https://t.

me/TheHindu_Zone_official
EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE

10 EDITORIAL DELHI

SATURDAY, FEBRUARY 2, 2019

THE HINDU
EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE

Distributing the rewards of reform 
The expansive Budget reflects the fruits of fiscal consolidation, tax reform and streamlined delivery of subsidies 
rose to 3.2 against the budgeted 3.  constrained by low demand at pre­
But  3.4% of  GDP  is  not  a  large sent,  except  for  a  few  sectors

Shopping for votes fiscal  deficit,  and  market  condi­

tions are likely to be more suppor­
tive of government borrowing this
The interim budget casts away established year.  First,  the  international  rate
conventions and targets votes with sops Ashima Goyal rise has peaked, with the U.S. Fed
turning dovish and indicating that
where  capacity  constraints  are
appearing.
Improving efficiencies 
Coming back to the issue of bind­
ing the next government, post the

A
s election­eve budgets go, Interim Budget 2019­
there will be no more rise; it is like­ election, it is necessary that shar­
20 must rank as one of the most politically expe­

SANDEEP SAXENA
ince  Budget  2019  is  the  last ly  to  maintain  its  balance  sheet. ing  of  growth  benefits  is  done  in
dient ones this country has seen. The shadow of before  the  general  election Emerging market inflows are set to ways that sustain growth, reduce
the general election falls squarely on the budget propo­ this  year,  it  was  widely  ex­ rise,  creating  demand  for  G­Secs distortions, and improve capabili­
sals, which are aimed at seeking votes in the name of va­ pected to be an assessment of the up to the current cap of 6% of the ties to participate in growth. 
rious schemes that rain cash on beneficiaries. Whether government’s performance. There domestic  market.  Soft  oil  prices Well­targeted  transfers  can  be
the  strategy  will  work  at  the  hustings  remains  to  be was a debate on whether the Bud­ services tax (GST) and other steps prices  are  crashing.  In  fact  they will encourage foreign investors to made  without  destroying  fiscal
get  should  have  announced  any towards  formalisation  increased are likely to help stabilise prices so return  to  Indian  markets.  But consolidation  and  creating  ma­
seen. But there is no denying that a lot of thought has
substantive  measures  since  they the tax base, and it follows that tax that farmers do not cut production since global growth is slowing, in­ croeconomic  vulnerabilities.  As
gone into identifying and targeting the sections of pop­ would bind the next government, rates can themselves be cut. Again in the next crop cycle. flows are unlikely to be as large as competitive populism creates talk
ulation across social segments that are in distress and post­election.  it is fair that the aam aadmi, who Moreover, this year, the revenue they were in 2017. Therefore, there of  unfunded  universal  income
unhappy with the Centre for a variety of reasons. There It  turns  out  the  report  card  is bore some of the costs of reform, deficit  has  been  maintained,  the will be more room for open mar­ schemes,  or  farm  loan  waivers
is an income support scheme for farmers who are reel­ good  enough  to  create  space  for should now benefit from the suc­ primary deficit been reduced, and ket operations (OMO) from the Re­ that hurt growth of farm credit, it
ing  under  the  impact  of  falling  realisations  for  their some substantial measures. Pain­ cess of these. It makes good eco­ expenditure  on  capital  account serve  Bank  of  India  that  support is better to bind the next govern­
crops, and a pension scheme for informal sector work­ staking fiscal consolidation, tax re­ nomic  sense  to  move  towards  a been  increased.  Better  quality  of the  debt  market.  Softening  inter­ ment to schemes that are less dis­
form,  more  efficient  delivery  of system of a wider base and lower government expenditure as well as est  rates  will  also  make  banks torting. 
ers earning up to ₹15,000 a month. There are income
subsidies, and a rise in the share of rates.  Tax  receipts  have  grown the GST tax cuts, reductions in ob­ more willing to hold G­Secs.  The Budget continues the effort
tax  concessions  for  the  middle  class  that  have  been capital expenditure, have created from 10% of GDP — a level at which stacles  to  inter­State  trade,  and When  international  demand  is to  reduce  transaction  costs  and
carefully framed to target the lower rung. The ₹6,000 a the space to reward tax­payers as they  had  stagnated  since  the  tax soft  commodity  prices  will  keep slowing,  it  is  important  to  main­ improve  compliance  incentives.
year  income  support  to  farmers  will  benefit  12  crore well as announce a relief measure cuts after the global financial crisis inflation low.  tain domestic demand. Therefore, Stamp  duty  amendments  that
households, which is almost half of the total number of for  farmers  in  distress  without — to 12%. Although the GST has not The Budget points out that high­ tax cuts, more income to farmers seek  to  tax  just  one  transaction,
households. Similarly, the increase in standard deduc­ substantially compromising fiscal yet resulted in a rise in indirect tax ways are being built at the rate of and  various  schemes  to  improve which will be shared across State
tion from ₹40,000 to ₹50,000 may be small but it will consolidation. It is fair that this go­ ratios above 5.5%, it is likely to do 27 km per day, which makes India demand  for  housing,  which  has governments,  on  the  basis  of  the
vernment,  which  imposed  the so in the future as it stabilises. The the  fastest  builder  in  the  world. been  under  stress,  are  all domicile of the buying client, will
cover three crore taxpayers, which is again almost half
painful reforms and undertook dif­ transfers  to  farmers  and  tax  cuts Railway safety has improved. Bet­ appropriate. reduce a major market irritant, in­
of the 6.8 crore taxpayers. The income tax rebate on ficult action, should also distribute amount to only 0.4% of GDP this ter implementation and reduction While  the  budgetary  contribu­ crease  transactions  and  take  the
those  with  taxable  annual  income  of  up  to  ₹5  lakh  a some rewards of that reform. year and are partially funded by a in waste brings down costs across tion  to  capital  expenditure  re­ country further toward becoming
year will benefit three crore middle class voters that in­ 0.3% rise in tax ratios.  the board. The shift in the Budget mains at about 1.6% of GDP there is one effective market.
cludes traders, small businesses, those who have just Rewards of higher growth The JAM (or Jan Dhan­Aadhaar­ date to earlier in the year and the a rise in internal and extra­budge­ As  income  tax  returns  rise,  a
joined the formal workforce and pensioners. It  may  be  asked  how  payment  of Mobile) complex is the other ma­ focus on spending in the first half tary  resources,  which  are  now less than 0.05% will be selected for
While these sops will benefit sections of the popula­ ₹20,000­₹75,000  crore can  be jor  set  of  reforms  that  enable  a have resulted in a better achieve­ larger  than  gross  budgetary  sup­ scrutiny in non­discretionary, ma­
made to farmers and the tax bene­ smaller expenditure to have a larg­ ment of sectoral spending targets port. But public enterprises must chine­based ways without any in­
tion, the question is whether it is correct for a govern­
fits given with only a marginal im­ er  impact  on  social  welfare.  Jan this year. be able to raise and use internal re­ terface between the tax­payer and
ment that will be in power for less than two months in pact on the fiscal deficit. But a larg­ Dhan  bank  accounts  opened sources. This is a healthy sign of ef­ the examining officers, thus reduc­
the next financial year to write into the statute books er  size  economy  can  afford  to through the country and the Aad­ Government borrowing ficiency,  market  viability  and  re­ ing  potential  tax­payer
proposals that are permanent. Though some past go­ spend  larger  absolute  amounts haar data base make a cost­effec­ The size of government borrowing duced  dependency  on  the harassment.
vernments have announced sops in their interim bud­ with only a small rise in deficit ra­ tive Direct Benefit Transfer (DBT) is larger than what the market an­ government. Even market borrow­ India is a very difficult country
gets  with  an  eye  on  elections,  this  budget  has  gone tios and borrowing requirements. possible for farmers.  ticipated, and this has raised G­Sec ing by such enterprises used for in­ to  change.  Problems  remain,  but
much further by announcing very significant measures. The fact that India is the sixth lar­ rates. The rise in gross borrowing vestment when private investment the  rewards  are  beginning  to  ap­
In political terms, the strategy cannot be faulted as it gest and fastest growing economy Rewards of lower inflation is because of higher redemptions remains low, is likely to crowd in pear  and  should  be  greeted  with
in the world has some advantages A slight  rise  in  fiscal  deficits  to but net borrowing is similar to that (rather than crowd out) private in­ cheers. 
appears to have put the Opposition in a difficult spot —
as well as responsibilities to equit­ fund transfers to farmers does not last year. There was a sharp rise in vestment.  It  will  raise  demand
protesting  too  much  about  the  concessions  given  to ably share the rewards of growth. threaten macroeconomic stability G­Sec yields that year. As a result, which will induce more private in­ Ashima Goyal is a member of the Prime
those in distress may be counter­productive. That said, Demonetisation, the goods and when  inflation  is  low  and  food interest payments as a ratio to GDP vestment. The latter remains still Minister’s Economic Advisory Council
some  of  these  ideas  may  actually  work  in  economic
terms as they put money in people’s hands. The hous­
ing­related tax proposals can give a leg­up to the real es­
tate sector, which is a job­creator and is now in trouble.
The return of targeted cash transfers
The  sops  come  with  a  cost,  though.  The  Centre  will Schemes promising cash to the poor absolve the state of its responsibility to provide basic services like health 
miss the glide­path for reducing the fiscal deficit, yet
living at the poverty line. The prin­ riments  is  also  that  universalisa­ ture to GDP ratio as far as expendi­
again. The estimated slippage of 0.10 percentage point
ciple of universality is at the core tion is the key to efficient delivery ture on health, education and so
is not significant if we assume that the concessions will of it given the problems of target­
#70929 of  services  against  targeting  pro­ on are concerned.
spur spending by the beneficiaries. This is, of course, ing. But some form of income sup­ posed  by  these  cash  transfer
assuming  that  the  gross  tax  revenue  projection  of port  to  those  who  are  unable  to schemes. Jobs, best antidote
₹25.52 lakh crore, which is a 13.5% growth over the re­ participate  in  labour  market  has The obsession with cash transf­ The  best  antidote  to  poverty  is
vised estimates of 2018­19, is achieved. But this arith­ Himanshu been  there  in  most  countries  in ers  also  comes  with  an  under­ enabling citizens to earn their liv­
metic will be the headache of the next government. some  form  or  other  including  in standing that these will take care ing  by  providing  jobs.  For  those
GETTY IMAGES

India, like the National Social As­ of all problems. The current sets of who are willing to work, schemes

W
ith the announcement of sistance  Programme  (NSAP)  pen­ proposals claim these as silver bul­ such as the Mahatma Gandhi Na­

Back to crisis a minimum income gua­

rantee  (MIG)  scheme  by
the Congress president, the agen­
sions  for  widows,  elderly  and
disabled.
Although  the  idea  of  UBI  has cies of existing social security in­
lets for agrarian crisis to malnutri­
tion to educational deficit and also
a solution for the job crisis. This is
tional  Rural  Employment  Guran­
tee  Scheme  should  be  streng­
thened  to  enable  then  to  earn
The handling of the fresh unrest in Zimbabwe da of universal basic income (UBI) been in discussion for decades, no terventions  and  seek  to  replace a tall order with different reasons decent incomes. Similarly, the cri­
by Mugabe’s successor belies hope of change  has moved from an academic dis­ country  has  implemented  it. some  of  these  with  direct  cash for persistence for some of these. sis in agriculture is unlikely to be
cussion to the political arena. As of While  a  proposal  for  UBI  was  re­ transfers. A good example is the public dis­ resolved by income transfers. But

T
he bloody unrest in Zimbabwe suggests that Pre­ now the proposal of MIG is only an jected  by  a  three­fourth  majority tribution system (PDS) where it is even  with  free  and  universal  ac­
sident Emmerson Mnangagwa’s political honey­ electoral promise with no further in  Switzerland,  Finland  which Not leakage proof clearly  established  that  in­kind cess to public services and access
moon is over. The veteran of the struggle for free­ details  available.  On  Friday,  the started  a  pilot  has  now  disconti­ It is not just the fascination for tar­ transfers are twice as effective in to livelihood opportunities, there
dom was the beneficiary of the overthrow of strongman general  budget  announced  a nued  it.  But  even  in  Finland,  the geting  the  poor  which  is  at  the increasing  calorie  intake  com­ may  be  a  role  for  cash  transfers,
Robert  Mugabe  in  November  2017.  Mr.  Mnangagwa scheme,  Pradhan  Mantri  Kisan pilot was not a strict UBI but a so­ core of these proposals but also a pared to equivalent cash transfer. particularly for those who are un­
raised hopes in the run­up to the July general election, Samman Nidhi, under which vul­ cial  protection  scheme  aimed  at belief that all existing forms of so­ The  real  issue  with  the  ap­ able to access the labour market or
nerable landholding farmer fami­ only the unemployed. While there cial  security  transfers  are  ineffi­ proach of a targeted cash transfer are marginalised due to other rea­
promising free and fair polls and inspections by inter­
lies, having cultivable land up to 2 have been some pilots by NGOs in cient.  While  there  is  certainly scheme is that it envisions the role sons. The NSAP seeks to do exactly
national observers. But his victory proved controversial hectares,  will  be  provided  direct developing  countries  in  Asia  and some exaggeration in such claims, of the state to only providing cash that  by  providing  pensions  to  el­
as allegations of vote­rigging by the ruling ZANU­PF ma­ income support of ₹6,000 a year. Africa, they have varied in content it  is  not  true  that  the  system  of income  to  the  poor.  This  kind  of derly,  widows  and  disabled.  But
chinery in the rural areas began to bear echoes of the The  appeal  of  some  form  of  in­ of transfer and coverage with only cash transfers is efficient and the­ ‘Robin  Hood’  approach  seeks  to even for these vulnerable and mar­
Mugabe era. In six months since his election, the ex­se­ come transfer is now seriously be­ few being fully universal and only refore leakage proof. Several stu­ absolve the state of its responsibil­ ginalised groups, the Central con­
curity chief’s pledge to distance himself from his mili­ ing  discussed  by  all  political  for­ the Namibia pilot experiment pro­ dies  on  cash  transfers  including ity in providing basic services such tribution to pensions has been on­
tary legacy and open the economy for foreign invest­ mations. The idea is not new and vided income transfer to people in one  by  J­PAL  South  Asia  for  NITI as health, education, nutrition and ly ₹200 per month. If governments
ment has been put to severe test. A case in point is Mr. has  been  in  discussion  for  some the poverty line. Aayog  found  that  cash  transfers livelihood. But it is also iniquitous cannot ensure decent incomes to
time  among  academics  in  India The  proposals  in  the  Indian are not greatly superior in terms of since it seeks to create demand for the poor, then the issue is not of
Mnangagwa’s handling of the fallout of the recent steep
but attracted attention after it was context have mostly been for a tar­ leakages  compared  to  other services without supplying the ser­ details of minimum income transf­
fuel price hike in which over 10 protesters are said to proposed in the Economic Survey geted income transfer scheme and schemes  of  in­kind  transfer  such vices, leaving the poor to depend ers but that of intent of those who
have been killed. Zimbabwe’s defence forces have come of 2017. not  UBI.  In  developed  countries, as  the  public  distribution  system on  private  service  providers. are promising to eradicate poverty
under severe condemnation for the general crackdown, the UBI is supposed to supplement (PDS). On the other hand, numer­ There  is  now  sufficient  evidence through income transfers. On this,
involving arbitrary detentions, torture and a country­ Who will benefit? existing social security provisions ous studies have documented that which shows that privatisation of there is no ambiguity. 
wide Internet blackout. Harare’s main opposition, the In  simple  terms  the  proposal  of and a top­up over and above un­ a move  towards  universalisation basic services such as health and
Movement for Democratic Change, has faced attacks on transferring some income to every iversal provision of health, educa­ and  use  of  technology  enabled education leads to large scale ex­ Himanshu is Associate Professor, Centre
citizen is built on the twin princi­ tion and so on. In the Indian con­ Chhattisgarh  and  Tamil  Nadu  to clusion of the poor and marginal­ for Economic Studies and Planning,
its main office, while trade unions behind the nation­
ples of universality and a notion of text, most arguments in favour of reduce  leakages  in  the  PDS.  But ised. In any case, India is among School of Social Sciences, Jawaharlal
wide strike appear resolute in their bid for redress. The minimum  basic  income  to  those UBI are premised on the inefficien­ the real message from these expe­ the countries with lowest expendi­ Nehru University, New Delhi
crisis forced President Mnangagwa to call off his trip to
the World Economic Forum in Davos. But his attempt to
put the blame both on the security forces and the prot­
LETTERS TO THE EDITOR Letters emailed to letters@thehindu.co.in must carry the full postal address and the full name or the name with initials.

esters may merely point to his own political vulnerabil­
Budget 2019
ity. The official response to the mass opposition against The Budget is to be seen
fuel price hikes were directed by his deputy, Constanti­ more as an election
no Chiwenga, when the President was away. Mr. Chi­ manifesto than what it is —
wenga was the mastermind behind the 2017 coup, and an interim budget. The
the man he installed must assert his authority to ensure government has chosen to
accountability and respect for the rule of law. kick the can down the road.
How resources will be
The  sudden  doubling  of  fuel  prices  has  amplified
found and whether the
Zimbabwe’s chronic shortage of U.S. dollars to sustain schemes announced will be
the import of basic goods. Following the hyper­inflation realised is anybody’s guess.
of the previous decade, the country abandoned its own About the pension scheme?
currency. The electronic alternative, “bond notes” that How much funding will be
were introduced without physical backing, unleashed a needed to ensure an
vicious cycle of hoarding and price inflation. The de­ assured pension? The
cline in the value of the surrogate currency against hard inability to present the
customary Economic
money has caused distress among public servants. Ma­
Survey and the controversy
ny businesses have folded up for want of adequate fo­ around unemployment
reign  currency.  Mr.  Mnangagwa’s  government  has data reflect badly on the
moved to reduce the issue of electronic debt,  and to government.
curtail the ballooning fiscal deficit. While these may be Manohar Alembath,
Kannur, Kerala
steps in the right direction, they are too small as incen­
tives to entice a deeply sceptical investor community
■ Many within the Bharatiya
that was once turned away. Mr. Mnangagwa has his task
Janata Party are well aware
cut out: to shore up his own base in the ZANU­PF esta­ that even with a flood of
blishment  and  to  restore  calm  across  the  country.
promises, most people are
Equally, he cannot abandon the difficult path of reform, not going to believe them as
which is the only guarantee of stability in the long term. the ruling party has been
unable to fulfil any of its
significant and earlier general election round the unemployed youth are still safely cited as a manifest Minister would tackle the
promises. The fact is that the corner, the BJP­led National struggling to make a decent failure of the government. It obstinate problem of
BJP did not pay much Democratic Alliance living. Whatever may be the is no wonder that jibes such unemployment has come to
attention to issues of public government has little time to facts in the NSSO report, on as ‘Pakodanomics’ and nought. The ranks of the
interest even after four and a resort to any course unemployment data, the ‘Nomo jobs’ stick and gain unemployed are swelling by
half years of rule. The correction in an issue which ground reality is that the rate currency.  the day. 
Opposition did take some of is critical to nation of unemployment is growing Modi­nomics has come to be G. David Milton,
the wind out of the sails of development. It is by leaps and bounds every equated with ‘jobless Maruthancode, Tamil Nadu
the BJP. Sugar­coated interim unfortunate that industrial successive year. Job creation growth’. The hope and
budgets by the government bodies too have not made an is grossly disproportional to expectation that the Prime
more letters online:
www.hindu.com/opinion/letters/
at the fag end of its term are effort to make their own the exponentially growing
only to win the elections. evaluation of the job market numbers of employable corrections & clarifications:
In the graphic, “The new Arctic normal” (World page, Feb. 1,
Mohan Arimboor, or even cautioned the youths in the country.
2019), in the fourth point under the heading “How it is linked to
Thrissur, Kerala government about its fallout Agrarian distress caused by global warming”, the reference to solar vortex should be corrected
on the economy. There vicissitudes of the monsoon to read as polar vortex.
Big data on jobs would not have been any and low farm prices of The  headline,  “BJP  eyes  to  harness  discontent  in  JD(U) and 
It is very clear that there has need for 10% reservation for produce as a result of Congress” (Feb. 1, 2019, some editions) is wrong. It should have
been a yawning gap between the economically backward middlemen and government been JD(S) and Congress.
what was promised by Prime had the government, soon policies have made farming The  last  paragraph  of  the  report  headlined  “Jaya  panel  calls
Minister Narendra Modi and after assuming power, less attractive for rural doctors  for  re­examination  on  Feb.  5,  6”  (Feb.  1,  2019,  some 
what the common man got tackled in right earnest the youth. There need to be editions)  talked  about  an  affidavit  filed  by  the  Apollo  Hospitals
on his plate (Page 1, issue of employment aggressive transformational which was subsequently withdrawn. Actually, it was returned. 
“‘Unemployment data based generation.  structural reforms to attract An OpEd page article titled “The case for minimum basic in­
on draft report’,” February V. Subramanian, huge private investment come” ( Jan. 31, 2019) wrongly expanded KALIA as Krushak Assist­
Chennai ance for Livelihood and Income Assistance. It should have been
1). Demonetisation is sure to which in turn facilitates
Krushak Assistance for Livelihood and Income Augmentation.
have had an impact on massive job creation.
employment, with the ■ It is unfortunate that the N. Sadhasiva Reddy, It is the policy of The Hindu to correct significant errors as soon as possible. Please specify
Bengaluru the edition (place of publication), date and page. The Readers’ Editor’s office can be
informal sector badly hit. It issue of unemployment is contacted by Telephone: +91-44-28418297/28576300 (11 a.m. to 5 p.m., Monday to
was a move that did not help being raked up by the Friday); Fax: +91-44-28552963; E­mail:readerseditor@thehindu.co.in; Mail: Readers’
Editor, The Hindu, Kasturi Buildings, 859 & 860 Anna Salai, Chennai 600 002, India.
root out black money either, Opposition only at election ■ The all­time high
All communication must carry the full postal address and telephone number. No personal
as trumpeted. With the time even as millions of unemployment rate can be visits. The Terms of Reference for the Readers’ Editor are on www.thehindu.com

https://t.me/SSC4Exams
CM https://t.me/Banking4Exams https://t.me/UPSC4Exams
A ND-NDE
YK