CASO EMPRESARIAL

La empresa maderera MADERPIN fue fundada en la década del 80 por Pepe Madeira y
su cuñado Roy Ferreira. Diez años después el señor Madeira le compro las acciones a su
cuñado Ferreira por $105 millones.
La empresa está localizada en las afueras de una ciudad ubicada en la costa, posee dos
grandes bodegas que se han levantado cerca del aserradero. Las operaciones de la
compañía son la distribución de productos de madera en la región, siendo sus
principales líneas el triplex, las molduras, los marcos y las partes para puertas. La
empresa concede un plazo de 30 días a sus clientes para el pago de sus cuentas.
El logro de atractivos volúmenes de venta se ha facilitado en virtud de los precios
competitivos, el cuidadoso control de gastos operativos y la compra de materiales en
lotes con descuentos substánciales. La mayoría de molduras, marcos y productos para
puertas, los cuales constituyen parte importante de las ventas, son utilizados para
trabajos de reparación. Todos los pedidos se atienden telefónicamente o por internet,
por lo que la empresa no utiliza vendedores.
Después de registrar un rápido crecimiento en sus operaciones durante los últimos años
la empresa anticipa un crecimiento significativo en sus ventas. A pesar de las buenas
utilidades, la empresa ha experimentado una escasez de efectivo y se ha visto en la
necesidad de tomar créditos con su banco. Actualmente el señor Madeira se encuentra
en negociaciones con el gerente del banco Ganamas, con quien ha discutido la
posibilidad de obtener un crédito por un monto de $465 millones.
Con el propósito de revisar la situación financiera de la empresa se suministran los
estados financieros de los últimos cuatro años, que se muestran a continuación.

MADERPIN
ESTADO DE RESULTADOS
Enero - Diciembre
Valores en millones de pesos
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Ventas $ 1.697,0 $ 2.013,0 $ 2.694,0 $ 3.610,0
Costo de ventas $ 1.222,0 $ 1.437,0 $ 1.950,0 $ 2.686,0
Utilidad bruta $ 475,0 $ 576,0 $ 744,0 $ 924,0

Gastos de Operación $ 363,0 $ 420,0 $ 521,0 $ 635,0

Utilidad Operacional $ 112,0 $ 156,0 $ 223,0 $ 289,0

Gastos financieros $ 75,0 $ 115,0 $ 170,0 $ 218,0

Utilidad Antes de Impuestos $ 37,0 $ 41,0 $ 53,0 $ 71,0

impuestos $ 6,0 $ 7,0 $ 9,0 $ 12,0

Utilidad Neta $ 31,0 $ 34,0 $ 44,0 $ 59,0
 CASO EMPRESARIAL

MADERPIN
BALANCE GENERAL
Enero - Diciembre
Valores en millones de pesos
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Activos
Caja $ 58,0 $ 49,0 $ 41,0 $ 31,0
CxC Clientes $ 171,0 $ 222,0 $ 317,0 $ 517,5
inventarios $ 239,0 $ 325,0 $ 418,0 $ 722,5
Activo Corriente $ 468,0 $ 596,0 $ 776,0 $ 1.271,0
Propiedad Planta y equipo
propiedad Planta y equipo neto $ 204,0 $ 235,0 $ 274,0 $ 285,0
Depreciacion acumulada $ 78,0 $ 95,0 $ 117,0 $ 123,0
Total Propiedad planta y equipo $ 126,0 $ 140,0 $ 157,0 $ 162,0

Total Activos $ 594,0 $ 736,0 $ 933,0 $ 1.433,0

Pasivo
obligaciones Bancarias porcion corriente $ 7,0 $ 7,0 $ 7,0 $ 7,0
CxP proveedores $ 124,0 $ 192,0 $ 256,0 $ 438,0
Por pagar a ferreira $ 105,0 $ - $ -
obligaciones Bancarias $ - $ 146,0 $ 233,0 $ 347,0
Otros Cx P $ - $ - $ - $ 157,0
Gastos Acumulados $ 24,0 $ 30,0 $ 39,0 $ 36,0
Total Pasivo Corriente $ 260,0 $ 375,0 $ 535,0 $ 985,0

Obligacones bancarias L.P. $ 64,0 $ 57,0 $ 50,0 $ 47,0

Total Pasivo Largo Plazo $ 64,0 $ 57,0 $ 50,0 $ 47,0

Total Pasivo $ 324,0 $ 432,0 $ 585,0 $ 1.032,0

Patrimonio
Capital $ 239,0 $ 239,0 $ 239,0 $ 239,0
Utilidades Acumuladas $ 31,0 $ 65,0 $ 109,0 $ 162,0
Total Patrimonio $ 270,0 $ 304,0 $ 348,0 $ 401,0

Total Pasivo y Patrimonio $ 594,0 $ 736,0 $ 933,0 $ 1.433,0

chek $ - $ - $ - $ -

Para los indicadores del año 1, en los que se requiere el promedio de algunas cuentas asuman
que el valor dado es el promedio del año.

Haga un diagnostico financiero de la empresa con la información suministrada y el análisis

comparativo de tendencia en lo referente a liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
(Apoyarse en gráficos para demostrar los hallazgos)

Presente un informe técnico con los principales hallazgos y sus soportes, justifique sus
argumentaciones apoyándose en los resultados obtenidos.