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INDICE
INFORMACIÓN GENERAL .................................................................................................................... 4
DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA ............................................................................................................ 4
DIRECTORIO......................................................................................................................................... 4
Gerente General .......................................................................................................................... 4
Composición del accionariado al 31-Dic-2010 ............................................................................ 4
LIMA CAUCHO S.A. .............................................................................................................................. 5
MISION: ........................................................................................................................................... 5
VISION: ............................................................................................................................................ 5
MULTIPLES LOCALES........................................................................................................................ 6
DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO ............................................................................... 6
NO. CIIU DESCRIPCIÓN ............................................................................................................ 6
NEGOCIOS Y ACTIVIDADES .................................................................................................................. 7
ASPECTOS FABRILES ........................................................................................................................ 7
NUEVOS TAMAÑOS Y DISEÑOS DE LLANTAS ...................................................................................... 8
PROVEEDORES..................................................................................................................................... 8
PREPARACION DEL PROCESO DE CAUCHO ...................................................................................... 9
MAQUINARIA Y PROCESO DE TRNASFORMACION.............................................................................. 9
MALAXADOR BANBURY ................................................................................................................... 9
LAMINADOR .................................................................................................................................. 10
........................................................................................................................................................... 10
CALANDRIAS .................................................................................................................................. 10
MOLINO DE RODILLOS ................................................................................................................... 11
EXTRUSOR (TOBERAS) ................................................................................................................... 11
CONSTRUCTORA DE TALON ........................................................................................................... 11
CORTADORA DE CAUCHO (CUCHILLA SIMPLE) .............................................................................. 11
TAMBOR ........................................................................................................................................ 11
MAQUINA VULCANIZADORA DE NEUMATICOS............................................................................. 11
RAYOS X ......................................................................................................................................... 12
PARTES DEL NEUMATICO .............................................................................................................. 12
ANALISIS GRAFICO ............................................................................................................................. 12
........................................................................................................................................................... 14
GRAFICO DE PARTICIPACION CIRCULAR ........................................................................................ 15
GRAFICO DE TENDENCIAS.............................................................................................................. 16
2
GRÁFICO DE ÁREA:............................................................................................................................. 17
LOS GRÁFICOS DE ANILLOS ................................................................................................................... 18
GRAFICO DE LÍNEAS ............................................................................................................................ 19
GRÁFICOS DE DISPERSIÓN .................................................................................................................... 19
LOS GRÁFICOS DE BURBUJAS ................................................................................................................ 20
GRÁFICOS RADIALES ........................................................................................................................... 20
MEMORIA ANUAL 20112 .................................................................................................................. 21
SEÑORES ACCIONISTAS: .................................................................................................................... 21
EL DIRECTORIO .................................................................................................................................. 23
HECHOS DE IMPORTANCIA ............................................................................................................... 23
ELECCIÓN DEL DIRECTORIO .................................................................................................................. 23
GERENCIAS ....................................................................................................................................... 24
SISTEMA INTEGRADO DE GESTION: ISO 9001:2008 E ISO 14001: 2004 ........................................... 24
VENTA LOCAL .................................................................................................................................... 24
EXPORTACIONES ............................................................................................................................... 25
VENTAS NETAS COMPARADAS DE LOS AÑOS 2011 Y 2010 .............................................................. 25
VENTAS NETAS .................................................................................................................................. 25
INVERSIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO.......................................................................... 26
PERSONAL DE LA EMPRESA ............................................................................................................... 26
ESCENARIO Y OBJETIVOS 2012 .......................................................................................................... 27
INFORMACION COMPLEMENTARIA .................................................................................................. 27
CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................................. 28
ACCIONES DE INVERSION .................................................................................................................. 28
COMERCIALIZADORA DE LLANTAS UNIDAS S. A. .............................................................................. 28
BREVE PERFIL DE LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN ............................................................ 28
CONVENIO COLECTIVO DE TRABAJO ................................................................................................. 30
NO EXISTENCIA DE CONTINGENCIAS SIGNIFICATIVAS ...................................................................... 30
ELABORACION Y REVISION DE LA INFORMACION FINANCIERA ........................................................ 30
INFORMACION RELATIVA A LOS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE
VALORES ............................................................................................................................................ 30
ANALISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ............................................................................. 31
ESTRUCTURA FINANCIERA ................................................................................................................ 32
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RESULTADOS ECONÓMICOS.............................................................................................................. 33
ANALISIS GRAFICO ............................................................................................................................. 34
ANALISIS VERTICALES ........................................................................................................................ 37
ANALISIS HORIZONTAL ...................................................................................................................... 40
ANALISIS DE RATIOS .......................................................................................................................... 43
LIQUIDEZ........................................................................................................................................ 43
GESTION ........................................................................................................................................ 44
RENTABILIDAD ............................................................................................................................... 44
CAPITAL DE TRABAJO ........................................................................................................................ 45
CONCLUSIONES ................................................................................................................................. 47
COMENTARIO .................................................................................................................................... 48
BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................................... 49
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Información general
Razón
LIMA CAUCHO S.A. Fax: 317 0552
Social:
Carretera Central Km. 1
Dirección: Nº 345 - 349, Urb. Santa Web Site: WWW.LIMACAUCHO.COM.PE
Anita - Ate
Teléfono: 317 0500 Fundación 02/05/1955
Fecha de CAUCH2C1 02/05/2006
listado en
la BVL: CAUCHOI1 15/06/1979
Descripción de la empresa
Empresa dedicada a la producción, compra y venta de llantas, cámaras para vehículos y, en
general, a toda clase de artículos de caucho material ó plástico o similar o sustituto de éstos.
Directorio
Nombre Cargo
Nombre Cargo
MISION:
Vendemos llantas de calidad como herramienta de trabajo como para uso estético.
VISION:
Ser la mejor empresa en producción y venta de llantas radiales.
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MULTIPLES LOCALES
ARGENTINA
Nuestra empresa se rige por la Ley No.23407 "Ley General de Industrias". Según el Registro
Unificado No.15-00168-C, Lima Caucho S.A. está inscrita como industria dedicada a la fabricación
de llantas, cámaras y artículos de jebe para uso industrial, la que se encuentra descrita en el
siguiente número CIIU:
Lima Caucho S.A. inició sus operaciones bajo el nombre de Lima Rubber Company S.A. hasta el 26
de mayo de 1976, en que adoptó su razón social actual. Hasta el año 1987, el principal accionista
fue THE B.F. GOODRICH CO., fecha en que transfirió sus acciones a CHEMICAL DISTRIBUTION B.V.,
de nacionalidad holandesa. Posteriormente en 1989, esta empresa transfirió sus acciones a
UNIVERSAL INVESTORS LIMITED de nacionalidad británica; posteriormente en 1995, transfirió sus
acciones a INDUSTRIA COLOMBIANA DE LLANTAS S.A. de nacionalidad colombiana, la que
mantuvo el control hasta el mes de agosto de 1998, fecha en que transfirió sus acciones a la
empresa MAVALLE LTDA., también de nacionalidad colombiana. A su vez, la firma MAVALLE LTDA
a inicios de 1999, transfirió el total de su paquete accionario a la firma extranjera SEASON GROUP
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LIMITED. El 20 de octubre del 2005 SEASON GROUP LIMITED transfirió el 50% de su paquete
accionario a la empresa Colombiana
NEGOCIOS Y ACTIVIDADES
ASPECTOS FABRILES
Como se indicó en el mensaje del Directorio, la empresa continúa en proceso de expansión de su
capacidad instalada. Los principales proyectos ejecutados durante el año 2011 son los siguientes:
- Proyecto portafolio de modelos, moldes de auto, radial-auto, camioneta, camión, OTR y moto
llantas.
- Proyecto montaje electromecánico caldera dual B&W e instalación tablero y medidor de flujo
para la bomba sumergible del pozo de agua.
- Ampliación de la nave industrial para las áreas de calandria, bias cutter, prensas.
La empresa se encuentra desarrollando nuevos neumáticos para auto, camión y mineras, los
cuales serán lanzados al mercado durante el año 2012.
PROVEEDORES
Lima Caucho importa caucho natural y sintético. Entre las empresas másreconocidas que exportan
caucho natural son:
Kskglobalink Marketing
Raq Borr
Creplast
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Resiquin
Luciane
Antioxidantes y antiozonantes. Para resistir los efectos dañinos de la luz solar y del ozono,
para hacer que la llanta tenga mayor durabilidad.
Aceites y grasas. Para hacer más maleable la mezcla y para ayudar en el mezclado de
todos los ingredientes. Estos insumos son mezclados según una fórmula o receta
científica, después de haber pasado por muchas y diversas pruebas de laboratorio.
MALAXADOR BANBURY
El mezclado de la "pesada" (así es como se llama a una receta de caucho)se hace en el segundo
piso del Banbury (sistema donde se realiza el mezclado de la pesada). Se corta el caucho en cubos,
se añaden los otros ingredientes y toda esta carga se deja caer en la recámara del mismo. El
Banbury es una recámara, la cual tiene en su interior dos rodillos en forma de espiral que sirven
para mezclar todos los ingredientes. Cuando toda esta "pesada" ha sido mezclada (alrededor de
200 Kg.) se le deja caer a un molino ubicado en el primer piso. En este molino se termina de pesar
de mezclar dicha pesada, que luego es pasada a través de una faja transportadora a otro molino.
De este, último molino, el laminador automático extrae en forma continua el compuesto ya bien
mezclado y homogenizado que, después de ser lubricado y enfriado por una línea de ventiladores,
es almacenado sobre parihuelas para así ser transportado alas máquinas en las cuales será
utilizado.
Por lo general, los ingredientes llegan a la planta en paquetes ya pesados o en cantidades a granel
que son preparadas y pesadas allí por el técnico encargado del malaxador Banbury. Los
ingredientes pesados se colocan en un transportador que los carga en el malaxador Banbury para
iniciar el proceso de mezclado.
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LAMINADOR
Las calandrias están formadas por rodillos calentados por las que el material sale en forma
de lámina. Se encuentran anexadas a las mezcladoras y a los extrusores.
CALANDRIAS
CALANDRADO.- Se refiere al uso de las calandrias para recubrir con caucho los hilos (textiles y
metálicos) usados para la elaboración de las partes del neumático.
Carcasa
Cinturón
Revestimiento
Talón
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MOLINO DE RODILLOS
Esta máquina se encarga de darle un molde laminar al caucho. Se usa principalmente como
transporte al inicio de otro proceso, para lo cual se instala primero un molino calentador, que le da
al caucho mayor ductilidad y manejabilidad. El segundo molino moldea y se encarga solamente de
transporta el caucho. Los encontramos junto a las extrusoras y calandrias.
EXTRUSOR (TOBERAS)
Una maquina extrusora o de extrusión es aquella que alimentada por medio de una tolva
(manualmente o por un dosificador), hace pasar el material por un husillo (un tornillo sin fin), que
calentado derrite el material para al final, al ser expulsado a presión por la maquina, y por medio
de un dado (molde), obtienes una forma dada solicitada bajo diseño (perfiles, postes, ángulos,
etc.)
CONSTRUCTORA DE TALON
En esta línea se arma otro componente con forma de aro, llamado talón. Dicho componente
está formado por alambres de acero de alta tensión cubiertos de caucho, enrollados al diámetro
adecuado y recubiertos de tela. Su función principal es anclar el neumático a la llanta.
TAMBOR
El tambor es un cilindro rotativo cuya parte interior y exterior son usadas para el ensamblaje del
neumático. Primero se aplica un capa de caucho sintético al aire, luego una capa de cables textiles
recubiertos con caucho formando el armazón radial del neumático, inmediatamente después se
instalan los aros en las bandas del neumático para mantener el neumático sobre la llanta, ahora
se asegura el neumático y se aplican distintas combinaciones de capas internas dependiendo de la
necesidad y diseño. Luego se infla el neumático por medio del tambor y se aplican dos capas
armadas con hilos metálicos en la cima del neumático para evitar las deformaciones
RAYOS X
La inspección no solamente se |hace de manera superficial. Algunos neumáticos son llevados de
producción a máquinas de rayos X para detectar puntos débiles o fallas
internas. Además, ingenieros de control de calidad eligen de manera aleatoria neumáticos, los
cortan y estudian cada detalle de su construcción
3. Estructura radial
4. Alambre
5. Llanta
6. banda de rodamiento
7. Pared lateral
8. Talón (ceja)
ANALISIS GRAFICO
El análisis grafico es utilizado para fines de presentación y no presenta una forma definida sino
que puede ser ampliamente utilizado de acuerdo al propósito del análisis, el público objetivo, y la
imaginación del analista para transmitir los resultados de la manera más clara posible.
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Este método presenta ciertas ventajas para mostrar a los accionistas y publico en general, quienes
generalmente presentan perjuicios en contra de los aspectos numéricos y a cambio suelen
inclinarse hacia los dibujos y graficas que lógicamente hay quienes los encuentran mucho más
interesantes.
La estadística enseña diversas formas de representación grafica de los estados financieros; sin
embargo las más comunes son:
Las graficas de barras vertical y/o horizontal, que pueden ser tridimensionales
Los gráficos de participación circular llamados pie o pastel
Los gráficos de tendencias basados en ordenadas (valores o importes en S/. o US$) y
abscisas (tiempo o año)
En la primera forma suele presentarse al grupo de conceptos similares por una barra de mayor o
menor altura de acuerdo a la magnitud de tal concepto. Así podrá mostrarse por ejemplo la
relación del Activo Corriente con el Pasivo Corriente. O bien la totalidad del Activo con la del
Pasivo, etc. Siempre siguiendo una escala adecuada.
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GRAFICO DE TENDENCIAS
Trata de contrarrestar los inconvenientes que presenta el de aumentos y disminuciones al
comparar únicamente dos ejercicios, que pudiera contener situaciones anormales, conduciendo
por lo tanto a juicios equívocos.
Permite comparar o estudiar más de dos ejercicios, mostrando la tendencia de la empresa hacia
determinadas situaciones, en cuanto a los valores que se analicen.
Gráfico de Área:
Los gráficos de área destacan la magnitud del cambio en el tiempo y se pueden utilizar para llamar
la atención hacia el valor total en una tendencia. Por ejemplo, se pueden trazar los datos que
representan el beneficio en el tiempo en un gráfico de área para destacar el beneficio total.
LIMA CAUCHO
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Grafico de Líneas
Pueden mostrar datos continuos en el tiempo, establecidos frente a una escala común y, por
tanto, son ideales para mostrar tendencias en datos a intervalos iguales. En un gráfico, los datos
de categoría se distribuyen en el eje horizontal y todos los datos de valor se distribuyen en el eje
vertical.
Gráficos de dispersión
Tiene dos ejes de valores y muestra un conjunto de datos numéricos en el eje horizontal (eje X) y
otro en el eje vertical (eje Y). Combina estos valores en puntos de datos únicos y los muestra en
intervalos irregulares o agrupaciones. Los gráficos de dispersión se utilizan por lo general para
mostrar y comparar valores numéricos, por ejemplo datos científicos, estadísticos y de ingeniería.
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Gráficos Radiales
Los gráficos radiales comparan los valores agregados de varias series de datos.
También conocido como gráfico de araña o de estrella a causa de su aspecto, representa los
valores de cada categoría a lo largo de un eje independiente que se inicia en el centro del gráfico y
finaliza en el anillo exterior.
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_______________________________________
Gerente general
Señores Accionistas:
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, sometemos a su consideración la Memoria y
Estados Financieros, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera,
correspondientes al ejercicio 2011.
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Durante el año 2011 la empresa continuó ampliando la capacidad fabril, de acuerdo a su estrategia
de crecimiento, entrando en funcionamiento prensas adicionales, maquinas de construcción y
mejora del banbury N°1. La empresa destinó recursos ascendentes a S/. 7`914,808 para la
adquisición de maquinaria y equipo, obras civiles y otros bienes del activo fijo.
En octubre de 2011, se culminó la negociación del Sublote vendido a MAKRO, que generó una
importante utilidad extraordinaria ascendente a S/. 17,950,101 antes de participaciones e
impuestos, De conformidad con la Política de Dividendos vigente, el Directorio aprobó la entrega
de un adelanto de dividendos por el total de la Utilidad Neta generada por esta operación, lo que
permitió a la empresa entregar S/. 14, 221,677 a sus accionistas, por concepto de dividendos.
Durante el año 2011, los precios de las materias primas tuvieron una alta volatilidad, donde el
precio de caucho natural a nivel internacional llego a cotizar cerca de US$ 6.90 x Kg. Además, los
problemas climatológicos en los principales países productores de caucho y la especulación en los
mercados de futuros, han afectado los precios de productos sustitutos como los cauchos
sintéticos, también influidos por el precio del petróleo, impactando fuertemente en el sector a
nivel mundial. Los incrementos de precios en las materias primas se reflejan en la disminución del
margen bruto sobre ventas de 23.0 % en el 2010 a 16.9 % en el 2011, lo que incluye la aplicación
de la participación de los trabajadores de acuerdo con la NIC 19 “Beneficios a los empleados”.
El crecimiento en las ventas de Lima Caucho y de los productos importados (Falken y Fate), ha
requerido de un incremento importante en los gastos de venta, que incluye los gastos de
promoción y publicidad.
Las ventas en nuestro local de la red de distribución propia (Servicio 10), donde se realizan
servicios para autos, camionetas y camiones, ha permitido potenciar la venta a consumidores
finales con un promedio de 1,800 unidades en ventas mensuales. Este volumen incluye las llantas
de fabricación propia y también las marcas importadas, Fate (Argentina) y Falken (Sumitomo -
Japón).
También debemos mencionar la evolución durante 2011 del precio de las acciones de la empresa
inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Según los reportes de esta entidad, el precio promedio de
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las acciones comunes, serie 2, pasó de un promedio de S/. 6,00 en enero a S/. 5,30 en octubre y
las acciones de inversión pasaron de S/. 3,70 en enero a S/. 2,02 en diciembre.
El Directorio
DIRECTORIO Y GERENCIA
DIRECTORIO
GERENCIA
HECHOS DE IMPORTANCIA
Andrés Gustavo Ricci García, Dr. Oswaldo Hundskopf Exebio, y Dr. José Francisco Zaragozá Amiel y
como Directores Alternos, Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco, Dr. Alberto Sparrow Robles, y Dr.
Gonzalo de las Casas Salinas.
Gerencias
En las sesiones de directorio del 11 de Febrero 2011, se acordó el nombramiento del Sr. Luis
Guillermo Gil Quintero en el cargo de la Gerencia Comercial y también se acordó eliminar del
organigrama de la sociedad la Gerencia de Red de Distribución Propia En la sesión de directorio del
28 de Abril 2011, se acordó el nombramiento del Ing. Elkin Javier Caicedo Tello como Gerente de
Manufactura y Técnica, en remplazo del Ing. Cesar Jeri Borda quien renunció por motivos de salud.
En la sesión de directorio del 22 de Julio 2011, se acordó designar a la señora Veronica del Carmen
Peralta Rondan, como Gerente de Recursos Humanos.
VENTA LOCAL
Lima Caucho ha tenido crecimiento sostenido en los últimos años. Durante el año 2011 el mercado
nacional tuvo una subida de 9% en cuanto a kilos y una facturación anual de S/. 97`830,612, cifra
que representó un crecimiento del 25% con respecto al año anterior.
La ventas de la línea de moto llantas, lanzadas al mercado en abril del 2008, creció en 15%
respecto al año anterior, superando la facturación de 137,000 unidades durante el año 2011,
motivado por la incorporación de nuevas medidas y el incremento de la capacidad instalada de la
línea.
Durante el año se procedió a identificar con la marcas Lima Caucho, Fate y Falken múltiples locales
de nuestros distribuidores, asimismo se ejecutaron diversas campañas, entre las cuales las más
exitosas fueron “Al colegio con Lima Caucho”, “Oferta Santa Lima Caucho”, “Haz tu agosto en
mayo” y “Tanquea con Lima Caucho”.
La comercialización de los productos de las marcas Fate y Falken representó S/. 12’469.011 en
ventas, o sea el 8% en la facturación y permitió el incremento de nuestro catalogo. Se avanzó en el
mejoramiento de nuestra oferta por el mayor portafolio en productos para Autos, Camioneta y
Camión.
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EXPORTACIONES
La empresa exporta principalmente a la Comunidad Andina (CAN), siendo sus mercados en orden
de importancia: Colombia, Bolivia, Ecuador y Chile. En el año 2011 las ventas al exterior alcanzaron
la cifra importante de S/ 51´633,379, cifra que representó un crecimiento de 37.6% con respecto a
lo exportado en el año 2010.
Durante el año 20011 continuaron las restricciones en las importaciones de los clientes de
Ecuador.
Ventas Netas
Expresado en nuevos soles
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PERSONAL DE LA EMPRESA
A continuación se muestra la evolución de la dotación de personal de la empresa:
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Actualmente, las principales materias primas como el caucho natural, los cauchos sintéticos, las
cuerdas de nylon y de poliéster presentan una tendencia al alza, debido a los problemas de los
mercados de commodities.
INFORMACION COMPLEMENTARIA
1. DATOS GENERALES
R.U.C. 20100182778
Dirección Carretera Central Km. 1, Nº 345 - 349. Distrito de Santa Anita, Lima, Perú
Teléfonos 317-0500
La fecha de constitución de Lima Caucho S.A. data del 2 de mayo de 1955, en que inició sus
operaciones.
Se encuentra inscrita en el asiento 1, fojas 467, tomo 149, actualmente Partida Electrónica Nº
03024577 de los Registros Públicos de Lima.
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CAPITAL SOCIAL
El capital social a 31 de diciembre de 2011 ascendió a S/. 15’962,580 representado por 15’962,580
acciones comunes con un valor nominal de S/. 1.00 cada una, totalmente pagadas.
ACCIONES DE INVERSION
La cuenta acciones de inversión (ex-participación patrimonial del trabajo) asciende a S/.5’720,456
Al cierre del ejercicio 2011. Esta cuenta está representada por 5’720,456 acciones emitidas con un
valor nominal de S/. 1.00 cada una.
Es socio del Estudio Rebaza, Alcázar & De las Casas. Es Master en Derecho de la Empresa por la
Universidad Pompeu Fabra (Barcelona-España). Ha seguido cursos de Post-Grado en la
Universidad de Salamanca (España) y en la Maestría de Derecho de la Propiedad Intelectual y
Competencia de la Universidad Católica del Perú. Es egresado de la Pontificia Universidad Católica
del Perú (PUCP).
Es socio del Estudio Rebaza,Alcázar & De las Casas.Es egresado de la Pontificia Universidad Católica
del Perú (PUCP). Está especializado en Derecho Concursal, Banca, Finanzas, Insolvencias y
Reestructuración Empresarial. Durante los últimos años, ha liderado la asesoría legal de
importantes reestructuraciones y procesos concursales en el Perú.
Los Sres. Pazos, López de Romaña, Rodríguez S.C fueron designados para llevar a cabo la auditoría
externa de la empresa por el ejercicio 2011.
Estructura Financiera
Los activos totales al 31 de diciembre del 2011 ascendieron a S/. 324,054 compuestos en un 34.4%
por activos corrientes, los cuales aumentaron en un 40.1% de S/. 79,588 en el año 2010 a S/.
111,484 en el año 2011. Las principales variaciones de activos corrientes se produjeron en cuentas
por cobrar comerciales, aumentando de S/. 26,531 a S/. 36,446 y en existencias que varió de S/.
41,893 a S/.67, 549.
Usando el ratio de liquidez general, obtenemos resultados de 1.4 en el año 2010 y 1.2 en el año
2011.En el caso de la llamada prueba ácida el ratio es 0.6 en el año 2010 y 0.5 en el año 2011,
estos índices muestran una ligera disminución en la liquidez de la empresa, ocasionados por la
inversión en existencias y cuentas por cobrar.
Nuestras existencias variaron de S/.41, 893 en 2010 a S/.67, 549 en el 2011, representando un
incremento del 61.2% respecto al periodo anterior, principalmente por el incremento en los
precios de materias primas.
Los activos fijos aumentaron de S/. 159,873 en el año 2010 a S/. 212,413 en el año 2011, este
incremento se basa en la revaluación voluntaria realizada en el año y en la adquisición de equipos
y obras civiles para la ampliación de la capacidad de producción que ascendió a S/. 7`914,808 en
el año2011.
El pasivo corriente ascendió a S/. 93,927 al final del año 2011, aumentando 63.9% con relación al
año 2010 que fue de S/. 57,290, este incremento se debe financiamiento en capital de trabajo
invertido en cuentas por cobrar y existencias. Las variaciones principales del pasivo corriente se
produjeron en cuentas por pagar comerciales que creció de S/.14, 948 en el año 2010 a S/. 20,035
en el año 2011 y obligaciones financiera que aumentó de S/. 30,876 en el año 2010 a S/. 61,879 en
el año 2011.
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La variación más significativa dentro del pasivo no corriente fue el incremento del impuesto a la
renta diferido, creciendo de S/. 44,898 en el año 2010 a S/. 53,042 en el año 2011 originado por la
revaluación voluntaria del terreno.
El Patrimonio de la compañía se incrementó de S/. 119,999 en el año 2010 a S/. 161,974 en el año
2011, explicado principalmente por el incremento excedente de revaluación en S/. 41,670 y el
aumento de la reserva legal de S/. 1,777 en el año 2010 a S/. 1,909 en el año 2011.
Resultados económicos
Las ventas netas del 2011 se incrementaron en un 28.8%, con relación al año anterior, de S/.116,
025, a S/.149, 464, este aumento se desarrolló en el mercado local y del exterior, cuyo aumento
en importes referente al año 2010 fue del 24.6% y del 37.6% respectivamente.
El costo de venta creció en 39.0% pasando de S/. 89,291, en el año 2010 a S/. 124,138, en el año
2011. En consecuencia, la utilidad bruta disminuyó en 5.3% de S/. 26,734 en el año 2010 a S/.
25,326 en el año 2011. El margen bruto se contrajo de 23.0% obtenido el año anterior a 16.9%
obtenido en el año 2011.
Los gastos de venta de Lima Caucho S.A. en el año 2011 sumaron S/. 12,926, 19.4% mayor a los S/.
10,826 registrados en el año 2010, comparados con el año anterior, estos gastos descendieron
como porcentajes respecto a las ventas netas de 9.3% en el 2010 a 8.6% en el 2011. Los gastos
administrativos crecieron en 28.5% de S/. 8,087 en el año 2010 (7.0% de las ventas netas) a S/.
10,390 en el año 2011 (7.0% de las ventas netas).
Los gastos financieros crecieron en 126.7% pasando de S/.1, 999, en el año 2010 (1.7% de las
ventas netas) a S/.4, 531 en el año 2011 (3.0% de las ventas netas), motivado por el incremento en
las tasas en el sistema financiero y aumento del nivel de endeudamiento bancario por el mayor
volumen de operaciones y las inversiones.
Se obtuvo una variación favorable el año 2011 por concepto de diferencia de cambio que registra
S/. 1,064 superior que el año 2010 dónde se registró una diferencia en cambio favorable de S/.
113.
Los resultado económicos de Lima Caucho en el año 2011 muestran una pérdida neta de S/. 1,926,
versus la utilidad neta del año 2010 de S/. 4,404, el margen de utilidad neta descendió de 3.8% a -
1.3% en el año 2011. En el 2012 se proyecta revertir el resultado de las operaciones.
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ANALISIS GRAFICO
CUENTA 2011 2010
Total Activos Corrientes 111,484 79,588
Total Pasivos Corrientes 93,927 57,290
LIMA CAUCHO
Total Activos Corrientes Total Pasivos Corrientes
111,484
93,927
79,588
57,290
2011 2010
LIMA CAUCHO
Total Pasivos Corrientes Total Activos Corrientes
57,290
2010
79,588
93,927
2011
111,484
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LIMA CAUCHO
Total Pasivos TOTAL DE ACTIVOS
119,636
2010
239,635
162,080
2011
324,054
LIMA CAUCHO
2011
Total Pasivos Total Patrimonio TOTAL DE ACTIVOS
25%
50%
25%
36
Costo de Ventas
0
2011 2010 2009 2008
-20,000
-40,000
-60,000
-68,701 -70,976 Costo de Ventas
-80,000
-89,291
-100,000
-120,000
-124,138
-140,000
37
ANALISIS VERTICALES
LIMA CAUCHO S.A.ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA 2011 % 2010 %
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición
111,402 34.4% 79,506 33.2%
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos No Corrientes
Pasivos y Patrimonio 0 0
Pasivos Corrientes 0 0
Pasivos No Corrientes 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 53,042 16% 44,898 19%
Patrimonio
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2010 15,962 5,720 616 11,278 118,331 118,331 151,907
1. Ajuste de años anteriores:
3. Corrección de Errores
4. Saldo Inicial Reexpresado 15,962 5,720 616 11,278 118,331 118,331 151,907
5. Cam bios en Patrim onio:
6. Resultado Integral:
7. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 4,404 4,404
18. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios 132 -440 -308
ANALISIS HORIZONTAL
LIMA CAUCHO S.A.ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA 2011 2010 %
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición
111,402 79,506 31,896 40.1%
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 157 174 -17 -9.8%
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 53,042 44,898 8,144 18.1%
Patrimonio
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2010 15,962 5,720 616 11,278 118,331 118,331 151,907
4. Saldo Inicial Reexpresado 15,962 5,720 616 11,278 118,331 118,331 151,907
18. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios 132 -440 -308
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobranza a (por):
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 27,900 32 27,868 87088%
Pagos a (por):
Compra de Propiedades, Planta y Equipo -6,413 -9,959 3,546 -36%
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Cobranza a (por):
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 7,555 8,550 -995 -12%
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
1.- LIQUIDEZ GENERAL: 1,2
La empresa cuenta con S/1,2 soles, frente a un sol de deuda, que presenta.
La empresa cuenta con 0.03 de liquidez para pagar sin recurrir a flujos de venta.
La empresa cuanta con capacidad económica para responder obligaciones con terceros.
Las cuentas por cobrar esta circulando en 90 días, es tiempo promedio que se tardara para
convertirse en efectivo.
SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO
El 50 % de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales
quedarían un saldo de 49,98 de su valor, después del pago de las obligaciones.
EL nivel de cobertura de gastos financieros denota que se viene generando utilidades hasta 2
veces.
44
El nivel de cobertura de gastos fijo denota que se viene generando utilidades de 0,44 de los gastos
fijos.
GESTION
9.- ROTACION CUENTAS POR COBRAR: 5veces.
Para el año 2011 hay una rotación de cuentas por cobrar de 5 veces al año.
RENTABILIDAD
16a.- RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO: 1,37 %
Este ratio nos esta indicando que la utilidad por cada acción común fue de 0,34.
En el 2011 en los activos se produjo en ese año un rendimiento de 0,68 % sobre la inversión.
Es decir por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad EL 1,29 % en el 2011.
CAPITAL DE TRABAJO
LIMA CAUCHO S.A.ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011
( EN MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA 2011
Activos 0
Activos Corrientes 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2,441
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 36,446
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 4,374
Inventarios 67,549
Gastos Pagados por Anticipado 592
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición
111,402
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
82
Mantenidos para la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
82
Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes 111,484
Pasivos Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 61,879
Cuentas por Pagar Comerciales 20,035
Otras Cuentas por Pagar 11,115
Provisiones 618
Provisión por Beneficios a los Empleados 280
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su
93,927
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes 93,927
CAPITAL DE TRABAJO 17,557
CONCLUSIONES
Y en conclusión, incluyamos el análisis gráfico en nuestros estudios, nos facilita
enormemente la interpretación de estados financieros. Y sobre todo, nos ayuda a definir
qué buscamos, o dicho de otra forma, hacia dónde vamos.
Hubo una perdida en el resultado del ejercicio en el año 2011, ya que para el 2012 el
resultado sea positivo, como lo fue en el 2008.
COMENTARIO
Tiene la ventaja de mostrar en una forma objetiva cómo se conforman los estados
financieros o la relación entre cuentas o renglones de los mismos estados.
La representación grafica puede ser de lo más variado, tanto como la imaginación del
analista se desenvuelva, de acuerdo al método de análisis que aplique, los fines que
pretenda y su predilección por la elaboración de gráficas.
Este método gráfico es de uso común en todas las empresas, porque a los empresarios y
administradores les agrada y le ayuda la fácil comprensión de aspectos técnicos que en
números resultan verdaderamente cansados y aburridos.
49
BIBLIOGRAFIA
http://www.smv.gob.pe/memorias
Informacion financiera
Www. conferencias_empresariales.pe
http://www.istebp.edu.pe
http://www.bvl.com.pe
www.crecenegocios.com
www.slidshare.net/Raios Financieros