Cambios en el activo y pasivo corriente

Efectos sobre
Razon Cambios Utilidad Riesgo
Aumenta Disminuye Disminuye
AC/AT Disminuye Aumenta Aumenta
Aumenta Aumenta Aumenta
PC/AT Disminuye Disminuye Disminuye

Información actual de la esmpresa

AC 400000Rendimiento 10%
ANC 600000Rendimiento 30%
PC 300000Costo 8%
PNC 300000Costo 15%
Riesgo CNT 100000

Utilidad
Rendimientos
Del AC 400000 10% 40000
Del ANC 600000 30% 180000
Total rendimientos 220000
Costos
Del PC 300000 8% 24000
Del PNC 300000 15% 45000
Total costos 69000
Utilidad 151000
¿Que sucede con la rentabilidad y el riesgo si se efectúan, en
los siguientes cambios?
1. Trasladar del AC al ANC la suma de 100,000 soles
2. Trasladar del ANC al AC la suma de 100,000 soles
3. Trasladar del PC al PNC la suma de 100,000 soles
4. Trasladar del PNC al PC la suma de 100,000 soles
5.Combinar la operación 1 con 3
6.Combinar la operación 2 con 4
SOLUCION:
1. Trasladar del AC al ANC la suma de 100,000 soles
AC 300000Rendimiento
ANC 700000Rendimiento
PC 300000Costo
PNC 300000Costo
Riesgo CNT 0Riesgo aumenta

Utilidad
Rendimientos
Del AC 300000 10%
Del ANC 700000 30%
Total rendimientos
Costos
Del PC 300000 8%
Del PNC 300000 15%
Total costos
Utilidad
2. Trasladar del ANC al AC la suma de 100,000 soles
AC 500000Rendimiento
ANC 500000Rendimiento
 PC 300000Costo
PNC 300000Costo
Riesgo CNT 200000Riesgo disminuye

Utilidad
Rendimientos
Del AC 500000 10%
Del ANC 500000 30%
Total rendimientos
Costos
Del PC 300000 8%
Del PNC 300000 15%
Total costos
Utilidad
5.Combinar la operación 1 con 3
AC 300000Rendimiento
ANC 700000Rendimiento
PC 200000Costo
PNC 400000Costo
Riesgo CNT 100000Riesgo se mantiene

Utilidad
Rendimientos
Del AC 300000 10%
Del ANC 700000 30%
Total rendimientos
Costos
Del PC 200000 8%
Del PNC 400000 15%
Total costos
Utilidad
orriente

Capital neto de trabajo

CNT AC-PC
Riesgo de liquidez
Disminuye Aumenta
Aumenta Disminuye

si se efectúan, en la situación actual

00 soles
00 soles
00 soles
00 soles

00 soles
10%
30%
8%
15%
umenta

30000
210000
240000

24000
45000
69000
171000Utilidad aumenta
00 soles
10%
30%
 8%
15%
disminuye

50000
150000
200000

24000
45000
69000
131000Utilidad disminuye

10%
30%
8%
15%
e mantiene

30000
210000
240000
 16000
60000
76000
164000Utilidad aumenta
 Medición del riesgo
Utilizando la desviación estandar y el coeficiente de variación
Se evalúan 3 oportunidades de inversión con los siguientes datos
Rendimientos (%) INTERVALO O RANG
Años Inv A Inv B Inv C Inv A
1 32 50 26 14
2 34 45 30
3 36 40 34
4 38 35 38
5 40 30 42
6 42 25 46
7 44 20 50
8 46 15 54
σ = 4.90 12.247 9.798
Se solicita:
1.Evaluar el riesgo individual de cada inversión escogiendo la de me
2.Construir una cartera con el 50% de A y el 50% de B y otra cartera
de A y el 50% de C. Cual es la de menor riesgo?
3.Utilizando el coeficiente de correlación escoger la cartera más con
¿Por qué ?
Soluciones
1.Evaluar el riesgo individual de cada inversión escogiendo la de me
Evaluación de inversión A
Años Rend. Rend E Desv. Desv^2
1 32 39 -7 49
2 34 39 -5 25
3 36 39 -3 9
 4 38 39 -1 1
5 40 39 1 1
6 42 39 3 9
7 44 39 5 25
8 46 39 7 49
39 168Varianza
σ = 4.89898
0.12561Coeficiente de variació

Evaluación de inversión B
Años Rend. Rend E Desv. Desv^2
1 50 32.5 17.5 306.25
2 45 32.5 12.5 156.25
3 40 32.5 7.5 56.25
4 35 32.5 2.5 6.25
5 30 32.5 -2.5 6.25
6 25 32.5 -7.5 56.25
7 20 32.5 -12.5 156.25
8 15 32.5 -17.5 306.25
32.5 1050Varianza
σ = 12.2474
0.37684Coeficiente de variació

Evaluación de inversión C
Años Rend. Rend E Desv. Desv^2
1 26 40 -14 196
2 30 40 -10 100
3 34 40 -6 36
4 38 40 -2 4
5 42 40 2 4
6 46 40 6 36
7 50 40 10 100
8 54 40 14 196
40 672Varianza
σ = 9.79796
0.24495Coeficiente de variació
nte de variación
os siguientes datos
INTERVALO O RANGO
Inv B Inv C
35 28

n escogiendo la de menor riesgo

0% de B y otra cartera con el 50%

ger la cartera más conveniente.

n escogiendo la de menor riesgo

Varianza

oeficiente de variación

Varianza

oeficiente de variación
Varianza

oeficiente de variación
 Evaluacion de proyectos de inversión
Se evalúan 2 oportunidades de inversión con los siguientes datos:
Inversión inicial para cada uno de los proyectos 200000
Vida económica (años) 5
Valor residual al final de la vida económica 25%
Costo del préstamo (TEA) 20%
Rendimiento esperado por los accionistas 30%
Monto del préstamo a largo plazo 60000
Capital propio 140000
Utilidades proyectadas para los 5 años:
Años Proyecto A
1 50000
2 50000
3 50000
4 50000
5 50000

Se solicita.
1.Determinar el costo de capital promedio ponderado
2.Presentar el cuadro de los flujos de efectivo del proyecto
3.Calcular el PRI
4.Calcular el VAN
5.Calcular la TIR
6.Cual proyecto escogería?
tes datos:

Proyecto B
30000
40000
60000
50000
45000