Facultad de Ingeniería y Ciencia Básicas

Estadística II
Modalidad Virtual

La siguiente serie de ejercicios se dividirán en dos partes, la primera tendrá una fecha de realización hasta el
jueves de la semana 4, y se abrirá nuevamente el jueves de la semana 5, y debe ser complementada con la
parte 2.

Tenga presente que para cada uno de los ejercicios debe ser explícito con la solución que obtiene, son
necesarios procedimientos.

1. CONTEXTO DEL TEMA

Una tarea frecuente en el campo de las finanzas es la evaluación de proyectos de inversión. El inversionista evalúa
las alternativas que se le presentan, contra una expectativa de rendimiento, que se denomina su tasa de interés
de oportunidad. Un método para estimar la tasa de interés de oportunidad es analizar la relación entre la tasa de
rendimiento de “una compañía de referencia” y “el mercado de valores”, en el cual esa compañía transa su acción.
En el caso colombiano, el mercado de valores está compuesto por las acciones de las empresas que se negocian
en la Bolsa de Valores de Colombia. Una medición global del comportamiento de este mercado es el índice
COLCAP, el cual registra la variación del precio de las 20 acciones de mayor nivel de negociación. Si la relación
funcional entre la tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia y la tasa de variación
diaria del índice COLCAP es lineal, se puede entonces construir un modelo de regresión lineal simple entre la
acción de interés y el mercado de valores. Tal relación tendría entonces la siguiente especificación:

𝑅𝐴 = 𝛼 + 𝛽𝑅𝑀 + 𝜖

En la ecuación anterior se definen los siguientes conceptos:

𝑅𝐴 : Tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia. Este valor resulta de la
diferencia entre el precio de la acción en un día cualquiera y el precio de la acción del día anterior, dividida sobre
el precio de la acción del día anterior, expresada como porcentaje.

𝑅𝑀 : Tasa de variación diaria del índice COLCAP. Este valor resulta de la diferencia entre el valor del índice en un
día cualquiera y el valor del índice del día anterior, dividida sobre el valor del índice del día anterior, expresada
como porcentaje.

𝜀: El error aleatorio del modelo o perturbación aleatoria, que se supone que es una variable distribuida normal
con media cero y varianza constante.

𝜀: El parámetro que indica el impacto porcentual en el precio de la acción cuando el índice COLCAP varía un
punto porcentual.

𝜀: El parámetro que indica la variación diaria del precio de la acción cuando la variación del índice COLCAP es
cero por ciento.
A efectos de poder estimar los parámetros 𝜀 y 𝜀 del modelo, se dispone en el archivo Excel anexo: “Precios y
Variaciones” https://goo.gl/4xmJWx, del precio diario de un grupo de acciones y del índice accionario COLCAP en
el periodo comprendido entre el 23 de junio de 2016 y el 23 de junio de 2017.

Para la acción: PFBCOLOM, atienda las siguientes solicitudes hechas al grupo de evaluadores financieros, al que
usted pertenece.

Parte 1:

a. Muestre y analice el gráfico de dispersión de la tasa de variación diaria del precio de la acción contra el índice
COLCAP. ¿Hay evidencia de una relación entre el par de variables? Escriba sus análisis.

b. Muestre y analice los histogramas individuales de la acción y del COLCAP.

¿Son simétricos o asimétricos los comportamientos? Escriba sus análisis.

c. Genere y analice las estadísticas descriptivas que la opción “Análisis de datos” del botón “Datos” de Excel
produce tanto para las tasas de variación diaria del precio de la acción y el índice accionario COLCAP. Escriba
como tres puntos relevantes.

d. Calcule e interprete el quinto percentil de la tasa de variación diaria del precio de la acción. Escriba la
interpretación.

e. Obtenga e interprete la variabilidad relativa de la acción y del índice accionario. Escriba la interpretación.

f. Asumiendo que la tasa de variación del precio de la acción (𝑅𝐴 ) se distribuye normal, obtenga las siguientes
probabilidades:

● 𝑃(𝑅𝐴 > 0%)

● 𝑃(𝑅𝐴 ≥ 𝑅𝐴 )
● 𝑃(−1% ≤ 𝑅𝐴 ≤ 1%)

g. Construya e interprete un intervalo de confianza al 95% para la tasa de variación diaria media del precio de la
acción: (𝑅𝐴 ). Escriba la interpretación del intervalo.

h. Construya e interprete un intervalo de confianza al 95% para la tasa de variación diaria media del índice
COLCAP: ( 𝑅𝑀 ). Escriba la interpretación del intervalo.

Parte 2:
a. Calcule e interprete el coeficiente de correlación entre la tasa de variación diaria del precio de la acción y la tasa
de variación diaria del índice COLCAP. Escriba la interpretación.

b. Obtenga las estimaciones de los parámetros del modelo de regresión lineal simple.

̂𝐴 = 𝛼̂ + 𝛽̂ 𝑅𝑀
𝑅

c. Escriba la interpretación de 𝛼̂y 𝛽̂en el contexto del modelo construido.

d. Calcule e interprete el coeficiente de determinación del modelo construido.

e. Plantee y realice las pruebas de hipótesis para evaluar la significancia individual de la variable tasa de variación
del índice COLCAP para explicar el comportamiento de la tasa de variación diaria del precio de la acción. Escriba
la interpretación de los resultados.

f. Plantee y realice la prueba de hipótesis para evaluar la significancia del modelo de regresión lineal simple que
relaciona la tasa de variación diaria del precio de la acción en función lineal de la variable tasa de variación diaria
del índice COLCAP. Escriba los resultados de la prueba de hipótesis.

g. Estime un intervalo de confianza al 95% para las estimaciones de la tasa de variación diaria del precio de la
acción para los días 24, 25 y 26 de junio de 2017. Compare estas estimaciones contra las variaciones reales
disponibles en www.bvc.com.co