Analise Das Demo - Contabeis Aula 13

Aula 13
Contabilidade Geral p/ TRTs - Analista e Técnico Judiciário - Área Contabilidade - com

videoaulas
Professor: Gilmar Possati

# Tribunais Regionais do Trabalho 2016 #
Contabilidade Geral p/ TRTs (Analista e Técnico Judiciário) Aula 13
AULA 13: Análise das Demonstrações Contábeis
Sumário
1. Análise das Demonstrações Contábeis 2
2. Questões Comentadas 27
3. Resumo 107
4. Lista das questões apresentadas 109
5. Gabarito 140
Pessoal, na aula de hoje estudaremos um assunto bem interessante. Trata-

se da Análise das Demonstrações Contábeis. Tentamos ser o mais objetivo
possível na parte teórica e separamos muitas questões para treino. Para
tanto, segregamos as questões em dois tipos. As de múltipla escolha (com
ênfase nas questões da FCC, pois são excelentes para praticar) e as
questões de certo/errado exigidas pelo CESPE, que ajudam a
complementar o nosso entendimento.
Qualquer dúvida, utilize o nosso fórum de dúvidas, disponível na área do

aluno!
Por oportuno, informo que lançamos um projeto de estudo dos

Pronunciamentos Contábeis, os famigerados CPCs. Denominamos o projeto
de “Detonando os CPCs”. Acesse o artigo para maiores detalhes!
http://www.estrategiaconcursos.com.br/blog/cpcs-esquematizados-
resumidos-e-anotados/
Bons estudos!
Gilmar Possati
www.facebook.com.br/profgilmarpossati
prof.possati@gmail.com
Acesse nossos cursos disponíveis aqui.
Prof. Gilmar Possati www.estrategiaconcursos.com.br 1 de 141

Análise das Demonstrações Contábeis
Aspectos Introdutórios
Conceito
Segundo Ribeiro, a análise das demonstrações contábeis
É a arte através da qual são analisadas e interpretadas as principias

demonstrações financeiras de uma entidade, exigindo sempre de quem a
executa, habilidade e conhecimentos em contabilidade, visando78 fornecer
informações acerca do estado de seu Patrimônio
Para Iudícibus,
É a arte de saber extrair relações úteis, para o objetivo econômico que

tivermos em mente, dos relatórios contábeis tradicionais e de suas
extensões e detalhamentos, se for o caso [...]
Finalidades/Objetivos
A seguir seguem algumas finalidades da Análise das Demonstrações

Contábeis extraídas da doutrina:
Extrair informações das demonstrações financeiras para a tomada de

decisão.
Transformar os dados extraídos das demonstrações financeiras em

informações úteis para a tomada de decisões por parte das pessoas
interessadas.
Fornecer uma avaliação do desempenho e as tendências estatísticas de

uma entidade por meio da utilização de métodos próprios sobre as
demonstrações financeiras, cujos resultados serão utilizados em processos
decisórios.
De forma esquemática podemos visualizar o processo de análise da

seguinte forma:

Informações
Fatos ou eventos Demonstrações financeiras p/
econômico-
Usuários Financeiras
Processo Técnicas de tomada de decisão
financeiros
Contábil Análise de
Balanços
Os principais usuários da análise das demonstrações contábeis são:
 Instituições Financeiras;
 Investidores;
 Administradores;
 Governo;
 Fornecedores;
 Clientes.
Métodos de Análise
Existem três métodos para análise das demonstrações financeiras:
(i) Análise Vertical (ou de estrutura)  consiste na análise de

determinado elemento dentro de seu grupo de contas ou de determinado
grupo em relação ao patrimônio. Geralmente, é apresentado em forma
percentual.
(ii) Análise Horizontal (ou de evolução)  visa apresentar a evolução

de determinado patrimônio ou elemento patrimonial por diversos períodos,
estabelecendo, assim, a tendência patrimonial da entidade analisada.
(iii) Análise por Quociente (índice)  consiste em relacionar elementos

patrimoniais de forma a obter os índices ou quocientes.
Aspectos das demonstrações passíveis de análise
As análises são realizadas com base na estrutura patrimonial e aspectos

financeiros e econômicos, conforme detalhado no quadro a seguir:

Análise da Estrutura Patrimonial

Estrutura de Capitais Analisa as origens e aplicações dos recursos
empregados na Entidade (próprios ou de
terceiros).
Estrutura de Analisa a participação de terceiros sob
Endividamento diversos aspectos, principalmente o prazo
de vencimento.
Análise Financeira e Econômica

Analisa a capacidade que a empresa possui
Liquidez de honrar seus compromissos para com
terceiros.
Analisa a capacidade de a empresa honrar
Solvência seus compromissos em caso de falência ou
em fase de recuperação.
Analisa a remuneração do capital investido,
Rentabilidade
por meio da geração de resultados.
Analisa a relação entre os lucros e as
Lucratividade
vendas.
Analisa o potencial produtivo dos elementos
Produtividade
patrimoniais.
Analisa o giro ou rotação de determinados
Rotatividade elementos patrimoniais (estoques, contas a
receber, contas a pagar)
Padronização das demonstrações contábeis para análise
Para fins de análise, alguns ajustes de determinados elementos são

necessários. Os principais ajustes são os seguintes:
Despesas de Exercícios Seguinte (Despesas Antecipadas)  por não

possuírem a característica de realização, é um elemento que não pode ser
usado para pagamentos de dívidas. Portanto, devem ser reclassificadas
para despesa, diminuindo o PL.
Investimentos, Imobilizados e Intangíveis  devem ser apresentados

pelo valor líquido, isto é, deduzido das depreciações, amortizações ou
exaustões acumuladas.

Duplicatas Descontadas  atualmente é classificada no passivo

circulante. Porém, se vier classificada como redutora de duplicatas a
receber deve ser reclassificada para o passivo circulante.
Receitas Diferidas  para fins de análise devem ser classificadas no PL,

por não representarem exigibilidade da entidade para com terceiros.
Capitais Próprios e Capitais de Terceiros  quando a questão se referir

a capitais próprios devemos considerar o PL + receitas diferidas. Os capitais
de terceiros correspondem ao passivo circulante + passivo não circulante
– receitas diferidas.
Capitais Próprios  PL + Receitas Diferidas

Capitais de Terceiros  PC + PÑC – Receitas Diferidas
1. Indicadores de Liquidez
A análise de liquidez ou capacidade de solvência mostra a situação

financeira da empresa e a sua capacidade de honrar suas dívidas.
Segundo Marion, os índices de liquidez são utilizados para avaliar a

capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação
sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos. Essa
capacidade pode ser avaliada considerando: longo prazo, curto prazo ou
prazo imediato.
Liquidez Geral
Indica a liquidez da empresa no curto e longo prazo. Mostra quanto a

empresa possui em bens e direitos realizáveis a curto e longo prazo para
fazer frente às suas dívidas totais.
Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo

Liquidez Geral =
Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
Interpretação:
Quanto maior for o índice de liquidez geral melhor, pois indica que a
empresa possui condições de quitar suas dívidas totais.

QF1 (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) A utilização do índice de liquidez

geral proporciona a visualização da quitação de todas as obrigações da
empresa de curto e longo prazo em função de seus recursos econômicos
também de curto e longo prazo. Assim, é possível determinar se a empresa
possui recursos suficientes para quitar todas as suas obrigações,
desconsiderando-se a possibilidade de comercializar seu ativo fixo.
Conforme acabamos de estudar, a essência do índice de liquidez geral é

justamente essa: proporcionar a visualização da quitação de todas as
obrigações da empresa de curto e longo prazo em função de seus recursos
econômicos também de curto e longo prazo. Nesse sentido, um índice de
liquidez geral positivo (maior que 1) indica que a empresa possui recursos
suficientes para quitar todas as suas obrigações, desconsiderando-se a
possibilidade de comercializar seu ativo fixo (investimentos, imobilizado e
intangível).
Gabarito: Certo
Liquidez Corrente
O índice de liquidez corrente mostra o quanto a empresa possui em

dinheiro, bens e direitos realizáveis no curto prazo, para fazer frente às
suas dívidas a serem pagas no mesmo período. Em outras palavras, mostra
a capacidade de a empresa pagar suas dívidas de curto prazo.
Ativo Circulante
Liquidez Corrente =
Passivo Circulante
Interpretação:
Quanto maior for o índice de liquidez corrente melhor, pois temos uma
situação em que a empresa apresenta condições de quitar suas dívidas de
curto prazo. Assim,

LC > 1  o ativo circulante é mais que suficiente para quitar as dívidas de

curto prazo. Nesse caso, o excesso em relação ao 1 deve-se à existência
do Capital Circulante Líquido (CCL) que corresponde à diferença entre o AC
e o PC e representa a folga financeira a curto prazo.
LC = 1  nesse caso, temos um ativo circulante igual ao passivo circulante.
LC < 1  o ativo circulante é insuficiente para quitar as dívidas de curto

prazo.
Liquidez Seca (ácida)
A liquidez seca expressa quanto a empresa possui de bens e direitos

circulantes, diminuídos do valor dos estoques, para pagar cada real de
dívida a curto prazo.
O índice de liquidez seca parte do princípio de que os estoques são

necessários à atividade operacional da empresa e, portanto, são
considerados como um investimento permanente dentro do ativo
circulante. Ao excluirmos os estoques verificamos se a empresa depende
das vendas para liquidar seus compromissos. Além disso, a doutrina cita a
questão dos riscos. Os estoques apresentam risco de roubo, obsoletismo,
deterioração e de não serem vendidos e, portanto, não serem convertidos
em dinheiro, não servindo para pagamento de dívidas. Enquanto se
verificam esses riscos nos estoques, o passivo circulante é líquido e certo:
deve ser pago no dia e na quantia aprazada.
Ativo Circulante - Estoques

Liquidez Seca =
Passivo Circulante
Interpretação:
Quanto maior for o índice de liquidez seca melhor, pois mostra que a
empresa possui condições de quitar suas dívidas de curto prazo sem
depender da venda dos estoques.
Liquidez Imediata
O índice de liquidez imediata mostra o quanto a empresa possui em

dinheiro, para fazer frente às suas dívidas a serem pagas no curto prazo.

A liquidez imediata procura responder o seguinte questionamento: o

volume de disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir as obrigações
em curto prazo?
Portanto, a liquidez imediata mostra o percentual de dívidas de curto prazo

que a empresa tem condições de liquidar imediatamente.
Disponível
Liquidez Imediata =
Passivo Circulante
Observe que a liquidez imediata tem como objetivo apresentar a

capacidade de pagamento da empresa no curto prazo levando em
consideração apenas as disponibilidades.
Interpretação:
Quanto maior for o índice de liquidez imediata melhor, pois temos uma
situação em que a empresa apresenta condições de quitar suas dívidas de
curto prazo.
Segundo a doutrina, com o desenvolvimento do mercado de crédito, o

índice de liquidez imediata passou a ter pouca importância, haja vista não
ser aconselhável manter disponibilidades elevadas, deixando de investir na
própria atividade.
Por fim, vale destacar que compõem as disponibilidades:
 Caixa;
 Bancos;
 Numerários em trânsito;
 Aplicações financeiras de liquidez imediata (prazo de resgate menor que
90 dias).

Índices de Liquidez
AC + ARLP
Liquidez Geral (LG) PC + PÑC
AC
Liquidez Corrente (LC)
PC
AC - Estoques
Liquidez Seca (LS)
PC
Disponível
Liquidez Imediata (LI)
PC
Observação: Segundo a doutrina, o cálculo mais correto dos índices de

liquidez seria realizado excluindo do ativo os valores que não possam ser
convertidos em disponibilidades, tais como as despesas antecipadas.
Assim, as fórmulas acima apresentadas ficariam:
AC – Despesas Antecipadas
Liquidez Corrente (LC)
PC
AC – Estoques – Despesas Antecipadas
Liquidez Seca (LS)
PC
AC + ARLP – Despesas Antecipadas
Liquidez Geral (LG)
PC + PÑC
Assim, na resolução de questões temos que ficar atentos se no balanço

apresentado há despesas antecipadas. Caso exista, devemos retirá-las do
ativo circulante.
2. Indicadores de Lucratividade
Os indicadores de lucratividade relacionam os lucros com as vendas, ou

seja, comparam elementos da Demonstração do Resultado do Exercício.
Margem Operacional
A Margem Operacional indica o percentual de lucro sobre vendas líquidas.
Lucro Operacional Líquido

Margem Operacional =
Vendas Líquidas

Interpretação: quanto maior o percentual, maior a rentabilidade.
Margem Bruta
A Margem Bruta indica o resultado com mercadorias e serviços tomados

como base o valor das vendas líquidas.
Lucro Operacional Bruto

Margem Bruta =
Vendas Líquidas
Margem Geral ou Margem Líquida
A Margem Geral ou Líquida representa o percentual de lucro líquido em

relação às vendas líquidas.
Lucro Líquido
Margem Geral ou Líquida =
Vendas Líquidas
Giro Operacional
O Giro Operacional indica o número de vezes em que as vendas líquidas

reproduzem os recursos aplicados em ativos operacionais.
Vendas Líquidas
Giro Operacional =
Ativo Operacional Médio
Ativo Operacional são as aplicações de recursos nas atividades finalísticas

da empresa. Assim, não compõem o ativo operacional os investimentos
temporários e permanentes, os adiantamentos, os empréstimos e outros
ativos não usados na exploração das atividades principais da empresa.
Ativo Operacional Médio é obtido da média entre o ativo operacional no

início do período e o ativo operacional no final do período.
Ativo Operacional Inicial + Ativo Operacional Final

2

Algumas questões não informam os saldos iniciais, somente os finais.

Assim, consideramos o ativo operacional final para fins de cálculo.
Interpretação: quanto maior o giro, melhor.
Giro Geral ou Giro do Ativo
O Giro Geral ou Giro do Ativo demonstra a quantidade de vezes que o

equivalente ao Ativo Total foi vendido por meio das vendas líquidas.
Vendas Líquidas
Giro Geral ou do Ativo =
Ativo Total Médio
Ativo Total Médio é obtido da média entre o ativo total no início do período
e o ativo total no final do período.
Ativo Total Inicial + Ativo Total Final

2
Interpretação: quanto maior o giro, melhor.
Índices de Lucratividade
Margem Operacional
Vendas Líquidas
Lucro Operacional Bruto
Margem Bruta
Vendas Líquidas
Lucro Líquido
Margem Geral (Líquida)
Vendas Líquidas
Vendas Líquidas
Giro Operacional
Vendas Líquidas
Giro Geral ou do Ativo
Ativo Total Médio

3. Indicadores de Rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade mostram o retorno sobre o ativo ou

sobre o patrimônio líquido. Comparam elementos da DRE com
elementos do Patrimônio.
Os quocientes de rentabilidade servem para medir a capacidade econômica

da empresa, evidenciando o grau de êxito econômico obtido com o capital
investido da empresa.
Os indicadores de rentabilidade são também denominados de Equação

DuPont.
Retorno Operacional
Representa a percentagem de lucro em relação ao ativo operacional médio.
O retorno operacional é obtido da seguinte forma:
Retorno Operacional = Margem Operacional x Giro Operacional
Lucro Op. Líquido Vendas Líquidas

Retorno Operacional = X
Vendas Líquidas Ativo Op. Médio
Simplificando, temos:

Retorno Operacional =
Interpretação: quanto maior, melhor.
Retorno Geral ou Rentabilidade do Ativo
O Retorno Geral ou Rentabilidade do Ativo indica o percentual de lucro

líquido tomado em relação ao Ativo Total Médio. É uma medida do potencial
de geração de lucro por parte da empresa.
O retorno geral é obtido da seguinte forma:

Retorno Geral = Margem Geral x Giro Geral
Lucro Líquido Vendas Líquidas

Retorno Geral = X
Vendas Líquidas Ativo Total Médio
Simplificando, temos:
Retorno Geral Lucro Líquido

=
(Rentabilidade do Ativo) Ativo Total Médio
Interpretação: Quanto maior, melhor.
Retorno do Capital Próprio ou Rentabilidade do PL
O Retorno do Capital Próprio ou Rentabilidade do PL indica a rentabilidade

percentual do capital próprio.
O Retorno do Capital Próprio é obtido da seguinte forma:
Retorno do Capital Próprio Lucro Líquido

=
(Rentabilidade do PL) PL Médio
O PL Médio é obtido da média entre o PL no início do período e o PL no final

do período.
PL Inicial + PL Final
2
Interpretação: Quanto maior, melhor.

Grau de Alavancagem Financeira (GAF)
O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) indica a influência que os

acionistas estão recebendo pela participação dos recursos nos negócios da
empresa.
A expressão “alavancagem financeira” significa o que a empresa

consegue alavancar, ou seja, aumentar o lucro líquido por meio da
estrutura de financiamento. Trata-se, portanto, do efeito da estrutura de
financiamento no lucro dos acionistas.
Rentabilidade dos Capitais Próprios

GAF =
Rentabilidade da empresa
Como a Rentabilidade dos Capitais Próprios é obtida da relação Lucro

Líquido/PL e a Rentabilidade da Empresa da relação (Lucro Líquido + Desp.
Financeira)/ Ativo Total), temos:
Lucro Líquido
PL
GAF =
Lucro Líquido + Desp. Financeira
Ativo Total
Interpretação:
GAF > 1  Alavancagem Financeira Positiva. Os capitais de terceiros estão

influenciando positivamente o retorno do capital próprio da empresa. Logo,
é interessante (favorável) para a empresa captar recursos de terceiros, pois
o custo do endividamento com os ativos financiados por terceiros é inferior
ao retorno para os acionistas dos investimentos efetuados com esses
recursos de terceiros.
GAF = 1  Alavancagem Financeira Nula. Os capitais de terceiros não

influenciam o retorno do capital próprio da empresa. Logo, é indiferente
para a empresa captar recursos de terceiros, pois o custo do endividamento
com os ativos financiados por terceiros é igual ao retorno para os acionistas
dos investimentos efetuados com esses recursos de terceiros.
GAF < 1  Alavancagem Financeira Negativa. Os capitais de terceiros

estão influenciando negativamente o retorno do capital próprio da empresa.
Logo, não é interessante para a empresa captar recursos de terceiros, pois
o custo do endividamento com os ativos financiados por terceiros é superior


Assim, quanto maior o GAF melhor, pois melhor será o efeito da

aplicação dos recursos de financiamento e empréstimo sobre o PL.
QF2 (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TJ-ES/2011) Quando o grau

de alavancagem financeira é maior do que um, o custo do endividamento
com os ativos financiados por terceiros é inferior ao retorno para os
acionistas dos investimentos efetuados com esses recursos de terceiros.
Conforme estudamos, quando o GAF é maior que 1, temos uma

alavancagem Financeira Positiva. Os capitais de terceiros estão
Gabarito: Certo
Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
O Grau de Alavancagem Operacional (GAO) está ligado à variação

percentual nos lucros operacionais, relacionada com determinada variação
percentual no voluma de vendas (relação entre nível de produção/vendas
e lucro).
A expressão “alavancagem operacional” significa o quanto a empresa

consegue aumentar o lucro por meio da atividade operacional,
basicamente, em função do aumento da margem de contribuição (diferença
entre receitas e custos variáveis) e manutenção de custos fixos.
Variação % Lucros
GAO =
Variação % Vendas
Outra forma de encontrarmos o GAO é a seguinte:

(Preço Unitário – Custo Variável) x Quantidade

GAO =
Lucro Operacional
(Preço Unitário – Custo Variável) x Quantidade = Margem de Contribuição Total
Uma alta alavancagem operacional caracteriza-se por possuir elevados

custos fixos e baixos custos variáveis. Portanto, pequenas alterações
no volume de vendas irão resultar em grandes alterações no lucro (há uma
maior sensibilidade do lucro às alterações nos níveis de receitas). Assim,
maiores são os riscos.
Já uma baixa alavancagem operacional, caracteriza-se por possuir

baixos custos fixos e elevados custos variáveis. Portanto, as
alterações no volume de vendas não resultarão em grandes mudanças nos
lucros.
Do exposto, devemos gravar essa regra, pois ela é muito útil na resolução
de questões que envolvam alavancagem operacional.
Quanto mais elevados os custos fixos em relação aos custos

variáveis, maior o Grau de Alavancagem Operacional (GAO).
Resumindo...
Maior GAO  Maior custo fixo  Maior sensibilidade (lucro x

vendas)  Maior risco.
QF3 (CESPE/Auditor/TCE-ES/2012) Quanto maior for o grau de

alavancagem operacional, mais elevada será a participação dos custos
variáveis no custo total da empresa e, consequentemente, maior será a
sensibilidade do lucro às alterações nos níveis de receitas.
Corrigindo o item, temos:

Quanto maior for o grau de alavancagem operacional, mais elevada será a

participação dos custos variáveis (custos fixos) no custo total da empresa
e, consequentemente, maior será a sensibilidade do lucro às alterações nos
níveis de receitas.
Gabarito: Errado
Índices de Rentabilidade
Lucro Líquido
Retorno Operacional
Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido
(Retorno Geral) Ativo Total Médio
Rentabilidade do PL Lucro Líquido
(Capital Próprio) PL Médio
LL/PL
GAF
(LL + DF)/Ativo Total
GAO
Lucro Operacional
4. Índice de Solvência (Margem de Garantia)
Solvência se refere à disponibilidade de caixa no longo prazo para cumprir

os compromissos financeiros nos respectivos vencimentos.
O índice de solvência indica a capacidade de a empresa pagar suas dívidas

de curto e longo prazo com os recursos totais do ativo.
Ativo Total
Solvência Geral =
(PC + PÑC) – Receitas Diferidas
Interpretação:
Quanto maior for o Índice de Solvência melhor, pois indica que a empresa
possui condições de quitar suas dívidas totais. Um índice inferior a 1 indica
a existência de Passivo a Descoberto.

QF4 (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) Ao utilizar o índice de solvência,

não se considera o volume de recursos disponível no patrimônio líquido da
empresa. Desse modo, a análise restringe-se a recursos econômicos e
obrigações de curto e longo prazo.
Conforme vimos, o índice de solvência não considera os recursos do PL,

mas apenas os ativos totais e as exigibilidades de curto e longo prazo
(passivo circulante + passivo não circulante), conforme descrito a seguir:
Ativo Total
Solvência Geral =
Gabarito: Certo
5. Indicadores de Endividamento (Estrutura de Capital)
Os indicadores de estrutura de capital indicam a relação entre o capital

próprio (PL) e o capital de terceiros (passivo exigível). Sendo assim,
fornecem informações sobre a dependência (ou não) da empresa em
relação aos capitais de terceiros.
Endividamento Geral (Total)
O endividamento geral correspondente à participação percentual de

terceiros no financiamento da aplicação de recursos demonstrada no total
do Ativo.
Exigível Total
Endividamento Geral =
Exigível Total + PL
Exigível Total (capital de terceiros) = Passivo Circulante + Passivo Não

Circulante – Receitas Diferidas.
Como as receitas diferidas não possuem característica de exigibilidade,

devem ser somadas ao PL para efeitos de análise.
Como Exigível Total + PL = Ativo, a fórmula pode ser reescrita da seguinte

forma:

Exigível Total
Endividamento Geral =
Ativo Total
Interpretação: Quanto menor, melhor.
Grau de Endividamento
O Grau de Endividamento indica a participação dos capitais de terceiros no

capital próprio da empresa.
PC + PÑC (capital de terceiros)

Grau de Endividamento =
PL (capital próprio)
Interpretação: Quanto menor, melhor.
Composição do Endividamento
A composição do endividamento indica a participação das dívidas de curto

prazo em relação ao endividamento total.
Composição do PC
=
Endividamento Exigível Total (PC + PÑC - RD)
Índices de Endividamento
Exigível Total (PC + PÑC - RD)

Endividamento Geral
Ativo Total
PC + PÑC (Capital de Terceiros)
Grau de Endividamento
PL (Capital Próprio)
Composição do PC _
Endividamento Exigível Total (PC + PÑC - RD)

6. Análise Horizontal
A Análise Horizontal (AH) é também chamada de análise de evolução ou

histórica. Por meio desta análise identifica-se a evolução ou desempenho
dos diversos grupos de contas ou contas que compõem as demonstrações
analisadas.
Existem dois tipos de análise horizontal: de evolução nominal e de evolução

real.
Análise Horizontal – Evolução Nominal
Nesse tipo de análise, o analista considera as demonstrações de diversos

períodos ou exercícios. No entanto, a inflação é desconsiderada (daí o
nome nominal).
Na análise de evolução nominal, é estabelecido um determinado período

como a base 100 e compara-se percentualmente com os demais períodos.
Sendo assim, a base é fixa.
Exemplo:
Realizar a análise horizontal de evolução nominal do ativo circulante,

tomando como base de 100% o balanço patrimonial encerrado em
31/12/2011.
Grupo Patrimonial 2011 2012 2013

Ativo Circulante 5.000,00 6.000,00 10.000,00
Assim, em 2012, temos:
AC = 6.000/5.000 = 1,2 ou 120%
Em 2013, temos:
AC = 10.000/5.000 = 2 ou 200%
O resultado indica que o AC cresceu 20% em 2012 e 50% em 2013 com

base em 2011.

Observe que a análise horizontal de evolução nominal não tem mistérios, é

bem simples mesmo.
QF5 (CESPE/Contador/DETRAN-ES/2010) Na análise da evolução nominal

ou análise horizontal, o analista estabelece que determinado período
representa a base 100 e o compara percentualmente aos demais períodos,
desconsiderando os efeitos da inflação.
Conforme acabamos de estudar, na análise horizontal nominal o analista

considera as demonstrações de diversos períodos ou exercícios, no entanto,
a inflação é desconsiderada (daí o nome nominal). Nesse tipo de análise
é estabelecido um determinado período como a base 100 e compara-se
percentualmente com os demais períodos. Sendo assim, a base é fixa.
Gabarito: Certo
Análise Horizontal – Evolução Real
A análise horizontal de evolução real é mais útil para a tomada de decisão,

pois considera os efeitos inflacionários ocorridos nos períodos
analisados. Assim, para analisar os elementos das demonstrações segundo
a evolução real, é necessário inflacionar ou deflacionar os números
absolutos das demonstrações. Cabe destacar que a inflação de um período
incide sobre o índice do período anterior (capitalização em regime de juros
compostos).
Exemplo:
Realizar a análise horizontal de evolução real do Ativo Circulante, tomando-

se como base 100% o ano de 2011 e considerando que em 2012 a inflação
foi de 5% e em 2013 foi 6%.

Primeiramente, vamos calcular os índices, tendo em vista que a inflação de

um período incide sobre o outro. Assim, temos:

Período Índice
01/01/2011 a 31/12/2011 1,00
01/01/2012 a 31/12/2012 1,05
01/01/2013 a 31/12/2013 1,1130
Deflacionando os valores do Ativo Circulante para o ano de 2011, temos:
Ano Nominal Índice Cálculo Real

2012 6.000,00 1,05 6.000/1,05 5.714,29
2013 10.000,00 1,1130 10.000/1,1130 8.984,73
Agora, procedemos conforme vimos na evolução nominal:
Em 2012, temos:
AC = 5.714,29/5.000 = 1,14 ou 114%
Em 2013, temos:
AC = 8.984,73/5.000 = 1,79 ou 179%
No quadro a seguir temos a comparação entre as duas análises efetuadas:
Análise 2011 2012 2013

Nominal 100% 120% 200%
Real 100% 114% 179%
Observe que a análise de evolução real apresenta valores menores, pois

expurgamos os efeitos inflacionários.
QF6 (CESPE/Contador/Correios/2011) Eventuais efeitos inflacionários

sobre as demonstrações contábeis são incapazes de provocar qualquer viés
sobre a análise horizontal dessas demonstrações.

Conforme vimos, no quadro comparativo acima, os efeitos inflacionários

podem provocar impactos na tomada de decisão. Segundo Assaf Neto, em
contextos inflacionários, é importante que o analista desenvolva seus
estudos dos principais itens patrimoniais e de resultados, baseado em suas
evoluções reais, ou seja, em valores depurados da inflação.
Gabarito: Errado
Pessoal, geralmente as questões sobre os tipos de análise horizontal

(nominal e real) são teóricas, conforme as questões de fixação. A grande
maioria das questões exigem a evolução nominal com base fixa e base
móvel (estudada a seguir).
Análise Horizontal – Base Móvel
Na análise horizontal com base móvel o cálculo será realizado sempre em

relação ao ano imediatamente anterior.
Exemplo:
Realizar a análise horizontal de evolução nominal do ativo circulante,

utilizando-se a base móvel.

Em 2012, temos:
AH = Ativo Circulante (2012)/Ativo Circulante (2011)
AH = 6.000/5.000 = 1,2 ou 120%
Em 2013, temos:
AH = 10.000/6.000 = 1,67 ou 167%

QF7 (CESPE/ACE/TCU/2008) Considere que uma empresa apresente, ao

longo de três exercícios, a seguinte situação, relativa ao comportamento
de suas despesas financeiras:
Exercício 1 ..................................... R$ 150.000,00

Exercício 2 ..................................... R$ 180.000,00
Exercício 3 ..................................... R$ 360.000,00
Com base nessas informações, é correto afirmar que, na análise horizontal,

utilizando-se base móvel, o índice correspondente ao exercício 3 será igual
a 200.
Conforme estudamos, utilizando-se a base móvel o exercício base é aquele

imediatamente anterior, conforme cálculo abaixo:
Exercício 2: 180.000/150.000 = 120%

Exercício 3: 360.000/180.000 = 200%
Observe que no comando da questão está 200 (sem o símbolo percentual).

Apesar dos recursos, a banca manteve o gabarito como certo.
Gabarito: Certo
7. Análise Vertical (de estrutura ou estática)
A Análise Vertical (AV) consiste no estudo e comparações de contas e

subgrupos dentro da própria demonstração analisada. Para tanto,
identificamos o percentual de participação de cada item da demonstração
em relação a um grupo ou ao todo dentro de um período específico.
Assim, o principal objetivo da AV é demonstrar as participações relativas

de cada item de uma demonstração contábil em relação a determinado
referencial. Logo,
AV = Valor do elemento/Valor Total
No Balanço Patrimonial, os coeficientes são calculados em função do

total do Ativo e total do Passivo + PL.

Na Demonstração do Resultado, utiliza-se a Receita Líquida como

base (Índice 100).
Exemplo 1: Análise Vertical da Demonstração do Resultado do Exercício
R$ AV %
Receita Líquida 5.000,00 100
(-) CMV 3.100,00 62%
(=) Lucro Bruto 1.900,00 38%
(-) Despesas 900,00 18%
(=) Lucro Líquido 1.000,00 20%
Observe que todos os coeficientes são obtidos dividindo-se o valor de cada

item pela Receita Líquida (vendas líquidas).
Cabe destacar que a doutrina divide a AV da DRE em dois tipos, quais

sejam: sintética e analítica.
Temos uma AV sintética da DRE quando comparamos os resultados em

relação à receita líquida de vendas. No exemplo acima, são as linhas
destacadas em azul claro.
Na AV analítica da DRE há a comparação das contas em relação ao grupo

a que pertençam ou em relação à receita líquida de vendas. No exemplo
acima, são as linhas em branco.
Exemplo 2: Análise Vertical do Balanço Patrimonial
2014
Ativo
R$ AV %
Ativo Circulante 19.000,00 29,23
Disponibilidades 1.000,00 1,54
Aplicações Financeiras 5.500,00 8,46
Duplicatas a Receber 6.000,00 9,23
Estoques 4.500,00 6,92
Despesas Antecipadas 2.000,00 3,08
Ativo Não Circulante 46.000,00 70,77

Realizável a Longo Prazo 5.500,00 8,46

Investimento 10.500,00 16,15
Imobilizado 25.000,00 38,46
Intangível 5.000,00 7,69
Total do Ativo 65.000,00 100
Assim como na DRE, no BP temos dois tipos de análise: sintética e

analítica.
Temos uma AV sintética do BP quando calculamos a relação entre o valor

do grupo de contas e o valor total da classe. São as linhas destacadas em
azul claro no exemplo acima.
Na AV analítica do BP, determinamos a relação percentual de cada

elemento patrimonial em relação ao total do grupo a que se refere o
elemento. No exemplo acima, são todas as linhas em branco.

Questões Comentadas
1. (FCC/Analista/Contabilidade/CNMP/2015) Determinada empresa

apresenta os seguintes índices obtidos a partir de suas demonstrações
contábeis de 31/12/2013:
− índice de liquidez corrente = 3,00.
− índice de participação de capitais de terceiros em relação aos recursos
totais (grau de endividamento) = 60%.
− índice de composição do endividamento = 40%.
Com base nestas informações e sabendo que o Patrimônio Líquido da
empresa era R$ 3.000,00, o valor do seu ativo circulante era, em reais,
a) 1.800,00.
b) 3.000,00.
c) 5.400,00.
d) 4.500,00.
e) 2.700,00.
Esse tipo de questão, muito exigida nos últimos concursos da FCC, deve
ser resolvida por “engenharia reversa”, ou seja, a partir do valor dos índices
chegar aos grupos patrimoniais e, então, interpretarmos as alternativas.
Vamos resolver a questão por passos, a fim de facilitar o seu entendimento.
Passo 1 – Encontrar o valor do Ativo Total
O ativo total é equivalente à soma do capital próprio com o capital de

terceiros. A questão informa que o valor do PL é de R$ 3.000,00, ou seja,
esse é o valor do capital próprio. Como os capitais de terceiros representam
60% do ativo total, o capital próprio representa 40%. Assim, podemos
calcular o valor do ativo total aplicando uma regra de três:
3.000,00 ----------- 40%
X -------------------- 60%
X = 7.500,00
Esse é o valor do ativo total.

Passo 2
Por meio do Grau de Endividamento podemos achar o valor do capital de

terceiros (PC + PÑC), pois temos o valor do ativo total (passo 1) e o valor
do índice (grau de endividamento). Assim, temos:
GE = (PC + PÑC)/AT
0,6 = (PC + PÑC)/7.500
PC + PÑC = 4.500,00
Passo 3
Por meio da composição do endividamento podemos achar o PC, pois já

possuímos o valor do PC + PÑC. Assim, temos:
CE = PC/(PC + PÑC)
0,4 = PC/4.500,00
PC = 1.800,00
Passo 4
Como a questão informa o valor da liquidez corrente e já encontramos o

valor do PC, temos:
LC = AC/PC
3 = AC/1.800,00
AC = 5.400,00
Gabarito: C
2. (FCC/Técnico Judiciário/TRF4/Contabilidade/2014) O Balanço

Patrimonial da Empresa Comerciante S.A., em 31/12/2013, era o seguinte:

Considere as afirmações abaixo, relativas a 31/12/2013:
I. O Índice de Liquidez Corrente é 1,0.

II. O Índice de Liquidez Seca é, aproximadamente, 0,69.
III. O Grau de Endividamento em relação aos recursos totais é 60%.
IV. A concentração da dívida no curto prazo é, aproximadamente, 81%.
V. O Índice de Imobilização dos recursos permanentes é,
aproximadamente, 0,23.
Está correto o que consta APENAS em
a) III e V.
b) I.
c) IV e V.
d) I, II e III.
e) I, II e IV.
Item I – Certo.
LC = AC/PC
LC = 13.000/13.000= 1,0
Item II – Certo.
LS = (AC-Estoques)/PC
LS = (13.000-4.000)/13.000
LS = 0,69
Item III – Errado.

GE = (PC+PÑC)/AT
GE = (13.000+3.000)/21.600
GE = 0,74
Item IV – Certo.
Concentração Dívida CP = PC/(PC+PÑC)
Concentração Dívida CP = 13.000/(13.000 + 3.000)
Concentração Dívida CP = 0,81
Item V – Errado. O índice de imobilização dos Recursos Não Correntes

indica qual o percentual de recursos não correntes (Patrimônio Líquido e
Passivo Não Circulante) que foi aplicado no ativo não circulante (exceto o
realizável a longo prazo).
Imobilização de Recursos Não Correntes = (AÑC - ARLP)/(PL + PÑC)

Imobilização de Recursos Não Correntes = (8.600 – 1.000)/(5.600 +

3.000)
Imobilização de Recursos Não Correntes = 0,88
Gabarito: E
3. (FCC/Analista de Gestão/Contabilidade/SABESP/2014) A partir da

análise das demonstrações financeiras da empresa Clorágua S.A. foram
obtidos os seguintes indicadores:
− Participação de capitais de terceiros sobre os recursos totais = 65%.
− Composição do endividamento = 40%.
− Índice de Liquidez Corrente = 1,30.
Sabendo-se que o ativo total da empresa é igual a R$ 2.000.000, o seu
ativo circulante, em reais, é igual a
a) 800.000.
b) 1.300.000.
c) 780.000.
d) 676.000.
e) 1.014.000.
Passo 1 - Utilizar o índice de participação de capitais de terceiros sobre os

recursos totais para encontrarmos o valor do passivo exigível (PC + PÑC).
Participação de capitais de terceiros sobre os recursos totais = 65%.
0,65 = (PC + PÑC)/2.000.000

PC + PÑC = 1.300.000
Observação: Recursos totais = ativo. Já vi questões que a banca usa o PL.
Passo 2 – Por meio da composição do endividamento, encontrar os valores

do PC.
Composição do endividamento = PC/(PC + PÑC)

0,4 = PC/1.300.000
PC = 520.000
Passo 3 – Por meio do índice de liquidez corrente, calcular o valor do AC.
ILC = AC/PC
1,3 = AC/520,000

AC = 676.000
Gabarito: D
4. (FCC/Técnico Judiciário/Contabilidade/TRF3/2014) São conhecidos os

seguintes indicadores de uma empresa, obtidos do Balanço Patrimonial de
31/12/2012:
- Índice de liquidez corrente = 1,5.

- Grau de concentração da dívida no curto prazo = 60%.
Os seguintes valores foram obtidos do Balanço Patrimonial de 31/12/2012

da empresa:
- Ativo Não Circulante = R$70.000,00.
- Ativo total = R$160.000,00.
O valor total do Patrimônio Líquido da empresa, em 31/12/2012, era em

R$,
a) 60.000,00.
b) 40.000,00.
c) 50.000,00.
d) 20.000,00.
e) 30.000,00.
Primeiramente, temos que achar o valor do Ativo Circulante. Para tanto,

basta subtrairmos do ativo total o valor do ativo não circulante. Assim,
temos:
Ativo Total = 160.000,00
(-) Ativo Não Circulante = 70.000,00
(=) Ativo Circulante = 90.000,00
Para acharmos o valor do PL, temos que ter o valor do passivo exigível.
Assim, vamos utilizar o índice de liquidez corrente para encontrarmos o
valor do passivo circulante.
1,5 = AC/PC
1,5 = 90.000,00/PC
PC = 60.000,00

De posse do PC, vamos achar o valor do Passivo Exigível. Para tanto, vamos
utilizar o outro índice fornecido pela questão: Grau de concentração da
dívida no curto prazo.
0,6 = PC/Passivo Exigível

0,6 = 60.000,00/Passivo Exigível
Passivo Exigível = 100.000,00
Agora basta aplicarmos a equação fundamental:
PL = Ativo – Passivo Exigível

PL = 160.000 – 100.000
PL = 60.000,00
Gabarito: A
5. (FCC/Técnico Judiciário/Contabilidade/TRF3/2014) O Balanço

Patrimonial de uma empresa, em 31/12/2012, apresentava os saldos das
seguintes contas:
Considere
I. o índice de liquidez corrente é 1,0.
II. o índice de liquidez seca é, aproximadamente, 0,82.
III. o grau de endividamento (dependência financeira) é 60%.
IV. a concentração da dívida no curto prazo é, aproximadamente, 81%.
V. o índice de imobilização dos recursos não correntes é, aproximadamente,
0,23.
a) I, II e IV.

b) IV e V.
c) II e III.
d) I.
e) III e V.
Item I – Certo.
LC = AC/PC
LC = 6.500/6.500= 1,0
Item II – Certo.
LS = (AC-Estoques)/PC
LS = (6.500-1.200)/6.500
LS = 0,815
Item III – Errado.

GE = (PC+PÑC)/AT
GE = (6.500+1.500)/10.800
GE = 0,74
Item IV – Certo.
Concentração Dívida CP = PC/(PC+PÑC)
Concentração Dívida CP = 6.500/(6.500 + 1.500)
Concentração Dívida CP = 0,81
Item V – Errado. O índice de imobilização dos Recursos Não Correntes

indica qual o percentual de recursos não correntes (Patrimônio Líquido e
Passivo Não Circulante) que foi aplicado no ativo não circulante (exceto o
realizável a longo prazo).
Imobilização de Recursos Não Correntes = (AÑC - ARLP)/(PL + PÑC)

Imobilização de Recursos Não Correntes = (3.800 - 500)/(2.800 + 1.500)
Imobilização de Recursos Não Correntes = 0,77
Gabarito: A

6. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT15/2013)
O índice de Liquidez Geral em 2012 corresponde a

a) 1,23.
b) 1,03.
c) 0,94.
d) 0,42.
e) 0,30.
Para calcularmos o índice de liquidez geral devemos primeiramente

acharmos o Ativo Circulante (AC), o Ativo Realizável a Longo Prazo (ARLP),
o Passivo Circulante (PC) e o Passivo Não Circulante (PNC).
Ativo Circulante
Disponibilidades 1.800

Estoques 1.900
Clientes 4.000
PCLD (200)
Total 7.500
Ativo Realizável a Longo Prazo

Aplicações Financeiras de Longo Prazo 1.800
Total 1.800
Passivo Circulante
Fornecedores 2.800
Impostos e Contribuições a Pagar 500
Duplicatas Descontadas 1.900
Dividendos a pagar 750
Total 5.950
Passivo Não Circulante

Provisões p/ Contingências Judiciais LP 1.600
Total 1.600
Índice Liquidez Geral = AC + ARLP

PC + PÑC
ILG = 7.500 + 1800
5.950 + 1.600
ILG = 9.300  1,23

7.550
Gabarito: A
7. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT18/2013) Considere as

seguintes informações:
Empresa A:
Passivo Circulante: R$ 2.000,00
Índice de liquidez corrente: 3,00
Índice de composição do endividamento: 40%
Grau de endividamento (capital de terceiros/capital próprio): 125%
Empresa B:

Índice liquidez corrente: 2,00

Com base nessas informações, é correto afirmar que a:

a) empresa A apresenta um montante menor de ativo não circulante.
b) empresa B apresenta melhor situação de liquidez corrente.
c) maior parte das dívidas da empresa A vence no curto prazo.
d) empresa B possui um montante maior de recursos de terceiros.
e) empresa A apresenta maior patrimônio líquido.
Já estudamos questão semelhante. Vamos resolver a questão por passos,

a fim de facilitar o seu entendimento.
Passo 1 – Ativo Circulante
Como a questão informa o valor da liquidez corrente e do passivo

circulante, temos:
Empresa A Empresa B
LC = AC/PC LC = AC/PC
3 = AC/2.000 2 = AC/3.000
AC = 6.000 AC = 6.000
Análise: A empresa A apresenta melhor situação de liquidez corrente.

Lembre-se: índices de liquidez  quanto maior melhor. Assim, já podemos
descartar a alternativa “B”.
Passo 2 – Passivo Não Circulante
Por meio da composição do endividamento podemos achar o PÑC, pois a

questão nos informa o valor do PC. Assim, temos:
Empresa A Empresa B
CE = PC/(PC + PÑC) CE = PC/(PC + PÑC)
0,4 = 2.000/(2.000 + PÑC) 0,6 = 3.000/(3.000 + PÑC)
PÑC = 3.000 PÑC = 2.000
Análise: A maior parte das dívidas da empresa A vencem no longo prazo,

pois o PC = 2.000 e o PÑC = 3.000. Assim, descartamos a alternativa “C”.
Ademais, tanto a empresa A como a empresa B possuem o mesmo

montante de recursos de terceiros ($ 5.000), o que invalida a alternativa

“D”.
Passo 3 – Patrimônio Líquido
Por meio do Grau de Endividamento podemos achar o PL, pois a questão

nos informa o valor do PC e achamos anteriormente o valor do PÑC. Assim,
temos:
Empresa A Empresa B
GE = (PC + PÑC)/PL GE = (PC + PÑC)/PL
1,25 = (2.000 + 3.000)/PL 2,0 = (3.000 + 2.000)/PL
PL = 4.000 PL = 2.500
Análise: empresa A apresenta maior patrimônio líquido, o que torna a

alternativa “E” correta.
Para finalizar, vamos ver porque a alternativa “A” também está errada.
Empresa A Empresa B
AC = 600 AC = 200
AÑC = ? AÑC = ?
PC = 2.000 PC = 3.000
PÑC = 3.000 PÑC = 2.000
PL = 4.000 PL = 2.500
Assim, aplicando a equação patrimonial, temos:
Empresa A Empresa B
A = P + PL A = P + PL
AC + AÑC = PC + PÑC + PL AC + AÑC = PC + PÑC + PL
6.000 + AÑC = 2.000 + 3.000 + 6.000 + AÑC = 3.000 + 2.000 +
4.000 2.500
AÑC = 3.000 AÑC = 1.500
Logo, a empresa A apresenta um montante maior de ativo não circulante.
Gabarito: E

8. (FCC/Auditor/Contabilidade/TCE-RS/2014) Considere as seguintes

informações obtidas a partir das demonstrações contábeis das empresas
Classificada S.A. e Sem Chance S.A:
Com base nessas informações, a

a) maior parte das dívidas da empresa Sem Chance S.A. vence no curto
prazo.
b) empresa Classificada S.A. apurou lucro líquido maior que o da empresa
Sem Chance S.A.
c) empresa Classificada S. A. apresenta maior ativo circulante.
d) empresa Sem Chance S. A. apresenta maior montante de recursos de
terceiros.
e) empresa Classificada S. A. apresenta menor passivo não circulante.
Vamos resolver a questão seguindo a mesma sistemática que já

estudamos.

circulante, temos:
Empresa Classificada S.A Empresa Sem Chance S.A

2 = AC/15.000 3 = AC/21.000
AC = 30.000 AC = 63.000
Análise: A empresa Classificada S.A apresenta menor ativo circulante.

Assim, já podemos descartar a alternativa “C”.


Empresa Classificada S.A Empresa Sem Chance S.A

0,25 = 15.000/(15.000 + PÑC) 0,35 = 21.000/(21.000 + PÑC)
PÑC = 45.000 PÑC = 39.000
Análise: A maior parte das dívidas da empresa Sem Chance S.A vencem no
longo prazo, pois o PC = 21.000 e o PÑC = 39.000. Assim, descartamos a
alternativa “A”. Ademais, a empresa Classificada S.A apresenta maior
passivo não circulante o que invalida a alternativa “E”. Conseguimos
descartar, ainda, a alternativa “D”, pois tanto a empresa Sem Chance S. A.
como a empresa Classificada S.A possuem mesmo montante de recursos
de terceiros ($ 60.000).
Assim, nem precisaríamos calcular os demais índices, pois resta-nos a

alternativa “B”.
Gabarito: B
9. (FCC/Analista/Contabilidade/DPE-RS/2013) A Cia. Indicadora

apresentava a seguinte situação patrimonial e financeira:
Com base no Balanço Patrimonial, é possível afirmar que a Cia. Indicadora

apresentava índice de
a) liquidez corrente igual a 1,00.
b) liquidez geral igual a 1,70.
c) participação de capitais de terceiros em relação ao patrimônio líquido
igual a 50%.
d) imobilização dos recursos não correntes igual a 75%.
e) composição do endividamento igual a 40%.

a. Errada. LC = AC/PC  LC = 680/400  LC = 1,7
b. Errada. LG = (AC + ARLP)/(PC + PÑC)
LG = (680 +170)/(400 + 600)  850/1.000  LG = 0,85
c. Errada. Part. Cap. Terceiros = (PC + PÑC)/PL
Part. Cap. Terceiros = (400 + 600)/800  Part. Cap. Terceiros = 1,25

ou 125%
d. Errada. A Imobilização de Recursos não Correntes indica qual o

percentual de recursos não correntes (Patrimônio Líquido e Passivo Não
Circulante) foi aplicado no ativo não circulante (exceto o realizável a longo
prazo). A fórmula é:
Imobilização dos Recursos Não Correntes = (Ativo Não Circulante -

Realizável a Longo Prazo)/(PL + PÑC). Assim, temos:
Imobilização de Recursos não Correntes = (1.120-170)/(600 + 800) 

0,6785 ou 67,85%
e. Certa. A composição do endividamento indica a relação entre o passivo

de curto prazo da empresa (passivo circulante) e o passivo total (circulante
+ não circulante. A fórmula é:
PC/PC + PÑC
Assim, temos:
Composição do Endividamento = 400/(400 + 600)  0,4 ou 40%
Gabarito: E
Atenção: Para responder às questões abaixo, utilize as contas fornecidas a

seguir e considere apenas duas casas decimais.

10. (FCC/Analista de Controle Externo/Contabilidade/TCE-AP/2012) Com

base nos dados é correto afirmar que o índice de liquidez
a) geral é 2,64.
b) seca é 1,35.
c) corrente é 2,00.
d) absoluta é 1,74.
e) imediata é 0,80.
Para calcularmos os índices primeiramente devemos classificar as contas.

Assim, temos:
Ativo Circulante
Contas a receber (curto prazo) 30.000
Empréstimos Concedidos (curto prazo) 80.000
Estoques 120.000
Bancos 40.000
Total 270.000
Ativo Realizável a Longo Prazo

Adiantamento Fornecedores – Longo Prazo 80.000
Passivo Circulante
Empréstimos Contraídos 50.000
Fornecedores 35.000
Duplicatas Descontadas 10.000
Receitas Diferidas 40.000*
Total 135.000
Passivo Não Circulante

Não há
Agora, passemos ao cálculo dos índices:

Liquidez Corrente = AC/PC  270.000/135.000 = 2
Liquidez Geral = (AC + ARLP)/(PC + PÑC)

Liquidez Geral = (270.000 + 80.000)/135.000 = 2,59
Liquidez Imediata = Disponibilidades/PC  40.000/135.000 = 0,29
Liquidez Seca = (AC – Estoques)/PC

Liquidez Seca = (270.000 – 120.000)/135.000 = 1,11
* Pessoal, conforme vimos na aula, o mais correto é somarmos a Receita

Diferida no PL, mas perceba que se fizermos isso não encontramos
resposta. Portanto, a banca considerou as receitas diferidas como sendo
Passivo Circulante. Na hora da prova, temos que ser flexíveis quanto a esse
entendimento. Faça pelo mais correto e, caso não obtenha resposta,
considere as receitas diferidas no passivo, beleza?
Gabarito: C

relação ao endividamento é correto afirmar que
a) a participação do Capital de terceiros sobre os recursos totais é igual a

0,63.
b) o nível de endividamento de curto prazo possui valor igual ao de longo
prazo.
c) o quociente de endividamento geral é igual a 0,63.
d) a participação do capital próprio é igual a 0,37.
e) o quociente de endividamento de longo prazo é igual a zero.
a. Errada.
Participação do Capital de Terceiros = (PC + PÑC)/Ativo Total
Participação do Capital de Terceiros = 135.000/350.000 0,38
b. Errada.
O nível de endividamento de curto prazo corresponde ao passivo circulante
e o nível de endividamento de longo prazo corresponde ao passivo não
circulante.
PC = 135.000
PÑC = Não há

Portanto, o nível de endividamento de curto prazo é maior que o de longo

prazo.
c. Errada.
Endividamento Geral = (PC + PÑC)/Ativo Total
Endividamento Geral = 135.000/390.000  0,35
d. Errada.
Participação do Capital Próprio = PL/(PC + PÑC)
Participação do Capital Próprio = 235.000/135.000  1,74
e. Certa. Como não há passivo não circulante (endividamento de longo

prazo), o quociente de endividamento de longo prazo é igual a zero.
Gabarito: E
Instrução: Utilize as informações a seguir, sobre o Balanço Patrimonial e a

Demonstração de Resultado da Cia. Xingu, bem como as informações
adicionais, para responder às questões abaixo.

12. (FCC/Agente de Fiscalização Financeira/TCE-SP/2012) O índice de

liquidez corrente da companhia em 31-12-2011, em relação ao índice em
31-12-2010, abandonando-se os algarismos a partir da primeira casa
decimal da percentagem, aumentou
a) 14,5%.
b) 12,5%.
c) 16,0%.
d) 15,2%.
e) 13,6%.
Vamos calcular os índices de liquidez corrente referentes a 2010 e 2011.
2010
ILC = 300.000/180.000 = 1,67
2011
ILC = 420.000/220.000 = 1,90
De posse dos índices, basta verificarmos quanto aumentou a liquidez de

um ano para outro. Para tanto, podemos aplicar uma regra de três simples,
conforme demonstrado abaixo:
1,67 --------- 100%

1,90 --------- X
X = 114,52%
Logo, o aumento foi de 14,52%.
Gabarito: A

endividamento total da companhia em 2011, correspondente à participação
percentual de terceiros no financiamento da aplicação de recursos
demonstrada no total do Ativo, desprezando-se os algarismos a partir da
segunda casa decimal da percentagem, foi de
a) 24,44%.
b) 87,51%.
c) 45,83%.
d) 51,33%.
e) 44,44%.

Índice de Endividamento Total (IET) = Passivo Total/Ativo Total
IET = (220.000 + 180.000)/900.000  0,4444 ou 44,44%
Gabarito: E
14. (FCC/Analista Judiciário/Contadoria/TRF2/2012) A análise vertical do

Balanço Patrimonial em 31-12-2011 da Cia. Cafelândia mostrou que suas
disponibilidades representavam 20% do total de seu Ativo Circulante. O
índice de liquidez corrente da companhia para o mesmo exercício era de
1,5. O índice de liquidez imediata da companhia nesse exercício foi de
a) 0,45.
b) 0,50.
c) 0,30.
d) 0,35.
e) 0,40.
Como a questão não informa os valores do ativo circulante e do passivo

circulante, vamos ter que estipular um valor para o ativo circulante e, a
partir desse valor, encontrar o valor das disponibilidades e do passivo
circulante. Assim, temos:
Considerando que o AC = 100

Disponibilidades = 20 (20% de 100)
PC = ?
LC = AC/PC  1,5 = 100/PC  PC = 66,67
Agora que temos o valor do PC, podemos calcular a liquidez imediata:
LI = Disponibilidades/PC  20/66,67  0,30
Gabarito: C
15. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-AP/2011) Considere as

Empresa A:
Passivo circulante: $ 300
Liquidez corrente: 2,00
Composição do endividamento: 60%

Grau de endividamento: 250%
Empresa B:
Com base nessas informações, é correto afirmar que a

a) maior parte das dívidas da empresa A vence no longo prazo.
b) empresa A possui maior montante de recursos de terceiros.
c) empresa B apresenta melhor situação de liquidez corrente.
d) empresa B apresenta um montante menor de ativo não circulante.
e) empresa B apresenta maior patrimônio líquido.
Mais uma questão que devemos resolver por “engenharia reversa”.

circulante, temos:
Empresa A Empresa B
2 = AC/300 1 = AC/200
AC = 600 AC = 200
Análise: A empresa A apresenta melhor situação de liquidez corrente.

Lembre-se: índices de liquidez  quanto maior melhor. Assim, já podemos
descartar a alternativa “C”.

Empresa A Empresa B
0,6 = 300/(300 + PÑC) 0,4 = 200/(200 + PÑC)
PÑC = 200 PÑC = 300

Análise: A maior parte das dívidas da empresa A vencem no curto prazo,

pois o PC = 300 e o PÑC = 200. Assim, descartamos a alternativa “A”.
Ademais, tanto a empresa A como a empresa B possuem o mesmo
montante de recursos de terceiros ($ 500), o que invalida a alternativa “B”.

temos:
Empresa A Empresa B
2,5 = (300 + 200)/PL 2,0 = (200 + 300)/PL
PL = 200 PL = 250
Análise: empresa B apresenta maior patrimônio líquido, o que torna a

alternativa “E” correta.
Para finalizar, vamos ver porque a alternativa “D” também está errada.
Empresa A Empresa B
AC = 600 AC = 200
AÑC = ? AÑC = ?
PC = 300 PC = 200
PÑC = 200 PÑC = 300
PL = 200 PL = 250

Empresa A Empresa B
A = P + PL A = P + PL
600 + AÑC = 300 + 200 + 200 200 + AÑC = 200 + 300 + 250
AÑC = 100 AÑC = 550
Logo, a empresa B apresenta um montante maior de ativo não circulante.
Gabarito: E

16. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT4/2011) Para que o Índice

de Liquidez Seca seja igual ou superior a um é necessário que o valor
a) total do Passivo Circulante seja superior ao valor total do Ativo Circulante
deduzido das Disponibilidades.
b) total do Ativo Circulante seja igual ou superior ao valor do Passivo Não
Circulante.
c) total dos Ativos Circulantes e Não Circulantes seja inferior ao valor do
Passivo Circulante.
d) do Ativo Circulante deduzido o dos estoques seja igual ou superior ao
valor do Passivo Circulante.
e) do Custo das Mercadorias Vendidas seja superior ao valor das Compras
efetuadas no período.

dívida a curto prazo. Ao excluirmos os estoques verificamos se a empresa
depende das vendas para liquidar seus compromissos.

Liquidez Seca =
Passivo Circulante
Assim, para que o Índice de Liquidez Seca seja igual ou superior a um é

necessário que o valor do Ativo Circulante deduzido o dos estoques seja
igual ou superior ao valor do Passivo Circulante.
Gabarito: D
17. (FCC/Analista Judiciário/TRF1/Contadoria/2011) A rentabilidade

relativa à participação dos acionistas é dada pelo quociente resultante
a) do lucro retido sobre o capital realizado.
b) da relação entre a venda bruta e o capital social autorizado.
c) do lucro bruto sobre o capital de terceiros deduzido de 1 (um) inteiro.
d) da relação entre o patrimônio líquido e o capital de terceiros.
e) do lucro líquido sobre o patrimônio líquido.
Para acertar a questão bastava o conhecimento da fórmula do retorno sobre

o capital próprio (PL):
Retorno sobre o Capital Próprio = Lucro Líquido/PL

Esse índice avalia a rentabilidade dos investimentos dos sócios ou

acionistas de uma empresa, além de ser utilizado na avaliação da
possibilidade de a empresa buscar recursos de terceiros ou próprios. Assim,
se o índice for maior do que a taxa de juros praticada no mercado, então
será vantajoso buscar recursos externos.
Gabarito: E
18. (FCC/Analista Judiciário/TRF1/Contadoria/2011) Na análise vertical da

Demonstração do Resultado de Exercício, o valor resultante da relação lucro
após deduções, impostos e contribuições sobre as vendas é denominado
a) retorno do investimento.
b) margem líquida.
c) retorno operacional.
d) margem operacional.
e) retorno financeiro.
Os indicadores de rentabilidade mostram o retorno sobre o ativo ou

sobre o patrimônio líquido. Comparam elementos da DRE com elementos
do Patrimônio.
Indicadores de Rentabilidade  Retorno
Os indicadores de lucratividade relacionam os lucros com as vendas, ou

seja, compara elementos da DRE.
Indicadores de Lucratividade  Margem
Perceba que a questão está se referindo a indicadores de lucratividade, pois

relaciona os lucros com as vendas. Assim, refere-se à “margem”.
Somente com esse conhecimento podemos descartar as três alternativas

que se referem a “retorno” (“A”, “C” e “E”).
Como o comando da questão informa o lucro após as deduções, impostos

e contribuições, trata-se do lucro líquido. Assim, a relação entre o lucro
líquido e as vendas corresponde à margem líquida. A margem operacional
(letra “D”) corresponde à relação entre o lucro operacional e as vendas.
Gabarito: B

19. (FCC/Técnico Judiciário/Contabilidade/TRF4/2010) O índice de liquidez

seca, supondo-se a inexistência de despesas do exercício seguinte, é dado
pela fórmula:
a) Disponível dividido pelo Passivo Circulante.
b) soma do Disponível mais Estoque dividida pelo Passivo Circulante.
c) diferença entre o Ativo Circulante e o Estoque dividida pelo Passivo
Circulante.
d) Ativo Circulante dividido pelo Passivo.
e) Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante.

dívida a curto prazo.
O índice de liquidez seca parte do princípio de que os estoques são

necessários à atividade operacional da empresa e, portanto, são
considerados como um investimento permanente dentro do ativo
circulante. Ao excluirmos os estoques verificamos se a empresa depende
das vendas para liquidar seus compromissos.

Liquidez Seca =
Passivo Circulante
Interpretação:
Quanto maior for o índice de liquidez seca melhor, pois mostra que a
empresa possui condições de quitar suas dívidas de curto prazo sem
depender da venda dos estoques.
Gabarito: C
20. (FCC/Analista Judiciário/Contadoria/TRF4/2010) Dados extraídos do

Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do Exercício da Cia.
Horizonte Perdido, relativos ao exercício encerrado em 31/12/2009, em R$:
Ativo Circulante................................................................ 180.000,00

Passivo Não Circulante ....................................................... 80.000,00
Total do Ativo .................................................................. 480.000,00
Patrimônio Líquido ........................................................... 240.000,00
Lucro líquido do exercício .................................................. 120.000,00
Com base nessas informações, é correto afirmar que

a) o índice de liquidez corrente da sociedade em 31/12/2009 era de 1,125.

b) a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante, na mesma
data, era de R$ 40.000,00.
c) o quociente Passivo/Patrimônio Líquido era 1/3.
d) a taxa de rentabilidade sobre o capital próprio foi 25%.
e) o Patrimônio Líquido aumentou 50% em 2009 em relação a seu valor
em 2008.
a. Certa. Para calcularmos o índice de Liquidez Corrente temos que ter o

valor do Passivo Circulante. Para tanto, vamos utilizar a equação
patrimonial (A = P + PL). Assim, temos:
480.000 = PC + 80.000 + 240.000

PC = 160
IL = AC/PC  180/160 = 1,125
Logo, a alternativa A está certa.
Na hora da prova, passaríamos para a próxima questão. Porém, para fins

de aprendizado vamos analisar as demais alternativas.
b. Errada. AC = 180.000; PC = 160.000. Assim, a diferença é de 20.000.
c. Errada. O quociente Passivo/PL era 1, senão vejamos:

PC = 160.000; PÑC = 80.000; Passivo = 240.000; PL = 240.000; Logo,
240.000/240.000 = 1
d. Errada. A taxa de rentabilidade sobre o capital próprio é obtida da

relação entre o Lucro Líquido e o Patrimônio Líquido. Assim, temos:
RCP = LL/PL  120.000/240.000 = 0,5 ou 50%
e. Errada. Como não há dados referentes ao ano de 2008, não há como

afirmar que o PL aumentou 50% em relação ao ano de 2008.
Gabarito: A

21. (FCC/Analista de Controle/Administrativa/TCE-PR/2011) Ao ser

efetuada a análise vertical e por quocientes do Balanço Patrimonial da Cia.
Topázio, encerrado em 31-12-2010, constatou-se que:
I. O valor do Passivo Circulante correspondeu a 25% do total dos ativos da
companhia.
II. O índice de liquidez corrente foi igual a 2 (dois).
III. A diferença entre o valor do Ativo Não Circulante e o do Passivo Não
Circulante foi igual a 20% do total de ativos da companhia.
O índice de endividamento da companhia, definido como o quociente entre
o total do Passivo e o total de ativos da companhia foi:
a) 40%.
b) 55%.
c) 50%.
d) 60%.
e) 45%.
A cada item fornecido pela banca vamos agregando informações

necessárias para chegarmos à resposta. Assim, vamos coletar as
informações de cada item.
Item I - O valor do Passivo Circulante correspondeu a 25% do total dos

ativos da companhia.
Ativo = 100%
PC = 25% do Ativo
2 = AC/PC  AC = 2PC, ou seja, o valor do AC é o dobro do PC.
Ativo = 100%
PC = 25% do Ativo
AC = 50% do ativo, pois é o dobro do PC
AÑC = 50% do ativo, pois Ativo (100%) = AC (50%) + AÑC (50%)

50% – PC = 20%, logo PC = 30% do ativo

Assim, supondo que o ativo total é igual a 100 para facilitar a visualização,
temos:
AC = 50
AÑC = 50
Ativo Total = 100
PC = 25
PÑC = 30
PL = 45
Passivo Total + PL = 100
De posse das informações extraídas, podemos encontrar enfim o índice de

endividamento geral, o qual é obtido da relação entre a soma do passivo
circulante e não circulante e o ativo total, conforme descrito a seguir:
EG = (PC + PÑC)/AT
EG = (25 + 30)/100  55/100 = 55%
Gabarito: B
22. (FCC/Analista de Controle/ Econômica/TCE PR/2011) Considere as

Com base nas informações acima, é correto afirmar que a
a) empresa B apurou menor lucro líquido.

b) empresa A apresenta maior patrimônio líquido.
c) empresa B apresenta maior ativo não circulante.
d) maior parte das dívidas da empresa B vence no curto prazo.
e) empresa A possui maior montante de recursos de terceiros.
Já resolvemos três questões nesse formato.

Conforme já estudamos, para resolvermos esse tipo de questão temos que

fazer uma espécie de “engenharia reversa”, ou seja, a partir do valor dos
índices chegar aos grupos patrimoniais e, então, interpretarmos as
alternativas.

circulante, temos:
Empresa A Empresa B
3 = AC/100 2 = AC/210
AC = 300 AC = 420

Empresa A Empresa B
0,2 = 100/(100 + PÑC) 0,4 = 210/(210 + PÑC)
PÑC = 400 PÑC = 315
Análise: A maior parte das dívidas da empresa B vencem no longo prazo,

pois o PC = 210 e o PÑC = 315. Assim, descartamos a alternativa “D”.
Ademais, tanto a empresa A possui menos montante de recursos de
terceiros ($ 500) que a empresa B ($ 525), o que invalida a alternativa “E”.

temos:
Empresa A Empresa B
1,25 = (100 + 400)/PL 1,5 = (210 + 315)/PL
PL = 400 PL = 350

Análise: A empresa A apresenta maior patrimônio líquido, o que torna a

alternativa “B” correta.
Passo 4 – Lucro Líquido

Por meio do índice do retorno sobre o patrimônio podemos encontrar o
valor do lucro líquido, senão vejamos:
Empresa A Empresa B
RPL = Lucro Líquido/PL RPL = Lucro Líquido/PL
0,15 = LL/400 0,2 = LL/350
LL = 60 LL = 70
Análise: A empresa B apurou maior lucro líquido, o que invalida a

alternativa “A”.
Para finalizar, vamos ver porque a alternativa “C” também está errada.
Empresa A Empresa B
AC = 300 AC = 420
AÑC = ? AÑC = ?
PC = 100 PC = 210
PÑC = 400 PÑC = 315
PL = 400 PL = 350
Empresa A Empresa B
A = P + PL A = P + PL
300 + AÑC = 100 + 400 + 400 420 + AÑC = 210 + 315 + 350
AÑC = 600 AÑC = 455
Logo, a empresa B apresenta um montante menor de ativo não circulante.
Gabarito: B
23. (FCC/Contador/SERGAS/2010) Atenção: Para responder à questão,

considere as informações abaixo.
O patrimônio de uma empresa possui a seguinte formação: (Valores em
reais):

Ativo Circulante 820.000

Ativo Não Circulante 2.180.000
Passivo Circulante 800.000
Passivo Não Circulante 1.200.000
Patrimônio Líquido 1.000.000
Se essa empresa não possuir estoque inicial ou final, o índice de liquidez

a) geral é igual a 2.
b) seca será igual ao de liquidez corrente.
c) geral será 0,5.
d) seca é igual a 1,8.
e) corrente será igual ao de liquidez geral.
Vamos calcular os índices para analisarmos as alternativas.
Liquidez Corrente
LC = AC/PC  820.000/800.000 = 1,025
Liquidez Geral
LG = (AC + ARLP)/PC + PÑC
LG = (820.000 + 2.180.000)/(800.000 + 1.200.000)  1,5
Liquidez Seca
LS = (AC – Estoques)/PC
LS = (820.000 – 0)/800.000)  1,025
a. Errada. LG = 1,5
b. Certa. LC = 1,025; LS = 1,025
c. Errada. LG = 1,5
d. Errada. LS = 1,025
e. Errada. LC = 1,025; LG = 1,5
Pessoal, efetuei os cálculos para fins didáticos, porém, sempre que os

estoques forem zero, o índice de liquidez corrente será igual ao índice de
liquidez seca. Assim, perceba que nem precisávamos efetuar cálculos, pois
o comando da questão não apresenta valores para o estoque, presumindo-
se, então, que seja zero.
Gabarito: B


reais):

O quociente de endividamento é de
a) 0,20.
b) 0,33.
c) 0,47.
d) 0,58.
e) 0,67.
Índice de Endividamento = (PC + PÑC)/Ativo Total

IE = (800.000 + 1.200.000)/(820.000 + 1.180.000)
IE = 2.000.0000/3.000.000  0,67
Gabarito: E
25. (FCC/Contador/SERGAS/2010/ADAPTADA) Para a obtenção de um
Quociente de Retorno sobre o Investimento esperado de 30% de uma
empresa que possui um ativo médio de R$ 6 milhões, o lucro líquido será
superior a R$ 1.500.000.
Margem Líquida = LL/Vendas Líquidas
Retorno Operacional = Margem Operacional x Giro Operacional
Lucro Op. Líquido Vendas Líquidas


1.800.000 Vendas Líquidas

Retorno sobre o Investimento = Lucro Líquido/Ativo Médio
0,3 = LL/6.000.000  LL = 1.800.000 (portanto, superior a 1.500.000)
Gabarito: Certo
26. (FCC/Economista/SERGAS/2010) As seguintes informações foram

extraídas das demonstrações contábeis de uma companhia, relativas ao
exercício encerrado em 31.12.2009:
Ativo Circulante.......................................... R$ 300.000,00

Passivo Circulante ..................................... R$ 150.000,00
Ativo Não Circulante .................................. R$ 560.000,00
Lucro líquido do exercício ............................ R$ 77.500,00
Passivo Não Circulante.............................. R$ 400.000,00
Logo, é correto afirmar que o valor

a) das obrigações da companhia para com terceiros, vencíveis em até um
ano, é maior que o valor total de seus bens e direitos realizáveis em idêntico
prazo.
b) do capital de terceiros é inferior ao valor total do capital próprio.
c) do índice de liquidez corrente é maior que 2.
d) do índice de endividamento total da empresa, ou seja, a proporção dos
ativos totais financiada por capital de terceiros, é menor que 50%.
e) da taxa de rentabilidade da companhia sobre o seu capital próprio
correspondeu a 25% ao ano.
a. Errada. As obrigações da companhia para com terceiros, vencíveis em

até um ano, correspondem ao passivo circulante. O valor total dos bens e
direitos realizáveis, vencíveis em até um ano, correspondem ao ativo
circulante. Assim, em outras palavras o item afirma que o passivo circulante
é maior que o ativo circulante. Pelos dados fornecidos, verifica-se que a
afirmação está errada, pois o AC = 300.000 e o PC = 150.000. Logo, o PC
é menor que o AC.
b. Errada. Capital de Terceiros corresponde ao passivo circulante + passivo

não circulante. Capital Próprio corresponde ao patrimônio líquido. O PC +

PÑC = 550.000. O PL não foi indicado explicitamente, mas podemos

calcular pela equação patrimonial:
A = P + PL  860.000 = 550.000 + PL  PL = 310.000
Assim, o valor do capital de terceiros é superior ao valor total do capital

próprio.
c. Errada. ILC = AC/PC  300.000/150.000 = 2. Logo, o índice de liquidez

corrente não é maior que 2, mas sim igual a 2.
d. Errada. Endividamento = PC+PÑC/AT  550.000/860.000 = 0,64 ou

64%.
e. Certo. Rentabilidade do PL = LL/PL  77.500/310.000 = 0,25 ou 25%
Gabarito: E
27. (FCC/Economista/SERGAS/2010) Uma companhia apresenta os

seguintes dados de custos de produção de uma mercadoria:
Custos e despesas fixas: R$ 315.000,00

Custos e despesas variáveis unitárias: R$ 50,00
Preço unitário de venda do produto: R$ 110,00
O grau de alavancagem operacional correspondente à produção de 6.000

unidades é
a) 8,5.
b) 8,0.
c) 7,5.
d) 7,0.
e) 5,0.
Para resolvermos a questão devemos utilizar a seguinte fórmula:

GAO =
Lucro Operacional
Lembrando que:
(Preço Unitário – Custo Variável) x Quantidade = Margem de Contribuição Total

Assim, vamos calcular a margem de contribuição:
Margem de contribuição = (110 – 50) x 6.000 = 360.000
De posse da margem podemos calcular o lucro:
Lucro = Margem – Custos e Despesas Fixas

Lucro = 360.000 – 315.000
Lucro = 45.000
Agora, basta aplicarmos a fórmula:
GAO = Margem/Lucro
GAO = 360.000/45.000  8,0
Gabarito: B
28. (FCC/Economista/SERGAS/2010) O grau de alavancagem financeira de

uma companhia indica
a) quanto o valor dos custos fixos representa em relação ao custo total da
companhia.
b) a intensidade da utilização do capital de terceiros para o financiamento
das atividades da companhia.
c) a variação percentual do lucro dividida pela variação percentual no
volume de vendas.
d) a relação entre a taxa de retorno sobre os ativos da companhia e o custo
de captação de capital de terceiros.
e) quanto a companhia deve reduzir a produção se quiser aumentar o seu
lucro.
O GAF indica a influência que os acionistas estão recebendo pela

participação dos recursos nos negócios da empresa. Em outras palavras,
representa a relação entre a taxa de retorno sobre os ativos da companhia
e o custo de captação de capital de terceiros, conforme podemos visualizar
a seguir:
Rentabilidade dos Capitais Próprios

GAF =
Rentabilidade da empresa
Gabarito: D

29. (FCC/Agente Fiscal de Rendas/SEFAZ-SP/2006) A Cia. ITA possui, no

final de 2004, os dados identificados a seguir, com valores em reais:
I. Saldos finais no rol das contas listadas a seguir:
II. Um Patrimônio Líquido com valor médio no período de R$ 55.625,00.

III. O índice de rentabilidade do Ativo é 2,5%.
Para alcançar este índice, o Lucro Líquido do Período, deve ter sido de R$
a) 1.410,00
b) 1.450,00
c) 1.955,00
d) 2.000,00
e) 2.225,00
A Rentabilidade sobre o ativo é extraída da relação entre o Lucro Líquido e

o Ativo total da empresa. Assim, como a questão nos informa o valor do
índice e as contas do ativo, para resolver a questão devemos encontrar o
valor do ativo e posteriormente o valor do lucro líquido, conforme
demonstrado a seguir:
Passo 1 – Encontrar o ativo total
Contas a receber 25.000

Estoques 16.000
Ativo Permanente Total 25.000
Empréstimos a Controladas 23.000
Total do Ativo 89.000
Passo 2 – Calcular a rentabilidade sobre o ativo
Rentabilidade sobre o ativo = Lucro Líquido/Ativo

0,025 = Lucro Líquido/89.000
Lucro Líquido = 2.225,00

Gabarito: E


O índice de rentabilidade do Patrimônio Líquido é
a) 4,0%
b) 3,7%
c) 3,5%
d) 3,0%
e) 2,5%
Já sabemos o valor do ativo total que é 89.000 e o lucro líquido do exercício

que é 2.225. Basta, portanto, aplicarmos a fórmula do índice de
rentabilidade do PL.
Índice de rentabilidade do Patrimônio Líquido = Lucro Líquido/PL

Índice de rentabilidade do Patrimônio Líquido = 2.225/55.625  4%
Gabarito: A
31. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT23/2011) Foram extraídas

as seguintes informações do Balanço Patrimonial de 31-12-2010 da Cia.
Hortênsias (em R$):
Patrimônio Líquido ........................................... 488.000,00
Ativo Circulante ............................................... 520.000,00
Ativo Não Circulante.......................................... 680.000,00
Passivo Não Circulante ...................................... 270.000,00

Calculado o valor do Passivo Circulante e efetuada a análise vertical e por

indicadores do Balanço Patrimonial da companhia, esse grupo representou
a) quase 37% do valor do Ativo Total da companhia.

b) 85% do valor do Ativo Não Circulante da companhia.
c) 65% do valor do Ativo Circulante da companhia.
d) aproximadamente 75% do Passivo Não Circulante da companhia.
e) cerca de 110% do Patrimônio Líquido da companhia.
Em primeiro lugar devemos calcular o valor do Passivo Circulante. Para

tanto, basta aplicarmos a equação patrimonial: A = P + PL.
520.000 + 680.000 = PC + 270.000 + 488.000

PC = 1.200.000 – 758.000
PC = 442.000
De posse do valor do PC podemos efetuar a análise vertical.
a. Certa. PC/Ativo Total = 442.000/1.200.000 = 0,368 (quase 37%).
b. Errada. PC/AÑC = 442.000/680.000 = 0,65 ou 65%
c. Errada. PC/AC = 442.000/520.000 = 0,85 ou 85%
d. Errada. PC/PÑC = 442.000/270.000 = 1,64 ou 164%
e. Errada. PC/PL = 442.000/488.000 = 0,9 ou 90%
Gabarito: A
32. (FGV/Técnico/Ciências Contábeis/SUSAM/2014) A Cia. Z apresentava,

em 31/12/2013, os seguintes índices de liquidez:
Liquidez Imediata = 0,5

Liquidez Seca = 1,0
Liquidez Corrente = 1,9
O ativo circulante da Cia. Z era formado por disponíveis, contas a receber

e estoques. Com base nos índices acima, é possível concluir sobre a Cia. Z
que

a) os disponíveis correspondem a 50% do montante do ativo circulante

total.
b) os bens e os direitos classificados no ativo circulante têm valor igual às
obrigações classificadas no passivo circulante.
c) o estoque corresponde a 90% do passivo circulante total.
d) o saldo do caixa é igual a 40% do valor do estoque.
e) o saldo do caixa e contas a receber é superior ao passivo circulante total.
Ativo Circulante = disponível + contas a receber + estoques
a. Errada. LI = Disponível/PC = 0,5  disponível = 0,5 PC

Logo, o disponível é igual a 50% do PC
b. Errada. LC = AC/PC = 1,9  AC = 1,9 PC

Logo, os bens e os direitos classificados no ativo circulante têm valor
superior às obrigações classificadas no passivo circulante.
c. Certa. (1,9PC – estoques)/PC = 1,0
1,9PC – estoques = 1,0 PC
1,9PC -1,0PC = estoques
0,9 PC = estoques  estoques = 90% PC
Logo, o estoque corresponde a 90% do passivo circulante total.
d. Errada. LS = (AC – Estoques)/PC = (disponível + contas a receber)/PC

= 1,0
(disponível + contas a receber) = PC

0,5 PC + contas a receber = PC  contas a receber = 0,5 PC
Assim, temos:
AC = 1,9 PC
Disponível = 0,5 PC
Contas a receber = 0,5 PC
Estoques = 0,9 PC

Logo, o saldo do caixa (disponível) é igual a 55,55% do valor do estoque

(0,5/0,9).
e. Errada. LS = (AC – Estoques)/PC = (disponível + contas a receber)/PC

= 1,0
(disponível + contas a receber) = PC

Logo, o saldo do caixa (disponível) e contas a receber é igual ao passivo
circulante total.
Gabarito: C
Questões CESPE
1. (CESPE/Analista Administrativo/Ciências Contábeis/ANTAQ/2014) Em

relação aos indicadores de liquidez, julgue o próximo item.
Os indicadores de liquidez são sinalizadores dinâmicos da capacidade

econômica dos negócios de uma empresa.
Os indicadores de liquidez sinalizam a situação financeira da empresa e a

sua capacidade de honrar suas dívidas.
Segundo Marion, os índices de liquidez são utilizados para avaliar a

capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação
sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos. Essa
capacidade pode ser avaliada considerando: longo prazo, curto prazo ou
prazo imediato.
Nesse sentido, o item erra ao afirmar que os indicadores de liquidez

sinalizam a capacidade econômica. Conforme vimos acima, os indicadores
de liquidez são sinalizadores da capacidade financeira da empresa.
Além disso, o item erra ao afirmar que os indicadores de liquidez são

sinalizadores dinâmicos. Tendo em vista que esses indicadores são
calculados com base nas informações estáticas do balanço patrimonial,
podemos afirmar que os indicadores de liquidez são sinalizadores
estáticos.
Gabarito: Errado

2. (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) A utilização do índice de liquidez

A essência do índice de liquidez geral é justamente essa exposta na

questão: proporcionar a visualização da quitação de todas as obrigações da
também de curto e longo prazo. Assim, um índice de liquidez geral positivo
(maior que 1) indica que a empresa possui recursos suficientes para quitar
todas as suas obrigações, desconsiderando-se a possibilidade de
comercializar seu ativo fixo (investimentos, imobilizado e intangível).
Gabarito: Certo
3. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/ANATEL/2014)

Determinada empresa que atua na prestação de serviço de telefonia móvel,

ao final de cada exercício, publica balanços comparativos e, nos últimos
três anos apresentou as demonstrações contábeis mostradas na tabela
acima.
Com referência a essas demonstrações, julgue o item subsequente.
Analisando-se o índice de liquidez geral, é possível observar uma

deterioração, no longo prazo, da saúde financeira da empresa durante o
triênio.
Primeiramente, vamos separar as contas que nos interessam:
Ativo 2011 2012 2013

Ativo Circulante 13.200 13.500 15.600
Outros Ativos Não Circulantes 4.400 4.500 5.200
Total 17.600 18.000 20.800
Passivo 2011 2012 2013
Passivo Circulante 11.600 12.000 13.800
Passivo Não Circulante 10.200 11.100 12.800
Total 21.800 23.100 26.600
Liquidez Geral
0,807 0,779 0,782
Observe que a maior dificuldade dessa questão estava em identificar o que

entra no cálculo. Lembrando que as contas de resultado, do Patrimônio
Líquido, imobilizado, intangível e investimentos não nos interessam para
efeito do índice de liquidez geral.
Observe, ainda, que a banca não nos fornece o valor do ativo realizável a
longo prazo, porém nos fornece o que ela denominou de “outros ativos não
circulantes”. Porém, como ela forneceu o valor do ativo imobilizado, ativo
intangível e ativo investimentos e, considerando que o grupo do ativo não
circulante é composto de quatro subgrupos (realizável a longo prazo,
investimentos, imobilizado e intangível), resta-nos que a conta “outros
ativos não circulantes” representa justamente o realizável a longo prazo!
Por fim, observe que de fato há uma deterioração, no longo prazo, da saúde
financeira da empresa durante o triênio, pois o índice de liquidez geral está
diminuindo ao longo desse período.

Gabarito: Certo
4. (CESPE/Contador/CADE/2014) Acerca do cálculo e da avaliação de

quocientes de análise econômico-financeira, julgue o item abaixo.
Se, para cada R$ 1,00 de obrigações de curto prazo, uma entidade dispuser
de R$ 0,20 em disponibilidades, então seu quociente de liquidez imediata
será de R$ 0,20.
Calculando o índice de liquidez imediata, temos:
LI = 20/100
LI = 0,20
O índice acima nos permite afirmar que, para cada R$ 1,00 de obrigações
de curto prazo (passivo circulante), a entidade dispõe de R$ 0,20 em
disponibilidades.
Gabarito: Certo
5. (CESPE/Auditor de Controle Externo/TC-DF/2014) No que se refere à

análise econômico-financeira das organizações, inclusive em seus aspectos
qualitativos, julgue o próximo item.
Considere que a liquidez seca de uma empresa tenha decrescido ano a ano
em relação à liquidez corrente e que o volume total de investimentos, as
aplicações circulantes, o consumo de materiais, os prazos médios de
fabricação e o volume de venda e de cobrança tenham sido mantidos
constantes. Nesse caso, é correto afirmar que o ciclo operacional dessa
empresa é crescente.
Vamos analisar a questão. Para tanto, vamos por partes para um melhor
entendimento:
em relação à liquidez corrente...
Com isso já podemos extrair o seguinte: se o ILS está decrescendo,

podemos afirmar que há um aumento dos estoques, pois quanto maior

for o valor dos estoques menor será o numerador da fórmula acima

destacada.
Pois bem... agora vamos ter que fazer um breve parênteses a fim de
prosseguir com o nosso raciocínio, pois temos que entender o que significa
“ciclo operacional” e “prazo médio de estoque”.
O ciclo operacional é obtido pela soma do prazo médio de estocagem e

de recebimento das vendas. Representa, portanto, o período de tempo
necessário para que a empresa compre as mercadorias, revenda e receba
o respectivo valor de seus clientes.
CO = PME + PMRV
O prazo médio de estoque indica o período de tempo médio em que as

mercadorias ficam estocadas na empresa até serem vendidas. É calculado
por meio da seguinte fórmula:
PME = (Estoque/CMV) x 360
Bem... superado esse entendimento, voltamos ao nosso raciocínio...
Já havíamos comentado que como o ILS está decrescendo, há um

aumento dos estoques. Logo, como o estoque está aumentando, o PME
também está. Além disso, a questão nos informa:
... e que o volume total de investimentos, as aplicações circulantes, o

consumo de materiais, os prazos médios de fabricação e o volume de venda
e de cobrança tenham sido mantidos constantes.
Como a questão nos informa que as demais variáveis se mantiveram

constantes, em decorrência do aumento dos estoques e da não variação do
CMV, podemos afirmar que o prazo médio de estocagem aumentou.
Nesse sentido, se houve um aumento do PME, o ciclo operacional

também aumentou, já que o PMRV se manteve constante.
Do exposto, percebe-se que o item está certo, pois realmente nesse caso
o ciclo operacional é crescente.
Gabarito: Certo

6. (CESPE/Contador/MTE/2014) No que se refere à análise econômico-

financeira de empresas, julgue o item subsecutivo.
Caso haja redução do índice de liquidez seca entre dois exercícios,

provocada pela ampliação dos estoques, ocorrerá aumento do ciclo
operacional no mesmo período.
Mais uma recente questão do CESPE em que é exigida a relação entre o

índice de liquidez seca e o ciclo operacional.
A resolução da questão anterior irá nos ajudar a entender o erro dessa

assertiva. Vamos lá!
A primeira parte do item está certa... Conforme vimos no item anterior, o

aumento dos estoques acaba reduzindo o ILS. Porém, na sequência o item
erra ao afirmar que ocorrerá aumento do ciclo operacional. Vimos que o
ciclo operacional depende do PME e do PMRV. Logo, como a questão não
informa que o PMRV se mantém constante, não podemos afirmar que
necessariamente ocorrerá um aumento do ciclo operacional.
Na prática, as empresas quando estão com estoques elevados acabam

diminuindo o preço de venda para “desovar” os estoques. Quem nunca viu
a propaganda (na verdade, as infinitas propagandas...) do “Liquida Ricardo
Eletro” (ninguém merece!). É justamente essa lógica (ou propaganda
enganosa ). Como os estoques estão elevados, a empresa diminui o preço
dos produtos o que acaba afetando o PMRV.
Gabarito: Errado
7. (CESPE/Especialista em Regulação/ANTAQ/2014)

Considerando os dados apresentados na tabela acima, relativos à análise

econômico-financeira de determinada empresa, julgue o item subsecutivo.
O capital de giro da empresa é positivo nos dois anos.
Pessoal, não se assustem com o tamanho da questão! Muitas vezes antes

mesmo de tentar entender o que a questão se refere o(a) candidato(a) já
“joga a toalha”... essa questão é um exemplo de que “tamanho não é
documento” 
Veja que a questão apresenta diversas informações, mas somente

analisando a linha do indicador de liquidez corrente podemos “matar” a
questão. E como saber isso na hora da prova? Bem, temos que ter o
entendimento de que o índice de liquidez corrente está relacionado ao
capital de giro da empresa. Nesse sentido, como os índices de liquidez
corrente nos dois anos foram maior que a unidade (maior que 1), temos
que o capital de giro (líquido) da empresa é positivo.
Cabe destacar que o capital de giro líquido é obtido da diferença entre o

ativo circulante e o passivo circulante. Logo, se o índice de liquidez corrente
for maior que 1, significa que o ativo circulante é maior que o passivo
circulante e, portanto, o capital de giro líquido será positivo.
Gabarito: Certo

Considere que o indicador de liquidez corrente da empresa Alfa seja igual

a 1,40, e o da empresa Gama, igual a 0,40. Nessa hipótese, o indicador
revela que a empresa Alfa possui capital circulante líquido positivo, ao
passo que a empresa Gama possui capital de giro negativo.
Lembre-se:
Capital Circulante Líquido (CCL)  O Capital Circulante Líquido (CCL),

também denominado de Capital de Giro Líquido é obtido da diferença entre
o ativo circulante e o passivo circulante e representa a parcela de capital
(curto prazo) aplicada pela empresa em seu ciclo operacional.
Veja que essa questão segue o mesmo raciocínio da anterior.

Observe que a empresa alfa possui liquidez corrente maior que 1, logo o
CCL será positivo, pois o ativo circulante é maior que o passivo circulante.
Por outro lado, a empresa gama possui liquidez corrente menor do que 1,
o que nos indica um CCL ou capital de giro negativo.
Gabarito: Certo
Considerando que uma empresa apresente índices de liquidez imediata, de

liquidez corrente, de liquidez seca e de liquidez geral iguais a 0,70; 1,80;
0,70 e 1,80, respectivamente, e que todos os ativos estejam classificados
no ativo circulante, julgue os itens a seguir.
9. (CESPE/Analista/Finanças e Controle/MPU/2015) O saldo do passivo não

circulante será inferior ao saldo do passivo circulante.
Pessoal, esse tipo de questão possui uma resolução “chata”, pois temos
que ir jogando com os valores que temos. O primeiro passo é efetuarmos
os cálculos dos índices da seguinte forma, pois usaremos para resolver as
demais questões:
Liquidez Corrente
ILC = 1,8
1,8 = AC / PC
1,8 PC = AC
Liquidez Imediata
ILI = 0,7
0,7 = Disponível / PC
0,7 PC = Disponível
Liquidez Seca
ILS = 0,70
0,7 = (AC – Estoques) / PC
0,7 PC = AC – Estoques
Liquidez Geral
ILG = 1,8
1,8 = (AC + RLP) / (PC + PÑC)
1,8 PC + 1,8 PÑC = AC + RLP

Pois bem... agora vamos ver o que mais o enunciado nos informa, para
jogarmos com as informações acima.
A questão nos informa que todos os ativos estão classificados no ativo

circulante, ou seja, não temos ativo não circulante e, portanto, o realizável
a longo prazo (RLP) é zero. Assim, temos:
1,8 PC + 1,8 PÑC = AC + 0

1,8 PC + 1,8 PÑC = AC
O ILC nos informa que o AC = 1,8PC. Assim, substituindo temos:
1,8 PC + 1,8 PÑC = 1,8 PC

1,8 PC – 1,8 PC + 1,8 PÑC = 0
1,8 PÑC = 0
PÑC = 0
Como o PÑC é zero e o PC é maior que zero (PC = AC/1,8), o item está
certo, pois realmente o saldo do passivo não circulante (PÑC) será inferior
ao saldo do passivo circulante (PC).
Gabarito: Certo
10. (CESPE/Analista/Finanças e Controle/MPU/2015) O saldo dos estoques

será superior ao saldo do passivo não circulante.
Para resolver essa questão vamos utilizar o que já calculamos

anteriormente.
O valor do PÑC já sabemos que é zero. Assim, temos que saber o valor dos
estoques.
A liquidez seca nos informa que 0,7 PC = AC – Estoques

A liquidez corrente nos indica que AC = 1,8 PC
Assim, temos:
0,7 PC = 1,8 PC – Estoques

Estoques = 1,1 PC

Logo, como os estoques são maiores que zero (= 1,1PC) e o PÑC é zero o
item está correto.
Gabarito Certo
11. (CESPE/Analista/Finanças e Controle/MPU/2015) O saldo do passivo

exigível será igual ao saldo das disponibilidades.
Pessoal, passivo exigível é a soma do PC + PÑC. Já sabemos que o PÑC =

0. Assim, o passivo exigível, nesse caso, será igual ao PC.
Além disso, a liquidez imediata nos informa que as disponibilidades

equivalem a 0,7PC (0,7 PC = Disponível).
Logo, podemos afirmar que o saldo das disponibilidades equivale a 70% do

salvo do passivo exigível.
Portanto, o item erra ao afirmar que o saldo do passivo exigível será igual
ao saldo das disponibilidades.
Gabarito: Errado

será inferior ao saldo das disponibilidades.
Já calculamos que os estoques equivalem a 1,1 PC. Além disso, já sabemos

que as disponibilidades equivalem a 0,7 PC.
Logo, o saldo dos estoques é superior ao saldo das disponibilidades.
Gabarito: Errado

Considerando os dados apresentados na tabela acima, referentes ao

balanço patrimonial de uma organização hipotética, julgue os itens
que se seguem.
13. (CESPE/Auditor Fiscal do Trabalho/MTE/2013) O índice de liquidez

imediata em 2011 foi igual a 2.
Efetuando o cálculo, temos:
ILI = Disponível/PC
ILI = 30/25  1,20
Logo, o índice de liquidez imediata em 2011 foi menor do que 2.
Gabarito: Errado
14. (CESPE/Auditor Fiscal do Trabalho/MTE/2013) Em 2012, o índice de

liquidez seca foi menor que 1.
ILS = (AC – Estoques)/PC
ILS = (70-40)/35  0,86.
Logo, realmente o ILS foi menor do que 1.

Gabarito: Certo
15. (CESPE/Contador/MJ/2013) Liquidez corrente igual a 1,2 e liquidez

geral igual a 0,8 revelam uma situação em que a menor capacidade de
pagamento de dívidas encontra-se na relação desfavorável entre os
recebíveis e os exigíveis de longo prazo, na data da apuração dos
indicadores.
Sabemos que:
Liquidez corrente = AC/PC
Liquidez geral = AC + ARLP / PC + PÑC
Perceba que ao inserirmos os recebíveis e exigíveis a longo prazo (ARLP e

PÑC) no cálculo há uma inversão na situação de favorável (índice 1,2) para
desfavorável (índice 0,8). Isso significa que a curto prazo a empresa possui
condições financeiras de honrar com suas dívidas. Porém, no longo prazo a
empresa não conseguirá honrar com todas as dívidas.
Gabarito: Certo
16. (CESPE/Auditor Federal de Controle Externo/TCU/2013) Acerca das

taxas de retorno e dos indicadores de estrutura de capital e solvência,
julgue o item a seguir.
O índice de liquidez corrente resulta da divisão do ativo circulante pelo

passivo circulante e mede a capacidade de pagamento da empresa a longo
prazo.
Questão da série: “Nunca foi tão fácil ser feliz”. Esse é o tipo de questão
que você não pode errar.
Depois de tudo o que vimos até aqui, fica fácil identificar que o item está
errado, pois o índice de liquidez corrente mede a capacidade de pagamento
da empresa a CURTO prazo.
Gabarito: Errado
17. (CESPE/Contador/PF/2014) Em 2/12/2013, uma empresa contraiu,

junto a uma instituição financeira, empréstimo que deve ser integralmente
pago em março de 2015, com juros de 2% ao mês.

Considerando essa situação, julgue o item a seguir a respeito dos efeitos

específicos da referida transação nos índices de liquidez e de endividamento
da empresa na data em que lhe foi transferido o valor do empréstimo.
A relação capital de terceiros/capital próprio não sofreu alteração, ao passo

que a participação das dívidas de curto prazo no endividamento total teve
uma redução.
Pessoal, a relação capital de terceiros/capital próprio nada mais é do que o

grau de endividamento. O item nos informa que houve uma captação de
recursos junto a terceiros (instituição financeira). Logo, podemos afirmar
que houve um aumento no exigível total da empresa e, portanto, a relação
capital de terceiros/capital próprio também sofreu alteração.
Gabarito: Errado

A rentabilidade da empresa em 2013 melhorou em relação a 2012, tendo

sido necessária, entretanto, a utilização de mais capital de terceiros para
financiar seus ativos.
Observe que o retorno sobre o ativo aumentou de 0,05 para 0,08. Logo,
realmente houve uma melhora na rentabilidade da empresa em 2013.
Ademais, tendo em vista que o endividamento geral aumentou em 2013,
houve um aumento da utilização de capitais de terceiros para financiar seus
ativos.

Gabarito: Certo
19. (CESPE/Analista Administrativo/Ciências Contábeis/ANTAQ/2014) O

índice de endividamento geral avalia a proporção do total de ativos
financiada pelo capital próprio: quanto maior for o índice, maior será o
montante de dinheiro dos credores na entidade.
Conforme estudamos, o endividamento geral corresponde à participação

demonstrada no total do Ativo.
Logo, corrigindo o item, temos:
O índice de endividamento geral avalia a proporção do total de ativos

financiada pelo capital próprio de terceiros: quanto maior for o índice,
maior será o montante de dinheiro dos credores na entidade.
Gabarito: Errado

O indicador de composição do endividamento denota a proporção entre o

capital próprio e o capital de terceiros de uma empresa.
Conforme estudamos, o indicador de composição do endividamento indica

a participação das dívidas de curto prazo em relação ao endividamento
total. Demonstra a política adotada para captação de recursos de terceiros.
Gabarito: Errado
21. (CESPE/Auditor Fiscal da Receita Estadual/SEFAZ-ES/2008) Com base

nos conceitos e aplicações da análise das demonstrações contábeis, julgue
o item seguinte.
Considerando-se que, em uma empresa, a relação entre capitais de

terceiros e capitais próprios seja igual a 0,5, é correto afirmar que essa
empresa é fortemente capitalizada e que sua situação financeira é cômoda.

Se a relação entre capitais de terceiros e capitais próprios (grau de

endividamento) é de 0,5, temos uma situação em que o capital de terceiros
corresponde a 50% do capital próprio (PL). Conforme estudamos, quanto
menor o valor desse índice melhor é para a empresa. Logo, podemos
afirmar que a empresa possui uma situação financeira boa, pois não
apresenta forte capitalização (forte endividamento).
Gabarito: Errado
22. (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) Ao utilizar o índice de solvência,

Conforme estudamos, o índice de solvência não considera os recursos do

PL, mas apenas os ativos totais e as exigibilidades de curto e longo prazo
(passivo circulante + passivo não circulante), conforme descrito a seguir:
Ativo Total
Solvência Geral =
Gabarito: Certo

Segundo o termômetro de Kanitz, o fator de insolvência superior a zero

indica que a empresa possui maior possibilidade de vir a falir, ou seja,
quanto mais alto e positivo for o fator de insolvência maior será o risco de
falência da empresa.
O termômetro de insolvência de Kanitz foi desenvolvido por Stephen

Charles Kanitz por meio de uma análise discriminante, criando uma escala
com base em índices compostos de liquidez elaborando um instrumento
para prever o grau de possibilidade de falência das empresas.
Após a aplicação dos índices, é analisado em qual intervalo enquadra-se o

Fator de Insolvência no termômetro de Kanitz, de acordo com as seguintes
configurações:

Área de solvência – enquadram-se nessa área as empresas que

apresentam fator de insolvência maior que zero, sendo aquelas com
menores riscos de quebra. Nesse sentido, a probabilidade de insolvência
diminui à medida que o fator de insolvência se eleva.
Área de penumbra – enquadram-se nessa área as empresas que

apresentam fator de insolvência entre zero e –3. Nessa área estão as
empresas que se encontram em uma situação perigosa e, portanto,
merecem atenção especial.
Área de insolvência – enquadram-se nessa área as empresas que

apresentam fator menor que –3. Nessa área estão as empresas que têm
maiores probabilidades de falência, sendo que as possibilidades aumentam
à medida que o fator diminui.
As imagens abaixo ilustram o termômetro de insolvência de Kanitz:

Segundo Braga1, empresas com índice acima de 3,5 estão bem. Empresas
com índice abaixo de -1 estão mal e poderão falir se a situação piorar. A
média brasileira, segundo o autor, é de 3,5.
De posse desse conhecimento, vamos analisar o item:

Conforme estudamos, o fator de insolvência superior a zero indica que a

empresa encontra-se na Área de Solvência. Logo, se enquadram nessa
área as empresas com menor possibilidade de falência.
Gabarito: Errado
24. (CESPE/Contador/DETRAN-ES/2010) Na análise da evolução nominal

Na análise horizontal nominal o analista considera as demonstrações de

diversos períodos ou exercícios, no entanto, a inflação é desconsiderada
(daí o nome nominal). Nesse tipo de análise é estabelecido um determinado
período como a base 100 e compara-se percentualmente com os demais
períodos. Sendo assim, a base é fixa.
Gabarito: Certo
25. (CESPE/Contador/Correios/2011) Eventuais efeitos inflacionários sobre

as demonstrações contábeis são incapazes de provocar qualquer viés sobre
a análise horizontal dessas demonstrações.
Conforme estudamos, os efeitos inflacionários podem provocar impactos na

tomada de decisão. Segundo Assaf Neto, em contextos inflacionários, é
importante que o analista desenvolva seus estudos dos principais itens
1
BRAGA, Hugo Rocha. Demonstrações Contábeis: Estrutura, Análise e Interpretação. 5. ed. São Paulo: Atlas,
2003.

patrimoniais e de resultados, baseado em suas evoluções reais, ou seja,

em valores depurados da inflação.
Gabarito: Errado
26. (CESPE/ACE/TCU/2008) Considere que uma empresa apresente, ao

Exercício 1 ..................................... R$ 150.000,00

Exercício 2 ..................................... R$ 180.000,00
Exercício 3 ..................................... R$ 360.000,00

a 200.
Utilizando-se a base móvel o exercício base é aquele imediatamente

anterior, conforme cálculo abaixo:
Exercício 2: 180.000/150.000 = 120%

Exercício 3: 360.000/180.000 = 200%
Observe que no comando da questão está 200 (sem o símbolo percentual).

Apesar dos recursos a banca manteve o gabarito como certo.
Gabarito: Certo
27. (CESPE/Contador/MJ/2013) Em se tratando na análise horizontal,

números-índice inferiores a 100 indicam variação positiva no saldo de
determinada rubrica contábil de um período-base para outro.
Em se tratando da análise horizontal, números-índice inferiores a 100

indicam variação negativa no saldo de determinada rubrica contábil de um
período-base para outro.
Imagine a seguinte situação:

Efetuando a análise horizontal, temos:

Em 2013, temos:
AH = 6.000/5.000 = 1,2 ou 120%
Em 2014, temos:
AH = 4.000/6.000 = 0,67 ou 67%
Logo, percebe-se que números-índice superiores indicam variação positiva

no saldo de determinada rubrica contábil (no nosso exemplo, do ativo
circulante). Por outro lado, números-índice inferiores a 100 indicam
variação negativa.
Gabarito: Errado
28. (CESPE/Contador/TCE-RO/2013) A análise horizontal, que possibilita a

avaliação de tendência, requer, em contextos inflacionários, a indexação
dos valores apresentados para análise. Por outro lado, a análise vertical,
que possibilita a avaliação da estrutura dos relatórios contábeis, não
demanda esse procedimento, pois lida com valores relativos.
Conforme estudamos, existem dois tipos de análise horizontal: de evolução

nominal, em que são desconsiderados os efeitos da inflação e a análise de
evolução real, em que são expurgados os efeitos inflacionários. O problema
da inflação não atinge a análise vertical, pois envolve valores relativos
dentro de um mesmo período.
Gabarito: Certo
29. (CESPE/Auditor Federal de Controle Externo/2013) A análise horizontal

encadeada do balanço patrimonial é efetuada por meio do cálculo das
variações de cada conta em relação a um ano-base.
Pessoal, estudamos que na análise de evolução nominal é estabelecido um

determinado período como a base 100 e compara-se percentualmente com
os demais períodos. Sendo assim, a base é fixa. Além disso, vimos que

existe a análise horizontal com base móvel. Pois bem... quando a base é
fixa temos uma análise horizontal encadeada. Por outro lado, quando a
base é móvel, temos uma análise horizontal anual. Trata-se apenas de mais
uma nomenclatura prevista por alguns doutrinadores.
Análise Horizontal Encadeada = Base Fixa

Análise Horizontal Anual = Base Móvel
Perceba que o item descreve perfeitamente a sistemática da análise

horizontal encadeada.
Gabarito: Certo

A análise horizontal permite identificar padrões de comportamento dos

indicadores de uma empresa, o que possibilita a construção de índices-
padrão, utilizados para avaliar o desempenho futuro dessa empresa.
Pessoal, a utilização de índices-padrão apresenta um grau de

complexidade elevado. Mas, afinal o que são índices-padrão?
Objetivamente, o índice-padrão é uma sistemática de análise que

possibilita a comparação de determinada empresa com outras que atuam
no mesmo setor da empresa sob análise (concorrentes).
Nesse sentido, para estabelecer índices-padrão são necessários critérios

para definir a população em análise, além de ser necessário escolher os
ramos de atividade que permitam a melhor comparação possível dos
índices de uma empresa com os de outras, ou seja, os ramos de atividade
devem compreender empresas semelhantes.
Segundo Matarazzo, para constituição de tabelas de índices-padrão deve-

se:
 Definir o ramo de atividade que está em análise;

 Dividir o ramo de maneira que as empresas sejam comparadas com outras
de atividades assemelhadas;
 Segregar as empresas por porte: pequenas, médias e grandes;

 Para cada subconjunto calcular os decis.
Segundo o autor, cada decil é o padrão de comportamento de uma faixa de

empresas do ramo, entendido padrão como base para avaliações e não
como exemplo ideal. O decil indica, portanto, em que faixa de mercado a
empresa se situa.
Pois bem... com isso já temos base suficiente para entendermos a questão.
Realmente a análise horizontal permite identificar padrões de

comportamento dos indicadores de uma empresa, ou seja, analisar a
evolução histórica das variáveis. No entanto, afirmar que a análise
horizontal, por si só, possibilita a construção de índices-padrão está
flagrantemente errado.
Conforme vimos acima, a construção de índices-padrão possui um nível de

complexidade elevado, com diversos insumos e informações necessários.
Logo, a análise horizontal é apenas um dos insumos utilizados no processo
de criação de índices-padrão.
Gabarito: Errado

A análise vertical constitui procedimento suficiente para identificar

mudança no peso de um item de ativo em relação ao ativo total.
Pessoal, para identificarmos a mudança de peso de um item de ativo em

relação ao ativo total precisamos de informações mais detalhadas, que
envolvam mais de um exercício, ou seja, precisamos além da análise
vertical da análise horizontal. É por isso que a análise vertical e horizontal
devem ser analisadas conjuntamente e não de forma isolada. Nesse
sentido, enquanto a análise horizontal realiza um comparativo temporal, a
análise vertical realiza uma análise relacional entre uma conta ou grupo de
contas dentro de um mesmo exercício social. Esse aspecto de análise
conjunta é bastante explorado pelo CESPE.
Gabarito: Errado


O aumento da participação de um item patrimonial em relação ao total do

grupo do qual faz parte pode ser verificada pela aplicação combinada das
análises vertical e horizontal.
Observe que essa questão do CESPE aborda novamente a questão da

análise combinada das análises vertical e horizontal.
A participação de um item patrimonial em relação ao total do grupo do qual

faz parte pode ser verificada pela aplicação da análise vertical. E, se
combinarmos com a análise horizontal, poderemos verificar a evolução, ou
seja, o aumento ou a diminuição dessa participação ao longo de
determinado período.
Veja que essas análises são interdependentes... não há como ser tomada
alguma decisão baseando-se tão-somente em apenas uma das análises
(horizontal ou vertical).
Gabarito: Certo
Os dados constantes na tabela acima foram extraídos da contabilidade de

determinada empresa, e fazem referência a três anos consecutivos. Com
base nessas informações, julgue o item subsequente.

33. (CESPE/Perito Criminal Federal/PF/2013) As análises horizontal e

vertical das demonstrações contábeis devem ser utilizadas em conjunto,
pois, enquanto a análise horizontal realiza um comparativo temporal, a
vertical realiza uma análise relacional entre uma conta ou grupo de contas
com itens afins ou correlacionáveis, dentro de um mesmo exercício social.
Essas duas análises apontam um crescimento do ativo circulante do ano 1
para o ano 3.
Vamos efetuar a análise vertical e horizontal do ativo circulante.
Grupo Ano 1 AV Ano 2 AV Ano 3 AV AH

Ativo 35 35%* 30 30% 40 40% 14,3%**
Circulante
* Pegamos o valor do ativo circulante no ano e dividimos pelo total do ativo (35 + 65)
** Aumento do ano 3 em relação ao ano 1  pode ser obtido assim: (40/35) - 1
Observe que as análise vertical e horizontal nos indicam um aumento da

participação do ativo circulante no ativo total (35% no ano 1 e 40% no ano
3), o que representa uma evolução nominal de 14,3%.
Gabarito: Certo
34. (CESPE/Auditor Federal de Controle Externo/2011) Com respeito à

análise das demonstrações contábeis das empresas, julgue o item.
Em uma análise vertical de uma demonstração de resultado de exercício, o

retorno operacional é obtido da relação entre o lucro após as deduções, os
impostos e as contribuições com as vendas.
Conforme vimos, na Demonstração do Resultado, utiliza-se a Receita

Líquida como base (Índice 100). Estudamos, ainda, que na AV sintética da
DRE comparamos os resultados em relação à receita líquida de vendas.
Logo, em uma análise vertical (sintética) de uma demonstração de

resultado de exercício, o retorno operacional é obtido da relação entre o
lucro operacional e a receita líquida de vendas.
Gabarito: Errado


Caso uma empresa, na comparação entre dois exercícios subsequentes,

demonstre variação positiva em seu lucro operacional líquido e variação
negativa no total de investimentos, ela apresentará melhora em seu
retorno sobre investimentos.
Conforme estudamos, o ROI indica o retorno obtido pela empresa com seus
investimentos. É calculado por meio da seguinte fórmula:
Lucro Operacional
ROI =
Investimento
Logo, se houver uma variação positiva em seu lucro operacional líquido, ou

seja, ocorrer um aumento do lucro e uma variação negativa (diminuição)
nos investimentos, teremos uma situação de melhora no retorno sobre
investimentos.
Gabarito: Certo
36. (CESPE/Auditor de Controle Externo/TC-DF/2014) A respeito da análise

de lucratividade e de retorno de investimentos, julgue o item a seguir.
O EBITDA é um indicador associado ao conceito de fluxo de caixa

operacional das empresas.
Vamos aproveitar essa questão para revisarmos o EBITDA, importante

indicador que vem sendo bastante explorado pelo CESPE em suas provas.
O EBITDA (da sigla em inglês: Earning Before Interests, Taxes, Depreciation and
Amortization) ou LAJIDA (da sigla em português: lucro antes dos juros, impostos,
depreciação e amortização), é um importante índice de lucratividade e permite
avaliar a capacidade da empresa de gerar caixa por meio de suas
operações, desconsiderando os impostos e os efeitos financeiros. Trata-
se, portanto, de um indicador associado ao conceito de fluxo de caixa
Cabe destacar que o EBITDA apesar de estar associado ao conceito de fluxo

de caixa operacional, não se confunde com o fluxo de caixa efetivamente
gerado ou consumido no período, tendo em vista que não considera as
variações nas contas de ativo e passivo.
Do exposto, percebe-se que o item está certo.

Gabarito: Certo

O EBITDA, além de ser um índice de lucratividade, é um indicador de

geração monetária efetiva de caixa por meio de atividades operacionais.
Conforme vimos na questão anterior, o EBITDA apesar de estar associado

ao conceito de fluxo de caixa operacional, não se confunde com o fluxo de
caixa efetivamente gerado ou consumido no período, tendo em vista que
não considera as variações nas contas de ativo e passivo.
Gabarito: Errado
38. (CESPE/Auditor Federal de Controle Externo/Auditoria

Governamental/2013) Acerca das taxas de retorno e dos indicadores de
estrutura de capital e solvência, julgue o item a seguir.
O EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) é

um indicador que se aproxima do fluxo de caixa operacional e possibilita a
comparação de empresas a fim de subsidiar as decisões de investimento.
Já vimos que o EBITDA está associado ao conceito de fluxo de caixa

operacional das empresas. Além disso, assim como os demais
indicadores de lucratividade, o EBITDA subsidia o processo decisório de
investimentos, ao permitir a avaliação da capacidade da empresa de gerar
caixa por meio de suas operações.
Gabarito: Certo

Se o índice de retorno sobre investimento total de uma empresa for igual

a 2,10%, e o de retorno sobre patrimônio líquido, 13,65%, então o índice
leverage dessa empresa será de 15,75 vezes.

Essa questão exigiu um índice bem específico, não muito comum em se

tratando de provas de concursos. Porém, como é uma questão recente do
CESPE temos que saber do que se trata.
Índice de Leverage
O índice de Leverage se enquadra como um índice de análise de capital

(alavancagem financeira) e, segundo alguns autores, relaciona o retorno
do patrimônio líquido com o retorno sobre o investimento total. Referido
índice pode ser calculado da seguinte forma:
Retorno sobre o PL
Leverage =
Retorno sobre o Investimento
É muito semelhante ao GAF que estudamos.
13,65
Leverage =
2,1
Leverage = 6,5 vezes
Portanto, o índice de leverage é de 6,5 vezes.
Gabarito: Errado
40. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/Anatel/2014) Acerca

da mensuração e avaliação do desempenho empresarial, julgue o item
subsecutivo.
O retorno sobre investimentos pode ser melhorado com a redução do ativo

operacional médio.
Pessoal, veja que agora o CESPE trata o retorno sobre investimentos

relacionando com o “ativo operacional médio”. Vimos em questão anterior,
também de 2014, que a banca relacionou com “investimentos”. Isso é
muito comum, pois existem inúmeras variações (e nomenclaturas
utilizadas) desses índices de retorno e não seria nada produtivo ficarmos
aqui discorrendo sobre as diversas formas de cálculo.

Beleza, professor, e como proceder na hora da prova?
Temos que ser pragmáticos! Independente da nomenclatura utilizada, os

índices de retorno relacionam lucro (em suas diversas nomenclaturas: lucro
líquido, lucro operacional, etc) com contas patrimoniais (PL, ativo, investimentos,
etc). Veja que em todos os cálculos temos como numerador o lucro e como
denominador a conta patrimonial. Logo, nessas questões teóricas,
tendência de exigência do CESPE, basta ter essa noção.
Observe que sabendo isso (numerador = lucro; denominador = conta

patrimonial) podemos “matar” essas questões.
Veja, nesta questão, que a redução do ativo operacional (denominador do

cálculo) irá certamente aumentar o retorno, pois quanto menor o
denominador, maior o retorno. Entenderam a lógica?
Gabarito: Certo
41. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/2014)


acima.
O retorno sobre o patrimônio líquido de 2013 foi superior ao retorno sobre

o patrimônio líquido de 2012.

percentual do capital próprio. É obtido da seguinte forma:
Retorno do Capital Próprio Lucro Líquido

=
(Rentabilidade do PL) PL Médio
Como a questão não fornece o PL médio, mas apenas o PL do período,

vamos utilizar este último.
Efetuando os cálculos, temos:
Ano Rentabilidade do PL
2011 3.100/36.500 = 8,49%
2012 3.000/37.300 = 8,04%
2013 3.700/42.900 = 8,62%
Logo, pode-se afirmar que o retorno sobre o patrimônio líquido de 2013

(8,62%) foi superior ao de 2012 (8,04%).
Gabarito: Certo

O modelo DuPont originalmente era uma maneira de decompor o retorno

sobre o ativo em dois fatores, que, analisados de forma isolada,
representavam a margem líquida e o giro dos ativos.

Estudamos que os indicadores de rentabilidade são também denominados

de Equação DuPont (ou modelo DuPont). Vimos, ainda, que os
indicadores de retorno relacionam as margens (geral, operacional, etc)
com os giros (geral, operacional, etc). O produto das margens com os
giros resulta nos indicadores de retorno, conforme demonstramos na parte
teórica.
Gabarito: Certo
43. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/CNJ/2013) Em relação aos

indicadores utilizados para análise econômico-financeira de uma empresa,
julgue o item seguinte.
O retorno sobre o patrimônio líquido deve ser sempre comparado à taxa de

retorno mínimo exigido pelo acionista. Por conseguinte, para tornar-se
atraente, o investimento deve oferecer uma rentabilidade pelo menos igual
ao custo de oportunidade.

percentual do capital próprio. Indica, portanto, quanto de lucro a empresa
gerou com o emprego do dinheiro dos acionistas (PL). Logo, assim como
fazemos com nossos investimentos (ou deveríamos!), esse indicador, assim
como os demais indicadores de retorno, deve ser comparado com o retorno
mínimo exigido pelo acionista e com o custo de oportunidade (verificar
outras formas de aplicação do dinheiro). Comparando-se essas três
variáveis, podemos avaliar a atratividade do investimento. Nesse caso, se
o retorno do PL for maior ou ao menos igual ao retorno mínimo exigido pelo
acionista e ao custo de oportunidade, podemos afirmar que o valor
investido pelos acionistas torna-se atraente. Do contrário, os acionistas não
vão querer investir na empresa e, portanto, ela deverá buscar recursos
para financiamento de suas atividades por meio de capitais de risco.
Gabarito: Certo

A redução do ativo total médio, sem reflexo no lucro operacional, aumenta

a taxa de retorno gerado pelas aplicações realizadas por uma empresa em
seus ativos.

E aí, pessoal, vamos aplicar o raciocínio estudado anteriormente? Veja que

é mais uma questão teórica que relaciona numerador (lucro) com
denominador (conta patrimonial). Assim, se houve uma redução do ativo
total médio (denominador), sem reflexo no lucro (numerador), obviamente
que haverá um aumento do retorno.
Questão da série: “nunca foi tão fácil ser feliz” 
Gabarito: Certo
45. (CESPE/Especialista em Regulação/Anatel/2009)
Componente/conta Valor
Despesas administrativas R$ 5.540
Despesas de vendas R$ 8.500
Custo das mercadorias vendidas R$ 38.500
Receita de vendas R$ 60.900
Ativo total R$ 120.000
Custo do capital de terceiros 2% ao mês
Capital próprio 40%
Considere que as informações contidas na tabela acima correspondam aos

dados, no mês de fevereiro de 2009, da conta de uma empresa. Com base
nesses dados, julgue o item que se segue.
O retorno sobre o ativo (RSA) apurado é maior que 5,5%
Para encontrarmos o retorno sobre o ativo temos que encontrar o lucro

líquido. Vamos elaborar a DRE:
Receitas de Vendas 60.900,00

(-) Custo das Mercadorias Vendidas (38.500,00)
(=) Receita Operacional 22.400,00
(-) Despesas Administrativas (5.540,00)
(-) Despesas de Vendas (8.500,00)
(-) Despesas Financeiras* (1.440,00)
(=) Lucro Líquido 6.920,00
* O valor das despesas financeiras foi obtido por meio do seguinte raciocínio:

O capital próprio (PL) corresponde a 40% do ativo, logo os outros 60% correspondem ao
passivo exigível (lembre-se: A = PE + PL). Assim, temos:
Ativo Total  120.000,00

Passivo Exigível  72.000,00
PL  48.000,00
A questão informa que o custo de capital de terceiros (despesas financeiras) possui uma
taxa de 2% a.m. Logo, as despesas financeiras são: 72.000,00 x 2% = 1.440,00
RSA = Lucro Líquido/Ativo total  6.920,00/120.000,00 = 5,77%
Logo, o retorno sobre o ativo (RSA) apurado é maior que 5,5%.
Gabarito: Certo
despesas administrativas R$ 5.540
despesas de vendas R$ 8.500
custo das mercadorias vendidas R$ 38.500
receita de vendas R$ 60.900
ativo total R$ 120.000
custo do capital de terceiros 2% ao mês
capital próprio 40%

O retorno sobre capital próprio (RSCP) apurado é menor que 16%.
Já calculamos na questão anterior o valor do lucro líquido e o valor do PL.

Assim, basta aplicarmos a fórmula:
RSCP = LL/PL  6.920,00/48.000,00 = 14,42%
Logo, o retorno sobre capital próprio (RSCP) apurado é menor que 16%.
Gabarito: Certo

47. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/2009) Com base nos

conceitos e aplicações da contabilidade comercial e da análise econômico-
financeira, julgue o seguinte item.
Se o custo de uma dívida contraída pela empresa para financiar aumento

de seus ativos operacionais for superior ao retorno obtido pela utilização
desses ativos, a empresa deverá buscar esses recursos por meio de capitais
de risco.
Estudamos anteriormente que os indicadores de retorno devem ser

comparados com o retorno mínimo exigido pelo acionista e com o custo de
oportunidade, a fim de verificar a atratividade do investimento. Na
oportunidade estudamos que se o retorno for maior que o custo de
oportunidade “está beleza”. Do contrário, a empresa deverá buscar
recursos para financiamento de suas atividades por meio de capitais de
risco.
Observe que a questão retrata a seguinte situação: a empresa necessita de

recursos financeiros para financiar o aumento dos ativos operacionais.
Assim, vai ao mercado financeiro e busca um empréstimo. Porém, a taxa
de juros é maior que o retorno obtido pela utilização dos ativos adquiridos.
Nesse sentido, essa opção fica inviabilizada e, portanto, a empresa
precisará recorrer a capitais de risco. Os capitais de risco, grosso modo,
são obtidos por meio da participação de novos investidores no capital social
da empresa.
Gabarito: Certo
48. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TJ-ES/2011) Quando o grau

Conforme estudamos, quando o GAF é maior que 1, temos uma

alavancagem Financeira Positiva. Os capitais de terceiros estão

Gabarito: Certo
49. (CESPE/Auditor/TCE-ES/2012) Quanto maior for o grau de

Corrigindo o item, temos:
Quanto maior for o grau de alavancagem operacional, mais elevada será a

participação dos custos variáveis (custos fixos) no custo total da empresa
e, consequentemente, maior será a sensibilidade do lucro às alterações nos
níveis de receitas.
Gabarito: Errado
50. (CESPE/Técnico/Contabilidade/Banco da Amazônia/2010) O índice de

retorno sobre o ativo aumenta quando ocorre aumento no ativo total e
redução do lucro líquido.
Mais uma questão que podemos aplicar o “raciocínio

numerador/denominador” 
Se há um aumento no ativo total (denominador) e uma redução do lucro

líquido (numerador) temos uma situação de diminuição do retorno sobre
o ativo.
Gabarito: Errado
51. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-RJ/2012) A elaboração

de indicadores tem por finalidade avaliar o desempenho de determinada
entidade a partir de diferentes critérios. Em relação a essa matéria, julgue
o item subsequente.
O indicador de margem líquida evidencia qual foi o retorno que a empresa

obteve frente ao que conseguiu gerar de receitas.
Conforme estudamos acima, a Margem Geral ou Líquida representa o

percentual de lucro líquido em relação às vendas líquidas. Evidencia,
portanto, o retorno (lucro líquido) que a empresa obteve a partir da geração

de receitas com as vendas. Grosso modo, indica quanto a empresa lucra a

cada real vendido.
Gabarito: Certo

O aumento da receita financeira proporciona acréscimo à margem

operacional da empresa.
A Margem Operacional indica o percentual de lucro sobre vendas líquidas.

Segundo a doutrina, demonstra o desempenho da empresa medido em
função de valores efetivamente em suas operações normais. Indica,
portanto, quanto das receitas de vendas foi destinado a cobrir despesas
operacionais e quanto transformou-se em lucro.
Nesse sentido, um aumento da receita financeira reflete positivamente no

lucro operacional (aumentando-o), proporcionando um aumento na
margem operacional.
Gabarito: Certo
53. (CESPE/Analista/Contabilidade/MPU/2013) A margem líquida é um

indicador que revela o quanto a entidade ganhou, em termos de lucro
operacional, em cada unidade monetária de venda realizada.
A Margem Geral ou Líquida representa o percentual de lucro líquido em

relação às vendas líquidas. Evidencia, portanto, o retorno (lucro líquido)
que a empresa obteve a partir da geração de receitas com as vendas.
Grosso modo, indica quanto a empresa lucra a cada real vendido.
Corrigindo o item:
A margem líquida é um indicador que revela o quanto a entidade ganhou,

em termos de lucro operacional líquido, em cada unidade monetária de
venda realizada.
Gabarito: Errado

54. (CESPE/Contador/TCE-RO/2013) A margem operacional e a margem

líquida, que são indicadores que avaliam a eficiência da empresa em gerar
lucro por meio de vendas, apresentam como denominador o ativo total
médio.
Pessoal, independente de qual margem estivermos tratando (líquida,

operacional ou bruta), o denominador sempre será as vendas líquidas.
Assim, o erro da questão está em “falar” que o denominador desses

indicadores é o ativo total médio.
Gabarito: Errado
55. (CESPE/Contador/TJ-RR/2012)
Nesse ano, a empresa X obteve margem líquida inferior a 8%.
Margem Líquida = Lucro Líquido/Vendas Líquidas

Margem Líquida = 50.000,00/650.000,00 = 7,6%
Gabarito: Certo
Vendas Líquidas ................................. R$ 10.000,00

Custos e Despesas Operacionais ........... R$ 9.000,00
Ativos Operacionais Médios ................. R$ 5.000,00
Criado pela empresa Du Pont para avaliar o desempenho de sua gerência,

o retorno sobre investimentos (ROI) é um indicador que sintetiza diversas
dimensões financeiras da empresa. Considerando os dados acima, relativos
a determinada empresa, julgue os próximos itens, acerca dessa
metodologia.
56. (CESPE/Contador/FUB/2011) A margem operacional da empresa em

questão é de 20%.
Margem Operacional = Lucro Operacional/Vendas Líquidas
Margem Operacional = (10.000,00 – 9.000,00)/10.000,00
Margem Operacional = 1.000,00/10.000,00 = 10%
Gabarito: Errado
57. (CESPE/Contador/FUB/2011) O ativo operacional médio pode ser

calculado usando-se o saldo dos ativos de início e fim de período.
Essa foi dada! Conforme estudamos, o Ativo Operacional Médio é obtido da

média entre o ativo operacional no início do período e o ativo operacional
no final do período.
Ativo Operacional Inicial + Ativo Operacional Final

2
Lembre-se que algumas questões não informam os saldos iniciais, somente

os finais. Assim, consideramos o ativo operacional final para fins de cálculo.

Gabarito: Certo
58. (CESPE/Contador/FUB/2011) Na situação da referida empresa, o giro é

igual a dois.
A banca não é específica sobre qual giro se refere. Porém, como temos
disponível apenas o ativo operacional médio, vamos efetuar o cálculo com
isso:
Giro = 10.000,00/5.000,00 = 2
Gabarito: Certo
Considerando os dados da tabela acima (valores em milhões de reais),

extraídos da demonstração consolidada de resultados de um banco, julgue
os itens subsequentes, relacionados aos indicadores que medem a
eficiência de uma empresa em produzir lucro por meio de suas vendas.
59. (CESPE/Técnico/Contabilidade/Banco da Amazônia/2010) A margem

operacional é superior a 20%.
Pessoal, observe que a empresa é um banco, logo no seu plano de contas

não existe “vendas líquidas”. Nesse caso, usamos na fórmula as “receitas

de intermediação financeira” que correspondem a “vendas líquidas” de uma

empresa comercial. Efetuando o cálculo, temos:
Margem operacional = 2.891,00/15.065,00 = 19%
Gabarito: Errado

bruta situa-se entre 33% e 36%.
Margem bruta = 5.368,00/15.065,00 = 35,6%
Gabarito: Certo

operacional é 19 pontos percentuais inferior à margem bruta.
Margem bruta = 5.368,00/15.065,00 = 35,6%

Margem operacional = 2.891,00/15.065,00 = 19%
Logo, a margem operacional é 16,6 pontos percentuais inferior à margem

bruta.
Gabarito: Errado

líquida é quase cinco pontos percentuais inferior à margem operacional.
Margem Líquida = 2.182,00/15.065,00 = 14,5%

Margem operacional = 2.891,00/15.065,00 = 19,2%
Diferença = 4,7%
Poderíamos calcular também pela diferença entre o lucro líquido

operacional e o lucro líquido:

Diferença = (2.891-2.182)/15.065 = 4,7%
Gabarito: Certo
Questão Discursiva
63. (CESPE/ANTT/2013) A análise econômico-financeira, ferramenta

essencial da avaliação de empresas, utilizada tanto por credores quanto
por investidores e outros agentes interessados em conhecer a saúde
financeira de uma empresa, é capaz de evidenciar a situação de uma
instituição, apresentando sua capacidade de geração de lucros e de
continuidade no mercado. As análises horizontal e vertical, consideradas o
ponto forte desse tipo de análise, fornecem uma visão ao mesmo tempo
estrutural e dinâmica a respeito do negócio e ganham especial significação
ao serem expressas em um gráfico de efeito tesoura, como o modelo
apresentado a seguir, que condensa informações sobre a necessidade de
capital de giro da empresa e sua capacidade de geração de capital
circulante necessário à saúde financeira da instituição.
Com base nas informações e no gráfico acima apresentados, redija um

texto dissertativo, abordando, necessariamente, os seguintes aspectos:
- Papel dos indicadores na análise econômico-financeira; [valor: 6,00 pontos]

- Metodologia e significação das análises horizontal e vertical; [valor: 6,00
pontos]
-Metodologia de cálculo e significação da necessidade de capital de giro e
do capital circulante líquido. [valor: 7,00 pontos]

Extensão Máxima: 30 linhas
Pessoal, a questão refere-se à análise do capital de giro. Como forma de

entendermos a resolução da questão em comento, além de complementar
a parte teórica da aula, vamos abordar de forma objetiva conceitos
inerentes à análise do capital de giro.
Análise do Capital de Giro
Saldo de Tesouraria (ST)  é a diferença entre o Capital de Giro e a

Necessidade de Capital de Giro.
ST = CDG - NCG
Observe no gráfico que em 2008 o ST = zero, pois os valores do CDG e da

NCG são iguais.
Necessidade de Capital de Giro (NCG)  é a diferença entre o ativo

circulante operacional e o passivo circulante operacional. Corresponde à
parcela do ativo circulante operacional que não é financiada pelo passivo
circulante operacional, ou seja, é o valor que deve ser financiado pelo
passivo circulante financeiro ou pelo passivo não circulante.
NCG = ACO - PCO
Ativo circulante operacional = composto por contas que estão ligadas

diretamente às operações da empresa como, por exemplo, estoques e
duplicatas a receber.
Destaca-se que contas como caixa, bancos e aplicações financeiras

compõem o ativo circulante financeiro.
Do mesmo modo, o passivo circulante pode ser dividido em operacional e

financeiro:
Passivo circulante operacional = é composto principalmente pelas seguintes

contas: fornecedores, duplicatas a pagar, impostos a recolher, salários a
pagar, entre outras.

Passivo circulante financeiro = composto principalmente pelas seguintes

contas: empréstimos e financiamentos a pagar, duplicatas descontadas,
entre outras.
Segundo Matarazzo o ativo circulante operacional é o investimento que

decorre automaticamente das atividades de compra, produção, estocagem
e venda, enquanto, o passivo circulante operacional é o financiamento,
também automático, que decorre dessas atividades.
Matarazzo resume as situações básicas que ocorrem numa empresa, com

relação ao Ativo Circulante Operacional (ACO)/Passivo Circulante
Operacional (PCO) da seguinte forma:
ACO<PCO: é a situação normal na maioria das empresas. Há uma NCG

para a qual a empresa deve encontrar fontes adequadas de financiamento;
ACO=PCO: Neste caso a NCG é igual a zero e, portanto a empresa não tem
necessidade de financiamento para giro;
ACO>PCO: A empresa tem mais financiamentos operacionais do que
investimentos operacionais. Sobram recursos das atividades operacionais,
os quais poderão ser usados para aplicação no mercado financeiro ou para
expansão de planta fixa.
Capital Circulante Líquido (CCL)  O Capital Circulante Líquido (CCL),

também denominado de Capital de Giro Líquido é obtido da diferença entre
o ativo circulante e o passivo circulante e representa a parcela de capital
(curto prazo) aplicada pela empresa em seu ciclo operacional.
Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Pessoal, por oportuno, cabe destacar que existe a figura do Capital de Giro
Próprio que indica o excesso do patrimônio líquido (capital próprio) sobre
as aplicações não correntes (investimentos, imobilizado e intangível).
Capital de Giro Próprio = PL – Ativo Não Circulante (Realizável a

Longo Prazo, Investimentos, Imobilizado e Intangível)
Efeito Tesoura  Segundo a doutrina, o Efeito Tesoura acontece quando

a empresa não consegue aumentar o Capital de Giro (CDG) no mesmo
ritmo de aumento da Necessidade de Capital de Giro (NCG). Quando ocorre
um descompasso entre a evolução das fontes disponíveis de longo prazo
(CDG) e as aplicações que precisam ser financiadas (NCG), o saldo de

tesouraria (ST) se torna crescentemente negativo, evidenciando uma

dependência cada vez mais acentuada dos recursos de curto prazo para o
financiamento das atividades da empresa.
De posse desse conhecimento, passemos a uma possível resposta, coerente

com o espaço de 30 linhas.
Proposta de Solução
A análise econômico-financeira fornece uma avaliação do

desempenho e as tendências estatísticas de uma entidade por meio da
utilização de métodos próprios sobre as demonstrações financeiras, cujos
resultados serão utilizados em processos decisórios. Para efetuar a análise,
são utilizados entre outros os seguintes métodos: análise por índices,
análise vertical, análise horizontal e análise do capital de giro.
Os indicadores consistem em relacionar elementos patrimoniais a fim
de extrair as informações econômico-financeiras para a tomada de decisão.
Os indicadores fornecem informações sobre o desempenho organizacional,
a situação econômico-financeira e o gerenciamento da empresa sob
diversos aspectos, tais como liquidez, rentabilidade, lucratividade,
estrutura de capital, endividamento, entre outros.
A análise vertical ou de estrutura, por sua vez, consiste no estudo e
comparações de contas e subgrupos dentro da própria demonstração
analisada. Para tanto, identifica-se o percentual de participação de cada
item da demonstração em relação a um grupo ou ao todo dentro de um
período específico. A análise horizontal ou de evolução visa apresentar a
evolução de determinado patrimônio ou elemento patrimonial por diversos
períodos, estabelecendo, assim, a tendência patrimonial da entidade
analisada. Sua metodologia consiste basicamente em estabelecer um
determinado período como base de análise (base 100) e comparar
percentualmente aos demais períodos.
Por fim, cabe destacar dois importantes indicadores da análise de
capital de giro, quais sejam: a Necessidade de Capital de Giro (NCG) e o
Capital Circulante Líquido (CCL). A NCG é obtida pela diferença entre o ativo
circulante operacional e o passivo circulante operacional. Corresponde à
parcela do ativo circulante operacional que não é financiada pelo passivo
circulante operacional, ou seja, é o valor que deve ser financiado pelo
passivo circulante financeiro ou pelo passivo não circulante. O CCL, também
denominado de Capital de Giro Líquido, é obtido da diferença entre o ativo
circulante e o passivo circulante e representa a parcela de capital (curto
prazo) aplicada pela empresa em seu ciclo operacional.

# Tribunais Regionais do Trabalho 2016 # Resumo da Aula
Índices de Liquidez Índices de Rentabilidade
AC + ARLP Lucro Líquido

Liquidez Geral (LG) PC + PÑC Retorno Operacional Ativo Operacional Médio
AC Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido
Liquidez Corrente (LC) PC (Retorno Geral) Ativo Total Médio
AC - Estoques Rentabilidade do PL Lucro Líquido
Liquidez Seca (LS) PC (Capital Próprio) PL Médio
Disponível LL/PL
Liquidez Imediata (LI) PC GAF (LL + DF)/Ativo Total
GAO Lucro Operacional
Índices de Lucratividade Índices de Endividamento
Lucro Operacional Líquido Exigível Total (PC + PÑC - RD)

Margem Operacional Vendas Líquidas Endividamento Geral Ativo Total
Lucro Operacional Bruto PC + PÑC (Capital de Terceiros)
Margem Bruta Vendas Líquidas Grau de Endividamento PL (Capital Próprio)
Margem Geral Lucro Líquido Composição do PC
(Líquida) Vendas Líquidas Endividamento Exigível Total (PC + PÑC - RD)
Vendas Líquidas
Giro Operacional Ativo Operacional Médio
Vendas Líquidas
Giro Geral ou do Ativo Ativo Total Médio

Análise Horizontal Análise Vertical

A Análise Horizontal (AH) é também chamada de A Análise Vertical (AV) consiste no estudo e comparações de
análise de evolução ou histórica. Por meio desta contas e subgrupos dentro da própria demonstração
análise identifica-se a evolução ou desempenho dos analisada. Para tanto, identificamos o percentual de
diversos grupos de contas ou contas que compõem
participação de cada item da demonstração em relação a um
as demonstrações analisadas.
grupo ou ao todo dentro de um período específico. O
AH de Evolução Nominal  inflação é principal objetivo da AV é demonstrar as participações
desconsiderada. A base é fixa. relativas de cada item de uma demonstração contábil
AH de Evolução Real  considera os efeitos em relação a determinado referencial.
inflacionários.

Lista das Questões
Questões de Fixação
QF1 (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) A utilização do índice de liquidez

QF2 (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) Ao utilizar o índice de solvência,

QF3 (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TJ-ES/2011) Quando o grau

QF4 (CESPE/Auditor/TCE-ES/2012) Quanto maior for o grau de

QF5 (CESPE/Contador/DETRAN-ES/2010) Na análise da evolução nominal

QF6 (CESPE/Contador/Correios/2011) Eventuais efeitos inflacionários

sobre as demonstrações contábeis são incapazes de provocar qualquer viés
sobre a análise horizontal dessas demonstrações.
QF7 (CESPE/ACE/TCU/2008) Considere que uma empresa apresente, ao


1. (FCC/Analista/Contabilidade/CNMP/2015) Determinada empresa

apresenta os seguintes índices obtidos a partir de suas demonstrações
contábeis de 31/12/2013:
− índice de liquidez corrente = 3,00.
− índice de participação de capitais de terceiros em relação aos recursos
totais (grau de endividamento) = 60%.
− índice de composição do endividamento = 40%.
Com base nestas informações e sabendo que o Patrimônio Líquido da
empresa era R$ 3.000,00, o valor do seu ativo circulante era, em reais,
a) 1.800,00.
b) 3.000,00.
c) 5.400,00.
d) 4.500,00.
e) 2.700,00.
2. (FCC/Técnico Judiciário/TRF4/Contabilidade/2014) O Balanço

Patrimonial da Empresa Comerciante S.A., em 31/12/2013, era o seguinte:
Considere as afirmações abaixo, relativas a 31/12/2013:
I. O Índice de Liquidez Corrente é 1,0.

II. O Índice de Liquidez Seca é, aproximadamente, 0,69.
III. O Grau de Endividamento em relação aos recursos totais é 60%.
IV. A concentração da dívida no curto prazo é, aproximadamente, 81%.
V. O Índice de Imobilização dos recursos permanentes é,
aproximadamente, 0,23.
a) III e V.
b) I.
c) IV e V.
d) I, II e III.
e) I, II e IV.

3. (FCC/Analista de Gestão/Contabilidade/SABESP/2014) A partir da

análise das demonstrações financeiras da empresa Clorágua S.A. foram
obtidos os seguintes indicadores:
− Participação de capitais de terceiros sobre os recursos totais = 65%.
− Composição do endividamento = 40%.
− Índice de Liquidez Corrente = 1,30.
Sabendo-se que o ativo total da empresa é igual a R$ 2.000.000, o seu
ativo circulante, em reais, é igual a
a) 800.000.
b) 1.300.000.
c) 780.000.
d) 676.000.
e) 1.014.000.
4. (FCC/Técnico Judiciário/Contabilidade/TRF3/2014) São conhecidos os

seguintes indicadores de uma empresa, obtidos do Balanço Patrimonial de
31/12/2012:
- Índice de liquidez corrente = 1,5.

- Grau de concentração da dívida no curto prazo = 60%.
Os seguintes valores foram obtidos do Balanço Patrimonial de 31/12/2012

da empresa:
- Ativo Não Circulante = R$70.000,00.
- Ativo total = R$160.000,00.
O valor total do Patrimônio Líquido da empresa, em 31/12/2012, era em

R$,
a) 60.000,00.
b) 40.000,00.
c) 50.000,00.
d) 20.000,00.
e) 30.000,00.
5. (FCC/Técnico Judiciário/Contabilidade/TRF3/2014) O Balanço

Patrimonial de uma empresa, em 31/12/2012, apresentava os saldos das
seguintes contas:

Considere
I. o índice de liquidez corrente é 1,0.
II. o índice de liquidez seca é, aproximadamente, 0,82.
III. o grau de endividamento (dependência financeira) é 60%.
IV. a concentração da dívida no curto prazo é, aproximadamente, 81%.
V. o índice de imobilização dos recursos não correntes é, aproximadamente,
0,23.
a) I, II e IV.
b) IV e V.
c) II e III.
d) I.
e) III e V.
6. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT15/2013)

O índice de Liquidez Geral em 2012 corresponde a

a) 1,23.
b) 1,03.
c) 0,94.
d) 0,42.
e) 0,30.
7. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT18/2013) Considere as

Empresa A:
Índice de liquidez corrente: 3,00
Empresa B:


Índice liquidez corrente: 2,00
Com base nessas informações, é correto afirmar que a:

a) empresa A apresenta um montante menor de ativo não circulante.
b) empresa B apresenta melhor situação de liquidez corrente.
c) maior parte das dívidas da empresa A vence no curto prazo.
d) empresa B possui um montante maior de recursos de terceiros.
e) empresa A apresenta maior patrimônio líquido.
8. (FCC/Auditor/Contabilidade/TCE-RS/2014) Considere as seguintes

informações obtidas a partir das demonstrações contábeis das empresas
Classificada S.A. e Sem Chance S.A:
Com base nessas informações, a

a) maior parte das dívidas da empresa Sem Chance S.A. vence no curto
prazo.
b) empresa Classificada S.A. apurou lucro líquido maior que o da empresa
Sem Chance S.A.
c) empresa Classificada S. A. apresenta maior ativo circulante.
d) empresa Sem Chance S. A. apresenta maior montante de recursos de
terceiros.
e) empresa Classificada S. A. apresenta menor passivo não circulante.
9. (FCC/Analista/Contabilidade/DPE-RS/2013) A Cia. Indicadora

apresentava a seguinte situação patrimonial e financeira:

Com base no Balanço Patrimonial, é possível afirmar que a Cia. Indicadora

apresentava índice de
a) liquidez corrente igual a 1,00.
b) liquidez geral igual a 1,70.
c) participação de capitais de terceiros em relação ao patrimônio líquido
igual a 50%.
d) imobilização dos recursos não correntes igual a 75%.
e) composição do endividamento igual a 40%.
Atenção: Para responder às questões abaixo, utilize as contas fornecidas a

seguir e considere apenas duas casas decimais.

base nos dados é correto afirmar que o índice de liquidez
a) geral é 2,64.
b) seca é 1,35.
c) corrente é 2,00.
d) absoluta é 1,74.
e) imediata é 0,80.


relação ao endividamento é correto afirmar que
a) a participação do Capital de terceiros sobre os recursos totais é igual a

0,63.
b) o nível de endividamento de curto prazo possui valor igual ao de longo
prazo.
c) o quociente de endividamento geral é igual a 0,63.
d) a participação do capital próprio é igual a 0,37.
e) o quociente de endividamento de longo prazo é igual a zero.
Instrução: Utilize as informações a seguir, sobre o Balanço Patrimonial e a

Demonstração de Resultado da Cia. Xingu, bem como as informações
adicionais, para responder às questões abaixo.

liquidez corrente da companhia em 31-12-2011, em relação ao índice em
31-12-2010, abandonando-se os algarismos a partir da primeira casa
decimal da percentagem, aumentou
a) 14,5%.
b) 12,5%.

c) 16,0%.
d) 15,2%.
e) 13,6%.

endividamento total da companhia em 2011, correspondente à participação
demonstrada no total do Ativo, desprezando-se os algarismos a partir da
segunda casa decimal da percentagem, foi de
a) 24,44%.
b) 87,51%.
c) 45,83%.
d) 51,33%.
e) 44,44%.
14. (FCC/Analista Judiciário/Contadoria/TRF2/2012) A análise vertical do

Balanço Patrimonial em 31-12-2011 da Cia. Cafelândia mostrou que suas
disponibilidades representavam 20% do total de seu Ativo Circulante. O
índice de liquidez corrente da companhia para o mesmo exercício era de
1,5. O índice de liquidez imediata da companhia nesse exercício foi de
a) 0,45.
b) 0,50.
c) 0,30.
d) 0,35.
e) 0,40.
15. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-AP/2011) Considere as

Empresa A:
Empresa B:
Com base nessas informações, é correto afirmar que a

a) maior parte das dívidas da empresa A vence no longo prazo.

b) empresa A possui maior montante de recursos de terceiros.
c) empresa B apresenta melhor situação de liquidez corrente.
d) empresa B apresenta um montante menor de ativo não circulante.
e) empresa B apresenta maior patrimônio líquido.
16. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT4/2011) Para que o Índice

de Liquidez Seca seja igual ou superior a um é necessário que o valor
a) total do Passivo Circulante seja superior ao valor total do Ativo Circulante
deduzido das Disponibilidades.
b) total do Ativo Circulante seja igual ou superior ao valor do Passivo Não
Circulante.
c) total dos Ativos Circulantes e Não Circulantes seja inferior ao valor do
Passivo Circulante.
d) do Ativo Circulante deduzido o dos estoques seja igual ou superior ao
valor do Passivo Circulante.
e) do Custo das Mercadorias Vendidas seja superior ao valor das Compras
efetuadas no período.
17. (FCC/Analista Judiciário/TRF1/Contadoria/2011) A rentabilidade

relativa à participação dos acionistas é dada pelo quociente resultante
a) do lucro retido sobre o capital realizado.
b) da relação entre a venda bruta e o capital social autorizado.
c) do lucro bruto sobre o capital de terceiros deduzido de 1 (um) inteiro.
d) da relação entre o patrimônio líquido e o capital de terceiros.
e) do lucro líquido sobre o patrimônio líquido.
18. (FCC/Analista Judiciário/TRF1/Contadoria/2011) Na análise vertical da

Demonstração do Resultado de Exercício, o valor resultante da relação lucro
após deduções, impostos e contribuições sobre as vendas é denominado
a) retorno do investimento.
b) margem líquida.
c) retorno operacional.
d) margem operacional.
e) retorno financeiro.
19. (FCC/Técnico Judiciário/Contabilidade/TRF4/2010) O índice de liquidez

seca, supondo-se a inexistência de despesas do exercício seguinte, é dado
pela fórmula:
a) Disponível dividido pelo Passivo Circulante.
b) soma do Disponível mais Estoque dividida pelo Passivo Circulante.

c) diferença entre o Ativo Circulante e o Estoque dividida pelo Passivo

Circulante.
d) Ativo Circulante dividido pelo Passivo.
e) Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante.
20. (FCC/Analista Judiciário/Contadoria/TRF4/2010) Dados extraídos do

Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do Exercício da Cia.
Horizonte Perdido, relativos ao exercício encerrado em 31/12/2009, em R$:
Ativo Circulante................................................................ 180.000,00

Passivo Não Circulante ....................................................... 80.000,00
Total do Ativo .................................................................. 480.000,00
Patrimônio Líquido ........................................................... 240.000,00
Lucro líquido do exercício .................................................. 120.000,00
Com base nessas informações, é correto afirmar que

a) o índice de liquidez corrente da sociedade em 31/12/2009 era de 1,125.
b) a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante, na mesma
data, era de R$ 40.000,00.
c) o quociente Passivo/Patrimônio Líquido era 1/3.
d) a taxa de rentabilidade sobre o capital próprio foi 25%.
e) o Patrimônio Líquido aumentou 50% em 2009 em relação a seu valor
em 2008.
21. (FCC/Analista de Controle/Administrativa/TCE-PR/2011) Ao ser

efetuada a análise vertical e por quocientes do Balanço Patrimonial da Cia.
Topázio, encerrado em 31-12-2010, constatou-se que:
I. O valor do Passivo Circulante correspondeu a 25% do total dos ativos da
companhia.
O índice de endividamento da companhia, definido como o quociente entre
o total do Passivo e o total de ativos da companhia foi:
a) 40%.
b) 55%.
c) 50%.
d) 60%.
e) 45%.

22. (FCC/Analista de Controle/ Econômica/TCE PR/2011) Considere as

Com base nas informações acima, é correto afirmar que a
a) empresa B apurou menor lucro líquido.

b) empresa A apresenta maior patrimônio líquido.
c) empresa B apresenta maior ativo não circulante.
d) maior parte das dívidas da empresa B vence no curto prazo.
e) empresa A possui maior montante de recursos de terceiros.

reais):

Se essa empresa não possuir estoque inicial ou final, o índice de liquidez

a) geral é igual a 2.
b) seca será igual ao de liquidez corrente.
c) geral será 0,5.
d) seca é igual a 1,8.
e) corrente será igual ao de liquidez geral.

reais):


O quociente de endividamento é de
a) 0,20.
b) 0,33.
c) 0,47.
d) 0,58.
e) 0,67.
25. (FCC/Contador/SERGAS/2010/ADAPTADA) Para a obtenção de um

Quociente de Retorno sobre o Investimento esperado de 30% de uma
empresa que possui um ativo médio de R$ 6 milhões, o lucro líquido será
superior a R$ 1.500.000.
26. (FCC/Economista/SERGAS/2010) As seguintes informações foram

extraídas das demonstrações contábeis de uma companhia, relativas ao
exercício encerrado em 31.12.2009:
Ativo Circulante.......................................... R$ 300.000,00

Passivo Circulante ..................................... R$ 150.000,00
Ativo Não Circulante .................................. R$ 560.000,00
Lucro líquido do exercício ............................ R$ 77.500,00
Passivo Não Circulante.............................. R$ 400.000,00
Logo, é correto afirmar que o valor

a) das obrigações da companhia para com terceiros, vencíveis em até um
ano, é maior que o valor total de seus bens e direitos realizáveis em idêntico
prazo.
b) do capital de terceiros é inferior ao valor total do capital próprio.
c) do índice de liquidez corrente é maior que 2.
d) do índice de endividamento total da empresa, ou seja, a proporção dos
ativos totais financiada por capital de terceiros, é menor que 50%.
e) da taxa de rentabilidade da companhia sobre o seu capital próprio
correspondeu a 25% ao ano.
27. (FCC/Economista/SERGAS/2010) Uma companhia apresenta os

seguintes dados de custos de produção de uma mercadoria:

Custos e despesas fixas: R$ 315.000,00

Custos e despesas variáveis unitárias: R$ 50,00
Preço unitário de venda do produto: R$ 110,00
O grau de alavancagem operacional correspondente à produção de 6.000

unidades é
a) 8,5.
b) 8,0.
c) 7,5.
d) 7,0.
e) 5,0.
28. (FCC/Economista/SERGAS/2010) O grau de alavancagem financeira de

uma companhia indica
a) quanto o valor dos custos fixos representa em relação ao custo total da
companhia.
b) a intensidade da utilização do capital de terceiros para o financiamento
das atividades da companhia.
c) a variação percentual do lucro dividida pela variação percentual no
volume de vendas.
d) a relação entre a taxa de retorno sobre os ativos da companhia e o custo
de captação de capital de terceiros.
e) quanto a companhia deve reduzir a produção se quiser aumentar o seu
lucro.


Para alcançar este índice, o Lucro Líquido do Período, deve ter sido de R$

a) 1.410,00
b) 1.450,00
c) 1.955,00
d) 2.000,00
e) 2.225,00


O índice de rentabilidade do Patrimônio Líquido é
a) 4,0%
b) 3,7%
c) 3,5%
d) 3,0%
e) 2,5%
31. (FCC/Analista Judiciário/Contabilidade/TRT23/2011) Foram extraídas

as seguintes informações do Balanço Patrimonial de 31-12-2010 da Cia.
Hortênsias (em R$):
Patrimônio Líquido ........................................... 488.000,00
Ativo Circulante ............................................... 520.000,00
Ativo Não Circulante.......................................... 680.000,00
Passivo Não Circulante ...................................... 270.000,00
Calculado o valor do Passivo Circulante e efetuada a análise vertical e por
indicadores do Balanço Patrimonial da companhia, esse grupo representou
a) quase 37% do valor do Ativo Total da companhia.

b) 85% do valor do Ativo Não Circulante da companhia.
c) 65% do valor do Ativo Circulante da companhia.
d) aproximadamente 75% do Passivo Não Circulante da companhia.

e) cerca de 110% do Patrimônio Líquido da companhia.
32. (FGV/Técnico/Ciências Contábeis/SUSAM/2014) A Cia. Z apresentava,

em 31/12/2013, os seguintes índices de liquidez:
Liquidez Imediata = 0,5

Liquidez Seca = 1,0
Liquidez Corrente = 1,9
O ativo circulante da Cia. Z era formado por disponíveis, contas a receber

e estoques. Com base nos índices acima, é possível concluir sobre a Cia. Z
que
a) os disponíveis correspondem a 50% do montante do ativo circulante
total.
b) os bens e os direitos classificados no ativo circulante têm valor igual às
obrigações classificadas no passivo circulante.
c) o estoque corresponde a 90% do passivo circulante total.
d) o saldo do caixa é igual a 40% do valor do estoque.
e) o saldo do caixa e contas a receber é superior ao passivo circulante total.
Questões CESPE

Os indicadores de liquidez são sinalizadores dinâmicos da capacidade

econômica dos negócios de uma empresa.
2. (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) A utilização do índice de liquidez

3. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/ANATEL/2014)


acima.
Analisando-se o índice de liquidez geral, é possível observar uma

deterioração, no longo prazo, da saúde financeira da empresa durante o
triênio.
4. (CESPE/Contador/CADE/2014) Acerca do cálculo e da avaliação de

quocientes de análise econômico-financeira, julgue o item abaixo.
Se, para cada R$ 1,00 de obrigações de curto prazo, uma entidade dispuser
de R$ 0,20 em disponibilidades, então seu quociente de liquidez imediata
será de R$ 0,20.


em relação à liquidez corrente e que o volume total de investimentos, as
aplicações circulantes, o consumo de materiais, os prazos médios de
fabricação e o volume de venda e de cobrança tenham sido mantidos
constantes. Nesse caso, é correto afirmar que o ciclo operacional dessa
empresa é crescente.

Caso haja redução do índice de liquidez seca entre dois exercícios,

provocada pela ampliação dos estoques, ocorrerá aumento do ciclo
operacional no mesmo período.

O capital de giro da empresa é positivo nos dois anos.


Considere que o indicador de liquidez corrente da empresa Alfa seja igual

a 1,40, e o da empresa Gama, igual a 0,40. Nessa hipótese, o indicador
revela que a empresa Alfa possui capital circulante líquido positivo, ao
passo que a empresa Gama possui capital de giro negativo.
9. (CESPE/Analista/Finanças e Controle/MPU/2015) O saldo do passivo não

circulante será inferior ao saldo do passivo circulante.

será superior ao saldo do passivo não circulante.
11. (CESPE/Analista/Finanças e Controle/MPU/2015) O saldo do passivo

exigível será igual ao saldo das disponibilidades.

será inferior ao saldo das disponibilidades.
Considerando os dados apresentados na tabela acima, referentes ao

balanço patrimonial de uma organização hipotética, julgue os itens
que se seguem.
13. (CESPE/Auditor Fiscal do Trabalho/MTE/2013) O índice de liquidez

imediata em 2011 foi igual a 2.
14. (CESPE/Auditor Fiscal do Trabalho/MTE/2013) Em 2012, o índice de

liquidez seca foi menor que 1.

15. (CESPE/Contador/MJ/2013) Liquidez corrente igual a 1,2 e liquidez

geral igual a 0,8 revelam uma situação em que a menor capacidade de
pagamento de dívidas encontra-se na relação desfavorável entre os
recebíveis e os exigíveis de longo prazo, na data da apuração dos
indicadores.

O índice de liquidez corrente resulta da divisão do ativo circulante pelo

passivo circulante e mede a capacidade de pagamento da empresa a longo
prazo.
17. (CESPE/Contador/PF/2014) Em 2/12/2013, uma empresa contraiu,

junto a uma instituição financeira, empréstimo que deve ser integralmente
pago em março de 2015, com juros de 2% ao mês.
Considerando essa situação, julgue o item a seguir a respeito dos efeitos

específicos da referida transação nos índices de liquidez e de endividamento
da empresa na data em que lhe foi transferido o valor do empréstimo.

A rentabilidade da empresa em 2013 melhorou em relação a 2012, tendo

sido necessária, entretanto, a utilização de mais capital de terceiros para
financiar seus ativos.

19. (CESPE/Analista Administrativo/Ciências Contábeis/ANTAQ/2014) O

índice de endividamento geral avalia a proporção do total de ativos
financiada pelo capital próprio: quanto maior for o índice, maior será o
montante de dinheiro dos credores na entidade.

O indicador de composição do endividamento denota a proporção entre o

capital próprio e o capital de terceiros de uma empresa.
21. (CESPE/Auditor Fiscal da Receita Estadual/SEFAZ-ES/2008) Com base

nos conceitos e aplicações da análise das demonstrações contábeis, julgue
o item seguinte.
Considerando-se que, em uma empresa, a relação entre capitais de

terceiros e capitais próprios seja igual a 0,5, é correto afirmar que essa
empresa é fortemente capitalizada e que sua situação financeira é cômoda.
22. (CESPE/Contador/SEPLAG-DF/2008) Ao utilizar o índice de solvência,



24. (CESPE/Contador/DETRAN-ES/2010) Na análise da evolução nominal


25. (CESPE/Contador/Correios/2011) Eventuais efeitos inflacionários sobre

as demonstrações contábeis são incapazes de provocar qualquer viés sobre
a análise horizontal dessas demonstrações.
26. (CESPE/ACE/TCU/2008) Considere que uma empresa apresente, ao

Exercício 1 ..................................... R$ 150.000,00

Exercício 2 ..................................... R$ 180.000,00
Exercício 3 ..................................... R$ 360.000,00

a 200.
27. (CESPE/Contador/MJ/2013) Em se tratando na análise horizontal,

números-índice inferiores a 100 indicam variação positiva no saldo de
determinada rubrica contábil de um período-base para outro.
28. (CESPE/Contador/TCE-RO/2013) A análise horizontal, que possibilita a

avaliação de tendência, requer, em contextos inflacionários, a indexação
dos valores apresentados para análise. Por outro lado, a análise vertical,
que possibilita a avaliação da estrutura dos relatórios contábeis, não
demanda esse procedimento, pois lida com valores relativos.
29. (CESPE/Auditor Federal de Controle Externo/2013) A análise horizontal

encadeada do balanço patrimonial é efetuada por meio do cálculo das
variações de cada conta em relação a um ano-base.

A análise horizontal permite identificar padrões de comportamento dos

indicadores de uma empresa, o que possibilita a construção de índices-
padrão, utilizados para avaliar o desempenho futuro dessa empresa.


A análise vertical constitui procedimento suficiente para identificar

mudança no peso de um item de ativo em relação ao ativo total.

O aumento da participação de um item patrimonial em relação ao total do

grupo do qual faz parte pode ser verificada pela aplicação combinada das
análises vertical e horizontal.
Os dados constantes na tabela acima foram extraídos da contabilidade de

determinada empresa, e fazem referência a três anos consecutivos. Com
base nessas informações, julgue o item subsequente.
33. (CESPE/Perito Criminal Federal/PF/2013) As análises horizontal e

vertical das demonstrações contábeis devem ser utilizadas em conjunto,
pois, enquanto a análise horizontal realiza um comparativo temporal, a
vertical realiza uma análise relacional entre uma conta ou grupo de contas
com itens afins ou correlacionáveis, dentro de um mesmo exercício social.
Essas duas análises apontam um crescimento do ativo circulante do ano 1
para o ano 3.
34. (CESPE/Auditor Federal de Controle Externo/2011) Com respeito à

análise das demonstrações contábeis das empresas, julgue o item.

Em uma análise vertical de uma demonstração de resultado de exercício, o

retorno operacional é obtido da relação entre o lucro após as deduções, os
impostos e as contribuições com as vendas.

Caso uma empresa, na comparação entre dois exercícios subsequentes,

demonstre variação positiva em seu lucro operacional líquido e variação
negativa no total de investimentos, ela apresentará melhora em seu
retorno sobre investimentos.

O EBITDA é um indicador associado ao conceito de fluxo de caixa


O EBITDA, além de ser um índice de lucratividade, é um indicador de

geração monetária efetiva de caixa por meio de atividades operacionais.

O EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) é

um indicador que se aproxima do fluxo de caixa operacional e possibilita a
comparação de empresas a fim de subsidiar as decisões de investimento.

Se o índice de retorno sobre investimento total de uma empresa for igual

a 2,10%, e o de retorno sobre patrimônio líquido, 13,65%, então o índice
leverage dessa empresa será de 15,75 vezes.

40. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/Anatel/2014) Acerca

da mensuração e avaliação do desempenho empresarial, julgue o item
subsecutivo.
O retorno sobre investimentos pode ser melhorado com a redução do ativo

operacional médio.
41. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/2014)

acima.
O retorno sobre o patrimônio líquido de 2013 foi superior ao retorno sobre

o patrimônio líquido de 2012.


O modelo DuPont originalmente era uma maneira de decompor o retorno

sobre o ativo em dois fatores, que, analisados de forma isolada,
representavam a margem líquida e o giro dos ativos.

O retorno sobre o patrimônio líquido deve ser sempre comparado à taxa de

retorno mínimo exigido pelo acionista. Por conseguinte, para tornar-se
atraente, o investimento deve oferecer uma rentabilidade pelo menos igual
ao custo de oportunidade.

A redução do ativo total médio, sem reflexo no lucro operacional, aumenta

a taxa de retorno gerado pelas aplicações realizadas por uma empresa em
seus ativos.
Despesas administrativas R$ 5.540
Despesas de vendas R$ 8.500
Custo das mercadorias vendidas R$ 38.500
Receita de vendas R$ 60.900
Ativo total R$ 120.000
Custo do capital de terceiros 2% ao mês
Capital próprio 40%


O retorno sobre o ativo (RSA) apurado é maior que 5,5%
despesas administrativas R$ 5.540
despesas de vendas R$ 8.500
custo das mercadorias vendidas R$ 38.500
receita de vendas R$ 60.900
ativo total R$ 120.000
custo do capital de terceiros 2% ao mês
capital próprio 40%

O retorno sobre capital próprio (RSCP) apurado é menor que 16%.
47. (CESPE/Especialista em Regulação/Contabilidade/2009) Com base nos

conceitos e aplicações da contabilidade comercial e da análise econômico-
financeira, julgue o seguinte item.
Se o custo de uma dívida contraída pela empresa para financiar aumento

de seus ativos operacionais for superior ao retorno obtido pela utilização
desses ativos, a empresa deverá buscar esses recursos por meio de capitais
de risco.
48. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TJ-ES/2011) Quando o grau

49. (CESPE/Auditor/TCE-ES/2012) Quanto maior for o grau de


50. (CESPE/Técnico/Contabilidade/Banco da Amazônia/2010) O índice de

retorno sobre o ativo aumenta quando ocorre aumento no ativo total e
redução do lucro líquido.
51. (CESPE/Analista Judiciário/Contabilidade/TRE-RJ/2012) A elaboração

de indicadores tem por finalidade avaliar o desempenho de determinada
entidade a partir de diferentes critérios. Em relação a essa matéria, julgue
o item subsequente.
O indicador de margem líquida evidencia qual foi o retorno que a empresa

obteve frente ao que conseguiu gerar de receitas.

53. (CESPE/Analista/Contabilidade/MPU/2013) A margem líquida é um

indicador que revela o quanto a entidade ganhou, em termos de lucro
operacional, em cada unidade monetária de venda realizada.
54. (CESPE/Contador/TCE-RO/2013) A margem operacional e a margem

líquida, que são indicadores que avaliam a eficiência da empresa em gerar
lucro por meio de vendas, apresentam como denominador o ativo total
médio.
55. (CESPE/Contador/TJ-RR/2012)

Nesse ano, a empresa X obteve margem líquida inferior a 8%.
56. (CESPE/Contador/FUB/2011) A margem operacional da empresa em

questão é de 20%.
57. (CESPE/Contador/FUB/2011) O ativo operacional médio pode ser

calculado usando-se o saldo dos ativos de início e fim de período.
58. (CESPE/Contador/FUB/2011) Na situação da referida empresa, o giro é

igual a dois.

Considerando os dados da tabela acima (valores em milhões de reais),

extraídos da demonstração consolidada de resultados de um banco, julgue
os itens subsequentes, relacionados aos indicadores que medem a
eficiência de uma empresa em produzir lucro por meio de suas vendas.

operacional é superior a 20%.

bruta situa-se entre 33% e 36%.

operacional é 19 pontos percentuais inferior à margem bruta.

líquida é quase cinco pontos percentuais inferior à margem operacional.
Questão Discursiva
63. (CESPE/ANTT/2013) A análise econômico-financeira, ferramenta

essencial da avaliação de empresas, utilizada tanto por credores quanto
por investidores e outros agentes interessados em conhecer a saúde
financeira de uma empresa, é capaz de evidenciar a situação de uma
instituição, apresentando sua capacidade de geração de lucros e de
continuidade no mercado. As análises horizontal e vertical, consideradas o

ponto forte desse tipo de análise, fornecem uma visão ao mesmo tempo
estrutural e dinâmica a respeito do negócio e ganham especial significação
ao serem expressas em um gráfico de efeito tesoura, como o modelo
apresentado a seguir, que condensa informações sobre a necessidade de
capital de giro da empresa e sua capacidade de geração de capital
circulante necessário à saúde financeira da instituição.
Com base nas informações e no gráfico acima apresentados, redija um

texto dissertativo, abordando, necessariamente, os seguintes aspectos:
- Papel dos indicadores na análise econômico-financeira; [valor: 6,00 pontos]

- Metodologia e significação das análises horizontal e vertical; [valor: 6,00
pontos]
-Metodologia de cálculo e significação da necessidade de capital de giro e
do capital circulante líquido. [valor: 7,00 pontos]
Extensão Máxima: 30 linhas

Questões de Fixação
1. Certo
2. Certo
3. Errado
4. Certo
5. Certo
6. Errado
7. Certo
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
C E D A A A E
8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
B E C E A E C
15. 16. 17. 18. 19. 20. 21.
E D E B C A B
22. 23. 24. 25. 26. 27. 28.
B B E C E B D
29. 30. 31.
E A A
Questões CESPE
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
E C C C C E C
8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
C C C E E E C
15. 16. 17. 18. 19. 20. 21.
C E E C E E E
22. 23. 24. 25. 26. 27. 28.
C E C E C E C
29. 30. 31. 32. 33. 34. 35.
C E E C C E C
36. 37. 38. 39. 40. 41. 42.
C E C E C C C

43. 44. 45. 46. 47. 48. 49.

C C C C C C E
50. 51. 52. 53. 54. 55. 56.
E C C E E C E
57. 58. 59. 60. 61. 62. 63.
C C E C E C -

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Professor: Gilmar Possati

AULA 13: Análise das Demonstrações Contábeis

Pessoal, na aula de hoje estudaremos um assunto bem interessante. Trata-

Qualquer dúvida, utilize o nosso fórum de dúvidas, disponível na área do

Por oportuno, informo que lançamos um projeto de estudo dos

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Análise das Demonstrações Contábeis

Segundo Ribeiro, a análise das demonstrações contábeis

É a arte através da qual são analisadas e interpretadas as principias

É a arte de saber extrair relações úteis, para o objetivo econômico que

A seguir seguem algumas finalidades da Análise das Demonstrações

Extrair informações das demonstrações financeiras para a tomada de

Transformar os dados extraídos das demonstrações financeiras em

Fornecer uma avaliação do desempenho e as tendências estatísticas de

De forma esquemática podemos visualizar o processo de análise da

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Existem três métodos para análise das demonstrações financeiras:

(i) Análise Vertical (ou de estrutura)  consiste na análise de

(ii) Análise Horizontal (ou de evolução)  visa apresentar a evolução

(iii) Análise por Quociente (índice)  consiste em relacionar elementos

Aspectos das demonstrações passíveis de análise

As análises são realizadas com base na estrutura patrimonial e aspectos

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Para fins de análise, alguns ajustes de determinados elementos são

Despesas de Exercícios Seguinte (Despesas Antecipadas)  por não

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Receitas Diferidas  para fins de análise devem ser classificadas no PL,

Capitais Próprios e Capitais de Terceiros  quando a questão se referir

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Conforme acabamos de estudar, a essência do índice de liquidez geral é

O índice de liquidez corrente mostra o quanto a empresa possui em

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LC > 1  o ativo circulante é mais que suficiente para quitar as dívidas de

LC = 1  nesse caso, temos um ativo circulante igual ao passivo circulante.

LC < 1  o ativo circulante é insuficiente para quitar as dívidas de curto

Liquidez Seca (ácida)

A liquidez seca expressa quanto a empresa possui de bens e direitos

O índice de liquidez seca parte do princípio de que os estoques são

Ativo Circulante - Estoques

O índice de liquidez imediata mostra o quanto a empresa possui em

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A liquidez imediata procura responder o seguinte questionamento: o

Portanto, a liquidez imediata mostra o percentual de dívidas de curto prazo

Observe que a liquidez imediata tem como objetivo apresentar a

Segundo a doutrina, com o desenvolvimento do mercado de crédito, o

Por fim, vale destacar que compõem as disponibilidades:

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Observação: Segundo a doutrina, o cálculo mais correto dos índices de

Assim, na resolução de questões temos que ficar atentos se no balanço