Hansson Private Label, Inc.

: Evaluating an
Investment in Expansion, Spanish Version
El caso requiere evaluar un proyecto de inversión y tomar una decisión sobre si hacerlo o
no.
1. Estudiar el caso, analizar el negocio.
2. Describa la posición de la empresa respecto a la industria. Enumere los principales
puntos clave y discuta como esto puede influir en la decisión de inversión.
3. Con base en las proyecciones de Robert Gates, calcule los FCLs.
4. De las proyecciones de WACC de Sheila Dowling, cuál WACC Usted usaría? Por qué?
5. Estime el VPN del proyecto. Recomendaría realizar el proyecto? Debe tomar en
consideración toda la situación presentada en el caso, además del VPN (Periodo de
Recuperación, TIRM, Disponibilidad de Capital, etc).
Deben entregar un informe ejecutivo de no más de 3 páginas con sus respuestas,
discusiones, principales resultados y recomendaciones. Deben también presentar un
archivo de excel bien elaborado (bonito) con los cálculos realizados. Los criterios para la
calificación son: 1) Calidad del análisis (redacción y calidad de la argumentación) 2) Calidad del
proceso de solución y 3) Calidad de síntesis de información.
Desarrollo:

1.
2. Hansson Private Label, es una marca privada de productos para cuidado personal,
enfocado al segmento minorista de Estados Unidos, con productos de alta calidad para
el cuidado de manos y cuerpo, higiene personal, higiene bucal y productos para el
cuidado de la piel.
Uno de los principales puntos a tener en cuenta en el desarrollo y toma de la decisión
final de inversión, es la posición de la empresa en la industria del cuidado personal.
El mercado de productos del cuidado personal, ha presentado estabilidad y un
crecimiento en ventas sostenido por el aumento en precios y el crecimiento en la
participación de las ventas al por menor en el mercado. Por otro lado el mercado ha
tomado fuerza en el reconocimiento y aceptación de las marcas privadas, derivadas de
la creciente aceptación y el aumento de la calidad en la fabricación de los productos de
cuidado personal, es en este punto en el cual se marca una fortaleza de HPL, pues
cuenta con la mayoría de los principales clientes minoristas nacionales, derivado de una
marcada eficiencia en el servicio al cliente, fabricación y gestión de gastos, acompañada
de un manejo responsable y equilibrado de la deuda que le permite a HPL, mantener un
margen de operación sostenible en caso de perder algún cliente de gran magnitud.
Finalmente consideramos que HPL, cuenta con una ventaja considerando la posibilidad
de ejecutar el proyecto de expansión, ya que sus competidores cuentan con un
posicionamiento modesto en sus marcas, que al considerar el proyecto de expansión de
HPL, no contemplan dentro de sus opciones un proyecto de expansión propio.

La decisión final de inversión en el proyecto se ve influenciada en primera instancia por

el vínculo con el cliente principal, quien solicita la ampliación de la producción en su
segmento, el cual establecería un vínculo contractual a un periodo de tiempo fijo y que
tras su cumplimiento, podría generar un desequilibrio en la producción de HPL,
condicionando el retorno futuro de la inversión, a la consecución de nuevas relaciones
comerciales. En segundo lugar, el monto de la inversión incrementaría
considerablemente la concentración del riesgo para el propietario de HPL, además de
los costos fijos y riesgo financiero derivados del incremento de la deuda.