0 1 2 3

Mercado 10000 10000 10000

Participacion 100% 100% 100%
Produccion 10,000 10,000 10,000
Ingresos 8,500,000 8,500,000 8,500,000
Costo fijo 7,120,000 7,120,000 7,120,000
Costo variable 2,350,000 2,350,000 2,350,000
Depreciacion 1,070,000 1,070,000 1,070,000
COSTOS 10,540,000 10,540,000 10,540,000
UTILIDAD BRUTA -2,040,000 -2,040,000 -2,040,000
Impuestos -265,200 -265,200 -265,200
UTILIDAD NETA -1,774,800 -1,774,800 -1,774,800
INVERSION FIJA -26800000
CAPITAL DE TRABAJO -587500
valor de libros
depreciacion 1070000 1070000 1070000
capital de trabajo

FLUJO DE CAJA -27387500 -704,800 -704,800 -704,800

Factor de actualizacion 1 0.8849557522 0.7831466834 0.6930501623
Valor presente -27,387,500.00 -623,716.81 -551,961.78 -488,461.75

VAN= -9423303.725029 -Bs9,423,303.73

TIR= -5%
 4 5 6 7 8 9
18000 18000 18000 18000 21600 25920
100% 100% 100% 100% 100% 100%
18,000 18,000 18,000 18,000 21,600 25,920
15,300,000 15,300,000 15,300,000 15,300,000 18,360,000 22,032,000
7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000
4,230,000 4,230,000 4,230,000 4,230,000 5,076,000 6,091,200
1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000
12,420,000 12,420,000 12,420,000 12,420,000 13,266,000 14,281,200
2,880,000 2,880,000 2,880,000 2,880,000 5,094,000 7,750,800
374,400 374,400 374,400 374,400 662,220 1,007,604
2,505,600 2,505,600 2,505,600 2,505,600 4,431,780 6,743,196

1070000 1070000 1070000 1070000 1070000 1070000

3,575,600 3,575,600 3,575,600 3,575,600 5,501,780 7,813,196

0.6133187277 0.542759936 0.4803185274 0.4250606437 0.3761598617 0.3328848334
2,192,982.44 1,940,692.43 1,717,426.93 1,519,846.84 2,069,548.80 2,600,894.45
 10
31104
100%
31,104
26,438,400 INGRESOS=pq Precio por Cantidad
7,120,000
7,309,440 CV=cvu*q Costo variable unitario por Cantidad
1,070,000 Depreciación, del cuadro de depreciaciones
15,499,440 Suma de todos los costos
10,938,960 UB=I-CT Ingresos menos costos totales
1,422,065 Impuesto a las utilidades= UB*%IUE
9,516,895 UN=UB-impuestos
Del cuadro de inversiones
Calculo del capital de trabajo
14,580,000 Valor en libro=V-n*D Valor del activo menos la suma de depreciaciones hasta ese año
1070000
587,500 El capital de trabajo del año 0

25,754,395 FCN=Utilidad neta- inversiones+valor en libro+depreciacion+capital de trabajo

0.2945883481 FA=1/(1+i)^n
7,586,944.74 VP=FCN*FA

VAN=Suma de valores presentes

Inversion en activos fijos 26800000 generalmente el banco financia activos fijos no capital de trabajo salvo que el ejerci
Prestamo bancario 20200000 en el ejercicio indica que se financiara solo el 40%
tasa del banco 10% anual
plazo 10 años
CUOTA CONSTANTE (METODO ANGLOSAJON O ALEMAN)
Amortización
Año Deuda Interes del capital Pago
Deuda*i Deuda/plazo Interes+Amortizacion
0 20,200,000
1 20,200,000 2,020,000 2,020,000 4,040,000
2 18,180,000 1,818,000 2,020,000 3,838,000
3 16,160,000 1,616,000 2,020,000 3,636,000
4 14,140,000 1,414,000 2,020,000 3,434,000
5 12,120,000 1,212,000 2,020,000 3,232,000

PAGO CONSTANTE (METODO FRANCES)

PAGO=Deuda*i*(1+i)^n/[(1+i)^n-1]
pago= 3,287,456.98

Amortización
Año Deuda Interes del capital Pago
Deuda*i Pago- interes Deuda *i*(1+i)^n/[(1+i)^n-1]
0 20,200,000.00
1 20,200,000.00 2,020,000.00 1,267,456.98 3,287,456.98
2 18,932,543.02 1,893,254.30 1,394,202.67 3,287,456.98
3 17,538,340.35 1,753,834.03 1,533,622.94 3,287,456.98
4 16,004,717.41 1,600,471.74 1,686,985.24 3,287,456.98
5 14,317,732.17 1,431,773.22 1,855,683.76 3,287,456.98
apital de trabajo salvo que el ejercicio pueda decir lo contrario

Saldo
Deuda-Amortización
20,200,000
18,180,000
16,160,000
14,140,000
12,120,000
10,100,000

Saldo
Deuda-Amortización
20,200,000.00
18,932,543.02
17,538,340.35
16,004,717.41
14,317,732.17
12,462,048.41
 0 1 2 3
Mercado 10000 10000 10000
Participacion 100% 100% 100%
Produccion 10,000 10,000 10,000
Ingresos 8,500,000 8,500,000 8,500,000
Costo fijo 7,120,000 7,120,000 7,120,000
Costo variable 2,350,000 2,350,000 2,350,000
Interes 2,020,000 1,818,000 1,616,000
Depreciacion 1,070,000 1,070,000 1,070,000
COSTOS 12,560,000 12,358,000 12,156,000
UTILIDAD BRUTA -4,060,000 -3,858,000 -3,656,000
Impuestos -527,800 -501,540 -475,280
UTILIDAD NETA -3,532,200 -3,356,460 -3,180,720
INVERSION FIJA -26800000
CAPITAL DE TRABAJO -587500
valor de libros
depreciacion 1070000 1070000 1070000
capital de trabajo
Amortizacion 2,020,000 2,020,000 2,020,000
Prestamo 20,200,000
FLUJO DE CAJA -7,187,500 -4,482,200 -4,306,460 -4,130,720
Factor de actualizacion 1 0.8849557522 0.7831466834 0.6930501623
Valor presente -7,187,500.00 -3,966,548.67 -3,372,589.87 -2,862,796.17

VAN= -1423177.19899 -1,423,177

TIR= -1%
 4 5 6 7 8 9
18000 18000 18000 18000 21600 25920
100% 100% 100% 100% 100% 100%
18,000 18,000 18,000 18,000 21,600 25,920
15,300,000 15,300,000 15,300,000 15,300,000 18,360,000 22,032,000
7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000
4,230,000 4,230,000 4,230,000 4,230,000 5,076,000 6,091,200
1,414,000 1,212,000
1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000
13,834,000 13,632,000 12,420,000 12,420,000 13,266,000 14,281,200
1,466,000 1,668,000 2,880,000 2,880,000 5,094,000 7,750,800
190,580 216,840 374,400 374,400 662,220 1,007,604
1,275,420 1,451,160 2,505,600 2,505,600 4,431,780 6,743,196

1070000 1070000 1070000 1070000 1070000 1070000

2,020,000 2,020,000

325,420 501,160 3,575,600 3,575,600 5,501,780 7,813,196

0.6133187277 0.542759936 0.4803185274 0.4250606437 0.3761598617 0.3328848334
199,586.18 272,009.57 1,717,426.93 1,519,846.84 2,069,548.80 2,600,894.45
 10
31104
100%
31,104
26,438,400 INGRESOS=pq Precio por Cantidad
7,120,000
7,309,440 CV=cvu*q Costo variable unitario por Cantidad
Interes del cuadro de amortizaciones
1,070,000 Depreciación, del cuadro de depreciaciones
15,499,440 Suma de todos los costos
10,938,960 UB=I-CT Ingresos menos costos totales
1,422,065 Impuesto a las utilidades= UB*%IUE
9,516,895 UN=UB-impuestos
Del cuadro de inversiones
Calculo del capital de trabajo
14,580,000 Valor en libro=V-n*D Valor del activo menos la suma de depreciaciones hasta ese año
1070000
587,500 El capital de trabajo del año 0
Amortizacion del cuadro de amortizaciones
Prestamo bancario
25,754,395 FCN=Utilidad neta- inversiones+valor en libro+depreciacion+capital de trabajo-amortizacion+prestamo
0.2945883481 FA=1/(1+i)^n
7,586,944.74 VP=FCN*FA

VAN=Suma de valores presentes

mortizacion+prestamo
 0 1 2 3
Mercado 10000 10000 10000
Participacion 100% 100% 100%
Produccion 10,000 10,000 10,000
Ingresos 8,500,000 8,500,000 8,500,000
Costo fijo 7,120,000 7,120,000 7,120,000
Costo variable 2,350,000 2,350,000 2,350,000
Interes 2,020,000 1,893,254 1,753,834
Depreciacion 1,070,000 1,070,000 1,070,000
COSTOS 12,560,000 12,433,254 12,293,834
UTILIDAD BRUTA -4,060,000 -3,933,254 -3,793,834
Impuestos -527,800 -511,323 -493,198
UTILIDAD NETA -3,532,200 -3,421,931 -3,300,636
INVERSION FIJA -26800000
CAPITAL DE TRABAJO -587500
valor de libros
depreciacion 1070000 1070000 1070000
capital de trabajo
Amortizacion 1,267,457 1,394,203 1,533,623
Prestamo 20,200,000
FLUJO DE CAJA -7,187,500 -3,729,657 -3,746,134 -3,764,259
Factor de actualizacion 1 0.8849557522 0.7831466834 0.6930501623
Valor presente -7,187,500.00 -3,300,581.40 -2,933,772.35 -2,608,820.00

VAN= -3968450.892242 -3,968,451

TIR= -4%
 4 5 6 7 8 9
18000 18000 18000 18000 21600 22320
100% 100% 100% 100% 100% 100%
18,000 18,000 18,000 18,000 21,600 22,320
15,300,000 15,300,000 15,300,000 15,300,000 18,360,000 18,972,000
7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000 7,120,000
4,230,000 4,230,000 4,230,000 4,230,000 5,076,000 5,245,200
1,600,472 1,431,773 1,855,684 3,287,457
1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000 1,070,000
14,020,472 13,851,773 14,275,684 15,707,457 13,266,000 13,435,200
1,279,528 1,448,227 1,024,316 -407,457 5,094,000 5,536,800
166,339 188,269 133,161 -52,969 662,220 719,784
1,113,190 1,259,957 891,155 -354,488 4,431,780 4,817,016

1070000 1070000 1070000 1070000 1070000 1070000

1,686,985 1,855,684

496,204 474,274 1,961,155 715,512 5,501,780 5,887,016

0.6133187277 0.542759936 0.4803185274 0.4250606437 0.3761598617 0.3328848334
304,331.42 257,416.68 941,979.14 304,136.17 2,069,548.80 1,959,698.34
 10
22464
100%
22,464
19,094,400 INGRESOS=pq Precio por Cantidad
7,120,000
5,279,040 CV=cvu*q Costo variable unitario por Cantidad
Interes del cuadro de amortizaciones
1,070,000 Depreciación, del cuadro de depreciaciones
13,469,040 Suma de todos los costos
5,625,360 UB=I-CT Ingresos menos costos totales
731,297 Impuesto a las utilidades= UB*%IUE
4,894,063 UN=UB-impuestos
Del cuadro de inversiones
Calculo del capital de trabajo
14,580,000 Valor en libro=V-n*D Valor del activo menos la suma de depreciaciones hasta ese año
1070000
587,500 El capital de trabajo del año 0
Amortizacion del cuadro de amortizaciones
Prestamo bancario
21,131,563 FCN=Utilidad neta- inversiones+valor en libro+depreciacion+capital de trabajo-amortizacion+prestamo
0.2945883481 FA=1/(1+i)^n
6,225,112.30 VP=FCN*FA

VAN=Suma de valores presentes

mortizacion+prestamo