Tasa de Interés

• Interés exacto

Es un criterio para aplicar el interés simple, depende de la operación

comercial o financiera, también del sector económico donde se realice
la operación o incluso de las costumbres comerciales. En este caso
particular el interés se calcula tomando como base un año de 365 días.

• Interés ordinario

Es un criterio para aplicar el interés simple. A diferencia del

interés exacto, este se calcula tomando como base un año de 360
días, es decir, tomando que el año comercial está constituido por
360 días.
 Tasa de Interés
• Tasa de interés nominal

Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin

ajustar la moneda por inflación. Así, la tasa de interés nominal no
necesariamente significa un incremento en el poder adquisitivo.
Ejemplo típico son los depósitos en pesos a 30 días de los bancos o
los créditos en pesos.

• Tasa de inflación
Se define como la medida del incremento sostenido en los precios
de los bienes y servicios a lo largo del tiempo. Se calcula sobre el
precio inmediatamente anterior, y por esta razón opera como una
tasa de interés compuesto.
 Inflación
• Es el aumento generalizado y sostenido en el nivel general de
precios. Es decir, la inflación es el aumento en términos
porcentuales, de los precios experimentado en todos los productos
en una economía de forma continua durante algún periodo.
 Tasa de Interés
• Tasa de interés real
Es aquella que denota un aumento del poder adquisitivo. Esto es,
conservando el poder adquisitivo del dinero, existe un incremento en el monto
a pagar o cobrar. Por lo tanto, esta tasa está ajustada a la inflación existente
en el país. El ejemplo clásico es el de las tasas en UF + X% o tasas reflejadas
como IPC + X%.

• Tasa de interés efectiva

Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad efectiva de una

inversión y resulta de capitalizar la tasa nominal. Cuando se hace referencia a la
tasa efectiva se implica tácitamente el concepto de interés compuesto, que es en
donde los intereses se capitalizan o se convierten en capital.

En otras palabras, la tasa nominal es inherente al interés simple y la tasa

efectiva es inherente al interés compuesto.
 Tasa de Interés
Existen otros tipo de tasas informadas por el mercado:

• Tasa spot: Es aquella tasa conocida e informada en el mercado al día de hoy.

• Tasa forward : Es una tasa de interés a futuro no observable ni informada

directamente en el mercado, pero que se puede calcular a partir de las tasas
spots.

• Interés simple : Es aquel que se calcula sobre un capital que permanece

invariable o constante en el tiempo y el interés ganado (o pagado) se acumula
solo al término de esta transacción.
 Tasa de Interés
Existen otros tipo de tasas informadas por el mercado:

• Tasa spot: Es aquella tasa conocida e informada en el mercado al día de

hoy.
• Tasa forward : Es una tasa de interés a futuro no observable ni informada
directamente en el mercado, pero que se puede calcular a partir de las tasas
spots.

• Interés simple : Es aquel que se calcula sobre un capital que permanece

invariable o constante en el tiempo y el interés ganado (o pagado) se
acumula solo al término de esta transacción.

• Interés compuesto : Es Aquel donde el capital inicial cambia al final de

cada período debido a que los intereses se adicionan al capital para formar
un nuevo capital denominado monto (debido a que involucra capital e
interés), y sobre este monto se vuelven a calcular intereses, es decir, hay
capitalización de los intereses.
 Utilidad de las tasas de Interés
a)El nivel de ahorro: tasas elevadas incentivan el ahorro, por el contrario, tasas
bajas lo desalientan.

b) La lucha contra la inflación: los ingresos de las personas se destinan al

ahorro o consumo. En consecuencia, el nivel de las tasas contribuyen en la
estabilidad de los precios.

c) La inversión: tasas bajas fomentan la inversión, en tanto que las tasas

encarecen los créditos.

d) Los movimientos internacionales de capital: si dos países tienen igual

nivel de riesgo, los capitales se dirigirán al que tiene mayor tasa de interés de
captación.

e) La asignación de recursos: hace referencia a que las empresas solo

desarrollan los proyectos cuya tasa de retorno (TIR) supera al costo del
financiamiento, una tasa de interés más elevada incrementa el nivel de
exigencia, lo cual obliga a ejecutar únicamente los proyectos más rentables
Definición:
Mercado financiero:
Es un espacio que puede ser físico o virtual en el que se realizan los
intercambios de instrumentos financieros y es en él donde se definen sus
precios.
Es un conjunto de mercados, los agentes deficitarios de fondos obtienen
financiamiento de los agentes con superávit. Este intercambio puede
llevarse a cabo, bien sea directamente o bien a través de alguna forma de
mediación o intermediación por el Sistema Financiero.

Los agentes superávit o oferentes: Son esos agentes económicos que

no consumen la totalidad de su ingreso en un período determinado, es
decir que generan un ahorro. Como por ejemplo: Familias, empresas, o
sectores públicos que generan, menos gastos y por tanto ahorran.

Los agentes deficitarios o demandantes: Son aquellos agentes

económicos que desean gastar más que su nivel de ingresos y
que, por lo tanto, necesitan financiamiento.
Definición

Sistema Financiero:
Es el conjunto de instrumentos, mercados e instituciones, generando
como función la de canalizar el flujo de fondos desde los agentes
superávit hacia los demandantes.

Instrumentos:
Los productos bancarios (cuentas, depósitos, etc.).

Los productos de inversión (acciones, bonos, fondos de inversión, etc.,

los llamados activos financieros).

Los planes de pensiones.

Los productos de seguros (seguros de vida, hogar, etc.).

Definición

Mercados: En el mercado se encuentran los vendedores y compradores

(oferta y demanda) y, por lo tanto, es donde se establecen los precios de
los productos.

Existe una variedad de mercados financieros, como por ejemplo: el

mercado interbancario, el mercado monetario, el mercado de deuda
anotada, los mercados de valores....

Instituciones: Son los intermediarios financieros que facilitan la

conexión entre agentes oferentes y demandantes de fondos, ofreciendo
un mayor grado de agilidad, seguridad, y liquidez.

Las principales instituciones son: los bancos, las cajas de ahorro

y cooperativas de crédito, otras empresas especializadas en el
negocio del leasing, las financieras, los fondos de inversión, las
entidades de servicios de inversión, las entidades aseguradoras y
los fondos de pensiones.
Definición:

Capitales financieros:

Se refiere al capital que se encuentra invertido en entidades u

organismos financieras y no en actividades lucrativas o productivas que
generen empleos o riqueza para más personas.

Es decir, es toda suma de dinero, que no ha sido utilizada por su

propietario, sino que ha sido ahorrada y trasladada a un mercado
financiero con el fin de obtener una renta al capital.
Definición:
Operación Financiera:
Es una acción, que permite el intercambio, por parte de sujetos
involucrados en la operación, de capitales financieros disponibles en
diferentes instancias, en el tiempo.

Siempre y cuando se verifique la equivalencia de la transacción a través

de una Ley Financiera.

Ejemplo de Operación Financiera:

Un depósito de $50.000 en una cuenta bancaria, por 6 meses, con

derecho a recibir el saldo al final del período de tiempo.

(Se puede apreciar el intercambio de capitales, en un período de tiempo, entre la

entidad financiera y el sujeto que realiza la operación)
Definición:
En toda operación financiera existen tres elementos que la caracterizan:
Elemento Personal: ¿Quién realiza la operación?
Elemento Material o real: ¿Qué se intercambia en la operación
financiera?
Elemento convencional o formal: ¿Bajo qué contexto se realiza la
operación financiera?
Elemento personal:
En toda operación financiera intervienen dos sujetos
 Sujeto activo: que es el que dispone de la liquidez y la cede para que el
otro la utilice durante un determinado período de tiempo.

 Sujeto pasivo: es quien recibe la liquidez del sujeto activo

Volviendo al ejemplo anterior:

En la operación del depósito, el sujeto activo es el cliente, quien
tiene el dinero para efectuar el depósito de $50.000 y el sujeto
pasivo sería la entidad financiera, quien utiliza este dinero durante
un período de 6 meses.
Definición:

 Elemento o material:
En toda operación financiera se realiza un intercambio de capitales
financieros en unidades monetarias.

 Elemento convencional o formal:

Las operaciones tienen como marco legal el mercado financiero, están
regidas por leyes de mercado.
 Clasificación de Operaciones Financieras
La clasificación que nosotros utilizaremos para el estudio de las
operaciones financieras proviene de la ley financiera que utilicemos para
la valoración de los capitales:
1) Operaciones financieras simples.
2) Operaciones financieras compuestas.

1) Operaciones financieras simples:

En estas operaciones se utilizan leyes financieras simples. Son leyes

financieras sumativas en las que los intereses que se generan a lo
largo de un período de tiempo dado no se agregan al Capital para el
cálculo de los intereses del siguiente periodo.

Las operaciones que utilizan este tipo de leyes financieras son:

Capitalización simple.
Descuento simple.
Descuento comercial.
 Clasificación de Operaciones Financieras

2) Operaciones financieras compuestas

Son operaciones que utilizan leyes financieras compuestas, es decir,

acumulativas, en las que los intereses se incorporan al principal
para el calculo de los intereses del periodo siguiente.

Las operaciones que utilizan este tipo de leyes financieras son:

Constitución de capitales.
Amortización o préstamo de capitales.
Plazo
Es el término que se utiliza para expresar el período de duración de una
Operación Financiera.

Corto Plazo: La operación no supera el año de duración.

Largo Plazo: La operación tiene una duración superior al año.

En el ejemplo anterior, podemos identificar que esta operación financiera

es de corto plazo, debido a que el depósito realizado era a 6 meses;
por otro lado el Capital involucrado es de $50.000, ya que es la cantidad
de que se dispone para la inversión.
Interés
Es el pago por el uso de dinero prestado, se denota por I. También se
puede definir como la compensación pagada o recibida por el uso del
Capital o cualquier otro activo.

P: valor presente F: valor futuro I: Interés

También se puede contextualizar los créditos o interés como:

• El cambio en el valor de dinero con el paso del tiempo.

• El dinero que produce un capital al prestarlo o invertirlo para que otros

lo usen sin ser de su propiedad.

Ej.: - Pide un préstamo de los bancos, entonces usa un dinero que no es

suyo paga un interés.
- Si Invierte un capital en un banco, entonces el banco le pagará
interés por usar el dinero actual.
Ejemplo:
• Supongamos que depositamos $1000 hoy en una cuenta de ahorro
(Inversión), al cabo de seis meses retiramos todos nuestros ahorros,
los que ahora ascienden a la suma de $1194 (suma total acumulada).
Por tanto el Interés obtenido es de $194, con un capital de $1000

Observación: El Capital se puede ver desde varios punto de vista:

 Desde el punto de vista económico, se considera como el conjunto de

bienes producidos que sirven para producir otros bienes.

 Desde el punto de vista jurídico es el conjunto de bienes y derechos

que forman parte del patrimonio de una persona física o jurídica.

 Desde el punto de vista financiero es la suma de dinero que es

colocada en un mercado financiero.

El Capital es nombrado como principal, valor presente o

valor actual desde el punto de vista financiero.
Tasa

• Es el porciento de una base.

Tasa de interés:
Al expresar el interés en forma porcentual, se habla de tasa de interés,
a la razón entre el interés I y el capital C por unidad de tiempo.