Mlbi 2016 PDF

2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk 1
2 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

DAFTAR ISI
Content
Ikhtisar Profil perusahaan Laporan manajemen

highlights company management
profile report
06 Informasi bagi Pemegang Visi dan Misi Kami

13 32 Surat dari Dewan
Saham Our Vision and Mission Komisaris
Information For Letter from the Board of
S ejarah Perusahaan
20
Shareholders Commissioners
Company Milestones
Kronologi Pencatatan
07 40 P
rofil Dewan Komisaris
Struktur Organisasi
22
Saham Profil Board of
Organization Structure
Chronology of Share Commissioners
Listing 25 Penghargaan 2016
48 Laporan Direksi
Award Received in 2016
10 Ikhtisar Data Keuangan Report of the Board of
Summary of Financial Peristiwa Penting 2016
28 Directors
Data 2016 Event Highlights
Profil Direksi
58
Profile of the Board of
Directors

Analisa dan pembahasan manajemen Tata kelola perusahaan Laporan keuangan
management's corporate financial

discussion and governance statements
analysis
Tinjauan Industri
65 110 Struktur Tata Kelola 140 Surat Pernyataan Anggota
Industry Review GCG Structures Dewan Komisaris dan
Direksi tentang Tanggung
Tinjauan Usaha
66 Sekretaris Perusahaan
131
Jawab atas Laporan Tahunan
Operational Review Corporate Secretary
2016
Tinjauan Keuangan
90 135 Manajemen Risiko Board of Directors and Board
Financial Review Risk Management of Commissioners‘ Statement
Tanggung Jawab Sosial
98 regarding the Responsibility
Perusahaan for the 2016 Annual Report
Corporate Social
Responsibility

INFORMASI KHUSUS BAGI PEMEGANG SAHAM
Specific Information for Shareholder
PEMEGANG SAHAM
SHAREHOLDER
KEPEMILIKAN MODAL DITEMPATKAN

PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK SEBAGAI BERIKUT :
The ownership of the issued share capital of PT Multi Bintang Indonesia Tbk
is as follows:
18.22%
Publik | Public
81.78%
Heineken International BV
Pemegang Saham | Shareholder Jumlah Saham % Nilai Nominal

Number of Shares Par Value
Heineken International BV 1,723,151,000 81.78% 17,231,510,000
Publik | Public 383,849,000 18.22% 3,838,490,000
2,107,000,000 100.00% 21,070,000,000

KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM\ COMPOSITION OF SHAREHOLDERS
Heineken International B.V. memiliki 1.723.151.000 Heineken International BV owned 1,723,151,000 shares
lembar saham atau 81,78% dari jumlah total saham pada or 81.78% of the total shares as of 31 December 2016. The
31 Desember 2016. Sisa saham 18,22% selebihnya dimiliki remaining 18.22% of the shares were owned by the public
oleh publik (lihat tabel), dimana masing-masing pemegang (see table), with each shareholder owning less than 5% of
saham memiliki kurang dari 5% jumlah total saham. the total shares.
Tidak ada pemegang saham kelompok perorangan yang No single group of public shareholders holds more than
menguasai lebih dari 5% jumlah total saham. 5% of the total shares.
Tidak ada seorang pun anggota Dewan Komisaris atau None of the Company’s Commissioners or Directors own
Direksi Perseroan yang memiliki saham Perseroan. any of the Company’s shares.
PEMEGANG SAHAM PUBLIK DENGAN KEPEMILIKAN DI BAWAH 5% (Per 31 Desember 2016)

Public shareholders with holding of less than 5% (As per 31 December 2016)
Total
Status Pemegang Saham Jumlah Pemegang
Total Jumlah Saham % Shareholder Status
Saham Number of Shares
Number of Shareholders
Perorangan 1,260 53,988,200 2.56% Individual
Dana Pensiun 19 3,464,500 0.16% Pension fund
Asuransi 1 10,000 0.00% Insurance
Perseroan Terbatas 43 26,965,700 1.28% Limited Liability Company
Lembaga Korporasi 41 299,049,600 14.19% Corporate Bodies
Lain-lain 4 371,000 0.02% Others
Total 1,368 383,849,000 18.22% Total
KRONOLOGI PENCATATAN SAHAM

CHRONOLOGY OF SHARE LISTING
Total Kenaikan/Penurunan
Tanggal Aksi Korporasi Total Saham
Date CORPORATE ACTION Saham Total share
TOTAL INCREASE/ DECREASE IN SHARE
15 Desember/ Penawaran Umum 3,520,012

December 1981 - Pemegang saham Indonesia yang sudah ada 358,012
- Saham yang ditawarkan kepada masyarakat Indonesia 3,162,000
Initial Public Offering
- Existing Indonesia Shareholders
-Shares offered to Indonesian public
12 Januari/ Company Listing 17,549,988 21,070,000
January 2001
10 Februari/ Transfer kepemilikan saham dari Heineken International BV 21,070,000
February 2010 ke Asia Pacific Breweries Ltd
Transfer of share ownership from Heineken International BV
to Asia Pacific Breweries Ltd
23 September/ Transfer kepemilikan saham dari Asia Pacific Breweries Ltd 21,070,000
September 2013 ke Heineken International BV
Transfer of share ownership from Asia Pacific Breweries Ltd
to Heineken International BV
6 November Pemecahan Saham dengan rasio 1:100 2,085,930,000 2,107,000,000
2014 Nilai nominal Rp1.000 ke 10
Stock Split with ratio 1:100
Par value Rp 1,000 to 10

INFORMASI KHUSUS BAGI PEMEGANG SAHAM
Specific Information for Shareholder
STRUKTUR PERUSAHAAN
CORPORATE STRUCTURE
Heineken N.V
Heineken International B.V

81.78%
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk Public 18.22%
DIVIDEN
DIVIDEND
DIVIDEN YANG DIBAYARKAN DALAM 2 TAHUN TERAKHIR
Dividend payment in the last 2 years
Tahun Jumlah Dividen

Tahun Buku Dividen/saham (Rp) Tanggal Pembayaran
Year Book Year Dividend/share (Rp) Payment Date (dalam jutaan Rp)
Total Dividend ( in Rp million)
2015 2014 Final 138 19 Juni/June 2015 290,766

2015 Interim 0 0
2016 2015 Final 344 29 Juni/June 2016 724,808
2016 Interim 95 26 Oktober/
200,165
October 2016
KRONOLOGI PENCATATAN SURAT BERHARGA LAINNYA

OTHER SECURITIES LISTING CHRONOLOGY
Sejak Desember 2016, Perseroan hanya mencatatkan As of December 2016 the Company had only listed its
sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Tidak ada surat shares on the Indonesia Stock Exchange. The Company
berharga lain apapun yang diterbitkan dan di bursa mana has not issued any other securities on any exchange.
pun oleh Perseroan.

KINERJA SAHAM
SHARE PERFORMANCE
Saham (unit) Rupiah
Share (Unit)
5,000,000 14,000
4,500,000 13,000
4,000,000
12,000
3,500,000
11,000
3,000,000
10,000
2,500,000
9,000
2,000,000
1,500,000 8,000
1,000,000 7,000
500,000
6,000
5,000
Jan 15 Feb 15 Mar 15 Apr 15 Mei 15 Jun 15 Jul 15 Ags 15 Sep 15 Okt 15 Nov 15 Des 15 Jan 16 Feb 16 Mar 16 Apr 16 Mei 16 Jun 16 Jul 16 Ags 16 Sep 16 Okt 16 Nov 16 Des 16
Volume Tertinggi Terendah Penutupan

Volume Highest Lowest Closing
SAHAM BEREDAR per 31 Desember 2016

SHARE IN CIRCULATION 2,107,000,000 as of 31 December 2016
2016
KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Volume Market Capitalization
(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)
Q1 8,525 7,300 7,783 5,343,400 16,399,483

Q2 11,700 7,650 11,100 1,744,900 23,387,700
Q3 13,225 10,700 11,783 2,075,400 24,827,483
Q4 13,000 11,000 11,792 2,429,600 24,845,042
Kurs Akhir | Closing rate 13,225 7,300 11,750
Total 11,593,300
2015
KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Volume Market Capitalization
(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)
Q1 12,000 9,400 10,700 5,049,400 22,544,900

Q2 10,200 6,675 7,867 3,308,200 16,575,067
Q3 8,200 5,725 6,900 2,456,400 14,538,300
Q4 12,350 6,900 8,650 1,658,700 18,225,550
Kurs Akhir | Closing rate 12,350 5,725 8,200
Total 12,472,700

IKHTISAR DATA KEUANGAN
Sumary of Financial Data
Audited Audited Audited
Jan 2016– Jan 2015– Jan 2014–

Dec 2016 Dec 2015 Dec 2014
dalam juta Rp 12 months 12 months 12 months in milion Rp
Penjualan Bersih 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales
Laba Kotor 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit
Laba Usaha 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit
Laba Usaha, sebelum dikurangi dampak dari Operating Profit, before the impact of one
biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun time charge of exceptional item
(sanksi cukai) 1,375,332 940,163 1,146,368 (excise penalty)
Laba Sebelum Pajak 1,320,186 675,572 1,078,378 Profit Before Tax
Laba Bersih Tahun Berjalan 982,129 496,909 794,883 Net Income for the year
Laba Bersih Tahun Berjalan, sebelum dikurangi Net Income for the year before the impact of
dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi one time charge of exceptional item
setiap tahun (sanksi cukai) 982,129 717,524 794,883 (excise penalty)
Laba Bersih yang dapat diatribusikan kepada: Net Profit attributable to:
Pemilik Entitas Induk 981,825 496,712 794,708 Owners of the Company
Kepentingan Non-Pengendali 304 197 175 Non-controlling interest
Total Penghasilan Komprehensif Lain 979,530 503,624 788,057 Total Other Comprehensive Income
Laba bersih dan jumlah laba rugi komprehensif Net Income and total comprehensive
yang dapat diatribusikan kepada: income attributable to:
Pemilik Entitas Induk 979,228 503,425 787,885 Owners of the Company
Kepentingan Non-Pengendali 302 199 172 Non-controlling interest
Laba dasar per Saham Basic earnings per share

(dalam Rupiah penuh) 466 236 377 (in full Rupiah amount)
Modal Kerja Bersih (425,003) (505,272) (772,307) Net Working Capital
Jumlah Aset 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets
Jumlah Liabilitas 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities
Jumlah Ekuitas 820,640 766,480 553,797 Total Equity
Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Other Comprehensive Income

Terhadap Jumlah Aset % 43% 34% 35% to Total Assets Ratio %
Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Comprehensive Income to Total

Terhadap Jumlah Ekuitas % 119% 73% 142% Equity Ratio %
Rasio Lancar % 68% 58% 51% Current Ratio %
Rasio Jumlah Liabilitas

Terhadap Total Ekuitas % 177% 135% 303% Total Liabilities to Total Equity Ratio %
Rasio Jumlah Liabilitas

Terhadap Jumlah Aset % 64% 64% 75% Total Liabilities to Total Assets Ratio %
* Sebelum dikurangi dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun * Before the impact of one time charge of
(sanksi cukai) exceptional item (excise penalty)
Efektif per tanggal 6 November 2014, saham Perseroan diperdagangkan dengan nilai Effective as of November 6, 2014,
nominal baru (stock split / pemecahan nilai nominal saham dari Rp1.000 menjadi Rp10). the Company’s shares traded at a new nominal value
(stock split from Rp1,000 to Rp10)

FINANCIAL HIGHLIGHT
21%
PENJUALAN BERSIH
46% LABA USAHA
NET SALES OPERATING PROFIT
Sebelum dikurangi dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun
Before the impact of one time charge of exceptional item
PENJUALAN BERSIH (dalam miliar Rp) LABA USAHA (dalam miliar Rp)
Net Sales (in billion Rp) Operational Profit (in billion Rp)
3,263
1,375
2,988
1,146
2,696
719
2016 2015 2014 2016 2015 2014
LABA DASAR PER SAHAM LABA BERSIH TAHUN BERJALAN

(dalam Rp penuh) (dalam miliar Rp)
Basic Earning Per Share (in full Rp amount) Net income for the Year (in billion Rp)
982
795
466
377 497
236
2016 2015 2014 2016 2015 2014

Visi Vision
WOW! INDONESIA
melalui brand, karyawan dan kinerja.
WOW! INDONESIA
with our brands, people, and performance.
Misi Mision
Menjadi perusahaan minuman Indonesia yang memiliki reputasi

baik dan bertanggung jawab, dengan portofolio brand bir dan
minuman ringan terkemuka.
To be a reputable & responsible Indonesian beverage company, with a
portfolio of leading beer and softdrink brands.
Nilai - nilai Value
Hasrat untuk kualitas dalam segala sesuatu yang kita lakukan.

Passion for quality in everything we do.
Brand yang orang cintai.

Brands that people love.
Menikmati hidup.
Enjoyment of life.
Menghargai sesama dan bumi.

Respect for people & planet.
Budaya Perusahaan Corporate Culture
ACT

PROFIL PERSEROAN
Company Profile
PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK

ADALAH PERUSAHAAN MINUMAN
DENGAN KOMPETENSI INTI DALAM
BREWING DAN MEMPRODUKSI
MINUMAN NON-ALKOHOL.
PERSEROAN TELAH HADIR DI
INDONESIA SELAMA 85 TAHUN.
PT Multi Bintang Indonesia Tbk
is a beverage company with core
competencies in brewing and
producing non-alcoholic beverages.
The Company has been present in
Indonesia for 85 years.

RIWAYAT SINGKAT HISTORY IN BRIEF
Sejarah Perseroan bermula dari Medan pada 1929, The Company originated in Medan in 1929, when
saat pendiriannya sebagai NV Nederlandsch-Indische it was established as NV Nederlandsch-Indische
Bierbrouwerijen. Brewery pertama berlokasi di Surabaya Bierbrouwerijen. The first brewery was located in
dan resmi mulai beroperasi secara komersial pada 21 Surabaya and officially began commercial operations on
November 1931. Pada 1936, Perseroan memindahkan 21 November 1931. In 1936, the Company relocated its
domisili resminya dari kota Medan ke Surabaya. Pada official domicile from Medan to Surabaya. In the same
tahun yang sama, Heineken menjadi pemegang saham year, Heineken became the Company’s major shareholder
mayoritas Perseroan dan mengubah nama Perseroan and the Company’s name was changed to N.V. Heineken’s
menjadi N.V. Heineken’s Nederlandsch-Indische Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij.
Bierbrouweerijen Maatschappij. Setelah Perang Dunia After World War II, the brewery resumed operations in
II, brewery kembali beroperasi pada tahun 1949 dan 1949 and introduced Heineken beer to the market. In 1951,
memperkenalkan bir Heineken ke pasaran. Pada 1951, the Company underwent another name change, becoming
nama Perseroan kembali berubah menjadi Heineken’s Heineken’s Indonesische Bierbrouwerijen Maatschappij
Indonesische Bierbrouwerijen Maatschappij NV. NV.
Brewery kedua Perseroan dibangun di Tangerang pada The Company’s second brewery was built in Tangerang
1972 dan memulai operasinya setahun berikutnya, yaitu in 1972 and it commenced operations a year later, in 1973.
pada 1973. Pada 1972, juga berlangsung perubahan nama Also in 1972, the Company was renamed P.T. Perusahaan
Perseroan menjadi P.T. Perusahaan Bir Indonesia. Bir Indonesia.

PROFIL PERSEROAN
Company Profile
Pada 1 Januari 1981, Perseroan mengambil alih On 1 January 1981, the Company took over P.T. Brasseries
P.T. Brasseries de l’Indonesia, produsen bir dan minuman de l’Indonesia, a Medan-based beer and soft drinks
ringan yang berbasis di Medan. Pada 2 September 1981, producer. On 2 September 1981, the Company’s domicile
domisili Perseroan dipindahkan ke Jakarta dan namanya was moved to Jakarta and its name was changed to PT
pun berganti menjadi PT Multi Bintang Indonesia. Pada Multi Bintang Indonesia. In the same year, the Company
tahun yang sama, Perseroan menjadi perusahaan terbuka, went public, listing its shares on the (then) Jakarta Stock
dengan mencatatkan saham perdananya di Bursa Efek Exchange (JSX) and Surabaya Stock Exchange (SSX). The
Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES). Saham Company’s shares have been listed on the Indonesia Stock
Perseroan otomatis tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI), Exchange (IDX) since the merger of the JSX and SSX in
sejak berlangsungnya merger antara BEI dan BES pada December 2007.
Desember 2007.
Di tahun 1997, operasional brewing di Surabaya dipindahkan In 1997, the brewing operation in Surabaya was relocated to
ke Sampang Agung, Jawa Timur, tempat dibangunnya Sampang Agung, East Java, where a new brewery was built.
brewery baru. Pada 2010, Asia Pacific Breweries Limited In 2010, Asia Pacific Breweries Limited (APB) of Singapore
(APB) dari Singapura mengakuisisi mayoritas saham acquired Heineken International BV (HIBV)’s majority
Heineken International BV (HIBV) di Perseroan. Namun stake in the Company. HIBV subsequently regained its
HIBV kemudian meraih statusnya kembali sebagai status as the majority shareholder of the Company when
pemegang saham utama di Perseroan ketika mengakuisisi it acquired a majority stake in the Company in September
saham mayoritas Perseroan pada September 2013. 2013.
Pada 2004, Perseroan mendirikan anak perusahaan, In 2004, the Company established a subsidiary, PT Multi
PT Multi Bintang Indonesia Niaga, yang menjalankan usaha Bintang Indonesia Niaga, which operates as the Company’s
sebagai distributor utama minuman Perseroan, menangani main beverage distributor, handling the Company’s sales
operasional penjualan dan pemasaran Perseroan di and marketing operations in Indonesia and abroad. The
Indonesia dan manca negara. Anak perusahaan ini subsidiary commenced commercial operations on 1 January
mengawali usahanya secara komersial pada 1 Januari 2005. 2005.
2014 juga menandai pengembangan spektrum aktivitas In 2014, Multi Bintang expanded the scope of its activities
Multi Bintang dalam minuman non-alkohol dan minuman in non-alcoholic beverages and soft drinks, investing some
ringan, dengan investasi sekitar Rp210 miliar dalam Rp210 billion in a state-of-the-art plant for non-alcoholic
pembangunan fasilitas produksi minuman non-alkohol beverages in Sampang Agung. The plant began operating in
yang dilengkapi teknologi canggih di Sampang Agung. December 2014.
Fasilitas baru ini mulai beroperasi pada Desember 2014.
Multi Bintang menghasilkan produk-produk sebagai Multi Bintang produces the following products:
berikut: • Bintang beer, Indonesia’s iconic and most-loved beer
• Bir Bintang, brand bir ikonik dan paling digemari di brand;
Indonesia; • Heineken®, the world’s most valuable international
• Heineken®, brand bir premium internasional yang paling premium beer brand;
bernilai di dunia; • Bintang Radler, a fusion of Bir Bintang with natural lemon
• Bintang Radler, minuman kombinasi unik Bir Bintang juice, available in two variants: Bintang Radler Lemon
dengan jus lemon alami yang tersaji dalam dua varian: and Bintang Radler Grapefuit;
Bintang Radler Lemon dan Bintang Radler Grapefuit; • Bintang Zero 0.0%, the 1st non-alcoholic malt beverage
• Bintang Zero 0.0%, minuman malt non-alkohol pertama in Indonesia ;
di Indonesia; • Bintang Maxx 0.0%, a carbonated malt beverage with a
• Bintang Maxx 0.0%, minuman malt berkarbonasi dengan unique hop flavour, with zero alcohol content;
rasa bunga hop yang unik, tanpa kandungan alkohol; • Bintang Radler Lemon 0.0%, an alcohol-free carbonated
• Bintang Radler Lemon 0.0%, sebuah minuman malt malt beverage mixed with natural lemon juice;
berkarbonasi bebas-alkohol dengan campuran jus lemon • Fayrouz, a soda with a unique combination of malt,
alami; fruit juice and sparkling water, available in two flavours,
• Fayrouz, sebuah minuman soda dengan kombinasi unik Pineapple and Pear;
malt, jus buah-buahan dan air yang berkilauan, tersedia • Green Sands, a carbonated soft drink.
dalam dua macam rasa, Nenas (pineapple) dan Pir (pear);
•G reen Sands, minuman ringan berkarbonasi.

Multi Bintang juga mengimpor minuman: Multi Bintang also imports:
•S
trongbow, brand cider terkemuka di dunia, dengan dua • Strongbow, the world’s leading cider brand, in two
varian: Gold Apple dan Elderflower. variants: Gold Apple and Elderflower.
Penjualan dan pemasaran keseluruhan produk tersebut Sales and marketing of all the above products are handled
di atas dilaksanakan oleh entitas anak , PT Multi Bintang by Company’s subsidiary, PT Multi Bintang Indonesia
Indonesia Niaga Niaga.
IDENTITAS PERUSAHAAN | COMPANY IDENTITY

Nama Perseroan | Company Name PT Multi Bintang Indonesia Tbk
Domisili | Domicile Jakarta Selatan, Indonesia
South Jakarta, Indonesia
Tanggal Pendirian 3 Juni 1929
Date of Establishment Berdasarkan Akta Notaris No.8 yang dibuat oleh Tjeerd Dijkstra, Notaris
Umum di Medan, dengan nama N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.
June 3, 1929
Based on notarial deed No. 8 drawn up by Tjeerd Dijkstra, notary public in
Medan, under the name N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.
Mulai Beroperasi secara Komersial 1931

Commencement of Commercial Operations
Alamat Kantor Pusat Talavera Office Park 20th Floor
Address of Head Office Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430, Indonesia
PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032
T 021-7592 4611
F 021-7592 4617
Website Perseroan | Company website www.multibintang.co.id
Kepemilikan Heineken International BV 81.78%
Ownership Publik | Public 18.22%
Informasi Pencatatan Saham Mencatatkan saham di Bursa Efek Jakarta sejak 12 Januari 2001 dan Bursa
Share listing information Efek Surabaya sejak 5 Februari 2001.
Listed on the Jakarta Stock Exchange from 12 January 2001 and on the Suraba-
ya Stock Exchange from 5 February 2001.
Pada 30 November 2007, dilakukan merger antara Bursa Efek Surabaya dan
Bursa Efek Jakarta menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) dan sejak itu, saham
Perseroan diperdagangkan di BEI, dengan kode MLBI.
On 30 November 2007, the Surabaya Stock Exchange was merged with the
Jakarta Stock Exchange to become the Indonesia Stock Exchange (IDX) and
since then, the Company’s shares have been traded on the IDX, under the
code MLBI.
Modal Dasar | Authorized Capital 21,070,000,000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 21,070,000,000
Issued and Fully Paid Up Capital
Aktivitas Bisnis Inti berdasarkan Produksi minuman alkohol (Golongan A) dan minuman non-alkohol
Anggaran Dasar Perseroan
Core Business Activities according Production of alcoholic beverages (Category A) and non-alcoholic beverages
to the Articles of Association
Jumlah karyawan | Number of employees 442 karyawan pada 2016 dan 475 karyawan pada 2015.
442 employees in 2016 and 475 employees in 2015.

ENTITAS ANAK
Subsidiary
ENTITAS ANAK: SUBSIDIARY:
PT Multi Bintang Indonesia Niaga PT Multi Bintang Indonesia Niaga

Talavera Office Park Building, 20th Floor Talavera Office Park Building, 20th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26 Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430 Jakarta 12430
Indonesia Indonesia
Jaringan Lokasi/Kantor Perseroan Company Network/Locations/Offices

Brewery Breweries
Jl. Daan Mogot Km 19, Jl. Daan Mogot Km 19,
Tangerang 15122, Indonesia Tangerang 15122, Indonesia
T 021-619 0108, 545 0750 T 021-619 0108, 545 0750
F 021-619 0190 F 021-619 0190
Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50, Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,
Sampang Agung, Kec. Kutorejo, Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T 0321- 592 505 T 0321- 592 505
F 0321- 592 508 F 0321- 592 508
Fasilitas Produksi Minuman Non-Alkohol Non-Alcoholic Beverages Plant

Jl. Raya Mojosari-Pacet Km 50, Jl. Raya Mojosari-Pacet Km 50,
Sampang Agung, Kec. Kutorejo, Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T 0321- 592 505 T 0321- 592 505
F 0321- 592 508 F 0321- 592 508


NAMA DAN ALAMAT LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL
Names and addresses of capital market supporting

institutions and/or professionals
NAMA DAN ALAMAT LEMBAGA DAN NAMES AND ADDRESSES OF CAPITAL

PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS AND/
OR PROFESSIONALS
Biro Administrasi Efek: Share Registrar:

PT Sirca Datapro Perdana PT Sirca Datapro Perdana
Jl. Johar No. 18 Jl. Johar No. 18
Menteng Menteng
Jakarta 10340, Indonesia Jakarta 10340, Indonesia
Tel.: +62 21 3140032, 3900645 Tel.: +62 21 3140032, 3900645
Fax: +62 21 3140815, 3900652 Fax: +62 21 3140815, 3900652
Akuntan Publik Terdaftar: Registered Public Accountant:

Satrio Bing Eny & Rekan Satrio Bing Eny & Rekan
The Plaza Office Tower, 32nd Floor The Plaza Office Tower, 32nd Floor
Jl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30 Jl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30
Tel.: +62 21 29923100 Tel.: +62 21 29923100
Fax: +62 21 29928200, 29928300 Fax: +62 21 29928200, 29928300
Stock Exchange: Bursa:

PT Bursa Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia
Indonesia Stock Exchange Building Indonesia Stock Exchange Building
Tower I, 6th Floor Tower I, 6th Floor
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53
Tel.: +62 21 5150515 Tel.: +62 21 5150515
Fax: +62 21 5150330 Fax: +62 21 5150330
callcenter@idx.co.id callcenter@idx.co.id
www.idx.co.id www.idx.co.id

SEJARAH PERSEROAN
Milestone
1929 1949 1967 1981

NV Nederlandsch Indische Brewery melanjutkan Heineken menguasai Perseroan menjadi
Bierbrouwerijen didirikan kembali aktivitasnya kembali kepemilikan perusahaan terbuka,
di Medan. pasca Perang Dunia II Perseroan dan brand mencatatkan saham di
NV Nederlandsch Indische dan memperkenalkan Bintang Baru dilahirkan. Bursa Efek Jakarta (BEJ)
Bierbrouwerijen was bir Heineken® ke pasar. Heineken regained dan Surabaya (BES)
established in Medan. Brewery resumed ownership of the dengan nama PT Multi
operations after World company and the brand Bintang Indonesia.
1931 War II and introduced
Heineken® beer to the
Bintang Baru was born. The Company went public,
listing on the Jakarta and
Pengoperasian greenfield
brewery di Surabaya; market. Surabaya Stock Exchanges
produksi “Java Beer” 1972 as PT Multi Bintang
Indonesia.
dimulai.
A greenfield brewery 1965 Nama Perseroan berubah
menjadi PT Perusahaan
Perseroan mengambil
was commissioned in Perseroan diambil-alih Bir Indonesia.
Surabaya; production of The Company was alih PT Brasseries de
Pemerintah dalam
“Java Beer” commenced. renamed PT Perusahaan L’Indonesie dan brewery-
rangka nasionalisasi.
Bir Indonesia. nya di Medan.
The company was
The Company took
1936 taken over by the
Government under
over PT Brasseries de
Grup Heineken
menjadi pemilik saham
the nationalisation 1973 L’Indonesie and its
brewery in Medan.
campaign. Brewery baru di Tangerang
mayoritas Perseroan,
mulai beroperasi.
dan mengubah nama
Perseroan menjadi
The new brewery in 1992
Tangerang commenced Brewery di Medan ditutup.
N.V. Heineken’s
operation. The brewery in Medan
Nederlandsch-Indische
Bierbrouweerijen was closed.
Maatschappij.
The Heineken Group
became the main
shareholder of the
Company, renaming
it N.V. Heineken’s
Nederlandsch-Indische
Bierbrouweerijen
Maatschappij.

MARKET
1997
Aktivitas brewing di
2010
Asia Pacific Breweries
2014
Fasilitas produksi
2016
Surabaya dialihkan ke Limited, Singapura minuman non-alkohol
merayakan ulang tahunnya ke-85.
brewery baru di menjadi pemegang saham di Sampang Agung
Beragam produk baru diluncurkan:
Sampang Agung. mayoritas dari PT Multi diresmikan.
• Bintang Radler 0.0%
The Surabaya brewing Bintang Indonesia Tbk. The Non-alcoholic
• Bintang 0.0% Maxx, minuman
operation was relocated Singapore’s Asia Pacific Beverages Plant in
bir baru, tanpa alkohol
to the Company’s new Breweries Limited Sampang Agung was
• Minuman cider Strongbow Gold
brewery in Sampang became a major inaugurated.
Apple dan Strongbow Elderflower
Agung. shareholder of PT Multi
• Fayrouz, minuman soda berbasis-
Bintang Indonesia Tbk. Bintang Radler
malt dengan rasa Pear (buah pir
diluncurkan.
2005 Bintang Radler was
dan Pineapple (nenas).
PT Multi Bintang 2013 launched.
Indonesia Niaga Heineken International celebrated its 85th anniversary.
didirikan untuk
menangani masalah
B.V kembali menjadi
pemegang saham
2015 Several new products
were launched:
penjualan dan mayoritas dari PT Multi Identitas Korporasi
• Bintang Radler 0.0%
pemasaran brand- Bintang Indonesia Tbk. baru, dengan logo
brand Perseroan. • A new non-alcoholic beer,
Heineken International ‘Spark’ berkarakter khas,
PT Multi Bintang diluncurkan. Bintang 0.0% Maxx
B.V returned as the
Indonesia Niaga The new Corporate • Strongbow Gold Apple Cider
majority shareholder
was established to of PT Multi Bintang Identity, with the and Strongbow
handle the sales and Indonesia Tbk. distinctive ‘Spark’ logo, Elderflower Cider
marketing of the was launched. • Fayrouz, a malt-based
Company’s brands. Brewery Tangerang soda in Pear and
menyelesaikan Varian baru Bintang Pineapple flavours
Bintang Zero– pembaharuan fasilitas Radler, Bintang Radler
minuman non-alkohol produksinya. Grapefruit, diluncurkan.
pertama Perseroan – The Tangerang Brewery A new variant of Bintang
diluncurkan. completed its technical Radler, Bintang Radler
Bintang Zero– the upgrade. Grapefruit, was launched.
company’s first non-
alcoholic beer – was
launched.

STRUKTUR ORGANISASI
Organization Structure
PRESIDENT DIRECTOR
CORPORATE SECRETARY
CORPORATE FINANCE DIRECTOR

AFFAIR DIRECTOR SUPPLY CHAIN DIRECTOR
Corporate Sr. Strategic Business

Communication Manager Brewery Manager -
Controller
Tangerang
Brewery Manager - Reporting & Accounting

Head of Regulatory Sampang Agung Manager
SC Planning & Logistic

Manager Commercial Business
Controller
Central Purchasing
Manager Supply Chain
Business Controller
Quality Assurance
Manager
ICT Manager
Direct Material / Buyer
Tax Manager
Legal Counsel

INTERNAL AUDIT MANAGER
PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA
HUMAN RESOURCES DIRECTOR SALES DIRECTOR MARKETING DIRECTOR
Human Resources Regional Sales Manager Marketing Manager

Manager - TGR Brewery - West National
Human Resources Regional Sales Manager Marketing Manager

Manager - SA Brewery - North International
Regional Sales Manager Marketing Manager

HR Manager Commercial - East Services
National Key Account

Health & Safety Marketing Manager
Manager
Manager Shoppers
Trade Marketing
Remuneration Manager Manager
Distributor
People & Organization Development Manager
Development Manager
Demand Planning
Manager
Sales Training Manager

Penghargaan 2016
Awards received in 2016
Bir Bintang, brand ikonik kami, memperoleh penghargaan sebagai salah satu
“Most Valuable Indonesian Brands” tahun 2016 oleh Brand Finance Plc, untuk
keempat-tahun secara berturut-turut.
Bir Bintang, our iconic brand, was certified as one of the Most Valuable Indonesian
Brands in 2016 by Brand Finance plc, for the fourth consecutive year.
Agustus 2016
August 2016
Multi Bintang mendapatkan Pujian Multi Bintang received a Special

Khusus dalam Kategori Bir dari “Warta Mention in the Beer Category at
Ekonomi” Social Business Innovation the Warta Ekonomi Social Business
Company Awards 2016 untuk Green Innovation Company Awards 2016
from for its Green School Education
School Education Project (Proyek
Project.
Pendidikan Sekolah Berwawasan
Lingkungan).
Multi Bintang memenangkan Multi Bintang won the ‘Best Water

penghargaan ‘Best Water Management’ Management’ award at the 2016
Sustainable Business Awards,
(‘Pengelolaan Sumber Daya Air Terbaik’)
organised by the Indonesia Business
pada Sustainable Business Awards
Council for Sustainable Development.
tahun 2016, yang diselenggarakan
oleh Indonesia Business Council for
Sustainable Development.
Oktober 2016
October 2016
Program ‘Live Your Music Multi Bintang meraih peringkat dalam Top 50
– The Takeover’ Heineken Public Listed Company oleh IICD (the Indonesian
meraih anugerah “Best Institute for Corporate Directorship) pada IICD
of the Best Brand Corporate Governance Conference & Awards ke-
Engagement Activation 8, tahun 2016.
2016” oleh Majalah Mix. Multi Bintang was named one of Top 50 Public
Heineken ‘Live Your Listed Company by IICD (the Indonesian Institute
Music – The Takeover’ for Corporate Directorship) at the 8th IICD
was awarded as Best of the Corporate Governance Conference & Awards
Best Brand Engagement 2016.
Activation 2016 by Mix
Magazine.

PERISTIWA 2016
2016 Key Highlight
02 FEBRUARI
Peluncuran Bintang Radler 0.0%
February
Multi Bintang meluncurkan varian minuman non-alkohol dari Bintang Radler

yang terkenal. Bintang Radler 0.0% merupakan minuman malt karbonasi yang
dicampur dengan jus lemon alami menyegarkan.
Bintang Radler 0.0%
Launch Multi Bintang launched a non-alcoholic variant of the popular Bintang
Radler. Bintang Radler 0.0% is a carbonated malt beverage blended with
refreshing natural lemon juice.
03 MARET March
Heineken’s Live Your Music – The Takeover menyajikan pengalaman

interaktif yang unik untuk menikmati pertunjukan musik secara langsung, dengan
menempatkan konsumen di kursi-kontrol seraya mempersilakan mereka untuk
memilih daftar-lagu yang akan dinyanyikan para artis dengan menggunakan botol
Heineken. Pada berbagai kesempatan selama acara Takeover berlangsung, sering
terjadi daftar lagu tampil dengan dua lagu berbeda di layar. Konsumen selanjutnya
memilih lagu yang mereka inginkan dengan mengangkat botol Heineken dengan
gel khusus berwarna hijau atau merah. Sebuah kamera khusus akan mendeteksi
mayoritas warna yang dipilih, dan musisi akan memainkan lagu tersebut. Konsep
ini, yang dilakukan di lebih dari 100 outlet di seluruh Indonesia, berhasil meraih
penghargaan majalah MIX sebagai Best of the Best - Brand Engagement Activation
Award 2016.
Heineken’s Live Your Music – The Takeover brought a uniquely interactive

experience to enjoying live music, putting consumers in the driver’s seat by letting
them take control of the artists’ playlists using Heineken bottles. At various times
during ‘The Takeover’, a playlist containing two different songs appears on a screen.
Consumers choose which song they want by holding up a Heineken bottle bearing
a special green or red gel. A special camera detects the majority colour chosen, and
the artist plays the song. This concept, which ran in more than 100 outlets all over
Indonesia, won MIX magazine’s Best of the Best - Brand Engagement Activation
Award 2016.

04 APRIL
Peluncuran Green Sands
April
Rasa Baru
Multi Bintang meluncurkan dua varian
baru dari Green Sands, yaitu Lemon &
Grape dan Lime & Lichee.
Green Sands New Flavour
Launch
Multi Bintang launched two new
variants of Green Sands, Lemon &
Grape and Lime & Lychee.
Liga Champions UEFA Heineken – Champion The Match

Untuk memeriahkan keseruan pertandingan puncak UCL, Heineken
menantang 8 outlet favorit konsumen Heineken untuk berpasangan dengan
celebrity coach menjadi host dari pesta ‘nobar’ terbaik, memperebutkan
hadiah berupa trip ke stadion San Siro bagi tim pemenang untuk menyaksikan
pertandingan langsung final Liga Champions Eropa (UCL) pada 28 Mei 2016.
Heineken UEFA Champions League - Champion The Match
To ramp up the UCL matchday buzz, Heineken challenged 8 of Heineken
consumers’ favourite outlets to pair up with celebrity coaches to host the best
‘nobar’ (watching together) party theme won the team a trip to the San Siro
stadium in Milan to watch the UCL Final on 28 May 2016.
Diselenggarakan untuk pertama
kalinya di Indonesia, Heineken Pengumuman tim pemenang dirancang semakin gegap gempita dengan
Star Serve – Indonesia Bartender kehadiran Piala UCL, yang menjadi event terakhir tur Heineken UCL
Final 2016 bertujuan mencari Champion The Trophy sebelum dikembalikan ke UEFA.
bartender terbaik; seseorang yang The announcement of the wining team was made even more exciting by the
memiliki kombinasi dari ketrampilan presence of the UCL Trophy, which made its last stop on the Heineken UCL
menyajikan draught bir sekaligus Champion the Trophy tour before being returned to UEFA.
memenuhi keseluruhan aspek ’Star
Factor’. Dari 84 kontestan dari 8
05 MEI
kota yang ambil bagian, Risky Dwi
Andrianto dari Samarinda terpilih
sebagai Bartender Heineken Terbaik May
di Indonesia dan berlanjut mewakili
Indonesia dalam ajang Heineken Star Penanaman 8.000 pohon
Serve – Global Bartender Final 2016 Multi Bintang mengawali prakarsa penghijauan hutan di Taman Nasional
di Amsterdam. Festival Java Jazz. Gunung Gede Pangrango, Jawa Barat, bersama Konsorsium Gedepahala,
Bir Bintang menjadi sponsor resmi Conservation International Indonesia dan Yayasan Semak, sebagai bagian
Festival Java Jazz. dari program Pelestarian Sumber Air jangka-panjang kami.
Held this year for the first time in
Indonesia, the Heineken Star Serve Planting 8,000 trees
– Indonesia Bartender Final 2016 set Multi Bintang kicked off a reforestation initiative in Gunung Gede Pangrango
out to find the nation’s best bartender: National Park, West Java, with the Gedepahala Consortium, Conservation
someone with a combination of International Indonesia and Yayasan Semak, as part of our long-running
perfect Heineken draught beer Water Stewardship program.
serving skills and the all-important
‘Star Factor’. Out of 84 contestants Fayrouz Festive Season
from 8 cities who took part, Risky Fayrouz diperkenalkan kepada para pembelanja dengan uji coba-rasa di
Dwi Andrianto from Samarinda was hypermarket dan supermarket di wilayah Jakarta dan sekitarnya. Uji coba-
named Best Heineken Bartender in rasa tersebut berlangsung antara Mei dan Juli 2016, sebelum diperluas ke
Indonesia and went on to represent seluruh Jawa dan Bali di pertengahan tahun kedua 2016.
Indonesia in the Heineken Star Fayrouz Festive Season
Serve - Global Bartender Final 2016 Fayrouz was introduced to shoppers with tastings in hypermarkets and
in Amsterdam. Java Jazz Festival supermarkets in the Greater Jakarta. The tastings took place between May
Bintang Beer was the Official Beer and July 2016, before being extended to Java and Bali in the second half of
Sponsor of the Java Jazz Festival. 2016.

PERISTIWA 2016
2016 Key Highlight
09 SEPTEMBERSeptember
Heineken Green Room Touch the Music
merupakan sebuah pengalaman multi-indrawi yang
luar biasa yang memungkinkan konsumen Heineken
untuk melibatkan diri dengan musik melalui
keseluruhan panca indranya, dengan bantuan dari
Sonic Droids raksasa. Heineken Green Room – Touch
The Music menjadi ‘Rangkaian Pesta Terbesar di Asia
Pasifik’, dengan pagelaran 10 event di Jakarta, Bali,
Bandung, Surabaya, Samarinda dan Medan serta 10
negara lain di kawasan Asia Pasifik.
Heineken Green Room Touch the Music
was an extraordinary, multisensory experience that
enabled Heineken consumers to engage with the
music using all five senses, with the help of giant
Sonic Droids. Heineken Green Room – Touch The
Music became ‘The Biggest Party Series in Asia
Pasific’, with 10 events in Jakarta, Bali, Bandung,
Surabaya, Samarinda dan Medan as well as in 10
other countries in the Asia-Pacific region.
Peluncuran Bintang Maxx 0,0%

Multi Bintang meluncurkan minuman malt karbonasi
bebas alkohol yang inovatif.
Bintang Maxx 0.0% launch
Multi-Bintang launched its innovative alcohol-free
carbonated malt beverage.
Color of Fayrouz
kami menantang banyak orang untuk unjuk kebolehan kreativitas
mereka menggunakan warna-warni dari kemasan Fayrouz.
Ribuan orang ikut ambil bagian dengan memposting foto-foto
mereka di Instagram dengan hashtag #ColorOfFayrouz. Setelah
2 bulan, kami memilih karya foto terbaik, dan menghadiahi para
kreator-nya dengan liburan ke Dubai dan Nihiwatu. Liburan ke
Dubai dimenangkan oleh Ayunda Rachmi (IG:@yuayuyuk),
sedangkan Elvi Muna (IG: @elvimuna) memenangkan trip ke
Nihiwatu.
Color of Fayrouz
we challenged people to show their creativity using colors from
Fayrouz’s packaging. Thousands of people took part by posting
their photos on Instagram with the hashtag #ColorOfFayrouz.
After 2 months, we picked the best work, rewarding their creators
with holidays in Dubai and Nihiwatu. The Dubai trip winner
was Ayunda Rachmi (IG: @yuayuyuk), while Elvi Muna (IG: @
elvimuna) won the trip to Nihiwatu.

10 OKTOBEROctober
Bintang WE STAR MUSIC Bintang Malam Kolaborasi Turnamen Golf Masters
edisi Ulang Tahun ke-85 Serangkaian Bintang (MKB) Indonesia
aksi musik rock, folk dan pop lokal turutedisi Ulang Tahun ke-85 Serangkaian Bir Bintang menjadi Sponsor Bir Resmi
memeriahkan perayaan ulang tahun event pentas musik dilaksanakan di dari turnamen golf internasional
ke-85 kami yang digelar di seluruh Jawa Jabotabek, Surabaya dan Bali sebagai terbesar di Indonesia ini.
dan Bali. perayaan atas kemitraan yang langgeng Indonesia Masters Golf
Bintang WE STAR MUSIC dengan outlet-outlet dan para pelanggan
Tournament
85th Anniversary edition Established setia Bintang.
Bintang Beer was the Official Beer
local rock, folk and pop acts helped Bintang Malam Kolaborasi
Sponsor of Indonesia’s largest
celebrate our 85th anniversary with live Bintang (MKB)
international golf tournament.
events across Java and Bali. 85th Anniversary edition A series of
live music events in Greater Jakarta,
Surabaya and Bali celebrated Bintang’s
long partnership with loyal outlets and
customers.
11 NOVEMBER November 12 DESEMBER

December
Penanaman 10.000 pohon

dan pembangunan 25
rumah hijau.
Multi Bintang mulai melaksanakan
prakarsa penghijauan hutan
yang bertema “Nabung Banyu”
di Taman Nasional R. Soerjo,
Jawa Timur, bekerjasama dengan
Yayasan Lingkungan Hidup
Seloliman, sebagai bagian dari
Ulang tahun ke-85 Multi Peluncuran Strongbow
program Pelestarian Air jangka
Bintang - 85 tahun Brewing Brand cider terkemuka di
panjang kami.
dunia membuat debut
Enjoyment Planting 10,000 trees and
perdananya di Indonesia.
Multi Bintang merayakannya dengan
Multi Bintang meluncurkan build 25 green house
pagelaran musik dan tari berjudul Multi Bintang kicked off a
dua varian, yaitu Gold Apple
‘Cerita Kita,’ melibatkan sekitar 200 reforestation initiative titled
dan Elderflower.
artis Indonesia papan atas dan bintang ‘Nabung Banyu’ in Taman Nasional
masa depan, pada 20 November 2016. Strongbow launch R.Soerjo, East Java, with Yayasan
The world’s leading cider brand Lingkungan Hidup Seloliman, as
Multi Bintang 85th
made its debut in Indonesia. part of our long-running Water
Anniversary – 85 years of Multi Bintang launched two Stewardship program.
Brewing Enjoyment variants, Gold Apple and
Multi Bintang celebrated with a Elderflower.
performance of music and dance entitled
‘Cerita Kita’ (Our Story), involving
almost 200 of Indonesia’s up and coming
artists, on 20 November 2016.

Laporan
Manajemen
Management Report

SURAT DARI DEWAN KOMISARIS
Letter from the Board of Commisioners

TRANSFORMASI
Transformation
Selama 2 tahun terakhir,

Perusahaan telah melaksanakan
proses transformasi untuk menjadi
perusahaan multi minuman.
For the last two years the Company

has been on a transformational
journey towards becoming a multi
beverage company.

PARA PEMEGANG SAHAM YANG DEAR RESPECTED SHAREHOLDERS

TERHORMAT,
Dengan bangga saya melaporkan bahwa Perseroan telah I’m pleased to report that the Company made excellent
berhasil meraih kemajuan yang menggembirakan selama progress in 2016. Strong innovation and productivity
tahun 2016. Inovasi yang cemerlang dan produktivitas improvements helped to drive robust top and bottom line
yang terus meningkat telah mendorong pesatnya growth and advanced the Company’s transformation into
pertumbuhan penjualan dan laba bersih sekaligus a multi beverage company with a broad product portfolio.
menggiatkan kemajuan proses transformasi Perseroan
menjadi perusahaan multi-minuman dengan portofolio
produk yang luas.
Implementasi kebijakan strategis selama Strategic implementation in 2016

2016
Perseroan menikmati iklim usaha yang makin kondusif The Company enjoyed a more stable operating climate
sepanjang tahun 2016 seiring stabilitas kurs mata uang dan in 2016 as a stable exchange rate and inflation supported
tingkat inflasi yang mendorong pertumbuhan konsumsi a modest growth in domestic consumption. This was
domestik kian membaik. Kondisi demikian nyata terlihat, particularly apparent in the middle income segment.
khususnya dalam segmen berpenghasilan menengah. Government investment in infrastructure and the
Investasi Pemerintah dalam bidang infrastruktur dan government’s policy reform packages also helped to
kebijakan paket reformasi juga semakin membantu restore confidence in the economy and contributed to
pemulihan kepercayaan terhadap perekonomian dan overall GDP growth in the order of 5% in 2016.
menunjang pencapaian pertumbuhan menyeluruh GDP
pada level 5% selama 2016.
Melonjaknya kedatangan pengunjung mancanegara ke The surge in foreign visitor arrivals to Indonesia,
Indonesia, yang didorong oleh kebijakan penghapusan encouraged by the removal of visa requirements for 169
ijin visa dari 169 negara, telah menimbulkan pengaruh countries, had a beneficial effect on the Company’s sales
yang menguntungkan bagi kinerja penjualan Perseroan performance in the country’s main tourist destinations,
di sejumlah destinasi wisata utama Nusantara, yang which are important markets for the Company.
merupakan pasar yang penting bagi Perseroan.
Selama dua tahun terakhir Perseroan telah melaksanakan For the last two years the Company has been on a
proses transformasi untuk menjadi perusahaan multi transformational journey towards becoming a multi
minuman. Karena itu strategi penting tahun 2016 berkaitan beverage company. The principal strategies for 2016
erat dengan tujuan pokok ini. Sasaran penting untuk tahun were therefore closely aligned with this overall goal. Key
tersebut mencakup pengembangan portofolio minuman objectives for the year included growing the portfolio
non-alkohol dan semakin menggiatkan kehadiran Multi of non-alcoholic beverages and further building Multi
Bintang di segmen minuman rendah alkohol. Untuk bisnis Bintang’s presence in the low-alcohol segment. For the
inti bir, sementara itu, Perseroan mengalami peralihan core beer business, meanwhile, the Company experienced
jalur pemasaran, yaitu dari penjualan off-premise ke gerai a shift in the market from off-premise to on-premise sales
on-premise, terkait dengan ketentuan Pemerintah yang following the Government regulation restricting the sale
membatasi penjualan minuman beralkohol di minimart of alcoholic beverages in minimarts in 2015.
pada 2015.
Kami sungguh menghargai keteguhan langkah Direksi We would like to commend the Board of Directors on
yang telah melaksanakan secara efektif arahan- their strong execution of these key strategic directions
arahan strategis yang vital diperlukan selama tahun during the year as the Company saw a surge in its top-
pelaporan, seiring dengan kenaikan kinerja penjualan line performance, registering year-on-year growth of 21%
yang menorehkan angka pertumbuhan tahun-ke- in 2016. Much of the growth was driven by innovation,
tahun (year-on-year) sebesar 21% pada 2016. Banyak as the Company’s new product launches contributed to
di antara pertumbuhan tersebut ditunjang oleh inovasi high double digit growth in both the low-alcohol and non-
berkelanjutan, sejalan dengan program launching produk alcoholic beverage portfolios. The latter generated 12% of
baru Perseroan yang berkontribusi terhadap peningkatan total revenue in 2016, indicating that the transformation

pertumbuhan sebesar dua-digit, baik dalam portofolio strategy is on track. The impressive revenue performance
minuman rendah alkohol maupun minuman non-alkohol. was also supported by significant growth in the on-premise
Yang disebut terakhir ini meningkat sebesar 12% dari licensed channel, which underpinned the recovery in
total pendapatan 2016, membuktikan bahwa strategi demand for beer. At the same time, the Board’s continued
transformasi telah berjalan sesuai harapan. Kinerja focus on efficiency yielded an improvement in operating
total pendapatan yang mengesankan ini juga didukung profit.
oleh pertumbuhan signifikan dalam jalur penjualan on-
premise berlisensi, yang menunjang pemulihan tingkat
permintaan terhadap bir. Pada saat yang sama, Direksi
juga terus memusatkan perhatian pada langkah efisiensi
yang membuahkan hasil peningkatan dalam laba usaha.
Pengawasan terhadap kinerja Direksi Supervision of the Board of Directors
Salah satu fungsi utama Dewan Komisaris adalah One of the Board’s primary functions is to supervise the
mengawasi tata-laksana manajemen Perseroan oleh management of the Company by the Board of Directors.
Direksi. Kami menjalankan fungsi tersebut khususnya We exercise this supervision principally through our joint
melalui pertemuan bersama Direksi, yang dilaksanakan meetings with the Board of Directors, of which there were
sebanyak enam kali sepanjang 2016. Pada forum tersebut, six in 2016. On these occasions we have an opportunity
kami membahas penerapan dari rangkaian strategi yang to discuss the implementation of the agreed strategies
telah disepakati sekaligus memberikan pandangan dan and provide our views and recommendations on any
rekomendasi tentang upaya-upaya perbaikan yang perlu adjustments that may be needed.
dilakukan.
Komisaris juga melakukan pengawasan melalui keikut- The Commissioners also provide oversight through
sertaan kami dalam Komite Audit dan Komite Remunerasi. our participation on the Audit Committee and the
Kedua Komite tersebut menjalankan tugasnya secara aktif Remuneration Committee. Both Committees worked
dan efektif sepanjang tahun dan memberikan kontribusi actively and effectively during the year and made important
penting terhadap tinjauan kami tentang audit internal contributions to our review of the internal and external
dan eksternal, kepatuhan, pengungkapan informasi dan audits, compliance, disclosure and risk management
manajemen risiko Perseroan.
Penerapan tata kelola perusahaan yang Implementation of corporate governance

baik
Tata kelola perusahaan senantiasa menjadi perhatian Corporate governance continues to be top of mind for
utama Dewan Komisaris seiring dengan upaya kami untuk the Board of Commissioners as we consistently strive to
memperkuat akuntabilitas terhadap para pemangku strengthen our accountability to all our stakeholders. We
kepentingan Perseroan. Karena itu kami merasa bangga are therefore very pleased to note that the Company was
atas pencapaian posisi Perseroan yang berada di antara 50 among the Top 50 best performers, out of all Indonesian
Perusahaan Top dengan kinerja terbaik, di antara seluruh publicly listed companies, on the ASEAN Corporate
perusahaan terbuka di Indonesia, dalam asesmen ASEAN Governance Scorecard assessment in 2016. The Scorecard
Corporate Governance Scorecard tahun 2016. Scorecard ini is widely used throughout Southeast Asia as a yardstick for
digunakan secara luas di seluruh Asia Tenggara sebagai good practice and this award confirms the good corporate
tolok-ukur untuk praktik terbaik dan penghargaan ini governance practises in place at the Company.
membuktikan bahwa praktik tata kelola perusahaan yang
baik telah diterapkan di Perseroan.
Kami juga menggaris-bawahi dukungan kami, sebagai We also note with approval that, as part of its commitment
bagian dari komitmen terhadap perilaku bisnis yang to doing business responsibly, the Company has continued
bertanggung-jawab, bahwa Perseroan terus melakukan to play a leading role on sustainability issues. The Board
peran kepemimpinannya dalam isu-isu keberlanjutan. of Directors has driven a series of improvements that
Direksi telah mendorong serangkaian langkah have seen the Company make demonstrable progress
penyempurnaan yang telah terbukti membuahkan on reducing water and energy consumption and CO2
kemajuan nyata dalam program penghematan air emissions in 2016. During the year, the Company continued


dan konsumsi energi serta emisi CO2 selama 2016. to strengthen its engagement with external stakeholders in
Sepanjang tahun tersebut, Perseroan terus memperkuat areas where we believe we can influence positive change,
keterlibatannya dengan para pemangku kepentingan such as water stewardship, responsible consumption, and
eksternal di wilayah-wilayah yang kami yakini mampu community development. On this last issue, Multi Bintang
berdampak positif, seperti upaya pelestarian air, pola worked with various local partners to improve livelihoods
konsumsi yang bertanggung-jawab, dan pengembangan by fostering entrepreneurship and supporting various
masyarakat. Pada isu terakhir ini, Multi Bintang telah innovative education initiatives.
menjalin kerja sama dengan sejumlah mitra setempat
untuk meningkatkan penghidupan mereka melalui
pembinaan kewirausahaan dan mendukung berbagai
prakarsa edukasi yang inovatif.
Pandangan Dewan Komisaris terhadap Board of Commissioners’ assessment of

prospek bisnis the business prospects
Perekonomian Indonesia diproyeksikan untuk tumbuh Indonesia’s economy is projected to grow at much the
dengan laju pertumbuhan yang sama pada 2017, dengan same pace in 2017, with the government budget assuming
anggaran belanja Pemerintah yang mengasumsikan GDP growth just above 5%, and most key macroeconomic
pertumbuhan GDP berada sedikit di atas 5%, dan indicators are expected to remain stable. On the domestic
diharapkan bahwa sebagian besar indikator utama front, firming commodity prices and an expected uptick
makro ekonomi tetap konstan. Pada sisi domestik, harga- in both public and private investment, particularly if the
harga komoditas tetap stabil seiring investasi publik government’s infrastructure program resumes as planned,
dan swasta yang diharapkan tetap terjaga, khususnya will likely continue to drive domestic consumption. There
apabila program infrastruktur pemerintah berlangsung is some uncertainty regarding the direction of US trade
seperti yang direncanakan, maka hal tersebut akan and monetary policy and its potential impact on the
terus mendorong kenaikan konsumsi domestik. Ada global economy. However, we are cautiously optimistic in
ketidak-pastian terhadap arah kebijakan perdagangan observing the recent political and economic developments
dan moneter Amerika Serikat dan dampaknya yang in Europe after Brexit, and Europe’s response to the
potensial terhadap perekonomian global. Namun, kami possible new policies and directions of the US economy
optimis dalam mengamati perkembangan politik dan and trade. We also continue to monitor the progress of a
ekonomi terkini di Eropa setelah Brexit, dan respon Eropa bill that would regulate the production, distribution and
terhadap kemungkinan kebijakan dan arah baru dari consumption of alcoholic beverages, which continues to
ekonomi dan perdagangan AS. Kami juga terus memantau be discussed in parliament in 2017.
perkembangan rancangan undang-undang yang akan
mengatur produksi, dirstribusi dan konsumsi minuman
beralkohol, yang masih dalam tahap pembahasan di DPR
pada 2017.
Dengan pertimbangan tersebut, kami percaya bahwa In light of this outlook, we believe that the strategic
priroritas strategis yang telah dirumuskan oleh Direksi, priorities formulated by the Board of Directors, focusing
yang berfokus pada akselerasi inovasi, peningkatan on accelerating innovation, increasing market penetration,
penetrasi pasar, dan optimalisasi mata-rantai suplai, and optimising the supply chain, will enable the Company
akan memampukan Perseroan untuk mempertahankan to maintain its growth momentum.
momentum pertumbuhannya.
Perubahan dalam komposisi Dewan Change in the composition of the Board of

Komisaris Commissioners
Selama 2016 terjadi perubahan dalam keanggotaan We saw one change to the Board of Commissioners in 2016.
Dewan Komisaris, yang berlaku efektif sejak penutupan Effective as of the closing of the AGMS, Mr Theodorus
RUPS, yaitu dengan pengunduran diri Bp. Theodorus Antonius Fredericus de Rond resigned as a Commissioner,
Antonius Fredericus de Rond dari jabatannya sebagai and we offer him our thanks and best wishes for the future.
Komisaris, dan kami menyampaikan terima kasih disertai In his place we welcomed Mr Henricus Petrus van Zon,
harapan yang terbaik untuk masa depannya. Untuk posisi who was appointed as a Commissioner at the AGMS.
tersebut, kami menyampaikan selamat datang kepada Bp.
Henricus Petrus van Zon, yang telah ditetapkan sebagai
Komisaris pada saat RUPS tersebut.

Menatap tahun 2017, kami ingin mengungkapkan rasa As we look forward to 2017, I would like to express my
terima kasih tulus kami kepada Direksi dan seluruh sincere thanks to the Board of Directors and all Multi
karyawan Multi Bintang atas komitmen mereka terhadap Bintang’s people for their commitment to the Company’s
visi Perseroan, juga kepada seluruh pemegang saham, vision, and to all our shareholders, customers and
pelanggan dan mitra bisnis yang telah berkontribusi business partners who contributed to the Company’s
terhadap pencapaian Perseroan sepanjang 2016. success in 2016. I’m confident that the Multi Bintang
Saya meyakini bahwa Multi Bintang telah memiliki has the right strategy in place to continue to pioneer the
strategi jitu yang siap dilaksanakan untuk melanjutkan beverage industry in Indonesia and create value for all our
kepeloporannya dalam industri minuman di Indonesia stakeholders.
sekaligus memberikan nilai terbaik bagi seluruh pemangku
kepentingan kami.
Jakarta, Maret/March 2017

Untuk dan atas nama Dewan Komisaris,
For and on behalf of the Board of Commissioners,
Dr. Cosmas Batubara

Presiden Komisaris
—President Commissioner

Henricus Petrus van Zon Bobby Henry Noya Jasper Christiaan Hamaker Cosmas Batubara
Komisaris Komisaris Independen Komisaris Presiden Komisaris/
—Commissioner —Independent Commissioner —Commissioner Komisaris Independen
—President Commissioner/Independent
Commissioner

Sumantri Slamet Wahyu Hidayat Frans Erik Eusman
Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris
—Independent Commissioner —Independent Commissioner —Commissioner

PROFILE DEWAN KOMISARIS
Profile of the Board of Commisioners
Cosmas Batubara
Presiden Komisaris/Komisaris Independen
President Commissioner | Independent Commissioner
Warga Negara Indonesia, lahir di Simalungun, 78 tahun. Indonesian citizen, born in Simalungun, 78 y.o. He was
Beliau diangkat sebagai Presiden Komisaris Perseroan appointed as a President Commissioner of the Company
oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) by the Annual General Meeting of Shareholders on
tanggal 30 Juni 1998. Saat ini, beliau juga menjabat 30 June. He also serves as President Director of PT
sebagai Presiden Direktur PT Agung Podomoro Land Agung Podomoro Land Tbk, President Commissioner
Tbk, Presiden Komisaris PT Intiland Development Tbk, of PT Intiland Development Tbk, and Vice President
dan Wakil Presiden Komisaris serta Ketua Komite Audit Commissioner as well as Chairman of the Audit Committee
PT Tunas Ridean Tbk, Komisaris PT Catur Mitra Sejati of PT Tunas Ridean Tbk, and as a Commissioner of PT
Sentosa Tbk, Komisaris PT Bonauli Realestat Tbk dan Catur Mitra Sejati Sentosa Tbk, Commissioner of PT
Komisaris PT Mandiri Eka Abadi Tbk. Bonauli Realestat Tbk and Commissioner of PT Mandiri
Eka Abadi Tbk.
Beliau meraih gelar BA (Bachelor of Arts) dari Sekolah He earned a BA (Bachelor of Arts) from Sekolah Tinggi
Tinggi Publisistik (Akademi Ilmu Pengetahuan Umum), Publisistik (the Public Sciences Academy), Jakarta in
Jakarta pada tahun 1964 dan gelar Sarjana lanjut dari 1964 and a further Bachelor’s degree from the Faculty
Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik di Universitas of Social and Political Sciences at the University of
Indonesia di tahun974. Beliau dianugerahi gelar doktor Indonesia in 1974. He was awarded a doctorate from the
dari Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik di Universitas Faculty of Social and Political Sciences at the University
Indonesia pada tahun 2002. of Indonesia in 2002.
Masa kerja di Perseroan: 19 tahun per 31 December 2016 Term of employment in the Company: 19 years as per 31
(periode ke-7). December 2016 (7th period).

Sumantri Slamet
Komisaris Inde penden
Independent Commissioner
Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, 62 tahun. Indonesian citizen, born in Jakarta, 62 y.o. He was
Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan oleh Rapat appointed as a Commissioner of the Company by the
Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada 12 Mei Annual General Meeting of Shareholders on 12 May
2014. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris 2014. He currently also serves as an independent
Commissioner, Chairman of Risk Oversight Committee
Independen, Chairman - Risk Oversight Committee dan
and Chairman of Integrated Corporate Governance
Chairman - Integrated Corporate Governance Committee
Committee of PT Bank BCA Tbk, and as a member of the
PT Bank BCA Tbk, dan sebagai anggota Board of Trustees Board of Trustees and Chairman of the Risk Management
dan Chairman Komite Manajemen Risiko Universitas Committee at the University of Indonesia. He previously
Indonesia. Beliau sebelumnya memegang posisi senior held senior positions at various companies, including
di berbagai perusahaan, termasuk PT Medco Energy PT Medco Energy International Tbk, Medco Energy
International Tbk, Medco Energy Global Pte dan Global Pte and Medco Energy International. He has also
Medco Energy International. Juga pernah menjabat served as an Independent Commissioner and Chairman
Komisaris Independen dan Ketua Komite Audit of the Audit Committee of PT Trimegah Securities Tbk,
PT Trimegah Securities Tbk, Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner of PT Bank International
PT Bank International Indonesia Tbk, Komisaris PT Astra Indonesia Tbk, Commissioner of PT Astra International,
Commissioner of PT Bank Central Asia.
International, Komisaris PT Bank Central Asia.
Beliau menyelesaikan studi di Universitas Indonesia pada He graduated from the University of Indonesia in 1978
1978 dengan gelar Sarjana Matematika, dan selanjutnya with a BS in Mathematics, and went on to earn an MSc.
meraih gelar M. Sc. dan Ph. D. dalam Computer Science dari and a Ph.D. in Computer Science from the University of
University of Illinois Urbana Champaign secara berturur- Illinois Urbana Champaign in 1981 and 1983, respectively.
turut pada 1981 dan 1983.
Masa kerja di Perseroan: 2 tahun 7 bulan per 31 Desember Term of employment in the Company: 2 years 7 months as
2016 ( periode pertama) per 31 Dec 2016 (1st period)

Wahyu Hidayat
Komisaris Independen
Warga Negata Indonesia, lahir di Madiun, 3 Juli 1954. Indonesian citizen, born in Madiun, 3 July 1954. He was
Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan oleh Rapat appointed as a Commissioner of the Company by the
Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada bulan Annual General Meeting of Shareholders in May 2015. He
Mei 2015. Beliau juga menjadi anggota Dewan Komisaris is currently also a member of the Board of Commissioners
PT Semen Indonesia dan sebagai Advisor di PT Danareksa. of PT Semen Indonesia and an Advisor at PT Danareksa.
Antara 1985 dan 2014 beliau memegang beberapa posisi Between 1985 and 2014 he held several senior positions,
senior, pertama di Kementerian Keuangan dan kemudian first at the Ministry of Finance and then at the Ministry
di Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN), of State-Owned Enterprises, including, most recently,
termasuk baru-baru ini menjadi Deputi Menteri Urusan Deputy Minister for Restructuring and Strategic Planning
Restrukturisasi dan Perencanaan Strategis (2013-2014) (2013-2014) and Secretary General (2012-2013). Among
dan Sekretaris Jenderal (2012-2013). Di antara peran other leadership roles, he has also served as President
kepemimpinan lainnya, beliau juga menjabat Presiden Commissioner of PT Rajawali Nusantara Indonesia
Komisaris PT Rajawali Nusantara Indonesia (2008-2012), (2008-2012), Jamsostek (2007-2008) and PT Madani
Jamsostek (2007-2008) dan PT Madani Securities (2002- Securities (2002-2006), and a Commissioner at PT Bank
2006), Komisaris di PT Bank Mandiri (2012-2014), PT Mandiri (2012-2014), PT Krakatau Steel (2012), PT Indo
Krakatau Steel (2012), PT Indo Exchange Tbk (2003-2006) Exchange Tbk (2003-2006) and PT Adhi Karya (1992-
dan PT Adhi Karya (1992-1995), dan menjabat Presiden 1995), and served as President Director of PT Pelita Air
Direktur PT Pelita Air Service (2003-2005) serta PT Service (2003-2005) and PT Merpati Nusantara Airlines
Merpati Nusantara Airlines (1999-2002). (1999-2002).
Beliau menyelesaikan studi di Universitas Gajah Mada He graduated from Gajah Mada University in 1979 with a
pada 1979 dengan gelar Sarjana Ekonomi Perusahaan, dan Bachelor’s degree in Corporate Economics, and earned a
meraih gelar Diploma dalam bidang Development Finance Diploma in Development Finance from the University of
dari University of Birmingham, Inggris, pada 1984. Birmingham, UK, in 1984.

Masa kerja di Perseroan: 1 tahun 8 bulan per 31 Desember Term of employment in the Company: 1 year 8 months as
2016 (periode pertama). per 31 Dec 2016 (1st period)

Frans Erik Eusman
Komisaris
Commissioner
Warga Negara Belanda, lahir di Zaandam, pada 30 Juli Dutch citizen, born in Zaandam, the Netherlands on
1962. Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan oleh 30 July 1962. He was appointed as a Commissioner of
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) the Company by the Extraordinary General Meeting of
pada 20 Agustus 2015. Saat ini beliau menjabat sebagai Shareholders on 20 August 2015. He is currently President
President, Heineken Asia Pacific. Sebelumnya, beliau of Heineken Asia Pacific. Prior to this, he held several
telah memangku beberapa jabatan senior di Heineken, other senior positions within Heineken, including Chief
mencakup Chief Business Services Officer - Heineken NV Business Services Officer at Heineken NV (2010-2015),
(2010-2015), Managing Director - Heineken France (2005- Managing Director of Heineken France (2005-2010),
2010), Corporate Control and Accounting Director (2003- Corporate Control and Accounting Director (2003-2005),
2005), Managing Director - Heineken France (2000-2003) Managing Director of Heineken France (2000-2003) and
dan Deputy Director, Asia Pacific Region (1999-2000). Deputy Director, Asia Pacific Region (1999-2000).
Beliau meraih gelar Master of Business Administration dari He holds a Master of Business Administration degree from
VU University Amsterdam, Belanda. VU University Amsterdam, the Netherlands.

Henricus Petrus van Zon

Komisaris
Commissioner
Warga Negara Belanda, lahir di Tilburg pada 1 Maret 1956. Dutch citizen, born in Tilburg on 1 March 1956. Appointed
Ditunjuk sebagai Komisaris oleh Rapat Umum Pemegang as a Commissioner by the Annual General Meeting of
Saham Tahunan (RUPST) pada 3 Juni 2016. Beliau saat Shareholders on 3 June 2016. He has been Chief Finance
ini menjabat sebagai Senior Director Partnership pada Officer and Director of United Breweries Limited in India
Heineken NV dan sebelumnya beliau menjabat sebagai until September last year (2012–2016) and currently Senior
Chief Finance Officer dan Direktur di United Breweries Director Partnerships at Heineken NV. Between 2007
Limited India hingga bulan September lalu (2012-2016) . and 2012 he was based in Germany, serving as Managing
Di antara 2007 dan 2012 beliau berkedudukan di Jerman, Director and Chief Finance Officer of Brau Holding
menjabat sebagai Managing Director dan Chief Finance International Gmbh & Co KgsA and Chairman and Chief
Officer dari Brau Holding International Gmbh & Co KgsA Finance Officer of Kulmbacher Brauerei AG. Prior to that
serta Chairman dan Chief Finance Officer dari Kulmbacher he held various senior management positions in brewing
Brauerei AG. Sebelumnya beliau memangku berbagai companies around the world, including Managing Director
jabatan manajemen senior di perusahaan brewing di seluruh of Grupa Zywiec in Poland (2005-2007), Financial Director
dunia, termasuk Managing Director dari Grupa Zywiec di of Heineken Espana (2002-2005), Director, Control &
Polandia (2005-2007), Financial Director dari Heineken Accounting at Heineken NV (1998-2002), General Manager
Espana (2002-2005), Director, Control & Accounting di of Vietnam Brewery Ltd (1995-1998), Deputy Director AME
Heineken NV (1998-2002), General Manager dari Vietnam at Heineken NV (1991-1994) and Managing Director of
Brewery Ltd (1995-1998), Deputy Director AME di Heineken Commonwealth Brewery Ltd, Bahamas (1991-1994), having
NV (1991-1994) dan Managing Director dari Commonwealth begun his career with Heineken Nederland BV in 1982.
Brewery Ltd, Bahamas (1991-1994), sebagai kelanjutan dari
karir yang dimulainya bersama Heineken Nederland BV
pada 1982.
Beliau meraih gelar M. Sc. Dalam Business Economics He holds an MSc in Business Economics and a postgraduate
dan gelar pasca sarjana dalam Akuntansi dari Erasmus degree in Accountancy from Erasmus University,
University, Rotterdam (1981). Rotterdam (1981).
Masa kerja di Perseroan: 6 bulan per 31 Desember 2016 Term of employment in the Company: 6 months as per 31
(periode pertama). December 2016 (1st period)

Jasper Christiaan Hamaker
Komisaris
Commissioner
Warga Negara Belanda, lahir di Assen, 23 April 1972. Beliau Dutch citizen, born in Assen, 23 April 1972. He was
diangkat sebagai Komisaris Perseroan pada Rapat Umum appointed as a Commissioner of the Company on 20
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 20 Agustus August 2015. He is currently the Senior Director for
2015. Saat ini beliau menjabat sebagai Senior Director Regional Finance at Heineken Asia Pacific. Before taking
for Regional Finance di Heineken Asia Pacific. Sebelum up this position, he was the Finance Director of Nigerian
mengemban tugas di posisi tersebut, beliau menjabat Breweries (2010-2015). He joined Heineken in 1996
sebagai Finance Director - Nigerian Breweries (2010- and worked in various finance positions at Heineken
2015). Beliau bergabung dengan Heineken pada 1996 dan Netherlands, Heineken’s Head Office and in Nigerian
menjabat dalam berbagai posisi keuangan di Heineken Breweries before being appointed as Finance Director of
Netherlands, Heineken’s Head Office dan di Nigerian PT Multi Bintang Indonesia Tbk (2006-2010).
Breweries sebelum diangkat sebagai Finance Director
PT Multi Bintang Indonesia Tbk (2006-2010).
Beliau memperoleh gelar Certified Financial Management He holds the Certified Financial Management (CFM)
(CFM) dari Institute of Certified Management Accountants, designation from the Institute of Certified Management
serta gelar Business Econometrics dari University of Accountants, and has a degree in Business Econometrics
Amsterdam from the University of Amsterdam, the Netherlands.

Bobby Henry Noya

Independent Commissionerr
Warga Negara Indonesia, lahir di Surabaya, 11 Mei 1948. Indonesian citizen, born in Surabaya, 11 May 1948. He
Beliau ditetapkan sebagai Komisaris Perseroan oleh Rapat was appointed as a Commissioner of the Company by the
Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada 3 Juni Annual General Meeting of Shareholders on 3 June 2005.
2005. Beliau memulai karir di Multi Bintang pada 1988, dan He began his career at Multi Bintang in 1988, working his
terus menanjak hingga ke posisi National Sales Manager way up to the position of National Sales Manager before
sebelum diangkat menjadi Sales Director pada 1998, dan being appointed as Sales Director in 1998, and was later
selanjutnya mengemban tugas sebagai Corporate Affairs the Company’s Corporate Affairs Director.
Director dari Perseroan.
He holds a Bachelor’s degree in Medicine from the
Meraih gelar Sarjana Kedokteran dari Universitas Brawijaya University, Malang.
Brawijaya, Malang.
Terms of employment in the Company: 11 years and 6
Masa kerja di Perseroan: 11 tahun 6 bulan per 31 Desember months as per 31 Dec 2016 (4th period)
2016 ( periode ke-4)

LAPORAN DIREKSI
Report from the Board of Directors

PERTUMBUHAN SEBESAR DUA-DIGIT, BAIK DALAM
PORTOFOLIO MINUMAN RENDAH ALKOHOL MAUPUN
MINUMAN NON-ALKOHOL MEMBUKTIKAN BAHWA STRATEGI
TRANSFORMASI TELAH BERJALAN SESUAI HARAPAN.
Double digit growth in both the low-alcohol and non-alcoholic
beverage portfolios indicating that the transformation strategy is
on track.
Saya sungguh berbesar hati dapat I’m very pleased to report that Multi
melaporkan bahwa Multi Bintang kembali Bintang returned to growth in 2016 with
ke jalur pertumbuhan pada 2016 dengan one of the strongest performances in its
mencatatkan salah satu kinerja terkuat 85-year history. Even more pleasing was
sepanjang 85 tahun sejarahnya. Yang that this growth was driven by strong
lebih menggembirakan lagi adalah bahwa innovation, particularly in non-alcoholic
kinerja ini dipacu oleh inovasi yang kuat, beer and beverages, demonstrating that
khususnya dalam minuman dan bir non- we have taken significant strides in Multi
alkohol, yang membuktikan bahwa kami Bintang’s transformation beyond beer.
telah mengambil langkah signifikan dalam The Company’s increasingly diverse
transformasi Multi Bintang di luar bir. portfolio is enabling us to strengthen
Ragam portofolio Perseroan yang terus our presence in promising new markets
berkembang membuat kami mampu while refocusing the core business on
untuk memperkokoh kehadiran kami di new channels.
pasar-pasar baru yang menjanjikan seraya
memfokuskan kembali bisnis inti kami
melalui jalur-jalur baru.
Konteks bisnis pada 2016 Business context in 2016
Perekonomian Indonesia mengalami Indonesia’s economy saw a slight upturn

kenaikan tipis pada 2016, dengan in 2016, with a 5% growth in GDP
mencatatkan pertumbuhan GDP sebesar underpinned by strengthening domestic
5% yang didukung oleh menguatnya demand and ongoing policy reforms.
permintaan domestik dan kebijakan Indonesia’s currency strengthened
reformasi yang terus berlanjut. Mata uang at the beginning of the year and has
Indonesia menguat pada awal tahun dan enjoyed relative stability since then, until
sejak saat itu menikmati kondisi yang relatif experiencing some volatility following
stabil ini hingga mengalami volatilitas the US presidential election. Private
akibat dampak pemilihan presiden Amerika consumption has been buoyed by low
Serikat. Konsumsi pribadi semakin inflation and improving purchasing
kondusif berkat rendahnya tingkat inflasi power, particularly in the middle income
dan meningkatnya daya beli, khususnya segment, as evidenced, for example,
dalam segmen berpenghasilan menengah, by the rising trend in national car sales.
seperti yang dibuktikan misalnya dengan This upbeat consumer sentiment had a
tren peningkatan penjualan mobil secara positive impact on sales in most regions.
nasional. Sentimen konsumen yang tinggi
ini membawa pengaruh positif dalam
penjualan di sebagian besar wilayah.
Dampak positif lain adalah perpanjangan Another positive was the Government’s
kebijakan bebas visa masuk Pemerintah extension of visa-free entry to visitors
bagi pengunjung dari sekitar 169 negara, from some 169 countries, which
yang memberikan kontribusi bagi kenaikan contributed to a 9.5% year-on-year
kedatangan wisatawan dari tahun-ke-tahun uptick in tourist arrivals to over 9.4
(y-o-y) sebesar 9,5% hingga berjumlah million for the first ten months of the
lebih dari 9,4 juta selama sepuluh bulan year, according to the Statistics Office.
pertama dalam setahun, menurut data Biro Bali was the most popular destination,

LAPORAN DIREKSI
Pusat Statistik. Bali merupakan destinasi paling populer, followed by Jakarta. The tourism boost helped to drive high
diikuti dengan Jakarta. Maraknya industri pariwisata telah double digit revenue growth, particularly in major holiday
mendorong peningkatan pendapatan hingga dua-digit, destinations, which are among our biggest markets.
khususnya di kawasan-kawasan tujuan liburan utama,
yang menjadi bagian dari pasar utama kami.
Kinerja Multi Bintang tahun 2016: Multi Bintang's performance in 2016:

pencapaian dan prioritas strategis achievements and strategic priorities
Bisnis inti bir telah mengalami pemulihan sejak 2015, The core beer business has recovered well from 2015,
saat diterbitkannya Peraturan Menteri Perdagangan when the enactment of the Ministry of Trade’s regulation
(Permendag) No. 06/M-DAG/PER/1/2015 yang melarang Permendag No. 06/M-DAG/PER/1/2015 prohibited
penjualan minuman beralkohol di toko serba ada dan the sale of alcoholic drinks in convenience stores and
minimarket, menutup apa yang merupakan jalur terbesar minimarkets, closing off what had been the largest
untuk pendistribusian bir off-trade. Peralihan ke konsumsi channel for off-trade beer distribution. A shift to on-
on-premise mendorong pulihnya permintaan, sedangkan premise consumption drove a recovery in demand,
inovasi dan gencarnya program aktivasi telah semakin while innovations and a strong activation program have
memperkuat keterlibatan konsumen. strengthened consumer engagement.
Pendapatan naik 21+% dari Rp 2,70 triliun di tahun Revenue increased by 21+% from Rp 2,70 Trillion in
2015 menjadi Rp 3,26 triliun pada 2016. Peningkatan ini 2015 to Rp 3,26 Trillion in 2016. This was attributable
ditunjang oleh tiga faktor utama: pertumbuhan dalam jalur to three key factors: growth in the on-premise licensed
distribusi on-premise berlisensi; pertumbuhan pendapatan channel; high double-digit revenue growth from our low-
dua-digit dari produk-produk minuman beralkohol- alcohol products; and an 80% growth in non-alcoholic
rendah kami; dan pertumbuhan 80% dari minuman non- beverages, which accounted for 12% of total revenue in
alkohol, yang berjumlah 12% dari total pendapatan tahun 2016, up from less than 9% in 2015. The increased focus
2016, meningkat dari 9% pada 2015. Peningkatan fokus on bar and restaurant sales during the year contributed
pada penjualan di bar dan restoran selama tahun pelaporan to a particularly strong showing for our premium brand,
berkontribusi terhadap penampilan brand premium kami Heineken, which has consolidated its market leadership
yang kuat yaitu Heineken, yang berhasil mengukuhkan in the premium lager segment. The Bintang brand
kepemimpinan pasar dalam segmen premium lager. Brand experienced steady growth and maintained its market-
Bintang mengalami pertumbuhan yang mantap sekaligus leading position in both the mainstream segment and in
mempertahankan posisi kepemimpinan pasar baik dalam the overall beer market.
segmen mainstream maupun pasar bir secara keseluruhan.
Peningkatan efisiensi dan produktivitas, yang didukung Efficiency and productivity gains, coupled with the greater
oleh makin stabilnya nilai mata uang, memungkinkan currency stability, allowed us to successfully manage
keberhasilan kami dalam mengelola biaya manufakturing, manufacturing costs, yielding an improvement in return
menciptakan peningkatan return on sales menjadi 42%. on sales to 42%. Accordingly, operating profit increased
Seiring kenaikan tersebut, laba usaha juga meningkat 46% by 46% compared to 2015.
dibanding tahun 2015.
Dengan kenaikan seluruh indikator finansial utama With all our key financial indicators well up against the
dibanding tahun sebelumnya, maka kami mampu meraih previous year, we were able to achieve our company
target Perseroan tahun 2016. Kinerja yang mantap ini objectives for 2016. This robust performance was made
dimungkinkan oleh serangkaian prioritas strategis possible by following through on a series of strategic
menuju transformasi yang kami yakini prinsipil bagi upaya priorities towards the transformation that we believe is
melanjutkan penciptaan nilai secara berkelanjutan: necessary for sustained value creation going forward:
Mengembangkan brand-brand minuman non-alkohol Growing our non-alcoholic beverage (NAB) brands.
(NAB) kami. Menyajikan kepada konsumen minuman Offering consumers exciting malt-based, alcohol-free
bebas-alkohol berbasis-malt yang menyegarkan sebagai alternatives to regular beer is central to our transformation
alternatif bir regular merupakan hal yang esensial bagi strategy. In 2016 we launched two non-alcoholic beers,
strategi transformasi kami. Pada 2016 kami meluncurkan Bintang Radler 0.0% and Bintang Maxx 0.0%, both
dua minuman non-alkohol, Bintang Radler 0.0% dan of which were well received. Meanwhile, the positive
Bintang Maxx 0.0%, dimana keduanya memperoleh response to the introduction of two new Green Sands
sambutan hangat. Sementara itu, tanggapan positif variants, Lime and Lychee as well as Lime and Grape,
terhadap pengenalan dua varian Green Sands, Lime dan and the launch of our fine malt-based soda, Fayrouz, have
Lychee serta peluncuran minuman soda berbasis-malt yang enabled the Company to gain ground in the relatively
lembut, Fayrouz, telah memampukan Perseroan untuk less-explored carbonated soft drink segment. These

memperoleh fondasi dalam segmen minuman ringan innovations drove revenue growth of 80% in the NAB
karbonasi yang relatif kurang dikembangkan. Rangkaian market, outpacing growth in the core beer business.
inovasi tersebut mendorong pertumbuhan pendapatan
sebesar 80% di pasar NAB, suatu rekor yang melampaui
pertumbuhan dalam bisnis inti bir.
Pengalihan route to market kami untuk memasarkan Shifting our route to market for beer. With rising disposable
bir. Dengan semakin meningkatnya penghasilan yang incomes among Indonesia’s growing middle class and
bisa dibelanjakan di antara kelas menengah yang terus the limited availability of beer through minimarkets and
bertumbuh dan terbatasnya ketersediaan bir di minimarket convenience stores, we are seeing increasing demand in
dan toko serba ada, maka kami merasakan peningkatan on-premise outlets such as bars and restaurants. As well
permintaan pada outlet-outlet on-premise seperti bar dan as adjusting our distribution operation to cater to these
restoran. Seraya menyesuaikan operasional distribusi kami evolving consumption patterns, we are seeking to leverage
untuk melayani pola konsumsi yang terus berkembang ini, the growth by engaging a broader consumer base, creating
kami berupaya untuk meningkatkan pertumbuhan dengan new occasions to enjoy beer, and tapping into Indonesian
melibatkan basis konsumen yang lebih luas, menciptakan consumers’ growing appetite for premium products by
kesempatan dan peluang baru untuk menikmati bir, dan expanding the distribution of Heineken into selected
merasuk ke dalam selera konsumen Indonesia yang outlets in selected geographies. All of these strategies were
terus bertumbuh untuk produk-produk premium dengan supported by a strong program of compelling activations
memperluas distribusi Heineken ke outlet-outlet pilihan throughout the year.
di wilayah-wilayah tertentu. Keseluruhan strategi ini
didukung oleh serangkaian program aktivasi yang kuat
dan memikat yang berlangsung sepanjang tahun.
Memperkokoh segmen minuman rendah alkohol. Sejak Consolidating the low alcohol segment. Since entering the
memasuki pasar pada 2015, Bintang Radler Lemon dan market in 2015, Bintang Radler Lemon and Bintang Radler
Bintang Radler Grapefruit, dengan kadar alkohol 2%, Grapefruit, with an alcohol content of 2%, have been at the
telah berhasil menempati jajaran depan kampanye kami forefront of our campaign to broaden the appeal of beer
guna memperluas daya tarik bir sebagai minuman yang as a beverage that can be enjoyed at any time, by women
dapat dinikmati setiap waktu, oleh kaum wanita juga as well as men, and also by those who may not typically
kaum pria, bahkan oleh mereka yang bukan tipe peminum drink beer due to its bitter taste. This message has clearly
bir karena rasanya yang sedikit pahit. Pesan ini secara resonated with consumers, as our low-alcohol products
nyata beresonansi baik dengan konsumen, karena produk- delivered high double-digit revenue growth in 2016.
produk rendah alkohol kami memberi hasil pertumbuhan
yang tinggi hingga dua-digit pada 2016.
Memasuki segmen Cider. Peluncuran Strongbow pada Entering the Cider segment. The launch of Strongbow at
akhir 2016 telah memperkenalkan konsumen kepada the end of 2016 introduced consumers to one of the world-
salah satu brand cider paling terkemuka di dunia. Inilah leading cider brands. This is the start for Multi Bintang to
saat mula pertama bagi Multi Bintang untuk merambah enter into the growing ‘beyond beer’ market for alcoholic
ke dalam pasar ‘di luar bir’ yang terus tumbuh bagi beverages. The two variants introduced, Strongbow
minuman beralkohol. Dua varian telah diperkenalkan, Gold Apple and Strongbow Elderflower, offer a crisp,
yaitu Strongbow Gold Apple dan Strongbow Elderflower, refreshing alternative to other alcoholic beverages, with
yang menyuguhkan alternatif yang nyaman menyegarkan the advantage that they can be enjoyed at any occasion.
dibanding minuman beralkohol lainnya, dengan keunikan
yang dapat dinikmati di setiap kesempatan.
Inisiasi Efisiensi Biaya. Fokus kami secara berkelanjutan Driving cost leadership. Our continued focus on
terhadap peningkatan produktivitas dan efisiensi di improving productivity and efficiency in 2016 provided a
tahun 2016 memberikan fondasi yang kokoh bagi strong foundation for bottom-line growth. A combination
pertumbuhan pendapatan. Kombinasi dari kecanggihan of leading edge technology and strong organisational
teknologi dan praktik-praktik organisasi yang baik telah practices has enabled us to reduce water and energy
memungkinkan kami untuk melakukan penghematan air consumption, minimise redundancy and waste, and
dan konsumsi energi, meminimalkan pemborosan dan drive productivity—all of which have, in turn, positively
limbah, serta memacu produktivitas—yang kesemuanya, impacted our sustainability indicators. This performance
pada gilirannya, akan memberikan dampak positif bagi earned the appreciation of our parent company, which
indikator keberlanjutan kami. Kinerja ini menghasilkan awarded our Tangerang brewery the coveted Heineken
apresiasi dari perusahaan induk kami, yang menganugerahi Bronze Award for Total Productive Management.
brewery Tangerang kami dengan Hadiah Perunggu yang
didambakan untuk Total Productive Management.

LAPORAN DIREKSI
Fokus kami yang teguh pada prioritas strategis selama Our firm focus on these strategic priorities during the year
tahun berjalan bukannya tanpa tantangan. Melaksanakan was not without challenges. Executing a total of eight
delapan inovasi secara menyeluruh pada 2016 menuntut innovations in 2016 placed enormous demands on our
permintaan yang luar biasa pada produksi, pemasaran dan production, marketing and distribution operations, but
operasional distribusi kami, namun dengan perencanaan with sound planning, strategic investment and upskilling,
yang tepat, investasi yang strategis dan peningkatan these were ably overcome. We have also had to rethink
kemampuan, kesemuanya mampu diatasi. Kami juga our approach to serving the market and activating our
harus memikirkan ulang tentang pendekatan kami dalam brands as beer consumption has undergone a shift to
melayani pasar dan melancarkan aktivasi brand-brand on-premise channels. Both these challenges are part of
kami seperti konsumsi bir telah mengalami peralihan ke the steep learning curve that have been encountered as
jalur-jalur on-premise. Keseluruhan tantangan tersebut Multi Bintang, which has been focused on beer for most
merupakan bagian dari kurva pembelajaran yang terjal of its 85-year history, transforms into a multi beverage
yang telah dihadapi karena Multi Bintang, yang telah company. However, the fast-growing revenue base of
memfokuskan diri pada bir selama sebagian besar the new business underscores the Company’s successful
dari riwayat 85-tahun beroperasi, bertransformasi acquisition of new skills and understanding of the market,
menjadi sebuah perusahaan multi-minuman (multi and indicates the potential for future growth.
beverage company). Namun demikian, basis pendapatan
yang tumbuh pesat dari bisnis-bisnis baru menandai
keberhasilan Perseroan dalam mendapatkan ketrampilan
baru dan pemahaman pasar yang mendalam, sekaligus
menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar di masa
depan.
Implementasi tata kelola korporasi Implementation of corporate governance
Penghargaan Multi Bintang sebagai salah satu Top 50 Multi Bintang’s award for being one of Indonesia’s ‘Top
Public Listed Companies di Indonesia pada 2016, menurut 50 Public Listed Companies’ in 2016, according to the
the Indonesian Institute for Corporate Directorship Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD),
(IICD), merefleksikan kuatnya kepercayaan komunitas is a strong reflection of the investor community’s trust
investor terhadap bisnis kami—sebuah kepercayaan in our business—a trust that is predicated on a firm
yang didasarkan atas landasan kokoh dari pertanggung- foundation of responsibility, accountability, transparency
jawaban, akuntabilitas, transparansi dan integritas. and integrity. The Company’s position in the Top 50 was
Posisi Perseroan dalam Top 50 didasarkan atas penilaian based on a rigorous assessment by IICD assessors using
yang ketat dari para asesor IICD dengan menggunakan the ASEAN Corporate Governance Scorecard. The ACGS
ASEAN Corporate Governance Scorecard. The ACGS was developed by the ASEAN Capital Market Forum
dikembangkan oleh ASEAN Capital Market Forum (ACMF) (ACMF) based on the OECD’s principles of good corporate
berdasarkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang governance, and is widely used as the benchmark for
baik dari OECD, dan digunakan secara luas sebagai tolok- best practice in corporate governance in Singapore, the
ukur untuk praktik tata kelola perusahaan yang baik di Philippines, Thailand, Malaysia and Vietnam as well as
Singapura, Filipina, Thailand, Malaysia dan Vietnam Indonesia. We use the results of the ACGS assessment
serta Indonesia. Kami menggunakan hasil asesmen ACGS to diagnose existing and potential weaknesses in our
untuk mengenali kelemahan yang ada dan yang potensial processes and outcomes, making this the basis of our
dalam proses dan hasil kami, menjadikannya sebagai corporate governance roadmap for immediate and long-
basis dari roadmap tatakelola perusahaan kami untuk term improvements. In 2016, based on the Scorecard,
program penyempurnaan jangka pendek maupun jangka we focused particularly on strengthening disclosure and
panjang. Pada 2016, berdasarkan Scorecard tersebut, transparency, our engagement with the shareholders and
kami memusatkan perhatian secara khusus untuk other stakeholders, and clarifying board responsibilities.
meningkatkan pengungkapan informasi dan transparansi,
keterlibatan kami dengan para pemegang saham dan
para pemangku kepentingan lainnya, serta mempertegas
tanggung jawab direksi.
Sesuai dengan ketentuan kepatuhan Perseroan, kami In keeping with our compliance obligations, we reported
melaporkan dua transaksi yang terafiliasi ke Otoritas two affiliated transactions to the Financial Services
Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia selama tahun Authority and the Indonesia Stock Exchange during the
pelaporan. Pada Januari 2016 Perseroan menandatangani year. In January 2016 the Company signed a Trademark
Perjanjian Lisensi Merek Dagang dengan Premium License Agreement with Premium Beverages International
Beverages International BV yang mengizinkan Multi BV that permits Multi Bintang to market and distribute
Bintang untuk memasarkan dan mendistribusikan Fayrouz in Indonesia. Meanwhile, in October 2016 the

Fayrouz di Indonesia. Sementara itu, pada Oktober 2016 Company signed a Trademark License Agreement with
Perseroan menandatangani Perjanjian Lisensi Merek Heineken Brouwerijen B.V. (the parent company) and
Dagang dengan Heineken Brouwerijen B.V. (the parent a Sourcing Agreement with its affiliate, Asia Pacific
company) dan Sourcing Agreement dengan perusahaan Breweries (Singapore) PTE Ltd., enabling us to market
afiliasinya, Asia Pacific Breweries (Singapore) PTE and distribute Strongbow in the country. The transactions
Ltd., yang memungkinkan kami untuk memasarkan were reported in accordance with Regulation No. IX.E.1 on
dan mendistribusikan Strongbow di seluruh Nusantara. Affiliated Transactions and Conflicts of Interest in Certain
Transaksi-transaksi tersebut selanjutnya dilaporkan sesuai Transactions, and Annex to the Decision of the Chairman
dengan ketentuan Undang-Undang No. IX.E.1 tentang of BAPEPAM LK (now OJK) No. KEP-412/BL/2009 dated
Transaksi Terafiliasi dan Benturan Kepentingan dalam 25 November 2009.
Transaksi Tertentu, dan berkaitan dengan Keputusan
Ketua BAPEPAM LK (sekarang ‘OJK’) No. KEP-412/
BL/2009 tanggal 25 November 2009.
Agenda keberlanjutan kami Our sustainability agenda
Strategi keberlanjutan Multi Bintang, Brewing a Better Multi Bintang’s sustainability strategy, Brewing a Better
World, dilaksanakan langsung di seluruh mata-rantai nilai World, is embedded right across our value chain. In
kami. Pada 2016, kami melanjutkan upaya menghadapi 2016, we continued to work towards addressing the six
enam tantangan pokok di mana kami dapat mewujudkan key challenges where we can make a difference: water
perbedaan: pelestarian air, emisi CO2, sumber daya stewardship, CO2 emissions, sustainable sourcing, health
berkelanjutan, kesehatan dan keselamatan, konsumsi and safety, responsible consumption and community
yang bertanggung-jawab dan pengembangan masyarakat. development.
Sebagai bagian dari strategi keberlanjutan kami, As part of our sustainability strategy, reducing water
pengurangan konsumsi air dalam proses brewing consumption in the brewing process is very high on our
mendapat perhatian utama dalam agenda kami, sekaligus agenda, as well as being a global priority for Heineken. We
juga menjadi prioritas global bagi Heineken. Kami saat are currently on track to achieve our 2020 target two years
ini berada dalam jalur yang tepat untuk mencapai target ahead of schedule, in 2018. In recognition of our work in
2020 kami, bahkan dua tahun lebih cepat dari jadwal yang this area, the Company won the Best Water Management
ditetapkan, yaitu 2018. Sebagai pengakuan atas hasil kerja title at the Sustainable Business Awards organized by the
kami di bidang ini, Perseroan memenangkan predikat Best Indonesian Chamber of Trade, PwC and Global Initiatives
Water Management pada Sustainable Business Awards yang earlier this year.
diorganisir oleh Kamar Dagang dan Industri Indonesia,
PwC dan Global Initiatives pada awal tahun.
Tujuan penting lain dari program pelestarian air adalah Another important objective of our water stewardship
perlindungan sumber daya air. Sesudah melaksanakan program is water source protection. Having taken
kegiatan ini selama beberapa tahun, di tahun 2016 individual action on this for several years, in 2016 we
kami melangkah lebih jauh, bekerja sama dengan the went a step further, partnering with the United Nations
United Nations Industrial Development Organization Industrial Development Organization (UNIDO) to lead
(UNIDO) untuk memimpin prakarsa sejumlah pemangku a multi-stakeholder water stewardship initiative in the
kepentingan di bidang pelestarian di daerah aliran air Cisadane and Brantas watersheds, which encompass our
sungai Cisadane dan Brantas, yang melintasi daerah- operational areas. As program coordinator, Multi Bintang
daerah operasional kami. Sebagai kordinator program, will work to build a solid partnership among ministries,
Multi Bintang akan berusaha untuk membangun local government, businesses and residents to follow
kemitraan yang erat antara kementerian, pemerintah through on a series of priority actions, ranging from
daerah, kelompok pengusaha dan para penghuni education to regulation, to restore and ensure long-term
pemukiman untuk mengikuti serangkaian aksi yang protection for these critical water resources.
diutamakan, mencakup pendidikan hingga kebijakan,
guna memulihkan dan memastikan perlindungan jangka-
panjang bagi sumber daya air yang kritis ini.
Sebagai tambahan dari prakarsa tingkat tinggi ini, kami In addition to this high-level initiative, we have also
juga melanjutkan perlibatan kami secara langsung continued to engage directly with the communities in the
dengan komunitas masyarakat di bantaran sungai Brantas Brantas and Cisadane basins, as their participation and
dan Cisadane, karena partisipasi dan kepemimpinan leadership makes a critical difference to the sustainable
mereka akan menentukan berhasilnya kelangsungan functioning of the watersheds. In partnership with local
fungsi lembah sungai secara berkelanjutan. Menjalin communities, schools and national and local NGOs, we

LAPORAN DIREKSI
kemitraan dengan komunitas lokal, sekolah dan LSM launched two important activities in 2016: one, to reforest
nasional maupun lokal, kami meluncurkan dua aktivitas an area of the Cisadane watershed with 8,000 trees, and
penting selama 2016: pertama, untuk menghijaukan another to plant 10,000 trees on the slopes of Mount
kembali kawasan bantaran sungai Cisadane dengan Welirang in the Brantas watershed, to promote water
8.000 pohon, dan selanjutnya menanam 10.000 pohon di absorption and reduce the risk of flooding. Alongside these,
lereng Gunung Welirang di bantaran sungai Brantas, guna we are also actively partnering local communities on a
mempromosikan penyerapan air dan mengurangi risiko range of sustainable community development initiatives,
banjir. Di samping itu, kami juga terus aktif menjalankan including organic farming, waste water management,
kemitraan dengan komunitas setempat dalam berbagai green schools and fostering entrepreneurship.
ragam prakarsa pengembangan masyarakat secara
berkelanjutan, termasuk pertanian organik, pengelolaan
air limbah, sekolah berwawasan lingkungan dan membina
kewirausahaan.
Karyawan Multi Bintang Multi Bintang’s people
Proses transformasi kami selama dua tahun telah Our transformation over the last two years has been
didukung oleh tim operator, teknisi dan manajer yang supported by a dynamic team of operators, technicians
dinamis. Pada 2016 kami berinvestasi dalam serangkaian and managers. In 2016 we invested in a series of training
prakarsa pelatihan untuk memastikan bahwa seluruh initiatives to ensure that all our employees are ready
karyawan kami siap untuk menghadapi meningkatnya to embrace the increasingly complex demands of our
permintaan yang makin kompleks dari perkembangan expanding business. Our membership of a regional and
bisnis kami. Keanggotaan kami dalam jaringan operasi global network of operating companies offers tremendous
perusahaan regional maupun global menawarkan peluang opportunities for learning. We have sought to leverage
pembelajaran yang luas. Kami telah mengambil keputusan these to foster in our people a willingness to go beyond
untuk mempertajam kemampuan ini untuk menanamkan ‘business as usual’, and not only be open to new ideas
dalam diri karyawan kami kemauan untuk menjalankan but also to have the confidence and creativity to apply
tugas lebih dari sekedar ‘business as usual’, dan tidak hanya them to local problems. In 2016 we launched the regional
terbuka terhadap ide-ide baru tetapi juga untuk memiliki Short Term Assignment program, through which talented
keyakinan dan kreativitas untuk menerapkannya ke dalam employees can gain experience in other operating
masalah-masalah setempat yang dihadapi. Pada 2016 companies in our regional network while contributing to a
kami menyelenggarakan program Penugasan Singkat global sharing of skills and ideas that enriches both us and
(Short Term Assignment) regional, sebagai sarana bagi para the host company, as well as the employees themselves.
karyawan berbakat untuk memperoleh pengalaman dalam We have also continued to participate in the Asia Pacific
perusahaan-perusahaan operasional dalam jaringan kerja Graduate Program, a 2-year leadership track that similarly
regional kami sementara berkontribusi terhadap sharing aims to expose our future leaders to global working
kemampuan dan ide secara global yang memberi manfaat cultures and practices.
bagi kami dan perusahaan yang berbagi, serta bagi para
karyawan sendiri. Kami juga terus melanjutkan peran-
serta kami dalam Asia Pacific Graduate Program, sebuah
jalur kepemimpinan 2-tahunan yang bertujuan sama yaitu
meng-ekspos para pemimpin masa depan kami ke budaya
dan praktik-praktik kerja global.
Kedua prakarsa ini mencerminkan kualitas dan nilai yang Both these initiatives highlight the qualities and values
kami harapkan dapat dibangun melalui budaya korporasi we hope to build through our new corporate culture, ACT,
kami, yaitu ACT, yang digelar mulai awal 2016. Ketiga which was rolled out at the beginning of 2016. The three
elemen ACT tersebut adalah Be Accountable, Communicate elements of ACT—Be Accountable, Communicate Openly,
Openly, and Collaborate in Trust— yang dirancang untuk and Collaborate in Trust—are designed to encourage open
menggalakkan komunikasi terbuka di antara seluruh lini communication between all levels of the organization to
organisasi guna memperkuat dukungan umpanbalik dan strengthen feedback and mutual support, and accelerate
kebersamaan, serta mempercepat penyempurnaan. improvement.
Prospek bisnis tahun 2017 Business prospects for 2017
Prioritas strategis kami terus berlanjut terus dan sebagian Our strategic priorities going forward remain largely
besar tidak berubah. Kami akan terus melakukan upaya unchanged. We will continue to seek expansion through
ekspansi melalui program inovasi yang gencar, khususnya a robust innovation program, particularly in non-beer
dalam kategori non-bir, seraya mempertahankan brand- categories, while sustaining our existing brands in the

brand kami yang ada di pasar. Berbasis suksesnya market. Building on the success of Bintang Radler, Bintang
Bintang Radler, Bintang Zero and Bintang Maxx 0.0%, Zero and Bintang Maxx 0.0%, we aim to drive further
kami bertujuan untuk mendorong ekspansi lebih lanjut expansion of the Bintang portfolio whilst consolidating its
dari portofolio Bintang sekaligus mengkonsolidasikan position as Indonesia’s iconic beer brand. In the premium
posisinya sebagai brand bir paling ikonik di Indonesia. category, we will endeavour to maintain Heineken’s
Dalam kategori premium, kami akan terus berupaya position as the world’s most valuable international
untuk mempertahankan posisi Heineken sebagai bir premium beer. Underpinning all these strategies will be a
premium internasional paling bernilai di dunia. Untuk continued focus on optimising our supply chain.
memperkuat penerapan strategi menyeluruh ini kami
akan menjalankan fokus secara berkelanjutan bagi
optimalisasi mata-rantai pasokan kami.
Perubahan dalam komposisi Direksi Change in the Composition of Board of

Directors
Dengan persetujuan pemegang saham, Bp. Maarten With the approval of the shareholders, Mr. Maarten
Hoedemaker mengundurkan diri dari jabatan Direktur Hoedemaker resigned as a Director and Corporate
dan Corporate Secretary, yang mulai berlaku sejak Rapat Secretary of the Company, effective as of the closing of the
Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada 23 September Extraordinary Meeting of Shareholders on 23 September
2016, untuk menduduki posisi lain dalam Heineken 2016, to take up another position within the Heineken
Group. Kami berharap akan keberhasilannya di posisi Group. We wish him well in his new post. Taking his place
yang baru. Menggantikan posisinya dalam Direksi, adalah on the Board is Mr. Erik Mul, whose appointment was
Bp. Erik Mul, yang penunjukannya mulai berlaku sejak effective as of the closing of the same meeting.
penutupan RUPSLB tersebut.
Penghargaan Acknowledgements
Tahun ini Multi Bintang merayakan 85 tahun perjalanan This year Multi Bintang celebrated 85 years of doing
bisnisnya di Indonesia. Kami khususnya bangga karena business in Indonesia. We are particularly proud that our
tahun hari jadi kami ditandai dengan kembalinya ke jalur anniversary year was marked by a return to growth in our
pertumbuhan dalam bisnis inti kami dan kinerja yang core business and the outstanding performance of our
istimewa dari usaha baru kami—suatu bukti dari komitmen new ventures—a testament to the Company’s unwavering
Perseroan yang teguh terhadap kemajuan, inovasi dan commitment to progress, innovation and quality. We
mutu. Kami tidak mungkin dapat mencapainya tanpa could not have achieved this without our skilled and
karyawan yang trampil dan berdedikasi, serta dukungan dedicated employees, as well as the support of all our
dari seluruh pemasok, mitra dan pelanggan kami. Dengan suppliers, partners and customers. With Multi Bintang
mapannya Multi Bintang menjadi bagian dari khazanah firmly established as part of the nation’s legacy, we look
bangsa, kami siap untuk melanjutkan peran-serta kami forward to continuing to participate in Indonesia’s growth.
dalam pertumbuhan Indonesia.
Jakarta, Maret/March 2017

Untuk dan atas nama Direksi,
For and on behalf of the Board of Directors,
Michael Chin Kean Huat

Presiden Direktur
—President Director

Erik Mul Michael Chin Kean Huat
Direktur Presiden Direktur
—Director —President Director

Chew Boon Hee Bambang Britono
Direktur Direktur
— Director —Director

PROFILE DEWAN DIREKSI
Profile of the Board of Directors
Chin Kean Huat (Michael Chin)

Presiden Direktur | President Director
Warga Negara Malaysia, lahir di Selangor, 47 tahun. Beliau Malaysian citizen, born in Selangor, 47 y.o. He was
diangkat sebagai Presiden Direktur Perseroan oleh Rapat appointed as President Director of the Company by the
Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 30 Extraordinary General Meeting of Shareholders on 30
April 2013. Sebelum penunjukan tersebut, beliau menjabat April 2013. Most recently, he was General Manager of
sebagai General Manager, Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. (2010 – 2013). Prior to
(2010-2013). Sebelum itu, beliau menjabat sebagai Sales that, he was Sales Director at Guinness Anchor Berhad
Director dari Guinness Anchor Berhad (2006-2009), (2006-2009), Commercial Director - Asia Beer at Diageo
Commercial Director – Asia Beer pada Diageo PLC (2004- PLC (2004 – 2006), and Head of Sales Operations and
2006) dan Head of Sales Operations and Development dari Development at Guinness Anchor Berhad (2002 – 2004).
Guinness Anchor Berhad (2002-2004). Karir awal beliau His earlier career, outside the Group, include Executive
sebelum bergabung dengan Heineken Group adalah Director of Getzack (2000 – 2002) and Commercial
Executive Director di Getzak (2000-2002) dan Commercial Manager of DHL Express in Malaysia (1996 – 2000).
Manager di DHL Express, Malaysia (1996-2000).
Beliau menyelesaikan studi di University of Oregon pada He graduated from the University of Oregon in 1992
1992 dengan gelar Bachelor of Science, dalam bidang with a Bachelor of Science, majoring in Marketing and
Marketing and Management. Management.
Masa kerja di Perseroan: 3 tahun 8 bulan per 31 Desember Term of employment in the Company: 3 years 8 months as
2016 (periode ke-2). per 31 Dec 2016 (2nd period)

Erik Mul
Direktur Keuangan | Finance Director
Warga Negara Belanda, lahir di Heinenoord, 39 tahun. Dutch citizen, born in Heinenoord, 39 y.o. He was
Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat appointed as a Director by the Extraordinary General
Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada Meeting of Shareholders on 23 September 2016.
23 September 2016. Tidak lama sebelum bergabung Immediately before joining Multi Bintang, he held various
dengan Multi Bintang beliau pernah menempati berbagai roles for Heineken in Singapore, including Acting Head
posisi untuk Heineken di Singapore, termasuk sebagai of Finance at APB Singapore and Regional Treasury
Acting Head of Finance untuk APB Singapore dan Regional Manager Asia Pacific (2013-2016). During 2015 and 2016,
Treasury Manager Asia Pacific (2013-2016). Selama tahun he also served as Integration Manager for Malaysia when
2015 dan 2016, beliau juga memangku jabatan sebagai Heineken acquired majority control in Guinness Anchor
Integration Manager untuk Malaysia ketika Heineken Berhad in Malaysia. After joining Heineken in 2005,
mengakuisisi saham mayoritas pada Guinness Anchor between 2005 and 2013, he held various roles in Global
Berhad Malaysia. Setelah bergabung dengan Heineken Treasury including Senior Treasury Manager. Prior to
di tahun 2005, antara tahun tersebut hingga 2013 beliau that he was an Associate at KPNG Corporate Finance,
telah menempati berbagai posisi di Global Treasury, Amsterdam (2001-2005).
termasuk sebagai Senior Treasury Manager. Sebelum itu,
beliau menjadi Associate di KPNG Corporate Finance,
Amsterdam (2001-2005).
Beliau meraih gelar MBA dari Erasmus University, He earned his MBA from Erasmus University, Rotterdam,
Rotterdam, pada 2001, dan mengikuti Heineken in 2001, and attended the Heineken International
International Management Course (HIMAC) di INSEAD Management Course (HIMAC) at INSEAD Singapore in
Singapura di tahun 2013. 2013.
Masa kerja di Perseroan: 3 bulan per 31 Desember 2016 Term of employment in the Company: 3 months as per 31
(periode pertama). Dec 2016 (1st period).

PROFILE DEWAN DIREKSI
Profile of the Board of Directors
Bambang Britono
Direktur Hubungan Korporasi | Corporate Affairs Director
Warga Negara Indonesia, lahir di London, 56 tahun. Beliau Indonesian citizen, born in London, 56 y.o. He was
ditunjuk sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat Umum appointed as a Director of the Company by the
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada Desember Extraordinary General Meeting of Shareholders in
1998. Beliau menjabat sebagai Corporate Affairs sejak December 1998. He has served as Corporate Affairs since
2011 dan sebelum itu beliau adalah Direktur Sumber Daya 2011 and prior to that, he was the Company’s Director
Manusia Perseroan dari tahun 1999 hingga 2011. Beliau of Human Resources from 1999 to 2011. He first joined
pertama kali bergabung dengan Multi Bintang pada tahun Multi Bintang in 1990 and held various key positions
1990 dan pernah menduduki berbagai posisi penting di in Marketing and Sales, including Deputy Marketing
bidang Marketing dan Sales, termasuk sebagai Deputy Manager (1997-1998) and Marketing Manager (1998).
Marketing Manager (1997-1998) dan Marketing Manager
(1998)
Beliau memperoleh gelar Sarjana Hukum dari Universitas He graduated from the University of Indonesia in 1990
Indonesia pada tahun 1990. with a degree in Law.
Masa kerja di Perseroan: 18 tahun per 31 Desember 2016 Term of employment in the Company: 18 years as per 31
(periode ke-7). December 2016 (7th period)

Chew Boon Hee
Direktur Supply Chain | Supply Chain Director
Warga Negara Singapura, lahir di Singapura, 54 tahun. Singaporean citizen, born in Singapore, 54 y.o. He
Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat was appointed as a Director of the Company by the
Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 20 Extraordinary General Meeting of Shareholder on 20
Agustus 2015. Sebelum bergabung dengan Multi Bintang, August 2015. Prior to joining Multi Bintang, he had been
beliau telah memangku jabatan sebagai Supply Chain Supply Chain Director at Thai Asia Pacific Brewery Co
Director di Thai Asia Pacific Brewery Co Ltd (bagian Ltd (part of Heineken Asia Pacific) since 2012. Between
dari Heineken Asia Pacific) sejak 2012. Antara 2000 dan 2000 and 2013, he was assigned to several other Heineken
2013, beliau memperoleh penugasan di berbagai entitas Asia Pacific companies including Vietnam Brewery Ltd,
perusahaan Heineken Asia Pacific, termasuk Vietnam Shanghai Asia Pacific Brewery, and Lao Asia Pacific
Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery, dan Lao Asia Breweries Ltd.
Pacific Breweries Ltd.
Beliau meraih gelar BEng (Hons) dari University of He earned his BEng (Hons) from the University of Sheffield
Sheffield (Inggris) pada 1991 dan MBA (Banking & Finance) (UK) in 1991 and MBA (Banking & Finance) from Nanyang
dari Nanyang Technological University, Singapura pada Technological University, Singapore in 1999.
1999.
2016 (periode pertama). per 31 Dec 2016 (1st period).

Analisis dan
Pembahasan
Manajemen
MANAGEMENT’S DISCUSSION
AND ANALYSIS

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN
Management's discussion and analysis
PEREKONOMIAN INDONESIA DI TAHUN INDONESIA’S ECONOMY IN 2016

2016
Perekonomian Indonesia mengalami laju pertumbuhan 5% Indonesia’s economy grew at a rate of 5% in 2016,
selama 2016, sesuai dengan target pemerintah tahun-ke- meeting the government’s revised year-on-year target.
tahun (y-o-y) yang direvisi. Anggaran belanja pemerintah Planned government spending on infrastructure was
yang direncanakan untuk infrastruktur menghadapi constrained by concerns over the deficit for much of
kendala akibat defisit yang terjadi nyaris sepanjang tahun the year as subdued commodity prices and slow growth
akibat melemahnya harga-harga komoditas dan lambatnya in 2015 depleted revenues. However, the successful tax
pertumbuhan di tahun 2015 yang menguras pendapatan. amnesty in the last quarter of the year, which may pave
Namun demikian, keberhasilan amnesti pajak pada the way for more far-reaching tax reform, has increased
kuartal terakhir, yang membuka jalan bagi reformasi the revenues available to the government and increased
pajak yang lebih menyeluruh, telah meningkatkan the likelihood that infrastructure projects can be resumed
pendapatan bagi pemerintah dan memperbesar peluang over the coming year. Growth was largely underpinned
bahwa proyek-proyek infrastruktur dapat digalakkan by domestic demand, with household consumption
kembali pada tahun mendatang. Pertumbuhan terutama continuing to expand on the back of strengthening
didukung oleh permintaan domestik, dengan konsumsi incomes, a more stable rupiah and inflation that averaged
rumah tangga yang terus berkembang dilatar-belakangi 3.5%, well within Bank Indonesia’s target range for the
oleh penghasilan yang menguat, nilai rupiah yang makin year. The growth in household consumption has largely
stabil dan tingkat inflasi yang terkendali rata-rata pada been seen in the middle income segment, as indicated
3,5%, terkendali dalam lingkup target Bank Indonesia by the upward trend in car sales while motorcycle sales

untuk tahun yang berjalan. Pertumbuhan dalam konsumsi have remained flat. This has helped to fuel discretionary
rumah tangga sebagian besar terjadi di kalangan spending on non-essential items, including beverages and
berpenghasilan menengah, seperti ditunjukkan oleh tren entertainment.
kenaikan dalam penjualan mobil sedangkan penjualan
sepeda motor yang tetap datar. Hal ini telah membantu
mendorong pembelanjaan yang leluasa untuk barang-
barang non-primer, termasuk minuman dan hiburan.
TINJAUAN INDUSTRI INDUSTRY REVIEW
Pasar bir di Indonesia bergairah kembali di tahun The beer market in Indonesia rebounded in 2016 but has
2016 namun volume belum pulih seperti di tahun not yet recovered the volumes seen in 2014. Beer sales
2014. Penjualan bir mengalami penurunan drastis underwent a dramatic decline following the enactment
menyusul keluarnya peraturan Menteri Perdagangan of the Minister of Trade’s regulation No. 06/M-DAG/
No. 06/M-DAG/PER/1/2015 pada 16 Januari 2015, yang PER/1/2015 on 16 January 2015, which banned the sale of
melarang penjualan minuman beralkohol di toko serba ada alcoholic drinks in convenience stores and minimarkets,
dan minimarket, sehingga memupus jalur distribusi utama thereby eliminating an important distribution channel in
di off-trade. Pada saat yang sama, sejumlah pemerintahan the off-trade. At the same time, a number of provincial and
daerah dan bupati telah mengeluarkan peraturan mereka district administrations have issued their own regulations
sendiri-sendiri yang semakin membatasi distribusi baik that further restrict distribution through both on and off-
melalui gerai on-trade maupun off-trade. trade outlets.
Pada 2016 konsumsi telah mengalami peralihan yang By 2016 consumption had undergone a significant shift
signifikan yang mengarah ke gerai on-premise karena towards on-premise outlets as consumers adjusted to
konsumen menyesuaikan diri dengan ketersediaan bir the limited availability of beer in the off-trade channel,
yang terbatas di jalur off-trade, yang berakibat terjadinya resulting in a steady recovery of demand for beer products.
pemulihan permintaan yang stabil terhadap produk- More positive consumer sentiment, particularly in the
produk bir. Sentimen konsumen yang positif, khususnya di middle income segment, has reinforced this trend. The
segmen berpenghasilan menengah, semakin memperkuat growing appetite for premium brands has also benefitted
tren ini. Tumbuhnya selera akan brand-brand premium from the strengthening of on-premise consumption.
telah menikmati manfaat dari penguatan konsumsi
on-premise ini.
Inovasi merupakan kunci pendorong pertumbuhan baik Innovation was a key growth driver for both alcoholic
untuk minuman beralkohol maupun bir bebas-alkohol and non-alcoholic beers and beverages in 2016 as we
pada 2016 saat kami meluncurkan beberapa bir rendah introduced several new low alcohol and alcohol-free beers
alkohol dan bebas-alkohol baru ke pasar, seperti halnya into the market, as well as premium sodas and soft drinks.
juga minuman soda premium dan minuman ringan.

Pertumbuhan pasar minuman juga ditunjang oleh The growth of the beverage market is also underpinned by
tren demografi di Indonesia, yaitu dengan pesatnya Indonesia’s demographic trends, with a rapidly growing
pertumbuhan dan meningkatnya jumlah populasi urban and increasingly urbanised working-age population with
usia-kerja yang memiliki peningkatan penghasilan yang rising discretionary income.
dapat dibelanjakan.
Pariwisata telah mengalami kemajuan berkat ketentuan Tourism has experienced an upturn following the
bebas-visa untuk 169 negara dari pemerintah, yang government’s relaxation of visa requirements for 169
menaikkan kedatangan wisatawan mancanegara hingga countries, lifting foreign tourist arrivals to 11.5 million in
11,5 juta pada 2016, dibanding 10,4 juta pada 2015. 2016, compared to 10.4 million in 2015. This has helped
Kenaikan ini mendorong peningkatan volume penjualan, to drive sales volume, particularly in the key tourist
khususnya di daerah-daerah tujuan wisata utama. destinations.
TINJAUAN USAHA OPERATIONAL REVIEW
Multi Bintang bergerak dalam bidang produksi, distribusi Multi Bintang is engaged in the production, distribution
dan penjualan bir, termasuk produk rendah-alkohol and sale of beer, including low-alcohol and alcohol-free
dan bir tanpa-alkohol; cider; dan minuman ringan beer products; cider; and carbonated soft drinks.
berkarbonasi.
Penerapan strategi yang kuat dibarengi dengan iklim Strong strategic execution coupled with a more conducive
ekonomi yang lebih kondusif mendorong pertumbuhan economic climate drove revenue growth of 21+% in 2016,
pendapatan 21+% pada 2016, menjadi sebesar Rp to Rp 3.26 trillion from Rp 2.70 trillion in 2015. The core
3,26 triliun dari Rp 2,70 triliun pada 2015. Bisnis inti business (beer) continued to generate the majority of
(bir) konsisten menghasilkan mayoritas pendapatan, the revenue, with an 88% share. Innovation in the non-
dengan pangsa 88%. Inovasi dalam portofolio non- beer portfolio delivered a significant boost to the top and
bir mewujudkan dukungan yang signifikan terhadap bottom line as revenues from non-alcoholic beverages
pendapatan dan laba bersih seiring lonjakan pendapatan surged to Rp 383 billion, growing 50% year-on-year from
dari minuman non-alkohol sebanyak Rp 383 miliar, Rp 256 billion in 2015. The contribution of non-alcoholic
naik 50% dari tahun-ke-tahun (y-o-y) dari Rp 256 miliar beverages to total revenues rose from below 10% to 12%
pada 2015. Kontribusi minuman non-alkohol terhadap over the same period.
pendapatan total naik dari angka di bawah 10% menjadi
12% pada periode yang sama.

Kendati mengalami penguatan dalam pertumbuhan volume Despite strong volume and revenue growth, the increase
dan pendapatan, peningkatan Harga Pokok Penjualan in Cost of Goods Sold was kept at 4% due to production
berhasil dipertahankan pada level 4% berkat pencapaian and efficiency gains. Operating Profit in 2016 grew 46% to
produksi dan efisiensi. Laba usaha tahun 2016 naik 46% Rp 1.38 billion, versus comparable Operating Profit in 2015.
menjadi Rp 1.38 miliar, dibanding proporsi laba usaha Net profit grew accordingly with 48% versus comparable
tahun 2015. Seiring kenaikan tersebut, laba bersih tumbuh net profit.
48% dibanding laba bersih sebelumnya.
Bir Beer
Pertumbuhan volume dan nilai didorong oleh inovasi dan Volume and value growth were driven by innovation and
peningkatan dari konsumsi on-premise. Pertumbuhan an increase in on-premise consumption. Growth was seen
dialami hampir di seluruh lintas wilayah terutama di Bali, across almost all geographies but particularly in Bali,
Lombok dan Jawa Tengah, dimana penjualan memperoleh Lombok and Central Java, where sales benefitted from
manfaat dari terjadinya lonjakan dalam jumlah wisatawan the uptick in tourist arrivals. Some downside pressure
yang datang. Sebagian tekanan yang menghambat terjadi was seen in Kalimantan, where the natural-resource
di Kalimantan, sebagai akibat dari melemahnya nilai dominated local economy remained subdued due to weak
sumber daya alam yang mendominasi perekonomian prices.
setempat akibat dari lesunya harga.
Bintang mengalami pemulihan pertumbuhan volume yang Bintang recovered significant volume growth through the
signifikan melalui peralihan ke on-premise, membukukan shift to on-premise, booking steady single digit growth and
pertumbuhan satu digit secara solid dan mempertahankan maintaining its market leadership in both the mainstream
kepemimpinan pasarnya baik dalam segmen bir utama beer segment and in overall beer sales.
maupun keseluruhan penjualan bir.
Segmen premium, yang terkena dampak parah akibat The premium segment, which was severely impacted by
perubahan peraturan tahun 2015, berhasil menanjak the regulatory changes in 2015, rebounded even more
kembali semakin kuat, menciptakan pertumbuhan satu strongly, delivering high single digit growth. Supported
digit yang tinggi. Didukung oleh serangkaian aktivasi by a series of well-executed on-ground activations that
memikat di lapangan yang mempercepat pertumbuhan jalur accelerated on-premise channel growth, Heineken
on-premise, Heineken mempertahankan kepemimpinan maintained its market leadership in premium lager.
pasarnya dalam lager premium.

Perseroan melanjutkan pengembangan segmen bir The Company continued to develop the low-alcohol beer
rendah-alkohol dengan Bintang Radler berkandungan segment with its innovative 2.0% alcohol content Bintang
alkohol 2.0% yang inovatif. Baik Bintang Radler Lemon Radler. Both Bintang Radler Lemon and Bintang Radler
maupun Bintang Radler Grapefruit menghasilkan Grapefruit delivered high double-digit revenue growth in
pertumbuhan pendapatan dua-digit yang tinggi selama 2016.
2016.
Minuman Non-alkohol Non-alcoholic beverages
Minuman non-alkohol merupakan pemacu pertumbuhan Non-alcoholic beverages were the primary growth driver
utama pada 2016, dengan kenaikan pendapatan 50% in 2016, with revenues up 50% on the back of strong
berkat inovasi yang kuat dan pertumbuhan dalam innovation and growth in the existing portfolio. Non-
portofolio yang ada. Minuman non-alkohol menyumbang alcoholic beverages accounted for 12% of total revenue in
12% dari pendapatan total tahun 2016, naik dari angka di 2016, up from less than 10% in 2015.
bawah 10% pada 2015.
Dalam dua tahun terakhir, Multi Bintang telah mengambil In the last two years, Multi Bintang has taken the
kesempatan untuk meraih kembali sebagian penjualan opportunity to recapture some of the lost sales in the off-
yang hilang dalam jalur off-trade dengan meluncurkan trade channel by launching several innovative products
beberapa produk inovatif yang menyasar pada pasar targeting the adult market, including alcohol-free beer
kaum dewasa, termasuk bir bebas-alkohol dan minuman and premium carbonated soft drinks. This is part of a
ringan premium berkarbonasi. Hal ini merupakan bagian broader diversification strategy that will see the company
dari strategi diversifikasi yang akan mengarah pada transformed into a multi beverage business with a wide
transformasi Perseroan menjadi bisnis multi minuman portfolio of both alcoholic and non-alcoholic drinks.
dengan portofolio yang luas mencakup minuman
beralkohol maupun non-alkohol.
Bir bebas-alkohol mengalami pertumbuhan yang kuat Non-alcoholic beers saw strong growth during the
sepanjang tahun, ditunjang oleh peluncuran Bintang Maxx year, supported by the launch of Bintang Maxx 0.0%
0.0% dan Bintang Radler 0.0% serta Bintang Zero 0.0% and Bintang Radler 0.0% as well as the already well-
yang telah mapan. Branding 0.0%, yang kini dipaparkan established Bintang Zero 0.0%. The 0.0% branding,
secara jelas oleh seluruh produk kami dalam kategori ini which is now carried prominently by all our products in
untuk mencirikan perbedaan yang tegas dengan minuman this category to clearly distinguish them from alcoholic
beralkohol, menghasilkan penghargaan inovasi Heineken drinks, earned the Company a Heineken INEX Innovation
INEX bagi Perseroan pada 2016. award in 2016.
Portofolio minuman ringan berkarbonasi (CSD) juga The carbonated soft drinks (CSD) portfolio also
berkontribusi terhadap pertumbuhan volume dan nilai. contributed volume and value growth. The Company
Perseroan memperoleh landasan dalam kategori ini gained ground in this category with the rollout of the malt-
dengan peluncuran minuman soda premium berbasis- based premium soda, Fayrouz, which launched at the end
malt, Fayrouz, yang diperkenalkan pada akhir 2015, of 2015, and the addition of two new Green Sands variants,
dan penambahan dua varian baru Green Sands, Lime Lime Lychee and Lime Grape. Fayrouz is manufactured,
Lychee dan Lime Grape. Fayrouz diolah, dipasarkan dan marketed and distributed in Indonesia by Multi Bintang
didistribusikan di Indonesia oleh Multi Bintang dengan under a trademark license agreement with Premium
perjanjian brand dagang berlisensi dengan Premium Beverages International BV (PBI), an affiliated company
Beverages International BV (PBI), sebuah entitas anak owned by Heineken International BV.
perusahaan yang dimiliki oleh Heineken International BV.
MATA-RANTAI SUPLAI SUPPLY CHAIN
Produksi Production
Multi Bintang mengoperasikan dua breweries di Multi Bintang operates two breweries in Tangerang,
Tangerang, dekat Jakarta, dan Sampang Agung, Jawa near Jakarta, and Sampang Agung, East Java, as well as
Timur, serta sebuah fasilitas produksi yang terpisah di a separate production facility in Sampang Agung for all
Sampang Agung untuk seluruh minuman non-alkohol the Company’s non-alcoholic beverages. There was no
milik Perseroan. Tidak ada perubahan dalam kapasitas change in production capacity in 2016.
produksi selama 2016.

Mendorong kepemimpinan dalam efisiensi biaya tetap Driving cost leadership remained high on the strategic
menjadi agenda strategis sepanjang tahun. Prakarsa agenda throughout the year. The Company’s initiatives
Perseroan untuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas to improve manufacturing efficiency and productivity
manufakturing telah menghasilkan perbaikan struktur significantly improved the cost structure, delivering a
biaya, memberikan dampak positif terhadap pendapatan. positive impact on the bottom line. Cost of goods as a
Beban Pokok sebagai persentase dari pendapatan turun percentage of revenue declined from 40% in 2015 to 34%
dari 40% pada 2015 menjadi 34% pada 2016. in 2016.
Prakarsa utama selama 2016 meliputi: Key initiatives in 2016 included:

• Meningkatkan teknologi otomatisasi untuk mengurangi • Leveraging automation technology to reduce energy and
konsumsi energi dan air serta menaikkan produktivitas. water consumption and drive productivity. This is also
Hal ini juga berkaitan erat dengan agenda keberlanjutan closely aligned with our sustainability agenda, and led to
kami, dan memungkinkan Perseroan meraih Sustainable the Company winning a Sustainable Business Award for
Business Award untuk Pengelolaan Air Terbaik. Best Water Management.
• Meminimalkan extract losses. Multi Bintang kini menjadi • Minimising extract losses. Multi Bintang is now one of
salah satu top performers di kawasan regional untuk the top performers in the region on this indicator.
indikator ini. • Customer value engineering. We are consistently working
• Rekayasa nilai pelanggan. Kami secara konsisten to optimise the value of the inputs into our manufacturing
berusaha untuk mengoptimalkan nilai input ke dalam processes in order to improve the competitiveness of our
proses manufakturing guna meningkatkan daya saing products.
produk-produk kami. • Leveraging our organisational scale to lower the cost of
• Meningkatkan skala organisasi kami untuk menurunkan procurement and improve productivity.
biaya pengadaan dan menaikkan produktivitas. • Increasing training hours and coverage.
• Menambah waktu pelatihan dan ruang lingkupnya.
Kerangka kerja Total Productive Management dari Heineken Heineken’s Total Productive Management framework has
telah menjadi faktor penting dalam mewujudkan been an important factor in delivering these improvements.
sejumlah penyempurnaan tersebut. Kerangka kerja This is a set of tools applied continually throughout the
merupakan sekumpulan sarana yang diaplikasikan secara brewery operation to analyse processes, identify gaps
terus menerus sepanjang operasional brewery untuk and find solutions to ensure that the brewery operation is
menganalisis proses, mengidentifikasi kekurangan dan running optimally and supporting the company’s overall
mencari solusi untuk memastikan bahwa operasional business objectives. Our performance in 2016 earned
brewery berjalan optimal dan mendukung tujuan bisnis the Tangerang brewery a prestigious Total Productive
Perseroan secara menyeluruh. Kinerja kami di tahun Management Bronze Award from Heineken, marking
2016 memungkinkan brewery Tangerang memperoleh another step in the Company’s progress towards becoming
sebuah penghargaan prestisius berupa Total Productive a ‘world class brewing organisation’.
Management Bronze Award dari Heineken, menandai
langkah maju dalam perkembangan Perseroan untuk
menjadi sebuah ‘perusahaan brewing kelas dunia’.
Distribusi dan logistik Distribution and logistics
Selama 2016 kami bekerja keras untuk menyeimbangkan In 2016 we worked hard to align the distribution operation
operasi distribusi dengan transformasi yang berlangsung with the transformation in the market and in our business.
di pasar dan di dalam bisnis kami. Pertumbuhan portofolio The growing non-alcoholic beverage portfolio drove
minuman non-alkohol mendorong pemulihan dalam a recovery in off-trade sales in the minimarkets and
penjualan off-trade di minimarket dan toko serba ada, convenience stores, offsetting the impact of the restricted
mengimbangi dampak dari pembatasan distribusi bir di beer distribution in this channel since 2015.
jalur ini sejak 2015.
Didukung oleh lonjakan dalam konsumsi on-premise dan Buoyed by the upsurge in on-premise consumption
besarnya minat akan bir premium, kami memperluas and growing interest in premium beers, we extended
pendistribusian Heineken dari bar-bar dan restoran Heineken’s distribution from exclusively top level bars and
eksklusif papan atas ke gerai-gerai pasar kelas menengah, restaurants into middle market outlets, while broadening
seraya memperluas jejak geografis kami di luar poros Jawa- its geographical footprint beyond the Java-Bali-Lombok
Bali-Lombok yaitu ke Sumatra dan Sulawesi. axis into Sumatra and Sulawesi.
Kami juga mulai mengeksplor cara baru dan relevan We have also begun to explore new and relevant ways
untuk membawa produk-produk kami ke pasar, seperti to get our products to market, such as distributing


menyalurkan Fayrouz dan Green Sands melalui kantin Fayrouz and Green Sands through university and school
universitas dan sekolah serta koperasi di kantor. Kami canteens and office cooperatives. We also see exciting
juga mencermati pertumbuhan peluang yang menarik di growth opportunities in the various e-commerce and
berbagai platform online e-commerce dan e-concierge yang e-concierge platforms that are rapidly gaining ground in
memperoleh landasan secara cepat di kota-kota besar major cities as consumers appreciate their utility for the
karena konsumen menghargai manfaat cara delivery rapid and convenient delivery of food and beverages. A
makanan dan minuman yang cepat dan praktis. Sebuah pilot distribution of our brands through an e-commerce
pilot project distribusi brand-brand kami melalui portal shopping portal has already made a contribution and we
belanja online (e-commerce) telah memberikan kontribusi expect to scale up activities in this channel in 2017.
dan kami mengharapkan untuk mengembangkan aktivitas
melalui jalur ini pada 2017.
Sejalan dengan prakarsa kepemimpinan dalam aspek biaya In line with our cost leadership initiatives in 2017 we sought
pada 2017 kami berusaha untuk meningkatkan efisiensi to improve efficiency in the logistics operation through
dalam operasi logistik melalui peningkatan kemampuan upskilling in relevant departments, optimising truck
di departemen-departemen yang terkait, mengoptimalkan utilisation and retendering transport contracts. These
pemanfaatan truck dan melakukan tender baru untuk actions have improved our cost structure and contributed
kontrak transportasi. Langkah-langkah tersebut telah to only a modest increase in cost of goods sold, from
menyempurnakan struktur biaya kami dan berkontribusi Rp 1.07 billion in 2015 to Rp 1.12 billion in 2016 despite
terhadap kenaikan yang moderat dalam beban pokok strong revenue and volume growth.
penjualan, dari Rp 1.07 miliar pada 2015 menjadi Rp
1.12 miliar pada 2016 kendati mengalami pertumbuhan
pendapatan dan volume yang kuat.
Peraturan baru yang memaksimalkan muatan truck New regulations maximising individual truck loads in Bali
individual di Bali dan Lombok menghadirkan tantangan and Lombok are posing a challenge for our distribution
bagi usaha distribusi kami karena signifikansi bisnis yang operation as we do significant business in both islands.
kami jalankan di kedua pulau tersebut. Meskipun kami Although we are taking action to mitigate the impact, we
telah mengambil langkah-langkah untuk mengurangi expect it to negatively impact costs in the coming year.
dampaknya, kami mengantisipasi dampak negatifnya
terhadap biaya di tahun mendatang.
TINJAUAN PEMASARAN MARKETING REVIEW
Pengalaman bertahun-tahun dan penelitian pasar Years of experience and continuous market research have
yang berkesinambungan telah memberi kami wawasan given us deep insights into where, when and how people
yang mendalam atas dimana, kapan dan bagaimana consume a variety of beverages, and how these patterns are
orang mengkonsumsi berbagai macam minuman, dan evolving. We used this knowledge to successfully execute
bagaimana pola tersebut mengalami perkembangan. Kami our innovation agenda in 2016, leveraging our engagement
memanfaatkan pengetahuan ini untuk melaksanakan with consumers beyond beer to make all our brands the
agenda inovasi kami di tahun 2016, mengintensifkan beverage of choice in a growing array of consumption
perlibatan kami dengan konsumen di luar bir untuk moments. This has given the Company a leading position
membuat seluruh brand kami menjadi ‘minuman pilihan’ in the mainstream segment with Bintang Beer, in the
dalam momen-momen konsumsi yang makin tumbuh premium segment with Heineken and in the non-alcoholic
beragam. Hal ini telah memungkinkan Perseroan malt-based beverage segment with the Bintang 0.0%
menempati posisi memimpin dalam segmen mainstream family and Fayrouz. The company also began to have a
dengan Bir Bintang, dalam segmen premium dengan footprint in the cider segment with Strongbow.
Heineken, dan dalam segmen minuman non-alkohol
berbasis-malt dengan jajaran keluarga Bintang 0.0% dan
Fayrouz. Perseroan juga mulai menapakkan kakinya dalam
segmen cider dengan Strongbow.
Serangkaian inovasi baru telah memacu pertumbuhan New innovations drove the growth in 2016 as we saw
pada 2016 karena kami mencermati konsumen mulai consumers begin to engage in more meaningful ways
melibatkan diri dengan cara yang lebih bermakna dengan with our non-beer portfolio to enhance their moments of
portofolio non-bir kami untuk menyemarakkan momen celebration, relaxation and togetherness. Our strategy
perayaan, santai atau kebersamaan. Strategi kami throughout the year was focused on not only extending
sepanjang tahun berjalan dipusatkan tidak hanya pada consumption occasions, but also serving a broader range
memperluas kesempatan konsumsi, namun juga melayani of consumers.
ragam konsumen yang lebih luas.

Kami optimis bahwa portofolio brand-brand minuman We believe that our growing portfolio of low and non-
rendah alkohol dan non-alkohol yang terus bertumbuh alcohol brands gives us access to meal and in between
memberi kami akses pada waktu makan dan di antara waktu meal occasions to accelerate our top-line growth.
makan guna mempercepat pertumbuhan pendapatan kami.
Pada saat yang sama, pertumbuhan keragaman dalam At the same time, the growing diversity in our portfolio is
portofolio kami akan membangun perlibatan yang lebih building deeper engagement with both male and female
dalam baik dengan konsumen pria maupun wanita, consumers, occasional and regular consumers and those
konsumen sesekali dan konsumen reguler, serta mereka who prefer either a low/no-alcohol beverage or cider.
yang memilih minuman rendah/tanpa-alkohol maupun
cider.
Strategi kami diperkuat oleh kampanye komunikasi yang Our strategy was underpinned by well-executed
memikat, seiring program aktivasi off & on ground yang communication campaigns, with bigger and more
berdampak hebat, seperti Heineken Green Room, Malam impactful off and on ground activations, such as Heineken
Kolaborasi Bintang dan We Star Music diantara yang dapat Green Room, Malam Kolaborasi Bintang and We Star
disebutkan, yang telah membangun ekuitas brand-brand Music to name a few, that have further built the equity of
kami. our brands.
Bir Bintang Bintang Beer
Bintang memperkuat kepemimpinannya, baik dalam Bintang strengthened its leadership in both the mainstream
kategori mainstream maupun bir secara menyeluruh and overall beer categories in 2016. Several activations
di tahun 2016. Serangkaian program aktivasi telah deepened the brand’s bond not only with Indonesians, but
memperdalam ikatan brand tidak hanya dengan masyarakat also with a growing number of tourists arriving throughout
Indonesia, namun juga dengan banyaknya wisatawan yang the year.
datang sepanjang tahun.
Ulang tahun Perseroan ke-85 pada 2016 telah mengangkat The Company’s 85th anniversary in 2016 raised the profile
profil karisma impresif Bintang di Indonesia. Dalam of Bintang’s impressive legacy in Indonesia. In recent
beberapa tahun terakhir, platform We Star Music dari Bintang years, Bintang’s We Star Music platform has played a
telah memainkan peran yang menonjol dalam membangun prominent role in building the brand’s association with
asosiasi brand dengan pertunjukan musik secara langsung. live music. 2016 was the biggest yet, with established local
2016 menjadi pergelaran terbesar, dengan penampilan para musicians playing in a series of events spanning the whole
musisi lokal papan atas dalam satu rangkaian event yang of Java and Bali.
menjangkau seluruh Jawa dan Bali.

Masih dalam platform musik, Malam Kolaborasi Bintang Still on the platform of music, Malam Kolaborasi Bintang
merupakan program yang lebih besar dengan jangkauan (Bintang Collaboration Night) was an even a bigger
lebih luas, dua kali lipat dari We Star Music pada saat program with wider reach, doubling that of We Star Music
menjelang akhir tahun. towards the end of the year.
Sebagai salah satu brand yang paling ikonik di Indonesia, As one of the country’s most iconic brands, Bintang
Bintang secara konsisten mendukung acara-acara has consistently supported cultural events across the
kebudayaan di seluruh kepulauan, khususnya dalam masa archipelago, especially during festive periods. This sends a
perayaan. Hal ini mengirimkan pesan yang jelas bahwa clear message that the brand is an integral part of Indonesia’s
brand ini merupakan bagian tak terpisahkan dari warisan diverse heritage. After helping Indonesians celebrate New
Indonesia yang beragam. Setelah mendukung masyarakat Year and Chinese New Year, Bintang continued to sponsor
Indonesia merayakan Tahun Baru dan Hari Raya Imlek, many cultural events from Sumatera, Java, Bali and the
Bintang terus mensponsori berbagai acara-acara budaya rest of Indonesia. This included Indonesia’s biggest music
mulai dari Sumatera, Jawa, Bali dan seluruh wilayah events, such as the Java Jazz Festival and Soundrenaline,
Indonesia. Termasuk event musik terbesar di Indonesia, as well as the Bali Reggae Star Festival. Similarly, Bintang
seperti Festival Java Jazz dan Soundrenaline, begitu juga supported major sporting events, such as the Indonesia
dengan Festival Bali Reggae Star. Hal yang sama juga Masters 2016 Golf tournament and the annual Bali
dilakukan Bintang dengan mendukung event-event olahraga Interhash.
terkemuka, seperti turnamen Golf Indonesia Masters 2016
Golf dan Bali Interhash tahunan.
Sebagai cara kami untuk memenuhi kebutuhan mereka As our way of meeting the needs of those who enjoy a lower
yang menikmati minuman rendah alkohol dengan beragam alcohol beverage with a variety of flavours, Bintang Radler
rasa, Bintang Radler Lemon dan Grapefruit semakin Lemon and Grapefruit continued to gain ground in 2016,
mendapatkan landasannya pada 2016, meningkatkan growing revenue in the high double-digits with a strong
pendapatan dua-digit yang tinggi dengan penampilan yang showing in licensed on-premise outlets. With a refreshing
kuat di gerai-gerai on-premise berlisensi. Dengan letupan blast of natural lemon and grapefruit juices and an alcohol
menyegarkan dari jus lemon dan grapefruit alami serta content of only 2.0%, Bintang Radler has done a stellar job
campuran alkohol berkadar rendah 2.0%, Bintang Radler of engaging new consumers with the Bintang brand.
telah melakukan peran yang gemilang dalam melibatkan
konsumen baru dengan brand Bintang.
Konsumen terus menemukan cara yang nyaman untuk Consumers have continued to discover exciting ways to
memadukan beraneka ragam hidangan nasional dan pair a wide variety of national and international dishes
internasional dengan rasa yang berbeda dari Bintang with different flavours of Bintang Radler and share these
Radler dan membagi penemuan baru tersebut melalui new discoveries on Instagram, Facebook and Twitter.
Instagram, Facebook dan Twitter. Bintang Radler juga Bintang Radler also partnered with online culinary journal
menjalin kemitraan dengan jurnal kuliner online Qraved Qraved and numerous restaurants through the Teman
dan sejumlah restoran melalui Teman Makan untuk Makan to showcase the brand’s versatility as an excellent
menampilkan kebolehan brand sebagai komplemen yang complement to meal occasions.
tepat untuk saat makan.
Kegiatan sampling Radler Grapefruit baru di gerai-gerai Sampling of the new Radler Grapefruit in licensed outlets
berlisensi di kota-kota besar di seluruh Nusantara memberi in major cities across the archipelago gave consumers their
konsumen kesempatan mencicipi rasa lain dari minuman first taste of yet another exciting flavour.
yang mengasyikkan ini.
Heineken Heineken
Heineken secara kontinyu meraih loyalitas konsumen Heineken continued to command high consumer loyalty
yang tinggi dalam segmen premium, meningkatkan posisi in the premium segment, increasing its segment leading
kepemimpinan dalam segmennya dan mewujudkan position and delivering strong volume growth. Throughout
pertumbuhan volume yang kuat. Sepanjang tahun kami the year we continued to ramp up the brand’s footprint by
terus memantapkan jejak brand dengan memikat konsumen wowing consumers with a series of high-impact activations
melalui serangkaian aktivasi berdampak tinggi dan and expanding distribution into mass premium outlets.
mengembangkan distribusi ke gerai-gerai premium massa.
Dengan Heineken, kami mulai menciptakan pengalaman With Heineken, we set out to create a full-on experience that
penuh yang secara terus menerus mendorong batasan continues to push the boundary of music and technology,
musik dan teknologi, khususnya melalui Heineken Green especially through The Heineken Green Room. Completely

Room. Mengalami perubahan total pada 2016, Green Room revamped for 2016, Green Room Touch The Music is a
Touch The Music merupakan pengalaman sensorik yang unique, immersive musical and sensorial experience that
unik dalam keasyikan bermusik yang memungkinkan enabled Heineken to engage the five senses via four 2.5
Heineken untuk memengaruhi kelima indra melalui metre tall Sonic Droids that not only responded to the
empat Sonic Droids setinggi 2,5 meter yang tidak hanya music’s rhythm, but also embodied different genres. Ten
responsif terhadap irama musik, namun juga memasukkan Heineken Green Room events were held in in the second
genre-genre yang berbeda. Sepuluh event Green Room half and the activation was named as the best practice in
diselenggarakan pada paruh tahun kedua dan program the Asia-Pacific region by Heineken.
aktivasi ini dianugerahi gelar sebagai best practice di
kawasan regional Asia-Pacific oleh Heineken.
Live Your Music – the Takeover memberikan dimensi Live Your Music – the Takeover brought a different
partisipasi yang berbeda dengan menempatkan konsumen dimension of participation by putting consumers in the
di kursi kontrol untuk memilih track mana yang ingin driver’s seat to choose which track they want to enjoy by
mereka nikmati dengan mengangkat botol Heineken raising a green or red starred Heineken bottle. This activity
berbintang hijau atau merah. Aktivitas ini berlangsung di ran in over 100 outlets in over 20 cities nationwide.
lebih dari 20 gerai di 20 kota seluruh Indonesia.
Ritual penyajian bir merupakan hal penting dalam Serving rituals play an important part in experiencing
pengalaman menikmati Heineken untuk mengingatkan Heineken to further remind consumers of Heineken’s
kembali konsumen akan kualitas premium Heineken premium quality versus other brands. From the Star
dibanding brand-brand bir lainnya. Dari presisi penuangan Serve precision pouring to the exciting Extra Cold serving
Star Serve hingga ke pengalaman penyajian Extra Cold yang experience, these rituals engage senses beyond taste whilst
mengasyikkan, ritual ini melibatkan indra perasa seraya creating a memorable bond with consumers. This whole
menciptakan ikatan yang mengesankan dengan konsumen. package was rolled out to 100 additional outlets in 2016.
Keseluruhan paket ini digelar di 100 gerai tambahan
selama 2016.
Tidak mau kalah, setelah sekian lama menjadi Not to be outdone, having been a long standing global
partner global dari UEFA Champions League, Heineken partner of the UEFA Champions League, Heineken
menyelenggarakan kegiatan aktivasi Champion The Match conducted our Champion The Match and Champion The
and Champion The Trophy sepanjang bulan Februari hingga Trophy activations between February and May 2016.
mei 2016. Bekerja sama dengan gerai-gerai berlisensi Heineken also partnered our licensed outlets to bring the
kami, Heineken sekali lagi menghadirkan Oktoberfest di Oktoberfest experience to Indonesia once again.
Indonesia.

Minuman Non-Alkohol Non-Alcoholic Beverages
Kami mencermati terjadinya geliat pertumbuhan We saw a surge in growth in the non-alcoholic beverage
dalam kategori minuman non-alkohol tahun ini sejalan category this year as our innovations connected with
dengan koneksitas inovasi kami dengan konsumen consumers whose preferences are not catered to by either
yang preferensinya tidak terpenuhi oleh baik minuman alcoholic drinks or conventional soft drinks and juices.
beralkohol maupun minuman ringan dan jus konvensional. Our analysis of the market revealed that as discretionary
Analisis kami mengenai pasar mengungkap bahwa seiring incomes and mobility increase, the occasions for
bertambahnya penghasilan yang dapat dibelanjakan dan consuming beverages—be it a family gathering, dining
meningkatnya mobilitas, kesempatan untuk menikmati out, meeting colleagues or unwinding with friends—
minuman-baik itu berupa pertemuan keluarga, makan di are becoming more diverse. We saw an opportunity to
luar rumah, bertemu kolega atau santai bersama teman- enhance these occasions by introducing some potentially
menjadi semakin bervariasi. Kami melihat peluang game-changing innovations that tap into the growing
untuk menyemarakkan kesempatan tersebut dengan preference for stronger flavoured, distinctive and
memperkenalkan beberapa inovasi yang berpotensi inspiring beverages that can be distributed through all
mengubah aturan-main yang sesuai dengan pertumbuhan channels.
preferensi akan minuman inspiratif yang mantap dan khas
rasanya, yang dapat didistribusikan melalui semua jalur.
Bintang Zero 0.0% Bintang Zero 0.0%
Multi Bintang merintis kategori bir non-alkohol di Multi Bintang pioneered the non-alcoholic beer category
Indonesia dengan peluncuran Bintang Zero yang inovatif in Indonesia with the launch of the innovative Multi
pada 2005 dan tetap menjadi pemimpin pasar hingga Bintang Zero in 2005 and it remains the market leader
kini. Program relaunch pada Desember 2015 dengan to this day. Its relaunch in December 2015 with the new
branding 0.0% baru—yang dirancang untuk meyakinkan 0.0% branding—designed to assure consumers that the
konsumen bahwa produk ini sepenuhnya bebas-alkohol— product is completely alcohol-free—contributed to an
berkontribusi terhadap kinerja yang luar biasa pada 2016 outstanding performance in 2016 as it showed strong
dengan menunjukkan pertumbuhan volume yang kuat. volume growth.
Bintang Radler Lemon 0.0% Bintang Radler Lemon 0.0%
Mengkapitalissi suksesnya Bintang Radler Lemon 2.0% Capitalising on the success of Bintang Radler Lemon
alkohol, kami meluncurkan inovasi baru lainnya, Bintang 2.0% alcohol, we launched another innovation, Bintang
Radler Lemon 0.0%, minuman malt-berkarbonasi yang Radler Lemon 0.0%, a carbonated malt beverage blended
dicampur dengan saripati jus lemon alami. Membanggakan with natural lemon juice concentrate. Boasting the same
rasa hebat yang sama seperti pasangan minuman rendah- great taste as its low alcohol counterpart, Bintang Radler
alkohol, Bintang Radler 0.0% menawarkan kepada 0.0% offers consumers the option to enjoy their Bintang
konsumen pilihan untuk menikmati momen Bintang moment without alcohol.
mereka tanpa kandungan alkohol.
Bintang Maxx 0.0% Bintang Maxx 0.0%
Bintang 0.0% Maxx, minuman malt berkarbonasi yang Bintang 0.0% Maxx, an innovative alcohol-free
bebas-alkohol, diperkenalkan pada akhir Oktober 2016. carbonated malt beverage, was introduced at the end of
Bintang Maxx 0.0% memiliki warna, aroma dan rasa October 2016. Bintang Maxx 0.0% has the characteristic
bunga hop namun tanpa kandungan alkohol, karena colour, aroma and taste of hops without the alcohol
tidak ada proses fermentasi dalam proses produksinya. content, due to the absence of fermentation in the
Inovasi ini dikembangkan untuk memenuhi selera yang production process. This innovation, developed to cater
meningkat akan minuman berbasis-malt yang bebas- to the growing appetite for non-alcoholic malt-based
alkohol, dan dimaksudkan untuk menyemarakkan beverages, and is designed to enhance relaxed, free-
momen kebersamaan yang santai dan bebas-lepas spirited moments of togetherness with friends.
bersama teman.
Seperti halnya minuman non-alkohol lainnya, Bintang Like all other non-alcoholic beverages, Bintang Radler
Radler Lemon 0.0% dan Bintang Maxx 0.0% diproduksi Lemon 0.0% and Bintang Maxx 0.0% are produced in a
dalam fasilitas yang sepenuhnya terpisah di pabrik yang completely separate facility from alcoholic beverages in
kami buat khusus di Sampang Agung. our purpose-built factory in Sampang Agung.
Fayrouz Fayrouz
Fayrouz, yang dalam bahasa Arab berarti batu pirus Fayrouz, which means turquoise in Arabic and originated
dan berasal dari Afrika Utara, diluncurkan pada awal from North Africa, was launched in early 2016 as our
2016 sebagai minuman ringan berkarbonasi berbasis- premium malt-based carbonated soft drink. It is a unique
malt permium kami. Suatu perpaduan unik antara malt blend of malt and crisp natural fruit flavours without any
dan rasa buah alami yang memberi sensasi segar tanpa preservatives or artificial colors and flavors made better
dibubuhi zat pengawet maupun aroma dan warna yang by a natural sweetener, Stevia.
dibuat lebih enak berkat pemanis alami, Stevia.
Untuk meningkatkan kesadaran terhadap brand, berbagai To build awareness of the brand, numerous activations
aktivasi diselenggarakan sepanjang tahun, yang berfokus were held throughout the year, focussing mainly on below-
utamanya pada dukungan kampanye lini-bawah (below- the-line support such as sampling, bundling promotions
the-line) seperti sampling, promosi bundling dan kegiatan and relevant sponsorships. Fayrouz is available in two
sponsor yang relevan. Fayrouz tersedia dalam dua varian, variants, Pineapple and Pear.
yaitu Pineaplle dan Pear.

Green Sands Green Sands
Green Sands merupakan minuman ringan berkarbonasi Green Sands is our original carbonated soft drink, present
yang orisinil, hadir di pasar sejak 1982. Pada 2016 kami in the market since 1982. In 2016 we reinvigorated the
melakukan penyegaran brand dengan memperkenalkan brand with a new brand identity, updated packaging and
identitas brand yang baru, pembaharuan kemasan dan two new flavours (Lime and Lychee and Lime and Grape) to
pilihan dua rasa baru (Lime dan Lychee serta Lime dan stand alongside the original Lime and Apple. Green Sands’
Grape) untuk berdiri berdampingan dengan Lime dan vibrant, fresh taste makes it the perfect accompaniment for
Apple orisinal. Rasa Green Sands yang segar bersemangat our younger consumers to hang out with their friends. This
membuatnya menjadi kombinasi yang sempurna bagi enabled Green Sands to deliver volume growth in 2016.
para konsumen muda untuk ‘nongkrong’ bersama teman-
temannya. Hal ini memungkinkan Green Sands untuk
menciptakan pertumbuhan volume pada 2016.
Sebagai bagian dari rebranding, kami memfokuskan As part of the rebranding, we refocused our targeting
kembali penetapan target kami yang menyasar pada towards young adults with a series of youth-oriented
kaum remaja melalui serangkaian aktivasi berorientasi activations to drive brand relevance and increase visibility
pada remaja untuk mendorong kesadaran akan brand in the market. Events in universities, colleges and high
dan meningkatkan penampilannya di pasar. Berbagai schools, culminating in the annual Jazz Goes to Campus,
event di universitas, akademi dan sekolah menengah atas, as well as in-store activations such as sampling and selfie
berpuncak pada pelaksanaan acara tahunan Jazz Goes to contests were amplified in the digital sphere, primarily
Campus, serta aktivasi di toko, seperti kegiatan sampling, through Twitter, Instagram and Facebook. These included
lomba selfie yang diperbesar di layar digital, khususnya the #It’s Your Turn campaign, designed to inspire young
melalui Twitter, Instagram dan Facebook. Hal tersebut people to be adventurous and creative, which associated
termasuk dalam kampanye #It’s Your Turn, yang dirancang the brand with an upbeat and active image.
untuk menginspirasi kaum muda agar lebih berjiwa
penjelajah dan kreatif, yang mengasosiasikan brand
dengan image yang aktif dan optimis.
DUA RASA BARU LIME & LYCHEE

SERTA LIME & GRAPE YANG SEGAR
BERSEMANGAT MEMBUATNYA MENJADI
KOMBINASI YANG SEMPURNA UNTUK
BERDAMPINGAN DENGAN LIME & APPLE
ORISINAL.
Two new flavours Lime & Lychee and

Lime & Grape with vibrant fresh taste makes
it the perfect accompaniment to stand
alongside the original Lime & Apple.

Strongbow Strongbow
Salah satu dari brand global Heineken dan yang menduduki One of Heineken’s global brands and with a leading position
posisi kepemimpinan dalam segmen cider internasional, in the international cider segment, Strongbow, entered the
Strongbow, memasuki pasar Indonesia pada November Indonesian market in November 2016. Currently available
2016. Saat ini tersedia dalam dua varian, Golden Apple in two variants, Golden Apple and Elderflower, Strongbow
dan Elderflower, Strongbow diposisikan sebagai minuman is positioned as an aspirational drink for those who want to
aspirasional bagi mereka yang ingin menikmati minuman enjoy an alcoholic beverage but are not keen on the taste
beralkohol namun tidak menyukai profil rasa bir yang asli. profile of beer.
Berasal dari Inggris, Strongbow dibuat dari jus apel yang Originally from the United Kingdom, Strongbow is
mengalami fermentasi secara alami, tanpa tambahan produced by naturally fermenting apple juice, with no
alkohol yang disuling. Dibuat khusus dari jenis apel yang added distilled alcohol. It is made only from carefully
dipilih secara teliti, dipetik pada saat yang tepat untuk selected apple variants, harvested at the right time to
menjamin tingkat kematangan yang optimal dan kadar ensure optimal maturity and maximum sugar content. The
gula yang maksimal. Keasaman alami dari apel dan natural acidity of the apples and light carbonation give
karbonasi ringan membuat cider memiliki rasa otentik cider a refreshing, authentic taste, best when served over
yang menyegarkan, dan tepat untuk disajikan dengan es ice,that appeals to both men and women.
yang menggiurkan baik bagi pria maupun wanita.
Meskipun cider masih banyak dianggap sebagai minuman Although cider is still predominantly a Western European
Barat Eropa, cider menunjukklan pertumbuhan yang kuat beverage, it is seeing strong growth in other parts of the
di berbagai belahan dunia, termasuk beberapa pasar Asia world, including a few select Asian markets. Despite
tertentu. Meskipun kesadaran terhadap kategori cider relatively low category awareness of cider in Indonesia,
masih rendah di Indonesia, brand ini telah memperoleh the brand has already seen a good response in Jakarta
sambutan yang hangat di Jakarta dan Bali. Edukasi kategori and Bali. Category education will continue to be first and
minuman ini akan terus berlanjut menjadi yang pertama foremost as we evaluate the potential in other big cities.
dan utama sejalan dengan hasil evaluasi kami terhadap
potensinya di kota-kota besar lainnya.

PROSPEK DAN STRATEGI BISNIS 2017 BUSINESS PROSPECTS AND STRATEGY 2017
Prospek perekonomian Indonesia di tahun 2017 adalah The outlook for Indonesia’s economy in 2017 is positive,
positif, dengan Bank Indonesia yang memproyeksikan with Bank Indonesia projecting a slight acceleration of
akselerasi pertumbuhan ke menjadi 5,4%. Harga-harga growth to 5.4%. Commodity prices (particularly for coal and
komoditas (khususnya untuk batubara dan minyak sawit crude palm oil) rose at the end of 2016 and are predicted
mentah) mengalami kenaikan pada akhir 2016 dan to strengthen further in 2017, promising an improvement
diprediksi akan menguat pada 2017, menjanjikan perbaikan in Indonesia’s export performance. Meanwhile, the recent
dalam kinerja ekspor Indonesia. Sementara itu, amnesti tax amnesty should give the government sufficient space to
pajak baru-baru ini selayaknya memberi ruang yang accelerate its infrastructure program, which was delayed
cukup kepada pemerintah untuk mempercepat program in 2016. Alongside the government’s economic policy
infrastrukturnya, yang sempat tertunda pada 2016. Di reforms, which include deregulation and fiscal incentives,
samping reformasi kebijakan ekonomi Pemerintah, this is expected to restore investor confidence and drive
yang mencakup deregulasi dan insentif fiskal, hal ini an upturn in direct investment. The positive sentiment
diharapkan mampu memulihkan kepercayaan investor is expected to extend to private consumption: consumer
dan mendorong peningkatan dalam investasi langsung. goods sales rebounded to high single digit growth in 2016
Sentimen positif diharapkan untuk mengembangkan as a result of wage growth, low inflation and a generally
konsumsi swasta: penjualan barang-barang konsumsi naik stronger rupiah, and these trends are forecast to continue
kembali ke pertumbuhan satu digit yang tinggi pada 2016 in the coming year.
sebagai akibat dari kenaikan gaji, inflasi yang rendah dan
nilai tukar rupiah yang umumnya menguat, dan tren ini
diprediksi akan berlanjut di tahun mendatang.
Namun demikian, Perseroan dihadapkan pada volatilitas However, the Company is exposed to currency volatility
nilai tukar sebagai akibat dari ketergantungan kami as a result of our reliance on imported ingredients. Any
terhadap bahan-bahan yang diimpor. Setiap pelemahan weakening in the rupiah going forward would therefore
dalam nilai rupiah yang berlanjut secara otomatis akan negatively impact our cost structure.
memberikan dampak negatif dalam struktur biaya kami.
Dalam aspek regulasi, masih terdapat ketidak-pastian On the regulatory side, uncertainty remains over the future
mengenai kelanjutan dari RUU larangan, yang saat ini of the prohibition bill, which is currently before the House
masih berada di tangan Dewan Perwakilan Rakyat. of Representatives. Deliberations will continue in 2017.
Berbagai perdebatan masih akan berlanjut di tahun 2017.
Menghadapi kondisi makro-ekonomi yang pada umumnya Against this general positive macroeconomic backdrop,
positif, kami berharap untuk memperkuat platform inovasi we expect to build on our platform of innovation, cost
kami, kepemimpinan dalam aspek biaya dan keunggulan leadership and distribution excellence to maintain our
dalam distribusi untuk mempertahankan pertumbuhan growth trajectory in 2017.
yang terus berlanjut pada 2017.
Selaras dengan tujuan jangka-menengah kami untuk In line with our medium-term goal of transforming the
mentransformasi bisnis menjadi perusahaan multi business into a multi beverage company with a portfolio that
minuman dengan portofolio yang mencakup minuman spans alcoholic and non-alcoholic malt-based beverages,
beralkohol dan non-alkohol yang berbasis-malt, cider ciders and carbonated soft drinks, our strategic priorities
dan minuman ringan berkarbonasi, sebagian besar for 2017 will remain largely unchanged:
prioritas strategis kami untuk 2017 tetap tidak mengalami
perubahan:
• Menumbuhkan portofolio Bintang dengan pengembangan • Grow the Bintang portfolio with brand extensions that will
brand yang akan memperkokoh posisi Bintang sebagai reinforce Bintang’s positioning as Indonesia’s iconic beer
merek bir ikonik di Indonesia. brand.
• Berfokus pada upaya memperkuat kepemimpinan pasar • Focus on further strengthening Heineken’s market
Heineken lebih jauh dengan memulai instalasi Extra leadership by further rolling out Extra Cold draught
Cold draught sekaligus mendorong penetrasinya ke jalur installations and drive penetration in the licensed on-
on-premise berlisensi seraya mengembangkan landasan premise channel while extending its distribution footprint.
distribusinya. • Strengthen our presence in the premium alcoholic non-
• Memperkokoh kehadiran kami dalam pasar minuman beer market by driving the penetration of Strongbow
alkohol premium non-bir dengan mendorong penetrasi cider.
Strongbow cider. • Sustain the new non-alcoholic products of Fayrouz and

• Mempertahankan produk-produk non-alkohol baru Green Sands in the market and build the base for future
seperti Fayrouz dan Green Sands di pasar dan membangun growth of the category in this segment.
basis bagi pertumbuhan kategori dalam segmennya di • Continued to focus on optimising the supply chain.
masa depan.
• Terus melanjutkan fokus pada optimalisasi mata-rantai
suplai.
KARYAWAN MULTI BINTANG MULTI BINTANG’S PEOPLE
Proses transformasi Multi Bintang selama dua tahun Multi Bintang’s transformation over the last two years
terakhir telah didukung oleh tim operator, teknisi, eksekutif has been supported by a dynamic and dedicated team of
penjualan dan pemasaran dan para manajer yang dinamis operators, technicians, sales and marketing executives
dan berdedikasi. Karena karyawan merupakan aset kami and managers. As the employees are our most valuable
yang paling berharga, prakarsa SDM kami dirancang untuk asset, our human resource initiatives are aimed at creating
mewujudkan dan mempertahankan lingkungan kerja yang and maintaining a conducive, motivating and productive
kondusif, mewujudkan potensi mereka sepenuhnya, bagi work environment in which everyone can reach their full
kepentingan mereka sendiri serta Perseroan. potential, for the benefit of themselves and the Company.
Profil Sumber Daya Manusia Human resources profile
Pada 31 Desember 2016, Perseroan mempekerjakan 442 As of 31 December 2016, the Company employed 442 people
orang secara total, berbanding dengan 475 orang pada akhir in total, compared to 475 people in at the end of 2015. Of this
2015. Dari jumlah keseluruhan di tahun 2016, 18% karyawan total in 2016, 18% of employees were female, and 8% were
kami adalah perempuan, dan 8% dipekerjakan berdasarkan employed on a non-permanent work agreement. A total of
perjanjian kerja tidak tetap. Total 71% dari jumlah karyawan 71% of employees have a post-high school qualification:
adalah lulusan SMA: 55%-nya memiliki gelar sarjana atau 55% have a bachelor’s or master’s degree, and 15% hold a
Master, sedangkan 15%-nya adalah pemegang diploma. diploma.

Kesempatan yang Setara Equal opportunities

Multi Bintang berkomitmen terhadap kesempatan bekerja Multi Bintang is committed to equal employment
yang setara dan tidak melakukan pembatasan apa pun opportunity and does not apply any restrictions with regard
berkaitan dengan gender, agama atau ras, untuk setiap to gender, religion or race, for any vacant position, career
lowongan pekerjaan, pengembangan karir maupun development or training opportunity. We continue to apply
kesempatan mengikuti pelatihan. Kami terus menerapkan measures to ensure compliance with this commitment.
langkah-langkah untuk selalu memenuhi komitmen
tersebut.
Pelatihan Training
Pada 2016 kami melakukan investasi ke dalam serangkaian In 2016 we invested in a series of training initiatives
program pelatihan untuk memastikan bahwa para to ensure that our employees are ready to embrace
karyawan kami siap untuk menyongsong peningkatan the increasingly complex demands of our expanding
tuntutan yang makin kompleks dari pertumbuhan bisnis business. The training provided is determined by specific
kami. Pola pelatihan ini ditetapkan berdasarkan spesifikasi job requirements, skills and competence gaps identified
kualifikasi pekerjaan, kelemahan dalam kemampuan through regular gap analyses, and the Company’s medium
dan kompetensi yang telah diidentifikasi melalui analisis and long-term development plans.
kelemahan secara berkala, dan rencana perkembangan
Perseroan jangka menengah maupun jangka panjang.
Sebagai bagian dari peningkatan produktivitas, kami terus As part of our productivity drive, we continuously
menjalankan langkah penyempurnaan, restukturisasi sought improvement, restructured the organization
organisasi dan memperkenalkan cara-cara baru and introduced new ways of working as processes are
dalam bekerja seiring penerapan proses yang serba- increasingly automated. To support this, we embarked on
otomatis. Untuk mendukungnya, kami melaksanakan a program of upskilling, particularly on mechatronics, in
program peningkatan ketrampilan, khususnya di bidang the Tangerang and Sampang Agung Brewery at the end of
mechatronics, di fasilitas brewery Tangerang dan Sampang 2016 and will continue into 2017 in line with the objective
Agung pada akhir 2016 dan akan terus berlanjut ke tahun of becoming a World Class Brewery Organization.
2017 selaras dengan tujuan untuk menjadi Perusahaan
Brewery Kelas Dunia.
Kami menggunakan sebuah skill matriks untuk We use a skill matrix to ensure that each employee and
memastikan bahwa setiap karyawan dan departemen department has the skills required. The matrix forms the
memiliki ketrampilan yang diperlukan. Matriks tersebut basis of the personalised training plan that each employee
menjadi basis bagi rencana pelatihan yang disesuaikan draws up with their line manager based on their functional
secara individual dimana setiap karyawan menyusunnya needs as well as personal development goals.
bersama atasan langsung mereka berdasarkan kebutuhan
fungsional dan tujuan pengembangan pribadinya.

Meskipun banyak di antara kegiatan pelatihan yang terus Although much of the training continues to be delivered
dilakukan melalui pembelajaran di kelas dan praktek through classroom-based learning and on-the-job learning,
kerja nyata (on-the-job), kami secara bertahap mengadopsi we are increasingly adopting an e-learning approach.
pendekatan e-learning. Dengan dukungan Heineken Global, Supported by Heineken Global, an extensive platform of
sebuah platform sumber daya dan pembelajaran ekstensif resources and learnings are made available and accessible
tersedia dan dapat diakses oleh para karyawan dimana pun to employees wherever they are. Functional competencies
mereka berada. Kompetensi fungsional dalam perencanaan in the production planning and resource management was
produksi dan manajemen sumber daya telah rampung pada completed in mid-2016.
pertengahan 2016.
Perseroan berinvestasi sebesar Rp 6 miliar untuk pelatihan The Company invested a total of Rp 6 billion in training in
sepanjang tahun 2016. 2016.
Manajemen Kinerja dan Penilaian Performance management and assessment
Manajemen kinerja merupakan sarana berharga untuk Performance management is a valuable tool for ensuring
memastikan bahwa karyawan akan mengaktualisasikan that employees are realising their personal and professional
potensi pribadi dan profesional mereka. Hal tersebut potential. It enables us to ensure that employees are in the
memungkinkan kami untuk menjamin bahwa karyawan optimal position to unleash their skills and expertise, and
berada dalam posisi ideal untuk mengoptimalkan meet their career aspirations, and allows us together to
kemampuan dan keahlian mereka, dan memenuhi identify ways to optimise their performance, for example
aspirasi karir mereka, sekaligus memungkinkan kami through training, development or exchange opportunities.
secara bersama-sama untuk mengidentifikasi cara Our performance management framework is standardised
untuk mengoptimalkan kinerja mereka, misalnya across the organization and allows each employee, with
melalui pelatihan, pengembangan atau pertukaran their supervisor, to set personalised Key Performance
kesempatan kerja. Kerangka kerja manajemen kinerja Indicators that relate to both shared objectives at the
kami distandarisasi untuk seluruh lini organisasi dan Company level and their own individual objectives. These
memungkinkan setiap karyawan, bersama atasan mereka, are reviewed regularly at least during the mid-year and
untuk menetapkan Key Performance Indicators yang year-end assessment.
berhubungan dengan tujuan bersama dalam lingkup
Perseroan dan tujuan pribadi masing-masing. Hal tersebut
dikaji-ulang secara berkala sekurang-kurangnya sewaktu
asesmen pertengahan tahun dan di akhir tahun.
Perencanaan Rekrutmen, Retensi dan Recruitment, retention, succession

Suksesi planning
Untuk mengisi posisi yang lowong dalam organisasi kami To fill vacant positions in the organization we identify
mencari kandidat yang sesuai melalui agenda rekrutmen di suitable candidates through campus recruitment drives,
kampus, job fair dan rekomendasi sesudah terlebih dahulu job fairs and referrals as well as through internal promotion
melalui promosi internal. Kami juga kerap menghubungi in the first place. We frequently enlist executive search
jasa rekrutmen eksekutif untuk mendapatkan calon services to find potential candidates for senior positions.
potensial untuk posisi senior.
Komponen penting dalam strategi rekrutmen kami adalah An important component of our recruitment strategy is the
Asia-Pacific Graduate Program, dimana kami berkolaborasi, Asia-Pacific Graduate Program, in which we collaborate,
bersama perusahaan operasional lainnya di kawasan with other operating companies in the region, to identify
regional, untuk mengidentifikasi dan menyiapkan and prepare the best of the best potential future leaders. It
pimpinan terbaik masa depan yang paling potensial. Skema provides a 24-month program, which is conducted in three
ini merupakan program 24-bulan, yang dilaksanakan di different countries, exposes the trainees to best global
tiga negara berbeda, melibatkan para trainee dengan practice and prepares them to deal with challenges across
praktik global terbaik dan menyiapkan mereka untuk a wide range of operations in the multinational brewing
menghadapi tantangan dalam ragam operasional yang industry. The program is designed to ensure a strong talent
luas dari industri brewing multi nasional. Program ini pipeline for the future. The trainees would be going places,
dirancang untuk memastikan tersedianya pasokan calon- which means not only to move to other countries but also to
calon yang berbakat di masa depan. Para trainee siap untuk move to other functions.
ditempatkan dimana pun dan di posisi apa pun, yang berarti
tidak hanya pindah ke lain negara tetapi juga beralih ke
posisi bebeda.

Talenta yang sudah ada berkesempatan untuk mengambil Existing talents have opportunities take part in the Short-
bagian dalam Short-Term Assignment program, sebuah Term Assignment program, a regional initiative that enables
prakarsa regional yang memungkinkan peserta untuk ter- participants to be exposed to another operating company
ekspos dengan perusahaan operasional lainnya selama for a few months. Overseas assignments from one to three
beberapa bulan. Penugasan di luar negeri selama satu years are also open for employees with mobility. During
sampai tiga tahun juga terbuka untuk karyawan yang that time they have a chance to contribute their expertise
senang bermobilitas. Selama waktu tersebut mereka and perspectives with the host company while experiencing
memiliki kesempatan untuk menyumbangkan keahlian a new working culture, understanding different approaches
dan pengetahuan mereka di perusahaan tuan rumah seraya and learning new skills as part of their development, which
meraih pengalaman sebuah budaya kerja baru, memahami they can apply and share with colleagues on their return.
pendekatan berbeda dan mempelajari ketrampilan baru
sebagai bagian dari pengembangan mereka, yang dapat
mereka terapkan dan bagi bersama kolega mereka setelah
kembali.
Remunerasi dan Tunjangan Remuneration and benefits
Multi Bintang berkomitmen untuk memberikan imbalan Multi Bintang is committed to providing competitive
yang kompetitif bagi seluruh karyawan, sepadan dengan compensation to all employees, commensurate with their
kemampuan dan pengalaman mereka. Kami melakukan skills and experience. We benchmark our remuneration
benchmarking terhadap kebijakan remunerasi dan paket policy and compensation package on an annual basis
kompensasi kami setiap tahun terhadap perusahaan- against peer companies in the consumer goods industry.
perusahaan setara dalam industri barang konsumsi.
Budaya Kerja, Komunikasi dan Kepuasan Working culture, communication and job
Kerja satisfaction
Pada awal 2016 kami memperkenalkan budaya At the beginning of 2016 we rolled out our new corporate
korporasi yang baru, ‘ACT’. Dengan pembaharuan dan culture, ACT. By updating and simplifying our previous ‘6
penyederhanaan ‘6 Perilaku Utama’ kami sebelumnya, key behaviours’, we aim to build a stronger foundation for
kami bertujuan untuk membangun landasan yang kokoh the organization by focusing on three fundamental and
bagi organisasi dengan berfokus pada tiga nilai fundamental easily practised values: Be Accountable, Communicate
yang mudah dipraktikkan: Be Accountable, Communicate Openly, and Collaborate in Trust.
Openly, and Collaborate in Trust (Bertanggung jawab,
Berkomunikasi Terbuka, dan Berkolaborasi Saling Percaya).
ACT merintis jalan untuk penciptaan lingkungan kerja yang ACT paves the way for the creation of a positive and
positif dan progresif dimana akuntabilitas, keterbukaan progressive working environment in which taking
dalam komunikasi dan semangat kerja sama antar pimpinan accountability, open communication between and
dan karyawan selalu digalakkan. Kami memiliki beragam collaboration among management and employees is
media untuk memfasilitasi komunikasi tersebut, yang encouraged. We have a variety of media to facilitate
mencakup majalah internal kami, dan aplikasi media sosial such communication, including our internal magazine,
internal sebagai sarana karyawan Multi Bintang untuk saling and an internal social media app through which Multi
berkomunikasi dengan sesama karyawan yang berada di Bintang employees can communicate with colleagues in
lokasi berbeda pada saat itu juga, memberi pengakuan dan different locations in real time, give acknowledgment and
penghargaan atas pencapaian prestasi mereka. Budaya ini appreciation for their achievements. It has been proved
terbukti mendorong peningkatan motivasi dan perlibatan to increase motivation and employee engagement by
karyawan dengan kemampuan untuk berbagi ide dan solusi, enablement of sharing ideas and solutions, as well as the
serta serta penyampaian berita mutakhir tentang Perseroan, latest updates on the Company, corporate events and fellow
event-event korporasi dan para karyawan sejawat. employees.
Kami berupaya untuk menciptakan pendekatan inklusif We strive to achieve an inclusive and supportive approach
dan suportif terhadap manajemen dan pengembangan to human resource management and development that
sumber daya manusia yang memuaskan baik bagi karyawan satisfies both individual and corporate objectives. This is
secara pribadi maupun tujuan Perseroan. Hal ini tercermin reflected in our annual climate survey, which has reported a
dalam survei kondisi tahunan kami, yang telah mencatat continuous high level of engagement and performance.
hasil level yang tinggi dalam perlibatan dan kinerja secara
berkelanjutan.

Hubungan Industrial Industrial Relations
Baik manajemen maupun karyawan, yang diwakili oleh Both management and the employees, through their
Serikat Pekerja, memiliki komitmen yang teguh terhadap Union, are strongly committed to the principles of the
prinsip-prinsip perjanjian bipartite, seperti yang terangkum bipartite agreement, which is enshrined in the Collective
dalam Perjanjian Kerja Bersama (PKB). Rapat berkala Labour Agreement. There are regular, scheduled meetings
maupun rapat dengan agenda khusus diselenggarakan oleh between management and Union representatives from
manajemen bersama perwakilan SP untuk mengidentifikasi, both breweries at which issues can be identified, discussed
membahas dan menyepakati solusi terhadap permasalahan and resolved. At the same time, the meetings provide an
tertentu. Pada saat yang sama, rapat memberi kesempatan opportunity for management to share the Company’s
bagi manajemen untuk menjelaskan tentang prakarsa strategic initiatives and ensure the Union’s engagement
strategis Perseroan seraya memastikan perlibatan dan and support.
dukungan dari Serikat Pekerja.
Kesehatan dan Keselamatan di Lingkungan Health and Safety in the Workplace

Kerja
Keselamatan merupakan masalah yang sangat diutamakan Safety is a very important matter in Multi Bintang. It is part
di Multi Bintang. Hal itu menjadi bagian dari komitmen of our commitment to upholding our employees’ right to a
kami dalam menghormati hak karyawan akan lingkungan safe and healthy workplace. The safety culture is reinforced
kerja yang aman dan sehat. Budaya keselamatan diperkuat year-round in all our operations through training, drills,
sepanjang tahun dalam seluruh lini operasional kami safety talks and targeted awareness-raising campaigns.
melalui pelatihan, praktik, perbincangan mengenai
keselamatan dan kampanye peningkatan kesadaran yang
terfokus ke sasaran.
Kami mengimplementasikan pada 2016, Prakarsa We adopted in 2016, the Global Safety initiative, i.e.
Keselamatan Global, bernama Heineken Life Saving Rules. Heineken Life Saving Rules. There are 12 rules focused
Terdiri atas 12 peraturan yang berfokus pada aktivitas on the activities and situation in which accidents most
dan situasi tempat yang paling sering terjadi kecelakaan, commonly occur, including driving, working at heights
termasuk berkendara, bekerja di ketinggian tertentu atau or in enclosed spaces, and working with machinery or
dalam ruang yang tertutup, dan bekerja dengan peralatan hazardous substances, applicable for both our employees
mesin atau bahan-bahan berbahaya, yang berlaku baik and our contractors’ employees assigned in Multi Bintang’s
bagi karyawan kami maupun karyawan kontraktor kami sites. Five of the 12 rules are related to road safety, as the
yang bertugas terjadi di lokasi multi Bintang. Lima dari majority of work-related incidents occur on the road.
12 peraturan tersebut menyangkut keselamatan di jalan, During the year we intensified the focus on defensive
karena sebagian besar kecelakaan terjadi di jalan raya. driving in training for drivers of both four-wheeled and
Selama tahun pelaporan kami mengintensifkan perhatian two-wheeled vehicles.
pada keselamatan berkendara dalam pelatihan untuk para
pengemudi baik untuk kendaraan empat-roda maupun
dua-roda.
Kampanye keselamatan berlangsung sepanjang tahun Safety campaigns are run year-round on various themes,
dengan mengusung berbagai tema, dan peluncurannya and are generally kicked off with a poster campaign and
biasa diawali dengan kampanye poster serta penyebaran the dissemination of pamphlets and booklets. Teams
pamflet dan buklet. Tim selanjutnya melakukan check the progress of the campaign in their respective
pengecekan perkembangan kampanye di masing-masing departments through a process of gap identification and
departemen melalui proses identifikasi kekurangan dan gap analysis, and planning remedial action on issues where
analisis kekurangan, serta rencana tindakan perbaikan awareness and implementation need to be strengthened.
terhadap bidang-bidang yang memerlukan peningkatan Progress is then followed up through quarterly audits.
kesadaran maupun penerapannya. Kemajuan selanjutnya Regular monthly updates on safety are monitored through
ditindak-lanjuti melalui audit kuartalan. Pemutakhiran the Safety Pyramid, indicating the identified cases with
inforkeselamatan secara bulanan dipantau melalui different severity. However, the investigations and the
sebuah Piramida Keselamatan, yang menunjukkan kasus- follow through actions to mitigate occurrence are of most
kasus yang diidentifikasi dengan tingkat keparahan yang importance.
berbeda-beda. Namun demikian, yang terpenting adalah
dilakukannya pemeriksaan dan kelanjutan proses melalui
tindakan nyata untuk mengurangi kejadian.

Merujuk kepada peraturan Pemerintah, setiap fasilitas In compliance with the Government’s regulation, each
usaha harus memiliki Sistem Manajemen Kesehatan operating facility has a Health & Safety Management
dan Keselamatan Kerja (SMK3) yang mengatur aspek System (SMK3) that governs the health and safety aspects
kesehatan dan keselamatan dari seluruh operasional of all our operations (including policies, procedures and
kami (termasuk kebijakan, prosedur dan proses) sesuai processes) in compliance with the prevailing government
dengan ketentuan pemerintah yang berlaku serta standar regulations and standards as well as Heineken’s global
global Heineken. SMK3 mencerminkan pernyataan standards. The SMK3 represents a clear statement of the
yang jelas tentang komitmen Perseroan terhadap, dan Company’s commitment to, and responsibility for, safety
tanggung jawab untuk, keselamatan dan kesehatan, dan and health, and incorporates detailed implementation
mencakup pedoman pelaksanaan kerja dan penilaian arrangements and a risk assessment. The SMK3 is subject
risiko secara terinci. SMK3 akan terus dievaluasi untuk to an evaluation of its effectiveness. The Ministry of
meningkatkan efektivitasnya. Kementerian Tenaga Kerja Manpower and Transmigration conducted an SMK3 audit
dan Transmigrasi melaksanakan audit SMK3 di Brewery at the Tangerang Brewery in June 2016 and awarded the
Tangerang pada Juni 2016 dan menganugerahi brewery site a Gold rating for achieving an audit score of more than
tersebut dengan peringkat Emas untuk pencapaian nilai 90%.
audit lebih dari 90%.
KINERJA KESEHATAN DAN KESELAMATAN HEALTH AND SAFETY PERFORMANCE IN

TAHUN 2016 2016
Brewery Tangerang mencatatkan ‘angka kecelakaan The Tangerang Brewery reported zero accidents since June
nihil’ sejak Juni 2014 dan mencapai 98,6% dari standar 2014 and achieved 98.6% on the Heineken compliance
kepatuhan Heineken. standard.
Brewery Sampang Agung bahkan melaporkan ‘angka The Sampang Agung Brewery reported zero accidents since
kecelakaan nihil’ sejak Juli 2012, meraih total sebanyak July 2012, achieving a total of 3,986,481 man-hours without
3.986.481 man-hours tanpa insiden kecelakaan sejak accidents since that date. The site achieved 98.6% on the
tanggal tersebut. Fasilitas tersebut meraih 98.6% dari Heineken compliance standard.
standar kepatuhan Heineken.
Seluruh kontraktor di Brewery Sampang Agung dan All contractors at both Sampang Agung and the Tangerang
Tangerang diharuskan untuk memenuhi ketentuan Brewery are required to comply with our safety and health
keselamatan dan kesehatan kami, dan kinerja regulations, and safety performance is one of the criteria
keselamatan merupakan salah satu kriteria dalam in vendor selection. We control contractor activity using
pemilihan vendor (pemasok). Kami mengawasi kegiatan a work permit system and contractor safety cards, and by
kontraktor menggunakan sebuah sistem ijin kerja dan regularly evaluating their performance on safety. We also
kartu keselamatan kontraktor, dan melalui evaluasi ensure that contractors are involved in following up any
kinerja keselamatan mereka secara berkala. Kami juga incidents that involved them. To ensure compliance by
memastikan bahwa kontraktor terlibat dalam menindak- transporter drivers, we ensure that all drivers are trained
lanjuti suatu kecelakaan yang melibatkan mereka. Untuk on safety and have ID cards before entering the brewery.
menjamin kepatuhan para pengemudi sarana transportasi,
kami memastikan bahwa seluruh pengemudi menjalani
pelatihan tentang keselamatan dan memiliki kartu
identitas sebelum memasuki kawasan brewery.
KOMUNIKASI KORPORASI CORPORATE COMMUNICATIONS
Informasi Produk Product Information

Mempertahankan kualitas setiap produk kami adalah Maintaining the quality of our products is important for
prinsipil bagi Multi Bintang, dan seluruh produk kami Multi Bintang, and all our products are manufactured
dibuat berdasarkan standar internasional yang ketat. to stringent international standards. This commitment
Komitmen ini berlaku di seluruh mata-rantai suplai kami extends throughout our supply chain and is reflected in
dan dicerminkan dalam proses seleksi kami terhadap our selection of raw materials, production processes and
bahan mentah, proses produksi, bahan dan metode packaging materials and methods, all of which are regularly
kemasan, yang keseluruhannya dilakukan kaji-ulang reviewed.
secara teratur.

Sebagai perusahaan minuman yang bertanggung jawab, As a responsible beverage company, we ensure that all
kami memastikan bahwa setiap minuman beralkohol Multi Multi Bintang’s alcoholic beverages carry warnings, both
Bintang mencantumkan peringatan, baik pada label produk on the product label and on the secondary packaging
maupun pengemasan sekunder (pengemasan plastik, kotak (plastic wrap, cardboard boxes), to the effect that they
karton), agar hanya dikonsumsi oleh orang yang sudah are only to be consumed by persons of legal drinking age
berhak meminumnya (21 tahun ke atas), untuk mencegah (21 and above), to refrain from drinking and driving, and
jangan minum saat mengemudi, dan menghindari to refrain from consuming the product during pregnancy.
mengkonsumsi produk saat hamil. Keseluruhannya These are displayed together with the ‘Enjoy Bintang
diterakan bersama tagline ‘Enjoy Bintang Responsibly’ Responsibly’ tagline, the Bintang brand website (www.
(Nikmati Bintang secara Bertanggung Jawab), website birbintang.co.id), and the Consumer Care Hotline number.
brand Bintang (www.birbintang.co.id), dan nomer Hotline Heineken carries similar information as well as the address
Consumer Care. Heineken mencantumkan informasi of Heineken’s own responsible consumption website,
serupa serta alamat website konsumsi secara bertanggung EnjoyHeinekenResponsibly.com. All Multi Bintang product
jawab dari Heineken, EnjoyHeinekenResponsibly.com. packaging also displays the relevant recycling symbol.
Seluruh kemasan produk Multi Bintang juga memasang
simbol daur-ulang yang relevan.
Peduli Konsumen Consumer Care

Konsumen Multi Bintang dapat menyampaikan pertanyaan, Multi Bintang’s consumers can convey their queries,
keluhan maupun saran kepada kami melalui Consumer Care complaints or suggestions to us through the Consumer Care
Hotline atau melalui email pada cs@multibintang.co.id. Hotline or via email at cs@multibintang.co.id. The Hotline
Nomor Hotline (0804-1-200-300) dipasang di seluruh number (0804-1-200-300) is displayed on all our product
kemasan produk kami. packaging.
Kami mempunyai sistem yang distandarisasi untuk We have a standardized system to ensure that all feedback
menjamin bahwa semua umpan-balik ditangani secara is handled promptly and professionally. The frontline
cepat dan profesional. Staf Consumer Care kami mencatat Consumer Care Officer records the name and contact
nama dan informasi tentang konsumen dan uraian dari information of the consumer and the details of their
keluhan atau pertanyaan mereka. Selanjutnya disampaikan complaint or query. This is then forwarded to the relevant
kepada departemen yang terkait untuk ditanggapi. Sesudah department for action. Once the issue is resolved, the unit
permasalahan diselesaikan, unit tersebut menyampaikan reports back to the Consumer Care Officer, who logs all the
kembali ke staf Consumer Care, yang mencatat seluruh relevant documentation and contacts the consumer. This

dokumentasi terkait dan menghubungi konsumen. response should be made within three working days of the
Tanggapan ini harus dilaksanakan dalam waktu tiga hari initial contact by the consumer. If more time is needed to
sejak dillakukannya kontak pertama oleh konsumen. Bila resolve the issue, the consumer receives an interim response
diperlukan waktu lebih untuk menyelesaikannya, konsumen as well as regular updates on the status.
akan menerima respons sementara yang diikuti dengan
pembaharuan status secara teratur.
Selama 2016, kami menerima sejumlah total 153 kontak In 2016, we received a total of 153 contacts from consumers,
dari konsumen, yang kesemuanya masuk melalui platform all of which came through the email platform. There were
email. Ada 16 keluhan, dimana 7 di antaranya berkaitan 16 complaints, of which seven were product-related,
dengan produk, termasuk keluhan mengenai busa yang including complaints about a lack of foam, the presence of
kurang melimpah, terjadinya endapan, rasa yang kurang sediment, an ‘off’ taste, and so on, while nine were related
cocok, dan sebagainya, sedangkan sembilan lainnya to packaging. The remaining 137 contacts consisted of
berhubungan dengan kemasan. 137 kontak lainnya berupa suggestions, queries about vacancies, requests for media
saran, pertanyaan tentang lowongan kerja, permintaan interviews, brewery visits or sponsorship, vendor offers,
wawancara media, kunjungan ke fasilitas brewery atau and questions about Heineken’s history in Indonesia,
sponsorship, penawaran dari pemasok, dan pertanyaan among others.
mengenai sejarah Heineken di Indonesia.
HUBUNGAN DENGAN PEMANGKU STAKEHOLDER RELATIONSHIPS

KEPENTINGAN
Pada 20 November 2016, Multi Bintang merayakan ulang On 20 November 2016, Multi Bintang celebrated its 85th
tahun ke-85, sebuah tonggak sejatah yang penting dalam anniversary, a significant milestone in the Company’s
riwayat perjalanan Perseroan. Menandai momentum ini, journey. To mark the occasion, Multi Bintang invited
Multi Bintang mengundang sekitar 200 anggota komunitas almost 200 members of Indonesia’s young creative
kreatif muda Indonesia, termasuk para musisi, penyanyi dan community, including musicians, singers and dancers,
penari, untuk berkolaborasi dalam sebuah pagelaran musik to collaborate on a presentation of music and dance from
dan tari dari seluruh kepulauan Nusantara. Dengan tajuk around the archipelago. Entitled ‘Cerita Kita’ (Our Story),
‘Cerita Kita’, pertunjukan mengajak para hadirin dalam the performance took the audience on a journey through
sebuah perjalanan menembus waktu dan generasi, dari time and generations from Multi Bintang’s beginnings
awal Multi Bintang di Surabaya tahun 1931 hingga hari ini. in Surabaya in 1931 right up to the present day. The event
Event ini bukanlah perayaan tentang sejarah kami sendiri was not a celebration of our own history but was also
melainkan juga kesempatan bagi kami untuk memberikan an opportunity to for us to convey our appreciation to
apresiasi kepada komunitas seni kreatif Indonesia dengan Indonesia’s creative arts community by providing them
memberikan ajang bagi mereka untuk berekspresi dan with a platform for expression and innovation.
berinovasi.
Riwayat perjalanan Multi Bintang 85 tahun di Indonesia tidak Multi Bintang’s 85-year journey in Indonesia would not
akan mungkin terwujud tanpa kekuatan dan kelestarian have been possible without the strong and lasting bonds we
hubungan yang kami jalin baik dengan pemangku have forged with both internal and external stakeholders.
kepentingan internal maupun eksternal. Memupuk Nurturing these relationships is vital for the sustainability
hubungan baik seperti ini sangat vital bagi keberlanjutan of our business, and we therefore put a great deal of effort
bisnis kami, dan karena itu kami sungguh-sungguh berupaya into maintaining open and constructive communication
untuk mempertahankan komunikasi secara terbuka dan and partnering with our stakeholders on a wide range of
konstruktif seraya melakukan kemitraan dengan para activities that have a positive impact not only for all the
pemangku kepentingan kami dalam berbagai kegiatan yang parties involved but for the wider community as well.
membawa dampak positif bukan saja bagi mereka yang
terlibat namun juga masyarakat pada umumnya.
Kegiatan komunikasi internal disajikan pada bagian Internal communications are described in the section ‘Multi
‘Karyawan Multi Bintang’ di halaman 54 Laporan Tahunan ini. Bintang’s people’ on page 54 of this report.
Mempertimbangkan bahwa air merupakan bahan utama Given that water is a principal ingredient of our products, the
dari produk-produk kami, maka kelestarian sumber daya sustainability of water resources is a major concern for the
air menjadi perhatian utama Perseroan. Selama bertahun- Company. Over the years, Multi Bintang has collaborated
tahun, Multi Bintang telah berkolaborasi dengan sejumlah with several local and international stakeholders on this
pemangku kepentingan lokal maupun internasional issue. Our key partners in 2016 included Conservation
mengenai hal ini. Mitra pokok kami di tahun 2016 International Indonesia, UNIDO (United Nations

mencakup Conservation International Indonesia, UNIDO Industrial Development Organization) and the Seloliman
(United Nations Industrial Development Organization) dan Environmental Foundation, with whom we collaborated
Yayasan Lingkungan Seloliman, sebagai mitra kerjasama on various sustainability initiatives that ranged from
kami di sejumlah prakarsa keberlanjutan yang bermula upstream water source protection to watershed-wide
dari perlindungan sumber daya air di hulu hingga program- programs. In so doing we worked closely with a broad
program di bantaran sungai. Dalam pelaksanaannya kami spectrum of stakeholders from educational institutions
bekerja sama secara erat dengan spektrum pemangku and non-governmental organizations to central and local
kepentingan yang luas, mulai dari lembaga pendidikan dan government agencies, the private sector, the media and the
LSM hingga instansi pemerintah pusat dan daerah, sektor armed forces. More details about these initiatives can be
swasta, media dan angkatan bersenjata. Uraian lebih rinci seen in the CSR section on page 98 of this annual report.
tentang berbagai prakarsa tersebut dapat dilihat pada bagian
Tanggung Jawab Sosial (CSR) pada halaman 98 Laporan
Tahunan ini.
Aspek penting lain dari hubungan kami dengan pemangku Another important facet of our relationship with
kepentingan adalah anjuran untuk konsumsi yang stakeholders is advocating for responsible consumption.
bertanggung jawab. Hal ini merupakan misi fundamental This is a fundamental mission for us and involves our own
bagi kami dan melibatkan para karyawan kami, mitra employees, our business partners and our consumers. Our
bisnis dan konsumen kami. Kampanye 21+ kami dirancang 21+ campaign is designed to promote awareness about the
untuk meningkatkan kesadaran tentang batas usia legal drinking age in Indonesia, and is communicated to
yang diperbolehkan untuk minum di Indonesia, dan consumers, retailers and on-premise outlets through clear
dikomunikasikan kepada konsumen, pedagang eceran dan messaging on our products and our website (see ‘Product
gerai-gerai on-premise melalui penyampaian pesan yang Information’, above). This is reinforced by our Responsible
jelas tentang produk-produk dan website kami (silakan Serving initiative, through which we provide training for
baca ‘Informasi Produk’ di atas). Hal ini diperkuat oleh bartenders and bar staff from cafés, restaurants and hotels
prakarsa Responsible Serving (Layanan yang Bertanggung across the country. This is aimed at empowering and
Jawab), sebagai sarana kami memberikan pelatihan equipping frontliners with knowledge and strategies they
kepada bartender dan karyawan bar dari kafe, restoran can use to ensure that products containing alcohol are only
dan hotel di seluruh Indonesia. Hal ini dimaksudkan untuk accessed by people who are legally allowed to consume
memberdayakan dan menyiapkan para front liner dengan them. In 2016, we held Responsible Serving Trainings in
pengetahuan dan strategi yang dapat mereka gunakan untuk Jakarta and Bali for a total of 164 participants.
memastikan bahwa produk-produk yang mengandung
alkohol hanya dapat diakses oleh orang-orang yang
berhak untuk mengkonsumsinya. Selama 2016, kami telah
melaksanakan Pelatihan Layanan yang Bertanggung Jawab
(Responsible Serving Training) di Jakarta dan Bali bagi peserta
yang keseluruhannya berjumlah 164.

Kami juga terus berupaya melibatkan generasi pemimpin We also continued to engage the next generation of leaders
berikutnya dalam sektor wisata dan perhotelan melalui of Indonesia’s tourism and hospitality sector through
kerja sama kami dengan sejumlah universitas dan our cooperation with universities and hotel and tourism
akademi perhotelan dan pariwisata di Jakarta, Bandung academies in Jakarta, Bandung and Bali. Through giving
dan Bali. Mulai dari pemberian kuliah tamu, pelatihan guest lectures, providing responsible serving training
tentang layanan yang bertanggung jawab dan pemberian and opening up our breweries for educational visits, we
kesempatan untuk kunjungan edukatif di fasilitas brewery are educating students not only about our responsible
kami, kami mengajarkan kepada para siswa tentang misi consumption mission but also planting the seeds of what
konsumsi yang bertanggung jawab kami namun juga we hope will be a lasting relationship with the Company
mengenai penanaman bibit dari apa yang kami harapkan and our brands.
akan menjalin hubungan jangka-panjang dengan
Perseroan dan brand-brand kami.
In 2016 we partnered with a number of online communities
Pada 2016 kami bermitra dengan sejumlah komunitas such as Beergembira and Jalansutra, whose mission is to
online seperti Beergembira dan Jalansutra, yang share great culinary and drinking experiences and enlighten
mempunyai misi untuk berbagi pengalaman kuliner dan people about how to eat and drink well in Indonesia.
minum yang istimewa serta penerangan bagi masyarakat Collaborating with these communities on various events
tentang cara makan dan minum yang baik di Indonesia. and publications is an exciting way to educate the public
Bekerja sama dengan komunitas-komunitas tersebut about beer while exchanging tips on creative food pairings
dalam berbagai event dan publikasi merupakan cara yang and new hangouts where our products can be enjoyed.
menyenangkan untuk mendidik masyarakat tentang bir
sekaligus saling berbagi tips tentang kombinasi makanan
yang kreatif dan tempat-tempat ‘nongkrong’ baru dimana
produk-produk baru dapat dinikmati.

Media nasional dan lokal dapat menjadi mitra yang National and local media can be a valuable ally in
berharga dalam penyampaian pesan kami tentang getting our messages on sustainability and responsible
keberlanjutan dan konsumsi yang bertanggung jawab, consumption, and about the Company itself, to a broader
kepada khalayak yang lebih luas. Demi tujuan tersebut, audience. To this end, we have involved the media in
kami telah melibatkan media di berbagai event korporasi, various corporate events, such as the Company’s 85th
seperti perayaan ulang tahun ke-85 Perseroan pada anniversary celebrations in November 2016, and organized
November 2016, dan menyelenggarakan acara kunjungan a visit to our non-alcoholic beverage production facility in
ke fasilitas brewery non-alkohol kami di Sampang Agung, Sampang Agung, Mojokerto in May 2016 to introduce the
Mojokerto pada Mei 2016 untuk memperkenalkan inovasi Company’s latest innovation, our 0.0% alcohol-free beer.
mutakhir Perseroan, berupa bir bebas-alkohol 0,0%.
Sepanjang tahun kami terus melakukan dialog terbuka Throughout the year we continued our open and
dan konstruktif dengan pemerintah. Multi Bintang constructive dialogue with the government. Multi
sepenuhnya sehaluan dengan posisi Pemerintah dalam Bintang is fully aligned with the Government’s position
hal larangan minum untuk anak di bawah umur dan on preventing underage drinking and minimizing the
mengurangi bahaya yang dapat ditimbulkan oleh konsumsi harm that can be caused by the irresponsible consumption
alkohol secara tidak bertanggung jawab, dan kami secara of alcohol, and we consistently communicate these
konsisten mengkomunikasikan pesan tersebut melalui messages on our product packaging, in all our marketing
kemasan produk kami, di seluruh komunikasi pemasaran communications and at any events we are associated with.
dan di setiap kesempatan yang memungkinkan. Kami We also continued to advocate for policies and regulations
juga terus melakukan advokasi terhadap kebijkan dan that are fair to the business and our industry.
peraturan yang adil bagi bisnis dan industri kami.

TINJAUAN KEUANGAN FINANCIAL REVIEW
Tinjauan Umum General

Pendapatan selama tahun 2016 meningkat 21% Revenue for the full year 2016 increased by 21% versus
dibanding periode yang sama tahun sebelumnya menjadi the same period last year to Rp 3,263 billion, mainly driven
Rp 3.263 miliar, khususnya didorong oleh inovasi dalam by innovations in the low and no alcohol categories and a
kategori minuman rendah alkohol dan non-alkohol serta recovery after a ministerial regulation restricting the sale
pemulihan setelah hasil pendapatan yang menyusut of beer in minimarkets depressed results in 2015.
akibat peraturan Menteri yang membatasi penjualan bir
di minimarket.
Laba Bersih untuk periode yang sama, sebelum terkena Net Profit for the same period, before the impact of a one-
dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun time charge of an exceptional item in 2015, increased by
untuk barang yang dikecualikan di tahun 2015, naik 48% 48% versus the same period last year to Rp 982 billion.
dibanding periode yang sama pada tahun sebelumnya
menjadi Rp 982 miliar.
Laba bersih FY2015 terkena dampak dari pembebanan The FY2015 net profit was impacted by the following one-
biaya di muka untuk barang yang dikecualikan. time charge of an exceptional item.
Multi Bintang menerima penalti akibat kesalahan Multi Bintang received penalties for administrative errors
administratif (selama periode November 2010 –Mei 2014) (for the period November 2010 – May 2014) from the
dari Direktorat Jenderal Bea dan Cukai, dengan jumlah Directorate General of Customs and Excise, with a final
akhir sebesar Rp 221 miliar. Kesalahan administratif ini amount of Rp 221 billion. These administrative errors do
tidak berkaitan dengan kekurangan pembayaran cukai, not relate to the short payment of excise taxes, which
karena Multi Bintang selalu melakukan pembayaran Multi Bintang has always paid in full and on time. Multi
secara penuh dan tepat waktu. Multi Bintang telah Bintang has submitted an Appeal Letter, the result of
mengajukan permohonan banding, dan masih menunggu which is still pending. Management is confident that the
hasil putusannya. Manajemen optimis akan posisi Company’s position is strong and it is probable that the
Perseroan yang kuat dan peluang Perseroan untuk Company will recover the amount.
memperoleh penggantian dari jumlah tersebut.

Penjualan Bersih Net Sales
Penjualan bersih meningkat 21% dari Rp 2.696 miliar Net sales increased by 21% from Rp 2,696 billion in FY2015
pada FY2015 menjadi sebesar Rp 3.263 miliar pada to Rp 3,263 billion over the same period in FY2016, driven
periode yang sama FY2016, yang didorong oleh inovasi by innovations in low and no alcohol categories and a
pada kategori minuman rendah alkohol dan non-alkohol recovery after a ministerial regulation restricting the sale
serta pemulihan setelah hasil penjualan yang menyusut of beer in minimarkets depressed results in 2015.
dit tahun 2015 akibat peraturan Menteri yang membatasi
penjualan bir di minimarket.
Kenaikan pendapatan diperoleh berkat volume penjualan The increase in revenue was realized by higher beer
bir yang meningkat dibanding FY2015 dan manajemen volumes compared to FY2015 and improved revenue
pendapatan yang disempurnakan. management.
Pada FY2016, Multi Bintang meluncurkan serangkaian In FY2016, Multi Bintang launched a series of new
inovasi produk baru seiring pengembangan lebih lanjut product innovations as it expanded further into the non-
ke dalam kategori minuman non-alkohol. Hasilnya, alcoholic beverages category. As a result, revenue from
pendapatan dari minuman non-alkohol melonjak 50%, non-alcoholic beverages grew 50%, accounting for 12% of
atau 12% dari nilai pendapatan total 2016, dibanding total revenue in 2016, compared to less than 10% of the
kontribusi kurang dari 10% terhadap nilai pendapatan Company’s total revenue in 2015.
total Perseroan pada 2015.
Harga Pokok Penjualan Cost of Goods Sold
Beban Pokok Penjualan (BPP) naik 4% dari Rp 1.073 Cost of goods sold increased by 4% from Rp 1,073 billion in
miliar pada FY2015 menjadi Rp 1.116 miliar untuk periode FY2015 to Rp 1,116 billion over the same period in FY2016,
yang sama pada FY2016, terutama diakibatkan oleh mainly driven by higher sales volumes. The increase of
peningkatan volume penjualan. Kenaikan BPP relatif cost of goods sold was relatively subdued compared with
moderat dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan revenue growth due to increased operating productivity
akibat peningkatan produktivitas usaha dan realisasi dari and realization of production efficiencies.
efisiensi produksi.
Pada FY2016, Perseroan juga menikmati manfaat dari In FY2016, the company also benefited from a stable
nilai rupiah yang mantap, yang memungkinkan stabilitas rupiah, which enabled a stable cost of raw material and
biaya bahan baku dan pembelian bahan kemasan dari packaging material purchases from foreign vendors.
vendor manca negara.
Laba Kotor Gross Profit
Karena perkembangan-perkembangan di atas, Laba Due to the above developments, Gross profit increased
Kotor naik 32% dari Rp 1.623 miliar pada FY2015 menjadi by 32% from Rp 1,623 billion in FY2015 to Rp 2,148 billion
Rp 2.148 miliar selama periode yang sama pada FY2016. over the same period in FY2016. The gross profit margin
Marjin laba kotor menurun dari 60% pada FY2015 ke 66% decreased from 60% in FY2015 to 66% in FY2016.
pada FY2016.
Beban Usaha Operating Expenses

(termasuk biaya keuangan dan keuntungan dan kerugian (including finance costs and other gains and losses)
lainnya)
Beban usaha berkurang 13% dari Rp 947 miliar pada Operating expenses decreased by 13% from Rp 947 billion
FY2015 menjadi sebesar Rp 828 miliar untuk periode yang in FY2015 to Rp 828 billion over the same period in FY2016.
sama pada FY2016. Penurunan ini terutama dipengaruhi This decrease was mainly impacted by the penalties
oleh penalti yang diterima pada FY2015 akibat kesalahan received in FY2015 for administrative errors (for the period
administratif (untuk periode November 2010 – Mei 2014) November 2010 – May 2014) from the Directorate General
dari Direktorat Jenderal Bea dan Cukai dengan jumlah of Customs and Excise with a final amount of Rp 221
final sebesar Rp 221 miliar. Di luar dampak dua kali billion. Excluding these two one-time impacts, operating
pembayaran di muka, beban usaha meningkat 14% pada expenses increased by 14% in FY2016.
FY2016.

Beban usaha dipengaruhi secara positif oleh efisiensi Operating expenses were positively impacted by cost
biaya. Beban umum dan administratif menurun 2% dari efficiencies. General and administrative expenses
Rp 210 miliar pada FY2015 menjadi sebesar Rp 207 miliar decreased by 2% from Rp 210 billion in FY2015 to Rp
untuk periode yang sama pada FY2016, terutama berkat 207 billion over the same period in FY2016, mainly due
realisasi efisiensi biaya pada perjalanan, komunikasi, fee to cost efficiencies realized in travel, communication,
profesional, dan sebagian diimbangi oleh kenaikan beban professional fees, and partially offset by an increase in
personalia. personnel expenses.
Beban penjualan menurun 20% dari Rp 473 miliar pada Selling expenses decreased by 20% from Rp 473 billion in
FY2015 menjadi sebesar Rp 568 miliar untuk periode FY2015 to Rp 568 billion over the same period in FY2016
yang sama pada FY2016 sesuai dengan peningkatan in line with higher revenue which was realized by higher
pendapatan yang direalisasikan oleh kenaikan volume sales volumes and more optimal revenue management.
penjualan dan pengelolaan pendapatan yang lebih Selling expenses expressed as a percentage of revenue
optimal. Beban penjualan dinyatakan sebagai persentase amounted to 167.4%, compared to 17.4% in 2015.
dari pendapatan yang berjumlah 167,4%, dibandingkan
dengan 17,4% pada 2015.
Keuntungan dan kerugian lain-lain berkurang sebesar Other gains and losses decreased by Rp 224 billion from
Rp 224 miliar, dari Rp 221 miliar pada FY2015 menjadi Rp 221 billion in FY2015 to a Rp 4 billion gain over the
sebesar Rp 4 miliar dalam periode yang sama pada FY2016. same period in FY2016. The other losses in FY 2015 were
Kerugian lain-lain pada FY 2015 terutama disebabkan mainly impacted by penalties received for administrative
oleh penalti akibat kesalahan administratif (untuk periode errors (for the period November 2010 – May 2014) from
November 2010 – Mei 2014) dari Direktorat Jenderal Bea the Directorate General of Customs and Excise with a final
dan Cukai dengan jumlah final sebesar Rp 221 miliar. amount of Rp 221 billion.
Kesalahan administratif tersebut tidak berkaitan dengan These administrative errors do not relate to the short
kekurangan pembayaran cukai, karena Multi Bintang payment of excise taxes, which Multi Bintang has always
selalu melakukan pembayaran secara penuh dan tepat paid in full and on time. Multi Bintang has submitted
waktu. Multi Bintang telah mengajukan Permohonan an Appeal Letter, the result of which is still pending.
Banding, namun masih menunggu hasil keputusan. Management is confident that the Company’s position is
Manajemen merasa yakin bahwa posisi Perseroan tetap strong and it is probable that the Company will recover the
kuat dan optimis bahwa Perseroan akan memperoleh amount.
kembali jumlah tersebut.
Laba Usaha Operating Profit
Laba usaha meningkat sebesar 91% dari Rp 720 miliar Operating profit increased by 91% from Rp 720 billion in
pada FY2015 menjadi Rp 1.375 miliar untuk periode yang FY2015 to Rp 1,375 billion over the same period in FY2016.
sama pada FY2016.
Laba usaha, sebelum terkena dampak dari pembayaran Operating profit, before the impact of a one-time charge of
biaya di muka untuk barang yang dikecualikan pada 2015, an exceptional item in 2015, for the same period increased
untuk periode yang sama meningkat 46% dibanding by 46% versus the same period last year. The operating
periode yang sama tahun sebelumnya. Marjin laba usaha profit margin before the impact of the one-time charge
sebelum dampak dari pengenaan biaya di muka untuk increased from 35% to 41%, Excluding the impact of the
barang yang dikecualikan naik dari 35% ke 41%. Tidak one-time charge of an exceptional item, the operating
termasuk dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi profit margin increased from 27% to 41%.
setiap tahun, marjin laba usaha naik dari dari 27% ke 41%.
Biaya Keuangan Finance Costs
Beban finansial naik 25% dari Rp 44 miliar ke Rp 55 miliar Finance costs increased by 25% from Rp 44 billion in
untuk periode yang sama pada FY2016. Kenaikan ini FY2015 to Rp 55 billion over the same period in FY2016.
terutama disebabkan oleh kerugian yang belum direalisasi This increase was mainly driven by higher unrealized
pada nilai tukar kontrak berjangka pada FY2015, yang losses on exchange rate forward contracts in FY2015,
sebagian dikompensasi oleh beban bunga yang lebih partly offset by lower interest costs.
rendah.

Laba Sebelum Pajak Penghasilan Profit Before Income Tax
Laba sebelum pajak penghasilan naik sebesar 95% dari Rp Profit before tax increased by 95% from Rp 676 billion in
676 miliar pada FY2015 menjadi sebesar Rp 1.3205 miliar FY2015 to Rp 1,3205 billion over the same period in FY2016.
untuk periode yang sama pada FY2016.
Beban Pajak Penghasilan Income Tax Expense
Seiring dengan kenaikan laba sebelum pajak, beban pajak In line with the higher profit before tax, income tax expense
penghasilan juga naik dari Rp 179 miliar pada FY2015 increased from Rp 179 billion in FY2015 to Rp 338 billion in
menjadi Rp 338 miliar pada FY2016. FY2016.
Laba Bersih Net Profit
Laba bersih meningkat hingga 98% dari Rp 497 miliar Net profit increased by 98% from Rp 497 billion in FY2015
pada FY2015 ke Rp 982 miliar pada FY2016. Sebagai to Rp 982 billion in FY2016. Consequently, the net profit
konsekuensinya, laba bersih per saham juga meningkat per share also increased from Rp 236 to Rp 466.
dari Rp 236 ke Rp 466.
Laba bersih, sebelum dikurangi dampak dari biaya Net Profit, before the impact of a one-time charge of an
tertentu yang tidak terjadi setiap tahun pada 2015, naik exceptional item in 2015, for the same period increased by
48% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. 48% versus the same period last year.
Penghasilan komprehensif lainnya tercatat negatif Other comprehensive income was negative at Rp 3 billion
sejumlah Rp 3 miliar di tahun 2016 dibanding catatan in 2016 versus Rp 7 billion positive in 2015, resulting from
positif Rp 7 miliar pada 2015, yang disebabkan oleh gains and losses from the defined benefit plan and related
keuntungan dan kerugian dari rancangan manfaat pasti income tax.
dan pajak penghasilan terkait.

Prospek Bisnis Business Prospects
Multi Bintang berada dalam posisi yang baik dari aspek Multi Bintang is well positioned in terms of product
portofolio produk dan inovasi baru yang menarik, portfolio and exciting new innovations, especially in the
khususnya pada segmen bir non-alkohol dan minuman non-alcoholic beer and non-alcoholic beverages segments.
non-alkohol.
Multi Bintang terus menggiatkan jalur on-premise dan Multi Bintang continues to activate the on-premise
juga supermarket serta hypermarket. Perhatian khusus channel as well as supermarkets and hypermarkets.
dicurahkan pada daerah-daerah wisata utama dimana There is a special focus is on key tourist areas where the
Perseroan berfokus pada segmen hotel, restoran dan bar Company focuses on the important hotel, restaurant and
terkemuka. Perusahaan secara kontinyu bertujuan untuk bar segments. The Company continuously aims to realise
merealisasikan efisiensi biaya dan produksi. cost and production efficiencies.
Aset Assets
Total aset meningkat dari Rp 2.101 miliar pada FY2015 Total assets increased from Rp 2,101 billion in FY2015 to
menjadi Rp 2,275 miliar untuk periode yang sama pada Rp 2,275 billion over the same period in FY2016. This was
FY2016. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh lebih mostly due to higher receivables, higher inventory and a
tingginya piutang, persediaan serta jumlah kas dan setara higher cash and cash equivalents from the top-line growth
kas dari pertumbuhan pendapatan bisnis dibandingkan of the business compared with FY2015.
dengan FY2015.
Piutang naik dari Rp 208 miliar pada FY 2015 menjadi Rp Receivables increased from Rp 208 billion as per FY 2015 to
287 miliar pada FY 2016 sejalan dengan pertumbuhan Rp 287 billion per FY 2016 in line with the underlying growth
bisnis yang mendasarinya. Kondisi ini mewakili 9% dari of the business. This represents 9% of annual sales as per
penjualan tahunan pada FY 2016. Kecuali untuk piutang FY 2016. Except for receivables for which an allowance
dimana cadangan untuk penurunan nilai telah dibukukan, for impairment has been recorded, the Company does not
Perseroan tidak mengantisipasi timbulnya masalah dalam foresee any issues with the collectability of its receivables
penagihan dari posisi piutang-piutangnya. positions.
Liabilitas Liabilities
Jumlah liabilitas lancar meningkat dari Rp 1.215 miliar Total current liabilities increased from Rp 1,215 billion in
pada FY2015 menjadi sebesar Rp 1.326 miliar untuk FY2015 to Rp 1,326 billion over the same period in FY2016.
periode yang sama pada FY2016. Kenaikan ini terutama The increase was primarily caused by higher accounts
disebabkan oleh lebih tingginya hutang usaha, hutang payables, higher tax payables, and higher accrued expenses
pajak dan biaya yang harus dibayar serta kewajiban lancar and other current liabilities from the top-line growth of the
dari pertumbuhan pendapatan top-line, yang sebagian business, partially offset by the repayment of a short-term
diimbangi oleh pembayaran kembali pinjaman jangka- loan in the amount of Rp100 billion.
pendek sebesar Rp 100 miliar.
Modal kerja (aset lancar dikurangi hutang lancar) The working capital (current assets minus current
Perseroan tetap negatif, dan berkurang dari Rp -505 miliar liabilities) of the Company remained negative, and
pada FY2015 menjadi Rp -424 miliar untuk periode yang decreased from Rp -505 billion in FY2015 to Rp -424 billion
sama pada FY2016. Sementara itu, rasio lancar naik dari over the same period in FY2016. Meanwhile, the current
58% pada FY2015 menjadi 68% pada FY2016. ratio increased from 58% in FY2015 to 68% in FY2016.
Total hutang berbunga bruto adalah Rp 400 miliar pada Total gross interest bearing debt was Rp 400 billion as
FY2016, menurun Rp 100 miliar dibanding FY2015. per FY2016, a decrease of Rp 100 billion compared with
Hutang ini jatuh tempo pada Juni 2018 dan Perseroan FY2015. The maturity of this debt is June 2018 and the
berharap mampu melakukan pembayaran posisi hutang Company expects to be able to repay this gross interest
berbunga bruto ini dari saldo kas yang tersedia dan bearing debt position from existing cash balances and
meningkatkan arus kas usaha bila diperlukan. generated operating cash flows if so required.
Posisi hutang berbunga bersih dari Perseroan sebesar The Company’s net interest bearing debt position was Rp 3
Rp 3 miliar posisi kas per FY2016. Rasio pinjaman terhadap billion cash position per FY 2016. Its gearing ratio was 0%.
gearing ratio adalah 0%.

Arus Kas Cash Flows
Kas dari kegiatan usaha meningkat dari Rp 915 miliar Cash from operating activities increased from Rp 915
pada FY2015 menjadi Rp 1.249 miliar pada FY2016. Hal ini billion in FY2015 to Rp 1,249 billion in FY2016. This was
terutama disebabkan oleh penerimaan kas dari konsumen mainly driven by higher cash received from customers
yang lebih tinggi akibat kenaikan volume penjualan dan due to higher sales volumes and higher revenue. In FY2015
pendapatan. Pada FY2015 terdapat pembayaran sebesar there was also a payment of Rp 221 billion for penalties for
Rp 221 miliar untuk penalti akibat kesalahan administratif administrative errors (for the period November 2010 –
(untuk periode November 2010 – Mei 2014) dari Direktorat May 2014) from the Directorate General of Customs and
Jenderal Bea dan Cukai. Excise.
Arus kas dari kegiatan investasi berkurang dari Rp 181 Cash flow from investing activities decreased from Rp 181
miliar pada FY2015 menjadi Rp 167 miliar untuk periode billion in FY2015 to Rp 167 billion over the same period in
yang sama pada FY2016, terutama disebabkan oleh FY2016, mainly due to slightly lower capex requirements.
kebutuhan belanja modal yang sedikit berkurang.
Arus kas dari kegiatan pendanaan meningkat dari Rp 540 Cash flow from financing activities increased from Rp 540
miliar pada FY2015 menjadi sebesar Rp 923 miliar untuk billion in FY2015 to Rp 923 billion over the same period
periode yang sama pada FY2016, terutama disebabkan in FY2016, mainly driven by a combination of a higher
oleh kombinasi dari pembayaran dividen yang lebih tinggi dividend payment in the amount of Rp 923 billion, and a
sebesar Rp 923 miliar, dan pembayaran kembali bersih net repayment on short-term loan in the amount of Rp 100
untuk pinjaman jangka pendek sebesar Rp 100 miliar billion in FY2016 compared with Rp 250 billion in FY2015.
pada FY2016 dibanding Rp 250 miliar pada FY2015.
Pembagian Laba Appropriation of Profits
Perseroan berkomitmen untuk memberikan dividen yang The Company is committed to providing a high dividend
tinggi kepada pemegang saham sepanjang perkiraan arus to our shareholders as long as the long-term cash flow
kas jangka panjang sehat. forecast is healthy.
Seperti yang tertera dalam Laporan Audit Keuangan As stated in the Company’s Consolidated Audited
Konsolidasi Perseroan, laba bersih tahun 2016 sebesar Financial Statement, the net profit for 2016 was Rp 982,129
Rp 982.129 juta. Jumlah dividen final akan diajukan pada million. The amount of the final dividend will be proposed
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) tahun 2017 dan at the 2017 Annual General Meeting of Shareholders and
menunggu persetujuan para pemegang saham pada RUPS will be subject to the approval of the Shareholders at said
tersebut. meeting.

Management Team
Dari Kiri ke Kanan (Left to Right)
Bambang Britono,
Francis Nelson Aswin,
Michael Chin,
Rudy Hidayat,
Erik Mul,
Chew Boon Hee,
Hning Wicaksono.
Rudy Hidayat
Head of Sales
Warga Negara Indonesia, lahir di Makassar, Indonesian citizen, born in Makassar, 48
48 tahun. Beliau telah memangku jabatan y.o. He has been the Company’s Head of
Head of Sales di Perseroan sejak Februari 2010. Sales since February 2010. He first joined the
Beliau bergabung dengan Perseroan pada Company in 1996 as a Management Trainee
1996 sebagai Management Trainee dan sejak and since then has held various positions in
saat itu beliau telah memangku beberapa management, including Logistics Manager
posisi di jajaran Manajemen, termasuk Logistic (2001-2002), Export Manager (2002-2005),
Manager (2001 – 2002), Export Manager (2002- Export and Sales Project Manager (2005-
2005), Export and Sales Project Manager (2005- 2006), Sales Development and Export
2006), Sales Development and Export Manager Manager (2006-2007), Regional Sales
(2006-2007), Regional Sales Manager (2008- Manager (2008-2010) and National Sales
2010) and National Sales Manager (2010). Manager (2010). Later, he was promoted as
Kemudian, beliau dipromosi sebagai Head of Head of Sales (2010-present).
Sales (2010-sekarang).
Beliau meraih gelar sarjana dan Master He holds Bachelor’s and Master’s degrees
dalam Industrial Engineering and Management in Industrial Engineering and Management
Sciences dari Eindhoven University of Sciences from Eindhoven University of
Technology, Belanda. Technology, the Netherlands.

Hning Wicaksono Francis Nelson Aswin
Head of HR Head of Marketing
Warga Negara Indonesia, lahir di Yogyakarta, 45 tahun. Beliau Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, 40 tahun. Beliau telah
ditunjuk oleh perseroan sebagai Head of Human Resources menjabat sebagai Head of Marketing di Perseroan sejak 2016.
pada Januari 2011. Sejak bergabung dengan perseroan pada Beliau memiliki pengalaman hampir 20 tahun dalam bidang
tahun 1999 melalui program Management Trainee, beliau pemasaran, penjualan, konsultansi dan agensi di Asia Pasifik
telah memangku beberapa posisi di manajemen, termasuk baik untuk jabatan di lokal, regional dan global dari Unilever
Remuneration & Industrial Relations Manager (2008–2011), dan Bristol Myers Squibb-Mead Johnson dan sebagai General
Employee Relations Manager (2002–2008), and Compensation Manager-Consumer Marketing pada AkzoNobel dan belum lama
& Benefits Officer (2000–2002). Beliau adalah seorang ini, beliau pernah menjabat sebagai Regional Director di WPP
Sarjana Teknik Sipil lulusan tahun 1998 dari Universitas Asia Pacific. Sepanjang karirnya, beliau pernah ditempatkan di
Trisakti. Indonesia, Thailand, Filipina dan Singapura.
Indonesian citizen, born in Yogyakarta, 45 y.o. He was Beliau meraih gelar BSc dalam dua bidang spesialisasi, yaitu
appointed as the Company’s Head of Human Resources Biochemistry dan Molecular Biology dari the University of
in January 2011. Since joining the Company in 1999 Wisconsin-Madison, Amerika Serikat, tahun 1997.
through a Management Trainee program, he has held
several management positions, including Remuneration Indonesian citizen, born in Jakarta, 40 y.o. He has served as
& Industrial Relations Manager (2008–2011), Employee Head of Marketing at the Company since 2016. He has almost
Relations Manager (2002–2008), and Compensation & 20 years of marketing, sales, consulting and agency experience
Benefits Officer (2000–2002). He graduated from Trisakti across Asia Pacific in local, regional and global roles with
University in 1998 with a degree in Civil Engineering. Unilever, Bristol Myers Squibb-Mead Johnson and AkzoNobel
as General Manager-Consumer Marketing and most recently
with WPP Asia Pacific as Regional Director. He has been
based in Indonesia, Thailand, the Philippines and Singapore
throughout his career.
He graduated from the University of Wisconsin-Madison, USA

in 1997 with a double major in Biochemistry and Molecular
Biology.

KEBERLANJUTAN DAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN
Sustainability and CSR
KEBERLANJUTAN DAN TANGGUNG JAWAB SUSTAINABILITY AND CSR

SOSIAL
Multi Bintang berkomitmen untuk mewujudkan Multi Bintang is committed to delivering strong business
pertumbuhan bisnis yang kuat sekaligus membuat growth while making a net positive impact on the
dampak yang positif pada masyarakat dan lingkungan communities and the environment in which we operate.
di wilayah kami menjalankan usaha. Komitmen kami Our commitment to doing business responsibly is defined
untuk melaksanakan bisnis secara bertanggung jawab in our sustainability strategy, Brewing a Better World
dirumuskan dalam strategi keberlanjutan kami, bertajuk (BaBW). The six focus areas of BaBW—Water, CO2,
Brewing a Better World (BaBW). Enam aspek fokus dari Sourcing, Responsible Consumption, Health and Safety,
BaBW, yaitu Air, CO2, Sumber Daya, Konsumsi yang and Communities—are closely related to our operations,
Bertanggung Jawab, Kesehatan dan Keselamatan, serta and are where we believe we can have the greatest impact.
Masyarakat, berkaitan erat dengan operasional kami, The BaBW strategy, along with our sustainability goals
dan merupakan bidang yang kami yakini kami mampu and indicators, are described in more detail in our latest
menciptakan dampak yang terbesar. Strategi BaBW, Sustainability Report, available on our website, and on the
berikut tujuan dan indikator keberlanjutan kami, diuraikan website itself (www.multibintang.co.id/sustainability).
secara rinci dalam Laporan Keberlanjutan kami yang These indicators cover the Company’s compliance with all
terakhir, yang dapat diakses dari website kami, dan melalui environmental, health and safety and CSR obligations as
website khusus (www.multibintang.co.id/sustainability). required by law.
Keseluruhan indikator tersebut mencakup kepatuhan
Perseroan terhadap seluruh kewajiban lingkungan,
kesehatan dan keselamatan serta CSR sesuai dengan
ketentuan undang-undang yang berlaku.

Strategi keberlanjutan Multi Bintang diimplementasikan Multi Bintang’s sustainability strategy is embedded into
dalam setiap aspek bisnis kami, mulai dari inovasi dan every aspect of our business, from innovation and product
pengembangan produk hingga pengusahaan sumber daya, development to sourcing, production, marketing and
produksi, pemasaran dan hubungan antar pemangku stakeholder relationships. A brief account of our progress
kepentingan. Laporan singkat mengenai kemajuan kami towards our sustainability goals in 2016 is provided below.
dalam mencapai tujuan keberlanjutan selama 2016
diuraikan sebagai berikut.
ASPEK FOKUS: AIR
FOCUS AREA: WATER

Sebagai perusahaan minuman, kami memahami pentingnya As a beverage company, we understand the importance of
air. Air merupakan bahan utama produk-produk kami water. It is the principal ingredient of our products and plays
dan memainkan peran vital di seluruh mata-rantai suplai a vital role throughout our supply chain, from crop growth
kami, mulai dari pertumbuhan tanam-tanaman hingga to manufacturing. We also recognise that we have a duty
proses manufakturing. Kami juga menyadari bahwa kami to use this increasingly scarce resource responsibly and
mempunyai kewajiban untuk menggunakan sumber daya take action to safeguard it. Moreover, as a good corporate
yang makin langka ini secara bertanggung jawab sekaligus citizen, we’ve accepted our broader responsibility to
melakukan tindakan untuk menjaganya. Bahkan, sebagai promote sustainable water use and conservation among our
warga korporasi yang baik, kami telah menerima tanggung stakeholders.
jawab yang lebih besar untuk menggiatkan pemakaian
sumber air lestari dan upaya konservasinya di kalangan
para pemangku kepentingan kami.
Program air kami meliputi empat komponen utama: Our water program has four key components: water
pemeliharaan air, pengelolaan air limbah, biopori dan stewardship, waste water treatment, biopori and brewery
produk-sampingan brewery. Keseluruhan aspek ini saling by-products. These are closely interconnected and our
terhubung dan program-program kami menjalankannya programs address them through an integrated approach.
melalui sebuah pendekatan yang terintegrasi.
Pemeliharaan Sumber Daya Air Water Stewardship
Kami telah menetapkan dua program pokok untuk We have put in place two key programs to strengthen our
memperkuat kinerja kami dalam pemanfaatan air secara performance on sustainable water use in our operations.
berkelanjutan dalam proses operasional kami. Penghematan Water Efficiency focuses on reducing the amount of water
air berfokus pada pengurangan jumlah air yang digunakan used in the production process. By deploying cutting-
dalam proses produksi. Dengan menerapkan praktik- edge production equipment and best practices, we have
praktik terbaik dan menggunakan peralatan produksi yang significantly reduced both consumption and waste. In
canggih, kami secara signifikan telah berhasil melakukan 2016 we optimised several processes, including extract
pengurangan baik dalam konsumsi maupun limbah. Pada loss, cleaning and water treatment, and reduced our water
2016 kami melaksanakan optimalisasi sejumlah proses, consumption to 3.5 hl/hl, successfully beating our 2018
termasuk penyaringan, pembersihan dan pemeliharaan air, milestone. With this achievement, we are well on track to
sekaligus mengurangi konsumsi air kami hingga 3,5 hl/hl, reaching our 2020 target of below 3.3 hectolitres of water
sehingga sukses mempercepat pencapaian tonggak sejarah per hectolitre of product.
2018 kami. Dengan prestasi ini, kami siap untuk meraih
target 2020 kami yaitu di bawah 3,3 hektoliter air untuk
setiap hektoliter produk.
Melalui program Perlindungan dan Penyeimbangan Through our Water Resource Protection and Balancing
Sumber Daya Air, kami bertujuan untuk mengurangi program, we aim to minimise the impact of our operations
dampak dari operasi kami yang menggunakan sumber daya on local water resources. At our Tangerang brewery, 100%
air setempat. Di Tangerang brewery kami, 100% dari air of the water used in our production process is sourced from
yang digunakan dalam proses produksi banyak bersumber the local water authority rather than from groundwater
dari otoritas pengelola air setempat dibandingkan dengan wells. We also ensure that the water that is returned to the
sumber daya air tanah. Kami juga memastikan bahwa air ecosystem meets specified quality standards and will not
yang dikembalikan ke sistem lingkungan memenuhi standar have a negative impact on the environment.
kualitas yang ditentukan dan tidak akan berpengaruh
negatif terhadap lingkungan.

Pada Agustus 2016, komitmen kami untuk melakukan In August 2016, our commitment to continuous improvement
peningkatan secara terus menerus dan sejumlah as well as our achievements earned Multi Bintang an award
pencapaian kami berhasil membuahkan penghargaan for Best Water Management at the Sustainable Business
bagi Multi Bintang untuk Pengelolaan Air Terbaik (Best Awards organized by KADIN Indonesia, PwC and Global
Water Management) pada Penghargaan Bisnis Secara Initiatives.
Berkelanjutan (Sustainable Business Awards) yang diadakan
oleh KADIN Indonesia, PwC dan Global Initiatives.
Sedangkan di luar pabrik, kami berupaya mengatasi Outside our factories, we are tackling water scarcity and
kelangkaan dan degradasi air dengan melibatkan sejumlah degradation by engaging a broad range of stakeholders
pemangku kepentingan dalam program pelestarian air di in upstream and downstream water conservation in the
hulu dan hilir di bantaran sungai Cisadane, Jawa Barat, Cisadane watershed, West Java, and the Brantas watershed
dan bantaran sungai Brantas, Jawa Timur, yang merupakan in East Java, which are the sources of the water used in the
sumber daya air untuk brewery kami baik di Tangerang Tangerang and Sampang Agung breweries, respectively.
maupun Sampang Agung.
Pelestarian Air di Hulu Upstream Water Conservation
Pada Mei 2016, Multi Bintang, bekerjasama dengan In May 2016, Multi Bintang, in partnership with
Conservation International Indonesia, beberapa LSM lokal Conservation International Indonesia, several local NGOs
dan masyarakat setempat, memprakarsai sebuah program and local communities, initiated a multi-year program to
jangka panjang (multi-years) untuk penghijauan kembali regreen a 20 hectare area of the Gunung Gede Pangrango
kawasan Taman Nasional Gunung Gede Pangrango National Park (GGPNP) by planting 8,000 trees. This is part
(TNGGP) seluas 20 hektar dengan penanaman 8.000 of the multistakeholder Gedepahala initiative to restore the
pohon. Kegiatan ini merupakan bagian dari prakarsa ecosystems of more than 10,000 ha of degraded land in
sejumlah pemangku kepentingan (multistakeholder) West Java. GGPNP is in the upstream part of the Cisadane
Gedepahala untuk memulihkan kembali ekosistem atau watershed, which is the source of water for some 30 million
tata lingkungan seluas lebih dari 10.000 hektar lahan yang people in Tangerang and the surrounding area, including
gundul di Jawa Barat. TNGGP merupakan bagian hulu dari part of Jakarta. Reforesting the area will help to reduce soil
bantaran sungai Cisadane, yang merupakan sumber daya air erosion and increase water infiltration, thereby replenishing
bagi sekitar 30 juta penduduk di Tangerang dan sekitarnya, groundwater and reducing the risk of flooding.
termasuk sebagian wilayah Jakarta. Penghijauan kembali
kawasan tersebut akan membantu mengurangi erosi tanah
dan meningkatkan peresapan air, sehingga mengisi kembali
air tanah sekaligus menurunkan risiko banjir.
Selama beberapa tahun terakhir kami telah melaksanakan In recent years we have been doing similar regreening efforts
upaya penghijauan kembali yang serupa di bantaran sungai in the Brantas watershed, which supports approximately
Brantas, yang menunjang kebutuhan sekitar 60% penduduk 60% of the population of East Java. In December 2016 we
Jawa Timur. Pada Desember 2016 kami melaksanakan kicked off a new initiative, ‘Nabung Banyu’ (Save Water For
sebuah prakarsa baru, yaitu ‘Nabung Banyu’ di lereng Our Grandchildren), on the slopes of Mount Welirang, East
Gunung Welirang, Jawa Timur, dimana pemanfaatan Java, where decades of unsustainable land use have resulted
tanah secara sewenang-wenang telah mengakibatkan in a water debit, which has been compounded by the
terjadinya kelangkaan air, yang diperparah dengan dampak effects of climate change. With our partners, the Seloliman
perubahan iklim. Bersama mitra kami, Yayasan Lingkungan Environmental Foundation and the R. Soerjo National Park,
Seloliman dan Taman Nasional R. Soerjo, kami telah mulai we have begun planting 10,000 trees on 10 hectares of land,
melakukan penanaman 10.000 pohon di atas lahan seluas as well as 2,000 fruit trees that can be harvested sustainably
10 hektar, serta 2.000 tanaman buah yang dapat dipanen by local farmers along with 25 greenhouses to support the
secara berkelanjutan oleh para petani setempat berikut 25 activity.
rumah hijau untuk mendukung kegiatan ini.
Prakarsa ini melibatkan sejumlah mitra, termasuk This initiative involved numerous partners, including
perwakilan dari program Sekolah Berwawasan Lingkungan representatives from the Green School program and local
dan pemerintah daerah setempat; para relawan dari Aparat government; volunteers from the army, the local water
Keamanan, perusahaan air setempat, masyarakat dan company, communities and NGOs; and employees of the
LSM; juga para karyawan pabrik Sampang Agung. Jumlah Sampang Agung plant. This level of participation, together
partisipasi, selaras dengan dukungan Bupati, menunjukkan with the support of the Bupati, indicate the success of the
tingginya tingkat keberhasilan dari aktivitas ini. activity.

Pelestarian Air di Hilir Downstream Water Conservation
Para pemangku kepentingan setempat telah menjalankan Local stakeholders have played an equally important role
peran yang sama pentingnya dalam program pelestarian air in our downstream water conservation program. One of
di hilir kami. Salah satu aktivitas yang paling sukses adalah the most successful activities is Biopori Program, which
Program Biopori, yang telah kami laksanakan di sekitar we have been doing in the vicinity of both plants since
kawasan kedua pabrik sejak 2014. Lubang-lubang biopori 2014. Biopori holes improve the porosity of soil and thus
menaikkan daya serap tanah sehingga menambah kapasitas increase water infiltration capacity, which helps to increase
perembesan air, yang membantu meningkatkan pengisian groundwater recharge and contributes to flood prevention.
kembali air tanah dan berkontribusi bagi pencegahan Biopori can easily be created anywhere, making the activity
banjir. Biopori dapat dibuat dengan mudah dimana saja, an ideal way to engage local communities in environmental
yang membuat kegiatan ini sekaligus menjadi sarana ideal conservation.
untuk melibatkan masyarakat setempat dalam pelestarian
lingkungan.
Di Tangerang, kami bekerja sama dengan Universitas In Tangerang, we collaborated with Muhammadiyah
Muhammadiyah, yang telah menetapkan kegiatan biopori University, which made the biopori activity part of their field
sebagai bagian dari program kerja lapangan mereka, work program, and the Youth Organization of Sukamantri
dan Organisasi Pemuda desa Sukamantri, di Pasar village in Pasar Kemis, Tangerang, to hold educational
Kemis, Tangerang, untuk menyelenggarakan kegiatan events and lead community efforts to dig new biopori holes.
pendidikan sekaligus memberdayakan masyarakat dalam
melaksanakan pembuatan lubang-lubang biopori baru.
Di Sampang Agung, biopori dilaksanakan melalui program In Sampang Agung, biopori were created through the Green
Sekolah Berwawasan Lingkungan, yang juga melakukan School program, which is also constructing infiltration wells,
pembuatan sumur-sumur resapan, sumur galian dan relief wells and greenhouses a simple wastewater treatment
rumah-rumah hijau dengan fasilitas perawatan limbah plant. This activity is led by Sampang Agung’s management
air sederhana. Aktivitas ini dipandu oleh manajemen dan and employees at a nearby middle school, SMP 2 Kutorejo.
karyawan pabrik Sampang Agung di SMP yang berlokasi The students’ involvement in making biopori and planting
di dekatnya, yaitu SMP 2 Kutorejo. Pelibatan para siswa trees contributed to the school’s selection as one of the
dalam pembuatan biopori dan penanaman pohon telah finalists in the Ministry of Environment’s ‘Adiwiyata’
mendukung terpilihnya sekolah sebagai salah satu finalis green schools program, which is engaging middle and
penghargaan ‘Adiwiyata’ dari Kementerian Lingkungan high schools to raise environmental awareness and initiate
bagi sekolah berwawasan lingkungan, yang meliputi activities to promote sustainable behaviours and reduce
sekolah menengah pertama dan atas untuk meningkatkan adverse impacts on the environment.
kesadaran lingkungan dan memprakarsai kegiatan untuk
meningkatkan perilaku berkelanjutan seraya mengurangi
dampak buruk terhadap lingkungan.

Kolaborasi dengan UNIDO Collaboration with UNIDO
Memahami bahwa kolaborasi dan tindakan kolektif Recognizing that collaboration and collective action
diperlukan untuk mewujudkan dampak yang nyata dan are needed to make a real and lasting impact on water
permanen dalam pelestarian air, pada pertengahan conservation, in the second half of 2016 we began a
tahun kedua 2016 kami mulai melaksanakan kolaborasi collaboration with UNIDO (the United Nations Industrial
dengan UNIDO (United Nations Industrial Development Development Organization), whose mandate is to
Organization), yang diberi wewenang untuk memajukan promote inclusive, sustainable industrial development.
pembangunan industri inklusif secara berkelanjutan. Our objective is to develop sustainable public-private
Tujuan kami adalah untuk mengembangkan kemitraan partnerships to protect water resources in the Cisadane and
publik-swasta secara berkelanjutan guna melindungi Brantas watersheds. Two workshops were held in Bogor and
sumber daya air di bantaran sungai Cisadane dan Brantas. Malang with key stakeholders, including the Environment
Dua lokakarya telah diselenggarakan di Bogor dan Ministry, Ministry of Industry, Ministry of Public Works &
Malang bersama para pemangku-kepentingan utama, Housing, local governments, National Park management,
yang mencakup Kementerian Lingkungan, Kementerian NGOs and the business community, to identify priorities
Perindustrian, Kementerian Pekerjaan Umum & Perumahan and solutions. Twelve initiatives were determined in each
Rakyat, Pemda setempat, Pengelola Taman Nasional, LSM region, and over the coming months Multi Bintang, as the
dan komunitas bisnis, untuk mengidentifikasi prioritas dan program coordinator, will follow up with stakeholders on
solusi permasalahan. Dua belas prakarsa telah ditetapkan the agreed actions.
bagi masing-masing daerah, dan dalam bulan-bulan
mendatang Multi Bintang, sebagai kordinator program,
akan menindak-lanjuti langkah-langkah yang telah
disetujui bersama para pemangku-kepentingan.
ASPEK FOKUS: Mengurangi emisi CO2
FOCUS AREA: REDUCING CO2 EMISSIONS

Bagian penting dari upaya meminimalkan jejak lingkungan An important part of minimizing our environmental
kami adalah dengan mengurangi emisi CO2 dari proses footprint is reducing CO2 emissions from our operations.
operasional kami. Untuk mencapai tujuan pengurangan Towards our goal of reducing emissions from our production
emisi dari proses produksi kami hingga 40% pada 2020, processes by 40% by 2020, we implemented several energy
kami menerapkan sejumlah program efisiensi energi di efficiency programs in 2016, including optimising processes
tahun 2016, termasuk menjalankan optimalisasi proses and cleaning, eliminating leakages and improving our
dan pembersihan, mengatasi kebocoran dan meningkatkan water treatment process, which has saved energy as well as
proses pemeliharaan air kami, yang telah menghasilkan water consumption.
penghematan energi maupun konsumsi air.
Melalui Kebijakan Global Fridge Heineken, kami juga secara Through Heineken’s Global Fridge Policy, we are also
bertahap mengganti kulkas kami di gerai-gerai konsumen progressively replacing our refrigerators in customer
dengan kulkas ramah lingkungan yang hemat-energi. outlets with energy-efficient ‘green’ fridges. Equipped
Dilengkapi dengan sistem pengelolaan energi mutakhir with advanced energy management systems and using
dan menggunakan refrigerant hydrocarbon, kulkas ramah hydrocarbon refrigerants, green fridges deliver energy
lingkungan memberikan penghematan energi hingga 65% savings of up to 65% compared to older models, which has
dibanding model-model lama, yang memberikan dampak a positive impact on reaching our target of reducing CO2
positif bagi pencapaian target kami untuk mengurangi emissions from our fridges by 50% by 2020. By the end of
emisi CO2 dari kulkas kami sebesar 50% pada 2020. 2016, 100% of all our purchased refrigerators were green.
Pada akhir 2016, 100% dari seluruh kulkas yang kami By using Green Fridges, we can make energy savings of up
beli sudah merupakan kulkas ramah lingkungan. Dengan to 65% compared to regular fridges.
menggunakan kulkas ramah lingkungan, maka kami
mampu melakukan penghematan energi hingga 65%
dibandingkan dengan kulkas biasa.

ASPEK FOKUS: PENGUSAHAAN SUMBER DAYA BERKELANJUTAN
FOCUS AREA: SOURCING SUSTAINABLY

Komitmen keberlanjutan kami mencakup seluruh mata- Our sustainability commitments extend throughout our
rantai pasokan kami. Untuk menjamin bahwa pengusahaan supply chain. To ensure that our ingredients and materials
bahan-bahan dan material kami berasal dari sumber come from sustainable sources, we engage with suppliers
daya alam yang berkelanjutan, kami bekerjasama dengan of both goods and services to ensure that they are aligned
para pemasok baik berupa barang maupun jasa untuk with our stringent standards on the environment, integrity
memastikan bahwa mereka mematuhi ketentuan standar and business ethics, and human rights. These standards are
kami yang ketat mengenai lingkungan, integritas dan set out in the Heineken Supplier Code, which can be found
etika bisnis, serta hak-hak azasi manusia. Keseluruhan on our website, www.multibintang.co.id. All our suppliers
standar tersebut dirangkum dalam Heineken Supplier Code have signed up to the Code, and we regularly audits
(Panduan Pemasok Heineken), yang dapat diakses melalui compliance. In addition, our partner contracts stipulate
website kami, www.multibintang.co.id. Seluruh pemasok other mandatory minimum standard working conditions
kami telah menandatangani Code (Panduan) tersebut, relating to child labour, health and safety, and working
dan kami secara teratur melakukan audit kepatuhan. hours, that may not be specifically covered in the Code.
Sebagai tambahan, perjanjian kontrak para mitra kami
menetapkan standar kondisi kerja minimum yang wajib
dilaksanakan berkaitan dengan buruh anak, kesehatan
dan keselamatan serta peraturan jam kerja, yang mungkin
belum dicantumkan secara khusus dalam Code (Panduan)
tersebut.
Terkait dengan sifat bisnis dan bahan-bahan produk Due to the nature of our business and our ingredients,
kami, kami menyadari bahwa pengusahaan sumber daya we recognize that local sourcing is not always feasible
setempat tidak selalu memungkinkan di Indonesia. Kendati in Indonesia. Nevertheless, we ensure that all our raw
demikian, kami memastikan bahwa seluruh bahan mentah materials come from certified Heineken partners that have
bersumber dari para mitra Heineken berlisensi yang telah met stringent global and local quality requirements.
memenuhi persyaratan kualitas yang ketat, baik secara
global maupun lokal.
ASPEK FOKUS: KONSUMSI YANG BERTANGGUNG JAWAB
FOCUS AREA: RESPONSIBLE CONSUMPTION

Advokasi Konsumsi yang Bertanggung Advocating for Responsible Consumption
Jawab
Bir telah dinikmati di Indonesia selama beberapa Beer has been enjoyed in Indonesia for many decades,
dasawarsa, dan Multi Bintang sendiri merupakan salah and Multi Bintang itself is one of the oldest companies in
satu dari perusahaan paling awal yang berdiri di Indonesia, Indonesia, having grown together with the nation over
tumbuh berkembang bersama bangsa selama 85 tahun the last 85 years. We recognize, however, that alcoholic
terakhir. Kami memahami, bagaimana pun juga, bahwa beverages, if abused, can potentially have a harmful effect
minuman beralkohol, bila disalah-gunakan, secara on people and society. To minimise these harms, we are
potensial dapat menimbulkan dampak berbahaya bagi committed to advocating for and facilitating the responsible
orang-orang dan masyarakat. Untuk mengurangi bahaya selling, serving and consumption of our products among
tersebut, kami berkomitmen untuk mengadvokasi dan our partners, consumers and the general public.
memfasilitasi penjualan, pelayanan dan konsumsi yang
bertanggung jawab dari produk-produk kami di antara para
mitra, konsumen dan masyarakat pada umumnya
Di bawah bendera Kampanye 21+ kami, kami telah Under the banner of our 21+ Campaign we have provided
memberikan pelatihan kepada para kasir dan kordinator training for cashiers and customer service coordinators
customer service di supermarket dan hypermarket untuk in supermarkets and hypermarkets on ensuring that our
memastikan bahwa minuman beralkohol kami tidak dijual alcoholic beverages are not sold to underage customers.
kepada pelanggan di bawah umur.

Bintang dan Heineken keduanya merupakan merek- Bintang and Heineken are both iconic brands that go hand-
merek ikonik yang bergandengan tangan dengan bar- in-hand with bars, restaurants and entertainment venues
bar, restoran dan tempat-tempat hiburan di Indonesia, in Indonesia, particularly in tourist destinations. We
khususnya di daerah-daerah tujuan wisata. Kami menjalin work closely with these businesses to embed a culture of
kerjasama yang erat dengan bisnis industri tersebut untuk responsible serving and consumption, for example through
menanamkan budaya pelayanan dan konsumsi yang our Responsible Serving Training, which aims to provide
bertangung jawab, misalnya melalui Responsible Serving participants with the knowledge, social skills and strategies
Training (Pelatihan Layanan yang Bertanggung Jawab) to promote drinking in moderation and ensure that drinks
kami, yang bertujuan untuk memberikan pengetahuan, are not served to underage customers. In March 2016, some
keterampilan sosial dan strategi kepada para peserta 50 bar managers, bar staff, and bartenders from various
untuk mempromosikan minuman secara moderat dan outlets in Bali participated in Responsible Serving Training
memastikan bahwa minuman tidak disajikan kepada in Denpasar, while another 114 participants underwent
pelanggan di bawah umur. Pada Maret 2016, sekitar 50 training in Jakarta in September 2016.
manajer bar, staf bar, dan bartender dari berbagai gerai
di Bali berpartisipasi dalam Responsible Serving Training
di Denpasar, sedangkan 114 peserta lainnya mengikuti
pelatihan di Jakarta pada September 2016.
ASPEK FOKUS: KESEHATAN DAN KESELAMATAN
FOCUS AREA: HEALTH AND SAFETY

Bersama seluruh karyawan kami, mitra usaha dan Together with all our employees, partners and the public,
masyarakat, kami mengambil langkah menuju peningkatan we are taking steps towards improving safety in the
keselamatan di tempat kerja, jalan raya dan lingkungan workplace, on the road and in the community.
masyarakat.
Uraian prakarsa dan hasil program kesehatan dan Details of our workplace health and safety initiatives and
keselamatan di lingkungan kerja kami dapat dilihat pada outcomes can be seen in the Operational Review on page
Tinjauan Operasional pada halaman 84 Laporan Tahunan 84 of this Annual Report.
ini.
Di Indonesia, masa Lebaran tahunan, saat jutaan orang In Indonesia, the annual Lebaran holiday, when millions
pulang mudik ke kampung halaman mereka untuk of people return to their hometowns to celebrate Eid al Fitr
merayakan Idul Fitri bersama keluarga, umumnya terjadi with their families, usually sees a spike in road accidents.
klimaks dalam jumlah kecelakaan di jalan raya. Pada 2016, In 2016, as in previous years, we organized a ‘Safety
sama seperti tahun sebelumnya, kami menyelenggarakan Mudik’ campaign, distributing safety tips to drivers along
kampanye bertema “Safety Mudik”, membagikan petunjuk one of the busiest thoroughfares in Mojokerto, close to our
keselamatan berkendara kepada pengemudi di sepanjang Sampang Agung brewery. This took place during the five
salah satu jalan paling ramai di Mojokerto, di dekat fasilitas days leading up to Lebaran, which see the heaviest volume
produksi Sampang Agung kami. Kegiatan ini berlangsung of traffic. We organized the activity in partnership with the
selama lima hari menjelang Lebaran, dimana arus lalu- local traffic police, and as well as management and union
lintasnya paling padat. Kami mengadakan kegiatan representatives participated in handing out safety flyers
bekerja sama dengan pihak Polantas setempat, perwakilan and light snacks for breaking the fast and keeping up
manajemen dan serikat pekerja yang berpartisipasi dalam drivers’ energy levels.
penyebaran brosur keselamatan serta makanan kecil untuk
berbuka puasa dan memberi energi bagi para pengemudi.
Peningkatan kesadaran masyarakat terhadap kesehatan Raising health awareness in the community is another
juga merupakan aspek penting dalam pekerjaan kami. important facet of our work. To mark World AIDS Day on
Untuk memperingati Hari AIDS Sedunia pada 1 Desember 1 December 2016, employees from our Tangerang brewery
2016, para karyawan dari fasilitas produksi Tangerang joined forces with the Indonesian AIDS Foundation and
kami bekerja sama dengan Yayasan AIDS Indonesia dan the Porisgaga Karang Taruna youth organization, to
perkumpulan remaja Karang Taruna Poris Gaga, untuk educate people in the Porisgaga community about HIV and
mendidik masyarakat Poris Gaga tentang HIV dan AIDS, AIDS, including how they can protect themselves against
termasuk bagaimana cara mereka dapat melindungi diri the HIV virus.
terhadap bahaya virus HIV.
104 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK

ASPEK FOKUS: KEMASYARAKATAN
FOCUS AREA: COMMUNITY

Selama 85 tahun, Multi Bintang telah menjalankan usaha, For 85 years, Multi Bintang has been operating in, living
hidup berdampingan dan tumbuh bersama masyarakat di alongside and growing together with communities in
Indonesia. Sebagai bagian integral dari masyarakat, kami Indonesia. As an integral part of these communities, we
memiliki tanggung jawab untuk memberikan kontribusi have a responsibility to make a positive contribution to their
yang positif pada pembangunan dan memastikan development and ensure that the presence of our business
bahwa kehadiran bisnis kami menghasilkan dampak has a beneficial impact. Each year, we facilitate and support
yang bermanfaat. Setiap tahun, kami memfasilitasi dan a wide range of programs in the communities close to where
mendukung berbagai macam program yang luas bagi we work. Many of these are focused on environmental
masyarakat di sekitar lingkungan kami bekerja. Banyak di objectives as described in the ‘Water’ section. However,
antaranya yang menitikberatkan pada tujuan lingkungan we also work towards improving community welfare and
sebagaimana yang diuraikan dalam paparan tentang resilience through programs to promote education, health
‘Fokus Air’. Bagaimanapun, kami senantiasa bekerja yang and economic empowerment.
mengarah pada peningkatan kesejahteraan dan ketahanan
masyarakat melalui berbagai program guna memajukan
pendidikan, kesehatan dan pemberdayaan ekonomi.
Beasiswa Kewirausahaan Entrepreneurship Scholarships
Pengembangan bisnis mulai bergulir secara menjamur Business start-ups are proliferating in Indonesia, and they
di Indonesia, dan fenomena tersebut menjadi penunjang are important drivers of the economies because of the jobs
perekonomian yang utama karena menciptakan berbagai they create. Often, however, these fledgling enterprises
kesempatan kerja. Seringkali, bagaimanapun juga, need guidance on developing a business mindset and
bisnis para pemula ini memerlukan bimbingan dalam optimising their performance.
pengembangan pola-pikir bisnis dan optimalisasi kinerja
mereka.
Pada Mei 2016, Multi Bintang bermitra dengan In May 2016, Multi Bintang partnered with INDOESTRI
INDOESTRI Makerspace untuk mendukung bisnis Makerspace to support start-ups through INDOESTRI’s
para pemula melalui Program Intensif yang dirintis pioneering Long Haul Program, a 6-week intensive
oleh INDOESTRI, sebuah kursus pelatihan wirausaha entrepreneurial training course that focuses on building
intensif selama 6-minggu yang berfokus pada pembinaan capacity to create, experiment with ideas and commit
kemampuan untuk menciptakan, melakukan uji- to building a business. Through this partnership, Multi
2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK 105

coba dengan ide-ide dan komitmen yang teguh untuk Bintang will offer a total of 30 scholarships to enable young
menjalankan bisnis. Melalui kemitraan ini, Multi Bintang entrepreneurs to take part in the Long Haul Program in the
akan menawarkan secara keseluruhan 30 beasiswa hope this will contribute to the growth of a more resilient
untuk memungkinkan para wirausahawan muda untuk Indonesian economy.
mengambil bagian dalam Program Intensif dengan
harapan akan berkontribusi bagi pertumbuhan ekonomi
Indonesia yang lebih tangguh.
INDOESTRI sendiri merupakan sebuah lingkungan kerja INDOESTRI itself is a work space and a community that is
dan komunitas yang menjadi basis bagi sejumlah desainer home to some of Jakarta’s leading independent designers
mandiri dan para pengusaha kecil terkemuka di Jakarta, and small businesses, whose mission is to provide
yang menjalankan misi untuk menyediakan sumber daya, resources, education and ecosystems that can stimulate
pendidikan dan ekosistem yang mampu merangsang creativity.
kreativitas.
Kesejahteraan Masyarakat Community Welfare
Dalam semangat Ramadhan, yang tahun 2016 bertepatan In the spirit of Ramadan, which in 2016 coincided with
dengan bulan Juni, Multi Bintang menyelenggarakan the month of June, Multi Bintang organised a series of
serangkaian aktivitas sebagai bentuk kepedulian terhadap activities to give back to the local communities.
masyarakat setempat.
Di Sampang Agung, melalui program ‘Bintang Berbagi’, In Sampang Agung, under the ‘Bintang Berbagi’ program,
kami menyalurkan hadiah paket Lebaran kepada we distributed Lebaran gift parcels to disadvantaged
warga kurang mampu di tujuh desa di kawasan sekitar residents of seven villages in the vicinity of the factory,
pabrik, yang difasilitasi oleh lembaga masyarakat facilitated by the local village organisations. We then
setempat. Selanjutnya kami mengundang mereka pada invited them to break the fast with us in the factory canteen,
acara buka-bersama di kantin pabrik, dimana mereka where they also had a chance to learn more about Multi
juga berkesempatan untuk mengetahui lebih banyak Bintang. We also distributed items donated by employees
mengenai Multi Bintang. Kami juga membagikan and management to 40 children at the Pondok Hidayatul
sejumlah bingkisan hasil sumbangan para karyawan dan Hikmah Orphanage in Kalicangkring and the Sampang
manajemen kepada 40 anak di Panti Asuhan Pondok Agung village organisation.
Hidayatul Hikmah di Kalicangkring dan lembaga desa
Sampang Agung.
Di Tangerang kami mendonasikan voucher belanja ke 86 In Tangerang we donated shopping vouchers to 86 orphans
yatim piatu dari Poris Gaga untuk membeli buku sekolah from Porisgaga to enable them to buy school books and
dan alat tulis serta kebutuhan lain di Transmart Carrefour pens and other necessities at the Transmart Carrefour
Tangerang Pusat di Cikokol. Pada saat yang sama, kami Tangerang Center in Cikokol. At the same time, we
menyalurkan bingkisan makanan, minyak goreng, dan distributed assistance packages of food, cooking oil, and
uang tunai kepada 162 warga lansia di Poris Gaga. Kami cash to 162 elderly Porisgaga residents. We enlisted the
berterima kasih atas bantuan Transmart Carrefour dan help of Transmart Carrefour and the Kosgoro Women’s
Gerakan Persatuan Perempuan Kosgoro untuk kedua Union Movement on both these activities.
aktivitas tersebut.
Untuk memuliakan Hari Raya Idul Adha pada September To mark the Idul Adha holiday in September 2016, our
2016, para karyawan kami mengumpulkan donasi employees collected funds to buy goats, which were then
untuk membeli kambing kurban, yang selanjutnya donated to local communities. The Tangerang employees
dibagikan kepada masyarakat setempat. Karyawan managed to buy 40 goats, the meat from which benefited
Tangerang berhasil mengumpulkan 40 ekor kambing, approximately 1,000 needy people in the Porisgaga area.
yang dagingnya kemudian disalurkan kepada sekitar In Sampang Agung, employees donated each one goat
1.000 orang yang membutuhkan di kawasan Poris Gaga. to total of 15 surrounding villages and gave five more to
Di Sampang Agung, para karyawan menyumbangkan orphanages in the vicinity of Mojokerto.
masing-masing satu ekor kambing kurban kepada 15 desa
sekitar dan memberikan lima ekor lainnya kepada yatim
piatu di daerah sekitar Mojokerto.

Kegiatan Sukarela Volunteering
Keberlanjutan merupakan bagian tak terpisahkan dari Sustainability is an integral part of Multi Bintang’s
operasional Multi Bintang. Kami secara konsisten operations. We consistently engage our employees,
melibatkan karyawan kami, melalui serangkaian publikasi through our internal publications, meetings and activities
internal, pertemuan dan kegiatan untuk memastikan to ensure that they understand our sustainability goals and
bahwa mereka memahami tujuan keberlanjutan kami, what they can do to contribute. Many of our employees
dan apa yang dapat mereka lakukan untuk berkontribusi. voluntarily dedicate their time to mobilise communities
Banyak dari karyawan kami yang secara sukarela to create biopori holes, plant trees, rehabilitate school
mendedikasikan waktu mereka untuk memberdayakan buildings and other public facilities, and visit hospitals
masyarakat membuat lubang biopori, menanam pohon, and orphanages. Some of our team in Sampang Agung give
merevitalisasi bangunan sekolah dan sarana publik up their weekends once a month to teach English at one
lainnya, serta mengunjungi rumah sakit dan panti asuhan. of the schools participating in our Green School initiative.
Sebagian dari tim kami di Sampang Agung meluangkan In Tangerang, meanwhile, our employees frequently visit
akhir pekan mereka sekali dalam sebulan untuk mengajar local schools to give talks on environmental issues and
bahasa Inggris di salah satu sekolah yang berpartisipasi Biopori Program.
dalam prakarsa Sekolah Berwawasan Lingkungan kami.
Sementara itu, di Tangerang, para karyawan kami
kerap kali mengunjungi sekolah-sekolah setempat guna
menyampaikan paparan mengenai masalah-masalah
lingkungan dan Program Biopori.

Tata Kelola
Perusahaan
CORPORATE GOVERNANCE

TATA KELOLA PERUSAHAAN
Corporate Governance
Kami meyakini bahwa penerapan prinsip-prinsip tata We believe that applying good corporate governance
kelola perusahaan yang baik di seluruh organisasi (GCG) principles across the Company is a prerequisite for
Perseroan merupakan prasyarat bagi pertumbuhan bisnis the sustainable, responsible growth of the business over
jangka-panjang yang berkelanjutan dan bertanggung the long term. Ensuring good corporate governance in all
jawab. Memastikan implementasi tata kelola perusahaan our operations, through our compliance with the prevailing
yang baik di seluruh lini operasi kami melalui kepatuhan laws, standards and regulations, provides assurance to
kami terhadap ketentuan undang-undang, standar dan our shareholders and stakeholders that our activities and
peraturan yang berlaku, akan memberikan jaminan bagi practices meet their expectations and standards, and that
pemegang saham dan pemangku kepentingan bahwa their interests are protected. We are committed to the
seluruh aktivitas dan praktik-praktik kami telah memenuhi continuous improvement of our governance practices
ekspektasi dan standar mereka, dan bahwa kepentingan through an ongoing review of processes and controls to
mereka benar-benar terlindungi. Kami berkomitmen identify and address any deficiencies.
untuk senantiasa melakukan upaya penyempurnaan
praktik-praktik tata kelola kami melalui analisis proses
dan pengendaliannya secara berkesinambungan guna
mengidentifikasi seraya mengatasi kelemahan yang
masih terjadi.
Struktur Tata Kelola GCG Structure

Berdasarkan acuan Undang-Undang No. 40/2007 tentang In compliance with the provisions of Law No.
Perseroan Terbatas (UUPT), struktur tata kelola PT Multi 40/2007 regarding Limited Liability Companies (the
Bintang Indonesia Tbk terdiri atas tiga organ: Rapat Company Law), the governance structure of PT Multi
Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris dan Bintang Indonesia Tbk consists of three organs: the
Dewan Direksi. RUPS merupakan instansi pengambilan General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of
keputusan yang tertinggi, sedangkan Dewan Komisaris Commissioners and the Board of Directors. The GMS has
bertanggung jawab untuk melaksanakan fungsi the highest decision-making authority, while the Board

pengawasan terhadap pengelolaan Perseroan, sementara of Commissioners is responsible for exercising oversight
Direksi bertanggung jawab atas pengelolaan operasional over the management of the Company, and the Board of
Perseroan dan pelaksanaan dari strategi yang telah Directors is responsible for managing the Company and
ditetapkan. executing the agreed strategies.
Dewan Komisaris dan Direksi mempunyai wewenang dan The Board of Commissioners and Board of Directors have
tanggung jawab terpisah sesuai dengan fungsi masing- separate authorities and responsibilities according to their
masing, sebagaimana diatur dalam Undang-Undang respective functions, as specified in the Company Law
Perseroan Terbatas dan Anggaran Dasar Perseroan. and in the Company’s Articles of Association. The Board
Dewan Komisaris dibantu dalam fungsi pengawasan dan of Commissioners is supported in its supervisory function
perumusan kebijakan remunerasinya oleh Komite Audit and in formulating remuneration policy by the Audit
dan Komite Remunerasi. Direksi dibantu oleh Internal Committee and the Remuneration Committee. The Board
Audit Department (IAD) dan Sekretaris Perusahaan of Directors is assisted by the Internal Audit Department
dalam mengendalikan dan mengawasi langkah Perseroan and the Corporate Secretary in controlling and supervising
dan di dalam menerapkan tata kelola perusahaan the actions of the Company and in implementing good
yang baik. Selanjutnya konstelasi ini dijabarkan dalam corporate governance. Underpinning this framework are the
Anggaran Dasar Perseroan, yang menguraikan ketentuan Articles of Association, which define the operational rules
operasional dan tanggung jawab di dalam Perseroan, and responsibilities within the Company, and the Code of
dan Code of Business Conduct (Pedoman Perilaku Bisnis), Business Conduct, which sets out the standards of behaviour
yang menetapkan standar perilaku yang diharapkan expected of all members of the organization. Alongside these
dari masing-masing anggota korporasi. Di samping itu, are the Company’s internal control and risk management
ada sistem manajemen risiko dan pengendalian internal systems, which are regularly evaluated and strengthened to
Perseroan, yang secara berkala dievaluasi dan diperkuat ensure their continued efficacy in line with the growth of the
untuk memastikan efektivitasnya seiring dengan business.
pertumbuhan dari bisnis.

STRUKTUR TATA KELOLA STRUKTUR TATA KELOLA
Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Dewan Direksi
Board of Directors
Komite Audit Komite Remunerasi

Audit Committee Remuneration Committee
Penilaian dan Pengukuhan Tata Kelola GCG Assessment and Strengthening

Tata kelola perusahaan Multi Bintang secara terus menerus Multi Bintang’s corporate governance is continually
dievaluasi dan disempurnakan melalui pelaksanaan evaluated and upgraded through the operation of the
berbagai pengendalian dan proses pengkajian seperti various controls and review processes described in
dipaparkan dalam halaman-halaman berikut. Namun the following pages. However, to provide an objective,
demikian, untuk memberikan penilaian yang obyektif independent assessment of the coverage and quality of
dan independen mengenai cakupan dan kualitas dari GCG implementation in the organization, the Company
implementasi tata kelola perusahaan yang baik dalam applies the principles of the ASEAN Corporate Governance
organisasi, Perseroan menerapkan prinsip-prinsip dari Scorecard (ACGS). This instrument, which is based on the
ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS). principles of good corporate governance developed by the
Pranata ini, yang didasarkan pada prinsip-prinsip tata Organisation for Economic Cooperation and Development
kelola yang dikembangkan oleh the Organisation for (OECD), evaluates five key aspects of governance:
Economic Cooperation and Development (OECD), (1) shareholders’ rights; (2) equitable treatment of
mengevaluasi lima aspek utama dalam tata kelola: (1) hak- shareholders; (3) the role of stakeholders; (4) disclosure
hak pemegang saham; (2) perlakuan yang setara terhadap and transparency; and (5) board responsibilities.
pemegang saham; (3) peran pemangku kepentingan;
(4) pengungkapan informasi dan transparansi; dan (5)
tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi.
Pada 2016, the Indonesian Institute for Corporate In 2016, the Indonesian Institute for Corporate Directorship
Directorship (IICD) membuat asesmen tentang tata (IICD) assessed the corporate governance of Multi Bintang
kelola perusahaan Multi Bintang menurut kriteria ACGS. against the ACGS. . Based on that, in November 2016 the
Berdasarkan tolok-ukur tersebut, pada November 2016 Company was, for the first time, ranked among the top 50
Perseroan, untuk pertama kali, termasuk dalam peringkat Publicly Listed Companies in Indonesia.
“Top 50 Publicly Listed Companies” di Indonesia.
Penilaian juga menunjukkan aspek-aspek tata kelola The assessment also indicates aspects of corporate
perusahaan yang memerlukan penguatan lebih lanjut, dan governance that require further strengthening. The
Perseroan akan menindak-lanjuti langkah tersebut. Company will follow up on these.

Rapat Umum Pemegang Saham General Meeting of Shareholders
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan The General Meeting of Shareholders (GMS) is a forum
sebuah forum bagi para pemegang saham untuk in which shareholders take decisions related to the
mengambil keputusan yang berkaitan dengan modal yang capital they have invested in the Company. The GMS
mereka tanamkan dalam Perseroan. RUPS mempunyai has authority that is not possessed by either the Board of
kewenangan yang tidak dimiliki Dewan Komisaris Commissioners or the Board of Directors and is within
maupun Direksi dalam batas-batas yang ditetapkan oleh the limits defined by the Company Law and the Articles
Undang-Undang maupun Anggaran Dasar Perseroan. of Association.
Hak dan wewenang pemegang saham dalam RUPS seperti The rights and responsibilities of the shareholders in the
diatur dalam Undang-Undang dan Anggaran Dasar GMS as set out in the Company Law and the Articles of
Perseroan meliputi: Association are:
•M
enerima dan mengesahkan Laporan Tahunan • To receive and ratify the Company’s Annual Report;
Perseroan; • To determine the appropriation of the profits of the
•M
enetapkan penggunaan laba Perseroan, termasuk Company, including the distribution of dividends to
pembagian dividen kepada pemegang saham; shareholders;
•M
enetapkan remunerasi bagi para anggota Dewan • To determine the remuneration of the members of the
Komisaris dan Direksi; Board of Commissioners and Board of Directors;
•M
engangkat dan memberhentikan anggota Dewan • To appoint and dismiss the members of the Board of
Komisaris dan/atau Direksi; Commissioners and/or the Board of Directors,
•M
enyetujui langkah-langkah penting korporasi yang • To approve important corporate actions in connection
berkaitan dengan pengelolaan Perseroan. with the management of the Company.
Keputusan yang diambil dalam RUPS berlandaskan The resolutions agreed at the GMS are taken in the
kepada kepentingan bisnis Perseroan dalam jangka Company’s long-term business interests. Without
panjang. Tanpa meragukan kekuasaan dan kewenangan prejudicing the power and authority of the GMS,
RUPS, pemegang saham tidak dapat melakukan intervensi shareholders cannot intervene against the execution
terhadap pelaksanaan tugas, fungsi dan wewenang of the tasks, functions and authority of the Board of
Dewan Komisaris dan Direksi dalam menjalankan hak Commissioners and the Board of Directors in carrying
dan kewajiban sesuai Anggaran Dasar Perseroan dan out their rights and obligations under the Articles of
peraturan perundang-undangan yang berlaku. Association and the prevailing legislation.
RUPS terdiri atas RUPS Tahunan (RUPST) dan RUPS Luar The GMS consists of the Annual General Meeting
Biasa (RUPSLB). RUPS Tahunan wajib diselengarakan of Shareholders (AGMS) and Extraordinary General
paling lambat enam bulan sesudah berakhirnya tahun Meetings of Shareholders (EGMS). The AGMS is
buku Perseroan, sedangkan RUPS Luar Biasa dapat convened no later than six months after the end of the
dilakukan sewaktu-waktu diperlukan, sesuai dengan Company’s fiscal year, whereas an EGMS may be held at
ketentuan dalam Anggaran Dasar Perseroan dan any time based deemed necessary, in accordance with the
peraturan perundang-undangan yang berlaku. Pada 2016, provisions of the Articles of Association and prevailing
Perseroan melaksanakan satu kali RUPS Tahunan dan legislation. In 2016, the Company held one Annual General
satu kali RUPS Luar Biasa. Uraian mengenai RUPS terinci Meeting of Shareholders and one Extraordinary General
sebagai berikut. Meeting of Shareholders. Details of these meetings are
provided below.
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM TAHUNAN ANNUAL GENERAL MEETING OF

SHAREHOLDERS
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang The Company held its Annual General Meeting of
Saham Tahunan (RUPST) pada 3 Juni 2016 di Jakarta Shareholders (AGMS) on 3 June 2016 in South Jakarta.
Selatan.
Sebelum RUPST, Perseroan telah memenuhi semua Prior to the AGMS, the Company complied with all
kewajiban terkait dengan prosedur pelaksanaan RUPST obligations related to the implementation of the GMS
sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan according to the rules of the Financial Services Authority

Anggaran Dasar Perseroan, yaitu: (FSA) and the Company’s Articles of Association, namely:
1. Pengumuman dan Panggilan RUPST telah dipublikasikan 1. The announcement and the notice of the AGMS were
di surat kabar harian sesuai Peraturan OJK. published in daily newspapers in accordance with FSA
2. Bukti pengumuman dan panggilan RUPST yang Rules.
diiklankan di surat kabar harian telah disampaikan 2. Proof that the announcement and notice of the AGMS
sesuai Peraturan OJK. were published in daily newspapers was submitted in
accordance with FSA rules.
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM LUAR EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF

BIASA SHAREHOLDERS
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang The Company convened an Extraordinary General
Saham Luar Biassa (RUPSLB) pada 23 September 2016 di Meeting of Shareholders (EGMS) on 23 September 2016 in
Jakarta Selatan. South Jakarta.
Sebelum RUPSLB, Perseroan telah memenuhi semua Prior to the EGMS, the Company complied with all
kewajiban terkait dengan prosedur pelaksanaan RUPSLB obligations related to the implementation of the EGMS
sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan according to the rules of the Financial Services Authority
Anggaran Dasar Perseroan, yaitu: (FSA) and the Articles of Association of the Company,
1. Pengumuman dan Panggilan RUPSLB telah namely:
dipublikasikan di surat kabar harian sesuai Peraturan 1. The announcement and the notice of the EGMS were
OJK. published in daily newspapers in accordance with FSA
2. Bukti pengumuman dan panggilan RUPSLB yang Rules.
diiklankan di surat kabar harian telah disampaikan 2. Evidence of the announcement and the notice of the
sesuai Peraturan OJK. EGMS was submitted according to FSA Rules.
Keputusan RUPST dan RUPSLB tersebut telah diumumkan The resolutions of the AGMS and EGMS were announced
di surat kabar harian sesuai dengan Peraturan OJK dan in daily newspapers in accordance with FSA Rules and are
juga dimuat dalam website Perseroan: www.multibintang. available on the Company’s website at:
co.id/investor/announcement www.multibintang.co.id/investor/announcement

REALISASI DAN IMPLEMENTASI KEPUTUSAN RUPST DAN RUPSLB TAHUN 2016 DAN 2015
REALIZATION AND IMPLEMENTATION OF THE DECISIONS OF THE AGMS AND EGMS IN 2016
AND 2015
Keputusan Disetujui oleh Pelaksanaan
Resolution Approved by Execution
RUPST 2016 | AGMS 2016

Menyetujui Laporan Tahunan 2015 dan mengesahkan Laporan 100% saham dengan hak suara Dilaksanakan pada RUPST 2016
Keuangan, termasuk laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris yang sah Fulfilled at the 2016 AGMS
Perseroan seperti yang dinyatakan dalam Laporan Tahunan 2015. 100% of shares with legitimate
To approve the 2015 Annual Report and to ratify the Financial voting rights.
Statements, including the report of the supervisory duties of the
BOC of the Company as set forth in the 2015 AR.
Menyetujui dividen final sebesar Rp344 per saham. 100% saham dengan hak suara Pembayaran dilakukan selam-
To approve the final dividend in the amount of IDR344/share yang sah. bat-lambatnya 20 Juni 2016.
100% of shares with legitimate Payment made no later than 20
voting rights. Jun 2016.
Memberi wewenang kepada Dekom untuk menunjuk Kantor 99,07% saham dengan hak suara Menunjuk KAP Satrio Bing Eny
Akuntan Publik (KAP) yang akan mengaudit laporan keuangan yang sah. & Rekan
Perseroan dan menetapkan remunerasi bagi KAP tersebut untuk 99.07% of shares with legitimate Appointed KAP Satrio Bing Eny
tahun yang berakhir pada 31 Desember 2016. voting rights & Rekan
To authorize the BOC to appoint a registered public accountant to
audit the books of the Company and determine the remunera-
tion of such public accountant for the year ending on 31 Dec 2016
Menyetujui pengangkatan para anggota Dekom Perseroan. 99,07% saham dengan hak suara Komisaris baru mulai menjabat
To approve the appointment of the members of the BOC of the yang sah. pada 3 Juni 2016.
Company. 99.07% of shares with legitimate New Commissioner took up post
voting rights. on 3 Jun 2016.
Memberi wewenang kepada Dekom untuk menetapkan remuner- 100% saham dengan hak suara
asi bagi para anggota Dekom dan Direksi. yang sah.
To authorize the BOC to determine the remuneration of the 100% of shares with legitimate
members of the BOC and the BOD. voting rights
Kehadiran:
Attendance:
Komisaris | Commissioners Direktur | Directors Pemegang Saham | Shareholders
Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.839.167.710 saham atau 87,29%
Wahyu Hidayat Maarten Hoedemaker dari total saham hadir atau
Sumantri Slamet Bambang Britono diwakili.
Bobby Henry Noya Chew Boon Hee 1,839,167,710 shares or 87.29%
Frans Erik Eusman of the total were present or
Theodorus A.F. de Rond represented.
Jasper C. Hamaker
RUPSLB 2016 | EGMS 2016

Menyetujui pengangkatan anggota Direksi Perseroan. 94,8% saham dengan hak suara Direktur baru mulai menjabat
To approve the appointment of the member of the BOD of the yang sah. pada 23 Sep 2016.
Company. 94.8% of shares with legitimate New Director took up post on 23
voting rights. Sep 2016.
Kehadiran:
Attendance:
Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.818.124.000 saham atau
Wahyu Hidayat Maarten Hoedemaker 86,29% dari total saham hadir
Sumantri Slamet Bambang Britono atau diwakili.
Bobby Henry Noya Chew Boon Hee 1,818,124,000 shares or 86.29%
of the total were present or
represented.

Keputusan Disetujui oleh Pelaksanaan

Resolution Approved by Execution
RUPST 2015 | AGMS 2015

Mengesahkan Laporan Keuangan dan menyetujui Laporan Dilaksanakan pada RUPST 2015
Tahunan 2014 termasuk laporan pelaksanaan tugas pengawasan Fulfilled at the 2015 AGMS
Dekom Perseroan seperti yang dinyatakan dalam Laporan Tahunan.
To ratify the Financial Statements and approve the Annual Re-
port for 2014 including the report of the supervisory duties of the
BOC of the Company as set forth in the AR.
Menyetujui dividen final sebesar Rp257/saham, termasuk di 100% saham dengan hak suara Dividen tambahan sebesar
antaranya dividen interim 2014 yang telah dibayarkan sebesar yang sah. Rp138/saham dibayarkan pada
Rp119/ saham. 20 Juni 2015.
To approve the final dividend in the amount of IDR257/share, of 100% of shares with legitimate The additional dividend in the
which the interim dividend of 2014 has been paid in the amount voting rights amount of IDR138/share was
of IDR119/share. paid on 20 June 2015.
Memberi wewenang kepada Dekom untuk menunjuk Kantor 99,07% saham dengan hak suara Menunjuk KAP Satrio Bing Eny
Akuntan Publik (KAP) untuk mengaudit laporan keuangan yang sah. & Rekan
Perseroan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2015.
To authorize the BOC to appoint a registered public accountant 99.07% of shares with legitimate Appointed KAP Satrio Bing Eny
to audit the books of the Company for the year ending on 31 Dec voting rights. & Rekan
2015
Menyetujui pengangkatan anggota Dekom Perseroan. 99,07% saham dengan hak suara Komisaris baru mulai menjabat
To approve the appointment of the members of the BOC of the yang sah. pada 19 Mei 2015.
Company 99.07% of shares with legitimate New Commissioners took up
voting rights. post on 19 May 2015.
Memberi wewenang kepada Dekom untuk menetapkan 100% saham dengan hak suara
remunerasi bagi Dekom dan Direksi. yang sah.
To authorize the BOC to determine the remuneration of the 100% of shares with legitimate
members of the BOC and the BOD voting rights
Kehadiran:
Attendance:
Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1,837,996,920 shares or 87.23%
Roland Pirmez Maarten Hoedemaker of the total were present or
Bobby Henry Noya Bambang Britono represented
Theodorus A.F. de Rond Robert Jan Mooij
Michiel Egeler
Sumantri Slamet
RUPSLB 2015 | EGMS 2015

Menyetujui perubahan komposisi Dekom dan Direksi. 100% saham dengan hak suara Direktur/Komisaris baru mulai
To approve the changes in the composition of the BoC and BoD yang sah. menjabat pada 20 Agustus 2015.
100% of shares with legitimate New Director/Commissioner
voting rights took up post on 20 Aug 2015.
Menyetujui perubahan Anggaran Dasar Perseroan. 100% saham dengan hak suara Amandemen Anggaran Dasar
To approve amendments to the Articles of Association yang sah. Perseroan pada 20 Agustus 2015.
100% of shares with legitimate Articles of Association amended
voting rights. by 20 August 2015.
Kehadiran:
Attendance:
Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.838.005.420 saham atau
Wahyu Hidayat Maarten Hoedemaker 87,23% dari total saham hadir
Sumantri Slamet Bambang Britono atau diwakili
Bobby Henry Noya 1,838,005,420 shares or 87.23%
Theodorus A.F. de Rond of the total were present or
Michiel Egeler represented

DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS
Dewan Komisaris melaksanakan pengawasan terhadap The Board of Commissioners supervises the management
pengelolaan urusan dan operasional bisnis Perseroan oleh of the Company’s affairs and business operations by the
Direksi dan memberikan arahan kepada mereka tentang Board of Directors and provides advice to them on their
perencanaan strategis dan implementasi dari anggaran strategic planning and implementation of the Company’s
dasar dan tata kelola Perseroan. Dewan Komisaris statutes and corporate governance. The Board of
bertanggung jawab kepada Rapat Umum Pemegang Commissioners reports to the Annual General Meeting of
Saham Tahunan. Shareholders.
Pengangkatan dan Pemberhentian Appointment and Dismissal
Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh Rapat Umum Members of the Board of Commissioners are appointed
Pemegang Saham Tahunan sejak tanggal keputusan by the Annual General Meeting of Shareholders for a
RUPST hingga saat penutupan RUPST ketiga berikutnya term that extends from the date determined at the AGMS
setelah pengangkatan Komisaris yang bersangkutan. until the closing of the third AGMS after the appointment
Sesudah berakhirnya masa jabatan tersebut, Komisaris of the Commissioner concerned. Upon expiration of this
dapat diangkat kembali. Dalam hal terjadi penggantian term, Commissioners may be re-appointed. In event of a
sebelum berakhirnya masa jabatan, atau ada penambahan substitution prior to the end of this term or the appointment
anggota Dewan Komisaris baru, maka anggota Dewan of an individual as an additional member of the existing
Komisaris baru tersebut akan bertugas untuk jangka BOC, the new member of the Board of Commissioners
waktu yang merupakan sisa masa jabatan anggota Dewan will serve for the remaining term of office of the other
Komisaris lain yang masih menjabat. members still serving.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan mempunyai The Annual General Meeting of Shareholders has
wewenang untuk memberhentikan anggota Dewan the authority to dismiss a member of the Board of
Komisaris sebelum masa jabatannya berakhir apabila yang Commissioners before the expiration of their term if he
bersangkutan: (a) tidak dapat melaksanakan tugasnya or she: (a) cannot perform his/her duties properly, (b)
dengan baik, (b) tidak melaksanakan ketentuan peraturan does not implement the regulations and/or the corporate
perundang-undangan dan/atau ketentuan Anggaran Dasar, statutes, (c) is declared bankrupt or under remission based
(c) dinyatakan pailit atau berada di bawah pengampunan on a court decision, (d) is found guilty by a court decision
berdasarkan putusan pengadilan, (d) dinyatakan bersalah which is legally binding, (e) resigns, or (f) passes away.
dengan putusan pengadilan yang mempunyai kekuatan
hukum yang tetap, (e) mengundurkan diri, atau (f )
meninggal dunia.
Tugas dan Kewenangan dari Dewan DUTIES AND AUTHORITY OF THE BOARD OF
Komisaris COMMISSIONERS
Tugas Dewan Komisaris, sebagaimana ditetapkan dalam The duties of the Board of Commissioners, as specified in
Anggaran Dasar Perseroan, adalah sebagai berikut: the Company’s Articles of Association, are as follows:
1. M
enjalankan fungsi pengawasan terhadap Direksi 1. To exercise oversight over the Board of Directors in
dalam mengelola dan mengoperasikan Perseroan, managing and running the Company, to carry out other
juga melaksanakan tugas lain seperti yang umum work as may be assigned from time to time by a General
diamanatkan oleh RUPS, memberikan advis kepada Meeting of Shareholders, to give advice to the Board of
Direksi, dan untuk melakukan hal-hal lain sebagaimana Directors, and to execute other matters as stipulated in
ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan, termasuk the Company’s Articles of Association, including taking
mengambil langkah-langkah preventif dan korektif, preventive and corrective actions, up until the dismissal
hingga memutuskan pemberhentian anggota Direksi; of members of the Board of Directors;
2. Memantau risiko bisnis Perseroan dan kecukupan 2. To monitor the Company’s business risks and the
upaya manajemen dalam melaksanakan pengendalian adequacy of risk management measures in implementing
internal; internal control;
3. M
emantau penerapan tata kelola perusahaan yang baik 3. To monitor the implementation of good corporate
dalam operasional bisnis Perseroan; governance in the Company’s business activities;
4. Memastikan bahwa Direksi telah memperhatikan 4. To ensure that the Board of Directors has upheld the
kepentingan para pemegang saham. interests of the stakeholders.

Dalam pelaksanaan tugasnya, para anggota Dewan In carrying out their duties, the members of the Board of
Komisaris dipersyaratkan untuk senantiasa bertindak Commissioners are required at all times to act in the best
demi kepentingan terbaik Perseroan dan para pemegang interests of the Company and its stakeholders.
sahamnya.
INDEPENDENSI DEWAN KOMISARIS INDEPENDENCE OF THE BOARD OF

COMMISSIONERS
Untuk memberi jaminan bahwa kepentingan seluruh To provide assurance that the interests of all Multi
pemegang saham Multi Bintang memperoleh perlakuan Bintang’s shareholders receive equal attention from the
yang setara dari Perseroan, empat dari tujuh Komisaris Company, four of the Company’s seven Commissioners
Perseroan (termasuk Presiden Komisaris), atau 57% dari (including the President Commissioner), or 57% of the
jumlah anggota Dewan, merupakan anggota independen, Board, are independent, in that they have no affiliation
karena itu mereka tidak memiliki afiliasi dengan Perseroan with the Company or its controlling shareholder. This
maupun pemegang saham pengendali. Hal ini sesuai complies with FSA Rule No. 33/POJK.04/2014 dated 8
dengan ketentuan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 December 2015 regarding the Board of Directors and
tertanggal 8 Desember 2015 mengenai Direksi dan Dewan Board of Commissioners of an Issuer or Public Company,
Komisaris dari Emiten atau Perusahaan Terbuka, yang which states that at least 30% of the Board members must
menyatakan bahwa sekurang-kurangnya 30% anggota be independent. The Independent Commissioners play an
Dewan harus bersifat independen. Komisaris Independen important role as they represent the public, as a minority
mempunyai peran yang penting karena mereka mewakili shareholder, in supervising the Company’s performance.
kepentingan publik, sebagai pemegang saham minoritas,
dalam melaksanakan fungsi pengawasan terhadap kinerja
Perseroan.
Mengacu pada Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014, Pursuant to FSA Rule No. 33/POJK.04/2014, an
seorang Komisaris Independen merupakan anggota Independent Commissioner is a member of Board of
Dewan Komisaris dari eskternal Perseroan yang memenuh Commissioners from outside of the Company who meets
persyaratan sebagai berikut: the following conditions:
1. Belum pernah bekerja untuk Perseroan, atau tidak 1. Has not worked for the Company, nor had authority or
memiliki wewenang atau fungsi untuk merencanakan, responsibility to plan, lead, control and supervise the
memimpin, mengendalikan dan mengawasi aktivitas Company’s activities in the last six (6) months;
Perseroan selama 6 (enam) bulan terakhir; 2. Does not have shares in the Company, either directly or
2. Tidak memiliki saham di Perseroan, baik secara indirectly;
langsung maupun tidak langsung; 3. Is not affiliated with the Company or any members of
3. Tidak terafiliasi dengan Perseroan atau salah satu the Board of Commissioners, the Board of Directors, or
anggota Dewan Komisaris, Direksi, atau pemegang major shareholders of the Company; and
saham mayoritas dari Perseroan; dan 4. Does not have a business relationship, either directly or
4. Tidak memiliki hubungan bisnis, baik secara langsung indirectly, related to the Company’s business activities.
maupun tidak langsung, dengan aktivitas bisnis
Perseroan.
Keseluruhan Komisaris Independen Perseroan telah All of the Company’s Independent Commissioners fulfill
memenuhi semua persyaratan tersebut. the above requirements.
PIAGAM DEWAN BOARD CHARTER
Meskipun tugas, tanggung jawab dan tata-cara kerja yang Although the duties, responsibilities and procedures
berkaitan dengan Dewan Komisaris telah diatur dalam relating to the Board of Commissioners are set out in
Anggaran Dasar Perseroan, Perseroan akan merumuskan the Articles of Association, the Company will draw up a
sebuah Piagam Dewan Komisaris untuk memenuhi Board Charter in order to comply with OJK Rule No. 33/
ketentuan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014. POJK.04/2014.

ORIENTASI DAN PENGEMBANGAN ORIENTATION AND COMPETENCY
KOMPETENSI BAGI DEWAN KOMISARIS DEVELOPMENT FOR THE BOARD OF
COMMISSIONERS
Setiap anggota Dewan Komisaris yang baru diangkat akan Newly appointed Board members are given a
memperoleh orientasi secara komprehensif mengenai comprehensive orientation to the Company, its
Perseroan, kebijakan tata kelola, strategi, operasional governance policies, strategies, operations, values and
usaha, nilai-nilai Perseroan dan Pedoman Perilaku Bisnis Code of Conduct.
(Code of Business Conduct).
Selama masa jabatan sebagai anggota Dewan, para Throughout their tenure as Board members,
Komisaris diharapkan agar terus mengikuti perkembangan Commissioners are expected to keep abreast of recent
industri terkini, peraturan tentang masalah lingkungan developments in the industry, the regulatory environment
dan isu-isu lain yang memungkinkan mereka untuk and other issues that will enable them to carry out their
menjalankan tugas secara efektif. Hal ini umumnya duties effectively. This is generally accomplished through a
dilakukan melalui serangkaian proses pembelajaran process of continuous learning, and may include attending
yang kontinyu, termasuk mengikuti seminar, program relevant seminars, trainings and conferences.
pelatihan, dan konperensi yang relevan.
Komposisi Composition
Per 31 Desember 2016, komposisi Dewan Komisaris As at 31 December 2016, the composition of the BOC was
adalah sebagai berikut: as follows:
N ama Jabatan
Name Position
Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris Independen

President Commissioner/Independent Commissioner
Sumantri Slamet Komisaris Independen
Wahyu Hidayat Komisaris Independen
Bobby Henry Noya Komisaris Independen
Frans Erik Eusman Komisaris
Commissioner
Jasper C. Hamaker Komisaris
Commissioner
Henricus Petrus van Zon* Komisaris
Commissioner
* Diangkat pada 3 Juni 2016 * Appointed on 3 June 2016

Rapat Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Meetings
Dewan Komisaris mengadakan pertemuan enam kali The Board of Commissioners met six times in 2016, with
selama 2016, dengan tingkat kehadiran rata-rata 91,6%. an average attendance rate of 91.6%.
Jumlah kehadiran pada Rapat Dewan Komisaris selama Attendance at Board of Commissioners’ meetings in 2016
tahun 2016: was as follows:
N ama Jabatan Jumlah kehadiran pada

Name Position rapat DeKom
Number of BOC meetings attended
Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris Independen 5/6 (83%)

President Commissioner/Independent Commis-
sioner
Sumantri Slamet Komisaris Independen 5/6 (83%)
Wahyu Hidayat Komisaris Independen 5/6 (83%)
Bobby Henry Noya Komisaris Independen 4/6 (67%)
Frans Erik Eusman Komisaris 6/6 (100%)
Commissioner
Jasper C. Hamaker Komisaris 6/6 (100%)
Commissioner
Theodorus A.F. de Rond* Komisaris 1/2 (50%)
Commissioner
Henricus Petrus van Zon** Komisaris 3/4 (75%)
Commissioner
* Mengundurkan diri sejak 3 Juni 2016 * Stepped down as of 3 June 2016

**Diangkat pada 3 Juni 2016 ** Appointed on 3 June 2016
DIREKSI THE BOARD OF DIRECTORS
Direksi mengemban tanggung jawab secara kolektif untuk The Directors bear collective responsibility for managing
mengelola Perseroan bagi kepentingan para pemegang the Company in the interests of the shareholders.
saham.
Pengangkatan dan Pemberhentian Appointment and Dismissal
Sesuai ketentuan Anggaran Dasar Perseroan, setiap As specified in the Company’s Articles of Association,
anggota Direksi diangkat dan diberhentikan melalui members of the Board of Directors are appointed and
sebuah mekanisme dalam Rapat Umum Pemegang dismissed by a mechanism within the Annual General
Saham Tahunan. Masa jabatan seorang Direktur berlaku Meeting of Shareholders. The term of office of a Director
sejak tanggal keputusan RUPST hingga saat penutupan is counted from the date of the AGMS that appointed them
RUPST ketiga berikutnya setelah pengangkatan anggota until the closing of the third AGMS after the date of such
Direksi yang bersangkutan, tanpa mengurangi hak RUPST appointment, without prejudice to the right of the AGMS
untuk memberhentikan seorang Direktur sebelum masa to dismiss a Director at any time before their term expires.
jabatannya selesai. Dalam hal terjadi penggantian sebelum In event of a substitution prior to the end of this term or the
berakhirnya masa jabatan, atau ada penambahan anggota appointment of an individual as an additional member of
Dewan Direksi yang baru, maka anggota baru tersebut the existing Board of Directors, the new member will serve
akan bertugas untuk jangka waktu yang merupakan sisa for the remaining term of office of the other members still
masa jabatan anggota Dewan Direksi lain yang masih serving.
menjabat.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan mempunyai The General Meeting of Shareholders has the authority
wewenang untuk memberhentikan anggota Direksi to dismiss members of the Board of Directors before their
sebelum masa jabatannya berakhir apabila yang term expires if the individual is associated with any of the
bersangkutan: (a) tidak dapat melaksanakan tugasnya following significant concerns: (a) cannot perform his/her
dengan baik, (b) tidak melaksanakan ketentuan peraturan duties properly, (b) does not implement the regulations
perundang-undangan dan/atau ketentuan Anggaran and/or the corporate statutes, (c) is declared bankrupt or
Dasar, (c) dinyatakan pailit atau berada di bawah under remission based on a court decision, (d) is found
pengampunan berdasarkan putusan pengadilan, (d) guilty by a court decision that has legal force, (e) resigns,
dinyatakan bersalah dengan putusan pengadilan yang or (f) passes away.
mempunyai kekuatan hukum tetap, (e) mengundurkan
diri, atau (f ) meninggal dunia.
Dewan Direksi saat ini beranggotakan empat orang Board of Directors currently comprises four members
termasuk seorang Direktur Independen. Direktur including one Independent Director. The Independent
Independen tidak memiliki afiliasi apa pun dengan Director has no affiliation with the Controlling Shareholder
Pemegang Saham Pengendali di Perseroan. of the Company.
Direksi Perseroan terdiri atas para profesional yang The Company’s Board of Directors comprises qualified
kompeten dan berpengalaman. Pada 31 Desember 2016, and experienced professionals. As at 31 December 2016,
komposisi Direksi adalah sebagai berikut: the composition of the Board of Directors was as follows:
N ama Jabatan
Name Position
Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur

President Director
Erik Mul* Direktur
Director
Bambang Britono Direktur Independen
Independent Director
Chew Boon Hee Direktur
Director
* Diangkat pada 23 September 2016 * Appointed on 23 September 2016
Tanggung jawab Dewan Direksi Duties of the Board of Directors
Seperti tertera dalam Anggaran Dasar Perseroan, para As specified in the Company’s Articles of Association,
Direktur berkewajiban melaksanakan semua kegiatan the Directors are required to carry out all activities
yang berkaitan dengan manajemen Perseroan untuk related to the Company’s management in the interest
kepentingan Perseroan dan selaras dengan maksud dan of the Company and in accordance with the Company’s
tujuan Perseroan. Para Direktur juga mewakili Perseroan objectives. The Directors also represent the Company in
baik di dalam maupun di luar pengadilan mengenai semua or outside a court of law on any matter and in any event
hal dan semua perkara dengan pengecualian tertentu with certain exceptions as provided in the regulations,
sebagaimana diatur dalam UUPT, Anggaran Dasar corporate statutes and/or AGMS’ decisions.
Perseroan dan/atau keputusan RUPS.
Direksi melaporkan pelaksanaan tugasnya kepada Rapat The Board of Directors is accountable to the Annual
Umum Pemegang Saham Tahunan, dan bertanggung General Meeting of Shareholders, and accounts for its
jawab atas seluruh langkah kebijakan manajemen management actions in the form of an annual report to
dalam bentuk Laporan Tahunan kepada para pemegang the Shareholders that includes, among other matters,
saham yang mencakup, di antaranya, laporan keuangan the financial statements and a report on the Company’s
dan laporan kegiatan operasional Perseroan serta activities and the implementation of corporate governance.
implementasi tata kelola perusahaan. Laporan Tahunan The annual report and financial statements are subject to
dan Laporan Keuangan harus memperoleh persetujuan approval and ratification by the Annual General Meeting
dan pengesahan dari Rapat Umum Pemegang Saham of Shareholders. The Board’s accountability to the AGMS
Tahunan. Akuntabilitas Direksi terhadap RUPST is the manifestation of the Company’s compliance with
merupakan perwujudan dari kepatuhan Perseroan good corporate governance principles.
terhadap prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik.

Tugas Direksi meliputi, namun tidak terbatas pada: The duties of Board of Directors include, but are not
• Memastikan bahwa kegiatan operasional Perseroan limited to:
dilakukan sesuai dengan tujuan usahanya; • To ensure that the Company’s operational activities run
• Menyusun rencana bisnis jangka-panjang dan in accordance with its goals;
menyiapkan rencana anggaran tahunan untuk • To formulate the long-term business plan and prepare
memperoleh persetujuan Dewan Komisaris; the annual budget plan for approval by the Board of
• Menjalankan rencana bisnis Perseroan secara optimal Commissioners;
untuk mencapai target yang ditetapkan; • To implement the Company’s business plan to achieve
• Menyusun Laporan Tahunan Perseroan sebagai wujud the targeted goals;
akuntabilitas kinerja Perseroan, dan Laporan Keuangan • To make an annual report on the Company as a form
sebagaimana diatur dalam Undang-Undang; of its accountability, and prepare financial reports as
• Menyusun Laporan Keuangan berdasarkan provided for by law;
standar akuntansi keuangan yang berlaku, dan • To prepare the Company’s financial statements based
menyampaikannya kepada Akuntan Publik untuk di- on existing accounting standards, and provide them to a
audit; public accountant to be audited;
• Membangun struktur organisasi dan mengisi masing- • To build the corporate structure and fill the positions
masing posisi dengan karyawan yang kompeten sesuai with employees who are competent to do the work based
dengan deskripsi pekerjaannya; on the job descriptions;
• Memberikan laporan dan penjelasan atas permintaan • To make reports and explanations at the request of the
Dewan Komisaris; Board of Commissioners;
• Melaksanakan tugas lain sesuai dengan ketentuan • To do other tasks in accordance with the corporate
Anggaran Dasar Perseroan dan keputusan RUPS, statutes and GMS decisions which are in line with the
berdasarkan hukum dan ketentuan perundang- existing regulations and laws.
undangan yang berlaku.
Direksi secara konsisten menjunjung tinggi prinsip- The Board of Directors consistently adheres to the
prinsip tata kelola perusahaan yang baik dan tanggung principles of good corporate governance and corporate
jawab sosial perusahaan dalam pelaksanaan tugas dan social responsibility in performing its duties.
tanggung jawabnya.
PIAGAM DIREKSI BOARD CHARTER
Meskipun tugas, tanggung jawab dan tata-cara kerja yang Although the duties, responsibilities and procedures
berkaitan dengan Direksi sudah diatur dalam Anggaran relating to the Board of Directors are set out in the Articles
Dasar Perseroan, Perseroan akan merumuskan Piagam of Association, the Company will draw up a Board Charter
Direksi untuk memenuhi ketentuan Peraturan OJK No. in order to comply with OJK Rule No. 33/POJK.04/2014.
33/POJK.04/2014.
RUANG LINGKUP KERJA DIREKSI SCOPE OF WORK OF THE BOARD OF

DIRECTORS
Untuk memungkinkan para Direktur melaksanakan To enable the Directors to perform effectively and
tugas dan tanggung jawabnya secara efektif dan efisien, efficiently, the Board of Directors distributes specific tasks
Direksi melakukan pembagian tugas dan tanggung jawab and responsibilities according to competencies of each
sesuai dengan kompetensi masing-masing, berdasarkan member, based on an agreement between the members.
kesepakatan bersama antar anggota Direksi. Pembagian This distribution of tasks does not limit their authority as
fungsi tersebut tidak membatasi kewenangan mereka intersectoral directors in the decision-making process.
sebagai direktur lintas-sektoral dalam proses pengambilan
keputusan.

RAPAT DIREKSI BOARD OF DIRECTORS’ MEETINGS
Direksi mengadakan rapat sekurang-kurangnya sekali The Board of Directors meets at least once a month and
dalam sebulan dan waktu-waktu lain bila dianggap perlu. at any other time deemed necessary. In 2016, the Board
Selama 2016, Direksi telah melaksanakan rapat sebanyak of Directors met 11 times, with an average attendance rate
11 kali, dengan tingkat kehadiran rata-rata 95%. of 95%.
Agenda rapat mencakup hal-hal substansial dalam ruang The meeting agendas included matters that are within the
lingkup tanggung jawab Direksi, termasuk namun tidak scope of the Board of Director’s responsibilities, including
terbatas pada perencanaan dan implementasi strategi but not limited to the planning and implementation of
Perseroan, kinerja, manajemen, isu-isu sumber daya, corporate strategies, performance, management, resource
manajemen risiko dan pengendalian internal serta issues, risk management and internal controls and other
masalah-masalah penting lainnya yang berkaitan dengan important matters pertaining to the Company’s business.
bisnis Perseroan.
N ama Jabatan Jumlah kehadiran pada rapat Direksi

Name Position Number of BOD meetings attended
Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur 11/11 (100%)

President Director
Maarten Hoedemaker* Direktur 8/8 (100%)
Director
Bambang Britono Direktur Independen 9/11 (82%)
Erik Mul** Direktur 3/3 (100%)
Director
Chew Boon Hee Direktur 10/11 (91%)
Director
* Mengundurkan diri pada 23 September 2016 * Stepped down as of 23 September 2016

** Diangkat pada 23 September 2016, karena itu baru 3 kali ** Appointed on 23 September 2016; since then there have
menghadiri rapat Direksi. been 3 BOD meetings

RAPAT GABUNGAN DIREKSI DAN DEWAN JOINT MEETINGS OF THE BOARD

KOMISARIS OF DIRECTORS AND THE BOARD OF
COMMISSIONERS
Keseluruhan rapat Dewan Komisaris selama 2016 juga All six Board of Commissioners’ meetings in 2016 were
dihadiri oleh seluruh anggota Direksi, seperti tercantum also attended by the Board of Directors. Attendance is
dalam tabel berikut. shown in the table below.
N ama Jabatan Jumlah Total Kehadiran %

Name Position Rapat Attendance
Total Meetings
Dewan Komisaris | Board of Commissioners

Cosmas Batubara Presiden Komisaris/ 6 5 83%
President Commissioner/
Sumantri Slamet Komisaris Independen 6 5 83%
Wahyu Hidayat Komisaris Independen 6 5 83%
Bobby Henry Noya Komisaris Independen 6 4 67%
Frans Erik Eusman Komisaris ¬ 6 100%
Commissioner
Jasper C. Hamaker Komisaris 6 6 100%
Commissioner
Theodorus A.F. de Rond* Komisaris 2 1 50%
Commissioner
Henricus Petrus van Zon** Komisaris 4 3 75%
Commissioner
Direksi | Board of Directors

Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur 6 6 100%
President Director
Maarten Hoedemaker* Direktur 4 4 100%
Director
Bambang Britono Direktur Independen 6 6 100%
Erik Mul** Direktur 2 2 100%
Director
Chew Boon Hee Direktur 6 6 100%
Director
* Mengundurkan diri pada 3 Juni 2016 * Stepped down as of 3 June 2016

** Diangkat pada 3 Juni 2016 ** Appointed on 3 June 2016
*** Mengundurkan diri pada 23 September 2016 *** Stepped down as of 23 September 2016
**** Diangkat pada 23 September 2016 **** Appointed on 23 September 2016

ORIENTASI DAN PENGEMBANGAN ORIENTATION AND COMPETENCY
KOMPETENSI BAGI DIREKSI DEVELOPMENT FOR THE BOARD OF
DIRECTORS
Sebagai bagian dari proses serah-terima jabatan dari As part of the handover process from their predecessor,
pendahulu mereka, para Direktur yang baru diangkat newly appointed Directors are given a comprehensive
menjalani proses introduksi secara komprehensif ke introduction to each department within their division as
setiap departemen dalam divisi mereka masing-masing well as an introduction to the cross-divisional departments.
serta pengenalan ke departemen-departemen lintas They are also given an orientation to the Company’s values
divisi. Mereka juga mengikuti orientasi mengenai nilai- and Code of Business Conduct
nilai Perseroan dan Pedoman Perilaku Bisnis (Code of
Business Conduct).
Demi pelaksanaan fungsi dan tugas mereka secara In the interests of performing their duties effectively,
efektif, para anggota Direksi diharapkan agar mereka members of the Board of Directors are expected to keep
terus mengikuti perkembangan industri terkini dan isu- themselves up-to-date with developments in the industry
isu lain yang berkaitan dengan manajemen, teknologi, and other issues related to management, technology,
SDM, keuangan, K3 serta masalah-masalah hukum dan human resources, finance, OHS and legal and regulatory
ketentuan perundang-undangan. Dari waktu ke waktu, matters. From time to time they may request, or be required
mereka dapat meminta, atau diminta untuk menghadiri, to attend, relevant training programs, conferences and
program-program pelatihan, konperensi dan seminar seminars to broaden their knowledge and competence.
yang relevan untuk memperluas wawasan dan kompetensi
mereka.
KEBIJAKAN REMUNERASI BAGI DEWAN REMUNERATION POLICY FOR THE BOARD

KOMISARIS DAN DIREKSI OF COMMISSIONERS AND BOARD OF
DIRECTORS
Kebijakan Remunerasi Remuneration Policy

Perseroan berusaha untuk menawarkan paket remunerasi The Company aims to offer a competitive remuneration
yang kompetitif sehingga memungkinkan kami untuk package that enables us to attract, retain and properly
menarik, mempertahankan dan memberi imbalan yang reward competent individuals.
memadai bagi individu-individu yang kompeten.
Remunerasi bagi Dewan Komisaris Remuneration for the Board of

Commissioners
Sebagaimana tercantum dalam Anggaran Dasar As specified in the Company’s Articles of Association,
Perseroan, Dewan Komisaris berhak untuk memperoleh the Board of Commissioners are entitled to receive
remunerasi atau gaji dan tunjangan, yang jumlahnya remuneration or salaries and allowances, the amount
ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham of which is determined by the Annual General Meeting
Tahunan (RUPST) berdasarkan rekomendasi dari Komite of Shareholders based on the recommendations of the
Remunerasi. Remuneration Committee.
RUPS memberi wewenang kepada Dewan Komisaris The General Meeting of Shareholders authorizes the
untuk menetapkan alokasi besaran remunerasi bagi Board of Commissioners to determine the allocation
masing-masing anggota Dewan Komisaris. of such remuneration for each member of the Board of
Commissioners.
Remunerasi bagi Direksi Remuneration for the Board of Directors
Seperti yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar As stipulated in the Articles of Association, the amount
Perseroan, jumlah gaji, honorarium dan tunjangan lain of the salary, fees and other allowances paid to the
yang dibayarkan kepada Direksi ditetapkan oleh RUPST Board of Directors is determined by the Annual General
berdasarkan rekomendasi dari Komite Remunerasi, Meeting of Shareholders, based on the recommendations

berdasarkan arahan Dewan Komisaris. RUPST kemudian of the Remuneration Committee, which is supervised
memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk by the Board of Commissioners. The Annual General
menetapkan honorarium dan tunjangan-tunjangan lain Meeting of Shareholders then authorizes the Board of
bagi anggota Direksi dan rincian alokasi bagi masing- Commissioners to determine the honorarium and other
masing Direktur. allowances for members of the Board of Directors as well
as the details of the allocation for each Director
PENILAIAN KINERJA DEWAN KOMISARIS PERFORMANCE ASSESSMENT OF THE

DAN DIREKSI BOARD OF COMMISSIONERS AND BOARD
OF DIRECTORS
Dewan Komisaris dan Direksi akan memperoleh penilaian The Board of Commissioners and Board of Directors
dalam berbagai tingkatan, yang dimaksudkan untuk are subject to various levels of assessment, which is
meningkatkan efektivitas kinerjanya, baik secara pribadi intended to improve their effectiveness both individually
maupun secara kolektif. Penilaian tersebut juga menjadi and collectively. It is also a key consideration in the
pertimbangan utama dalam penetapan jumlah remunerasi determination of the remuneration and incentives
dan insentif yang diberikan kepada anggota Dewan. awarded to the members of the Boards.
Kinerja Direksi di-evaluasi setiap tahun oleh Rapat The performance of the Board of Directors is evaluated
Umum Pemegang Saham, saat mereka mempertanggung every year by the General Meeting of Shareholders, when
jawabkan langkah manajemennya dan pelaksanaan dari they are required to account for their management actions
tugas dan fungsinya. Demikian juga, pelaksanaan fungsi and the execution of their responsibilities. Likewise, the
pengawasan oleh Dewan Komisaris juga akan dinilai oleh supervisory actions of the Board of Commissioners are
Rapat Umum Pemegang Saham. Dalam hal ini, penillaian also assessed by the General Meeting of Shareholders.
didasarkan pada tugas dan tanggung jawab masing- In this case, the assessment is based on the respective
masing Direksi dan Dewan Komisaris sebagaimana diatur duties and responsibilities of the Board of Directors and
dalam ketentuan hukum dan perundang-undangan serta Board of Commissioners as specified in the laws and
Anggaran Dasar Perseroan. Evaluasi ini akan menjadi regulations and in the Company’s Articles of Association.
salah satu pertimbangan utama bagi Rapat Umum This evaluation will be one of the main considerations
Pemegang Saham dalam keputusannya untuk mengangkat for the General Meeting of Shareholders in their decision
kembali atau memberhentikan salah seorang anggota to reappoint or terminate any member of the Board of
Dewan Komisaris atau Direksi. Commissioners or Directors.
Dewan Komisaris melakukan penilaian terhadap kinerja The Board of Commissioners assesses the Board of
Direksi secara berkelanjutan sepanjang tahun melalui Directors’ performance on an ongoing basis throughout
fungsi pengawasan mereka terhadap pelaksanaan the year through their supervision of the BoD’s
manajemen oleh Direksi Perseroan, yang merupakan management of the Company, which is one of their core
salah satu tanggung jawab pokok Dewan Komisaris. responsibilities.
KERAGAMAN DEWAN KOMISARIS DAN DIVERSITY OF THE BOARD OF

DIREKSI COMMISSIONERS AND BOARD OF
DIRECTORS
Komposisi Direksi dan Dewan Komisaris merupakan The composition of the Board of Directors and Board of
perpaduan yang harmonis dan beragam dari aspek usia, Commissioners is balanced and diverse with regard to
pengalaman maupun latar belakang pendidikan. age, experience and educational background.
PENGUNGKAPAN INFORMASI TENTANG DISCLOSURE OF AFFILIATION

AFILIASI
Tidak ada satu pun anggota Direksi maupun Dewan None of the members of the Board of Directors or
Komisaris yang mempunyai hubungan keluarga atau Board of Commissioners have any familial relationship
afiliasi antara satu dengan yang lain maupun dengan or affiliation with each other or with the Controlling
Pemegang Saham Pengendali Perseroan. Shareholder of the Company.

KEPEMILIKAN SAHAM OLEH DIREKSI SHARE OWNERSHIP BY THE BOARD OF
MAUPUN DEWAN KOMISARIS DIRECTORS AND BOARD OF COMMISSIONERS
Merujuk kepada Peraturan OJK No. 60/POJK.04/2015 Pursuant to FSA Rule POJK No. 60/POJK.04/2015 on
tentang Keterbukaan Informasi Pemegang Saham the disclosure requirements for certain shareholders, as
Tertentu, sampai akhir 2016, tidak ada anggota Dewan of the end of 2016, none of the members of the Board of
Komisaris maupun Direksi yang memiliki saham Commissioners or Board of Directors have any shares in
Perseroan. the Company.
KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE
Komite Audit Perseroan saat ini terdiri atas seorang The Company’s Audit Committee currently comprises one
Komisaris Independen dan dua anggota independen Independent Commissioner and two external independent
eksternal, sesuai dengan ketentuan Peraturan OJK No. members, and is compliant with the provisions of FSA Rule
55/POJK.04/2015 tertanggal 23 Desember 2015 tentang No. 55/POJK.04/2015 dated 23 December 2015 regarding
Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite the Establishment and Working Guidelines of the Audit
Audit. Komite Audit diangkat dan diberhentikan oleh Committee. The Audit Committee is appointed and
Dewan Komisaris. Masa kerja Komite Audit adalah tiga dismissed by the BOC. The period of office of the Audit
tahun sejak tanggal pengangkatannya dengan masa kerja Committee member is three years from their appointment
sebanyak-banyaknya 2 periode. with the maximum 2 period of office.
Per 31 Desember 2016, komposisi Komite Audit tersusun As at 31 December 2016, the composition of the Audit
sebagai berikut: Committee was as follows:
Sumatri Slamet Rodion Wikanto Mawar Napitupulu

Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member
Ketua: Sumantri Slamet Chairman: Sumantri Slamet

Profil beliau dapat dibaca pada bagian ‘Profil Dewan His profile can be seen in the ‘Profile of the Board of
Komisaris’ pada halaman 41 Laporan Tahunan ini. Commissioners’ section on page 41 of this Annual Report.
Beliau diangkat sebagai anggota Komite Audit pada 12 He was appointed to the Audit Committee on 12 May
Mei 2014 hingga saat penutupan RUPST ketiga berikutnya 2014 until the closing of the third AGMS after the date of
sesudah tanggal pengangkatannya, yaitu pada bulan April his appointment, which will fall in April 2017. He may be
2017. Beliau dapat diangkat kembali untuk satu periode reappointed for another term.
berikutnya.
Anggota: Rodion Wikanto Member: Rodion Wikanto

Warga Negara Indonesia, 51 tahun. Bp Wikanto ditunjuk Indonesian citizen, 51 y.o. Mr. Wikanto was appointed
sebagai anggota Komite Audit pada 12 Mei 2014 hingga to the Audit Committee on 12 May 2014 until the closing
saat penutupan RUPST ketiga berikutnya sesudah tanggal of the third AGMS after his appointment, which will fall
pengangkatannya, yaitu pada bulan April 2017, dan dapat in April 2017, and he could be reappointed for another
diangkat kembali untuk satu periode berikutnya. Beliau term. He serves concurrently as a member of the Audit
juga menjadi anggota Komite Audit di PT Sierad Produce Committee at PT Sierad Produce Tbk, PT Mandiri Tunas
Tbk, PT Mandiri Tunas Finance, dan PT Indo Kordsa Tbk. Finance, and PT Indo Kordsa Tbk. He is a member of the
Beliau tergabung dalam Organisasi Komisaris dan Direksi Indonesian Commissioners and Directors Organization

Indonesia serta Asosiasi Komite Audit Indonesia. Beliau and the Association of Indonesian Audit Committees.
telah menjabat beberapa posisi senior selama karirnya, He has held several senior positions during his career,
di antaranya Direktur Pemasaran dan Direktur Utama including Marketing Director and President Director of PT
PT Bank Eksekutif Internasional, dan Direktur Bank Eksekutif Internasional, and Manufacturing Director
Manufaktur PT United Can Co. of PT United Can Co.
Bp. Wikanto meraih gelar Master of Business Mr. Wikanto holds a Master of Business Administration
Administration dari Institut Pengembangan Wiraswasta degree from Institut Pengembangan Wiraswasta
Indonesia, Jakarta dan Akademi Teknik Mesin Industri, Indonesia, Jakarta and Akademi Teknik Mesin Industri,
Solo. Solo.
Anggota: Mawar Napitupulu Member: Mawar Napitupulu

Warga Negara Indonesia, 54 tahun. Ibu Napitupulu Indonesian citizen, 54 y.o. Ms. Napitupulu was appointed
ditunjuk sebagai anggota Komite Audit pada 14 Juli 2014 to the Audit Committee on 14 July 2014 until the closing
hingga saat penutupan RUPST tahun ketiga berikutnya, of the third AGMS after her appointment which will fall in
yaitu pada bulan April 2017 dan dapat diangkat kembali April 2017 and she may be reappointed for another term.
untuk satu periode berikutnya. Beliau menjabat sebagai She is a Senior Managing Partner at the public accountant
Senior Managing Partner di Kantor Akuntan Publik firm of Amir Abadi Yusuf, Aryanto, Mawar & Rekan
Amir Abadi Yusuf, Aryanto, Mawar & Rekan (RSM (RSM International) and in addition, serves on the Audit
International) dan juga anggota Komite Audit di PT Committee of PT Bank CIMB Niaga Tbk. She is also actively
Bank CIMB Niaga Tbk. Beliau juga terlibat aktif di involved in the Indonesian Institute of Public Accountant
Asosiasi Akuntan Publik Indonesia sebagai Chairman of as Chairman of Professional Honorary Committee since
Professional Honorary Committee sejak 2013 di samping 2013 and is also a Lecturer in the Accounting Department
menjadi Dosen Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan of the Faculty of Economics and Business, University of
Bisnis, Universitas Indonesia. Indonesia.
Beliau adalah Sarjana Akuntansi dari Universitas Indonesia She graduated from the University of Indonesia with a
dan meraih gelar Master of Business Administration dari degree in Accounting and earned a Master of Business
Katholieke Universiteit Leuven, Belgia. Administration degree from Katholieke Universiteit
Leuven, Belgium.
Independensi Independence
Komite Audit Committee diketuai oleh Komisaris The Audit Committee is chaired by an Independent
Independen sedangkan anggota independen berasal Commissioner and the other members are independent
dari luar Perseroan, sesuai dengan Peraturan OJK No. individuals from outside the Company, in compliance
55/POJK.04/2015 tertanggal 23 Desember 2015 tentang with FSA Regulation No, 55/POJK.04/2015 regarding
Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite the Establishment and Working Guidelines of Audit
Audit. Komite Audit melaksanakan tugas dan tanggung Committees. The Audit Committee conducts its duties
jawabnya secara profesional dan independen. and responsibilities professionally and independently.
Tugas dan Tanggung Jawab Duties and Responsibilities
Komite Audit dibentuk oleh dan bertanggung jawab The Audit Committee is established by and reports to
kepada Dewan Komisaris. Dengan membantu Dewan the Board of Commissioners. By assisting the Board of
Komisaris dalam melaksanakan fungsi pengawasannya, Commissioners in its oversight responsibilities, the Audit
Komite Audit menunjang peningkatan nilai Perseroan dan Committee seeks to add value to the Company and to
mencegah serta memitigasi risiko terhadap produktivitas prevent and mitigate risks to its operational productivity.
operasional. Tanggung jawab Komite Audit meliputi: The Audit Committee’s responsibilities include:
1. Mengkaji informasi keuangan yang akan disampaikan 1. Reviewing the financial information that the Company
oleh Perseroan kepada publik dan/atau otoritas terkait; intends to release to the public and/or the authorities;
2. Memastikan laporan keuangan disajikan sesuai dengan 2. Ensuring compliance with the laws and regulations
ketentuan dan standar akuntansi yang berlaku bagi related to the Company’s accounting processes and
kegiatan Perseroan. financial statements;
3. Menyampaikan pandangan terhadap adanya potensi 3. Making recommendations regarding potential conflicts
benturan kepentingan; of interest;
4. Memastikan kecukupan dari sistem pengendalian 4. E nsuring the adequacy of the Company’s internal
internal yang dijalankan oleh Perseroan. control system.
Tugas dan tanggung jawab Komite Audit telah diuraikan The duties and responsibilities of the Audit Committee are
sepenuhnya dalam Piagam Komite Audit. set out in full in the Audit Committee Charter.

Rapat Komite Audit Audit Committee Meetings
Berdasarkan Piagam Komite Audit, Komite ini According to the Audit Committee Charter, Audit
dipersyaratkan untuk mengadakan rapat sekurang- Committee is required to meet at least four times a year.
kurangnya empat kali dalam setahun. Komite Audit telah The Audit Committee held six meetings in 2016, with an
melaksanakan enam kali pertemuan selama 2016, dengan attendance rate of 100%. The meetings were held on 25
tingkat kehadiran penuh 100%. Rapat diselenggarakan January, 16 February, 19 April, 15 July, 18 October and 15
pada 25 Januari, 16 Februari, 19 April, 15 Juli, 18 Oktober December. The agendas included, but were not limited to,
dan 15 Desember. Agenda yang disusun mencakup, the following:
namun tidak terbatas pada, hal-hal berikut:
1. R
encana audit eksternal maupun internal (termasuk 1. The external and internal audit plans (including those
yang sesuai dengan persyaratan Heineken’s Global related to Heineken’s Global Audit requirements), the
Audit), hasil audit, pembahasan dan evaluasi tentang findings from the audits, discussion and evaluation of
sistem pengendalian internal, dan tindakan perbaikan the internal control system, and remedial actions taken;
yang perlu dilakukan; 2. The financial statements and the auditor’s report
2. Laporan keuangan Perseroan dan laporan auditor on the Company prior to submission to the Board of
tentang Perseroan sebelum diserahkan ke Dewan Commissioners or the FSA;
Komisaris atau OJK; 3. Compliance with the relevant laws and regulations;
3. K
epatuhan terhadap hukum dan ketentuan perundang- 4. T he independence and objectivity of the external and
undangan yang berlaku; internal auditors; and
4. I ndependensi dan obyektivitas auditor eksternal dan 5. Relevant business issues in so far as they relate to the
internal, dan management of business risks and internal controls.
5. P
ermasalahan bisnis yang relevan dalam kaitannya
dengan pengelolaan risiko bisnis dan pengendalian
internal.
Rangkuman Aktivitas Komite Audit Tahun Summary of the Audit Committee’s

2016 Activities in 2016
Sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya, Komite In line with its duties and responsibilities, the Audit
Audit memberikan pendapat profesional dan independen Committee continued to provide professional and
kepada Dewan Komisaris atas laporan, pengungkapan independent opinion to the Board of Commissioners
informasi keuangan, pengendalian internal, dan on reports, financial disclosures, internal controls, risk
manajemen risiko. Penilaian ini dibuat berdasarkan management. These assessments were made on the basis
dokumentasi, pertemuan dan kunjungan berkala ke of documentation, meetings and regular visits to the
kantor dan lokasi Perseroan. Company’s sites.
Aktivitas Komite Audit selama 2016 dapat dirinci seperti The Audit Committees’ activities in 2016 included the
berikut: following:
•M
engkaji laporan keuangan kuartalan Perseroan • Reviewing the Company’s financial statements on a
sebelum disampaikan ke OJK; quarterly basis before submission to the FSA;
•M
engkaji kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan • Reviewing the Company’s compliance with the
hukum dan perundang-undangan yang berlaku; prevailing laws and regulations;
•M
engkaji laporan audit internal per kuartal; • Reviewing the internal audit’s summary reports every
•M
enyelenggarakan rapat berkala dengan manajemen quarter;
per kuartal; • Holding quarterly meetings with Management;
•M
elakukan rapat khusus dengan auditor eksternal • Holding private meetings on an annual basis with the
setahun sekali; external auditor;
•M
engkaji hasil audit eksternal tentang laporan interim • Reviewing the external auditor’s findings on the
maupun laporan keuangan tahunan Perseroan; Company’s interim and final financial statements;
•M
emantau tindak-lanjut Manajemen atas hasil temuan • Monitoring Management’s follow up on the internal and
auditor internal maupun eksternal. external auditors’ findings.
Komite ini telah memenuhi tugas dan tanggungjawabnya The Committee fulfilled its duties and responsibilities
selama 2016 sesuai dengan pedoman yang diuraikan in 2016 in accordance with the guidelines stipulated in
dalam Piagam Komite Audit yang ditetapkan oleh Dewan the Audit Committee Charter drawn up by the Board of
Komisaris Perseroan. Commissioners of the Company.

KOMITE REMUNERASI REMUNERATION COMMITTEE
Komite Remunerasi diangkat dan diberhentikan oleh The Remuneration Committee is appointed and dismissed
Dewan Komisaris. Komite Remunerasi membantu Dewan by the BOC. The Remuneration Committee assists the
Komisaris dalam melaksanakan tanggungjawabnya Board of Commissioners in fulfilling its responsibilities
berkaitan dengan remunerasi bagi anggota Dewan with regard to the remuneration of members of the Board
Komisaris dan Direksi, serta Komite Audit dan Komite of Commissioners and the Board of Directors, and the
Remunerasi. Audit Committee and Remuneration Committee.
Pada 31 Desember 2016 keanggotaan Komite Remunerasi As of 31 December 2016 the Remuneration Committee
terdiri atas: comprised the following members:
Ketua : Cosmas Batubara Chairman : Cosmas Batubara
Anggota : Jasper Hamaker Members : Jasper Hamaker
: Wahyu Hidayat : Wahyu Hidayat
Sekretaris : Hning Wicaksono Secretary : Hning Wicaksono
(tanpa hak-suara) (non-voting)
Cosmas Batubara Jasper Hamaker Wahyu Hidayat

Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member
Independensi Independence
Independensi Komite Remunerasi dikukuhkan dengan The independence of the Remuneration Committee
masuknya dua Komisaris Independen, termasuk Ketua is assured by the inclusion of two Independent
Komisi. Anggota lainnya adalah seorang Komisaris Commissioners, including the Chairman. The remaining
Perseroan. member is a Commissioner of the Company.
Peran dan Tanggung Jawab Roles and Responsibilities
Komite Remunerasi bertanggung jawab kepada Dewan The Remuneration Committee is accountable to the Board
Komisaris. Tugas pokoknya adalah membantu Dewan of Commissioners. Its primary tasks are to assist the Board
Komisaris untuk: of Commissioners to:
• Mengkaji dan membuat rekomendasi mengenai kebijakan • Review and make recommendations on the remuneration
remunerasi, baik bagi para Komisaris maupun para policy for both the Commissioners and the (Functional)
Direktur (fungsional) Perseroan. Directors of the Company.
• Membuat rekomendasi kepada Dewan Komisaris tentang • Make recommendations to the Board of Commissioners
remunerasi bagi para Komisaris, untuk selanjutnya on the remuneration for Commissioners that can then be
diajukan kepada Rapat Umum Pemegang Saham proposed to the Annual General Meeting of Shareholders.
Tahunan. • Approve the remuneration of (Functional) Directors of
• Menyetujui remunerasi bagi para Direktur (fungsional) the Company.
Perseroan.
Komite Remunerasi akan, apabila dipandang perlu dan The Remuneration Committee shall, whenever necessary
layak, sesuai dengan prosedur dan dengan biaya dari and reasonable, in accordance with the procedure and at
Perseroan: the cost of the Company:
• Memiliki kewenangan untuk memeriksa setiap • Have the authority to investigate any matter within its
permasalahan di dalam lingkup kerangka yang telah terms of reference;

ditetapkan; • Have the resources which are required to perform its
• Memiliki sumber daya yang diperlukan untuk duties;
melaksanakan tugas-tugasnya; • Have the full and unrestricted access to any information
• Memiliki akses penuh dan tak terbatas pada setiap pertaining to the Company;
informasi mengenai hal ihwal Perseroan; • Be able to seek independent professional advice.
• Dapat mengusahakan advis dari profesional yang
independen.
Rapat Komite Remunerasi Remuneration Committee Meetings
Komite Remunerasi mengadakan dua kali pertemuan The Remuneration Committee held 2 meetings in 2016.
selama 2016. Agenda utama rapat adalah untuk mengkaji The main agenda of the meetings was to review the
kebijakan dan praktik remunerasi Perseroan bagi para Company’s remuneration policy and practices for the
anggota Direksi dan karyawan pada umumnya. Board of Directors and the employees in general.
SECRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY
Sekretaris Perusahaan diangkat oleh, dan bertanggung The Corporate Secretary is appointed by, and reports to,
jawab kepada, Presiden Direktur. Tanggung jawab the President Director. The primary responsibility of the
utama Sekretaris Perusahaan adalah untuk memfasilitasi Corporate Secretary is to facilitate effective communication
komunikasi yang efektif baik secara internal maupun both internally and with the Company’s external
dengan para pemegang saham eksternal Perseroan, serta stakeholders, and assist the Board of Commissioners and
membantu Dewan Komisaris dan Direksi dalam aspek Board of Directors on compliance.
kepatuhan terhadap hukum dan perundang-undangan.
Tugas dan Tanggung Jawab Duties and Responsibilities
Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan The duties and responsibilities of the Corporate Secretary
mencakup hal-hal sebagai berikut: are as follows:
•M
enjalankan peran sebagai penghubung utama antara • To serve as the primary liaison between the Company
Perseroan dengan Otoritas Jasa Keuangan, Badan Pasar and the Financial Services Authority, the Capital Market
Modal dan otoritas terkait lainnya, pemegang saham, and other authorities, the shareholders, market analysts
analis pasar dan para pemangku kepentingan lainnya. and other stakeholders.
•B
ertanggung-jawab atas semua dokumen dan • To be responsible for all documents and the administration
administrasi informasi yang berkaitan dengan of information relating to the Company’s compliance
kepatuhan Perseroan terhadap seluruh ketentuan with all applicable laws and capital market regulations, to
perundang-undangan dan peraturan pasar modal, support the accountability of the Company’s performance
mendukung akuntabilitas dari kinerja Perseroan dan and responsibility to the stakeholders.
pertanggungjawabannya terhadap para pemangku • To establish and maintain active communication with
kepentingan. investors through planned investor relations activities as
•M
embina dan menjalin komunikasi secara aktif dengan part of the Company’s commitment to communicate its
para investor melalui kegiatan hubungan investor business strategy and activities as clearly as possible to
sebagai bagian dari komitmen Perseroan untuk the stakeholders.
mengkomunikasikan strategi dan aktivitas bisnis sejelas • To ensure that the public has access to accurate and
mungkin kepada para pemangku kepentingan. timely information about the Company’s performance,
•M
emastikan bahwa masyarakat memiliki akses including quarterly reports, annual reports and other
informasi yang akurat dan tepat waktu tentang kinerja reports/information about the Company.
Perseroan, termasuk laporan kuartalan, laporan tahunan • To organize the annual and extraordinary meetings
dan laporan/informasi lain mengenai Perseroan. of shareholders and meetings of the Board of
•M
engkoordinasikan pelaksanaan RUPS dan RUPSLB Commissioners and Board of Directors, and to manage
serta pertemuan Dewan Komisaris dan Direksi, sekaligus the documentation pertaining to them.
mengelola dokumentasi mengenai hal-hal yang terkait.
Profil Sekretaris Perusahaan Profile of the Corporate Secretary
Posisi Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Maarten The position of Corporate Secretary was held by Maarten
Hoedemaker sejak September 2013 hingga saat Hoedemaker from September 2013 until his resignation

pengunduran dirinya dari Perseroan pada 23 September from the Company on 23 September 2016. The current
2016. Sekretaris Perusahaan saat ini adalah Erik Mul, Corporate Secretary is Erik Mul, a Director of the
Direktur Perseroan, yang diangkat pada 23 September 2016. Company, who was appointed on 23 September 2016. For
Untuk profil dan pengembangan kompetensi Sekretaris the profile and competency development of the Corporate
Perusahaan, silakan baca ‘Profil Direksi’ pada halaman Secretary, please see the ‘Board of Directors’ Profile’ on
58 dan ‘Orientasi dan Pengembangan Kompetensi bagi page 58 and ‘Orientation and Competency Development
Direksi’ pada halaman 125 Laporan Tahunan ini. for the Board of Directors’ on page 125 of this Annual
Report.
Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab atas aktivitas The Corporate Secretary was responsible for the following
tahun 2016 sebagai berikut: activities in 2016:
• Mengkoordinasikan pelaksanaan RUPST dan RUPSLB; • Organizing the AGMS and the EGMS;
• Menyelenggarakan Paparan Publik; • Organizing a Public Expose;
• Mengadakan pertemuan dengan para analis, investor dan • Holding meetings with analysts, investors and individual
pemegang saham perseorangan; shareholders;
• Mengatur penyelenggaraan rapat Dewan Komisaris dan • Organizing the Board of Commissioners’ and the Board
Direksi, serta menyimpan catatan setiap rapat; of Directors’ Meetings, and keeping records of each
• Menyampaikan laporan yang diperlukan oleh Otoritas meeting;
Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia seraya menjalin • Submitted the reports required by the Financial
komunikasi yang baik dengan kedua otoritas tersebut. Services Authority and the Indonesia Stock Exchange
Maintaining and maintaining good communications
with both authorities.
AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT
PT Multi Bintang Indonesia Tbk memiliki Internal Audit PT Multi Bintang Indonesia Tbk has a professional
Department (IAD) profesional yang memberikan jaminan Internal Audit Department (IAD) that provides
secara independen dan obyektif kepada Manajemen independent, objective assurance to Management and
dan pemilik proses bisnis serta menyediakan layanan business process owners and performs other value-
bernilai-tambah lainnya untuk meningkatkan efektivitas, added services to improve the effectiveness, discipline
disiplin dan integritas operasional Perseroan. Audit and integrity of the Company’s operations. The Internal
Internal menerapkan pendekatan yang sistematik dan Audit employs a systematic and disciplined approach
taat-azas untuk mengevaluasi dan meningkatkan tata to evaluate and improve the organisation’s governance
kelola organisasi dan proses manajemen risiko, termasuk and risk management processes, including reliability
kecermatan dari informasi, kepatuhan terhadap ketentuan of information, compliance with laws, regulations and
perundang-undangan, peraturan dan prosedur, serta procedures, and efficient and effective use of resources.
pemanfaatan sumber daya secara efisien dan efektif. The methodology followed by the Internal Audit is in
Metodologi tersebut menjadi panduan bagi Audit Internal accordance with the standards of the Institute of Internal
sesuai dengan standar Asosiasi Auditor Internal dan badan Auditors and other relevant governing bodies.
pengatur yang relevan lainnya.
Tujuan pokok dari Internal Audit Department (IAD) The primary objectives of Internal Audit Department
mencakup: include:
• Mengidentifikasi dan mengevaluasi eksposur yang • Identifying and evaluating significant exposures to
signifikan terhadap risiko dan memberikan kontribusi risk and contributing to the improvement of the risk
bagi penyempurnaan manajemen risiko dan sistem management and control system,
pengendaliannya; • Assisting the Company in evaluating the efficacy of its
• Membantu Perseroan dalam mengevaluasi efektivitas internal controls and by driving continuous improvement
dari pengendalian internalnya dan dengan mendorong to ensure that the following conditions are achieved:
upaya perbaikan berkelanjutan untuk mencapai kondisi • The Company’s financial and operational information is
sebagai berikut: accurate and accountable,
• Informasi keuangan dan operasional Perseroan yang • Operations are executed efficiently and effectively,
akurat dan akuntabel, • Assets are safeguarded, and
• Kegiatan operasional dilaksanakan secara efisien dan • The actions and decisions of the Company are in
efektif, compliance with applicable laws and regulations.
• Aset yang terjamin, dan
• Tindakan dan keputusan Perseroan telah sesuai dengan
ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku.

IAD bekerja berdasarkan rencana audit tahunan, yang The IAD works to an annual audit plan, prepared in
disiapkan melalui konsultasi dengan Presiden Direktur consultation with the President Director and the Audit
dan Komite Audit, serta melaporkan perkembangan Committee, and reports progress on its execution regularly
pelaksanaannya secara berkala kepada Direksi dan to the Board of Directors and the Audit Committee. Upon
Komite Audit. Setelah akhir setiap audit, IAD memberikan completing each audit, the IAD provides a formal report
laporan resmi kepada pemilik proses bisnis tentang hasil to the business process owner on the audit findings, risks,
audit, risiko, rekomendasi yang disetujui, dan kesimpulan agreed recommendations, and overall conclusion. The
menyeluruh. IAD menyajikan ringkasan audit kepada IAD presents a summary of the audits to the President
Presiden Direktur dan Komite Audit setiap kuartal. Director and the Audit Committee every quarter.
IAD bertanggung jawab untuk menindak lanjuti The IAD is responsible for following up on the audit
rekomendasi audit untuk memastikan bahwa tindakan recommendations to ensure that management actions
manajemen telah dilaksanakan secara efektif atau pemilik have been effectively implemented or that business
proses bisnis telah memahami risiko yang dapat terjadi process owner has accepted the risk of not taking action.
akibat tidak adanya tindakan yang dilakukan. Namun However, the Management bears full responsibility for
demikian, Manajemen tetap mengemban tanggung jawab compliance. The IAD also coordinates with the external
penuh untuk memenuhi standar kepatuhannya. IAD juga auditor on its audit of the Company’s financial statements.
berkoordinasi dengan auditor eksternal tentang audit
terhadap laporan keuangan Perseroan.
Posisi Unit Audit Internal dalam struktur Position of the internal audit unit within
Perseroan the corporate structure
Internal Audit Department (IAD) diangkat oleh dan The IAD is appointed by and reports functionally to the
melaporkan tugasnya secara fungsional kepada Presiden President Director. Members of the IAD have full, free
Direktur. Anggota IAD memiliki akses penuh, bebas dan and unrestricted access to all Company functions, records,
tak terbatas ke seluruh fungsi, catatan, aset dan personalia property and personnel for the purpose of carrying out
Perseroan dalam pelaksanaan tugas dan tanggung their duties and responsibilities.
jawabnya.
Piagam Audit Internal Internal Audit Charter
Internal Audit Department memiliki Piagam Audit The Internal Audit Department has an Internal Audit
Internal yang menetapkan struktur organisasi IAD; posisi, Charter which sets out the organizational structure of the
tugas dan tanggung jawab, kewenangan dan kode etik bagi IAD; the position, duties and responsibilities, authority
auditor internal; standar audit internal; dan persyaratan and code of ethics of the internal auditors; the internal
kualifikasi yang diperlukan untuk menjadi staff IAD. auditing standards; and the required qualifications for
IAD staff.
Profil Kepala Internal Audit Department Profile of the Head of the Internal Audit
Department
Internal Audit Department dikepalai oleh seorang The Internal Audit Department is led by the Internal Audit
Internal Audit Manager. Bp Bernard Iskandar telah Manager. Mr. Bernard Iskandar has held this position since
memegang posisi ini sejak 1 September 2014. Beliau 1 September 2014. He joined the Company in 2008 and is
bergabung dengan Perseroan pada 2008 dan merupakan a Certified Public Accountant, Certified Internal Auditor
seorang Akuntan Publik Bersertifikat, Certified Internal and Chartered Accountant. He graduated with a degree
Auditor dan Chartered Accountant. Beliau adalah Sarjana in Accounting from the Economics Faculty of Airlangga
Akuntansi dari Fakultas Ekonomi, Universitas Airlangga, University in Surabaya. The Internal Audit Manager is
Surabaya. Internal Audit Manager dalam pelaksanaan supported by an Internal Audit Assistant Manager.
tugasnya dibantu oleh seorang Internal Audit Assistant
Manager

Laporan Aktivitas Audit Internal Report on Internal Audit Activities
Selama tahun 2016 Internal Audit Department telah: In 2016 the Internal Audit Department:
• Melaksanakan audit berdasarkan rencana audit tahunan • Conducted the audits specified in the approved annual
yang telah disetujui; audit plan;
• Menjalankan test pengendalian internal dan pelaporan • Performed tests on internal controls and financial
keuangan, yang dikomunikasikan dan diselaraskan reporting, which were communicated to and aligned
dengan audit eksternal; with the external audit;
• Memfasilitasi Manajemen pada proses pengelolaan • Facilitated the Company’s risk management process for
risiko Perseroan; Management;
• Memproses dan mengevaluasi risiko pada proses bisnis • Processed and evaluated risks related to new business
baru di seluruh fungsi Perseroan; processes across the Company’s functions;
• Memberikan konsultasi tentang berbagai proyek kepada • Provided consultation for business process owners on
sejumlah pemilik proses bisnis; various projects;
• Memberikan dukungan untuk pengelolaan kasus • Provided support for fraud management in terms of
pelanggaran, yang berkaitan dengan kesadaran tentang fraud risk awareness as well as case investigation;
risiko pelanggaran serta pemeriksaan kasus; • Coordinated self-assessments with the respective
• Mengkoordinasikan proses asesmen-pribadi kepada business process owners.
pemilik proses bisnis yang bersangkutan.
Pengendalian Internal Internal Control
Kegiatan pengendalian internal Multi Bintang bertujuan Multi Bintang’s internal control activities aim to provide
untuk memberikan jaminan yang layak atas akurasi reasonable assurance as to the accuracy of financial
informasi keuangan, kepatuhan Perseroan terhadap information, the Company’s compliance with applicable
ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku serta laws and internal policies and the efficacy of internal
kebijakan internal dan efektivitas proses internal. processes.
Landasan untuk pengelolaan operasional Perseroan The foundation for managing the Company’s operations
adalah Peraturan Perseroan yang menjabarkan tujuan is the Company rules which translate Multi Bintang’s
dan strategi Multi Bintang ke dalam peraturan yang jelas objectives and strategies into clear rules. They articulate
dan gamblang. Peraturan itu menegaskan tentang tata- how the Company should work, as they comprise all
cara kerja Perseroan, karena mencakup seluruh srandar mandatory standards and procedures. Compliance with
dan prosedur yang wajib dipatuhi. Kepatuhan dengan the rules is tested every year through self-assessment of
peraturan tersebut diuji setiap tahunnya melalui penilaian- key processes and controls by Management, which also
sendiri tentang proses-proses utama dan pengendaliannya draws up appropriate action plans for any deficiencies
oleh Manajemen, yang selanjutnya menyusun rencana found. Progress on these remediation steps is monitored
aksi yang layak untuk mengatasi kelemahan yang masih and reported on at least a quarterly basis.
terjadi. Kemajuan dari tindakan perbaikan tersebut
dipantau secara berkala sekurang-kurangnya dalam setiap
kuartal.
Penguatan terhadap peraturan Perseroan dan dukungan Underpinning the Company rules and supporting Multi
terhadap budaya etika Multi Bintang terangkum dalam Bintang’s ethical culture is the Code of Business Conduct
Pedoman Perilaku Bisnis dan kebijakan sistem pengaduan. and the whistleblowing policy. Details of these can be
Rincian dari uraian tersebut tersaji secara berturut-turut seen on page 136 and page 137, respectively.
di halaman 136 dan halaman 137 .
Multi Bintang mempunyai struktur “pertahanan tiga-lini”: Multi Bintang has a ‘three-line defence’ structure in place:
• Manajemen operasional, sebagai pertahanan lini • Operational management, as first line of defence, has
pertama, yang mempunyai kepemilikan, tanggung the ownership, responsibility and accountability for
jawab dan akuntabilitas untuk melakukan penilaian, assessing, controlling and mitigating risks.
pengendalian serta mitigasi risiko. • Multi Bintang’s internal control function (‘Process
• Fungsi pengendalian internal Multi Bintang & Control Improvement’), as the second line of
(‘Penyempurnaan Proses & Pengendalian’) sebagai defence, oversees compliance with Multi Bintang’s
lini kedua pertahanan, mengawasi kepatuhannya financial reporting policies, drives continuous process
dengan kebijakan pelaporan keuangan Multi Bintang’, improvement, facilitates risk assessments and ensures
mendorong proses penyempurnaan secara kontinyu, follow-up of identified risks or deficiencies. Additional
memfasilitasi penilaian risiko dan memastikan tindak- control activities are performed by the Accounting &

lanjut dari risiko atau kelemahan yang telah diidentifikasi. Reporting and Business Control functions.
Kegiatan pengendalian tambahan dilaksanakan oleh • Acting as the third line of defence, Multi Bintang’s
fungsi ‘Akuntansi & Pelaporan dan Pengendalian Bisnis’. internal audit function (see the ‘Internal Audit’ section
• Bertindak sebagai lini pertahanan yang ketiga, fungsi above) is mandated to perform Company-wide reviews
audit internal Multi Bintang (lihat bagian ‘Audit Internal’ of key processes based on Multi Bintang’s strategic
di atas) diamanatkan untuk melaksanakan kajian priorities and most significant risk areas.
berlingkup menyeluruh Perseroan tentang proses-
proses utama berdasarkan prioritas strategis dan area
risiko yang paling signifikan.
Kerangka kerja pengendalian internal kami secara berkala Our internal control framework is regularly reviewed and
dikaji-ulang dan diperbaharui oleh Direksi. updated by the Board of Directors.
MANAJEMEN RISIKO RISK MANAGEMENT
Sistem manajemen risiko yang efektif menjadi bagian Effective management of risk forms an integral part of
integral dari cara Multi Bintang menjalankan operasional how Multi Bintang operates as a business and is embedded
bisnis dan peerapannya dalam cara kerja sehari-hari. in day-to-day operations. Responsibility for identifying
Tanggung jawab untuk mengidentifikasi risiko potensial potential strategic, operational, reporting and compliance
yang berkaitan dengan strategi, operasional, pelaporan risks, and for implementing fit-for-purpose responses,
dan kepatuhan, serta untuk mengimplementasikan lies primarily with line management. Company-wide risk
respons yang sesuai tujuan, terutama terletak pada management priorities are defined and endorsed by the
manajemen lini. Prioritas manajemen risiko yang Board of Directors, who bears ultimate responsibility for
berlingkup menyeluruh Perseroan ditetapkan dan managing the main risks faced by the Company and for
dinyatakan oleh Direksi, yang memikul tanggung jawab reviewing the adequacy of Multi Bintang’s internal control
terakhir untuk mengelola risiko utama yang dihadapi system.
Perseroan sekaligus untuk mengkaji kecukupan dari
sistem pengendalian internal Multi Bintang.
Identifikasi dan Penilaian Risiko Risk identification and assessment
Kegiatan manajemen risiko Multi Bintang berupaya Multi Bintang’s risk management activities seek to ensure
untuk memastikan identifikasi dan respons yang sepadan identification and appropriate response to any significant
terhadap setiap ancaman yang signifikan terhadap threat to the safety of its employees, the Company’s
keselamatan para karyawannya, reputasi Perseroan, reputation, its assets and the achievement of its strategic
aset-asetnya dan pencapaian tujuan strategisnya. objectives. To this end, Multi Bintang has put in place a
Untuk tujuan tersebut, Multi Bintang telah menetapkan comprehensive risk management system which identifies,
sistem manajemen risiko komprehensif yang mampu assesses, prioritizes and manages risks on a continuous
mengidentifikasi, menilai, membuat prioritas dan and systematic basis, and covers all subsidiaries across
mengelola risiko secara terus-menerus dan sistematik, regions, countries, markets and corporate functions.
dan mencakup segenap entitas anak perusahaan di seluruh
wilayah, daerah, pasar dan fungsi-fungsi korporasi.
Proses identifikasi dan penilaian risiko secara terus Ongoing identification and assessment of risks is an
menerus merupakan bagian tak terpisahkan dari tata integral part of Multi Bintang’s governance and business
kelola dan kajian bisnis Multi Bintang. Implementasi review. The implementation of adequate responses and
respons yang memadai dan perkembangan dari progress of risk mitigating measures are monitored on a
langkah mitigasi risiko dipantau secara berkala per quarterly basis. Accountability for mitigating, monitoring
kuartal. Akuntabilitas untuk mitigasi, pemantauan dan and reporting on each of the most significant risks is
pelaporan masing-masing risiko yang paling signifikan assigned to the functional Directors. Internal policies and
ditugaskan kepada para Direktur fungsional. Kebijakan operational controls are periodically updated to reflect
internal dan pengendalian operasional secara periodik both these key risks and the extent to which the Company
selalu mengalami pemutakhiran untuk merefleksikan is willing and able to mitigate them.
risiko-risiko utama hingga sejauh mana kesiapan dan
kemampuan Perseroan untuk melakukan mitigasi risiko
tersebut.

Profil Risiko Risk profile
Multi Bintang pada dasarnya merupakan bisnis produk- Multi Bintang is predominantly a single-product business,
tunggal, yang menjalankan usaha terutama dalam operating mainly in the alcoholic beverages industry.
industri minuman beralkohol. Pada beberapa tahun In recent years, there has been increased media, social
terakhir, telah terjadi peningkatan paparan media, kritik and political criticism directed at the alcoholic beverage
sosial dan politik yang ditujukan pada industri minuman industry in Indonesia. An increasingly negative perception
beralkohol di Indonesia. Persepsi negatif yang terus in society towards alcohol could prompt legislators to
meningkat di kalangan masyarakat terhadap minuman implement further restrictive measures such as limitations
beralkohol dapat mendorong para anggota DPR untuk on availability, advertising, sponsorships, distribution and
menerapkan langkah-langkah yang lebih membatasi points of sale and increased tax. This may cause changes
seperti pembatasan tentang penampilan produk, in consumption trends, which could lead to a decrease in
periklanan, sponsorship, distribusi dan point-of-sale the brand equity and sales of Multi Bintang’s products.
serta kenaikan pajak. Hal tersebut dapat menyebabkan
perubahan dalam tren konsumsi, yang dapat mengarah
pada penurunan ekuitas merek dan penjualan produk-
produk Multi Bintang.
AKUNTAN PUBLIK PUBLIC ACCOUNTANT
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang The Annual General Meeting of Shareholders held on
diselenggarakan pada 3 Juni 2016 telah memberi 3 June 2016 authorized the Board of Commissioners to
wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk appoint a Public Accountant registered with the Financial
Kantor Akuntan Publik (KAP) yang terdaftar di OJK untuk Services Authority (FSA) to audit the Company’s Financial
mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun Statements for the year ended on 31 December 2016.
buku yang berakhir pada 31 Desember 2016. Dewan The Board of Commissioners duly appointed Registered
Komisaris telah menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) Public Accountant Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) to
Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) untuk melaksanakan carry out the audit.
audit.
2016 merupakan tahun kedua berturut-turut bagi KAP 2016 was the second consecutive year in which Satrio Bing
Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) untuk mengaudit Eny & Rekan (Deloitte) has audited the Company’s annual
Laporan Keuangan Tahunan Perseroan. KAP tersebut financial statements. The firm did not perform any non-
tidak melakukan jasa non-audit apapun bagi Perseroan audit services for the Company in 2016. The total fee paid
selama 2016. Jumlah fee yang dibayarkan untuk jasa audit for the audit services rendered for PT Multi Bintang Tbk
yang dilakukan untuk PT Multi Bintang Tbk dan entitas and its subsidiary in 2016 was IDR 1,508 million.
anak perusahaan pada 2016 adalah sebesar Rp1,508 miliar.
Masalah Hukum Legal Cases
Perseroan dan Dewan Komisaris maupun Dewan Direksi The Company and the Board of Commissioners and Board
tidak terlibat dalam suatu tindakan kriminal maupun of Directors were not involved in any criminal or civil legal
aduan perkara perdata di tahun 2016. proceedings in 2016.
Sanksi Administratif Administrative Sanctions
Perseroan dan Dewan Komisaris serta Direksi tidak The Company and the Board of Commissioners and
menghadapi atau dikenai sanksi adminsitratif apapun Board of Directors were not subject to any administrative
oleh otoritas pasar modal ataupun otoritas terkait lainnya sanctions imposed by the capital market authority or any
selama 2016. other authorities in 2016.
ETIKA KORPORASI CORPORATE ETHICS
Pedoman Perilaku Bisnis Code of Business Conduct

Perseroan mewajibkan bahwa seluruh karyawan The Company requires that all employees conduct
menjalankan bisnis berdasarkan standar etika yang business in accordance with the highest ethical standards

tertinggi dan karena itu memberikan pelayanan untuk and thus serve the best interests of the Company, its
kepentingan terbaik Perseroan, karyawan dan masyarakat employees and the wider public. The Code of Business
pada umumnya. Pedoman Perilaku Bisnis dan aturan Conduct and its underlying policies set out the expected
pelaksanaannya menetapkan standar perilaku yang standards of behaviour of all Multi Bintang employees
diharapkan dari seluruh karyawan Multi Bintang maupun and third parties working with Multi Bintang. These
dari pihak ketiga yang bekerjasama dengan Multi Bintang. behaviours cover, among other matters, relationships
Perilaku ini mencakup, di antaranya, hubungan dengan with external parties, conflicts of interest, guidelines
pihak eksternal, benturan kepentingan, pedoman tentang on giving or receiving gifts and entertainment, keeping
pemberian atau penerimaan hadiah dan entertainment, information confidential, the treatment of information on
menjaga kerahasiaan informasi, perlakuan terhadap electronic media and information disclosed to the media.
informasi pada media elektronik dan pengungkapan
informasi ke media.
Pedoman Perilaku Bisnis Perseroan diluncurkan The Company’s Code of Business Conduct was launched
pada 2008 dan sinkron dengan Heineken’s Code yang in 2008 and aligned with Heineken’s Code in 2013. The
diperkenalkan pada 2013. Kode Etik ini berlaku setara Code applies equally to all employees of the Company.
bagi seluruh karyawan Perseroan. Kepatuhan terhadap Adherence to the Code is supported by regular training,
Kode Etik ini didukung oleh pelaksanaan pelatihan secara including e-learning, and ‘Speak Up’, a reporting platform
berkala, termasuk e-learning, dan ‘Speak Up’, sebuah that is available 24/7 where employees and third parties
platform pelaporan yang tersedia pada 24/7 dimana can speak up confidentially and securely if they observe or
karyawan dan pihak ketiga dapat menyampaikan pendapat suspect ethics violations. Refresher trainings on the Code
secara konfidensial dan aman apabila mereka menjumpai and ‘Speak Up’ were provided in April and May 2016.
atau mencurigai terjadinya pelanggaran etika. Program
pelatihan penyegaran tentang Kode Etik dan ‘Speak Up’
diselenggarakan pada bulan April dan Mei 2016.
NILAI-NILAI KORPORASI CORPORATE VALUES
Pada awal 2016 Perseroan telah memperkenalkan At the beginning of 2016 the Company launched its
budaya korporasi yang diperbaharui. Disebut sebagai updated corporate culture. Known as ‘ACT’, it promotes
‘ACT’, budaya ini mempromosikan tiga nilai dasar yang three basic, memorable and easily practised values—Be
mudah diingat dan dipraktikkan, yaitu —Be Accountable, Accountable, Communicate Openly, and Collaborate in
Communicate Openly, and Collaborate in Trust— Trust—as a means of reinforcing the Code of Business
(“Bertanggungjawab, Berkomunikasi Secara Terbuka dan Conduct and building a stronger ethical foundation for
Berkolaborasi Dalam Kepercayaan”) sebagai sarana untuk the organization.
memperteguh Pedoman Perilaku Bisnis (Code of Business
Conduct) dan membangun landasan etika yang kuat bagi
organisasi.
SISTEM PENGADUAN WHISTLEBLOWING SYSTEM
Komitmen Perseroan terhadap integritas dan akuntabilitas The Company’s commitment to integrity and
dalam perilaku bisnis tercermin dalam kebijakan sistem accountability in conducting our business is reflected in
pengaduan kami. Kebijakan ini dimaksudkan untuk our whistleblowing policy. The whistleblowing policy
memberi sarana kepada karyawan yang meyakini bahwa is designed to support employees who believe that they
mereka menjumpai atau menemukan malpraktek, have witnessed or experienced malpractice, impropriety
kecurangan atau pelanggaran terhadap ketentuan or a violations of the law or the Code of Business Conduct
Pedoman Perilaku Bisnis dalam lingkungan pekerjaan in their working environment, and provides protection to
mereka, dan memberikan perlindungan kepada karyawan employees who report such concerns in good faith, and
yang melaporkan hal-hal yang tidak diharapkan tersebut, with no malicious intention.
sepanjang dilandasi itikad baik tanpa ada kepentingan
tertentu.

Karyawan dapat melaporkan hal-hal yang tidak diharapkan Employees can report concerns about malpractice, abuse,
mengenai malpraktek, penyalahgunaan wewenang, dan and wrongdoing through any of these three channels:
perbuatan menyimpang melalui tiga saluran ini: • Any manager, human resources representative, internal
• S etiap manajer, perwakilan SDM, auditor internal auditor or legal counsel;
maupun bagian hukum; • The Company’s trusted representative;
• Perwakilan Perseroan yang diberi kepercayaan; • The online hotline (an external service channel).
• Online hotline (saluran pelayanan eksternal).
Kebijakan sistem pengaduan Perseroan adalah sejalan The Company’s whistleblowing policy is aligned with
dengan kebijakan Speak Up Heineken. Heineken’s ‘Speak Up’ policy.
Apabila sebuah aduan telah disampaikan, konfirmasi When a complaint is submitted, confirmation will be
akan diperoleh dalam waktu 5 sampai 7 hari kerja received within 5 to 7 working days with an estimation
dengan perkiraan tentang waktu yang diperlukan untuk of how long it will take to resolve the complaint. The
menyelesaikan aduan. Aduan tersebut akan diproses complaint will undergo an initial review, and if necessary,
melalui kajian pendahuluan, dan bila perlu, akan it will be appropriately investigated. The whistleblower
dilakukan pemeriksaan sebagaimana mestinya. Karyawan will be informed of the overall findings, namely whether
yang menyampaikan pengaduan akan mendapatkan misconduct has taken place or not. The name of the
informasi mengenai hasil temuan secara menyeluruh, whistleblower is not revealed to the person who is the
khususnya mengenai apakah tindakan malpraktek tersebut subject of the allegation.
benar-benar terjadi atau tidak. Nama karyawan yang
menyampaikan pengaduan tidak akan diungkap kepada
orang yang menjadi tersangka.
Seluruh aduan yang diterima Perseroan akan dimasukkan All concerns received by our Company are logged into
dalam sistem manajemen kasus. Tergantung pada sifat, a case management system. Depending on the nature,
urgensi dan dampak potensial dari aduan tersebut, urgency and potential impact of the concern, the case will
kasusnya akan ditangani oleh Perseroan atau oleh seorang be handled by the Company or by a global case manager
manajer kasus global yang bekerja di bawah supervisi dan who works under the supervision and instruction of the
instruksi dari Komite Integritas. Integrity Committee.
Sanksi yang dikenakan berkaitan dengan tindakan Sanctions are imposed in respect of proven misconduct,
pelanggaran yang terbukti, sesuai dengan sifat dan commensurate with the nature and impact of the case.
dampak dari kasusnya. Sanksi terberat termasuk tindakan Sanctions may include termination from the Company.
pemecatan dari Perseroan.
Tiga kasus telah diterima, dan selanjutnya diproses serta Three cases were received, processed and completed in
diselesaikan pada 2016. 2016.
TANGGUNG JAWAB SOSIAL DAN CORPORATE SOCIAL AND ENVIRONMENTAL

LINGKUNGAN KORPORASI RESPONSIBILITY
Berbagai kebijakan dan langkah Perseroan dalam rangka The Company’s policy and actions to fulfil its corporate
pemenuhan tanggung jawab sosial dan lingkungannya social and environmental responsibilities are described on
diuraikan pada halaman 98-107 dari Laporan Tahunan ini. pages 98-107 of this Annual Report.
AKSES TERHADAP INFORMASI ACCESS TO INFORMATION
Kebijakan Keterbukaan Informasi Open Door Policy
Sesuai dengan komitmen Perseroan terhadap tata In line with the Company’s commitment to good corporate
kelola perusahaan yang baik dan, khususnya, mengenai governance and, specifically, the principle of openness,
prinsip keterbukaan, Multi Bintang menjamin bahwa Multi Bintang ensures that the public has easy access
publik dapat dengan mudah mengakses informasi yang to non-confidential information at no charge. In the
bersifat non-rahasia, tanpa dikenakan biaya. Dalam hal event that shareholders and stakeholders need to know
pemegang saham dan pemangku kepentingan ingin segera certain information immediately, it is conveyed through
mengetahui informasi tertentu, hal itu dapat diperoleh various communication media in order to expedite the

melalui berbagai media komunikasi untuk mempercepat decision-making process. In the case of confidential
proses pengambilan keputusan. Sedangkan untuk information, however, the specific approval of the
informasi yang bersifat rahasia, bagaimana pun juga, Board of Commissioners and the Board of Directors is
memerlukan persetujuan khusus dari Dewan Komisaris required before it can be released. In compliance with
dan Direksi. Merujuk kepada Peraturan Otoritas Jasa the regulations of the Financial Services Authority and
Keuangan dan Bursa Efek Indonesia, Perseroan akan Indonesia Stock Exchange, the Company announces any
mengumumkan sesegera mungkin informasi atau fakta information or material facts that could influence the price
material yang diperkirakan dapat memengaruhi harga of its shares or investors’ decisions as soon as possible,
saham atau keputusan investasi pemodal, selambat- and no later than two days after the Company obtains such
lambatnya dua hari sesudah Perseroan memperoleh information.
informasi yang terkait.
Akses Informasi Access to Information
Perseroan menerbitkan Laporan Tahunan yang The Company publishes an Annual Report that provides
menyajikan informasi secara komprehensif tentang comprehensive information on our operational and
kinerja operasional dan keuangan. Laporan Tahunan financial performance. Our Annual Reports, including
kami, berikut laporan keuangan, dapat diakses melalui the financial statements, can be accessed on our website,
website, www.multibintang.co.id, yang juga mencakup www.multibintang.co.id, which also contains further news
berita dan informasi lebih rinci mengenai kinerja saham, and information about the Company’s stock performance,
aksi korporasi, organisasi dan kebijakan Perseroan. corporate actions, organization and policies.

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris
dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas
Laporan Tahunan 2016
Kami yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam
Laporan Tahunan 2016 PT Multi Bintang Indonesia Tbk telah dimuat secara lengkap dan benar
dan kami bertanggung jawab atas isi Laporan Tahunan Perseroan.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.
DEWAN KOMISARIS
Board of Commissioners
Cosmas Batubara
Presiden Komisaris/Komisaris Independen
President Commissioner/Independent Commissioner
Sumantri Slamet Wahyu Hidayat Bobby Henry Noya

Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen
Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner
Frans Erik Eusman Henricus Petrus van Zon Jasper Christiaan Hamaker
Komisaris Komisaris Komisaris
Commissioner Commissioner Commissioner

Board of Commisioners and Board of Directors'
Statement regarding the Responsibility for the
2016 Annual Report
We, the undersigned declare that all information in the 2016 Annual Report of
PT Multi Bintang Indonesia Tbk has been completely and correctly disclosed and
we are responsible for the content of the Company’s Annual Report.
This statement is made truthfully.
DIREKSI
Board of Directors
Chin Kean Huat Erik Pieter Mul

(Michael Chin)
Direktur
Presiden Direktur Director
President Director
Chew Boon Hee Bambang Britono

Direktur Direktur Independen
Director Independent Director

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAN ENTITAS ANAK /
AND ITS SUBSIDIARY
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015/
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2016 AND 2015
DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/

AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARY
DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS
Halaman/
Pages
SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER
LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS –

Untuk tahun-tahun yang berakhir For the years ended December 31, 2016 and
31 Desember 2016 dan 2015 2015
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit or Loss and
Komprehensif Lain Konsolidasian 3 Other Comprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6 Notes to Consolidated Financial Statements
INFORMASI TAMBAHAN ADDITIONAL INFORMATION
Daftar I : Laporan Posisi Keuangan Entitas 81 Schedule I : Statements of Financial

Induk Position of Parent Entity
Daftar II : Laporan Laba Rugi dan 82 Schedule II : Statements of Profit or Loss

Penghasilan Komprehensif Lain and Other Comprehensive
Entitas Induk Income of Parent Entity
Daftar III : Laporan Perubahan Ekuitas Entitas 83 Schedule III : Statements of Changes in
Induk Equity of Parent Entity
Daftar IV : Laporan Arus Kas Entitas Induk 84 Schedule IV : Statements of Cash Flows of
Parent Entity
Daftar V : Catatan Investasi dalam Entitas 85 Schedule V : Note on Investment in a

Anak oleh Entitas Induk Subsidiary of Parent Entity
i 2016 Sustainability Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk ii
iii 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk iv
v 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk vi
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARY
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2016 DAN 2015 DECEMBER 31, 2016 AND 2015
(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
31 Desember/ 31 Desember/
December 31, Catatan/ December 31,
2016 Notes 2015
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 403,231 5 344,615 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 6 Trade accounts receivable
Pihak ketiga - setelah dikurangi cadangan Third parties - net of allowance for
kerugian penurunan nilai sebesar impairment losses of
Rp 28.500 pada 31 Desember 2016 Rp 28,500 at December 31, 2016 and
dan Rp 20.000 pada 31 Desember 2015 286,846 208,236 Rp 20,000 at December 31, 2015
Pihak berelasi 2,734 29 1,535 Related parties
Persediaan - bersih 138,137 7 131,360 Inventories - net
Beban dibayar dimuka 64,050 8 21,258 Prepaid expenses
Aset lancar lainnya 6,260 2,951 Other current assets
Jumlah Aset Lancar 901,258 709,955 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Aset tetap - bersih 1,278,015 9 1,266,072 Property, plant and equipment - net
Klaim pengembalian pajak 50,994 10 80,504 Claim for tax refund
Aset pajak tangguhan - bersih 38,947 25 37,447 Deferred tax assets - net
Aset tidak lancar lainnya 5,824 6,875 Other non-current assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 1,373,780 1,390,898 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 2,275,038 2,100,853 TOTAL ASSETS
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian See accompanying notes to consolidated
yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan financial statements which are an integral
dari laporan keuangan konsolidasian. part of the consolidated financial statements.
1 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk 1

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Lanjutan) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated) (Continued)
December 31, Catatan/ December 31,
2016 Notes 2015
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha 11 Trade accounts payable
Pihak ketiga 114,950 90,077 Third parties
Pihak berelasi 4,674 29 11,205 Related parties
Pinjaman jangka pendek dari pihak berelasi 400,000 12 500,000 Short-term loans from a related party
Utang pajak Taxes payable
Pajak penghasilan badan 67,910 13 10,638 Corporate income tax
Pajak lainnya 62,953 45,984 Other taxes
Jaminan embalasi 190,454 14 178,739 Deposits on containers
Liabilitas derivatif 6,083 15 3,711 Derivative liabilities
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other
dan utang lain-lain 479,237 16 374,873 current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,326,261 1,215,227 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 110,687 25 105,620 Deferred tax liabilities
Liabilitas imbalan kerja 8,543 27 7,842 Employee benefits obligation
Liabilitas jangka panjang lainnya 8,907 5,684 Other non-current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 128,137 119,146 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 1,454,398 1,334,373 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value
(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per share
Modal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up -
2.107.000.000 saham 21,070 17 21,070 2,107,000,000 shares
Tambahan modal disetor 1,802 18 1,802 Additional paid-in capital
Saldo laba 19 Retained earnings
Ditentukan penggunaannya 13 12 Appropriated
Tidak ditentukan penggunaannya 797,639 743,385 Unappropriated
Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the owners

kepada pemilik entitas induk 820,524 766,269 of the Company
Kepentingan nonpengendali 116 211 Non-controlling interest
Jumlah Ekuitas 820,640 766,480 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,275,038 2,100,853 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
UNTUK TAHUN - TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2016 AND 2015
Catatan/
2016 Notes 2015
PENJUALAN BERSIH 3,263,311 21,29 2,696,318 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (1,115,567) 22,29 (1,073,366) COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 2,147,744 1,622,952 GROSS PROFIT
Beban penjualan (568,347) 23 (472,623) Selling expenses

Beban umum dan administrasi (206,865) 24,29 (210,029) General and administrative expenses
Biaya keuangan (77,143) (54,073) Finance costs
Pendapatan bunga 21,997 10,097 Interest income
Keuntungan (rugi) lain-lain - bersih 2,800 9,26 (220,752) Other gain (losses) - net
LABA SEBELUM PAJAK 1,320,186 675,572 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK - BERSIH (338,057) 25 (178,663) TAX EXPENSE - NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 982,129 496,909 NET INCOME FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Akun yang tidak akan direklasifikasi ke Items that will not be reclassified to
laporan laba rugi profit or loss
Keuntungan/(kerugian) aktuarial atas Gain/(loss) from defined benefit plan
program manfaat pasti (3,466) 27 8,953
Pajak penghasilan terkait 867 25 (2,238) Related income tax
(2,599) 6,715
TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN SETELAH PAJAK 979,530 503,624 FOR THE YEAR, NET OF TAX
Laba bersih yang dapat diatribusikan Net profit attributable to:

kepada:
Pemilik Entitas Induk 981,825 496,712 Owners of the Company
Kepentingan nonpengendali 304 197 Non-controlling interest
982,129 496,909
Laba bersih dan jumlah laba rugi Net income and total
komprehensif yang dapat comprehensive income
diatribusikan kepada: attributable to:
Pemilik Entitas Induk 979,228 503,425 Owners of the Company
Kepentingan Nonpengendali 302 199 Non-controlling interests
Jumlah 979,530 503,624 Total
Laba dasar per saham Basic earnings per share

(dalam nilai penuh) 466 28 236 (in full amount)
3
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2016 AND 2015
Modal Didistribusikan
ditempatkan Tambahan Ekuitas kepada
dan modal Saldo Laba/Retained earnings dapat diatribusikan Kepentingan
disetor penuh/ disetor/ Sudah Belum entitas induk/ Nonpengendali/
Issued and Additional ditentukan ditentukan Equity attributable Attributable to
Catatan/ fully paid paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ to equity holders non-controling Jumlah Ekuitas/
Notes capital stock capital Appropriated Unappropriated of parent entity interest Total Equity
Saldo per 1 Januari 2015 21,070 1,802 11 530,727 553,610 187 553,797 Balance as of January 1, 2015
Laba bersih tahun berjalan - - - 496,712 496,712 197 496,909 Net income for the year
Dividen Kas oleh entitas anak - - - - - (175) (175) Cash dividends by the subsidiary
Penghasilan komprehensif lainnya - - - 6,713 6,713 2 6,715 Other comprehensive income
Dividen kas 20 - - - (290,766) (290,766) - (290,766) Cash dividends
Pembentukan cadangan umum 19 - - 1 (1) - - - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2015 21,070 1,802 12 743,385 766,269 211 766,480 Balance as of December 31, 2015
Laba bersih tahun berjalan - - - 981,825 981,825 304 982,129 Net income for the year
Dividen Kas oleh entitas anak - - - - - (397) (397) Cash dividends by the subsidiary
Penghasilan komprehensif lainnya - - - (2,597) (2,597) (2) (2,599) Other comprehensive income
Dividen kas 20 - - - (924,973) (924,973) - (924,973) Cash dividends
Pembentukan cadangan umum 19 - - 1 (1) - - - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2016 21,070 1,802 13 797,639 820,524 116 820,640 Balance as of December 31, 2016
- - - -
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements
bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.
2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

4
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED
2016 2015
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 3,181,795 2,832,423 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok
dan karyawan (1,682,179) (1,465,336) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan dari operasi 1,499,616 1,367,087 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 21,997 9,619 Interest received
Pembayaran penalti cukai (Catatan 26) - (220,615) Payment of excise penalty (Note 26)
Pembayaran bunga (48,073) (57,409) Interest paid
Pembayaran kas untuk pajak penghasilan (252,522) (182,909) Cash paid for income taxes
Penerimaan Pengembalian Pajak 25,079 - Cash received for claim for tax refund
Penerimaan kas lain-lain 2,372 3,459 Other cash received
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,248,469 919,232 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Perolehan aset tetap (169,930) (181,257) Acquisitions of property, plant and equipment
Hasil penjualan aset tetap 2,828 710 Proceeds for sale of property, plant and equipment
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (167,102) (180,547) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Pembayaran dividen tunai (922,813) (289,971) Cash dividends paid
Penerimaan utang berelasi jangka pendek 150,000 500,000 Proceeds from short-term related party loans
Pembayaran utang berelasi jangka pendek (250,000) - Payment from short-term related party loans
Pembayaran utang bank jangka pendek - (750,000) Payments of short-term bank loans
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1,022,813) (539,971) Net Cash Used in Financing Activities
KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 58,554 198,714 NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKAR MATA EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE

UANG ASING PADA KAS DAN SETARA KAS 62 (50) ON CASH AND CASH EQUIVALENTS
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 344,615 145,951 OF THE YEAR
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 403,231 344,615 OF THE YEAR
5
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR YEARS THEN ENDED
1. UMUM 1. GENERAL
a. Induk Perseroan PT Multi Bintang Indonesia a. Parent Company PT Multi Bintang Indonesia
Tbk (“Perseroan”) Tbk (“the Company”)
Perseroan didirikan pada tanggal 3 Juni 1929 The Company was established on June 3, 1929,
berdasarkan Akta Notaris No. 8 dari Tjeerd based on Notarial Deed No. 8 of Tjeerd Dijkstra,
Dijkstra, notaris di Medan, dengan nama N.V. notary public in Medan, under the name N.V.
Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. The
Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami Company’s Articles of Association have been
perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir amended several times. The most recent
dilakukan dengan akta notaris H. Syarif amendment was affected by deed of notary
Siangan Tanudjaja, SH No. 9 tanggal public H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 9
15 September 2015, mengenai perubahan dated September 15, 2015, concerning changes
Direksi dan Komisaris Perseroan, dan revisi of Board of Directors and Commissioner, and
angaran dasar sehubungan dengan Peraturan revision of the Articles of Association in relation
OJK No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana with the OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014
dan Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang regarding Plans and Implementation of the
Saham Perusahaan Publik. Perubahan General Meeting of Shareholders of Public
tersebut terlah diterima dan dicatat dalam Company. These changes were acknowledged
database sistem administrasi Badan Hukum and registered in the legal database
Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia administration system of Ministry of Laws and
Republik Indonesia Nomor AHU-AH.01.03- Human Rights of the Republic of Indonesia
0971582 tanggal 12 Oktober 2015. Number AHU-AH.01.03-0971582 dated
October 12, 2015, the notarial deed not yet
published in the State of Gazette of the Republic
of Indonesia.
Sesuai dengan Anggaran Dasar, Perseroan In accordance with the Articles of Association,
beroperasi dalam industri bir dan minuman the Company operates in the beer and other
lainnya. Untuk mencapai tujuan usahanya, beverages industry. To achieve its business
Perseroan dapat melakukan aktivitas-aktivitas objectives, the Company can conduct the
sebagai berikut: following activities:
 Produksi bir dan minuman lainnya dan  Production of beer and other beverages and
produk-produk lain yang relevan other relevant products
 Pemasaran produk-produk tersebut di  Marketing of its products, as mentioned
atas, pada pasar lokal dan internasional above, in local and international markets
 Impor atas bahan-bahan promosi yang  Import of promotional materials relevant to
relevan dengan produk-produk di atas. the above products.
Perseroan berdomisili di Indonesia dengan The Company is domiciled in Indonesia with its
kantor pusat berlokasi di Talavera Office Park head office located at Talavera Office Park 20th
Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26,
Kav. 22-26, Jakarta 12430, dan pabrik alkohol Jakarta 12430, and breweries located at Jl. Daan
berlokasi di Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang Mogot KM. 19, Tangerang 15122 and at Jl. Raya
15122 dan Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East
Sampang Agung, Jawa Timur. Sedangkan Java. For non-alcoholic beverages plant located
pabrik non-alkohol berlokasi di Jl. Raya at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang
Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Agung, East Java. The Company is part of the
Jawa Timur. Perseroan adalah bagian dari Heineken Group, where the ultimate shareholder
Kelompok Heineken, dimana pemegang saham is Heineken Holding N.V. (Heineken).
utama adalah Heineken Holding N.V.
(Heineken).
Perseroan memulai operasi komersial pada The Company commenced commercial operations
tahun 1929. in 1929.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, As of December 31, 2016 and 2015, the Company
Perseroan dan entitas anak (Grup) mempunyai and its subsidiary (the “Group”) had 442 and 475
masing-masing 442 dan 475 karyawan. employees, respectively.

(Lanjutan) (Continued)
Perseroan telah mengalami perubahan dewan The Company’s Board of Commissioner and
komisaris dan direksi berdasarkan Akta No. 5 Director was changed based on Notarial Deed
dan 11 tanggal 3 Juni 2016 dan No. 5 and 11 dated June 3, 2016 and
23 September 2016 yang dibuat dihadapan Haji September 23, 2016 of Haji Syarif Siangan
Syarif Siangan Tanudjaja, SH, Notaris di Tanudjaja, SH, notary in Jakarta.
Jakarta.
Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite The members of the Company’s Board of
Audit Perseroan pada tanggal Commissioners and Directors and Audit
31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai Committee as at December 31, 2016 and 2015
berikut: consists of the following:
31 Desember 2016/ 31 Desember 2015/

December 31, 2016 December 31, 2015
Dewan Komisaris Board of Commissioners

Presiden Komisaris/ President Commissioner/
Komisaris Independen : Tn./Mr. Cosmas Batubara Tn./Mr. Cosmas Batubara Independent Commissioner
Komisaris Independen : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet Independent Commissioners
Tn./Mr. Bobby Henry Noya Tn./Mr. Bobby Henry Noya
Tn./Mr. Wahyu Hidayat Tn./Mr. Wahyu Hidayat
Komisaris : Tn./Mr. Frans Erik Eusman Tn./Mr. Frans Erik Eusman Commissioners
Tn./Mr. Henricus Petrus Van Zon Tn./Mr. Theodorus Antonius
Fredericus de Rond
Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker
Direksi Board of Directors

Direktur Utama : Tn./Mr. Chin Kean Huat Tn./Mr. Chin Kean Huat President Director
Direktur Independen : Tn./Mr. Bambang Britono Tn./Mr. Bambang Britono Independent Director
Direktur : Tn./Mr. Erik Pieter Mul Tn./Mr. Maarten Hoedemaker Directors
Tn./Mr. Chew Boon Hee Tn./Mr. Chew Boon Hee
Komite Audit Audit Committee

Ketua : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet Chairman
Anggota : Tn./Mr. Rodion Wikanto Tn./Mr. Rodion Wikanto Members

Ibu/Ms. Mawar Napitupulu Ibu/Ms. Mawar Napitupulu
b. Entitas Anak yang Dikonsolidasi b. Consolidated Subsidiary
PT Multi Bintang Indonesia Niaga (entias anak) PT Multi Bintang Indonesia Niaga (subsidiary)
didirikan dengan akta notaris Singgih Susilo, was established by deed of Singgih Susilo, SH
SH No. 69, tanggal 17 Desember 2004. Akta ini No. 69, dated December 17, 2004. This deed
telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak was ratified by the Minister of Law and Human
Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Rights of the Republic of Indonesia under
No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 tanggal No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 on December
29 Desember 2004, didaftarkan dengan 29, 2004, registered under No. TDP
No. TDP 09.05.1.51.50089 pada Kantor 09.05.1.51.50089 at Central Jakarta Company
Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat Registration Office No. 09.05.000055 on
No. 09.05.000055 tanggal 10 Januari 2005, January 10, 2005, and published in Supplement
dan diumumkan dalam Tambahan No. 1059 No. 1059 to State Gazette No. 9 on February 1,
pada Berita Negara No. 9 tanggal 1 Februari 2005.
2005.
Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, entitas In accordance with the Articles of Association,
anak beroperasi sebagai distributor utama the subsidiary operates as a beverage main
minuman. Entitas anak memulai operasi distributor. The subsidiary commenced
komersial pada tanggal 1 Januari 2005. commercial operations on January 1, 2005.
7
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, As of December 31, 2016 and 2015, the
entitas anak mempunyai masing-masing 140 subsidiary had 140 employees and 133
dan 133 karyawan. employees, respectively.
Total aset entitas anak pada tanggal Total assets of the subsidiary as of
31 Desember 2016 dan 2015 adalah masing- December 31, 2016 and 2015 were Rp 754,834
masing sebesar Rp 754.834 dan Rp 643.479. and Rp 643,479, respectively.
Entitas anak adalah perusahaan yang The subsidiary is an Indonesian domiciled

berdomisili di Indonesia dengan kantor pusat company with its head office located at Talavera
yang berlokasi di Talavera Office Park Lantai Office Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB
20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Simatupang Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.
Jakarta 12430.
Persentase kepemilikan Perseroan pada The Company’s ownership interest in

PT Multi Bintang Indonesia Niaga adalah PT Multi Bintang Indonesia Niaga is 99.9%.
99,9%.
Anggaran Dasar entitas anak telah mengalami The subsidiary’s Articles of Association have
perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir been amended several times. The most recent
dilakukan dengan akta notaris H. Syarif amendment was effected by deed of notary
Siangan Tanudjaja, SH No. 6, tanggal public H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 6,
22 Januari 2014. Akte ini telah didaftarkan ke dated January 22, 2014. The changes have been
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia registered to the Minister of Law and Human
berdasarkan surat No. AHU-AH.01.10-07398 Rights based on letter No. AHU-AH.01.10-07398
tanggal 28 Februari 2014 dan dicatat dalam dated February 28, 2014 and recorded in the
database Sistem Administrasi Badan Hukum database of the Legal Entities Administraton
Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia. System of the Ministry of Law and Human Rights.
c. Penawaran Umum Efek Perseroan c. Public Offering of Shares
Pada tahun 1981, Perseroan melakukan In 1981, the Company offered a total of
penawaran umun sejumlah 3.162.000 lembar 3,162,000 shares to the public with par value of
saham kepada masyarakat dengan nilai Rp 1,000 (full Rupiah amount) per share.
nominal Rp 1,000 (Rupiah penuh) per saham.
Perseroan telah mengajukan Pernyataan The Company submitted the Registration

Pendaftaran mengenai saham ini kepada Statement for these shares to the Capital Market
Badan Pelaksana Pasar Modal (BAPEPAM) di Supervisory Agency (BAPEPAM) in Jakarta, in
Jakarta sesuai dengan surat Keputusan Ketua accordance to the decree of the Chairman of the
BAPEPAM No. 003/PM/1977 tanggal 21 Juni Capital Market Supervisory (BAPEPAM)
1977. No. 003/PM/1977 dated June 21, 1977.
Pada tanggal 15 Desember 1981, 16,71% dari On December 15, 1981, 16.71% of the
modal dasar ditempatkan Perseroan dicatatkan Company’s authorized issued share capital was
di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya. Dengan listed on the Jakarta and Surabaya Stock
surat dari PT Bursa Efek Jakarta Exchanges. By letters from PT Bursa Efek
No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 tanggal Jakarta No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 dated
18 Desember 2000 dan PT Bursa Efek 18 December 2000 and PT Bursa Efek Surabaya
Surabaya No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 dated
tanggal 29 Januari 2001, saham Perseroan January 29, 2001, the Company’s issued shares
yang ditempatkan sejumlah 21.070.000 totalling 21,070,000 were listed on the Jakarta
dicatatkan di Bursa Efek Jakarta sejak tanggal Stock Exchange from January 12, 2001 and on
12 Januari 2001 dan di Bursa Efek Surabaya the Surabaya Stock Exchange from February 5,
sejak tanggal 5 Februari 2001. Pada tanggal 2001. On November 30, 2007, the Surabaya
30 Nopember 2007, Bursa Efek Surabaya di- Stock Exchange was merged into the Jakarta
merger ke Bursa Efek Jakarta, dan keduanya Stock Exchange to become the Indonesia Stock
membentuk Bursa Efek Indonesia (BEI). Exchange (IDX). Accordingly, from December 3,
Dengan demikian, sejak 3 Desember 2007, 2007, the Company’s shares were traded on the
saham-saham Perseroan diperdagangkan di IDX.
BEI.
8
Berdasarkan rapat umum pemegang saham Based on an extraordinary shareholders meeting

luar biasa Perseroan tanggal 19 September held on September 19, 2014, the Company’s
2014, pemegang saham Perseroan menyetujui shareholders approved the change in the
perubahan nilai nominal saham dari sebesar nominal value of share from Rp 1,000 (one
Rp 1.000 (seribu Rupiah - dalam Rupiah penuh) thousand Rupiah - in full Rupiah amount) per
per saham menjadi Rp 10 (sepuluh Rupiah - share to become Rp 10 (ten Rupiah - in full
dalam Rupiah penuh) per saham (pemecahan rupiah amount) per share (stock split). The
saham). Keputusan rapat umum pemegang resolutions of the extraordinary shareholders
saham luar biasa ini telah didaftarkan meeting have been registered to the Minister of
ke Menteri Hukum dan Hak Asasi Law and Human Rights based on letter No. AHU-
Manusia berdasarkan surat 0099624.40.80.2014 dated September 29, 2014
No. AHU-0099624.40.80.2014 tanggal and recorded in the database of the Legal
29 September 2014 dan dicatat dalam database Entities Administration System of the Ministry of
Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Law and Human Rights.
Hukum dan Hak Asasi Manusia.
Pemecahan saham ini telah mendapat The stock split was approved by the Indonesian
persetujuan dari Bursa Efek Indonesia melalui Stock Exchange through its letter
surat No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 tanggal No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 dated October 29,
29 Oktober 2014. Dengan demikian, saham 2014. Accordingly, the Company’s issued shares
Perseroan yang dicatatkan di Bursa Efek totalling 2,107,000,000 shares were listed on the
Indonesia menjadi 2.107.000.000 saham. Indonesian Stock Exchange.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, As of December 31, 2016 and 2015, all of the
seluruh saham Perseroan atau sejumlah lembar Company’s outstanding shares are listed on the
saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia Stock Exchange.
Indonesia.
2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI 2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS

KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS
INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK
KEUANGAN (ISAK) (“ISAK”)
a. Standar yang berlaku efektif pada tahun a. Standards and amendments effective in the
berjalan current period
Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan In the current year, the Group has applied a new
standar baru, sejumlah amandemen dan standard, a number of amendments, and an
interpretasi PSAK yang dikeluarkan oleh Dewan interpretation to PSAK issued by the Financial
Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Accounting Standard Board of the Indonesian
Akuntan Indonesia yang relevan dengan Institute of Accountants that are relevant to its
operasinya dan efektif untuk periode akuntansi operations and effective for accounting period
beginning on January 1, 2016.
yang dimulai pada 1 Januari 2016.
Penerapan amandemen dan interpretasi The application of the following amendments, and
standar berikut tidak memiliki pengaruh intepretation to standards have not resulted to
signifikan atas pengungkapan atau jumlah yang material impact to disclosures or on the amounts
dicatat di dalam laporan keuangan recognized in the current and prior year
konsolidasian pada tahun berjalan dan tahun consolidated financial statements:
sebelumnya:
 Amandemen PSAK 4, Laporan Keuangan  Amendments to PSAK 4, Separate Financial

Tersendiri Statements
 Amandemen PSAK 5, Segmen Operasi  Amendments to PSAK 5, Operating
Segments
 Amandemen PSAK 7, Pengungkapan Pihak-  Amendments to PSAK 7, Related Party
pihak Berelasi Disclosures
 Amandemen PSAK 15, Investasi pada  Amendments to PSAK 15, Investment in
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama Associates and Joint Venture,
 Amandemen PSAK 16: Aset Tetap  Amendments to PSAK 16: Property, Plant
and Equipment
 Amandemen PSAK 19, Aset Takberwujud  Amendments to PSAK 19: Intangible Assets
 Amandemen PSAK 22, Kombinasi Bisnis  Amendments to PSAK 22: Business
Combination
9
 Amendemen PSAK 24, Imbalan Kerja  Amendments to PSAK 24, Employee Benefits
 Amandemen PSAK 25, Kebijakan Akuntansi,  Amendments to PSAK 25, Accounting
Perubahan Estimasi Akuntansi dan Policies, Changes in Accounting Estimates
Kesalahan and Errors
 Amandemen PSAK 65, Laporan Keuangan  Amendments to PSAK 65 Consolidated
Konsolidasian dan PSAK 67, Pengungkapan Financial Statements and PSAK 67,
Kepentingan dalam Entitas Disclosure of Interest in Other Entities
 Amandemen PSAK 66, Pengaturan  Amendments to PSAK 66, Joint
Bersama Arrangements
 Amandemen PSAK 68, Pengukuran Nilai  Amendments to PSAK 68, Fair Value
Wajar Measurement
 PSAK 70, Akuntansi Aset dan Liabilitas  PSAK 70, Accounting for Tax Amnesty Asset
Pengampunan Pajak and Liability
 ISAK 30, Pungutan  ISAK 30, Levies
b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi b. Standards and interpretation issued not yet
belum diterapkan adopted
Amandemen standar dan interpretasi berikut New standards, amendments and interpretation
efektif untuk periode yang dimulai pada atau effective for periods beginning on or after
setelah 1 Januari 2017, dengan penerapan dini January 1, 2017, with early application is
diperkenankan yaitu: permitted are the following:
 PSAK 1, Penyajian Laporan Keuangan  PSAK 1, Presentation of Financial Statements

tentang Prakarsa Pengungkapan about Disclosure Initiative
 ISAK 31, Interpretasi atas Ruang Lingkup  ISAK 31, Scope Interpretation of PSAK 13,
PSAK 13, Properti Investasi Investment Property.
Sampai dengan tanggal penerbitan laporan As of the issuance date of the consolidated
keuangan konsolidasian, dampak dari standar financial statements, the effect of adoption of
dan interpretasi tersebut terhadap laporan these standards, amendments and
keuangan konsolidasian tidak dapat diketahui interpretations on the consolidated financial
atau diestimasi oleh manajemen. statements is not known nor reasonably
estimable by management.
3. KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES
a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance
Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun The consolidated financial statements of the Group
dan sesuai dengan Standar Akuntansi have been prepared in accordance with Indonesian
Keuangan di Indonesia, yang mencakup Financial Accounting Standards, which comprise
pernyataan dan interpretasinya yang the statements and interpretation issued by the
dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Financial Accounting Standard Board of the
Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia dan Indonesian Institute of Accountants and the
peraturan-peraturan serta pedoman dan regulations and the guidelines on financial
penyajian dan pengungkapan laporan statements and disclosures issued by Financial
keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Services Authority (OJK).
Keuangan (OJK).
b. Dasar Penyusunan b. Basis of Preparation

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk The consolidated financial statements, except for
laporan arus kas konsolidasian, disusun the consolidated statements of cash flows, are
menggunakan dasar akrual. Dasar prepared under the accrual basis of accounting.
pengukurannya menggunakan biaya historis, The measurement basis used is historical cost,
kecuali beberapa akun tertentu yang except for certain accounts which are measured
menggunakan dasar pengukuran lain on the bases describe in the related accounting
sebagaimana diuraikan dalam kebijakan policies for those accounts.
akuntansi masing-masing akun tersebut.
10
Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai Historical cost is generally based on the fair
wajar dari imbalan yang diberikan dalam value of the consideration given in exchange for
pertukaran barang dan jasa. goods and services.
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima Fair value is the price that would be received to
untuk menjual suatu aset atau harga yang akan sell an asset or paid to transfer a liability in an
dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas orderly transaction between market participants
dalam suatu transaksi teratur antara pelaku at the measurement date.
pasar pada tanggal pengukuran.
Laporan arus kas konsolidasian disusun The consolidated statementof cash flows is
dengan menggunakan metode langsung prepared using the direct method with
dengan mengelompokkan arus kas dalam classifications of cash flows into operating,
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. investing, and financing activities.
c. Dasar Konsolidasi c. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian The consolidated financial statements
menggabungkan laporan keuangan Perseroan incorporate the financial statements of the
dan entitas yang dikendalikan oleh Perseroan Company and entities (including structured
dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). entities) controlled by the Company and its
Pengendalian dianggap ada apabila Perseroan subsidiary. Control is achieved where the
mempunyai kekuasaan atas investee, eksposur Company has the power over the investee; is
atau hak atas imbal hasil variabel dari exposed, or has rights, to variable returns from
keterlibatannya dengan investee dan its involvement with the investee; and has the
kemampuan untuk menggunakan ability to use its power to affect its returns.
kekuasaannya atas investee untuk
mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.
Perseroan menilai kembali apakah entitas The Company reassesses whether or not it
tersebut adalah investee jika fakta dan keadaan controls an investee if facts and circumstances
mengindikasikan adanya perubahaan terhadap indicate that there are changes to one or more of
satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian the three elements of control listed above.
yang disebutkan diatas.
Ketika Perusahaan memiliki hak suara kurang When the Company has less than a majority of
dari mayoritas di-investee, ia memiliki the voting rights of an investee, it has power over
kekuasaan atas investee ketika hak suara the investee when the voting rights are sufficient
investor cukup untuk memberinya kemampuan to give it the practical ability to direct the relevant
praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan activities of the investee unilaterally. The
secara sepihak. Perusahaan Company considers all relevant facts and
mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan circumstances in assessing whether or not the
yang relevan dalam menilai apakah hak suara Company’s voting rights in an investee are
Perusahaan cukup untuk memberikan sufficient to give it power, including (i) the size of
Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran the Company’s holding of voting rights relative to
kepemilikan hak suara Perusahaan relatif the size and dispersion of holding of the other
terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan vote holders; (ii) potential voting rights held by
pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial the Company, other vote holders or other parties;
yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara (iii) rights arising from other contractual
lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari arrangements; and (iv) any additional facts and
pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta circumstances that indicate that the Company
dan keadaan tambahan apapun has, or does not have, the current ability to direct
mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, the relevant activities at the time that decisions
atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk need to be made, including voting patterns at
mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat previous shareholders’ meetings.
keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara
pemilikan dalam RUPS sebelumnya.
Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Consolidation of a subsidiary begins when the
Perusahaan memperoleh pengendalian atas Company obtains control over the subsidiary and
entitas anak dan akan dihentikan ketika ceases when the Company loses control of the
Perusahaan kehilangan pengendalian pada subsidiary. Specifically, income and expense of a
entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan subsidiary acquired or disposed of during the
beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama year are included in the consolidated statement
tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi of profit or loss and other comprehensive income
konsolidasian dan penghasilan komprehensif from the date the Company gains control until the
lain dari tanggal diperolehnya pengendalian date when the Company ceases to control the
Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan subsidiary.
berhenti mengendalikan entitas anak.
11
Laba rugi dan setiap komponen dari Profit or loss and each component of other
penghasilan komprehensif lain diatribusikan comprehensive income are attributed to the
kepada Perseroan dan kepentingan owners of the Company and to the non-
nonpengendali. Total penghasilan komprehensif controlling interest. Total comprehensive income
lain diatribusikan kepada pemilik entitas induk is attributed to owners of the Company and the
meskipun hal tersebut mengakibatkan non-controlling interest even if this results in the
kepentingan nonpengendali memiliki saldo non-controlling interest having a deficit balance.
defisit.
Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan When necessary, adjustment are made to the
terhadap laporan keuangan entitas anak agar financial statements of subsidiaries to bring their
kebijakan akuntansi sesuai dengan kebijakan accounting policies in line with the Group’s
akuntansi Grup. accounting policies.
Seluruh aset dan liabilitas dalam intra kelompok All intragroup assets and liabilities, equity,
usaha, ekuitas, pendapatan, biaya dan arus kas income, expenses and cash flows relating to
yang berkaitan dengan transaksi dalam transactions between members of the Group are
kelompok usaha dieliminasi secara penuh pada eliminated in full on consolidation.
saat konsolidasian.
Perubahan kepemilikan Grup pada entitas anak Changes in the Group’s ownership interest in
yang tidak mengakibatkan kehilangan existing subsidiaries that do not result in the
pengendalian Grup atas entitas anak dicatat Group losing control over the subsidiaries are
sebagai transaksi ekuitas. Jumlah tercatat dari accounted for as equity transactions. The
kepemilikan Grup dan kepentingan carrying amounts of the Group’s interest and the
nonpengendali disesuaikan untuk non-controlling interest are adjusted to reflect the
mencerminkan perubahan kepentingan changes in their relative interest in the
relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara subsidiaries. Any difference between the amount
jumlah tercatat kepentingan nonpengendali by which the non-controlling interest are adjusted
yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang and the fair value of the consideration paid or
dibayar atau diterima diakui secara langsung received is recognized directly in equity and
dalam ekuitas dan diatribusikan dengan pemilik attributed to owners of the Company.
entitas induk.
Ketika Grup kehilangan pengendalian pada When the Group losses control of a subsidiary, a
entitas anak, keuntungan atau kerugian diakui gain or loss is recognized in profit or loss and is
dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan calculated as the difference between (i) the
antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang aggregate of the fair value of the consideration
diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan received and the fair value of any retained
(retained interest) dan (ii) jumlah tercatat interest and (ii) the previous carrying amount of
sebelumnya dari aset (termasuk goodwill), dan the assets (including goodwill), and liabilities of
liabilitas dari entitas anak dan setiap the subsidiary and any non-controlling interest.
kepentingan nonpengendali. Seluruh jumlah All amounts previously recognized in other
yang diakui sebelumnya dalam penghasilan comprehensive income in relation to that
komprehensif lain yang terkait dengan entitas subsidiary are accounted for as if the Group had
anak yang dicatat seolah-olah Grup telah directly disposed of the related assets or
melepaskan secara langsung aset atau liabilitas liabilities of the subsidiary (i.e. reclassified to
terkait entitas anak (yaitu direklasifikasi ke laba profit or loss or transferred to another category of
rugi atau ditransfer ke kategori lain dari ekuitas equity as specified/permitted by applicable
sebagaimana ditentukan / diizinkan oleh standar accounting standards).
akuntansi yang berlaku).
Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas The fair value of any investment retained in the
anak terdahulu pada tanggal hilangnya former subsidiary at the date when control is lost
pengendalian dianggap sebagai nilai wajar is regarded as the fair value on initial recognition
pada saat pengakuan awal untuk akuntansi for subsequent accounting under PSAK 55,
berikutnya dalam PSAK 55, Instrumen Financial Instruments: Recognition and
Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, Measurement or, when applicable, the cost on
ketika berlaku, biaya perolehan pada saat initial recognition of an investment in an
pengakuan awal dari investasi pada entitas associate or a jointly controlled entity.
asosiasi atau ventura bersama.
12
d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination
Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan Acquisitions of businesses are accounted for
metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam using the acquisition method. The consideration
suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, transferred in a business combination is
yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari measured at fair value, which is calculated as the
nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset sum of the acquisition-date fair values of the
yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui assets transferred by the Group, liabilities
oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari incurred by the Group to the former owners of the
pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas acquiree, and the equity interests issued by the
yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran Group in exchange for control of the acquiree.
pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya- Acquisition-related costs are recognized in profit
biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi or loss as incurred.
pada saat terjadinya.
Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang At the acquisition date, the identifiable assets
diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui acquired and the liabilities assumed are
pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas recognized at their fair value except for certain
tertentu yang diukur sesuai dengan standar assets and liabilities that are measured in
yang relevan. accordance with the relevant standards.
Goodwill diukur sebagai selisih lebih dari nilai Goodwill is measured as the excess of the sum
gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah of the consideration transferred, the amount of
setiap kepentingan nonpengendali pada pihak any non-controlling interests in the acquiree, and
diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi the fair value of the acquirer’s previously held
kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki equity interest in the acquire (if any) over the net
oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi of the acquisition-date amounts of the identifiable
(jika ada) atas jumlah neto dari aset assets acquired and the liabilities assumed. If,
teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang after the reassessment, the net of the
diambilalih pada tanggal akuisisi. Jika, setelah acquisition-date amounts of the identifiable
penilaian kembali, jumlah neto dari aset assets acquired and liabilities assumed exceeds
teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang the sum of the consideration transferred, the
diambilalih pada tanggal akuisisi melebihi amount of any non-controlling interests in the
jumlah imbalan yang dialihkan, jumlah dari acquiree and the fair value of the acquirer’s
setiap kepentingan non pengendali pada pihak previously held interest in the acquiree (if any),
diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi the excess is recognized immediately in profit or
kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki loss as a bargain purchase option.
oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi
(jika ada), selisih lebih diakui segera dalam laba
rugi sebagai pembelian dengan diskon.
Kepentingan non-pengendali diukur baik pada Non-controlling interests are measured either at
nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan fair value or at the non-controlling interests
kepentingan non-pengendali atas aset neto proportionate share of the acquiree’s identifiable
teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan net assets. The choice of measurement basis is
dasar pengukuran dilakukan atas dasar made on a transaction-by-transaction basis.
transaksi. Kepentingan nonpengendali jenis lain Other types of non-controlling interests are
diukur pada nilai wajar atau, jika berlaku, pada measured at fair value or, when applicable, on
dasar pengukuran lain yang ditentukan oleh the basis specified in another accounting
standar akuntansi lain. standard.
13
Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam When the consideration transferred by the Group
suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau in a business combination includes assets or
liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan liabilities resulting from a contingent
kontinjen (contingent consideration consideration arrangement, the contingent
arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur consideration is measured at its acquisition-date
pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan fair value and included as part of the
termasuk sebagai bagian dari imbalan yang consideration transferred in a business
dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. combination. Changes in the fair value of the
Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan contingent consideration that qualify as
kontinjen yang memenuhi syarat sebagai measurement period adjustments are adjusted
penyesuaian periode pengukuran disesuaikan retrospectively, with corresponding adjustments
secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait against goodwill. Measurement period
terhadap goodwill. Penyesuaian periode adjustments are adjustments that arise from
pengukuran adalah penyesuaian yang berasal additional information obtained during the
dari informasi tambahan yang diperoleh selama measurement period (which cannot exceed one
periode pengukuran (yang tidak melebihi satu year from the acquisition date) about facts and
tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta circumstances that existed at the acquisition
dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi. date.
Akuntansi berikutnya untuk perubahan nilai The subsequent accounting for changes in the
wajar dari imbalan kontinjensi yang tidak fair value of the contingent consideration that do
memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode not qualify as measurement period adjustments
pengukuran tergantung pada bagaimana depends on how the contingent consideration is
imbalan kontinjensi diklasifikasikan. Imbalan classified. Contingent consideration that is
kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas classified as equity is not remeasured at
tidak diukur kembali pada setiap tanggal subsequent reporting dates and its subsequent
pelaporan dan penyelesaian selanjutnya settlement is accounted for within equity.
diperhitungkan dalam ekuitas. Imbalan Contingent consideration that is classified as an
kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai aset asset or liability is remeasured subsequent to
atau liabilitas diukur kembali pada nilai wajar reporting dates at fair value, with changes in fair
pada setiap tanggal pelaporan, dengan value recognized in profit or loss or in other
perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba comprehensive income (OCI).
rugi atau dalam penghasilan komprehensif lain
(OCI).
Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara When a business combination is achieved in
bertahap, kepemilikan terdahulu Grup atas stages, the Group’s previously held equity
pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar interest in the acquiree is remeasured to fair
pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau value at the acquisition date and the resulting
kerugian nya, jika ada, diakui dalam laba rugi. gain or loss, if any, is recognized in profit or loss.
Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum Amounts arising from interests in the acquiree
tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui prior to the acquisition date that have previously
dalam penghasilan komprehensif lain been recognized in other comprehensive income
direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan are reclassified to profit or loss where such
tersebut akan sesuai jika kepemilikannya treatment would be appropriate if that interests
dilepas/dijual. were disposed of.
Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis If the initial accounting for a business
belum selesai pada akhir periode pelaporan combination is incomplete by the end of the
saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah reporting period in which the combination occurs,
sementara untuk pos-pos yang proses the Group reports provisional amounts for the
akuntansinya belum selesai dalam laporan items for which the accounting is incomplete.
keuangannya. Selama periode pengukuran, Those provisional amounts are adjusted during
pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau the measurement period, or additional assets or
liabilitas tambahan yang diakui, untuk liabilities are recognized, to reflect new
mencerminkan informasi baru yang diperoleh information obtained about facts and
tentang fakta dan keadaan yang ada pada circumstances that existed as of the acquisition
tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan date that, if known, would have affected the
berdampak pada jumlah yang diakui pada amount recognized as of that date.
tanggal tersebut.
14
e. Transaksi dan Penjabaran Laporan e. Foreign Currency Transactions and

Keuangan Dalam Mata Uang Asing Translation
Laporan keuangan individu masing-masing The individual financial statements of each entity
entitas Grup diukur dan disajikan dalam mata in the Group are measured and presented in the
uang dari lingkungan ekonomi utama dimana currency of the primary economic environment in
entitas beroperasi (mata uang fungsional). which the entity operates (its functional
Laporan keuangan konsolidasian dari grup dan currency). The consolidated financial statements
laporan posisi keuangan Perusahaan disajikan of the group and the statement of financial
dalam mata uang Rupiah yang merupakan position of the company are presented in
mata uang fungsional Perusahaan dan mata Indonesian Rupiah, which is the functional
currency of the Company and the presentation
uang penyajian untuk laporan keuangan
currency for the consolidated financial
konsolidasian.
statements.
Dalam penyusunan laporan keuangan setiap In preparing the financial statements of each
entitas individual grup, transaksi dalam mata individual group entity, transactions in currencies
uang asing selain mata uang fungsional entitas other than the entity’s functional currency
(mata uang asing) diakui pada kurs yang (foreign currencies) are recognized at the rates of
berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap exchange prevailing at the dates of the
akhir perode pelaporan, pos moneter dalam transactions. At the end of each reporting period,
valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang monetary items denominated in foreign
berlaku pada tanggal tersebut. Pos-pos non currencies are retranslated at the rates prevailing
moneter yang diukur pada nilai wajar dalam at that date. Non-monetary items carried at fair
valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang value that are denominated in foreign currencies
berlaku pada tanggal ketika nilai wajar are retranslated at the rates prevailing at the date
ditentukan. Pos nonmoneter yang diukur dalam when the fair value was determined. Non-
biaya historis dalam valuta asing tidak monetary items that are measured in terms of
dijabarkan kembali. historical cost in a foreign currency are not
retranslated.
Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba Exchange differences on monetary items are
rugi pada periode saat terjadinya kecuali untuk: recognized in profit or loss in the period in which
they arise except for:
 Selisih kurs atas pinjaman valuta asing yang  Exchange differences on foreign currency
berkaitan dengan aset dalam konstruksi borrowing relating to assets under
untuk penggunaan yang produktif di masa construction for future productive use,
depan, termasuk dalam biaya perolehan which are included in the cost of those
aset tersebut ketika dianggap sebagai assets when they are regarded as an
penyesuaian atas biaya bunga atas adjustment to interest costs on those
pinjaman valuta asing. foreign currency borrowing.
 Selisih kurs atas transaksi yang ditetapkan  Exchange differences on transaction

untuk tujuan lindung nilai risiko valuta asing entered into in order to hedge certain
tertentu. foreign currency risks.
 Selisih kurs atas pos moneter piutang atau  Exchange differences on monetary items
utang dari kegiatan operasi dalam valuta receivable from or payable to a foreign
asing yang penyelesaiannya tidak currency operation for which settlement is
direncanakan atau tidak mungkin terjadi neither planned nor likely to occur
(membentuk bagian dari investasi bersih (therefore forming part of the net
dalam kegiatan usaha luar negeri), yang investment in the foreign operation), which
pada awalnya diakui pada penghasilan are recognized initially in other
komprehensif lain dan direklasifikasi dari comprehensive income and reclassified
ekuitas ke laba rugi pada pembayaran from equity to profit or loss on repayment of
kembali pos moneter. the monetary items.
15
f. Transaksi Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties
Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas A related party is a person or entity that is related
yang terkait dengan Grup (entitas pelapor): to the Group (the reporting entity):
a. Orang atau anggota keluarga terdekat a. A person or a close member of that person's
mempunyai relasi dengan entitas pelapor family is related to the reporting entity if that
jika orang tersebut: person:
i. memiliki pengendalian atau i. has control or joint control over the

pengendalian bersama entitas pelapor; reporting entity;
ii. memiliki pengaruh signifikan entitas ii. has significant influence over the reporting
pelapor; atau entity; or
iii. merupakan personil manajemen kunci iii. is a member of the key management
entitas pelapor atau entitas induk dari personnel of the reporting entity or of a
entitas pelapor. parent of the reporting entity.
b. Suatu entitas berelasi dengan entitas b. An entity is related to the reporting entity if
pelapor jika memenuhi salah satu hal any of the following conditions applies:
berikut:
i. Entitas dan entitas pelapor adalah i. The entity, and the reporting entity are
anggota dari kelompok usaha yang sama members of the same group (which
(artinya entitas induk, entitas anak, dan means that each parent, subsidiary and
entitas anak berikutnya terkait dengan fellow subsidiary is related to the others).
entitas lain).
ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ii. One entity is an associate or joint venture
ventura bersama dari entitas lain (atau of the other entity (or an associate or joint
entitas asosiasi atau ventura bersama venture of a member of a group of which
yang merupakan anggota suatu the other entity is a member).
kelompok usaha, yang mana entitas lain
tersebut adalah anggotanya).
iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura iii. Both entities are joint ventures of the
bersama dari pihak ketiga yang sama. same third party.
iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari iv. One entity is a joint venture of a third
entitas ketiga dan entitas yang lain entity and the other entity is an associate
adalah entitas asosiasi dari entitas of the third entity.
ketiga.
v. Entitas tersebut adalah suatu program v. The entity is a post-employment benefit

imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja plan for the benefit of employees of either
dari salah satu entitas pelapor atau the reporting entity, or an entity related to
entitas yang terkait dengan entitas the reporting entity. If the reporting entity
pelapor. Jika entitas pelapor adalah is itself such a plan, the sponsoring
entitas yang menyelenggarakan program employers are also related to the reporting
tersebut, maka entitas sponsor juga entity.
berelasi dengan entitas pelapor.
vi. Entitas yang dikendalikan atau vi. The entity is controlled or jointly controlled
dikendalikan bersama oleh orang yang by a person identified in (a).
diidentifikasi dalam huruf (a).
vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) vii. A person identified in (a) (i) has significant
(i) memiliki pengaruh signifikan atas influence over the entity or is a member of
entitas atau personil manajemen kunci the key management personnel of the
entitas (atau entitas induk dari entitas). entity (or a parent of the entity).
16
viii. Entitas, atau anggota dari kelompok viii. The entity, or any member of a group of
yang mana entitas merupakan bagian which it is a part, provides key
dari kelompok tersebut, menyediakan management personnel services to the
jasa personil manajemen kunci kepada reporting entity or to the parent of the
entitas pelapor atau kepada entitas induk reporting entity.
dari entitas pelapor.
Transaksi signifikan yang dilakukan dengan Significant transactions with related parties,
pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan whether or not made at similar terms and
kondisi dan persyaratan yang sama dengan conditions as those done with third parties, are
pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada disclosed in the consolidated financial
laporan keuangan konsolidasian. statements.
g. Aset Keuangan g. Financial Assets
Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan All financial assets are recognised and
pengakuannya pada tanggal diperdagangkan derecognised on trade date where the purchase
dimana pembelian dan penjualan aset or sale of a financial asset is under a contract
keuangan berdasarkan kontrak yang whose terms require delivery of the financial
mensyaratkan penyerahan aset keuangan asset within the time frame established by the
dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh market concerned, and are initially measured at
kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya fair value plus transaction costs, except for those
diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya financial assets classified as at fair value through
transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang profit or loss, which are initially measured at fair
diukur pada nilai wajar melalui laporan laba value. Fair value is determined in the manner
rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar. described in Note 32.
Nilai wajar ditentukan dengan cara yang
dijelaskan dalam Catatan 32.
Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai The Group’s financial assets are classified as
berikut: follows:
 Nilai wajar melalui laba rugi  Fair value through profit or loss (FVTPL)
 Pinjaman yang diberikan dan piutang  Loans and receivable
Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)
Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika Financial assets are classified as at FVTPL
aset keuangan dimiliki untuk diperdagangkan where the financial asset is either held for trading
atau pada saat pengakuan awal ditetapkan or its designated as at FVTPL.
untuk diukur pada FVTPL.
Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok A financial asset is classified as held for trading
diperdagangkan, jika: if:
 diperoleh atau dimiliki terutama untuk  it has been acquired principally for the
tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; purpose of selling in the near term; or
atau
 pada pengakuan awal merupakan bagian  on initial recognition it is a part of an
dari portofolio instrumen keuangan tertentu identified portfolio of financial instruments
yang dikelola bersama dan terdapat bukti that the entity manages together and has a
mengenai pola ambil untung dalam jangka recent actual pattern of short-term profit-
pendek aktual terkini; atau taking; or
 merupakan derivatif yang tidak ditetapkan  it is a derivative that is not designated and
dan tidak efektif sebagai instrumen lindung effective as a hedging instrument.
nilai.
Aset keuangan selain aset keuangan yang A financial asset other than a financial asset held
diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai for trading may be designated as at FVTPL upon
FVTPL pada saat pengakuan awal, jika: initial recognition if:
 penetapan tersebut mengeliminasi atau  such designation eliminates or significantly
mengurangi secara signifikan inkonsistensi reduces a measurement or recognition
pengukuran dan pengakuan yang dapat inconsistency that would otherwise arise; or
timbul; atau
17
 kelompok aset keuangan, liabilitas  a group of financial assets, financial

keuangan atau keduanya, dikelola dan liabilities or both is managed and its
kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai performance is evaluated on a fair value
wajar, sesuai dengan manajemen risiko basis, in accordance with a documented
atau strategi investasi yang risk management or investment strategy,
didokumentasikan, dan informasi tentang and information about the Group is
Grup disediakan secara internal kepada provided internally on that basis to the
manajemen kunci entitas (sebagaimana entity’s key management personnel (as
didefinisikan dalam PSAK 7: defined in PSAK 7: Related Party
Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi),, Disclosures), for example the board of
misalnya direksi dan pejabat eksekutif directors and chief executive officer.
tertinggi.
Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai Financial assets at FVTPL are stated at fair
wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul value, with any resulting gain or loss recognised
diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau in profit or loss. The net gain or loss recognised
kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi in profit or loss incorporates any dividend or
mencakup dividen atau bunga yang diperoleh interest earned on the financial asset.
dari aset keuangan.
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables
Aset keuangan dengan pembayaran tetap atau Financial assets that have fixed or determinable
telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di payments and that are not quoted in an active
pasar aktif diklasifikasi sebagai pinjaman yang market are classified as loan and receivables.
diberikan dan piutang, yang diukur pada biaya Loans and receivables are measured at
perolehan diamortisasi dengan menggunakan amortized cost using the effective interest
metode suku bunga efektif dikurangi kerugian method less impairment losses.
penurunan nilai.
Bunga diakui dengan menggunakan metode Interest is recognized by applying the effective
suku bunga efektif, kecuali piutang jangka interest rate method, except for short-term
pendek dimana pengakuan bunga tidak receivables when the recognition of interest
material. would be immaterial.
Metode suku bunga efektif Effective interest method
Metode suku bunga efektif adalah metode yang The effective interest method is a method of
digunakan untuk menghitung biaya perolehan calculating the amortised cost of a financial
diamortisasi dari instrumen keuangan dan instrument and of allocating interest income over
metode untuk mengalokasikan pendapatan the relevant period. The effective interest rate is
bunga selama periode yang relevan. Suku the rate that exactly discounts estimated future
bunga efektif adalah suku bunga yang secara cash receipts or payments (including all fees and
tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas points paid or received that form an integral part
di masa datang (mencakup seluruh komisi dan of the effective interest rate, transaction costs
bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh and other premiums or discounts) through the
para pihak dalam kontrak yang merupakan expected life of the financial instrument, or where
bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga appropriate, a shorter period to the net carrying
efektif, biaya transaksi dan premium dan amount on initial recognition.
diskonto lainnya) selama perkiraan umur
instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat,
digunakan periode yang lebih singkat untuk
memperoleh nilai tercatat bersih dari aset
keuangan pada saat pengakuan awal.
Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga Income is recognized on an effective interest

efektif untuk instrumen keuangan selain dari basis for financial instruments other than those
instrumen keuangan FVTPL. financial instruments at FVTPL.
18
Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets
Aset keuangan selain asset keuangan FVPTL Financial assets other than those at FVPTL are
dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai assessed for indicators of impairment at each
pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan reporting date. Financial assets are impaired
diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, when there is objective evidence that, as a result
sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa of one or more events that occurred after the
yang terjadi setelah pengakuan awal aset initial recognition of the financial asset, the
keuangan, dan peristiwa yang merugikan estimated future cash flows of the investment
tersebut berdampak pada estimasi arus kas have been affected.
masa depan atas aset keuangan yang dapat
diestimasi secara andal.
Untuk asset keuangan lainnya, Bukti obyektif The objective evidence of impairment could
penurunan nilai termasuk sebagai berikut: include:
 kesulitan keuangan signifikan yang dialami  significant financial difficulty of the issuer or
penerbit atau pihak peminjam; atau counterparty; or
 pelanggaran kontrak, seperti terjadinya  default or delinquency in interest or principal

wanprestasi atau tunggakan pembayaran payments; or
pokok atau bunga; atau
 terdapat kemungkinan bahwa pihak  it becoming probable that the borrower will
peminjam akan dinyatakan pailit atau enter bankruptcy or financial re-organisation.
melakukan reorganisasi keuangan.
Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti For certain categories of financial asset, such as
piutang, aset yang tidak akan dievaluasi secara receivables, assets that are assessed not to be
individual akan dievaluasi penurunan nilainya impaired individually are, in addition, assessed
secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan for impairment on a collective basis. Objective
nilai portofolio piutang dapat termasuk evidence of impairment for a portfolio of
pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di receivables could include the Group’s past
masa lalu, peningkatan keterlambatan experiences of collecting payments, an increase
penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata in the number of delayed payments in the
periode kredit, dan juga pengamatan atas portfolio past the average credit period, as well
perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal as observable changes in national or local
yang berkorelasi dengan gagal bayar atas economic conditions that correlate with default
piutang. on receivables.
Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya For financial assets carried at amortized cost, the
perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian amount of the impairment is the difference
penurunan nilai merupakan selisih antara between the asset’s carrying amount and the
jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini present value of estimated future cash flows,
dari estimasi arus kas masa depan yang discounted at the financial asset’s original
didiskontokan menggunakan suku bunga efektif effective interest rate.
awal dari aset keuangan.
Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya For financial asset carried at cost, the amount of
perolehan, jumlah kerugian penurunan nilai the impairment loss is measured as the
diukur berdasarkan selisih antara jumlah difference between the asset’s carrying amount
tercatat aset keuangan dan nilai kini estimasi and the present value of the estimated future
arus kas masa depan yang didiskontokan pada cash flows discounted at the current market rate
tingkat imbal hasil yang berlaku di pasar untuk of return for a similar financial asset. Such
aset keuangan yang serupa. Kerugian impairment loss will not be reversed in
penurunan nilai tersebut tidak dapat dibalik subsequent periods.
pada periode berikutnya.
19
Jumlah tercatat aset keuangan tersebut The carrying amount of the financial asset is
dikurangi dengan kerugian penurunan nilai reduced by the impairment loss directly for all
secara langsung atas seluruh aset keuangan, financial assets with the exception of
kecuali piutang yang jumlah tercatatnya receivables, where the carrying amount is
dikurangi melalui penggunaan akun cadangan reduced through the use of an allowance
piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang account. When a receivable is considered
tersebut dihapuskan melalui akun cadangan uncollectible, it is written off against the
piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang allowance account. Subsequent recoveries of
sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan amounts previously written off are credited
terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah against the allowance account. Changes in the
tercatat akun cadangan piutang diakui dalam carrying amount of the allowance account are
laba rugi. recognized in profit or loss.
Kecuali instrumen ekuitas AFS, jika, pada With the exception of AFS equity instruments, if,
periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan in a subsequent period, the amount of the
nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat impairment loss decreases and the decrease can
dikaitkan secara objektif dengan peristiwa yang be related objectively to an event occurring after
terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian the impairment was recognized, the previously
penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik recognised impairment loss is reversed through
melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi profit or loss to the extent that the carrying
pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak amount of the investment at the date the
melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum impairment is reversed does not exceed what the
adanya pengakuan kerugian penurunan nilai amortised cost would have been had the
dilakukan. impairment not been recognised.
Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets
Grup menghentikan pengakuan aset keuangan The Group derecognises a financial asset only
jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus when the contractual rights to the cash flows
kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup from the asset expire, or when it transfers the
mentransfer aset keuangan dan secara financial asset and substantially all the risks and
substansial mentransfer seluruh risiko dan rewards of ownership of the asset to another
manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas entity. If the Group neither transfers nor retains
lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak substantially all the risks and rewards of
memiliki secara substansial atas seluruh risiko ownership and continues to control the
dan manfaat kepemilikan serta masih transferred asset, the Group recognizes its
mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup retained interest in the asset and an associated
mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset liability for amounts it may have to pay. If the
yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar Group retains substantially all the risks and
jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup rewards of ownership of a transferred financial
memiliki secara substansial seluruh risiko dan asset, the Group continues to recognzse the
manfaat kepemilikan aset keuangan yang financial asset and also recognize a
ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan collateralized borrowing for the proceeds
dan juga mengakui pinjaman yang dijamin received.
sebesar pinjaman yang diterima.
Penghentian pengakuan aset keuangan secara On derecognition of financial asset in its entirety,
keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset the difference between the asset’s carrying
dan jumlah pembayaran dan piutang yang amount and the sum of the consideration
diterima dan keuntungan atau kerugian received and receivable and the cumulative gain
kumulatif yang telah diakui or loss that had been recognized in other
dalam penghasilan komprehensif lain dan comprehensive income and accumulated in
terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba equity is recognized in profit or loss.
rugi.
20
Penghentian pengakuan aset keuangan On derecognition of financial asset other than its
terhadap satu bagian saja (misalnya ketika entirety (e.g., when the Group retains an option
Grup masih memiliki hak untuk membeli to repurchase part of a transferred asset), the
kembali bagian aset yang ditransfer), Grup Group allocates the previous carrying amount of
mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya the financial asset between the part it continues
dari aset keuangan tersebut pada bagian yang to recognize under continuing involvement, and
tetap diakui berdasarkan keterlibatan the part it no longer recognizes on the basis of
berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui the relative fair values of those parts on the date
berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian
of the transfer. The difference between the
tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara
carrying amount allocated to the part that is no
jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian
yang tidak lagi diakui dan jumlah dari longer recognized and the sum of the
pembayaran yang diterima untuk bagian yang consideration received for the part no longer
tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau recognized and any cumulative gain or loss
kerugian kumulatif yang dialokasikan pada allocated to it that had been recognized in other
bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang comprehensive income is recognized in profit or
sebelumnya telah diakui dalam pendapatan loss. A cumulative gain or loss that had been
komprehensif lain diakui pada laba rugi. recognized in other comprehensive income is
Keuntungan dan kerugian kumulatif yang allocated between the part that continues to be
sebelumnya diakui dalam pendapatan recognized and the part that is no longer
komprehensif lain dialokasikan pada bagian recognized on the basis of the relative fair values
yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan of those parts.
pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif
kedua bagian tersebut.
h. Liabilitas Keuangan dan Instrumen h. Financial Liabilities and Equity Instruments

Ekuitas
Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity
Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang Financial liabilities and equity instruments issued
diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai by the Group are classified according to the
dengan substansi perjanjian kontraktual dan substance of the contractual arrangements
definisi liabilitas keuangan dan instrumen entered into and the definitions of a financial
ekuitas. liability and an equity instrument.
Instrumen ekuitas Equity instruments
Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang An equity instrument is any contract that
memberikan hak residual atas aset Grup evidences a residual interest in the assets of the
setelah dikurangi dengan seluruh liabilitas. Group after deducting all of its liabilities. Equity
Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup instruments issued by the Group are recorded at
dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah the proceeds received, net of direct issue costs.
dikurangi biaya penerbitan langsung.
Pembelian kembali instrumen ekuitas Repurchase of the Company’s own equity

Perseroan (saham treasuri) diakui dan instruments (treasury shares) is recognized and
dikurangkan secara langsung dari ekuitas. deducted directly in equity. No gain or loss is
Keuntungan dan kerugian yang timbul dari recognized in profit or loss on the purchase, sale,
pembelian, penjualan, penerbitan atau issue or cancellation of the Company’s own
pembatalan instrumen ekuitas Perseroan equity instrument.
tersebut tidak diakui dalam laba rugi.
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as either “at
FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi. FVTPL” or “at amortized cost”.
Liabilitas keuangan yang Diukur pada Nilai Financial liabilities at Fair Value Through Profit or
Wajar melalui Laba Rugi (FVTPL) Loss (FVTPL)
Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai FVTPL Financial liabilities are classified as at FVTPL
pada saat liabilitas keuangan baik dimiliki untuk when the financial liability is either held for
diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL. trading or its designated as at FVTPL.
21
Liabilitas keuangan dimiliki untuk A financial liability is classified as held for trading
diperdagangkan jika: if:
 diperoleh terutama untuk tujuan dibeli  it has been acquired principally for the
kembali dalam waktu dekat; atau purpose of repurchasing in the near term; or
 pada pengakuan awal merupakan bagian  on initial recognition it is part of an identified

dari portofolio instrumen keuangan tertentu portfolio of financial instruments that the
yang dikelola bersama dan terdapat bukti entity manages together and has a recent
mengenai pola ambil untung dalam jangka actual pattern of short-term profit-taking; or
pendek aktual terkini; atau
 merupakan derivatif yang tidak ditetapkan  it is a derivative that is not designated and
dan tidak efektif sebagai instrumen lindung effective as a hedging instrument.
nilai.
Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan A financial liability other than a financial liability
yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai held for trading may be designated as at FVTPL
FVTPL pada saat pengakuan awal, jika: upon initial recognition, if:
 penetapan tersebut mengeliminasi atau  such designation eliminates or significantly
mengurangi secara signifikan inkonsistensi reduces a measurement or recognition
pengukuran dan pengakuan yang dapat inconsistency that would otherwise arise; or
timbul; atau
 kelompok aset keuangan, liabilitas  a group of financial assets, financial

keuangan atau keduanya, dikelola dan liabilities or both is managed and its
kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai performance is evaluated on a fair value
wajar, sesuai dengan manajemen risiko basis, in accordance with a documented risk
atau strategi investasi yang management or investment strategy, and
didokumentasikan, dan informasi tentang information about the Group is provided
Grup disediakan secara internal kepada internally on that basis to the entity’s key
manajemen kunci entitas (sebagaimana management personnel (as defined in
didefenisikan dalam PSAK 7: PSAK 7: Related Party Disclosures) for
Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), example the entity’s board of directors and
misalnya direksi dan CEO. chief executive officer (CEO).
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial liabilities at FVTPL are stated at fair
melalui laba rugi, keuntungan atau kerugian value, with any resultant gain or loss recognized
yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan in profit or loss. The net gain or loss recognized
atau kerugian bersih yang diakui dalam laba in profit or loss incorporates any interest paid on
rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari the financial liability. Fair value is determined in
liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan the manner described in Note 32.
dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 32.
Liabilitas keuangan diukur pada biaya Financial liabilities at amortized costs
perolehan diamortisasi
Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan At initial recognition, financial liabilities measured
yang diukur pada biaya perolehan yang at amortized cost are recognized at fair value.
diamortisasi, diakui pada nilai wajarnya. Nilai The fair value is reduced by transaction costs
wajar tersebut dikurangi biaya transaksi yang which are directly attributable to the issuance of
dapat diatribusikan secara langsung dengan such financial liabilities. Subsequently, these
penerbitan liabilitas keuangan tersebut. financial liabilities are measured at amortized
Pengukuran selanjutnya diukur pada biaya cost using the effective interest method.
perolehan diamortisasi dengan menggunakan
metode suku bunga efektif.
22
Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities
Grup menghentikan pengakuan liabilitas The Group derecognises financial liabilities

keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup when, and only when, the Group’s obligations
telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. are discharged, cancelled or expires. The
Selisih antara jumlah tercatat liabilitas difference between the carrying amount of the
keuangan yang dihentikan pengakuannya dan financial liability derecognized and the
imbalan yang dibayarkan dan utang diakui consideration paid and payable is recognized in
dalam laba rugi. profit or loss.
i. Saling hapus antar Aset keuangan dan i. Netting of Financial Assets and Financial
Liabilitas Keuangan Liabilities
Aset dan liabilitas keuangan Grup saling hapus The Group only offsets financial assets and
dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan liabilities and presents the net amount in the
posisi keuangan jika dan hanya jika: statement of financial position where it:
 saat ini memiliki hak yang berkekuatan  currently has a legal enforceable right to set
hukum untuk melakukan saling hapus atas off the recognized amount; and
jumlah yang telah diakui tersebut; dan
 berniat untuk menyelesaikan secara neto  intends either to settle on a net basis, or to
atau untuk merealisasikan aset dan realize the asset and settle the liability
menyelesaikan liabilitas secara simultan. simultaneously.
j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara For cash flow presentation purposes, cash and
kas terdiri dari kas, bank dan deposito cash equivalents consist of cash on hand and in
berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga banks, time deposit with maturities of three
bulan atau kurang dari tanggal perolehannya months or less from the date of placement.
dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi
penggunaannya.
k. Persediaan k. Inventories
Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya Inventories are stated at cost or net realizable
perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang value, whichever is lower. Cost is determined
lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan using the weighted average method for finished
dengan metode rata-rata tertimbang untuk goods and work-in-progress and using the
barang jadi dan barang dalam proses serta weighted average method for raw and indirect
metode rata-rata bergerak untuk bahan baku, materials and spare parts. The cost of finished
penolong dan suku cadang. Harga perolehan goods and work-in-progress comprises of raw
barang jadi dan barang dalam proses terdiri dari and indirect materials, direct labor, other direct
biaya bahan baku, tenaga kerja langsung, costs and related production overheads. Net
biaya-biaya langsung lainnya dan biaya realizable value is the estimated selling price in
overhead yang dinyatakan sebesar nilai yang the ordinary course of business, less the
terkait dengan produksi. Nilai realisasi bersih estimated costs of completion and the estimated
adalah taksiran harga jual dalam kegiatan selling cost necessary to make the sale.
usaha normal dikurangi taksiran biaya
penyelesaian dan taksiran biaya yang
diperlukan untuk melakukan penjualan.
l. Biaya Dibayar Dimuka l. Prepaid Expenses
Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa Prepaid expenses are amortized over their
manfaat masing-masing biaya dengan beneficial periods using the straight-line method.
menggunakan metode garis lurus.
23
m. Aset Tetap – Pemilikan Langsung m. Property, Plant and Equipment – Direct

Acquisition
Aset tetap dicatat berdasarkan biaya perolehan Property, plant and equipment are stated at cost,
setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan less accumulated depreciation and any
akumulasi kerugian penurunan nilai. accumulated impairment losses.
Penyusutan diakui dengan metode garis lurus Depreciation is recognized so as to write-off the
setelah memperhitungkan nilai residu cost of assets less residual values using the
berdasarkan taksiran masa aset tetap sebagai straight-line method based on the estimated
berikut: useful lives of the assets as follows:
Tahun/
Years
Bangunan dan perumahan 10 – 40 Buildings and houses
Mesin dan peralatan 5 - 30 Machinery and installations
Alat-alat pengangkutan 5 Transportation equipment
Inventaris 3 - 15 Furnitures and fixtures
Krat 8 – 12 Crates
Botol 4 Bottles
Keg dan tabung CO2i 5 – 15 Kegs and CO2 cylinders
Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan The estimated useful lives, residual values and
metode penyusutan direviu setiap akhir tahun depreciation method are reviewed at each year
dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi end, with the effect of any changes in estimate
tersebut berlaku prospektif. accounted for on a prospective basis.
Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan Land is stated at cost and is not depreciated.
dan tidak disusutkan.
Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan The cost of maintenance and repairs is charged
pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat to operations as incurred. Other costs incurred
terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi subsequently to add to, replace part of, or
selanjutnya yang timbul untuk menambah, service an item of property, plant and equipment,
mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat are recognized as asset if, and only if it is
sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya probable that future economic benefits
jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di associated with the item will flow to the entity and
masa depan berkenaan dengan aset tersebut the cost of the item can be measured reliably.
akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan
aset dapat diukur secara andal.
Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau When assets are retired or otherwise disposed
yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari of, their carrying values are removed from the
kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian accounts. Any resulting gain or loss is reflected
dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan in profit or loss.
dalam laba rugi.
Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar Construction in progress is stated at cost which
biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut includes borrowing costs during construction on
termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama debts incurred to finance the construction.
masa pembangunan yang timbul dari utang Construction in progress is transferred to the
yang digunakan untuk pembangunan aset respective property, plant and equipment
tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan account when completed and ready for use.
dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang
bersangkutan pada saat selesai dan siap
digunakan.
n. Perpanjangan Hak atas Tanah n. Renewal of Land Rights

Biaya legal pengurusan hak atas tanah pada The legal cost of land rights upon acquisition of
saat perolehan tanah tersebut diakui sebagai the land is recognized as part of the cost of land
bagian dari biaya perolehan tanah aset tetap. under property, plant and equipment.
24
Biaya pembaruan atau pengurusan The cost of renewal or extension of legal rights
perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai on land is recognized as an intangible asset and
aset takberwujud dan diamortisasi selama amortized over the period of land rights as stated
periode hak atas tanah sebagaimana tercantum in the contract or economic life of the asset,
dalam kontrak atau umur ekonomis aset, mana whichever is shorter.
yang lebih pendek.
o. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan o. Impairment of Non-Financial Asset
Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah At the end of each reporting period, the Group
nilai tercatat aset non-keuangan untuk reviews the carrying amount of non-financial
menentukan apakah terdapat indikasi bahwa assets to determine whether there is any
aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. indication that those assets are impaired. If any
Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat such indication exists, the recoverable amount of
diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk the asset is estimated in order to determine the
menentukan tingkat kerugian penurunan nilai extent of the impairment loss (if any). Where it is
(jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk not possible to estimate the recoverable amount
mengestimasi nilai yang dapat diperoleh of an individual asset, the Group estimates the
kembali atas suatu aset individu, Grup recoverable amount of the cash generating unit
mengestimasi nilai yang dapat diperoleh to which the asset belongs.
kembali dari unit penghasil kas atas aset.
Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali Estimated recoverable amount is the higher of
adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi fair value less cost to sell and value in use. In
biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam assessing value in use, the estimated future cash
menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa flows are discounted to their present value using
depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan a pre-tax discount rate that reflects current
tingkat diskonto sebelum pajak yang market assessments of the time value of money
menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai and the risks specific to the asset for which the
waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang estimates of future cash flows have not been
mana estimasi arus kas masa depan belum adjusted.
disesuaikan.
Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari If the recoverable amount of the non-financial
aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang asset (cash generating unit) is less than its
dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit carrying amount, the carrying amount of the
penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai asset (cash generating unit) is reduced to its
yang dapat diperoleh kembali dan rugi recoverable amount and an impairment loss is
penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi. recognized immediately against earnings.
p. Jaminan embalasi p. Liability for Deposits
Jaminan embalasi atas botol, krat, keg, dan The liability for deposits on bottles, crates, kegs,
tabung CO2 di pasar dinilai berdasarkan harga and CO2 cylinders in the market is valued at
jaminan yang berlaku. current deposit prices.
q. Sewa q. Leases
Sewa diklasifikasikan sebagai sewa Leases are classified as finance leases
pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan whenever the terms of the lease transfer
secara substansial semua risiko dan manfaat substantially all the risks and rewards incidental
yang terkait dengan insidental kepemilikan aset to ownership of the assets to the lessee. All other
kepada lessee. Sewa lainnya yang tidak leases are classified as operating leases.
memenuhi kriteria tersebut diklasifikasikan
sebagai sewa operasi.
Sebagai Lessee As Lessee
Pembayaran sewa operasi diakui sebagai Operating lease payments are recognized as an
beban dengan dasar garis lurus selama masa expense on a straight-line basis over the lease
sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain term, except where another systematic basis is
yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari more representative of the time pattern in which
manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental economic benefits from the leased asset are
kontijen yang timbul dari sewa operasi diakui consumed. Contingent rentals arising under
sebagai beban di dalam periode terjadinya. operating leases are recognized as an expense
in the period in which they are incurred.
25
Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa In the event that lease incentives are received to
operasi, insentif tersebut diakui sebagai enter into operating leases, such incentives are
liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif recognized as a liability. The aggregate benefit of
diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa incentives is recognized as a reduction of rental
dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar expense on a straight-line basis, except where
sistematis lain yang lebih mencerminkan pola another systematic basis is more representative
waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna. of the time pattern in which economic benefits
from the leased asset are consumed.
r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Recognition of Revenues and Expenses
Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan Revenue is measured at the fair value of the
yang diterima atau dapat diterima, pendapatan consideration received or receivable Revenue is
dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, reduced for estimated customer returns, rebate
rabat dan cadangan lain yang serupa. and other similar allowances.
Penjualan Barang Sale of Goods
Pendapatan dari penjualan barang harus diakui Revenue from sales of goods is recognized when
bila seluruh kondisi berikut dipenuhi: all of the following conditions are satisfied:
 Grup telah memindahkan risiko dan manfaat  The Group has transferred to the buyer the
secara signifikan kepemilikan barang kepada significant risks and rewards of ownership of
pembeli; the goods;
 Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang  The Group retains neither continuing
biasanya terkait dengan kepemilikan atas managerial involvement to the degree usually
barang ataupun melakukan pengendalian associated with ownership nor effective control
efektif atas barang yang dijual; over the goods sold;
 Jumlah pendapatan dapat diukur dengan  The amount of revenue can be measured
andal; reliably;
 Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang  It is probable that the economic benefit
terkait dengan transaksi akan mengalir associated with the transaction will flow to the
kepada Grup tersebut; dan Group; and
 Biaya yang terjadi atau akan terjadi  The cost incurred or to be incurred in respect
sehubungan transaksi penjualan tersebut of the transaction can be measured reliably.
dapat diukur dengan andal.
Pendapatan Bunga Interest Revenue
Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu Interest revenue is accrued on time basis, by
terjadinya dengan acuan jumlah pokok reference to the principal outstanding and at the
terhutang dan tingkat bunga yang berlaku. applicable interest rate.
Beban Expenses
Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.
s. Imbalan Pasca Kerja s. Employee Benefits Obligation
Imbalan pasca kerja imbalan pasti Defined post-employment benefits
Grup menyelenggarakan program pensiun The Group established defined benefit pension
imbalan pasti (“Program”) yang pesertanya plan (the “Plan”) that covers all permanent
meliputi seluruh karyawan tetap Grup. Program employees of the Group. The Plan provides for
tersebut memberikan imbalan pensiun yang benefits to be paid to eligible employees at
akan dibayarkan pada saat karyawan pensiun, retirement based primarily upon years of service
yang jumlahnya terutama tergantung pada masa and remuneration on retirement.
kerja dan kompensasi pada saat karyawan
tersebut pensiun.
26
Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun The Group make contributions to the Multi
Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Bintang Pension Fund (the Pension Fund has
Menteri Keuangan). Grup mendanai program ini been approved by the Minister of Finance). The
melalui kontribusi yang jumlahnya cukup untuk Group have funded this plan through
memenuhi persyaratan minimum dalam contributions which are sufficient to meet the
peraturan dana pensiun. minimum requirements set forth in applicable
pension fund laws.
Grup juga membukukan imbalan pasca kerja In addition, the Group also provides post-
imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan employment benefits as required under Labor
Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). For normal
Grup menghitung selisih antara imbalan yang pension scheme, the Group calculates and
diterima karyawan berdasarkan undang-undang recognizes the higher of the benefits under the
yang berlaku dengan manfaat yang diterima dari Labor Law and those under such pension plan.
program pensiun untuk pensiun normal.
Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan The cost of providing benefits is determined
menggunakan metode projected unit credit using the projected unit credit method, with
dengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada actuarial valuations being carried out at the end
setiap akhir periode pelaporan tahunan. of each annual reporting period.
Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan Remeasurement, comprising actuarial gains and
dan kerugian aktuarial, perubahan dampak losses, the effect of the changes to the asset
batas atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil ceiling (if applicable) and the return on plan
atas aset program (tidak termasuk bunga), yang assets (excluding interest), is reflected
tercermin langsung dalam laporan posisi immediately in the consolidated statement of
keuangan konsolidasian yang dibebankan atau financial position with a charge or credit
dikreditkan dalam penghasilan komprehensif recognized in other comprehensive income in the
lain periode terjadinya. Pengukuran kembali period in which they occur. Remeasurement
diakui dalam penghasilan komprehensif lain recognized in other comprehensive income is
tercermin segera dalam saldo laba dan tidak reflected immediately in retained earning and will
akan direklas ke laba rugi. Biaya jasa lalu diakui not be reclassified to profit or loss. Past service
dalam laba rugi pada periode amandemen cost is recognized in profit or loss in the period of
program. Bunga neto dihitung dengan a plan amendment. Net interest is calculated by
mengalikan tingkat diskonto pada awal periode applying the discount rate at the beginning of the
imbalan pasti dengan liabilitas atau aset imbalan period to the net defined benefit liability or asset.
pasti neto. Biaya imbalan pasti dikategorikan Defined benefit costs are categorised as follows:
sebagai berikut:
 Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya  Service cost (including current service cost,
jasa lalu serta keuntungan dan kerugian past service cost, as well as gains and
kurtailmen dan penyelesaian). losses on curtailments and settlements).
 Beban atau pendapatan bunga neto.  Net interest expense or income.
 Pengukuran kembali.  Remeasurement.
Grup menyajikan dua komponen awal biaya The Group presents the first two components of
imbalan pasti di laporan laba rugi. Keuntungan defined benefit cost in profit or loss. Curtailment
dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya gains and losses are accounted for as past
jasa lalu. service costs.
Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits
Grup memberikan penghargaan tambahan The Group provide additional awards for its
untuk karyawan yang mencapai kriteria tertentu employees who meet certain length of service
dalam masa kerja. Imbalan diberikan pada requirements. The benefits are given on certain
acara tertentu setiap tahun. Grup juga occasions each year. The Group also provide
memberikan penghargaan untuk karyawannya awards to its employees who reach retirement
yang mencapai usia pensiun. age.
27
Kewajiban bersih Grup atas imbalan kerja The Group’s net obligation in respect of long-
jangka panjang selain imbalan pasca kerja term employee benefits other than post-
adalah nilai dari imbalan di masa depan yang employment benefits is the amount of future
timbul dari jasa yang telah diberikan oleh benefits that employees have earned in return for
karyawan pada masa kini dan masa lalu. Nilai their services in the current and prior periods.
kewajiban dihitung oleh aktuaris independen The amount of the obligation is calculated by an
dengan menggunakan metode projected unit independent actuary using the projected unit
credit. Keuntungan atau kerugian aktuaria yang credit method. Any actuarial gains and losses are
timbul diakui dalam laporan laba rugi recognized in the consolidated statement of
komprehensif konsolidasian di periode mereka comprehensive income in the period in which
timbul. they arise.
t. Pajak Penghasilan t. Income Tax
Pajak saat terutang berdasarkan laba kena The tax currently payable is based on taxable
pajak untuk suatu tahun. Laba kena pajak profit to the year. Taxable profit differs from profit
berbeda dari laba sebelum pajak seperti yang before tax as reported in the consolidated
dilaporkan dalam laporan laba rugi dan statement of profit or loss and other
penghasilan komprehensif lain karena pos comprehensive income because of items of
pendapatan atau beban yang dikenakan pajak income or expense that are taxable or deductible
atau dikurangkan pada tahun berbeda dan pos- in other years and items that are never taxable or
pos yang tidak pernah dikenakan pajak atau deductible.
tidak dapat dikurangkan.
Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba Current tax expense is determined based on the
kena pajak dalam periode yang bersangkutan taxable income for the year computed using
yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang prevailing tax rates.
berlaku.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas Deferred tax assets and liabilities are recognized
konsekuensi pajak periode mendatang yang for the future tax consequences attributable to
timbul dari perbedaan temporer jumlah tercatat temporary differences between the financial
aset dan liabilitas menurut laporan keuangan statement carrying amounts of assets and
dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilities and their respective tax bases. Deferred
liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk tax liabilities are recognized for all taxable
semua perbedaan temporer kena pajak dan temporary differences and deferred tax assets
aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan are recognized for deductible temporary
temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang differences to the extent that it is probable that
besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk taxable income will be available in future periods
mengurangi laba kena pajak pada masa datang. against which the deductible temporary
Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui differences can be utilized. Such deferred tax
jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan assets and liabilities are not recognized if the
awal (bukan kombinasi bisnis) dari aset dan temporary differences arises from the initial
liabilitas suatu transaksi yang tidak recognition (other than in a business
mempengaruhi laba kena pajak atau laba combination) of assets and liabilities in a
akuntansi. transaction that affects neither the taxable profit
nor the accounting profit.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur Deferred tax assets and liabilities are measured
dengan menggunakan tarif pajak yang at the tax rates that are expected to apply to the
diekspektasikan berlaku dalam periode ketika period in which the liability is settled or the asset
liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan realized, based on the tax rates (and tax laws)
dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang that have been enacted, or substantively
telah berlaku atau secara substantif telah enacted, by the end of the reporting period.
berlaku pada akhir periode pelaporan.
Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan The measurement of deferred tax assets and
mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai liabilities reflects the consequences that would
dengan cara Grup ekspektasikan, pada akhir follow from the manner in which the Group
periode pelaporan, untuk memulihkan atau expects, at the end of the reporting period, to
menyelesaikan jumlah tecatat aset dan recover or settle the carrying amount of their
liabilitasnya. assets and liabilities.
28
Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji The carrying amount of deferred tax asset is
ulang pada akhir periode pelaporan dan reviewed at the end of each reporting period and
dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan reduced to the extent that it is no longer probable
besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam that sufficient taxable profits will be available to
jumlah yang memadai untuk allow all or part of the asset to be recovered.
mengkompensasikan sebagian atau seluruh
aset pajak tangguhan tersebut.
Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai Current and deferred tax are recognized as an
beban atau penghasilan dalam laba rugi expense or income in profit or loss, except when
periode, kecuali sepanjang pajak penghasilan they relate to items that are recognized outside of
yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang profit or loss (whether in other comprehensive
diakui, di luar laba rugi (baik dalam penghasilan income or directly in equity), in which case the tax
komprehensif lain maupun secara langsung di is also recognized outside of profit or loss, or
ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di where they arise from the initial accounting for a
luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi business combination. In the case of a business
awal kombinasi bisnis. Dalam kombinasi bisnis,
combination, the tax effect is included in the
pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi
accounting for the business combination.
kombinasi bisnis.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus Deferred tax assets and liabilities are offset when
ketika entitas memiliki hak yang dapat there is legally enforceable right to set off current
dipaksakan secara hukum untuk melakukan tax assets against current tax liabilities and when
saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas they relate to income taxes levied by the same
pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan taxation authority on either the same taxable
liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak entity or different taxable entities when there is an
penghasilan yang dikenakan oleh otoritas intention to settle its current tax assets and
perpajakan yang sama atas entitas kena pajak current tax liabilities on a net basis, or to realize
yang sama atau entitas kena pajak yang
the assets and settle the liabilities simultaneously,
berbeda yang memiliki intensi untuk
in each future period in which significant amounts
memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan
dasar neto, atau merealisasikan aset dan of deferred tax liabilities or assets are expected to
menyelesaikan liabilitas secara bersamaan, be settled or recovered.
pada setiap periode masa depan dimana jumlah
signifikan atas aset atau liabilitas pajak
tangguhan diharapkan untuk diselesaikan atau
dipulihkan.
u. Provisi u. Provisions
Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban Provisions are recognized when the Group have
kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) a present obligation (legal or constructive) as a
sebagai akibat peristiwa masa lalu, result of a past event, it is probable that the
kemungkinan besar Grup diharuskan Group will be required to settle the obligation,
menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal and a reliable estimate can be made of the
mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat amount of the obligation.
dibuat.
Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan The amount recognized as a provision is the best
estimasi terbaik dari pertimbangan yang estimate of the consideration required to settle
diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini the present obligation at the end of the reporting
pada akhir periode pelaporan, dengan period, taking into account the risks and
mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian uncertainties surrounding the obligation. Where a
yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provision is measured using the cash flows
provisi diukur menggunakan arus kas yang estimated to settle the present obligation, its
diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban carrying amount is the present value of those
kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari cash flows.
arus kas.
Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi When some or all of the economic benefits
untuk penyelesaian provisi yang diharapkan required to settle a provision are expected to be
dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang recovered from a third party, a receivable is
diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian recognized as an asset if it is virtually certain that
bahwa penggantian akan diterima dan jumlah reimbursement will be received and the amount
piutang dapat diukur secara andal. of the receivable can be measured reliably.
29
v. Kontijensi v. Contingencies
Kewajiban kontinjensi merupakan kewajiban A contingent liability is an obligation that arises

yang timbul dari peristiwa masa lalu tetapi tidak from past events but is not recognized because:
diakui karena:
a) tidak mungkin bahwa arus keluar atas a) it is not probable that an outflow of resources
sumber daya yang memiliki manfaat embodying economic benefits will be required
ekonomi akan diminta untuk melunasi to settle the obligation; or
kewajiban; atau
b) jumlah kewajiban tidak dapat diukur dengan b) the amount of the obligation cannot be
keandalan yang cukup. measured with sufficient reliability.
Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalam laporan Contingent liabilities are not recognized in the
keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan consolidated financial statements but are
dalam catatan atas laporan keuangan disclosed in the notes to the consolidated
konsolidasian kecuali kemungkinan arus keluar financial statements unless the possibility of an
sumber daya yang mengandung manfaat outflow of resources embodying economic
ekonomi adalah kecil kemungkinannya. benefits is remote.
Aset kontinjensi biasanya timbul dari kejadian A contingent asset usually arise from unplanned
tak terduga atau tidak direncanakan yang or other unexpected events that give rise to the
menimbulkan kemungkinan atas manfaat possibility of an inflow of economic benefits to
ekonomi bagi perusahaan. the enterprise.
Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan Contingent assets are not recognized in the
keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan consolidated financial statements but are
dalam catatan atas laporan keuangan disclosed in the notes to the consolidated
konsolidasian ketika adanya kemungkinan atas financial statements when an inflow of economic
manfaat ekonomi (Catatan 26). Aset kontinjensi benefits is probable (Note 26). Contingent asset
dikaji secara terus menerus untuk memastikan is assessed continually to ensure that
bahwa perkembangannya telah tercermin developments are appropriately reflected in the
dengan semestinya dalam laporan keuangan financial statements. If it has become virtually
konsolidasi. Jika dapat dipastikan bahwa entitas certain that an inflow of economic benefits will
akan menerima arus masuk manfaat ekonomi, arise, the asset and the related income are
maka entitas akan mengakui aset dan recognized in the consolidated financial
penghasilan terkait dalam laporan keuangan statements of the period in which the change
konsolidasi pada periode timbulnya kepastian occurs.
tersebut.
w. Laba per Saham w. Earnings per Share
Laba per saham dasar dihitung dengan Basic earnings per share is computed by dividing
membagi laba bersih yang dapat diatribusikan net income attributable to owners of the
kepada pemilik entitas induk dengan jumlah Company by the weighted average number of
rata-rata tertimbang saham yang beredar pada shares outstanding during the year.
tahun yang bersangkutan.
Laba per saham dilusian dihitung dengan Diluted earnings per share is computed by
membagi laba bersih yang diatribusikan kepada dividing net income attributable to the owners of
pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata the Company by the weighted average number
tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan of shares outstanding as adjusted for the effects
dengan dampak dari semua efek berpotensi of all dilutive potential ordinary shares.
saham biasa yang dilutif.
30
x. Informasi Segmen x. Segment Information
Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan Operating segments are identified on the basis of
laporan internal mengenai komponen dari Grup internal reports about components of the Group
yang secara rutin direviu oleh pengambil that are regularly reviewed by the chief operating
keputusan operasional dalam rangka decision maker in order to allocate resources to
mengalokasikan sumber daya dan menilai the segments and to assess their performances.
kinerja segmen operasi.
Segmen operasi adalah suatu komponen dari An operating segment is a component of an

entitas: entity:
a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis dari yang a. that engages in business activities from which
mungkin memperoleh pendapatan dan it may earn revenue and incur expenses
menimbulkan beban (termasuk pendapatan (including revenue and expenses relating to
dan beban terkait dengan transaksi dengan the transaction with other components of the
komponen lain dari entitas yang sama); same entity);
b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara b. whose operating results are reviewed
regular oleh pengambil keputusan regularly by the entity’s chief operating
operasional untuk membuat keputusan decision maker to make decision about
tentang sumber daya yang dialokasikan resources to be allocated to the segments
pada segmen tersebut dan menilai and assess its performance; and
kinerjanya; dan
c. dimana tersedia informasi keuangan yang c. for which discrete financial information is
dapat dipisahkan. available.
Informasi yang digunakan oleh pengambil Information reported to the chief operating
keputusan operasional dalam rangka alokasi decision maker for the purpose of resource
sumber daya dan penillaian kinerja mereka allocation and assessment of their performance
terfokus pada kategori dari setiap produk atau is more specifically focused on the category of
jasa. each product or services.
y. Instrumen Keuangan Derivatif y. Derivative Financial Instruments
Grup menggunakan instrumen keuangan The Group uses derivative financial instruments
derivatif untuk mengelola risiko eksposur atas to manage its exposure to interest rate and
suku bunga dan nilai tukar. Rincian lebih lanjut foreign exchange rate risk. Further details on the
tentang penggunaan derivatif diungkapkan di use of derivatives are disclosed in Notes 15 and
Catatan 15 dan 32. 32.
Derivatif di ukur pada nilai wajar pada tanggal Derivatives are initially recognized at fair value at
kontrak derivatif ditandatangani dan kemudian the date the derivative contract is entered into
diukur pada nilai wajar pada setiap tanggal and are subsequently measured to their fair
pelaporan. value at each reporting date.
Meskipun merupakan lindung nilai ekonomi Although entered into as economic hedge of
terhadap eksposur suku bunga dan nilai tukar, exposure against interest rate and foreign
derivatif ini tidak dimaksudkan dan tidak exchange rate risks, these derivatives are not
memenuhi syarat sebagai akuntansi lindung designated and not qualified as accounting
nilai dan karenanya perubahan nilai wajar diakui hedge and therefore changes in fair values are
langsung dalam laporan laba rugi. recognized immediately in earnings.
Derivatif yang melekat pada instrumen Derivatives embedded in other financial

keuangan atau kontrak utama lainnya instruments or other host contracts are treated as
diperlakukan sebagai derivatif terpisah ketika separate derivatives when their risks and
risko dan karakteristiknya tidak berkaitan erat characteristics are not closely related to those of
dengan kontrak utama dan kontrak utama the host contracts and the host contracts are not
tersebut tidak diukur pada nilai wajar dengan measured at fair value with changes in fair value
perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba recognized in earnings.
rugi.
31
Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak A derivative is presented as non-current asset or
lancar atau kewajiban tidak lancar jika sisa jatuh non-current liability if the remaining maturity of
tempo dari instrumen yang lebih dari 12 (dua the instrument is more than 12 (twelve) months
belas) bulan dan diperkirakan tidak akan and is not expected to be realized or settled
direalisasi atau diselesaikan dalam waktu 12 within 12 (twelve) months. Other derivatives are
(dua belas) bulan. Derivatif lainnya disajikan presented as current assets or current liabilities.
sebagai aset atau kewajiban lancar.
4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN 4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND

ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN ESTIMATES
Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup yang In the application of the Group’s accounting policies,
dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk which are described in Note 3, the directors are
membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi required to make judgments, estimates and
mengenai jumlah atas jumlah tercatat asset dan assumptions about the carrying amounts of assets
liabilitas yang tidak dapat terukur dari sumber lain. and liabilities that are not readily apparent from other
Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada sources. The estimates and associated assumptions
pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang are based on historical experience and other factors
dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda that are considered to be relevant. Actual results may
dari estimasi tersebut. differ from these estimates.
Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah The estimates and underlying assumptions are
secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi reviewed on an ongoing basis. Revisions to
diakui dalam periode yang perkiraan tersebut accounting estimates are recognised in the period
direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, which the estimate is revised if the revision affects
atau pada periode revisi dan periode masa depan only that period, or in the period of the revision and
jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan future periods if the revision affects both current and
masa depan. future periods.
Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Critical Judgments in Applying Accounting

Akuntansi Policies
Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang In the process of applying the accounting policies
dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat described in Note 3, management has not made any
pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan critical judgment that has significant impact on the
pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan amounts recognized in the consolidated financial
konsolidasian, selain dari penyajian perkiraan yang statements, apart from those involving estimates,
didiskusikan di bawah ini. which are dealt with below.
Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty
Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber The key assumptions concerning future and other
estimasi lainnya pada akhir periode pelaporan, yang key sources of estimation at the end of the reporting
memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan period, that have a significant risk of causing a
penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset material adjustment to the carrying amounts of assets
dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya and liabilities within the next financial year are
dijelaskan dibawah ini: discussed below:
 Rugi Penurunan Nilai Piutang  Impairment Loss of Accounts Receivable

Grup menilai penurunan nilai piutang pada setiap The Group assess their accounts receivable for
tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah impairment at each reporting date. In determining
rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan whether an impairment loss should be recorded in
laba rugi, manajemen membuat penilaian, profit or loss, management makes judgment as to
apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian whether there is an objective evidence that loss
telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian event has occurred. Management also makes
atas metodologi dan asumsi untuk judgment as to the methodology and assumptions
memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa for estimating the amount and timing of future
depan yang direview secara berkala untuk cash flows which are reviewed regularly to reduce
mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian any difference between loss estimate and actual
dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat piutang loss. The carrying amounts of accounts receivable
telah diungkapkan dalam Catatan 6. are disclosed in Note 6.
32
 Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan  Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membuat penyisihan penurunan nilai The Group provide allowance for decline in value
persediaan berdasarkan estimasi persediaan of inventories based on estimated future usage of
yang digunakan pada masa mendatang. such inventories. While it is believed that the
Walaupun asumsi yang digunakan dalam assumptions used in the estimation of the
mengestimasi penyisihan penurunan nilai allowance for decline in value of inventories are
persediaan telah sesuai dan wajar, namun appropriate and reasonable, significant changes in
perubahan signifikan atas asumsi ini akan these assumptions may materially affect the
berdampak material terhadap penyisihan assessment of the allowance for decline in value
penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya of inventories, which ultimately will impact the
akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai result of the Group’s operations. The carrying
tercatat persediaan diungkapkan dalam amount of inventories is disclosed in Note 7.
Catatan 7.
 Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap  Estimated Useful Lives of Property, Plant and
Equipment
Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan The useful life of each item of the Group’s
berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari property, plant and equipment are estimated
penggunaan aset tersebut. Estimasi ini based on the period over which the asset is
ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal expected to be available for use. Such estimation
dan pengalaman atas aset sejenis. Masa is based on internal technical evaluation and
manfaat setiap aset direviu secara periodik dan experience with similar assets. The estimated
disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan useful life of each asset is reviewed periodically
estimasi sebelumnya karena keausan, and updated if expectations differ from previous
keusangan teknis dan komersial, hukum atau estimates due to physical wear and tear, technical
keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. or commercial obsolescence and legal or other
Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil limits on the use of the asset. It is possible,
operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi however, that future results of operations could be
secara signifikan oleh perubahan atas jumlah materially affected by changes in the amounts and
serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan timing of recorded expenses brought about by
karena perubahan faktor yang disebutkan di changes in the factors mentioned above.
atas.
Perubahan masa manfaat aset tetap dapat A change in the estimated useful life of any item of
mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang property, plant and equipment would affect the
diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut. recorded depreciation expense and decrease in
the carrying values of these assets.
Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam The carrying amounts of property, plant and
Catatan 9. equipment is disclosed in Note 9.
 Imbalan Pasca Kerja  Employee Benefits Obligation
Nilai kini kewajiban pascakerja tergantung pada The present value of post-employee liability
beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar depends on several factors that are determined by
aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi actuarial basis based on several assumptions.
yang digunakan untuk menentukan biaya bersih Assumptions used to determine the net cost of
imbalan pascakerja mencakup tingkat diskonto, post-employment benefits include a discount rate,
tingkat kenaikan gaji, dan tingkat pengembalian salary increase rate, and expected return on plan
investasi. Perubahan asumsi-asumsi ini akan assets. Changes in these assumptions will affect
mempengaruhi jumlah tercatat kewajiban the carrying amounts of post-employee liabilities.
imbalan pascakerja.
Tingkat diskonto ditentukan pada akhir periode The appropriate discount rate at the end of the
pelaporan, yakni tingkat suku bunga untuk reporting period is the interest rate used in
menentukan nilai kini arus kas keluar masa determining the present value of estimated future
depan estimasian yang diharapkan untuk cash outflows expected to settle the post-
menyelesaikan kewajiban imbalan pasca kerja. employment liabilities. In determining the
Dalam menentukan tingkat suku bunga yang appropriate level of interest rates, the Group
sesuai, Grup mempertimbangkan tingkat suku consider the interest rates of government bonds
bunga obligasi pemerintah yang denominated in Rupiah, the currency in which the
didenominasikan dalam mata uang Rupiah, mata benefits will be paid, and which has a similar time
uang yang mana imbalan akan dibayar, dan period with a period of related post-employee
yang memiliki jangka waktu yang serupa dengan benefits liability.
jangka waktu kewajiban imbalan pascakerja
yang terkait.
33
Asumsi utama yang digunakan untuk penentuan The key assumption used for determining post-
liabilitas imbalan pasca kerja termasuk asumsi employee liabilities included current market
kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan conditions. Additional information is disclosed in
diungkapkan pada Catatan 27. Note 27.
 Jaminan Embalasi  Deposits on containers

Jaminan embalasi merupakan deposit atas Deposits on containers represent returnable
kemasan yang diterima dari pelanggan. Jumlah packaging deposits received from customers. This
ini berkurang jika ada kemasan yang amount is reduced by the actual return of
dikembalikan oleh pelanggan dan estimasi returnable packaging and estimated market
kerusakan pasar. Manajemen memperkirakan breakage. Management estimates the market
kerusakan pasar berdasarkan pengalaman breakage based on the historical returnable
historis pengiriman dikurangi dengan packaging delivered less returned. Management
pengembalian. Manajemen juga also considers sales volume and channel mix,
mempertimbangkan volume penjualan dan brewery logistics processes, customer distribution
saluran, proses pengiriman, pola distribusi patterns and consumer behavior. Changes in the
pelanggan, dan perilaku pelanggan. Perubahan estimation will affect the carrying amount of
estimasi akan mempengaruhi nilat tercatat deposits on containers.
jaminan embalasi.
Nilai tercatat dari jaminan embalasi diungkapkan The carrying value of the deposits on containers is
di Catatan 14. disclosed in Note 14.
5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS
December 31, December 31,
2016 2015
Kas 831 927 Cash on hand

Bank Cash in banks
Citibank NA, cabang Jakarta 293,918 136,233 Citibank NA, Jakarta branch
PT Bank DBS Indonesia 5,010 6,113 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank CIMB Niaga Tbk 932 512 PT Bank CIMB Niaga Tbk
PT Bank Rabobank International PT Bank Rabobank International
Indonesia 499 499 Indonesia
The Hongkong and Shanghai
Banking Corporation Limited, The Hongkong and Shanghai Banking
cabang Jakarta 199 331 Corporation Limited, Jakarta branch
Deutche Bank AG, Deutsche Bank AG,
cabang Jakarta 1,842 - Jakarta branch
Deposito berjangka Time Deposits

Citibank NA, cabang Jakarta 100,000 - Citibank NA, Jakarta branch
PT Bank DBS Indonesia - 200,000 PT Bank DBS Indonesia
Jumlah 403,231 344,615 Total
Tingkat bunga per tahun deposito

berjangka diatas adalah sebagai The interest rate per annum for the time
berikut : 6% 9% deposits above are as follows:
Jangka waktu penempatan 19 Desember - 2 29 Desember - 2 Period of placement for time deposits:
deposito berjangka: Februari 2017/ Februari 2016/
December 19 – December 29 –
February 2, 2017 February 2, 2016
Kas dan setara kas dalam mata uang asing Foreign currency denominated cash and cash
diungkapkan di Catatan 30. equivalents are disclosed in Note 30.
34
6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE
2016 2015
a. Berdasarkan pelanggan a. By debtors

Dikurangi cadangan kerugian Less allowance for
penurunan nilai (28,500) (20,000) impairment losses
Jumlah 286,846 208,236 Total
Pihak berelasi (Catatan 29) 2,734 1,535 Related parties (Note 29)
Bersih 289,580 209,771 Net
2016 2015
b. Berdasarkan umur b. By age category

Lancar 264,940 167,340 Current
Lewat jatuh tempo: Overdue:
1 - 30 hari 39,600 44,721 1 - 30 days
31 - 60 hari 13,540 17,710 31 - 60 days
Jumlah 318,080 229,771 Total
Cadangan kerugian penurunan nilai (28,500) (20,000) Allowance for impairment losses
Bersih 289,580 209,771 Net
2016 2015
c. Berdasarkan mata uang c. By currency
Rupiah 286,846 208,260 Rupiah
Dolar Amerika Serikat 2,624 1,276 US Dollar
EUR 110 235 EUR
Jumlah 289,580 209,771 Total
2016 2015
Rincian pelanggan utama untuk saldo Major customers for which the balance of
piutang melebihi 10% dari total trade accounts receivable exceeded 10%
piutang usaha, adalah sebagai of total trade accounts receivable is
berikut: as follows:
PT Gitaswara Indonesia 93,920 66,031 PT Gitaswara Indonesia
PT Selatan Jaya Prima Perkasa 64,473 45,613 PT Selatan Jaya Prima Perkasa
35
Mutasi Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Movement in the allowance for impairment losses
2016 2015
Saldo awal 20,000 - Beginning balance

Kerugian penurunan nilai Impairment losses recognized
piutang 8,500 20,000 on receivables
Saldo akhir 28,500 20,000 Ending balance
Per 31 Desember 2016 dan 2015, Perseroan telah As of December 31, 2016 and 2015, the Company
membentuk penyisihan piutang ragu-ragu masing- had provided an allowance for impairment amounting
masing sebesar Rp 28.500 dan Rp 20.000, untuk to Rp 28,500 and Rp 20,000, respectively, for certain
piutang tertentu yang nilai tercatatnya melebihi receivable whose carrying value exceeded their
perkiraan nilai yang dapat diperoleh kembali. expected recoverable amounts. Changes in the
Perubahan penyisihan piutang ragu-ragu dibebankan allowance for impairment account are charged or
atau dikreditkan pada beban penjualan. credited to selling expenses.
Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang Average credit period on sale of goods is 30 days.
adalah 30 hari. Cadangan kerugian penurunan nilai Allowance for impairment losses are recognized
ditetapkan berdasarkan reviu dari masing-masing against accounts trade accounts receivables based
piutang setiap bulan. on monthly review of the respective receivables.
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, sebesar 37% As of December 31, 2016 and 2015, 37% and 28% of
dan 28% piutang usaha dijamin dengan jaminan trade accounts receivable is collateralized by bank
berupa bank garansi oleh pelanggan masing-masing guarantees by the customers amounting to
sebesar Rp 118.090 dan Rp 76.785. Rp 118,090 and Rp 76,785, respectively.
Sebelum menerima setiap pelanggan baru, Grup Before accepting any new customer, the Group used
menggunakan sistem penilaian kredit untuk menilai a credit scoring system to assess the potential
kualitas kredit atas pelanggan potensial dan customer’s credit quality and defines credit limits by
mendefinisikan batas kredit pelanggan. Batasan dan customer. Limits and scoring attributed to customers
penilaian yang diatribusikan kepada pelanggan are reviewed annually. Where there are bank
ditinjau tahunan. Jika ada garansi bank, kualitas guarantees, the credit limit is based on bank
kredit didasarkan pada garansi bank. guarantees.
Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk Trade accounts receivable disclosed above include
jumlah (lihat di bawah untuk analisis umur) yang amounts (see below for aged analysis) that are past
telah lewat jatuh tempo pada akhir periode due at the end of the reporting period for which the
pelaporan dimana Grup tidak mengakui cadangan Group has not recognized an allowance for
kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada impairment losses because there has no a significant
perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan change in credit quality and the amounts are still
jumlah piutang masih dapat dipulihkan. considered recoverable.
Umur piutang yang telah jatuh tempo tetapi belum Age of receivables that are past due but not impaired
diturunkan nilainya

2016 2015
Kurang dari 30 hari 23,777 39,950 Under 30 days

31-60 hari 863 2,481 31-60 days
Jumlah 24,640 42,431 Total
36
Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, In determining the recoverability of a trade accounts
Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam receivable, the Group considers any change in the
kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal credit quality of the trade receivable from the date
awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir credit was initially granted up to the end of the
periode pelaporan. reporting period.
Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian Management believes that the allowance for
penurunan nilai atas piutang adalah cukup untuk impairment losses is adequate to cover possible
menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak losses on uncollectible accounts.
tertagihnya piutang tersebut.
7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES
2016 2015
Barang jadi 42,140 36,672 Finished goods

Barang dalam pengolahan 16,181 21,959 Goods in process
Bahan baku 43,805 16,047 Raw materials
Bahan kemasan 16,984 23,550 Packaging materials
Suku cadang 19,149 21,119 Spare parts
Barang dalam perjalanan 4,767 25,728 Materials in transit
Jumlah 143,026 145,075 Total
Penyisihan penurunan nilai Allowances for decline in value

persediaan (4,889) (13,715) of inventories
Bersih 138,137 131,360 Net
2016 2015
Mutasi penyisihan penurunan nilai Changes in the allowance for decline

persediaan: in value of inventories are as follows:
Saldo awal 13,715 10,901 Beginning balance
Penambahan 5,394 21,713 Additions
Penghapusan (14,220) (17,454) Write-off
Pemulihan - (1,445) Reversal
Saldo akhir 4,889 13,715 Ending balance
Penyisihan penurunan nilai persediaan barang Allowance for decline in value of inventories was
merupakan penyisihan keusangan untuk bahan provided for packaging materials. Based on the result
pembungkus dan kemasan. Berdasarkan hasil of the assessment of market condition and physical
penelaahan terhadap kondisi pasar dan fisik dari condition of inventories, management believes that
persediaan, Manajemen berkeyakinan bahwa the allowance for decline in value of inventories is
penyisihan penurunan nilai persediaan adalah adequate.
cukup.
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, persediaan At December 31, 2016 and 2015, the inventories
(selain barang dalam perjalanan) diasuransikan (excluding materials in transit) were insured for
dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 247,178 and Rp 263,029, respectively.
Rp 247.178 dan Rp 263.029. Manajemen Management believes that the sum insured is
berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi sufficient to cover the risk of potential loss due to,
ini dapat menutupi kemungkinan risiko kerugian among other risks, fire, natural catastrophe, and
yang antara lain dapat timbul akibat kebakaran, flooding.
bencana alam, dan banjir.
37
8. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID EXPENSES
2016 2015
Cukai 49,065 7,681 Excise

Sewa 9,071 7,433 Rent
Asuransi 3,565 3,318 Insurance
Lainnya 2,349 2,826 Others
9. ASET TETAP 9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
1 Januari/ 31 Desember /
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31
2016 Additions Deductions Reclassifications 2016
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 13,074 3,071 - - 16,145 Land
Bangunan dan Buildings and
perumahan 172,519 - (1,146) 19,930 191,303 houses
Machinery and
Mesin dan peralatan 1,059,329 - (6,700) 40,481 1,093,110 installations
Alat-alat Transportation
pengangkutan 266 142 - - 408 equipment
Inventaris 79,208 23,128 (8,018) - 94,318 Furniture and fixtures
Krat 186,472 11,361 (5,374) - 192,459 Crates
Botol 427,013 105,074 - - 532,087 Bottles
Keg dan tabung CO2 44,703 985 (253) - 45,435 Kegs and CO2 cylinders
Aset dalam penyelesaian 51,188 64,900 - (60,411) 55,677 Assets under construction
2,033,772 208,661 (21,491) - 2,220,942 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

perumahan (43,228) (7,310) 1,119 - (49,419) houses
Machinery and
Mesin dan peralatan (285,891) (62,643) 6,195 - (342,339) installations
pengangkutan (266) (2) - - (268) equipment
Inventaris (56,599) (11,527) 7,670 - (60,456) Furniture and fixtures
Krat (115,005) (13,399) 5,374 - (123,030) Crates
Botol (243,854) (98,535) - - (342,389) Bottles
Keg dan tabung CO2 (22,123) (2,422) 253 - (24,292) Kegs and CO2
(766,966) (195,838) 20,611 - (942,193)

Penurunan nilai aset: Asset impairment:
Machinery and
Mesin dan peralatan (734) - - - (734) installations
Jumlah Tercatat 1,266,072 1,278,015 Carrying amount
38
1 Januari/ 31 Desember /
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31
2015 Additions Deductions Reclassifications 2015
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 12,903 171 - - 13,074 Land
perumahan 166,623 - (1,348) 7,244 172,519 houses
Machinery and
Mesin dan peralatan 1,008,452 94 (2,212) 52,995 1,059,329 installations
pengangkutan 266 - - - 266 equipment
Inventaris 72,684 10,821 (4,297) - 79,208 Furniture and fixtures
Krat 155,217 32,990 (1,735) - 186,472 Crates
Botol 556,281 38,976 (168,244) - 427,013 Bottles
Keg dan tabung CO2 41,484 3,309 (90) - 44,703 Kegs and CO2 cylinders
Aset dalam penyelesaian 51,935 59,492 - (60,239) 51,188 Assets under construction
2,065,845 145,853 (177,926) - 2,033,772 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

perumahan (37,689) (6,329) 790 - (43,228) houses
Machinery and
Mesin dan peralatan (228,009) (59,346) 1,464 - (285,891) installations
pengangkutan (266) - - - (266) equipment
Inventaris (52,250) (8,646) 4,297 - (56,599) Furniture and fixtures
Krat (104,490) (12,250) 1,735 - (115,005) Crates
Botol (306,115) (105,953) 168,214 - (243,854) Bottles
Keg dan tabung CO2 (19,903) (2,310) 90 - (22,123) Kegs and CO2
(748,722) (194,834) 176,590 - (766,966)

Penurunan nilai aset: Asset impairment:
Machinery and
Mesin dan peralatan (1,818) - 1,084 - (734) installations
Jumlah Tercatat 1,315,305 1,266,072 Carrying amount
Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of property, plant and equipment is as
follows:
2016 2015
Nilai tercatat 880 252 Net carrying amount

Proceeds from sale of property, plant
Penerimaan dari penjualan aset tetap 2,828 710 and equipment
Gain on sale of property, plant
Keuntungan penjualan aset tetap 1,948 458 and equipment
Beban penyusutan di alokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses was allocated to the following:
2016 2015
Biaya pabrikasi 191,057 190,333 Manufacturing overhead

Beban penjualan 507 56 selling expenses
Beban umum dan administrasi 4,274 4,445 General and administrative expenses
Jumlah 195,838 194,834 Total
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, aset tetap (selain At December 31, 2016 and 2015, fixed assets
tanah) dengan nilai tercatat masing-masing sebesar (excluding land) with a total carrying amount of
Rp 1.261.870 dan Rp 1.252.998 diasuransikan Rp 1,261,870 and Rp 1,252,998, respectively, were
dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar insured for Rp 2,811,138 and Rp 2,991,406,
Rp 2.811.138 dan Rp 2.991.406. Manajemen respectively. Management believes this sum insured is
berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi sufficient to cover potential loss due to, among other
ini dapat menutupi kemungkinan kerugian yang risks, fire, natural catastrophe, and flooding.
antara lain dapat timbul akibat kebakaran, bencana
alam dan banjir.
39
Rincian dari tanah adalah sebagai berikut: Details of land are as follows:
 Satu sertifikat HGB terletak di Desa Poris Gaga,  One HGB title certificate located at Desa Poris
Kecamatan Batuceper, Kabupaten Tangerang, Gaga, Kecamatan Batuceper, Kabupaten
Jawa Barat, berlaku sampai dengan 10 April Tangerang, West Java, valid until 10 April 2033.
2033.
 49 sertifikat HGB terletak di Desa Sampang  49 HGB title certificates located at Desa Sampang
Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten
Mojokerto, Jawa Timur, berlaku sampai dengan Mojokerto, East Java, valid through 2024 - 2027.
tahun 2024 – 2027.
Sertifikat tanah tersebut di atas adalah atas nama These land title certificates are in the name of the
Perseroan. Berdasarkan hukum yang berlaku saat Company. Under the current law, the Company can
ini, Perseroan dapat mengajukan perpanjangan atas apply for an extension of the term of HGB title
sertifikat HGB tersebut. certificates.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, As of December 31, 2016 and 2015, management
manajemen berkeyakinan bahwa nilai aset tetap believes that the net carrying values of property, plant
yang dapat diperoleh kembali masih melebihi nilai and equipment do not exceed their recoverable
tercatat aset tetap. amounts.
Pada tanggal 31 Desember 2016 tingkat penyelesaian As of December 31, 2016, construction in progress is
atas aset dalam penyelesaian adalah sebagai berikut: expected to be completed as follows:
Persentase Estimasi tahun

penyelesaian/ penyelesaian/
Completion Estimated
percentage completion year
Mesin-mesin dan peralatan 65% 2017 Machinery and installation

Bangunan 85% 2017 Buildings
Manajemen tidak melihat adanya peristiwa yang akan Management does not foresee any events that may
menghambat penyelesaian aset dalam penyelesaian occur that would prevent completion of constructions
tersebut. in progress.
Jumlah harga perolehan tercatat aset tetap yang telah The carrying amount of fixed assets that are fully
disusutkan penuh dan masih digunakan pada tanggal depreciated and still in use for production as of
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing sebesar December 31, 2016 and 2015 amounted to
Rp 366.518 dan Rp 212.556. Rp 366,518 and Rp 212,556, respectively.
40
10. KLAIM PENGEMBALIAN PAJAK 10. CLAIM FOR TAX REFUND

2016 2015
Perseroan: The Company:

Lebih bayar periode 1 January 2012 Overpayment for period from
sampai 30 September 2012 January 1, 2012 to
4,109 4,109 September 30, 2012
Lebih bayar periode 1 Oktober 2012 Overpayment for period from
sampai 30 September 2013 October 1, 2012 to
3,315 3,315 September 30, 2013
Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from January 1
31 Desember 2015 (Catatan 25) 43,570 43,570 to December 31, 2015 (Note 25)
Jumlah 50,994 50,994 Subtotal
Entitas anak: Subsidiary:

Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from
31 Desember 2014 - 29,510 January 1 to December 31, 2014
Pada tanggal 16 Mei 2016, entitas anak menerima On May 16, 2016, the subsidiary received Tax
Surat Ketetapan Lebih Bayar Pajak dari Direktorat Overpayment Refund Order from Directorate General
Jenderal Pajak (DJP) berdasarkan surat No. KEP- of Taxation (DGT) No. KEP
00075.PPH/WPJ.07/KP.0403/2016 terkait dengan 00075.PPH/WPJ.07/KP.0403/2016 related to
pajak penghasilan badan untuk tahun 2014. Pada corporate income tax for the year 2014.
tanggal 25 Mei 2016, Entitas anak menerima On May 25, 2016, the subsidary received refund of
pengembalian sebesar Rp 25.079 setelah Rp 25,079 after netting off the interest penalty
diperhitungkan dengan denda bunga yang charged to subsidiary based on tax assessment letter
dibebankan kepada entitas anak berdasarkan surat received on April 20, 2016 amounting to Rp 4,431.
ketetapan pajak yang diterima pada tanggal The interest penalty was charged to profit or loss in
20 April 2016 sebesar Rp 4.431. Denda bunga telah 2016.
dibebankan pada laporan laba rugi tahun 2016.
Pada bulan Februari 2016, Perseroan telah In February 2016, the Company has filed an objection
mengajukan surat keberatan sebesar Rp 7.424 amounted to Rp 7,424 related to corporate income
terkait dengan pajak penghasilan badan untuk tahun tax for the year 2012 and 2013. In May 2016, the
2012 dan 2013. Pada bulan Mei 2016, Perseroan Company filed an appeal to the tax court which
mengajukan banding kepada pengadilan pajak yang results are still outstanding as of the issuance date of
hasilnya masih belum diterima sampai dengan the consolidated financial statements.
tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian.
41
11. UTANG USAHA 11. TRADE ACCOUNTS PAYABLE
2016 2015
a. Berdasarkan pemasok a. By supplier

Pihak berelasi (Catatan 29) 4,674 11,205 Related parties (Note 29)
Jumlah 119,624 101,282 Total
b. Berdasarkan umur (hari) b. By age category
Belum jatuh tempo 97,009 86,021 Not yet due
Lewat jatuh tempo: Past due:
1 - 30 hari 21,879 15,261 1 - 30 days
31 - 60 hari 736 - 31 - 60 days
Jumlah 119,624 101,282 Total
c. Berdasarkan mata uang c. By currency
Rupiah 48,362 56,856 Rupiah

Dolar Amerika Serikat 36,168 16,322 US Dollar
EURO 31,024 25,896 EURO
GBP 3,708 2,208 GBP
CHF 362 - CHF
Jumlah 119,624 101,282 Total
Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian Purchases of raw and indirect materials, both from
bahan baku utama dan pembantu, baik dari local and foreign suppliers, have credit terms of 30 to
pemasok dalam maupun luar negeri berkisar 120 days. No interest is charged to the overdue trade
30 sampai dengan 120 hari. Tidak ada bunga yang accounts payable.
dibebankan pada utang usaha yang telah jatuh
tempo.
12. PINJAMAN DAN FASILITAS BANK 12. LOAN AND BANK FACILITIES
Pinjaman dari pihak berelasi jangka pendek Short-term loans from a related party
Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan mengadakan On May 28, 2015, the Company entered into a
perjanjian fasilitas pinjaman (“Perjanjian”) dengan borrowing facility agreement (“the Agreement”) with
Mouterij Albert N.V, pihak berelasi. Berdasarkan Mouterij Albert N.V., a related party. Under the
Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak untuk menarik agreement, the Company shall be entitled to borrow
pinjaman dengan jumlah maksimum Rp 1.000.000. with total maximum facility of Rp 1,000,000.
Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat suku The loan is subject to interest of JIBOR plus a margin
bunga JIBOR plus 0,95% margin dan commitment of 0.95% and commitment fee of 0.30% per annum
fee sebesar 0,30% per tahun untuk fasilitas yang on the undrawn and un-cancelled amount of the
tidak terpakai dan dibatalkan. Masa berakhirnya facility. The end date of facility is on
fasilitas pinjaman ini adalah pada tanggal May 28, 2018.
28 Mei 2018.
Pada tanggal 1 Juli 2016, Mounterij Albert N.V On July 1, 2016, Mounterij Albert N.V novated the
mengalihkan pinjaman kepada Heineken loan to Heineken International B.V.
International B.V.
42
Pada bulan Juli dan Desember 2016, Perseroan In July and December, 2016, the Company made
melakukan sebagian pembayaran pinjaman masing- partial loan settlement of Rp 150,000 and
masing sebesar Rp 150.000 dan Rp 100.000. Pada Rp 100,000, respectively. In July 2016, the Company
bulan Juli 2016, Perseroan melakukan tambahan made an additional drawdown of Rp 150,000. The
pinjaman sebesar Rp 150.000. Saldo pinjaman pada outstanding loan balance as of December 31, 2016
tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 sebesar and 2015 amounted to Rp 400,000 and Rp 500,000,
Rp 400.000 dan Rp 500.000, tanggal jatuh tempo respectively, with maturity date on January 17, 2017.
pinjaman adalah pada tanggal 17 Januari 2017. The loan was subsequently rolled-over until
Pinjaman diperpanjang sampai tanggal March 17, 2017.
17 Maret 2017.
Fasilitas Bank Bank Facilities
Citibank N.A, cabang Jakarta Citibank N.A, Jakarta branch
Pada tanggal 27 Juli 2011, Perseroan On July 27, 2011, the Company entered into borrowing
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan facility agreements with Citibank which consists of
Citibank yang terdiri dari cerukan, pinjaman bank bank overdraft, short-term bank loan and trade
jangka pendek dan fasilitas pendanaan utang dagang payable and trade receivable financing facilities. The
dan piutang dagang. Fasilitas maksimum berjumlah maximum facility amounted to Rp 429,000, which is
Rp 429.000, yang tersedia sampai dengan available until December 31, 2016.
31 December 2016.
Fasilitas tersedia dari tanggal perjanjian sampai The facility is available from the date of the agreement
dengan periode 1 (satu) tahun dan akan to 1 (one) year period and will be automatically
diperpanjang terus-menerus untuk periode 1 (satu) extended continuously for 1 (one) year period.
tahun.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, As of December 31, 2016 and 2015, the Company
Perseroan menggunakan fasilitas bank garansi utilized bank guarantee facility amounting to
masing-masing sebesar Rp 3.010 dan Rp 105.310. Rp 3,010 and Rp 105,310, respectively.
Deutsche Bank AG, cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta branch
Pada tanggal 12 Juni 2014, Perseroan On June 12, 2014, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with Deutsche Bank AG
Deutsche Bank AG yang terdiri dari bank garansi, which consists of bank guarantee, short-term bank
pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas cerukan loan and bank overdraft facility totaling
sejumlah Rp 550.000, yang akan tersedia sampai Rp 550,000, which is available until May 31, 2017.
tanggal 31 Mei 2017.
Pada tanggal 31 Desember 2016, perusahan tidak As of December 31, 2016, the Company has not
menggunakan fasilitas bank garansi dan pada utilized any of the bank guarantee facility and as of
tanggal 31 Desember 2015, Perseroan telah December 31, 2015, the Company utilized the bank
menggunakan fasilitas bank garansi sebesar guarantee facility amounting to Rp 161,808.
Rp 161.808.
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation The Hongkong and Shanghai Banking Corporation
Limited, cabang Jakarta Linmited, Jakarta branch
Pada tanggal 9 Desember 2009, Perseroan On December 9, 2009, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with The Hongkong and
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Shanghai Banking Corporation Limited. The latest
Limited. Perjanjian terakhir dibuat pada tanggal agreement was made on August 30, 2014 stating the
30 Agustus 2014 yang menyatakan keabsahan validity of the agreement for one year and shall be
perjanjian untuk satu tahun dan akan diperbarui renewed continuously unless the Bank cancel, cease
terus-menerus kecuali bank membatalkan, or discharge in writing the Company from its obligation
menghentikan atau membebaskan Perseroan dari under this agreement. Total maximum facility for bank
kewajibannya berdasarkan perjanjian ini. Total guarantee, short-term bank loan and bank overdraft
maksimum fasilitas bank garansi, pinjaman bank facility amounts to Rp 400,000.
jangka pendek, dan fasilitas cerukan bank adalah
sejumlah Rp 400.000.
43
Pada tanggal 31 Desember 2016, Perseroan telah As of December 31, 2016, the Company utilized the
menggunakan fasilitas bank garansi sebesar bank guarantee facility amounting to Rp 251,548. As
Rp 251.548 dan pada tanggal 31 Desember 2015, of December 31, 2015, the Company has not utilized
Perseroan tidak menggunakan fasilitas bank garansi. any of the bank guarantee facility.
13. UTANG PAJAK 13. TAXES PAYABLE
2016 2015
Perseroan The Company

PPh badan (Catatan 25) 45,359 - Corporate income tax (Note 25)
Utang Pajak Lain Other taxes payable
PPh Pasal 21 1,152 1,166 Income tax Article 21
PPh Pasal 23/26 2,020 1,649 Income tax Article 23/26
Pajak pertambahan nilai 30,549 20,556 Value added tax
Entitas Anak Subsidiary

PPh badan (Catatan 25) 22,551 10,638 Corporate income tax (Note 25)
Utang Pajak Lain Other taxes payable
PPh Pasal 21 200 360 Income tax Article 21
PPh Pasal 23/26 1,468 154 Income tax Article 23/26
Pajak pertambahan nilai 1,243 9,640 Value added tax
14. JAMINAN EMBALASI 14. DEPOSITS ON CONTAINERS
Jaminan embalasi dengan jumlah tercatat per Deposits on containers with carrying amount of
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing Rp 190,454 and Rp 178,739 as of
sebesar Rp 190.454 dan Rp 178.739 merupakan December 31, 2016 and 2015, respectively represent
deposit atas kemasan (botol, keg, tabung CO2 dan returnable packaging (bottle, keg, CO2 cylinders and
krat) yang diterima dari pihak ketiga dan akan crates) deposits received from third party and will be
dikembalikan pada saat kemasan tersebut refunded when the packaging is returned, in the
dikembalikan, dalam jangka pendek. short-term period.
15. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 15. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS
Merupakan nilai wajar dari kontrak valuta berjangka This account represents the fair value of forward
dengan berbagai bank sebagai berikut: exchange contracts with various banks as follows:
31 Desember/December 31 , 2016 31 Desember/December 31 , 2015
Jumlah Jumlah
Nosional/ Nosional/
Total Notional Nilai wajar/ Total Notional Nilai wajar/
Amount Fair value Amount Fair value
Aset/(liabilitas) derivatif 332,267 (6,083) 106,371 (3,711) Derivative Assets/(liabilities)
Instrumen keuangan derivatif Grup tidak memenuhi The Group’s derivative financial instruments did not
persyaratan akuntansi lindung nilai karena qualify for hedge accounting because the
persyaratan untuk penerapan akuntansi lindung nilai requirements for the application of hedge accounting
tidak terpenuhi. Perubahan atas nilai wajar dari were not met. The changes in the fair value of these
instrumen keuangan derivatif diakui dalam laporan derivative instruments are recognized in the
laba rugi konsolidasian dan penghasilan consolidated statement of profit or loss and other
komprehensif lain pada periode berjalan. comprehensive income for the respective period.
44
Kontrak valuta berjangka per 31 Desember 2016 dan The outstanding forward exchange contracts as of
2015 adalah sebagai berikut (USD dan EUR dalam December 31, 2016 and 2015 were as follows
nilai penuh): (USD and EUR are in full amount):
31 Desember 2016: December 31, 2016:

a. Membeli dari Citibank N.A, cabang Jakarta: a. To buy from Citibank N.A, Jakarta branch:
 USD 9.550.000 untuk Rp 128.529, tanggal  USD 9,550,000 for Rp 128,529, contract
penyelesaian kontrak antara 5 Januari 2017 settlement dates ranging from January 5, 2017
hingga 16 Mei 2017. to May 16, 2017.
 EUR 7.950.000 untuk Rp 120.021, tanggal  EUR 7,950,000 for Rp 120,021, contract
hingga 20 April 2017. to April 20, 2017.
b. Membeli dari PT. Bank DBS Indonesia, cabang b. To buy from PT Bank DBS Indonesia, Jakarta
Jakarta : branch :
hingga 23 Januari 2017. to January 23, 2017.
c. Membeli dari The Hongkong and Shanghai c. To buy from The Hongkong and Shanghai
Banking Corporation, cabang Jakarta: Banking Corporation, Jakarta branch:
penyelesaian kontrak 12 Juni 2017 hingga settlement dates ranging from June 12, 2017
21 Juni 2017. to June 21, 2017.
penyelesaian kontrak antara 6 Juni 2017 settlement dates ranging from June 6, 2017
hingga 19 Juni 2017. to June 19, 2017.
31 Desember 2015: December 31, 2015:

a. Membeli dari Citibank N.A, cabang Jakarta: a. To buy from Citibank N.A, Jakarta branch:
hingga 19 Januari 2016. to January 19, 2016.
b. Membeli dari Deutsche Bank AG, cabang b. To buy from Deutsche Bank AG, Jakarta
Jakarta: branch:
penyelesaian kontrak antara 11 Januari 2016 settlement dates ranging from January 11,
hingga 25 Januari 2016. 2016 to January 25, 2016.
penyelesaian kontrak antara 2 Februari 2016 settlement dates ranging from February 2,
hingga 16 Februari 2016. 2015 to February 16, 2016.
Keuntungan (kerugian) bersih atas keuangan Net gain (loss) on financial derivatives amounted
derivatif sejumlah Rp (35.977) pada tahun 2016 to Rp (35,977) in 2016 and Rp 3,166 in 2015,
dan Rp 3.166 pada tahun 2015, disajikan sebagai which is presented as part finance cost.
bagian dari biaya keuangan.
45
16. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR DAN 16. ACCRUED EXPENSES AND OTHER CURRENT
UTANG LAIN-LAIN LIABILITIES
2016 2015
Iklan dan promosi 131,524 71,347 Advertising and promotions

Jasa teknik dan royalti Technical fees and royalty
Pihak berelasi (Catatan 29 dan 33) 36,040 46,383 Related parties (Notes 29 and 33)
Pihak ketiga (Catatan 33) 25,457 15,020 Third parties (Note 33)
Transportasi 63,180 58,089 Transportation
Gaji dan kompensasi karyawan Salaries and other employee
lainnya 51,901 41,961 compensation
Uang muka dari pelanggan 1,757 478 Advance from customers
Dividen (Catatan 20) 14,823 12,266 Dividends (Note 20)
Perolehan aset tetap 74,135 35,404 Acquisition of fixed assets
Lainnya (Catatan 29) 80,420 93,925 Others (Note 29)
Saldo akhir tahun 479,237 374,873 Balance end of year
17. MODAL SAHAM 17. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perseroan per The Company’s shareholders as of
31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai December 31, 2016 and 2015 are as follows:
berikut:
Jumlah Persentase Jumlah
Saham/ Kepemilikan/ Modal Saham/
Number of Percentage Total
Nama Pemegang Saham Shares of Ownership Paid-up Capital Name of Stockholders
%
Heineken International B.V. 1,723,151,000 81.78 17,232 Heineken International B.V.

Masyarakat lainnya 383,849,000 18.22 3,838 Public shareholders
Jumlah 2,107,000,000 100.00 21,070 Total
18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Tambahan modal disetor merupakan selisih antara This account represents the amount received by the
harga jual dengan nilai nominal saham Perseroan Company in excess of the Rupiah par value of the
yang dijual kepada masyarakat Indonesia pada shares sold to the Indonesian public in 1981.
tahun 1981.
19. SALDO LABA YANG DICADANGKAN 19. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia Based on the Law of Republic of Indonesia No. 40
No. 40 tahun 2007, mengenai Perseroan Terbatas, year 2007 on Limited Liability Companies, the
Perseroan diwajibkan mengalokasikan sejumlah Company is obliged to annually allocate certain
tertentu dari laba bersih setiap tahunnya ke dana amount of net income to a statutory reserve fund,
cadangan hingga cadangan tersebut mencapai 20% until such statutory reserve fund reaches 20% of
dari modal yang ditempatkan. Jumlah minimum yang subscribed capital. The minimum required amount to
wajib dicadangkan belum ditetapkan oleh be annually allocated to the statutory reserve fund
pemerintah Indonesia. Cadangan ini harus has not been determined by the Indonesian
digunakan untuk menutup kerugian pada masa yang Government. The statutory reserve fund shall be
akan datang yang tidak dapat ditutup dengan saldo used to cover future losses not otherwise absorbed
laba. by retained earnings.
46
Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang At the Annual General Shareholders’ Meeting of the
Saham Perseroan tanggal 19 Mei 2015 (risalah Company on May 19, 2015 (minutes notarized by H.
dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 72/K/V/2014 dated
Siangan Tanudjaja, SH. No. 72/K/V/2015, tanggal May 19, 2015), the shareholders agreed to allocate
19 Mei 2015), para pemegang saham menyetujui Rp 1 of the Company’s 2014 net income to the
untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba statutory reserve.
bersih Perseroan tahun 2014 sebagai cadangan.
Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang At the Annual General Shareholders’ Meeting of the
Saham Perseroan tanggal 3 Juni 2016 (risalah Company on June 3, 2016 (minutes notarized by H.
dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016
Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016, tanggal dated June 3, 2016), the shareholders agreed to
3 Juni 2016), para pemegang saham menyetujui allocate Rp 1 of the Company’s 2015 net income to
untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba the statutory reserve.
bersih Perseroan tahun 2015 sebagai cadangan.
Saldo laba yang dicadangkan pada tanggal The balance of appropriated retained earnings as at
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing December 31, 2016 and 2015 amounted to Rp 13
berjumlah Rp 13 dan Rp 12. and Rp 12, respectively.
20. DIVIDEN TUNAI 20. CASH DIVIDENDS

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan Based on the Circular Resolution of the Board of
pada tanggal 28 September 2016, para pemegang Directors of the Company on September 28, 2016 the
saham menyetujui pembagian interim dividen tunai Board of Directors approved the distribution of interim
kepada para pemegang saham berdasarkan hasil cash dividends to shareholders based on 2016
operasi 2016 sebesar Rp 95 (rupiah penuh) per interim results amounting to Rp 95 (full rupiah
saham atau setara dengan Rp 200.165. amount) per share or equivalent to Rp 200,165.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Saham Tahunan Perseroan pada tanggal Shareholders of the Company on June 3, 2016 and
3 Juni 2016 dan sebagaimana dinyatakan dalam as stated in Notarial Deed No. 52/K/VI/2016 dated
Akta Notaris No. 52/K/VI/2016 pada tanggal June 3, 2016, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H.,
3 Juni 2016, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notary public in Jakarta, the stockholders approved
notaris di Jakarta, para pemegang saham the distribution of final cash dividends to shareholders
menyetujui pembagian final dividen tunai kepada based on 2015 results amounting to Rp 344 (full
para pemegang saham berdasarkan hasil operasi rupiah amount) per share or equivalent to
2015 sebesar Rp 344 (rupiah penuh) per saham Rp 724,808.
atau setara dengan Rp 724.808.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Saham Tahunan Perseroan pada tanggal Shareholders of the Company on May 19, 2015 and
19 Mei 2015 dan sebagaimana dinyatakan dalam as stated in Notarial Deed No. 72/K/V/2015 dated
Akta Notaris No. 72/K/V/2015 pada tanggal May 19, 2015, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H.,
19 Mei 2015, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja notary public in Jakarta, the stockholders approved
S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham the distribution of final cash dividends to shareholders
menyetujui pembagian final dividen tunai kepada based on 2014 results amounting to Rp 138 (full
para pemegang saham berdasarkan hasil operasi rupiah amount) per share or equivalent to
2014 sebesar Rp 138 (rupiah penuh) per saham Rp 290,766.
atau setara dengan Rp 290.766.
Utang dari deklarasi dividen yang masih outstanding Outstanding dividends payable from these
adalah sebesar Rp 14.823 dan Rp 12.266, masing- declarations amounted to Rp 14,823 and
masing pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015. Rp 12,266 as of December 31, 2016 and 2015,
respectively.
47
21. PENJUALAN BERSIH 21. NET SALES

2016 2015
Penjualan bersih ke pihak ketiga: Net sales to third parties:

Lokal 3,165,044 2,592,643 Local
Ekspor 89,430 95,183 Export
Penjualan ekspor Export sales
ke pihak berelasi (Catatan 29) 8,837 8,492 to related parties (Note 29)
Jumlah 3,263,311 2,696,318 Total
Penjualan bersih berdasarkan

kelompok produk: Net sales by product group:
Alkohol 2,879,987 2,440,628 Alcoholic
Non-Alkohol 383,324 255,690 Non-Alcoholic
Jumlah 3,263,311 2,696,318 Total
Rincian pelanggan utama dengan nilai penjualan Major customers for which the net sales value
bersih melebihi 10% dari nilai penjualan bersih exceeded 10% of the consolidated net sales are as
konsolidasian adalah sebagai berikut: follows:
2016 2015
PT Bintang Bali Indah 592,766 452,774 PT Bintang Bali Indah
Pada tahun 2016, penjualan bersih PT Gitaswara In 2016, net sales to PT Gitaswara Indonesia
Indonesia sebesar Rp 346.240 melebihi 10% dari amounting to Rp 346,240 exceeded 10% of the
nilai penjualan bersih konsolidasian. consolidated net sales.
22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD
2016 2015
Bahan baku dan bahan kemasan
yang digunakan 553,757 501,498 Raw materials and packaging used
Biaya upah langsung 94,275 95,836 Direct labor cost
Biaya pabrikasi 467,225 433,617 Manufacturing overhead
Jumlah biaya produksi 1,115,257 1,030,951 Total manufacturing costs

Persediaan barang dalam proses Goods in process
Awal tahun 21,959 46,180 At beginning of year
Akhir tahun (16,181) (21,959) At end of year
Biaya pokok produksi 1,121,035 1,055,172 Cost of goods manufactured
Persediaan barang jadi Finished goods
Awal tahun 36,672 54,866 At beginning of year
Akhir tahun (42,140) (36,672) At end of year
Jumlah Beban Pokok Penjualan 1,115,567 1,073,366 Total Cost of Goods Sold
3.67% dari total pembelian atau sebesar Rp 40.896 3.67% of the total purchases or Rp 40,896 and 1.0%
dan 1,0% dari total pembelian atau sebesar of the total purchases or Rp 29,333 in 2016 and
Rp 29.333, masing-masing untuk tahun 2016 dan 2015, respectively, were made from a related party
2015 terkait dengan pihak berelasi (Catatan 29). (Note 29).
Tidak ada pembelian dari satu penjual yang melebihi There were no purchases from any single supplier
10% dari jumlah pendapatan konsolidasian. which exceeded 10% of the total consolidated
revenue.
48
23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES
2016 2015
Promosi 258,631 198,370 Promotion

Distribusi 163,565 146,037 Distribution
Gaji dan tunjangan 71,113 65,558 Salaries and benefits
Kerugian penurunan nilai (Catatan 6) 8,500 20,000 Impairment losses (Note 6)
Lain-lain 66,538 42,658 Others
Jumlah 568,347 472,623 Total
24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES
2016 2015
Gaji dan kompensasi karyawan Salaries and other employee

lainnya (Catatan 29) 83,150 66,834 compensation (Note 29)
Penyusutan (Catatan 9) dan amortisasi 7,126 7,718 Depreciation (Note 9) and amortization
Perjalanan, komunikasi, jasa profesional, Travelling, communications,
dan lain-lain (Catatan 29) 116,589 135,477 professional fees, and others (Note 29)
Jumlah 206,865 210,029 Total
25. PAJAK PENGHASILAN 25. INCOME TAX
Beban pajak Grup terdiri dari: Tax expense of the Group consists of the following:
2016 2015
Pajak kini Current tax:

Tahun kini 230,463 75,998 Current year
Penyesuaian untuk tahun-tahun
sebelumnya (844) (1,552) Adjustment for prior years

Tahun kini 103,831 79,913 Current year
Penyesuaian untuk tahun-tahun
sebelumnya 173 (310) Adjustment for prior years
Pajak tangguhan Deferred tax

Perseroan 5,626 34,301 The Company
Entitas anak (1,192) (9,687) Subsidiary
Jumlah 338,057 178,663 Total
asa
49
Pajak Kini Current Tax
Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak yang The reconciliation between profit before tax as shown
ditunjukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan in the consolidated statements of profit or loss and
komprehensif lain konsolidasian dengan taksiran other comprehensive income and estimated taxable
laba kena pajak dan beban pajak kini pada tahun income and current tax expense in 2016 and 2015
2016 dan 2015 adalah sebagai berikut: are as follows:
2016 2015
Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before

konsolidasian 1,320,186 675,572 tax
Eliminasi 433,569 153,910 Elimination
Laba sebelum pajak penghasilan Subsidiary's profit before
entitas anak (407,386) (266,881) income tax
Laba sebelum pajak penghasilan
Perseroan 1,346,369 562,601 The Company's profit before income tax
Perbedaan permanen: Permanent differences:

Deviden (396,568) (174,543) Dividend
Tunjangan karyawan 29,887 18,769 Employee benefits
Perjamuan, sumbangan, dan lainnya 4,845 15,104 Entertainment, donations, and others
Pendapatan bunga (3,598) (2,246) Interest income
Jumlah perbedaan permanen (365,434) (142,916) Total permanent differences
Perbedaan temporer: Temporary differences:

Penyusutan aset tetap (54,492) (92,927) Depreciation of fixed assets
Beban imbalan kerja dan bonus Employee benefits
yang masih harus dibayar 3,859 7,583 expenses and bonus, accrued
Laba penjualan aset tetap 359 1,250 Gain on sales of fixed assets
Penyisihan untuk penurunan nilai Provision for impairment of
aset tetap - (592) fixed assets
Penyisihan persediaan slow- Provision for slow-moving
moving (1,654) 115 inventory
Lainnya (7,155) (31,122) Others
Jumlah perbedaan temporer (59,083) (115,693) Total temporary differences
Laba kena pajak 921,852 303,992 Taxable profit
Rincian dari beban pajak kini dan utang pajak adalah The details of current tax expense and tax payable
sebagai berikut: are as follows:
2016 2015
Beban pajak kini (230,463) (75,998) Current tax expense

Pajak dibayar dimuka: Prepaid taxes:
Pajak penghasilan Pasal 22 9,649 8,262 Income tax Article 22
Pajak penghasilan lebih/(kurang) Over/(less) payment of corporate

bayar (Catatan 10 dan 13) (45,359) 43,570 income tax (Notes 10 and 13)
50
2016 2015
Beban pajak kini (103,831) (79,913) Current tax expense
Pajak dibayar dimuka: Prepaid taxes:
Pajak penghasilan lebih/(kurang) Over/(less) payment of corporate
bayar (Catatan 13) (22,551) (10,638) income tax (Note 13)
Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan Based on the Company’s 2015 Annual Tax Return
(SPT) tahun 2015 yang diserahkan ke kantor pajak, (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company
Perseroan mempunyai utang pajak penghasilan had income tax payable of Rp 44,414 which was paid
sebesar Rp 44.414 yang telah dibayarkan pada on April 28, 2016 (previously reported as Rp 43,570
tanggal 28 April 2016 (sebelumnya dilaporkan in the 2015 consolidated financial statements).
Rp 43.570 pada laporan keuangan konsolidasian
tahun 2015).
Pajak Tangguhan Deferred Tax
Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan The details of the Company and its subsidiary’s
Perseroan dan entitas anak adalah sebagai berikut: deferred tax assets and liability are as follows:
Diakui dalam Diakui dalam

laba atau rugi pendapatan
selama komprehensif
periode/ lainnya/
Recognized Recognized
1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/
January 1, loss during comprehensive December 31
2016 the period income 2016

Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:
Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits in
persediaan 3,215 19,500 - 22,715 inventories
Cukai (1,910) (10,356) - (12,266) Excise
Imbalan dan kompensasi Employee benefits and
kerja 7,507 965 559 9,031 compensation
Penyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value
persediaan 679 (413) - 266 of inventories
aset tetap 183 - - 183 fixed assets
Lain-lain 7,707 (1,789) - 5,918 Others
17,381 7,907 559 25,847
Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:

Aset tetap (123,001) (13,533) - (136,534) Fixed assets
Liabilitas pajak tangguhan, Deferred tax liability,
bersih (105,620) (5,626) 559 (110,687) net

Beban promosi dan jasa Accrued promotion and
profesional yang masih professional
harus dibayar 25,973 (1,001) - 24,972 fees expense
kerja 11,217 2,403 308 13,928 compensation
Aset tetap 257 (210) - 47 Fixed assets
Aset pajak tangguhan, bersih 37,447 1,192 308 38,947 Deferred tax assets, net
51
Diakui dalam Diakui dalam

laba atau rugi pendapatan
selama komprehensif
periode/ lainnya/
Recognized Recognized
1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/
January 1, loss during comprehensive December 31
2015 the period income 2015

Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits in
persediaan 14,151 (10,936) - 3,215 inventories
Cukai (7,469) 5,559 - (1,910) Excise
kerja 7,132 1,895 (1,520) 7,507 compensation
Penyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value
persediaan 651 28 - 679 of inventories
aset tetap 454 (271) - 183 fixed assets
Lain-lain 15,486 (7,779) - 7,707 Others
30,405 (11,504) (1,520) 17,381
Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:

Aset tetap (100,204) (22,797) - (123,001) Fixed assets
Liabilitas pajak tangguhan, Deferred tax liability,
bersih (69,799) (34,301) (1,520) (105,620) net

Beban promosi dan jasa Accrued promotion and
profesional yang masih professional
harus dibayar 19,863 6,110 - 25,973 fees expense
kerja 8,298 3,637 (718) 11,217 compensation
Aset tetap 317 (60) - 257 Fixed assets
Aset pajak tangguhan, bersih 28,478 9,687 (718) 37,447 Deferred tax assets, net
Realisasi dari aset pajak tangguhan Grup tergantung Realization of the Group’s deferred tax assets is
pada laba fiskal yang dapat dihasilkan pada periode dependent upon the availability of future taxable
mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa aset income. Management believes that these deferred tax
pajak tangguhan ini dapat dipulihkan pada periode assets are realizable in the foreseeable future.
mendatang.
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Grup Under the taxation laws of Indonesia, the Group
melaporkan pajak-pajaknya berdasarkan sistem self- submit tax returns on the basis of self-assessment.
assessment. Fiskus dapat menetapkan atau The tax authorities may assess or amend taxes within
mengubah pajak-pajak tersebut sebelum masa the statute of limitations, under prevailing regulations.
kadaluwarsa pemeriksaan sebagaimana yang telah
ditetapkan oleh peraturan yang berlaku.
Posisi pajak perseroan mungkin akan dipertanyakan The Company’s tax positions may be challenged by
oleh fiskus. Manajemen berusaha mempertahankan the tax authorities. Management vigorously defends
posisi pajak perseroan yang sebagaimana dipercaya the Company’s tax positions which are believed to be
memiliki dasar-dasar teknis yang memadai grounded on sound technical basis, in compliance
berdasarkan peraturan perpajakan. with the tax regulations.
Rekonsiliasi antara beban pajak menurut laporan The reconciliations between tax expense in the
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain consolidated statements of profit or loss and other
konsolidasian dan hasil perkalian laba akuntansi comprehensive income and tax expense calculated
sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku using prevailing tax rates are as follows:
adalah sebagai berikut:
52
2016 2015
Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before

konsolidasian 1,320,186 675,572 income tax
Tarif pajak yang berlaku 25% 25% Statutory tax rate
330,047 168,893
Penyesuaian untuk tahun-tahun sebelumnya (671) (1,862) Adjustment for prior years
Perbedaan permanen dikalikan dengan Permanent differences, at
tarif pajak 25%: 25% tax rate:
Tunjangan karyawan 9,452 6,925 Employee benefits
Perjamuan, sumbangan dan lainnya 3,912 5,382 Entertainment, donations and others
Pendapatan bunga (4,787) (895) Interest income
Lainnya 104 220 Others
Beban Pajak 338,057 178,663 Tax Expense
26. CUKAI 26. EXCISE

Perseroan menerima surat keputusan cukai dari The Company received excise assessment letter
Direktorat Jenderal Bea dan Cukai untuk sanksi from Directorate General of Customs and Excise
administratif berupa denda surat tagihan No. STCK- for administrative penalty in form of fines
1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 tanggal 19 Agustus collected by Assessment Letter No. STCK-1-
2015 sebesar Rp 139.390 dan surat tagihan 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015 amounting to Rp 139,390 and
tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240. No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated
August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.
Pada tanggal 15 September 2015, Perseroan On September 15, 2015, the Company filed the
memasukan surat keberatan atas tagihan cukai objection letter on excise assessment to Directorate
tersebut kepada Direktorat Jenderal Bea dan Cukai. General of Custom and Excise. Based on excise
Berdasarkan ketentuan cukai, Direktorat Jenderal regulation, Directorate General of Custom and Excise
Bea dan Cukai memiliki waktu 60 (enam puluh) hari has 60 (sixty) days since submission date of objection
sejak tanggal surat keberatan dimasukan untuk letter to make a decision on the objection letter.
mengambil keputusan atas surat keberatan tersebut.
Pada tanggal 11 November 2015, Direktorat On November 11, 2015, the Directorate General of
Jenderal Bea dan Cukai menerbitkan surat Custom and Excise issued the Decision Letters
keputusan No. KEP-238/BC.8/2015 dan No. KEP-238/BC.8/2015 and KEP-239/BC.8/2015 in
No. KEP-239/BC.8/2015 terkait dengan surat relation to the Company’s objection letter for the tax
keberatan Perseroan dengan surat tagihan Assessment Letters No. STCK-1-
No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, tanggal 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015,
19 Agustus 2015, tanggal 19 Agustus, 2015 dated August 19, 2015 amounting to RP 139,390 and
sebesar Rp 139,390 dan No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.
tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240.
Berdasarkan surat keputusan tersebut, kewajiban Based on the decision letters, the Company’s
Perseroan berkurang dari RP 139.390 menjadi obligation was reduced from Rp 139,390 to
Rp 111.852 berdasarkan surat tagihan pajak Rp 111,852 on tax Assessment Letter No. STCK-1-
No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 dan 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 and from Rp 186,240 to
berkurang dari Rp 186.240 menjadi Rp 108.763 Rp 108,763 on Assessment Letter
berdasarkan surat tagihan pajak No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015.
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015.
53
Perseroan telah membayar sebesar Rp 111.852 The Company paid Rp 111,852 on

pada tanggal 15 Desember 2015 dan Rp 108.763 December 15, 2015 and Rp 108,763 on
pada tanggal 27 November 2015. Pembayaran telah November 27, 2015. The payment was charged to
dibebankan pada akun "Rugi lain-lain - bersih" di “Other losses - net” account in the consolidated
laporan laba/rugi dan penghasilan komprehensif statement of profit or loss and other comprehensive
lainnya konsolidasian untuk tahun 2015 sesuai income for fiscal year 2015 in compliance with
dengan PSAK 57 yang menyatakan bahwa asset PSAK 57 which states that an asset or income should
atau pendapatan tidak boleh diakui jika tidak dapat not be recognized when it is not virtually certain that
dipastikan bahwa manfaat ekonominya akan the economic benefits will flow with the Company.
diterima oleh Perseroan. Namun, jika yang timbul However, when it is probable, but not virtually certain
hanya kemungkinan besar, tetapi tidak dapat that there will be inflow of economic benefits for the
dipastikan arus masuk manfaat ekonomi akan Company, a contingent asset shall be disclosed.
diperoleh entitas, asset kontinjensi diungkapkan.
Pada tanggal 16 Desember 2015, Perseroan telah On December 16, 2015, the Company has submitted
mengajukan surat banding No. 001/LGL/XII/2015 Appeal Letter No. 001/LGL/XII/2015 and
dan No. 002/LGL/XII/2015 ke Pengadilan Pajak No. 002/LGL/XII/2015 which result is still pending as
dimana hasil banding tersebut belum diterima oleh of the issuance of the consolidated financial
Perseroan sampai dengan tanggal laporan statements.
keuangan konsolidasian diterbitkan.
Pada tanggal pelaporan, manajemen berkeyakinan As of the reporting date, management is confident that
bahwa Perseroan memiliki posisi yang kuat dan the Company’s position is strong and it is probable
memiliki kemungkinan besar bahwa Perseroan akan that the Company will recover the excise
mendapatkan kembali cukai tersebut dan oleh underpayment and as such, the excise payment is
sebab itu, cukai disajikan sebagai aset kontinjensi. considered as contingent asset.
27. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 27. EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

a. Program Pensiun Imbalan Pasti a. Defined Benefit Pension Plan
Grup telah membentuk program pensiun imbalan The Group has established a defined benefit
pasti (“Program”) yang pesertanya meliputi pension plan (the “Plan”) that covers all permanent
seluruh karyawan tetap Grup. Program tersebut employees of the Group. The Plan provides for
memberikan imbalan pensiun yang akan benefits to be paid to eligible employees at
dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang retirement based primarily upon years of service
jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja and remuneration on retirement.
dan kompensasi pada saat karyawan tersebut
pensiun.
Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun The Group make contributions to the Multi Bintang
Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Pension Fund (the Pension Fund has been
Menteri Keuangan melalui surat No. KEP- approved by the Minister of Finance through its
446/KM.5/2005 tanggal 28 Desember 2005). Grup Letter No. KEP-446/KM.5/2005 dated
mendanai program ini melalui kontribusi yang December 28, 2005). The Group has funded this
jumlahnya cukup untuk memenuhi persyaratan plan through contributions, which are sufficient to
minimum dalam peraturan dana pensiun. meet the minimum requirements set forth in
applicable pension fund laws.
Program pensiun imbalan pasti memberikan The defined benefit pension plan typically expose
eksposur Grup terhadap risiko aktuarial seperti the Group to actuarial risks such as: investment
risiko investasi, risiko tingkat bunga, risiko harapan risk, interest rate risk, longevity risk and salary risk.
hidup dan risiko gaji.
54
Risiko Investasi Investment risk
Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung The present value of the defined benefit plan
menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan liability is calculated using a discount rate
dengan mengacu pada imbal hasil obligasi determined by reference to high quality corporate
korporasi berkualitas tinggi; jika pengembalian aset bond yields; if the return on plan asset is below this
program di bawah tingkat tersebut, hal itu akan rate, it will create a plan deficit. Currently the Plan
mengakibatkan defisit program. Saat ini Program is invested more in time deposits which yields
tersebut diinvestasikan lebih banyak dalam higher return and is a low risk investment. Due to
deposito berjangka dimana memiliki tingkat the long-term nature of the plan liabilities, the board
pengembalian yang lebih tinggi dan risiko yang of the Plan considers it appropriate that a
lebih rendah. Karena sifat jangka panjang dari reasonable portion of the plan assets should be
liabilitas program, dewan Program perlu invested in debt securities and in real estate to
menetapkan bahwa bagian wajar dari aset program leverage the return generated by the fund.
harus diinvestasikan pada efek ekuitas dan real
estate untuk meningkatkan imbal hasil yang
dihasilkan oleh dana.
Risiko Tingkat Bunga Interest risk
Penurunan suku bunga obligasi akan A decrease in the obligation interest rate will
meningkatkan liabilitas program; Namun, sebagian increase the plan liability; however, this will be
akan di offset (saling hapus) oleh peningkatan partially offset by an increase in the return on the
imbal hasil atas investasi instrumen utang. plan’s debt investments.
Risiko Harapan Hidup Longevity risk
Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan The present value of the defined benefit plan
mengacu pada estimasi terbaik dari mortalitas liability is calculated by reference to the best
peserta program baik selama dan setelah kontrak estimate of the mortality of plan participants both
kerja. Peningkatan harapan hidup peserta program during and after their employment. An increase in
akan meningkatkan liabilitas program. the life expectancy of the plan participants will
increase the plan’s liability.
Risiko Gaji Salary risk
Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan The present value of the defined benefit plan
mengacu pada gaji masa depan peserta program. liability is calculated by reference to the future
Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program salaries of plan participants. As such, an increase
akan meningkatkan liabilitas program itu. in the salary of the plan participants will increase
the plan’s liability.
b. Selisih antara liabilitas menurut Undang-Undang b. Excess of obligation under Labor Law over defined
Ketenagakerjaan dengan program pensiun benefit pension plan.
imbalan pasti.
Berdasarkan peraturan ketenagakerjaan Under Indonesian labor regulations (Law No.

Indonesia (Undang-Undang No. 13/2003), Grup 13/2003), the Group are required to provide a
diharuskan untuk memberikan manfaat pensiun minimum pension benefit, if not already covered by
minimum, jika belum dipenuhi oleh program the sponsored pension plan, to their employees
pensiun yang diselenggarakan, kepada para upon retirement.
karyawan yang mencapai usia pensiun.
55
c. Jumlah yang diakui di laporan posisi keuangan c. The amounts recognized in the consolidated
konsolidasian adalah sebagai berikut: statements of financial position are as follows:
Selisih antara liabilitas

menurut Undang-Undang
Ketenagakerjaan
dengan program
pensiun imbalan pasti/
Program pensiun Excess of obligation Imbalan kerja jangka
imbalan pasti/ under Labor Law over panjang lainnya/ Liabilitas imbalan kerja/
Defined benefits defined benefits Other long-term Employee benefits
pension plan pension plan employee benefits obligation
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015
Present value of
Nilai kini dari liabilitas defined benefits
imbalan pasti 103,473 91,825 7,727 7,024 816 818 112,016 99,667 obligation
Nilai wajar aset program (110,534) (105,036) - - - - (110,534) (105,036) Fair value of plan assets
Efek dari penerapan batas atas aset 7,061 13,211 - - - - 7,061 13,211 Effect of asset ceiling application
Status tidak didanai - - 7,727 7,024 816 818 8,543 7,842 Unfunded status
d. Jumlah yang diakui di laporan laba rugi d. The amounts recognized in the consolidated
konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain statement of profit or loss and other
adalah sebagai berikut: comprehensive income are as follows:
Ketenagakerjaan
dengan program
imbalan pasti/ under Labor Law over panjang lainnya/
Defined benefits defined benefits Other long-term Jumlah/
pension plan pension plan employee benefits Total
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015
Biaya jasa Service cost
Biaya jasa kini 6,524 8,023 1,221 1,197 190 213 7,935 9,433 Current service cost
Biaya jasa lalu yang Past service
diakui segera - - (736) - - 74 (736) 74 cost
Beban bunga neto Net interest expense

Biaya bunga 7,935 8,201 548 602 64 53 8,547 8,856 Interest cost
Penghasilan bunga Interest income on
atas aset program (9,584) (7,958) - - - - (9,584) (7,957) plan assets
Biaya bunga atas penerapan Interest on the effect of
aset ceiling 1,222 1,127 - - - - 1,222 1,126 asset ceiling
Keuntungan bersih Recognized net actuarial
aktuaria yang diakui - - - - (46) (84) (46) (83) gain liability
Components of defined benefit

Komponen dari biaya imbalan pasti costs recognized in profit
yang diakui dalam laba rugi 6,097 9,393 1,033 1,799 208 256 7,338 11,449 or loss
Pengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement on the net defined
pasti - neto benefit liability:
Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets (excluding
termasuk pendapatan bunga) 3,648 (967) - - - - 3,648 (967) interest income)
Keuntungan dan kerugian aktuarial Acturial gains and losses arising
yang timbul dari: from changes in:
Asumsi keuangan 6,591 (10,674) 415 (702) 1 (2) 7,007 (11,378) Financial assumptions
Penyesuaian atas pengalaman 271 (7,600) (86) (1,092) (2) - 183 (8,692) Experience adjustments
Penyesuaian untuk aset imbalan pasti Adjustments for restrictions on the
yang dibatasi (7,372) 12,084 - - - - (7,372) 12,084 defined benefit asset
Komponen beban imbalan pasti yang Components of defined benefit costs
diakui dalam penghasilan recognised in other comprehensive
komprehensif lain 3,138 (7,157) 329 (1,794) (1) (2) 3,466 (8,953) income
Jumlah 9,235 2,236 1,362 5 207 254 10,804 2,496 Total
56
e. Mutasi nilai kini kewajiban imbalan pasti adalah e. Movements in the present value of the defined
sebagai berikut: benefit obligation were as follows:

Ketenagakerjaan
dengan program
imbalan pasti/ under Labor Law over panjang lainnya/
Defined benefits defined benefits Other long-term Jumlah
pension plan pension plan employee benefits Total
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015
Kewajiban imbalan pasti - awal 91,825 101,048 7,024 7,161 818 770 99,667 108,979 Opening defined benefit obligation
Biaya jasa kini 6,524 8,023 1,221 1,197 190 213 7,935 9,433 Current service cost
Biaya bunga 7,935 8,201 548 602 64 53 8,547 8,856 Interest cost
Biaya jasa lalu yang Past service
diakui segera - - (736) - - 74 (736) 74 cost
Provisi untuk kelebihan
pembayaran imbalan - - 10,198 832 - - 10,198 832 Provision for excess benefit payment
Pembayaran imbalan dari
aset program (9,673) (7,173) - - - - (9,673) (7,173) Benefit payment from plan assets
Pembayaran manfaat - - (10,857) (974) (210) (208) (11,067) (1,182) Benefits paid
Keuntungan (kerugian) bersih Recognized net actuarial
aktuaria yang diakui 6,862 (18,274) 329 (1,794) (46) (84) 7,145 (20,152) gain (loss) liability
Kewajiban imbalan pasti - akhir 103,473 91,825 7,727 7,024 816 818 112,016 99,667 Closing defined benefit obligation
f. Rekonsiliasi saldo awal dan akhir dari nilai wajar f. Reconciliation of the beginning and ending balances
asset of the fair value of plan asset
2016 2015
Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, beginning
awal periode 105,036 93,088 of the period
Hasil yang diharapkan dari
aset program 9,584 7,958 Expected return on plan assets
Kontribusi dari pemberi kerja 9,235 10,196 Contribution by employer
Imbalan yang dibayarkan (9,673) (7,173) Benefits paid
Keuntungan (kerugian) aktuarial Actuarial gain (loss) on
dari aset program (3,648) 967 plan assets
Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, end of the
akhir periode 110,534 105,036 period
g. Aset program terdiri dari: g. Plan assets consist of the following:

2016 2015
Deposito berjangka 77,373 70.00% 84,344 80.30% Time deposits
Tabungan 3,095 2.80% 3,205 3.05% Saving accounts
Properti yang dikategorikan Property categorized by nature
berdasarkan sifat dan lokasi: and location:
Lahan perumahan di Jakarta - - 3,412 3.25% Residential land in Jakarta
Obligasi dikategorikan Bonds categorized
berrdasarkan penerbit: by the issuer:
Pemerintah 22,983 20.79% - - Government
Non-pemerintah 7,083 6.41% 14,075 13.40% Non-government
110,534 100.00% 105,036 100.00%
Nilai wajar instrumen utang di atas ditentukan The fair value of the above debt instruments are
berdasarkan harga pasar kuotasian di pasar determined based on quoted market prices in
aktif sedangkan nilai wajar properti tidak active markets whereas fair values of property are
didasarkan pada harga pasar kuotasian di pasar not based on quoted market prices in active
aktif. markets.
57
Imbal hasil aktual aset program adalah Rp 5.935 The actual return on plan assets was Rp 5,935 in
pada 2016 dan Rp 8.925 pada 2015. 2016 and Rp 8,925 in 2015.
h. Asumsi dasar per 31 Desember 2016 dan 2015 h. The principal actuarial assumptions as of
adalah sebagai berikut: December 31, 2016 and 2015 are as follows:
2016 2015
Tabel mortalita ITM 2011 ITM 2011 Mortality table

Tingkat diskonto 8.43% per tahun/p.a. 9.25% per tahun/p.a. Discount rate
Tingkat imbal hasil yang Rate of expected return
diharapkan dari aset program 8.43% per tahun/p.a. 9.25% per tahun/p.a. on plan assets
Tingkat kenaikan gaji 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. Pensionable salary increases
Usia pensiun 57 57 Pension age
Perseroan menggunakan tingkat bunga obligasi The Company used risk-free government bond rate
Pemerintah bebas risiko sebagai dasar asumsi as assumption to determine rate of expected return
penetapan tingkat imbal balik yang diharapkan on plan assets.
dari asset.
Asumsi aktuarial yang signifikan untuk Significant actuarial assumptions for the
penentuan kewajiban imbalan pasti adalah determination of the defined obligation are discount
tingkat diskonto dan kenaikan gaji yang rate and expected salary increase. The sensitivity
diharapkan. Sensitivitas analisis di bawah ini analyses below have been determined based on
ditentukan berdasarkan masing-masing reasonably possible changes of the respective
perubahan asumsi yang mungkin terjadi pada assumptions occurring at the end of the reporting
akhir periode pelaporan, dengan semua asumsi period, while holding all other assumptions
lain konstan. constant.
 Jika tingkat diskonto lebih tinggi (lebih  If the discount rate is 25 basis points higher
rendah) 25 basis poin, kewajiban imbalan (lower), the defined benefit obligation would
pasti akan berkurang sebesar Rp 2.369 decrease by Rp 2,369 (increase by Rp 2,453).
(meningkat sebesar Rp 2.453).
 Jika pertumbuhan gaji yang diharapkan naik  If the expected salary growth increases
(turun) sebesar 25 basis poin, kewajiban (decreases) by 25 basis poin, the defined
imbalan pasti akan naik sebesar Rp 2,301 benefit obligation would increase by Rp 2,301
(turun sebesar Rp 2,232). (decrease by Rp 2,232).
Analisis sensitivitas yang disajikan di atas The sensitivity analysis presented above may not
mungkin tidak mewakili perubahan yang be representative of the actual change in the
sebenarnya dalam kewajiban imbalan pasti defined benefit obligation as it is unlikely that the
mengingat bahwa perubahan asumsi terjadinya change in assumptions would occur in isolation of
tidak terisolasi satu sama lain karena beberapa one another as some of the assumptions may be
asumsi tersebut mungkin berkorelasi. correlated.
Selanjutnya, dalam menyajikan analisis Furthermore, in presenting the above sensitivity

sensitivitas di atas, nilai kini kewajiban imbalan analysis, the present value of the defined benefit
pasti dihitung dengan menggunakan metode obligation has been calculated using the projected-
projected unit credit pada akhir periode unit credit method at the end of the reporting
pelaporan, yang sama dengan yang diterapkan period, which is the same as that applied in
dalam menghitung liabilitas manfaat pasti yang calculating the defined benefit obligation liability
diakui dalam laporan posisi keuangan recognised in the consolidated statement of
konsolidasian. financial position.
58
Tidak ada perubahan dalam metode dan asumsi There was no change in the methods and
yang digunakan dalam penyusunan analisis assumptions used in preparing the sensitivity
sensitivitas dari tahun sebelumnya. analysis from prior years.
i. Nilai kini liabilitas imbalan, nilai wajar aset i. The amount of the present value of obligation, the
program dan status pendanaan, serta fair value of plan assets, the funding status and
penyesuaian aset dan liabilitas program dari experience adjustment arising from plan assets
tahun 2012 sampai 2016 adalah sebagai berikut: and liabilities for the years from 2012 to 2016
were as follows:
31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 30 September/ 31 Desember/
December 31, December 31, December 31, September 30, December 31,
2016 2015 2014 2013 2012
Nilai kini kewajiban Present value of defined benefit

imbalan pasti (112,016) (99,667) (108,979) (93,526) (117,414) obligation
Nilai wajar aktiva program 110,534 105,036 93,088 82,026 78,272 Fair value of plan assets
Defisit/(kelebihan) (1,482) 5,369 (15,891) (11,500) (39,142) Deficit/(surplus)
Penyesuaian pengalaman liabilitas Experience adjustments on plan

program (185) 8,693 (1,747) (2,479) 3,749 liabilities
Penyesuaian pengalaman aset Experience adjustments on plan

program (3,649) (967) 1,320 1,340 (387) assets
28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE
Perhitungan laba bersih per saham adalah The computation of basic earnings per share are
berdasarkan data sebagai berikut: based on the following data:
2016 2015
Laba Earnings
Laba untuk perhitungan laba Earnings for computation of basic
per saham dasar 981,825 496,712 earnings per share
Jumlah saham Number of shares
Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary

biasa beredar untuk perhitungan shares for computation of basic
laba bersih per saham dasar earnings per share
(dalam nilai penuh) 2,107,000,000 2,107,000,000 (in full amount)
Laba bersih per saham Basic earnings per share

(dalam nilai penuh) 466 236 (in full amount)
Perseroan tidak memiliki efek berpotensi saham The Company has no dilutive potential ordinary
biasa dilusian pada tahun 2016 dan 2015. shares in 2016 and 2015.
59
29. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 29. NATURE OF RELATIONSHIP AND
TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Saldo dengan pihak berelasi per tanggal Outstanding balances with related parties as of
31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut: December 31, 2016 and 2015 are as follows:
31 Desember / 31 Desember /
2016 2015
% *) % *)
Piutang usaha (Catatan 6): Trade accounts receivable (Note 6):

Drinkworks Limited., Australia 2,624 0.91 1,289 0.30 Drinkworks Limited, Australia
Heineken Nederland Supply 110 0.04 246 0.10 Heineken Nederland Supply
Total 2,734 0.95 1,535 0.40 Total
Utang usaha (Catatan 11): Trade accounts payable (Note 11):
Mouterij Albert N.V., Belgia 4,674 3.91 11,205 11.06 Mouterij Albert N.V., Belgium
Pinjaman jangka pendek (Catatan 12): Short-term loans (Note 12):

Heineken International B.V., Belanda Heineken International B.V.,
400,000 100.00 - - The Netherlands
Mouterij Albert N.V., Belgia - - 500,000 100.00 Mouterij Albert N.V., Belgium
Total 400,000 100.00 500,000 100.00 Total
Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses - technical fees

jasa teknik dan royalty (Catatan 16): and royalty (Note 16):
Jasa teknik (Catatan 33a): Technical fees (Note 33a):
Heineken Asia Pacific Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
(dahulu Asia Pacific Breweries (formerly Asia Pacific Breweries
Limited), Singapura 18,868 3.94 18,845 5.03 Limited), Singapore
Royalti (Catatan 33e): Royalty (Note 33e):
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen
Belanda 3,633 0.76 3,454 0.92 B.V., the Netherlands
Jasa Manajemen Management service
Limited), Singapura (Catatan 33a) 3,950 0.82 18,386 4.90 Limited), Singapore (Note 33a)
Heineken International B.V., Heineken International B.V.,
Belanda 3,863 0.81 3,575 0.95 The Netherlands
Jasa pengadaan Procurement service

Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.
Belanda (Catatan 33a) 5,726 1.19 2,123 0.57 the Netherlands (Note 33a)
36,040 7.52 46,383 12.37

Utang lain-lain (Catatan 16) Other current liabilites (Note 16)
Biaya-biaya tenaga kerja asing: Charges related to employee costs:
Belanda 3,641 0.76 3,490 0.93 the Netherlands
Limited), Singapura 741 0.15 1,289 0.34 Limited), Singapore
Lainnya: Others:
Belanda 1,701 0.35 763 0.20 the Netherlands
Limited), Singapura - - 818 0.22 Limited), Singapore
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,
Belanda - - 219 0.06 The Netherlands
Heineken Supply chain B.V., Heineken Supply chain B.V.,
Belanda 254 0.05 676 0.18 The Netherlands
6,337 1.31 7,255 1.93
60
Transaksi-transaksi dengan pihak-pihak berelasi pada Related party transactions in 2016 and 2015 are as
tahun 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut: follows:
2016 2015
% *) % *)
Pembelian persediaan (Catatan 22): Purchases of inventories (Note 22):

Mouterij Albert N.V., Belgia 40,896 3.67 29,333 1.00 Mouterij Albert N.V., Belgium
Jasa teknik (Catatan 22 dan 33a): Technical fees (Notes 22 and 33a):
Royalti: Royalty:
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen
Belanda (Catatan 33e) 11,491 1.03 12,367 2.71 B.V., the Netherlands (Note 33e)
Jasa Manajemen: Management service:

Limited), Singapura (Catatan 33a) 16,138 3.45 18,386 4.02 Limited), Singapore (Note 33a)
29,248 6.26 29,119 6.37
Jasa pengadaan: Procurement service:

Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.,
Penjualan (Catatan 21): Sales (Note 21):

Drinkworks Limited, Australia 8,326 0.26 7,989 0.30 Drinkworks Limited, Australia
Belanda - - 245 0.01 the Netherlands
Heineken Nederland Supply, Belanda 114 0.00 - - Heineken Nederland Supply, the Netherlands
Limited), Singapura 397 0.01 258 0.01 Limited), Singapore
8,837 0.27 8,492 0.32
Biaya-biaya tenaga kerja asing (Catatan 24): Charges related to employee costs (Note 24):

27,711 13.39 25,228 12.01
61
2016 2015
% *) % *)
Lainnya (Catatan 24): Others (Note 24):

Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,
Heineken Supply chain B.V., Heineken Supply chain B.V.,
24,407 11.80 17,115 15.61
*) % terhadap jumlah akun bersangkutan *) % of total respective account
Seluruh saldo transaksi pihak berelasi memiliki All related party balances have 15-45 days terms and
persyaratan 15-45 hari dan tidak dikenakan bunga. are non-interest bearing.
Sifat hubungan dan jenis transaksi dengan pihak-pihak The nature of the relationship and transactions with
berelasi adalah sebagai berikut: related parties is as follows:
Pihak-pihak berelasi/ Hubungan relasi/ Transaksi/

Related parties Related parties relationship Transactions
Heineken Asia Pacific Ltd., (dahulu Asia Perseroan afiliasi/ Jasa teknik/Technical services
Pacific Breweries Limited), Affiliated company
Singapura/ Penjualan/Sales
Heineken Asia Pacific Ltd., (formerly Jasa manajemen/Management
Asia Pacific Breweries Limited), service
Singapore Jasa teknik/Technical services
Royalti/Royalty
Mouterij Albert N.V., Belgia/ Perseroan afiliasi/ Pembelian persediaan/

Mouterij Albert N.V., Belgium Affiliated company Purchases of inventories
Heineken Supply Chain B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Jasa teknik/Technical services
Heineken Supply Chain B.V., Affiliated company
The Netherlands
Heineken Global Procurement B.V., Perseroan afiliasi/ Jasa Pengadaan/Procurement

Belanda./ Affiliated company services
Heineken Global Procurement B.V.,
The Netherlands
Heineken International B.V., Belanda/ Perseroan induk/ Jasa manajemen/Management

Heineken International B.V., The Parent company service
Netherlands Pinjaman jangka pendek /Short-term
loans
Heineken Brouwerijen B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

Heineken Brouwerijen B.V., Affiliated company
The Netherlands
Drinkworks Limited., Australia/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Drinkworks Limited., Australia Affiliated company
Heineken Nederland Supply., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Nederland Supply., Belanda Affiliated company
Kompensasi personil manajemen kunci Key management employees compensation
62
Yang termasuk personil manajemen kunci adalah Key management includes Commissioners and
Komisaris dan Direksi. Directors.
Berikut ini mencerminkan kompensasi yang The following reflects compensation paid or payable to key
dibayarkan atau terutang kepada personil management personnel:
manajemen kunci:
31 Desember/December 31, 2016 31 Desember/December 31, 2015

Dewan Direksi dan Komisaris Dewan Direksi dan Komisaris
Board of Directors & Commisioners Board of Directors & Commisioners
% Rp % Rp
Gaji dan imbalan kerja Salaries and other short
jangka pendek term benefits
lainnya 91.1 47,350 98.3 39,188
Imbalan pasca kerja 1.0 512 0.7 245 Post-employee benefits
Imbalan kerja jangka
panjang lainnya 7.9 4,095 1.0 418 Other long-term benefits
30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES
UANG ASING DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Grup At December 31, 2016 and 2015, the Group had
mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata monetary assets and liabilities denominated in foreign
uang asing sebagai berikut: currencies as follows:
Mata uang
asing /
Foreign Jumlah/ Dalam jutaan Jumlah/ Dalam jutaan
Currencies Amounts In millions rupiah Amounts In millions rupiah
Aset Assets
Kas dan setara kas USD 3,435,976 46,166 99,968 1,379 Cash and cash equivalents
EUR 908,787 12,870 183,200 2,761
GBP 283,306 4,677 3,310 68
SGD 2,778 26 1,469 14
CHF 1,092 14 3,865 54
AUD 173 2 180 2
Piutang usaha USD 195,300 2,624 92,503 1,276 Trade accounts receivable
EUR 7,793 110 15,566 235
Jumlah Aset 66,489 5,789 Total Assets
Liabilitas Liabilities
Utang usaha USD 2,703,947 (36,168) 1,183,194 (16,322) Trade accounts payable
EUR 2,180,275 (31,024) 1,718,411 (25,896)
GBP 225,798 (3,708) 107,952 (2,208)
CHF 27,254 (362) - -
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and

dan utang lain-lain EUR 986,207 (13,966) 435,895 (6,569) other current liabilities
USD 203,800 (2,738) 49,278 (680)
SGD 58,665 (546) 270,891 (2,640)
CHF 51,203 (675) 35,555 (496)
GBP 35,012 (578) - -
Jumlah liabilitas (89,765) (54,811) Total Liabilities

Liabilitas Bersih (23,276) (49,022) Net Liabilities
63
Kurs konversi yang digunakan Perseroan dan entitas The conversion rates used by the Company and its
anak pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 subsidiary on December 31, 2016 and 2015 are as
adalah sebagai berikut: follows:

Rp Rp
Mata uang asing Foreign currencies
EUR 1 14,162 15,077 EUR 1
CHF 1 13,178 13,951 CHF 1
USD 1 13,436 13,795 USD 1
SGD 1 9,299 9,751 SGD 1
JPY 100 11,540 11,452 JPY 100
AUD 1 9,724 10,064 AUD 1
GBP 1 16,508 20,451 GBP 1
31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION
Segmen Bisnis Business Segments
Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen The Group has only one reportable business segment
bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang under PSAK 5, Operating Segment, which is the
merupakan segmen bisnis minuman. beverage business segement.
Pendapatan dari alkohol dan non-alkohol, termasuk Revenues from alcoholic and non-alcoholic, including
pelanggan utama, diungkapkan di Catatan 21. the major customers, are disclosed in Note 21.
Segmen Geografis Geographical Segments
Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen The Group has only one reportable geographical
bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang segment under PSAK 5, Operating Segment, which is
merupakan bisnis di Indonesia. the business in Indonesia.
Pendapatan dari lokal dan ekspor diungkapkan di Revenues from local and export are disclosed in
Catatan 21. Note 21.
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO 32. FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK
MODAL MANAGEMENT
Pengelolaan risiko modal Capital Risk Management
Kebijakan Grup adalah untuk menjaga landasan The Group’s policy is to maintain a strong capital
modal yang kuat sehingga menjaga kepercayaan base so as to maintain investor, creditor and market
investor, kreditor dan pasar dan juga untuk confidence and to sustain future development of the
mempertahankan perkembangan masa depan dari Group’s business. To maintain optimal structure of
bisnis Grup. Dalam usaha untuk menjaga struktur capital, management determine the level of dividends
modal yang optimal, manajemen dapat menentukan paid to shareholders. The Group’s capital structure
jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang consists of debt (Note 12) offset by cash and cash
saham. Struktur modal Grup terdiri dari pinjaman equivalents (Note 5) and equity shareholders of the
(Catatan 12) yang saling hapus dengan kas dan holding and noncontrolling interests.
setara kas (Catatan 5) dan ekuitas pemegang
saham induk dan kepentingan non-pengendali.
Dewan Direksi Perseroan secara berkala melakukan The Board of Directors of the Company periodically
review struktur permodalan Perseroan. Sebagai reviews the Company's capital structure. As part of
bagian dari review ini, Dewan Direksi this review, the Board of Directors considers the cost
mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko of capital and related risks.
yang berhubungan.
64
Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2016 dan The gearing ratio as of December 31, 2016 and 2015
2015 adalah sebagai berikut: are as follows:
2016 2015
Pinjaman 400,000 500,000 Debt

Kas dan setara kas 403,231 344,615 Cash and cash equivalents
Pinjaman bersih (3,231) 155,385 Net Debt
Ekuitas 820,640 766,480 Equity
Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas 0% 20% Net Debt to Equity Ratio
Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Financial risk management objectives and
Keuangan policies
Dalam aktivitas usahanya sehari-hari Grup In its daily business activities, the Group is exposed
dihadapkan pada berbagai risiko. Risiko utama yang to risks. The main risks facing the Group arising from
dihadapi Grup yang timbul dari instrumen keuangan its financial instruments are credit risk, market risk
adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitu risiko harga, (i.e. price risk, interest rate risk and foreign exchange
tingkat suku bunga dan risiko nilai tukar mata uang rate risk) and liquidity risk. The core function of the
asing) dan risiko likuiditas. Fungsi utama dari Group’s risk management is to identify all key risks for
manajemen risiko Grup adalah untuk the Group, measure these risks and manage the risk
mengidentifikasi seluruh risiko kunci, mengukut positions in accordance with its policies and group
risiko-risiko ini dan mengelola posisi risiko sesuai risk appetite. The Group regularly reviews its risk
dengan kebijakan dan tata cara Grup. Grup secara management policies and systems to reflect changes
rutin menelaah kebijakan dan sistem manajemen in markets, products and best market practice.
risiko untuk menyesuaikan dengan perubahan di
pasar, produk dan praktek pasar terbaik.
a. Risiko Pasar a. Market risk
Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari Market risk is the risk that the fair value of future
arus kas masa depan dari instrumen keuangan cash flows of a financial instrument will fluctuate
akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. because of changes in market prices. The Group
Grup dipengaruhi risiko pasar terutama risiko is exposed to market risks, in particular, foreign
nilai tukar mata uang asing, risiko harga dan currency exchange risk, price risk and interest rate
risiko tingkat suku bunga seperti yang dijelaskan risk as described below.
dibawah ini.
i Risiko nilai tukar mata uang i Currency risk
Risiko mata uang asing adalah risiko dimana Foreign currency risk is the risk that the fair
nilai wajar atau arus kas masa depan dari value or future cash flows of a financial
suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi instrument will fluctuate because of changes in
karena perubahan dari nilai tukar mata uang foreign exchange rates.
asing.
Transaksi pembelian aset tetap dan Purchases of fixed assets and inventories from
persediaan dari produsen luar negeri dan overseas suppliers and payment of advertising
pembayaran biaya iklan dan promosi and promotions costs expose the Group to
menyebabkan Grup memiliki risiko nilai tukar fluctuating foreign exchange rates, primarily
mata uang asing, terutama dari utang dalam arising from US Dollar and Euro payables. The
mata uang US Dolar dan Euro. Grup Group manage the overall risk by buying or
mengelola keseluruhan risiko dengan membeli selling US Dollars and Euro at spot rates when
atau menjual US Dolar dan Euro, jika necessary.
diperlukan.
Pada saat diperlukan, Perseroan mengadakan When necessary, the Company enters into
kontrak valuta berjangka untuk mengatasi forward exchange contracts to manage its
risiko perubahan nilai tukar mata uang asing exposure to changes in foreign currency
yang timbul dari aktivitas operasional. exchange rates arising from operating activities.
65
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas Grup The following table details the Group’s
terhadap peningkatan dan penurunan Rupiah sensitivity to 2% and 4% in 2016 and 2015,
terhadap Dolar Amerika Serikat dan EURO respectively, increase and decrease in the
sebesar 2% dan 4% masing-masing pada Rupiah against US Dollar and EURO. 2% and
2016 dan 2015. 2% dan 4% adalah tingkat 4% are the sensitivity rate used when reporting
sensitivitas yang digunakan ketika melaporkan foreign currency risk internally to key
secara internal risiko mata uang asing kepada management personnel and represents
karyawan kunci, dan merupakan penilaian management's assessment of the reasonably
manajemen terhadap perubahan yang possible change in foreign exchange rates in
mungkin terjadi pada nilai tukar valuta asing 2016 and 2015, respectively. The sensitivity
masing-masing pada tahun 2016 dan 2015. analysis includes only outstanding foreign
Analisis sensitivitas hanya mencakup item currency denominated monetary items and
mata uang asing moneter yang ada dan adjusts their translation at the period end for 2%
menyesuaikan translasinya pada akhir periode and 4% in 2016 and 2015, respectively, change
untuk perubahan 2% dan 4% masing masing in foreign currency rates. A positive number
pada tahun 2016 dan 2015, dalam nilai tukar below indicates an increase in profit or equity
mata uang asing. Jumlah positif di bawah ini where the Rupiah strengthens 2% and 4% in
menunjukkan peningkatan laba atau ekuitas 2016 and 2015, respectively, against the
dimana Rupiah menguat 2% dan 4% masing- relevant currency. For a 2% and 4% in 2016
masing pada tahun 2016 dan 2015, terhadap and 2015, respectively, weakening of the
mata uang yang relevan. Untuk pelemahan 2% Rupiah against the relevant currencies, there
dan 4% masing-masing pada tahun 2016 dan would be a comparable impact on the profit
2015, dari Rupiah terhadap mata uang yang whereby the balances would be negative.
relevan, akan ada dampak yang dapat
dibandingkan pada laba dimana saldo akan
menjadi negatif.
Persentase
kenaikan Efek terhadap
(penurunan)/ laba sebelum
Increase pajak/
(decrease) Effect on income
2016 in percentage before tax
Dolar Amerika Serikat 2% 32 US Dollar

(2%) (32)
EURO 2% (490) EURO

(2%) 490
Persentase
kenaikan Efek terhadap
(penurunan)/ laba sebelum
Increase pajak/
(decrease) Effect on income
2015 in percentage before tax
Dolar Amerika Serikat 4% 574 US Dollar

(4%) (574)
EURO 4% 1,165 EURO

(4%) (1,165)
Pada tanggal pelaporan, nilai bersih risiko nilai At reporting dates, the Group’s net exposure to
tukar mata uang asing Grup tercermin di foreign currencies is reflect in Note 30.
Catatan 30.
66
Kontrak valuta berjangka Forward foreign exchange contracts

Tabel berikut menunjukkan kontrak valuta The following table details the forward foreign
berjangka yang masih oustanding pada akhir currency contracts outstanding at the end of the
tanggal pelaporan: reporting period:
Nilai tukar rata- Nilai tukar rata-rata/ Nilai

Kontrak yang masih rata/Average Foreign currency nosional/Notional Nilai wajar aset/Fair
outstanding/Outstanding contracts exchange rate (Full amount) value value of assets
31 Desember/December 31, 2016
Buy US Dollar
Less than 3 months 13,505 11,350,000 153,227 1,428
Buy EURO
Less than 3 months 15,042 11,900,000 179,040 (7,511)
332,267 (6,083)
31 Desember/December 31, 2015
Buy US Dollar
Less than 3 months 14,259 3,450,000 49,195 (1,380)
Buy EURO
Less than 3 months 15,838 3,610,000 57,176 (2,331)
106,371 (3,711)
ii Risiko harga ii Price risk

Grup akan mengalami risiko harga jika terjadi The Group would be exposed to price risk if there
kenaikan tarif pada pajak cukai yang ditetapkan is a rate increase of excise tax which is determined
oleh pemerintah. Grup dapat meminimalkan risiko by Government. The Group manage to minimize
harga dengan memonitor perubahan tarif pada the price risk by monitoring rate changes on excise
pajak cukai dan menghitung efek kenaikan tax and calculating the impact to the increase of
tersebut pada harga jual. selling price.
iii Risiko suku bunga iii Interest rate risk
Risiko tingkat suku bunga adalah nilai wajar dari Interest rate risk is the risk that the fair value or
arus kas masa depan dari instrumen keuangan future cash flows of a financial instrument will
yang akan berfluktuasi karena perubahan suku fluctuate because of changes in market interest
bunga pasar. Dampak bagi grup atas risiko rates. The Group’s exposure to the risk of changes
perubahan tingkat suku bunga pasar terkait in market interest rates relates primarily to the
dengan pinjaman jangka pendek Grup dengan Group’s short-term debt obligations with floating
suku bunga mengambang. Grup terus memantau interest rates. The Group closely monitors the
tingkat fluktuasi suku bunga pasar dan ekspektasi market interest rate fluctuation and market
pasar sehingga dapat mengambil tindakan yang expectation so it can take necessary actions most
diperlukan yang pada waktunya bermanfaat bagi beneficial to the Group in due time. The
grup. Manajemen saat ini tidak management currently does not consider the
mempertimbangkan kebutuhan untuk masuk necessity to enter into any interest rate swaps.
kedalam tingkat suku bunga swap.
Eksposur Grup terhadap tingkat suku bunga The Group’s exposures to interest rates on
dalam aset keuangan dan liabilitas keuangan financial assets and financial liabilities are detailed
dirinci dalam manajemen risiko likuiditas pada in the liquidity risk management section of this
catatan ini. note.
67
Analisis sensitivitas suku bunga Interest rate sensitivity analysis
Analisis sensitivitas telah ditentukan berdasarkan The sensitivity analysis has been determined
eksposur tingkat suku bunga untuk instrument based on the exposure to interest rates for non-
non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk derivative instrument at the end of the reporting
instrument keuangan dengan suku bunga period. For floating rate financial instruments, the
mengambang, analisis tersebut disusun dengan analysis is prepared assuming the amount of the
asumsi jumlah aset keuangan dan liabilitas financial asset and financial liability outstanding at
keuangan yang terutang pada akhir periode the end of the reporting period was outstanding for
pelaporan itu terutang sepanjang tahun. the whole year. A 50 basis point increase or
Kenaikan atau penurunan 50 basis poin decrease is used when reporting interest rate risk
digunakan ketika melaporkan tingkat risiko suku internally to key management personnel and
bunga internal kepada karyawan kunci dan represents management’s assessment of the
merupakan penilaian manajemen terhadap reasonably possible change in interest rates.
perubahan yang mungkin terjadi pada suku
bunga.
Jika tingkat suku bunga lebih tinggi/lebih rendah If interest rates had been 50 basis points
50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap, higher/lower and all other variables were held
laba sebelum pajak pada tahun yang berakhir constant, the Group’s income before tax for the
31 Desember 2016 dan 2015, masing-masing years ended December 31, 2016 and 2015, would
akan turun/naik sebesar Rp 2.000 dan Rp 2.500. decrease/increase by Rp 2,000 and Rp 2,500,
respectively.
b. Risiko kredit b. Credit risk
Risiko kredit mengacu pada risiko bahwa mitra Credit risk refers to the risk that a counterparty will
akan gagal membayar kewajiban kontrak yang default on its contractual obligation resulting in
mengakibatkan kerugian keuangan pada Grup. financial loss to the Group.
Risiko kredit Grup terutama berasal dari risiko The Group’s credit risk mainly arises from risk of
kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal loss if customers fails to discharge their contractual
memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Group obligations. The Group manages and controls the
mengelola dan mengendalikan risiko kredit credit risk by having policies in place to monitor
dengan memiliki kebijakan untuk memonitor risiko credit risk, such as setting customers credit limits.
kredit seperti menetapkan batasan jumlah piutang Sales of products are made to customers with an
yang diberikan kepada pelanggan. Penjualan appropriate credit history.
produk dilakukan dengan pelanggan yang
memiliki sejarah kredit yang baik.
Untuk menghindari konsentrasi atas risiko kredit, To avoid concentration of credit risk, cash and cash
kas dan setara kas telah disimpan pada beberapa equivalents have been deposited at a number of
institusi keuangan berbeda yang berkinerja baik. different financial institutions of good standing.
Eksposur maksimum Group atas risiko kredit Maximum exposure of the Group to credit risk is
adalah sebesar nilai tercatat bersih dari tiap aset represented by net carrying amount of each
keuangan di laporan posisi keuangan financial assets in the consolidated statements of
konsolidasian. financial position.
Pelanggan paling signifikan dari Grup adalah The Group’s most significant customer,
PT Gitaswara Indonesia dengan nilai piutang PT Gitaswara Indonesia, accounts for Rp 93,920 of
tercatat sebesar Rp 93.920 pada the trade accounts receivable carrying amount as
31 Desember 2016 dan Rp 66.031 pada of December 31, 2016 and Rp 66,031 as of
31 Desember 2015. December 31, 2015.
68
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas adalah risiko dimana Grup tidak Liquidity risk is the risk that the Group is unable to
bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh meet its obligations when they fall due.
tempo.
Grup akan mengalami risiko likuiditas jika The Group would be exposed to liquidity risk if
terdapat perbedaan waktu yang signifikan antara there is a significant mismatch in the timing of
tertagihnya piutang dan penyelesaian utang receivables collection and the settlement of
yang signifikan. Grup mengelola risiko likuiditas payables. The Group manage this liquidity risk by
ini dengan melakukan pengawasan secara terus on going monitoring of the projected and actual
menerus atas arus kas proyeksi dan aktual. cash flows.
Tabel risiko likuiditas dan suku bunga Liquidity and interest rate risk table
Tabel berikut merinci sisa jatuh tempo kontrak The following table details the Group’s remaining
untuk liabilitas keuangan non-derivatif dengan contractual maturity for its nonderivative financial
periode pembayaran yang disepakati Grup. liabilities with agreed repayment periods. The table
Tabel telah disusun berdasarkan arus kas yang has been drawn up based on the undiscounted
tidak didiskontokan dari liabilitas keuangan cash flows of financial liabilities based on the
berdasarkan tanggal terawal di mana Grup dapat earliest date on which the Group can be required
diminta untuk membayar. Tabel mencakup arus to pay. The table includes both interest and
kas bunga dan pokok. Sepanjang arus bunga principal cash flows. To the extent that interest
tingkat mengambang jumlah tidak didiskontokan flows are floating rate, the undiscounted amount is
berasal dari kurva suku bunga pada akhir derived from interest rate curves at the end of the
periode pelaporan. Jatuh tempo kontrak reporting period. The contractual maturity is based
didasarkan pada tanggal terawal di mana Grup on the earliest date on which the Group may be
mungkin akan diminta untuk membayar. required to pay.
Tingkat bunga
efektif
rata-rata
tertimbang/
Weighted Kurang dari
average satu bulan/
31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/
December 31, 2016 interest rate 1 month 1-3 months Total
Tanpa bunga Noninterest-bearing

Utang usaha - 97,009 22,615 119,624 Trade payables
Biaya yang masih harus Accrued expenses
dibayar dan utang and other current
lain-lain* - - 464,414 464,414 liabilities*
Jaminan embalasi - - 190,454 190,454 Deposit on containers
Insrumen tingkat bunga Variable interest rate

variabel instruments
Pinjaman jangka pendek 6.55% 403,276 - 403,276 Short-term loan
Jumlah 500,285 677,483 1,177,768 Total
*tidak termasuk utang dividen dan akrual denda pajak * excluding dividends payable and accrual for tax penalty
69
Tingkat bunga
efektif
rata-rata
tertimbang/
Weighted Kurang dari 3 bulan -
average satu bulan/ 1 tahun/
31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ 3 months to Jumlah/
December 31, 2015 interest rate 1 month 1-3 months 1 year Total

Utang usaha - 101,282 - - 101,282 Trade account payables
Biaya yang masih harus Accrued expenses
dibayar dan utang and other current
lain-lain* - - 349,679 - 349,679 liabilities*
Jaminan embalasi - - 178,739 - 178,739 Deposit on containers
Insrumen tingkat bunga Variable interest rate

variabel instruments
Pinjaman jangka
pendek 9.09-9.19% 3,829 7,657 534,458 545,944 Short-term loan
Jumlah 105,111 536,075 534,458 1,175,644 Total
*tidak termasuk utang dividen dan akrual denda pajak * excluding dividends payable and accrual for tax penalty
Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo The following table details the Group’s expected
untuk aset keuangan non-derivatif Grup Tabel maturity for its non-derivative financial assets. The
disusun berdasarkan jatuh tempo kontrak tak table has been drawn up based on the
terdiskonto dari aset keuangan termasuk bunga undiscounted contractual maturities of the financial
yang akan diperoleh dari aset tersebut. assets including interest that will be earned on
Dicantumkannya informasi aset keuangan non- those assets. The inclusion of information on non-
derivatif diperlukan dalam rangka untuk derivative financial assets is necessary in order to
memahami manajemen risiko likuiditas Grup understand the Group’s liquidity risk management
dimana likuiditas dikelola atas dasar aset dan as the liquidity is managed on a net asset and
liabilitas bersih. liability basis.
Tingkat bunga efektif

rata-rata tertimbang/ 31 Desember/ 31 Desember/
Kurang dari satu bulan/ Weighted average effective December 31, December 31,
Less than 1 month interest rate 2016 2015

Kas 831 927 Cash on hand
Piutang usaha 289,580 209,771 Trade accounts receivable
Instrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instrument

Bank dan Deposito Berjangka 6 - 9% 404,377 344,874 Cash in banks and time deposits
Jumlah 694,788 555,572 Total
Jumlah yang dicakup di atas untuk instrumen The amounts included above for variable interest
suku bunga variabel untuk aset dan liabilitas rate instruments for both non-derivative financial
keuangan non-derivatif harus berubah jika assets and liabilities is subject to change if changes
perubahan suku bunga variabel berbeda dengan in variable interest rates differ to those estimates of
estimasi suku bunga yang ditentukan pada akhir interest rates determined at the end of the reporting
periode pelaporan. period.
Grup memiliki akses ke fasilitas pembiayaan The Group has access to financing facilities as
sebagaimana dijelaskan dalam catatan berikut di described in the following note below, of which
bawah ini, yang sebesar Rp 1.724.442 tidak Rp 1,724,442 were unused at the end of the
terpakai pada akhir periode pelaporan. Grup reporting period. The Group expects to meet its
berharap untuk memenuhi kewajiban lainnya other obligations from operating cash flows and
dari arus kas operasi dan hasil jatuh tempo aset proceeds of maturing financial assets.
keuangan.
70
December 31 December 31
2016 2015
Fasilitas tanpa jaminan, Unsecured facilities, reviewed

ditinjau setiap tahun dengan berbagai annually with various maturity dates
jatuh tempo sampai tahun 2018 through 2018
- jumlah yang digunakan 654,558 767,118 - amount used
- jumlah yang tidak digunakan 1,724,442 1,611,882 - amount unused
Jumlah 2,379,000 2,379,000 Total
Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments
Kecuali untuk instrumen keuangan FVTPL yang Except for financial instruments at FVTPL, as
diungkapkan di Catatan 15, manajemen disclosed in Note 15, management considers that
menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan the carrying amounts of financial assets and
dan liabilitas keuangan dicatat pada biaya yang financial liabilities recorded at amortized cost in the
diamortisasi pada laporan keuangan konsolidasi consolidated financial statements approximate their
mendekati nilai wajar baik karena jatuh tempo fair values either because of their short-term
dalam jangka pendek, sudah menggunakan maturities, they carry market rates of interest, or the
tingkat suku bunga pasar, atau efek dari effect of discounting is immaterial.
diskonto tidak material.
PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar, PSAK 68, Fair Value Measurement, requires
mengharuskan pengungkapan pengukuran nilai disclosure of fair value measurements by level of
wajar dengan level dari hirarki pengukuran nilai the following fair value measurement hierarchy:
wajar sebagai berikut:
a) harga kuotasian (tanpa penyesuain) di a) quoted prices (unadjusted) in active markets

pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang for identical assets or liabilities (level 1)
identic
(level 1)
b) input selain harga kuotasian yang termasuk b) inputs other than quoted prices included within
dalam level 1 yang dapat diobservasi untuk level 1 that are observable for the asset or
aset atau liabilitas, baik secara langsung liability, either directly (as prices) or indirectly
(sebagai harga) atau secara tidak langsung (derived from prices) (level 2), and
(berasal dari harga) (level 2), dan
c) input dari aset dan liabilitas yang tidak c) inputs for the asset or liability that are not
berdasarkan data pasar yang dapat based on observable market data
diobservasi (input yang tidak dapat (unobservable inputs) (level 3).
diobservasi) (level 3).
Teknik penilaian dan asumsi yang digunakan Valuation techniques and assumptions applied for
untuk mengukur nilai wajar the purposes of measuring fair value
Nilai wajar dari instrumen derivatif dihitung The fair values of derivative instruments are
dengan menggunakan harga kuotasian. Dimana calculated using quoted prices. Where such prices
harga tersebut tidak tersedia, analisis arus kas are not available, a discounted cash flow analysis is
diskonto dilakukan dengan menggunakan kurva performed using the applicable yield curve for the
yield yang berlaku untuk jangka waktu instrumen duration of the instruments for non-optional
derivatif non-opsional, dan model penentuan derivatives, and option pricing models for optional
harga untuk derivatif opsional. Kontrak valuta derivatives. Foreign currency forward contracts are
berjangka diukur dengan menggunakan measured using quoted forward exchange rates
kuotasian tingkat nilai tukar berjangka dan kurva and yield curves derived from quoted interest rates
yield yang didapat dari tingkat suku bunga yang matching maturities of the contracts. Interest rate
sesuai dengan kontrak. Tingkat suku bunga swaps are measured at the present value of future
swap diukur dengan nilai masa kini dari estimasi cash flows estimated and discounted based on the
arus kas masa depan dan didiskontokan applicable yield curves derived from quoted interest
berdasarkan kurva yield yang tersedia yang rates.
didapat dari kuotasian tingkat suku bunga.
71
Pengukuran nilai wajar yang diakui di laporan Fair value measurements recognised in the
posisi keuangan konsolidasian consolidated statement of financial position
31 Desember/ Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/
December 31, 2016 Level 1 Level 2 Level 3 Total
Aset diukur pada nilai wajar Assets measured at fair value

Kas dan setara kas - 403,231 - 403,231 Cash and cash equivalents
Piutang usaha - - 289,580 289,580 Trade accounts receivable
Jumlah - 403,231 289,580 692,811 Total
Kewajiban diukur pada nilai wajar Liabilities measured at fair value

Utang usaha - - 119,624 119,624 Trade accounts payable
Pinjaman jangka pendek - 400,000 - 400,000 Short-term loans
Jaminan embalasi - - 190,454 190,454 Deposits on containers
Liabilitas derivatif - 6,083 - 6,083 Derivative liabilities
dan utang lain-lain* - - 464,414 464,414 current liabilities*
Jumlah - 406,083 774,492 1,180,575 Total
* tidak termasuk hutang dividen dan akrual denda pajak * excluding dividends payable and accrual for tax penalty
33. PERJANJIAN 33. AGREEMENTS
a. Efektif 1 Januari 2015, Perseroan mengadakan a. Effective January 1, 2015, The Company entered
perjanjian dengan pihak-pihak sebagaimana di into Agreements with the following parties:
bawah ini
- Perjanjian Ijin Merk Dagang (“TMLA”) dengan - Trade mark License Agreements (“TMLA”) with
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’) Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)
Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan Under this agreement, HAPPL shall provide the
memberikan Perseroan hak untuk Company with the continued use of Bir Bintang
menggunakan label dan merk dagang Bir label and trademark, for a period of 5 years
Bintang secara berkelanjutan selama 5 tahun, effective from January 1, 2015. In consideration
efektif dari tanggal 1 Januari 2015. Sebagai for this right, the Company has agreed to pay
imbalan atas hak ini, Perseroan setuju untuk HAPPL a royalty fee equal to 2.5% of the
membayar HAPPL sejumlah royalti sebesar consolidated revenue from products branded
2,5% dari total penjualan konsolidasi atas “Bintang”. This agreement shall be
produk bermerk “Bintang”. Perjanjian ini akan automatically renewed for a further period of
diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 years unless terminated by either party
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah providing 12 months written notice towards the
satu pihak secara tertulis 12 bulan end of the first period.
sebelumnya.
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction

transaksi tersebut di atas masing-masing amounting to Rp 64,462 and Rp 52,827 in 2016
sebesar Rp 64.462 dan Rp 52.827 pada tahun and 2015, respectively, are recorded as part of
2016 dan 2015 dicatat dalam “Biaya “Manufacturing overhead” presented under
pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok “Cost of goods sold” (Note 22). As of
penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas December 31, 2016 and 2015, the related
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2016 payables amounting to Rp 18,868 and
dan 2015 masing-masing sebesar Rp 18.868 Rp 18,845, respectively are presented as part
dan Rp 18.845 disajikan sebagai bagian dari of “Accrued expenses – technical fees and
“Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik royalty” (Note 16).
dan royalti” (Catatan 16).
72
- Bantuan Teknis dengan Heineken Supply - Technical Assistance Agreement with Heineken
Chain B.V. (‘HSC’) Supply Chain B.V. (‘HSC’)
Berdasarkan Perjanjian ini HSC akan Under this agreement, HSC shall provide
memberikan jasa, nasihat dan bimbingan services, advices and guidance related to
berkaitan dengan aspek teknis dan technical and operational aspect from
operasional dari kegiatan operasi industri bir, operational activity of breweries, for a period of
untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 5 years effective from January 1, 2015. In
2015. Sebagai imbalan atas jasa ini, consideration of the service rendered, the
Perseroan akan membayar kepada HSC Company shall pay to HSC all direct and/or
semua biaya langsung dan/atau tidak indirect costs incurred from the services
langsung sehubungan dengan servis yang rendered. This agreement shall be
diberikan. Perjanjian ini akan diperpanjang automatically renewed for a further period of
secara otomatis untuk periode 5 tahun 5 years unless terminated by either party
berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu providing 12 months written notice towards the
pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir end of the first period or at the end of any
dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari subsequent period of 5 years.
periode 5 tahun berikutnya.
Pembelian aset tetap terkait dengan Purchases of property, plant and equipment
perjanjian ini adalah sebesar Rp 1.447 dan related to this agreement amounted to
Rp 1.101 pada tahun 2016 dan 2015. Saldo Rp 1,447 and Rp 1,101 in 2016 and 2015,
utang atas transaksi ini pada tanggal 31 respectively. As of December 31, 2016 and
Desember 2016 dan 2015 masing-masing 2015, the related payables amounting to
sebesar Rp 254 dan Rp 676 disajikan sebagai Rp 254 and Rp 676, respectively, are
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar presented as part of “Accrued expenses –
– lainnya” (Catatan16 dan 19). others” (Notes 16 and 29).
- Perjanjian Jasa Manajemen dengan Heineken - Management Service Agreement with Heineken
Asia Pacific Pte. Ltd (“HAPPL’) Asia Pacific Pte. Ltd (“HAPPL’)
Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan Under this agreement, HAPPL shall provide
memberikan jasa, nasihat dan bimbingan services, advices and guidance related to
kepada Perseroan dalam berbagai fungsi management function such as marketing,
manajemen diantaranya pemasaran, selling, finance, logistics, information
penjualan, keuangan, logistik, teknologi technology, human resources and legal, for a
informasi, sumber daya manusia dan hukum, period of 5 years starting from January 1, 2015.
untuk periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari For the service provided, the Company shall
2015. Atas jasa ini, Perseroan akan pay to HAPPL a fee based on actual costs
membayar kepada HAPPL sejumlah fee yang incurred plus 10% mark-up. This agreement
perhitungannya didasarkan pada biaya aktual shall be automatically renewed for a further
dalam pemberian jasa ditambah 10% mark- period of 5 years unless terminated by either
up. Perjanjian ini akan diperpanjang secara party providing 6 months written notice towards
otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya the end of the first period or at the end of any
kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara subsequent period of 5 years.
tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode
5 tahun pertama atau akhir dari periode 5
tahun berikutnya.

sebesar Rp 16.138 dan Rp 18.386 pada tahun and 2015, respectively, are recorded as part of
2016 dan 2015 dicatat dalam “Biaya “Manufacturing overhead” presented under
dan 2015 masing-masing sebesar Rp 3.950 Rp 18,386, respectively, are presented as part
dan royalty” (Catatan 16).
73
- Perjanjian ‘Corporate “Know-How” dengan - Corporate “Know-How” Agreement with

Heineken International B.V., (“HI”) Heineken International B.V., (“HI”)
Berdasarkan Perjanjian ini, HI akan Under this agreement, HI shall transfer,

mentransfer, menyediakan dan provide, and communicate of the knowledge
mengkomunikasikan pengetahuan dan and information which is confidential, related
informasi yang bersifat rahasia kepada to trademarked product, database,
Perseroan yang berhubungan dengan merk procedures, system of the Heineken Group,
dagang produk, database, prosedur, sistem good practices available in the Heineken
dari Grup Heineken dan praktek-praktek yang Group, for a period of 5 years effective from
baik yang berlaku di Grup Heineken, untuk January 1, 2015. In consideration of this
periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. knowledge, the Company shall pay to HI
Sebagai imbalan atas hak ini, Perseroan setuju remuneration net of, all duties and taxes and
untuk membayar HI sejumlah remunerasi net the rate of 0.4% of the consolidated revenue
atas pajak dan cukai sebesar 0.4% dari total of the Company.
penjualan konsolidasi Perseroan.

transaksi tersebut di atas masing-masing amounting to Rp 13,110 and Rp 10,733 in
sebesar Rp 13.110 and Rp 10.733 pada tahun 2016 and 2015, respectively, is recorded as
2016 dan 2015 dicatat dalam “Lain-lain” part of “Others” presented under “General and
sebagai bagian dari “Beban umum dan administrative expenses” (Note 24). As of
administrasi” (Catatan 24). Saldo utang atas December 31, 2016 and 2015, the related
dan 2015 masing-masing sebesar Rp 3.863 Rp 3,575, respectively are presented as part
Perjanjian ini akan diperpanjang secara This agreement shall be automatically

otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya renewed for a further period of 5 years, unless
kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara terminated by either party providing 6 months
tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode written notice towards the end of the first
5 tahun pertama atau akhir dari periode period or at the end of any subsequent period
5 tahun berikutnya. of 5 years.
- Perjanjian Jasa Pengadaan dengan Heineken - Procurement Service Agreement with

Global Procurement B.V. (‘HGP’). Heineken Global Procurement B.V. (‘HGP’).
Berdasarkan Perjanjian ini, HGP akan Under this agreement, HGP will negotiate with
melakukan negosiasi dengan pemasok atas the vendors on behalf of the Company. The
nama Perseroan. Kontrak perjanjian procurement contract will still between the
pemasokan barang tetap antara Perseroan Company and the vendors. HGP shall not
dengan pemasok. HGP tidak menanggung take any risk related to the sale and purchase
risiko atas penjualan dan pembelian barang. of the goods. With the signing of this
Dengan penandantangan perjanjian ini, agreement, it is expected that the purchase
diharapkan adanya penurunan harga pembelian price will decrease for the goods negotiated
untuk barang yang dinegosiasikan oleh HGP. by HGP. For this procurement service, the
Untuk jasa pengadaan barang ini, Perseroan Company will pay HGP a commission (‘buying
akan membayar kepada HGP komisi (“komisi commission) equal to 2.5% of the total
pembelian”) sebesar 2,5% dari total nilai procurement value negotiated by HGP. This
pengadaan barang yang dinegosiasikan oleh agreement covers a period from January 1,
HGP. Perjanjian ini berlaku mulai dari 1 Januari 2015 until December 31, 2019, unless
2015 sampai dengan 31 Desember 2019 terminated earlier in accordance with the
kecuali diakhiri lebih awal sebagaimana diatur terms of this agreement.
oleh perjanjian ini.
74

sebesar dan Rp 7.707 dan Rp 3.620 pada and 2015, respectively, are recorded as part
tahun 2016 dan 2015 dicatat dalam “Biaya of “Manufacturing overhead” presented under
dan 2015 masing-masing sebesar Rp 5.726 Rp 2,123, respectively, are presented as part
b. Pada tahun 2003, Perseroan mengadakan b. In 2003, the Company entered into a trademark
perjanjian lisensi merek dagang (“Perjanjian”) license agreement (“the Agreement”) with Diageo
dengan Diageo Ireland, Republik Irlandia, dan Ireland, Republic of Ireland, and Diageo Great
Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), Inggris. Britain Limited (“DGBL”), United Kingdom. Under
Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan memiliki the Agreement, the Company has the exclusive
hak eksklusif untuk memproduksi dan menjual right to produce and sell Guinness Foreign Extra
Guinness Foreign Extra Stout (“FES”) di Stout (“FES”) in Indonesia and may request
Indonesia dan dapat meminta bantuan teknik dari technical assistance from DGBL in connection with
DGBL sehubungan dengan produksi FES. the production of FES. The agreement covers a
Perjanjian ini berlaku untuk masa 10 tahun period of 10 years until December 31, 2013 and
sampai dengan 31 Desember 2013 dan thereafter, unless and until terminated by either
selanjutnya, kecuali dan sampai salah satu pihak party. For these rights, the Company pays DGBL a
memberitahukan keinginannya untuk mengakhiri royalty fee equal to 8.5% of FES net sales price
Perjanjian ini. Atas hak eksklusif tersebut, including any luxury sales tax and excise duty.
Perseroan membayar kepada DGBL sejumlah
royalti sebesar 8,5% dari nilai penjualan bersih
FES termasuk pajak penjualan barang mewah
dan bea cukai.
Efektif sejak 1 Januari 2014, Perjanjian diatas Effective January 1, 2014, the above agreement
digantikan dengan perjanjian produksi dan was replaced by the brewing and distribution
distribusi dengan Diageo Ireland. Berdasarkan agreement with Diageo Ireland. Under the
perjanjian tersebut, Perusahaan akan agreement, the Company shall acquire the
memperoleh teknologi produksi, pengatahuan manufacturing technology, general know-how and
umum dan hak untuk menggunakan merek the right to use the trademark in order to brew, deal
dagang untuk produksi, penananganan dan and distribute FES and Carbonated Kilkenny Non-
distribusi FES dan Carbonated Kilkenny Non- draught in Indonesia. The agreement covers a
draught di Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk period of 5 years until December 31, 2018 and
jangka waktu 5 tahun sampai dengan thereafter, unless and until terminated by either
31 Desember 2018 dan selanjutnya, kecuali dan party. For these rights, the Company pays Diageo
diakhiri oleh salah satu pihak. Untuk hak guna ini, Ireland a royalty fee equal to 8.5% of FES and
Perusahaan membayar biaya royalti Diageo Carbonated Kilkenny Non-draught net sales price of
Ireland sebesar 8.5% dari harga jual bersih FES all products sold to the nominated distributor.
dan Carbonated Kilkenny Non-draught untuk
seluruh produk yang terjual ke distributor
tertunjuk.
Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi Expense related to above transaction amounting to
tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 45,003 and Rp 47,237 in 2016 and 2015,
Rp 45.003 dan Rp 47.237 pada tahun 2016 dan respectively, are recorded as part of “Manufacturing
2015 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai overhead” presented under “Cost of goods sold”
bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan (Note 22). As of December 31, 2016 and 2015, the
22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal related payables amounting to Rp 24,781 and
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing Rp 14,573, respectively, are presented as part of
sebesar Rp 24.781 dan Rp 14.573 disajikan “Accrued expenses – technical fees and royalty”,
sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus respectively (Note 16).
dibayar - jasa teknik dan royalty” (Catatan 16).
75
c. Pada tahun 1982, Perseroan mengadakan c. In 1982, the Company entered into a royalty
perjanjian royalti (“Perjanjian”) dengan Green agreement (“the Agreement”) with Green Sands
Sands S.A., Swiss (“GSS”). Berdasarkan S.A., Switzerland (“GSS”). Under the Agreement,
Perjanjian ini, Perseroan diperbolehkan the Company is granted the permission to use the
menggunakan merek dagang Green Sands, Green Sands trademark, to purchase their
membeli konsentrat dan memproduksi Green concentrate and manufacture Green Sands for a
Sands selama jangka waktu 10 tahun efektif period of 10 years effective from June 30, 1982.
sejak 30 Juni 1982. Perjanjian ini secara otomatis The Agreement is automatically renewable for
diperpanjang untuk setiap 5 tahun berikutnya, another 5 years, unless and until either party gives
kecuali dan sampai salah satu pihak to the other 12-month prior notice in writing of its
memberitahukan keinginannya untuk mengakhiri intention to terminate the Agreement. Neither party
perjanjian ini secara tertulis 12 bulan sebelum has issued such notice to date. The Company has
tanggal pengakhiran. Tidak ada pihak yang agreed to pay GSS a royalty of CHF 1.79 per
mengeluarkan pemberitahuan tersebut sampai hectoliter of Green Sands sales as consideration for
saat ini. Perseroan setuju untuk membayar royalti such rights.
kepada GSS sebesar CHF 1,79 untuk setiap
hektoliter penjualan Green Sands.
22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal related payables amounting to Rp 676 and Rp 447,
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing respectively, are presented as part of “Accrued
sebesar Rp 676 dan Rp 447 disajikan sebagai expenses – technical fees and royalty”, respectively
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - (Note 16).
jasa teknik dan royalty” (Catatan 16).
d. Efektif sejak 1Januari 2004, Perseroan d. Effective from January 1, 2004, the Company
memperbaharui perjanjian distribusi (“Perjanjian”) renewed its distribution agreement (“the
dengan PTGitaswara Indonesia, dimana Agreement”) with PT Gitaswara Indonesia, whereby
PT Gitaswara Indonesia memiliki hak tunggal PT Gitaswara Indonesia has the sole right to
untuk mendistribusikan dan menjual bir hitam distribute and sell Guinness Stout brewed by the
Guinness (Guinness Stout) yang diproduksi oleh Company in and throughout Indonesia. The
Perseroan di seluruh Indonesia. Perjanjian ini Agreement covers a period of 10 years until
berlaku untuk masa 10 tahun sampai dengan December 31, 2013 and thereafter, unless and until
31 Desember 2013 dan selanjutnya, kecuali dan terminated by either party.
sampai salah satu pihak memberitahukan
keinginannya untuk mengakhiri Perjanjian ini.
Efektif tanggal 1 Januari 2014, perjanjian di atas Effective January 1, 2014, the above agreement
digantikan oleh perjanjian distribusi baru was replaced by the new distribution agreement
("Perjanjian baru") dengan PT Gitaswara (the “new Agreement”) with PT Gitaswara
Indonesia, sedangkan PT Gitaswara Indonesia Indonesia, whereby PT Gitaswara Indonesia has
memiliki hak tunggal untuk mendistribusikan dan the sole right to distribute and sell FES, Carbonated
menjual FES, Kilkenny caronated non-draught Kilkenny Non-draught and any additional Diageo
dan setiap tambahan produk Grup Diageo Group products brewed by the Company in and
diproduksi oleh Perseroan dan di seluruh throughout Indonesia. The new Agreement covers
Indonesia. Perjanjian baru mencakup periode 5 a period of 5 years until December 31, 2018.
tahun sampai dengan 31 Desember 2018.
Pendapatan atas Guinness masing-masing Revenue Guinness amounted to Rp 643,640 and

sebesar Rp 643.640 dan Rp 577.148 pada tahun Rp 577,148 in 2016 and 2015, respectively.
2016 dan 2015.
76
Pada tahun 2016, Perseoran melakukan In 2016, the Company conduct its distribution
perjanjian distribusi (“Perjanjian”) dengan agreement (“the Agreement”) with PT Gitaswara
PT Gitaswara Indonesia, dimana PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara Indonesia has
Indonesia memiliki hak tunggal untuk the sole right to distribute and sell Guinness Zero
mendistribusikan dan menjual Guinness Zero brewed by the Company in and throughout
yang diproduksi oleh Perseroan di seluruh Indonesia. The Agreement covers a period of 10
Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk masa 10 years until December 31, 2026 and thereafter,
tahun sampai dengan 31 Desember 2026 dan unless and until terminated by either party.
selanjutnya, kecuali dan sampai salah satu pihak
memberitahukan keinginannya untuk mengakhiri
Perjanjian ini.
Pendapatan atas Guinness Zero sebesar Revenue Guinness Zero amounted to Rp 21,553
Rp 21.553 pada tahun 2016. in 2016.
Saldo piutang atas transaksi ini pada tahun 2016 As of December 31, 2016 and 2015, the related
dan 2015 masing-masing sebesar Rp 93.920 dan receivables amounted to Rp 93,920 and
Rp 66.031 (Catatan 6). Rp 66,031, respectively (Note 6).
e. Pada tanggal 17 Januari 2005, Perseroan e. On January 17, 2005, the Company entered into a
mengadakan perjanjian lisensi merek dagang trademark license agreement (“the Agreement”)
(“Perjanjian”) dengan Heineken Brouwerijen B.V., with Heineken Brouwerijen B.V., the Netherlands, a
Belanda, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian related party. Under the Agreement, the Company
ini, Perseroan memiliki hak eksklusif untuk has the exclusive right to use Heineken trademarks
menggunakan merek dagang Heineken selama for a period of 10 years effective from August 1,
jangka waktu 10 tahun efektif sejak 1 Agustus 2004, for which the Company pays a royalty fee
2004, yang mana Perseroan membayar sejumlah equal to 7.2% of Heineken sales proceeds. This
royalti sebesar 7,2% dari nilai penjualan agreement shall be automatically renewed for a
Heineken. Perjanjian ini akan diperpanjang further period of 5 years unless terminated by either
secara otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya party providing 12 months written notice toward the
kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara end of the first period of 10 years or at the end of
tertulis 12 bulan sebelum akhir dari periode any subsequent period of 5 years.
10 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun
berikutnya.
22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal related payables amounting to Rp 3,633 and
31 Desember 2016 dan 2015 masing-masing Rp 3.454, respectively, are presented as part of
sebesar Rp 3.633 dan Rp 3.454 disajikan sebagai “Accrued expenses - technical fees and royalty”,
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - respectively (Note 16).
jasa teknik dan royalty” (Catatan 16).
f. Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan f. On May 28, 2015, the Company entered into a
mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman borrowing facility agreement (“the Agreement”) with
(“Perjanjian”) dengan Mouterij Albert N.V, pihak Mouterij Albert N.V., which is a related party. Under
berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan the agreement, the Company shall be entitled to
memiliki hak untuk menarik pinjaman dengan borrow with total maximum facility of
jumlah maksimum Rp 1.000.000 (Catatan 12). Rp 1,000,000 (Note 12).
Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat The loan is subject interest of JIBOR plus a margin
suku bunga JIBOR plus 0.95% margin dan of 0.95% and commitment fee of 0.30% per annum
commitment fee sebesar 0.30% per tahun untuk on the undrawn and un-cancelled amount of the
fasilitas yang tidak terpakai dan dibatalkan. facility.
Masa berakhirnya fasilitas pinjaman ini adalah The end date of the facility is on May 28, 2018.
pada tanggal 28 Mei 2018.
Pada tanggal 1 Juli 2016, Mounterij Albert N.V On July 1, 2016, Mounterij Albert N.V novated the
mengalihkan pinjaman kepada Heineken loan to Heineken International B.V.
International B.V.
77
g. Pada tanggal 27 Januari 2016, Perseroan g. On January 27, 2016, the Company entered into
mengadakan Perjanjian Lisensi Merek Dagang Licence Agreement for Trademark with Premium
dengan Premium Beverages International B.V Beverages International B.V for production, for the
untuk memproduksi, pemasaran dan marketing and distribution of the “Fayrouz Brand” by
pendistribusian ”Fayrouz Brand” oleh Perseroan. the Company. This agreement is valid for the period
Perjanjian memiliki jangka waktu 10 tahun dan of 10 years and will be automatically extended for
akan secara otomatis diperpanjang untuk jangka period of 5 years.
waktu 5 tahun.
Perseroan wajib membayar royalti yang The Company is obligated to pay the royalty
ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun stipulated in stages of 0% for 2015 and 2016,
2015 dan 2016, 1.25% untuk tahun 2017, 2.5% 1.25% for 2017, 2.5% for 2018, 2.75% for 2019 and
untuk tahun 2018, 2.75% untuk tahun 2019 dan 5% for 2020 and onwards from the total sales
5% untuk tahun 2020 dan seterusnya dari revenue with the trademark.
pendapatan penjualan dengan merk dagang
terkait.
h. Pada tanggal 18 Oktober 2016, Perseroan h. On October 18, 2016, the Company entered into
mengadakan perjanjian Lisensi Merek Dagang Licence Agreement for Trademark with Heineken
dengan Heineken Brouwerijen B.V untuk Brouwerijen B.V to grant the Company with the
memasarkan dan pendistribusian “Strongbow” continued use of Strongbow label for the marketing
oleh Perseroan. Perjanjian ini memiliki jangka and distribution of the “Strongbow” by the
waktu 5 tahun. Sebagai imbalan atas hak ini, Company. This aggrement is valid for the period of
Perseroan wajib membayar royalti yang 5 years. In consideration for this right, The
ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun Company is obligated to pay the royalty stipulated
2016 dan 2017, 1.25% untuk tahun 2018, 2.5% in stages of 0% for 2016 and 2017, 1.25% for 2018,
untuk tahun 2019, 3.75% untuk tahun 2020 dan 2.5% for 2019, 2.75% for 2020 and 5% for 2021
5% untuk tahun 2021 dan seterusnya dari and onwards from the total sales revenue with the
pendapatan penjualan dengan merk dagang trademark.
terkait.
34. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN 34. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL
KEUANGAN INSTRUMENTS

Aset keuangan lancar Current financial assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:
- Kas dan setara kas 403,231 344,615 - Cash and cash equivalents
- Piutang usaha 289,580 209,771 - Trade accounts receivable
Jumlah 692,811 554,386 Total
Liabilitas keuangan jangka pendek Current financial liabilitas

Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi: Liabilities at amortized cost:
- Utang usaha 119,624 101,282 - Trade accounts payable
- Pinjaman jangka pendek kepada - Short-term loans from a related party
pihak berelasi 400,000 500,000
- Jaminan embalasi 190,454 178,739 - Deposits on containers
- Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses and other
dan utang lain-lain* 464,414 349,679 current liabilities*
Jumlah 1,174,492 1,129,700 Total
Liabilitas yang diukur pada nilai wajar Liabilties at fair value through profit
melalui laba rugi: or loss:
- Liabilitas derivatif 6,083 3,711 - Derivative liabilities
* tidak termasuk utang dividen dan akrual denda pajak * excluding dividends payable and accrual for tax penalty
78
35. PENGUNGKAPAN TAMBAHAN ATAS AKTIVITAS 35. SUPPLEMENTAL DISCLOSURES ON NON-CASH

INVESTASI DAN PENDANAAN NONKAS INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES
2016 2015
Acquisitions of property, plant and

Perolehan aset tetap melalui utang 74,135 35,404 equipment through payable
Utang Dividen 14,823 12,266 Dividends payable
36. REKLASIFIKASI AKUN 36. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS
Perusahaan melakukan reklasifikasi atas beberapa The Company reclassified several expenses such as
akun biaya seperti gaji, asuransi, beban jasa dan salary, insurance, services fee and other expenses
beban lainnya dari beban pokok penjualan dan from cost of goods sold and selling expenses to
beban penjualan ke beban umum dan administrasi general and administrative expenses in 2015 as it is
pada tahun 2015 karena penyajian tersebut lebih more appropriate and to conform with the
sesuai dan untuk menyesuaikan dengan penyajian presentation in the consolidated statement of profit or
dalam laporan laba rugi dan penghasilan loss and other comprehensive income 2016.
komprehensif lainnya konsolidasian tahun 2016.
Berikut ini akun-akun pada laporan laba rugi Following are the accounts of the consolidated
komprehensif dan penghasilan lainnya konsolidasian statement of profit or loss and other comprehensive
tahun 2015 sebelum dan sesudah reklasifikasi: income 2016 before and after the reclassification:
2015
Pelaporan Setelah
sebelumnya/ reklasifikasi/
As previously Dampak/ Afrer
reported Impact reclassification
DAMPAK PADA LAPORAN IMPACT ON STATEMENT OF
LABA RUGI PROFIT OR LOSS
Beban pokok penjualan (1,134,905) 61,539 (1,073,366) Cost of goods sold
Beban penjualan (476,866) 4,243 (472,623) Selling expenses
Beban umum dan administrasi (144,247) (65,782) (210,029) General and administrative expenses
37. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRI ENTITAS 37. FINANCIAL INFORMATION OF PARENT ENTITY
INDUK ONLY
Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk hanya The financial information of the Parent Entity only
menyajikan informasi laporan posisi keuangan, comprise the statements of financial position,
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain statements of profit or loss and other comprehensive
konsolidasian, laporan perubahan ekuitas, laporan income, statements of changes in equity, statements
arus kas dan catatan investasi dalam entitas anak. of cash flows information and note on investment in a
subsidiary.
Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk disajikan The financial information of the Parent Entity only is
pada halaman 81 sampai dengan 85. Informasi presented on pages 81 to 85. These Parent Entity
keuangan tersendiri Entitas Induk mengikut only financial information follow the accounting
kebijakan akuntansi yang digunakan dalam policies used in the preparation of the consolidated
membuat laporan keuangan konsolidasian seperti financial statements that are described in Note 3,
yang dijelaskan di Catatan 3, kecuali investasi pada except for the investment in a subsidiary which is
entitas anak yang dicatat menggunakan metode accounted for using the cost method.
biaya.
79
38. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN 38. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY AND

PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASIAN STATEMENTS
Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan The preparation and fair presentation of the
konsolidasian dari halaman 1 sampai 80 dan consolidated financial statements on pages 1 to 80
informasi tambahan pada halaman 81 sampai 85 and additional information on pages 81 to 85 were the
merupakan tanggung jawab manejemen, dan telah responsibilities of the management, and were
disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan pada tanggal approved by the Directors and authorized for issue on
28 Pebruari 2017. February 28, 2017.
********
80
DAFTAR I: LAPORAN POSISI KEUANGAN SCHEDULE I: STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY
2016 2015
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 106,218 25,830 Cash and cash equivalents
Piutang usaha Trade accounts receivable
Pihak ketiga 92,104 56,564 Third Parties
Pihak berelasi 210,190 75,435 Related parties
Persediaan - bersih 112,786 127,057 Inventories - net
Beban dibayar dimuka 10,881 11,158 Prepaid expenses
Aset lancar lainnya 15,118 43,233 Other current assets
Jumlah Aset Lancar 547,297 339,277 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Investasi pada entitas anak 13,771 13,771 Investment in subsidiary
Aset tetap - bersih 1,275,149 1,265,563 Property, plant and equipment - net
Klaim pengembalian pajak 50,994 50,994 Claim for tax refund
Aset tidak lancar lainnya 5,300 6,366 Other non-current assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 1,345,214 1,336,694 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 1,892,511 1,675,971 TOTAL ASSETS
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha Trade accounts payable
Pihak berelasi 4,674 11,152 Related parties
Pinjaman jangka pendek dari Pihak berelasi 400,000 500,000 Short-term loans from a related party
Utang pajak Taxes payable
Pajak penghasilan badan 45,359 - Corporate income tax
Pajak lainnya 50,242 30,842 Other taxes
Jaminan embalasi 149,525 136,501 Deposits on containers
Liabilitas derivatif 6,083 3,711 Derivative liabilities
dan utang lain-lain 236,076 211,028 current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,006,909 983,311 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 121,136 105,620 Deferred tax liabilities
Liabilitas imbalan kerja 5,574 5,402 Employee benefits obligation
Liabilitas jangka panjang lainnya 8,907 5,680 Other non-current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 135,617 116,702 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 1,142,526 1,100,013 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value
(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per share
Modal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up -
2.107.000.000 saham 21,070 21,070 2,107,000,000 shares
Tambahan modal disetor 2,415 2,415 Additional paid-in capital
Saldo laba Retained earnings
Ditentukan penggunaannya 13 12 Appropriated
Tidak ditentukan penggunaannya 726,487 552,461 Unappropriated
Jumlah Ekuitas 749,985 575,958 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1,892,511 1,675,971 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

DAFTAR II: LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN DAN SCHEDULE II: STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
KOMPREHENSIF LAIN ENTITAS INDUK OTHER COMPREHENSIVE INCOME OF PARENT ENTITY
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 FOR THE YEARS DECEMBER 31, 2016 AND 2015
2016 2015
PENJUALAN BERSIH 2,260,550 1,817,002 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (1,126,543) (1,022,245) COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 1,134,007 794,757 GROSS PROFIT
Beban umum dan administrasi (110,857) (134,089) General and administrative expenses
Beban penjualan - (7) Selling expenses
Biaya keuangan (77,143) (54,071) Finance cost
Pendapatan dividen 396,568 174,542 Dividend income
Pendapatan bunga 3,598 2,246 Interest income
Keuntungan (rugi) lain-lain - bersih 196 (220,778) Other gain (losses) - net
LABA SEBELUM PAJAK 1,346,369 562,601 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK - BERSIH (245,694) (102,065) TAX EXPENSE - NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,100,675 460,536 NET PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Akun yang tidak akan direklasifikasi ke Items that will not be reclassified to
laporan laba rugi profit or loss
Keuntungan/(kerugian) aktuarial atas Gain/(loss) from
program manfaat pasti (2,235) 6,080 defined benefit plan
Pajak penghasilan terkait 559 (1,520) Related income tax
(1,676) 4,560
TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN SETELAH PAJAK 1,098,999 465,096 FOR THE YEAR, NET OF TAX
Laba dasar per saham (dalam nilai penuh) 522 218 Basic earnings per share (in full amount)

DAFTAR III: LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS SCHEDULE III: STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
Modal
ditempatkan Tambahan
dan modal Saldo Laba/Retained earnings
disetor penuh/ disetor/ Sudah Belum
Issued and Additional ditentukan ditentukan
fully paid paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ Jumlah ekuitas/
capital stock capital Appropriated Unappropriated Total equity
Saldo per 1 Januari 2015 21,070 2,415 11 378,132 401,628 Balance as of January 1, 2015
Laba tahun berjalan 460,536 460,536 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lainnya - - - 4,560 4,560 Other comprehensive income
Dividen kas - - - (290,766) (290,766) Cash dividend
Pembentukan cadangan umum - - 1 (1) - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2015 21,070 2,415 12 552,461 575,958 Balance as of December 31, 2015
Laba tahun berjalan - - - 1,100,675 1,100,675 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lainnya - - - (1,676) (1,676) Other comprehensive income
Dividen kas - - - (924,973) (924,973) Cash dividend
Pembentukan cadangan umum - - 1 - 1 Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2016 21,070 2,415 13 726,487 749,985 Balance as of December 31, 2016
83
DAFTAR IV: LAPORAN ARUS KAS SCHEDULE IV: STATEMENTS OF CASH FLOWS
2016 2015
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 2,103,279 1,846,221 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (1,020,776) (955,026) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan dari operasi 1,082,503 891,195 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 3,598 2,247 Interest received
Pembayaran bunga (41,945) (57,068) Interest paid
Pembayaran penalti cukai - (220,615) Payment of excise penalty
Pembayaran kas untuk pajak penghasilan (176,184) (111,114) Cash paid for income taxes
Penerimaan kas lain-lain 2,372 3,459 Other cash received
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 870,344 508,104 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Perolehan aset tetap (166,961) (181,257) Acquisitions of property, plant and equipment
Hasil penjualan aset tetap 2,828 710 Proceeds for sale of property, plant and equipment
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (164,133) (180,547) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Penerimaan dividen tunai 396,568 174,542 Cash dividends received
Pembayaran dividen tunai (922,416) (289,971) Cash dividends paid
Penerimaan utang berelasi
jangka pendek 150,000 500,000 Proceeds from short-term related party loans
Pembayaran pinjaman ke pihak berelasi (250,000) - Repayment of loans to related parties
Pembayaran utang bank jangka pendek - (750,000) Payments of short-term bank loans
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (625,848) (365,429) Net Cash Used in Financing Activities
PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 80,363 (37,872) NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKUR MATA EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE

UANG ASING PADA KAS DAN SEKARA KAS 25 (53) ON CASH AND CASH EQUIVALENTS
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 25,830 63,755 OF THE YEAR
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 106,218 25,830 OF THE YEAR

DAFTAR V: CATATAN INVESTASI DALAM ENTITAS ANAK SCHEDULE V: NOTE ON INVESTMENT IN A SUBSIDIARY
OLEH ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY
Tahun operasi
Persentase pemilikan/ komersial/ Jumlah asset sebelum eliminasi/
Jenis usaha/ Percentage of ownership Start of commercial Total assets before elimination
Entitas Anak/Subsidiary Domisili/Domicile Nature of business 2016 2015 operations 2016 2015
PT Multi Bintang Indonesia Niaga Jakarta Distributor minuman/ 99.9% 99.9% 2005 754,834 643,479
Beverage distributor

85
Halaman ini sengaja dikosongkan
This page is intentionally left blank

HEAD OFFICE
Talavera Office Park 20 th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430, Indonesia
PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032
T. 021-7592 4611
F. 021-7592 4617
BREWERIES
Jl. Daan Mogot Km 19,
Tangerang 15122, Indonesia
T. 021-619 0108, 545 0750
F. 021-619 0190
Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,

Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T. 0321- 592 505
F. 0321- 592 508
©creativefaith
www.multibintang.co.id
PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK
Transformation Beyond Beer
UKURAN TEBAL PUNGGUNG

TOLONG DISESUAIKAN
DENGAN KETEBALAN BUKU
LAPORAN TAHUNAN 2016 ANNUAL REPORT

Mlbi 2016 PDF

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Mlbi 2016 PDF

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk 1

2 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

Ikhtisar Profil perusahaan Laporan manajemen

06 Informasi bagi Pemegang Visi dan Misi Kami

4 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

management's corporate financial

2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk 5

Specific Information for Shareholder

KEPEMILIKAN MODAL DITEMPATKAN

Pemegang Saham | Shareholder Jumlah Saham % Nilai Nominal

Heineken International BV 1,723,151,000 81.78% 17,231,510,000

Publik | Public 383,849,000 18.22% 3,838,490,000

2,107,000,000 100.00% 21,070,000,000

6 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

PEMEGANG SAHAM PUBLIK DENGAN KEPEMILIKAN DI BAWAH 5% (Per 31 Desember 2016)

Perorangan 1,260 53,988,200 2.56% Individual

Dana Pensiun 19 3,464,500 0.16% Pension fund

Asuransi 1 10,000 0.00% Insurance

Perseroan Terbatas 43 26,965,700 1.28% Limited Liability Company

Lembaga Korporasi 41 299,049,600 14.19% Corporate Bodies

Lain-lain 4 371,000 0.02% Others

Total 1,368 383,849,000 18.22% Total

KRONOLOGI PENCATATAN SAHAM

15 Desember/ Penawaran Umum 3,520,012

2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk 7

Specific Information for Shareholder

Heineken International B.V

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk Public 18.22%

Tahun Jumlah Dividen

2015 2014 Final 138 19 Juni/June 2015 290,766

KRONOLOGI PENCATATAN SURAT BERHARGA LAINNYA

8 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

Volume Tertinggi Terendah Penutupan

SAHAM BEREDAR per 31 Desember 2016

KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 8,525 7,300 7,783 5,343,400 16,399,483

KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 12,000 9,400 10,700 5,049,400 22,544,900

2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk 9

Sumary of Financial Data

Audited Audited Audited

Jan 2016– Jan 2015– Jan 2014–

Penjualan Bersih 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales

Laba Kotor 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit

Laba Usaha 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit

Laba Sebelum Pajak 1,320,186 675,572 1,078,378 Profit Before Tax

Pemilik Entitas Induk 981,825 496,712 794,708 Owners of the Company

Kepentingan Non-Pengendali 304 197 175 Non-controlling interest

Pemilik Entitas Induk 979,228 503,425 787,885 Owners of the Company

Kepentingan Non-Pengendali 302 199 172 Non-controlling interest

Laba dasar per Saham Basic earnings per share

Modal Kerja Bersih (425,003) (505,272) (772,307) Net Working Capital

Jumlah Aset 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets

Jumlah Liabilitas 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 820,640 766,480 553,797 Total Equity

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Other Comprehensive Income

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Comprehensive Income to Total

Rasio Lancar % 68% 58% 51% Current Ratio %

Rasio Jumlah Liabilitas

Rasio Jumlah Liabilitas

10 2016 Annual Report PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk

06 Informasi bagi Pemegang Visi dan Misi Kami