MINERIA – HIDROCARBUROS

En el primer semestre de 2019, el valor agregado bruto de la actividad extracción de

petróleo, gas, minerales y servicios conexos, a precios constantes del 2007, disminuyó en -
1,4%, debido principalmente a la menor producción en la actividad extracción de minerales
y servicios conexos (-1,7%); contrarrestado por la mayor extracción de petróleo crudo, gas
natural y servicios conexos (0,3%).
En los últimos cuatro trimestres el valor agregado bruto de la actividad extracción de
petróleo, gas, minerales y servicios conexos, a precios constantes del 2007, se contrajo en -
1,9%.
En el segundo trimestre del 2019, el valor agregado bruto de la actividad extracción de
petróleo, gas, minerales y servicios conexos a precios constantes de 2007, registró un
decrecimiento de -2,3% respecto al mismo período del año anterior, como resultado de una
menor producción en petróleo crudo, gas natural y servicios conexos (-7,8%), y la
disminución en la extracción de minerales y servicios conexos (-1,2%).
La disminución en la actividad extracción de petróleo crudo, gas natural y servicios conexos
se explica por la menor producción de gas natural y líquido de gas natural en -14,9% en
ambos casos; contrarrestado por la mayor extracción de petróleo crudo (11,6%).
La actividad extracción de minerales y servicios conexos registró una caída de -1,2%, debido
a los menores niveles de producción de zinc (-11,5%), oro (-7,7%), plata (-6,9%) y cobre (-
0,1%). Por el contrario, se registró un incremento en la producción de molibdeno (17,5%),
plomo (16,1%), hierro (12,8%) y estaño (5,4%) principalmente.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

Proyección 2019
La minería metálica crecería 3,0% similar al crecimiento esperado en el MMM, aunque con
una recomposición a nivel de metales, debido al incremento de la producción de cobre y
hierro, y una reducción de molibdeno, zinc y oro. Por el contrario, se revisa a la baja la
producción de los otros metales: i) zinc, por menores leyes anunciadas por Antamina; ii)
molibdeno, ante la incertidumbre del inicio de producción de este metal en la ampliación
de Toquepala, que se añade a las dificultades operativas de Southern y Antamina en el
1T2019; y iii) oro y plata, debido al mayor agotamiento de las reservas de las minas de
Yanacocha y Barrick, y el proceso de mantenimiento de la unidad minera de Orcopampa
(Buenaventura) en el 1T2019. Cabe mencionar que, estas proyecciones incluyen un impacto
acotado del conflicto social en Las Bambas durante abril de 2019.
Por otra parte, el subsector hidrocarburos tendrá una mayor producción de líquidos de gas
natural y gas natural por un efecto estadístico positivo, ya que en 2018 se registraron
problemas técnicos y procesos de mantenimiento prolongados. La producción de LGN y gas
natural registrará un crecimiento más alto debido al efecto estadístico positivo tanto en el
primer como tercer trimestre de 2019. En el 1T2019, la producción de LGN y gas natural
creció 18,6% tras la paralización total de 11 días en el 1T2018 de los lotes 88, 56 y 57 (64%
del PBI hidrocarburos de 2018) producto de la rotura del poliducto de la empresa
Transportadora del gas de Perú (TgP).
Asimismo, en el 3T2019, se espera que la producción de LGN y gas natural se eleve por
encima de 10% ante el mayor dinamismo de producción de gas de los lotes 88 y 56 (54% del
PBI hidrocarburos de 2018) luego del mantenimiento de la planta Malvinas realizado en el
3T2018. Por el contrario, la producción de petróleo crecería solo 1,0%, menor a lo registrado
en 2018 (12,3%40) y por debajo de lo previsto para 2019 en el MMM (9,0%), afectado por
la paralización de la producción del lote 192 por conflictos sociales durante el 1T2019
asociado a la oposición de la población a la reparación del Oleoducto Norperuano.
Proyección 2020-2022
La inversión minera se incrementaría 11% en promedio entre 2020 y 2022 debido a que
iniciarían construcción un grupo de proyectos medianos, lo que reducirá el impacto de la
menor inversión de los grandes proyectos conforme terminen de construirse. Los grandes
proyectos mineros que iniciaron construcción en 2018 como Quellaveco, Mina Justa y la
ampliación de Toromocho culminarán su fase de construcción entre 2020 y 2022.
No obstante, adicional a estos proyectos que actualmente se encuentran en construcción,
aún existen 41 proyectos por US$ 49 mil millones que podrían iniciar su desarrollo en los
próximos años. Un grupo importante de estos proyectos, cuya inversión total asciende a
US$ 20 mil millones42, tiene mayor probabilidad para iniciar la fase de construcción entre
2019 y 2022 ya que se encuentra completando los últimos estudios y finalizando el acceso
al financiamiento.
MANUFACTURA
En el segundo trimestre de 2019 el valor agregado bruto de la actividad manufactura, a
precios constantes de 2007, registró una contracción de -6,7%, respecto al mismo periodo
del año anterior. Entre las industrias que redujeron sus niveles de producción figuran: la
industria de papel impresión y reproducción de grabaciones (-15,3%), industria alimenticia
(-11,6%), otras industrias manufactureras (-7,3%), industria textil y de cuero (-6,9%),
fabricación de productos metálicos (-6,7%), industria química (-5,7%); atenuadas por el
crecimiento de la fabricación de productos minerales no metálicos (2,1%), industria de
madera y muebles (0,5%) y las industrias metálicas básicas (0,4%). La industria de papel
impresión y reproducción de grabaciones se contrajo en -15,3%, sustentado por una menor
fabricación de cartulina, papel bond, papeles diversos y papel toalla para el mercado interno
y externo (-15,9%); impresión (-15,4%); pulpa de papel y cartón (-14,3%), y reproducción de
grabaciones (-6,5%).
La industria alimenticia decreció en -11,6%, explicado por la menor fabricación de la harina
y aceite de pescado (-46,2%), molinería, fideos y otras pastas (-6,6%), elaboración y
preservación de pescado (-3,6%), refinación de azúcar (-3,4%), y bebidas no alcohólicas (-
1,3%).
En el primer semestre, la actividad manufactura registró un decrecimiento de -4,0%,
influenciado principalmente por las industrias metálicas básicas (-7,8%), industria
alimenticia (-5,2%) e industria textil y del cuero (-5,0%). En los últimos 4 trimestres la
actividad manufactura creció en 1,1%.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

Proyección 2020-2022
El PBI del sector manufactura tendrá un crecimiento de 4% en promedio, la manufactura
primaria un 3.5% y la no primaria 4.3%.

ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

En el segundo trimestre de 2019 el valor agregado bruto de la actividad electricidad, gas y
agua, a precios constantes de 2007, registró un crecimiento de 3,9% respecto a similar
periodo del año anterior, explicado por el aumento de la producción del subsector
electricidad y gas (4,2%), y el subsector agua (2,3%).
El crecimiento del subsector electricidad y gas (4,2%), se explica por la mayor producción
de energía eléctrica de las empresas: Engie Energía Perú S.A. (82,0%), Enel Generación Piura
S.A. (48,3%), Termoselva S.R.L. (30,2%), Enel Generación Perú S.A.A. (10,2%), Electro Ucayali
S.A. (9,6%), Compañía Eléctrica El Platanal S.A. (3,8%), Electroperú S.A. (1,5%), Orazul
Energy Perú S.A. (1,2%) y Empresa de Generación Huanza S.A. (0,2%); sin embargo, las
empresas que disminuyeron su producción fueron: Electro Oriente S.A. (-25,3%), Empresa
de Generación Eléctrica San Gabán S.A. (-24,9%); Kallpa Generación S.A. (-18,8%), Empresa
de Generación Eléctrica del Sur S.A. (-16,6%), Termochilca S.A. (-14,1%), Chinango S.A.C. (-
11,6%), Stratkraft Perú S.A. (-8,4%), Fenix Power Perú S.A. (-6,5%), Empresa de Generación
Eléctrica Huallaga S.A. (-5,6%), Empresa de Generación Eléctrica Machupicchu S.A. (-3,2%)
y Empresa de Generación Eléctrica de Arequipa S.A. (-0,1%). Por otra parte, la distribución
de gas creció por la mayor demanda de las generadoras eléctricas (categoría GE) en 18,7%,
sector residencial (categoría A) en 28,4% y distribución Gas Natural Vehicular (categoría
GNV) en 2,0%.
El aumento del subsector agua (2,3%), se sustenta por el mayor nivel de producción de
agua potable de las empresas prestadoras de servicios: SEDAPAR S.A. (6,3%), SEDAPAL S.A.
(2,8%) y SEDALIB S.A. (2,7%); mientras que, las empresas SEDACHIMBOTE S.A. y EPS GRAU
S.A. disminuyeron en -2,4% cada una.
En el primer semestre de 2019, el valor agregado bruto de la actividad electricidad, gas y
agua acumuló un incremento de 4,9%.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

Proyección 2020-2022
El PBI del sector Electricidad y agua tendrá un crecimiento de 4.8% en promedio.

CONSTRUCCIÓN
En el segundo trimestre de 2019, el valor agregado bruto de la actividad construcción a
precios constantes de 2007 se incrementó en 7,5%, respecto al mismo periodo del año
anterior; explicado por la mayor ejecución de obras en viviendas, edificios, centros
comerciales y mineros, y otras construcciones del sector privado.
El incremento de la construcción en obras privadas se sustenta por la mayor ejecución de:
edificaciones residenciales como condominios y departamentos para vivienda en los
distritos de Miraflores, Jesús María y Barranco en Lima; edificaciones no residenciales como
colegios, clínicas y centros comerciales (Mall Plaza Comas y Las Vegas Plaza Puente Piedra
en Lima) y obras de ingeniería desarrolladas por las empresas mineras: Minera Chinalco
Perú S.A., Anglo American Quellaveco S.A. y Southern Peru Copper Corporation,
principalmente.
Por otro lado, el incremento en la construcción de obras públicas es explicada por la mayor
ejecución en obras de infraestructura vial como carreteras, calles y caminos, vías férreas,
puentes y túneles realizadas por los Gobiernos Locales y Regionales. Asimismo, se registró
un incremento en obras de ingeniería civil por los Gobiernos Locales. A su vez, los edificios
no residenciales como las instalaciones médicas, educativas y socio culturales, registraron
crecimiento en el ámbito del Gobierno Nacional.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

Proyección 2020-2022
La inversión no minera crecerá alrededor de 7% en promedio entre 2020 y 2022 por el
impulso de la inversión en infraestructura ante la aceleración y/o inicio de construcción de
nuevos proyectos.
Entre 2020 y 2022, se aceleraría la construcción de grandes proyectos como: i) la ampliación
del aeropuerto Jorge Chávez, que incluye la construcción de una nueva pista de aterrizaje y
un nuevo terminal, los cuales terminarían de construirse entre 2022 y 2023, y permitirían
gatillar nuevas inversiones en zonas logísticas, comerciales y culturales; ii) la Línea 2 del
Metro de Lima y Callao, cuyas obras se concluirán por tramos entre 2020 y 2024, y uniría 10
distritos desde Ate hasta Callao; iii) el terminal portuario Salaverry, cuya etapa inicial
terminaría de construirse entre 2021 y 2022, y mejoraría la capacidad portuaria en La
Libertad; y iv) los enlaces Mantaro-Nueva Huánuco-Carapongo y Nueva Yanango-Nueva
Huánuco, que reforzarán el sistema de electricidad en la zona centro del país e iniciarían
operación comercial en 2021.
A estos proyectos se sumará el terminal portuario Chancay, cuya inversión de la primera
etapa asciende a US$ 1,3 mil millones y se convertiría en el hub portuario y logístico entre
China y la costa oeste de Sudamérica, lo cual generará efectos positivos en otras actividades
económicas y abrirá una ventana de oportunidades para el mayor crecimiento de las
exportaciones. Adicionalmente, ProInversión adjudicará 58 proyectos por más de US$ 10
mil millones entre 2019 y 2021, los cuales iniciarán construcción en los próximos años y
generarán un mayor dinamismo de la inversión en infraestructura.

COMERCIO
En el segundo trimestre de 2019 el valor agregado bruto de la actividad comercio, a precios
constantes de 2007, registró un incremento de 2,8% sustentado principalmente por el
desempeño positivo del subsector comercio al por mayor y por menor (3,0%).
El incremento de 3,0% del subsector comercio al por mayor y por menor, estuvo asociado
al mayor volumen de ventas al por mayor de otro tipo de maquinaria y equipo (4,6%),
alimentos, bebidas y tabaco (3,8%), materiales de construcción, artículos de ferretería y
equipo y materiales de fontanería y calefacción (3,7%); ventas al por menor de artículos de
ferretería, pinturas y productos de vidrio en almacenes especializados (3,4%) y combustible
para vehículos automotores en almacenes especializados (1,9%).
Por su parte, los servicios de mantenimiento y reparación de vehículos y automotores
registraron un aumento de 0,5%. Uno de los factores que contrarrestó el avance de esta
actividad, fue la contracción experimentada por la venta de vehículos automotores en -
6,2%. En el primer semestre del año la actividad acumuló un aumento de 2,6%.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

Proyección 2020-2022
El PBI del sector comercio tendrá un crecimiento de 4.3% en promedio en los siguientes
años.

ALOJAMIENTO Y RESTAURANTES
En el segundo trimestre del 2019, el valor agregado bruto de la actividad alojamiento y
restaurantes a precios constantes del 2007, creció en 4,5% respecto al mismo periodo del
2018, como consecuencia del dinamismo de los subsectores restaurantes (4,8%) y
alojamiento (3,0%).
El subsector restaurantes creció 4,8% principalmente por el mayor expendio de alimentos
y bebidas; así como, la realización de diversos eventos gastronómicos, festividades a nivel
nacional, entre otros. El subsector alojamiento asociado a la actividad turismo creció 3,0%
principalmente por la afluencia de turistas nacionales e internacionales, incrementándose
de esta forma la capacidad hotelera en los diferentes destinos turísticos del Perú.
En el primer semestre de 2019 la actividad alojamiento y restaurantes registró un
incremento de 4,0%, resultado atribuido al buen desempeño de los servicios de
restaurantes (4,4%) y alojamiento (2,4%). En los cuatro últimos trimestres esta actividad
acumuló un incremento de 4,0%.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

TELECOMUNICACIONES
En el segundo trimestre del 2019 la actividad de telecomunicaciones y otros servicios de
información, a precios constantes de 2007, se incrementó en 6,6% respecto al mismo
periodo del año 2017, debido al aumento del subsector telecomunicaciones que tuvo un
crecimiento de 8,5%, mientras que, los otros servicios de información disminuyeron en -
1,7%.
El desenvolvimiento del subsector telecomunicaciones, se explica por el incremento del
servicio de internet (19,6%) por la demanda de equipos móviles. Asimismo, el servicio de
telefonía móvil (9,3%) y televisión por suscripción (6,2%) registraron incrementos asociados
a la realización de la Copa América 2019; mientras que, se redujeron los otros servicios de
telecomunicación y de transmisión de datos (-1,5%) y de telefonía fija (-3,2%).
El subsector otros servicios de información y comunicación decreció en -1,7% debido a una
menor actividad de programación y transmisión de televisión y radio, tecnología
informática y procesamiento, y proyección de películas.
En el primer semestre de 2019, la actividad telecomunicaciones y otros servicios de
información registraron un incremento de 6,7% debido principalmente a la actividad
telecomunicaciones que creció en 8,4% mientras que, la actividad otros servicios de
información disminuyó en -0,6%.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática

CONCLUSIONES
 En el primer semestre de 2019, el valor agregado bruto de la actividad extracción de
petróleo, gas, minerales y servicios conexos disminuyó en -1,4%. En el segundo
trimestre se registró un decrecimiento de -2,3% respecto al mismo período del año
anterior. La disminución en la actividad se explica por la menor producción de gas
natural y líquido de gas natural en -14,9%; contrarrestado por la mayor extracción
de petróleo crudo (11,6%). La actividad extracción de minerales y servicios conexos
registró una caída de -1,2%, debido a los menores niveles de producción de zinc,
oro, plata y cobre. Por el contrario, se registró un incremento en la producción de
molibdeno, plomo, hierro y estaño.

 Además, el valor agregado bruto de la actividad manufactura registró una

contracción de -6,7%, mientras que la actividad electricidad, gas y agua registró un
crecimiento de 3,9%. Así mismo, en la actividad construcción se incrementó en 7,5%;
explicado por la mayor ejecución de obras en viviendas, edificios, centros
comerciales y mineros, y otras construcciones del sector privado. La actividad
comercio registró un incremento de 2,8%, alojamiento y restaurantes creció en 4,5%
como consecuencia del dinamismo de los subsectores. Finalmente, la actividad de
telecomunicaciones y otros servicios de información se incrementó en 6,6%.
https://www.mef.gob.pe/contenidos/pol_econ/marco_macro/IAPM_2019_2022.pdf
https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/boletines/pbi_trimestral.pdf
ANEXOS