Memoria Anual 2015 PDF

memoria anual
empresas aquachile
2015
memoria anual
empresas aquachile
2015
01
memoria empresas aquachile
02
I MEMORIA ANUAL
1. EMPRESAS AQUACHILE 06
1.1 Identificación de la sociedad 08
1.2 Desde el sur de Chile al mundo 11
1.3 Carta del Presidente 12
1.4 AquaChile en una mirada 14
1.5 Hechos destacados 2015 19
2. NUESTRA COMPAÑÍA 22
2.1 Perfil de AquaChile 25
2.2 Misión, visión y valores 26
2.3 Información histórica de la sociedad 28
3. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD 30
3.1 Sector industrial 32
3.2 Actividades y negocios 56
3.3 Propiedades e instalaciones 72
3.4 Seguros 75
3.5 Factores de riesgo 76
3.6 Planes de inversión 81
3.7 Actividades financieras 82
4. PROPIEDAD Y ACCIONES 84
4.1 Propiedad 86
4.2 Acciones, sus características y derechos 90
5. GOBIERNO CORPORATIVO 92
5.1 Directorio 95
5.2 Comité de Directores 100
5.3 Administración 102
6. RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE 106
6.1 Personas 109
6.2 Medioambiente 114
6.3 Comunidad 119
7. INFORMACIÓN SOBRE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS E

INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES 120
8. INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES

O ESENCIALES 142
9. SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES FORMULA-

DAS POR ACCIONISTAS Y COMITÉ DE DIRECTORES 148
II INFORMACIÓN FINANCIERA
1. ANÁLISIS RAZONADO 154
2. ESTADOS FINANCIEROS 170

2.1 Informe auditor independiente 172
2.2 Estados financieros 174
3. ESTADOS FINANCIEROS SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS 180
4. SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA 181 03

memoria anual
empresas aquachile
EMPRESAS
AQUACHILE
Memoria AquaChile 2015
06
1.1 Identificación de la sociedad 08
1.2 Desde el sur de Chile al mundo 11
1.3 Carta del Presidente 12
1.4 AquaChile en una mirada 14
1.5 Hechos destacados 2015 19
07
empresas aquachile
cap.01
identificación
de la
sociedad
Capítulo 1.1
NOMBRE O
RAZÓN SOCIAL - Empresas AquaChile S.A.
ROL ÚNICO TRIBUTARIO - 86.247.400-7
TIPO DE ENTIDAD - Sociedad Anónima Abierta
INSCRIPCIÓN EN EL - N° 1.069 de fecha 12 de abril de 2011

REGISTRO DE VALORES
DOMICILIO LEGAL - Cardonal s/n Lote B, Puerto Montt, Región de los Lagos, Chile
ORGANIZACIÓN - La compañía tiene su domicilio en la ciudad de Puerto Montt, sin

perjuicio de lo cual podrá establecer sucursales, agencias u oficinas,
tanto en el país como en el extranjero.
- La estructura de Empresas AquaChile S.A. considera exclusivamente
una Gerencia General con sede en Puerto Montt.
OBJETO SOCIAL - La sociedad tiene por objeto importar, exportar, elaborar, producir,
criar, engordar, procesar, transformar, modificar y comercializar, tanto
en Chile como en el exterior, especies de cultivos hidrobiológicos, en
especial salmónidos.
DOCUMENTOS La sociedad es resultante del proceso de fusión de las siguientes

CONSTITUTIVOS
dos compañías originales:
- A.- “Fischer Hermanos Limitada”, constituida por escritura pública

de fecha 20 de julio del año 1979, en la Notaría de Coyhaique de don
Patricio Olate Melo, con domicilio en la ciudad de Coyhaique.
Inscripción Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces
de Coyhaique: fojas 38, número 34 del año 1979
La sociedad “Fischer Hermanos Limitada” trasladó su domicilio

a Puerto Montt, por escritura pública de fecha 18 de octubre del
año 1991, otorgada en la Notaría de Puerto Montt de don Heriberto
Barrientos Bahamondes.

de Puerto Montt: fojas 325 vuelta, número 208 del año 1991.
08
DOCUMENTOS La sociedad “Fischer Hermanos Limitada” se transformó en sociedad
CONSTITUTIVOS anónima denominada “Salmones Pacífico Sur S.A.”, por escritura
pública de fecha 29 de mayo de 1996 otorgada en la Notaría de
Santiago de don Félix Jara Cadot.

de Puerto Montt: fojas 364, número 228 del año 1996.
- B.- “AquaChile S.A.”, constituida por escritura pública de fecha 26 de

abril del año 1988, otorgada en Notaría de Santiago de don Ricardo
San Martin Urrejola.

de Santiago: fojas 9196, número 4888 del año 1988.
- C.- Fusión: escritura pública de fecha 30 de junio de 1999, Notaría

de Santiago de don Félix Jara Cadot, celebrada entre las sociedades
“Salmones Pacífico Sur S.A. e Inmobiliaria Los Robles S.A.”, siendo
absorbente la sociedad Salmones Pacífico Sur S.A.

de Puerto Montt: fojas 396 vuelta, número 264 del año 1999.
La sociedad “Salmones Pacífico Sur S.A.” modificó su nombre por

el de EMPRESAS AQUACHILE S.A., por escritura pública de fecha 30
de diciembre de 2004, otorgada en la Notaría de Santiago de don
Humberto Santelices Narducci.
DIRECCIÓN OFICINA - Cardonal s/n Lote B, Puerto Montt

PRINCIPAL GERENCIA
- Teléfono: (+56-65) 2433600
Y ADMINISTRACIÓN
- Fax: (+56-65) 2433606
- Casilla 30 D, Puerto Montt
- E-mail: contactenos@aquachile.com
PÁGINA WEB - www.aquachile.com
AUDITORES EXTERNOS
- PwC (PricewaterhouseCoopers Consultores Auditores y Compañía
Limitada)
NEMOTÉCNICO EN - AQUACHILE
BOLSAS CHILENAS
INFORMACIÓN DCV Registros S.A.

ACCIONISTAS
- E-mail: atencionaccionistas@dcv.cl
- Dirección: Huérfanos 770, piso 22, Santiago
- Teléfono: (+56-2) 2393 9003
- Fax: (+56-2) 2393 9101
- Página web: www.dcv.cl
RELACIÓN CON - Nombre de contacto: Carlos Vial Cosmelli.

INVERSIONISTAS - Teléfono: (+56 65) 2433603 / 550
- e-mail:investor.relations@aquachile.com
- Dirección: Cardonal s/n Lote B, Puerto Montt
- Página web: www.aquachile.com
Nota: En el sitio web de la compañía (www.aquachile.com) se encuentra en formato digital la Memoria 2015 a disposición de los accionistas, inversionistas y del
público en general.
09
empresas aquachile
desde el sur de
chile al mundo
Capítulo 1.2
/ Desde el sur de Chile, nuestra empresa llega a los mercados más exigentes
del mundo con alimentos de alto valor producidos sobre la base de sus
propios cultivos de Salmón y Trucha.
/ Desde Costa Rica y Panamá, cultivamos la Tilapia alimentando principalmente

el mercado norteamericano.
/ Somos una empresa nacida en el sur de Chile y hoy contamos con más
de 320 clientes en más de 35 países en los 5 continentes.
/ Cada día casi dos millones de personas en el mundo consumen y experimentan

a través de nuestros productos la abundante generosidad de la tierra y el
mar de Chile. Nuestra misión es producir alimentos acuícolas sanos para
ésta y futuras generaciones, respetando y valorando el entorno y nuestra
gente.
/ Valoramos y agradecemos a nuestra gente, nuestra naturaleza y nuestra

comunidad. Tenemos un fuerte compromiso local, por eso damos preferencia
a la contratación de gente que vive en las zonas donde desarrollamos
nuestras actividades y tenemos preferencia por los servicios que dichas
comunidades ofrecen.
/ Actualmente damos trabajo a más de 5.200 personas en Chile, Estados

Unidos y Costa Rica y para nosotros es esencial que nuestros trabajadores
cuenten con importantes medidas de cuidado de salud y seguridad. El foco
está en nuestra gente y por eso uno de nuestros valores corporativos es
prevenir y actuar con seguridad.
/ Tenemos más de 25 años de experiencia en la industria alimentaria y

estamos presentes en las distintas etapas: desde la genética y hasta que
el alimento llega a las mesas de los consumidores más exigentes en los
distintos mercados internacionales.
/ Estamos comprometidos con una industria sustentable en el largo plazo.

Para eso hemos participado activamente en la discusión de la regulación
sanitaria del sector.
/ En AquaChile la innovación e incorporación de nuevas tecnologías son

una herramienta fundamental para asegurar nuestra competitividad en
los mercados internacionales. 11
empresas aquachile
cap.01
CARTA DEL
PRESIDENTE
Capítulo 1.3
El 2015 fue un año muy malo para la industria salmonera y también para
AquaChile que cerró con una pérdida de US$99,4 millones. Diversos
mercados de destino del salmón chileno como Rusia, Japón y Brasil
enfrentaron fuertes devaluaciones de sus monedas, representando una
gran dificultad para mantener los precios en dólares. Por otra parte, en
nuestro principal mercado de salmón Atlántico, Estados Unidos, sufrimos
la agresividad comercial de la empresas noruegas que desviaron comercio
desde Rusia a Estados Unidos y aumentaron fuertemente la exportación
a este mercado desde las filiales de empresas noruegas que operan y
producen en Canadá.
Sin embargo, hoy vemos condiciones más favorables de precio de salmón para los dos años
que vienen. Se proyecta que la oferta mundial de salmón no crece, mientras la demanda sigue
aumentando. Nuestro desafío como industria será fortalecer la comunicación de imagen del
salmón de origen chileno en los mercados de destino; divulgar toda la información positiva que
rodea al salmón como un alimento sano y con trazabilidad asegurada por las certificaciones
de calidad que cumplen con los más exigentes estándares internacionales. Este esfuerzo será un
trabajo combinado de las empresas, de la industria y también del país para poder reforzar la
imagen del salmón chileno.
12
Las mejores perspectivas de precio que se observan en los diversos
mercados permitirán compensar los costos derivados del fenómeno
de bloom de algas que afectó a nuestra empresa y a gran parte de la
industria en este mes de marzo, impacto que se describe en la nota de
hechos posteriores.
Por otra parte, en el plano regulatorio esperamos y necesitamos ver

cambios que muestren progreso en el camino de construir una industria más
predecible y sustentable. Esperamos que los cambios que se hagan por la
vía de reglamentos sean fortalecidos positivamente con cambios legales
que aseguren la construcción de un modelo productivo más sostenible y
con mejor control de riesgos biológicos y sanitarios. De esta forma, será
posible desarrollar empleos más estables y mejor remunerados.
Continuaremos con nuestro foco de trabajar proactivamente participando en oportunidades de

consolidación que la industria necesita. Hoy, la evolución de costos de producción de la biomasa
en desarrollo ya muestra mejoras significativas, que fortalecerán nuestra competitividad.
Quiero agradecer especialmente a nuestros trabajadores, al equipo gerencial

y a nuestros proveedores por el esfuerzo desplegado en AquaChile para
enfrentar los diversos desafíos y dificultades que hemos enfrentado,
particularmente el trabajo que tuvimos que efectuar para mitigar el evento
de fuerza mayor del bloom de algas.
víctor hugo puchi acuña

Presidente del Directorio
13
empresas aquachile
cap.01
AQUACHILE
EN UNA MIRADA
Capítulo 1.4
PRINCIPALES CIFRAS
cifras en miles de us$ 2015 2014

activo corriente 349.760 473.706
activo no corriente 439.536 425.459
total activos 789.296 899.165
pasivo corriente 447.187 327.668
pasivo no corriente 20.072 150.089
total pasivos 467.259 477.757
patrimonio 315.529 413.105
participaciones no controladoras 6.508 8.303
total pasivo más patrimonio 789.296 899.165

total ingresos 623.366 779.106
ebit pre fair value adj.(1) -91.721 48.016
ebitda pre fair value adj.(2) -57.034 78.444
utilidad (pérdida) -99.371 1.421

ebitda udm -57.034 78.444
costos financieros -11.712 -8.643
ingresos financieros 568 595

deuda financiera 302.574 275.789
caja 9.446 19.483
deuda financiera neta / ebitda (3) -5,14 3,27
leverage financiero (4) 1,42 1,09
cobertura gastos financieros (5) -5,12 9,75
1 EBIT Pre FV Adj (en adelante EBIT): Ingresos de actividades ordinarias menos costos de ventas (es decir, la Ganancia Bruta pre
Fair value), menos los gastos de administración, menos costos de distribución. Todas estas cifras son obtenidas directamente del
Estado de Resultados y del Estado de Flujo de Efectivo de la compañía.
2 EBITDA Pre FV Adj.(en adelante EBITDA): Ingresos de actividades ordinarias menos costos de ventas (es decir, la Ganancia
Bruta pre Fair value), menos los gastos de administración, menos costos de distribución, más el ajuste por gastos de depreciación y
amortización. Todas estas cifras son obtenidas directamente del Estado de Resultados y del Estado de Flujo de Efectivo de la compañía.
3 (Otros pasivos financieros corrientes + Otros pasivos financieros no corriente menos Efectivo y equivalentes al efectivo) / EBITDA.
4 (Total pasivo corriente más Total pasivo no corriente menos Efectivo y equivalente al efectivo) / (Patrimonio total)
5 EBITDA / (Costos financieros menos Ingresos financieros)
14 Fuente: AquaChile
ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD fig. 01
33,95% FAMILIA PUCHI
2,50% afp
30,41% otros
32,91% OTROS
33,14% FAMILIA FISCHER
Fuente: AquaChile
PRECIO ACCIÓN 2015 AQUACHILE VERSUS IPSA fig. 02
AQUACHILE IPSA
$500,0 4200
$450,0 4100
$400,0 4000
$350,0 3900
$300,0 3800
$250,0 3700
$200,0 3600
$150,0 3500
$100,0 3400
$50,0 3300
$0,0 3200
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, AquaChile
VENTAS CONSOLIDADAS 2015 POR ESPECIE fig. 03
13% OTROS 49% SALMÓN DEL ATLÁNTICO
7% ALIMENTO
8% TILAPIA
8% SALMÓN DEL PACÍFICO
14% TRUCHA
Fuente: AquaChile
15
EVOLUCIÓN VENTAS CONSOLIDADAS (US$ MILLONES) fig. 04
2015 623
2014 779
2013 738
2012 410
cap.01
2011 501
2010 388
2009 440
2008 553
2007 484
Fuente: AquaChile
2006 501
EVOLUCIÓN EBITDA CONSOLIDADO (US$ MILLONES) fig. 05
2015 -57
2014 78
2013 -16
2012 -4
2011 95
2010 58
2009 -40
2008 -16
2007AquaChile
Fuente:
49
2006 136
EVOLUCIÓN UTILIDAD CONSOLIDADA (US$ MILLONES) fig. 06
2015 -99,4
2014 1
2013 -9
2012 -43
2011 55
2010 58
2009 -142
2008 -75
2007 15
Fuente: AquaChile
2006 84
16
EVOLUCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO CONSOLIDADA fig. 07
2015 23
2014 27
2013 39
2012 76
2011 42
2010 9
2009 6
2008 24
2007 51
Fuente: AquaChile
2006 30
EVOLUCIÓN DOTACIÓN CONSOLIDADA fig. 08

(NÚMERO EMPLEADOS)
2015 5.290
2014 5.678
2013 5.996
2012 5.592
2011 4.813
2010 4.525
2009 4.659
2008 6.483
2007 6.547
Fuente: AquaChile
17
“Por cuarto año consecutivo AquaChile ha figurado en
el ránking de “Transparencia Corporativa” efectuado
por la Facultad de Comunicaciones de la Universidad del
Desarrollo, KPMG y Chile Transparente.”

empresas aquachile
hechos
destacados 2015
Capítulo 1.5
/ AquaChile alcanzó máxima certificación de Buenas Prácticas en Acuicultura:

En el mundo, a la fecha de obtención sólo existían ocho plantas de salmón
con 4 estrellas, y dos de ellas eran de AquaChile. La certificación de Best
Aquaculture Practices (BAP) 4 estrellas es la categoría más alta que tiene
este estándar e involucra el proceso completo. AquaChile podrá exportar
productos BAP 4 estrellas durante el año 2016, debido a que la compañía
tiene el estándar en pisciculturas, centro de engorda, plantas de proceso
y en planta de alimento. La ruta seguida para obtener esta certificación
fue la siguiente:
- BAP 1 estrella: Certificación de las Plantas de Proceso.
AquaChile tiene certificadas Cardonal y Aguas Claras, con fecha de
recertificación enero 2015.
- BAP 2 estrellas: Certificación de Plantas + Centros de Mar.
Se certificaron los 2 primeros Centros en abril de 2015 y 9 centros más
en diciembre de 2015.
- BAP 3 estrellas: Certificación de Plantas + Centros de Mar + Plantas
de alimento.
Todo el alimento utilizado por AquaChile proviene de plantas certificadas
BAP.
- BAP 4 estrellas: Certificación de Plantas + Centros de Mar + Plantas de
alimento + Pisciculturas.
AquaChile certificó 3 pisciculturas en septiembre 2015.
/ AquaChile participa en iniciativa para proteger la ballena azul:

AquaChile firmó un Acuerdo de Producción Limpia para la conservación de
la ballena azul y grandes cetáceos en la Patagonia Norte. Junto a AquaChile
firmaron diversas entidades públicas y privadas en un convenio con la
World Wildlife Fund (WWF) Chile. El acuerdo busca incorporar medidas
asociadas al monitoreo, avistamiento y adopción de prácticas productivas
que favorezcan la conservación del hábitat de la ballena azul, en un marco
de colaboración entre empresas, mundo científico y servicios públicos
relacionados.
/ AquaChile dentro de las empresas más transparentes del país:

Por cuarto año consecutivo AquaChile ha figurado en el ranking de
“Transparencia Corporativa” efectuado por la Facultad de Comunicaciones
de la Universidad del Desarrollo, KPMG y Chile Transparente. Este año 2015
se ubicó en el puesto 29, de 71 con 67,1 puntos. Las compañías con puntajes
en el rango entre 60 y 70 puntos son consideradas un grupo de empresas
con prácticas avanzadas en transparencia corporativa con un buen nivel de 19
cap.01
contenidos comparado con los estándares internacionales. AquaChile es

la única empresa salmonera ubicada dentro de los primeros 50 lugares.
/ Mayores eficiencias:
Durante 2015 la empresa adoptó distintas medidas con el fin de hacer
más eficientes sus procesos. De esta forma, se ha aumentado el peso
promedio de los smolts de Salmón del Atlántico para reducir su tiempo
de crecimiento en el mar. También se están utilizando alimentos con
mayor nivel de energía, de forma que el pez necesite menos alimento
para desarrollarse y, además, crezca mejor. A esto se suma que se ha
cambiado la forma de alimentación del Salmón del Atlántico, desde un
sistema de bloques (en la mañana y en la tarde) a un método de frecuentes
micro raciones, lo que reduce el estrés de los peces y mejora el apetito.
/ Comenzó funcionamiento de planta de procesos de Guafo:

Ubicada en Chonchi, esta instalación arrendada por AquaChile permitió
absorber la actividad que antes realizaba la planta de Hueñocoihue que
se incendió en noviembre de 2014. La capacidad de la planta es de 40.000
pescados al día, es decir, alrededor de 100 toneladas/día. Guafo se enfoca
en el procesamiento del Salmón del Pacífico o Coho, aun cuando cuenta
con la versatilidad para procesar Trucha y/o Salmón del Atlántico.
20
NUESTRA
COMPAÑÍA

2.1 Perfil de AquaChile 25
2.2 Misión, visión y valores 26
2.3 Información histórica de la sociedad 28

La empresa participa en toda la cadena de producción
de la industria, desde la genética de peces hasta
la comercialización de sus productos, llegando
directamente a más de 320 clientes en más de 35 países
y dando empleo a más de 5.200 trabajadores en los
países en los que está presente.

nuestra compañía
PERFIL DE
AQUACHILE
Capítulo 2.1
Empresas AquaChile S.A. es una compañía chilena dedicada a la elaboración

de alimentos y proteínas con énfasis en la producción y comercialización
de Salmón, Trucha y Tilapia. Su misión es “producir alimentos acuícolas
saludables para ésta y futuras generaciones, respetando y valorando el
entorno y nuestra gente”.
Reúne a un grupo de empresas que, estratégicamente potenciadas, cultivan y comercializan Salmón

del Atlántico, Salmón del Pacífico, Trucha y Tilapia para el consumo humano, manteniendo
el control vertical y agregando valor en toda la cadena productiva, desde la genética hasta la
comercialización de los productos.
Es la mayor compañía salmonera en Chile, uno de los mayores productores

mundiales de Trucha y Salmón del Pacífico, y uno de los principales
proveedores de Tilapia fresca a los Estados Unidos.
AquaChile cuenta con operaciones en Chile, Costa Rica y Panamá además

de oficinas comerciales en Estados Unidos. Los alimentos de la compañía
llegan a más de 320 clientes en más de 35 países y dando empleo a más
de 5.200 trabajadores en los países en los que está presente.
A esto se suma que, a través de sus empresas filiales, desarrolla actividades

de investigación genética para la industria acuícola, la producción de ovas y
smolts de Salmón y Trucha y, también alimentos para peces de la industria
salmonera y de Tilapia.
25
nuestra compañía
cap.02
MISIÓN, VISIÓN Y
VALORES
Capítulo 2.2
MISIÓN - Producir alimentos acuícolas saludables para OBJETIVOS - Agregar valor en cada etapa del proceso
ésta y futuras generaciones, respetando y considerando la seguridad y salud de
valorando el entorno y nuestra gente con una nuestros trabajadores y la preocupación por
mirada de sustentabilidad. el medioambiente; para entregar a cada cliente,
interno o externo, el mejor producto, con el
VISIÓN - Buscamos ser reconocidos mundialmente mejor servicio y a un precio conveniente.
por la calidad de nuestros productos, la
sustentabilidad de los procesos y el respeto - Garantizar, a través de cada etapa del proceso,
a nuestros trabajadores. la seguridad, calidad y competitividad en la
producción y comercialización de Salmones,
VALORES - Actuar con respeto hacia las personas y el Truchas y Tilapias.
CORPORATIVOS
medioambiente.
- Pasión por nuestro trabajo. - Lograr reconocimiento internacional por la
- Mostrar iniciativa y ser creativos. calidad y consistencia del producto y servicio,
- Estar abiertos al cambio y a los nuevos desafíos. lo que debiera traducirse en una mayor
- Mantener un ambiente laborar seguro. preferencia por parte de los clientes y mayor
- Ser austeros en nuestro actuar. sustentabilidad del negocio.
PRINCIPIOS DE - Producir un alimento de calidad, sano y seguro. - Mejorar permanentemente la forma de

RESPONSABILIDAD - Ser proactivos y respetuosos con el hacer las cosas, atendiendo a la calidad del
CORPORATIVA
medioambiente. producto, eficiencia de los procesos, innovando
- Desarrollar un ambiente de trabajo seguro y tecnológicamente y minimizando riesgos
saludable. laborales e impactos ambientales.
- Beneficiar a las comunidades y proveedores
en los lugares en los que la empresa realice - Impulsar el desarrollo profesional y personal
operaciones. de todas las personas que integran la cadena
de valor, contribuyendo a mejorar sus
competencias y consolidar su compromiso con
el bienestar de la comunidad y la conservación
del medioambiente.
- Propiciar la asociatividad e integración con

otras empresas.
26
Nuestra Historia
1998-2015
Empresas AquaChile S.A. nace de la fusión

producida el año 1998 entre Salmones
Pacífico Sur S.A. (constituida el año 1979
2005
Compra del 19,09% de Antarfish S.A,
Adquisición del 40% restante de
la propiedad de Salmones Maullín
S.A., que no estaba en manos de
Empresas AquaChile.
en la ciudad de Coyhaique), y AquaChile alcanzando una participación del Aumento del porcentaje de
S.A. (constituida el año 1988 en la ciudad de 99,94%. propiedad del Grupo ACI S.A.,
Santiago). En sus inicios, cada una de estas obteniendo una participación del
empresas se orientó a distintas etapas del 72,86% sobre esa sociedad.
proceso de cultivo del Salmón. Salmones
Adquisición del 60% de Salmones
Pacífico Sur S.A. estaba enfocada en el cultivo
Chiloé S.A. (Salmosan), 100% de
en agua de mar, mientras que AquaChile Junta Extraordinaria de Accionistas
Pesquera Palacios S.A. y 100% de
S.A. estaba concentrada en la etapa de aprueba la sujeción de Empresas
Salmones Australes S.A., 60% del
agua dulce, con la producción de ovas, AquaChile S.A. a las normas de las
negocio salmonero de Robinson
alevines y smolts . Las dos compañías eran sociedades anónimas abiertas.
Crusoe S.A. (Salmones Maullín S.A.) y
totalmente complementarias, con fuertes
60% de Grupo ACI S.A., firma con sede
posiciones estratégicas dentro de sus líneas
en Costa Rica.
de negocios, con una organización bastante Inscripción de la Sociedad en
desarrollada, un extenso conocimiento del el Registro de Valores de la
2006 2008
negocio y, sus accionistas conscientes de la Superintendencia de Valores y
oportunidad única de lograr en conjunto un Seguros (SVS).
crecimiento más rentable y sólido.
Los principales hitos desde la fusión de
ambas compañías han sido:
1999-2004 Se crea Sudmaris Chile S.A.,

con el propósito de producir,
procesar y exportar choritos. La Compañía vende la totalidad de
Adquisición de Aucar (una instalación
Salmones Chiloé, filial de Empresas sus acciones en Sudmaris S.A.
de cultivo de agua dulce).
AquaChile, tiene una participación
de 50% en esta compañía.
Fusión de Grupo ACI con grupo El
Comienza a operar la primera Pelón, importante conglomerado
instalación marina en la Región agroindustrial costarricense
Materialización de alianza
de Aysén. dedicado entre otras actividades
estratégica con Alitec-Provimi,
filial local de Provimi, empresa a la producción de Tilapia. Luego
líder mundial en nutrición animal, de la fusión, Empresas AquaChile
Adquisición de Cherquenco continua manteniendo el 72,86% de
constituyéndose la sociedad
(instalación de cultivo de agua la propiedad de la compañía.
filial Alitec Pargua S.A. para la
dulce).
producción de alimento para peces.
2007 2009
Apertura de oficina AquaChile
Inc. en Estados Unidos para la
comercialización de Salmón en ese país.
Adquisición de los activos de

Pesquera BestSalmon S.A.
solicitud a la svs de la cancelación
Creación de AquaInnovo S.A, de la inscripción de la sociedad en
Se adquiere, en dos etapas, el empresa que nace de la alianza el registro de valores.
80,85% de Antarfish S.A., sociedad con Universidad de Chile,
matriz de Aguas Claras S.A., lo AquaticHealth Chile y el aporte
que convierte a AquaChile en la del Sub Comité de Innovación se acordó que la sociedad dejará
primera compañía del país en ventas Empresarial de Innova Chile - de regirse por las normas de las
de Salmones y Truchas. CORFO. AquaInnovo tendrá como sociedades anónimas abiertas.
objetivo el mejoramiento genético
a nivel mundial de Salmones y otras
Se modifica el nombre de la especies acuícolas, utilizando integración administrativa con su filial
sociedad por el de Empresas tecnología de última generación. antarfish s.a., centralizando la gestión
AquaChile S.A. de todo el grupo en su casa matriz.
4
Smolt: estado fisiológico del pez en que puede ser traspasado del agua dulce al agua de mar.
2010 Reapertura de la planta de procesos
de Puerto Montt.
Entrada en funcionamiento del Centro

Experimental Lenca de AquaInnovo.
2014
Integración administrativa de Acuerdo comercial con Salmones
Salmones Chiloé S.A., centralizando Ventisqueros S.A. mediante el cual
su gestión en Puerto Montt. AquaChile comercializa la totalidad
Puesta en marcha de piscicultura de
de la producción de salmones y
recirculación Salmones Chaicas.
truchas de Ventisqueros en los
Aumento de participación en Grupo mercados de Estados Unidos y Canadá.
ACI S.A. de un 72,86% a un 79,95%. Adquisición del 7% restante de la
propiedad de Salmones Chiloé S.A., que AquaChile abre una tienda en
2011
se encontraba en manos de minoritarios Santiago y otra en Pucón con el
y el 40% restante de la propiedad de objetivo de acercar el salmón de
Procesadora Hueñocoihue Ltda. (hoy exportación a los chilenos. Éstos se
SpA) unen a los puntos de venta existentes
en Puerto Montt y Aysén.
2013
El centro de cultivo Huenquillahue
es certificado bajo ACS (Aquaculture
Se deja sin efecto aumento de capital Stewardship Council) siendo el
aprobado en diciembre de 2010 y primer centro de cultivo de Salmón
se aprueba un nuevo aumento de del Pacífico certificado a nivel
capital, con el objeto de realizar una mundial y el primero que se certifica
colocación pública de acciones. en las regiones de los Lagos y de
Adquisición del 35,48% restante de Aysén del país.
la propiedad de Piscicultura Aquasan
Apertura en Bolsa del 33,45% de la S.A., que se encontraba en manos de
minoritarios. Fusión por incorporación de la
propiedad de Empresas AquaChile.
sociedad Salmones Chiloé S.A. en
Aguas Claras S.A. pasando a ser ésta
última la sucesora legal en todos
Alianza con Biomar para la Alianza entre AquaChile y Friosur sus derechos y obligaciones.
construcción de una planta de para la comercialización conjunta
alimento para Tilapia en Costa Rica. de los productos de ambas compañías
2015
en los mercados de Estados Unidos y
Canadá.
Alianza con Spécialités Pet Food S.A.S.
e Inversiones Industriales Bauprés Ltd.
(Grupo Diana) para la construcción
de una planta de valor agregado en AquaChile se reincorpora a
la provincia de Guanacaste, Costa SalmonChile, asociación gremial
Rica, para aprovechar los residuos de que reúne a gran parte de los
Tilapia que se generan en el proceso productores nacionales de salmón. AquaChile participa junto con
productivo. World Wildlife Fund (WWF) en la
iniciativa para proteger la ballena
Inicio de operaciones de AquaSea, azul y grandes cetáceos en la
Apertura de un punto de venta en planta de saborizantes para mascotas Patagonia Norte. La compañía fue
Puerto Montt, que se inserta en la ubicada en Costa Rica. una de las entidades que suscribió
estrategia de AquaChile de acercar un Acuerdo de Producción Limpia
el salmón de exportación a los que busca incorporar medidas
chilenos. asociadas al monitoreo, avistamiento
AquaChile se incorpora a la Iniciativa y adopción de prácticas productivas
Global del Salmón (GSI, Global que favorezcan la conservación del
2012
Salmon Initiative, por sus siglas en hábitat de la ballena azul.
inglés) lanzada en agosto de 2013.
Se dio inicio al funcionamiento de
planta Guafo, ubicada en Chonchi.
Esta instalación arrendada por
AquaChile permitió absorber la
actividad que antes realizaba la
Grupo ACI y Biomar inauguran planta planta de procesos de Hueñocoihue
de alimentos para peces en Costa Rica. siniestrada por un incendio en
noviembre de 2014
ACTIVIDADES
DE LA SOCIEDAD

3.1 Sector industrial 32
3.2 Actividades y negocios 56
3.3 Propiedades e instalaciones 72
3.4 Seguros 75
3.5 Factores de riesgo 76
3.6 Planes de inversión 81
3.7 Actividades financieras 82

actividades de la sociedad
cap.03
SECTOR INDUSTRIAL
Capítulo 3.1
LA INDUSTRIA DEL SALMÓN

En el mundo, el consumo de alimentos ha ido aumentando en el tiempo
a causa del crecimiento de la población, y especialmente, al incremento
en el consumo de las economías emergentes, las que al aumentar sus
ingresos, mejoran la calidad de su alimentación, privilegiando las proteínas
más saludables. fig. 09 / fig. 10 / fig. 11
La demanda por salmónidos durante los últimos años ha aumentado a

tasas de casi dos dígitos. Las perspectivas de largo plazo son positivas, ya
que hay potencialidad para seguir creciendo en el futuro. Los principales
impulsores de esta demanda son:
- Aumento de la clase media en los mercados emergentes.

- Mejoras en la infraestructura de retail de los países emergentes.
- Crecimiento de la población mundial.
- Cambio en los hábitos de consumo hacia alimentos más sanos.
- Contracción general de la oferta de productos del mar.
fig. 12 / fig.13 / fig. 14
Oportunidad para la acuicultura > la sobreexplotación ha limitado la

disponibilidad de pesca silvestre en el mundo. De esta forma, la acuicultura
se ha convertido en una alternativa con gran potencial de crecimiento para
satisfacer la demanda por productos del mar. fig. 15
32
MERCADOS EMERGENTES GENERAN UN AUMENTO EN EL CONSUMO DE ALIMENTOS (MILLONES DE TON.)
fig. 09
1.400
CONSUMO GLOBAL
1.200
1.000 CONSUMO PAÍSES EN DESARROLLO
800
600
400 CONSUMO PAÍSES DESARROLLADOS
200
1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005
Fuente: Kontali Analyse AS ; ABG Sundal Collier
EVOLUCIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO POR TIPO DE ECONOMÍA (MILES DE MILLONES USD) fig. 10
2000 2010 2020
40
35
30
25
20
15
10
5
0
G7 BRIC N-11 OTROS MERCADOS OTROS MERCADOS
DESARROLLADOS EMERGENTES
G7: Alemania, Canadá, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Unido
BRIC: Brasil, Rusia, India y China
N-11: Bangladés, Corea del Sur, Egipto, Filipinas, Indonesia, Irán , México, Nigeria, Pakistán, Turquía y Vietnam
Fuente: Carnegie
CRECIMIENTO DEMANDA POR SALMÓNIDOS PAÍSES EMERGENTES 2004 - 2013 (MILES DE TON. WFE) fig. 11
miles de toneladas (wfe) tcac
250 18% 20%

18% 210 19% 18%
200 192 17% 16%
161 14%
150
12%
100 10%
90 8%
100
6%
4%
50
2%
0 0%
RUSIA Y PAÍSES BÁLTICOS ASIA Y BRASIL Y
UCRANIA + POLONIA MEDIO ORIENTE ARGENTINA
33
Fuente: Kontali Analyse AS (última información disponible 2013)
EVOLUCIÓN DE LA POBLACIÓN MUNDIAL (MILES DE MILLONES DE PERSONAS) fig. 12
9
POBLACIÓN GLOBAL
cap.03
PAÍSES EN DESARROLLO
PAÍSES DESARROLLADOS
0
1750 1800 1850 1900 1950 2000 2050
Source: FAO
POBLACIÓN QUE INGRESA A LA CLASE MEDIA POR AÑO ( MILLONES DE PERSONAS) fig. 13
2000 2010 2020
1800
millones de personas
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
BRASIL RUSIA INDIA CHINA BRIC G7
Fuente: Carnegie
34
DEMANDA DE SALMONES POR TIPO DE MERCADO fig. 14
100% MERCADOS EMERGENTES

90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
MERCADOS DESARROLLADOS
10%
0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: ABG Sundal Collier
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE SALMÓN Y TRUCHA (CULTIVADO Y SALVAJE) (MILES DE TON. WFE) fig. 15
4.000
3.500
3.000 CULTIVADO
2.500
2.000
1.500
1.000
SALVAJE
500
0
1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Fuente: Kontali Analyse
35
cap.03
FACTORES DE CONVERSIÓN (KGS) fig. 16
ATÚN 20
VACUNO 7
CERDO 4
AVES 2
TILAPIA 1,8
SALMÓN 1,3
Fuente: Kontali Analyse AS
Eficiente desde el punto de vista de la conversión y del porcentaje de

carne aprovechable > El Salmón y la Tilapia son eficientes convertidores de
alimentos en comparación con otras proteínas de origen animal (el factor
de conversión denominado FCR, por sus siglas en inglés, es el indicador
que permite medir cuántos kilos de alimento son necesarios para producir
un kilo de animal vivo). Esta eficiencia se explica porque estos peces, al
tener sangre fría, gastan menos energía para mantener una temperatura
corporal adecuada. Además, la empresa ha estado trabajando en distintos
sistemas de alimentación, y composición del mismo, para mejorar aún
más estos factores. fig. 16
Alrededor del 68% de la carne del Salmón es aprovechable para

consumo humano, porcentaje que desciende en el caso de otras
proteínas de origen animal en las que el nivel de desechos o porcentaje
no aprovechable aumenta. En el caso de la Tilapia el 33% de la carne
es aprovechable para consumo humano. fig. 13 / fig. 14 / fig. 15 / fig. 16
Chile cuenta con condiciones favorables para el desarrollo de la acuicultura,

especialmente por la pureza de sus aguas y temperaturas estables.
A nivel nacional, la salmonicultura es una de las principales exportaciones

no cobre, con una participación de 5,53% 2 ubicándose en el segundo
lugar después del cobre y disminuyendo desde el 5,59% que representó
el año 2014. fig. 22
2 Fuente: Banco Central de Chile
36
Porcentaje de carne aprovechable por tipo de proteína
CARNE COMESTIBLE DE PESCADO (%) fig. 18 CARNE COMESTIBLE DE CERDO (%) fig. 20
68% 52%
CARNE CARNE
COMESTIBLE COMESTIBLE
CARNE COMESTIBLE DE POLLO (%) fig. 19 CARNE COMESTIBLE DE CORDERO (%) fig. 21
46% 41%
CARNE
CARNE
COMESTIBLE
COMESTIBLE
Fuente: Ytrestøyl et. al. (2014), Nationl Beef Association UK (2014), Volden, H and N. I. Nielsen, (2011) Energy and 14 metabolizable protein supply, www.journalofanimalscience.org, Skretting (2012)
Delivering SUSTAINABLE FEED SOLUTIONS for aquaculture, SINTEF Report (2009) Carbon Footprint and energy use of Norwegian seafood products.
37
EXPORTACIONES DE PRODUCTOS EN VALOR 2015 fig. 22
49% COBRE
2% UVA
3% VINO
6% SALMONES Y TRUCHAS
4% CELULOSA
36% OTROS
Fuente: Banco Central de Chile, Intesal
A nivel nacional, la salmonicultura es una de las principales exportaciones

no cobre, con una participación de 6%, ubicándose en el segundo lugar
después del cobre.
COMPETENCIA fig. 23
Los principales productores de Salmón del Atlántico en 2015, continuaron
siendo Chile y Noruega. En conjunto representaron aproximadamente el
78,8% de la producción mundial.
Históricamente la industria del Salmón se ha caracterizado por contar con

muchas y pequeñas empresas salmoneras. Esto ha sido así en el caso
de Noruega y -en menor grado- en Escocia y Chile. Hacia 1997 había 117
empresas en estos 3 países, produciendo el 80% del volumen total de
Salmón cultivado: de las 117 empresas mencionadas, 70 se encontraban
en Noruega.
Durante la última década, la industria del cultivo del Salmón ha tenido un

proceso de consolidación, y el número de compañías que producen el
80% del Salmón del Atlántico se ha reducido un 59%, a sólo 48 compañías
el año 2014.
Es esperable que el proceso de consolidación continúe en la medida en que

los productores pequeños no alcancen una estructura de costos eficiente.
La formación de grandes compañías debiera beneficiar a la industria, ya
que en general, el tamaño y la integración permiten en mayor medida la
investigación y el desarrollo de productos. Además, las grandes compañías
estarán en mejores condiciones para competir en igualdad de condiciones
con los principales actores de las industrias alimenticias y de distribución.
fig. 24
39
PRODUCCIÓN DE SALMÓN DEL ATLÁNTICO POR PAÍS ( MILES DE TON. WFE) fig. 23
crecimiento (aoa)
25% otros
22%
2.500
20% canadá
19% reino
20% unido
cap.03
2.000 18% 15%
15%
13% 15%
chile
1.500
10% 12%
11% 10%
7% 8%
9% 9% noruega
1.000 7%
5% 5%
4%
3%
500 3%
2% 0
-2% 1%
-1% 1%
0 -5%
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2015E 2017E
Fuente: ABG Sundal Collier
Industria en consolidación: Número de compañías de cultivo de salmones por región fig. 24
canadá escocia chile noruega

80
70
60
50
40
30
20
10
Fuente: Kontali Analyse
PARTICIPACIÓN RELATIVA
Las empresas de capitales noruegos dominaron la producción de Salmón a nivel mundial en el año 2015, siendo
los tres primeros lugares en producción ocupados por Marine Harvest, Leroy Seafood Group y Cermaq (Mitsubishi).
Empresas AquaChile S.A. es en la actualidad el quinto mayor productor del mundo, consolidándose además, como la
mayor empresa exportadora de Salmón chilena, con un 11% del total de las exportaciones (medido en toneladas netas).
fig. 25
40
RANKING EXPORTACIONES CHILENAS DE SALMONES Y TRUCHAS EN 2015
fig. 25
empresa miles ton. netas precio miles ton. netas

dólares us/kg dólares (%)
empresas aquachile s.a. 429.966 64.675 6,65 12,2% 11,0%

marine harvest chile 314.852 52.792 5,96 8,9% 8,9%
cermaq chile s.a. 313.007 60.073 5,21 8,9% 10,2%
multiexport foods s.a 287.209 41.194 6,97 8,1% 7,0%
salmones camanchaca s.a. 195.803 28.105 6,97 5,6% 4,8%
pesquera los fiordos 179.377 33.724 5,32 5,1% 5,7%
salmones sur austral s.a. 179.261 33.146 5,41 5,1% 5,6%
australis mar s.a. 156.800 31.172 5,03 4,4% 5,3%
granja marina tornagaleones lt 145.489 27.999 5,20 4,1% 4,7%
blumar s.a. 137.354 18.713 7,34 3,9% 3,2%
ventisqueros s.a. 135.951 23.942 5,68 3,9% 4,1%
salmones antartica s.a. 119.534 17.165 6,96 3,4% 2,9%
otros 931.887 157.402 5,92 26,4% 26,7%
Total 3.526.490 590.102 5,98 100% 100%
Fuente: SalmonChile
Principales especies Exportadas

La industria salmonera nacional durante el año 2015 exportó 590,102 mil toneladas netas y de
éstas, un 68% corresponden a la especie Salmón del Atlántico; un 11% a Trucha y un 21% a Salmón
del Pacífico. Respecto al año 2014 las exportaciones aumentaron en un 4%.
fig. 26 / fig. 27 / fig. 28
MIX DE EXPORTACIONES CHILENAS DE SALMÓN Y TRUCHA 2015 (EN TONELADAS)

fig. 26
11% TRUCHA
21% COHO
68% ATLÁNTICO
Fuente: Intesal
EXPORTACIONES DE CHILE POR ESPECIE 2015 - 2014 (TONELADAS NETAS)
Toneladas Netas 2015 2014 Var 15/14 %
Salmón del Atlántico 401.512 383.433 5%

Salmón del Pacífico 121.967 107.403 14%
Trucha 66.622 75.414 -12%
Salmón Rey 0 0 -
Otros 0 0 -
Total 590.101 566.250 4%
Fuente: SalmonChile
41
PRINCIPALES MERCADOS DE DESTINO DE LAS EXPORTACIONES CHILENAS DE fig. 27

SALMÓN Y TRUCHA 2015-2014 (MILLONES DE US$ FOB)
cap.03 millones de us$ fob 2015 2014 Var 15/14 %
Japón 819 1.050 -22%

Estados Unidos 1.172 1.384 -15%
Unión Europea 180 262 -31%
América Latina 195 208 -6%
Rusia 304 377 -19%
Brasil 480 550 -13%
Otros 376 530 -29%
Total 3.526 4.361 -19%
toneladas netas 2015 2014 Var 15/14 %
Japón 150.037 140.069 7%

Estados Unidos 143.121 138.494 3%
Unión Europea 30.700 33.409 -8%
América Latina 29.432 24.572 20%
Rusia 63.025 61.693 2%
Brasil 94.416 86.600 9%
Otros 79.370 81.412 -3%
Total 590.101 566.250 4%
Fuente: Intesal
EXPORTACIONES CHILENAS DE SALMÓN Y TRUCHA AÑO 2015: fig. 28

DESTINO POR MERCADO
590.101 toneladas netas US$ 3.526 millones

23% JAPÓN
16% BRASIL 25% JAPÓN 33% ESTADOS UNIDOS
11% RUSIA 14% BRASIL

24% ESTADOS UNIDOS 5% UNIÓN EUROPEA
5% AMÉRICA LATINA 9% RUSIA 5% AMÉRICA LATINA
5% UNIÓN EUROPEA
14% OTROS 11% OTROS
Fuente: SalmonChile
42
cap.03
SITUACIÓN DE PRECIOS
En 2015 la industria salmonera nacional experimentó un período de
precios a la baja durante todo el año, afectados principalmente por
una mayor oferta de Salmón del Atlántico por parte de Canadá en el
mercado de Estados Unidos y la fuerte depreciación de las monedas en
los principales mercados chilenos como Japón, Europa, Brasil y Rusia.
(Variación anual de ∆- 17,3% pasando de US$ 3,75 / Lb a US$ 3,1 / Lb), la
que se suma a la baja experimentada el año 2014 de un ∆- 24% donde
el precio se ajustó de US$4,9 / Lb a 3,75 / Lb. fig. 29
En el caso del Salmón del Pacífico durante el año 2015 el precio

internacional presentó una variación de ∆- 12,2% desde JPY 740 / kg a JPY
650 / kg (yenes por kilo). En el caso de la Trucha, el precio internacional
presentó una variación de ∆- 24% desde JPY 830 / kg a JPY 630 / kg.
fig. 30
Los analistas de la industria coinciden en que la demanda se mantendría
firme y en línea con el crecimiento histórico de ésta pero con una marcada
reducción en la oferta mundial por los próximos períodos. Además,
destacan que el reciente desarrollo de la demanda de Salmón por
parte de los mercados emergentes ha demostrado un fuerte potencial.
Industria de Alimento del Salmón

El alimento es un componente relevante en el costo de producción del
Salmón. En ese sentido, el Factor de Conversión de Alimentos (FCR 2
por sus siglas en inglés) es clave: el consumo de alimento de los peces

varía con el factor de conversión de alimento, y un eficiente manejo
de la biomasa puede traducirse en FCR’s aún menores a 1,3 veces.
3
En Chile, la industria de alimento para peces se encuentra altamente

concentrada, con cuatro productores que controlan aproximadamente
el 90% del volumen total producido (Skretting, Ewos, Alitec y Biomar).
El costo de este insumo varía en conjunto con las principales materias
primas utilizadas en su elaboración: la harina de pescado y el aceite
de pescado. Chile y Perú son los mayores productores en el mundo
de estos insumos, por lo que existe una importante fuente de
abastecimiento local. fig. 31 / fig. 32
La industria salmonera ha buscado optimizar el uso de los recursos

naturales y luego de años de investigación, la cantidad de harina de
pescado utilizada en el alimento del Salmón ha ido disminuyendo
considerablemente. En los últimos 15 años, el porcentaje promedio
de harina de pescado utilizada en la dieta ha descendido desde un
50% a menos de un 30%, sin perder las características necesarias para
obtener un producto de calidad. fig. 33
2
Mide la cantidad de kilos de alimento necesarios para producir un kilo de carne
3
Kilogramos de peces en proceso de engorda
44
0
50
150
100
250
200
0
200
400
600
800
1000
Fuente: FIS
dic05 dic06
mar06 mar07
jun06 jun07
Fuente: Urner Barry, Fishpool

sept06
sept07
dic06
dic07
mar07
jun07 mar08
sept07 jun08
dic07 sept08
mar08 dic08
jun08 mar09
sept08 jun09
TRUCHA (4-6 KG FOB JAPÓN)

Salmón del Pacífico y Trucha
dic08 sept09
mar09 dic09
jun09 mar10
sept09 jun10
dic09 sept10
mar10
dic10
jun10
mar11
sept10
jun11
dic10
mar11 sept11
jun11 dic11
sept11 mar12
dic11 jun12
mar12 sept12
jun12 dic12
sept12 mar13
dic12 jun13
mar13 sept13
jun13 dic13
sept13
mar14
dic13
jun14
mar14
sept14
jun14
Salmón Chileno Trim D 2-3 Lb FOB Miami / Salmón Noruego HON 3-6 Kg FCA Oslo
dic14
SALMÓN DEL PACÍFICO (4-6 KG FOB JAPÓN)
sept14
dic14 mar15
mar15 jun15
jun15 sept15
sept15 dic15
dic15
SALMÓN CHILENO (TRIM D 2-3 LB FOB MIAMI) SALMÓN NORUEGO (HON 3-6 KG FCA OSLO)
fig. 30
fig. 29
45
Evolución de la producción mundial de harina de pescado (miles de toneladas) fig. 31
perú chile tailandia ee.uu japón escandinavia otros

7000
6000
cap.03
5000
4000
3000
2000
1000
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: IFFO (última información disponible 2014)
Evolución de la producción mundial de aceite de pescado (miles de toneladas) fig. 32
perú chile escandinavia ee.uu japón otros
1200
1000
800
600
400
200
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: IFFO (última información disponible 2014)
EVOLUCIÓN DE LA Harina y Aceite de pescado en la dieta de salmones fig. 33
harina proteínas aceite aceite

de pescado alternativas de pescado vegetal
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: Biomar - 2015

46
cap.03
INDUSTRIA DE LA TILAPIA EN EL MUNDO
La Tilapia es un pez originario de África Tropical. Inicialmente fue cultivado
en Kenia en la década de 1920, expandiéndose su cultivo hacia Asia y
América después de la segunda guerra mundial. Actualmente existen
en el mundo cerca de 70 tipos de Tilapias y alrededor de 100 híbridos, las
cuales han sido agrupadas en 4 clases según sus hábitos reproductivos:
“Tilapia Smith”, “Sarotherodom”, “Danakilia” y "Oreochromis niloticus (o
Tilapia del Nilo)", siendo esta última la de mayor producción en el mundo.
Esta especie es cultivada en la mayor parte de las regiones tropicales
del mundo, donde las condiciones son favorables para su reproducción y
crecimiento. El desarrollo óptimo de estos peces se logra en temperaturas
del agua superiores a los 24°C.
Las principales características de la Tilapia que son atractivas para su

producción y comercialización son:
- Gran resistencia física.

- Crecimiento acelerado.
- Alta productividad.
- Adaptación al cautiverio.
- Aceptación de una amplia gama de alimentos.
- Viven tanto en aguas dulces como salobres.
- Tolera bajas concentraciones de oxígeno.
- Puede ser mejorada genéticamente.
- Carne de excelente calidad.
PRODUCCIÓN MUNDIAL
A comienzos de los años 70, la producción de Tilapia se concentraba en un
80% en África. Sin embargo, con los años, gran parte de la producción se
ha ido concentrando en Asia, siendo China el mayor productor con cerca
del 23% de la producción mundial. fig. 34 / fig. 35
La producción anual es de 3,4 millones de toneladas, que equivalen a un

2,5% del total de la producción de la acuicultura y pesca.
Entre el año 2001 y el año 2012 la producción de Tilapia alcanzó una tasa
de crecimiento anual compuesto de un 9,4%. fig. 36
La oferta de Tilapia mantendrá su expansión en los próximos años,

principalmente por la fuerza importadora de Latinoamérica, que es
fuertemente influida por el mercado norteamericano.
48
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE TILAPIA POR CONTINENTE 2012 (SILVESTRE Y CULTIVADA) fig. 34
41% ASIA EX CHINA 23% CHINA
10% AMÉRICA 26% ÁFRICA
Fuente: FAO
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE TILAPIA SILVESTRE Y CULTIVADA (MILLONES DE TONELADAS) fig. 35
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: FAO
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE TILAPIA DEL NILO (MILES DE TONELADAS) fig. 36
3.000 CAC: 9,4% 3.432

3.099
2.500 2.814
2.484
2.065 2.299
2.000 2.082
1.897
1.500 1.716
1.359 1.515
1.000
500
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: FAO (última información disponible 2012)
49
ESTADOS UNIDOS > PRINCIPAL MERCADO IMPORTADOR
El principal mercado importador de Tilapia es Estados Unidos. El consumo per cápita de la Tilapia
ha registrado un crecimiento anual compuesto de 12% entre 2001 y 2013, llevando a esta especie
al lugar número 4, en las preferencias del consumidor, después del Camarón, Salmón y Atún.
Existe también un gran potencial en el mercado europeo.
En los últimos 9 años, la Tilapia pasó del número 10 al número 4 en los alimentos marinos más
consumidos en los Estados Unidos.
kg. per cápita
1- camarón 1,81
2- salmón 1,05
3- atún 1,04
4- tilapia 0,65
5- pollok 0,44
6- pangasius 0,31
Fuente: National Fisheries Institute (última información disponible 2014)
Las importaciones estadounidenses de Tilapia fresca provienen principalmente de Costa Rica,

Ecuador y Honduras. Mientras que gran parte de la oferta de productos congelados vienen de
China y otros países asiáticos, como Taiwán e Indonesia.
Existe desarrollo de nuevos mercados y una demanda en expansión:

- Cadenas de restaurantes en Estados Unidos están introduciendo a la Tilapia en sus menús.
- Los europeos están descubriendo la Tilapia, con el consiguiente potencial en la expansión del
mercado consumidor.
COMPETENCIA>
AquaChile, a través de su filial Grupo ACI, es uno de los mayores productores de Tilapia en
Centroamérica, el mayor productor en Costa Rica y uno de los principales abastecedores de
Tilapia fresca a Estados Unidos con una participación de mercado cercana al 20%. Las cosechas de
Tilapia de Grupo ACI en Costa Rica y Panamá durante 2015 alcanzaron las 17.990 toneladas WFE.
Consumo per cápita de Tilapia en ESTADOS UNIDOS (Kg.) fig. 37
CAC: 12%
0,67 0,65 0,65
0,66
0,55 0,58
0,52 0,54
0,45
0,39
0,32
0,24
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: National Fisheries Institute (Última información disponible 2014)
ORIGEN DE LAS Importaciones de Tilapia Fresca durante 2015 en fig. 38

los Estados Unidos (millonES de libras)
19
12
11
4 6
1 1 0 0
HONDURAS COSTA RICA* COLOMBIA MÉXICO ECUADOR CHINA OTROS EL SALVADOR BRASIL
* Grupo ACI es la única empresa exportadora de Tilapia de Costa Rica.

Fuente: Urner Barry - Monthly Aquaculture Insider’s Febrero 2015
51
cap.03
MARCO LEGAL O NORMATIVO

La actividad de la industria salmonera se rige esencialmente por la Ley un rango jurídico-institucional de mayor nivel a la acuicultura nacional;
N° 18.892, General de Pesca y Acuicultura de 1989 y sus modificaciones traslado del Registro de Concesiones de Acuicultura de la Subsecretaría
y reglamentos, en particular los dictados de conformidad con el D.S. N° para las Fuerzas Armadas a la Subsecretaría de Pesca y Acuicultura.
319 (Reglamento Sanitario) y el D.S. N° 320 (Reglamento Ambiental),
ambos del Ministerio de Economía. El texto refundido de la Ley fue fijado Las nuevas disposiciones pretenden potenciar la industria salmonera,
por decreto supremo 430 del Ministerio de Economía, publicado en el a través de mecanismos diversos destinados a regular todas sus
Diario Oficial del 21 de enero de 1992. Además, le resultan aplicables etapas de producción; a la vez, recogen las experiencias de la crisis
a este sector las disposiciones legales que rigen las actividades sanitaria vivida a partir del año 2008, con la finalidad de prevenir
productivas, entre las que tienen especial relevancia las que regulan la ocurrencia de hechos de la misma naturaleza. Además, la nueva
la protección del medio ambiente. legislación ha contemplado medidas más restrictivas para la etapa
de procesamiento de los productos, fortaleciéndose las medidas de
Las principales modificaciones de la Ley General de Pesca y Acuicultura bio-contención y bio-exclusión, desde la fase de matanza hasta su
en materia de acuicultura, se encuentran en las Leyes N° 20.091 de posterior empaquetamiento.
2006, N° 20.434 de 2010, N° 20.597 de 2012 y N° 20.657 de 2013, normas
que han contemplado esencialmente la ampliación de derechos Los reglamentos que rigen la actividad de acuicultura emanados de
de disponibilidad de las concesiones de acuicultura, facultando la Decretos Supremos (D.S.) de la Subsecretaría de Pesca y Acuicultura
relocalización, fusión y división de las mismas; establecimiento de plazo del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo, son: Reglamento
de duración de las nuevas concesiones que se otorguen; saneamiento sobre Limitaciones a las Áreas de Concesiones o Autorizaciones de
de concesiones que hubieren incurrido en determinadas causales de Acuicultura (D.S. N° 550/1992); Reglamento del Registro Nacional
caducidad; nuevas causales de caducidad; modificación del régimen de de Acuicultura (D.S. N° 499/1994); Reglamento de Concesiones de
operación de los centros de cultivos, con organización de Agrupaciones Acuicultura (D.S. N° 290/1993); Reglamento de Medidas de Protección
de Concesiones, macrozonas, períodos de descansos obligatorios, y Control y Erradicación de Enfermedades de Alto Riesgo para las
fijación de densidades; aumento de las facultades fiscalizadoras del Especies Hidrobiológicas (D.S. N° 319/2001); Reglamento Ambiental
Servicio Nacional de Pesca y Acuicultura y de las sanciones aplicables; para la Acuicultura (D.S. N° 320/2001); Reglamento sobre Plagas
aumento del valor de la Patente Única de Acuicultura; suspensión Hidrobiológicas (D.S. N° 345/2005); Reglamento de Centros de Acopio
de ingreso de nuevas solicitudes de concesiones de acuicultura; y Centros de Faenamiento (D.S. N° 49/2006); Reglamento que fija los
nuevo régimen de elaboración de informes ambientales, sanitarios y niveles mínimos de operación por especie y área (D.S. N° 383/2007);
certificaciones; nuevo régimen jurídico de las pisciculturas; creación de Reglamento para la Entrega de Información de Pesca y Acuicultura y
la Comisión Nacional de Acuicultura; modificaciones de los principales acreditación de origen (D.S. N° 129/2013); Reglamento del Registro
organismos públicos del sector, la Subsecretaría de Pesca -ahora Público de Concesiones de Acuicultura (D.S. N° 113/2013). De igual
Subsecretaría de Pesca y Acuicultura- y el Servicio Nacional de Pesca forma se relaciona directamente con las actividades de acuicultura,
52
-ahora Servicio Nacional de Pesca y Acuicultura- otorgando con ello el Reglamento sobre Concesiones Marítimas (Decreto Supremo N°
cap.03
2/2005, Ministerio de Defensa Nacional, Subsecretaría de Marina). Concesiones

En Chile las concesiones de acuicultura son otorgadas por medio
Por otro lado, los procedimientos específicos y las metodologías de de dos autorizaciones o actos administrativos: la primera es la que
aplicación de las medidas sanitarias, se establecen mediante programas faculta para el desarrollo de la actividad acuícola, bajo la exigencia
generales y específicos dictados por Resoluciones Exentas (R.E.) por de determinados requerimientos técnicos, la que es otorgada por la
el Servicio Nacional de Pesca y Acuicultura. Estos programas a la fecha Subsecretaría de Pesca y Acuicultura, que depende del Ministerio de
son los siguientes: Economía, Fomento y Turismo. La segunda, es aquella que habilita para
usar un área geográfica determinada (o permiso de uso de porciones
a.- Programas Sanitarios Generales, que se contemplan en el RESA y de agua de propiedad del Estado) para fines de cultivos de acuicultura,
por medio de los que se aplican las medidas sanitarias adecuadas según la autorización anteriormente señalada y es otorgada por la
de operación, con el fin de promover un adecuado estado de Subsecretaría para las Fuerzas Armadas del Ministerio de Defensa
salud de la especie hidrobiológica utilizada o cultivada, y evitar la Nacional. El otorgamiento y uso de las concesiones está restringido
diseminación de enfermedades y agentes patógenos, de modo que a una determinada área geográfica, debidamente especificada en
constituyen instrumentos de especial relevancia en las actividades: el acto de su constitución; su uso es para ser destinado al cultivo de
i.- de Vacunaciones (R.E. N° 60/2003); ii.- de Investigación Oficial especies salmonídeas específicas; y, se encuentran sujetas a un límite
de Enfermedades (R.E. N° 62/2003); iii.- de Registro de Datos y determinado de producción y de densidad de siembra. La producción y
Entrega de Información de Laboratorios (R.E. N° 63/2003); iv.- de densidad de cosecha está especificada en los Reglamentos Ambiental
Desinfección de Ovas de Salmonídeos (R.E. N° 65/2003); v.- de Manejo y Sanitario dictados por la autoridad y a los que deben sujetarse los
de Enfermedades (R.E. N° 67/2003); vi.- de Manejo de Desechos (R.E. titulares de las concesiones. Las concesiones otorgadas hasta el 8
N° 68/2003); vii.- de Manejo Sanitario de la Reproducción de Peces de abril de 2010, tienen una duración indefinida, sin perjuicio de estar
(R.E. N° 70/2003); viii.- de Manejo de Alimentos(R.E. N° 71/2003); sujetas a causales de caducidad; y, las otorgadas con posterioridad
ix.- de Procedimientos de Transportes (R.E. N° 2010/2011); x.- de y aquellas que sean objeto de relocalización geográfica, tienen una
Limpieza y Desinfección Aplicable a la Producción de Peces (R.E. duración de 25 años, renovables e igualmente sujetas a causales
N° 2011/2011); xi.- de Manejo de Mortalidades (R.E. N° 1468/2012); de caducidad. Las concesiones de acuicultura pueden ser objeto de
xii.- Ante Sospecha de Enfermedades de Alto Riesgo Lista 1 y todo tipo de transacciones y la ley autoriza constituirlas en garantía
Etiología Desconocida (R.E. N° 2101/2014); xiii.- de Procedimientos de obligaciones.
de Cosecha (R.E. N° 2009/2014); xiv.- de técnicas y métodos de
desinfección de afluentes y efluentes, sus modos de control y Como regularmente ocurre en el ámbito del marco normativo que rige
tratamiento de residuos sólidos orgánicos (R.E. N° 4866/2014); xv.- la actividad acuícola, durante el curso del año 2015 se modificó la Ley
de compartimentos libre de enfermedades de alto riesgo (R.E. N° General de Pesca y Acuicultura (LGPA) en materias de la industria (Ley
1012/2015); xvi.- para uso de Antimicrobianos en la Salmonicultura N° 20.825), al tiempo que se modificaron los reglamentos sanitario (D.S.
y otros peces de cultivo (R.E. N° 8228/2015). N° 45), ambiental (D.S. N° 20), de concesiones de acuicultura (D.S. N°
171) y de centros de acopio y faenamiento (D.S. n° 46).
b.- Programas Sanitarios Específicos: i.- de Vigilancia y Control de la
Anemia Infecciosa del Salmón (R.E. N° 1577/2011); ii.- de Vigilancia Sólo se contienen referencias a las que se consideran de mayor
y Control de la Anemia Infecciosa del Salmón (R.E. N° 1577/2011); relevancia, como igualmente otras que ejemplifican las resoluciones
iii.- de Vigilancia y Control de Piscirickrettsiois (R.E. N° 3174/2012); que se dictan para el funcionamiento de los centros de cultivo. Las
iv.- de Vigilancia y Control de Caligidosis (R.E. N° 13/2015, reemplaza normas y regulaciones más relevantes se originan en la Subsecretaría
anterior Programa Sanitario). de Pesca y Acuicultura (la Subsecretaría), Servicio Nacional de Pesca y
Acuicultura (Sernapesca) y Subsecretaría para las Fuerzas Armadas; de
54
igual forma, han tenido relevancia las normas de carácter general sobre regiones X, XI y XII. De la misma forma por Resolución N° 94 (modificada
materias ambientales, emanadas de las autoridades del Ministerio de por R.E. N° 425), Sernapesca estableció los indicadores sanitarios y de
Medio Ambiente y de la Superintendencia de Medio Ambiente. ponderación asignada a las variables a considerar para establecer el
porcentaje de reducción de siembra por Agrupación de Concesiones.
En lo que se refiere a los reglamentos de acuicultura la modificación En el ámbito de los Programas Sanitarios Generales emanados
al que establece medidas de protección, control y erradicación de de Sernapesca, se dictaron los relativos a compartimentos libre
enfermedades de alto riesgo para las especies hidrobiológicas de enfermedades de alto riesgo y a uso de Antimicrobianos en la
(sanitario) se refirió a establecer que el titular de una concesión que Salmonicultura y otros peces de cultivo. Y, en el de los Programas
ha obtenido resultados negativos en un informe ambiental para un Sanitarios Específicos, se dictó un nuevo programa de caligus destinado
centro al que estaba destinada la siembra, pueda trasladarla a otro de a promover en el tiempo el manejo integrado de caligidosis, focalizando
su titularidad en una agrupación de concesiones distinta; y a establecer sus acciones a través de la vigilancia de las cargas en base al riesgo
que se eximen de descanso sanitario de tres meses a los centros de y de la implementación de medidas oportunas ante la detección de
cultivo que participan de una experimentación. La modificación al centros de alta diseminación de caligidosis.
reglamento ambiental para la acuicultura, tuvo por finalidad establecer
que el titular de un centro de cultivo no podrá superar los niveles de Corresponde a Sernapesca fijar períodos de descanso sanitario
producción dispuestos en la Resolución de Calificación Ambiental y coordinado para las distintas Agrupaciones de Concesiones de
una regla específica para el cálculo de la producción en pisciculturas Salmónidos, medida sanitaria que determina período durante el cual
debido a que la existente no daba cuenta del distinto tipo de actividad todos los centros de una Agrupación no realizan actividades productivas
que se realiza en ellas; e incorporar la definición de piscicultura. La y deben retirar la totalidad de los ejemplares. En el curso del año 2015,
modificación del reglamento de concesiones de acuicultura, tuvo por los descansos sanitarios coordinados se rigieron por lo dispuesto en la
finalidad adecuar las normas a partir de lo regulado en la Ley N° 20.657, Resolución N° 1.381 de 24 de junio de 2011, que actualizó el calendario
en cuanto al disponer que a partir del 1 de julio de 2013 el Registro de aplicable, en el caso de las Agrupaciones de Concesiones y, en el caso
Concesiones de Acuicultura será llevado por la Subsecretaría de Pesca y de ríos y lagos, por las distintas Resoluciones dictadas específicamente
Acuicultura, hacía necesario introducir modificaciones; en este registro en cada uno de esos espacios a partir del año 2012.
se inscriben las transferencias, arriendos y todo acto que implique la
cesión de derechos sobre las concesiones o habilite el ejercicio de la La Subsecretaría fijó densidades de cultivo y número máximo
actividad de acuicultura en ellas; lo mismo derivó de la modificación de de ejemplares a ingresar en estructuras de cultivo, para distintas
esa ley en cuanto eliminó los distintos estatutos que se contemplaban Agrupaciones de Concesiones de Salmónidos en el período.
para los concesionarios y que incidían en el ejercicio de sus derechos.
Y, la modificación del reglamento de centros de acopio tuvo por Los titulares de los centros de cultivo integrantes de una Agrupación,
finalidad permitir la permanencia de redes peceras en los centros están facultados para fijar condiciones ambientales y sanitarias
durante el descanso sanitario, autorizar el lavado in situ de redes, superiores a las establecidas en los reglamentos, lo que se denomina
establecer distancias entre estos centros y los de cultivo, reproducción Planes de Manejo, instrumentos que deben ser aprobados y fiscalizados
y smoltificación, y aclarar que la clasificación de bioseguridad se aplica por Sernapesca. En el curso del año 2015, se aprobaron y autorizaron
sólo a los centros de acopio de peces exóticos. planes de manejo de distintas Agrupaciones.
En el ámbito de la regulación sanitaria se dictaron diversas resoluciones En lo que se refiere a Importación de especies hidrobiológicas, por
por la Subsecretaría de Pesca y Acuicultura, que fijaron densidades de Resolución Exenta Nº 2.298 de la Subsecretaría de Pesca y Acuicultura,
cultivo y número máximo de ejemplares a ingresar en estructuras de se fijó la Nómina de Especies Hidrobiológicas Vivas de Importación
cultivo, en distintas Agrupaciones de Concesiones de Salmónidos de las Autorizada.
55
cap.03
ACTIVIDADES
Y NEGOCIOS
Capítulo 3.2
Empresas AquaChile S.A. es el quinto mayor productor de Salmón y

Trucha a nivel mundial, alcanzando cosechas durante el año 2015 por
108.857 toneladas WFE. fig. 39
Además, Empresas AquaChile es uno de los mayores productores de

Salmón del Pacífico y Trucha a nivel mundial, con cosechas durante el año
2015 de 21.726 toneladas WFE de Salmón del Pacífico y 19.401 toneladas
WFE de Trucha, lo que representa un 12,85% y 6,4% de la producción
mundial de estas especies respectivamente. fig. 40 / fig. 41
En 2015 AquaChile fue el principal exportador de Salmón y Trucha de

Chile, con una participación de mercado de 11% medido en términos de
volumen neto exportado. fig. 42 / fig 43
56
Principales productores mundiales de Salmón y Trucha 2015 (miles de toneladas 4
fig. 39
WFE)
466
187 175 152

109
75 74
MARINE MITSUBISHI/ LEROY SALMAR EMPRESAS PESQUERA COOKE

HARVEST CERMAQ SEAFOOD AQUACHILE LOS AQUACULTURE
GROUP FIORDOS
Fuente: Kontali Analyse AS, AquaChile
Países productores de Países productores de Países productores de

Salmón del Atlántico 2015 Trucha 2015 Salmón del Pacífico 2015
(Miles de toneladas WFE) (Miles de toneladas WFE) (Miles de toneladas WFE)
fig. 40
169
2.301 154
302
1.234 152
591 476 74 76
15
0
Fuente: Kontali Analyse AS
Ranking exportación local Ranking exportación local Ranking exportación local

de Salmón del Atlántico de Trucha 2015 de Salmón del Pacífico 2015
2015 (Miles de toneladas netas) (Miles de toneladas netas)
(Miles de toneladas netas ) 5
fig. 41
51,0 27
17
40,5 40,1
29,2 11 15 14 13
7 6
MARINE
HARVEST CHILE
EMPRESAS
AQUACHILE S.A.
CERMAQ
CHILE S.A.
SALMONES
ANTARTICA S.A.
EMPRESAS
AQUACHILE S.A.
AUSTRAL S.A.
CERMAQ
CHILE S.A.
AUSTRAL S.A.
TORNAGALEONES LT
EMPRESAS
AQUACHILE S.A.
MULTIEXPORT
FOODS S.A
SALMONES DE CHILE
ALIMENTOS S.A.
SALMONES SUR
SALMONES SUR
GRANJA MARINA
Fuente: Intesal
4
Incluye Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico y Salmón Rey.
5
Tonelada neta, se refiere al peso del producto final de Salmón, Trucha o Tilapia, ya sea pescado con o sin cabeza y sin vísceras, filetes, porciones, subproductos, etc.
57
Evolución ventas físicas de Salmón y Trucha, y participación de mercado de fig. 42
AquaChile (en volumen)
1er lugar 2do 1er 1er 1er 1er 1er 1er 1er 1er
14,2% 14,1% 14,6% participación

12,9% 12,2% 11,9%
11,5% 11,5% 10,4% 11,0% de mercado
exportaciones
(toneladas netas)
ventas físicas
97.763 90.607 106.221 73.721 53.604 65.089 64.934 116.180 101.541 98.047 (toneladas WFE)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: AquaChile / Intesal
Evolución participación de mercados en volumen principales exportadores fig. 43

locales de Salmones y Trucha
empresa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Empresas AquaChile 14,20% 14,20% 14,60% 12,90% 11,50% 11,50% 10,40% 12,20% 11,90% 10,96%
Cermaq (1) 8,90% 7,80% 6,90% 9,20% 7,90% 9,60% 9,50% 9,10% 9,50% 10,18%
Marine Harvest (2) 13,20% 13,70% 11,10% 6,40% 4,30% 5,30% 6,20% 3,70% 8,30% 8,95%
Multiexport 5,80% 6,50% 6,00% 6,30% 7,10% 5,90% 5,50% 5,90% 5,70% 6,98%
Los Fiordos 5,20% 5,10% 5,80% 7,40% 5,50% 7,80% 6,40% 7,80% 9,10% 5,71%
Camanchaca 5,60% 5,40% 6,00% 4,20% 3,30% 1,80% 3,90% 4,60% 4,00% 4,76%
Blumar - - - - - 3,20% 5,00% 4,40% 4,50% 3,17%
Salmones Antártica S.A. 6,10% 4,70% 4,10% 4,00% 4,70% 4,90% 3,70% 3,10% 2,90% 2,91%
Invertec 3,20% 2,30% 2,80% 2,20% 1,50% 2,90% 3,90% 2,80% 1,50% 0,94%
Otros 37,80% 40,30% 42,70% 47,40% 54,20% 47,10% 45,50% 46,40% 42,60% 45,44%
Total 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
1 Incluye Mainstream Chile S.A.y Cultivos Marinos Chiloé S.A.

2 Incluye Marine Harvest Chile S.A. y Delifish Ltda.
Fuente:Infotrade/SalmonChile
AquaChile participa desde el año 2005 en el negocio de cultivo y comercialización de Tilapia, enfocado en el mercado
norteamericano a través de su filial Grupo ACI S.A.
La compañía se ha consolidado como uno de los principales exportadores de este producto a Estados Unidos con una
participación de mercado durante 2015 cercana al 20%.
Los mercados más importantes para AquaChile son Japón y Estados Unidos, y en éste último cuenta con su propia
compañía distribuidora desde el año 2002, AquaChile Inc. Además, exporta a Europa, Asia, Medio Oriente y Latinoamérica.
AquaChile cuenta con más de 320 clientes diversificados geográficamente en más de 35 países, en los 5 continentes. 59
Principales destinos
De las exportaciones de AquaChile (Kilogramos netos)
holanda
289.440
dinamarca
canadá 42.000
292.510
ee.uu.
17.214.301
ee.uu. alemania
5.128.916 belgica 541.565
266.837 francia
31.000
francia
542.980 italia
españa 292.530
847.066
méxico
2.804.995
costa rica
puerto rico
1.134.717
costa rica 7.857
2.278
colombia
1.427.803
perú
60.626
brasil
7.336.148
chile
3.882.954 paraguay
20.988 paraguay
3.400
uruguay
26.160
argentina
328.342
rusia
7.982.152 japón
11.310.438
japón
15.000
lituania
473.220
ucrania
67.500
china
2.454.048
israel
530.233 corea
328.568
emiratos árabes Taiwán

unidos
770.176
518.403
hong kong
84.507
birmania tailandia
19.267 2.741.171
vietnam
198.895
malasia
271.758
singapur
40.018
Tilapia (Kilogramos)
Salmón y Trucha (Kilogramos)

Contamos con un equipo de ingenieros, biólogos y
veterinarios que constantemente estudian y evalúan las
alternativas de mejoras en el patrimonio genético del stock
de la compañía y sus filiales.
aquachile es una compañía que tiene un gran potencial de crecimiento porque:
Tiene una base de concesiones única e irreplicable en Chile, con presencia en cerca del 50% de los barrios de la Región de los Lagos
y 47% de los de la Región de Aysén.
Posee un importante potencial en Tilapia.
Cuenta con un exitoso y probado desarrollo genético a través de AquaInnovo, filial dedicada a la investigación y desarrollo
genético en acuicultura.
Se autoabastece por medio de sus filiales de ovas y smolts de Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico y Trucha, y de juveniles de Tilapia.
Tiene plantas de proceso propias capaces de absorber el crecimiento de producción.
Sus concesiones están diversificadas geográficamente en la región de Los Lagos (37%) y la región de Aysén (63%).
Cuenta con una diversificación de productos al cultivar tres especies diferentes de salmónidos en Chile (Salmón del Atlántico,
Salmón del Pacífico y Trucha) y Tilapia en Costa Rica y Panamá.
Es una compañía integrada y que agrega valor en la cadena productiva del Salmón, Trucha y Tilapia.
DE LA OVA AL PLATO
SALMÓN Y TRUCHA >

La labor que cada trabajador de AquaChile realiza es parte vital de Adicionalmente, la compañía en sociedad con Biomar (uno de los
la cadena productiva que nos permite llevar alimentos sanos a los principales proveedores en el mundo de alimento para peces de alto
mercados más exigentes del mundo. rendimiento para la industria acuícola), son propietarios en partes
iguales la planta de producción de alimentos de Alitec Pargua S.A., con
AquaChile, a través de sus filiales produce sus propias ovas de Salmón del la cual abastece parte de sus requerimiento de alimento.
Pacífico y Trucha Arcoíris, satisfaciendo el 100% de sus requerimientos
e incluso manteniendo excedentes, los que son vendidos a terceros. Cuando el pez alcanza su talla o peso comercial es cosechado y
Adicionalmente se abastece de sus necesidades de ovas de Salmón del transportado vivos hasta centros de acopio para luego ingresar a las
Atlántico principalmente a través de Salmones Chaicas S.A. sociedad plantas de procesamiento.
coligada en la que participa con el 19,7% de las acciones y con quien
cuenta con un contrato de abastecimiento de largo plazo, además de En las plantas de procesos, se van elaborando los distintos productos
otros contratos con terceros. Estas ovas son parte de un largo proceso que AquaChile ofrece al mercado. Finalmente, son comercializados en
de investigación y desarrollo, realizado a través de la filial AquaInnovo el mundo, llegando así a más de 320 grandes clientes.
S.A., que busca producir peces con mejor calidad; mejor ritmo de
crecimiento; color de acuerdo a las exigencias de los mercados y una
mayor resistencia a enfermedades.
Tras la fertilización e incubación de las ovas comienza un nuevo proceso, el

que demora entre 50 y 80 días, dependiendo de la especie y temperatura
al que estarán las ovas. Luego de este período se obtienen los alevines
(peces de 0,3 hasta aprox. 6 gramos) los que luego de 8 a 10 meses se Distribución de ventas de Salmón y fig. 44
trasformarán en smolts (estado fisiológico que permite al pez vivir y Trucha por país 2015 (en volumen neto)
crecer en agua salina) e iniciar su vida en el mar. Este proceso se realiza
en estanques de agua dulce en el caso del Salmón del Atlántico; lago
en el caso de la Trucha y en lago, estuarios o estanques de agua dulce 28% estados unidos
para el caso del Salmón del Pacífico. 12% rusia
Durante esta etapa, los peces son supervisados a través de un riguroso 6% chile
programa de control y vacunación.

12% brasil
Luego de smoltificar, el pez es trasladado a su etapa de engorda que
se desarrolla en centros de agua mar donde permanecerá entre 18 a
19 meses en el caso del Salmón del Atlántico y entre 10 a 12 meses
4% china
para el caso del Salmón del Pacífico y Trucha.
4% méxico
Para lo anterior AquaChile cuenta con 150 concesiones de agua de mar 4% tailandia
ubicadas en las Regiones de los Lagos y de Aysén, estando presente 1% españa
en 28 barrios (48% del total). 1% israel
1% taiwán
8% otros
18% japón
Fuente: AquaChile
63
cap.03
TILAPIA >
Grupo ACI produce sus propias ovas de Tilapia y cuenta con el respaldo de Terrapez tiene una capacidad de procesamiento de 21.000 toneladas
AquaInnovo, filial AquaChile, que gestiona un programa de mejoramiento brutas o WFE por año. Ahí se elaboran los distintos productos, como
genético para esta especie. filete, tilapia entera y subproductos para la venta local como trocitos,
lomitos y pancitas. Los productos se venden frescos y congelados
Mientras en Costa Rica la Tilapia se cultiva en estanques en tierra, que según sean las necesidades de los clientes.
abarcan 362 hectáreas en total.
Además, la compañía en sociedad con Grupo Diana, son propietarios
El proceso de cultivo comienza con la reproducción, continúa con el de Aquasea, planta de saborizantes para mascotas ubicada en Costa
alevinaje, luego las fases de pre-engorda y luego engorda. En total, el Rica, con la cual aprovechan los residuos de Tilapia que se generan en
ciclo tiene una duración aproximada de 270 días hasta que los peces el proceso productivo.
alcanzan los 950 gramos y están listos para su cosecha. Durante ese
período los peces son alimentados con una dieta balanceada a base La empresa distribuye sus productos en Estados Unidos, Costa Rica,
de soya y se mantiene un monitoreo constante sobre su estado de Francia, Paraguay y Japón siendo el principal destino de sus ventas
salud y desempeño productivo. Estados Unidos, donde distribuye bajo la marca Rain Forest. En el caso
de Costa Rica, los productos son distribuidos bajo la marca St Peter’s.
La compañía en sociedad con Biomar, son propietarios en partes iguales
de la planta de producción de alimentos Biomar Aquacorporation
Products, con la cual abastece parte de sus requerimiento de alimento. "Aquachile distribuye sus productos en Estados Unidos, Costa
Rica, Francia, Paraguay y Japón siendo el principal destino de
Al llegar a la etapa de cosecha, los peces de Costa Rica son trasladados sus ventas Estados Unidos" fig. 45
en camiones con tanques de agua a la planta de procesos de Terrapez
(ubicada en Cañas, Costa Rica) que en el caso de Costa Rica, recibe
la cosecha viva recientemente extraída de los estanques de cultivo.
DISTRIBUCIÓN DE VENTAS de tilapia POR PAÍS 2015 (EN VOLUMEN NETO) fig. 45
81,02% eeuu
0,24% japón
0,33% paraguay
0,49% francia
17,92% costa rica
Fuente: AquaChile
64
cap.03
1 / genética,
reproducción e incubación
8 /cliente
2 / eclosión y alevinaje
SALMÓN Y
TRUCHA
7 / producto final 3 / smoltificación
Ciclo productivo de Salmones
y Truchas y su trazabilidad
6 / proceso 4 / engorda y cosecha
5 / transporte y logística
66
1 / genética
8 /cliente 2 / reproducción
TILAPIA
7 / producto final 3 / alevinaje
Ciclo de Tilapia
y su trazabilidad
6 / proceso 4 / pre-engorda
y cosecha
5 / cosecha
67
cap.03
PRINCIPALES CONTRATOS
A la fecha no hay contratos comerciales vigentes significativos.
PRINCIPALES CLIENTES
La compañía cuenta con más de 320 clientes diversificados en más de 35 países en los 5
continentes.
En el segmento de salmones, durante el ejercicio 2015, la compañía cuenta con un solo cliente
que concentra en forma individual el 9% de los ingresos del segmento.
En el segmento de Tilapia, la compañía cuenta con 3 clientes que representan en forma individual
más del 10% de los ingresos del segmento. fig. 46
PRINCIPALES PROVEEDORES
Empresas AquaChile mantiene relaciones con sus proveedores, y con algunos de ellos ha
establecido un vínculo de largo plazo.
La compañía cuenta con 2 proveedores que representan en forma individual al menos el 10% del
total de compras efectuadas durante 2015 de bienes y servicios en el segmento de salmones.
El segmento de Tilapia cuenta con 3 proveedores que representan en forma individual al menos
el 10% del total de compras. fig. 47
MARCAS Y DOMINIOS
La compañía cuenta con registros vigentes y solicitudes en trámite de sus marcas comerciales
y de las de sus filiales en los registros públicos correspondientes, según la legislación vigente.
En estos registros también se incluyen las respectivas razones sociales.
Además, la empresa ha registrado los dominios de internet vinculados a sus marcas para
resguardar sus intereses y activos intangibles.
Actualmente, la compañía tiene más de 320 clientes en más de 35 países, en los cinco continentes.
Los productos son comercializados a través de las siguientes
Fuente: AquaChile
68
DISTRIBUCIÓN DE CLIENTES SALMÓN 2015 DISTRIBUCIÓN DE CLIENTES TILAPIA 2015 fig. 46
25% otros
9% cliente 1
5% cliente 2
4% cliente 3 23% cliente 1

4% cliente 4
3% cliente 5 18% cliente 2
3% cliente 6
72% otros
14%cliente 3
9% cliente 4
Fuente: AquaChile 6% cliente 5
5% cliente 6
DISTRIBUCIÓN Proveedores Salmón 2015 DISTRIBUCIÓN Proveedores TILAPIA 2015 fig. 47
29% otros
48% otros
23% proveedor 1
17% proveedor 1 19% proveedor 2
14% proveedor 2
14% proveedor 3
9% proveedor 3
10% proveedor 4
8% proveedor 4
6% proveedor 5
2% proveedor 5
2% proveedor 6 5% proveedor 6
Fuente: AquaChile
69
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
En AquaChile existe un equipo de ingenieros, biólogos y veterinarios
cuya labor consiste en mejorar el patrimonio genético de las especies
de salmónidos y tilapia que cultiva. Esto, con el objetivo de contar con
cepas que se adapten de la mejor manera posible a las condiciones
cap.03
de los centros de cultivo de la compañía, y de este modo, maximizar
la productividad.
Además, AquaChile cuenta con su filial AquaInnovo S.A. -empresa en

la que es socio de la Universidad de Chile- y que tiene como finalidad
el mejoramiento genético de Salmones y otras especies acuícolas.
Principales Activos
Los principales activos de Empresas AquaChile S.A., que resultan
esenciales para el desarrollo de sus actividades, se encuentran detallados
en los Estados Financieros de la sociedad y sus filiales. (Ver Nota 8:
Cuentas por Cobrar; Nota 9 y 10: Inventario y Activos Biológicos; Nota 14:
Intangibles; Nota 15: Plusvalía y Nota 16: Propiedades Plantas y Equipos).
Los activos fijos correspondientes a construcciones, obras de

infraestructura y maquinarias, incluyen principalmente 5 plantas de
proceso con sus respectivos equipos, -4 en Chile y 1 en Costa Rica-,
las oficinas de la compañía, las instalaciones de agua dulce y de mar, y
redes, jaulas de engorda, equipos de protección y resguardo, estanques,
contenedores, vehículos y embarcaciones.
En cuanto a Activos Intangibles, la sociedad cuenta con derechos de

agua y concesiones de acuicultura.
La empresa tiene 108 Derechos de Aguas con un volumen total

de 60.962,37 litros por segundo (lt/s). Cinco de estos derechos
corresponden a caudales variables (según el mes de estiaje), en cuyo
caso los caudales se calcularon como la media geométrica.
Resumen de Derechos de Agua fig. 48
región cantidad
RM 4
IX 14
X 66
XI 20
XIV 4
Total 108
La empresa tiene 163 concesiones acuícolas propias (150 marinas, 1

de río y 12 de lagos) con un área total de 1.661,68 hectáreas (1.602,23
hectáreas marinas y 59,45 hectáreas en lagos). Todas estas concesiones
tienen un plazo de duración indefinido. fig. 49
Al 31 de diciembre de 2015 la sociedad mantiene en uso 41 concesiones

de acuicultura en río y mar y 2 concesiones de acuicultura en lago.
fig. 50
En la sección del Marco Regulatorio se presenta un resumen de las

principales características de las concesiones de acuicultura y su
70
tratamiento normativo.
Resumen de Concesiones de Acuicultura fig. 49
concesiones de superficie total en uso al concesiones superficie total en uso al

región mar y río (hectáreas) 31/12/15 de lago (hectáreas) 31/12/15
(propias) (propias)
X 55 782,8 25 8 25,48 2
XI 95 789,87 15 4 33,97 0
XIV 1 29,56 1 - - -
Total 151 1.602,23 41 12 59,45 2
Ubicación geográfica de las concesiones de agua de mar de la sociedad: fig. 50
REGIÓN DE LOS LAGOS
4 1
2 INDUSTRIA
3A Total de 24 barrios
5 3B
6 AQUACHILE
17B
55 concesiones en 12 barrios
7
8 17A
9A
9B 16
10A 9C
15
10B
14
11
12A
13
12B
12C
REGIÓN DE AYSÉN
35
18A
34
18B
19A 19C 18C INDUSTRIA
Total de 34 barrios
33
18B 18D AQUACHILE
31A
20 95 concesiones en 16 barrios
31B 32
21A 21B
21C 30A
30B
22A
22B
22C
29 28A
28B
22D
26B
23A
27
23B
23C
24
26A
25
* Dos de ellas corresponden a concesiones estuarinas utilizadas para la smoltificación
71
cap.03
PROPIEDADES
E INSTALACIONES
Capítulo 3.3
La mayoría de los centros de cultivos de agua dulce y agua mar de AquaChile tienen bienes
inmuebles colindantes, donde se han habilitado casas-habitaciones para los técnicos superiores
de la unidad operativa, casinos para el personal y bodegas para implementos menores.
Además, la empresa cuenta con balsas flotantes en cada uno de los centros de cultivo de agua
dulce y de agua de mar, para llevar a cabo el proceso productivo acuícola.
Los peces cosechados son enviados a las plantas de proceso de la empresa, las que están
ubicadas en terrenos propios:
/ Planta de procesos Cardonal (Puerto Montt). Enfocada principalmente a producir

productos de valor agregado de Salmón del Atlántico y Trucha.
/ Planta de procesos Calbuco (Calbuco). Se dedica principalmente a producir productos

de valor agregado de Salmón del Atlántico y Trucha.
/ Planta de procesos Antarfood (Chonchi). Destinada al proceso de productos HG (Headed

and Gutted) y valor agregado de Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico y Trucha.
/ Planta de proceso Cailín (Quellón). Está destinada al procesamiento de productos HG

de Salmón del Pacífico.
/ Planta de procesos de Terrapez (Costa Rica). Procesa productos de valor agregado

de Tilapia.
72
SEGUROS
Capítulo 3.4
Empresas AquaChile y sus filiales han contratado pólizas de seguros para cubrir los principales
riesgos a los que se exponen sus bienes físicos, oficinas, plantas de proceso e instalaciones,
la responsabilidad civil y otros riesgos de menor incidencia en su patrimonio. De esta forma,
una parte importante de los riesgos están cubiertos a través de su transferencia a compañías
de seguros locales, las que a su vez pactan reaseguros por una parte de sus riesgos con
reaseguradores internacionales. Los riesgos operacionales de los negocios son reevaluados
permanentemente para optimizar las coberturas, según las ofertas competitivas del mercado.
Entre las coberturas contratadas se cuentan:
TIPO DE BIEN RIESGOS CUBIERTOS
Daños como consecuencia o causa directa

que sea provocada por un agente externo
Peces vivos, cosechados durante su transporte marítimo, aéreo y/o
terrestre.
Deterioros que sufran los bienes por causa

de incendio, incluyendo sismo.
Deterioros que sufran los bienes por daños

Edificios, instalaciones, maquinarias ocasionados por riesgos de la naturaleza.
y productos terminados
Cobertura de incendio y daños materiales
a consecuencia directa de huelga, saqueo
o desorden popular.
Pescado fresco, congelado Pérdidas y/o daños en el transporte marítimo,

(Salmones y Truchas) aéreo y/o terrestre.
Seguros de vida Muerte accidental o natural.
General de producto. Cubre daños

Seguro de Responsabilidad Civil materiales y lesiones corporales a
terceros.
75
cap.03
factores
de riesgo
Capítulo 3.5
La compañía, sus activos y la industria acuícola donde ésta desarrolla sus

negocios, se encuentran expuestas a una serie de riesgos y contingencias
que eventualmente pueden ocasionar un efecto negativo en la solvencia
de la empresa, su posición de mercado o situación financiera, y que deben
ser considerados al momento de tomar una decisión de inversión. Si
alguno de estos riesgos o incertidumbres se materializa, el negocio, sus
resultados operacionales y/o condición financiera de la compañía pudieran
verse material y adversamente afectados. A continuación se describen
los riesgos y contingencias más relevantes, sin perjuicio de que pueden
existir otros adicionales que igualmente podrían afectar negativamente
el negocio y los resultados operacionales de AquaChile.
Riesgos Operacionales del Negocio

Riesgos Ambientales >
Sin perjuicio de que Empresas AquaChile y sus subsidiarias han diversificado
geográficamente sus instalaciones productivas en Chile, la industria
salmonera está expuesta a riesgos de la naturaleza, como variabilidad de
las temperaturas del agua de mar, fenómenos climatológicos, movimientos
sísmicos, bloom de algas, existencia de depredadores naturales y otros
6
factores que puedan afectar el lugar donde se emplazan sus instalaciones

productivas, todas circunstancias que pueden afectar el crecimiento de
Empresas AquaChile y sus subsidiarias, impactar negativamente en la
calidad de sus productos e incluso aumentar las tasas de mortalidad,
lo que resultaría en la disminución en las cantidades de producción, y
consecuentemente, en sus ventas y resultados.
Riesgos fitosanitarios >

Las enfermedades, parásitos y contaminantes constituyen un problema
recurrente en la industria de la acuicultura, que pueden llevar a una
reducción de la calidad de los productos, aumentos en la mortalidad y
reducciones en la producción.
Sin perjuicio de que Empresas AquaChile y sus subsidiarias ha invertido

recursos relevantes en investigación, estudios de mejoramiento genético,
programas de vacunación masiva, sistemas de administración de zonas
independientes, monitoreo de salud de los peces, políticas de baja densidad
en el uso de jaulas, y barreras sanitarias que ayudan a controlar y disminuir
estos riesgos, no es posible descartar la aparición de nuevas enfermedades
o pestes que afecten la producción del Salmón, Trucha y/o Tilapia.
6
Fenómenos naturales también conocidos como Florecimiento de Algas Nocivas (FAN) que se presentan en los ecosistemas
acuáticos y que son causados por organismos fitoplanctónicos que en condiciones ambientales favorables para su desarrollo,
se multiplican explosivamente y se concentran, causando alteraciones a la vida marina y provocando mortalidad en los peces.
76
Riesgos de calidad de producto y trazabilidad > que es complejo proyectar y estimar un precio de equilibrio de los
Los productos que cultiva, produce y comercializa AquaChile son de productos. Además, la demanda por Salmón cultivado ha tenido un
consumo humano, y existe el riesgo de contaminación por negligencia fuerte crecimiento en los últimos años. Por lo anterior, es posible que
en la producción o un inadecuado manejo en el proceso de distribución se produzca una diferencia entre la oferta y demanda por los productos
y/o entrega al consumidor final, por parte de clientes, consumidores o del Salmón, lo que conllevaría volatilidad en los precios, lo que podría
terceros, lo que podría afectar las ventas y resultados de la compañía. afectar negativamente los resultados de la compañía. Sin embargo,
Para evitar lo anterior, AquaChile ha desarrollado exhaustivos controles la industria salmonera a nivel mundial y local ha estado inserta en un
de clasificación de calidad y control de seguridad alimentaria, siendo proceso dinámico de consolidación, lo que hace posible estimar que los
monitoreado constantemente de manera interna y externamente por futuros crecimientos tenderían a presentar un comportamiento más
la autoridad sectorial. equilibrado. Por otro lado, la diversificación en otras especies como
Tilapia, y la misma diversificación internacional, podrían minimizar el
Para controlar la inocuidad alimentaria, la empresa cuenta con la efecto negativo de una alta volatilidad, complementando la cartera
completa trazabilidad de los peces y previo a realizar la cosecha, la ofrecida a los mercados por la compañía.
autoridad establece que los peces sean analizados para descartar
cualquier traza de residuos. También son muestreadas las plantas de Variaciones en el consumo en los mercados de destino >
procesamiento para resguardar la inocuidad del proceso y las materias Si bien de acuerdo a la tendencia mundial es posible estimar un aumento
primas. De esta manera, la autoridad y los clientes pueden verificar la sostenido en el consumo de peces de cultivo y otros productos acuícolas
inocuidad de los productos de AquaChile. durante los próximos años, AquaChile no puede asegurar que esa
tendencia se mantenga o perdure en el tiempo, y que en el evento de
Además, por tratarse de animales criados en un medio abierto, como cambiar o revertirse, podría causar efectos negativos en el negocio y
es el mar, los peces están expuestos a contraer enfermedades que resultados operacionales de la compañía.
pueden causar impactos en su salud. Para controlar esos impactos,
AquaChile cuenta con un departamento de salud compuesto por Cambios en la economía de los países de destino >
médicos veterinarios que establecen la política preventiva y monitorean Actualmente, las exportaciones de la compañía se comercializan
los aspectos sanitarios de la población de peces y, en el caso de existir principalmente en los mercados de Estados Unidos, la Unión Europea
alguna enfermedad, establecen el tratamiento adecuado para combatirla. y Japón, y no es posible descartar eventuales estancamientos, crisis o
No hacerlo constituiría un riesgo en la población de peces y un riesgo depresiones económicas que lleven a una disminución de la demanda,
en los resultados de la compañía. lo que, en caso de suceder, podría generar efectos negativos en el
negocio y resultados operacionales de la compañía.
Riesgos de variaciones de precios de insumos>
Parte de los costos más importantes en la producción de salmones se Riesgos Financieros
radica en insumos de harina y aceite de pescado. Aun cuando se han Concentración de pasivos financieros >
diversificado las fuentes de alimentos para los peces, incluyendo nuevas La compañía ha suscrito contratos de crédito con sus acreedores
alternativas vegetales, y se han realizado inversiones en dos plantas financieros en donde además de estipularse los plazos de vencimiento,
de alimentos propias para abastecer parte de los requerimientos de tasas de interés, índices financieros exigibles y garantías otorgadas,
insumos, AquaChile y sus subsidiarias pueden verse afectados por se han establecido también una serie de obligaciones de hacer y de
variaciones en los precios que se deban a circunstancias fuera de su no hacer por parte de la compañía. Además, en estos contratos se
control, ya que la industria del alimento se encuentra concentrada en han pactado diversos mecanismos para la aprobación de cualquier
pocos productores mundiales y no existe un mercado profundo de excepción a las obligaciones allí estipuladas por parte de los acreedores.
futuros u otros derivados para la compra de varias de estas materias Adicionalmente al no pago de cualquiera de las cuotas de capital e
primas que componen la dieta de Salmones, Truchas y Tilapias. Lo intereses en las fechas pactadas, en el evento de que la compañía no
anterior podría afectar negativamente los resultados de la compañía. cumpla con las obligaciones de hacer o de no hacer allí establecidas,
y mantenga tal incumplimiento, los acreedores financieros pueden
Tendencias de precios internacionales> exigir la caducidad de los plazos pactados y exigir el pago anticipado
La oferta de Salmón y Trucha depende de las estrategias productivas del total de la deuda e intereses, lo que podría afectar negativamente
de cada una de las empresas que participan de la industria, por lo la situación financiera y los resultados de la compañía. 77
cap.03
Riesgo Cambiario >

Como una compañía global, fluctuaciones en las tasas de cambio podrían derivar en la aplicación de sanciones o restricciones que podrían
también pueden afectar negativamente el desempeño de AquaChile, afectar negativamente el negocio y los resultados operacionales de la
ya que una parte de sus costos (la mano de obra, servicios como el compañía, llegando incluso a la caducidad de alguna de las concesiones
transporte terrestre, etc.) están indexados al peso, y sus ventas están de acuicultura por parte de la autoridad, en los casos en que dicha
denominadas en monedas extranjeras, como el dólar americano, el medida se contemple en la ley aplicable.
euro y el yen. Adicionalmente, como AquaChile reporta sus balances en
dólares, cambios en la fortaleza del dólar con respecto al resto de las Otros Riesgos
monedas en las que la compañía opera pueden afectar negativamente Riesgos de los activos >
sus resultados financieros. Los activos fijos como instalaciones y edificios y los riesgos de
responsabilidad civil, se encuentran cubiertos a través de pólizas de
Riesgos Regulatorios y del Medio Ambiente seguro en términos y en condiciones de común aplicación en el mercado.
Cambios en la legislación medioambiental y otras > Sin embargo, tomando en consideración la falta de seguros efectivos;
El cuidado del medioambiente forma parte esencial de la política de los altos costos que hoy prevalecen en el mercado para asegurar
negocios de AquaChile. No obstante, la contaminación de los recursos los activos vivos o biomasa, y las disputas para responder por tales
naturales debido a externalidades causadas por procesos productivos pérdidas que plantean las aseguradoras, la compañía actualmente no
ha generado una creciente preocupación y conciencia por parte de los tiene asegurada su biomasa contra riesgos de enfermedades, robos
consumidores, grupos intermedios y autoridades en la materia, quienes ni riesgos de la naturaleza como tormentas; tempestades; marejadas;
exigen sistemas productivos que cuiden el medioambiente y que tsunamis; maremotos; terremotos, erupciones volcánicas; corrientes,
garanticen previamente la protección de los recursos naturales en el inundaciones, avalanchas y/o aluviones; corrientes submarinas y/o
largo plazo. Estas exigencias se han traducido en el establecimiento de bloom de algas. En consecuencia, cualquier daño o pérdida relevante
normas y procedimientos más rigurosos que buscan la sustentabilidad en tales activos puede causar un efecto adverso en los negocios y
ambiental y que pueden provocar aumentos importantes en los costos situación financiera de la compañía. No obstante lo anterior, la dispersión
de producción y/o poner restricciones a la actividad productiva de la geográfica de las instalaciones en tierra y de centros de cultivo en el
compañía. mar, permiten, si bien no evitarlos, al menos, diversificar el riesgo de
dichos eventos.
Cambios en la legislación acuícola y de concesiones >
La compañía ha desarrollado procesos y seguimientos constantes para Subsidiaras y coligadas >
un buen manejo de los sitios de cultivo y cuenta con un departamento Empresas AquaChile S.A. es sociedad matriz y coligante de varias
técnico y asesoría legal que vela por el buen uso y manejo de las empresas, a través de las cuales se desarrolla una parte significativa
concesiones de acuicultura. Sin embargo, cambios en la legislación del negocio de la compañía, y de cuyo resultado operacional y condición
acuícola y de concesiones; un manejo inadecuado de las concesiones financiera depende considerablemente. Cualquier deterioro significativo
de acuicultura y/o la inobservancia de las normas relevantes para la en el negocio y resultados de sus subsidiarias y coligadas puede tener
sustentabilidad y buena operación del conjunto del sistema; la inactividad un efecto adverso en el negocio y resultado operacional.
de las concesiones sin causa justificada ni autorización de la autoridad,
78
planes de
inversión
Capítulo 3.6
La compañía realizará las inversiones que sean necesarias para el

cumplimiento de su objetivo social, según establecen sus estatutos. Para
eso, la Administración de la sociedad tendrá facultades para efectuar
inversiones en el negocio, sobre la base de planes de expansión que
sean aprobados por el Directorio y en proyectos rentables de acuerdo a
criterios técnicos y económicos.
Las fuentes de financiamiento para desarrollar los planes de inversión se

administran de acuerdo al plan financiero de la compañía. Los recursos
financieros se obtienen de fuentes propias, endeudamiento tradicional,
instrumentos de oferta pública y privada y aportes de capital, si las
condiciones financieras y estratégicas lo aconsejan y permiten.
81
cap.03
actividades
financieras
Capítulo 3.7
La empresa utiliza créditos para el financiamiento de sus exportaciones,

en conformidad al Compendio de Normas de Cambios Internacionales.
Los pagos de esos créditos se efectúan con divisas correspondientes a
retornos.
La sociedad desarrolla sus actividades financieras propias de su giro

y su principal fuente de financiamiento es a través de Préstamos a
Exportadores (PAE).
Los excedentes de caja se invierten en instrumentos de renta fija en el

corto plazo en el mercado financiero local.
82
PROPIEDAD
Y acciones

4.1 Propiedad 86
4.2 Acciones, sus características y derechos 90

propiedad y acciones
cap.04
PROPIEDAD
Capítulo 4.1
Al 31 de diciembre de 2015, el capital suscrito y pagado de la sociedad es de

quinientos catorce millones cuatrocientos sesenta y dos mil novecientos
cincuenta dólares (US$ 514.462.950) que se divide en mil ciento cincuenta
y siete millones de acciones (1.157.000.000) de una misma y única serie.
SITUACIÓN DE CONTROL
La compañía al 31 de diciembre de 2015, no tiene controlador y no existe
acuerdo de actuación conjunta entre los accionistas.
Identificación de accionistas mayoritarios

Al 31 de diciembre de 2015, la sociedad cuenta con 2 accionistas que por
sí solos pueden designar al menos un miembro de la administración del
directorio, y a su vez poseen más de un 10% del capital de la sociedad.
tabla a fig. 51
nombre o razón social nº acciones % participación
Inversiones Patagonia Limitada 382.115.000 33,03%

Holding Salmones Limitada 382.115.000 33,03%
Personas Naturales o Jurídicas que poseen directa o indirectamente

acciones que representan el 10 por ciento o más del capital de la sociedad:
A.1 Personas naturales o Jurídicas relacionadas con las familias Puchi

Acuña y Aguilera Marín, compuestas por los hermanos Víctor Hugo Puchi
Acuña, Rol Único Tributario N° 6.680.823-8, el señor Mario Puchi Acuña,
Rol Único Tributario N° 6.270.533-7; el señor Juan Carlos Puchi Acuña,
Rol Único Tributario N° 7.961.289-8 y por don Pablo Aguilera Marín, Rol
Único Tributario N° 4.808.232-7. Los miembros de la familia Puchi Acuña,
incluido don Pablo Aguilera Marín, ejercen sus derechos como personas
naturales o a través de sociedades de inversión que pertenecen en su
totalidad a la misma familia.
86
% participación
Inversiones Patagonia Limitada, Chile – Rut # 76.070.159-9 33,03%

Inversiones VHP Ltda. Rut # 76.899.680-6 12,44%
Inversiones MPA Ltda. Rut # 76.897.150-1 8,64%
Inversiones Altair Ltda. Rut # 76.901.610-4 8,64%
Inversiones JCP SpA Rut # 76.898.370-4 1,38%
Inversiones Santa Cecilia Ltda. Rut# 96.529.050-8 0,23%
Pablo Aguilera Marín Rut # 4.808.232-7 0,54%
Valle Chico SpA Rut# 76.412.301-8 0,54%
Inversiones Nueva VHP SpA Rut# 76.349.672-4 0,54%
Juan Carlos Puchi Acuña Rut #7.961.289-8 0,09%
La sociedad Inversiones Patagonia Limitada Rut N° 76.070.159-9 es

controlado directamente o indirectamente por los señores Víctor Hugo
Puchi Acuña, Rol Único Tributario N° 6.680.823-8, el señor Mario Puchi
Acuña, Rol Único Tributario N° 6.270.533-7; el señor Juan Carlos Puchi
Acuña, Rol Único Tributario N° 7.961.289-8 y el señor Pablo Aguilera Marín,
Rol Único Tributario N° 4.808.232-7. Los miembros de la familia Puchi
Acuña y don Pablo Aguilera Marín, ejercen sus derechos como personas
naturales o a través de sociedades de inversión que pertenecen en su
totalidad a la misma familia.
A su vez, la sociedad Inversiones VHP Limitada Rut N° 76.899.680-6

es en un 100% propiedad de la familia Puchi Reyes, compuesta por la
cónyuge de Don Víctor Hugo Puchi Acuña, Myriam Cecilia Reyes Abarca
Rut N° 7.162.539-7 y los hermanos Rodrigo Alejandro Puchi Reyes, Rut N°
9.586.465-1; Paulina Andrea Puchi Reyes Rut N° 9.587.753-2; Verónica
Puchi Reyes Rut N° 15.325.760-4; y Cecilia Puchi Reyes Rut N° 16.207.367-
2, y de la sociedad Inversiones Nueva VHP Spa, Rol Único Tributario N°
76.349.672-4, de propiedad en un 100% de Don Víctor Hugo Puchi Acuña
Rol Único Tributario N° 6.680.823-8.
Por su parte, la sociedad Inversiones Santa Cecilia Limitada Rut N°

96.529.050-8 es en un 100% propiedad de la cónyuge de Don Víctor
Hugo Puchi Acuña, Myriam Cecilia Reyes Abarca Rut N° 7.162.539-7, de su
hijo Rodrigo Alejandro Puchi Reyes, Rut N° 9.586.465-1 y de la sociedad
Inversiones Nueva VHP Spa, Rol Único Tributario N° 76.349.672-4, de
propiedad en un 100% de Don Víctor Hugo Puchi Acuña Rol Único Tributario
N° 6.680.823-8.
La sociedad Inversiones MPA Limitada Rut N° 76.897.150-1 es en un 100%

propiedad de la familia Puchi Germani, compuesta por la cónyuge de Don
Mario Puchi Acuña, Loreto Esmirna Germani Díaz Rut N° 7.153.034-5 y los
hermanos Claudio Humberto Puchi Germani Rut N° 10.308.367-2; Carlos
Mauricio Puchi Germani Rut N° 10.308.374-5; Gabriel Alejandro Puchi
Germani Rut N° 15.302.702-1, y de la sociedad Valle Chico Spa Rol Único
Tributario N° 76.412.301-8, de propiedad en un 100% de Don Mario Puchi
Acuña Rol Único Tributario N° 6.270.533-7
La sociedad Valle Chico SPA Rut N° 76.412.301-8 es en un 100% propiedad

Don Mario Puchi Acuña Rol Único Tributario N° 6.270.533-7
87
cap.04
La sociedad Inversiones JCP SpA Rut N° 76.898.370-4 es en un 100%

propiedad de don Juan Carlos Puchi Acuña, Rut N° 7.961.289-8, de los
hermanos Juan Carlos Puchi Ramírez Rut N° 16.358.648-7 y Francesca
Paz Puchi Ramírez Rut N° 17.271.200-2; y de la sociedad Inversiones JCP
Dos Ltda, Rol Único Tributario N° 76.309.834-6 de propiedad en un 100%
de don Juan Carlos Puchi y las hermanas Isidora Fernanda Puchi Rojas
Rut N° 22.701.540-3 y Josefa Catalina Puchi Rojas Rut N° 24.322.430-6.
A su vez, la sociedad Inversiones Altair Ltda. Rut N° 76.901.610-4 es en un

100% propiedad de don Pablo Enrique Aguilera Marín Rut N° 4.808.232-7, de
su cónyuge Lesdi Margarita Soto Sad Rut N° 4.719.370-2 y de la sociedad
Inversiones Tres Hermanos Rol Único Tributario N° 76.061.568-4, de
propiedad en un 100% de los hermanos Pablo Alberto Aguilera Soto Rut
N° 10.987.616-k, Enrique Ignacio Aguilera Soto Rut N° 10.987.907-k y
Fernando Antonio Aguilera Soto Rut N° 10.987.906-1.
A.2 Personas naturales o Jurídicas relacionadas con la familia Fischer

Llop, compuesta por los hermanos Humberto José Fischer Llop, Rol
Único Tributario N° 6.687.633-0 y el señor Claudio Félix Fischer Llop, Rol
Único Tributario N° 7.378.806-4. Los miembros de la familia Fischer Llop,
ejercen sus derechos como personas naturales o a través de sociedades
de inversión que pertenecen en su totalidad a la misma familia.
% participación
Holding Salmones Limitada – Rut # 76.474.078-5 33,03%

Inversiones Salmones Ltda., Chile Rut# 76.238.778-6 33,01%
Claudio Félix Fischer Llop Rut # 7.378.806-4 16,52%
Humberto José Fischer Llop Rut # 6.687.633-0 16,52%
Sociedad de Inversiones Inmobiliarias Ltda. Rut # 78.648.080-9 0,000000013%
Sociedad de Inversiones Inmobiliarias Ltda. Rut # 78.648.080-9 0,000000013%

Claudio Félix Fischer Llop Rut # 7.378.806-4 0,000000007%
Humberto José Fischer Llop Rut # 6.687.633-0 0,000000007%
Holding Salmones Limitada. Rut N° 76.474.078-5 es controlado en un 100%,

directamente o indirectamente por la familia Fischer Llop compuesta
por los hermanos Humberto José Fischer Llop, Rol Único Tributario N°
6.687.633-0 y el señor Claudio Félix Fischer Llop, Rol Único Tributario
N° 7.378.806-4. Los miembros de la familia Fischer Llop, ejercen sus
derechos como personas naturales o a través de sociedades de inversión
que pertenecen en su totalidad a la misma familia.
88
A su vez, la Sociedad de Inversiones Inmobiliarias Ltda. Rut # 78.648.080-9
es controlado en un 100%, directamente o indirectamente por la familia
Fischer Llop compuesta por los hermanos Humberto José Fischer Llop, Rol
Único Tributario N° 6.687.633-0 y el señor Claudio Félix Fischer Llop, Rol
Único Tributario N° 7.378.806-4. Los miembros de la familia Fischer Llop,
ejercen sus derechos como personas naturales o a través de sociedades
de inversión que pertenecen en su totalidad a la misma familia.
Identificación 12 mayores accionistas:

En la tabla B se presenta la nómina de los 12 mayores accionistas de
Empresas AquaChile, indicando el número de acciones y porcentaje de
participación que cada uno de ellos poseía al 31 de diciembre de 2015.
tabla B fig. 52
nombre o razón social nº acciones % participación
INVERSIONES PATAGONIA LIMITADA 382.115.000 33,03%

HOLDING SALMONES LIMITADA 382.115.000 33,03%
INVERSIONES MEGEVE CAPITAL LTDA. 103.452.673 8,94%
BTG PACTUAL CHILE SA CORREDORES DE BOLSA 53.664.101 4,64%
MONEDA SA AFI PARA PIONERO FONDO DE INVERSION 37.700.000 3,26%
COMPASS SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSION 27.881.502 2,41%

CREDICORP CAPITAL SA CORREDORES DE BOLSA 16.444.435 1,42%
SIGLO XXI FONDO DE INVERSION 15.801.739 1,37%
BANCHILE C DE B S A 15.534.881 1,34%
CHILE FONDO DE INVERSION SMALL CAP 10.245.700 0,89%
AFP HABITAT S A PARA FONDO PENSION C 9.977.731 0,86%
LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA 9.848.927 0,85%
*
Nota, incluye a Holding Salmones S.A. dentro de la cartera con un total de 210.000.000 acciones que representan un 18,5%
de la propiedad de la sociedad.
89
propiedad y acciones
cap.04
acciones, sus
características
y derechos
Capítulo 4.2
I. Accionistas
El número total de accionistas que figuran en el Registro de Accionistas de la Sociedad al 31
de diciembre de 2015 es de 148 accionistas.
II. Cambios Importantes de propiedad durante Año 2015

Durante el año 2015 no se observaron transacciones relevantes de los accionistas mayoritarios.
Acciones, sus características y derechos
I. Descripción de las series de acciones

Al 31 de diciembre de 2015, el capital suscrito y pagado de Empresas AquaChile S.A. estaba
representado por 1.157.000.000 acciones, de una misma y única serie.
II. Política de Dividendos

Al 31 de diciembre de 2015, la compañía no posee utilidades líquidas acumuladas susceptibles
de ser distribuidas como dividendo.
Conforme a los estatutos, la sociedad debe contribuir anualmente como dividendo en dinero
a los accionistas a prorrata de sus acciones, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de
cada ejercicio, salvo acuerdo diferente adoptado por la Junta de Accionistas respectiva por la
unanimidad de las acciones emitidas disponiendo distribuir un porcentaje menor.
III. Información Estadística

Dividendos
En los últimos 8 años, AquaChile no ha repartido dividendos entre sus accionistas.
Transacciones en Bolsas
Las transacciones trimestrales realizadas a través de la Bolsa de Comercio de Santiago, de la
Bolsa Electrónica de Chile y de la Bolsa de Valores de Valparaíso, se detallan a continuación:
fig. 53
2
IPSA: Índice selectivo de precios de las acciones chilenas, determinado por la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile, que incluye
las 40 acciones con mayor presencia bursátil del país.
90
TRANSACCIONES EN LA BOLSA fig. 53
resumen 2015 número de monto transado precio promedio Presencia

acciones transadas (clp$) (clp$) Bursátil**
I trimestre 21.322.042 8.943.069.010 419,42 65,00%

II trimestre 12.573.234 4.604.375.259 366,20 55,56%
III trimestre 8.055.134 1.951.022.552 242,20 38,33%
IV trimestre 5.147.447 1.094.604.933 212,65 20,00%
Anual 47.097.857 16.593.071.754 352,31 20,00%
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica de Chile y Bolsa de Valores de Valparaíso
** Presencia bursátil en la Bolsa de Comercio de Santiago, al final de cada trimestre
En el gráfico a continuación se presenta la evolución del precio de la acción de AquaChile comparada con la evolución del
Índice IPSA , durante el año 2015.
Evolución precio acción AquaChile e IPSA (Base 100) fig. 54
AQUACHILE IPSA
120
100
80
60
40
20
0
ene 15 feb 15 mar 15 abr 15 may 15 jun 15 jul 15 ago 15 sep 15 oct 15 nov 15 dic 15
Fuente: Bolsa de Comercio
Durante el año 2015, los accionistas relacionados efectuaron transacciones de acciones de la compañía que se detallan
en el cuadro adjunto:
TABLA CON TRANSACCIONES DE ACCIONES DE ACCIONISTAS RELACIONADOS fig. 55
precio unitario monto total transado

promedio
accionista relación tipo de compra venta compra venta compra venta

operación $/acción $/acción m$ m$
Inversión
Gastón Dupré Huidobro Gerente comercial 2.970 180,0 535
Financiera
Inversión
Gastón Dupré Huidobro Gerente comercial 30.000 183,0 5.490
Financiera
91
GOBIERNO
CORPORATIVO

5.1 Directorio 95
5.2 Comité de Directores 100
5.3 Administración 102

gobierno corporativo
GOBIERNO
CORPORATIVO
Capítulo 5.1
DIRECTORIO
El Directorio está integrado por siete miembros elegidos por la Junta de Accionistas, los que
permanecen tres años en su cargo, de acuerdo a los estatutos de la sociedad. La sociedad no
contempla Directores suplentes.
La Ley N° 18.046 sobre sociedades anónimas regula sus funciones

principales que consisten en la administración de la sociedad. Además, el
Directorio representa judicial y extrajudicialmente a la sociedad en todos
los actos necesarios para el cumplimiento del objeto social y para lograr
ese objetivo, tiene todas las facultades de administración y disposición
que la ley o los estatutos establezcan como privativas de la Junta General
de Accionistas.
El Directorio se reúne en sesiones mensuales para evaluar y orientar el

desarrollo de la empresa en los aspectos económicos, ambientales y
sociales. La remuneración del Directorio se fija en función de la asistencia
a las sesiones. Los directores no poseen remuneración variable por la
consecución de objetivos en el ámbito económico, social o ambiental.
El Presidente y los demás directores no ocupan cargos ejecutivos en la
organización. 95
Integrantes del Directorio 3:
víctor hugo - Presidente del Directorio alejandro pérez - Director

puchi acuña - Rut. 6.680.823-8 rodríguez - Rut: 5.169.389-2
- Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015 - Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015
- Ingeniero comercial de la Universidad Católica de - Ingeniero Civil Industrial de la Universidad de Chile
cap.05
Chile y MBA de la Universidad de Chicago. Tras y Magister en Economía de la Universidad de
titularse fue desarrollando su carrera en el área Chicago. Vicepresidente del Directorio de Clínica
financiera de empresas como Iansa, grupo BHC Indisa S.A., Director de Entel S.A., Director de Clínica
y Quiñenco. Es director de Centrovet y Empresas Los Andes de Puerto Montt S.A., y miembro de la
Hidronor. Desarrolla actividades empresariales Junta Directiva de la Universidad San Sebastián.
en el sector inmobiliario, turístico y ganadero en Fue Director de Copec S.A., Gerente General de
la X y XI región. Celulosa Arauco y Constitución S.A., y de Soprole S.A.
humberto - Director piero solari - Director

fischer llop - Rut.6.687.633-0 donaggio - Rut: 9.585.725-6
- Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015 - Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015
- Médico veterinario de la Universidad Austral de - Ingeniero civil industrial de la Universidad Católica,
Chile. Fue uno de los pioneros en la industria del MBA Sloan School of Management, MIT. Director
Salmón, fundando en 1985 Salmones Pacífico ejecutivo del Family Office Megeve Investments,
Sur S.A., empresa que en sus inicios orientó sus director de Haldeman Mining Company y Parque
esfuerzos hacia la etapa de engorda en agua del Recuerdo. Adicionalmente es vicepresidente
mar y comercialización del producto. Tiene de Aptus Chile, corporación educacional sin fines de
inversiones en las áreas turística, agrícola, lucro. Fue presidente de la sanitaria Aguas Nuevas
ganadera e inmobiliaria. Además, es director S.A. entre 2004 y 2009.
de la cadena de hoteles y casinos Dreams,
presente a lo largo del país. pilar lamana - Directora
gaete - Rut: 8.538.550-K
mario puchi - Director - Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015
acuña - Rut: 6.270.533-7 - Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile.
- Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015 Asesora de empresas, profesora de la Universidad
- Técnico universitario en pesca de la Universidad Adolfo Ibáñez. Es directora de Laboratorios Petrizzio,
Técnica del Estado. Inició su carrera profesional en empresas Colgram y propietaria de la Gelatería
el Servicio Agrícola y Ganadero de Aysén y luego en Biancolatte. Tuvo diversos cargos en Unilever
el Servicio Nacional de Pesca de la misma región, Chile, siendo uno de ellos el de senior vicepresident
actividad que le permitió especializarse y participar customer management.
en el proyecto de introducción del Salmón del Pacífico
en Chile. Desarrolla actividades empresariales en
acuicultura y ganadería en la región de los Lagos y
la región de Aysén.
claudio fischer - Director

llop - Rut: 7.378.806-4
- Fecha de Nombramiento: 30 de abril de 2015
- Piloto de transporte línea aérea, socio fundador
de la empresa Salmones Pacífico Sur S.A., creada
en el año 1985. Actualmente tiene inversiones
en las áreas de transporte, turismo, inmobiliaria,
agricultura y ganadería, entre otras, siendo director
de diversas compañías de estos rubros. Además,
es presidente ejecutivo de la cadena de hoteles
y casinos Dreams S.A., y de la Zona Franca de
Punta Arenas.
3
El 30 de abril de 2015 se reeligió al Directorio por un período de 3 años.
96
El Directorio se reúne en sesiones mensuales para
evaluar y orientar el desarrollo de la empresa en los
aspectos económicos, ambientales y sociales.

GASTOS INCURRIDOS POR EL DIRECTORIO
Durante el ejercicio del año 2015 el directorio incurrió en gastos por MUS$ 236, los que se
desglosan fundamentalmente en gastos de viajes y estadías nacionales y extranjeras por
MUS$ 70; y gastos generales varios por MUS$ 166.
MONTO DE DESEMBOLSOS POR ASESORÍAS

Adicionalmente, durante el ejercicio del año 2015, el directorio, con motivo de la intención de
fusión de la Sociedad Empresas AquaChile S.A. con Marine Harvest Chile, contrató asesorías
legales, de auditoría y financieras asociadas principalmente al proceso de Due Diligence por
la cantidad de MUS$744.
REMUNERACIONES PERCIBIDAS POR MIEMBROS DEL DIRECTORIO Y DEL COMITÉ

DE DIRECTORES
Durante 2015, los directores y miembros del Comité de Directores recibieron remuneraciones
por su participación en el directorio de Empresas AquaChile S.A. de acuerdo al siguiente detalle
(cifras en US$).
fig. 56
remuneración del directorio (usd) fig. 56
NOMBRE DEL DIRECTORIO directorio comité ejecutivo comité directores total

(dieta por asistencia) (horarios fijos) (dieta por asistencia)
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
Víctor Hugo Puchi Acuña Presidente 95.813 83.743 84.000 84.000 0 0 179.813 167.743
Humberto Fischer Llop Director 47.851 41.911 84.000 84.000 10.065 10.189 141.915 136.100
Mario Humberto Puchi Acuña Director 47.906 41.877 84.000 84.000 0 0 131.906 125.877
Claudio Fischer Llop Director 38.924 38.072 0 0 0 0 38.924 38.072
Alejandro Pérez Rodríguez Director 47.851 41.834 0 0 10.065 10.163 57.915 51.997
Piero Solari Donaggio Director 48.040 41.780 0 0 48.040 41.780
Maria del Pilar Lamana Gaete Director 47.968 41.344 0 0 10.109 10.046 58.077 51.390
Total 374.353 330.561 252.000 252.000 30.238 30.398 656.591 612.959
Las dietas, remuneraciones y asesorías financieras, comerciales y de gestión percibidas por los
miembros del Directorio al período terminado al 31 de diciembre de 2015 ascienden a MUS$612
(MUS$ 656 al período terminado al 31 de diciembre de 2014).
99
cap.05
COMITÉ DE DIRECTORES E
INFORME DE GESTIÓN ANUAL
Capítulo 5.2
La legislación chilena establece que las sociedades anónimas abiertas Al 31 de diciembre de 2015, el Comité de Directores está conformado
deberán designar al menos un director independiente y al comité de por la señora Pilar Lamana Gaete (directora Independiente), por el
directores cuando tengan un patrimonio bursátil igual o superior a señor Humberto Fischer Llop (director) y por el señor Alejandro Pérez
1.500.000 unidades de fomento y a lo menos un 12,5% de sus acciones Rodríguez (director y Presidente del Comité de Directores).
con derecho a voto se encuentren en poder de accionistas que
individualmente controlen o posean menos del 10% de tales acciones. INFORME DE GESTIÓN COMITÉ DE DIRECTORES
La compañía conformó el Comité de Directores en virtud de lo dispuesto Constitución del Comité de Directores.
por el artículo 50 bis de la Ley N° 18.046. El Comité de Directores de Empresas AquaChile S.A. se constituyó de
conformidad a las disposiciones de la Ley sobre Sociedades Anónimas
De los siete integrantes del Directorio, tres de ellos forman parte del que rigen la materia, por acuerdo del Directorio de la Sociedad celebrado
Comité de Directores, que cumple el rol previsto en la Ley de Sociedades el día 3 de mayo de 2012.
Anónimas.
El actual directorio de la Sociedad fue elegido en la Junta Ordinaria de
El Comité de Directores y Auditoría tiene las funciones previstas en Accionistas celebrada el día 30 de abril de 2015.
el artículo 50 bis de la Ley No. 18.046 sobre Sociedades Anónimas
y demás normativa aplicable, pudiéndose al efecto destacar las En la sesión de directorio de la Sociedad celebrada el día 30 de abril de
siguientes materias: 2015, y habiendo un solo Director Independiente, correspondía que éste
nombrase a los demás integrantes del Comité de entre los Directores
/ Examinar los informes de los auditores externos de la sociedad, que no tengan tal calidad, no pudiendo integrar el Comité el Presidente
el balance y demás estados financieros presentados por los de la Sociedad: la Directora Independiente doña Pilar Lamana Gaete
administradores de la sociedad a los accionistas, y pronunciarse designó como los otros dos miembros del Comité de Directores, a los
respecto de éstos en forma previa a su presentación a los señores Humberto Fischer Llop y Alejandro Pérez Rodríguez.
accionistas para su aprobación;
/ Proponer al directorio nombres para los auditores externos, Por acuerdo del Comité en sesión ordinaria N° 13 celebrada el día 28
que serán sugeridos a la junta de accionistas respectiva; de mayo de 2015, se designó como Presidente a don Alejandro Pérez
/ Examinar e informar los antecedentes relativos a las operaciones Rodríguez y como Vicepresidente a don Humberto Fischer Llop. Secretario
correspondientes a transacciones con partes relacionadas; del Comité es el abogado Álvaro Varela Walker, designado en sesión
/ Informar al directorio de la conveniencia o no de contratar a la ordinaria N° 1 celebrada el día 31 de mayo de 2012.
empresa de auditoría externa para la presentación de servicios
que no formen parte de la auditoría externa, cuando ellos no SESIONES DEL COMITÉ DE DIRECTORES
se encuentren prohibidos. Durante el año 2015 el Comité, en cumplimiento de sus funciones
establecidas por la Ley, sesionó regularmente de conformidad con
Los requerimientos correspondientes a la independencia de los sus facultades y deberes, celebrando cuatro sesiones ordinarias y tres
directores están estipulados en la Ley de Sociedades Anónimas de extraordinarias, contando en cada oportunidad con la asistencia de
Chile, y sus modificaciones posteriores por la Ley Nº 19.705, relativa todos sus miembros; además, y por invitación del Comité, del Gerente
a la relación entre los directores y los accionistas que controlan una General y del Gerente de Administración y Finanzas de la Sociedad; en
sociedad. Un Director se considera como independiente cuando él otras, en consideración a la materia a tratar y por invitación del Comité,
o ella no tengan, en general, vinculaciones, intereses, dependencia de representantes de la empresa auditora PricewaterhouseCoopers.
económica, profesional, crediticia o comercial, de una naturaleza o
volumen relevante, con la sociedad, las demás sociedades del grupo En sus sesiones del año 2015 el Comité trató y se pronunció sobre las
de que forma parte, su controlador ni con los ejecutivos principales, ni siguientes materias: informe anual de gestión del Comité de Directores;
100
relacionales de parentesco con estos últimos, ni tampoco otro tipo de sistemas de remuneraciones, bonos anuales y planes de compensación
vinculaciones previstas en la Ley No. 18.046 sobre Sociedades Anónimas. de personal ejecutivo y administrativo; arrendamiento de concesión de
acuicultura de agua dulce a parte relacionada; revisión y examen de • Revisión del contrato de suministro de smolt de salmón atlántico
los Estados Financieros anuales auditados al 31 de diciembre de 2014 celebrado con Salmones Chaicas S.A.
y de los Estados Financieros Consolidados Intermedios al 31 de marzo
de 2015, 30 de junio de 2015 y 30 de septiembre de 2015; cotizaciones • Análisis del Pacto de Accionistas de Salmones Chaicas S.A.
y propuestas de auditoría externa para el ejercicio 2015; préstamos a
sociedad relacionada; contratación servicios de asesoría de la empresa 6.- Sesión Extraordinaria N° 13 8/10/15 >
encargada de la auditoría externa en servicios distintos de la misma; • Relación contractual con Salmones Chaicas S.A., en lo que se refiere a
revisión de transacciones con empresas relacionadas; revisión de modificación de ciertas cláusulas de precios y reajustabilidad de la tarifa.
Pacto de Accionistas y contratos de suministro de Salmones Chaicas
S.A.; revisión y análisis Carta Control Interno emitida por los auditores 7.- Sesión Ordinaria N°15 26/11/15 >
PriceWaterhouseCoopers. • Examen de los Estados Financieros Consolidados Intermedios al 30
de septiembre de 2015.
El Comité en cada oportunidad aprobó los Estados Financieros Anuales
e Intermedios que fueron presentados por la Administración de la • Revisión y aprobación de préstamo a Salmones Chaicas S.A.
Sociedad y acordó recomendar su aprobación en la sesión de Directorio
en que fuere tratada la materia. • Análisis Pacto de Accionistas de Salmones Chaicas S.A.
Las actas de las sesiones del Comité celebradas durante el año 2015 • Revisión de Carta Control Interno de Auditores acerca de las políticas
se encuentran firmadas por todos los directores participantes. y procedimientos.
En el ejercicio del año 2015 el Comité de Directores hizo parcialmente • Análisis de Prácticas de Gobierno Corporativo.
uso del presupuesto anual de gastos fijado por la Junta Ordinaria de
Accionistas. Otros
De acuerdo a la Ley de Sociedades Anónimas, las operaciones de
1.- Sesión Extraordinaria N°11 29/1/15> una sociedad que cotiza en bolsa con una parte “relacionada” deben
• Informe Anual de Gestión. realizarse en condiciones de mercado y deben cumplir ciertos requisitos
de autorización y divulgación, que son distintos de aquellos que se aplican
• Examen de sistemas de remuneraciones, bonos anuales y planes de a una sociedad privada. Las condiciones se aplican a las sociedades
compensación de personal ejecutivo y administrativo. que cotizan en bolsa y a todas sus subsidiarias.
2.- Sesión Extraordinaria N°12 11/3/15> AquaChile ha realizado diversas transacciones con sus filiales. Durante el
• Arriendo de concesión de acuicultura a parte relacionada. curso normal de los negocios de la compañía, se ha entregado y recibido
diversos tipos de servicios a y de empresas relacionadas, incluidos
• Contratación de servicios de PricewaterhouseCoopers para asesoría arriendo de instalaciones, compraventa de insumos y/o medicamentos
especializada. para peces, servicios de transporte de carga y de pasajeros.
3.- Sesión Ordinaria N°12 26/3/15 > La política de AquaChile es no realizar transacciones con, o en beneficio
• Revisión de la Estados Financieros Anuales Auditados y análisis de cualquier accionista o miembro del Directorio, o con cualquiera
razonado 2014. entidad controlada por esas personas o en la cual dichas personas
tienen un interés económico importante, salvo cuando la transacción
• Cotizaciones y propuestas de auditoría externa para ejercicio 2015. está relacionada con la compañía y el precio y otras condiciones son,
Venta de bien inmueble y derecho de agua para proyecto centro acuícola por lo menos, tan favorables para la empresa como los que se podrían
a parte relacionada (filial Piscicultura Aquasan S.A.). obtener de un tercero bajo condiciones de igualdad. Estas transacciones
se resumen en los estados financieros consolidados auditados para
• Revisión de condiciones societarias y contractuales de Salmones el ejercicio fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2015.
Chaicas S.A., Pacto de Accionistas y Contratos de Venta de Ovas y Smolts.
Contratación asesor financiero externo para que hacer evaluación GASTOS INCURRIDOS POR EL COMITÉ DE DIRECTORES
de Salmones Chaicas S.A., con la finalidad de estudiar la posibilidad Durante el ejercicio del año 2015 el Comité de Directores incurrió en
de ejercer la opción de adquisición de la participación accionaria de gastos para estudiar la posibilidad de ejercer la opción de adquisición
la sociedad Inversiones La Montaña S.A. contemplada en el Pacto de de la participación accionaria de la sociedad Inversiones La Montaña
Accionistas. S.A. contemplada en el Pacto de Accionistas con la sociedad Salmones
Chaicas S.A.
4.- Sesión Ordinaria N°13 28/5/15 >
• Designación de Presidente y Vicepresidente del Comité. MONTO DE DESEMBOLSOS POR ASESORÍAS
Durante el ejercicio del año 2015, el Comité de Directores contrató
• Examen de los Estados Financieros Consolidados Intermedios al 31 asesorías para la evaluación antes señalada por la cantidad de UF 2.500.
de marzo de 2015.
5.- Sesión Ordinaria N°14 27/8/15 >

• Examen de los Estados Financieros Consolidados Intermedios al 30 101
de junio de 2015.
cap.05
administración
Capítulo 5.3
víctor hugo
puchi acuña
Presidente Directorio
humberto fischer llop piero solari donaggio

Director Director
mario puchi acuña alejandro pérez rodriguez

Director Director
claudio fischer llop pilar lamana gaete

Director Director Independiente
Torben Petersen ignacio sandoval

Gerente Plantas de Proceso
Gerente General
juan carlos lópez sergio vargas paulino morales héctor novoa claudio valenzuela
Gerente Producción Gerente Infraestructura Gerente Producción Gerente Producción Coho Salud
Álvaro Varela Agua Mar y Operaciones X Región
Abogado
juan miguel urdangarín felipe díaz juan carlos puchi
Gerente de Producción Agua Gerente Agua Dulce IX Región Gerente Agua Dulce
Dulce XI Región
josé luis vial franz schwerter

Gerente Administración y Contraloría
Finanzas
alejandra cid jorge manuel riquelme

Recursos Humanos Prevención de Riesgos
gastón dupré vicente de la cruz

Gerente Comercial Gerente General AquaChile Inc.
francisco serra
Gerente Técnico
anton felmer matías del Campo

Gerente Desarrollo Gerente General AquaInnovo S.A.
víctor manuel jiménez

Gerente General Grupo ACI S.A.
102
PRINCIPALES EJECUTIVOS Juan Carlos - Gerente agua dulce xi región
Al 31 de diciembre de 2015, los principales gerentes y ejecutivos de Puchi Acuña - Rut: 7.961.289-8
Empresas AquaChile S.A. y filiales son: - Ingeniero Mecánico
- Instituto Nacional de Capacitación
Torben Petersen - GERENTE GENERAL
- Rut: 9.580.565-5 Francisco Javier - Gerente Técnico
- Ingeniero civil químico y M.Sci. Serra Freire - Rut: 8.538.843-6
- Universidad Técnica de Dinamarca. - Ingeniero en Acuicultura
Ph.D de la Academia de Ciencias Técnicas de Dinamarca - Universidad Andrés Bello
- Fecha de nombramiento: abril de 2014 - MBA Loyola College in Maryland, USA
José Luis Vial - Gerente de Administración y Finanzas Alejandra Cid - Recursos Humanos
van Wersch - Rut: 12.583.805-7 Peña - Rut: 10.493.106-5
- Ingeniero Comercial - Ingeniero Comercial - Cont. Auditor
- Pontificia Universidad Católica de Chile - Universidad de Santiago - Univ. Austral de Chile
- Fecha de nombramiento: diciembre 2008
Sergio Vargas - Gerente de Infraestructura
Gastón Dupré - GERENTE COMERCIAL - Rut: 13.120.805-7
- Rut: 7.264.010-7 - Ingeniero en Acuicultura
- Ingeniero Comercial - Universidad de Los Lagos
- Universidad de Santiago
- Fecha de nombramiento: enero 2015 Paulino Morales - Gerente Producción Agua Mar X Región
- Rut: 10.488.194-7
Álvaro Varela - Abogado - Ingeniero de Ejecución en Pesca con mención en Acuicultura
Walker - Rut: 6.017.650-7 - Universidad Arturo Prat (Sede Iquique)
- Universidad de Chile; Universidad de Barcelona, España
- Fecha de nombramiento: Octubre 1995 Ricardo - Subgerente Producción XI Región, área insular
Horn Pinto - Rut: 14.300.792-8
- Ingeniero de ejecución en Pesca
- Instituto Profesional Diego Portales
Asimismo, la Administración de la sociedad se encuentra conformada
por gerentes y ejecutivos que cumplen funciones relevantes para la Rudy Oyarzún - Subgerente Producción XI Región, área cordillera
compañía: Galaz - Rut: 12.753.848-4
- Técnico en Industria de Alimentos
Franz Schwerter - Contralor - Universidad de Los Lagos, Osorno
Irribarra - Rut: 14.226.025-5
- Ingeniero Comercial Claudio - Salud
- Universidad de Concepción Valenzuela Rojas - Rut: 12.202.584-5
- MBA Universidad Católica de Chile - Médico Veterinario
- Universidad Austral de Chile
Juan Carlos López - Gerente producción agua mar
Sebastián - Rut: 11.592.385-4 - Prevención de Riesgos
Jorge Manuel
- Médico Veterinario Riquelme Riquelme - Rut: 13.859.196-4
- Universidad Austral de Chile - Ingeniero en Prevención de Riesgos
- Magíster Cs. Veterinarias Universidad Austral de Chile - Instituto Nacional de Capacitación
- MBA Universidad Adolfo Ibáñez - Magister en Gestión y Ordenamiento Ambiental
- Universidad de Santiago de Chile
Anton Felmer - Gerente de desarrollo y nuevos negocios
Valdivielso - Rut: 8.675.123-2 ADMINISTRACIÓN DE FILIALES:
- Ingeniero Agrónomo Víctor Manuel - Gerente GENERAL GRUPO ACI S.A.
- Pontificia Universidad Católica de Chile Jiménez Ocampo - Cédula: 1-971-649
- MBA Instituto Directivo de Empresas de Madrid - Ingeniero en Producción Industrial
- Instituto Tecnológico de Costa Rica
Ignacio Sandoval - GERENTE PLANTAS DE PROCESO
Gallardo - Rut: 7.555.354-4 Vicente de la Cruz - Gerente General de AquaChile Inc.
- Ingeniero Civil Weinstein - Rut: 14.122.961-3
- Pontificia Universidad Católica de Chile - Ingeniero Comercial
- Pontificia Universidad Católica de Chile
Juan Miguel - Gerente producción agua dulce
Urdangarín - Rut: 6.578.038-0 Matías del Campo - Gerente General AquaInnovo S.A.
- Técnico Marino Barquín - Rut: 12.636.715-5
- Pontificia Universidad Católica de Chile - Ingeniero en Acuicultura
- Universidad Andrés Bello
- Ph.D. en Bioeconomía de la Universidad de Stirling, Escocia, UK. 103
cap.05
REMUNERACIÓN DE GERENTES Y EJECUTIVOS DE LA COMPAÑÍA

La remuneración bruta total percibida por gerentes y ejecutivos de
Empresas AquaChile que incluye estos incentivos, alcanzó a MUS$ 2.969
al 31 de diciembre de 2015 (MUS$ 1.820 al período terminado al 31 de
diciembre de 2014).
Plan de incentivo >

Empresas AquaChile y sus subsidiarias mantienen un sistema de incentivos
basados en el resultado operacional de la compañía que consiste en un
bono anual aplicable a sus principales ejecutivos y otros trabajadores que,
a juicio de la empresa, son elegibles para su participación. El sistema de
compensaciones busca motivar, reconocer y fidelizar a los ejecutivos y
trabajadores a través de un esquema formal que premia el buen desempeño
individual así como el trabajo en equipo.
Asimismo, la compañía con motivo del aumento de capital acordado con

fecha 11 de marzo de 2011, emitió 43.000.000 de acciones (de un total de
1.200.000.000 acciones) para ser destinado a un plan de incentivos para
trabajadores de la sociedad y sus filiales. A la fecha de este informe, este
plan aún está en su fase de diseño e implementación, y hasta la fecha no han
sido asignadas opciones de suscripción de acciones, ni se han establecido
reglas y condiciones definitivas para su asignación y otorgamiento. Dicho
plan de compensación no ha sido materializado.
DOTACIÓN
Al 31 de diciembre de 2015, la dotación de personal de Empresas AquaChile
S.A. y sus filiales era de 5.290 trabajadores distribuidos de la siguiente
manera. fig. 57 / fig.58
Participación Accionaria Ejecutivos y Directores

Al 31 de diciembre de 2015, los ejecutivos principales y Directores de la
sociedad mantenían títulos accionarios de la sociedad directamente o
indirectamente según el siguiente detalle:
fig. 59
104
Dotación de Personal - Matriz y Subsidiarias fig. 57
Gerentes y Administrativos y
2015 Ejecutivos Técnicos trabajadores total
Principales
Empresas AquaChile S.A. (matriz) 15 406 1.058 1.479

Filiales y subsidiarias 25 688 3.098 3.811
Total 40 1.094 4.156 5.290
Dotación de Personal - Nacionales y Extranjeras fig. 58
Gerentes y
2015 Ejecutivos Administrativos y trabajadores total
Principales Técnicos
Matriz y filiales nacionales 34 910 3.400 4.344

Filiales extranjeras 6 184 756 946
Total 40 1.094 4.156 5.290
Participación Accionaria Ejecutivos y Directores fig. 59
1. ejecutivos principales participación accionaria
José Luis Vial van Wersch Ejecutivo - gerente adm. y finanzas 0,04%
Gastón Dupré Huidobro Ejecutivo - Gerente Comercial 0,04%
Álvaro Varela Walker Abogado 0,01%
1i. directores
VÍctor Hugo Puchi Acuña Presidente del Directorio Accionista Mayoritario 33,74%
Mario Puchi Acuña Director Accionista Mayoritario 33,24%
Humberto Fischer Llop Director Accionista Mayoritario 33,03%
Claudio Fischer Llop Director Accionista Mayoritario 33,14%
Alejandro Pérez Rodríguez Director 1,33%
Piero Solari Donaggio Director 8,94%
María del Pilar Lamana Gaete Director 0,00%
105
RESPONSABILIDAD SOCIAL Y
DESARROLLO SOSTENIBLE

6.1 Personas 109
6.2 Medio Ambiente 114
6.3 Comunidad 119

responsabilidad social y desarrollo
sostenible
PERSONAS
Capítulo 6.1
Uno de los pilares fundamentales para el desarrollo de AquaChile son sus

trabajadores. Ellos hacen posible la coordinación de todo el ciclo productivo
y que finalmente los productos elaborados satisfagan y lleguen a los
mercados más exigentes del mundo.
La empresa tiene diversos beneficios para sus colaboradores, muchos

de ellos vinculados a temas de salud. Es así como se realizan operativos
médicos destinados a que los funcionarios puedan realizarse chequeos
en su lugar de trabajo, sólo en 2015 se realizaron más de seis operativos
que atendieron a alrededor de 200 trabajadores. Además, se realizó una
campaña de vacunación anti-influenza, que permitió que a través de los
Cesfam (Centro de Salud Familiar) y consultorios se vacunara a más de 400
trabajadores en forma voluntaria. Por otra parte, hay convenios dentales
destinados a que los trabajadores puedan realizarse tratamientos con
descuentos preferenciales; seguros complementarios de salud, beneficio
que es cofinanciado por el empleador y los trabajadores, y que cubre parte
de los gastos de salud del trabajador y su grupo familiar que se encuentre
incorporado; seguro de vida que cubre el fallecimiento del trabajador, ya
sea por muerte accidental o natural; además de convenios con isapre
Cruz Blanca y Consalud con la finalidad de que los trabajadores puedan
acceder a beneficios y planes de salud preferentes.
Además, se han suscrito convenios con salas cunas en las ciudades de

Puerto Montt, Calbuco, Chonchi, Quellón y Aysén y servicios de acercamiento
y traslado de personal. Para Navidad se entregaron regalos para hijos de
trabajadores que tienen entre 0 y hasta los 12 años de edad y una canasta
de mercaderías para los trabajadores.
En 2015 el sur de Chile se vio afectado por la erupción del volcán Calbuco
y algunos de nuestros colaboradores no estuvieron ajenos a ese hecho.
Frente a esta situación, AquaChile apoyó a los trabajadores y sus familias
en el traslado de sus pertenencias a Puerto Montt, se proporcionó un
container en el lugar afectado para resguardar los enseres de las personas
que debieron abandonar sus casas, ya que éstas se encontraban dentro
de la zona de exclusión. Además, se entregaron canastas con alimentos
no perecibles y agua purificada, entre otros, y la facilidad de estar con su
familia otorgándoles permisos remunerados.
109
cap.06
Una actividad interna realizada en 2015 fue “Mis hijos conocen mi empresa”. Al igual que en
años anteriores se aprovecharon las vacaciones escolares de invierno para que los hijos de
trabajadores visitaran el lugar de trabajo de sus padres guiados por monitores que le explicaron
parte del proceso productivo. En esta oportunidad participaron más de 330 niños en las plantas
de Chonchi, Calbuco y Cardonal.
CAPACITACIÓN
Durante 2015 las actividades de capacitación se enfocaron en potenciar las competencias
laborales y personales de los trabajadores con el fin de prepararlos para responder de forma
eficiente a la exigencia que significa la elaboración de un producto de excelencia. De esta
manera, los ejes de capacitación fueron:
/ Capacitaciones y entrenamientos que refuerzan aspectos normativos y procedimentales

que garanticen la inocuidad y calidad del producto durante todas las etapas del proceso.
/ Capacitaciones y entrenamientos dirigidos a desarrollar habilidades como liderazgo,
trabajo en equipo, adaptación al cambio, etc.; todos aspectos alineados con los objetivos
y valores corporativos.
/ Capacitaciones y entrenamientos dirigidos a la seguridad y salud ocupacional de los
trabajadores, desarrollando y reforzando aspectos de autocuidado.
De esta forma, algunas de las capacitaciones realizadas en plantas de proceso, pisciculturas,

centros de cultivo y en administración fueron: prácticas de manufactura para plantas de proceso
con certificación HACCP, interpretación del estándar BAP aplicado a plantas de proceso, taller de
primeros auxilios, conducción defensiva en vehículos livianos, patrón de nave menor, seguridad
en centros flotantes de cultivos marinos, bioseguridad de peces, entre otros.
Durante 2015 se dedicaron 40.611 horas hombre a capacitación y en el total de los diversos
cursos participaron 4.727 personas.
Un hecho destacado de 2015 fue que el Servicio Nacional de Capacitación y Empleo (SENCE) Región
de Los Lagos, distinguió a AquaChile con el premio “+Empresa” en la categoría “+Capacitación”
por ser la compañía que más personas capacitó en el año 2014.
Seguridad y trabajadores
Para AquaChile la seguridad de sus trabajadores es un aspecto fundamental en el que se
trabaja permanentemente. En 2015 la gestión de seguridad y salud ocupacional se focalizó
en desarrollar un cambio conductual en la prevención de accidentes, tanto en la formación de
los trabajadores en autocuidado, como en la identificación de los riesgos críticos y promoción
de la prevención de riesgos en la organización.
En salud ocupacional se implementaron nuevos sistemas de rotación de puestos de trabajo,

rutinas guiadas de ejercicios compensatorios y un entrenamiento en el manejo de manual
de carga.
Durante 2015 se realizó una campaña interna para reforzar el cumplimiento de las reglas
claves en seguridad para trabajos críticos. La iniciativa incluyó una serie de acciones como:
difusión de Decálogos de Seguridad en trabajos críticos, actualización de videos de inducción
para el personal nuevo de plantas de proceso y centros de cultivo e implementación tarjetas
de bloqueo para labores de mantenimiento, afiches e instrucción en planes de contingencia
110
en las distintas unidades de cultivo y proceso. En tanto, las plantas de proceso participaron
en la campaña “Mano a Mano” de la Mutual de Seguridad, donde se reforzó el cuidado de las
manos con charlas de sensibilización, concursos y entrega de folletos con recordatorios de
la importancia de las manos.
Por otra parte, en las distintas unidades productivas de la compañía –pisciculturas, centros de
cultivo y plantas de proceso– se han realizado diversas campañas y capacitaciones en materia
de prevención y seguridad, las que abarcaron a un importante número de trabajadores. Por
ejemplo, la participación en 2015 fue:
/ Autocuidado y cambio conductual: 1.500 personas.

/ Campaña “Mano a Mano”: 1.800 personas.
/ Implementación de los ejercicios compensatorios y la rotación de puestos de trabajo:
1.200 personas.
/ Programa preventivo de capacitaciones para mandos medios: 200 personas.
/ Seguridad en trabajos críticos: 1.200 personas.
En cuanto a horas de capacitación en seguridad y salud ocupacional en 2015:
/ Capacitaciones internas de la compañía: 6.668 horas.

/ Capacitaciones realizadas por organismos externos a la compañía: 5.948 horas.
/ Charlas de seguridad de 5 minutos en plantas, centros y pisciculturas: 2.640 horas.
Accidentabilidad
En general, en los últimos años, ha habido una tendencia de disminución en la tasa de

accidentabilidad de la empresa en el país, lo que se explica por las diversas iniciativas que se
realizan. AquaChile tiene un Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional basado en
un proceso sistemático de trabajo en las operaciones de la empresa, a través de un reglamento
especial para empresas contratistas y subcontratistas, seguridad conductual, liderazgo y
aprendizaje, considerando la protección de la vida de quienes trabajan en la empresa como el
eje central y transversal de la gestión.

Además, se ha buscado mejorar la comunicación preventiva en la organización; fomentar el
liderazgo en seguridad y salud ocupacional; desarrollar la cultura preventiva; proporcionar
ambientes de trabajo seguros, así como los equipos y herramientas necesarias para que
realicen sus labores de manera saludable y segura; y fortalecer el Área de Seguridad y Salud
Ocupacional en la compañía.
Tasa de accidentabilidad
2011 2012 2013 2014 2015
5,3 3,95 3,78 3,5 3,52
Tasa de Accidentabilidad:
N° accidentes (sin incluir los del trayecto) / N° de trabajadores promedio x 100
En el caso de 2015, la tasa de accidentabilidad se mantuvo relativamente similar a la de 2014,

debido principalmente al aumento en las cosechas y contratación de personal nuevo en las
plantas de proceso.
112
DIVERSIDAD EN EL DIRECTORIO, LA GERENCIA GENERAL y LA ORGANIZACIÓN
NÚMERO DE PERSONAS POR GÉNERO NÚMERO DE PERSONAS POR NACIONALIDAD

femenino masculino chilena extranjera
5.290
3.343
21
1.947
24
7
6
3
1
f m f m f m
directorio gerencia general en la organización directorio gerencia general en la organización
y otras gerencias y otras gerencias
NÚMERO DE PERSONAS POR RANGO DE EDAD

femenino - años directorio gerencia general y otras gerencia en la organización
menos de 30 617
entre 30 y 40 1 645
entre 41y 51 1 1 485
entre 51y 61 1 172
entre 61 y 70 23
mas de 70 1
Total 1 3 1.943
masculino - años
menos de 30 1.244
entre 30 y 40 9 1.078
entre 41y 51 1 7 688
entre 51y 61 5 4 284
entre 61 y 70 1 49
mas de 70 1
Total 6 21 3.347
NÚMERO DE PERSONAS POR ANTIGüEDAD

femenino - años directorio gerencia general y otras gerencia en la organización
menos de 3 1.304
entre 3 y 6 1 412
entre 6 y 9 93
entre 9 y 12 1 53
mas de 12 2 81
Total 1 3 1.943
masculino - años
menos de 3 3 1.968
entre 3 y 6 6 4 706
entre 6 y 9 3 265
entre 9 y 12 4 141
mas de 12 7 267
Total 6 21 3.347
BRECHA SALARIAL POR GÉNERO (sueldo base promedio)

proporción femenino v/s masculino total
ejecutivo proporción 0,59

administrativo proporción 0,76
técnico proporción 0,71
operario proporción 0,95
Total proporción 0,73
113

sostenible
cap.06
MEDIOAMBIENTE
Capítulo 6.2
En materia de sustentabilidad, un eje activo de AquaChile es la protección

y cuidado del medioambiente. Para esto se adoptan diversas acciones que
permiten dar cumplimiento a la normativa ambiental en cada una de las
unidades productivas de la empresa.
La gestión ambiental que realiza AquaChile considera todas las áreas

productivas de la compañía a través de programas de monitoreo y
vigilancia, control de residuos orgánicos e inorgánicos, tratamiento de
residuos industriales líquidos y control de residuos peligrosos, entre otros.
En el segundo trimestre de 2015 se fortaleció el equipo de trabajo del Departamento de Medioambiente,

lo que permitió aumentar las auditorías internas y mejorar así la gestión medio ambiental.
Durante el 2015 se realizaron mejoras en los Sistemas de Tratamiento

de RILES (Residuos Líquidos Industriales) de las Plantas de proceso de
Calbuco, Antarfood y Cailín, reemplazando el Sistema DAF (Flotación
por Aire Disuelto) existente por uno de mayor capacidad e instalando un
Sistema donde antes no existía (Planta de Procesos de Cailín). Además,
durante el último trimestre del año se iniciaron los trabajos para realizar las
mejoras en el Sistema de Tratamiento de RILES de la planta de procesos
de Cardonal, lo que permitirá, una vez que se concluya con los trabajos,
mejorar los estándares de calidad de agua.
En el caso del manejo de los RILES, el 100% de las aguas utilizadas en los
procesos productivos de Empresas AquaChile reciben tratamiento acorde
a los requerimientos de las normas de emisión de aguas residuales para
cada establecimiento.
114
Del total de residuos generados por la empresa durante 2015, el 81,6%
corresponden a residuos orgánicos, proveniente de los desechos de RIELES TRATADOS 2015
pescado procesados en plantas de procesos y de la mortalidad que
se produce en los centros de cultivo y pisciculturas. Estos residuos son
reutilizados por terceros como materia prima para obtener harina y
16
aceite de pescado. En tanto los residuos inorgánicos corresponden
al 18,4% del total.
Destino final de los residuos PISCICULTURAS
Total
(Toneladas)
Porcentaje
TRATAMIENTO
Reciclaje 612,4 1,1 PRIMARIO
5.210.479,07 M3/año
Reutilizado 1.171,3 2,0
Vertedero Autorizado 8.881,7 15,3
Residuos Orgánico (Mortalidad) 47.331,0 81,6
5
Total 57.996,4 100
PLANTAS DE PROCESO
Durante 2015 se realizaron 68 Informes Ambientales (INFA), los cuales
permiten conocer la condición ambiental de un centro de cultivo. Las
variables ambientales consideradas en la evaluación son: Perfil de
Oxígeno en la Columna de Agua, Materia Orgánica, pH y Redox en el TRATAMIENTO
sustrato marino, Macrofauna y Granulometría. Los monitoreos se PRIMARIO
realizan dos meses antes de iniciarse la cosecha (máxima biomasa) 916.206,13 M3/año
y en los centros que llevan más de un año sin operación. Algunas de
estas INFAS fueron realizadas por Sernapesca y otras por consultoras
contratadas por la compañía.
CERTIFICACIONES
Certificación Lugar
ASC (Aquaculture Stewardship Council) Centro Huenquillahue

GLOBALG.A.P. para AquaChile S.A 8 Pisciculturas
GLOBALG.A.P. para Empresas AquaChile 4 Centros mar y 4 Plantas de proceso
IFS (International Featured Standards) Planta Cardonal
BAP (Best Aquaculture Practices) Processing Standard Plantas Cardonal y Aguas Claras
BAP (Best Aquaculture Practices) Salmon Farm Standard 11 Centros de Engorda salares
BAP (Best Aquaculture Practices) Hatcheries 3 Pisciculturas
SQF (Safe Quality Food Program) Planta Aguas Claras
Monterey Bay Aquarium Producto Verlasso®
Halal Planta Cardonal
Kosher Plantas Cardonal y Aguas Claras
Un hecho destacado en cuanto a las certificaciones obtenidas este

año, es que AquaChile es la segunda compañía en el país en contar
con la certificación BAP en tres pisciculturas, de esta manera se
logra un producto BAP 4 estrellas. Producto de cumplir el estándar
en Pisciculturas, Centro de engorda, Plantas de proceso y en Planta
de Alimento.
115
Ahorro de agua y energía:
En materia de eficiencia energética, en 2015 AquaChile continuó con la incorporación de

sistemas de ahorro de energía en casas flotantes (pontones). Esto opera a través de baterías
que acumulan energía mientras funciona el generador de alimentación. Esa energía acumulada
permite que exista electricidad para las funciones básicas.
Pontones con
ahorro 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
energético
5 13 23 28 39 43 45
Además, durante 2015 se instalaron cuatro plantas desalinizadoras en los pontones, con el
fin de convertir el agua salada en agua dulce para ser utilizada en las estructuras flotantes de
vivienda. Mejorar así la autosuficiencia de esas instalaciones. Esta tecnología permite, además,
generar ahorro en combustible en el transporte de agua dulce para el personal de los centros.
En la misma línea de ahorro de energía, en 2015 se instalaron focos LED para la iluminación
de algunas áreas de la piscicultura Río Maullín y se evaluará la posibilidad de ampliar esto a
otras pisciculturas.
En cuanto al uso eficiente del agua, se instaló un sistema de reuso con desinfección de agua
en la piscicultura de Peñaflor. Este sistema permite que los efluentes entren nuevamente al
sistema previo paso por desgasificadores. En tanto, en la piscicultura de Cherquenco se instaló
un sistema de reuso en 8 de 9 estanques y en uno con recirculación.
Mamíferos marinos y cuidado del medioambiente:
AquaChile firmó en octubre 2015 un Acuerdo de Producción Limpia para la conservación de la

ballena azul y grandes cetáceos en la Patagonia Norte. Junto a AquaChile firmaron diversas
entidades públicas y privadas con la WWF Chile. El acuerdo busca incorporar medidas asociadas
al monitoreo, avistamiento y adopción de prácticas productivas que favorezcan la conservación
del hábitat de la ballena azul, en un marco de colaboración entre empresas, mundo científico
y servicios públicos relacionados.
Adicionalmente, la compañía ha estado realizando capacitaciones al personal de los centros

de cultivo de la región de Aysén para que se lleve un registro del avistamiento de cetáceos.
Además, por quinto año consecutivo, la empresa participó en las actividades organizadas por
Directemar en el marco del Día Internacional de Limpieza de Playas, en el que trabajadores
de AquaChile fueron parte de acciones de limpieza del borde costero en las regiones de La
Araucanía, Los Lagos y Aysén.
116
117
sostenible
comunidad
Capítulo 6.3
AquaChile es una compañía del sur de Chile y sus actividades se desarrollan

principalmente entre la Región de La Araucanía, de los Lagos y Aysén, por
lo que se mantiene un fuerte compromiso con esas zonas geográficas.
En ese contexto, la empresa privilegia la contratación de personas de

las comunidades en que está presente. Durante 2015 el 91,1% de los
trabajadores de AquaChile viven y trabajan en la misma zona. En el caso
de los contratistas también se utiliza ese criterio, de forma que en 2015
el 91,2% de éstos residen y trabajan en el mismo sector.
Además, AquaChile mantiene su estrategia de acercar el salmón de

exportación a los chilenos y acercar el producto final a las comunidades
que participan en las etapas del ciclo productivo, a través de puntos de
venta en el país. Actualmente la empresa tiene tiendas en Puerto Montt,
Aysén, Pucón y Santiago.
Una parte importante del apoyo que AquaChile realiza a la comunidad

se da en el ámbito de la educación. A través de diversos convenios con
instituciones, universidades y liceos técnicos, se busca estrechar el vínculo
entre los jóvenes y futuros profesionales, facilitando los procesos de
prácticas laborales e inserción en el mundo laboral.
Por ejemplo, en convenio con la ONG Canales AquaChile es parte de la red de

formación y trabajo para el Sur Austral de Chile, fortaleciendo la formación
diferenciada técnico profesional de nivel medio. De esta forma, la empresa
colabora con la revisión de mallas curriculares y la coordinación de visitas
a las plantas de proceso, centros de cultivo y pisciculturas. Durante 2015
se recibió a más de 200 alumnos, que tuvieron la posibilidad de visitas
las plantas de proceso y centros de cultivo.
AquaChile cedió parte de sus derechos de aprovechamiento de aguas en

el Río Sacho al Comité de Agua Potable Rural de Rollizo, la que no contaba
con el caudal suficiente para dar curso a su proyecto. La empresa hizo esta
cesión, con el objeto de ayudar a esta comunidad compuesta por varias
familias de trabajadores de su piscicultura Rollizo.
A todo lo anterior se suma la entrega de donaciones a distintas organizaciones

como juntas de vecinos, municipalidades, bomberos y colegios, de las
regiones de Los Lagos y de Aysén. Durante el año 2015 se realizaron más
de 30 aportes a diferentes localidades, como premios para distintas 119
actividades y diversos patrocinios.
información sobre SUBSIDIARIAS y asociadas
e inversiones en otras sociedades

7.1 Subsidiarias y asociadas 122
información sobre subsidiarias y asociadas

e inversiones en otras sociedades
cap.07
subsidiarias
y asociadas
Capítulo 7.1
Empresas AquaChile S.A., es la sociedad matriz que consolida la participación en las distintas
sociedades que conforman el grupo. Operativamente se dedica al cultivo en la etapa de engorda,
procesamiento y comercialización del Salmón y Trucha.
Además, se dedica a la producción de Tilapia a través de su filial Grupo ACI en Costa Rica y Panamá,
al negocio de producción de alimento para peces a través de su coligada Alitec Pargua S.A. en
Chile y de Biomar Aquacorporartion Products filial de Grupo ACI en Costa Rica, y al negocio de
la genética aplicada a la acuicultura a través de su filial AquaInnovo.
ESTRUCTURA DE LA ORGANIZACIÓN al 31 de diciembre de 2015

Empresas AquaChile S.A. desarrolla sus negocios tanto directamente como a través de las
sociedades relacionadas pertenecientes al grupo, según se muestra a continuación:
Diagrama esquemático operacional de Empresas AquaChile S.A. y sus filiales. fig. 60
empresas aquachile s.a
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 79,95 99,88% 100,00%

empresas inversiones inversiones antarfish aquachile alitec grupo Aquainnovo Laboratorio
aquachile s.a. salmones antarfish s.a. inc. pargua aci s.a s.a. Antares
australes ltda. ltda (2) (3) s.a. (4) s.a.
(1)
Producción de Salmónidos alimento tilapia genética laboratorio
Genética y laboratorio
Producción Agua Dulce
Producción Agua Mar
Proceso
Comercialización
Alimento
(1): Incluye: AquaChile S.A.; Salmones Cailín S.A.; Salmones Australes S.A.; Salmones Maullín S.A.; Salmones Maullín LTDA; A cuícola el Volcán LTDA.;
Piscicultura Aquasan S.A. y Procesadora Hueñocoihue Spa.
(2): Incluye: Aguas Claras S.A. y Antarfood S.A.
(3) Incluye: Servicios Aguas Claras S.A. y Procesadora Aguas Claras Ltda,
122 (4) Incluye: Aquacorporación Internacional S.A.; S.A. Terrapez S.A.; Aquacultura del Pacífico y RFA Inc.; Aquapanamá S.A.; Biomar Aquacorporation Products S.A.; Aquasea de Costa rica S.A.
Empresas AquaChile S.A.

cap.07
Sociedad matriz que consolida la participación en las distintas sociedades que conforman
el grupo. Operativamente se dedica al cultivo en la etapa de engorda, procesamiento y
comercialización del Salmón y Trucha. Esta última etapa la realiza directamente en mercados
de Asia, Europa, Latinoamérica y Estados Unidos. En este último mercado participa a través de
su filial, AquaChile Inc., con sede en Miami. La empresa produce Salmón del Atlántico, Salmón
del Pacífico y Trucha. Para ello cuenta con instalaciones marinas y concesiones suficientes para
cumplir con su actual y futuro volumen de cosecha, distribuidas entre la región de Los Lagos y
la región de Aysén. El procesamiento de la materia prima se realiza principalmente en la planta
de Puerto Montt y en otras plantas de procesos del grupo.
I.- Genética:
AquaInnovo S.A. >
Empresa dedicada a la investigación y desarrollo genético y biotecnológico, basada el proyecto de
mejoramiento genético de AquaChile y materializado conjuntamente entre Empresas AquaChile
S.A. y la Universidad de Chile, por medio de los aportes concursables no reembolsables de la
Corporación de Fomento de la Producción (CORFO), a través del Sub Comité de Innovación
Empresarial de Innova Chile. AquaInnovo S.A. es una compañía con un proyecto de inversión de
US$ 10.000.000 que nace en la salmonicultura, pero mira a toda la acuicultura, como potencial
de desarrollo. El proyecto tiene como objetivo convertirse en referente de la genética para la
industria del Salmón, nacional e internacional. Hoy Empresas AquaChile cuenta con el 99,9%
de la propiedad de la compañía.
II.- Producción de Salmonídeos:

Además de Empresas AquaChile S.A. que es la sociedad matriz descrita anteriormente, la
producción de Salmónidos se desarrolla a través de varias de sus empresas filiales:
Inversiones Salmones Australes Ltda. >

Filial de Empresas AquaChile S.A. que, a su vez, controla las siguientes sociedades:
AquaChile S.A. >

Se dedica a la producción en agua dulce, de alevines y smolts, principalmente para Empresas
AquaChile S.A. Esta compañía cuenta con instalaciones terrestres, de lago y estuarios repartidas
en la Región Metropolitana y entre la IX y XI región. La producción de alevines incluye las tres
especies comercializadas por la matriz, y su suministro de ovas para este proceso proviene
principalmente de Salmones Chaicas S.A. sociedad coligada de Empresas AquaChile en la que
participa con el 19,7% de las acciones y con quien AquaChile S.A. cuenta con un contrato de
abastecimiento de largo plazo. Además, AquaChile se abastece de ovas a través de contrato
con terceros.
Salmones Australes S.A. >

Empresa con capacidad instalada para la engorda y producción de Salmones. Sus centros
de engorda se encuentran en la zona de Chacabuco, región de Aysén. Productivamente esta
empresa sólo está presente en la etapa de engorda, lo que implica que los smolts y el posterior
proceso de crianza de sus salmones son contratados a empresas relacionadas.
Salmones Cailín S.A. >

Planta procesadora ubicada en Quellón, Isla de Chiloé. Esta planta fue concebida como una
unidad prestadora de servicios de proceso a terceros (maquila). En la actualidad su capacidad
de proceso está siendo principalmente contratada por Aguas Claras S.A., en lo que respecta a
la maquila de su cosecha de Salmón del Pacífico, y Empresas AquaChile S.A., en lo que respecta
a la maquila de parte de su cosecha de Salmón del Atlántico.
Salmones Maullín S.A >

Es una compañía que cuenta con instalaciones en agua dulce y agua de mar las que son
124
arrendadas a otras empresas del grupo tanto para la producción de smolts (principalmente
de Salmón del Atlántico) como para la producción en agua de mar de Las actividades de estas compañías son complementarias:
Salmón y Trucha. Cuenta además con una planta de procesos la que AquaCorporación Internacional S.A. produce Tilapia en sus propias
en la actualidad no se encuentra operando. fincas localizadas en Cañas. El procesamiento de la Tilapia es realizado
por la sociedad Terrapez S.A. en sus propias instalaciones también
Antarfish S.A. > localizadas en Cañas. La mayor parte de la producción es vendida a
Sociedad prestadora de servicios de administración y cuyas filiales son RFA Inc, la cual vende los productos por todo Estados Unidos y Canadá.
Servicios Aguas Claras S.A. y Procesadora Aguas Claras Ltda, la cual Administración de Acuicultura S.A., presta servicios de administración
cuenta con una planta de procesos ubicada en Calbuco. Su capacidad a las distintas empresas de Grupo ACI S.A.
de procesos está siendo contratada principalmente por filiales de
Empresas AquaChile S.A. para el procesamiento de Trucha. Acuapanamá S.A. >
Filial de Grupo ACI constituida en el año 2009 en Panamá para desarrollar
Adicionalmente, Empresas AquaChile S.A. desarrolla su actividad a el cultivo y la exportación de Tilapia desde ese país. La compañía posee
través de la filial Inversiones Antarfish Limitada, que a su vez controla las únicas tres concesiones otorgadas en el Lago Bayano para el cultivo
las siguientes sociedades, que son parte integral del proceso del cultivo de Tilapia, las cuales totalizan 520 hectáreas.
de Salmones y Truchas.
V.- Producción de Alimentos para peces:
Aguas Claras S.A. > Alitec Pargua S.A. >
Esta compañía cuenta con recursos suficientes en agua de mar para Empresa a través de la cual AquaChile, en sociedad con Biomar, empresa
sustentar su actual producción y futuro crecimiento. Se dedica a la líder mundial en nutrición animal, produce alimentos para peces en la
producción de Trucha y Salmón del Pacífico. Respecto al agua dulce, localidad de Pargua, región de Los Lagos en Chile. La planta tiene una
cuenta también con los recursos necesarios para autoabastecerse, capacidad de producir 126.000 toneladas de alimento al año.
ya sea mediante sus propios recursos o subcontratando capacidad
a AquaChile S.A. y a su filial Aquasan S.A. para alguna de las etapas Biomar Aquacorporation Products >
de producción de agua dulce. Su producción es procesada en las Empresa a través de la cual Grupo ACI, en sociedad con Biomar, produce
plantas de sus filiales Antarfood S.A., Procesadora Aguas Claras Ltda, alimentos para peces en la localidad de Cañas, Guanacaste en Costa
Procesadora Hueñocoihue SpA, o en plantas pertenecientes a otras Rica. La planta tiene una capacidad de producir 50.000 toneladas de
empresas del grupo. alimento al año.
Antarfood S.A. > VI.- Coligadas:

Planta procesadora ubicada en Chonchi, en la Isla de Chiloé. Esta planta Salmones Chaicas S.A. >
fue concebida como una unidad prestadora de servicios de proceso Piscicultura de recirculación tecnológicamente avanzada para la
a terceros (maquila). En la actualidad su capacidad de proceso está producción de reproductores, ovas y smolts de Salmón del Atlántico,
siendo principalmente contratada por empresas relacionadas, tales ubicada a 30 km de Puerto Montt, en la Carretera Austral. Cuenta con
como Aguas Claras S.A. y Empresas AquaChile S.A. una capacidad de producción de 120 millones de ovas y 4,2 millones de
smolts en una primera etapa para totalizar 12,6 millones de smolts en su
III.- Comercialización y Venta en Estados Unidos: capacidad total. La inversión de Empresas AquaChile en esta sociedad
AquaChile Inc. > asciende a MUS$ 1.300. Las restantes accionistas de Salmones Chaicas
Filial constituida en Miami, Estados Unidos, dedicada a la comercialización S.A. se encuentran obligados a vender a la compañía la totalidad de las
y ventas de los productos de Empresas AquaChile S.A. y de sus filiales acciones de la misma, a contar del día 30 de abril de 2017 y cuyo plazo
en Estados Unidos. de ejecución es hasta el 30 de junio de 2017.
IV.- Producción de Tilapia: Fiordo Austral S.A. >

Grupo ACI S.A. (AquaCorporación Internacional) > Es una empresa pesquera con 5 instalaciones productivas ubicadas
Empresa con sede en Costa Rica, que ha participado en la industria desde la región del Bio Bio hasta la región de Aysén, orientada al
de la Tilapia por más de 20 años. La estrategia comercial de esta procesamiento de recursos hidrobiológicos provenientes del sector
compañía se enfoca en abastecer con Tilapia fresca a las grandes salmonero y pesquero. Los principales productos son la harina y aceite
cadenas de supermercados, distribuidores y cadenas de restaurantes de salmón y la harina y aceite de pesca pelágica. Además, posee una
de Estados Unidos. línea de productos de valor agregado tales como harinas y aceites con
tratamientos específicos, fertilizantes solubles y bloques de salmón
La actividad principal de Grupo ACI S.A. es la producción y venta de Tilapia. congelado para el consumo humano y animal.
Sus instalaciones (criadero de Tilapias y planta procesadora) están
localizadas en Cañas, Guanacaste, Costa Rica. Grupo ACI S.A. controla AquaChile participa con un 6,12% de la propiedad de la compañía.
a su vez las siguientes sociedades: RFA Inc., compañía distribuidora
que opera en Florida, Estados Unidos; Terrapez S.A., sociedad dedicada
al procesamiento de la Tilapia; Administradora de Acuicultura S.A y
Acuapanamá S.A. 125
cap.07
Estructura de la organización al 31 de diciembre de 2015
Inversiones Patagonia holding

Ltda. salmones s.a.
33,04%
18,15%
empresas
aquachile s.a.
99,9999%
inversiones
salmones
australes ltda.
99,999989%
100%
99,99938%
0,1249%
antarfish s.a. 0,000011%

34.40%
58,382%
0,0001%
aquachile inc. aquachile s.a.
inversiones servicios
99,8751% 0,0273%
99,99%
antarfish ltda. aguas claras s.a.
99,5%
99,9727%
65,60% salmones 0,01%

aguas claras s.a. 49,0000% 50,9999%
australes s.a.
7,00%
laboratorio
procesadora antares s.a.
99,9908% aguas claras s.a. 0,0092%
0,13%
99,9816% antarfood s.a. 0,0184% aquainnovo s.a. 0,13%
0,13%
126
inversiones otros
acuícolas s.a. inversionistas
33,92%
14,89%
79,95857%
50,00%
19,70%
99,99998%
6,12%
41,618%
salmones grupo aci s.a. alitec pargua s.a. salmones fiordo

maullín s.a. chaicas s.a. austral s.a.
salmones
cailín s.a. aquacorporación
0,00002% 100,00% intl s.a.
99,93% cultivos acuícolas

0,07% 100,00% terrapez s.a.
piscicultura el volcán ltda.
0,00003% aquasan s.a.
aquacultura
100,00% del pacífico s.a.
99,99997%
procesadora salmones 100,00% Rain Forest

100,00% hueñocoihue spa. 99,946% 0,054% Aquaculture Inc
maullín ltda.
biomar
50,00% aquacorporation
products s.a.
aquasea
25,00% de costa rica
s.a.
100,00% acuapanamá s.a.
100,00% Acuatecnología
CR S.A.
Administradora de
100,00% Acuicultura S.A.
127
empresa objetivo social

cap.07
I. PRODUCCIÓN DE SALMÓNIDOS
Inversiones Salmones Australes Ltda. Tendrá por objeto principalmente a) La participación en toda clase de sociedades, chilenas
o extranjeras, civiles o comerciales, ya sean colectivas, en comandita, anónimas o de
responsabilidad limitada, que tengan por objeto la extracción, pesca o caza, crianza,
cultivo o captura, congelación, frigorización, conservación, elaboración, reducción,
transformación, explotación, comercialización, industrialización y distribución, en
cualquiera de sus formas de todo tipo de seres y organismos que tengan en el agua su
medio formal de vida; la elaboración de harina y aceite de pescado y de sus derivados;
la explotación de la industria pesquera en general, y sus derivados; la fabricación de
conservas y otros productos de consumo o de aplicación industrial; y en general la
explotación, industrialización y aprovechamiento de toda clase de productos y derivados
de la riqueza marina y todo giro que tenga relación con directa o indirecta con los
objetivos señalado, para desarrollar los negocios a que se dedican estas sociedades
o en las que ellas participan. b) La prestación de servicios relacionados con asesoría
técnica, comercial, económica, administrativa y financiera en actividades que guarden
relación directa o indirecta con el objeto de la sociedad, incluyendo entre otras, las
relacionadas con pesca y acuicultura, sea directamente a través de esta sociedad, o
indirectamente a través de otras sociedades. Además ejecutar todas las operaciones
o negocios que acuerden los socios y que tenga relación con su objeto.
AquaChile S.A. Explotación en el más amplio sentido de toda clase de recursos hidrobiológicos, ya sea
mediante su cultivo, producción, distribución, comercialización, industrialización, extracción,
importación y exportación, pudiendo hacerlo por cuenta propia o de terceros; prestar
asesoría capacitación en la materia, efectuar investigaciones y desarrollar tecnologías.
Salmones Australes S.A. La explotación de la acuicultura y la realización de todas las actividades conexas,
directamente o por intermedio de terceros; la realización de todo tipo de actividades
pesqueras, incluyendo la congelación y transformación de cualesquier ser que tenga
en el agua su medio normal de vida; la administración de toda clase de concesiones,
tanto marítimas como fluviales, lacustres, de muelles, de fondo de mar, de pesca y
de playas y cualesquiera otra destinada a cumplir el objeto social y el ejercicio del
comercio en cualesquiera de sus formas, incluyendo la importación y exportación de
toda clase de bienes.
Salmones Cailín S.A. Tendrá por objeto principalmente la pesca marítima con embarcaciones y útiles
propios o ajenos; la compra arrendamiento y en general la adquisición de toda clase de
embarcaciones destinadas a la pesca; la adquisición e instalación a cualquier título de
plantas y maquinarias para la industrialización de pescado y mariscos y subproductos
o derivados; la venta y distribución de productos de la propia industria o de terceros,
tanto en el país como en el extranjero; y la instalación de muebles, viveros y toda otra
actividad relacionada con la industria pesquera. Además, la sociedad podrá efectuar
inversiones en otras sociedades, aunque su objeto social no sea la pesca y/o asociarse
con otras personas naturales o jurídicas, cualquiera que sea su giro, podrá comprar
derechos en sociedades ya constituidas y pasar a formar parte de ellas. Y, en general,
la sociedad podrá emprender todas las actividades y negocios que permitan cumplir
adecuadamente con los fines propuestos.
128
proporción
principales contratos participación capital patrimonio utilidad que representa representante directorio /
con la matriz directa e suscrito neto del total de legal /
indirecta y pagado (us$ miles) (us$ miles) activos de administrador administración
la matriz
Torben Ettrup
n.a. 99,9999% 38.088 78.298 -16.431 10,8% n.a.
Petersen
Suministros de smolts y Víctor Hugo Puchi Acuña

Torben Ettrup Humberto Fischer Llop
servicios de maquila de 99,9994% 52.069 37.858 2.381 12,1%
Petersen Claudio Fischer Llop
concesiones de acuicultura.
Torben Ettrup Petersen
Mario Puchi Acuña

Servicios de maquila y/o
Torben Ettrup Humberto Fisher Llop
arriendo de concesiones de 100,0000% 2.535 2.622 114 0,5%
Petersen Torben Ettrup Petersen
acuicultura.
José Luis Vial Van Wersch

arriendo de concesiones Torben Ettrup Petersen
Torben Ettrup
de acuicultura y servicios 100,0000% 7.400 8.367 1.865 2,0% Juan Carlos López Sebastián
Petersen
de maquila de plantas de José Luis Vial Van Wersch
proceso.
129

cap.07
Salmones Maullín S.A. (i) La extracción, pesca, caza o cultivo de seres u organismos que tengan en el agua
su medio normal de vida, incluyéndose los cultivos marinos y los dulce acuícolas; (ii)
La congelación, conservación, elaboración y transformación de esos mismos u otros
seres u organismos; (iii) La construcción o reparación de embarcaciones adecuadas
para la pesca industrial o comercial; (iv) la fabricación, el proceso o la elaboración de
todo tipo de alimentos u otros productos; (v) La prestación de servicios de toda índole;
(vi) La comercialización de toda clase de productos o mercaderías, incluyéndose la
conducción de representaciones nacionales o extranjeras; (vii) La participación en
otras sociedades, personas jurídicas y agrupaciones de cualquier tipo u objeto; (viii)
La realización de cualesquiera otras actividades afines, anexas o complementarias
que acuerde la junta de accionistas. En todo ello, la sociedad podrá actuar por cuenta
propia o ajena y dentro del país o en el exterior.
Salmones Maullín Ltda. (i) La extracción, pesca, caza o cultivo de seres u organismos que tengan en el agua
su medio normal de vida, incluyéndose los cultivos marinos y los dulceacuícolas; (ii) la
congelación, conservación, elaboración y transformación de esos mismos u otros seres
u organismos; (iii) la construcción o reparación de embarcaciones adecuadas para la
pesca industrial o comercial; La comercialización, importación y exportación de toda
clase de productos y mercaderías, incluyéndose la conducción de representación de
nacionales y extranjeras. La fabricación de todo tipo de productos y la prestación de
servicios de toda índole. La participación en otras sociedades o personas jurídicas y la
realización de cualquier otra actividad que los socios acuerden.
Cultivos Acuícolas El Volcán Ltda. La extracción, pesca, caza o cultivo de seres u organismos que tengan en el agua
su medio normal de vida, incluyéndose los cultivos marinos o dulceacuícolas; la
congelación, conservación, elaboración y transformación de esos mismos u otros
seres y organismos; la construcción o reparación de embarcaciones adecuadas para la
pesca industrial o comercial; la comercialización nacional o internacional de toda clase
de productos derivados de su propia actividad elaborados por otras empresas afines;
y la participación en otras sociedades o personas jurídicas de cualquier tipo y objeto.
Piscicultura Aquasan S.A. El cultivo, crianza, producción, desarrollo, captura y comercialización de todo tipo de
seres u organismos que tengan en el agua su medio normal de vida, sea en el ámbito
marítimo, lacustre o fluvial; la industrialización, elaboración, procesamiento, conservación,
congelación, deshidratación, envasamiento, comercialización, exportación e importación
de los productos antes mencionados en cualquier forma; el aprovechamiento comercial
de sus condiciones en cualquier forma; el desarrollo, investigación e implantación
de procedimientos y técnicas de crianza y reproducción artificial de toda y cualquier
variedad de especies salmonídeas; prestar servicios de crianza o maquila y procedo a
producciones de terceros; la construcción de elementos o equipos relacionados con
la acuicultura y su comercialización.
Procesadora Hueñocoihue Spa. Realización de toda actividad que implica el procesamiento de peces, en especial
salmones, como también la administración de plantas de proceso y toda otra actividad
relacionada con lo anterior y que los socios acuerden unánimemente.
130
proporción
la matriz
Víctor Hugo Puchi Acuña

Suministros de smolts; Mario Puchi Acuña
Torben Ettrup
servicios de maquila de 100,0000% 27.632 4.257 398 0,6% Humberto Fischer Llop
Petersen
plantas de procesos Claudio Fischer Llop
Suministros de smolts y
servicios de maquila y/o Torben Ettrup
100,0000% 13.514 -5.321 274 5,5% n.a.
arriendo de concesiones de Petersen
acuicultura.

Torben Ettrup
arriendo de concesiones de 100,0000% 37 -47 -4 0,1% n.a.
Petersen
acuicultura.
Mario Puchi Acuña

Humberto Fischer Llop
Luis Felipe Díaz José Luis Vial Van Wersch
Suministros de smolts. 100,0000% 4.843 -1.163 -463 2,4%
Cortés Torben Ettrup Petersen
Juan Carlos López Sebastian
Servicios de maquila de
100,0000% 593 -6.310 -850.863 2,3% n.a. n.a.
plantas de procesos.
131

cap.07
Aguas Claras S.A. El cultivo, crianza, producción, extracción, pesca o captura, congelación, frigorización,
conservación, elaboración, reducción, transformación, comercialización, industrialización,
acondicionamiento y distribución en cualquiera de sus formas de todo tipo de seres
y organismos que tengan en el agua su medio natural de vida, incluidas las ovas;
la fabricación de conservas; la elaboración de alimentos para peces, de harina y
aceites de pescado y de sus derivados; y, en general, la explotación, industrialización,
comercialización y aprovechamiento en todas sus formas de toda clase de productos
y derivados de la riqueza marina y de todo giro que tenga relación directa o indirecta
con los objetos señalados.
Inversiones Antarfish Ltda. La sociedad tendrá por objeto: a) La participación en toda clase de sociedades, chilenas
o extranjeras, civiles o comerciales, ya sean colectivas, en comandita, anónimas o de
responsabilidad limitada, que tengan por objeto la extracción, pesca o caza, crianza,
cultivo o captura, congelación, frigorización, conservación, elaboración, reducción,
transformación, explotación, comercialización, industrialización y distribución, en
cualquiera de sus formas de todo tipo de seres y organismos que tengan en el agua su
medio formal de vida; la elaboración de harina y aceite de pescado y de sus derivados;
la explotación de la industria pesquera en general, y sus derivados; la fabricación de
conservas y otros productos de consumo o de aplicación industrial; y en general la
explotación, industrialización y aprovechamiento de toda clase de productos y derivados
de la riqueza marina y todo giro que tenga relación con directa o indirecta con los
objetivos señalado, para desarrollar los negocios a que se dedican estas sociedades
o en las que ellas participan. b) La prestación de servicios relacionados con asesoría
técnica, comercial, económica, administrativa y financiera en actividades que guarden
relación directa o indirecta con el objeto de la sociedad, incluyendo entre otras, las
relacionadas con pesca y acuicultura, sea directamente a través de esta sociedad, o
indirectamente a través de otras sociedades. Además ejecutar todas las operaciones
o negocios que acuerden los socios y que tenga relación con su objeto.
Antarfood S.A. Prestación de toda clase de servicios relacionados con la industria acuícola, pesquera
e industrial; el cultivo; crianza producción, extracción, pesca captura congelación,
frigorización, conservación, ahumado, elaboration, reducción, transformación,
comercialización, industrialización, acondicionamiento y distribución, en cualquier a
de sus formas de todo tipo de seres y organismos que tengan en el agua su medio
normal de vida, incluida ovas; la crianza, engorda y comercialización en todas sus
formas de otras especies del reino animal; la fabricación de alimentos; la producción de
conservas; la elaboración de alimentos para peces u otros seres vivos; la explotación,
industrialización, comercialización y aprovechamiento en todas sus formas de toda
clase de productos y derivados de la riqueza marina o animal en general; las demás
actividades que los socios acuerden.
Antarfish S.A. Extracción, pesca o caza, crianza, cultivo, captura, congelación, frigorización, conservación,
elaboración, reducción, transformación, explotación, comercialización y distribución
en cualesquiera de sus formas de todo tipo de seres y organismos que tengan en el
agua su medio de vida; elaboración de harina y aceite de pescado y sus derivados;
explotación de la industria pesquera en general y sus derivados; fabricación de conservas
y otros productos de consumo o de aplicación industrial; y, en general, la explotación,
industrialización y aprovechamiento de toda clase de productos y derivados de la riqueza
marina y todo giro que tenga relación directa o indirecta con los objetos señalados.
132
proporción
la matriz

Servicios de maquila y/o Humberto Fischer Llop
Torben Ettrup
arriendo de concesiones de 100,0000% 19.275 9.831 -18.911 41,4% Mario Puchi Acuña
Petersen
acuicultura. Claudio Fischer Llop
Torben Ettrup
n.a. 100,0000% 15.996 6.564 -11.985 0,9% n.a.
Petersen

Servicios de maquila de Torben Ettrup
100,0000% 2.978 -1.612 423 4,2% Mario Puchi Acuña
plantas de procesos. Petersen
Claudio Fischer Llop

Mario Puchi Acuña
Prestadora de servicios de Torben Ettrup
100,0000% 925 -2.963 -12.438 1,1% Víctor Hugo Puchi Acuña
administración Petersen
133

cap.07
Procesadora Aguas Claras Ltda. El cultivo, crianza, producción, extracción, pesca, captura, congelación, frigorización,
conservación, ahumado, elaboración, reducción, transformación, comercialización,
industrialización, acondicionamiento y distribución en cualquiera de sus formas de
todo tipo de seres y organismos que tengan en el agua su medio natural de vida,
incluidas las ovas; la crianza, engorda y comercialización en todas sus formas de otras
especies del reino animal; la fabricación de alimentos; la producción de conservas; la
elaboración de alimentos para peces u otros seres vivos; la explotación, industrialización,
comercialización y aprovechamiento en todas sus formas de toda clase de productos y
derivados de la riqueza marina y animal en general y el desarrollo de actividades agrícolas,
agropecuarias y agroindustriales; y las demás actividades que los socios acuerden.
Servicios Aguas Claras S.A. La prestación de toda clase de servicios y asesorías en las áreas acuícolas, pesqueras
e industriales; el cultivo, extracción, pesca, captura, congelación, frigorización,
conservación, ahumado, elaboración, reducción, transformación, industrialización,
acondicionamiento y distribución en cualquiera de sus formas de todo tipo de seres y
organismos que tengan en el agua su medio normal de vida incluidas ovas; la crianza,
engorda y comercialización en todas sus formas de otras especies del reino animal;
la fabricación de alimentos, la producción de conservas; la elaboración de alimentos
para peces u otros seres vivos; la explotación, industrialización, comercialización y
aprovechamiento en todas sus formas de toda clase de productos y derivados de la
riqueza marina o animal en general; las demás actividades que los socios acuerden.
AquaChile Inc. Comercialización y distribución de productos
II. Producción de Tilapia
Grupo ACI S.A. El comercio, turismo, agricultura, acuacultura, actividades forestales y cualquiera otra
actividad lucrativa, sin más limitaciones que las que establecen las leyes, quedando
consecuentemente autorizada para comprar, vender, hipotecar, pignorar, y en cualquier
forma poseer y disponer de toda clase de bienes muebles e inmuebles, derechos
reales y personales
III. Producción de Alimento para Salmones
Alitec Pargua S.A. La elaboración, producción, desarrollo y procesamiento de todo tipo de alimentos para
peces en la planta de la sociedad ubicada en la localidad de Pargua, comuna de Calbuco,
Región de Los Lagos, para la posterior venta, distribución y comercialización de dichos
productos a sus accionistas y sociedades relacionadas; y ejecutar o celebrar todo acto
o contrato conducente al cumplimiento del objeto social.
134
proporción
la matriz
Servicios de maquila de Torben Ettrup

100,0000% 4.981 1.584 471 5,8% n.a.
plantas de procesos. Petersen

Torben Ettrup
n.a. 100,0000% 22 -13.693 -1.312 4,4% Mario Puchi Acuña
Petersen
Venta y comercialización de Vicente de la Víctor Hugo Puchi Acuña

100,0000% 200 2.245 118 3,2% Humberto Fischer Llop
producto terminado. Cruz

Mario Puchi Acuña
Víctor Jiménez
n.a. 79,95857% 10.964 32.088 -8.955 10,2% Anton Felmer Valdivielso
Ocampo
Ricardo Castro Pinto
Carlos Enrique González Pinto

Abastecimiento de alimento María Cecilia Torben Ettrup Petersen
50,0000% 16.658 15.474 -1.183 6,5%
para peces. Martínez Bayer Carlos Díaz Verdugo
Martín León Castro
Eduardo Hagedorn Hermosilla
135

cap.07
IV. Genética y Laboratorio
Aquainnovo S.A. El objeto de la sociedad es: a) Efectuar de manera directa o indirecta, tanto en Chile
como en el extranjero, toda clase de inversiones en la industria de la biotecnología y
de investigación científica en general, desarrollando y dando asesoría en investigación
científica orientada a mejorar la competitividad, abrir oportunidades de nuevos negocios
en la industria acuícola a través de la incorporación de herramientas biotecnológicas y de
genética molecular al proceso productivo; b) Asimismo, prestar servicios de consultoría y
asesorías mediante la aplicación de los avances de la ciencia y biotecnología en la crianza
de especies hidrobiológicas y de animales en general. Prestar asesoría en materias
biotecnológicas que contribuyan a mejorar la eficiencia acuícola y agroalimentaria,
entregando valor agregado por medio de la venta y comercialización de productos
y servicios y también por medio de la producción y comercialización de especies
hidrobiológicas y animales; c) Efectuar de manera directa o indirecta, tanto en Chile
de investigación científica en general o aquellas anexas o conexas a ésta, tales como
manufactura, importación, exportación, distribución y/o comercialización en general
de servicios como también de productos químicos, farmacéuticos y/o veterinarios
de cualquier naturaleza, pudiendo participar como socio, accionista o tomar interés
o participación de cualquier tipo en empresas o sociedades nacionales o extranjeras
cuyos objetos sean la industria farmacéutica en general, y en actividades en el área
clínica, de diagnósticos y veterinaria, ya sean de investigación, desarrollo e innovación,
financiamiento, promoción, administración e inversión, a fin de promover la investigación,
el desarrollo y la experimentación en tratamientos de toda clase, que contribuyan al
bienestar humano y animal. La prestación de toda clase de servicios profesionales,
de administración e industriales u otros, asesorías técnicas, así como la prestación de
servicios relacionados a cualquier otra actividad empresarial, en las áreas de laboratorios
clínicos, farmacéutica o aquellas anexas o conexas a ésta, incluyendo la asistencia o
asesoría en la investigación y desarrollo de los productos farmacéuticos; la realización de
cualesquiera otras actividades conexas o conducentes a los objetivos señalados y otros
negocios que digan relación con el giro de la sociedad”; d) Arrendar instalaciones para
el desarrollo de ensayos y ofrecer análisis y estudios de experimentación en general.
Laboratorio Antares S.A. El objeto de la sociedad es: a) efectuar de manera directa o indirecta, tanto en Chile
de investigación científica en general o aquellas anexas o conexas a ésta, tales como
manufactura, importación, exportación, distribución y/o comercialización en general
de servicios como también de productos químicos, farmacéuticos y/o veterinarios
de cualquier naturaleza, pudiendo participar como socio, accionista o tomar interés
o participación de cualquier tipo de empresas o sociedades nacionales o extranjeras
cuyos objetos sean la industria farmacéutica en general, y en actividades en el área
clínica, de diagnósticos y veterinaria, ya sean de investigación, desarrollo e innovación,
financiamiento, promoción, administración e inversión , a fin de promover la investigación,
el desarrollo y la experimentación en tratamientos de toda clase, que contribuyan al
bienestar humano y animal. La prestación de toda clase de servicios profesionales,
de administración e industriales u otros, asesorías técnicas, así como la prestación de
servicios relacionados a cualquier otra actividad empresarial, en las áreas de laboratorios
clínicos, farmacéuticas o aquellas anexas o conexas a ésta, incluyendo la asistencia
o asesoría en la investigación y desarrollo de los productos farmacéuticos, y, b) la
realización de cualesquiera otras actividades conexas o conducentes a los objetivos
136
señalados y otros negocios que digan relación con el giro de la sociedad.
proporción
la matriz

Servicios de asesoría técnica Humberto Fischer Llop
Torben Ettrup
en genética y servicios de 99,8609% 7.010 5.040 -128 1,5% Mario Puchi Acuña
Petersen
bioensayo. Anton Felmer Valdivielso

Torben Ettrup
Servicios de Laboratorio. 100,0000% 208 333 50 0,1% Mario Puchi Acuña
Petersen
Anton Felmer Valdivielso
137
cap.07
estado consolidado de situación financiera resumido
cifras en miles de us$ empresas aquachile s.a.

(individual)
2014 2015
activos corrientes totales 494.706 430.825
activos no corrientes totales 294.066 292.804
total de activos 788.772 723.629
pasivos corrientes totales 253.927 407.801
pasivos no corrientes totales 121.740 299
total pasivos 375.668 408.101
patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 413.105 315.528
participaciones minoritarias 0 0
patrimonio total 413.105 315.528
total patrimonio y pasivos 788.772 723.629

estado de resultados integrales consolidados por función

(individual)
2014 2015
ingreso de actividades ordinarias 492.448 399.793
costo de ventas -449.477 -449.100
ganancia bruta pre fair value 42.971 -49.307
fair value activos biológicos cosechados y vendidos -22.927 53.182
fair value activos biológicos del ejercicio -11.169 -75.212
ganancia bruta 8.874 -71.336
gastos de administración y costos distribución -19.640 -18.447
ingresos financieros 446 535
costos financieros -6.918 -10.092
otros ingresos / egresos(1) 18.416 -24.456
gasto por impuesto a las ganancias 1.244 26.220
ganancia (pérdida) 2.423 -97.576
ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 2.423 -97.576
ganancia (pérdida) atribuible a participaciones no controladoras 0 0

1 "Otros ingresos, por función" más "Otros gastos, por función" más "Diferencias de cambio" más "Resultados por unidades de reajuste".
estado de flujo de efectivo indirecto

(individual)
2014 2015
flujos de efectivo procedentes (utilizados) en actividades de operación 38.776 -14.767
flujos de efectivo procedentes (utilizados) en actividades de inversión -14.705 -11.803
flujos de efectivo procedentes (utilizados) en actividades de financiación -23.787 22.702
incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 284 -3.870
efectivo y equivalente al efectivo al final del período 7.102 2.911
2 A contar del ejecicio 2012, la sociedad Alitec Pargua S.A. se reconoce como Asociada, luego sus activos, pasivos y resultados se reconocen proporcionalmente (50%) de acuerdo a la NIIF 11.
138
inversión salmones grupo aci s.a. alitec pargua s.a.(2) aquachile inc.
australes ltda.
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
142.987 116.501 29.702 19.431 55.092 44.604 28.515 23.366
201.999 203.112 57.356 54.662 2.060 2.698 28 45
344.987 319.613 87.057 74.093 57.152 47.302 28.543 23.411
239.912 235.591 23.725 23.059 56.515 46.521 26.417 21.166
7.633 2.228 22.290 18.946 283 599 0 0
247.546 237.819 46.014 42.005 56.798 47.120 26.417 21.166
94.729 78.298 41.043 32.088 354 182 2.126 2.245
2.712 3.496 0 0 0 0 0 0
97.441 81.794 41.043 32.088 354 182 2.126 2.245
344.987 319.613 87.057 74.093 57.152 47.302 28.543 23.411

australes ltda.
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
252.813 203.602 73.493 58.342 150.752 142.024 219.217 225.673
-217.732 -211.699 -69.016 -59.330 -148.165 -139.927 -217.514 -223.820
35.081 -8.097 4.477 -988 2.588 2.098 1.703 1.854
-26.876 1.412 0 0 0 0 0 0
29.366 -8.163 0 0 0 0 0 0
37.571 -14.847 4.477 -988 2.588 2.098 1.703 1.854
-6.948 -5.971 -6.916 -6.091 -2.128 -1.763 -1.625 -1.699
94 36 105 120 50 0 0 0
-372 -315 -1.398 -1.420 -515 -317 -5 -7
-1.627 120 -1.250 -555 -756 130 -1 -1
-9.278 5.307 -14 -22 -32 -320 -48 -28
19.440 -15.670 -4.996 -8.955 -794 -172 24 118
19.035 -16.431 -4.996 -8.955 -794 -172 24 118
405 761 0 0 0 0 0 0

australes ltda.
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015
10.464 9.535 2.635 -1.834 -1.946 2.143 202 -719
-8.655 -10.771 -3.570 -155 -1.868 -2.249 -16 -33
-1.727 -161 2.742 -1.523 -220 2.713 0 0
81 -1.397 1.807 -3.512 -4.035 2.606 186 -752
4.911 3.329 4.796 1.284 186 2.775 2.674 1.922
139
INFORMACIÓN SOBRE HECHOS
RELEVANTES O ESENCIALES

8.1 Hechos relevantes o esenciales 142
información sobre hechos relevantes

o esenciales
cap.08
hechos relevantes
o esenciales
Capítulo 8.1
/ Con fecha 19 de enero de 2015 se envía Hecho Esencial comunicando que la Compañía
ha suscrito un memorándum de entendimiento (el “CTA”) con la compañía noruega
Marine Harvest ASA (“Marine Harvest”) con el objeto de avanzar en los acuerdos y
diligencias necesarios para fusionar Marine Harvest Chile S.A. (“Marine Harvest Chile”),
filial chilena de Marine Harvest, con Empresas AquaChile S.A. (“AquaChile”), siendo
esta última la entidad sobreviviente (en adelante la “Operación”), de conformidad
con los términos y condiciones estipulados en el CTA.
En virtud de la Operación, Marine Harvest Chile se fusionaría por incorporación en

AquaChile incluyendo los activos recientemente adquiridos de Acuinova. Inmediatamente
después de la potencial fusión, los actuales accionistas de AquaChile serían dueños
del 57,2% de las acciones de la entidad combinada y Marine Harvest sería dueño del
42,8% de las acciones de dicha entidad.
En el contexto de la potencial fusión, Marine Harvest ha aceptado mantener su

participación accionaria en la entidad combinada hasta el 15 de junio de 2016.
Posteriormente, desde el 15 de junio de 2016 y hasta el 15 de junio de 2017, Marine
Harvest tendrá la opción de adquirir un porcentaje mayor de acciones de AquaChile
a través de una oferta pública de adquisición de acciones (“OPA”) que como mínimo
le permita llegar a un 55% del total de acciones de AquaChile. El precio de dicha OPA
será el que resulte mayor entre US$0,8856 por acción y el precio de mercado de la
acción de AquaChile al momento de la OPA. El precio mínimo de US$0,8856 por acción
representa un premio de aproximadamente 41% respecto del promedio ponderado
de la acción de AquaChile durante los últimos 30 días anteriores a esta fecha. Por
su parte, Inversiones Patagonia Limitada, Holding Salmones S.A. e Inversiones
Acuícolas S.A., vehículos a través de los cuales las familias Puchi y Fischer tienen
actualmente un 33,03% de AquaChile, cada una, han aceptado el compromiso de
vender en la OPA un número suficiente de acciones que asegure a Marine Harvest
el 55% de la entidad combinada, si es que dicha OPA es lanzada. Después del 15 de
junio de 2017, las respectivas obligaciones de mantener participación accionaria
de Marine Harvest y de venta en OPA de Inversiones Patagonia Limitada, Holding
Salmones S.A. e Inversiones Acuícolas S.A., terminarán.
Adicionalmente, Marine Harvest ASA, Inversiones Patagonia Limitada, Holding

Salmones S.A. e Inversiones Acuícolas S.A. suscribirán documentación definitiva
por medio de la cual, hasta el 15 de junio de 2017, Inversiones Patagonia Limitada y
142
cap.08
Holding Salmones S.A. e Inversiones Acuícolas S.A. tendrán derecho a votar la cantidad
de acciones de propiedad de Marine Harvest que sean necesarias para que elijan a
la mayoría de los directores de la entidad combinada. En virtud de esta disposición
Marine Harvest, Inversiones Patagonia Limitada, Holding Salmones S.A. e Inversiones
Acuícolas S.A. serán miembros de un grupo controlador con acuerdo de actuación
conjunta. Adicionalmente, el señor Víctor Hugo Puchi se mantendrá como Presidente de
la entidad combinada y liderará a los actuales equipos de administración en el proceso
de potencial fusión y combinación de negocios.
Conforme al CTA, la potencial fusión ha quedado sujeta -además del respectivo acuerdo
de la junta de accionistas de AquaChile-, a que se llegue a acuerdo entre las partes
en relación con la documentación definitiva para la Operación; a la aprobación de sus
respectivos directorios -y en el caso de AquaChile también de sus accionistas-; a un
proceso de due diligence recíproco de ambas Compañías; y, a la aprobación de las
autoridades relevantes. Las partes esperan que la Operación se materialice durante
el tercer trimestre de 2015.
/ Con fecha 22 de abril de 2015 se envía Hecho Esencial informando sobre la erupción
del Volcán Calbuco. Al respecto se indicó que el personal de la compañía había sido
evacuado y se encontraba a salvo, y que no se registraron daños en las instalaciones
de Empresas AquaChile S.A. y Filiales.
/ Con fecha 30 de abril de 2015 se celebró Junta Ordinaria de Accionistas, en la que se

adoptaron los siguientes acuerdos: Se aprobó la Memoria Anual, Balance, Estados
Financieros e informe de la Empresa de Auditoría Externa, todos ellos referidos al
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014; se eligió como miembros del directorio a
los señores Víctor Hugo Puchi Acuña, Humberto Fischer Llop, Mario Puchi Acuña, Claudio
Fischer Llop, Alejandro Pérez Rodriguez, Piero Solari Donaggio y Pilar Lamana Gaete,
esta última en calidad de independiente; se fijó la remuneración para los miembros del
Directorio para el año 2015; se aprobó la cuenta de gastos del Directorio del año 2014; se
fijó la remuneración para los miembros del Comité de Directores y el presupuesto del
Comité de Directores para el año 2015; se designó a la firma PricewaterhouseCoopers
como auditores externos independientes para el examen de la contabilidad, inventario,
balance y los estados financieros del ejercicio 2015; y, se designó el diario El Mostrador
para efectuar las publicaciones de la sociedad.
/ Con fecha 30 de abril de 2015, se envía Hecho Esencial informando que en sesión de
directorio celebrada con fecha 30 de abril de 2015 se acordó elegir como Presidente
del Directorio de Empresas AquaChile S.A., a don Víctor Hugo Puchi Acuña. En la misma
sesión, la Directora Independiente Pilar Lamana Gaete procedió a designar a los directores
señores Humberto Fischer Llop y Alejandro Pérez Rodriguez, para integrar el Comité
de Directores de la sociedad, en conjunto con ella, de conformidad a lo dispuesto en
el artículo 50bis de la Ley N° 18.046.
/ Con fecha 9 de junio de 2015, se envía Hecho Esencial informando que la potencial
operación de fusión con Marine Harvest Chile y que estaba sujeta a una serie de
condiciones precedentes, incluyendo la celebración de acuerdos definitivos, la conclusión
satisfactoria de due diligence por ambas partes y la aprobación de las autoridades
relevantes, ha terminado por mutuo consentimiento ya que las partes no han logrado
alcanzar un acuerdo definitivo.
Se señala que AquaChile cree firmemente en la importancia de la consolidación de la

industria salmonicultora chilena y que continuará con sus esfuerzos en esa dirección.
144
/ Con fecha 23 de junio de 2015, se envía Hecho Esencial informando que se ha convenido
con un grupo de bancos acreedores -liderado por el Banco Rabobank- los términos y
condiciones principales de un nuevo crédito sindicado, en proceso de formalización de
la documentación definitiva. El nuevo crédito sindicado contempla un monto de hasta
US$ 290.000.000 el cual se destinará a pagar la totalidad de la deuda bancaria de US$
246.289.638. La disponibilidad de crédito adicional generada, permitirá tener la flexibilidad
necesaria para poder asegurar una eficiente y más efectiva administración de los inventarios
en el presente ciclo del negocio. Con esta fecha y para perfeccionar lo anterior, Empresas
AquaChile S.A. ha convenido con sus actuales bancos acreedores prorrogar -por 30 días-
las cuotas de los tramos de la deuda bancaria de la compañía que vencían en esta fecha
por US$ 122.539.638, acordando ser pagadas al término del plazo referido y además, -y
en igual fecha- prepagar la totalidad del remanente de la deuda que vencía en el año 2018.
El plazo del nuevo crédito sindicado es de 1,5 años bullet, período en el cual la deuda de la
compañía se refinanciará a largo plazo en condiciones de mercado más favorables y con
la expectativa de un mercado internacional más estable.
/ Con fecha 23 de marzo de 2016 se envía hecho esencial comunicando que producto del
florecimiento de algas nocivas (FAN) o Bloom de algas que ha afectado en febrero y marzo
de 2016 principalmente a zonas específicas de la Décima Región, los centros que opera
la Compañía denominados Capera, Herradura, Isla Guar y Huenquillahue, ubicados en el
Seno de Reloncaví, (Barrio N° 2) y Sotomó ubicado en Estuario de Reloncaví (Barrio N° 1),
experimentaron importantes mortalidades de peces. De acuerdo al análisis efectuado
por la Compañía a la fecha la pérdida por el evento antes mencionado alcanzaría un valor
estimado de US$ 38,8 millones de dólares equivalentes a 9.398 toneladas de biomasa.
A lo anterior se debe sumar un costo estimado de US$ 4,5 millones asociados al manejo
de la mortalidad, los costos de traslado de peces vivos a centros de menor riesgo y la
cosecha de emergencia en los centros afectados. Los centros de producción señalados
no cuentan con seguros contra este riesgo de la naturaleza.
La Compañía y sus filiales registraban al 29 de febrero de 2016 un total de 33 centros de

producción en mar, con una cantidad aproximada de 26 millones de peces de las distintas
especies, con un valor de biomasa aproximado de ciento setenta y seis millones de dólares.
La pérdida determinada y detallada en el párrafo anterior, representa aproximadamente
un 18% de la cantidad de peces en cultivo y un 22% del total de la biomasa de la Compañía.
Frente a esta situación, la Compañía activó los planes de contingencia y mitigación previstos
para situaciones de esta naturaleza, para dar pleno cumplimiento a las normativas y
regulaciones medioambientales y sanitarias impuestas por la autoridad competente.
Cabe destacar que en las dos semanas previas a la emisión de estos estados financieros,
producto del inicio del cambio en las condiciones climáticas en las zonas afectadas, no se
han reportado nuevos florecimientos de algas, estimándose por tanto que las pérdidas
mencionadas equivalen a la totalidad de aquellas que se registrarán en los estados
financieros del año 2016 producto de la situación señalada.
Adicionalmente, y como resultado de las disminuciones en las cosechas proyectadas

para 2016 para la industria salmonera local, los precios de venta han experimentado un
incremento muy significativo en comparación con aquellos vigentes en instancias previas
a estos eventos, razón por la cual se estima que los resultados de la Compañía se verán
afectados positivamente, compensando parcialmente las pérdidas previamente señaladas.
145
síntesis de comentarios y
proposiciones formuladas
por accionistas y comité
de directores
9.1 Comentarios y proposiciones 149
síntesis de comentarios y proposiciones formuladas
por accionistas y comité de directores
comentarios
y proposiciones
Capítulo 9.1
En la Junta Ordinaria de Accionistas del 30 de abril de 2015, AFP Habitat

señaló su voto de rechazo a la designación de PricewaterhouseCoppers
como auditor de la sociedad argumentando que: “Atendida la relevancia
de la función de auditoría y por comprometer ella la fe pública, AFP Habitat
ha decidido rechazar la designación de PricewaterhouseCoppers como
auditor de la Sociedad ya que esta compañía ha sido sancionada por la Corte
de Apelaciones de Santiago y la Superintendencia de Valores y Seguros
por trasgresiones a la normativa y al deber de cuidado en la auditoria de
Empresas La Polar con las consecuencias por todos conocidas”.
149
150
información
financiera
análisis
razonado

Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2015 (Valores en miles de dólares)
cap.01
A continuación se analizan los Estados Financieros Consolidados del año 2014, debido principalmente a menores ventas de Salmón del
de Empresas AquaChile S.A. bajo Normas Internacionales de Atlántico, Trucha, Salmón del Pacífico y Tilapia que disminuyeron en
Información Financiera (IFRS) correspondientes al período terminado US$ 131 millones, de los cuales US$ 11,0 millones son atribuibles a un
al 31 de diciembre de 2015. Todas las cifras están expresadas en menor volumen de venta (∆- 4.010 tons WFE) y US$ 120,0 millones a un
miles de dólares de los Estados Unidos de América. menor precio de venta de exportación. Adicionalmente se registró una
reducción de US$ 26 millones en las ventas relacionadas a los “Otros
Empresas AquaChile S.A. y sus filiales cultivan, procesan y venden negocios”.
Salmón, Trucha y Tilapia a diversos mercados. A través de sus
empresas filiales desarrolla actividades de (i) investigación y El negocio de Salmones y Truchas presentó menores ingresos por
asesoría genética para la industria acuícola; (ii) producción de ovas y ventas de un 22% respecto del año anterior, debido a la disminución de
smolts de Salmón y Trucha; y (iii) producción de alimento para peces las ventas físicas de Salmón del Pacífico y Trucha, así como también por
para la industria salmonera y de tilapia. la disminución en el precio de venta de las tres especies salmónidas. El
resultado operacional (EBIT pre fair value adjustment 2) acumulado del
segmento salmones alcanzó los US$ -84,6 millones, cifra inferior a los
1. DESTACADOS DEL PERÍODO US$ 50,5 millones registrados en igual período del año 2014.
Los ingresos por ventas consolidadas de Empresas AquaChile El negocio de la Tilapia presentó una disminución en sus ingresos
acumulados al 31 de diciembre del año 2015 totalizaron US$ 623,4 durante el período debido a menores volúmenes de venta y
millones, mostrando una disminución de 20% con respecto a igual menores precios de venta. El resultado operacional (EBIT pre fair
período del año anterior. Esta variación se debe principalmente a value adjustment) alcanzó los US$ -7,1 millones, cifra inferior a los
menores ventas de Salmón del Atlántico, Trucha, Salmón del Pacífico, US$ -2,4 millones registrados en igual período del año 2014.
Tilapia y “Otros negocios 1 ”.
Al 31 de diciembre de 2015 la deuda financiera de la compañía alcanzó
El EBITDA consolidado de AquaChile acumulado a diciembre de US$ 302,6 millones, comparada con los US$ 275,8 millones registrados
2015 fue de US$ -57,0 millones, inferior a los US$ 78,4 millones al 31 de diciembre de 2014.
registrados el año anterior, debido principalmente a los menores
márgenes registrados en el período en salmones, truchas y tilapias. La cuenta “Efectivo y equivalentes al efectivo” al 31 de diciembre de
2015 totalizó US$ 9,4 millones. Con esto, la deuda financiera neta
El resultado consolidado de AquaChile acumulado a diciembre de de la compañía (deuda financiera menos efectivo) alcanzó los US$
2015 fue una pérdida de US$ 99,4 millones, que se compara con 293,1 millones, superior a los US$ 256,3 millones registrados al 31 de
una utilidad de US$ 1,4 millones registrados en igual período del diciembre de 2014.
año anterior. La disminución observada se explica principalmente
por la baja de los precios de venta internacionales que en el caso 1.2. ANÁLISIS DE RESULTADOS
de las especies salmonídeas llega a un 19% y en el de la tilapia al 7%
respecto a igual período del año anterior. La Tabla N°1 muestra los principales componentes del Estado de
Resultados Consolidado de Empresas AquaChile S.A.
La biomasa de peces actualmente en cultivo ha presentado bajas
mortalidades, buenos niveles de crecimiento y los costos marginales Al 31 de diciembre de 2015, las ventas consolidadas de AquaChile
de producción han ido presentando una tendencia a la baja, en línea disminuyeron 20% con respecto a igual período del año 2014,
con la estrategia perseguida por la compañía, la que se ha centrado mientras que los costos operacionales disminuyeron un 3%. Con
en el aumento de la productividad y la disminución de los costos esto, el Resultado operacional pre fair value adjustments (EBIT pre
indirectos de producción. FV adj.*) alcanzó los US$ -91,7 millones, cifra que se compara con los
US$ 48,0 millones registrados en igual período del año 2014.
1.1. ANÁLISIS DEL PERÍODO
El EBITDA consolidado pre fair value adjustments 3 fue de US$ -57,0
Los ingresos por ventas consolidados de Empresas AquaChile al 31 millones al 31 de diciembre de 2015, cifra que se compara con los US$
de diciembre de 2015 totalizaron US$ 623,4 millones, mostrando una 78,4 millones registrados en igual período del año 2014. Esta caída
disminución de 20% (∆- US$ 155,9 millones) con respecto a igual período se debe a la disminución en los márgenes de venta de las cuatro
1
Incluyen la comercialización de producto terminado de terceros, maquilas, desechos orgánicos, ovas y smolts de Salmón y 2
EBIT Pre FV Adj. (en adelante EBIT): Ingresos de actividades ordinarias menos Costos de ventas (es decir, la Ganancia
Trucha, pieles, escamas, harina y aceite de Tilapia, alimento para Tilapia, y servicios de laboratorio y genética. Bruta pre Fair value), menos los Gastos de administración, menos Costos de distribución. Todas estas cifras son obtenidas
directamente del Estado de Resultados de la compañía.
3
(*): Para medir el performance financiero bajo IFRS, AquaChile utiliza el parámetro EBIT pre fair value adjustments (antes
de los ajustes de revalorización de la biomasa de peces a valor justo o fair value). Los ajustes de fair value de la biomasa de
peces provienen de la normativa IFRS de valorizar la biomasa a valor justo. Cambios en precios y composición de la biomasa
durante el período pueden tener un impacto en su valor. AquaChile reporta su EBIT previo a los ajustes de fair value para ir
mostrando el desempeño de sus operaciones durante el período.
154
Tabla N°1
Estado de resultados consolidado
Cifras en miles de US$ 4T15 4T14 ∆ToT 2015 2014 ∆AoA

Ingresos de actividades ordinarias 150.803 223.643 -33% 623.366 779.106 -20%
Costos operacionales (1) -161.109 -193.240 -17% -647.895 -665.880 -3%
Margen operacional -10.307 30.403 - -24.528 113.226 -
Otros costos y gastos operacionales (2) -6.911 -8.610 -20% -32.505 -34.781 -7%
EBITDA pre FV adj. -17.218 21.793 - -57.034 78.444 -
% EBITDA / Ingresos Ordinarios -11,4% 9,7% -9,1% 10,1%
Ajuste por gastos de depreciación y amortización -9.882 -8.156 21% -34.687 -30.428 14%
EBIT pre FV adj. -27.100 13.637 - -91.721 48.016 -
Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) -8.991 -5.864 -53% -28.779 -31.606 9%
EBIT post FV adj. -36.091 7.773 - -120.500 16.411 -
Costos financieros -3.441 -2.119 62% -11.712 -8.643 36%

Ingresos financieros 145 143 1% 568 595 -4%
Otros ingresos / Egresos no operacionales (4) -699 -4.852 86% 796 -1.764 -
Gastos por impuestos a las ganancias 9.595 -3.565 - 31.477 -5.178 -
Ganancia (Pérdida) -30.491 -2.619 -1064% -99.371 1.421 -
% Margen Neto (5) -20,2% -1,2% -15,9% 0,2%
(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización”

(2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración”
(3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos)
(4) “Otros ingresos, por función” más “Otros gastos, por función” más “Diferencias de cambio” más “Resultados por unidades de reajuste”
(5) Ganancia (Pérdida) / Ingresos de actividades ordinarias
Nota: Todas estas cifras son obtenidas directamente del Estado de Resultados y de la Nota 16 (Plantas, Propiedades y Equipos) de los Estados Financieros de la compañía.
Fuente: AquaChile
especies comercializadas por la compañía, afectados principalmente entre los precios a los cuales fueron valorizados los activos
por la disminución de los precios de venta de exportación. biológicos de Salmón del Atlántico y Trucha durante diciembre de
2014 y el período acumulado a diciembre de 2015, y a los precios
Al 31 de diciembre de 2015, la compañía presenta una pérdida por a los que fueron valorizados los activos biológicos de estas dos
efecto neto de valorización de la biomasa a fair value de US$ -28,8 especies en diciembre de 2013 y el período acumulado a diciembre
millones, superior a la pérdida de US$ -31,6 millones registrada de 2014; y ii) al registro de una provisión por menor valor de
en igual período del año 2014. Lo anterior debido principalmente: realización de producto terminado al 31 de diciembre de 2015 de
i) al reconocimiento de un mayor reverso en costo por efecto de US$ -2,2 millones, superior a la provisión de US$ -4,1 millones
la valorización a fair value de la biomasa cosechada y vendida a registrada en igual período del año anterior. Lo anterior fue
diciembre de 2015 de US$ +56,8 millones, cifra superior al mayor parcialmente contrarrestado por: i) el reconocimiento del ajuste
costo de US$ -45,7 millones registrados en igual período del año por valorización de la biomasa de peces en crianza de US$ -79,7
anterior, debido principalmente a la diferencia negativa presentada millones4 cifra inferior a los US$ +18,2 millones registrados en
igual período del año anterior, lo que se debe principalmente a los
Es importante destacar que la biomasa de peces en crianza y que se encuentra a pesos comercializables, se valoriza a fair
value de acuerdo a IFRS y para tales efectos AquaChile considera un precio de mercado, el cual es obtenido de las ventas menores precios de mercado observados en Salmón del Atlántico
más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior y/o de los precios que se observan en el mercado susceptibles
de aplicar a las futuras ventas. Asimismo, en estas estimaciones, AquaChile considera distintos tipos de productos para y Trucha; ii) al registro de una provisión de US$ -3,7 millones por
efectos del ejercicio de valorización, enfocándose en aquellos productos que mayoritariamente vende la compañía y donde
no exista un nicho que a conocimiento de la empresa permita obtener rentabilidades superiores. Para el caso del Salmón del menor valor de realización a cosecha de la biomasa actualmente
Atlántico la compañía utiliza el filete Trim D y para el caso de la Trucha y Salmón del Pacífico o Coho, el pescado eviscerado
sin cabeza HG (Headed and Gutted). en crianza, no valorizada a fair value, cuyos costos proyectados han
También es importante señalar que la compañía -entre las especies de peces que cultiva y comercializa - incluye el
Salmón del Pacífico o Coho, especie que presenta una marcada estacionalidad, por cuanto se siembra en centros de cultivo
sido comparados contra una proyección de precios de mercado.
-normalmente - entre los meses de Noviembre y Marzo de cada año y se cosecha entre los meses de Octubre y Febrero,
cuando alcanza pesos comercialmente óptimos. Sin embargo, hacia fines de diciembre o el 4° trimestre de cada año, los
(Ver Nota 10 Activos Biológicos).
peces en crianza alcanzan -normalmente- pesos promedios superiores a los 2,5 Kg WFE, los que acuerdo a las políticas de
la compañía, clasifican para ser valorizados a fair value, generando un efecto en resultados por el sólo crecimiento natural
de la biomasa.
4
Cifra incluye US$ -18,8 millones de Fair Value de la biomasa en crianza al 31 de diciembre 2015
155
cap.01
Tabla N°2
Análisis fair value
Salmón Atlántico Salmón del Pacífico Trucha Total
US$ miles 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014
Fair Value Activos Biológicos del Ejercicio -75.212 -10.638 1.510 11.644 -9.673 17.191 -83.374 18.197
Ajuste por valorización biomasa de peces en crianza -73.478 -10.638 1.510 11.644 -7.727 17.191 -79.695 18.197
Test de deterioro biomasa no afecta a fair value -1.734 0 0 0 -1.946 0 -3.679 0
Fair Value Peces Cosechados y Vendidos 53.129 -13.565 -8.386 -14.005 9.852 -22.233 54.595 -49.803
Mayor costo por Fair Value biomasa cosechada y vendida 57.361 -12.156 -7.787 -13.904 7.261 -19.626 56.835 -45.686
Valor neto de realización producto terminado -4.232 -1.409 -599 -101 2.591 -2.607 -2.240 -4.117
Fair Value Neto -22.083 -24.203 -6.876 -2.361 179 -5.042 -28.779 -31.606
Fuente: AquaChile
Los Otros Costos y Gastos Operacionales presentan una disminución y “Otros negocios”, lo que no logra ser compensado por el aumento
de 6,5% con respecto a igual período del año anterior. En efecto, los de la venta valorada de alimento de Salmón.
Costos de Distribución presentan una disminución de 0,1%. Por su lado,
los Gastos de administración presentan una disminución de 15,8%. La Tabla N°3 muestra la comparación del período acumulado al 31
de diciembre de 2015 con el mismo período del año 2014, y refleja
El Resultado no operacional presenta una pérdida de US$ -10,3 un aumento en la contribución relativa del Salmón del Atlántico,
millones, cifra que se compara con la pérdida de US$ -9,8 millones explicado por el mayor volumen de venta física de esta especie.
observada durante igual período del año anterior. Este menor Respecto de los demás segmentos de negocios se observa la
resultado está explicado principalmente por un aumento en los costos consecuente disminución en la contribución relativa de las otras
financieros como consecuencia del aumento en el costo asociado al especies, salvo el segmento de la tilapia y el segmento de alimento
nuevo crédito sindicado. para Salmón que muestran leves aumentos.
Los gastos por impuesto a las ganancias presentan un abono de Los negocios de Salmón y Trucha al 31 de diciembre de 2015
US$ 31,5 millones que se compara positivamente con el cargo de aportaron en conjunto un 72% de los ingresos totales de productos
US$ -5,2 millones registrados en igual período del año anterior. terminados por ventas a terceros, mientras que a igual fecha del año
anterior representaban un 74%, disminución que está asociada al
La compañía registró en el período una pérdida de US$ -99,4 millones, menor volumen de venta de Trucha y Salmón del Pacífico (Δ- 14.681
que se compara con la utilidad de US$ 1,4 millones registrada en igual toneladas WFE), así como también por la disminución en el precio
período del año 2014. de venta de las tres especies Salmónidas (Δ- 20% en Salmón del
Atlántico, Δ- 26% en trucha y Δ- 13% en Salmón del Pacífico).
1.3. Análisis de las ventas

En el período reportado, el Salmón del Atlántico presentó un
AquaChile se caracteriza por su diversificación en productos y incremento de 21% (Δ+11.187 toneladas WFE) en las ventas físicas, la
mercados. Los ingresos ordinarios acumulados al 31 de diciembre Trucha presentó una disminución de 13% (Δ-3.077 toneladas WFE), el
de 2015 alcanzaron los US$ 623,4 millones, inferior en un 20% a los Salmón del Pacífico de 48% (Δ-11.604 toneladas WFE) y la Tilapia de
ingresos ordinarios acumulados en igual período del año 2014. Esta 3% (Δ- 516 toneladas WFE) respecto del año anterior.
disminución se explica principalmente por la disminución en la venta
valorada de Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico, Trucha, Tilapia La Tabla N°4 muestra las variaciones de la venta consolidada
Tabla N°3
Distribución de las ventas consolidadas por área de negocio
2014 MM US$ 2015 MM US$ 2014 % 2015 %
salmón del atlántico 319 306 41 49

trucha 140 90 18 14
salmón del pacífico 114 51 15 8
tilapia 57 52 7 8
alimento 42 43 5 7
otros 107 81 14 13
156
Fuente: AquaChile
mostrando los efectos de precio y volumen por cada unidad o el precio de exportación y en menor medida por el aumento en el
segmento de negocio. costo de venta respecto a igual período del año 2014.
Tabla N°4 El negocio de la Trucha disminuyó sus ingresos en un 36% (US$ -50,3
Análisis de variación de venta consolidada (efecto precio y volumen) millones) con respecto a igual período del año 2014, debido a una
Cifras en millones de US$ disminución de 13% en el volumen de venta (Δ-3.077 toneladas WFE) y
a una disminución de 26% en el precio de venta. Por su parte, el EBIT Pre
∆ volumen ∆ precio
FV Adj. acumulado presenta una pérdida de US$ -21,7 millones lo que
ventas ventas se compara con los US$ +16,5 millones registrados en igual período
2014 2015
del año 2014. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE acumulado
alcanzó US$ -1,08 / Kg WFE (en comparación a los US$ +0,71 / Kg
WFE de igual fecha del año anterior). La disminución observada en los
779 márgenes está explicada principalmente por una disminución en el
52 precio de exportación y en menor medida por el aumento en el costo
1 623
-36 -14
de venta respecto a igual período del año 2014.
-64
-15 -48 -4 -1 -26
El negocio de Salmón del Pacífico o Coho disminuyó sus ingresos
salmón del atlántico
en un 55% (US$ -62,9 millones) con respecto a igual período del

salmón del pacífico
año 2014, debido a una disminución de 48% en el volumen de venta

otros ingresos
(Δ-11.604 toneladas WFE) y a una disminución de 13% en el precio

de venta. Por su parte, el EBIT Pre FV Adj. acumulado presenta una
alimento
trucha
ganancia de US$ +1,6 millones, lo que se compara con los US$ +20,1
tilapia
millones registrados en igual período del año 2014. A nivel unitario,

el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE acumulado alcanzó US$ 0,12 / Kg WFE
(en comparación a los US$ +0,84 / Kg WFE de igual fecha del año
anterior). La disminución de los márgenes se explica por la caída en
Fuente: AquaChile
los precios de exportación. La disminución del volumen se debe a la
estrategia de comercialización seguida en la temporada anterior de
Adicionalmente, en la Tabla N°5 se observa la distribución de las anticipar gran parte de la venta durante el último trimestre del año
ventas de la compañía por segmento y mercado. 2014.
1.4. Análisis de los Segmentos

El negocio de la Tilapia disminuyó sus ingresos en un 10% (US$ -5,7
millones) con respecto a igual período del año 2014, debido a la
El negocio del Salmón del Atlántico disminuyó sus ingresos en disminución de 3% en el volumen de venta (Δ-516 toneladas WFE)
4% (US$ -12,1 millones) con respecto a igual período del año 2014, y a una disminución de 7% en el precio de venta. El EBIT Pre FV Adj.
debido a la disminución de 20% en el precio de venta lo cual fue acumulado presenta una pérdida de US$ -7,1 millones lo que se
parcialmente compensado por un aumento de 21% en el volumen compara con los US$ -2,4 millones registrados en igual período del
de venta (Δ+11.187 toneladas WFE). Por su parte el EBIT Pre FV Adj. año 2014. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE acumulado
acumulado presenta una pérdida de US$ -64,5 millones lo que se alcanzó US$ -0,39 / Kg WFE (en comparación a los US$ -0,13 / Kg
compara con los US$ +13,8 millones registrados en igual período del WFE de igual fecha del año anterior). La disminución observada en
año 2014. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE acumulado los márgenes está explicada principalmente por una disminución en
alcanzó US$ -0,98 / Kg WFE (en comparación a los US$ +0,25 / Kg el precio de exportación.
WFE de igual fecha del año anterior). La disminución observada en
los márgenes está explicada principalmente por una disminución en
157
cap.01
Tabla N°5
Distribución de la venta por segmento y mercado
Mercado Mercado
Mercado EEUU Mercado EEUU Asiático Nacional Otros Total
2015 US$ mm US$ mm US$ mm US$ mm US$ mm US$ mm
Salmón del Atlántico (1) 152 49 14 16 75 306
Trucha (1) 25 8 52 4 0 90
Salmón del Pacífico (1) 3 1 46 1 0 51
Otro salmón (2) 55 1 1 12 1 70
Tilapia (1) 45 0 - - 7 52
Otros tilapia (2) - - - - 6 7
Alimento - - - 43 0 43
Otros (3) - - - 4 0 4
Total Ventas Valoradas 281 60 114 80 89 623
2014
Salmón del Atlántico (1) 150 56 29 9 75 318
Trucha (1) 32 16 85 7 0 140
Salmón del Pacífico (1) 1 11 101 0 1 114
otros salmón (2) 59 4 2 14 7 88
Tilapia (1) 52 - - 0 5 58
Otros tilapia (2) - 1 0 0 15 16
Alimento - - - 42 - 42
Otros (3) - - - 3 0 3
Total Ventas Valoradas 295 88 218 75 103 779
Variación
2015 / 2014
Salmón del Atlántico (1) 2 -7 -14 7 0 -12
Trucha (1) -7 -8 -33 -3 0 -50
Salmón del Pacífico (1) 2 -10 -55 1 0 -63
otros salmón (2) -4 -4 -1 -2 -7 -18
Tilapia (1) -8 - - - 1 -7
Otros tilapia (2) 1 0 0 0 -9 -9
alimento - - - 1 - 1
Otros (3) - - - 0 0 0
Total Ventas Valoradas -15 -28 -104 5 -14 -156
Fuente: AquaChile
(1) Corresponde a la venta de producto terminado propio de la compañía. Considera un mix con sus respectivas cláusulas de venta y que incluye filetes, porciones, HG (pescado eviscerado sin cabeza) y HON (pescado eviscerado con cabeza) en las líneas
fresco y congelado para los distintos calibres vendidos.
(2) Corresponde a otras ventas realizadas por la compañía tales como desechos orgánicos, ovas, smolts, materia prima de terceros, etc.
(3) Corresponde a otras ventas realizadas por la compañía tales como pieles, escamas, empanizados, harina y aceite de Tilapia, materia prima de terceros, alimento para Tilapia, etc
158
Tabla N°6
Análisis ventas físicas, valoradas y margen por segmento
4T15 4T14 ∆ ToT 2015 2014 ∆ AoA

Salmón del Atlántico
Volumen vendido Ton WFE 18.729 18.582 1% 65.522 54.335 21%
Ventas MUS$ 79.116 99.701 -21% 306.438 318.527 -4%
Precio promedio US$ / Kg WFE 4,22 5,37 -21% 4,68 5,86 -20%
EBIT MUS$ -21.097 3.884 - -64.480 13.841 -
EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE -1,13 0,21 - -0,98 0,25 -
Trucha
Volumen vendido Ton WFE 4.113 5.406 -24% 20.105 23.182 -13%
Ventas MUS$ 18.217 29.293 -38% 90.134 140.395 -36%
EBIT MUS$ -2.146 767 - -21.710 16.534 -
Salmón del Pacífico
Ventas MUS$ 15.580 46.699 -67% 51.452 114.396 -55%
EBIT MUS$ -791 10.680 - 1.551 20.079 -92%
EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE -0,19 1,07 - 0,12 0,84 -85%
Tilapia
Volumen vendido Ton WFE 3.904 3.694 6% 18.061 18.577 -3%
Ventas MUS$ 10.754 11.308 -5% 51.523 57.213 -10%
EBIT MUS$ -3.066 -1.695 -81% -7.080 -2.438 -190%
EBIT / Kg WFE US$ / Kg WFE -0,79 -0,46 -71% -0,39 -0,13 -199%
Total
Ventas MUS$ 123.667 187.000 -34% 499.547 630.531 -21%
EBIT MUS$ -27.100 13.637 - -91.721 48.016 -
Fuente: AquaChile
159
cap.01
2. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA por la disminución de US$ 130,5 millones en la cuenta “Otros pasivos
financieros, no corrientes” asociado a la reestructuración de la deuda
Tabla N°7
financiera efectuada con fecha 23 de julio de 2015, donde la compañía
Resumen de estado de situación financiera
prepaga la totalidad de la deuda asociada al crédito sindicado de
Cifras en miles de US$ 2015 2014 fecha Junio de 2011 (saldo insoluto a la fecha del prepago de US$ 246
Activo Corriente 349.760 473.706
millones, de los cuales US$ 112 millones estaban registrados en el
Activo no Corriente 439.536 425.459
largo plazo) y contrata un nuevo crédito sindicado bullet a diciembre
Total Activos 789.296 899.165
de 2016 por US$ 275,6 millones.
Pasivo Corriente 447.187 327.668
Pasivo no Corriente 20.072 150.089
Total Pasivos 467.259 477.757
El aumento de los Pasivos corrientes se explica por el aumento de
Patrimonio 315.529 413.105 US$ 157,1 millones en la cuenta “Otros pasivos financieros corrientes”
Participaciones no Controladoras 6.508 8.303 asociado a la reestructuración de la deuda financiera efectuada con
Total Pasivo más Patrimonio 789.296 899.165 fecha 23 de julio de 2015, lo cual fue parcialmente compensado por
la disminución de US$ 36,1 millones en las “Cuentas comerciales por
Fuente: AquaChile
pagar y otras cuentas por pagar”.
Las principales variaciones observadas en el Estado de situación La reestructuración de la deuda financiera tiene las siguientes
financiera consolidado al 31 de diciembre de 2015, en comparación características:
con el cierre al 31 de diciembre de 2014, se resumen a continuación:
En el mes de junio de 2015, Empresas AquaChile S.A. convino con un
Los Activos totales presentan una disminución de US$ 109,9 grupo de bancos acreedores -liderado por el Banco Rabobank- los
millones, un 12,2% inferior al nivel observado al 31 de diciembre de términos y condiciones principales de un nuevo crédito sindicado. Con
2014, lo cual se explica por una disminución de los Activos corrientes fecha 23 de junio de 2015 y para perfeccionar lo anterior, Empresas
de US$ 123,9 millones, parcialmente compensado por un aumento AquaChile S.A. y filial acordaron con sus actuales bancos acreedores
de los Activos no corrientes de US$ 14,1 millones. prorrogar -por 30 días- las cuotas de los tramos de la deuda bancaria
de la compañía que vencían en esa fecha por US$122.539.638,
La disminución de los Activos corrientes se explica principalmente acordando ser pagadas al término del plazo referido y además, -y
por: i) la disminución de US$ 80,0 millones en la cuenta de “Activos en igual fecha- prepagar la totalidad del remanente de la deuda que
Biológicos Corrientes” asociado a la cosecha y venta de salmón vencía en el año 2018.
durante el período, a la menor valorización por fair value de la
biomasa en crianza registrada en diciembre de 2015 en comparación El nuevo crédito contempla un financiamiento por hasta
con diciembre de 2014 y a la provisión de US$ -3,7 millones por US$290.000.000 el cual, el 23 de julio de 2015, se destinó a pagar la
menor valor de realización a cosecha de la biomasa actualmente totalidad de la deuda bancaria de US$ 246.289.638.
en crianza, no valorizada a fair value; ii) la disminución de US$ 39,5
millones en la cuenta “Deudores comerciales y otras cuentas por La disponibilidad de crédito adicional generada, permite dar la
cobrar, corrientes” asociado principalmente a la disminución de las flexibilidad necesaria para poder asegurar una eficiente y más
ventas durante el 4T15 respecto del 4T14; y iii) la disminución de efectiva administración de los inventarios en el presente ciclo del
US$10,0 millones en la cuenta “Efectivo y equivalentes al efectivo”. negocio, incluir la existente facilidad bilateral con el banco DnB
Agencia en Chile, en una misma estructura crediticia; reducir el
El aumento de los Activos no corrientes se explica principalmente por número de bancos acreedores; y posteriormente -y dentro del
el aumento de US$ 33,2 millones en el Activo por impuesto diferido. plazo- reestructurar la totalidad de la deuda de la compañía a largo
Lo anterior fue parcialmente compensado por una disminución de plazo en condiciones de mercado más favorables y con la expectativa
US$ 15,1 millones en la cuenta “Propiedades, plantas y equipos” y la de un mercado internacional más estable.
disminución de US$ 4,2 millones en la cuenta “Activos biológicos, no
corrientes”. Con la firma del nuevo contrato de crédito del 23 de julio de 2015
se definen nuevas obligaciones financieras calculadas sobre los
Los Pasivos totales presentan una disminución de US$ 10,5 millones, Estados Financieros Consolidados de Empresas AquaChile S.A. al 30
un 2,2% inferior al nivel observado al 31 de diciembre de 2014, de junio de 2015, y al treinta y uno de marzo, treinta de junio, treinta de
explicado por una disminución de los Pasivos no corrientes de septiembre y treinta y uno de diciembre de los siguientes años y que
US$130,0 millones, parcialmente compensado por un aumento de se refieren a niveles de Equity ratio, Deuda Financiera Neta Ajustada
US$ 119,5 millones en los Pasivos corrientes. (NIBD Ajustado) / EBITDA Ajustado, Liquidez Corriente, y niveles de
Deuda Máxima, tal como se muestra a continuación:
La disminución de los Pasivos no corrientes se explica principalmente
160
Covenants 2Q-15 3Q-15 4Q-15 1Q-16 2Q-16 3Q-16 4Q-16 quórum suficiente, han autorizado para el 4Q-15 la no medición del ratio
Equity Ratio (1) 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% 42,5% de NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado y del Equity Ratio.
DFN Ajustada / EBITDA
5,75x 7,25x 7,5x 5,0x 4,5x 4,5x 4,5x
Ajustado (2)
Tabla 8.
Liquidez Corriente (3) 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x
Deuda Máxima (M US$) (4) 320 320 320 320 320 320 320
Covenants financieros y medición
mEDICIÓN AL 31 DE diciembre 2015 Covenant Status
(1) Equity Ratio: Razón entre las cuentas del balance consolidado denominadas “Patrimonio total” y “Total de activos";
Liquidez Corriente 1,98 > o igual a 1,2x Cumple
(2) NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado: el resultado de la suma de las siguientes cuentas del balance consolidado: /a/ Otros
pasivos financieros, corrientes; más /b/ Otros pasivos financieros, no corrientes; más /c/ Pasivos con proveedores de más Deuda Máxima 302,6 < o igual US$ 320 mm Cumple
de ciento veinte días de duración menos /d/ la cuenta efectivo y equivalentes al efectivo, todo lo anterior, sin considerar
cualquier pasivo financiero, corriente y no corriente, proveedores de más de ciento veinte días de duración y efectivo y
equivalentes al efectivo de Grupo ACI y Alitec S.A., todo lo anterior dividido por EBITDA Ajustado de los últimos doce meses
definido como el resultado de la siguiente operación: /a/ Ingresos de actividades ordinarias; menos /b/ Costos de venta; Por lo tanto, se cumple.
menos /c/ Gastos de administración; menos /d/ Gastos de distribución; y más /e/ Gastos de depreciación y amortización,
excluyendo de dichas partidas /a/, /b/, /c/, /d/ y /e/ de Grupo ACI S.A. y Alitec S.A.
(3) Liquidez Corriente: Total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes, excluyendo de este último
la suma de los montos adeudados bajo las Obligaciones Reestructuradas, teniendo presente que del activo corriente se
Al 31 de diciembre de 2015, la sociedad y las empresas deudoras
excluirá aquella biomasa de peces que no esté contemplada en los planes de cosecha de los doce meses inmediatamente
siguientes a la Fecha de Medición que corresponda.
han dado íntegro cumplimiento a las obligaciones establecidas y
(4) Deuda Máxima: Corresponde a la suma de las siguientes cuentas del Balance Consolidado: /a/ Otros pasivos financieros, han mantenido todos sus aspectos sustanciales de declaraciones y
corrientes y /b/ Otros pasivos financieros, no corrientes.
seguridades establecidas en el Contrato de Reprogramación de Pasivos.
Considerando que los precios internacionales de exportación de las El Patrimonio Total de la compañía presenta una disminución
especies salmonídeas últimamente han mantenido un sostenido nivel de US$99,4 millones respecto a diciembre de 2014 explicado
a la baja, los resultados operacionales a diciembre de 2015 han sido únicamente por la pérdida acumulada durante el período.
afectados y el EBITDA acumulado de los últimos doce meses se ha
vuelto insuficiente para dar cumplimiento al covenants de NIBD Ajustado Los principales indicadores financieros del balance consolidado se
/ EBITDA Ajustado y de Equity Ratio. Los bancos habiendo reunido el presentan a continuación:
Tabla N°9
Indicadores financieros del estado de situación financiera
2015 2014
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Liquidez corriente (Veces) 0,78 1,45
(Activos corrientes / Pasivos corrientes)
Razón ácida (Veces) 0,22 0,45
(Fondos disponibles / Pasivos corrientes)
ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
Razón de endeudamiento (Veces) 1,45 1,13
(Pasivo corriente + Pasivo no corriente / Patrimonio Total)
Razón de endeudamiento corto plazo (Veces) 1,39 0,78
(Pasivos corrientes / Patrimonio Total)
Razón de endeudamiento largo plazo (Veces) 0,06 0,36
(Pasivos no corrientes / Patrimonio Total)
Porción deuda corto plazo % 95,7% 68,6%
(Pasivos corrientes / Pasivos corrientes + Pasivos no corrientes)
Porción deuda largo plazo % 4,3% 31,4%
(Pasivos no corrientes / Pasivos corrientes + Pasivos no corrientes)
Cobertura gastos financieros (Veces) -10,17 1,76
(RAII de los últimos doce meses / Costos financieros de los últimos doce meses
ÍNDICES DE ACTIVIDAD
Total activos MUS$ 789.296 899.165
Inversiones en Activo Fijo MUS$ 23.060 26.949
Rotación de inventarios (Veces) 2,20 1,96
(Costo de venta de los últimos doce meses / (Inventario + Act. biológicos promedio))
Permanencia de inventarios (días) 164 184
(Inventario promedio / Costo de venta de los últimos doce meses *360)
Nota:
Fondos Disponibles: Activos Corrientes Totales menos Inventarios menos Activos Biológicos Corrientes.
RAII de los últimos doce meses: Ganancia antes de impuestos de los últimos doce meses menos Costos Financieros de los últimos doce meses.
Todas estas cifras son obtenidas directamente del Estado Consolidado de Resultados y del Estado Consolidado de Situación Financiera.
161
Fuente: AquaChile
cap.01
El indicador de Razón Ácida presenta una disminución respecto a 3. ANÁLISIS DE LA UTILIDAD
diciembre de 2014 pasando desde un nivel de 0,45 en diciembre de
2014 a un nivel de 0,22 en diciembre de 2015, asociado principalmente La compañía al 31 de diciembre de 2015 registra una pérdida
a la disminución de las cuentas por cobrar, del efectivo y equivalentes acumulada de US$ 99,4 millones, cifra inferior a la utilidad de US$ 1,4
al efectivo y al aumento de los otros pasivos financieros corrientes millones registrados en igual período del año anterior. La disminución
de la compañía entre diciembre de 2014 y diciembre de 2015. observada se explica principalmente por el menor margen registrado
en todas las especies respecto de igual período del año anterior.
Respecto al nivel de endeudamiento de la compañía, se observa un
aumento asociado a la pérdida acumulada del período. La compañía no ha repartido dividendos en los últimos 7 años.
Actualmente la compañía registra pérdidas acumuladas en sus
Respecto de los indicadores de actividad, destaca la inversión por estados financieros.
US$ 23,1 millones a diciembre de 2015.
Los principales indicadores de rentabilidad se presentan en la Tabla
siguiente.
DESCRIPCIÓN DE FLUJOS
Tabla N°11
Tabla N°10
Indicadores de rentabilidad
Flujo neto de efectivo
2015 2014
Cifras en miles de US$ 2015 2014 Rentabilidad del patrimonio % -26,8% 0,6%
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados
-5.834 53.696 (Utilidad neta anualizada / Patrimonio promedio)
en) actividades de operación
Rentabilidad del activo % -11,6% 0,3%
-22.762 -26.811 (Utilidad neta anualizada / Activos totales
en) actividades de inversión
promedio)
19.069 -24.527 Utilidad por acción US$ / Acción -0,084 0,002
en) actividades de financiación
Incremento (disminución) neto de efectivo y (Utilidad neta / N° Acciones suscritas y pagadas)
-10.037 1.548
equivalentes al efectivo Retorno de dividendos % n.a n.a
Efectivo y equivalentes al efectivo al Inicio del período 19.483 17.935 Dividendo por acción / Precio de mercado
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 9.446 19.483
Fuente: AquaChile
4 . INDICADORES PRODUCTIVOS
El comportamiento de los principales componentes del Flujo de
efectivo consolidado al 31 de diciembre de 2015, respecto del 31 de La compañía presenta una razón de cosecha de Salmones y Truchas
diciembre de 2014, es el siguiente: (en toneladas WFE) / centros cosechados o en cosecha al 31 de
diciembre de 2015 de 2.366 toneladas WFE.
Al 31 de diciembre de 2015 la compañía presenta un flujo neto total del
período de US$ -10,0 millones. En el mismo período del año anterior Las densidades de cultivo al 31 de diciembre de 2015 de las concesiones
registró un flujo de US$ +1,5 millones. de acuicultura en engorda en mar por especie son las siguientes: i)
Salmón del Atlántico: 6,10 Kg / m3; ii) Salmón del Pacífico: 10,4 Kg / m3;
Las actividades de operación al 31 de diciembre de 2015 generaron un y iii) Trucha: 6,00 Kg / m3.
flujo de US$ -5,8 millones, inferior a los US$ +53,7 millones registrados
en el mismo período del 2014. Por otro lado, las tasas de sobrevivencia observadas en los grupos
cerrados al 31 de diciembre de 2015 fueron las siguientes: i) Salmón del
La actividad de inversión, implicó el desembolso de US$ -22,8 millones Atlántico: 87%; ii) Salmón del Pacífico: 92%; y iii) Trucha: 84%.
al 31 de diciembre de 2015. En el mismo período del año anterior el
desembolso fue de US$ -26,8 millones.
Las actividades de financiamiento implicaron ingresos netos de

efectivo de US$ +19,1 millones al 31 de diciembre de 2015. En el mismo
período del año anterior la compañía presentó desembolsos netos por
US$ -24,5 millones.
162
Tabla N°12
Indicadores Productivos
4T15 4T14 2015 2014
ÍNDICES PRODUCTIVOS
Cosecha Salmónidos Tons WFE 36.639 32.886 108.857 108.025
Centros cosechados o en cosecha durante el período # 19 13 46 40
Cosecha Salmónidos / Centros cosechados o en cosecha durante el período Tons WFE 1.928 2.530 2.366 2.701
Centros en Uso* # 33 40 33 40
Cosecha Salmónidos / Centros en Uso* Tons WFE 1.110 822 3.299 2.701
Densidad de Cultivo**
Salmón del Atlántico Kg / m3 6,10 5,80 6,10 5,80
Salmón del Pacífico Kg / m3 10,40 7,90 10,40 7,90
Trucha Kg / m3 6,00 4,90 6,00 4,90
Sobrevivencia grupos cerrados***
Salmón del Atlántico % 90% 86% 87% 86%
Salmón del Pacífico % 89% 95% 92% 89%
Trucha % 82% 86% 84% 86%
* Corresponden a los centros en uso al fin del período de análisis.

** Densidad para las concesiones de acuicultura con producción de engorda en mar.
*** Tasa de sobrevivencia de los grupos de engorda cerrados durante el período en cuestión.
Fuente: AquaChile
5. ANÁLISIS DE RIESGOS
La compañía, sus activos y la industria acuícola donde ésta Riesgos fitosanitarios
desarrolla sus negocios, se encuentran expuestas a una serie de Las enfermedades, parásitos y contaminantes constituyen un
riesgos y contingencias que eventualmente pueden ocasionar problema recurrente en la industria de la acuicultura, que pueden
un efecto negativo en la solvencia de la compañía, su posición de resultar en reducción de la calidad de los productos, aumentos en la
mercado o situación financiera, y que deben ser considerados al mortalidad y reducciones en la producción.
momento de tomar una decisión de inversión. Si alguno de estos
riesgos o incertidumbres se materializa, el negocio, sus resultados Sin perjuicio de que Empresas AquaChile y sus subsidiarias
operacionales y/o condición financiera de la compañía pudieran verse ha invertido recursos relevantes en investigación, estudios de
material y adversamente afectados. A continuación se describen los mejoramiento genético, programas de vacunación masiva, sistemas
riesgos y contingencias más relevantes, sin perjuicio de que pueden de administración de zonas independientes, monitoreo de salud de
existir riesgos y contingencias adicionales que igualmente podrían los peces, políticas de baja densidad en el uso de jaulas, y barreras
afectar negativamente el negocio y los resultados operacionales de sanitarias que ayudan a controlar y disminuir estos riesgos, no es
la compañía. posible descartar la aparición de nuevas enfermedades o pestes que
afecten la producción del Salmón, Trucha y/o Tilapia.
RIESGOS OPERACIONALES DEL NEGOCIO
Riesgos de calidad de producto y trazabilidad
Riesgos Ambientales Los productos que cultiva, produce y comercializa la compañía
Sin perjuicio de que Empresas AquaChile y sus subsidiarias han son de consumo humano, y existe el riesgo de contaminación por
diversificado geográficamente sus instalaciones productivas en negligencia en la producción o un inadecuado manejo en el proceso
Chile, la industria salmonera está expuesta a riesgos de la naturaleza, de distribución y/o entrega al consumidor final, por parte de clientes,
tales como variabilidad de las temperaturas del agua de mar, consumidores o terceros, lo que podría afectar las ventas y resultados
fenómenos climatológicos, movimientos sísmicos, bloom 5 de algas, de la compañía. Para evitar lo anterior AquaChile ha desarrollado
existencia de depredadores naturales y otros factores que puedan exhaustivos controles de clasificación de calidad y control de
afectar el lugar donde se emplazan sus instalaciones productivas, seguridad alimentaria, siendo monitoreado constantemente de
circunstancias todas que pueden afectar el crecimiento de Empresas manera interna y externamente por la autoridad sectorial.
AquaChile y sus subsidiarias, impactar negativamente en la calidad
de sus productos e incluso aumentar las tasas de mortalidad, lo
que resultaría en la disminución en las cantidades de producción, y
consecuentemente, en sus ventas y resultados.
5
Fenómenos naturales también conocidos como Florecimiento de Algas Nocivas (FAN) que se presentan en los ecosistemas acuáticos y que son causados por organismos fitoplanctónicos que en condiciones ambientales favorables para su desarrollo, 163
se multiplican explosivamente y se concentran, causando alteraciones a la vida marina y provocando mortalidad en los peces.
cap.01
Para controlar la inocuidad alimentaria, la empresa cuenta con la estimar que los futuros crecimientos tenderían a presentar un
completa trazabilidad de los peces y previo a realizar la cosecha, la comportamiento más equilibrado. Por otro lado, la diversificación en
autoridad establece que los peces sean analizados para descartar otras especies como Tilapia, y la misma diversificación internacional,
cualquier traza de residuos. También son muestreadas las plantas podrían minimizar el efecto negativo de una alta volatilidad,
de procesamiento para resguardar la inocuidad del proceso y las complementando la cartera ofrecida a los mercados por la compañía.
materias primas, de esta forma la autoridad y los clientes pueden
verificar la inocuidad de los productos de AquaChile. Variaciones en el consumo en los mercados de destino
Si bien de acuerdo a la tendencia mundial es posible estimar un
Por tratarse de animales criados en un medio abierto, como es aumento sostenido en el consumo de peces de cultivo y otros
el mar, los peces están expuestos a contraer enfermedades que productos acuícolas durante los próximos años, la compañía no
pueden causar impactos en su salud. Para controlar dichos impactos, puede asegurar que esa tendencia se mantenga o perdure en el
AquaChile cuenta con un departamento de salud compuesto tiempo, y que en el evento de cambiar o revertirse, podría causar
por médicos veterinarios que establecen la política preventiva y efectos negativos en el negocio y resultados operacionales de la
monitorean los aspectos sanitarios de la población de peces y, en compañía.
el caso de existir alguna enfermedad, establecen el tratamiento
adecuado para combatirla. No hacerlo constituiría un riesgo en la Cambios en la economía de los países de destino
población de peces y un riesgo en los resultados de la compañía. Actualmente, las exportaciones de la compañía se comercializan
principalmente en los mercados de Estados Unidos, la Unión Europea
Riesgos de variaciones de precios de insumos y Japón, y no es posible descartar eventuales estancamientos, crisis
Parte de los costos más importantes en la producción de salmones o depresiones económicas que conlleven una disminución de la
se radica en insumos de harina y aceite de pescado. Aun cuando demanda, lo que en el evento de verificarse podría generar efectos
se han diversificado las fuentes de alimentos para los peces, negativos en el negocio y resultados operacionales de la compañía.
incluyendo nuevas alternativas vegetales, y se han realizado
inversiones en dos plantas de alimentos propias para abastecer RIESGOS FINANCIEROS
parte de los requerimientos de insumos, AquaChile y subsidiarias
Concentración de pasivos financieros
pueden verse afectados por variaciones en los precios que se deban
La compañía ha suscrito contratos de crédito con sus acreedores
a circunstancias fuera de su control, ya que la industria del alimento
financieros en donde además de estipularse los plazos de
se encuentra concentrada en pocos productores mundiales y no
vencimiento, tasas de interés, índices financieros exigibles y garantías
existe un mercado profundo de futuros u otros derivados para
otorgadas, se han estipulado también una serie de obligaciones de
la compra de varias de estas materias primas que componen la
hacer y de no hacer por parte de la compañía. En estos contratos
dieta de Salmones, Truchas y Tilapias. Lo anterior podría afectar
se han pactado también diversos mecanismos para la aprobación
negativamente los resultados de la compañía.
de cualquier excepción a las obligaciones allí estipuladas por parte
de los acreedores. Adicionalmente al no pago de cualquiera de las
Tendencias de precios internacionales
cuotas de capital e intereses en las fechas pactadas, en el evento de
La oferta de Salmón y Trucha depende de las estrategias productivas
que la compañía no cumpla con las obligaciones de hacer o de no
de cada una de las empresas que participan de la industria, por lo
hacer allí pactadas, y mantenga tal incumplimiento durante más de
que es complejo proyectar y estimar un precio de equilibrio de los
90 días, los acreedores financieros pueden exigir la caducidad de los
productos. Por otro lado, la demanda por Salmón cultivado ha tenido
plazos pactados y exigir el pago anticipado del total de la deuda e
un fuerte crecimiento en los últimos años. Por lo anterior, es posible
intereses, lo que podría afectar negativamente la situación financiera
que se produzca una diferencia entre la oferta y demanda por los
y los resultados de la compañía
productos del Salmón, lo que conllevaría volatilidad en los precios,
lo que podría afectar negativamente los resultados de la compañía.
Riesgo Cambiario
Sin embargo, la industria salmonera a nivel mundial y local ha estado
Como una compañía global, fluctuaciones en las tasas de cambio
inserta en un proceso dinámico de consolidación, lo que hace posible
164
también pueden afectar negativamente el desempeño de AquaChile, responsabilidad civil, se encuentran cubiertos a través de pólizas
ya que una parte de sus costos (la mano de obra, servicios como el de seguro en términos y en condiciones de común aplicación
transporte terrestre, etc.) están indexados al peso, y sus ventas están en el mercado. Sin embargo, tomando en consideración la falta
denominadas en monedas extranjeras, como el dólar americano, de seguros efectivos; los altos costos que hoy prevalecen en el
el euro y el yen. Adicionalmente, ya que la compañía reporta sus mercado para asegurar los activos vivos o biomasa, y las disputas
balances en dólares, cambios en la fortaleza del dólar con respecto para responder por tales pérdidas que plantean las aseguradoras,
al resto de las monedas en las que la compañía opera pueden afectar la compañía actualmente no tiene asegurada su biomasa contra
negativamente sus resultados financieros. riesgos de enfermedades, robos ni riesgos de la naturaleza como
tormentas; tempestades; marejadas; tsunamis; maremotos;
RIESGOS REGULATORIOS Y DEL MEDIOAMBIENTE terremotos, erupciones volcánicas; corrientes, inundaciones,
avalanchas y/o aluviones; corrientes submarinas y/o bloom de
Cambios en la legislación medioambiental y otras
algas. En consecuencia, cualquier daño o pérdida relevante en tales
El cuidado del medioambiente forma parte esencial de la política
activos puede causar un efecto adverso en los negocios y situación
de negocios de la compañía. No obstante, la contaminación de los
financiera de la compañía. No obstante lo anterior, la dispersión
recursos naturales debido a externalidades causadas por procesos
geográfica de las instalaciones en tierra y de centros de cultivo en el
productivos ha generado una creciente preocupación y conciencia
mar, permiten, si bien no evitarlos, al menos, diversificar el riesgo de
por parte de los consumidores, grupos intermedios y autoridades
dichos eventos.
en la materia, quienes exigen sistemas productivos que cuiden el
medio ambiente y que garanticen previamente la protección de
Subsidiaras y coligadas
los recursos naturales en el largo plazo. Estas exigencias se han
Empresas AquaChile S.A. es sociedad matriz y coligante de varias
traducido en el establecimiento de normas y procedimientos más
empresas, a través de las cuales se desarrolla una parte significativa
rigurosos que buscan la sustentabilidad ambiental y que pueden
del negocio de la compañía, y de cuyo resultado operacional
provocar aumentos importantes en los costos de producción y/o
y condición financiera depende considerablemente. Cualquier
poner restricciones a la actividad productiva de la compañía.
deterioro significativo en el negocio y resultados de sus subsidiarias
y coligadas puede tener un efecto adverso en el negocio y resultado
Cambios en la legislación acuícola y de concesiones
operacional.
La compañía ha desarrollado procesos y seguimientos constantes
para un buen manejo de los sitios de cultivo y cuenta con un
departamento técnico y asesoría legal que vela por el buen uso y
manejo de las concesiones de acuicultura. Sin embargo, cambios en 6. DIFERENCIA ENTRE VALORES ECONÓMICOS Y DE
la legislación acuícola y de concesiones; un manejo inadecuado de LIBROS DE LOS ACTIVOS
las concesiones de acuicultura y/o la inobservancia de las normas
Al 31 de diciembre de 2015 no se aprecian diferencias significativas
relevantes para la sustentabilidad y buena operación del conjunto
entre los valores económicos y de libros de los principales activos de
del sistema; la inactividad de las concesiones sin causa justificada
la sociedad. Las inversiones en empresas relacionadas adquiridas
ni autorización de la autoridad, podrían derivar en la aplicación de
con anterioridad a enero de 2003, se presentan valorizadas a su valor
sanciones o restricciones que podrían afectar negativamente el
patrimonial proporcional (VPP), mientras que las nuevas inversiones
negocio y los resultados operacionales de la compañía, llegando
son reconocidas a valor justo, según la normativa señalada en la
incluso a la caducidad de alguna de las concesiones de acuicultura
circular Nº 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros y el
por parte de la autoridad, en los casos en que dicha medida se
Boletín Técnico Nº 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
contemple en la ley aplicable.
Los activos biológicos Salmones y Truchas tales como peces
OTROS RIESGOS
reproductores, alevines, smolts y peces pequeños en engorda son
Riesgos de los activos medidos a su valor justo menos los costos estimados en el punto de
Los activos fijos como instalaciones y edificios y los riesgos de venta, excepto cuando el valor justo no pueda ser determinado con
165
cap.01
fiabilidad conforme a las definiciones contenidas en la NIC 41, para lo Activos Biológicos Tilapia en reproducción y Tilapia en proceso de
anterior se debe considerar en primera instancia la búsqueda de un crecimiento
mercado activo para estos activos.
La Tilapia para reproducción es inicialmente registrada al costo
Considerando que no existe un mercado activo para las existencias y en cada fecha del balance es valuada a su costo acumulado
de peces vivos en estas etapas, se ha considerado valorizarlos a su considerando pérdidas por deterioro.
costo acumulado a la fecha de cierre.
La Tilapia en proceso de crecimiento se registra al costo, ya que por
Activos biológicos Salmones y Truchas en crianza y de mayor su naturaleza, los precios o valores determinados por el mercado no
peso son medidos a su valor justo menos los costos estimados de están disponibles en Costa Rica y las estimaciones alternativas del
transformación y venta. valor razonable son consideradas poco confiables. El costo incluye
todas las materias primas, costos indirectos y mano de obra durante
Los costos directos e indirectos incurridos en el proceso productivo la fase de crecimiento de las Tilapias. En el caso de la Tilapia el
forman parte del valor del activo biológico mediante su activación. método aplicado es el siguiente:
La acumulación de dichos costos al cierre de cada ejercicio son
comparados con el valor razonable del activo biológico. Etapa Activo Valorización
Agua dulce Tilapia Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas.
Los cambios en el valor justo de dichos activos biológicos se reflejan
en el estado de resultados del ejercicio.
Los activos biológicos, cuya fecha proyectada de cosecha es menor a 7. EXPOSICIÓN CAMBIARIA
los 12 meses, se clasifican como activo corriente.
En la Nota 28 de los Estados Financieros de la compañía se muestran
El cálculo de la estimación a valor justo se basa en precios de los Activos y Pasivos según su moneda de origen.
mercado para peces cosechados y ajustados por sus propias
diferencias de distribución de calibre y calidad o rangos de pesos
normales a cosecha. Este precio se ajusta por el costo de cosecha,
costos de flete a destino y costos de proceso, para llevarlo a su
8. TENDENCIAS
valor y condición de pez en estado de crianza desangrado. De esta
manera la evaluación considera la etapa del ciclo de vida, su peso No es política de AquaChile hacer públicas las proyecciones de sus
actual y la distribución esperada por calibre a la cosecha misma de resultados o de variables que pueden incidir significativamente
los peces. Esta estimación de valor justo es reconocida en el estado en los mismos. El consenso de analistas de la industria indica
de resultados de la sociedad. que por el crecimiento del ingreso de la población; los cambios
de hábitos hacia alimentos más sanos y que de mantenerse las
Para pesos inferiores, se considera su costo acumulado a la fecha de
condiciones de crecimiento en los países en desarrollo, se estiman
cierre. No obstante lo anterior, ante eventuales situaciones adversas
buenas perspectivas para la demanda por productos del mar,
que pudieran afectar el mercado del salmón, la compañía realiza un
específicamente por proteínas y alimentos sanos. Asimismo,
test de deterioro de su biomasa en crianza proyectada a cosecha y
cuyo efecto neto acumulado se presenta en resultado. A continuación la demanda de filete fresco de Tilapia ha seguido aumentando,
presentamos un resumen de los criterios de valorización: manteniendo los actuales niveles de precios.
Etapa Activo Valorización

Agua dulce Reproductores Costo acumulado directo e indirecto en sus
diversas etapas.
Agua dulce Ovas Costo acumulado directo e indirecto en sus
diversas etapas.
Agua dulce Smolts y alevines Costo acumulado directo e indirecto en sus
diversas etapas.
Agua de mar Pez en el mar Valor justo, de acuerdo a lo siguiente:
•Salmón del Atlántico a partir de los 4,0 Kilos WFE;
•Salmón del Pacífico, a partir de los 2,5 Kilos WFE; y
•Truchas, a partir de los 2,5 Kilos WFE
Para pesos inferiores, se considera su costo
acumulado a la fecha de cierre. No obstante lo
anterior, ante eventuales situaciones adversas
que pudieran afectar el mercado del salmón, la
compañía realiza un test de deterioro de su biomasa
en crianza proyectada a cosecha y cuyo efecto neto
acumulado se presenta en resultado.
166
167
ESTADOS
FINANCIEROS

10.1 Informe del Auditor Independiente 170
10.2 Estados Financieros 172

PricewaterhouseCoopers, Edificio Campanario, Piso 8, Of. B - Puerto Montt, Chile
RUT: 81.513.400-1 - Teléfono: (56)(65) 277 007 - 277 008 - Fax: (56)(65) 277 006 - www.pwc.cl
5555 555555555555
Estados Financieros
cap.02
EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIAS

Estado consolidado de situación financiera clasificado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
31/12/2015 31/12/2014
Estado de Situación Financiera Nota MUS$ MUS$
activos
activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 6 9.446 19.483
Otros activos no financieros, corrientes 3.616 2.389
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 8 67.047 106.557
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 30 15.295 13.219
Inventarios, corrientes 9 70.316 67.872
Activos biológicos, corrientes 10 179.478 259.489
Activos por impuestos, corrientes 11 4.562 4.697
Total activos corrientes 349.760 473.706
activos no corrientes
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS, NO CORRIENTES 12 11.386 11.378
Cuentas por cobrar, no corrientes 8 - 150
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 30 10.484 10.173
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 13 845 974
Activos intangibles distintos de la plusvalía 14 41.106 40.949
Plusvalía 15 53.247 53.247
Propiedades, planta y equipo 16 207.142 222.239
Activos biológicos, no corrientes 10 20.247 24.425
Activos por impuestos diferidos 17 95.079 61.924
Total de activos no corrientes 439.536 425.459
Total de activos 789.296 899.165
Las notas adjuntas números 1 a 33 forman parte integral de estos estados financieros consolidados, las cuales se encuentran disponibles en el CD adjunto y en la página WEB de la Compañía.
172
Estado consolidado de situación financiera clasificado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
31/12/2015 31/12/2014
Estado de Situación Financiera MUS$ MUS$
Patrimonio y pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes 18 289.769 132.477
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 19 141.242 177.310
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 30 15.137 17.335
Pasivos por impuestos, corrientes 11 467 39
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 572 507
Pasivos corrientes totales 447.187 327.668
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes 18 12.806 143.312
Cuentas por pagar, no corrientes 19 902 1.409
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corriente 30 1.400 1.575
Pasivos por impuestos diferidos 17 4.964 3.793
Total pasivos no corrientes 20.072 150.089
Total pasivos 467.259 477.757
Patrimonio
Capital emitido 20 514.463 514.463
Ganancias (pérdidas) acumuladas 21 (210.523) (112.947)
Otras reservas 21 (6.344) (6.344)
Superávit de revaluación 21 17.933 17.933
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 315.529 413.105
Participaciones no controladoras 22 6.508 8.303
Patrimonio total 322.037 421.408
Total de patrimonio y pasivos 789.296 899.165
173
Estados Financieros
cap.02
Estado consolidado de resultados por función por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
31/12/2015 31/12/2014
Estado de Resultados por Función Nota MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 25 623.366 779.106
Costo de ventas 9 (682.582) (696.308)
Ganancia bruta pre fair value (59.216) 82.798
Fair value activos biológicos cosechados y vendidos 54.595 (49.803)
Fair value activos biológicos del ejercicio (83.374) 18.197
Ganancia bruta (87.995) 51.192
Otros ingresos por función 25 4.229 5.056
Costos de distribución 26 (20.460) (20.481)
Gastos de administración 26 (12.045) (14.301)
Otros gastos por función 25 (7.891) (10.923)
Ingresos financieros 27 568 595
Costos financieros 27 (11.712) (8.643)
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método
(145) (439)
de la participación
Diferencias de cambio 28 4.603 4.543
Ganancia (pérdida), antes de impuestos (130.848) 6.599
Gasto por impuestos a las ganancias 31.477 (5.178)
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (99.371) 1.421
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - -
Ganancia (pérdida) (99.371) 1.421
Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora (97.576) 2.423
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras (1.795) (1.002)
Ganancias por acción

Ganancia por acción básica
Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas (0,0859) 0,0012
Ganancia (pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas 0,0000 0,0000
Ganancia (pérdida) por acción básica 23 (0,0859) 0,0012
Ganancias por acción diluidas

Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 0,0000 0,0000
Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas 0,0000 0,0000
Ganancias (pérdida) diluida por acción 0,0000 0,0000
174
Estado consolidado de resultados integrales por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
31/12/2015 31/12/2014
Estado del resultados integral MUS$ MUS$
Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) por revaluación - -
Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones en instrumentos de patrimonio de otro resultado integral - (1.062)
Otro resultado integral - (1.062)
Resultado integral total (99.371) 359
Resultado integral atribuible a
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (97.576) 1.361
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (1.795) (1.002)
Resultado integral total (99.371) 359
175
Estados Financieros
cap.02
Estado de cambios en el patrimonio neto por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Otras Ganancias Patrimonio atribuible

Capital Primas de Superávit de Reservas (Pérdidas) a los propietarios de Participaciones no Patrimonio
emitido emisión revaluación varias acumuladas la controladora controladoras total
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial periodo actual 01/01/2015 514.463 - 17.933 (6.344) (112.94) 413.105 8.303 421.408
Incremento (disminución) por
- - - - - - - -
corrección de errores
Saldo inicial reexpresado 514.463 - 17.933 (6.344) (112.94) 413.105 8.303 421.408
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Ganancia (pérdida) - - - - (97.576) (97.576) (1.795) (99.371)
Otro resultado integral - - - - - - - -
Resultado integral - - - (97.576) (97.576) (1.795) (99.371)
Emisión de patrimonio
Dividendos - - - - - - - -
transferencias - - - - - - - -
y otros cambios
Total de cambio en patrimonio - - - - (97.576) (97.576) (1.795) (99.371)
Saldo final período actual
514.463 - 17.933 (6.344) (210.52) 315.529 6.508 322.037
31/12/2015
Saldo inicial período anterior

514.463 - 18.995 (4.325) (134.96) 394.173 9.305 403.478
01/01/2014
- - - - - - - -
corrección de errores
Saldo inicial reexpresado 514.463 - 18.995 (4.325) (134.96) 394.173 9.305 403.478
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Ganancia (pérdida) - - - - 2.423 2.423 (1.002) 1.421
Otro resultado integral - - - - - - - -
Resultado integral - - - - 2.423 2.423 (1.002) 1.421
Emisión de patrimonio
Dividendos - - - - - - - -
transferencias - - (1.062) (2.019) 19.590 16.509 - 16.509
y otros cambios
Total de cambio en patrimonio - - (1.062) (2.019) 22.013 18.932 (1.002) 17.930
Saldo final período anterior
514.463 - 17.933 (6.344) (112.94) 413.105 8.303 421.408
31/12/2014
176
Estado de flujo de efectivo directo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
31/12/2015 31/12/2014
MUS$ MUS$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 752.026 807.746
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas 4.988 5.103
Cobros derivados de arrendamiento y posterior venta de esos activos -
Otros cobros por actividades de operación 4.887 2.351
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (776.107) (778.145)
Pagos a y por cuenta de los empleados (72.971) (75.864)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (2.614) (2.696)
Dividendos recibidos 982 1.256
Intereses recibidos 99 200
Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 7 1.260
Otras entradas (salidas) de efectivo 82.869 92.485

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación (5.834) 53.696
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 298 138
Compras de propiedades, planta y equipo (23.060) (26.949)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (22.762) (26.811)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de préstamos 40.295 8.781
Importes procedentes de préstamos de largo plazo 29.322 -
Importes procedentes de préstamos de corto plazo 10.973 8.781
Préstamos de entidades relacionadas 388 1.269
Reembolsos de préstamos (12.156) (26.997)
Intereses pagados (9.450) (7.580)
Otras entradas (salidas) de efectivo (8) -

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 19.069 (24.527)
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (9.527) 2.358
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (510) (810)
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (10.037) 1.548

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 19.483 17.935
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 9.446 19.483
177

Notas a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015
cap.02
NOTA 1 - INFORMACION GENERAL a través de su subsidiaria Grupo ACI S.A. participa en la propiedad de
Biomar Aquacorporation Products, empresa productora de alimento
Empresas AquaChile S.A. (en adelante la “Sociedad Matriz” o la para Tilapia y en la cual posee un 50% de propiedad.
“Sociedad”) y subsidiarias, integran el Grupo AquaChile (en adelante,
“AquaChile” o “el Grupo”). La Compañía nace dentro del proceso de consolidación de la industria, a
partir de la fusión de dos compañías dedicadas a etapas complementarias
Empresas AquaChile S.A. RUT 86.247.400-7, es una sociedad que se del proceso productivo del salmón: AquaChile S.A., enfocada a la etapa
constituyó como sociedad anónima cerrada bajo la razón social de de agua dulce y Salmones Pacífico Sur S.A., enfocada a la etapa marina
Fischer Hermanos Limitada mediante escritura pública de fecha 20 del proceso.
de julio de 1979, otorgada en la Notaría de Coyhaique de don Patricio
Olate Melo. Un extracto de dicha escritura fue inscrito en el Registro El año 2004, con la adquisición de Antarfish S.A., propietaria de Aguas
de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Coyhaique, a fojas Claras S.A., Empresas AquaChile S.A. se convirtió en la primera compañía
38 N°34 y publicado en el Diario Oficial de fecha 3 de agosto de 1979. chilena productora de salmones, condición que se reforzó con la
adquisición de Salmones Australes S.A., Salmones Chiloé S.A. (hoy
Empresas AquaChile es una sociedad anónima abierta que de acuerdo
Aguas Claras S.A.) y Robinson Crusoe (hoy Salmones Maullín S.A.). El
a lo establecido en la Junta Extraordinaria de Accionistas del 17 de
liderazgo de la Compañía se fundamenta en ser una compañía integrada
diciembre de 2010 acordó acogerse a las normas que rigen a las
verticalmente que controla todas las etapas del proceso productivo,
sociedades anónimas abiertas y a la fiscalización de la Superintendencia
en la explotación de las ventajas competitivas de Chile en el cultivo del
de Valores y Seguros.
salmón y en enfocarse en alcanzar los menores costos de producción.
Con fecha 12 de abril de 2011 Empresas AquaChile S.A. fue inscrita en
El Grupo es actualmente uno de los principales productores de salmón
el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros
a nivel mundial y además, es uno de los mayores productores de Tilapia
bajo el N° 1.069.
en América y uno de los principales exportadores de Tilapia fresca a
La Sociedad, tiene su domicilio en Cardonal s/n Lote B, Puerto Montt, Estados Unidos.
Región de los Lagos, sin perjuicio de las agencias, oficinas o sucursales
Los presentes estados financieros de Empresas AquaChile S.A. y
que se establezcan tanto en el país como en el extranjero. La estructura
subsidiarias están compuestos por el estado consolidado de situación
de la Sociedad Empresas AquaChile S.A. considera exclusivamente una
financiera clasificado, el estado consolidado de resultados por función,
Gerencia General con sede en Puerto Montt. El plazo de duración de la
el estado consolidado de otros resultados integrales, el estado
Sociedad es indefinido.
consolidado de flujos de efectivo método directo, el estado consolidado
A la fecha, el capital suscrito y pagado de la Sociedad es de quinientos de cambios en el patrimonio neto y las notas a los estados financieros
catorce millones cuatrocientos sesenta y dos mil novecientos cuarenta con revelaciones a dichos estados financieros consolidados.
y nueve coma ochenta y un dólares (US$ 514.462.949,81) que se divide
Los estados financieros muestran la imagen fiel del patrimonio y de
en mil ciento cincuenta y siete millones de acciones (1.157.000.000).
la situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014, así como de
Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad no posee controlador y los los resultados de las operaciones, de los cambios en el patrimonio y
Accionistas no tienen acuerdo de actuación conjunta. Las relaciones de de los flujos de efectivo que se han producido en la Compañía en los
los Accionistas de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias se regulan ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.
por sus estatutos sociales, no existiendo pacto de actuación conjunta. Para efectos de comparación, el estado de situación financiera clasificado
El objeto de la Sociedad es: importar, exportar, elaborar, producir, criar, y las notas explicativas asociadas, se presentan en forma comparativa
engordar, procesar, transformar, modificar y comercializar, tanto en con los saldos al 31 de diciembre de 2014. El estado consolidado de
Chile como en el exterior, especies de cultivos hidrobiológicos, en resultados integrales por función, el Estado consolidado de flujos de
especial salmónidos y tilapia. efectivo método directo y el estado consolidado de cambios en el
patrimonio neto, se presentan por los ejercicios terminados al 31 de
Empresas AquaChile S.A. es una empresa chilena dedicada en la diciembre de 2015 y 2014.
actualidad a la producción y comercialización del salmón cultivado,
participando en toda su cadena de producción. Los estados financieros consolidados de Empresas AquaChile S.A. y
subsidiarias, fueron preparados sobre la base del principio de empresa
La Compañía participa también desde el año 2005 en el negocio de en marcha.
cultivo y comercialización de Tilapia para el mercado norteamericano,
a través de su subsidiaria Grupo ACI S.A. ubicada en Costa Rica. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y
2014 de Empresas AquaChile S.A. y subsidiarias se presentan en
Adicionalmente, desde el año 2006, Empresas AquaChile S.A. participa en miles de dólares y han sido preparados de acuerdo con las Normas
la industria de alimentos de Salmón y Trucha, a través de la adquisición Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el
del 50% de Alitec Pargua S.A. Asimismo, a partir del año 2011 la sociedad International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”) y a
178
Normas e instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros 2.2 Nuevas normas e interpretaciones emitidas
en relación al tratamiento contable de impuestos diferidos para el
a) Normas, interpretaciones y enmiendas obligatorias por primera
ejercicio 2014, que han sido aprobados por su Directorio en sesión
vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2015.
celebrada con fecha 24 de marzo de 2016.
Para permitir una mejor comparación de estos estados financieros, se Enmiendas y mejoras
han efectuado algunas reclasificaciones menores en el ejercicio anterior. Enmienda a NIC 19 “Beneficios a los empleados”, en relación a planes de
beneficio definidos – Publicada en noviembre 2013. Esta modificación
se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en
NOTA 2 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es
POLITICAS CONTABLES simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes
del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo,
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas
contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un
para la preparación de los estados financieros consolidados, las
porcentaje fijo del salario.
cuales han sido aplicadas de manera uniforme en los ejercicios que
se presentan en estos estados financieros. Mejoras a las normas internacionales de información financiera (2012)
Emitidas en diciembre de 2013.
2.1 Bases de preparación
NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Clarifica las definición de
Los presentes estados financieros consolidados de Empresas AquaChile “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión” y
S.A. al 31 de diciembre de 2015 han sido preparados de acuerdo con “Condiciones de mercado” y se definen separadamente las “Condiciones
las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas de rendimiento” y “Condiciones de servicio”. Esta enmienda deberá ser
por el International Accounting Standards Board (“IASB”) y normas aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados
emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de
2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.
Con fecha 26 de septiembre de 2014 se promulgó la ley 20.780,
publicada el 29 de septiembre de 2014, la cual introduce modificaciones NIIF 3, “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para
al sistema tributario en Chile en lo referente al impuesto a la renta, aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente
entre otras materias. En relación con dicha Ley, el 17 de octubre de que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como
2014 la Superintendencia de Valores y Seguros emitió el oficio circular pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones
N° 856, en el cual dispuso que los ajustes de los activos y pasivos por de la NIC 32, y que toda contraprestación contingente no participativa
impuestos a la renta diferidos que se producen como efecto directo del (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor
incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor
por la Ley 20.780 (reforma tributaria) se realizaran contra patrimonio y razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también
no contra resultado como indica la NIC 12. En Notas 2.19 y 17 se detallan se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es
los criterios empleados e impactos relacionados con el registro de aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya
los efectos derivados de la reforma y la aplicación del oficio circular fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción
citado, en el ejercicio 2014. anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también
anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también
La preparación de los estados financieros consolidados conforme como parte del plan de mejoras 2012.
a las NIIF exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables.
También exige a la administración que ejerza su juicio en el proceso NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir
de aplicar las políticas contables de la Sociedad. el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración
en la agregación de los segmentos operativos. La norma se modificó
En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del
y complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos
significativas para los estados financieros consolidados. por segmento. Su adopción anticipada está permitida.
A la fecha de los presentes estados financieros no existen incertidumbres NIIF 13 “Medición del valor razonable” - El IASB ha modificado la base
importantes respecto a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no se elimina la
significativas sobre la posibilidad de que la entidad siga funcionando capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a
normalmente como empresa en marcha. los importes nominales si el efecto de no actualizar no es significativo.
El criterio general usado por la Compañía para la valorización contable de NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”, y NIC 38, “Activos intangibles” -
sus activos y pasivos es el costo, excepto los instrumentos financieros Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en
de cobertura, ciertos activos y pasivos financieros, terrenos y los activos libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo
biológicos que se registran a valor razonable. de revaluación. Su adopción anticipada está permitida. 179

cap.02
NIC 24, “Información a revelar sobre partes relacionadas” - La norma se Obligatoria
para
modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta ejercicios
servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a iniciados a
Normas e interpretaciones partir de
la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). Su adopción
NIIF 9 “Instrumentos Financieros”- Publicada en julio 2014. El IASB ha
anticipada está permitida. publicado la versión completa de la NIIF 9, que sustituye la guía de
aplicación de la NIC 39. Esta versión final incluye requisitos relativos a
Mejoras a las normas internacionales de información financiera (2013) la clasificación y medición de activos y pasivos financieros y un modelo
01/01/2018
Emitidas en diciembre de 2013. de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el actual modelo de
deterioro de pérdida incurrida. La parte relativa a contabilidad de
cobertura que forma parte de esta versión final de NIIF 9 había sido
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de ya publicada en noviembre 2013. Su adopción anticipada es permitida.
Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versión de una NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” – Publicada
norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la en mayo 2014. Establece los principios que una entidad debe aplicar
para la presentación de información útil a los usuarios de los
adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar
estados financieros en relación a la naturaleza, monto, oportunidad e
por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre incertidumbre de los ingresos y los flujos de efectivo procedentes de
y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados. los contratos con los clientes. Para ello el principio básico es que una
entidad reconocerá los ingresos que representen la transferencia de
bienes o servicios prometidos a los clientes en un monto que refleje la 01/01/2018
Enmiendas y mejoras contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio
NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar de esos bienes o servicios. Su aplicación reemplaza a la NIC 11 Contratos
de Construcción; NIC 18 Ingresos ordinarios; CINIIF 13 Programas de
que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un fidelización de clientes; CINIIF 15 Acuerdos para la construcción de
acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo bienes inmuebles; CINIIF 18 Transferencias de activos procedentes de
se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio clientes; y SIC-31 Ingresos-Permutas de Servicios de Publicidad. Se
permite su aplicación anticipada.
acuerdo conjunto.
NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de

Obligatoria
cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable para
de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica ejercicios
iniciados a
a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del Enmiendas y mejoras partir de
alcance de NIC 39 o NIIF 9. Una entidad debe aplicar las enmiendas de NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas” – Publicada en enero 2014. Norma
provisional sobre la contabilización de determinados saldos que
manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en
surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentas regulatorias 01/01/2016
que se aplique la NIIF 13. diferidas”). Esta norma es aplicable solamente a las entidades que
aplican la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF.
NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar NIIF 16 “Arrendamientos”- Publicada en enero de 2016. El IASB publicó
que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. Al prepararse la nueva norma de arrendamientos NIIF 16 “Arrendamientos”, que
reemplaza las actuales directrices de la NIC 17. Esto requerirá cambios
la información financiera, tiene que considerarse la guía de aplicación de en contabilidad, particularmente de parte de los arrendatarios. La
NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es NIIF 16 requiere que los arrendatarios reconozcan un pasivo de
01/09/2019
o no una combinación de negocios. Es posible aplicar esta enmienda a arrendamiento que refleje los pagos de arrendamiento futuros y un
“derecho de uso del activo” para prácticamente “todos los contratos
adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de la fecha de arrendamiento”. La norma se aplica a los períodos anuales que
obligatoria, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda comiencen a partir del 1 de enero 2019 y su adopción anticipada es
permitida si también se aplica la NIIF 15.
está disponible.
Enmienda a NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, sobre adquisición de una
La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes participación en una operación conjunta – Publicada en mayo 2014. Esta
enmienda incorpora a la norma una guía en relación a cómo contabilizar
descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros la adquisición de una participación en una operación conjunta que
01/01/2016
consolidados de la Sociedad. constituye un negocio, especificando así el tratamiento apropiado a

dar a tales adquisiciones.
b) Normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes Enmienda a NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” y NIC 38 “Activos
intangibles”, sobre depreciación y amortización – Publicada en mayo
para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2015, para las 2014. Clarifica que el uso de métodos de amortización de activos basados
cuales no se ha efectuado adopción anticipada. en los ingresos no es apropiado, dado que los ingresos generados por
la actividad que incluye el uso de los activos generalmente refleja 01/01/2016
otros factores distintos al consumo de los beneficios económicos que
tiene incorporados el activo. Asimismo se clarifica que los ingresos
son en general una base inapropiada para medir el consumo de los
beneficios económicos que están incorporados en activo intangible.
180
Enmienda a NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” y NIC 41 “Agricultura”, sobre plantas NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar”. Hay dos
portadoras – Publicada en junio 2014. Esta enmienda modifica la información financiera modificaciones de la NIIF 7. (1) Contratos de servicio: Si una entidad
en relación a las “plantas portadoras”, como vides, árboles de caucho y palma de aceite. transfiere un activo financiero a un tercero en condiciones que
La enmienda define el concepto de “planta portadora” y establece que las mismas deben permiten que el cedente de baja el activo, la NIIF 7 requiere la revelación
01/01/2016 de cualquier tipo de implicación continuada que la entidad aún pueda
contabilizarse como propiedad, planta y equipo, ya que se entiende que su funcionamiento
es similar al de fabricación. En consecuencia, se incluyen dentro del alcance de la NIC 16, tener en los activos transferidos. NIIF 7 proporciona orientación
en lugar de la NIC 41. Los productos que crecen en las plantas portadoras se mantendrá sobre lo que se entiende por implicación continuada en este contexto.
dentro del alcance de la NIC 41. Su aplicación anticipada es permitida. La enmienda es prospectiva con la opción de aplicarla de forma 01/01/2016
retroactiva. Esto afecta también a NIIF 1 para dar la misma opción a
quienes aplican NIIF por primera vez. (2) Estados financieros interinos:
Obligatoria La enmienda aclara que la divulgación adicional requerida por las
para modificaciones de la NIIF 7, “Compensación de activos financieros y
ejercicios pasivos financieros” no se requiere específicamente para todos los
iniciados a
períodos intermedios, a menos que sea requerido por la NIC 34. La
Enmiendas y mejoras partir de
modificación es retroactiva.
Enmienda a NIC 27 “Estados financieros separados”, sobre el método de
NIC 19, “Beneficios a los empleados” - La enmienda aclara que, para
participación - Publicada en agosto 2014. Esta modificación permite a las
determinar la tasa de descuento para las obligaciones por beneficios
entidades utilizar el método de la participación en el reconocimiento de 01/01/2016
post-empleo, lo importante es la moneda en que están denominados
las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus
los pasivos, y no el país donde se generan. La evaluación de si existe
estados financieros separados. Su aplicación anticipada es permitida.
un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad se basa en
Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 los bonos corporativos en esa moneda, no en bonos corporativos en
“Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada en un país en particular. Del mismo modo, donde no existe un mercado
septiembre 2014. Esta modificación aborda una inconsistencia entre amplio de bonos corporativos de alta calidad en esa moneda, se deben
los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 en el tratamiento de utilizar los bonos del gobierno en la moneda correspondiente. La
la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o modificación es retroactiva pero limitada al comienzo del primer
01/01/2016
negocio conjunto. La principal consecuencia de las enmiendas es que periodo presentado.
se reconoce una ganancia o pérdida completa cuando la transacción
NIC 34, “Información financiera intermedia” - La enmienda aclara qué
involucra un negocio (se encuentre en una filial o no) y una ganancia se entiende por la referencia en la norma a “información divulgada
o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no en otra parte de la información financiera intermedia”. La nueva
constituyen un negocio, incluso si estos activos están en una subsidiaria. enmienda modifica la NIC 34 para requerir una referencia cruzada de
Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones los estados financieros intermedios a la ubicación de esa información.
en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada en diciembre 2014. La La modificación es retroactiva.
enmienda clarifica sobre la aplicación de la excepción de consolidación
para entidades de inversión y sus subsidiarias. La enmienda a NIIF 10 clarifica La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas,
sobre la excepción de consolidación que está disponible para entidades
interpretaciones y enmiendas antes descritas, no tendrá un impacto
en estructuras de grupo que incluyen entidades de inversión. La enmienda
a NIC 28 permite, a una entidad que no es una entidad de inversión, pero significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad
01/01/2016
tiene una participación en una asociada o negocio conjunto que es una en el período de su primera aplicación.
entidad de inversión, una opción de política contable en la aplicación
del método de la participación. La entidad puede optar por mantener
la medición del valor razonable aplicado por la asociada o negocio
2.3 Bases de consolidación
conjunto que es una entidad de inversión, o en su lugar, realizar una
consolidación a nivel de la entidad de inversión (asociada o negocio
conjunto). La aplicación anticipada es permitida. a) Subsidiarias
Enmienda a NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”. Publicada en Subsidiarias son todas las entidades (incluidas eventuales entidades de
diciembre 2014. La enmienda clarifica la guía de aplicación de la NIC 1 sobre
cometido especial) sobre las que Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
materialidad y agregación, presentación de subtotales, estructura
de los estados financieros y divulgación de las políticas contables.
01/01/2016 tienen poder para dirigir las políticas financieras y de explotación que
Las modificaciones forman parte de la Iniciativa sobre Divulgaciones generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de
del IASB. Se permite su adopción anticipada.
los derechos de voto. A la hora de evaluar si el grupo controla otra entidad
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2014) se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto
Emitidas en septiembre de 2014. que sean actualmente posibles de ejercer o convertir. Las subsidiarias se
consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control, y se excluyen
NIIF 5, “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones
de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
interrumpidas”. La enmienda aclara que, cuando un activo (o grupo
para disposición) se reclasifica de “mantenidos para la venta “a”
mantenidos para su distribución “, o viceversa, esto no constituye Hasta el año 2011 la Sociedad consolidaba la subsidiaria Alitec Pargua
una modificación de un plan de venta o distribución, y no tiene que S.A. debido a que poseía el control por tener mayoría en el directorio.
ser contabilizado como tal. Esto significa que el activo (o grupo para
Además, desde el año 2011, la Sociedad a través de su subsidiaria Grupo
disposición) no necesita ser reinstalado en los estados financieros
como si nunca hubiera sido clasificado como “mantenidos para la venta”
01/01/2016 ACI mantiene una inversión en la subsidiaria Biomar Aquacorporation
o “mantenidos para distribuir ‘, simplemente porque las condiciones Products S.A. del 50%, que se registraba bajo el método de la participación.
de disposición han cambiado. La enmienda también rectifica una omisión
en la norma explicando que la guía sobre los cambios en un plan de
venta se debe aplicar a un activo (o grupo para disposición) que deja
de estar mantenido para la distribución, pero que no se reclasifica
como “mantenido para la venta”.
181

cap.02
A contar de diciembre de 2012 la compañía modifica el acuerdo de en los gastos incurridos conjuntamente.
accionistas que mantiene con Biomar S.A. en Alitec Pargua S.A.,
equiparando la cantidad de directores. De esta forma, ambos accionistas Para contabilizar la adquisición de subsidiarias, se utiliza el método de
quedan en igualdad de condición al momento de dirigir la sociedad, adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos
generándose un acuerdo conjunto, donde la compañía como operador entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los
conjunto reconoce la proporcionalidad de sus activos y pasivos, incluyendo pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos
su participación de los activos y pasivos mantenidos conjuntamente; identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables
sus ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de su asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente
participación en el producto de la operación conjunta, su participación por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del
en los ingresos de la actividades ordinarias procedentes de la venta del alcance de las participaciones no controladoras. El exceso del costo de
producto que realiza la operación conjunta y sus gastos, incluyendo su adquisición sobre el valor justo de la participación de la Sociedad en los
participación en los gastos incurridos conjuntamente. activos netos identificables adquiridos, se reconoce como menor valor
o plusvalía comprada (goodwill). Si el costo de adquisición es menor
A contar de diciembre de 2013 la subsidiaria Grupo ACI, modifica el acuerdo que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida,
de accionistas que mantenía con Biomar Aquaculture Corporation en la la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados.
sociedad Biomar Aquacorporation Products, equiparando la cantidad
Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias
de directores. De esta forma ambos accionistas quedan en igualdad de
no realizadas por transacciones entre entidades relacionadas. Las
condición al momento de dirigir la sociedad, generándose un acuerdo
pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción
conjunto, donde la compañía como operador conjunto reconoce la
proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido.
proporcionalidad de sus activos y pasivos, incluyendo su participación
Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas
de los activos y pasivos mantenidos conjuntamente; sus ingresos de
adoptadas por Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias, se modifican
actividades ordinarias procedentes de la venta de su participación en
las políticas contables de las subsidiarias.
el producto de la operación conjunta, su participación en los ingresos
de las actividades ordinarias procedentes de la venta del producto que A continuación se presenta el detalle de las sociedades incluidas en
realiza la operación conjunta y sus gastos, incluyendo su participación los presentes estados financieros consolidados:
182
% de participación Al 31 de
Al 31 de diciembre de 2015 diciembre
de 2014
País de Moneda Directo Indirecto Total Total
Sociedad RUT origen funcional % % % %
Aguas Claras S.A.¹ 96.509.550-0 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Procesadora Hueñocoihue SpA. 78.512.930-k Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Aquainnovo S.A. 76.794.910-3 Chile USD 0,0000 99,8816 99,8816 99,8816
Piscicultura Aquasan S.A. 99.595.500-8 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
AquaChile S.A. 79.800.600-2 Chile USD 0,0000 99,9994 99,9994 99,9994
AquaChile Inc. Extranjero EEUU USD 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
Antarfish S.A. 96.519.280-8 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Antarfood S.A. 88.274.600-3 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Procesadora Aguas Claras Ltda. 87.782.700-3 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Servicios Aguas Claras S.A. 76.495.180-8 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Salmones Australes S.A. 96.775.710-1 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Salmones Cailín S.A. 84.449.400-9 Chile USD 41,6179 58,3821 100,0000 100,0000
Salmones Maullín S.A. 96.786.950-3 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
Grupo ACI S.A. Extranjero Costa Rica USD 79,9586 0,0000 79,9586 79,9586
Alitec Pargua S.A. 76.591.150-8 Chile USD 50,0000 0,0000 50,0000 50,0000
Cult. Acuícolas El Volcán Ltda. 84.925.700-5 Chile USD 0,0700 99,9300 100,0000 100,0000
Salmones Maullín Ltda. 79.728.530-7 Chile USD 0,0536 99,9464 100,0000 100,0000
Inversiones Antarfish Ltda. 76.127.952-1 Chile USD 0,1249 99,8751 100,0000 100,0000
Inversiones Salmones Australes Ltda. 76.127.961-0 Chile USD 99,9999 0,0000 99,9999 99,9999
Laboratorio Antares S.A. 76.300.265-9 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000
¹ Con fecha 29 de octubre 2012 la sociedad relacionada Aguas Claras S.A. adquiere de Asesorías e Inversiones Doña Paula Ltda. y Asesorías e Inversiones Trancura Ltda., el 7% de la propiedad de la Sociedad Salmones Chiloé S.A., con lo cual Empresas
AquaChile S.A. obtiene el 100% de la propiedad sobre Salmones Chiloé S.A. En Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad Aguas Claras S.A. de fecha 17 de diciembre de 2014, se acordó la fusión por incorporación de la sociedad Salmones Chiloé
S.A. Por medio de esta fusión Aguas Claras S.A. absorbió a Salmones Chiloé S.A., pasando a ser la sucesora legal de esta última sociedad en todos sus derechos y obligaciones. Desde un punto de vista contable se consideró que es una operación entre
empresas bajo control común.
b) Transacciones y participaciones no controladoras asociada es igual o superior a su inversión en la misma, incluida cualquier
Las participaciones no controladoras se presentan en el rubro patrimonio otra cuenta a cobrar no asegurada, Empresas AquaChile S.A. y sus
neto del estado consolidado de situación financiera clasificado. La subsidiarias no reconocerán pérdidas adicionales, a no ser que haya
ganancia o pérdida atribuible a la participación no controladora se incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada.
presenta en el estado consolidado de resultados integrales por función
conformando la ganancia (pérdida) del período. Los resultados de las d) Ajustes de presentación
transacciones entre los accionistas no controladores y los accionistas La Sociedad realiza ajustes menores de presentación y reclasificación
controladores de las empresas donde se comparte la propiedad, se a los estados financieros consolidados de manera de reflejar de mejor
registran dentro del patrimonio y, por lo tanto, se muestran en el estado manera sus obligaciones y compromisos.
consolidado de cambios en el patrimonio neto.
2.4 Información financiera por segmentos operativos
c) Asociadas
La NIIF 8 exige que las entidades adopten “el enfoque de la administración”
Asociadas son todas las entidades sobre las que Empresas AquaChile
al revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos.
S.A. y sus subsidiarias ejercen influencia significativa pero que no tienen
En general, esta es la información que la administración utiliza
control sobre las políticas financieras y de operación. Las inversiones
internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir
en asociadas se contabilizan en su formación o compra a su costo y
cómo asignar los recursos a los mismos.
posteriormente se ajustan por el método de participación. La inversión
de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias en asociadas incluye la Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias presentan la información
plusvalía identificada en la adquisición, neta de cualquier pérdida por por segmentos (que corresponde a las áreas de negocio) en función
deterioro acumulada. de la información financiera puesta a disposición de los tomadores de
decisión, en relación a materias tales como medición de rentabilidad
La participación de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias en las y asignación de inversiones y en función de la diferenciación de
pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas productos, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 – Información Financiera
se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos por Segmentos. Esta información se detalla en Nota 5.
patrimoniales posteriores a la adquisición se reconoce en la reserva
correspondiente dentro del patrimonio neto. Cuando la participación Los segmentos a revelar por Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias en las pérdidas de una son:
183

cap.02
- Cultivo de Salmón y Trucha Por todo lo expresado anteriormente, la entidad considera que bajo
las circunstancias vigentes, la moneda funcional de las empresas
- Cultivo de Tilapia
integrantes del Grupo Empresas AquaChile, son las siguientes:
- Producción de alimentos para peces
Moneda
- Otros Sociedad funcional
Procesadora Hueñocoihue SpA. Dólar
Aquainnovo S.A. Dólar
2.5 Transacciones en moneda extranjera Piscicultura Aquasan S.A. Dólar
AquaChile S.A. Dólar
a) Moneda de presentación.
AquaChile Inc. Dólar
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las Antarfish S.A. Dólar
entidades del Grupo Empresas AquaChile se valoran utilizando la moneda Aguas Claras S.A. Dólar
del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda Antarfood S.A. Dólar
funcional), que constituye además, la moneda de presentación de los Procesadora Aguas Claras Ltda. Dólar
estados consolidados de situación financiera. Servicios Aguas Claras S.A. Dólar
Salmones Australes S.A. Dólar
b) Moneda funcional Salmones Cailín S.A. Dólar
De acuerdo a las indicaciones y definiciones entregadas en la NIC 21 Salmones Maullín S.A. Dólar
la moneda funcional “es la moneda del entorno económico principal Grupo ACI S.A. Dólar
en que opera la entidad”. Alitec Pargua S.A. Dólar

Cultivos Acuícolas El Volcán Ltda. Dólar
En base a lo anterior la Sociedad ha establecido que las condiciones Salmones Maullín Ltda. Dólar
actuales que sustentan el análisis de moneda funcional de Empresas Inversiones Antarfish Ltda. Dólar
AquaChile S.A. y sus subsidiarias son las siguientes: Inversiones Salmones Australes Ltda. Dólar
Laboratorio Antares S.A. Dólar
Factores Moneda
c) Transacciones y saldos
La moneda que influye principalmente en los precios de venta de
bienes y servicios; normalmente aquella con la que se “denominan” y Dólar 1 Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda
“liquidan” los precios de venta de los mismos. funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
La moneda que influye fundamentalmente en los costos de la transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que
mano de obra, de los materiales y de otros costos de producir
bienes o suministrar servicios (normalmente aquella en la cual se
Dólar y peso2 resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión
“denominan” y “liquidan” tales costos). a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios
La moneda en que se mantienen los importes cobrados por las
Dólar
denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de
actividades de la operación.
resultados.
Adicionalmente, los siguientes aspectos fueron considerados para
reafirmar la determinación de la moneda funcional de la entidad: d) Tipo de cambio de moneda extranjera
Los tipos de cambio de las principales divisas utilizadas en los procesos
- La moneda en la cual se generan principalmente los fondos contables de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias, respecto
de las actividades de financiamiento (obligaciones bancarias, al dólar estadounidense, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los
patrimonio) para el Grupo de empresas es, el dólar. siguientes:
- La moneda en que principalmente se invierten los montos 31/12/2015 31/12/2014
cobrados por las actividades operacionales para el Grupo de Promedio Promedio
mensual Mensual
empresas es, el dólar. Moneda Cierre acumulado Cierre Acumulado
Peso chileno CLP 710,16 704,24 606,75 612,92
Euro EUR 0,92 0,90 0,82 0,81
Yen JPY 120,59 121,03 119,29 119,35
Colón Costarricense CR 532,30 532,05 533,28 528,96
2.6 Propiedades, planta y equipo
Las propiedades, planta y equipo de la Sociedad se componen de

terrenos, construcciones, infraestructura, maquinarias, equipos y otros
activos fijos. Los principales activos fijos de Empresas AquaChile S.A.
1
Dólar estadounidense
2
Peso chileno
184
y sus subsidiarias corresponden a terrenos, equipos y maquinaria de La depreciación de los activos se calcula utilizando el método lineal,
plantas de proceso y marítimo y de centros de engorda. distribuyéndose en forma sistemática a lo largo de su vida útil. Esta vida útil
se ha determinado en base al deterioro natural esperado, la obsolescencia
Las construcciones, plantas, equipos y maquinarias se reconocen técnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la producción
tanto al momento inicial como posteriormente a su costo histórico, y cambios en la demanda del mercado de los productos obtenidos en la
menos su correspondiente depreciación y deterioro acumulado, en operación con dichos activos. Los terrenos no son depreciados.
caso de existir.
Las vidas útiles técnicas estimadas y sus valores residuales, son los
Para efectos de transición a las NIIF, de acuerdo a lo permitido por la
siguientes:
NIIF 1, los terrenos más relevantes de la Sociedad se revalorizaron al 1
de enero de 2010. Las tasaciones se llevaron a cabo en base al valor de Vida útil
mercado. Hasta el ejercicio 2012, la medición posterior de los mismos se promedio Valor residual
Edificios 12 años Sin valor residual
realizaba de acuerdo a NIC 16 mediante el método del costo, utilizando
Plantas y equipos 10 años Sin valor residual
costo atribuido en caso de corresponder.
Equipamientos de tecnología de la información 5 años Sin valor residual
A partir del ejercicio 2013 el grupo de empresas cambia el criterio de Instalaciones fijas y accesorios 10 años Sin valor residual
valorización de sus terrenos incluidos en el rubro de propiedades, Vehículos de motor 7 años Sin valor residual
Otras propiedades, planta y equipo 7 años Sin valor residual
planta y equipo desde el modelo del costo al modelo de revaluación,
aplicando para estos efectos las normas contenidas en la NIC 16. Para los Aquellas instalaciones que se mantienen inactivas, continúan con su
efectos de determinar el monto de la revaluación a aplicar se contrata depreciación de acuerdo al método lineal.
los servicios de expertos externos quienes determinaron los valores
razonables de los distintos terrenos incluidos en esta clase de activos, El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es
utilizando para estos efectos datos de entrada nivel II conforme a las necesario, en cada cierre anual de los estados financieros, de tal forma
definiciones de IFRS 13. de obtener una vida útil restante acorde con el valor de los activos.
A juicio del Directorio y de la Administración, el cambio en esta política Cuando el valor de un activo es superior a su valor recuperable estimado,
contable permitirá medir de manera adecuada los cambios en los su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable,
valores razonables de terrenos del Grupo, cambios que han ocurrido mediante la aplicación de pruebas de deterioro.
a partir de la fecha de adopción de IFRS y que se estima, ocurrirán con
cierta periodicidad considerando las características de estos activos. Las pérdidas o ganancias por la venta de propiedades, planta y equipo
se calculan comparando los ingresos obtenidos por la venta, con el
El efecto de este cambio en patrimonio, neto de impuestos diferido, valor en libros del activo (neto de depreciación) y se incluyen en el
realizado al 31 de diciembre de 2013, ascendió a MUS$ 20.634 (Grupo estado de resultados.
ACI en Costa Rica MUS$ 8.176 y MUS$ 12.458 de la Sociedad Matriz y
subsidiarias en Chile). 2.7 Activos biológicos
Esa revaluación, con efecto a partir del ejercicio 2013, fue registrada
imputando en terrenos del rubro Propiedades, planta y equipo, un monto Activos biológicos salmones y truchas
ascendente a MUS$ 23.748 y en el pasivo por impuestos diferidos un Los activos biológicos (salmones y truchas) tales como peces
monto ascendente a MUS$ 3.114. El efecto neto de esta revaluación, reproductores, alevines, smolts y peces pequeños en engorda, son
fue imputado a la cuenta patrimonial “Reserva por revaluaciones de medidos a su valor justo menos los costos estimados en el punto de
propiedades, planta y equipo” por un monto ascendente a MUS$ 20.634. venta, excepto cuando el valor justo no pueda ser determinado con
Conforme a lo establecido en NIC 8, los efectos de la aplicación por primera fiabilidad conforme a las definiciones contenidas en la NIC 41, para lo
vez de una política contable de revaluación de activos conforme a NIC anterior se debe considerar en primera instancia la búsqueda de un
16, deben ser tratados con efecto prospectivo y no retrospectivo y por mercado activo para estos activos.
tanto no se han modificado los estados financieros del ejercicio anterior. Considerando que no existe un mercado activo para las existencias de
Durante los ejercicios 2015 y 2014, no se han efectuado revaluaciones peces vivos en estas etapas, se ha considerado valorizarlos a su costo
de terrenos, dado que se estima no ha habido cambios de importancia acumulado a la fecha de cierre. No obstante lo anterior, La Compañía,
en los valores de mercado de estos activos. si las condiciones así lo ameritan, realiza un test de deterioro de su
biomasa en crianza, cuyo efecto neto acumulado se imputa contra
Los costos derivados de mantenimientos diarios y reparaciones comunes los resultados del ejercicio.
son reconocidos en el resultado del período, no así las reposiciones de
partes o piezas importantes y de repuestos estratégicos, las cuales se Activos biológicos (salmones y truchas) en crianza y de mayor
capitalizan y deprecian a lo largo del resto de la vida útil de los activos, peso son medidos a su valor justo menos los costos estimados de
sobre la base del enfoque por componentes. transformación y venta.
185

cap.02
Los costos directos e indirectos incurridos en el proceso productivo Volumen de biomasa de peces
forman parte del valor del activo biológico mediante su activación. La El volumen de biomasa de peces es de por sí, una estimación basada
acumulación de dichos costos al cierre de cada ejercicio son comparados en: el número de smolts sembrados en el agua de mar; la estimación
y ajustados al valor razonable del activo biológico. de crecimiento del momento; registro de la mortalidad observada en
el período, etc. La incertidumbre con respecto al volumen de biomasa
Los cambios en el valor justo de dichos activos biológicos se reflejan es normalmente menor en ausencia de eventos de mortalidad masiva
en el estado de resultados del ejercicio. durante el ciclo o si los peces por alguna razón hayan presentado
El cálculo de la estimación a valor justo se basa en precios de mercado enfermedades.
para peces cosechados y ajustados por sus propias diferencias
Distribución de peso a cosecha
de distribución de calibre y calidad o rangos de pesos normales a
Los peces en el agua crecen a diferentes tasas y aún en presencia de
cosecha. Este precio se ajusta por el costo de cosecha, costos de
buenas estimaciones para el promedio de peso, puede existir cierta
flete a destino y costos de proceso, para llevarlo a su valor y condición
dispersión en la calidad y calibre de los peces. Es relevante considerar
de pez en estado de crianza desangrado (WFE3). De esta manera la
la distribución del calibre y la calidad por cuanto existen diferentes
evaluación considera la etapa del ciclo de vida, su peso actual y la
precios en el mercado. Cuando se estima el valor de la biomasa de
distribución esperada al peso al cual se realiza la valorización de la
peces, se considera una distribución normal de calibres o en su defecto,
biomasa. Esta estimación de valor justo es reconocida en el estado
la distribución de calibre más reciente obtenida en el procesamiento
de resultados de la Sociedad.
por parte de las plantas de proceso de la Compañía.
A continuación presentamos un resumen de los criterios de valorización:
Precios de Mercado
Etapa Activo Valorización El supuesto de precios de mercado es importante para la evaluación.
Agua dulce Reproductores Costo acumulado directo e indirecto.
Más aún, cuando cambios menores en los precios del mercado, pueden
Agua dulce Ovas Costo acumulado directo e indirecto.
producir cambios significativos en la evaluación.
Agua dulce Smolts y alevines Costo acumulado directo e indirecto.
Agua de mar Pez en el mar Valor justo, de acuerdo a lo siguiente:
·Salmón del Atlántico a partir de los 4,0 Kilos WFE;
Activos biológicos Tilapia en reproducción y Tilapia en proceso de crecimiento
·Salmón del Pacífico o Coho, a partir de los 2,5 La Tilapia para reproducción es inicialmente registrada al costo y en
Kilos WFE; cada fecha del balance es valuada a su costo acumulado considerando
·Truchas, a partir de los 2,5 Kilos WFE; y
·Para pesos inferiores, se considera su costo pérdidas por deterioro.
acumulado a la fecha de cierre, neto de deterioro
(el cual se aplica y registra si las condiciones así La Tilapia en proceso de crecimiento se registra al costo, ya que por
lo ameritan) su naturaleza, los precios o valores determinados por el mercado no
están disponibles en Costa Rica y las estimaciones alternativas del
Modelo de valorización
valor razonable son consideradas poco confiables. El costo incluye
La evaluación es revisada para cada centro de cultivo y se basa en
todas las materias primas, costos indirectos y mano de obra durante
la biomasa de peces existentes al cierre de cada mes. Su detalle
la fase de crecimiento de las Tilapias.
incluye el número total de peces en crianza, su estimación de peso
promedio y el costo de la biomasa de peces. En su cálculo, el valor En el caso de la Tilapia el método aplicado es el siguiente:
es estimado considerando el peso promedio al que se encuentre
esa biomasa, la cual a su vez es multiplicada por el valor por kilo Etapa Activo Valorización
Costo acumulado directo e indirecto, neto de
que refleja el precio de mercado. El precio de mercado es obtenido Agua dulce Tilapia
deterioro, de corresponder.
ya sea de un índice de precios internacionales o bien de las ventas
realizadas a la fecha de cierre de los estados financieros, y por tanto
2.8 Activos intangibles distintos de la plusvalía
se utilizan para estos efectos, datos de entrada de Nivel III conforme
a las definiciones de IFRS 13. a) Concesiones de acuicultura
Las concesiones de acuicultura adquiridas a terceros se presentan a
Supuestos utilizados para determinar el valor justo de peces en crianza costo histórico. La vida útil de las concesiones es indefinida, puesto
La estimación del valor justo de la biomasa de peces será siempre que no tienen fecha de vencimiento, ni tienen una vida útil previsible,
basada en supuestos, aun cuando la Compañía cuente con suficiente por lo cual no son amortizadas. La vida útil indefinida es objeto de
experiencia en la consideración de esos factores. Las estimaciones revisión en cada período para el que se presente información, con el
son aplicadas considerando los siguientes ítems: volumen de biomasa fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir
de peces, pesos promedios de la biomasa, distribución al peso de apoyando la evaluación de la vida útil indefinida para dicho activo.
valorización y precios de mercado. Estos activos se someten a pruebas de deterioro de valor anualmente.
3
WFE (Whole Fish Equivalent): es una medida estándar de la industria que se refiere al peso del salmón desangrado, también
conocida internacionalmente como peso round weight.
186
b) Programas informáticos Esta plusvalía se asigna a las unidades generadoras de efectivo (UGE)
Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan con el propósito de probar las pérdidas por deterioro. La asignación
sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y se realiza en aquellas UGEs que se espera vayan a beneficiarse de la
prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan combinación de negocios en la que surgió dicha plusvalía comprada.
durante sus vidas útiles estimadas de 5 años, a través del método lineal.
De acuerdo con lo dispuesto por la Norma Internacional de Información
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos Financiera N° 3 (NIIF 3), el goodwill negativo proveniente de la adquisición
se reconocen como gastos cuando se incurren en ellos. Los costos de una inversión o combinación de negocios, se abona directamente
directamente relacionados con la producción de programas informáticos al estado de resultados.
únicos e identificables controlados por Empresas AquaChile S.A. y
sus subsidiarias, y que sea probable que vayan a generar beneficios 2.10 Costos de intereses
económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen
como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier
personal que desarrolla los programas informáticos y cualquier tipo activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es
de gasto incurrido en su desarrollo o mantenimiento. necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende.
Otros costos por intereses se registran directamente en resultados.
Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como
activos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas de 5 años. 2.11 Deterioro de activos no financieros
c) Gastos de investigación y desarrollo Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a
Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por
en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados deterioro de valor.
con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen
Los activos sujetos a depreciación se someten a pruebas de pérdidas
como activo intangibles cuando se cumplen los siguientes requisitos:
por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias
- Técnicamente, es posible completar la producción del activo del negocio indique que el valor libros de los activos puede no ser
intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el valor
o su venta. libro es mayor que su valor recuperable.
- La administración tiene intención de completar el activo intangible El valor recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable
en cuestión, para usarlo o venderlo. de un activo menos los costos de venta y su valor en uso. A efectos
de evaluar las pérdidas por deterioro de valor, los activos se agrupan
- Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible. al nivel más bajo para el que existen flujos de efectivo identificables
por separado (UGE).
- Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya
a generar probables beneficios económicos en el futuro. Los activos no financieros distintos de la plusvalía comprada que hubieran
sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisión anualmente
- Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos,
para verificar si se hubiesen producido reversiones de las pérdidas.
financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para
utilizar o vender el activo intangible. Las pérdidas por deterioro de valor pueden ser reversadas contablemente
sólo hasta el monto de las pérdidas reconocidas en ejercicios anteriores,
- Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al
de tal forma que el valor libro de estos activos no supere el valor que
activo intangible durante su desarrollo.
hubiesen tenido de no efectuarse dichos ajustes. Este reverso se
registra en la cuenta otras ganancias (pérdidas).
2.9 Plusvalía
La plusvalía (goodwill) representa el exceso del costo de adquisición 2.12 Activos financieros
sobre el valor razonable de la participación de Empresas AquaChile
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias clasifican sus activos
S.A. en los activos netos identificables de la subsidiaria en la fecha
financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con
de adquisición.
cambios en resultados y préstamos y cuentas por cobrar. El grupo no
La plusvalía relacionada con adquisiciones de subsidiarias se somete mantiene instrumentos financieros mantenidos hasta su vencimiento
anualmente a pruebas de deterioro de valor, reconociendo las pérdidas y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito
acumuladas por deterioro, de ser requerido. Las ganancias y pérdidas con el que se adquirieron los activos financieros. La administración
por la venta de una entidad incluyen el importe en libros de la plusvalía determina la clasificación de sus activos financieros en el momento
relacionada con la entidad vendida. del reconocimiento inicial.
187

cap.02
Clasificación de activos financieros un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber
a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados sufrido pérdidas por deterioro.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero 2.13 Inventarios
se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el
propósito de venderse en el corto plazo. Los activos de esta categoría Las existencias se valorizan a su costo de adquisición o a su valor neto
se clasifican como activos corrientes. realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método
de precio medio ponderado (PMP).
b) Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados El costo de los productos terminados y de los productos en proceso
con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. incluye los costos de las materias primas con el ajuste a valor justo
Aquellas partidas con vencimiento menor a 12 meses se clasifican como de la biomasa, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos
activos corrientes. Las partidas con vencimiento mayor a 12 meses se generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal),
clasifican como activos no corrientes. pero no incluye los costos por intereses.
Los préstamos y cuentas por cobrar se incluyen en deudores El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso
comerciales y otras cuentas por cobrar. Se deben contabilizar normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables.
inicialmente a su valor razonable, reconociendo un resultado financiero Los productos obsoletos o de lento movimiento son reconocidos a
por el período que media entre su reconocimiento y la valoración su valor de realización.
posterior. En el caso específico de los deudores comerciales, otros
deudores y otras cuentas por cobrar, se optó por utilizar el valor
2.14 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
nominal, teniendo en cuenta los cortos plazos de cobranza que
maneja el Grupo. Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen a su valor nominal,
ya que los plazos medios de vencimiento no superan los 90 días. El
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias evalúan en la fecha de cada ingreso asociado al mayor plazo de pago acordado, de existir, se registra
estado financiero si existe evidencia objetiva de que un instrumento como ingreso diferido en el pasivo corriente y la porción devengada se
financiero o un grupo de instrumentos financieros puedan haber sufrido registra dentro de ingresos de actividades ordinarias.
pérdidas por deterioro.
Adicionalmente se realizan estimaciones sobre aquellas cuentas de cobro
c) Reconocimiento y medición de activos financieros dudoso sobre la base de una revisión objetiva de todas las cantidades
Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en pendientes al final de cada período. Las pérdidas por deterioro relativas
la fecha de la negociación, es decir, la fecha en que Empresas AquaChile a créditos dudosos se registran en el estado de resultados integrales
S.A. y sus subsidiarias se comprometen a adquirir o vender el activo. en el período que se producen. Los créditos comerciales se incluyen
i) Reconocimiento inicial en el activo corriente en deudores comerciales y otras cuentas por
Los activos financieros se reconocen inicialmente por el valor razonable cobrar, en la medida que su estimación de cobro no supere un año
más los costos de la transacción, para todos los activos financieros no desde la fecha del estado financiero.
llevados a valor razonable con cambios en resultados.
2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias consideran como efectivo y
transacción se llevan a resultados. equivalentes al efectivo los saldos de efectivo mantenidos en caja y en
cuentas corrientes bancarias, los depósitos a plazo y otras inversiones
ii) Valorización posterior financieras de bajo riesgo (valores negociables de fácil liquidación)
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se con vencimiento a menos de 90 días desde la fecha de inversión. Se
contabilizan posteriormente por su valor razonable con contrapartida incluyen también dentro de este ítem, de existir, aquellas inversiones
en resultados. Para los préstamos y cuentas por cobrar se consideran propias de la administración del efectivo, tales como pactos con
como valor razonable el valor nominal. retrocompra y retroventa cuyo vencimiento esté acorde a lo definido
precedentemente y cuyos fondos sean de libre disposición.
Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los
derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o Las líneas de sobregiro bancario utilizadas se incluyen en otros pasivos
se han transferido y Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias han financieros.
traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados
de su titularidad. 2.16 Capital social
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias evalúan en la fecha de El capital social está representado por acciones ordinarias de una
188
cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que sola clase.
Los dividendos mínimos legales sobre acciones ordinarias se reconocen 2.20 Beneficios a los empleados
como menor valor del patrimonio cuando son devengados.
a) Vacaciones del personal
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias reconocen el gasto por
2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar vacaciones del personal mediante el método del devengo, el que
Las cuentas por pagar comerciales se registran a valor nominal por no se registra a su valor nominal. El concepto referido a beneficios por
presentar diferencias significativas con su valor justo. vacaciones no representa un monto significativo en el estado de
resultado integral.
2.18 Otros pasivos financieros b) Beneficios post empleo

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias no presentan obligaciones
inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se relevantes o materiales por indemnizaciones por cese a servicios del
haya incurrido en la transacción. Posteriormente los recursos ajenos personal y las constituyen sólo en la medida que exista una obligación
se valorizan por su costo amortizado y cualquier diferencia entre los legal asociada o una práctica formalizada que dé lugar a dicha obligación.
fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y No existen otros beneficios post empleo para el personal de la Sociedad
el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante Matriz y sus subsidiarias.
la vida de la deuda de acuerdo con el método de la tasa de interés
efectiva. El método de interés efectivo consiste en aplicar la tasa de 2.21 Provisiones
mercado de referencia para deudas de similares características al Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias reconocen una provisión
valor de la deuda. Sin embargo, la administración estima que se puede cuando están obligadas contractualmente o cuando existe una práctica
endeudar en condiciones de precio y plazos similares a los cuales se del pasado que ha creado una obligación implícita. Los pasivos por
encuentra la deuda vigente por lo que considera como valor razonable contratos onerosos, litigios y provisiones en general que se reconocen
el valor libro de la deuda. cuando:
2.19 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos (i) Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias tienen una obligación
presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos
El gasto por impuesto a las ganancias del período incluye los impuestos pasados;
de Empresas AquaChile S.A. y de sus subsidiarias, basados en la renta
imponible para el período, junto con los ajustes fiscales de ejercicios (ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para
anteriores y el cambio en los impuestos diferidos. liquidar la obligación; y
Los impuestos diferidos se calculan de acuerdo con el método del pasivo, (iii) El valor se ha estimado de forma fiable.
sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos
de los activos y pasivos y sus importes en libros. Sin embargo, si los que se espera sean necesarios para liquidar la obligación, usando la
impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o mejor estimación de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias. La
un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las
que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable evaluaciones actuales del mercado, del valor temporal del dinero,
ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. en la fecha de los estados de situación financiera, así como el riesgo
El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto específico relacionado con el pasivo en particular.
contenidas en las leyes aprobadas, o a punto de ser aprobadas
en cada país de operación, en la fecha del estado de situación 2.22 Reconocimiento de ingresos
financiera y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo
por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las
se liquide. (Ver nota 17) contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y
servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los
Los activos por impuestos diferidos se registran cuando se considere ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto a las ventas,
probable que las entidades del grupo vayan a tener en el futuro devoluciones, rebajas y descuentos (en caso de existir) y después
suficientes beneficios fiscales contra los cuales imputar las pérdidas de eliminadas las ventas dentro del Grupo.
tributarias acumuladas o créditos fiscales no utilizados.
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias reconocen los ingresos
La Sociedad no registra impuestos diferidos sobre las diferencias cuando el valor de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable
temporales que surgen en las inversiones en empresas que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se
relacionadas ya que tiene la facultad de controlar la fecha en cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades
que estas se revertirán. del Grupo, tal y como se describe a continuación.
189

cap.02
a) Ventas de bienes el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. El bien adquirido, en
Los ingresos por ventas de bienes se reconocen cuando se ha régimen de arrendamiento financiero, se deprecia durante su vida útil
transferido al comprador los riesgos y beneficios asociados a la venta y se incluye en propiedades, planta y equipo.
y no mantiene el derecho a disponer de ellos, ni a mantener un control
eficaz sobre ellos, en conformidad con los términos convenidos en los 2.24 Política de dividendos
acuerdos comerciales.
Conforme a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas, salvo
b) Ingresos por intereses acuerdo diferente a la unanimidad de los accionistas, la Sociedad se
Los ingresos por intereses se reconocen a valor nominal. encuentra obligada a la distribución de un dividendo mínimo obligatorio
equivalente al 30 % de las utilidades anuales.
c) Venta de servicios
Bajo NIIF el reconocimiento de la obligación de dividendos mínimos
Los ingresos ordinarios procedentes de ventas de servicios, se registran
a favor de los accionistas debe anticiparse a la fecha de cierre de los
cuando dicho servicio ha sido prestado. Un servicio se considera como
estados de situación financiera anuales con la consiguiente disminución
prestado al momento de ser recepcionado conforme por el cliente.
de patrimonio.
d) Ingresos por dividendos De acuerdo a lo informado por la Superintendencia de Valores y
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el Seguros, relacionado con la circular N° 1.945, para los efectos de la
derecho a recibir el pago. determinación de la utilidad líquida distribuible de la Sociedad matriz
a considerar para el cálculo de dividendos en lo que se refiere a los
2.23 Arrendamientos ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se excluirá
de los resultados del período lo que sigue:
a) Cuando una entidad del grupo es el arrendatario - arrendamiento
operativo. i) Los resultados no realizados, vinculados con el registro a valor
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte razonable de los activos biológicos regulados por la norma
importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad del contable “NIC 41”, reintegrándolos a la utilidad líquida en el
bien se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos por momento de su realización. Para estos efectos, se entenderá
concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo por realizada la porción de dichos incrementos de valor razonable
recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algún
una base lineal durante el período de arrendamiento. otro medio.
Cuando una entidad del grupo es el arrendador. ii) Los resultados no realizados generados en la adquisición de
otras entidades y, en general, aquellos resultados no realizados
Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento que se produzcan con motivo de la aplicación de los párrafos
operativo se incluyen dentro del rubro de propiedad, planta y equipos 24, 39, 42 y 58 de la norma contable “Norma Internacional de
o en propiedades de inversión, según corresponda. Información Financiera N°3”, revisada, referida a las operaciones
Los ingresos derivados del arrendamiento operativo se reconocen en de combinaciones de negocios. Estos resultados se reintegrarán
resultado de forma lineal durante el plazo del arrendamiento. también a la utilidad líquida en el momento de su realización.
Para estos efectos se entenderán por realizados los resultados
b) Cuando una entidad del grupo es el arrendatario – arrendamiento en la medida que las cantidades adquiridas generen utilidades
financiero. con posterioridad a su adquisición, o cuando dichas entidades
Las Sociedades arriendan determinadas propiedades, plantas y equipos sean enajenadas.
en que tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados
iii) Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos
de la propiedad, motivo por el cual los clasifica como arrendamientos
indicados en ii) seguirán la misma suerte de la partida que los
financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del
origina.
arrendamiento al valor justo de la propiedad arrendada o al valor presente
de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. No obstante lo dispuesto anteriormente y de acuerdo a la ley 18.046,
la Sociedad al tener pérdidas acumuladas debe destinar inicialmente
Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas
sus utilidades del período a absorber dichas pérdidas, razón por la cual
financieras para conseguir una tasa de interés constante sobre el
no se han provisionado ni distribuido dividendos.
saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones por
arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en “otros
2.25 Medio ambiente
pasivos financieros”. El elemento de interés del costo financiero se
carga en el estado de resultados durante el período de arrendamiento Los desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversión en
de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre procesos productivos que mejoran las condiciones medioambientales,
190
se contabilizan como gasto en el período en que se incurren. Cuando comprometidos) y las fuentes de los mismos (ingresos producto
dichos desembolsos formen parte de proyectos de inversión se de rescates de valores negociables o colocaciones financieras, del
contabilizan como mayor valor del rubro propiedades, planta y equipo. cobro de cuentas de clientes y el financiamiento con entidades
financieras). La Sociedad mantiene una política de gestión prudente
El Grupo ha establecido los siguientes tipos de desembolsos por del riesgo de liquidez manteniendo suficiente efectivo y valores
proyectos de protección medio ambiental que se imputan a resultado: negociables y procurando mantener la debida disponibilidad de
a) Desembolsos o gastos relacionados con el mejoramiento y/o financiamiento en los bancos.
inversión de procesos productivos que traen como consecuencia La Sociedad ha suscrito contratos de crédito con sus acreedores
una disminución del impacto de la actividad en el medio y/o financieros en donde además de estipularse los plazos de vencimiento,
mejoran las condiciones medioambientales tales como: monitoreo tasas de interés, índices financieros exigibles y garantías otorgadas,
de efluentes de las pisciculturas, artefactos navales y plantas se han estipulado también una serie de obligaciones de hacer y de no
de procesos; implementaciones de sistemas de ensilaje de la hacer por parte de la Compañía. En estos contratos se han pactado
mortalidad de peces en los centros de cultivo de agua mar y también diversos mecanismos y quórums para la aprobación de cualquier
pisciculturas; informes ambientales y caracterizaciones iniciales excepción a los mismos por parte de los acreedores. Adicionalmente
de centros de cultivo; etc. al no pago de cualquiera de las cuotas de capital e intereses en las
b) Desembolsos o gastos relacionados a la verificación y control fechas pactadas, en el evento de que la Compañía no cumpla con
de ordenanzas y leyes relativas a procesos e instalaciones sus obligaciones de hacer o de no hacer allí pactadas y mantenga tal
industriales tales como: presentación de declaraciones de incumplimiento durante más de 90 días, los acreedores financieros
impacto ambiental para evaluación de ensilajes de mortalidad; pueden exigir la caducidad de los plazos pactados y exigir el pago
manejo y disposición final de residuos peligrosos y no peligrosos, anticipado del total de la deuda e intereses. Asimismo, la eventual
monitoreo del fitoplancton; monitoreo de sedimentos y columna demora o no otorgamiento de las aprobaciones por parte de los
de agua en centros de cultivo; monitoreo de lodos provenientes bancos para disponer o reemplazar ciertos activos entregados en
de pisciculturas; asesorías ambientales; contratación de servicios garantía, puede generar efectos operacionales negativos y retardar
de muestreo y análisis de laboratorio; etc. el desarrollo de la Compañía.
La siguiente tabla detalla el capital más los intereses devengados al

NOTA 3 - GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO 31 de diciembre de 2015, los que se agrupan, según sus compromisos:
Las actividades de Empresas AquaChile S.A. y de sus subsidiarias están Entre Entre Entre
expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de 1y3 3 y 12 1y5 Más
meses meses años 5 años Total
liquidez y riesgo de mercado. Pasivos financieros MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Préstamos bancarios 3.100 286.669 8.168 4.638 302.575
Cuentas comerciales y otras
I Riesgo de crédito 123.346 17.896 - - 141.242
cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades
a) Riesgo de las inversiones de los excedentes de caja: relacionadas
15.137 - - - 15.137
La calidad de las instituciones financieras con las cuales Empresas Cuentas por pagar por impuestos
- 467 - - 467
AquaChile S.A. y sus subsidiarias operan y el tipo de productos corrientes
financieros en las que se materializan dichas inversiones define una Total 141.583 305.032 8.168 4.638 459.421
política de bajo riesgo para la Sociedad. Las inversiones de excedentes

de caja se efectúan en entidades financieras nacionales y extranjeras Los flujos al vencimiento de los pasivos financieros por operaciones
de primera línea. de financiamiento o comerciales que se presentan a continuación se
calcularon incluyendo los intereses a las tasas de interés vigentes al
b) Riesgo proveniente de las operaciones de venta: cierre de los presentes estados financieros.
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias realizan operaciones de
ventas con cartas de crédito, mediante pagos anticipados o bien con Entre Entre Entre
1y3 3 y 12 1y5 Más
clientes con un excelente comportamiento de crédito. En ciertos casos meses meses años 5 años Total
Pasivos financieros MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
se toman pólizas de seguro para asegurar la cobranza de las ventas de
Préstamos bancarios 9.704 294.907 11.179 6.300 322.090
productos tanto en Chile como en el exterior (ver Nota 7 b).
Cuentas comerciales y otras
123.346 17.896 - - 141.242
cuentas por pagar
II Riesgo de liquidez Cuentas por pagar a entidades
15.137 - - - 15.137
relacionadas
El riesgo de liquidez surge por la posibilidad de desajuste entre Cuentas por pagar por
- 467 - - 467
las necesidades de fondos (por gastos operativos y financieros, impuestos corrientes
inversiones en activos, vencimientos de deudas y dividendos Total 148.187 313.270 11.179 6.300 478.936
191

cap.02
III Riesgo de mercado que incluyen MUS$ 310 por concepto de Mark to Market4 del contrato
de Swap de tasa de interés, MUS$ 289 por intereses devengados y no
a) Riesgo de tipo de cambio pagados y MUS$ (1.734) de costo por refinanciamiento.
Como una compañía global, fluctuaciones en las tasas de cambio
también pueden afectar el desempeño de Empresas AquaChile S.A. Ante la variación del 1% en la tasa, los intereses anuales que generan
y sus subsidiarias, ya que una parte de sus costos (mano de obra y los créditos corrientes, varían para los créditos en dólares en 0,04%
servicios como el transporte terrestre) están indexados al peso, y implicando un efecto anual en gastos financieros de MUS$ 125.
sus ventas están denominadas en monedas extranjeras, como el
Saldo
dólar americano, el euro y el yen. Adicionalmente, ya que la Compañía capital Var 1% en
reporta sus balances en dólares, cambios en la fortaleza del dólar con corriente Interés tasa
moneda de moneda moneda
respecto al resto de las monedas en las que la Compañía opera pueden origen origen origen
afectar negativamente o positivamente sus resultados financieros. En Moneda Tasa (miles) (miles) (miles)
USD 4,31% 291.193 12.537 125
general la política con respecto a los pasivos financieros, es mantenerlos
calzados con los ingresos por ventas en dólares estadounidenses.
Al 31 de diciembre de 2015, el balance consolidado de la Sociedad NOTA 4 - ESTIMACIONES Y CRITERIOS CONTABLES
tiene un pasivo neto en pesos de MUS$ 28.584, un pasivo neto en SIGNIFICATIVOS
colones costarricenses de MUS$ 6.086 y un activo neto en Euros de
Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y
MUS$ 675, por lo que una variación de un 5% de aumento en el tipo
se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo las
de cambio en estas monedas generaría una ganancia por diferencia
expectativas de ocurrencias de eventos futuros que se consideran
de cambio de MUS$ 1.429 por efecto pesos; de MUS$ 304 por efecto
razonables de acuerdo con las circunstancias. Empresas AquaChile
colones costarricenses y de MUS$ (34) por efecto Euros. A su vez, una
S.A. y sus subsidiarias efectúan estimaciones y supuestos en relación
baja de un 5% en los tipos de cambios, genera una pérdida equivalente.
con el futuro.
En el cuadro siguiente se presenta la exposición neta de balance por
Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de
moneda:
causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el
Al 31/12/2015 próximo período se presentan a continuación:
Exposición de activos netos por moneda MUS$
Dólar, activo neto 358.934
Pesos, pasivo neto (28.584) a) Vida útil de plantas y equipos
Colon Costarricense, pasivo neto (6.086)
La administración de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
Euros, activo neto 675
determinan las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos
Para variaciones del 5% de aumento en los tipos de cambio, los activos por depreciación para sus plantas y equipos. Probables cambios
netos varían en los siguientes montos: en las estimaciones podrían suceder como consecuencia de
innovaciones tecnológicas y acciones de la competencia en respuesta
Al 31/12/2015 a severos ciclos del sector. La Administración incrementará el cargo
Efecto en la exposición por moneda de activos netos MUS$
Pesos 1.429
por depreciación cuando las vidas útiles sean inferiores a las vidas
Colon Costarricense 304 estimadas anteriormente o amortizará o eliminará activos obsoletos
Euros (34) técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido.
b) Riesgo de la tasa de interés b) Activos biológicos

Las variaciones de la tasa de interés modifican los flujos futuros de los
activos y pasivos referenciados a una tasa de interés variable. Los principios contables y el modelo de valorización aplicado para la
medición de los activos biológicos se detallan a continuación:
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias tienen exposición al riesgo
de la tasa de interés, ya que su financiamiento de largo plazo tiene una La estimación del valor justo de la biomasa de peces será siempre
tasa compuesta y que varía además en función de la tasa LIBOR de basada en supuestos, aun cuando la Compañía cuente con suficiente
180 días. Normalmente se hace un seguimiento de las condiciones de experiencia en la consideración de esos factores. Las estimaciones
estos créditos y se evalúa la conveniencia de tomar seguros de tasa son aplicadas considerando los siguientes ítems: volumen de biomasa
de interés, que de acuerdo a las condiciones de mercado se puede de peces, pesos promedios de la biomasa, distribución al peso de
realizar cuando así se estime conveniente. valorización y precios de mercado.
El Grupo cuenta al 31 de diciembre de 2015 con un total de El volumen de biomasa de peces es de por sí, una estimación basada
MUS$ 302.575 correspondiente a pasivos bancarios en dólares, en: el número de smolts sembrados en el agua de mar; la estimación
4
Valor justo del contrato de swap de tasa de interés.
192
de crecimiento del momento; registro de la mortalidad observada a.1) Producción de agua dulce
en el período, etc. La incertidumbre con respecto al volumen a.1.1) Ovas
de biomasa es normalmente menor en ausencia de eventos de Las empresas que conforman Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
mortalidad masiva durante el ciclo o si los peces por alguna razón producen ovas de Salmones y Truchas, manteniendo un stock de
hayan presentado enfermedades. reproductores y desarrollando el programa genético de la Compañía.
Los peces en el agua crecen a diferentes tasas y aún en presencia de Las instalaciones de incubación están ubicadas entre la Región de
buenas estimaciones para el promedio de peso, puede existir cierta La Araucanía y la Región de Aysén de Chile. En estas instalaciones se
dispersión en la calidad y calibre de los peces. Es relevante considerar produce ova de Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico o Coho y Trucha.
la distribución del calibre y la calidad por cuanto existen diferentes
A través de sus relacionadas AquaChile S.A. y Aquainnovo S.A. han
precios en el mercado. Cuando se estima el valor de la biomasa de
puesto en marcha un programa de desarrollo genético para mejorar
peces, se considera una distribución normal de calibres o en su defecto,
la calidad de la ova del Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico o
la distribución de calibre más reciente obtenida en el procesamiento
Coho y Trucha, a través de la selección de reproductores basado en
por parte de las plantas de proceso de la Compañía.
criterios como tasa de crecimiento, maduración, color de piel y otros.
Las pisciculturas se utilizan para el desove, fertilización e incubación.
El supuesto de precios de mercado es importante para la evaluación.
Más aún, cambios menores en los precios del mercado, pueden a.1.2) Smolt
producir cambios significativos en la evaluación. Si asumimos que al 31 La Compañía produce smolts y alevines de salmón, para abastecer
de diciembre de 2015 había un volumen de 23.896 toneladas WFE de los requerimientos de las empresas del grupo. La Compañía cuenta
peces sujeto a valorización, un cambio en el precio de USD 1/Kg neto con pisciculturas, instalaciones de agua dulce y de aguas estuarinas,
tendría un impacto de MUS$ 28.034 en el valor justo del activo biológico, entre la Región de La Araucanía y la Región de Aysén de Chile, además
a su vez, una baja en el precio de USD 1/Kg neto, generaría una pérdida de una piscicultura en la Región Metropolitana.
equivalente. Cambios menores en el volumen de biomasa afecta a
fair value, pueden producir cambios significativos en la evaluación. Si a.2) Producción de agua mar
asumimos que al 31 de diciembre de 2015 había un volumen de 23.896 La Compañía cuenta con concesiones de agua de mar ubicadas en la
toneladas WFE de peces sujeto a valorización, un aumento de 10% en Región de los Lagos y la Región de Aysén. A través de cada una de sus
el volumen de biomasa en los centros afectos a valorización tendría empresas ha desarrollado sectores o clusters 5 de tal manera de lograr
un impacto de MUS$ 6.248 (decremento) en el valor justo del activo eficiencias logísticas y también diversificar el riesgo de enfermedades.
biológico, a su vez, una baja del 10% en el volumen de biomasa de los
centros, generaría un incremento equivalente. Para reducir el riesgo de enfermedades, la Compañía ha implementado
una política de uso de baja densidad, lo que reduce la capacidad teórica
total de cada sitio. La Compañía cuenta con concesiones de acuicultura
NOTA 5 - INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS disponibles para sustentar su crecimiento en el mediano y largo plazo.
La Sociedad reporta información financiera por segmentos de acuerdo a.3) Plantas de procesos
a lo establecido en la NIIF 8 “Segmentos operativos”. Dicha norma A la fecha Empresas AquaChile S.A. cuenta con 4 plantas de proceso
establece estándares para el reporte de información por segmentos ubicadas en la zona de Puerto Montt, Calbuco y la Isla de Chiloé.
en los estados financieros así como también revelaciones sobre Estas plantas tienen un rol específico en la etapa de procesamiento
productos y servicios, áreas geográficas y principales clientes. Un del salmón, en donde se identifican plantas de procesamiento de
segmento operativo se define como un componente de una entidad productos H/G (Headed and Gutted, en relación al pescado eviscerado
sobre el cual se tiene información financiera separada que es evaluada sin cabeza), filetes frescos, porciones congeladas y productos de alto
regularmente por la alta administración para la toma de decisiones valor agregado. Las plantas están equipadas con avanzada tecnología
respecto de la asignación de recursos y la evaluación de los resultados. para el procesamiento del salmón.
El Grupo segmenta la información financiera por una unidad de negocio,
identificando las siguientes líneas: a.4) Venta
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias se enfocan en vender su
a) Línea de negocio cultivo de salmones y truchas
producción en los mercados de exportación claves. Sus mercados más
importantes son EE.UU, Brasil, Rusia y Japón. Actualmente, se exporta
Empresas AquaChile S.A. y subsidiarias, ha integrado completamente también al mercado Europeo, Asiático, Medio Oriente y otros países
toda la cadena de producción del salmón, desde la producción de ovas de Latinoamérica. Desde 2003, la Compañía cuenta con su propia
hasta su comercialización y distribución. Esta estructura favorece el compañía distribuidora para el mercado norteamericano, AquaChile Inc.
control de los recursos estratégicos, particularmente en la etapa de a través de esta empresa, Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
agua dulce, y también permite crear más valor en cada una de las han mantenido sus principales clientes trabajando cerca de ellos en el
etapas de producción del salmón.
Clusters: conjunto de proveedores-clientes de una misma industria que se ubican geográficamente en una misma zona.
5
193

cap.02
desarrollo de nuevos productos y la introducción de nuevas especies, b.5) Sistemas de gestión
como la Tilapia. Las áreas de cultivo (finca) y la planta de procesos “Terrapez”, cuya
jurisdicción se encuentra bajo régimen de zona franca, operan bajo
En general, la variedad del salmón exportado se ajusta a los requerimientos estrictas normas internacionales de calidad, medio ambiente y seguridad
del mercado. Las exportaciones al mercado norteamericano están y salud ocupacional. Del mismo modo, el Grupo ACI adhiere a BASC
dominadas por el Salmón del Atlántico. Las exportaciones a Japón son (Business Alliance for Secure Commerce) lo que asegura un producto
principalmente de productos enteros, H/G de Trucha y H/G de Coho, final, puesto en mercado de destino, de primera calidad.
mientras que a Europa se exporta principalmente filetes congelados
de Salmón del Atlántico, y a Latinoamérica se exporta principalmente b.6) Línea de negocio de producción de alimento para Tilapia
Salmón del Atlántico fresco H/ON. En el año 2011, el Grupo ACI concretó una alianza estratégica con Biomar
Aquaculture Corporation, subsidiaria local de Biomar Group, empresa
b) Línea de negocio cultivo y comercialización de Tilapia líder mundial en nutrición animal, a través de la cual ambas partes son
accionistas en partes iguales de la empresa Biomar AquaCorporation
Empresas AquaChile S.A. adquirió a fines del año 2005 el Grupo ACI S.A.,
Products S.A. cuyo principal activo es una planta de producción de
empresa con sede en Costa Rica, que ha participado en la industria de
alimentos para peces ubicada en la localidad de Cañas, Guanacaste.
la Tilapia por más de 25 años. La estrategia comercial de la Compañía
se enfoca en abastecer con Tilapia fresca a las grandes cadenas de b.6.1) Proceso productivo
supermercados, distribuidores, y cadenas de restaurantes de Estados Con una capacidad disponible de 50.000 toneladas/año, la planta de
Unidos, logrando durante el año 2015 una participación de mercado procesos de Biomar AquaCorporation Products S.A. produce alimento
cercana al 20%. (Fuente: Urner Barry / Comtell). para peces de agua dulce en calibres de 4 a 10 milímetros.
La Compañía opera en el distrito de Cañas, región de Guanacaste, b.6.2) Plantas productivas

Costa Rica, zona con óptimas condiciones para la producción lo que le Biomar AquaCorporation Products S.A. cuenta con una planta de
permite acceso a grandes volúmenes de agua y clima favorable para proceso ubicada en la localidad de Cañas, Guanacaste. Actualmente
la producción. Asimismo, cuenta con una ubicación estratégica en esta instalación tiene capacidad para producir 50 mil toneladas de
términos logísticos para la distribución de productos frescos a EE.UU. alimento al año.
Adicionalmente, la Compañía cuenta con 3 concesiones ubicadas en el b.6.3) Sistema de gestión

Lago Bayano, Panamá, para desarrollar el cultivo de la Tilapia en ese país. La empresa cuenta con la certificación ISO 9001: 2000, ISO 22.000,
OHSAS 18.001, Global Gap y BAP.
La Compañía se encuentra integrada en gran parte de la cadena de
b.6.4) Venta o comercialización
valor tal como se describe a continuación:
El principal objeto de la compañía es la producción y comercialización de
b.1) Genética y Reproducción alimento para tilapia para Grupo ACI y Biomar AquaCulture Corporation
El Grupo ACI S.A. cuenta con un programa de mejoramiento genético S.A. que es destinado a la industria acuícola en Centroamérica.
desde 2006, el que es gestionado por la Compañía Aquainnovo,
subsidiaria de Empresas AquaChile S.A., especializada en biotecnología c) Línea de negocio de producción de alimento para peces
y genética molecular. A partir de julio de 2006, Empresas AquaChile concretó una alianza
estratégica con Alitec S.A., subsidiaria local de Provimi, empresa líder mundial
b.2) Alevinaje, Pre-engorda y Engorda en nutrición animal (posteriormente adquirida por Biomar), a través de la
Todo el proceso productivo de la Tilapia se lleva a cabo en más de 360 cual ambas partes son accionistas en partes iguales de la empresa Alitec
hectáreas de superficie de cultivo, en la localidad de Cañas, Costa Rica. Pargua S.A. cuyo principal activo es una planta de producción de
Cada ciclo se extiende por aproximadamente 240 días en el que los alimentos para peces ubicada en la localidad de Pargua.
peces alcanzan un peso ideal de cosecha de 950 gramos.
c.1) Proceso productivo
b.3) Planta de procesos Con una capacidad disponible de 22 toneladas/hora, la planta de
AquaCorporación Internacional cuenta con la planta de proceso procesos de Alitec Pargua S.A. produce alimento para peces de agua
Terrapez, ubicada en Cañas. Estas instalaciones reciben la cosecha de mar en calibres de 4 a 17 milímetros.
viva extraída desde los estanques de cultivo y como resultado obtienen
productos de alto valor agregado, frescos y congelados, elaborados La industria de alimento para peces en Chile se encuentra altamente
con tecnología de punta. concentrada, con cinco productores que controlan aproximadamente
el 85% del volumen total producido (Skretting, Ewos, Salmofood, Alitec
b.4) Comercialización y Biomar). El costo de este insumo varía en conjunto con las principales
Los mercados de Grupo ACI son claves, principalmente Estados Unidos, materias primas utilizadas en su elaboración: la harina de pescado,
donde logró durante el año 2015 una participación cercana al 20%. aceites vegetales y aceite de pescado. Perú, Chile, Argentina y USA son
194
(Fuente: Urner Barry / Comtell). los mayores productores de estos insumos en el mundo.
c.2) Plantas productivas
Alitec Pargua S.A. cuenta con una planta de procesos ubicada en la localidad de Pargua, en la Región de Los Lagos en Chile. Actualmente esta
instalación tiene capacidad para producir 126 mil toneladas de alimento al año para peces en su fase de agua de mar.
c.3) Sistema de gestión

La empresa cuenta con la certificación ISO 9001: 2000, ISO 22.000, OHSAS 18.001, Global GAAP y BAP.
c.4) Venta o comercialización

El principal objeto de la compañía es la producción y comercialización de alimento para peces al Grupo de Empresas AquaChile y Biomar Chile
S.A. que es destinado a la industria salmonera chilena y en alguna medida al mercado de exportación a través de Biomar Chile S.A.
Los activos y pasivos por segmentos al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:
31/12/2015 31/12/2014
Ajustes y Salmón y Ajustes y Salmón y
Estado de situación Total eliminaciones Trucha Tilapia Alimento Otros Total eliminaciones Trucha Tilapia Alimento Otros
financiera MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al
9.446 - 6.528 1.284 1.387 247 19.483 - 14.065 4.796 93 529
efectivo
Otros activos no financieros,
3.616 (588) 3.732 246 - 226 2.389 (397) 2.100 279 - 407
corrientes
Deudores comerciales y otras
67.047 - 63.377 2.233 324 1.113 106.557 - 97.684 7.024 484 1.365
cuentas por cobrar, corrientes
Cuentas por cobrar a entidades
15.295 (515.453) 509.640 2.662 17.473 973 13.219 (568.323) 559.241 1.514 20.344 443
relacionadas, corriente
Inventarios 70.316 (26.267) 90.254 3.132 3.103 94 67.872 (10.265) 67.134 4.305 6.609 89
Activos biológicos, corrientes 179.478 - 169.913 9.565 - - 259.489 - 248.040 11.449 - -
Activos por impuestos, corrientes 4.562 - 4.137 310 16 99 4.697 - 4.284 335 16 62
Activos corrientes totales 349.760 (542.308) 847.581 19.432 22.303 2.752 473.706 (578.985) 992.548 29.702 27.546 2.895
Activos no corrientes
Otros activos financieros, no
11.386 - 11.386 - - - 11.378 - 11.378 - - -
corrientes
Cuentas por cobrar, no
- - - - - - 150 - 150 - - -
corrientes
10.484 (14.817) 23.190 2.111 - - 10.173 (40.612) 49.406 1.379 - -
relacionadas, no corriente
Inversiones contab. utilizando el
845 (158.094) 158.939 - - - 974 (221.907) 222.881 - - -
método de la participación
Activo intangibles distinto
41.106 - 36.931 4.085 - 90 40.949 - 36.623 4.220 - 106
plusvalía
Plusvalía 53.247 - 49.000 4.247 - - 53.247 - 49.000 4.247 - -
Propiedad, planta y equipo 207.142 - 145.573 44.157 9.729 7.683 222.239 - 157.849 47.046 9.410 7.934
Activos biológicos, no corrientes 20.247 - 20.185 62 - - 24.425 - 23.961 464 - -
Activos por impuestos diferido 95.079 (18.817) 113.005 - - 891 61.924 (18.872) 80.080 - - 716
Activos no corrientes totales 439.536 (191.728) 558.209 54.662 9.729 8.664 425.459 (281.391) 631.328 57.356 9.410 8.756
Activos totales 789.296 (734.036) 1.405.790 74.094 32.032 11.416 899.165 (860.376) 1.623.876 87.058 36.956 11.651
195

cap.02
31/12/2015 31/12/2014
Estado de situación Ajustes y Salmón y Ajustes y Salmón y
financiera Total eliminaciones Trucha Tilapia Alimento Otros Total eliminaciones Trucha Tilapia Alimento Otros
clasificado MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos y patrimonio
Pasivos
Pasivo corriente
Otros pasivos
289.769 - 274.452 8.792 6.525 - 132.477 - 118.539 8.916 5.022 -
financieros, corrientes
Cuentas por pagar
comerciales y otras 141.242 (26.950) 146.186 4.650 16.736 620 177.310 (10.757) 154.817 9.252 23.235 763
cuentas por pagar
Cuentas por pagar a
entidades relacionadas, 15.137 (515.433) 516.455 9.618 - 4.497 17.335 (568.303) 577.993 5.557 - 2.088
corriente
Pasivos por impuestos,
467 - 442 - - 25 39 - 1 - - 38
corrientes
Provisión por beneficios
572 - 572 - - - 507 - 507 - - -
a los empleados
Pasivos corrientes
447.187 (542.383) 938.107 23.060 23.261 5.142 327.668 (579.060) 851.857 23.725 28.257 2.889
totales
Pasivo no corriente
Otros pasivos
financieros, no 12.806 - - 12.806 - - 143.312 - 127.500 15.812 - -
corrientes
Otras cuentas por
902 - - - - 902 1.409 - 236 - - 1.173
pagar, no corrientes
Cuentas por pagar a
entidades relacionadas, 1.400 (14.817) 13.417 2.800 - - 1.575 (40.613) 36.900 3.150 - 2.138
no corrientes
Pasivos por impuestos
4.964 (18.446) 19.443 3.340 627 - 3.793 (18.501) 18.498 3.327 469 -
diferidos, no corrientes
Pasivos no corrientes
20.072 (33.263) 32.860 18.946 627 902 150.089 (59.114) 183.134 22.289 469 3.311
totales
Patrimonio
Capital emitido 514.463 (209.272) 700.586 10.964 4.968 7.217 514.463 (209.272) 700.586 10.964 4.968 7.217
Ganancias (Pérdidas)
(210.523) 94.906 (311.352) 8.046 (278) (1.845) (112.947) 29.299 (157.290) 17.002 (192) (1.766)
Acumuladas
Primas de emisión - (332) (3.029) - 3.361 - - (332) (3.029) - 3.361 -
Otras Reservas (6.344) (29.588) 18.572 4.902 (230) - (6.344) (29.588) 18.572 4.902 (230) -
Superávit de revaluación 17.933 (20.612) 30.046 8.176 323 - 17.933 (20.612) 30.046 8.176 323 -
Patrimonio atribuible a
los propietarios de la 315.529 (164.898) 434.823 32.088 8.144 5.372 413.105 (230.505) 588.885 41.044 8.230 5.451
controladora
Participaciones no
6.508 6.508 - - - - 8.303 8.303 - - - -
controladoras
Patrimonio total 322.037 (158.390) 434.823 32.088 8.144 5.372 421.408 (222.202) 588.885 41.044 8.230 5.451

Pasivos totales 789.296 (734.036) 1.405.790 74.094 32.032 11.416 899.165 (860.376) 1.623.876 87.058 36.956 11.651
196
Los activos no corrientes por área geográfica distintos de instrumentos financieros y activos por impuestos diferidos, al 31 de diciembre del
2015 y 2014, son los siguientes:
31/12/2015 31/12/2014
Descripción por área geográfica % MUS$ % MUS$
Activos no corrientes en Chile 83,70% 269.992 83,65% 286.566
Activos no corrientes en Estados Unidos 0,01% 45 0,01% 28
Activos no corrientes en Costa Rica 16,29% 52.550 16,34% 55.976
Total 100,00% 322.587 100,00% 342.570
Los resultados por segmentos por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:
31/12/2015 31/12/2014
Salmón
Ajustes y Salmón y Ajustes y y
Total Eliminaciones Trucha Tilapia Alimento Otros Total Eliminaciones Trucha Tilapia Alimento Otros
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ganancia (pérdida)
Ingresos de actividades ordinarias 623.366 (319.094) 808.110 58.342 71.012 4.996 779.106 (301.318) 927.124 73.494 75.376 4.430
Costo de ventas (682.582) 314.265 (863.112) (59.330) (69.963) (4.442) (696.308) 288.800 (838.037) (69.016) (74.082) (3.973)
Ganancia bruta pre fair value (59.216) (4.829) (55.002) (988) 1.049 554 82.798 (12.518) 89.087 4.478 1.294 457
Fair value activos biológicos cosechados
54.595 - 54.595 - - - (49.803) - (49.803) - - -
y vendidos 5
Fair value activos biológicos del ejercicio 6 (83.374) - (83.374) - - - 18.197 - 18.197 - - -
Ganancia bruta (87.995) (4.829) (83.781) (988) 1.049 554 51.192 (12.518) 57.481 4.478 1.294 457
Otros ingresos, por función 4.229 - 2.744 1.439 3 43 5.056 (13.243) 17.006 1.169 2 122
Costos de distribución (20.460) (421) (17.317) (2.621) - (101) (20.481) (701) (16.957) (2.881) - 58
Gasto de administración (12.045) 735 (7.860) (3.469) (881) (570) (14.301) 2.321 (10.968) (4.035) (1.064) (555)
Otros gastos, por función (7.891) 536 (6.369) (2.009) (6) (43) (10.923) 22.819 (30.592) (2.441) (477) (232)
Ingresos financieros 568 (805) 1.250 120 - 3 595 (1.244) 1.694 105 25 15
Costos financieros (11.712) 805 (10.770) (1.420) (159) (168) (8.643) 1.244 (8.078) (1.398) (258) (153)
Participación en las ganancias (pérdidas)
de asociadas y negocios conjuntos que se
(145) 67.792 (67.937) - - - (439) 15.298 (15.737) - - -
contabilicen utilizando el método de la
participación
Diferencias de cambio 4.603 - 4.467 15 68 53 4.543 - 4.349 22 96 76
Ganancia (pérdida), antes de impuestos (130.848) 63.813 (185.573) (8.933) 74 (229) 6.599 13.976 (1.802) (4.981) (382) (212)
Gasto por impuestos a las ganancias 31.477 - 31.509 (22) (160) 150 (5.178) - (5.151) (14) (16) 3
Ganancia (pérdida) procedente de
(99.371) 63.813 (154.064) (8.955) (86) (79) 1.421 13.976 (6.953) (4.995) (398) (209)
operaciones continuadas
Ganancia (pérdida) procedente de
- - - - - - - - - - - -
operaciones discontinuadas
Ganancia (pérdida) (99.371) 63.813 (154.064) (8.955) (86) (79) 1.421 13.976 (6.953) (4.995) (398) (209)
Los ingresos de actividades ordinarias, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se distribuyen en las siguientes áreas geográficas:
31/12/2015 31/12/2014
Ajustes y Salmón y Ajustes y Salmón y
Ingresos de actividades ordinarias Total Eliminaciones trucha Tilapia Alimento Otros Total Eliminaciones trucha Tilapia Alimento Otros
por área geográfica MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Chile 80.109 (138.425) 142.865 10 71.012 4.647 73.738 (130.899) 125.402 19 75.376 3.840
Mercado Nacional 80.109 (138.425) 142.865 10 71.012 4.647 73.738 (130.899) 125.402 19 75.376 3.840
Clientes externos 543.257 (180.669) 665.245 58.332 - 349 705.368 (170.419) 801.722 73.475 - 590
Mercado Estados Unidos 280.612 (180.465) 415.855 45.222 - - 296.249 (170.249) 414.077 52.421 - -
Mercado Europa 59.962 - 59.381 581 - - 87.923 - 87.212 711 - -
Mercado Asiático 113.812 - 113.624 188 - - 217.537 - 217.326 211 - -
Mercado Latinoamericano 82.731 (204) 70.245 12.341 - 349 87.012 (170) 66.460 20.132 - 590
Mercado Oriente 6.140 - 6.140 - - - 16.647 - 16.647 - - -
Total 623.366 (319.094) 808.110 58.342 71.012 4.996 779.106 (301.318) 927.124 73.494 75.376 4.430
6
Corresponde al mayor o menor valor de inventarios generado por el fair value de la biomasa cosechada y posteriormente vendida como producto terminado. Se agrega a este valor, si corresponde, el monto negativo asociado al ajuste
a valor de realización de los inventarios de productos terminados. (Ver nota 10 Activos Biológicos).
7
Corresponde al fair value positivo o negativo de la biomasa durante el ejercicio, sumado, de corresponder, al monto de deterioro de la biomasa medida al costo que pueda ser determinado en el período. (Ver nota 10 Activos Biológicos).
197

cap.02
NOTA 6 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO Los fondos mutuos son mantenidos por el Grupo hasta el momento
de ser requeridos, para cumplir con las obligaciones operacionales.
a) Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo presentado en el estado de flujos
El efectivo y equivalentes al efectivo corresponden a los saldos de dinero de efectivo, es el siguiente:
mantenidos en cuentas corrientes bancarias, depósitos a plazo y otras
31/12/2015 31/12/2014
inversiones financieras con vencimiento a menos de 90 días y de bajo Clase de activo MUS$ MUS$
riesgo. Se incluyen también dentro de este ítem, aquellas inversiones Efectivo y equivalente al efectivo 9.446 19.483
propias de la administración del efectivo, tales como overnight u otros Efectivo y equivalente al efectivo presentado en el
9.446 19.483
estado de flujo de efectivo
cuyo vencimiento esté acorde a lo señalado precedentemente, en los
términos descritos en la NIC 7.
b) Otras entradas y salidas de efectivo
La composición del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre
31/12/2015 31/12/2014
de 2015 y 2014, es el siguiente: Otras entradas y salidas de efectivo MUS$ MUS$
Devolución IVA exportador 82.655 90.959
31/12/2015 31/12/2014
Devolución bonificación mano de obra 554 905
Clases de efectivo y equivalente al efectivo MUS$ MUS$
Efectivo en caja 241 245 Gastos bancarios (332) (267)
Saldos en bancos 5.128 9.040 Subsidio 67 499
Depósito a plazo 700 - Otros (75) 389
Fondos mutuos e inversiones 3.377 10.198 Total 82.869 92.485
Total 9.446 19.483
Los saldos por tipo de monedas que componen el efectivo y equivalentes

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS
al efectivo al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:
31/12/2015 31/12/2014 a) Instrumentos financieros por categoría

Por tipo de moneda Moneda MUS$ MUS$
Monto del efectivo y equivalente al Dólar Activos
6.920 14.044
efectivo en estadounidense Préstamos a valor
y cuentas razonable
Monto del efectivo y equivalente al
Pesos chilenos 533 311 por a través de
efectivo en cobrar resultado Total
Monto del efectivo y equivalente al 31 de diciembre de 2015 MUS$ MUS$ MUS$
Euros 709 332
efectivo en Activos
Monto del efectivo y equivalente al Colón Efectivo y equivalente al efectivo - 4.077 4.077
1.284 4.796
efectivo en costarricense Deudores comerciales y cuentas por
67.047 - 67.047
Total 9.446 19.483 cobrar corrientes
15.295 - 15.295
El detalle de las Inversiones en depósito a plazo al 31 de diciembre de relacionadas, corrientes
2015 y 2014, es el siguiente: Cuentas por cobrar a entidades
10.484 - 10.484
relacionadas, no corriente
31/12/2015 31/12/2014 Total 92.826 4.077 96.903
Inversiones en depósitos a plazo MUS$ MUS$
Banco Santander 700 -
Pasivos
Total 700 - a valor
razonable
El detalle de las Inversiones en fondos mutuos al 31 de diciembre de con Otros
cambios en pasivos
2015 y 2014, es el siguiente: resultado financieros Total
31 de diciembre de 2015 MUS$ MUS$ MUS$
31/12/2015 31/12/2014 Pasivo
Inversiones en fondos mutuos MUS$ MUS$ Otros pasivos financieros, corrientes 289.769 - 289.769
Banco Santander - Fondos mutuos - 200 Cuentas por pagar comerciales y otras
- 141.242 141.242
BCI Administradora de fondos mutuos 201 5.024 cuentas por pagar
BBVA Administradora general de fondos 106 1.529 Cuentas por pagar a entidades
- 15.137 15.137
Larrain Vial - Fondos mutuos 3.070 3.445 relacionadas, corrientes
Total 3.377 10.198 Otras cuentas por pagar, no corrientes - 902 902
Otros pasivos financieros, no
12.806 - 12.806
Las cuotas de fondos mutuos son de renta fija y se contabilizan al corrientes
valor de mercado a través del valor cuota al cierre de cada ejercicio. Total 302.575 157.281 459.856
198
Activos c) Estimación del valor justo
Préstamos a valor
y cuentas razonable Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad mantenía instrumentos
por a través de
cobrar resultado Total financieros que deben ser registrados a su valor justo. Estos incluyen:
31 de diciembre de 2014 MUS$ MUS$ MUS$
Activos Inversiones en fondos mutuos de corto plazo (efectivo equivalente).
Efectivo y equivalente al efectivo - 10.198 10.198
Deudores comerciales y cuentas por
106.557 - 106.557
La Sociedad ha clasificado la medición del valor justo utilizando una
cobrar, corrientes
jerarquía que refleja el nivel de información utilizada en la valoración. Esta
relacionadas, corrientes
13.219 - 13.219 jerarquía se compone de 3 niveles; (I) valor justo basado en cotización
Cuentas por cobrar, no corrientes 150 - 150
en mercados activos para una clase de activo o pasivo similar, (II) valor
Cuentas por cobrar a entidades justo basado en técnicas de valoración que utilizan información de
10.173 - 10.173
relacionadas, no corriente precios de mercados o derivados del precio de mercado de instrumentos
Total 130.099 10.198 140.297 financieros similares y (III) valor justo basado en modelos de valoración
que no utilizan información de mercado.
Pasivos
a valor
razonable Los valores justos de los instrumentos financieros que se transan
con Otros en mercados activos, tales como las inversiones adquiridas para su
cambios en pasivos
resultado financieros Total negociación, está basado en cotizaciones de mercado al cierre del
31 de diciembre de 2014 MUS$ MUS$ MUS$ ejercicio utilizando el precio corriente comprador.
Pasivo
Otros pasivos financieros, corrientes 132.477 - 132.477 El siguiente cuadro muestra la clasificación de los instrumentos
Cuentas por pagar comerciales y otras
- 177.310 177.310 financieros a valor justo al 31 de diciembre de 2015, según el nivel de
cuentas por pagar
información utilizada en la valoración:
Cuentas por pagar a entidades
- 17.335 17.335
relacionadas, corrientes
Mediciones de valor justo usando valores
Otras cuentas por pagar, no corrientes - 1.409 1.409
considerados como valor justo
Otros pasivos financieros, no Activos Nivel I Nivel II Nivel III
143.312 - 143.312
corrientes Al 31/12/2015 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Total 275.789 196.054 471.843 Fondos mutuos corto
3.377 3.377 - -
plazo
b) Calidad crediticia de activos financieros Total 3.377 3.377 - -
Dentro de los activos financieros que tiene la Sociedad los mismos se Adicionalmente al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad tiene instrumentos
pueden clasificar principalmente en dos grandes grupos i) Créditos financieros que no se registran a su valor justo. Con el propósito de
comerciales con clientes los cuales para medir su grado de riesgo se cumplir con los requerimientos de revelación de valores justos, la
clasifican por antigüedad de la deuda y además se efectúan provisiones Sociedad ha valorizado estos instrumentos según se muestra en el
por incobrabilidad, y ii) Las Inversiones financieras que efectúa la siguiente cuadro:
Sociedad de acuerdo a los criterios indicados en la Nota 2.12.
31/12/2015 31/12/2014
Valor Valor
31/12/2015 31/12/2014 Instrumento financiero que no se registran a libro libro
Activos corrientes MUS$ MUS$ su valor justo MUS$ MUS$
Efectivo y equivalente al efectivo Efectivo y equivalente al efectivo
Fondos mutuos (AA+fm/M1 o Superior) y depósitos a Efectivo en caja 241 245
4.077 10.198
plazo (AA o Superior)
Saldos en bancos 5.128 9.040
Cuentas corrientes bancarias AAA 5.128 9.040
Depósito a plazo 700 -
Caja 241 245
Otros activos y pasivos
Subtotal 9.446 19.483
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 67.047 106.707
Deudores comerciales y otras cuentas por
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 25.779 23.392
cobrar
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Otros pasivos financieros 302.575 275.789
67.047 106.557
corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 141.242 177.310
Subtotal 67.047 106.557 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 16.537 18.910
Total 76.493 126.040 Otras cuentas por pagar 902 1.409
La Sociedad realiza operaciones con clientes realizando ventas con

El importe en libros de las cuentas por cobrar y pagar se asume que se
cartas de crédito, mediante pagos anticipados o bien con clientes con
aproximan a sus valores justos, debido a la naturaleza de corto plazo
un excelente comportamiento de crédito.
de ellas. En el caso de efectivo en caja, saldos en bancos, depósitos a
Ninguno de los activos financieros pendientes de vencimiento ha sido plazo y otras cuentas por pagar no corrientes, el valor justo se aproxima
objeto de renegociación durante el período. a su valor en libros.
199

cap.02
NOTA 8 - DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS El saldo de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
POR COBRAR corrientes, clasificados por tipo de producto es el siguiente:
31/12/2015 31/12/2014
El detalle de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, es Clasificado por tipo de producto MUS$ MUS$
el siguiente: Salmón 63.377 97.684
Tilapia 2.233 7.024
31/12/2015 31/12/2014
Alimento 324 484
No No
Deudores comerciales y Corriente Corriente Corriente Corriente Otros 1.113 1.365
otras cuentas por cobrar MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Total 67.047 106.557
Deudores comerciales
Nacionales 2.536 - 5.026 - El detalle del movimiento de la provisión por deterioro de las cuentas
Extranjeros 50.686 - 82.371 - por cobrar, es el siguiente:
Provisión incobrable (603) - (655) -
Deudores comerciales (neto) 52.619 - 86.742 - Movimiento provisión deterioro cuentas por 31/12/2015 31/12/2014
cobrar MUS$ MUS$
Documentos por cobrar neto 437 - 786 -
Deudores comerciales
Otras cuentas por cobrar neto * 14.006 - 19.030 150
Saldo inicial (655) (601)
Otros 16 - 47 -
Ajuste estimación provisión 52 (54)
Provisión incobrable (31) - (48) -
Saldo (603) (655)
Otras cuentas por cobrar (neto) 14.428 - 19.815 150
Otras cuentas por cobrar
Total 67.047 - 106.557 150
Saldo inicial (48) (120)
El valor justo de deudas comerciales y otras cuentas por cobrar no Estimación incobrables 17 72
Saldo (31) (48)
difiere significativamente de su valor en libros.
Total (634) (703)
*Incluye MUS$ 8.985 correspondiente a crédito fiscal neto por Impuesto
Una vez agotadas las gestiones de cobranzas prejudicial y judicial se
Valor Agregado (MUS$ 11.192 al 31 de diciembre 2014).
procede a dar de baja los activos contra la provisión constituida. El
Los montos correspondientes a los deudores comerciales y otras Grupo de Empresas AquaChile S.A. sólo utiliza el método de provisión
cuentas a cobrar individualmente deteriorados, son los siguientes: y no el de castigo directo para un mejor control.
Deterioro deudores comerciales y otras 31/12/2015 31/12/2014 Las renegociaciones históricas y actualmente vigentes son poco
cuentas por cobrar MUS$ MUS$ relevantes y la política es analizar caso a caso para clasificarlas según
Deudores comerciales (603) (655)
la existencia de riesgo determinado si corresponde su reclasificación
Deudores varios (31) (48)
a cuentas de cobranza prejudicial. Si amerita la reclasificación, se
Total (634) (703)
constituye provisión de lo vencido y por vencer.
Los saldos por monedas que componen los deudores comerciales y
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación
otras cuentas por cobrar corrientes y no corrientes al 31 de diciembre
de la información es el valor justo de cada una de las categorías de
de 2015 y 2014, son los siguientes:
cuentas a cobrar indicadas anteriormente.
31/12/2015 31/12/2014
No No
Clasificación por tipo Corriente Corriente Corriente Corriente
de moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Dólares estadounidense 54.030 - 87.842 150
Pesos chilenos 13.017 - 18.715 -
Total 67.047 - 106.557 150
200
31/12/2015 31/12/2014
Exposición Exposición Exposición Exposición Exposición Exposición
bruta según bruta neta bruta según bruta neta de
balance deteriorada de riesgo balance deteriorada riesgo
Valor justo MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deudores comerciales 53.222 (603) 52.619 87.397 (655) 86.742
Documentos por cobrar 437 - 437 786 - 786
Otras cuentas por cobrar 14.022 (31) 13.991 19.077 (48) 19.029
Total 67.681 (634) 67.047 107.260 (703) 106.557
La composición de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y no corrientes al 31 de diciembre del 2015 y 2014 es la siguiente:
31/12/2015 31/12/2014
Activos Activos
antes de Total antes de Total
provisiones Provisiones Neto provisiones Provisiones Neto
Detalle MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar nacionales 13.517 (500) 13.017 19.279 (564) 18.715
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar extranjeros 54.164 (134) 54.030 87.981 (139) 87.842
Total corriente 67.681 (634) 67.047 107.260 (703) 106.557
Cuentas por cobrar - - - 150 - 150
Total no corriente - - - 150 - 150
Total 67.681 (634) 67.047 107.410 (703) 106.707
Estratificación de la cartera, provisiones y castigos:
a) El detalle de la cartera no securitizada y securitizada es el siguiente:
- 31/12/2015
CARTERA NO SECURITIZADA CARTERA SECURITIZADA

Monto Monto
Nº Clientes cartera no Nº Clientes Monto Nº Clientes cartera no Nº Clientes Monto
cartera no repactada cartera cartera cartera no repactada cartera cartera
repactada neta repactada repactada repactada neta repactada repactada
Tramos de Morosidad # MUS$ # MUS$ # MUS$ # MUS$
Al día * 496 59.626 - - - - - -
1-30 días 217 5.486 - - - - - -
31-60 días 41 1.062 - - - - - -
61-90 días 20 833 - - - - - -
91-120 días 8 3 - - - - - -
121-150 días 5 4 - - - - - -
151-180 días 7 4 - - - - - -
181-210 días 8 5 - - - - - -
211-250 días 5 8 - - - - - -
> 250 días 45 16 - - - - - -
Total 852 67.047 - - - - - -
*Incluye crédito fiscal y otros impuestos por recuperar.
Nota: La provisión de deterioro para los deudores incobrables, por un monto de MUS$ 634, se ha incorporado en cada uno de los tramos de
vencimientos correspondientes presentados en este cuadro.
201

cap.02
- 31/12/2014
CARTERA NO SECURITIZADA CARTERA SECURITIZADA

Monto Monto
Nº Clientes cartera no Nº Clientes Monto Nº Clientes cartera no Nº Clientes Monto
cartera no repactada cartera cartera cartera no repactada cartera cartera
repactada neta repactada repactada repactada neta repactada repactada
Tramos de Morosidad # MUS$ # MUS$ # MUS$ # MUS$
Al día * 483 94.378 - - - - - -
1-30 días 120 9.479 - - - - - -
31-60 días 54 1.602 - - - - - -
61-90 días 28 592 - - - - - -
91-120 días 19 43 - - - - - -
121-150 días 17 379 - - - - - -
151-180 días 7 5 - - - - - -
181-210 días 7 18 - - - - - -
211-250 días 7 8 - - - - - -
> 250 días 39 53 - - - - - -
Total 781 106.557 - - - - - -
*Incluye crédito fiscal y otros impuestos por recuperar.
Nota: La provisión de deterioro para los deudores incobrables, por un NOTA 9 - INVENTARIOS
monto de MUS$ 703, se ha incorporado en cada uno los tramos de
vencimiento presentados en este cuadro. La composición de los inventarios al cierre de cada ejercicio, es la
siguiente:
31/12/2015 31/12/2014
b) La Sociedad no registra documentos por cobrar protestados y Detalle de inventarios MUS$ MUS$
en cobranza judicial al 31 de diciembre del 2015 y 2014. Productos terminados* 58.798 42.974
Fair value activos biológicos cosechados y no vendidos
(5.215) 825
c) Provisiones y castigos al 31 de diciembre del 2015 y 2014. de producto terminado*
Insumos 16.160 22.449
Al 31/12/2015 Al 31/12/2014 Repuestos y suministros 7.156 6.572
Castigos Recuperos Castigos Recuperos
Provisión valor de realización del producto terminado* (6.357) (4.117)
Cartera del del Cartera del del
no período período no período período Utilidad no realizada producto terminado* (120) (847)
repactada en en repactada en en Provisión mermas (110) (30)
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otros 4 46
(634) - 19 (703) - 704
Total 70.316 67.872
El Grupo de Empresas AquaChile constituye provisiones ante la evidencia
de deterioro de las deudas comerciales. Los criterios utilizados para Total inventario producto terminado neto* 47.106 38.835
determinar que existe evidencia objetiva de pérdidas por deterioro * Total inventario de producto terminado, neto de provisiones.
son la madurez de la cartera, hechos concretos de deterioro (default)

Movimiento de inventarios de producto 31/12/2015 31/12/2014
y señales concretas del mercado. terminado neto MUS$ MUS$
Saldo inicial 38.835 28.620
Madurez Deterioro
Incrementos por costos de producción 126.140 226.333
Deudores superiores a 1 año 100%
Incrementos por cosechas de biológicos 507.043 417.527
Decrementos por ventas (618.184) (629.856)
d) Al 31 de diciembre del 2015 y 2014, la Sociedad no registra
Fair value activos biológicos cosechados (entrada a
operaciones de factoring. inventario)
(62.050) 46.511
Fair value activos biológicos cosechados y vendidos (por

56.835 (45.686)
ventas de inventario)
Provisión valor de realización (2.240) (4.117)
Utilidad no realizada 727 (497)
Total 47.106 38.835
Los inventarios de productos terminados reconocidos en el costo de

venta, durante el ejercicio ascienden a MUS$ 617.905 al 31 de diciembre
de 2015 (MUS$ 629.856 al 31 de diciembre de 2014).
202
31/12/2015 31/12/2014
Fresco Congelado Fresco Congelado
Detalle de inventarios de Ton. Ton. Total Ton. Ton. Total
producto terminado neto Netas MUS$ Netas MUS$ MUS$ Netas MUS$ Netas MUS$ MUS$
Salmón del Atlántico 86 727 4.836 24.170 24.897 59 499 3.192 19.998 20.497
Trucha 4 21 931 5.751 5.772 5 31 1.628 8.790 8.821
Salmón del Pacífico o Coho - - 3.398 15.562 15.562 - - 1.420 8.099 8.099
Tilapia - - 194 875 875 - - 337 1.418 1.418
Total 90 748 9.359 46.358 47.106 64 530 6.577 38.305 38.835
Políticas de inventario subsidiarias consideran que la cobertura de estas pólizas es adecuada

Los inventarios del grupo se miden al costo o valor neto de realización, para los riesgos inherentes a su actividad.
el menor. Las pólizas de seguros que mantiene Empresas AquaChile S.A. y sus
subsidiarias se detallan a continuación:
Política de medición de inventarios
Tipo de bien Riesgos cubiertos
La Sociedad valoriza sus inventarios de acuerdo a lo siguiente: Pescado fresco, Pérdidas y/o daños en el transporte marítimo, aéreo
congelado y ahumado y/o terrestre.
a) El costo de producción de los inventarios fabricados comprende (Salmones y Truchas) Pérdidas y/o daños por desastres naturales
aquellos costos directamente relacionados con las unidades (inundaciones, salidas de mar, viento).
producidas, tales como mano de obra, costos variables y fijos Pérdidas y/o daños producto de Sismo, Incendio y/o
Maremoto/ Tsunami.
que se hayan incluido para transformar la materia prima en
productos terminados.
NOTA 10 - ACTIVOS BIOLÓGICOS
El costo de producción de salmón fresco y congelado se determina
a partir del último valor justo del activo biológico en el punto de Los activos biológicos (Salmones y Truchas) tales como peces
cosecha (que representa el costo de materia prima de entrada reproductores, ovas, alevines, smolts y peces pequeños en engorda
en planta de proceso), más los gastos directos e indirectos de son medidos a su valor justo menos los costos estimados en el punto
producción en Planta. de venta, excepto cuando el valor justo no pueda ser determinado con
fiabilidad conforme a las definiciones contenidas en NIC 41 (ver Nota 2.7).
b) En el caso del costo de inventario adquirido, el costo de adquisición
comprende el precio de compra, derecho de internación, El Grupo no mantiene activos biológicos en garantías a favor de
transporte, almacenamiento y otros atribuibles a la adquisición instituciones financieras u otros proveedores.
de las mercaderías y materiales.
Los activos biológicos de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
están compuestos por Salmónidos y Tilapia. Los activos biológicos
Fórmula para el cálculo del costo de inventarios
que la administración estima serán cosechados de acuerdo a su ciclo
Los inventarios de productos terminados son valorizados utilizando productivo, son clasificados como activos biológicos corrientes.
el método de costo promedio ponderado, es decir, el costo de cada
unidad de producto se determina a partir del promedio ponderado del El detalle de los activos biológicos corrientes y no corrientes, es el
costo registrado al principio del período, y del costo de los artículos siguiente:
comprados o producidos durante el ejercicio. Corrientes No Corrientes
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Los inventarios de materias primas, envases y materiales están Detalle MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
valorizados al costo promedio ponderado. Salmón y trucha * 169.913 248.040 20.185 23.961
Tilapia 9.565 11.449 62 464
Información sobre los productos terminados Total 179.478 259.489 20.247 24.425
Al término de los ejercicios 2015 y 2014 no se han entregado inventarios * Los activos biológicos de Salmón y Trucha incluyen un efecto neto de
en prenda como garantía. valorización de la biomasa a fair value de MUS$ 22.860 (decremento) al
31 de diciembre de 2015 (MUS$ 27.489 (decremento) al 31 de diciembre
Seguros
de 2014) y una pérdida acumulada por aplicación test de deterioro de
biomasa medida al costo que consiste en comparar para cada especie,
Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad mantiene pólizas de seguros el costo proyectado a cosecha de la biomasa actualmente en crianza
contratadas para cubrir los riesgos a que están sujetos los productos contra una proyección de precios de mercado. El resultado de este test
en proceso y los productos terminados, incluido también el lucro implicó una provisión cuyo saldo es de MUS$ 3.678 (decremento) al 31
cesante y/o pérdida por paralización. Empresas AquaChile S.A. y sus de diciembre de 2015 (no hubo deterioro al 31 de diciembre de 2014). 203

cap.02
El movimiento de los activos biológicos corrientes y no corrientes al El detalle de la biomasa existente al 31 de diciembre del 2015 y 2014,
31 de diciembre de 2015 y 2014, es el siguiente: es el siguiente:
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014

Movimientos MUS$ MUS$ Biomasa Biomasa
Activos biológicos de inicio 283.914 304.193 Toneladas Toneladas
Detalle Cantidad (WFE) 8 MUS$ Cantidad (WFE)8 MUS$
Incrementos por engorda y producción 449.585 426.780
Agua Mar
Decrementos por cosechas (medidas al costo) (507.043) (417.527)
(Engorda)
Fair value activos biológicos cosechados (traspaso a
62.050 (46.511) Salmón y
inventario) 25.147.386 48.031 176.777 33.490.429 57.157 248.200
Trucha
Ajuste valorización biomasa peces en crianza (fair value
(79.696) 18.197 Agua Dulce
del ejercicio)
Salmón y
Test de deterioro de la biomasa proyectada a cosecha * (3.678) - 38.245.643 1.056 13.321 42.829.636 979 23.802
Trucha
Utilidad no realizada (5.407) (1.218)
Tilapia 19.760.102 4.332 9.627 29.384.370 5.279 11.912
Saldo del ejercicio 199.725 283.914
Totales 83.153.131 53.419 199.725 105.704.435 63.415 283.914
El saldo del rubro de activos biológicos al 31 de diciembre de 2015

incluye MUS$ 60.865 (decremento) (MUS$ 2.010 (decremento) al 31 Políticas de gestión de riesgo
de diciembre de 2014) por ajuste de valorización de fair value de los
peces en crianza. a) Riesgo ambiental
Sin perjuicio de que Empresas AquaChile y sus subsidiarias han
*Al comparar el costo proyectado a cosecha de la biomasa en crianza diversificado geográficamente sus instalaciones productivas en Chile,
contra una estimación de precios de mercado. la industria salmonera está expuesta a riesgos de la naturaleza, tales
como variabilidad de las temperaturas del agua de mar, fenómenos
Políticas de activos biológicos climatológicos, movimientos sísmicos, Bloom8 de algas, existencia de
depredadores naturales y otros factores que puedan afectar el lugar
Los activos biológicos son valuados a su valor razonable menos los donde se emplazan sus instalaciones productivas, circunstancias todas
costos estimados en el punto de venta conforme a las definiciones que pueden afectar el crecimiento de Empresas AquaChile S.A. y sus
contenidas en NIC 41 y de acuerdo a lo establecido en Nota 2.7. subsidiarias, impactar negativamente en la calidad de sus productos
Al cierre de cada ejercicio, el efecto del crecimiento natural de los e incluso aumentar las tasas de mortalidad, lo que resultaría en la
peces en el agua, expresado en el valor razonable menos los costos disminución en las cantidades de producción, y consecuentemente,
estimados en el punto de venta, se reconoce de acuerdo a una medición en sus ventas y resultados.
realizada en base a precios de mercado ajustados por calidad y
b) Riesgos fitosanitarios
calibre. El mayor o menor valor resultante, se registra en el estado de
Las enfermedades, parásitos y contaminantes constituyen un problema
resultados, bajo el concepto “Fair value activos biológicos del ejercicio”
recurrente en la industria de la acuicultura, que pueden resultar en
el que en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 alcanzó a
reducción de la calidad de los productos, aumentos en la mortalidad
MUS$ 79.696 de pérdida (MUS$ 18.197 de utilidad al 31 de diciembre
y reducciones en la producción.
de 2014). Adicionalmente, bajo este rubro se incluye MUS$ (3.678)
correspondiente al test de deterioro aplicado a la biomasa en crianza Sin perjuicio de que Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias ha
valorizada al costo. En la línea del estado de resultados por función invertido recursos relevantes en investigación, estudios de mejoramiento
“Fair value de activos biológicos cosechados y vendidos” se presenta genético, programas de vacunación masiva, sistemas de administración
el menor costo de inventarios vendidos durante el período, originado de zonas independientes, monitoreo de salud de los peces, políticas de
por el fair value negativo de la biomasa en punto de cosecha, monto baja densidad en el uso de jaulas, y barreras sanitarias que ayudan a
que ascendió a MUS$ 56.835 al 31 de diciembre de 2015 (mayor costo controlar y disminuir estos riesgos, no es posible descartar la aparición
de inventario de fair value positivo al 31 de diciembre de 2014 por de nuevas enfermedades o pestes que afecten la producción del
MUS$ (45.686). Adicionalmente se incorpora en esta línea de resultados, Salmón, Trucha y/o Tilapia.
de corresponder un cargo por provisión de valor de realización de
inventarios por MUS$ 2.240 (MUS$ 4.117 al 31 de diciembre de 2014). c) Riesgos de calidad de producto y trazabilidad
Los productos que cultiva, produce y comercializa la compañía son para
consumo humano, y existe el riesgo de contaminación por negligencia
en la producción o un inadecuado manejo en el proceso de distribución
8
WFE (Whole Fish Equivalent): es una medida estándar de la industria que se refiere al peso del salmón
desangrado, también conocida internacionalmente como peso round weight.
9
Fenómenos naturales también conocidos como Florecimiento de Algas Nocivas (FAN) que se presentan en los
ecosistemas acuáticos y que son causados por organismos fitoplanctónicos que en condiciones ambientales
favorables para su desarrollo, se multiplican explosivamente y se concentran, causando alteraciones a la vida
204 marina y provocando mortalidad en los peces.
y/o entrega al consumidor final, por parte de clientes, consumidores o efecto negativo de una alta volatilidad, complementando la cartera
terceros, lo que podría afectar las ventas y resultados de la compañía. ofrecida a los mercados por la compañía.
Para evitar lo anterior AquaChile ha desarrollado exhaustivos controles
de clasificación de calidad y control de seguridad alimentaria, siendo f) Variaciones en el consumo en los mercados de destino.
monitoreado constantemente de manera interna y externamente por Si bien de acuerdo a la tendencia mundial es posible estimar un aumento
la autoridad sectorial. sostenido en el consumo de peces de cultivo y otros productos acuícolas
durante los próximos años, la compañía no puede asegurar que esa
Para controlar la inocuidad alimentaria, la empresa cuenta con la tendencia se mantenga o perdure en el tiempo, y que en el evento de
completa trazabilidad de los peces y previo a realizar la cosecha, la cambiar o revertirse, podría causar efectos negativos en el negocio y
autoridad establece que los peces sean analizados para descartar resultados operacionales de la compañía.
cualquier traza de residuos. También son muestreadas las plantas de
procesamiento para resguardar la inocuidad del proceso y las materias g) Cambios en la economía de los países de destino.
primas, de esta forma la autoridad y los clientes pueden verificar la Actualmente, las exportaciones de la compañía se comercializan
inocuidad de los productos de AquaChile. principalmente en los mercados de Estados Unidos, la Unión Europea
y Japón, y no es posible descartar eventuales estancamientos, crisis o
Por tratarse de animales criados en un medio abierto, como es el mar, depresiones económicas que conlleven una disminución de la demanda,
los peces están expuestos a contraer enfermedades que pueden causar lo que en el evento de verificarse podría generar efectos negativos en
impactos en su salud. Para controlar dichos impactos, AquaChile cuenta el negocio y resultados operacionales de la compañía.
con un departamento de salud compuesto por médicos veterinarios
que establecen la política preventiva y monitorean los aspectos h) Concentración de pasivos financieros.
sanitarios de la población de peces y, en el caso de existir alguna La Compañía ha suscrito contratos de crédito con sus acreedores
enfermedad, establecen el tratamiento adecuado para combatirla. financieros en donde además de estipularse los plazos de vencimiento,
No hacerlo constituiría un riesgo en la población de peces y un riesgo tasas de interés, índices financieros exigibles y garantías otorgadas, se
en los resultados de la Compañía. han estipulado también una serie de obligaciones de hacer y de no hacer
por parte de la compañía. En estos contratos se han pactado también
d) Riesgos de variaciones de precios de insumos diversos mecanismos para la aprobación de cualquier excepción a las
Parte de los costos más importantes en la producción de salmones obligaciones allí estipuladas por parte de los acreedores. Adicionalmente
radica en insumos de harina y aceite de pescado. Aun cuando se han al no pago de cualquiera de las cuotas de capital e intereses en las
diversificado las fuentes de alimentos para los peces, incluyendo nuevas fechas pactadas, en el evento de que la compañía no cumpla con las
alternativas vegetales, y se han realizado inversiones en dos plantas obligaciones de hacer o de no hacer allí pactadas, y mantenga tal
de alimentos propias para abastecer parte de los requerimientos de incumplimiento durante más de 90 días, los acreedores financieros
insumos, Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias pueden verse pueden exigir la caducidad de los plazos pactados y exigir el pago
afectados por variaciones en los precios que se deban a circunstancias anticipado del total de la deuda e intereses, lo que podría afectar
fuera de su control, ya que la industria del alimento se encuentra negativamente la situación financiera y los resultados de la compañía.
concentrada en pocos productores mundiales y no existe un mercado
profundo de futuros u otros derivados para la compra de varias de i) Riesgo cambiario.
estas materias primas que componen la dieta de Salmones, Truchas Como una compañía global, fluctuaciones en las tasas de cambio
y Tilapias. Lo anterior podría afectar negativamente los resultados también pueden afectar negativamente el desempeño de AquaChile,
de la compañía. ya que una parte de sus costos (la mano de obra, servicios como el
transporte terrestre, etc.) están indexados al peso, y sus ventas están
e) Tendencias de precios internacionales denominadas en monedas extranjeras, como el dólar americano, el euro
La oferta de Salmón y Trucha depende de las estrategias productivas y el yen. Adicionalmente, ya que la compañía reporta sus balances en
de cada una de las empresas que participan de la industria, por lo que es dólares, cambios en la fortaleza del dólar con respecto al resto de las
complejo proyectar y estimar un precio de equilibrio de los productos. monedas en las que la Compañía opera pueden afectar negativamente
Por otro lado, la demanda por salmón cultivado ha tenido un fuerte sus resultados financieros.
crecimiento en los últimos años. Por lo anterior, es posible que se
produzca una diferencia entre la oferta y demanda por los productos del j) Cambios en la legislación medioambiental y otras.
salmón, lo que conllevaría volatilidad en los precios, pudiendo afectar El cuidado del medio ambiente forma parte esencial de la política
negativamente los resultados de la compañía. No obstante lo anterior, de negocios de la compañía. No obstante, la contaminación de los
la industria salmonera a nivel mundial y local ha estado inserta en un recursos naturales debido a externalidades causadas por procesos
proceso dinámico de consolidación, lo que hace posible estimar que los productivos, ha generado una creciente preocupación y conciencia
futuros crecimientos tenderían a presentar un comportamiento más por parte de los consumidores, grupos intermedios y autoridades en
equilibrado. Por otro lado, la diversificación en otras especies como la materia, quienes exigen sistemas productivos que cuiden el medio
Tilapia, y la misma diversificación internacional, podrían minimizar el ambiente y que garanticen previamente la protección de los recursos
205

cap.02
naturales en el largo plazo. Estas exigencias se han traducido en el NOTA 11 – ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
establecimiento de normas y procedimientos más rigurosos que
buscan la sustentabilidad ambiental y que pueden provocar aumentos 31/12/2015 31/12/2014
Activos por impuestos corrientes MUS$ MUS$
importantes en los costos de producción y/o poner restricciones a la Impuesto a recuperar por utilidades absorbidas por
actividad productiva de la compañía. 2.918 3.155
pérdida tributarias
Pagos provisionales mensuales 725 589
k) Cambios en la legislación acuícola y de concesiones. Crédito por gasto de capacitación 716 775
La compañía ha desarrollado procesos y seguimientos constantes para Otros impuestos por recuperar 203 178
un buen manejo de los sitios de cultivo y cuenta con un departamento Total 4.562 4.697
técnico y asesoría legal que vela por el buen uso y manejo de las
concesiones de acuicultura. Sin embargo, cambios en la legislación 31/12/2015 31/12/2014
Pasivos por impuestos corrientes MUS$ MUS$
acuícola y de concesiones; un manejo inadecuado de las concesiones Saldo por pagar por impuestos a las ganancias 467 39
de acuicultura y/o la inobservancia de las normas relevantes para la Total 467 39
sustentabilidad y buena operación del conjunto del sistema; la inactividad
de las concesiones sin causa justificada ni autorización de la autoridad,
NOTA 12 – OTROS ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
podrían derivar en la aplicación de sanciones o restricciones que podrían
afectar negativamente el negocio y los resultados operacionales de la El detalle de otros activos financieros no corrientes, es el siguiente:
compañía, llegando incluso a la caducidad de alguna de las concesiones
de acuicultura por parte de la autoridad, en los casos en que dicha 31/12/2015 31/12/2014
Otros activos financieros no corrientes MUS$ MUS$
medida se contemple en la ley aplicable. Inversión en Fiordo Austral* 11.378 11.378
Sociedad Periodística El Libero S.A.** 8 -
l) Riesgos de los activos. Total 11.386 11.378
Los activos fijos como instalaciones y edificios y los riesgos de
responsabilidad civil, se encuentran cubiertos a través de pólizas de *Corresponde a la participación del 6,12% sobre la sociedad Fiordo
seguro en términos y en condiciones de común aplicación en el mercado. Austral S.A., inversión realizada en mayo de 2011 por la subsidiaria
Sin embargo, tomando en consideración la falta de seguros efectivos; AquaChile S.A.
los altos costos que hoy prevalecen en el mercado para asegurar
**Corresponde a la participación del 0,53% sobre la Sociedad Periodística
los activos vivos o biomasa, y las disputas para responder por tales
El Libero S.A., inversión realizada en agosto de 2015 por la subsidiaria
pérdidas que plantean las aseguradoras, la compañía actualmente no
Procesadora Hueñocoihue SpA.
tiene asegurada su biomasa contra riesgos de enfermedades, robos
ni riesgos de la naturaleza como tormentas; tempestades; marejadas;
tsunamis; maremotos; terremotos, erupciones volcánicas; corrientes, NOTA 13 – INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL
inundaciones, avalanchas y/o aluviones; corrientes submarinas y/o MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN
bloom de algas. En consecuencia, cualquier daño o pérdida relevante
en tales activos puede causar un efecto adverso en los negocios y El detalle de inversiones contabilizadas utilizando el método de la
situación financiera de la compañía. No obstante lo anterior, la dispersión participación, es el siguiente:
geográfica de las instalaciones en tierra y de centros de cultivo en el 31/12/2015 31/12/2014
mar, permiten, si bien no evitarlos, al menos, diversificar el riesgo de Nombre MUS$ MUS$
dichos eventos. Salmones Chaicas S.A. 845 974

Total 845 974
m) Subsidiarias y coligadas. La compañía desde mayo de 2011 participaba del 18,3% de la propiedad
Empresas AquaChile S.A. es sociedad matriz y coligante de varias en la sociedad Salmones Chaicas S.A., sociedad que era conformada
empresas, a través de las cuales se desarrolla una parte significativa por Inversiones La Montaña S.A. con un 43,55%; CS Holding ApS y OSS
del negocio de la Compañía, y de cuyo resultado operacional y condición Holding 2004 ApS, conjuntamente ambas con el 7,04%, Fondo de
financiera depende considerablemente. Inversión Privado Patagonia con un 15,55% y Holding Salmones S.A. con
un 15,55%. Este proyecto consiste en una piscicultura de recirculación
n) Seguros
tecnológicamente avanzada para la producción de ovas y smolts de
Las pólizas de seguros que mantiene Empresas AquaChile S.A. y sus
Salmón del Atlántico.
subsidiarias se detallan a continuación:
Con fecha 17 de junio del año 2013, CS Holding ApS y OSS Holding
2004 ApS venden, ceden y transfieren 49.234 acciones cada uno a
Ovas, peces vivos y Daños como consecuencia o causa directa que sea
cosechados provocada por un agente externo durante su carga/ Empresas AquaChile S.A., aumentando su participación de 18,3% a
descarga y transporte marítimo, aéreo y/o terrestre. 19,70%, Inversiones La Montaña S.A. con un 44,88%, Fondo de Inversión
Privado Patagonia con un 17,71% y Holding Salmones S.A. con un 17,71%.
206
Con fecha 20 de octubre de 2014 Inversiones La Montaña da en pago NOTA 14 - ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA
a Fondo de Inversión Privado Patagonia Dos y a Holding Salmones S.A. PLUSVALÍA
la cantidad de 921.000 acciones a cada uno, emitidas por Salmones
Chaicas S.A., quedando cada accionista con los siguientes porcentajes El detalle de las principales clases de activos intangibles que no se
de participación, Empresas AquaChile S.A. 19,70 %, Inversiones La generaron internamente se muestra a continuación:
Montaña S.A. 18,94%, Fondo de Inversión Privado Patagonia Dos 30,68%
Activos intangibles distintos 31/12/2015 31/12/2014
y Holding Salmones S.A. 30,68%. de la plusvalía Vida Útil MUS$ MUS$
Concesiones acuícolas Indefinida 32.149 32.054
Salmones Chaicas S.A., es una piscicultura que posee una capacidad Derechos de agua Finita 140 169
de producción de 120 millones de ovas y 4,2 millones de smolts en una Derechos de agua Indefinida 1.244 1.237
primera etapa para totalizar 12,6 millones de smolts en su capacidad Derechos de marca Finita 259 270
total. La inversión financiera de Empresas AquaChile S.A. en esta Derechos de marca Indefinida 5.299 5.299
sociedad asciende a MUS$ 974. Empresas AquaChile, es titular de una Derechos de uso de finca Finita 1.280 1.386
opción de compra por el 80,3% restante de la propiedad accionaria de Otros Finita 735 534
Salmones Chaicas S.A., a partir de abril del año 2017. Asimismo, el resto Total 41.106 40.949
de los accionistas de Salmones Chaicas S.A. cuenta con opciones de

venta a Empresas AquaChile de la totalidad de sus acciones, a partir a) Concesiones acuícolas y derechos de agua
del año 2018.
Las concesiones de acuicultura adquiridas a terceros se presentan a
Información resumida de los estados financieros de Salmones Chaicas costo histórico. La vida útil de dichas concesiones es indefinida, puesto
S.A., al 31 de diciembre de 2015 y 2014. que no tienen fecha de vencimiento, ni tienen una vida útil previsible,
por lo cual no son amortizadas. La vida útil indefinida es objeto de
Salmones Chaicas S.A. revisión en cada período para el que se presente información, con el
31/12/2015 31/12/2014
Estado de situación financiera clasificado MUS$ MUS$
fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir
Activos corrientes 5.129 5.557 apoyando la evaluación de la vida útil indefinida para dicho activo.
Activos no corrientes 26.284 24.119
Activos 31.413 29.676 b) Derechos de marca
Pasivos corrientes 4.835 4.835 Las marcas comerciales adquiridas se muestran al costo histórico
Pasivos no corrientes 22.288 19.901 menos deterioro. Las marcas comerciales que tienen una vida útil
Patrimonio Neto total 4.290 4.940 indefinida, no se amortizan y las con vida útil finita se amortizan de
Pasivos y patrimonio neto 31.413 29.676 acuerdo al ejercicio de vigencia de la marca.
Salmones Chaicas S.A. c) Derechos de uso de finca

31/12/2015 31/12/2014
Estado de situación financiera clasificado MUS$ MUS$ El derecho de uso de la finca corresponde a un intangible recibido como
Ingresos de actividades ordinarias 6.781 6.150
aporte de un accionista (El Pelón de la Bajura S.A.), por la subsidiaria
Ganancia (pérdida) del ejercicio (739) (2.273)
Grupo ACI S.A. ubicada en Costa Rica, y se amortiza por el método de
línea recta a un plazo de 20 años.
d) Licencias computacionales
Los activos intangibles de vida útil definida, están formados

principalmente por software computacionales los que en su totalidad
han sido adquiridos a terceros, para los cuales la Sociedad ha definido
una vida útil entre 3 y 5 años.
207

cap.02
El movimiento de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente:
Derechos
Concesiones Derechos Derechos de uso de
acuícolas de agua de marca finca Otros Totales
Saldo al 01/01/2015 32.054 1.406 5.569 1.386 534 40.949
Amortización acumulada y deterioro - (29) (11) (106) (101) (247)
Otros aumentos o decrementos (99) - - - 107 8
Adiciones del ejercicio 194 7 - - 195 396
Saldo al 31/12/2015 32.149 1.384 5.558 1.280 735 41.106
El movimiento de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
Derechos
Concesiones Derechos Derechos de uso de
acuícolas de agua de marca finca Otros Totales
Saldo al 01/01/2014 31.989 1.339 5.571 1.491 337 40.727
Amortización del ejercicio - (30) (12) (105) (228) (375)
Adiciones del ejercicio 65 97 10 - 425 597
Saldo al 31/12/2014 32.054 1.406 5.569 1.386 534 40.949
El detalle de concesiones acuícolas y derechos de agua es el siguiente:
a) Derechos de agua (activos propios):
La empresa cuenta con 108 derechos de aguas con un volumen total de 60.962,37 litros por segundo (lt/s). Cinco de estos derechos corresponden
a caudales variables (según el mes de estiaje), en cuyo caso los caudales se calcularon como la media geométrica.
Detalle de Derechos de agua:

N° N° DGA Año Región N° N° DGA Año Región N° N° DGA Año Región N° N° DGA Año Región
1 63 1988 RM 37 26 2001 X 28 121 1998 IX 64 290 2005 X
2 240 1988 RM 38 188 2001 X 29 426 1999 IX 65 293 2005 X
3 443 1988 RM 39 292 2002 X 30 532 1999 IX 66 7 2006 XI
4 205 1989 X 40 323 2002 X 31 5 2000 XI 67 13 2006 XI
5 235 1989 X 41 443 2002 X 32 6 2000 XI 68 470 2006 X
6 261 1989 X 42 1022 2002 IX 33 129 2000 X 69 51 2007 IX
7 219 1990 X 43 117 2003 X 34 195 2000 X 70 199 2007 XI
8 281 1990 X 44 118 2003 X 35 242 2000 X 71 232 2007 XI
9 345 1990 X 45 278 2003 IX 36 16 2001 X 72 10 2008 XI
10 427 1990 X 46 81 2004 X 73 11 2008 XI 91 82 2010 X
11 492 1990 X 47 82 2004 X 74 12 2008 XI 92 98 2010 X
12 559 1990 X 48 85 2004 X 75 26 2008 XI 93 107 2010 XIV
13 354 1991 IX 49 147 2004 X 76 32 2008 IX 94 149 2010 X
14 397 1991 IX 50 155 2004 IX 77 62 2008 X 95 153 2010 XI
15 514 1991 IX 51 192 2004 X 78 168 2008 X 96 163 2010 X
16 309 1993 X 52 193 2004 X 79 223 2008 X 97 186 2010 XI
17 506 1995 X 53 194 2004 X 80 479 2008 IX 98 209 2010 X
18 575 1995 RM 54 223 2004 X 81 67 2009 X 99 244 2010 X
19 682 1995 X 55 466 2004 X 82 72 2009 XI 100 251 2010 X
20 117 1996 X 56 90 2005 X 83 73 2009 XI 101 265 2010 X
21 678 1996 X 57 118 2005 XI 84 91 2009 X 102 292 2010 X
22 883 1996 X 58 122 2005 XI 85 116 2009 X 103 393 2010 X
23 547 1997 IX 59 125 2005 XI 86 117 2009 X 104 538 2010 X
24 211 1998 XI 60 201 2005 XI 87 147 2009 XIV 105 48 2011 XIV
25 231 1998 XI 61 383 2005 X 88 217 2009 IX 106 49 2011 XIV
26 993 1998 X 62 384 2005 X 89 279 2009 X 107 182 2011 X
27 1152 1998 X 63 385 2005 X 90 81 2010 X 108 317 2011 X
208
*N° DGA: Número de registro en la Dirección General de Aguas.
Resumen derechos de agua
Región Cantidad
RM 4
IX 14
X 66
XI 20
XIV 4
Total 108
La Empresa tiene 163 concesiones acuícolas (150 marinas, 1 de río y 12 de lago) con un área total de 1.661,68 hectáreas (1.602,23 hectáreas
marinas y 59,45 hectáreas en lagos).
Detalle de las concesiones de acuicultura de río y mar:

Agrupación Estado de Situación al 31/12/2015
de
Código Concesiones Tipo de Superficie Descanso
SIEP Nombre Concesión Región Macrozona (Barrio) Comuna Concesión* (Há) Operando Sanitario Otros **
101941 Morro Chilco X X-1 1 Cochamó Agua Mar 4,29 X
104065 Pocoihuén X X-1 1 Cochamó Agua Mar 0,24 X
101272 Pta. Serapio (Cochamó) X X-1 1 Cochamó Agua Mar 24,57 X
101581 Pta. Zenteno (Canutillar) X X-1 1 Cochamó Agua Mar 6,81 X
101768 Sotomó X X-1 1 Cochamó Agua Mar 8,92 X
102882 Caicura X X-1 2 Hualaihué Agua Mar 3,95 X
101295 Capera X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 18,00 X
101975 Chaicas X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 4,29 X
102039 Ensenada Quetén X X-1 2 Hualaihué Agua Mar 62,50 X
101296 Herradura X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 22,50 X
100123 Huelmo X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 62,51 X
100124 Huenquillahue X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 61,58 X
100974 Isla Guar X X-1 2 Calbuco Agua Mar 40,00 X
101989 Isla Queullín X X-1 2 Calbuco Agua Mar 58,25 X
101498 La Arena X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 1,00 X
101294 Puqueldón X X-1 2 Pto Montt Agua Mar 18,00 X
100219 Chidhuapi X X-1 3a Calbuco Agua Mar 5,84 X
100221 Estero Machildad X X-1 3a Calbuco Agua Mar 2,78 X
100220 Quinched X X-1 3a Calbuco Agua Mar 2,47 X
100182 Abtao X X-1 3b Calbuco Agua Mar 10,15 X
102049 Huapi X X-1 3b Calbuco Agua Mar 5,00 X
101292 Paso Quenu X X-1 3b Calbuco Agua Mar 12,65 X
102255 Quilque Sur X X-1 3b Calbuco Agua Mar 9,00 X
101987 Chauques X X-3 8 Quemchi Agua Mar 65,96 X
100411 Quetalco X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 21,16 X
100222 Quiquel I X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 6,42 X
100223 Quiquel II X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 4,20 X
102007 Teguel, Sector I X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 3,24 X
102008 Teguel, Sector II X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 3,24 X
102009 Teguel, Sector III X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 3,24 X
102010 Teguel, Sector IV X X-3 9a Dalcahue Agua Mar 3,24 X
100981 La Estancia X X-3 10a Castro Agua Mar 10,12 X
100208 Pangue X X-3 10a Castro Agua Mar 9,00 X
100416 Tauco X X-3 10a Chonchi Agua Mar 7,95 X
100674 Yutuy X X-3 10a Castro Agua Mar 5,21 X
100679 Detif X X-3 10b Puqueldón Agua Mar 16,80 X
100245 Ichuac X X-3 10b Puqueldón Agua Mar 17,43 X
100680 Liucura (Cahueldao) X X-3 10b Puqueldón Agua Mar 27,63 X
101604 Paildad X X-4 11 Queilen Agua Mar 7,14 X
102072 Lille 1 X X-4 12a Quellón Agua Mar 12,00 X
102391 Mauchil X X-4 12a Quellón Agua Mar 10,00 X
102064 Piedra Blanca X X-4 12a Quellón Agua Mar 18,00 X
102159 Punta lille 2 X X-4 12a Quellón Agua Mar 7,42 X
102071 Punta Paula X X-4 12a Quellón Agua Mar 12,00 X
209

cap.02
de
102096 Punta Pelú X X-4 12a Quellón Agua Mar 8,26 X
102073 Punta White X X-4 12a Quellón Agua Mar 10,00 X
102385 Quellón Viejo X X-4 12a Quellón Agua Mar 3,48 X
102085 Yaldad X X-4 12a Quellón Agua Mar 7,15 X
102154 Yelcho X X-4 12a Quellón Agua Mar 7,03 X
102063 Guamblad X X-4 12b Quellón Agua Mar 7,21 X
102062 San Pedro X X-4 12b Quellón Agua Mar 8,03 X
101045 Yatac X X-4 12b Quellón Agua Mar 8,44 X
103312 Ayacara X X-5 16 Chaitén Agua Mar 3,47 X
102906 Buill X X-5 16 Chaitén Agua Mar 2,36 X
102907 Ica X X-5 16 Chaitén Agua Mar 0,67 X
110190 Betecoi XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 9,99 X
110489 Caleta Momia XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 3,04 X
110405 Cuervo XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 6,08 X
110610 Cuervo Norte XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 3,03 X
110191 El Pino XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 5,98 X
110377 Fresia Sur XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 7,28 X
110580 Fresia Weste XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 2,02 X
110704 Guaitecas II XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 5,00 X
110189 Lagreze Norte XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 9,91 X
110490 LagrezeWeste XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 6,08 X
110263 Laguna Cuervo XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 4,40 X
110264 Repollal XI XI-1 18a Guaitecas Agua Mar 10,09 X
110502 Isla Chaffers XI XI-1 18c Cisnes Agua Mar 4,00 X
110705 Canal Avellano 1 XI XI-1 18c Cisnes Agua Mar 3,00 X
110710 Canal Avellano 2 XI XI-1 18c Cisnes Agua Mar 6,00 X
110523 Canal Pérez Norte XI XI-1 18c Cisnes Agua Mar 10,00 X
110447 Estero Fino, sector 2 XI XI-1 18c Cisnes Agua Mar 4,00 X
110397 Norte Isla Valverde XI XI-1 18c Cisnes Agua Mar 56,00 X
110252 Abd el Krim XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 6,00 X
110609 Albo XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,00 X
110491 Benjamín XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,55 X
110496 Brieva XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 3,75 X
110539 Caleta Madina XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,00 X
110497 Canal Temuan XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110498 Carabelas XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,12 X
110408 Isla Sierra XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110465 Jesús 1 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110460 Jesús Sur 1 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110406 Lalanca XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 6,00 X
110661 Mauricio XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110540 Puerto Español XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110505 Teresa 1 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 3,82 X
110538 Teresa Norte XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110245 Teresa Sur 1 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 6,00 X
110247 Teresa Sur 2 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 6,00 X
110504 Transito 1 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110537 Transito 2 XI XI-1 21b Cisnes Agua Mar 4,50 X
110439 James 1 XI Corredor 21c Aysén Agua Mar 6,77 X
110433 Melchor 4 XI XI-2 21c Aysén Agua Mar 6,77 X
110446 Kent 1 XI XI-2 22a Aysén Agua Mar 6,74 X
110445 Kent 2 XI XI-2 22a Aysén Agua Mar 4,04 X
210
de
110437 Melchor 5 XI XI-2 22b Aysén Agua Mar 13,55 X
110434 Melchor 7 XI XI-2 22b Aysén Agua Mar 13,75 X
110619 Isla Chaculay XI Corredor 28a Aysén Agua Mar 5,25 X
110005 Chacabuco XI Corredor 28b Aysén Agua Mar 1,34 X
110208 Ensenada Pérez XI Corredor 28b Aysén Agua Mar 10,00 X
110242 Estero Frío XI Corredor 28b Aysén Agua Mar 3,22 X
110039 Fontaine XI Corredor 28b Aysén Agua Mar 3,04 X
110138 Luma XI Corredor 28b Aysén Agua Mar 1,00 X
110136 Punta Yelcho - Caleta Bluff XI Corredor 28b Aysén Agua Mar 2,00 X
110149 Canal Luchín XI XI-3 30a Aysén Agua Mar 27,00 X
110584 Las Huichas XI XI-3 30b Aysén Agua Mar 5,00 X
110126 Pangal 1 XI XI-3 31a Cisnes Agua Mar 50,60 X
110205 Canalad 1 XI XI-3 31b Cisnes Agua Mar 12,50 X
110206 E.Magdalena XI XI-3 31b Cisnes Agua Mar 12,50 X
110111 Punta Aguada XI XI-3 32 Cisnes Agua Mar 1,00 X
110110 Punta Bennett XI XI-3 32 Cisnes Agua Mar 1,00 X
110414 Ayacucho XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 2,50 X
110221 Demhart XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 6,00 X
110223 Gala medio / Estero del medio XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 8,00 X
110243 Gala Sur / Estero Sur XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 4,00 X
110421 Isla Chita XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 2,50 X
110423 Isla Gala Sur XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 7,50 X
110411 Isla Harry XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 7,50 X
110273 Isla Suarez XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 13,63 X
110241 Isla Warney XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 12,50 X
110422 Porvenir II XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 7,50 X
110222 Punta González XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 6,00 X
110271 Punta Porvenir XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 12,50 X
110220 Seno Gato XI XI-3 33 Cisnes Agua Mar 8,00 X
110270 Canal Refugio XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 12,50 X
110216 Cascada XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 12,35 X
110217 El Avellano XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 11,35 X
110219 Estero Mena XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 8,00 X
110218 Isla Ubaldo XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 8,00 X
110214 La Leona XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 12,50 X
110213 Laguna Pedregoso XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 12,50 X
110215 Marchant XI XI-3 34 Cisnes Agua Mar 12,50 X
110402 Coca 2 XI XI-3 35 Cisnes Agua Mar 2,00 X
110407 Coca 3 XI XI-3 35 Cisnes Agua Mar 1,92 X
110412 Punta Guala XI XI-3 35 Cisnes Agua Mar 4,00 X
103426 Halcones Chico XIV N/A N/A Corral Río 29,56 X
* De acuerdo a la clasificación de tipo de concesión señalada en la Ley una superficie aproximada de uso de 1,8 hectáreas por concesión.
General de Pesca y Acuicultura No. 18.892 Art 67.
La Compañía considera un peso comercialmente óptimo por especie
** La clasificación “Otros”, corresponde a centros de cultivo que no y alcanza a los 4,5 kg en el caso del Salmón del Atlántico; 2,9 kg en el
cuentan con biomasa al 31 de diciembre de 2015. caso de la Trucha y los 3 kg en el caso del Salmón del Pacífico.
Nota: El estándar de siembra comúnmente utilizado por la compañía Asimismo, la densidad máxima de cultivo a peso de cosecha utilizada
en los procesos de siembra de Salmones y Truchas, considera 2 por la Compañía varía según especie, teniendo como objetivo en el caso
módulos con 10 jaulas de crianza cada uno. Estas 20 jaulas cuentan con del Salmón del Atlántico, los 14,8 kg/m3, en la Trucha los 9,1 kg /m3 y en
dimensiones de 30 x 30 mts. y 15 mts. de profundidad lo que implica el caso del Salmón del Pacífico una densidad máxima de 10,2 kg / m3. 211

cap.02
Detalle de las concesiones de acuicultura en lagos:
Las concesiones de acuicultura en lagos totalizan 59,45 hectáreas al cierre del ejercicio, el detalle es el siguiente:
Tipo Estado de situación al 31/12/2015

Código Hectáreas concesión Descanso
SIEP** Nombre concesión Región Comuna aprobadas acuícola* Operando sanitario Otros***
100390 Bahía El Volcán **** X Puerto Varas 1,70 Lago X
100394 Chapo Desagüe 1 X Pto Montt 0,07 Lago X
101291 Chapo Desagüe 2 X Pto Montt 5,99 Lago X
100678 Colulí X Pto Montt 2,90 Lago X
100370 Ensenada Bahía 1 X Pto Octay 0,38 Lago X
100369 Ensenada Bahía 2 X Pto Octay 0,94 Lago X
100545 Puerto Octay X Pto Octay 1,00 Lago X
100522 Rupanco X Pto Octay 12,50 Lago X
110048 Lago Riesco 1 XI Aysén 3,21 Lago X
110075 Laguna Los Palos XI Aysén 1,00 Lago X
Total 59,45
* De acuerdo a la clasificación de tipo de concesión señalada en la Ley General de Pesca y Acuicultura N° 18.892 Art 67.
**SIEP: Sistema de Información de Estadísticas Pesqueras del Servicio Nacional de Pesca (Sernapesca).
*** La clasificación “Otros”, corresponde a centros de cultivo que no cuentan con biomasa al 31 de diciembre de 2015.
****Concesión entregada en arriendo a tercero.
Resumen de Concesiones de Acuicultura

Agua de Mar y Río Lagos
Superficie total Superficie total
Región Cantidad (hectáreas) En uso al 31/12/2015 Cantidad (hectáreas) En uso al 31/12/2015
X 55 782,8 25 8 25,48 2
XI 95 789,87 15 4 33,97 -
XIV 1 29,56 1 - - -
Total 151 1.602,23 41 12 59,45 2
Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad mantiene en uso 41 concesiones de acuicultura en mar y río y 2 concesiones de acuicultura de lago.
b) Activos en arriendo:
La Empresa no tiene Derechos de Agua ni concesiones de agua de mar en régimen de arriendo.
La Compañía arrienda 2 concesiones de Lago de 8,2 hectáreas y entrega en arriendo una concesión de 1,7 hectáreas. El detalle es el siguiente:
Titular Arrendatario Centro N° Hectáreas

Piscicultura Puerto Octay Aguas Claras S.A. Pitote 7,2
Cultivos Acuícolas El Volcán Cultivos Yadrán S.A. Bahía el Volcán 1,7
Víctor Hugo Puchi Acuña AquaChile S.A. Puerto Fonck 1,0
Total 9,9
212
NOTA 15 - PLUSVALÍA El movimiento de la plusvalía comprada al 31 de diciembre de 2014
es el siguiente:
La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición sobre el
valor justo de la participación de la sociedad adquiriente en los activos 31/12/2014
MUS$
netos identificables de la sociedad adquirida a la fecha de adquisición. Saldo inicial al 1/01/2014 54.989
Decrementos por disposición u otros (1.742)
El saldo de la plusvalía comprada al cierre de cada ejercicio, se compone
Saldo al 31/12/2014 53.247
de la siguiente forma:
31/12/2015 31/12/2014
Inversionista Emisora MUS$ MUS$
Antarfood S.A. Aguas Claras S.A. 1.981 1.981
NOTA 16 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
AquaChile S.A. Pesquera Antares S.A.* 985 985
El detalle de las distintas categorías de propiedades, planta y equipo
AquaChile S.A. Salmones Australes S.A. 122 122
al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente:
AquaChile S.A. Salmones Cailín S.A. 1.471 1.471
AquaChile S.A. Pesquera Palacios S.A.* 445 445 Valor Depreciación Valor
Aguas Claras S.A. Salmones Australes S.A. 1.282 1.282 bruto acumulada neto
Propiedades, planta y equipos MUS$ MUS$ MUS$
Empresas AquaChile S.A. Salmones Chiloé S.A. ** 18.398 18.398
Terrenos 41.198 - 41.198
Empresas AquaChile S.A. Salmones Maullín S.A. 18.686 18.686
Edificios y construcciones 166.168 (82.020) 84.148
Empresas AquaChile S.A. Alitec Pargua S.A. 3.819 3.819
Planta y equipo 243.274 (170.559) 72.715
Empresas AquaChile S.A. Salmones Maullín Ltda. 12 12
Equipamiento de tecnologías de la
Salmones Chiloé S.A. Procesadora Hueñocoihue SpA 1.799 1.799 3.388 (2.020) 1.368
información
Aquacorporación
Grupo ACI 4.247 4.247 Instalaciones fijas y accesorios 8.178 (2.136) 6.042
Internacional S.A.
Vehículos de motor 4.871 (3.200) 1.671
Total 53.247 53.247
Totales 467.077 (259.935) 207.142
* Fusionada con AquaChile S.A.
El detalle de las distintas categorías de propiedad, planta y equipo al
** Fusionada con Aguas Claras S.A. 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
La administración no ha observado indicios de deterioro respecto a Valor Depreciación Valor
la plusvalía. bruto acumulada neto
Propiedades, planta y equipo MUS$ MUS$ MUS$
Terrenos 39.351 - 39.351
El movimiento de la plusvalía comprada al 31 de diciembre de 2015
Edificios y construcciones 152.665 (69.687) 82.978
es el siguiente:
Planta y equipo 227.381 (148.832) 78.549
31/12/2015 Equipamiento de tecnologías de la
2.853 (2.147) 706
MUS$ información
Saldo inicial al 1/01/2015 53.247 Instalaciones fijas y accesorios 20.319 (1.759) 18.560
Decrementos por disposición u otros - Vehículos de motor 5.111 (3.016) 2.095
Saldo al 31/12/2015 53.247 Totales 447.680 (225.441) 222.239
213

cap.02
El movimiento de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente:
Otros
Saldo inicial Desapropia- Gastos por incrementos Saldo final
01/01/2015 Adiciones ciones depreciación Traspasos (decre.) 31/12/2015
Movimientos propiedades, planta y equipo, netos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Terrenos 39.351 1.689 (32) - 190 - 41.198
Edificios y construcciones neto 82.978 1.337 (306) (10.528) 10.667 - 84.148
Planta y equipo, neto 78.549 8.284 (672) (25.926) 12.755 (275) 72.715
Equipamiento de tecnologías de la información, neto 706 280 (3) (268) 653 - 1.368
Instalaciones fijas y accesorios, neto 18.560 12.886 (920) (162) (24.322) - 6.042
Vehículos de motor, neto 2.095 65 (94) (455) 60 - 1.671
Totales 222.239 24.541 (2.027) (37.339) 3 (275) 207.142
El movimiento de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
Otros
Saldo inicial Desapropia- Gastos por incrementos Saldo final
01/01/2014 Adiciones ciones * depreciación Traspasos (decre.) 31/12/2014
Movimientos propiedades, planta y equipo, netos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Terrenos 38.737 - - - 614 - 39.351
Edificios y construcciones 85.015 2.497 (3.782) (8.971) 8.219 - 82.978
Planta y equipo 88.517 11.095 (1.943) (27.116) 7.996 - 78.549
Equipamiento de tecnologías de la información 1.727 269 (223) (279) (788) - 706
Instalaciones fijas y accesorios 18.820 16.943 (221) (175) (16.807) - 18.560
Vehículos de motor 1.201 547 (31) (383) 761 - 2.095
Totales 234.017 31.351 (6.200) (36.924) (5) - 222.239
*Esta columna incluye MUS$ 901 en desapropiaciones relacionadas a) Seguros

con el siniestro (incendio) que afectó las instalaciones del frigorífico El Grupo tiene contratados pólizas de seguros para cubrir los
de la Planta de Cardonal en Puerto Montt el 1 de abril de 2014. Al 31 de riesgos a que están sujetos los bienes muebles, vehículos,
diciembre de 2015 la compañía de seguro determinó la liquidación final equipos, plantas y maquinarias, incluido también el lucro cesante
del siniestro de la Planta cardonal, de acuerdo a la cobertura incluida y/o pérdida por paralización. Empresas AquaChile S.A. y sus
en las respectivas pólizas, por lo que se ha recibido la totalidad de los subsidiarias consideran que la cobertura de estas pólizas es
ingresos indemnizatorios. adecuada para los riesgos inherentes a su actividad.
Adicionalmente se incluye MUS$ 3.438 en desapropiaciones relacionadas Las pólizas de seguros que mantiene Empresas AquaChile S.A y sus
al siniestro (incendio) que afectó la planta de Procesos de la subsidiaria subsidiarias se detallan a continuación:
Procesadora Hueñocoihue SpA., ubicada en Dalcahue el 2 de noviembre
de 2014. En relación a este siniestro la Sociedad ha iniciado todos
Edificios, Deterioros que sufran los bienes por causa de incendio,
los procesos administrativos y legales necesarios, para solicitar a la instalaciones, sismo y/o maremoto/tsunami.
aseguradora Compañía de Seguros RSA, la liquidación de los seguros maquinarias y equipos Deterioros que sufran los bienes por daños ocasionados
que estaban vigentes al momento de producirse el siniestro señalado. por riesgos de la naturaleza.
Cobertura de incendio y daños materiales a consecuencia
directa de huelga, saqueo, desorden popular y vehículos
Vidas útiles estimadas o tasas de depreciación propios o de terceros.
Pérdidas y/o daños por desastres naturales (inundaciones,
Las vidas útiles estimadas por clases de activo son las siguientes: salidas de mar, viento)
Plataformas, jaulas, Pérdidas o daños físicos atribuible a:
Vida o tasa Vida o tasa pontones y casco
mínima máxima -Incendio o explosión.
marítimo
años años -Que la nave o embarcación, encalle, vare o se hunda o
Edificios 10 50 vuelque.
Planta y equipo 3 15 -Volcamiento o descarrilamiento del medio transportador
Equipamientos de tecnología de la información 3 6 terrestre.
Instalaciones fijas y accesorios 3 20 -Colisión o contacto de la nave, embarcación o medio de

transporte.
Vehículos de motor 7 7
-Descarga en un puerto de arribo forzoso, si ésta es
Otras propiedades, planta y equipo 3 10 legítima.
-Pérdidas a la materia asegurada causada por sacrificio de
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es avería gruesa, echazón.
necesario, en cada cierre de los estados financieros.
214
b) Arrendamientos financieros Los activos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Los bienes adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero se refieren a los siguientes conceptos:
se encuentran clasificados en el rubro otras propiedades, planta
31/12/2015 31/12/2014
y equipo.
Activos Pasivos Activos Pasivos
por por por por
c) Los costos posteriores (reemplazo de componentes, mejoras impuestos impuestos impuestos impuestos
y ampliaciones) se incluyen en el valor del activo inicial o se Clasificación impuestos diferidos diferidos diferidos diferidos
diferidos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que Gastos de fabricación - 54.704 - 54.040
los beneficios económicos futuros asociados con los elementos Depreciación acelerada 231 13.467 231 12.878
del activo fijo vayan a fluir al Grupo y el costo del elemento pueda Valor justo activos
5.771 - 453 -
determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido biológicos
se da de baja contablemente. El resto de las reparaciones y Ajuste por deterioro activos

883 - - -
biológicos
mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio o periodo
Concesiones 393 485 124 485
en que se incurren. Pérdida tributaria 157.661 - 132.344 -
Provisiones 1.970 - 1.798 -
La depreciación y amortización incorporada en el costo de los peces
Propiedades, planta y equipo 206 7.818 207 7.853
cosechados y vendidos es de MUS$ 34.687 al 31 de diciembre de 2015
Valuación existencias 5 - 5 -
(MUS$ 30.428 al 31 de diciembre de 2014).
Intangible - 755 - 755
Seguros por cobrar - - - 1.156
NOTA 17 - IMPUESTO A LA RENTA CORRIENTE E IMPUESTOS Otros 324 2.563 553 2.343
DIFERIDOS Provisión valor de
realización del producto 1.526 - 926 -
terminado
Los impuestos diferidos corresponden al monto de impuesto sobre
Goodwill tributario 937 - 1.000 -
las ganancias que Empresas AquaChile S.A. y subsidiarias tendrá que Total 169.907 79.792 137.641 79.510
pagar (pasivos) o recuperar (activos) en ejercicios futuros, relacionados Total neto 95.079 4.964 61.924 3.793
con diferencias temporarias entre la base fiscal o tributaria y el importe
contable en libros de ciertos activos y pasivos. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se presentan netos a
nivel de cada empresa en los estados financieros al 31 de diciembre
El principal activo por impuesto diferido corresponde a las pérdidas de 2015 y 2014.
tributarias de subsidiarias por recuperar en período futuros. El principal
pasivo por impuesto diferido por pagar en período futuros corresponde a las Al 31 de diciembre de 2015 el activo por impuesto diferido originado
diferencias temporarias originadas por gastos de fabricación, revalorización por pérdidas tributarias asciende a la suma de MUS$ 157.661
de activos biológicos y la revaluación de Propiedades, planta y equipo a (MUS$ 132.344 al 31 de diciembre de 2014), pérdidas que serán imputables
la fecha de transición a las NIIF y en el año 2013 para los terrenos y por la a utilidades que se puedan generar en el futuro en las Sociedades que
aplicación, para efectos fiscales, de depreciación acelerada. presentan dicha condición, según el siguiente detalle:
215

cap.02
Impuestos diferidos originados por pérdidas tributarias en:
Variación
Variación con
con efecto en
Impuesto diferido por efecto en Impuesto diferido por resultado y
pérdida tributaria resultado pérdida tributaria patrimonio
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014
Subsidiarias MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
AquaChile S.A. 4.865 5.229 (364) 5.229 5.241 (12)
Empresas AquaChile S.A. 110.192 89.065 21.127 89.065 71.609 17.456
Antarfish S.A. 33.144 27.900 5.244 27.900 24.524 3.376
Salmones Chiloé S.A. - - - - 1.066 (1.066)
Salmones Maullín S.A. 8.723 9.371 (648) 9.371 6.986 2.385
Grupo ACI 330 330 - 330 330 -
Alitec Pargua S.A. 407 449 (42) 449 365 84
Total 157.661 132.344 25.317 132.344 110.121 22.223
Respecto de los plazos de prescripción de las pérdidas tributarias susceptibles de imputar a utilidades futuras, podemos señalar que en el caso
de las generadas en Sociedades constituidas en Chile no tienen fecha de prescripción, a diferencia de lo que ocurre con las pérdidas tributarias
de las Sociedades constituidas en Costa Rica donde prescriben a los 3 años.
El movimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:
31/12/2015 31/12/2014
Activos por Pasivos por Activos por Pasivos por
impuestos impuestos impuestos impuestos
diferidos diferidos diferidos diferidos
Movimientos impuestos diferidos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo inicial 137.641 79.510 113.391 66.195
Provisión (193) - 587 -
Ingresos anticipados 238 - (66) -
Gastos de fabricación - 663 105 10.330
Depreciación acelerada - 683 17 4.742
Valor justo activos biológicos 5.504 - 937 (4.483)
Ajuste por deterioro activos biológicos 883 - (266) -
Valuación existencias - - 107 -
Pérdida tributaria 25.317 - 21.912 (183)
Concesiones - - 76 586
Propiedades, planta y equipo (1) (75) (12) 1.100
Provisión valor de realización del producto terminado 599 - 926 -
Intangible - - - 196
Seguros por cobrar - (1.192) - 1.156
Otros (18) 203 (92) (128)
Goodwill tributario (63) - 19 (1)
Total 169.907 79.792 137.641 79.510
Total neto 95.079 4.964 61.924 3.793
216
El gasto por impuesto a las ganancias tiene la siguiente composición: NOTA 18 - OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y
NO CORRIENTES
Gasto por impuesto a las ganancias por
empresas extranjeras y nacionales 31/12/2015 31/12/2014
Impuestos diferidos MUS$ MUS$ Al 31 de diciembre de 2015, Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
Gasto tributario corriente (506) (31) mantienen préstamos con instituciones financieras, cuyo detalle es
Efecto de impuesto diferido 31.984 (7.604) el siguiente:
Efecto provisión utilidades absorbidas - 2.918
Diferencia gasto tributario años anteriores (1) (461) Préstamos que devengan intereses 31/12/2015 31/12/2014
(corrientes) Moneda MUS$ MUS$
Total impuesto corriente 31.477 (5.178)
Con vencimiento a menos de 12 meses Dólar 290.904 132.690
El siguiente es el detalle de conciliación del gasto por impuesto a la Intereses por pagar bancos Dólar 289 222
renta, utilizando la tasa legal con el gasto por impuesto utilizando la Swap Dólar 310 302
tasa efectiva. Costo por refinanciamiento Dólar (1.734) (737)

Total 289.769 132.477
31/12/2015 31/12/2014
Conciliación del gasto por impuesto a la renta MUS$ MUS$
Préstamos que devengan intereses 31/12/2015 31/12/2014
Gastos por impuestos utilizando tasa legal 29.441 (1.386) ( no corrientes) Moneda MUS$ MUS$
Efecto en patrimonio cambio tasa - 42 Con vencimiento a más de 12 meses Dólar 12.806 143.312
Efecto impositivo de tasas de otras jurisdicciones (50) (62) Total 12.806 143.312
Efecto por ajuste de tasa 1.085 -
Efecto por diferencias permanentes 484 - Información adicional sobre crédito sindicado del 23 de julio de 2015
Efecto fusión Salmones Chiloé S.A. con Aguas Claras S.A. - (3.184) En el mes de junio de 2015, Empresas AquaChile S.A. convino con un
Otros cargos por impuestos legales 517 (588) grupo de bancos acreedores; liderado por el Banco Rabobank, los
Total 31.477 (5.178) términos y condiciones principales de un nuevo crédito sindicado. Con
fecha 23 de Junio de 2015 y para perfeccionar lo anterior, Empresas
Reforma tributaria AquaChile S.A. y sus subsidiarias acordaron con sus bancos acreedores
Con fecha 29 de septiembre de 2014, se publicó en el diario oficial la ley en su minuto prorrogar, por 30 días, las cuotas de los tramos de
N° 20.780, la que introdujo diversas modificaciones al actual sistema la deuda bancaria de la compañía que vencían en esa fecha por
de impuestos a la renta y otros impuestos. Entre las principales US$ 122.539.638, acordando ser pagadas al término del plazo referido
modificaciones se encuentra el aumento progresivo del impuesto y además, y en igual fecha prepagar la totalidad del remanente de la
de primera categoría para los años 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 en deuda que vencía en el año 2018.
adelante, aumentando de un 20% a un 21%, 22,5%, 24%, 25,5% y 27% El nuevo crédito sindicado contempla un financiamiento por hasta
respectivamente, en el evento que se aplique el sistema parcialmente US$ 290.000.000 el cual, el 23 de julio de 2015, se destinó a pagar la
integrado, sistema al que deberá adherir la Sociedad, debido a las totalidad de la deuda bancaria de US$ 246.289.638. La disponibilidad
modificaciones introducidas a la reforma tributaria en enero de 2016. de crédito adicional generada, permite tener la flexibilidad necesaria
En conformidad a las Normas Internacionales de Información Financiera para poder asegurar una eficiente y más efectiva administración de
(IFRS), se debe reconocer en resultados el impacto que dicho aumento los inventarios en el presente ciclo del negocio.
en la tasa de impuestos de primera categoría produce en los activos y En el mismo acto, las empresas deudoras hacen una novación de sus
pasivos netos por impuestos diferidos de la Compañía. créditos concentrando entonces las nuevas deudas de este contrato
Con los antecedentes reunidos al 31 de diciembre de 2014 y considerando en la sociedad Empresas AquaChile S.A. que se constituye como el
la aplicación del sistema parcialmente integrado, de acuerdo a las único nuevo deudor.
disposiciones del Oficio Circular Nº 856 de la Superintendencia de A modo de resumen los principales acuerdos del refinanciamiento
Valores y Seguros de Chile, se informa que el incremento neto de son los siguientes:
activos y pasivos netos por impuestos diferidos produjo durante
el ejercicio 2014 un efecto de MUS$ 18.539, que fue registrado por a.- La deuda novada y reprogramada se estructura por un plazo de
única vez en el patrimonio, en la cuenta resultados acumulados por 18 meses bullet (vencimiento 23 de diciembre de 2016); contempla
MUS$ 19.601 y en superávit de revaluación por MUS$ (1.062). un monto de hasta US$ 290.000.000 el cual se destina a pagar la
totalidad de la deuda bancaria del segmento salmones y truchas en
Al 31 de diciembre de 2015 la administración actualizó las proyecciones Chile al 30 de junio de 2015. La disponibilidad de crédito adicional
de resultados financieros y tributarios, afectando las estimaciones de generada, permite dar la flexibilidad necesaria para poder asegurar
plazos de absorción de las pérdidas tributarias. A raíz de lo anterior y una eficiente y más efectiva administración de los inventarios en el
debido a los incrementos futuros de tasas de impuesto establecido presente ciclo del negocio, incluir la existente facilidad bilateral con
en la reforma tributaria, los impuestos diferidos fueron recalculados el banco DnB Agencia en Chile, en una misma estructura crediticia;
a sus nuevas tasas generando un abono a resultados de MUS$ 4.803. reducir el número de bancos acreedores; y posteriormente, y dentro
217

cap.02
del plazo de 18 meses reestructurar la totalidad de la deuda de la e.- Asimismo, se establecieron en prenda 151 concesiones marítimas
compañía a largo plazo en condiciones de mercado más favorables de acuicultura (valor contable de MUS$ 21.658 al 31 de diciembre de
y con la expectativa de un mercado internacional más estable. 2015) de Empresas AquaChile S.A., Aguas Claras S.A., Salmones Maullín
Ltda., AquaChile S.A. y Salmones Cailín S.A. que se transforman en
b.- La tasa de interés aplicada corresponde a una tasa Libor más hipotecas, y 5 instalaciones (valor contable de MUS$ 17.300 al 31 de
un margen: Libor (180) más 3,5% anual hasta el 23 de Junio de 2016; diciembre de 2014) que se constituyen en garantía.
Libor (180) más 4,5% anual desde el 23 de junio de 2016 hasta el 23 de
diciembre de 2016. f.- Aguas Claras S.A. y Salmones Maullín Ltda. se constituyen como,
fiadores y codeudores solidarios recíprocos en favor de los Bancos,
c.- Adicionalmente se establece el cumplimiento de ciertos índices para garantizar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por
financieros. los deudores en los términos, condiciones y con las limitaciones
Estas obligaciones contemplan el cumplimiento de ciertos índices establecidas en el Contrato.
financieros (covenants) calculados sobre los Estados Financieros g- Se constituyeron en prenda las acciones de AquaChile S.A.; Salmones
Consolidados de Empresas AquaChile S.A. al 31 de diciembre de 2015, Maullín S.A.; Aguas Claras S.A.; Antarfish S.A.; todas en favor de los
y al treinta y uno de marzo, treinta de junio, treinta de septiembre y acreedores para garantizar el cumplimiento de todas las obligaciones
treinta y uno de diciembre de los siguientes años y que se refieren asumidas por éstos.
a niveles de Equity ratio, Deuda Financiera Neta Ajustada / EBITDA
Ajustado, Liquidez Corriente, y niveles de Deuda Máxima. Los bancos acreedores habiendo reunido el quórum suficiente requerido,
autorizaron la no medición de NIBD ajustado / EBITDA y equity ratio
Covenants
financieros* 2Q-15 3Q-15 4Q-15 1Q-16 2Q-16 3Q-16 4Q-16
ajustado en la fecha de medición del 31 de diciembre de 2015.
Equity Ratio1 ≥ 42,50% 42,50% 42,50% 42,50% 42,50% 42,50% 42,50%
31/12/2015
NIBD Ajustado / EBITDA Liquidez corriente > o igual a 1,20x MUS$
≤ 5,75x 7,25x 7,5x 5,0x 4,5x 4,5x 4,5x
Ajustado2
a) Total activo corriente 349.760
Liquidez Corriente3 ≥ 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x 1,2x
i) Menos activo biológico a ser cosechado en más de 12 meses (10.444)
Deuda Máxima (M US$) 4
≤ 320 320 320 320 320 320 320
b) Pasivo corriente* 447.187
(1) Equity Ratio: Razón entre las cuentas del balance consolidado denominadas “Patrimonio total” y “Total de activos”; ii) Menos obligaciones reestructuradas (276.186)
(2) NIBD Ajustado / EBITDA Ajustado: El resultado de la suma de las siguientes cuentas del balance consolidado: /a/ Otros Liquidez corriente (a - i) / (b - ii) 1,98
pasivos financieros, corrientes; más /b/ Otros pasivos financieros, no corrientes; más /c/ Pasivos con proveedores de más
de ciento veinte días de duración menos /d/ la cuenta efectivo y equivalentes al efectivo, todo lo anterior, sin considerar El límite de este covenant es 1,20x y por lo tanto se cumple
cualquier pasivo financiero, corriente y no corriente, proveedores de más de ciento veinte días de duración y efectivo
y equivalentes al efectivo de Grupo ACI y Alitec S.A., todo lo anterior dividido por EBITDA Ajustado de los últimos doce
meses definido como el resultado de la siguiente operación: /a/ Ingresos de actividades ordinarias; menos /b/ Costos
de venta; menos /c/ Gastos de administración; menos /d/ Gastos de distribución; y más /e/ Gastos de depreciación y * Se refiere a las obligaciones reestructuradas el 23 julio 2015 presentes
amortización, excluyendo de dichas partidas /a/, /b/, /c/, /d/ y /e/ de Grupo ACI S.A. y Alitec S.A.
en el pasivo circulante.
(3) Liquidez Corriente: Total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes, excluyendo de este último la
suma de los montos adeudados bajo las obligaciones reestructuradas, teniendo presente que del activo corriente se
excluirá aquella biomasa de peces que no esté contemplada en los planes de cosecha de los doce meses inmediatamente 31/12/2015
siguientes a la fecha de medición que corresponda. Deuda máxima < o igual a US$ 320 millones MUS$
(4) Deuda Máxima: Corresponde a la suma de las siguientes cuentas del Balance Consolidado: /a/ Otros pasivos financieros, a) Otros pasivos financieros, corriente 289.769
corrientes y /b/ Otros pasivos financieros, no corrientes.
b) Otros pasivos financieros, no corriente 12.806
Deuda máxima (a + b) 302.575
d.- El contrato establece posibilidades de amortizaciones anticipadas
El límite de este covenant es US$ 320 millones y por lo tanto se cumple
voluntarias, como asimismo ciertas obligaciones de información,
de hacer y no hacer, propias de este tipo de acuerdos a favor de los El desglose de los préstamos mantenidos por Empresas AquaChile
bancos partícipes. y sus subsidiarias al 31 de diciembre del 2015 y 2014, es el siguiente:
218
a) Préstamos corrientes
- 31/12/2015
Vencimiento corrientes Total

corriente
hasta 1 1a3 3 a 12 al
Tipo de Tasa Tasa mes meses meses 31/12/2015
País Nombre acreedor Moneda amortización efectiva Nominal Garantías MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Chile BBVA US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 50.049 50.049
Chile BCI US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 38.635 38.635
Chile B. Chile US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 6.520 6.520
Chile Santander US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 20.019 20.019
Chile B. Estado US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 5.505 5.505
Chile DNB US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 65.062 65.062
Antillas Coöperatieve Centrale
US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 80.077 80.077
Holandesas Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.
Perú Banco de Crédito del Perú US$ Semestral 4,31% 4,31% Con Garantía - - 10.010 10.010
Chile DNB US$ Trimestral 2,71% 2,71% Con Garantía - - 6.525 6.525
Costa Rica BCT (línea crédito) US$ Mensual 5,50% 5,50% Con Garantía 232 1.515 4.253 6.000
Costa Rica BNCR$( porción circulante) BCR US$ Mensual 4,75% 4,75% Con Garantía - - 733 733
Costa Rica BCR (línea crédito) US$ Mensual 4,75% 4,75% Con Garantía - 1.325 677 2.002
Costa Rica BCT- leasing porción US$ Mensual 9,00% 9,00% Sin Garantía 3 25 28 56
Chile IM TRUST US$ Mensual N/A N/A N/A - - 310 310
Chile Costo por refinanciamiento US$ Mensual N/A N/A N/A - - (1.734) (1.734)
Totales 235 2.865 286.669 289.769
- 31/12/2014
Vencimiento corrientes Total

corriente
hasta 1 1a3 3 a 12 al
Tipo de Tasa Tasa mes meses meses 31/12/2014
País Nombre acreedor Moneda amortización efectiva nominal Garantías MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Chile BBVA US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 8.811 8.811
Chile BBVA US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 29.883 29.883
Chile BCI US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 4.768 4.768
Chile BCI US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 16.167 16.167
Antillas
Rabobank US$ Semestral 2,86% 2,86% Con garantía - - 27.841 27.841
Holandesas
Noruega DNB US$ Anual 3,10% 3,10% Con garantía - - 21 21
Noruega DNB US$ Trimestral 2,77% 2,77% Con garantía - 5.022 - 5.022
Chile B. Chile US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 1.523 1.523
Chile B. Chile US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 5.189 5.189
Chile Santander US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 1.815 1.815
Chile Santander US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 6.152 6.152
Chile B. Itau US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 1.567 1.567
Chile B. Itau US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 5.327 5.327
Chile Corpbanca US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 1.077 1.077
Chile Corpbanca US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 3.650 3.650
Chile B. Estado US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía - - 1.178 1.178
Chile B. Estado US$ Semestral 2,01% 2,01% Con garantía - - 4.005 4.005
Costa Rica BCT US$ Mensual 5,50% 5,50% Con garantía 223 297 5.480 6.000
Costa Rica BNCR$ US$ Mensual 4,75% 4,75% Con garantía - - 604 604
Costa Rica BCR US$ Mensual 4,75% 4,75% Con garantía 50 1.475 476 2.001
Costa Rica BCT US$ Mensual 9,00% 9,00% Con garantía 7 17 58 82
Costa Rica BNCR$ US$ Mensual 5,31% 5,31% Con garantía 18 57 154 229
Chile IM TRUST US$ N/A N/A N/A N/A - - 302 302
Chile Costo por refinanciamiento US$ Mensual N/A N/A N/A - - (737) (737)
Totales 298 6.868 125.311 132.477
219

cap.02
b) Préstamos no corrientes
- 31/12/2015
Vencimiento no corriente Total

no
corriente
5 ó más al
Nombre Tipo de Tasa Tasa 1 a 2 años 2 a 3 años 3 a 4 años 4 a 5 años años 31/12/2015
País acreedor Moneda amortización efectiva nominal Garantías MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Costa Rica (Leasing) US$ Mensual 9,00% 9,00% Con Garantía 5 5 96 - - 106
Costa Rica BCR US$ Mensual 5,25% 5,25% Con Garantía 607 1.451 2.639 3.191 4.637 12.525
Panamá BCT US$ Mensual 5,50% 5,50% Con Garantía 175 - - - - 175
Totales 787 1.456 2.735 3.191 4.637 12.806
- 31/12/2014
Vencimiento no corriente Total

no
corriente
5 ó más al
Nombre Tipo de Tasa Tasa 1 a 2 años 2 a 3 años 3 a 4 años 4 a 5 años años 31/12/2014
País acreedor Moneda amortización efectiva nominal Garantías MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Chile BBVA US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 11.304 13.821 7.539 - - 32.664
Chile BCI US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 6.120 7.480 4.080 - - 17.680
Antillas
Rabobank US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 7.135 8.720 4.757 - - 20.612
Holandesas
Chile B. Chile US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 1.954 2.388 1.303 - - 5.645
Chile Santander US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 2.329 2.846 1.553 - - 6.728
Chile B. Itau US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 2.011 2.457 1.340 - - 5.808
Chile Corpbanca US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 1.382 1.689 921 - - 3.992
Chile B. Estado US$ Semestral 1,76% 1,76% Con garantía 1.512 1.848 1.008 - - 4.368
Costa Rica BCT (Leasing) US$ Mensual 9,00% 9,00% Con garantía 44 19 50 51 - 164
Costa Rica BCR US$ Mensual 5,25% 5,25% Con garantía 2.611 1.509 2.557 2.577 4.013 13.267
Costa Rica BNCR US$ Mensual 5,31% 5,31% Con garantía 230 767 1.387 - - 2.384
Noruega DNB US$ Anual 3,07% 3,07% Con garantía 30.000 - - - - 30.000
Totales 66.632 43.544 26.495 2.628 4.013 143.312
NOTA 19 - CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS Detalle de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
POR PAGAR corrientes al 31 de diciembre del 2015 y 2014.
Los conceptos que componen este rubro, son los siguientes: - Proveedores y otros acreedores con pagos al día al 31 de
diciembre 2015.
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 31/12/2015 31/12/2014
por pagar corrientes MUS$ MUS$ Hasta
Proveedores 128.915 164.664 30 366 y
días 31-60 61-90 91-120 121-365 más Valor
Retenciones del personal 1.423 1.574 Clasificación MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Provisión de vacaciones 3.331 3.388 Cuentas comerciales
43.987 30.716 19.512 16.132 552 - 110.899
Remuneraciones del personal 459 2.168 por pagar
Acreedores varios 6.313 4.533 Acreedores varios 763 120 - - - - 883
Otros 801 983 Otras cuentas por
9.119 840 - - - - 9.959
Total 141.242 177.310 pagar
Total proveedores
53.869 31.676 19.512 16.132 552 - 121.741
pago al día
31/12/2015 31/12/2014
Otras cuentas por pagar, no corrientes MUS$ MUS$
Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) - 236
Comisión Nacional de Investigación Científica y
71 68
Tecnológica (Conicyt)
Innova Chile 831 1.105
Total 902 1.409
220
- Proveedores y otros acreedores con plazos vencidos al 31 de - Cuentas comerciales por pagar (con plazos vencidos)**:
diciembre 2015.
31 de diciembre 2015
Hasta
30 181 y Montos según plazo de pago
días 31-60 61-90 91-120 121-180 más Valor Hasta
Clasificación MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 30 181 y
Cuentas comerciales días 31-60 61-90 91-120 121-180 más Total
13.575 2.583 779 320 373 386 18.016 Tipo de proveedor MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
por pagar
Acreedores varios 25 19 159 - 1 55 259 Productos 6.734 1.393 516 115 166 29 8.953
Otras cuentas por Servicios 6.841 1.190 263 205 207 357 9.063
1.136 9 4 4 35 38 1.226
pagar Total 13.575 2.583 779 320 373 386 18.016
Total proveedores
14.736 2.611 942 324 409 479 19.501
con plazos vencidos Total cuentas
comerciales por 128.915
Total proveedores 141.242 pagar
- Proveedores y otros acreedores con pagos al día al 31 de - Cuentas comerciales por pagar (con pagos al día)*:
diciembre 2014.
Hasta
30 366 y Montos según plazo de pago
días 31-60 61-90 91-120 121-365 más Valor Hasta Período
Clasificación MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 30 121- 366 y promedio
Cuentas comerciales Tipo de días 31-60 61-90 91-120 365 más Total de pagos
59.211 43.578 18.494 12.342 3.161 - 136.786 proveedor MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ (días) *
por pagar
Productos 33.097 24.488 17.773 12.342 3.161 - 90.861 74
Acreedores varios 586 532 11 - 27 - 1.156
Servicios 26.114 19.090 721 - - - 45.925 43
Otras cuentas por
10.476 832 - - - - 11.308 Total 59.211 43.578 18.494 12.342 3.161 - 136.786 64
pagar
Total proveedores
70.273 44.942 18.505 12.342 3.188 - 149.250 - Cuentas comerciales por pagar (con plazos vencidos)**:
pago al día
- Proveedores y otros acreedores con plazos vencidos al 31 de
diciembre 2014. Montos según plazo de pago
Hasta
Hasta 30 121- 181 y
30 181 y días 31-60 61-90 91-120 180 más Total
días 31-60 61-90 91-120 121-180 más Valor Tipo de proveedor MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Clasificación MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Productos 16.508 969 230 30 - 25 17.762
Cuentas comerciales
23.432 3.723 396 264 2 61 27.878 Servicios 6.924 2.754 166 234 2 36 10.116
por pagar
Total 23.432 3.723 396 264 2 61 27.878
Acreedores varios 1 - 20 6 14 79 120
Otras cuentas por
9 5 6 6 8 28 62 Total cuentas
pagar 164.664
comerciales por pagar
Total proveedores
23.442 3.728 422 276 24 168 28.060
con plazos vencidos
(*) El período promedio de pago fue determinado de acuerdo a lo
siguiente:
Total proveedores 177.310
Clasificación por tipo de acreedor comercial al 31 de diciembre del · Las partidas se clasifican en los tramos definidos bajo el cuadro
2015 y 2014. “proveedores con pagos al día” considerando el plazo existente
entre el saldo al 31 de diciembre de 2015 y la fecha de vencimiento
- Cuentas comerciales por pagar (con pagos al día)*: de la partida.
31 de diciembre 2015 · El período promedio de pago se determina multiplicando el
total por tipo de proveedor, por un promedio ponderado de los
Montos según plazo de pago
días de pago, considerando para cada tramo, el plazo máximo
Hasta Período
30 121- 366 y promedio definido, según los rangos de vencimiento indicados en el cuadro
Tipo de días 31-60 61-90 91-120 365 más Total de pagos de “proveedores con pago al día.”
proveedor MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ (días) *
Productos 24.664 19.526 19.466 16.132 552 - 80.340 72
(**) Proveedores con plazo vencido se determina en función de lo
Servicios 19.323 11.190 46 - - - 30.559 41
estipulado en la orden de compra u orden de servicios y/o función del
Total 43.987 30.716 19.512 16.132 552 - 110.899 61
acuerdo comercial pactado.
221

cap.02
Las operaciones de confirming, se registran en el rubro “acreedores Acciones
Ordinarias
comerciales y otras cuentas por pagar” del estado de situación financiera suscritas y
y en el estado de flujo de efectivo directo, se registran como “pagos a Movimientos Nº Acciones pagadas Total
proveedores por el suministro de bienes y servicios”. Saldo inicial al 1/01/2015 1.157.000.000 1.157.000.000 1.157.000.000
Aumento de capital - - -
La Sociedad no mantiene operaciones de confirming al 31 de diciembre Saldo al 31/12/2015 1.157.000.000 1.157.000.000 1.157.000.000
de 2015 y 2014.
b) Utilidad líquida distribuible
NOTA 20 - CAPITAL EMITIDO Para efectos de la determinación de la utilidad liquida distribuibles de la
Compañía a considerar para el cálculo de dividendos en lo que se refiere
Los objetivos de Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias al administrar
al período 2015, se excluirá de los resultados del período lo que sigue:
el capital son salvaguardar la capacidad de continuar como empresa
en marcha, con el propósito de generar retornos a sus accionistas, 1) Los resultados no realizados vinculados con el registro a valor
beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura óptima razonable de los activos biológicos regulados por la norma
para reducir el costo del capital. contable “NIC 41”, reintegrándolos a la utilidad liquida en el
momento de su realización. Para estos efectos, se entenderá por
Consistente con la industria, Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias
realizada la porción de dichos incrementos de valor razonable
monitorean su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este
correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algún
ratio se calcula dividiendo la deuda neta por el capital total. La deuda
otro medio.
neta corresponde al total del endeudamiento (incluye el endeudamiento
corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes al efectivo. 2) Los resultados no realizados generados en la adquisición de
El capital total corresponde al patrimonio, tal y como se muestra en otras entidades y, en general, aquellos resultados no realizados
el estado de situación consolidado. que se produzcan con motivo de la aplicación de los párrafos
34, 42, 39 y 58 de la norma contable “Norma Internacional de
En este sentido Empresas AquaChile S.A. y sussubsidiarias ha combinado
Información Financiera N° 3”, revisada, referida a las operaciones
distintas fuentes de financiamiento tales como: flujos de la operación,
de combinaciones de negocios. Estos resultados se reintegrarán
créditos bancarios, entre otros.
también a la utilidad líquida en el momento de su realización. Para
El 26 de febrero de 2013 la Junta Extraordinaria de Accionistas, aprobó estos efectos, se entenderán por realizados los resultados en
el aumento en el capital social por la cantidad de 286.481.801,81 la medida en que las entidades adquiridas generen utilidades
dólares de los Estados Unidos de América, correspondiente al mayor con posterioridad a su adquisición, o cuando dichas entidades
valor obtenido en la colocación de acciones emitidas con motivo del sean enajenadas.
aumento de capital acordado en la Junta Extraordinaria de Accionistas
3) Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos
de la Sociedad de fecha 11 de marzo de 2011, deducidos los costos de
indicados en 1) y 2) seguirán la misma suerte de la partida que
emisión y colocación de dichas acciones, conforme a lo dispuesto en
los origina.
la Circular 1370 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
4) Provisión de dividendo
A la fecha, el capital suscrito y pagado de la Sociedad es de quinientos
La Sociedad, para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
catorce millones cuatrocientos sesenta y dos mil novecientos cuarenta
2015 no presenta dividendos provisorios debido a que presenta
y nueve con ochenta y un centavos de dólar (US$ 514.462.949,81)
pérdida acumulada. De acuerdo a la ley 18.046, la Sociedad al
que se divide en mil ciento cincuenta y siete millones de acciones
tener pérdidas acumuladas debe destinar inicialmente sus
(1.157.000.000).
utilidades del período a absorber dichas pérdidas.
a) Capital
c) Política de dividendo
El capital emitido, suscrito y pagado de la Compañía, se compone de
La política de dividendos para el período 2015 consiste en distribuir
la siguiente forma:
como dividendo un 30% de la utilidad líquida del ejercicio que termina
Capital Capital el 31 de diciembre de 2015, mediante el reparto de un dividendo final,
suscrito pagado
Serie MUS$ MUS$
que debe acordar la Junta Ordinaria de Accionistas, pagadero en la
Sin serie 514.463 514.463 fecha que dicha junta designe.
Ampliación de capital - -
En virtud de lo dispuesto en la circular N° 1945 de la SVS, de fecha 29 de
Total 514.463 514.463
septiembre de 2009, se considera como política general que la utilidad
líquida para efectos del pago del dividendo mínimo obligatorio del 30%,
establecido por el artículo 79 de la Ley 18.046, se podrá determinar
222
sobre la base de la utilidad depurada de aquellas variaciones relevantes por la Sociedad a partir del período 2013, que consiste en la valorización
del valor razonable de los activos y pasivos que no estén realizados, de sus terrenos incluidos en el rubro de propiedades, planta y equipo de
las cuales deberán ser reintegradas al cálculo de la utilidad líquida del acuerdo al modelo de revaluación, aplicando para estos efectos las normas
período en que tales variaciones se realicen. contenidas en la NIC 16. Para los efectos de determinar el monto de la
revaluación a aplicar se han contratado los servicios de expertos externos,
Los dividendos adicionales serán determinados en base a los quienes han determinado los valores razonables de los distintos terrenos
mencionados criterios, según el acuerdo que adopte al respecto la incluidos en esta clase de activos. El efecto de impuestos diferidos por este
Junta de Accionistas. concepto ascendió a MUS$ 1.062 (decremento), registrado en Superávit
de revaluación al 31 de diciembre de 2014.
d) Distribución de accionistas
Superávit de revaluación (neto de impuestos 31/12/2015 31/12/2014
Al 31 de diciembre de 2015, las sociedades o personas naturales que diferidos) MUS$ MUS$
Saldo inicial 17.933 18.995
poseen el 1% ó más del capital social se detallan a continuación. La
Efecto cambio de tasa - (1.062)
concentración efectiva de ellos alcanza un 89,44% Total 17.933 17.933
# % c) El detalle de las otras reservas es el siguiente.

Nombre / Razón Social RUT Acciones participación
Inversiones Patagonia Ltda. 76.070.159-9 382.115.000 33,03%
31/12/2015 31/12/2014
Holding Salmones Ltda. 96.789.670-5 382.115.000 33,03% Otras reservas MUS$ MUS$
Inversiones Megeve Capital Ltda. 76.072.695-8 103.452.673 8,94% Saldo inicial (6.344) (4.325)
BTG Pactual Chile S.A. Corredora de Plusvalía por fusión de sociedades - (2.019)
84.177.300-4 53.664.101 4,64%
Bolsa Total (6.344) (6.344)
Moneda S.A. AFI para Pionero Fondo de
96.684.990-8 37.700.000 3,26%
Inversión
Compass Small Cap Chile Fondo de NOTA 22 – PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS
96.804.330-7 27.881.502 2,41%
Inversión
Credicorp Capital S.A. Corredores de Corresponde al reconocimiento del valor patrimonial y resultado de las
96.489.000-5 16.444.435 1,42%
Bolsa subsidiarias que pertenecen a inversionistas minoritarios.
Siglo XXI Fondo de Inversión 96.514.410-2 15.801.739 1,37%
Banchile Corredora de Bolsa S.A. 96.571.220-8 15.534.881 1,34% Participaciones no 31/12/2015 31/12/2014
controladoras
Total 1.034.709.331 89,44%
Participación patrimonial % MUS$ % MUS$
Aquainnovo S.A. 11,84% 6 0,12% 6
NOTA 21 - GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACUMULADAS Y Grupo ACI S.A. 20,04% 6.502 20,04% 8.297
SUPERÁVIT DE REVALUACIÓN Total participaciones no

6.508 8.303
controladoras
a) La composición de la cuenta resultados acumulados es la

Participaciones no 31/12/2015 31/12/2014
siguiente: controladoras
Participación en resultados % MUS$ % MUS$
31/12/2015 31/12/2014 Aquainnovo S.A. 11,84% - 0,12% -
Resultado acumulado MUS$ MUS$
Grupo ACI S.A. 20,04% (1.795) 20,04% (1.002)
Saldo inicial (112.947) (134.960)
Total ganancia atribuible a
Resultado de ingresos y gastos integrales (97.576) 2.423 (1.795) (1.002)
participaciones no controladoras
Efecto cambio de tasa* - 19.601
Otras variaciones patrimoniales - (11)
Total resultados acumulados (210.523) (112.947)
NOTA 23 - GANANCIA POR ACCIÓN
*Corresponde al efecto en los impuestos diferidos por el cambio de
tasa, de acuerdo a las disposiciones del Oficio Circular Nº 856 de la 1. Ganancia por acción
Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, que señala que las
diferencias de activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos El detalle de las ganancias por acción, es el siguiente:
que se produzcan por efecto directo del incremento de la tasa de 31/12/2015 31/12/2014
impuesto a primera categoría, deberán contabilizarse en el ejercicio Ganancias básicas por acción MUS$ MUS$
respectivo contra patrimonio. El efecto por este concepto ascendió a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la
(96.576) 2.423
controladora
MUS$19.601 (incremento), registrado en resultado acumulado al 31
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no
de diciembre de 2014. controladoras
(1.795) (1.002)
Resultado disponible para accionistas (99.371) 1.421

b) El detalle de la cuenta superávit de revaluación es el siguiente. Promedio ponderado de número de acciones 1.157.000.000 1.157.000.000
Ganancias (Pérdidas) básicas por acción (US$/Acción) (0,0859) 0,0012
El Superávit de revaluación está dado por el criterio contable adoptado 223

cap.02
El cálculo de las ganancias (pérdidas) básicas por acción ha sido realizado NOTA 26 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y COSTOS
dividiendo los montos de la utilidad atribuible a los accionistas por DE DISTRIBUCIÓN
el número de acciones de la serie única. La Compañía no ha emitido
deuda convertible u otros valores patrimoniales. Consecuentemente 1) Gastos de administración
no existen efectos potencialmente diluyentes de los ingresos por
31/12/2015 31/12/2014
acción de la Compañía. Conceptos MUS$ MUS$
Gastos del personal (7.095) (8.463)
NOTA 24 - INGRESOS ORDINARIOS Servicios de terceros (2.354) (2.532)

Gastos generales (2.238) (2.776)
La composición de los ingresos del Grupo, es la siguiente: Depreciación y amortización (358) (530)
Total (12.045) (14.301)
31/12/2015 31/12/2014
Ingresos ordinarios MUS$ MUS$ a) Gastos del personal
Venta Salmón y Trucha 518.186 660.520
Venta Tilapia 58.342 73.494 Los gastos del personal se detallan a continuación:
Venta Alimento 43.007 41.623
31/12/2015 31/12/2014
Ventas Otros 3.831 3.469
Conceptos MUS$ MUS$
Total 623.366 779.106
Remuneraciones del personal (6.458) (7.686)
Gastos del personal (637) (777)
NOTA 25- OTROS INGRESOS Y OTROS GASTOS Total (7.095) (8.463)
POR FUNCIÓN b) Depreciación y amortización contenido en el gasto de administración.

31/12/2015 31/12/2014
Otros ingresos por función MUS$ MUS$
La depreciación y amortización se detallan a continuación:
Recuperación por siniestro 471 516
31/12/2015 31/12/2014
Recuperación de gastos 15 45 Conceptos MUS$ MUS$
Ventas de activos 181 360 Depreciación (355) (526)
Arriendos de activos 206 420
Amortización (3) (4)
Aporte empresa Ley 19728 - 6
Total (358) (530)
Reintegro ley 18708 - 167
Servicios de Administración - 28 2) Costo de distribución
Dividendos recibidos 982 1.256
Reverso de provisiones 974 1.241 A continuación se presentan los principales gastos de distribución que
Ajuste impuestos diferidos - 183 mantiene la Sociedad al cierre de cada ejercicio:
Pago provisional por utilidades absorbidas 207 -
Ajuste en eliminaciones de inventario 312 - 31/12/2015 31/12/2014
Otros 881 834 Costos de distribución MUS$ MUS$
Total 4.229 5.056 Promoción y marketing (539) (853)
Gastos de embarque (4.285) (4.318)
31/12/2015 31/12/2014 Gastos de almacenamiento (7.805) (7.854)

Otros gastos por función MUS$ MUS$ Gastos de comercialización (4.626) (4.560)
Impuestos, multas e intereses (138) (130) Otros gastos de venta (3.205) (2.896)
Ajuste por reclasificación impuesto diferidos - (60) Total (20.460) (20.481)
Castigo y degradación de existencias (3.200) (2.334)
Bajas de activos fijos (320) (385)
Aportes y donaciones (34) (32)
Etapa investigación ensayo peces - (67)
Gastos o ingresos deducibles para efectos del
(202) (278)
impuesto de la renta
Sacrificio biomasa (983) -
Siniestro Planta Hueñocoihue - (5.018)
Pérdida Aquasea (390) (982)
Pérdida Administradora de Acuicultura - (284)
Provisión impuestos auditoría Fiscal (359) -
Recuperación de pagos provisionales por utilidades
(103) -
absorbidas del 2012 (PPUA)
Siniestro activo fijo (793) -
Otros (1.369) (1.353)
Total (7.891) (10.923)
224
3) Detalle de los principales costos y gastos de operación y NOTA 28 - DIFERENCIAS DE CAMBIO DE ACTIVOS Y
administración de la Sociedad al 31 de diciembre del 2015 y 2014. PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
31/12/2015 31/12/2014 a) Diferencia de cambios reconocida en resultados
Conceptos MUS$ MUS$
Peces, alimentos, energía, procesos y otros (682.582) (696.308)
Las diferencias de cambio generadas al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Remuneraciones al personal (6.458) (7.686)
por saldos de activos y pasivos en monedas extranjeras, distintas a
Gastos del personal (637) (777)
la moneda funcional, fueron abonadas (cargadas) a resultados según
Servicios de terceros (2.354) (2.532)
Gastos generales (2.238) (2.776)
el siguiente detalle:
Remuneración del personal y otros (11.687) (13.771)
Diferencia de
Gastos por depreciación (355) (526) cambio 31/12/2015 31/12/2014
Gastos por amortización (3) (4) Clasificación Ítem MUS$ MUS$
Activos Activos corrientes
Depreciaciones y amortizaciones (358) (530)
Efectivo y equivalentes al efectivo (510) (810)
Promoción y marketing (539) (853)
Otros activos no financieros (130) (59)
Gastos de embarque (4.285) (4.318)
Deudores comerciales y otras
Gastos de almacenamiento (7.805) (7.854) (4.193) (2.495)
cuentas por cobrar
Gastos de comercialización (4.626) (4.560)
Otros gastos de venta (3.205) (2.896) (4) (2.103)
relacionadas
Costos de distribución (20.460) (20.481) Inventarios (52) -
Total (715.087) (731.090) Activos biológicos (49) -
Activos por impuestos (120) (357)
NOTA 27 – INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS Total activos corrientes (5.058) (5.824)
Los ingresos financieros tienen el siguiente detalle: Activos no corrientes

Activos intangibles distintos de la
(4) (13)
31/12/2015 31/12/2014 plusvalía
Ingresos financieros MUS$ MUS$
Total activos no corrientes (4) (13)
Intereses bancarios 568 595
Total 568 595
Total activos (5.062) (5.837)

Los costos financieros tienen el siguiente detalle:
Pasivos Pasivos corrientes
31/12/2015 31/12/2014 Otros pasivos financieros 35 -
Costos financieros MUS$ MUS$ Cuentas por pagar comerciales y
9.202 7.682
Intereses financieros (9.650) (7.602) otras cuentas por pagar
Comisiones bancarias (1.911) (796) Cuentas por pagar a entidades
18 2.239
Otros gastos (151) (245) relacionadas
Total (11.712) (8.643) Pasivos por impuestos 12 185
Provisiones corrientes por beneficios
154 90
a los empleados
Total pasivos corrientes 9.421 10.196
Pasivo no corriente
Otros pasivos no financieros 2 -
Otras cuentas por pagar 242 184
Total pasivos no corrientes 244 184
Total pasivos 9.665 10.380
Total diferencia de cambio 4.603 4.543
225

cap.02
b) Activos y pasivos en moneda extranjera
31/12/2015 31/12/2014
Clases de activos, corrientes Moneda MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo Pesos reajustables - -
Pesos no reajustables 533 311
Colones costarricenses 1.284 4.796
Dólares 6.920 14.044
Yenes - -
Euros 709 332
Subtotal efectivo y equivalentes al efectivo 9.446 19.483
Otros activos no financieros, corrientes Pesos reajustables - -
Colones costarricenses 246 279
Dólares 2.428 1.439
Yenes - -
Euros - -
Subtotal otros activos no financieros, corrientes 3.616 2.389
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes Pesos reajustables - -
Pesos no reajustables 13.017 18.715
Colones costarricenses - -
Dólares 54.030 87.842
Yenes - -
Euros - -
Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 67.047 106.557
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Pesos reajustables - -
Pesos no reajustables - -
Dólares 15.295 13.219
Yenes - -
Euros - -
Subtotal cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 15.295 13.219
31/12/2015 31/12/2014
Clases de activos, corrientes Moneda MUS$ MUS$
Inventarios Pesos reajustables - -
Dólares 70.316 67.872
Yenes - -
Euros - -
Subtotal inventarios 70.316 67.872
Activos biológicos, corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 179.478 259.489
Yenes - -
Euros - -
Subtotal activos biológicos, corrientes 179.478 259.489
Activos por impuestos, corrientes Pesos reajustables 1.644 1.542
Dólares 2.918 3.155
Yenes - -
Euros - -
Subtotal activos por impuestos, corrientes 4.562 4.697
Total activos, corrientes 349.760 473.706
226
31/12/2015 31/12/2014
Clases de activos, no corrientes Moneda MUS$ MUS$
Otros activos financieros, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 11.386 11.378
Yenes - -
Euros - -
Subtotal otros activos financieros, no corrientes 11.386 11.378
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares - 150
Yenes - -
Euros - -
Subtotal deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes - 150
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 10.484 10.173
Yenes - -
Euros - -
Subtotal cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 10.484 10.173
Inversión en asociadas contab. por el método de la participación Pesos reajustables - -
Dólares 845 974
Yenes - -
Euros - -
Subtotal inversión en asociadas contab. por el método de la participación 845 974
227

cap.02
31/12/2015 31/12/2014
Clases de activos, no corrientes Moneda MUS$ MUS$
Activos intangibles distintos de la plusvalía Pesos reajustables - -
Dólares 41.106 40.949
Yenes - -
Euros - -
Subtotal activos intangibles distintos de la plusvalía 41.106 40.949
Plusvalía Pesos reajustables - -
Dólares 53.247 53.247
Yenes - -
Euros - -
Subtotal plusvalía 53.247 53.247
Propiedades, planta y equipo Pesos reajustables - -
Dólares 207.142 222.239
Yenes - -
Euros - -
Subtotal propiedades, planta y equipo 207.142 222.239
Activos biológicos, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 20.247 24.425
Yenes - -
Euros - -
Subtotal activos biológicos, no corrientes 20.247 24.425
Activos por impuestos diferidos Pesos reajustables - -
Dólares 95.079 61.924
Yenes - -
Euros - -
Subtotal activos por impuestos diferidos 95.079 61.924
Total activos, no corrientes 439.536 425.459
228
31/12/2015 31/12/2014
Clases de pasivos, corrientes Moneda MUS$ MUS$
Otros pasivos financieros, corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 289.769 132.477
Yenes - -
Euros - -
Subtotal otros pasivos financieros, corrientes 289.769 132.477
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Pesos reajustables - -
Pesos no reajustables 45.581 65.180
Dólares 91.011 102.878
Yenes - -
Euro - -
Subtotal cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 141.242 177.310
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 15.082 17.244
Yenes - -
Euro - -
Subtotal cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 15.137 17.335
Pasivos por impuestos, corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 467 39
Yenes - -
Euro - -
Subtotal pasivos por impuestos, corrientes 467 39
Pesos reajustables - -
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Pesos no reajustables 572 507
Dólares - -
Yenes - -
Euro - -
Subtotal provisiones corrientes por beneficios a los empleados 572 507
Total pasivos, corrientes 447.187 327.668
229

cap.02
31/12/2015 31/12/2014
Clases de pasivos, no corrientes Moneda MUS$ MUS$
Otros pasivos financieros, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 12.806 143.312
Yenes - -
Euro - -
Subtotal otros pasivos financieros, no corrientes 12.806 143.312
Otras cuentas por pagar, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 902 1.409
Yenes - -
Euro - -
Subtotal otras cuentas por pagar, no corrientes 902 1.409
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes Pesos reajustables - -
Dólares 1.400 1.575
Yenes - -
Euro - -
Subtotal cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 1.400 1.575
Pasivo por impuestos diferidos Pesos reajustables - -
Dólares 1.624 466
Yenes - -
Euro - -
Subtotal pasivo por impuestos diferidos 4.964 3.793
Total pasivos, no corrientes 20.072 150.089
NOTA 29 - CONTINGENCIAS 2) “Sernapesca con Empresas Aquachile S.A.”, rol Nº 45-2014, Juzgado
Letras de Aysén. Materia: infracción LGPA y reglamento. Cuantía:
50 a 3.000 UTM. Estado actual: pendiente término probatorio.
a) Cauciones obtenidas de terceros
Resultado incierto.
La Sociedad matriz al cierre de este balance, no ha recibido cauciones
3) “Sernapesca con Empresas Aquachile S.A.”, rol Nº 620-2014,
relevantes de terceros.
Primer Juzgado Letras de Puerto Montt. Materia: infracción LGPA
y reglamento. Cuantía: 50 a 3.000 UTM. Estado actual: pendiente
b) Juicios u otras acciones legales.
término probatorio. Resultado incierto.
b.1) A continuación se indican las causas más significativas que enfrenta
4) “Sernapesca con Ruiz y Empresas Aquachile S.A.”, rol 1.254-2015,
la Sociedad, incluyendo todas aquellas que presentan un grado mínimo
Juzgado de Letras de Castro. Materia: Infracción RESA11. Cuantía:
de posibilidad de ocurrencia de pasivos y cuyos montos reclamados
50 a 3.000 UTM. Estado Actual: pendiente termino probatorio.
son superiores a MUS$ 100. También se consideran aquellas en que
Resultado incierto.
los montos reclamados se encuentran indeterminados.
De las filiales:
1. JUICIOS PESQUEROS. AQUACHILE S.A.
De la sociedad matriz: 5) “Sernapesca con AquaChile S.A.”, rol 205-2012, Juzgado de Letras
1) “Sernapesca con Empresas Aquachile S.A.”, rol Nº 2.917-2014, y Garantía de Puerto Aysén. Materia: Infracción a RESA. Cuantía:
2º Juzgado Letras de Puerto Montt. Materia: infracción LGPA10 y 50 a 3.000 UTM. Estado actual: con fecha 30 de noviembre de
D.S. N° 319. Cuantía: 50 a 3.000 UTM. Estado actual: pendiente 2015 se dictó sentencia de primera instancia, pendiente de
audiencia de descargos de Jefe de Centro. Resultado incierto. notificación. Resultado incierto.
Ley General de Pesca y Acuicultura

10
Reglamento Sanitario de Acuicultura
11
230
6) “Sernapesca con Aquachile S.A.” rol 14-2015, Juzgado de Letras 2. JUICIOS CIVILES.
y Garantía de Pucón. Materia: Infracción RAMA12 y RESA. Cuantía: De la sociedad matriz:
50 a 3.000 UTM. Estado actual: pendiente término probatorio. 1) “Servicios Marítimos Yatac Limitada con Empresas Aquachile
Resultado incierto. S.A.”, rol 3.662-2014, 2º Juzgado Civil de Puerto Montt. Materia:
designación de árbitro. Cuantía: indeterminada. Se solicitó
7) “Sernapesca con Aquachile S.A.”, rol 1.005-2015, Juzgado de designación de árbitro para que conozca de demanda relativa
Letras de Puerto Varas. Materia: Infracción RAMA. Cuantía: 50 a reajuste de los valores acordados en contrato de prestación
a 3.000 UTM. Estado Actual: Pendiente citar a audiencia de de servicios suscrito el 1 de junio de 2008; tribunal efectuó el
descargos. Resultado incierto. nombramiento, el que fue impugnado ante la Corte de Apelaciones
de Puerto Montt (rol Nº 522-14), la que dispuso que deben ser
SALMONES MAULLÍN LIMITADA
notificados los árbitros designados en el contrato, lo que se
8) “Sernapesca con Salmones Maullín Ltda.”, rol 3.863-2011, 1°
encuentra pendiente. Resultado: se estima que la demanda no
Juzgado Civil de Puerto Montt. Materia: Infracción a RAMA, RESA.
prosperará consecuencia de prescripción de parte de períodos
Cuantía: 50 a 3.000 UTM. Estado actual: habiendo decretado el
respecto de los que se pretende demandar y de aplicación que las
tribunal la nulidad de todo lo obrado, se retrotrajo proceso a
partes han dado siempre al contrato de prestación de servicios.
estado de la realización de audiencia de descargos. Pendiente
citar a audiencia de descargos. Resultado incierto. 2) “Empresas Aquachile S.A. con Comercializadora de Productos
del Mar Feng-Shui Limitada”, rol 24.204-2014, 19º Juzgado
9) “Sernapesca con Salmones Maullín Limitada y Empresas Civil de Santiago. Materia: demanda ordinaria de cobro. Cuantía:
AquaChile S.A.”, rol 617-2012, Juzgado de Letras y Garantía de $217.217.307. Se trata de facturas impagas derivadas de ventas
Puerto Aysén. Materia: Infracción a RAMA y RESA. Cuantía: 50 a de salmón. Estado actual: pendiente termino probatorio.
3.000 UTM. Estado actual: con fecha 2 de noviembre de 2015
se dictó sentencia definitiva de primera instancia, pendiente de 3) “ACF Capital con Empresas Aquachile S.A.”, rol 6.695-2014, 2º
notificación. Resultado incierto. juzgado civil de Puerto Montt. Cuantía: $ 2.910.206 Empresa de
factoring demandó pago de facturas cedidas por contratista
AGUAS CLARAS S.A. Unelen Ingeniería EIRL. Se trata de facturas correspondientes
10) “Sernapesca con Aguas Claras S.A.” rol N° 253-2015, Juzgado a servicios de buceo, cuyos montos fueron retenidos por la
de Letras y Garantía de Puerto Aysén. Materia: Infracción DS empresa de acuerdo a las disposiciones sobre subcontratación y
N° 345/2005 y Res. Ex. 579/2013. Cuantía: 50 a 3.000 UTM. pagados en juicios laborales interpuestos por sus trabajadores;
Estado actual: pendiente citar a audiencia de descargos. en conformidad a ello se opusieron excepciones, que fueron
Resultado Incierto. rechazadas por el tribunal; se interpuso recurso de apelación
ante la Corte de Apelaciones de Puerto Montt, la que confirma la
11) “Sernapesca con Aguas Claras S.A.”, rol 307-2012, Juzgado de resolución apelada, interponiéndose recursos de casación en la
Letras y Garantía de Puerto Aysén: Infracción a LGPA. Cuantía: forma y en el fondo. Estado actual: pendiente se dé cuenta de la
50 a 3.000 UTM. Estado actual: sentencia de primera instancia admisibilidad de los recursos interpuestos en la Corte Suprema.
condenatoria a multa de 100 UTM; interpuesto recurso de (rol 37.577-2015).
apelación, pendiente en la Corte de Apelaciones de Coyhaique
(rol 1-2016). Resultado incierto. 4) “Taylor Logistics Chile S.A. / Empresas Aquachile S.A.”, rol 23.925-
2015, 22° Juzgado Civil de Santiago. Materia: Gestión preparatoria
12) “Sernapesca con Aguas Claras S.A.”, rol 6.933-2010, 1° Juzgado de la vía ejecutiva, notificación judicial de facturas impagas.
Civil de Puerto Montt. Materia: Infracción a RAMA. Cuantía: 3 a Se interpuso incidente de nulidad, excepciones dilatorias y se
300 UTM. Estado actual: pendiente audiencia de descargos. impugnó documentos, pendiente de resolución.
Resultado incierto.
5) “Herrera con Aquachile S.A.”. ROL: C-7414-2015. 1° Juzgado
13) “Sernapesca con Aguas Claras S.A.”, rol 4.908-2011, 1° Juzgado Civil de Puerto Montt. Materia: Indemnización de perjuicios.
de Letras de Puerto Montt. Materia: Infracción a RESA. Cuantía: Cuantía: $ 270.000.000. Solicitan indemnización de perjuicios
50 a 3.000 UTM. Estado actual: pendiente término probatorio. por accidente laboral con resultado de muerte. Estado actual:
Resultado incierto. Pendiente contestación de demanda. Abogados estiman que
no representará pasivos para la compañía.
14) “Sernapesca con Aguas Claras S.A.”, rol 5.246-2012, 1°
Juzgado de Letras de Puerto Montt. Materia: Infracción a 6) “Bello con Garfias y Garfias Limitada y Aquachile S.A.”, rol: C-2639-
RESA. Cuantía: 50 a 3.000 UTM. Estado actual: con fecha 2015. 2° Juzgado Civil de Puerto Montt. Materia: Indemnización de
30 de diciembre de 2015 se dictó sentencia, pendiente de perjuicios. Cuantía: $ 600.000.000. Solicitan indemnización de
notificación. Resultado incierto. perjuicios por accidente laboral con resultado de muerte. Estado
12
Reglamento Ambiental Acuicultura
231

cap.02
actual: Pendiente notificación demandada principal. Abogados Indemnización de perjuicios por daños en accidente laboral.
estiman que no representará pasivos para la compañía. Cuantía: $ 40.000.000. Estado actual: Pendiente Audiencia
preparatoria. Abogados a cargo del juicio estiman resultado
De las filiales: favorable para la compañía.
AGUAS CLARAS S.A.
7) “Oliva con Aguas Claras S.A.”, rol 2.139-2007, 2º Juzgado Civil Dado el estado en que se encuentran las causas judiciales antes
de Puerto Montt. Materia: Juicio ordinario civil de indemnización descritas, y considerando la incertidumbre existente respecto de su
de perjuicios por daños en instalaciones de centro de mitílidos. resolución y montos potencialmente involucrados, no se han registrado
Cuantía: $140.500.000. Sentencia de primera instancia dictada provisiones al cierre de los ejercicios.
el 2 de diciembre de 2013, rechazó la demanda por no haberse
determinado el origen y responsabilidad de los daños sufridos; NOTA 30 - SALDOS Y TRANSACCIONES
Corte de Apelaciones de Puerto Montt (rol 358-2014) rechazó CON PARTES RELACIONADAS
recursos de casación y de apelación interpuestos. Pendiente en
Corte Suprema (rol 4389-2015) resolución recursos de casación Las partes vinculadas comprenden las siguientes entidades e individuos:
en la forma y en el fondo en contra de la sentencia dictada por
la Corte de Puerto Montt; hechos los alegatos tribunal llamó a a) Accionistas con posibilidad de ejercer el control
conciliación, que se encuentra pendiente. Abogados a cargo del b) Subsidiarias y miembros de subsidiarias
juicio estiman resultado favorable para la Compañía.
c) Partes con un interés en la entidad que les otorga influencia
8) “Taylor Logistics Chile S.A. / Aguas Claras S.A”, rol 24.018-2015, 1° significativa sobre la misma
Juzgado Civil de Santiago. Materia: Gestión preparatoria de la vía
ejecutiva, notificación judicial de facturas impagas. Se interpuso d) Partes con control conjunto sobre la entidad
incidente de nulidad, excepciones dilatorias y se impugnó
documentos, todo lo que se encuentra pendiente de resolución. e) Asociadas
PROCESADORA HUEÑOCOIHUE SpA. f) Intereses en negocios conjuntos

9) “Procesadora Hueñocaihue SpA con RSA Seguros Chile S.A”, g) Personal directivo clave, de la entidad o de su dominante
rol C-25.055-2015, 18° Juzgado Civil de Santiago. Materia:
designación de árbitro para conocer de siniestro por incendio h) Familiares cercanos de los individuos descritos en los puntos
de planta de proceso. Cuantía: indeterminada. Estado actual: anteriores
Pendiente notificación al juez árbitro designado por tribunal.
i) Una entidad que se controla, o se controla de forma conjunta o
3. JUICIOS TRIBUTARIOS sobre la que tiene influencia significativa por parte de cualquiera
1) “Empresas Aquachile S.A. con Servicio de Impuestos Internos”, de los individuos descritos en los dos puntos anteriores.
RUC 14-9-001397-2014, Tribunal Tributario y Aduanero de En general, las transacciones con empresas relacionadas son de pago
Región de Los Lagos. Materia: reclamo contra Resolución Ex. Nº o cobro inmediato y no están sujetas a condiciones especiales. Estas
59/2014 del Servicio, de 30 de abril de 2014, en la parte que se operaciones se ajustan a lo establecido en los artículos Nº 44 y N°49
pronunció sobre costos directos e indirectos dentro del proceso de la Ley Nº 18.046, sobre Sociedades Anónimas y a lo establecido
de determinación de renta líquida imponible. Con fecha 31 de en la NIC 24.
agosto de 2015 se dictó sentencia que rechazó el reclamo; se
interpuso recurso de apelación ante la Corte de Apelaciones de Los traspasos de fondos de corto plazo desde y hacia la matriz o
Puerto Montt, que se encuentra en trámite. Dada la etapa en que entre empresas relacionadas, que no correspondan a cobro o pago de
se encuentra este proceso, el resultado del mismo se considera servicios, se estructuran bajo la modalidad de cuenta corriente mercantil.
incierto.
1) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
4. JUICIOS LABORALES
De la sociedad matriz: Las cuentas por cobrar y cuentas por pagar a entidades relacionadas
1) “Araya con Servomar Limitada y Empresas Aquachile S.A.”. RIT: al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente, se detallan a
0-57-2015. Juzgado de Letras del Trabajo de Ancud. Materia: continuación:
232
- Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
País de 31/12/2015 31/12/2014
Sociedad RUT origen Tipo de relación Moneda MUS$ MUS$
Salmones Chaicas S.A. * 76.125.666-1 Chile Asociada Dólares 89 259
Administradora de Acuicultura Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 307 279
Biomar Aquacorporation Products S.A. Extranjero Costa Rica Operación conjunta Dólares 1.031 556
Biomar Group A/S Extranjero Dinamarca Indirecta Dólares 1.468 821
Biomar Chile S.A. 96.512.650-3 Chile Indirecta Dólares 11.584 11.297
Centro Veterinario y Agrícola Ltda. 86.510.400-6 Chile Accionistas comunes Dólares 816 -
Roblencina Servicios Ltda. 77.645.140-1 Chile Indirecta Pesos - 7
Total 15.295 13.219
- Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente

País de 31/12/2015 31/12/2014
Víctor Hugo Puchi Acuña 6.680.823-8 Chile Indirecta Dólares - 500
Aquasea de Costa Rica S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 2.111 1.379
Biomar Aquacorporation Products S.A Extranjero Costa Rica Operación conjunta Dólares 1.400 1.575
Salmones Chaicas S.A. * 76.125.666-1 Chile Asociada Dólares 6.973 6.719
Total 10.484 10.173
* Corresponde principalmente a anticipos para la provisión de ovas y smolts de salmón atlántico libre de enfermedades.
2) Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Las cuentas por pagar corrientes a entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente, se detallan a continuación:
- Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente

País de 31/12/2015 31/12/2014
Centro Veterinario y Agrícola Ltda. 86.510.400-6 Chile Accionistas comunes Dólares 2.461 4.005
Inversiones Aéreas Patagonia Ltda. 77.758.740-4 Chile Accionistas comunes Pesos 14 42
Inmobiliaria Aleph Ltda. 76.023.270-K Chile Accionistas comunes Pesos - 2
El Pelón de la Bajura S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 258 240
Hacienda La Pacífica S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 154 4
Biomar Aquacorporation Products S.A Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 1.894 -
Biomar Aquaculture Corporation S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 3.398 2.206
Biomar Chile S.A. 96.512.650-3 Chile Indirecta Dólares 100 1.466
Biomar Group A/S Extranjero Dinamarca Indirecta Dólares - 180
Asociación de empleados de Aqua Extranjero Costa Rica Indirecta Dólares 470 95
Salmones Chaicas S.A. 76.125.666-1 Chile Asociada Dólares 460 -
Roblencinas Servicios Ltda. 77.645.140-1 Chile Indirecta Pesos 41 47
Alitec Pargua S.A. 76.591.150-8 Chile Operación conjunta Dólares 5.887 9.048
Total 15.137 17.335
- Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corriente

País de 31/12/2015 31/12/2014
Biomar Group A/S Extranjero Dinamarca Indirecta Dólares 1.400 1.575
Total 1.400 1.575
233

cap.02
3) Transacciones con entidades relacionadas y sus efectos en resultados
A continuación se presentan las transacciones con entidades relacionadas y sus efectos en resultados por los ejercicios terminados al 31 de
diciembre de 2015 y 2014:
31/12/2015 31/12/2014
Naturaleza Efecto en Efecto en
País de de la Descripción de Tipo de Monto resultados Monto resultados
Sociedad Rut origen relación la relación moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Accionista
Ganadera Río Cochrane Ltda. 77.029.880-6 Chile Arriendo de piscicultura Pesos 29 (29) 61 (61)
comunes
Víctor Hugo Puchi Acuña 6.680.823-8 Chile Director Arriendo concesión Pesos 175 (35) - -
Accionista Arriendo de
Inversiones Patagonia Dos Ltda. 76.179.337-3 Chile Pesos 121 (121) 134 (134)
comunes instalaciones
Accionista Arriendo de
Inmobiliaria Aleph Ltda. 76.023.270-k Chile Pesos 4 (4) 4 (4)
comunes instalaciones
Centro Veterinario y Agrícola Accionista
86.510.400-6 Chile Compra de medicamentos Dólares 11.221 - 16.271 -
Ltda. comunes
Accionista
Inversiones Aéreas Patagonia Ltda. 77.758.740-4 Chile Servicios aéreos Pesos 333 (333) 640 (640)
comunes
Estacionamientos Subterráneos Accionista
96.994.490-1 Chile Servicio estacionamiento Pesos 7 (7) 9 (9)
Puerto Montt S.A. comunes
Sociedad de Rentas Inmobiliaria Accionista
78.648.070-1 Chile Arriendo de oficinas Pesos 23 (23) 30 (30)
Ltda. comunes
Inversiones Santa Cecilia S.A. 96.529.050-8 Chile Indirecta Compra Insumos Pesos - - 9 -
Roblencinas Servicios Ltda. 77.645.140-1 Chile Indirecta Compra insumos Pesos 267 - 348 -
Salmones Chaicas S.A. 76.125.666-1 Chile Asociada Compra alevines y ovas Dólares 2.610 - 1.572 -
Compra smolt Dólares 3.487 - 4.270 -
Compra de materia prima Dólares 446 - 303 -
Servicio maquila Dólares 190 - 170 -
Compra de insumos Dólares - - 12 -
Servicios de diagnósticos Dólares 26 - 90 -
Asesoría de laboratorio Dólares - - 71 -
Royalty por mejora
Dólares 207 - 182 -
genética
Operación
Alitec Pargua S.A 76.591.150-8 Chile Compra alimento Dólares 56.011 - 67.506 -
conjunta
Biomar Aquacorporation
Extranjero Costa Rica Indirecta Préstamo Dólares - - 3.500 -
Products S.A.
Intereses préstamo Dólares 143 - 10 -
Venta de alimento Dólares 835 - 5.034 -
Compra de alimento Dólares 11.092 - 10.697 -
Biomar Aquaculture Corporation
Extranjero Costa Rica Indirecta Préstamo Dólares - - 203 -
S.A.
Compra de alimento Dólares 6.060 - 7.816 -
Aquasea de Costa Rica S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Venta de materia prima Dólares 1.110 - 341 -
El Pelón de la Bajura S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Compra de insumos Dólares 98 - 136 -
Préstamo Dólares 388 - - -
Hacienda La Pacífica S.A. Extranjero Costa Rica Indirecta Venta de insumos Dólares 20 - 11 -
Compra de insumos Dólares 32 - 47 -
Asociación de empleados de Aqua Extranjero Costa Rica Indirecta Venta de insumos Dólares 1.372 - 771 -
Compra de insumos Dólares 821 - 554 -
Biomar Chile S.A. 96.512.650-3 Chile Indirecta Venta alimento Dólares 67.479 - 64.835 -
Venta materia prima Dólares 18.658 - 17.508 -
Venta insumos Dólares (181) - 468 -
Compra de materia prima Dólares 32.881 - 27.770 -
Compra alimento Dólares - - 302 -
234
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias, tienen como política a) Matriz: Empresas AquaChile S.A. ( Individual)
informar todas las transacciones que efectúa con partes relacionadas Proyecto 1: Gestión de residuos
durante el período, con excepción de los dividendos pagados y aportes Monto desembolsado en el período: MUS$ 733 (MUS$ 815 a Diciembre 2014)
de capital recibidos, los cuales no se entienden como transacciones Reconocimiento contable: Gasto
Proyecto 2: Medioambiental
con partes relacionadas.
Monto desembolsado en el período: MUS$ 372 (MUS$ 632 a Diciembre 2014)
4) Remuneraciones y honorarios del Directorio y Comité de Directores Reconocimiento contable: Gasto
y remuneraciones de ejecutivos clave Proyecto 3: Análisis y Certificaciones

Las dietas, remuneraciones y asesorías financieras, comerciales y Reconocimiento contable: Gasto
de gestión percibidas por los miembros del Directorio en el ejercicios Montos comprometidos en el futuro, -
proyectos 1-2-3:
terminado al 31 de diciembre de 2015 ascienden a MUS$ 613 (MUS$ 657
Fecha estimada de finalización, 31-dic-15
al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014). Proyectos 1-2-3:
Concepto del desembolso, Proyecto Estudios de corrientes, profundidad,
Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias mantienen un sistema 1-2-3: oxigenación y de contenido de algas en los
de incentivos basados en el resultado operacional de la compañía, centros; confección de INFA (informes medio
productividad de las áreas y evaluación de desempeño en base a ambientales) y certificaciones externas
de éstas; retiro, monitoreo, análisis y
cumplimiento de objetivos, que consiste en un bono anual aplicable a sus tratamientos de residuos en cada una de
principales ejecutivos y otros trabajadores que, a juicio de la compañía, las etapas de producción, las que además
son exigencias de los organismos legales
son elegibles para su participación. El sistema de compensaciones
pertinentes.
busca motivar, reconocer y fidelizar a los ejecutivos y trabajadores a
través de un esquema formal que premia el buen desempeño individual Proyecto 4: Ensilaje, Retiro Mortalidad
así como el trabajo en equipo. Monto desembolsado en el período: MUS$ 1.607 (MUS$ 1.390 a Diciembre 2014)
Reconocimiento contable: Gasto
Asimismo, la Compañía destinó 43 millones de acciones del total del
Montos comprometidos en el futuro: -
aumento de capital realizado por 430 millones de acciones acordado
Fecha estimada de finalización: 31-dic-15
en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 11 de marzo de 2011, a Proyecto 5: Inversión Ensilaje
un plan de incentivos para trabajadores de la compañía. Este plan aún Monto desembolsado en el período: MUS$ 9 (MUS$ 160 a Diciembre 2014)
está en su fase de diseño e implementación, y hasta la fecha no han sido Reconocimiento contable: Propiedad, Planta y Equipos
asignadas opciones de suscripción de acciones, ni se han establecido Montos comprometidos en el futuro: US$
reglas y condiciones definitivas para su asignación y otorgamiento. Fecha estimada de finalización: 31-dic-15
Concepto del desembolso, proyecto Inversión en instalaciones, plataformas
La remuneración bruta total percibida por los ejecutivos de Empresas 4- 5: de mortalidad y equipos necesarios para
AquaChile S.A. y subsidiarias que incluye estos incentivos, al 31 de cumplir con la Ley Ambiental para el retiro
adecuado de la mortalidad del Salmón desde
diciembre de 2015 alcanzó a MUS$ 5.104 (MUS$ 5.234 al 31 de diciembre los centros de cultivo hacia las plantas de
de 2014). tratamiento.
b) Subsidiaria: Alitec S.A.

NOTA 31 – MEDIO AMBIENTE Proyecto 1: Medioambiental
Para Empresas AquaChile S.A. y sus subsidiarias, el cuidado y respeto por
el medio ambiente es parte prioritaria de su estrategia de gestión, hecho
Proyecto 2: Análisis y Certificaciones
que se traduce en una serie de acciones y mejores prácticas adoptadas Monto desembolsado en el período: MUS$ 193 (MUS$ 684 a Diciembre 2014)
con el objetivo de aumentar la eficiencia de las operaciones y reducir Reconocimiento contable: Gasto
el impacto ambiental de estas en forma significativa y sustentable. Montos comprometidos en el futuro, -
Proyectos 1- 2:
Dichas acciones en pro del medio ambiente, involucran inversión en Fecha estimada de finalización, 31-dic-15
mejora de los procesos productivos y aumento de monitoreo y control Proyecto 1- 2:
en los aspectos relacionados con el impacto ambiental. Concepto del desembolso, proyecto Certificaciones, retiro, monitoreo, análisis
1- 2: y tratamientos de residuos en cada una de
las etapas de producción, que corresponden
El detalle de la información de desembolsos relacionados con el medio a exigencias de los organismos legales
ambiente, es el siguiente: pertinentes.
235

cap.02
c) Subsidiaria: Grupo ACI S.A. Proyecto 4: Ensilaje, Retiro Mortalidad
Proyecto 1: Gestión de residuos Monto desembolsado en el período: MUS$ 893 (MUS$ 755 a Diciembre 2014)
Monto desembolsado en el período: MUS$ 4 (MUS$ 26 a Diciembre 2014) Reconocimiento contable: Gasto
Reconocimiento contable: Gasto Montos comprometidos en el futuro: -
Proyecto 2: Medioambiental Fecha estimada de finalización: 31-dic-15
Monto desembolsado en el período: MUS$ 11 (MUS$ 10 a Diciembre 2014) Proyecto 5: Inversión Ensilaje
Reconocimiento contable: Gasto Monto desembolsado en el período: MUS$ 9 (MUS$ 16 a Diciembre 2014)
Proyecto 3: Análisis y Certificaciones Reconocimiento contable: Propiedad, Planta y Equipos
Monto desembolsado en el período: MUS$ 13 (MUS$ 128 a Diciembre 2014) Montos comprometidos en el futuro: US$
Reconocimiento contable: Gasto Fecha estimada de finalización: 31-dic-15
Montos comprometidos en el futuro, - Concepto del desembolso, proyecto Inversión en instalaciones, plataformas
proyectos 1-2-3: 4-5 : de mortalidad y equipos necesarios para
Fecha estimada de finalización, 31-dic-15 cumplir con la Ley Ambiental para el retiro
Proyectos 1-2-3: adecuado de la mortalidad del Salmón desde
los centros de cultivo hacia las plantas de
Concepto del desembolso, Proyecto Certificaciones, retiro, monitoreo, análisis
tratamiento.
1-2-3: y tratamientos de residuos en cada una de
las etapas de producción, que corresponden
a exigencias de los organismos legales f) Subsidiaria: Procesadora Aguas Claras Ltda.
pertinentes.
Proyecto 1: Gestión de residuos
d) Subsidiaria: Antarfood S.A. Reconocimiento contable: Gasto
Montos comprometidos en el futuro, -
Monto desembolsado en el período: MUS$ 120 (MUS$ 47 a Diciembre 2014) proyectos 1-2-3:
Reconocimiento contable: Gasto Fecha estimada de finalización, 31-dic-15
Montos comprometidos en el futuro, - Proyectos 1-2-3:
proyectos 1-2-3: Concepto del desembolso, Proyecto Análisis y certificaciones externas; retiro,
Fecha estimada de finalización, 31-dic-15 1-2-3: monitoreo, análisis y tratamientos de
Proyectos 1-2-3: residuos en cada una de las etapas de
producción, las que además son exigencias
Concepto del desembolso, Proyecto Análisis y certificaciones externas; retiro,
de los organismos legales pertinentes.
1-2-3: monitoreo, análisis y tratamientos de residuos
en cada una de las etapas de producción, las g) Subsidiaria: Salmones Chiloé S.A. (Hoy Aguas
que además son exigencias de los organismos Claras S.A.)
legales pertinentes. Proyecto 1: Gestión de residuos
e) Subsidiaria: Aguas Claras S.A. Monto desembolsado en el período: MUS$ 0 (MUS$ 10 a Diciembre 2014)
Proyecto 1: Gestión de residuos Reconocimiento contable: Gasto
Monto desembolsado en el período: MUS$ 84 (MUS$ 100 a Diciembre 2014) Proyecto 2: Medioambiental
Proyecto 2: Medioambiental Reconocimiento contable: Gasto
Monto desembolsado en el período: MUS$ 279 (MUS$ 418 a Diciembre 2014) Proyecto 3: Análisis y Certificaciones
Proyecto 3: Análisis y Certificaciones Reconocimiento contable: Gasto
Monto desembolsado en el período: MUS$ 249 (MUS$ 202 a Diciembre 2014) Montos comprometidos en el futuro, -
Reconocimiento contable: Gasto proyectos 1-2-3:
Montos comprometidos en el futuro, - Fecha estimada de finalización, 31-dic-15

proyectos 1-2-3: Proyectos 1-2-3:
Fecha estimada de finalización, 31-dic-15 Concepto del desembolso, Proyecto Estudios de corrientes, profundidad,
Proyectos 1-2-3: 1-2-3: oxigenación y de contenido de algas en los
centros; confección de INFA (informes medio
ambientales) y certificaciones externas
1-2-3: oxigenación y de contenido de algas en los
centros; confección de INFA (informes medio
tratamientos de residuos en cada una de
ambientales) y certificaciones externas
las etapas de producción, las que además
tratamientos de residuos en cada una de
pertinentes.
pertinentes.
236
Proyecto 4: Ensilaje, Retiro de Mortalidad Monto desembolsado en el período: MUS$ 30 (MUS$ 69 a Diciembre 2014)
Reconocimiento contable: Gasto Montos comprometidos en el futuro,
-
Montos comprometidos en el futuro: - proyectos 1-2-3:
Fecha estimada de finalización: 31-dic-15 Fecha estimada de finalización,

31-dic-15
Proyectos 1-2-3:
Conceptos del desembolsos proyecto 4: Cumplimiento con la ley ambiental para
el retiro adecuado de la mortalidad del Concepto del desembolso, Proyecto Co n f ecc i ó n d e IN FA ( i n fo rm e s m e d i o
salmón desde los centros de cultivo hacia 1-2-3: ambientales) y certificaciones externas
las plantas de tratamiento de éstas. de estas; retiro, monitoreo, análisis y
tratamientos de residuos en cada una de las
etapas de producción, y además son exigencias
h) Subsidiaria: Piscicultura Aquasan S.A. de los organismos legales pertinentes.
Monto desembolsado en el período: MUS$ 201 (MUS$ 200 a Diciembre 2014) k) Subsidiaria: Aquachile S.A.
Reconocimiento contable: Gasto Proyecto 1: Gestión de residuos
Proyecto 2: Medioambiental Monto desembolsado en el período: MUS$ 177 (MUS$ 100 a Diciembre 2014)
Reconocimiento contable: Gasto Proyecto 2: Medioambiental
Proyecto 3: Análisis y Certificaciones Monto desembolsado en el período: MUS$ 125 (MUS$ 124 a Diciembre 2014)
Reconocimiento contable: Gasto Proyecto 3: Análisis y Certificaciones
Montos comprometidos en el futuro, - Monto desembolsado en el período: MUS$ 576 (MUS$ 277 a Diciembre 2014)
proyectos 1-2-3:
Montos comprometidos en el futuro, -
Proyectos 1-2-3:
proyectos 1-2-3:
1-2-3: oxigenación y de contenido de algas en
Proyectos 1-2-3:
los centros; confección de INFA (informes
medio ambientales) y certificaciones Concepto del desembolso, Proyecto Estudios de corrientes, profundidad,
externas de éstas; retiro, monitoreo, 1-2-3: oxigenación y de contenido de algas en los
análisis y tratamientos de residuos en centros; confección de INFA (informes medio
cada una de las etapas de producción, ambientales) y certificaciones externas
las que además son exigencias de los de éstas; retiro, monitoreo, análisis y
organismos legales pertinentes. tratamientos de residuos en cada una de
i) Subsidiaria: Procesadora Hueñocoihue SpA
Proyecto 1: Gestión de residuos pertinentes.
Monto desembolsado en el período: MUS$ 45 (MUS$ 48 a Diciembre 2014) Proyecto 4: Ensilaje, Retiro Mortalidad
Proyecto 2: Medioambiental Reconocimiento contable: Gasto
Monto desembolsado en el período: MUS$ 0 (MUS$ 5 a Diciembre 2014) Montos comprometidos en el futuro: -
Reconocimiento contable: Gasto Fecha estimada de finalización: 31-dic-15
Proyecto 3: Análisis y Certificaciones Proyecto 5: Inversión Ensilaje
Monto desembolsado en el período: MUS$ 39 (MUS$ 44 a Diciembre 2014) Monto desembolsado en el período: MUS$ 17 (MUS$ 58 a Diciembre 2014)
Reconocimiento contable: Gasto Reconocimiento contable: Propiedad, Planta y Equipos
Montos comprometidos en el futuro, - Montos comprometidos en el futuro: US$
proyectos 1-2-3:
Concepto del desembolso, proyecto 4-5 : Inversión en instalaciones, plataformas
Proyectos 1-2-3:
de mortalidad y equipos necesarios para
Concepto del desembolso, Proyecto Análisis y certificaciones externas; retiro, cumplir con la Ley Ambiental para el
1-2-3: monitoreo, análisis y tratamientos de retiro adecuado de la mortalidad del
residuos en cada una de las etapas de Salmón desde los centros de cultivo
producción, las que además son exigencias hacia las plantas de tratamiento.
de los organismos legales pertinentes.
l) Subsidiaria: Salmones Australes S.A.
j) Subsidiaria: Salmones Cailín S.A.
Concepto del desembolso, Proyecto 1: Análisis y certificaciones externas; las
Reconocimiento contable: Gasto que son exigencias de los organismos
legales pertinentes.
237

cap.02
m) Subsidiaria: Laboratorio Antares S.A. Proyecto 5: Inversión Ensilaje
Proyecto 1: Gestión de residuos Monto desembolsado en el período: MUS$ 13 (MUS$ 0 a Diciembre 2014)
Monto desembolsado en el período: MUS$ 2 (MUS$ 1 a Diciembre 2014) Reconocimiento contable: Propiedad, Planta y Equipos
Reconocimiento contable: Gasto Montos comprometidos en el futuro: -
Montos comprometidos en el futuro: - Fecha estimada de finalización: 31-dic-15
Fecha estimada de finalización: 31-dic-15 Concepto del desembolso, Proyecto Inversión en instalaciones, plataformas
Concepto del desembolso, Proyecto 1: Retiro y tratamientos de residuos en cada 4 y 5: de mortalidad y equipos necesarios para
una de las etapas de producción, las que cumplir con la Ley Ambiental para el retiro
además son exigencias de los organismos adecuado de la mortalidad del Salmón desde
legales pertinentes. los centros de cultivo hacia las plantas de
tratamiento.
n) Subsidiaria: Aquainnovo S.A. A continuación se describen los principales conceptos relacionados

con gastos de medio ambiente detallados anteriormente:
Monto desembolsado en el período: MUS$ 13 (MUS$ 13 a Setiembre 2014)
Reconocimiento contable: Gasto 1. Batimetría: Determinar las profundidades de una concesión.
Monto desembolsado en el período: MUS$ 0 (MUS$ 7 a Diciembre 2014) 2. Correntometría: Determinar la dinámica de las corrientes
Reconocimiento contable: Gasto en el sector concesionado. Con esto, es posible conocer la o
Proyecto 3: Análisis y Certificaciones las direcciones predominantes de la corriente, además de su
Monto desembolsado en el período: MUS$ 11 (MUS$ 12 a Diciembre 2014) frecuencia y velocidades.
Fecha estimada de finalización: 31-dic-15 3. INFAs: Informes Ambientales que se realizan en los centros
Montos comprometidos en el futuro,
-
de mar y lago, los cuales son revisados por Sernapesca. Este
proyectos 1-2-3:
Informe se realiza en los que están en operación en los plazos
Concepto del desembolso, Proyecto Análisis y certificaciones externas; retiro,
1-2-3: monitoreo, análisis y tratamientos de residuos
establecidos por resolución.
en cada una de las etapas de producción, las
que son exigencias de los organismos legales 4. INFAs Preoperación: Informes Ambientales que se realizan antes
pertinentes. que un centro entre en operación y que lleve más de un año de
descanso.
o) Subsidiaria: Salmones Maullín Ltda.
Proyecto 1: Gestión de residuos 5. Perfiles de Oxígeno: Monitoreos para determinar la cantidad de
Monto desembolsado en el período: MUS$ 0 (MUS$ 40 a Diciembre 2014) oxígeno que se encuentra en la columna de agua en los centros
Reconocimiento contable: Gasto de cultivo de mar y lago, los cuales se realizan cada 2 meses.
Monto desembolsado en el período: MUS$ 8 (MUS$ 43 a Diciembre 2014) 6. Monitoreo de Fitoplancton: Análisis que se realizan a las muestras
Reconocimiento contable: Gasto de agua de los centros de cultivo mar principalmente para
Proyecto 3: Análisis y Certificaciones determinar si existe presencia de algas nocivas que afecten el
Monto desembolsado en el período: MUS$ 0 (MUS$ 59 a Diciembre 2014) comportamiento normal de los peces.
Montos comprometidos en el futuro,
-
7. Muestreo y Análisis Agua grises y negras de las Plantas de
proyectos 1-2-3:
Tratamiento Pontones: Se deben realizar monitoreos al agua
Fecha estimada de finalización,
Proyectos 1-2-3:
31-dic-15 que sale de las plantas de tratamiento de los pontones, esto
Concepto del desembolso, Proyecto Estudios de corrientes, profundidad, oxigenación de acuerdo a las exigencias de la Autoridad Marítima.
1-2-3: y de contenido de algas en los centros;
confección de INFA (informes medio ambientales)
y certificaciones externas de éstas; retiro,
Gestión de Residuos
monitoreo, análisis y tratamientos de residuos
en cada una de las etapas de producción, las Gestionar el tratamiento de residuos inorgánicos, orgánicos y residuos
que además son exigencias de los organismos peligrosos en cada una de las unidades productivas de la Empresa.
legales pertinentes.
Proyecto 4: Ensilaje, Retiro Mortalidad
- Tratamiento de riles:
Monto desembolsado en el período MU$ 0 (MU$ 11 a Diciembre 2014)
1. Lodos: Gestión en retiro y disposición final de lodos que se generan
en las pisciculturas y plantas de proceso. La empresa que realiza
el retiro y disposición final debe contar con todos los permisos
sanitarios y ambientales de acuerdo a la normativa ambiental.
238
2. Monitoreo y análisis RILES: Los monitoreos y análisis se 2) y Sotomó ubicado en Estuario de Reloncaví (Barrio N° 1),
realizan a los residuos líquidos industriales que descargan experimentaron importantes mortalidades de peces. De acuerdo
las pisciculturas y plantas, resultados que son enviados a la al análisis efectuado por la Compañía a la fecha la pérdida por
Superintendencia de Servicios Sanitarios (SISS) y Autoridad el evento antes mencionado alcanzaría un valor estimado de
Marítima según corresponda. Estos análisis se realizan de US$ 38,8 millones de dólares equivalentes a 9.398 toneladas
acuerdo a lo establecido en el D.S. 90/2001. de biomasa. A lo anterior se debe sumar un costo estimado
de US$ 4,5 millones asociados al manejo de la mortalidad, los
Certificaciones medioambientales costos de traslado de peces vivos a centros de menor riesgo y
- Análisis de laboratorio externos – certif.: Los análisis que la cosecha de emergencia en los centros afectados. Los centros
solicitamos a los laboratorio son: de producción señalados no cuentan con seguros contra este
riesgo de la naturaleza.
- INFAs y pre- INFAs.
La Compañía y sus filiales registraban al 29 de febrero de 2016 un total
- RILES.
de 33 centros de producción en mar, con una cantidad aproximada
- Monitoreo plantas de tratamiento pontones. de 26 millones de peces de las distintas especies, con un valor de
biomasa aproximado de ciento setenta y seis millones de dólares.
- Agua potable. La pérdida determinada y detallada en el párrafo anterior, representa
aproximadamente un 18% de la cantidad de peces en cultivo y un 22%
32 - OTRA INFORMACIÓN del total de la biomasa de la Compañía.
El número de empleados de Empresas AquaChile y sus subsidiarias Frente a esta situación, la Compañía activó los planes de contingencia
por categoría, es el siguiente: y mitigación previstos para situaciones de esta naturaleza, para dar
pleno cumplimiento a las normativas y regulaciones medioambientales
Dotación 31/12/2015 31/12/2014 y sanitarias impuestas por la autoridad competente.
Gerentes y ejecutivos 40 48
Administrativos y técnicos 1.094 1.145 Cabe destacar que en las dos semanas previas a la emisión de estos
Trabajadores 4.156 4.485 estados financieros, producto del inicio del cambio en las condiciones
Total 5.290 5.678 climáticas en las zonas afectadas, no se han reportado nuevos
florecimientos de algas, estimándose por tanto que las pérdidas
mencionadas equivalen a la totalidad de aquellas que se registrarán en
NOTA 33 - HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO los estados financieros del año 2016 producto de la situación señalada.
DE SITUACIÓN FINANCIERA
Adicionalmente, y como resultado de las disminuciones en las
a) Los estados financieros consolidados de la Sociedad cosechas proyectadas para 2016 para la industria salmonera local, los
correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de precios de venta han experimentado un incremento muy significativo
2015, fueron aprobados por el Directorio en sesión de fecha 24 en comparación con aquellos vigentes en instancias previas a estos
de marzo de 2016. eventos, razón por la cual se estima que los resultados de la Compañía
se verán afectados positivamente, compensando parcialmente las
b) Producto del florecimiento de algas nocivas (FAN) o Bloom de pérdidas previamente señaladas.
algas que ha afectado en febrero y marzo de 2016 principalmente
a zonas específicas de la Décima Región, los centros que c) Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de los presentes
opera la Compañía denominados Capera, Herradura, Isla Guar estados financieros, no existen otros hechos posteriores que
y Huenquillahue, ubicados en el Seno de Reloncaví, (Barrio N° pudieran afectar significativamente la interpretación de los mismos.
***
239
Estados Financieros
cap.02
ESTADOS FINANCIEROS
de SUBSIDIARIAS
Y ASOCIADAS
Capítulo 3
Los Estados Financieros de las filiales Inversión Salmones Australes

Ltda., Grupo ACI S.A. y AquaChile Inc. podrán ser encontrados en el CD
adjunto y en la página WEB de la compañía. Adicionalmente, estos se
encuentran a disposición del público en las oficinas de la sociedad y de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
240
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la presente memoria referida al 31 de
diciembre de 2015 de Empresas AquaChile S.A.

Presidente
6.680.823-8
Humberto Fischer Llop Mario Humberto Puchi Acuña

Director Director
6.687.633-0 6.270.533-7
Claudio Fischer Llop Piero Solari Donaggio

Director Director
7.378.806-4 9.585.725-6
Alejandro Pérez Rodríguez Pilar Lamana Gaete

Director Directora
5.169.389-2 8.538.550-k
Torben Petersen
Gerente General
9.580.565-5

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memoria anual

1.1 Identificación de la sociedad 08

1.2 Desde el sur de Chile al mundo 11

1.3 Carta del Presidente 12

1.4 AquaChile en una mirada 14

1.5 Hechos destacados 2015 19

2.1 Perfil de AquaChile 25

2.2 Misión, visión y valores 26

2.3 Información histórica de la sociedad 28

3.1 Sector industrial 32

3.2 Actividades y negocios 56

3.3 Propiedades e instalaciones 72

3.5 Factores de riesgo 76

3.6 Planes de inversión 81

3.7 Actividades financieras 82

4.2 Acciones, sus características y derechos 90

5.2 Comité de Directores 100

5.3 Administración 102

6. RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE 106

6.1 Personas 109

6.2 Medioambiente 114

6.3 Comunidad 119

7. INFORMACIÓN SOBRE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS E

8. INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES

9. SÍNTESIS DE COMENTARIOS Y PROPOSICIONES FORMULA-

2. ESTADOS FINANCIEROS 170

2.2 Estados financieros 174

3. ESTADOS FINANCIEROS SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS 180

4. SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA 181 03

Memoria AquaChile 2015

1.2 Desde el sur de Chile al mundo 11

1.3 Carta del Presidente 12

1.4 AquaChile en una mirada 14

1.5 Hechos destacados 2015 19

ROL ÚNICO TRIBUTARIO - 86.247.400-7

TIPO DE ENTIDAD - Sociedad Anónima Abierta

INSCRIPCIÓN EN EL - N° 1.069 de fecha 12 de abril de 2011

ORGANIZACIÓN - La compañía tiene su domicilio en la ciudad de Puerto Montt, sin

DOCUMENTOS La sociedad es resultante del proceso de fusión de las siguientes

- A.- “Fischer Hermanos Limitada”, constituida por escritura pública

La sociedad “Fischer Hermanos Limitada” trasladó su domicilio

Inscripción Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

Inscripción Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

- B.- “AquaChile S.A.”, constituida por escritura pública de fecha 26 de

Inscripción Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

- C.- Fusión: escritura pública de fecha 30 de junio de 1999, Notaría

Inscripción Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

La sociedad “Salmones Pacífico Sur S.A.” modificó su nombre por

DIRECCIÓN OFICINA - Cardonal s/n Lote B, Puerto Montt

PÁGINA WEB - www.aquachile.com

INFORMACIÓN DCV Registros S.A.

RELACIÓN CON - Nombre de contacto: Carlos Vial Cosmelli.

/ Desde Costa Rica y Panamá, cultivamos la Tilapia alimentando principalmente

/ Cada día casi dos millones de personas en el mundo consumen y experimentan

/ Valoramos y agradecemos a nuestra gente, nuestra naturaleza y nuestra

/ Actualmente damos trabajo a más de 5.200 personas en Chile, Estados

/ Tenemos más de 25 años de experiencia en la industria alimentaria y

/ Estamos comprometidos con una industria sustentable en el largo plazo.

/ En AquaChile la innovación e incorporación de nuevas tecnologías son

Por otra parte, en el plano regulatorio esperamos y necesitamos ver

Continuaremos con nuestro foco de trabajar proactivamente participando en oportunidades de

Quiero agradecer especialmente a nuestros trabajadores, al equipo gerencial

víctor hugo puchi acuña