Estudo Semanal

Dólar Futuro (DOLFUT)

1ª Semana de Abril
(dias 1° a 5)

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Elaborado por Guilherme Farina

Sócio e Gestor de Conteúdos

na Day Trader Pro

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DAY 01/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

O primeiro dia do mês de Abril foi um dia muito gostoso de se operar (pelo menos para o Guilherme).
Na úl ma quinta-feira de Março o dólar futuro fez um range de mais de 100 pontos, que vola lidade,
não?
Em contrapar da, o primeiro de Abril fez uma range mais perto da realidade (convenhamos, 100
pontos num dia não é algo trivial). Note no gráfico número 1 a movimentação do dólar: abriu dentro da
área de valor do dia anterior (uns dirão que foi gap), perto da VWAP e POC. Por abrir bem abaixo do
fechamento do dia anterior, acionou alguns stops, que junto com uma força vendedora levou o dólar para
perto da mínima do dia anterior. Logo no período ‘B’ o dólar marca sua mínima. O período ‘C’ extende a
mínima em apenas 1 ponto, nada de relevante até aí.
Para o resto do dia temos o paraíso para os traders de curto prazo: um mercado totalmente lateral!
Acompanhei nas redes sociais muitos traders tomando loss no dólar neste dia. Outros dizendo “que nada
está acontecendo neste mercado hoje”. Isso acontece em dias laterais muito porque as pessoas não
entendem o conceito de área de valor. Esta é onde os players encontraram um preço justo para negociar.
Ora, se é o preço justo, por que eles negociariam em outros níveis de preço? O que leva os traders a perder
dinheiro neste dia é acreditar que sempre haverá um rompimento da área, que o mercado engatou um
momentum e que “agora vai”. Apenas para ver o contrato chegar num determinado nível de preço e voltar.
(Con nua...)

Abertura
Oportunidades de venda.

Mínima marcado nos

períodos ‘B’ e ‘C’.

N° 1

Mercado volta à área de equilíbrio

que o contrato ficou “preso” por três dias.

N° 2

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DAY 01/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

(Con nuação...)
Assim, o trader que entende este conceito vai saber que o “momentum” não é um momentum e vai
comprar ou vender quando este suposto momentum acabar, que é quando o preço sai da área de valor. O
que leva os players a buscar uma nova área de valor é uma mudança de cenário para o determinado a vo
negociado.
No final do dia, letras ‘Q’ e ‘R’, vimos o dólar futuro acelerar uma queda. Isso aconteceu por causa de
mudanças de expecta vas. Vamos lembrar um conceito muito importante: o preço reflete todas as
informações disponíveis aos par cipantes do mercado. Assim, qualquer no cia ou dado econômico ao
qual determinado a vo seja sensível, quando é solta ao mercado o mesmo rapidamente precifica. Este
movimento nos úl mos dois períodos foi devido a isso.
O dia primeiro foi repleto de oportunidades de trade, foi um dia em que o mercado deu muitas chances
e poucos aproveitaram. É muito importante que o trader entenda esses conceitos do Market Profile e os
aplique para não ser apenas mais um que só consegue operar mercados em tendência. Claro que a vo em
tendência é muito mais fácil e seguro de operar, sem dúvidas. Só que abrir o leque e saber operar qualquer
situação do mercado vai ser uma verdadeira vantagem para o trader.
Outro coisa a se pontuar: mercado lateral com saldo de agressão crescente, revelando a absorção dos
vendedores. Talvez essa queda no final do dia já fosse esperada? Não sei, apenas especulo...
Não sei se reparou, mas, lembra no mês passado que o dólar futuro ficou trabalhando por três dias
numa área? Veja no gráfico n° 2 que no dia 1° voltamos à ela.

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DAY 02/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

O dia 2 não foi um dia fácil de se operar o contrato futuro de dólar. Abriu no preço de fechamento do dia
anterior, dando uma ideia de con nuidade do movimento, este que não aconteceu.
Observando o gráfico n° 1, vemos que do período ‘A’ ao ‘F’ os compradores fizeram um pequeno rally,
este que foi até um pouco além da área de valor do dia anterior. Se você operou o dólar futuro neste dia viu
que, ao chegar nesta área, as agressões cessaram. Então, do período ‘G’ ao ‘O’ vimos o mercado ser
dominado por vendedores, a ngindo a mínima deste movimento no úl mo período citado.
Entretanto, foi um dia muito lento, no sen do da palavra mesmo. O mercado ficou em ritmo de espera
pela ida do então ministro da Economia (Paulo Guedes) à Comissão de Cons tuição e Jus ça da Câmara na
quarta-feira.
Podemos ver que a VWAP e POC se abraçaram no final desta dança entre altas e baixas, mostrando um
dia mais ou menos lateral. Diferente do dia 1°, onde vemos claras oportunidades de trades, o dia 2 teve
algumas poucas oportunidades mais claras.
Na Day Trader Pro nós usamos a união do Tape Reading com o Market Profile para conseguir enxergar
melhor essas oportunidades. Logo no início do dia posso pontuar o período ‘D’: o mercado vinha desde o
período ‘C’ subindo em escada, furou a VWAP e fez um pequeno pullback (exatamente) nela e logo entrou
agressão compradora. Este foi um bom trade de compra que pegamos. Confesso que não alongamos tanto
(Con nua...)

Oportunidades mais
claras de trade

Stopados aqui

N° 1

Equilíbrio da semana passada

N° 2

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DAY 02/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

(Con nuação...)
quando esperava com essa freada no período ‘F’.
Outra boa oportunidade que vimos foi no período ‘I’: quando começou a pressão vendedora no
período ‘G’ o mercado veio abaixo, foi além da VWAP (o que nos surpreendeu, pois, esperávamos que
fosse ser um trade de pullback na VWAP. Sim, tomamos um loss neste.) e fez um pullback exatamente no
limite superior da área de valor. Foi aí que entramos vendidos.
Mesmo assim, foi um dia muito “estranho”, lento e com poucas oportunidades de bons trades. Em dias
assim o trader tem que ter muito controle emocional e segurar a ansiedade para não achar trade onde não
tem. É muito comum fazer overtrading achando que está vendo uma oportunidade que não existe.
Embora o dólar tenha fechado em leve alta, ainda fechou na área de desequilíbrio do dia anterior e do
dia corrente, mostrando a pressão vendedora.
Note no gráfico n° 2 que o contrato futuro ainda está na área de equilíbrio de 3 dias da semana passada.
Esta semana, porém, podemos ver que as áreas de valor estão sendo deslocadas com mais força para
baixo. O mês de Abril começou com muita indecisão e cautela, estas que vemos refle das no
comportamento do contrato futuro de dólar.

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DAY 03/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

Que dia, meus amigos, que dia...

Começamos com uma abertura em belo gap de baixa. Do período ‘A’ ao ‘C’ o contrato futuro andou em
direção ao fechamento do gap, buscando a mínima do dia anterior. Parecia ter engatado algum
momentum, mas, não. Do período ‘C’ ao ‘G’ vimos o dólar futuro andar de lado, de novo.
A coisa interessante deste vez, porém, foi a rápida rejeição do mercado quando o preço se movia para
perto da mínima. Nos candles de 30 minutos não é possível ver esta rejeição, mas, se o trader olhar no
gráfico de 100 trades (ou até num meframe menor) conseguirá notar isto. Desta vez, no gráfico número 2,
pus o gráfico do dia com cada candle representando 100 trades para mostrar essa rejeição.
Os preço marcados nos períodos ‘A’ e ‘B’ foram somente visitadas novamente no período ‘F’, quando
foram rapidamente rejeitadas. Este foi um trade que entrei comprado. Note que o preço bate no 3.843
que, no horário, também estava perto do limite da banda inferior da área de valor (lembrando que a área
de valor de transforma com o passar do dia). Assim que bate no preço, note a formação dos candles de alta
(candles brancos). Foi um pernada de 5,5 pontos em 2 minutos!
Poderia ser um leve pullback? Sim. Entretanto, o que aprendemos? Oportunidades como essa são de
alto retorno x risco, então arrisquei uma compra no 3.846. Confesso que fui, mais um vez, mão de alface e
peguei apenas 8 pontos deste que poderia ser um trade de mais de 20 (para os que tem nervos de aço).
(Con nua...)

Momentum de
compra
Parecia mais um
dia lateral

N° 1

Nova rejeição e início

de momentum de compra Afastamento
preço x VWAP
5 pts em
2 minutos

Rápida rejeição
Saldo de agressão
acompanhando preço

N° 2

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DAY 03/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

(Con nuação...)
Por que apenas 8 pontos? Note que quando o dólar chega em sua máxima começa a trabalhar bastante
lá (gráfico n° 2), no período ‘H’. Como já estava com 8 pontos, resolvi colocar no bolso. Confesso que fiquei
com a famosa dor de corno pelo que se seguiu. Essa região da máxima foi testada nos períodos ‘C’, ‘D’, ‘G’ e
‘H’, ou seja, quatro impressões. Estava com cara de que ia furar a região, a compra estava forte. Logo no
início do período ‘I’ o dólar chegou a recuar para o 3.850, perto da VWAP, e foi onde errei minha leitura,
achando que estava esperando que o mercado fosse buscar a mínima novamente. Eu cheguei a entrar
vendido no 3.855 e saí com apenas 2 pontos quando o dólar futuro deu outra pernada do 3.850 até buscar
nova máxima.
Agora sim, estamos olhando para um momentum de compra: do período ‘I’ ao período ‘O’, o que
temos? Um mercado one meframing higher, ou seja, o domínio de uma força que, no caso, era a
compradora (acontece quando a letra seguinte não ultrapassa a anterior na venda). Foi um belo
momentum iniciado no instante em que fui stopado. Foi uma alta clássica, em escada, gerando muitas
oportunidades de entrada, cada uma com menos potencial, claro, mas, gain é gain.
Uma dica ao trader que algumas vezes tem dificuldade em reconhecer uma tendência, é olhar para a
VWAP. Note como ela começa a se separar do preço em movimento ascendente. Este é um claro
momentum de alta.
A questão EUA x China e Guedes estão deixando o mercado receoso, cauteloso. Enquanto não vermos
uma conclusão dessas questões, o mercado con nuará assim, “estranho”.

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DAY 04/04/2019 Abril/2019
TRADER
PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

A quinta-feira foi marcada por um dia interessante. Tivemos um dia de dupla distribuição no profile.
Olhe o gráfico n° 2 para entender. Tivemos o mercado distribuindo e fazendo a curva de sino (normal) em
uma região e depois a área de valor se deslocou para outro lugar e começou a distribuir em outra região.
Em dias assim, temos que assumir que houve duas áreas de valor. Olhando a área de valor formada para
o dia não teremos a real impressão do que foi o dia 4: na primeira região de valor, vemos o dólar futuro
sendo distribuído entre 3.870 e 3.885; enquanto na segunda região de valor fomos de 3.865 e 3.860, uma
região mais apertada.
Vamos entender o que aconteceu: o contrato futuro abriu no range do dia anterior e próximo ao
fechamento. Se olharmos o gráfico n° 1 com atenção, veremos que do período ‘A’ ao ‘D’ vemos uma
con nuidade do momentum de compra de ontem iniciado no período ‘I’. Após a ngir sua máxima, o dólar
fez um pullback para a região de distribuição do final do dia anterior: entre 3.873 e 3.883.
O dólar futuro lá ficou até o período ‘J’, onde, devido à animação vinda da reunião de Bolsonaro com
alguns par dos, o mercado levou o dólar para uma nova região de valor. Esta que ficou próxima ao 3.860,
que foi onde vimos o rompimento no período ‘I’ no dia anterior levando ao momentum de compra. Ou
seja, o mercado devolveu os ganhos do contrato futuro e negociou nesta região pelo resto do dia.
O que é interessante notar é que o dólar futuro ficou “em cima do muro”, nem abaixo da região do 3.860
(Con nua...)

Áreas de Valor
Sobrepostas

N° 1

Oportunidade de venda
no limite da área de valor

Oportunidade de
Oportunidade de venda
compra na acumulação
na perda do 3.868
Dupla
Distribuição

N° 2

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DAY 04/04/2019 Abril/2019
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PRO ® DOLFUT Semana 1
(1° a 5)

(Con nuação...)
e nem acima, ficou negociando nesta região. É uma clara demonstração da incerteza e insegurança do
mercado: sem convicção para ficar acima nem mo vos para ficar abaixo, está em cima do muro.
Amanhã teremos o Payroll. Com alguns dos dados preliminares desta semana posi vos e outros
nega vos e o dólar ainda sustentando seu valor, fica di cil saber pra onde vai correr o contratou futuro na
divulgação dos dados. Claro: espere vola lidade.
Se o trader observar bem, nesta semana inteira o dólar trabalhou em um região bem parecida: estamos
em 4 dias de equilíbrio, com áreas de valor sobrepostas. Geralmente, quando há esse equilíbrio e ele é
quebrado, o mercado engatam um momentum para o lado mais agressivo. Talvez seja o movimento que
iremos ver na sexta-feira de Payroll.
Falando, agora, sobre as oportunidades, logo no início do dia, ainda no período ‘B’, enquanto o
momentum de compra con nuava, houve um acumulação entre o 3.880 e 3.885. Em determinado
momento o dólar futuro foi até o 3.878, que foi onde eu fiz minha entrada no trade comprado, com stop
abaixo da VWAP.
Outra boa oportunidade que vi foi no período ‘H’, quando o contrato futuro fez um pullback na região
do 3.883. Entrei vendido com stop no rompimento desta região.
Por fim, a úl ma clara oportunidade que vi foi na perda do 3.868 com agressão. Fiz uma venda nesta
região com stop na região do 3.873.
Foram as únicas oportunidades do dia? Claro que não! Foram as que eu enxerguei com mais clareza.
Faço poucos trades ao dia, hoje em dia. Troquei a quan dade pela qualidade. Cada trader sabe como
operar o seu dinheiro, eu opero o meu assim.
Preparados para o Payroll?

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DAY 05/04/2019 Abril/2019
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(1° a 5)

Enfim, o esperado Payroll! Mercado sem liquidez e sem agressões significa vas, em compasso de
espera pelos dados do Payroll.
Após a divulgação dos dados, vemos aquele monte de agressões na compra e venda, sem lógica
alguma, apenas especulações de traders de curto prazo (como costuma ser). O mercado foi para cima e
para baixo sem um range bem definido de onde iria trabalhar.
O trader que acompanhou o Volume Profile viu que o mesmo ficou flat, sem fazer uma curva de sino
bonita, indicando onde começa e termina a área de valor. Foi bem curioso.
Após a abertura do mercado americano que vimos o contratou futuro trabalhar mais agressivo na
compra. Note o período ‘C’ como ele sai lá de baixo para marcar uma nova máxima. Ainda no período ‘D’
vemos mais uma extensão do range, com os compradores marcando nova máxima.
Agora eu quero mostrar uma coisa para você que é muito interessante: existe uma referência de curto
prazo chamada hal ack, ou, em uma tradução direta, “metade de volta”. O hal ack é o nível de preço que
fica entre a mínima e a máxima. Por exemplo: se a mínima é 1 e a máxima é 5, o hal ack é o 3. Você pode
traçar visualmente o hal ack, não precisa ser tão perfeito, mas, para os que gostam de calcular cer nho:
((Preço de Máxima - Preço de Mínima) / 2) + Preço de Mínima
Qual a relevância do hal ack? Referências (aquelas que sempre falo).
(Con nua...)

N° 1

N° 2

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DAY 05/04/2019 Abril/2019
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(1° a 5)

(Con nuação...)
Note no gráfico n° 1 como, depois de marcar a máxima, o contrato futuro respeita a região do 3.864 por
um bom tempo. O que temos nessa região? O hal ack!
Eu insisto em repe r isso: referências importam! Claro que não é só traçar uma reta e pronto, o trade
está feito! Não! Jamais façam trades mecânicos, a não ser que seja uma oportunidade de ouro com
al ssimo valor para o risco. Entretanto, traçar essas retas e observar o movimento dos players entorno
dela faz parte do seu trabalho analí co.
Como essas referências nos ajudam? Se uma referência como essa, de cur ssimo prazo, está sendo
respeitada, quem está no controle do mercado no momento? Traders de curto prazo, claro. Por isso temos
que observar essas referências, não só para fazermos trades em cima delas, mas, para o propósito do
Market Profile: entender a estrutura do mercado. Assim, sabemos (”supomos com mais segurança”, seria
a frase correta) quem está dentro do mercado e como reagir às suas agressões.
Olhando a estrutura desta sexta-feirta, o que temos no período ‘B’? Excesso (impressão única), e dos
grandes. Se você foi mais especulador do que eu e comprou nessa mínima “só pra ver no que vai dar”
(quem nunca?), se deu bem: lá foram encontrados muitos compradores, os mesmos que levaram o preço
para a máxima do período ‘D’.
E é isso que ocorre nos excessos: são leilões que deram errado (failed auc on) que levam o mercado de
uma ponta a outra. Por que isso ocorre? Vamos entender: os vendedores pressionam para baixo o preço,
querendo chamar atenção de quem? Compradores para comprar, certo? Errado! Quando os vendedores
vendem agressivamente, eles querem que outros vendedores vendam junto com eles, para, assim, levar o
preço ainda mais para baixo, deixando os vendedores que iniciaram o movimento em uma posição
confortável de preço. Quando os vendedores levam o preço agressivamente para baixo e não encontram
vendedores, o que acontece? Os compradores aproveitam a “liquidação de preços” e saem comprando.
Então, se encerra o leilão de venda e se inicia o leilão de compra. Agora, compradores vão comprando
agressivamente para chamar atenção de... mais compradores! E este é o ciclo dos leilões, que só para
quando o mercado encontra a área de valor e negocia por lá.
Percebe a importância de entender este conceito? Foi o que aconteceu hoje: leilão entre vendedores
no período ‘B’, marcação de mínima, falha em achar mais vendedores, fim de leilão de venda, início de
leilão de compra, marcação de máxima, encontro de vendedores e compradores, distribuição.
Note que até houve impressões únicas no período ‘D’, mas, foram muito poucas, apenas 2 impressões.
Nem dá para considerar um excesso, na verdade, foi o encontro das duas forças, vendedora e compradora,
iniciando a “valsa” entre eles (respeitando o 3.864).
O meu obje vo com este estudo, trader, é compar lhar a minha visão de mercado e como o leio para
entrar nos meus trades. Eu quero ajudá-lo na compreensão da estrutura e força que age sobre ele
diariamente.
Na primeira edição deste estudo pedi o feedback de todos os que o receberam. Tive menos feedback
que esperava, embora seja muito grato a todos que tenham tomado parte do seu tempo para responder
ao email.
Entre feedbacks posi vos e nega vos, teve um que me chamou a atenção que dizia: “Não. Ruim.
Confuso”.
Gostaria de convidar o autor desta resposta a me enviar um email e dizer o que está achando das
edições atuais, bem como me dizer quais estão sendo suas dificuldades com este estudo e como ele pode
melhorar.
Extendo este convite a todos que recebem este estudo. Ele é feito para vocês! É para melhorar a visão
de mercado e consistência dos seus trades. Não deixem de par cipar a vamente comentando comigo o
que estão achando deste estudo, ok?
Até a próxima semana!

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