Estudio Financiero Duplicadores Fase 3. Borrador

Fase 2.
Estudio Financiero del Proyecto Duplicadores de Parqueo
Grupo_ 102059_320
JOSE ORLANDO OVIEDO CODIGO 80,434,759

GIOVANY VALENCIA CADENA CODIGO 80,746,605
WILLIAM HUMBERTO APONTE CODIGO 80,802,814
EDWIN ALDEMAR AMADO
MARCOS FABIAN GALINDO
Presentado a:
JUAN VEGA
Evaluacion de Proyectos
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Administracion de Empresas
Bogota- Octubre 2017
rqueo
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTR
Proyecto para el montaje de una empresa de FABRICACION DE DUPLICADORES PARA PARQUE

un año
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algu
UNIDADES A PRODUCIR
PRECIO DE VENTA
INFLACIÓN
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO
VENTAS CONTADO
VENTAS A CREDITO
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS BODEGA DE 500 M2

DETALLE DE INVERSION
Armado Oficinas modulares
Adaptacion areas de corte,soldadura,pintura,armado
Pintura para demarcacion de areas (Galones)
Mano de obra (días)
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRO

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES
Equipos de soldadura Mig. 350 Amp
Equipos de soldadura con electrodo
Pulidoras manuales medianas ( pulidora industrial 9 pulgadas)
Esmeriles de banco (6 Motor 1/5hp 2amp Craftsman)
Taladros de columna.
Taladros manuales de ½ para romper lamina
Taladros percutores para romper concreto
Cortadoras eléctricas
Dobladora de laminas hasta ¼
Bancos con prensas manuales No 5
Compresores de aire monofásicos de 120 PS
Equipo de oxicorte
Prensa hidráulica (De 10 Toneladas)
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN
Multímetros (Digital)
Juego de llaves mixtas de ¼ a 1 ¾
Juego de llaves milimétricas de 6 mm a 25 mm
Juego de copas milimétricas de 4 mm a 25 mm con rache y volvedor de 1/2
Juego de copas de ¼ a1 1 ¾ con rache y volvedor de 1/*2
Juego de brocas para metal de 1/8 a 1”
Juego de brocas tugsteno para piso de 1/8 a 1”
Juego de destornilladores de estrella (combinada x7pzas)
Juego de destornilladores de pala (combinada x7pzas)
Yunke ( de 9 libras)
Masetas (de 3 Lbs 45.000), (De Silicona para trabaj De Aluminio 16950), (de Acero Forjado 1 Kilo
Ceguetas manuales
Hombresolos ( 10 pulgadas curvo)
Alicates (Juego De Alicates 3 Piezas Alto Voltaje)
flexometros (Global 5M 1 Pulgadas)
Extensiones trifásicas de 50 mts (Extensión Eléctrica 50ft-15mt Triple Entrada Trabajo Pesado)
Extensiones eléctricas de 110 voltios de 30 mts.
Remachadoras de impacto
Mangueras de ¼ para aire de 50 mts (compresor x 100 metros)
Total
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADM

Escritorios oficinas administración
Oficinas modulares
Sillas tipo gerente
Sillas auxiliares oficinas
Recepción con silla
silla multiple para espera visitantes
Equipos de computo fijos con impresora
Equipos de Computo portatiles
Mesa de Juntas.
Tv. pantalla plana
Sillas mesa de juntas
Oficinas modulares
Teléfonos fijos
Teléfonos celulares.
Archivadores verticales
Video vean
Alarma
Cámara de video.
Locker de 6 cuerpos.
Horno microondas
Señalizacion reglamentaria
Camilla
Extintor
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIÓN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL (Pruebas de habilidades y conocimientos del cargo a personal operativo y administrativo)
DOTACION PERSONAL /IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
CARGO
Soldador
Pintor
Tecnico Electro-hidraulico
Ensamblador
Servicios Generales
Total
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIAL

%
9
8.33
8.33
4.17
8.5
12
1.045
0.5
1
1
53.875
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operac

MATERIAL
A. MATERIALES DIRECTOS
Columnas estructurales en “C” de ¼ HR de 3.50 mts de 4”X6”
perfil estructural de 6 mts de 120 X 60 mm calibre 2.3 mm vigas base
Platinas de 1/4X 3” cierre frontal duplicador en el piso
Platinas de ¼ dobladas en “U” de 20 X 30 cms para anclaje columnas a vigas
Laminas galvanizadas calibre 18 de 244 X 122 cms piso duplicador
Tubos estructurales cuadrados de 40X40mm calibre 2 mm base piso duplicador
Deslizadores laterales base plataforma duplicador
Electroválvulas o mandos sistema de elevación completas
Tableros de control con sus botones de ascenso y descenso
Bloqueos dinámicos columnas duplicador
Platinas HR de ½ de 6”X4” anclaje vigas bases duplicador al piso
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Chazos expansivos de 3/4 X 4”
Cajas de remaches de 3/16 X 5/8 para asegurar el piso de los duplicadores
Tornillos de ½ X 5” con tuercas y arandelas platinas ensamble columnas a vigas
Tornillos de ½ X 1 ¼ con tueras de seguridad y arandelas anclaje plataforma a deslizadores
Rollos de soldadura mig
Cajas de soldadura 7018
Discos de corte de 7”
Discos de pulir de 4”
Galones de pintura base anticorrosiva gris
Galones de pintura para galvanizado
Canecas de thinner de 55 galones
Kilos de trapo limpieza laminas
Aceite hidraúlico llenado inicial duplicadores
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO
Energía Eléctrica
Alumbrado público
Aseo
Acueducto
Teléfono
Mantenimiento Equipo
Arrendamiento
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEP
ACTIVO
Equipos de soldadura Mig. 350 Amp

Equipos de soldadura con electrodo
Pulidoras manuales medianas ( pulidora industrial 9 pulgadas)
Esmeriles de banco (6 Motor 1/5hp 2amp Craftsman)
Taladros de columna.
Taladros manuales de ½ para romper lamina
Taladros percutores para romper concreto
Cortadoras eléctricas
Dobladora de laminas hasta ¼
Bancos con prensas manuales No 5
Compresores de aire monofásicos de 120 PS
Equipo de oxicorte
Prensa hidráulica (De 10 Toneladas)
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPRE
ACTIVO
Escritorios oficinas administración

Oficinas modulares
Sillas tipo gerente
Sillas auxiliares oficinas
Recepción con silla
silla multiple para espera visitantes
Equipos de computo fijos con impresora
Equipos de Computo portatiles
Mesa de Juntas.
Tv. pantalla plana
Sillas mesa de juntas
Oficinas modulares
Teléfonos fijos
Teléfonos celulares.
Archivadores verticales
Video vean
Alarma
Cámara de video.
Locker de 6 cuerpos.
Horno microondas
Señalizacion reglamentaria
Camilla
Extintor
Total activos de administración
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRA
CARGO
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL
DIRECTOR DE PROYECTOS Y LOGISTICA
SECRETARIA RECEPCIONISTA
CONTADORA
JEFE DE PRODUCCION Y CALIDAD
JEFE DE VENTAS - MERCADEO Y SERVICIO AL CLIENTE
MERCADERISTA
TECNOLOGO EN SALUD OCUPACIONAL
JEFE DE RECURSOS HUMANOS
subtotal
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO
Útiles -papelería-recargas
Servicio de Alarma monitoreada
Cafetería y Aseo
TOTAL
No 14. AMORTIZACION
ACTIVO INTANGIBLE
Armado Oficinas modulares

Alistamiento areas de corte,soldadura,pintura,armado
Pintura para demarcacion de areas (Galones)
Mano de obra (días)
AMORTIZAR
ACTIVO INTANGIBLE
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIÓN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL
No 15. Gastos de venta (primer año de opera

SERVICIO
Publicidad
Transporte
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
Costo de Producción
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciación
Servicios
Mantenimiento
Subtotal
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciación bienes Admin.
Subtotal
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes
Depreciación
Subtotal
TOTAL
COSTOS TOTALES
Precio de Venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de

UNIDADES
0
20
40
43
60
90
100
0
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LIN
Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 23 Programa de inversió
CONCEPTOS
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y decoración
Muebles y Equipo de Oficina
SUBTOTAL
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas
Gastos preoperativos
SUBTOTAL
TOTAL INVERSION FIJA
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO
Gastos de producción
Gastos Administrativos
Gastos de venta
Total Costos
Operacionales
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales
(-) depreciación
(-) amort diferidos
(=) Costo operacional anual
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD =
Capital de trabajo
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F
i
n
P
Diferencia
N0 25 Capital de trabajo términos co
Sin incremento en producció

DETALLE
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INVERSION
No 26 Inversión de capital de trabajo (térmi
Con incremento en producción

DETALLE
CAPITAL DE TRABAJO
Incremento Valor en la producción
TOTAL INVERSION
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación
Incremento año 2
incremento año 3
incremento año 4
incremento año 5
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin increm

DETALLE
CAPITAL DE TRABAJO
Incremento de producción anual

Incremento capital trabajo1
No 28 Inversión de capital de trabajo con increm
DETALLE
CAPITAL DE TRABAJO
Incremento En Capital de trabajo
TOTAL INVERSION
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNT

(Terminos constantes) con incremento de
CONCEPTO
Activos
Corrientes de caja y bancos
Cuentas por cobrar inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Pasivos
Corrientes cuentas por pagar
Capital de Trabajo
Incremento de capital de trabajo
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas
inversión en maquinaria y equipo
inversión mueble y enseres equipos
inversion intangibles
total inversión
Capital de trabajo
N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términ
CONCEPTO
Inversión fija
Capital de trabajo
TOTAL DE INVERSIONES
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PE
CONCEPTO
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE IN
AÑOS
Total ingresos Operacionales
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PROD
CONCEPTO
1. Costos Directos
Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Depreciación
Subtotal Costos Directos
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos
Mano de obra indirecta
Servicios y otros
Subtotal Gastos generales de producción
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓ
CONCEPTO
Pagos de servicios varios
Otros egresos
Depreciación
Amortización diferidos
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE V
CONCEPTO
Publicidad
Transporte
TOTAL GASTOS VENTA
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES
CONCEPTO
Costos de produccion
Gastos administrativos
Gastos de venta
TOTAL COSTOS OPERACIONALES
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINAN
CONCEPTO
Inversión Fija
Capital de trabajo
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión
No. 37 PROGRAMA DE INVERS
CONCEPTO
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y decoración
Muebles y equipos de oficina
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales
Obras físicas instalación
Capital de trabajo
TOTAL INVERSIONES
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Término
PERIODO
Financiamiento solicitado
Total Inversiones
Financiamiento
DATOS
I=
P=
N=
A=
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645)
3.709.208/(1+0,0645)^2
3.055.455/(1+0,0645)^3
2.245.650/(1+0,0645)^4
1.242.650/(1+0,0645)^5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amorti

Datos deflactados de intereses y amortizaci
Años
Intereses
Capital
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIEN
CONCEPTO
Total ingresos
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Más depreciación
Más Amortización de Diferidos
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN F
CONCEPTO
Flujo neto de inversión
Flujo neto de opéración
Flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINAN
CONCEPTO
Inversión fija
Intereses durante la implementación
Capital de trabajo
Valor residual
Flujo Neto de Inversión
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANC
CONCEPTO
Total ingresos Operacionales
Menos costos operacionales
Menos Gastos Financieros
Utilidad Gravable
Menos impuestos
Utilidad Neta
Más depreciación
Flujo Neto de Operación
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON
CONCEPTO
Flujo neto de operación
Flujo financiero neto del proyecto del proyecto con financiamiento
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL IN

CONCEPTO
Inversion fija
Interes durante la implementación
Capital de trabajo
Valor residual
Crédito
Amortización Crédito
Flujo Neto de inversión
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSION
CONCEPTO
Total ingresos
Menos costos operacionales
Menos gastos financieros
Utilidad Gravable
Menos impuestos
Utilidad Neta
Más Depreciación
FLUJO NETO DE OPERACIÓN
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVE
CONCEPTO
Flujo financiero neto del proyecto
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSI
INVERSIONES
Activos fijos tangibles
Gastos preoperativos
Intereses implementación
Capital de trabajo
Inversión Total
Créditos para inversión en activos fijos
Inversión Neta
Amortización créditos
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas
Total ingresos
Costos
Gastos de Venta
Utilidad Operacional
Gastos financieros
Utilidad Gravable
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortización diferidos
FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA
DE EMPRESA INDUSTRIAL
DORES PARA PARQUEADEROS que Produce 1OO Unidades en
to y se realizan algunas adecuaciones.
100
15,000,000
0.0645
40%
80%
Administrador:
20% 45 metros cudrados para
division de 5 oficinas
S BODEGA DE 500 M2 Arreglos locativos de la
bodega en arriendo
CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
6 100,000 600,000
4 250,000 1,000,000
10 65,000 650,000
15 50,000 750,000
3,000,000
Vida útil
Construcciones y edificaciones: 20 años
NARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN Maquinaria y equipo: 10 años
Vehículos: 5 años
Equipo de computación, herramientas: 5 años
CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL VIDA UTIL (años)
2 2,200,000 4,400,000 10
2 500,000 1,000,000 10
4 200,000 800,000 10
2 250,000 500,000 10
1 700,000 700,000 10
4 300,000 1,200,000 10
1 650,000 650,000 10
2 470,000 940,000 10
1 5,000,000 5,000,000 10
3 500,000 1,500,000 10
2 550,000 1,100,000 10
1 1,200,000 1,200,000 10
1 1,500,000 1,500,000 10
20,490,000

2 150,000 300,000 5
1 500,000 500,000 5
1 500,000 500,000 5
1 550,000 550,000 5
1 550,000 550,000 5
1 160,000 160,000 5
1 250,000 250,000 5
1 100,000 100,000 5
1 100,000 100,000 5
1 250,000 250,000 5
2 30,000 60,000 5
2 25,000 50,000 5
3 50,000 150,000 5
3 150,000 450,000 5
10 10,000 100,000 5
4 100,000 400,000 5
4 60,000 240,000 5
2 120,000 240,000 5
2 100,000 200,000 5
5,150,000
NSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

5 150,000 750,000 10
6 500,000 3,000,000 10
5 100,000 500,000 10
10 80,000 800,000 10
1 500,000 500,000 10
1 250,000 250,000 10
6 1,500,000 9,000,000 10
2 1,200,000 2,400,000 10
1 200,000 200,000 10
1 1,000,000 1,000,000 10
10 80,000 800,000 10
5 250,000 1,250,000 10
6 50,000 300,000 10
5 150,000 750,000 10
4 200,000 800,000 10
1 2,000,000 2,000,000 10
1 1,000,000 1,000,000 10
1 2,000,000 2,000,000 10
4 300,000 1,200,000 10
3 120,000 360,000 10
36 6,000 216,000 10
2 175,000 350,000 10
6 50,000 300,000 10
29,726,000
S INTANGIBLES
COSTO
1,000,000
1,000,000
0
1,000,000
5,000,000
operativo y administrativo) 2,000,000
15,000,000
25,000,000
O MANO DE OBRA
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

CANTIDAD MENSUAL ANUAL SOCIALES PRIMER AÑO
4 3,400,000 40,800,000 21,981,000 62,781,000
3 3,200,000 38,400,000 20,688,000 59,088,000
2 1,800,000 21,600,000 11,637,000 33,237,000
5 4,000,000 48,000,000 25,860,000 73,860,000
1 750,000 9,000,000 4,848,750 13,848,750
13,150,000 157,800,000 85,014,750 242,814,750
ARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

ITEM
DOTACIÒN ESPECIAL
CESANTIAS
PRIMAS
VACACIONES
SALUD
PENSIONES
RIESGOS
DOTACION ORDINARIA
TRANSPORTE
INTERESES CESANTIAS
TOTAL
Estudio Técnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
LES (primer año de operaciones) el proyecto requiere para realizar el
UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO TOTAL AÑO
proceso productivo.
Unidad 200 150,000 30,000,000

Unidad 200 120000 24,000,000
Unidad 100 65,000 6,500,000
Unidad 400 50000 20,000,000
Unidad 300 95000 28,500,000
unidades 430 40000 17,200,000
unidades 200 100000 20,000,000
unidades 100 1,000,000 100,000,000
unidades 100 250,000 25,000,000
unidades 100 250,000 25,000,000
unidades 600 10,000 6,000,000
302,200,000
unidades 2500 5,000 12,500,000

unidades 50 10,000 500,000
unidades 2000 2,500 5,000,000
unidades 1200 500 600,000
unidades 40 120,000 4,800,000
unidades 4 165,000 660,000
unidades 20 5,500 110,000
unidades 40 5,000 200,000
Galones 50 40,000 2,000,000
Galones 40 50,000 2,000,000
Galones 2 650,000 1,300,000
Kilos 50 3,500 175,000
Gl 200 30,000 6,000,000
35,845,000
338,045,000
SERVICIO (primer año)

MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO TOTAL AÑO
Kw_ hora 7,200 1050 7,560,000
Cargo fijo 12 98,000 1,176,000
Cargo fijo 12 140,000 1,680,000
Mts3 2400 3,000 7,200,000
Promedio 12 240,000 2,880,000
Bimensual 12 100,000 1,200,000
Mensual 12 4,500,000 54,000,000
75,696,000
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN
VIDA UTIL COSTO

Vida útil ACTIVO DEPRECIACION ANUAL
Construcciones y 1 2 3
edificaciones: 20 años
10 2,200,000
Maquinaria y equipo: 10
220,000 220,000 220,000
10 años 500,000 50,000 50,000 50,000
10 Vehículos: 5 años
200,000 20,000 20,000 20,000
Equipo de computación,
10 250,000 5 años
herramientas: 25,000 25,000 25,000
10 700,000 70,000 70,000 70,000
10 300,000 30,000 30,000 30,000
10 650,000 65,000 65,000 65,000
10 470,000 47,000 47,000 47,000
10 5,000,000 500,000 500,000 500,000
10 500,000 50,000 50,000 50,000
10 550,000 55,000 55,000 55,000
10 1,200,000 120,000 120,000 120,000
10 1,500,000 150,000 150,000 150,000
1,402,001 1,402,001 1,402,001
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
VIDA UTIL COSTO ACTIVO DEPRECIACION ANUAL

1 2 3
10 150,000 15,000 15,000 15,000
10 500,000 50,000 50,000 50,000
10 100,000 10,000 10,000 10,000
10 80,000 8,000 8,000 8,000
10 500,000 50,000 50,000 50,000
10 250,000 25,000 25,000 25,000
10 1,500,000 150,000 150,000 150,000
10 1,200,000 120,000 120,000 120,000
10 200,000 20,000 20,000 20,000
10 1,000,000 100,000 100,000 100,000
10 80,000 8,000 8,000 8,000
10 250,000 25,000 25,000 25,000
10 50,000 5,000 5,000 5,000
10 150,000 15,000 15,000 15,000
10 200,000 20,000 20,000 20,000
10 2,000,000 200,000 200,000 200,000
10 1,000,000 100,000 100,000 100,000
10 2,000,000 200,000 200,000 200,000
10 300,000 30,000 30,000 30,000
10 120,000 12,000 12,000 12,000
10 6,000 600 600 600
10 175,000 17,500 17,500 17,500
10 50,000 5,000 5,000 5,000
11,861,000 1,186,100 1,186,100 1,186,100
AL PERSONAL ADMINISTRATIVO
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
MENSUAL ANUAL SOCIALES AÑOS
3,000,000 36,000,000 19,395,000 55,395,000

2,500,000 30,000,000 16,162,500 46,162,500
800,000 9,600,000 5,172,000 14,772,000
2,500,000 30,000,000 16,162,500 46,162,500
2,500,000 30,000,000 16,162,500 46,162,500
2,500,000 30,000,000 16,162,500 46,162,500
800,000 9,600,000 5,172,000 14,772,000
1,500,000 18,000,000 9,697,500 27,697,500
2,000,000 24,000,000 12,930,000 36,930,000
18,100,000 217,200,000 117,016,500 334,216,500
STOS ADMINISTRATIVOS
UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO TOTAL AÑO
año 1 1,200,000 1,200,000
año 1 1,800,000 1,800,000
año 1 1,200,000 1,200,000
4,200,000
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)
AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO VALOR AMORTIZACION ANUAL
1 2 3
5 500,000 100,000 100,000 100,000
5 250,000 50,000 50,000 50,000
5 65,000 13,000 13,000 13,000
5 50,000 10,000 10,000 10,000
173,000 173,000 173,000
PLAZO (en años)

AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO VALOR AMORTIZACION ANUAL
1 2 3
5 1,000,000 200,000 200,000 200,000

5 1,000,000 200,000 200,000 200,000
5 0 0 0 0
5 1,000,000 200,000 200,000 200,000
5 5,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
5 2,000,000 400,000 400,000 400,000
5 5,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
3,000,000 3,000,000 3,000,000
1,500,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000
(primer año de operaciones).

UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO AÑO 1
MES 12 $ 500,000 $ 6,000,000

$ 4,800,000Rubros necesarios, para dar a con
MES 12 $ 400,000 personal de ventas, gastos de dist
de promoción.
$ 10,800,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguale

costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
OS
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los ni
producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración
arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de produc

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de prod
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguale
costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
COSTO FIJO COSTO VARIABLE C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los ni
producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración
arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
242,814,750
C. Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de produc
$ - Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de prod
$ 302,200,000 Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
$ 35,845,000
$ 1,402,001 Qo = ______________Costos Fijos___________
$ 75,696,000 Precio de Venta-Costo de Variable unitario
$ - $ -
$ 1,402,001 $ 656,555,750
$ 334,216,500
$ 4,200,000
$ 173,000
$ 11,861,000
$ 350,450,500
$ 10,800,000
$ -
$ -
$ 10,800,000
$ 362,652,501 $ 656,555,750
$ 1,019,208,251
$ 15,000,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO

100
362,652,501 1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las
656,555,750 cantidades a producir
$ 6,565,557.50 2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
$ 43
ara calcular punto de equilibrio.

COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
362,652,501 $ - $ 362,652,501 $ -
362,652,501 $ 131,311,150.00 $ 493,963,651 $ 300,000,000
362,652,501 $ 262,622,300.00 $ 625,274,801 $ 600,000,000 Punto de Equilibrio
362,652,501 $ 282,318,972.50 $ 644,971,474 $ 644,971,474
362,652,501 $ 393,933,450.00 $ 756,585,951 $ 900,000,000
362,652,501 $ 590,900,175.00 $ 953,552,676 $ 1,350,000,000
362,652,501 $ 656,555,750.00 $ 1,019,208,251 $ 1,500,000,000
$ - $ - $ - $ -
EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS
Programa de inversión fija del proyecto.

AÑOS
0 1 2 3 4
$ 20,490,000
$ -
$ 29,726,000
$ 50,216,000
$ 3,000,000
$ 25,000,000
$ 28,000,000
$ 78,216,000
gastos de producción
AÑO materias primas 302,200,000
1 Mano de obra directa 242,814,750
Ctos indirectos de fabricación 112,943,001
$ 657,957,751 Total 657,957,751
$ 342,775,600
$ 10,800,000
$ 1,011,533,351
$ 1,011,533,351
($ 2,588,101) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferencia es por decimales
($ 3,173,000)
$ 1,005,772,250 COPA
$ 2,793,812
$ 83,814,354
$ 83,814,354
0.0645 la inflación
1 un año
$ 78,735,889
$ 5,078,465
al de trabajo términos constantes
ncremento en producción
AÑOS
0 1 2 3 4
$ 83,814,354 $ 5,078,465 $ 5,078,465 $ 5,078,465 $ 5,078,465
$ -
$ 83,814,354 $ 5,078,465 $ 5,078,465 $ 5,078,465 $ 5,078,465
capital de trabajo (términos constantes).
AÑOS
0 1 2 3 4
$ 83,814,354 $ 5,078,465 $ 5,078,465 $ 5,078,465 $ 5,078,465
$ 2,031,386 $ 2,031,386 $ 2,031,386
$ 83,814,354 $ 5,078,465 $ 7,109,851 $ 7,109,851 $ 7,109,851
$ 0.0645
$ 5,406,026
$ 5,754,715
$ 6,125,894
$ 6,521,014
tal de trabajo , sin incremento en produccion

AÑOS
0 1 2 3 4
$ 83,814,354 $ 5,406,026 $ 5,754,715 $ 6,125,894 $ 6,521,014
$ 2,031,386
$ 7,568,436 Diferencia $ 2,162,410
$ 8,056,600 $ 2,301,886
$ 8,576,251 $ 2,450,357
$ 9,129,419 $ 2,608,405
tal de trabajo con incremento en producción
AÑOS
0 1 2 3 4
$ 83,814,354 $ 5,406,026 $ 5,754,715 $ 6,125,894 $ 6,521,014
$ 2,162,410 $ 2,301,886 $ 2,450,357 $ 2,608,405
$ 83,814,354 $ 7,568,436 $ 8,056,600 $ 8,576,251 $ 9,129,419
CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

tantes) con incremento de producción
AÑOS
0 1 2 3 4
32,052,783 34,120,188 36,320,940 38,663,641 41,157,445

25,000,000 26,612,500 28,329,006 30,156,227 32,101,304
57,052,783 60,732,688 64,649,946 68,819,868 73,258,749
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

0 0 0 0 0
57,052,783 60,732,688 64,649,946 68,819,868 73,258,749
57,052,783 3,679,905 3,917,258 4,169,922 4,438,881
3,000,000
20,490,000
29,726,000
25,000,000
78,216,000
$ 83,814,354
A DE INVERSIONES (términos constantes)
AÑOS
0 1 2 3 4
-78,216,000
-83,814,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
L ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
1 2 3 4 5
1,500,000,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
ESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
302,200,000 321,691,900 321,691,900 321,691,900 321,691,900

242,814,750 242,814,750 242,814,750 242,814,750 242,814,750
1,402,001 1,402,001 1,402,001 1,402,001 1,402,001
546,416,751 565,908,651 565,908,651 565,908,651 565,908,651
35,845,000 38,157,003 38,157,003 38,157,003 38,157,003

0 0 0 0 0
$ 75,696,000 $ 80,578,392 $ 80,578,392 $ 80,578,392 $ 80,578,392
111,541,000 118,735,395 118,735,395 118,735,395 118,735,395
657,957,751 684,644,046 684,644,046 684,644,046 684,644,046
ASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
1 2 3 4 5
334,216,500 334,216,500 334,216,500 334,216,500 334,216,500
4,200,000 4,200,000 4,200,000 4,200,000 4,200,000
_ _ _ _ _
1,186,100 1,186,100 1,186,100 1,186,100 1,186,100
3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000
342,775,600 342,775,600 342,775,600 342,775,600 342,775,600
SUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
1 2 3 4 5
10,800,000 10,800,000 10,800,000 10,800,000 10,800,000
4,800,000 4,800,000 4,800,000 4,800,000 4,800,000
15,600,000 15,600,000 15,600,000 15,600,000 15,600,000
E COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

AÑOS
1 2 3 4 5
657,957,751 684,644,046 684,644,046 684,644,046 684,644,046
342,775,600 342,775,600 342,775,600 342,775,600 342,775,600
15,600,000 15,600,000 15,600,000 15,600,000 15,600,000
1,016,333,351 1,043,019,646 1,043,019,646 1,043,019,646 1,043,019,646
DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
-78,216,000
-83,814,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
FUENTES 0 1 2 3
Pr -20,490,000
Pr _
Pr -29,726,000
-50,216,000
Pr -25,000,000
Pr -3,000,000
Cr y Pr -83,814,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
CION DE CREDITO (Términos Constantes)

INTERESES SOBRE VALOR DISPONIBLE SALDOS A FINAL
PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 PARA AMORTIZAR DEL AÑO
60%
-$ 162,030,354
-$ 97,218,213
23.87% EA
-97,218,213 Para este proyecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de c
5 AÑOS libre inversión a 1 año con una tasa anual de 23,87%
35,315,840
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

ABONO VALOR
CUOTA SALDO INICIAL INTERES CAPITAL CUOTA
1 97,218,213 23,205,987 12,109,852 35,315,840
2 85,108,360 20,315,366 15,000,474 35,315,840
3 70,107,886 16,734,752 18,581,087 35,315,840
4 51,526,799 12,299,447 23,016,393 35,315,840
5 28,510,406 6,805,434 28,510,406 35,315,840
0.0645
21,799,894 Año 1
17,928,061 Año 2
13,873,380 Año 3
9,578,619 Año 4
4,978,832 Año 5
11,376,094 Año 1
13,237,734 Año 2
15,404,022 Año 3
17,924,812 Año 4
20,858,116 Año 5
ados de intereses y amortización de capital

s de intereses y amortización de capital
1 2 3 4 5
21,799,894 17,928,061 13,873,380 9,578,619 4,978,832
11,376,094 13,237,734 15,404,022 17,924,812 20,858,116
ACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
1 2 3 4 5
1,500,000,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
1,011,533,351 1,076,777,252 1,076,777,252 1,076,777,252 1,076,777,252
488,466,649 519,972,748 519,972,748 519,972,748 519,972,748

161,193,994 171,591,007 171,591,007 171,591,007 171,591,007
327,272,655 348,381,741 348,381,741 348,381,741 348,381,741

2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101
3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000
333,033,756 354,142,842 354,142,842 354,142,842 354,142,842
NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
0 1 2 3 4
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
333,033,756 354,142,842 354,142,842 354,142,842
-162,030,354 327,955,291 349,064,377 349,064,377 349,064,377
E INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
-78,216,000
_ _
-83,814,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
S FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
1 2 3 4 5
1,500,000,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
1,011,533,351 1,076,777,252 1,076,777,252 1,076,777,252 1,076,777,252
488,466,649 519,972,748 519,972,748 519,972,748 519,972,748

21,799,894 17,928,061 13,873,380 9,578,619 4,978,832
466,666,755 502,044,687 506,099,367 510,394,128 514,993,916

154,000,029 165,674,747 167,012,791 168,430,062 169,947,992
312,666,726 336,369,941 339,086,576 341,964,066 345,045,923

2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101
3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000
318,427,827 342,131,042 344,847,677 347,725,167 350,807,024
RACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
318,427,827 342,131,042 344,847,677 347,725,167
-162,030,354 313,349,362 337,052,577 339,769,212 342,646,702
E INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
-78,216,000
_
-83,814,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
97,218,213
-11,376,094 -13,237,734 -15,404,022 -17,924,812
-64,812,142 -16,454,559 -18,316,199 -20,482,487 -23,003,276
CIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
1 2 3 4 5
1,500,000,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
1,011,533,351 1,076,777,252 1,076,777,252 1,076,777,252 1,076,777,252
488,466,649 519,972,748 519,972,748 519,972,748 519,972,748

21,799,894 17,928,061 15,404,022 9,578,619 4,978,832
466,666,755 502,044,687 504,568,726 510,394,128 514,993,916

154,000,029 165,674,747 166,507,680 168,430,062 169,947,992
312,666,726 336,369,941 338,061,046 341,964,066 345,045,923

2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101
3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000
318,427,827 342,131,042 343,822,147 347,725,167 350,807,024
NCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
0 1 2 3 4
-64,812,142 -16,454,559 -18,316,199 -20,482,487 -23,003,276
318,427,827 342,131,042 343,822,147 347,725,167
-64,812,142 301,973,268 323,814,842 323,339,661 324,721,891
FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

IMPLEMENTACION OPERACIÓN (AÑOS)
0 1 2 3 4
-50,216,000
-25,000,000
-3,000,000
-83,814,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
-162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465

97,218,213
-64,812,142 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465

-11,376,094 -13,237,734 -15,404,022 -17,924,812
-64,812,142 -16,454,559 -18,316,199 -20,482,487 -23,003,276
1,500,000,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000

1,500,000,000 1,596,750,000 1,596,750,000 1,596,750,000
657,957,751 684,644,046 684,644,046 684,644,046

342,775,600 342,775,600 342,775,600 342,775,600
10,800,000 10,800,000 10,800,000 10,800,000
1,011,533,351 1,038,219,646 1,038,219,646 1,038,219,646
488,466,649 558,530,355 558,530,355 558,530,355
21,799,894 17,928,061 13,873,380 9,578,619
466,666,755 540,602,294 544,656,974 548,951,735
-154,000,029 -178,398,757 -179,736,801 -181,154,073
312,666,726 362,203,537 364,920,173 367,797,663
2,588,101 2,588,101 2,588,101 2,588,101
3,173,000 3,173,000 3,173,000 3,173,000
318,427,827 367,964,638 370,681,274 373,558,764
-64,812,142 301,973,268 349,648,439 350,198,787 350,555,487
caciones: 20 años
10 años
n, herramientas: 5 años
nico: Tener en cuenta los
irectos e indirectos que
requiere para realizar el
ductivo.
VALOR
RECIACION ANUAL RESIDUAL
4 5
220,000 220,000 1,100,000
50,000 50,000 250,000
20,000 20,000 100,000
25,000 25,000 125,000
70,000 70,000 350,000
30,000 30,000 150,000
65,000 65,000 325,000
47,000 47,000 235,000
500,000 500,000 2,500,000
50,000 50,000 250,000
55,000 55,000 275,000
120,000 120,000 600,000
150,000 150,000 750,000
1,402,001 1,402,001 7,010,000
VALOR
RECIACION ANUAL RESIDUAL
4 5
15,000 15,000 75,000
50,000 50,000 250,000
10,000 10,000 50,000
8,000 8,000 40,000
50,000 50,000 250,000
25,000 25,000 125,000
150,000 150,000 750,000
120,000 120,000 600,000
20,000 20,000 100,000
100,000 100,000 500,000
8,000 8,000 40,000
25,000 25,000 125,000
5,000 5,000 25,000
15,000 15,000 75,000
20,000 20,000 100,000
200,000 200,000 1,000,000
100,000 100,000 500,000
200,000 200,000 1,000,000
30,000 30,000 150,000
12,000 12,000 60,000
600 600 3,000
17,500 17,500 87,500
5,000 5,000 25,000
1,186,100 1,186,100 5,930,500
4 5
100,000 100,000
50,000 50,000
13,000 13,000
10,000 10,000
173,000 173,000
4 5
200,000 200,000
200,000 200,000
0 0
200,000 200,000
1,000,000 1,000,000
400,000 400,000
1,000,000 1,000,000
3,000,000 3,000,000
3,173,000 3,173,000
necesarios, para dar a conocer el producto, ej. Pagos al

al de ventas, gastos de distribución, gastos publicitarios y
moción.
ingresos totales son iguales a los

dad ni perdida.
los cotos fijos y variable.
or independiente de los niveles de

Gastos de Administración como
strativo.
os en los niveles de producción. Ej.

ociados a la planta de producción,
ingresos totales son iguales a los
dad ni perdida.
los cotos fijos y variable.
or independiente de los niveles de

Gastos de Administración como
strativo.
os en los niveles de producción. Ej.

ociados a la planta de producción,
es de producción)
___
ario
BRIO SEA CORRECTO
enores a las
o de Equilibrio
5
gastos administrativos
Sueldos y prestaciones 334,216,500
Servicios varios 4,200,000
Depreciación 1,186,100
Amort diferidos 3,173,000
Total 342,775,600
En este caso se deja la producción en 100 UNIDADES AL AÑO
En este caso se da un icremento de 40% sobre el capital de trabajo

año 1 costos y gastos neto
Corriente Caja y Bancos 1,200,000,000 $ 815,366,601 $ 384,633,399
Cuentas por cobrar 300,000,000
5
7,010,000
5,930,500
_
_
12,940,500
104,128,214
117,068,714
117,068,714
321,691,900
242,814,750
1,402,001
565,908,651
38,157,003
0
$ 80,578,392
118,735,395
684,644,046
5
-104,128,214
117,068,714
12,940,500
4 5
-5,078,465
-5,078,465
mendiante la modalidad de crédito ordinario de
SALDO FINAL
85,108,360
70,107,886
51,526,799
28,510,406
0
remitase al modulo para verificar calculo de valores
5
12,940,500
354,142,842
367,083,342
-104,128,214
-104,128,214
5
104,128,214
350,807,024
454,935,238
5
104,128,214
117,068,714
-20,858,116
200,338,812
5
200,338,812
350,807,024
551,145,836
_
0
-20,858,116
_
104,128,214
117,068,714
200,338,812
1,596,750,000
1,596,750,000
684,644,046
342,775,600
10,800,000
1,038,219,646
558,530,355
4,978,832
553,551,522
-182,672,002
370,879,520
2,588,101
3,173,000
376,640,621
576,979,433
mes
$ 32,052,783
25,000,000
|
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE
Mano de Obra directa 242,814,750
Mano de obra indirecta $ -
Materiales directos $ 302,200,000
Materiales indirectos $ 35,845,000
Depreciación $ 1,402,001
Servicios $ 75,696,000
Mantenimiento $ - $ -
Subtotal $ 1,402,001 $ 656,555,750
Sueldos y prestaciones $ 334,216,500
Otros gastos $ 4,200,000
Pre operativos $ 173,000
Depreciación bienes Admin. $ 11,861,000
Subtotal $ 350,450,500
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción,
transportes $ 10,800,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 10,800,000
TOTAL $ 362,652,501 $ 656,555,750

COSTOS TOTALES $ 1,019,208,251
Precio de Venta $ 15,000,000

unidades a producir 100
Costo fijo 362,652,501
Costo variable total 656,555,750
Costo variable unitario $ 6,565,557.50
Qo (pto equilibrio) $ 43
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
0 362,652,501 $ -
20 362,652,501 $ 131,311,150.00
40 362,652,501 $ 262,622,300.00
43 362,652,501 $ 282,318,972.50
60 362,652,501 $ 393,933,450.00
90 362,652,501 $ 590,900,175.00
100 362,652,501 $ 656,555,750.00
0 $ - $ -
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a
los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

de producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración
como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción.
Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
producción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
to de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 362,652,501 $ -
$ 493,963,651 $ 300,000,000
$ 625,274,801 $ 600,000,000
$ 644,971,474 $ 644,971,474 Punto de Equilibrio
$ 756,585,951 $ 900,000,000
$ 953,552,676 $ 1,350,000,000
$ 1,019,208,251 $ 1,500,000,000
$ - $ -
tabla 17
datos agrupados
|
UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 362,652,501 $ - $ 362,652,501
20 $ 362,652,501 $ 131,311,150 $ 493,963,651
40 $ 362,652,501 $ 262,622,300 $ 625,274,801
43 $ 362,652,501 $ 282,318,973 $ 644,971,474
60 $ 362,652,501 $ 393,933,450 $ 756,585,951
90 $ 362,652,501 $ 590,900,175 $ 953,552,676
100 $ 362,652,501 $ 656,555,750 $ 1,019,208,251
0 $ - $ - $ -
𝑃�=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 15,000,000

Costo variable unitario 6,565,557.50
costo fijo 362,652,501
Punto de equilibrio 43
Punto de equilibrio en ventas 644,971,474
precio de venta $ 15,000,000

unidades a producir $ 100
Costo fijo $ 362,652,501
Costo variable total $ 656,555,750
Costo variable unitario $ 6,565,557.50
Qo (pto equilibrio) $ 43
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
El punto de equilibr
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario igualan el valor tota
caso en particular
Por debajo de 43 un
que los ingr
Por encima de 43 un
los ingr
El punto de equlibri
las unida
EL precio de venta e
Se cumplen todas las

Por encima de 43 un
los ingr
El punto de equlibri
las unida
EL precio de venta e
Se cumplen todas las

Punto de equilibrio
$1,500,000,000
INGRESO TOTAL $1,300,000,000

$ -
$ 300,000,000
$1,100,000,000
$ 600,000,000
$ 644,971,474
$ 900,000,000 $900,000,000
$ 1,350,000,000
$ 1,500,000,000
$700,000,000
$$
$ -
$500,000,000
$300,000,000
$100,000,000
0 10 20 30 40 50 60 70
$(100,000,000)
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendría el punto de equilibrio en 43 unidades y
unas ventas de $ 644,971,474
Por debajo de 43 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos serían menores que los costos y gastos
Por encima de 43 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 46 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 100 unidades
EL precio de venta es de $15.000.000 y el costo variable unitario es de

$6,565,557,50
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio

Por encima de 43 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 46 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 100 unidades
EL precio de venta es de $15.000.000 y el costo variable unitario es de

$6,565,557,50
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio

es correcto
uilibrio
50 60 70 80 90 100
AL INGRESO TOTAL
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 83,814,354
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 83,814,354
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 29,726,000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 20,490,000
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 50,216,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 3,000,000
Gastos Preoperativos 25,000,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 28,000,000
TOTAL ACTIVOS $ 162,030,354
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 97,218,213
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 97,218,213
PATRIMONIO
Capital 64,812,142
TOTAL PATRIMONIO 64,812,142
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 162,030,354
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 1,500,000,000
Costos de Producción $ 657,957,751
Utilidad Bruta en Ventas $ 842,042,249
Gastos de Administración $ 342,775,600
Gastos de Ventas $ 10,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 353,575,600
UTILIDAD OPERACIONAL $ 488,466,649
Gastos Financieros 21,799,894
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 466,666,755
Provisión para impuestos 154,000,029
UTILIDAD NETA $ 312,666,726
EVALUACION DE PRO
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645)
VALOR PRESENTE NETO VP

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Término
CONCEPTO AÑOS
0 1
Flujo neto de inversión -162,030,354 -5,078,465
Flujo neto de opéración 0 333,033,756
Flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento -162,030,354 327,955,291
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AÑO 1 2
VALOR PRESENTE $ 267,899,027 $ 232,926,295
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
Se toma el valor de las inversiones, para este caso
162030354/(1+0.224175)^0 $ 162,030,354
Valor Presente
VPN = Ingresos MENOS
$ 980,046,435 MENOS
VPN $ 818,016,081
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 22.42%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 818,016,081
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

Se recomienda ver el vídeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_
Formulación de Datos
IO (Inversión Inicial) $ -162,030,354
Flujo año 1 $ 327,955,291 VPN
Flujo año 2 $ 349,064,377
Flujo año 3 $ 349,064,377
Flujo año 4 $ 349,064,377
Flujo año 5 $ 367,083,342
n (años) 5
i (TIO) 22.4175%
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
Cuadro 52. Datos para cálculo de la TIR del proyecto sin Financiamiento
AÑOS
CONCEPTO 1 2
Flujo Financiero Neto Sin Financiamiento $ 327,955,291 $ 349,064,377
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos constantes

NEGATIVO
AÑOS 1 2
F= $ 327,955,291 $ 349,064,377
i= 206% 3.06
n= # de años
potencia 3.06 9.3636
$ 107,174,932 $ 37,278,865
Valor presente egresos -$ 162,030,354

$ 161,985,910.38
VPN -$ 44,444
POSITIVO
AÑOS 1 2
F= $ 327,955,291 $ 349,064,377
i= 205% 3.05
n= # de años
potencia 3.05 9.30
$ 107,526,325 $ 37,523,717
$ 162,777,426.41
VPN $ 747,072
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolación
SUMA DEL VPN EN

VALORES
DIFERENCIA ENTRE TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL
206% -$ 44,444 100%
205% $ 747,072 0%
1% -$ 702,628 100%
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
Inversión -$ 162,030,354
Flujo Año 1 $ 327,955,291
Flujo Año 2 $ 349,064,377 TIR
Flujo Año 3 $ 349,064,377
Flujo Año 4 $ 349,064,377
Flujo Año 5 $ 367,083,342
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento
Cuadro 55. Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Financiamiento
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 97,218,213 23.87%
Aporte Inversionista 64,812,142 22.4175%
Total 162,030,354
Costo Después de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crédito
t= Tasa de Tributación
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real
1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflación
1+ir = (1+0,1856)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1856/1,0645= 1.11379
ir= 0.11379
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 162,030,354
Cuadro 57.Cálculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AÑOS
Concepto 1 2
Flujo Financiero 313,349,362 337,052,577
i= 11.3788% 1.1137880695
n= # de años
Con financiamiento
Potencia= 1.1137880695 1.2405238638
281,336,612 271,701,808
VPN Egresos $ -162,030,354

1,287,027,392
VPN $ 1,124,997,038 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Flujo año 1 $ 313,349,362 VPN
Flujo año 2 $ 337,052,577
Flujo año 3 $ 339,769,212
Flujo año 4 $ 342,646,702
Flujo año 5 $ 454,935,238
n (años) 5
i (TIO) 11.3788%
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 97,218,213 23.87%
Aporte Inversionista 64,812,142 22.4175%
Total 162,030,354
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AÑOS 1 2
F= $ 313,349,362 $ 337,052,577
i= 70% 1.70
n= # de años
potencia 1.70 2.890
$ 184,323,154 $ 116,627,189

$ 443,173,655.52
VPN $ 281,143,301
POSITIVO
AÑOS 1 2
F= $ 313,349,362 $ 337,052,577
i= 69% 1.69
n= # de años
potencia 1.69 2.8561
$ 185,413,824 $ 118,011,476

$ 448,822,437.32
VPN $ 427,698,605
SUMA DEL VPN EN

VALORES
DIFERENCIA ENTRE TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL
70% -$ 281,143,301 274%
69% $ 427,698,605 -174%
1% -$ 146,555,304 100%
Inversión -$ 162,030,354
Flujo Año 1 $ 313,349,362
Flujo Año 2 $ 337,052,577 TIR
Flujo Año 3 $ 339,769,212
Flujo Año 4 $ 342,646,702
Flujo Año 5 $ 454,935,238
VPN Con Financiamiento Inversionista

AÑOS
Concepto 1 2
Flujo Financiero 301,973,268 323,814,842
i= 11.3788% 1.1137880695
n= # de años
Con financiamiento
Potencia= 1.1137880695 1.2405238638
271,122,735 261,030,724
VPN Egresos $ -162,030,354

1,298,735,576
VPN $ 1,136,705,221 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Flujo año 1 $ 301,973,268 VPN
Flujo año 2 $ 323,814,842
Flujo año 3 $ 323,339,661
Flujo año 4 $ 324,721,891
Flujo año 5 $ 551,145,836
n (años) 5
i (TIO) 11.3788%
Comparación de los Resultados Obtenidos en Cada Situación

Situación sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 818,016,081
VPN para el inversionista $ 818,016,081
Situación con Financiamiento

VPN para el proyecto $ 1,124,997,038
VPN para el inversionista $ 1,136,705,221
TIR 67.26
Cálculo de la TIR para el Inversionista

Inversión -$ 162,030,354
Flujo Año 1 $ 301,973,268
Flujo Año 2 $ 323,814,842 TIR
Flujo Año 3 $ 323,339,661
Flujo Año 4 $ 324,721,891
Flujo Año 5 $ 551,145,836
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior

Ademas las inversiones son muy bajas -$ 162,030,354
ALUACION DE PROYECTO
0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

O SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
2 3 4 5
-5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 12,940,500
354,142,842 354,142,842 354,142,842 354,142,842
349,064,377 349,064,377 349,064,377 367,083,342
DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
Valor Presente
3 4 5 Ingresos
$ 190,272,056 $ 155,428,804 $ 133,520,253 $ 980,046,435
DE LOS EGRESOS
$ -162,030,354
Valor Presente
Egresos
Valor Presente
Egresos
$ 162,030,354
UTILIZANDO EXCEL
youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
$ 818,016,081
ENTABILIDAD -TIR-
oyecto sin Financiamiento

AÑOS
3 4 5
$ 349,064,377 $ 349,064,377 $ 367,083,342
o en terminos constantes
3 4 5
$ 349,064,377 $ 349,064,377 $ 367,083,342
28.652616 87.67700496 268.2916351776

$ 12,182,636 $ 3,981,253 $ 1,368,225 $ 161,985,910
3 4 5
$ 349,064,377 $ 349,064,377 $ 367,083,342
28.372625 86.53650625 263.9363440625

$ 12,302,858 $ 4,033,724 $ 1,390,803 $ 162,777,426
nterpolación
AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
DIFERENCIA TIR
1.00 205.00
0.00 205.00
1.00
DO EXCEL
2.06 205.944%
nanciamiento
oyecto con Financiamiento

Costo Participación Ponderación
Despues Impuestos Fuente
15.99% 0.6000 0.096
22.42% 0.4000 0.090
1.0000 18.56%
18.56%
ndimiento Real
ndimiento con financiamiento
amiento
nanciamiento
oyecto
AÑOS
3 4 5
339,769,212 342,646,702 454,935,238
1.3816806794 1.5388994566 1.714007855

245,910,084 222,656,978 265,421,910 1,287,027,392
s viable dado que VPN es Positivo
O EXCEL
$ 1,124,997,038
Costo Participación Ponderación

Despues Impuestos Fuente
15.99% 0.6000 0.096
22.42% 0.4000 0.090
1.0000 18.56%
18.56%
miento
3 4 5
$ 339,769,212 $ 342,646,702 $ 454,935,238
4.913 8.3521 14.19857

$ 69,157,177 $ 41,025,215 $ 32,040,919 $ 443,173,656
3 4 5
$ 339,769,212 $ 342,646,702 $ 454,935,238
4.826809 8.15730721 13.7858491849

$ 70,392,098 $ 42,004,879 $ 33,000,161 $ 448,822,437
AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
DIFERENCIA TIR
2.74 72.74
-1.74 67.26
1.00
A TIR UTILIZANDO EXCEL
1.98 198.236%
rsionista
AÑOS
3 4 5
323,339,661 324,721,891 551,145,836
1.3816806794 1.5388994566 1.714007855

234,019,094 211,009,166 321,553,857 1,298,735,576
s viable dado que VPN es Positivo
VPN UTILIZANDO EXCEL

$ 1,136,705,221
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es

viable
Como es mayor a la TIO (22,41%) el proyecto es viable
rsionista
A TIR UTILIZANDO EXCEL
1.91 191.315%
2.2846498565 veces al costo variable unitario

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AÑO 1 2 3 4
VALOR 333,033,756 354,142,842 354,142,842 354,142,842
VALOR PRESENTE 312,854,632 312,526,708 293,590,143 275,800,980
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AÑO 0 1 2 3 4
VALOR 162,030,354 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465 -5,078,465
VALOR PRESENTE 162,030,354 -4,770,751 -4,481,683 -4,210,129 -3,955,030
RBC 9.4357625252 Interpretación: Es mayor a uno, es viable el proyecto

5 TOTAL
354,142,842
259,089,695 1,453,862,158 i= 0.0645
5 TOTAL
12,940,500
9,467,226 154,079,986
iable el proyecto
AN
PRESABERES
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMP

OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro
EVALUACIÓN PRIVADA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre

Maximizar Utilidades
Máxima
Asignar recursos paraVPN, TIR,máximo
obtener B/C (individual)
rendimien
inversión (Activos, Pasivos, Patrimonio
TASAS QUE INTERVIENEN
En el proyecto con financiamiento intervien

calcular el costo de capital promedio pondera
El costo del aporte del inversionista se h
impuesto
La ponderación se obtiene del producto en

ponderado se constituye en
Cuando se trabaja con términ
Para el proyecto con financiamiento
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que

rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuac
Tasa mínima de rendimiento

Una vez realizada la evaluación del proyecto
que tienen mayor incidencia en el proye
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimis

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en
son la disminución en las cantidades demand
análisis de sensibilidad en la disminución en
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado
Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o increment

porcentaje. La
Elementos que intervienen en el Análisis de
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y co

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Ta
5. Interpretación de los resultados (Comparar con r
El análisis de sensibil
En proyectos de tamaño pequeño no es aco
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de s
Simulamos en el Análisis de S
El análisis de sensibilidad consis

proyecto, aplicarles variaci
Pregunta a resolv
INVERSIÓN RE
El proyecto
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resume
En el módulo de Luz Marina Dávila (2009, pp. 112-116) , que
Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE P
Términos Corrientes
Producto
Unidades Precio Unitario
Año
1 100 15,000,000
2 100 15,967,500
3 100 16,997,404
4 100 18,093,736
5 100 19,260,782
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE P
Términos Constantes
Producto
Año
1 90 15,000,000
2 90 15,967,500
3 90 16,997,404
4 90 18,093,736
5 90 19,260,782
Observar que al aumentar o disminuir el número de unida
operaciones porque los ingresos aumentan o disminuyen
aumentar las unidades hasta la capacidad instalada; de lo
modificándose el flujo de inversiones.
Cuadro 61. Flujo Neto Operacion

CONCEPTO
1
Total ingresos 1,350,000,000
1,011,533,351
Utilidad operacional 338,466,649
Menos impuestos 111,693,994
Utilidad Neta 226,772,655
Más
Más depreciación
Amortización de 1,188,249
Diferidos 922,614
Flujo Neto de Operaciones sf 228,883,518
C
CONCEPTO
0
Flujo Neto de Inversión sf -162,030,354
Flujo Neto de operación sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf - 162,030,354
CALCU
Inversión - 162,030,354
Flujo Año 1 556,838,809
Flujo Año 2 618,408,328
Flujo Año 3 618,408,328
Flujo Año 4 618,408,328
Flujo Año 5 636,427,293
TIO 0.224175
CALCU
Inversión - 162,030,354
Flujo Año 1 556,838,809
Flujo Año 2 618,408,328
Flujo Año 3 618,408,328
Flujo Año 4 618,408,328
Flujo Año 5 636,427,293
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODU
Términos Constantes
Producto
Año
1 110 15,000,000
2 110 15,967,500
3 110 16,997,404
4 110 18,093,736
5 110 19,260,782
Flujo Neto Operaciones sin

CONCEPTO
1
Total ingresos 1,650,000,000
Total costos operacionales 1,112,686,686
Utilidad operacional 537,313,314
Menos impuestos 177,313,394

Utilidad Neta 359,999,920
Más
Más depreciación
Amortización de 1,188,249
Diferidos 922,614
Flujo Neto de Operaciones sf 362,110,784
CONCEPTO
0
Flujo Neto de Inversión sf -162,030,354
Flujo Neto de operación sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf - 162,030,354
CAL
Inversión - 162,030,354
Flujo Año 1 690,066,075
Flujo Año 2 734,395,156
Flujo Año 3 734,395,156
Flujo Año 4 734,395,156
Flujo Año 5 752,414,121
CAL
Inversión - 162,030,354
Flujo Año 1 690,066,075
Flujo Año 2 734,395,156
Flujo Año 3 734,395,156
Flujo Año 4 734,395,156
Flujo Año 5 752,414,121
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
LQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proye

VADA EVALU
certidumbre Maximizar Bie

des Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de D
ndividual)
mo rendimiento sobre la
Cumplimiento de los o
, Patrimonio)
to intervienen diferentes fuentes como inversionistas e

dio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad qu
ionista se ha tomado su tasa de oportunidad en término
impuestos ya que legalmente no causa gastos financi
producto entre el costo después de impuestos y la partic

onstituye en la tasa mínima de rendimiento para el proye
con términos constantes y sin financiamiento se asume
nciamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que c
p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene el s

ro a continuación):
18.56%
del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad
en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efe
ios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

(Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbr
des demandadas y disminución o incrementos en el nive
inución en el precio de ventas o incrementos en los cost
el mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Prove

enciales
o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbr

rcentaje. Las variaciones suelen estar en el intervalo de
Análisis de Sensibilidad
proyecto y con mayor grado de incertidumbre

aciones
N) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo flujo fina

mparar con resultados de evaluación inicial u original)
is de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias a
ño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distint
interpretación)
análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de DUPLICA
de mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 1
ad consiste en identificar las variables que

s variaciones y establecer los efectos prod
a a resolver en cada situación de modificac
SIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OP
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores fina
uadro resumen, como el siguiente:
112-116) , que hace parte de las referencias del curso, se tiene el siguiente ej
OR VENTA DE PRODUCTOS
es
Valor
TIO
1,500,000,000 Inflación
1,596,750,000
1,699,740,375
1,809,373,629
1,926,078,228
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIVO
OR VENTA DE PRODUCTOS
es
Valor
1,350,000,000
1,437,075,000
1,529,766,338
1,628,436,266
1,733,470,405
úmero de unidades de producción o venta o el precio de venta, automáti
o disminuyen proporcionalmente al valor aumentado o disminuido. Mir
nstalada; de lo contrario, tendriamos que aumentar también las inversion
to Operaciones sin Financiamiento

AÑO
2 3
1,437,075,000 1,437,075,000
1,038,219,646 1,038,219,646
398,855,355 398,855,355
131,622,267 131,622,267
267,233,088 267,233,088
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
269,343,951 269,343,951
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.
AÑO
1 2
327,955,291 349,064,377
228,883,518 269,343,951
556,838,809 618,408,328
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 10%
VPN $ 1,549,433,374
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 10
TIR 3.52
Es mayor a laTIO 22,4% es viable

Es mayor a laTIO 22,4% es viable
ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIVO
NTA DE PRODUCTOS
es
Valor
1,650,000,000
1,756,425,000
1,869,714,413
1,990,310,992
2,118,686,051
eraciones sin Financiamiento

AÑO
2 3
1,756,425,000 1,756,425,000
1,184,454,977 1,184,454,977
571,970,023 571,970,023
188,750,107 188,750,107
383,219,915 383,219,915
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
385,330,779 385,330,779
Cuadro 63. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AÑO
1 2
327,955,291 349,064,377
362,110,784 385,330,779
690,066,075 734,395,156
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 10%
VPN $ 3,483,635,308
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 10%
TIR 4.31
Es mayor a laTIO 22,4% si es viable

SIBILIDAD
mpo
evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad

R Social (Tasa de Descuento)
mplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
inversionistas e instituciones financieras, lo cual implica

e oportunidad que acepta el proyecto con financiamient
nidad en términos corriente y es la misma después de
sa gastos financieros.
puestos y la participación de la fuente. El total del costo

nto para el proyecto con financiamiento
miento se asume una tasa de interés real.
orriente, lo que conlleva a realizar la equivalencia
curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la tasa mínima
s de sensibilidad, que consiste en identificar las variable

establecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
Mercado)
ayor incertidumbre y menos control por la empresa, com
mentos en el nivel de financiamiento. También se realiza
entos en los costos de insumo.
adores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4)
de incertidumbre, entre mayor sea ésta mayor será el

n el intervalo de 5% a 20%
l nuevo flujo financiero neto

u original)
riable o en varias al mismo tiempo.
ultáneas en distintas variables (el análisis individual facilita
ventas de DUPLICADORES PARA PARQUEADERO donde la variab

des vendidas".
e disminución del 10% en ventas (Cuadro 59)
ariables que tienen mayor incidencia en el

efectos producidos en el VPN y laTIR
de modificación planteada:
ENERA LA OPERACIÓN ?
indicadores financieros?
se tiene el siguiente ejemplo:
0.224175
0.06450
PESIMISTA (NEGATIVO)
Unidades iniciales 100

Modificación porcentual -10%
Unidades modificadas 90
io de venta, automáticamente se modifica el flujo de
do o disminuido. Mirar también, que solo podemos
también las inversiones en la planta de producción,
4 5
1,437,075,000 1,437,075,000
1,038,219,646 1,038,219,646
398,855,355 398,855,355
131,622,267 131,622,267
267,233,088 267,233,088
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
269,343,951 269,343,951
n Financiamiento.
AÑO
3 4
349,064,377 349,064,377
269,343,951 269,343,951
618,408,328 618,408,328
STA, DISMINUCIÓN 10%
Es mayor a 0, disminuir las cantidades vendidas en 10% es viable
STA, DISMINUCIÓN 10%
351.890%
es viable
es viable
OPTIMISTA (POSITIVO)
Unidades iniciales 100

Modificación porcentual 10%
Unidades modificadas 110
4 5
1,756,425,000 1,756,425,000
1,184,454,977 1,184,454,977
571,970,023 571,970,023
188,750,107 188,750,107
383,219,915 383,219,915
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
385,330,779 385,330,779
n Financiamiento.
AÑO
3 4
349,064,377 349,064,377
385,330,779 385,330,779
734,395,156 734,395,156
MISTA AUMENTO 10%
Es mayor a 0, aumentar las cantidades vendidas en 10% si es viable

MISTA AUMENTO 10%
430.944%
i es viable
d
esarrollo
ieras, lo cual implica

to con financiamiento.
misma después de
e. El total del costo

ento
s real.
equivalencia
calcular la tasa mínima de
entificar las variables

n el VPN y la TIR
por la empresa, como
. También se realiza el
utos, 4)
ésta mayor será el

s individual facilita
ADERO donde la variable
59)
incidencia en el
PN y laTIR
-5% y -5% - 12,037,850

Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33

5
367,083,342
269,343,951
636,427,293
vendidas en 10% es viable

Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33
5
367,083,342
385,330,779
752,414,121
vendidas en 10% si es viable

1.60%
nista, total costos
nista, total costos

Estudio Financiero Duplicadores Fase 3. Borrador

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Fase 2.

Estudio Financiero del Proyecto Duplicadores de Parqueo

JOSE ORLANDO OVIEDO CODIGO 80,434,759

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Proyecto para el montaje de una empresa de FABRICACION DE DUPLICADORES PARA PARQUE

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS BODEGA DE 500 M2

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRO

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADM

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operac

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

No. 10 GASTOS POR DEP

Equipos de soldadura Mig. 350 Amp

No. 11 GASTOS POR DEPRE

Escritorios oficinas administración

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRA

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

Armado Oficinas modulares

No 15. Gastos de venta (primer año de opera

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos co

Sin incremento en producció

No 26 Inversión de capital de trabajo (térmi

Con incremento en producción

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin increm

Incremento de producción anual

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNT

programa de inversión terminos constantes

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PE

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PROD

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓ

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE V

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINAN

No. 37 PROGRAMA DE INVERS

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Término

Deflactación de amortización de capital

No. 39 Datos deflactados de intereses y amorti

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIEN

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINAN

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANC

Flujo Neto de Operación

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON

Flujo financiero neto del proyecto del proyecto con financiamiento

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL IN

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSION

FLUJO NETO DE OPERACIÓN

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVE

Flujo financiero neto del proyecto

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSI

Flujo neto de inversores

DORES PARA PARQUEADEROS que Produce 1OO Unidades en

to y se realizan algunas adecuaciones.

CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL VIDA UTIL (años)

NSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES