Normas Aplicables al Registro Especial Bursátil

 Inversionistas que pueden adquirir valores inscritos en la REB (instituciones y

calificados)

El objeto fundamental de la expedición de la normativa relacionada con

Registro Especial Bursátil - REB, es fomentar el acceso de pequeñas y/o medianas

empresas -Pymes- y organizaciones de la economía popular y solidaria a una

financiación a través del mercado bursátil y que mediante la emisión de valores en

dicho mercado, logren cubrir sus necesidades de recursos de corto y largo plazo

para su mantenimiento y aumentar sus posibilidades de crecimiento (Finanzas,

2016, pág. 16)

ARTICULO 7.- Inversionistas Autorizados: los valores que negocien en el

RB solo podrán ser adquiridos por inversionistas institucionales o inversionistas

calificados.

ARTICULO 8.- Inversionistas institucionales: Se entenderá por

inversionistas institucionales a las instituciones del sistema financiero públicas o

privadas, las instituciones de la seguridad social, a las mutualistas de ahorro y

crédito para la vivienda, a las cooperativas de ahorro y crédito que realicen

intermediación financiera con público, cajas centrales, a las compañías de seguros y

reaseguros, a las corporaciones de garantía y retro garantía, a las sociedades

administradoras de fondo y fideicomisos.

Adicionalmente, a otras personas jurídicas y entidades a las que la junta de

política y regulación monetaria y financiera les otorgue esa calidad en función a que
se giró principal sea la realización de inversiones en valores u otro bienes y que el

volumen de las transacciones anules o su portafolio supere la suma de

US$20.000.000,00.

ARTICULO 9._ Inversionistas Calificados: se considera inversionistas

calificados a quienes cuenten con la experiencia y/o conocimientos necesarios para

comprender, evaluar y administrar de forma adecuada los riesgos que conlleva

cualquier decisión de inversión en materia de mercado de valores.

Para efectos de ser categorizado como inversionista calificado, la casa de

valores deberá, determinar el perfil de riesgo y clasificar a los clientes sobre la base

de los lineamientos establecidos en el inciso anterior y las normas de

autorregulación que se dicte sobre el tema.

Adicionalmente, el cliente al momento de firmar el contrato de comisión

mercantil, suscribirá una declaración relativa a que ha sido informado sobre la

categoría a la que pertenece y que ha recibido información sobre los emisores y

valores que se negocian en el REB.

Valuación de valores de deuda negociable.

Una inversión a corto plazo en bonos generalmente se mantiene en los

registros contables al costo y se reconoce una ganancia o pérdida cuando la

inversión se vende. Si se poseen bonos como inversión a largo plazo y la diferencia

entre el costo de la inversión y su valor de vencimiento es substancial, la valuación

de la inversión se ajusta cada año mediante la amortización del descuento o prima.

Valuación a valores patrimoniales negociables.

Los valores de mercado de las acciones pueden subir o caer dramáticamente

durante un período contable. Un negociante que vende una inversión a un precio por

encima o por debajo del costo, debe reconocer una ganancia o pérdida en la venta.

La FASB ha reglamentado que una cartera de títulos patrimoniales negociables debe

mostrarse en el balance general por el menor valor entre el costo agregado o el valor

corriente del mercado. El efecto de esta regla de costo o mercadeo, el más bajo es

reconocer las pérdidas provenientes de caídas en el valor de mercadeo sin reconocer

ganancias provenientes de alzas en los precios del mercado. Los contadores

tradicionalmente han aplicado criterios diferentes para reconocer las ganancias o

pérdidas. Uno de los principios básicos de la contabilidad es que las ganancias no

deben ser reconocidas hasta tanto no se hayan realizado, y la prueba usual de

realización es la venta del activo en cuestión. Las pérdidas, por otro lado, se

reconocen tan pronto como la prueba objetiva indique que se ha incurrido en una

pérdida.

Cuando se compran valores, se debita una cuenta llamada valores

negociables por el precio total de la compra, incluyendo cualquier comisión a

corredores e impuestos de transferencia. Se debe mantener un mayor auxiliar que

muestre cada valor poseído con fecha de adquisición, costo total, número de

acciones (o bonos), y costo por cada acción (o bono). Este mayor auxiliar

proporciona la información necesaria para determinar el valor de la ganancia o

pérdida cuando se vende la inversión en acciones o bonos. La diferencia principal

 entre el registro de una inversión en bonos y una inversión en acciones es que el

interés sobre los bonos se acumula día a día.

Cuando se compran bonos entre fechas de interés, el comprador paga por el

bono al precio del mercado cotizado más el interés acumulado desde la última fecha

del pago de intereses. Mediante este arreglo el propietario adquiere el derecho de

recibir la totalidad del siguiente pago semestral de intereses. Debe debitarse una

cuenta de intereses por cobrar sobre bonos por el valor de los intereses comprados.

Los dividendos en acciones, sin embargo no se acumulan y todo el precio de

compra pagado por el inversionista en acciones se registra en la cuenta valores

negociables.

 Requisitos de inscripción de emisores y valores.

ARTÍCULO 11.- Requisitos de Inscripción: Podrá ser parte de la REB las

PYMES y las organizaciones de la economía popular y solidaria, que cumplan con

los siguientes requisitos:

1. Carta de solicitud de inscripción del emisor y/o valores en el Catastro

Publico del Mercado de Valores y autorización de la oferta publica, si fuere el caso,

que deberá ser suscrita por el representante legal del emisor, a la cual se deberá

adjuntar la autorización del máximo órgano de administración o cuerpo del

solicitante según corresponda

2. certificado de existencia legal del emisión y nombramiento del

representante legal vigentes a la fecha de presentación de la solicitud

 3. certificado de desmaterialización de los valores emitidos por un deposito

centralizado de compensación y liquidación de valores o copia del contrato de

depósito y desmaterialización.

4. fichas registrales según el formato establecido por la superintendencia de

compañías, valores y seguros para el REB.

 Calificación de riesgo voluntaria.

ARTICULO 17.- Calificación del riesgos voluntaria: los valores objeto de oferta

publica que se negocien en el REB, podrá optar por la contratación de un estudio de

calificación de riesgos realizado por una de las calificadoras de riesgo legalmente

establecida y autorizada e inscrita en el Catastro Publico del Mercado de Valores.

Durante el plazo de vigencia de la emisión, el emisor opto por contratar la

calificación de riesgos, deberá mantenerla autorizada en conformidad con lo

dispuesto en las normas reglamentarias sobre la materia.