Business Game

Orientações para Elaboração

do Business Plan - BP
Objetivos da Atividade

• Experiência prática na elaboração de

um Business Plan

• Simulação de negociação com

investidores, utilizando o plano como
referência
O que é o Business Plan
• Documento que visa “vender” o negócio para
os investidores

• Intenção é obter aporte de capital

• “Primeira impressão” para o investidor

• Preciso e consistente
Quando o Business Plan é Utilizado

• Novo negócio (empreendedorismo)

• Capital adicional para um negócio existente

• Novo empreendimento dentro de uma empresa

Conteúdo do Business Plan
Conteúdo do Business Plan

1. Sumário executivo
2. Descrição da empresa e do setor
3. Análise de oportunidades do mercado
4. Estratégia proposta
5. Plano de ação
6. Projeção financeira e valuation
1. Sumário Executivo
• Até duas páginas
• Tem que encorajar o investidor, ao mesmo tempo em
que dá informações precisas
• Perguntas chave:
– Como a empresa atingirá o sucesso?
– Qual é o produto/serviço e em que diferencia dos demais?
– Qual é o mercado para o produto/serviço?
– Quais são as principais informações financeiras?
– Qual é o capital requerido pela empresa?
– De que forma o capital será utilizado?
– Quais serão os benefícios do investidor?
2. Descrição da Empresa e do Setor
• Visa familiarizar o investidor com o negócio
• Conteúdo:
– Overview do negócio: descrição do produto, clientes,
mercados e objetivos da empresa
– Histórico de desempenho: vendas, participação de
mercado, canais de vendas, etc.
– Overview do setor: contém a evolução recente,
tendências e desempenho dos concorrentes
3. Análise de Oportunidades de
Mercado
• Objetivo é mostrar a atratividade do mercado
• Conteúdo:
– Perfil do mercado e dos clientes: demanda,
necessidades dos clientes, segmentos, fornecedores,
crescimento da demanda, sazonalidades, tendências,
penetração do produto, lealdade a marcas, etc.
– Perfil dos concorrentes: market share, estratégias de
vendas, forças, fraquezas e tendências.
– Perfil dos canais de vendas: canais preferidos pelos
clientes e utilizados pela empresa
4. Estratégia Proposta
• Objetivo: mostrar consistência entre análise
interna e externa com ações a seguir

• Análise interna e externa (SWOT)

• Proposta estratégica:
– Missão (propósito)
– Visão (onde quer chegar)
 5. Plano de Ação
• É o desdobramento da estratégia para as áreas da empresa
Mercados alvo (segmentos e necessidades)
Produtos (quais necessidades vai satisfazer, diferenciais, marcas)
P&D (novas tecnologias, novos produtos, custos e prazos)
Plano de
Preço (estratégia de preço, margem bruta, sensibilidade do mercado a
marketing
preço, estratégias dos concorrentes)
e vendas
Promoção (publicidade, tipos de mídia, custos, efetividade)
Distribuição (mercados, tipo de distribuição, transporte, força de
vendas, novos canais)

Investimentos em capacidade
Plano de Controle de estoques e custo de estoque
produção Planos de expansão da capacidade
Custos de produção e qualidade

Plano de Necessidades de pessoal

RH Pacotes de remuneração e benefícios (produtividade versus custos)
6. Projeção Financeira e Valuation (1)
• Parte principal de um business plan, pois é o
interesse final do investidor
• Demonstra a viabilidade financeira do
investimento
• Perguntas a serem respondidas ao investidor:
– Quanto eu precisarei investir?
– O que a empresa fará com o dinheiro?
– Que benefícios (retorno) eu terei com o investimento?
6. Projeção Financeira e Valuation (2)
• Conteúdo:
– Projeção dos demonstrativos financeiros
– Indicadores de desempenho:
• ROE
• Margem
• Giro do Ativo
• Alavancagem
– Necessidades de caixa para os próximos anos
– Estrutura de capital projetada
– Valuation
Pontos importantes do
Business Plan
Projeção do Fluxo de Caixa
EBIT (lucro operacional)
- Impostos ajustados (alíquota de IR * EBIT)
=NOPAT (lucro operacional líquido de
impostos ajustados)
+Depreciação
=Fluxo de Caixa das operações
- Investimento em Capital de Giro
- Investimento em CAPEX
=Fluxo de Caixa da Empresa
Necessidade de Caixa
• Em geral, startup tem fluxos de caixa negativos no início
até a estabilização
– No início, investimento alto
– Posteriormente o fluxo passa a ser positivo: breakeven

Capital próprio
Fluxos de
Necessidade de
caixa
financiamento
negativos
Empréstimos

• Financiamentos com dívida:

– Juros e amortização de principal devem ser condizentes com a
geração de fluxo de caixa prevista
Fontes e Usos do Capital
Onde os investidores Onde os investidores não
querem que o capital seja querem que o capital seja
investido investido
P&D Publicidade
Novos escritórios comerciais Remuneração para os
Aprimoramento da produção funcionários

Expansão da fábrica – utilizar dívida de longo prazo

Capital de giro – utilizar dívida de curto prazo
Entrega do Business Plan
e Critérios de Avaliação
Entrega do Business Plan

• Impresso
• Data: 26/9/2014
Critérios de Avaliação

Abrangência das informações sobre desempenho

Avaliação da situação atual
Consistência da estratégia
Avaliação do risco
Avaliação do retorno
Utilização de ferramentas de gestão
Visão integrada da empresa
Fluência na linguagem de negócios
Negociação com os
Investidores
Orientações Gerais
• Objetivo: convencer os investidores da
viabilidade do investimento
• Todos os participantes devem estar aptos a dar
respostas sobre o plano
• Respostas devem ser precisas e seguras
• Não tente esconder problemas
• Não pressione por uma decisão rápida
• Preste atenção aos detalhes
Organização da Negociação
• Data da apresentação: 26/9/2014
– Tempo de apresentação: 20 minutos
– Perguntas e respostas: 10 minutos

• Investidores vão alocar de 0 a $5 milhões

• Material necessário:
– Sumário executivo do Business Plan
– Proposta financeira
Proposta Financeira
Proposta Financeira - Conteúdo
Montante de recursos que desejam captar
(entre $0 e $5 milhões para cada empresa)

Como os recursos serão investidos

(justificativa)

Valor da atual da empresa

(valores entre $70 e $120 por ação são os mais
comumente encontrados)
Proposta Financeira – Conteúdo (2)
Formas de saída:
•Prazo
•Como transformar o investimento em dinheiro novamente
(IPO, venda a outras empresas, etc.)
•Quais os riscos de não ocorrer a saída conforme o previsto e
quais medidas a empresa tomará para minimizá-los?

Rentabilidade prevista para os investidores

Base no preço pago pela participação societária, nas distribuições
de dividendos possíveis a partir do Quarter 4, e no preço de saída.
Proposta Financeira
– Quadro Acionário Atual
As equipes devem incluir na apresentação o quadro acionário atual
e a sua proposta de investimento

Situação Atual da Composição do Capital (exemplo)

VALOR DE LIVRO NÚMERO DE

COMPOSIÇÃO
DO CAPITAL AÇÕES VALOR NOMINAL DA
DO CAPITAL
QUARTER 4 ORDINÁRIAS AÇÃO($)
ATUAL
($ milhões) (quantidade)

Equipe 4.000.000 40.000 100

Executiva
Guido 1.000.000 10.000 100

Total 5.000.000 50.000 100

Proposta Financeira
- Capitalização Proposta
As equipes devem incluir na apresentação o quadro acionário que
resume sua proposta de investimento

Proposta de Emissão de Ações e Quadro Acionário

Após a Emissão (exemplo)
VALOR DE VALOR DO VALOR DO NÚMERO DE NÚMERO PREÇO DE
MERCADO DA APORTE DE APORTE AÇÕES FINAL DE EMISSÃO
EMPRESA COM CAPITAL / ORDINÁRIAS AÇÕES DAS
O APORTE DE ($ milhões) VALOR DE EMITIDAS (%) NOVAS
CAPITAL MERCADO (quantidade) AÇÕES
($milhões) (%) ($)
9.500.000 3.800.000 40% 33.333 83.333 114
Proposta Financeira
- Quadro Acionário após a Capitalização
As equipes devem incluir na apresentação o quadro acionário
resultante considerando que sua proposta seja aceita pelos
investidores
Composição do Capital Após a Capitalização (exemplo)
COMPOSIÇÃO NOVO NÚMERO PARTICIPAÇÃO NO
DO CAPITAL DE AÇÕES CAPITAL APÓS
APÓS ORDINÁRIAS CAPITALIZAÇÃO)
CAPITALIZAÇÃO (quantidade) (%)

Equipe Executiva 40.000 48%

Guido 10.000 12%

Sub - Total 50.000 60%

Investidores 33.333 40%
Total 83.333 100%
Contrato de Negociação

Participação
Acionária do Preço de compra da Valor do aporte de
Número de ações a
Investidor (%) ação capital
serem emitidas
(após aumento de ($ / ação) ($ mil)
capital)
Learning Business
by
Doing Business