1.

Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de

ejercicio de 22 €

Se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el

mercado a 25,5 €.

Suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue

de 0,95 €;

c. El rendimiento de la operación;

d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en

cuenta el

Precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

Respuesta:

Flujo de caja= Precio de cotización – precio de ejercicio

Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50

Respuesta: el flujo de caja de la opción en la fecha de operación es de

3,50

Beneficio de la operación = Flujo de caja – prima anterior

Beneficio de la operación = 3,50-0,95 = 2,55

Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior

Rendimiento de la operación = 3,50/0,95 = 3,69*100= 369%

Rendimiento de la operación = 369%

2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de

Bancolombia a un precio de

Mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el

precio de

Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición.

El valor de
Mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con
vencimiento

dentro de dos meses es de $ 0,32.

a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del

Bancolombia

Pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?

Respuesta:

Con respecto a la primera pregunta, ¿Qué beneficio o pérdida tendrá

Patricia si compra las acciones del Bancolombia pagando 7,5 $/título y
transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5? es obvio que la
compradora incurrirá en una pérdida:

Sea I la inversión efectuada por la compradora:

I = 200*7,5 = 1500 $ - Precio de Inversión

Pm= 200*5,5 = 1100 $ - Precio de Mercado de Acciones luego de 2

meses

G = Pm - I = -1100 - 1500 = - 400 $ por lo tanto G = -400 $ < 0 ->

Pérdida

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

Respuesta:

En referencia a la segunda pregunta, ¿Qué ocurriría si ella hubiese

adquirido la opción de venta "at the money" con vencimiento dentro de
2 meses, con precio subyacente de 0,32 $? la compradora no incurriría
en pérdida aparente, pues su inversión I fue:

I = 200*0,32 = 64 $ - Inversión

Pm = 5,5*200 = 1100 $ - Precio Mercado Acciones después de 2 meses

G = 1100 - 64 = 1036 $ - Ganancia después de 2 meses

Por lo tanto G = 1036 $ > 0 -> Ganancia