RESUMEN EJECUTIVO:

TIPO DE CAMBIO:

El tipo de cambio es el precio relativo de una moneda por otra distinta.

Es decir
es el número de unidades de la moneda extranjera que hay que
entregar para
obtener una moneda nacional. El tipo de cambio colón/dólar, es la
cantidad de
colones que hay que entregar para obtener un dólar. Y el tipo de
cambio
dólar/colón es la cantidad de dólares que hay que entregar para
obtener un
colón.
El tipo de cambio se establece en el mercado de divisas de acuerdo
con la
oferta y la demanda. Si el tipo de cambio colón/dólar aumenta significa
que el
colón se ha depreciado pues ahora hay que pagar más colones por
cada dólar.
Si por el contrario disminuye, quiere decir que ahora hay que pagar
menos
colones por cada dólar. Ante este cambio se dice que el colón se ha
apreciado.
Para la fijación del tipo de cambio un gobierno puede utilizar tres
estrategias:
1. Tipo de cambio flexible
2. Tipo de cambio fijo.
3. Tipo de cambio semifijo o mixtos.
En los tipos de cambios flexibles, el valor de las divisas viene
determinado por
la oferta y la demanda. Es decir en el caso del tipo de cambio
colón/dólar,
viene dado por la necesidad de adquirir dólares y la de vender
colones. En el
caso de la demanda de dólares, esta puede ser afectada por la
necesidad de
los importadores de comprar dólares para adquirir los bienes de otros
países, o
de los viajeros hacia el exterior que requieren adquirir los dólares para
realizar
sus compras en el extranjero. En el caso de la oferta de colones, esta
puede
ser influenciada por la necesidad de los exportadores de cambiar los
dólares
que reciben en el exterior por colones para realizar los pagos internos.
Además
tipo de cambio puede verse influenciado por el precios de los
productos
nacionales, comparados con los extranjeros. De esta forma si los
precios en el
extranjero son superiores a los nacionales, se produce una
depreciación de la
moneda (devaluación). En caso contrario, cuando los precios
nacionales son
más altos que los extranjeros, la moneda local se aprecia
(revaluación).
En el caso de los tipos de cambio fijos, el gobierno determina el tipo de
cambio
a utilizar y lo mantiene estable a pesar de los cambios que se den en
la oferta
y la demanda. Para esto, el gobierno interfiere en el mercado de
divisas,
comprando o vendiendo moneda extranjera de acuerdo con la oferta y
la
demanda con el fin de que el tipo de cambio de equilibrio se mantenga
estable
artificialmente. Sin embargo, esta política no es la más adecuada al
largo
plazo, pues cada compra de divisas significa que el banco Central
debe recurrir
a sus reservas, las cuales sin finitas. Cuando estas se acaben y no
pueda seguir
interviniendo en el mercado, el mercado tendrá que ajustarse sólo,
pudiendo
causar una devaluación o evaluación muy grande, desequilibrando la
economía
en un plazo de tiempo muy corto.
Finalmente el tipo de cambio fijo o semifijos, es como el sistema de
bandas que
actualmente opera en Costa Rica. Aquí el Banco Centras fija una
banda baja y
otra alta entre las cuales el tipo de cambio puede fluctuar libremente
de
acuerdo a la oferta y la demanda. Si el tipo de cambio sobrepasa
alguna de
estas bandas, el Banco Central interviene para estabilizarlo en un
valor entre
las bandas.
Finalmente, la teoría de la Paridad de Poder Adquisitivo, indica que
bajo un
sistema de arbitraje, los todos los bienes en cualquier país deberían
tener el
mismo valor. Es decir que una vez aplicados los tipos de cambios
correspondientes, todos los bienes deberían de tender a costar lo
mismo en
cualquier país.
 TIPO DE CAMBIO:

El tipo de cambio (también conocido como tasa de cambio) es la

relación cambiaria que existe entre dos monedas de distintos países
Moneda es una pieza de oro, plata u otro metal que, con forma de
disco y acuñada con diversos motivos para acreditar su valor y
legitimidad, se utiliza como medio de intercambio (dinero).
Esto nos dice qué cantidad de una moneda X se obtiene a cambio de
una moneda Y. En otras palabras, señala cuánto dinero puedo
comprar con la divisa de otro país.
Cualquier operación de cambio (compra y venta de divisas) pueden
realizarse en los bancos y en las casas de cambio, que, por lo general,
cotizan dos tipos de cambio: uno para la compra y otro para la venta.

Cualquier operación de cambio (compra y venta de divisas) pueden

realizarse en los bancos y en las casas de cambio, que por lo general,
cotizan dos tipos de cambio: uno para la compra y otro para la venta.

Existen dos tipos de cambio:

El tipo de cambio real: es aquel que establece la relación por la cual

una persona puede intercambiar bienes y servicios de un país por los
de otro.
El tipo de cambio nominal: es la relación directa entre una moneda y
otra extranjera. Es el tipo de cambio que se utiliza en los bancos y las
casas de cambio.

El Banco Central de cada país puede elegir distintos sistemas de tipos

de cambio:

El tipo de cambio fijo es determinado por el Banco Central (la

institución decide el precio de la moneda).

El tipo de cambio flotante o flexible deja que el precio quede

determinado por el juego de la oferta y la demanda.

TIPOS DE CAMBIO EN CENTRO AMERICA Y EL CARIBE AL 8 DE

JULIO DE 2011

Con respecto al dólar

País
Monto
Guatemala ( Quetzales )
7.77302
El Salvador ( Dólares )
7.77302
Honduras ( Lempiras )
18.89510
Nicaragua ( Córdobas )
22.44240
Costa Rica ( Colones )
501.22000
Panamá ( Dólares )
7.77302
Puerto Rico ( Dólares )
7.77302
Haití ( Gourdes )
5.25469 (Q.)
Cuba ( Dólares )
7.77302
República Dominicana
4.85593 (Q.)

TASA DE INTERÉS:

Es el costo que se paga por el uso de las fuentes de financiamiento

para los proyectos de inversión, que pueden ser internas y externas.
El costo de estos recursos depende directamente de las condiciones
económicas que prevalecen en los mercados financieros de donde de
obtiene el financiamiento. La tasa de interés de los mercados
financieros es el principal elemento que influye en estos costos. Entre
los factores que afectan de manera directa la tasa de interés destacan:

Tasa de inflación
Tasa de interés de bonos o certificados del tesoro
Liquidez
Deuda pública
Actividad económica

Cuando las condiciones económicas favorecen la reducción es la tasa

de interés, los costos de los financiamientos disminuyen, por el
contrario, cuando la tasa de interés aumenta, se incrementa el costo
del financiamiento.

El tipo de cambio nos indica con cuánto dinero podemos comprar la

divisa de otro país.
Existen dos tipos de cambio: El tipo de cambio real es el que se utiliza
para el intercambio de bienes y servicios de un país a otro y el tipo de
cambio nominal es el que se utiliza en los bancos y en las casas de
cambio.

El Banco Central de cada país, utiliza dos tipos de cambios:

El tipo de cambio fijo, es el que fija el mismo banco Central, y

El tipo de cambio flotante, es determinado por el juego de la oferta y la

demanda.

Tipos de Cambios

Tipo de cambio nominal

 Es el precio en soles de una moneda extranjera. Los que se
establecen en los mercados, por ejemplo tanto de euros por dólar.

Es una variable que vincula el precio de dos monedas. Usualmente

hace referencias a la cotización de dólar respecto al sol; es decir
cuantos soles se requieren para comprar un dólar. El tipo de cambio
entendido así muestra una tendencia a la baja, lo que refleja una
apreciación del sol respecto al dólar.

Hay que tener en cuenta que estas operaciones deben realizarse en

casas de cambio y que cotizan tanto con un precio de compra como
un precio de venta.

Existen apreciaciones y depreciaciones en el tipo de cambio nominal.

Una apreciación de la moneda nacional se produce cuando
necesitamos menos moneda nacional para adquirir otra, por ejemplo
dólares estadounidenses. Si decimos que la moneda nacional se
aprecio, es igual a decir que el tipo de cambio bajo. Todo a la inversa
cuando hay una depreciación del tipo de cambio nominal, sube el tipo
de cambio.

Tipo de cambio real

Se encarga de medir el grado de competitividad de nuestros productos

con respectos a los productos extranjeros. El tipo de cambio real
resulta de multiplicar el tipo de cambio nominal por el nivel de precios
del exterior y dividir todo entre el nivel de precios internos.
Las variaciones del tipo de cambio real puede deberse a variaciones
en el tipo de cambio nominal o variaciones en los precios de los bienes
locales y extranjeros.
Si el nivel de precios interno es más alto que el nivel de precios
externos, eso significa una caída en el tipo de cambio real que haría
subir la cantidad de importaciones y disminuir la cantidad de
exportaciones indicando una baja en el nivel de competitividad de
nuestros productos respecto al exterior.
Una forma alternativa de definir tipo de cambio real es mediante la
relación entre el precio de los productos transables y el precio de los
no transables.
Los transables son aquellos que están sujetos a importación o
exportación y los no transables son los que por su naturaleza o por
disposiciones arbitrarias no pueden ser exportados o importados.

Sistemas Cambiarios
- Tipo de cambio fijo: Aquel establecido por el Estado, a través de
su autoridad monetaria (en nuestro caso el BCR) con el fin de que no
se generen presiones a alza o baja del precio de la moneda extranjera,
favoreciendo algún sector económico. La autoridad monetaria absorbe
cualquier exceso y cubre cualquier escasez de la moneda extranjera.
- Tipo de cambio flexible: Se determina en el mercado de divisas,
por la ley oferta y demanda, sin la participación del Banco Central de
Reserva (tipo de cambio libre).
- Tipo de cambio administrativo ó sucio: Cuando la autoridad
monetaria (BCR) interviene en el mercado de divisas creando escasez
o abundancia a través de la compra y venta de divisas, influyendo en
el tipo de cambio (regulando el precio de la moneda) pero no fijándolo
de manera directa, lo cual obedece a sus objetivos macroeconómicos.
Clases de tipo de Cambio
- A la par: Cuando una moneda nacional es igual a una moneda
extranjera. Hay equilibrio en la oferta y demanda de divisas de
mercado.
- Bajo el par: Cuando hay que dar más monedas nacionales por
una moneda extranjera. Hay escasez de divisas en el mercado.
- Sobre el par: Cuando hay que dar más monedas extranjeras por
una moneda nacional. Hay abundancia de divisas en el mercado.

Control de tipo de Cambio

El control del tipo de cambio es una intervención oficial del mercado

cambiario, de tal manera que los mecanismos normales de oferta y
demanda quedan parcialmente fuera de operación y en su lugar aplica
una reglamentación administrativa sobre la compra y venta de divisas,
que implica generalmente un conjunto de restricciones cuantitativas
y/o cualitativas de la entrada y salida de cambio extranjero.