31,940
-18,000
3,009
16,949
56,622 208,478
Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio
56,622 191,529
56,622 191,529
31,940
31,940
-18,000
3,009
16,949
56,622 208,478
56,622 208,478
56,622 208,478
31,418
31,418
-13,100
1,937
20,255
56,622 228,733
Reserva sobre
Reserva por
Variación Neta de Reserva sobre Reserva por Activos
Reserva por Cambios en el
Activos No Cambios en el Financieros
Diferencias de Cambio por Activos Cambios en el Valor de los
Corrientes o Valor de los Diferenciales de Medidos al Valor
Conversión de Operaciones en el Grupos Financieros Valor Temporal
de Activos Elementos del Razonable con
Extranjero Mantenidos para Disponibles para del Dinero de la Tasa de Cambio Cambios
Contrato a en Otro
la Venta Opciones de la Moneda
la Venta Término Resultado
Extranjera Integral
Reserva sobre
Reserva por
Variación Neta de Reserva por Activos
Reserva sobre Reserva por Cambios en el
Corrientes o Valor de los Diferenciales de Medidos al Valor
Conversión de Operaciones en el Grupos de Activos Financieros Valor Temporal Elementos del Razonable con
Contrato a en Otro
Extranjera Integral
Reserva sobre
Reserva por
Variación Neta de Reserva sobre Reserva por Activos
Reserva por Cambios en el
Corrientes o Valor de los Medidos al Valor
Conversión de Operaciones en el Grupos de Activos Financieros Valor Temporal Diferenciales de Razonable con
Elementos del
Contrato a en Otro
Extranjera Integral
Otras Reservas de Total Patrimonio
Patrimonio
56,622 208,478
56,622 208,478
31,418
31,418
-13,100
1,937
20,255
56,622 228,733
56,622 228,733
56,622 228,733
29,431
29,431
-15,985
915
14,361
56,622 243,094
Otras Reservas de Total Patrimonio
Patrimonio
56,622 228,733
56,622 228,733
29,431
29,431
-15,985
915
14,361
56,622 243,094
56,622 243,094
56,622 243,094
29,501
29,501
-17,960
1,982
13,523
56,622 256,617
Otras Reservas de
Total Patrimonio
Patrimonio
56,622 243,094
56,622 243,094
29,501
29,501
-17,960
1,982
13,523
56,622 256,617
56,622 256,617
56,622 256,617
48,547
48,547
-16,560
1,796
33,783
56,622 290,400

Eeff Michell &amp; CIA

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS ESCUELA PROFESIO

ASIGNATURA: Contabilidad Gerencial y Estrategic

DOCENTE DE LA ASIGNATURA: Dr. Aldo Enríquez Guti

DESCRIPCIÓN DEL TEMA: EMPRESA MICHELL & CIA.

- Delgado Castro Elizab

lidad Gerencial y Estrategica

URA: Dr. Aldo Enríquez Gutiérrez

: EMPRESA MICHELL & CIA. S.A

Delgado Castro Elizabeth Mirella

ESTADO DE SITUACION ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE FLUJO DE

2014 2014 2014

2015 2015 2015

2016 2016 2016

2017 2017 2017

2018 2018 2018

GRAFICO ESF GRAFICO ESR GRAFICO EFE

RESUMEN RESUMEN RESUMEN

RESUMEN ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE SITUACION ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE FLUJO DE

ANALISIS ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANC

INDICADORES FINANCIEROS DEL ESTADO DE SITUACION FINAN

ACTIVO TOTAL CAPITAL EMPLEADO VALOR NETO

AUTONOMIA FINANCIERA RESUMEN INIDCADOR

VENTAS AL CREDITO CICLO DE TIEMPO DE FLU

CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA GENERAL

EFECTIVO MINIMO DE OPERACION EFECTIVO MINIM

SIMULACION DEL CICLO DE CAJA OPERATIVO SIMULACION DEL CICLO D

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCI

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

IMPORTACIA EN LA ELECCION DE INDICADORES FINANCIER

PUNTO DE EQUILIBRIO CIERRE Y MARGEN DE SEGURIDAD

ESTADO DE FLUJO DE ESTADO DE CAMBIOS EN LE

GRAFICO EFE GRAFICO ECPN

ESTADO DE FLUJO DE ESTADO DE CAMBIOS EN LE

VALOR NETO FONDO MANIOBRA

LO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA OPERATIVO

EFECTIVO MINIMO GENERAL

MULACION DEL CICLO DE CAJA GENERAL

Año Mes Índice Año Mes Índice

AÑO 2015 2016 2017 2018

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de

2014 2015 2016 2017 2018

10,308 16,653 13,571 20,953 24,037

0 0 219,950 283,733 295,155

115,631 66,376 70,819 133,577 119,127

153,415 96,433 101,142 171,365 162,304

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

10,308 10,575 11,057 11,492 12,330

65,645 67,345 70,413 73,187 78,522

236,411 242,534 253,582 263,572 282,785

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 55,818

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0

16,972 17,195 17,983

56,887 57,635 60,276

205,110 207,807 217,327

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 50,234

Eeff Michell & CIA

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