Año Flujo de efectivo Año

1 60,000 Inversión inicial

2 65,000 Flujo de efectivo
3 70,000 Valor de desecho
4 80,000 Flujo neto
5 90,000 FCL

Vamos a usa la hoja de calculo EXCEL

Inversión inicial 200,000

Horizonte de tiempo 5 años
Costo de capital de la inversión 15%
Valor de desecho 10,000

Ejemplo TIR Vamos a usa la hoja de calculo EXCEL

Año 0 Año 1 Año 2
Flujo de caja -100,000 75,000 75,000

TIR 70%

Practica VAN
Años 0 1 2
Flujo de efectivo -600,000 100,000 200,000
Pagos 50,000 60,000
FCL -600,000 50,000 140,000

VAN 74,393.68 Va la inversión

TIR 3% No va la inversión
Pay Back 4 años Va la inversión
Años Cobros Pagos
0
1 100,000 50,000
2 200,000 60,000
3 300,000 65,000
4 300,000 65,000

S/74,393.68
Años Cobros Pagos
1 100,000 50,000
2 200,000 60,000
3 300,000 65,000
4 300,000 65,000
 0 1 2 3 4 5
-200,000
60,000 65,000 70,000 80,000 90,000
10,000
-200,000 60,000 65,000 70,000 80,000 100,000
-200,000 52,174 49,149 46,026 45,740 49,718

VAN S/42,807.32

VAN S/42,807.32

Año 3 Año 4 Año 5

75,000 75,000 75,000

3 4
300,000 300,000 Inversión -600,000
65,000 65,000 COK 0.08
235,000 235,000

Conclusión: El proyecto no va

Flujos netos
-600,000
50,000
140,000
235,000
235,000
Flujos netos
50,000
140,000
235,000
235,000
Concepto %
Fondos propios E/(D+E) 40%
Endeudamiento D/(D+E) 60%
Estructura de capital y deuda de la empresa
Tasa libre de riesgo (Rf), riesgo de incumplir pago 3.45%
Prima de mercado [E[Rm]-Rf], incremento de rentabilidad 5.62%
Beta apalancada (Be), volatilidad 1.8
Riesgo país 5.68%
Tasa impositiva 25%

Costo de fondos propios (Rentabilidad mínima exigida por los accionistas)

Ke = Rf + [E[Rm]-Rf]*B + riesgo país 19.25%

Costo de la deuda 5.45%

Kd = Rf + 200 p.b.

WACC = E/V * Ke + D/V * Kd (1-t)

WACC = 30% * 12.31% +70% *7.45% 10.15%

Concepto %
Fondos propios E/(D+E) 40%
Endeudamiento D/(D+E) 60%
Estructura de capital y deuda de la empresa
Tasa libre de riesgo (Rf), riesgo de incumplir pago 3.45%
Prima de mercado [E[Rm]-Rf], incremento de rentabilidad 5.62%
Beta apalancada (Be), volatilidad 1.8
Riesgo país 5.68%
Tasa impositiva 25%
Costo de fondos propios (Rentabilidad mínima exigida por los accionistas)
Ke = Rf + [E[Rm]-Rf]*B + riesgo país 19.25%
Costo de la deuda 5.45%
Kd = Rf + 200 p.b.

WACC = E/V * Ke + D/V * Kd (1-t)

WACC = 30% * 12.31% +70% *7.45% 10.150900%