Volumen Unitario 120 ml

Mercado local/ Años 2019 2020 2021 2022

Demanda de yogurt (litros) 400,000 435,260 468,750 500,000

% Cobertura 10% 15% 18% 20%
Volumen en Litros 40,000 65,289 84,375 100,000
Volumen en Unidades 333,333 544,075 703,125 833,333
Precio Unitario $ 0.35 $ 0.35 $ 0.35 $ 0.35
Ventas Totales $ 116,667 $ 190,426 $ 246,094 $ 291,667

Ventas Cobradas $ 105,000 $ 183,050 $ 240,527 $ 287,109

Saldo Cuentas x Cobrar $ 11,667 $ 19,043 $ 24,609 $ 29,167
Saldo Cuentas x Pagar $ 486.11 $ 793.44 $ 1,025.39 $ 1,215.28
KW $ 11,180.56 $ 18,249.18 $ 23,583.98 $ 27,951.39
 2023 2024 2025 2026

580,000 600,500 650,600 710,200

20% 20% 20% 20%
116,000 120,100 130,120 142,040
966,667 1,000,833 1,084,333 1,183,667
$ 0.35 $ 0.35 $ 0.35 $ 0.35
COSTOS DIRECTOS/Años: 2019 2020 2021 2022
Costos Fijos $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000
Costo Unitario $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10
Costo Variable $ 11,667 $ 19,043 $ 24,609 $ 29,167
Total Costo Directo $ 71,667 $ 79,043 $ 84,609 $ 89,167

Saldo de C x P $ 486.11 $ 793.44 $ 1,025.39 $ 1,215.28

COSTOS INDIRECTOS/Años: 2019 2020 2021 2022

Ed, Maq y Equipos
Edificios $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500
Maquinas y Equipos $ 7,500 $ 7,500 $ 7,500 $ 7,500

Total Depreciacion $ 9,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 9,000

Costo Total $ 80,667 $ 88,043 $ 93,609 $ 98,167

Depreciación
3%
10%
CRONOGRAMA DE INVERSIONES:

Inversión Fija tangible/Años: 0 1 2 3 4

Terrenos: 20,000
Edificaciones: 50,000
Maquinarias: 75,000

Subtotal: 145,000

Inversión Fija Intangible:

Constitucion 3,500
Personal 1,500
Otros Varios 14,000
Subtotal: 19,000

Total Inversion Fija: 164,000

Inversión en KW: 11,181 7,069 5,335 4,367

TOTAL INVERSION PROYECTO: 164,000 11,181 7,069 5,335 4,367

 Tasa de
Valor de
Datos para Prestamo: Concepto depreciación
adquisición
anual
TEA 16%
Plazo (años) 3 Terreno $ 20,000
Periodo Gracia 1 Edificios $ 50,000 3%
Cuotas Decrecientes --> Amot Cte Maquinarias $ 75,000 10%
Pago Semestral KW $ 11,181

Inv. Intangibles $ 19,000

Constitucion $ 3,500
Personal $ 1,500
Otros Varios $ 14,000
 Valor de Adquisición
salvamento (meses
al final del antes de
año 4 periodo 0)
A Financiar
125% 8
88% 6 50% $ 25,000
70% 4 70% $ 52,500
45% $ 5,031
$ 82,531
RELACION DEUDA/CAPITAL DEL PROYECTO:

APORTE PRESTAMO TOTAL Calculo del COK

Inv. Fija tangible: 67,500.0 77,500.0 145,000.0 COK= Rm+Beta(i)(Rm-Lr) + Riesgo
Inv. Fija Intangible: 19,000.0 0.0 19,000.0 Rm
Inv. KW: 6,149.3 5,031.3 11,180.6 Lr
TOTAL: 92,649.3 82,531.3 175,180.6 Beta del Secto
PESO: 52.89% 47.11% 100.00% Riesgo Pais
COK=
Monto US$: Porcentaje: Costo Fin
Aporte: 92,649.3 52.89% 24%
Prestamo IFT: 77,500.0 44.24% 16%
Prestamo KW: 5,031.3 2.87% 16%
Total: 175,180.6
WACC= 20.17% antes de impuestos

FINANCIAMIENTO INVERSION FIJA TANGIBLE:

TEA T.Sem
Fecha Inicio Jun-18 16.00% 7.70%
Cuota Semestral: Amortización Interes Cuota Saldo Fecha Pago
0 82,531
1 0 6,358 6,358 82,531 Jan-19
2 0 6,358 6,358 82,531 Jul-19
3 20,633 6,358 26,990 61,898 Jan-20
4 20,633 4,768 25,401 41,266 Jul-20
5 20,633 3,179 23,812 20,633 Jan-21
6 20,633 1,589 22,222 0 Jul-21

RESUMEN ANUAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Años: Amortización Interes Servicio Saldo
0 82,531.3
1 0.0 12,715.3 12,715.3 82,531.3
2 41,265.6 11,125.8 52,391.5 41,265.6
3 41,265.6 4,768.2 46,033.8 0.0
lculo del COK
K= Rm+Beta(i)(Rm-Lr) + RiesgoPais
12.45%
4.20%
1.24
1.20%
23.9%
ESTADO DE RESULTADOS ECONOMICO (En US$):
2019 2020

Ventas: $ 116,667 $ 190,426

Costo de ventas: $ 80,667 $ 88,043
Utilidad Bruta: $ 36,000 $ 102,384

Gastos Operativos: $ - $ -
Utilidad Operativa: $ 36,000 $ 102,384

Amortización Intangibles: $ 19,000 $ -

UAII (Util. Antes de Int e Imp): $ 17,000 $ 102,384

Gastos Financieros: $ - $ -

UAI: (util Antes de Impuestos): $ 17,000 $ 102,384

Impuestos: 30% $ 5,100 $ 30,715
Participación

Utilidad Neta Libre: $ 11,900 $ 71,669

Pago de Dividendos: $ - $ -
A Utilidades Retenidas: $ 11,900 $ 71,669

ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERO (En US$):

2019 2020

Ventas: $ 116,667 $ 190,426

Costo de ventas: $ 80,667 $ 88,043
Utilidad Bruta: $ 36,000 $ 102,384

Gastos Operativos: $ - $ -
Utilidad Operativa: $ 36,000 $ 102,384

Amortización Intangibles: $ 19,000 $ -

$ - $ -
UAII (Util. Antes de Int e Imp): $ 17,000 $ 102,384
Gastos Financieros: $ 12,715 $ 11,126
UAI: (util Antes de Impuestos): $ 4,285 $ 91,258
Impuestos: 30% $ 1,285 $ 27,377
Participación $ - $ -

Utilidad Neta Libre: $ 2,999 $ 63,880

Pago de Dividendos: $ - $ -
A Utilidades Retenidas: $ 2,999 $ 63,880

Depreciación Total: $ 9,000 $ 9,000

FCF F $ 11,999 $ 72,880

 2021 2022

$ 246,094 $ 291,667
$ 93,609 $ 98,167
$ 152,484 $ 193,500

$ - $ -
$ 152,484 $ 193,500

$ - $ -

$ 152,484 $ 193,500
$ - $ -

$ 152,484 $ 193,500
$ 45,745 $ 58,050

$ 106,739 $ 135,450

$ - $ 1
$ 106,739 $ 135,449

2021 2022

$ 246,094 $ 291,667
$ 93,609 $ 98,167
$ 152,484 $ 193,500

$ - $ -
$ 152,484 $ 193,500

$ - $ -
$ - $ -
$ 152,484 $ 193,500
$ 4,768 $ -
$ 147,716 $ 193,500
$ 44,315 $ 58,050
$ - $ -

$ 103,401 $ 135,450

$ - $ 1
$ 103,401 $ 135,449

$ 9,000 $ 9,000

$ 112,401 $ 144,449
 FLUJO DE CAJA ECONOMICO DEL PROYECTO:

AÑOS: 0 1 2

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS: $ 17,000 $ 102,384

+ DEPRECIACION $ 9,000 $ 9,000
+ AMORTIZACION $ 19,000 $ -
+ V.RESCATE IFT (En este caso igual al contable)
+ RECUPERACION KW

FLUJOS DEL PROYECTO: $ 45,000 $ 111,384

INVERSIONES DEL PROYECTO:

INVERSION FIJA TOTAL: $ 145,000
INVERSION EN KW: $ 11,181 $ 7,069
PAGO DE IMPUESTOS: $ 1,285
SUBTOTAL DESEMBOLSOS: $ 145,000 $ 11,181 $ 8,354

FLUJO ECONOMICO: $ (145,000) $ 33,819 $ 103,030

COK= 24%
TIR ECONOMICO: 47%
VAN ECONOMICO: $ 82,486

FLUJO DE CAJA FINANCIERO DEL PROYECTO:

AÑOS: 0 1 2

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS: $ 4,285 $ 91,258

+ DEPRECIACION $ 9,000 $ 9,000
+ AMORTIZACION $ 19,000 $ -
+ V.RESCATE IFT (En este caso igual al contable)
+ RECUPERACION KW
- AMORTIZACION DEUDA FINANCIERA $ - $ 41,266
FLUJOS DEL PROYECTO: $ 32,285 $ 58,992
INVERSIONES DEL PROYECTO:
INVERSION FIJA TOTAL: $ 145,000
INVERSION EN KW: $ 11,181 $ 7,069
PAGO DE IMPUESTOS: $ 1,285
SUBTOTAL DESEMBOLSOS: $ 145,000 $ 11,181 $ 8,354

FLUJO ECONOMICO: $ (145,000) $ 21,104 $ 50,638

COK= 24%
TIR FINANCIERO: 28%
VAN FINANCIERO: $ 15,722
 3 4 5

$ 152,484 $ 193,500 $ -
$ 9,000 $ 9,000 $ -
$ -
$ 85,500
$ 4,472

$ 161,484 $ 202,500 $ 89,972

$ 5,335 $ 4,367 $ -
$ 27,377 $ 44,315 $ 58,050
$ 32,712 $ 48,682 $ 58,050

$ 128,772 $ 153,818 $ 31,922

3 4 5

$ 147,716 $ 193,500 $ -
$ 9,000 $ 9,000
$ - $ -
$ 85,500
$ 4,472
$ 41,266
$ 115,451 $ 202,500 $ 89,972
$ 5,335
$ 27,377 $ 44,315 $ 58,050
$ 32,712 $ 44,315 $ 58,050

$ 82,738 $ 158,185 $ 31,922

Neumáticos totales
Goma 12.25
Fibra de acero 16.52
Mano de obra directa 11
Gastos Indirectos de Fabricación 3.5
 Vida útil
ACTIVO Valor unitario Cantidad
contable
Líneas de producción $74,871 3 10
Obras Físicas $68,400 1 20
Terreno $13,087 1

ACTIVO Mes 1 Mes 2 Mes 3

Líneas de producción $56,200
Obras Físicas $17,100 $17,100
Terreno $13,087

Prima de mercado 7%
Rendimiento esperado mercado 9.50%
Beta de firestone 1.2
Riesgo pais 2.40%
Inflacion eeuu 2%
Inflacion peru 5%
Rendimiento bolsa de valores 25%
Tasa bonos peruanos 7.89%
Beta caucho 1.05%

Financiamiento parcial prestamo bancario

Prestamo =0.5*SUMA(H50:H51,H44:H46,H38)+20% CAPITAL DE TRABAJ
TEA 12%
8 cuotas constantes semestrales

Calculo del COK

COK= Rm+Beta(i)(Rm-Lr) + RiesgoPais

Rm 12.45%
Lr 4.20%
Beta del Sector 1.2
Riesgo Pais 1.20%
COK= 23.6%
 2017
DISTRITO Población
Total PEA
Lima
7024561 28%
Metropolitana 42%
DISTRITO Nivel Socio Económico 58%
A B1
Lima
4.30% 8.30%
Metropolitana 25%
100%
37%
44%
2.50%
2%
70.00

2017
Poblacion en perso 885,094.69
Con segmentación en 4 neumaticos

VENTAS

VENTAS CONTADO 30%

VENTAS a 30 Días 70%

Goma
Fibra de acero
Mano de obra directa
Gastos Indirectos de Fabricación

Gastos Variables

Administracion
Gastos generales
Comisión
Seguros
Gastos pre operativos

Total Gastos fijos

 Valor de Flujo Operativo
mercado Depreciacion Flujo Liquidacion
(Año
55%5) Benef Trib Dep
60% IR
100%
FCFE

Mes 4 Mes 5 Kapital

$112,800 $55,613 Interes
$17,100 $17,100 Amortizacion
Pago
BT Int
FCFF
COK 23.6%
Kd 7.89%
WACC 14.75%

VANE 55,706.44
VANF 75,212.55
TIRE 21.36%
TIRF 29.44%
Pbs 0.43
Pbd 2.76
6,H38)+20% CAPITAL DE TRABAJO
Flujo Inversión
Gastos pre operativos
Líneas de producción
Obras Físicas
Terreno
Total Inversión
KW 1er Ano
Total a Prestar

Flujo Depreciación
Líneas de producción
Obras Físicas
Terreno
Total Depreciación
Beneficio Tribut

Flujo Financiamiento
Capital
Interes
Amortizacion
Cuota
BT Int
FCFE
No tienen Carro A y B1
tienen carro de ellos el 39% usan llantas especiales

de los encuestados comprarian el producto

de los encuestados compran las 4 llanstas
Gasolina 97 octanos
Gasolina 95 octanos
mercado objetivo inicial
tasa de crecimiento anual por participacionde mercado
dolares por cada llanda

2018 2019 2020 2021

911,647.53 938,996.95 967,166.86 996,181.87
1,327.51 1,394.68 1,436.52

371,701.94 390,510.06 402,225.36

5,310.03 5,578.72 5,746.08

65,047.84 68,339.26 70,389.44
87,721.66 92,160.37 94,925.19
58,410.31 61,365.87 63,206.84
18,585.10 19,525.50 20,111.27

229,764.90 241,391.01 248,632.74

3,600.00 3,600.00 3,600.00

750.00 750.00 750.00
9,292.55 9,762.75 10,055.63
6,000.00 6,000.00 6,000.00
(7,000.00)

(7,000.00) 19,642.55 20,112.75 20,405.63

 122,294.49 129,006.30 133,186.99

7,764.39 7,764.39 7,764.39

36,688.35 38,701.89 39,956.10

(313,100.00) 93,370.54 98,068.80 100,995.29

152,837.63 152,837.63 120,858.73 85,042.37

18,340.52 14,503.05 10,205.08
31,978.90 35,816.36 40,114.33
50,319.41 50,319.41 50,319.41
5,502.15 4,350.91 3,061.53
- 160,262.37 48,553.28 52,100.31 53,737.40

Pbs 0.43
Pbd 2.76

42,312.14 45,403.22 46,829.88

- 270,787.86 138,773.76 144,898.68

(7,000.00)
(224,613.00)
(68,400.00)
(13,087.00) 51% capital propio
(313,100.00) 49% deuda
(14,155.65)
(152,837.63)

(224,613.00) (22,461.30) (22,461.30) (22,461.30)

(68,400.00) (3,420.00) (3,420.00) (3,420.00)
(13,087.00)
(306,100.00) (25,881.30) (25,881.30) (25,881.30)
7,764.39 7,764.39 7,764.39

152,837.63 120,858.73 85,042.37

18,340.52 14,503.05 10,205.08
 31,978.90 35,816.36 40,114.33
$50,319.41 50,319.41 50,319.41
5,502.15 4,350.91 3,061.53
(44,817.26) (45,968.50) (47,257.89)
especiales

2022 2023
1,026,067.32 1,056,849.34
1,479.61 1,524.00

414,292.12 426,720.89

5,918.46 6,096.01
72,501.12 74,676.16
97,772.94 100,706.13
65,103.05 67,056.14
20,714.61 21,336.04

256,091.72 263,774.47

3,600.00 3,600.00
750.00 750.00
10,357.30 10,668.02
6,000.00 6,000.00

20,707.30 21,018.02
137,493.10 141,928.40
163,606.50
7,764.39 56,846.34
41,247.93 191,010.35

104,009.56 171,370.89

44,928.05 -
5,391.37 -
44,928.05 -
50,319.41 -
1,617.41 -
55,307.56 171,370.89

-112,306.50
48,198.21 149,342.51 -51,300.00
149,193.49 253,352.07

(22,461.30) (134,767.80)
(3,420.00) (54,720.00)

(25,881.30) (189,487.80)
7,764.39 56,846.34

44,928.05
5,391.37
 44,928.05
50,319.41
1,617.41
(48,702.00)
 2019 2020 2021 2022 2023
CXC 23,231 24,407 25,139 25,893 26,670
CXP
Gomas 5,421 5,695 5,866 6,042 6,223
Alambre 3,655 3,840 3,955 4,074 4,196
Total CXP 9,076 9,535 9,821 10,116 10,419
KW 14,156 14,872 15,318 15,778 16,251