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MERCADO DE RENTA RESIDENCIAL

MULTIFAMILY

REPORTE

Nº 2 | 2019

INVESTIGACIÓN Y PRONÓSTICO GRAN SANTIAGO

2 TRIMESTRE 2019

RESIDENCIAL MULTIFAMILY R E P O R T E Nº 2 | 2019 INVESTIGACIÓN Y PRONÓSTICO

BDO CHILE | SERVICIOS FINANZAS CORPORATIVAS Y TRANSACCIONES

Nuestro equipo de Finanzas Corporativas cuenta con un alto nivel de profesionalismo y capacidad técnica en el desarrollo de servicios y asesorías a nivel local como internacional, tales como:

Fusiones y Adquisicionesy asesorías a nivel local como internacional, tales como: Valuación de Empresas Due Diligence Inventarios de

Valuación de Empresascomo internacional, tales como: Fusiones y Adquisiciones Due Diligence Inventarios de activos fijos y existencias

Due Diligencetales como: Fusiones y Adquisiciones Valuación de Empresas Inventarios de activos fijos y existencias Transacciones de

Inventarios de activos fijos y existenciasy Adquisiciones Valuación de Empresas Due Diligence Transacciones de activos y licitaciones Tasaciones,

Transacciones de activos y licitacionesDue Diligence Inventarios de activos fijos y existencias Tasaciones, valuación de activos y estudios inmobiliarios

Tasaciones, valuación de activos y estudios inmobiliariosfijos y existencias Transacciones de activos y licitaciones CONTENIDOS FACTORES CLAVES 03 PRINCIPALES

CONTENIDOS

FACTORES CLAVES

03

PRINCIPALES INDICADORES

03

EVOLUCIÓN NÚMERO UNIDADES Y MULTIFAMILY

03

UNIDADES POR COMUNA

04

PROYECTOS POR COMUNA

05

REPORTE Nº 2 | MERCADO DE RENTA RESIDENCIAL MULTIFAMILY

03

INVESTIGACIÓN Y PRONÓSTICO GRAN SANTIAGO

Durante los últimos meses, ha continuado la proliferación de proyectos inmobiliarios multifamily en el Área Metropolitana de Santiago. Esta situación revela el fuerte interés de la industria en general (desarrolladores, fondos de inversión, operadores y empresas de administración) por participar en un nicho de actividad que brinda rentabilidades estables y de largo plazo con un riesgo medio a bajo.

FACTORES CLAVES

En este trimestre se identifica la incorporación de un nuevo proyecto con respecto al trimes- tre anterior, en la comuna de Santiago, incrementando la ya alta concentración de unidades destinadas para Multifamily en dicha comuna. Adicionalmente, la pesquisa de este trimestre identificó cuatro proyectos que se encontraban en operación en semestres anteriores, los cuales han sido incorporados al registro.

Este trimestre las unidades en proyectos Multifamily totalizan 9.259, debido al ingreso de 358 nuevas unidades al mercado. El crecimiento de los valores de venta de depar- tamentos en las diferentes comunas con presencia de Multifamily generan una caída en el cap rate de un 3,2%.

Si bien son de baja magnitud, es posible observar una leve baja en los cánones prome- dio de arriendo. Esto puede explicarse por dos motivos: primero, debido a la entrada de unidades de mayor superficie este trimestre, y segundo, la disminución entre un 5% y un 10% del valor de arriendo en algunas unidades disponibles. Sin embargo, esta caída ha sido localizada en casos particulares de la comuna de Independencia y no refleja una tendencia a nivel del mercado de renta residencial.

PRINCIPALES INDICADORES 2019 2019 INDICADOR VAR. % 1T 2T Valor arriendo UF 11,31 11,27 -0,4%
PRINCIPALES INDICADORES
2019
2019
INDICADOR
VAR. %
1T
2T
Valor arriendo
UF
11,31
11,27
-0,4%
Canon Promedio
UF/m
0,320
0,316
-1,2%
Superficie Promedio
m
36,4
36,7
0,7%
Ocupación Promedio
%
95,4%
98,8%
3,5%
Número de proyectos
Un.
37
38
2,7%
Número de unidades
Un.
8901
9259
4,0%
Unidades de proyecto
Un.
241
244
1,3%
%
Cap Rate Bruto
6,22%
6,02%
-3,2%
Cap Rate Neto
%
4,98%
4,82%
-3,2%
EVOLUCIÓN NÚMERO UNIDADES Y MULTIFAMILY
Stock Inicial
Producción
Edif. Multifamily Totales
10.000
38
40
35
9.000
35
8.000
30
7.000
25
6.000
22
5.000
20
4.000
13
15
Cap Rate Neto
%
4,98%
10
4,82%
-3,2%
3.000
8
10
2.000
4
5
1.000
2
2
1
0
0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Unidades
Proyectos

EQUIPO DE TRABAJO

2017 2018 2019 Unidades Proyectos EQUIPO DE TRABAJO NICOLÁS HERRERA Socio División Real Estate Finanzas

NICOLÁS HERRERA

Socio División Real Estate Finanzas Coporativas y Transacciones nherrera@bdo.cl +56 2 2729 5026

Coporativas y Transacciones nherrera@bdo.cl +56 2 2729 5026 CRISTÓBAL BRAVO Analista División Real Estate Finanzas

CRISTÓBAL BRAVO

Analista División Real Estate Finanzas Corporativas Y Transacciones cristobal.bravo@bdo.cl +56 2 2729 5030

Y Transacciones cristobal.bravo@bdo.cl +56 2 2729 5030 FLORENCIA SILVA Analista División Real Estate Finanzas

FLORENCIA SILVA

Analista División Real Estate Finanzas Corporativas y Transacciones fsilva@bdo.cl +56 2 2729 5107

UNIDADESUNIDADES PORPOR COMUNACOMUNA

Unidades 50 250 500 750 1.000 1.250 1.500 >1.500
Unidades
50
250
500
750
1.000
1.250
1.500
>1.500
UNIDADES TOTALES Y VACANCIA POR COMUNA GENERALIDADES Unidades Ocupadas Unidades Disponibles Vacancia 6.000 50% 45%
UNIDADES TOTALES Y VACANCIA POR COMUNA
GENERALIDADES
Unidades Ocupadas
Unidades Disponibles
Vacancia
6.000
50%
45%
5.000
40%
35%
4.000
30%
3.000
25%
20%
17,0%
2.000
15%
10%
1.000
6,0%
5,0%
5,0%
5%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
0,0%
1,0%
0,0%
0
0%
MULTIFAMILY Y CAP RATE POR COMUNA
El ingreso de un nuevo proyecto con 358 unida-
des fortalece el mercado de renta residencial en
la comuna de Santiago, la que a este trimestre
concentra el 58,7% de las unidades de la Región
Metropolitana. Por otro lado, las comunas de
Independencia y Estación Central participan con
un 23,3% y 6,9% de las unidades respectivamen-
te, lo que significa un universo total entre ambas
comunas de 2.799 unidades. En tanto, la comuna
de Providencia presenta los cánones promedio
más altos observados en proyectos Multifamily,
lo que repercute en sus tasas de vacancia que
alcanzan el 17%.
Multifamily Totales
Cap Rate Bruto
20
10,0%
18
8,6%
9,0%
16
8,0%
7,0%
14
6,5%
7,0%
6,3%
6,3%
6,1%
5,9%
12
5,6%
6,0%
5,2%
10
5,0%
4,3%
Santiago
4,2%
8
4,0%
Independencia
6
3,0%
Estación Central
4
2,0%
2
San
Miguel
1,0%
0
0,0%
Quinta
Normal
San
Joaquín
La Florida Ñuñoa
Las Condes
Providencia Maipú
Santiago
Independencia
Estación Central
Unidades
San
Miguel
Unidades
Quinta
Normal
San
Joaquín
La Florida Ñuñoa
Las Condes
Providencia Maipú
Vacancia
Cap Rate Bruto

REPORTE Nº 2 | MERCADO DE RENTA RESIDENCIAL MULTIFAMILY 05

PROYECTOS POR COMUNA

Proyectos por comuna 1 - 2 2 - 4 4 - 6 6 - 8
Proyectos por
comuna
1
- 2
2
- 4
4
- 6
6
- 8
8
- 10
10
- 12
12
- 14
14
- 16
16
+

Distribución de unidades por comuna

6,9% 23,3% 58,7%
6,9%
23,3%
58,7%

Santiago

Independencia

Estación Central

San Miguel

Quinta Normal

San Joaquín

La Florida

Ñuñoa

Las Condes

El 89% de las unidades en proyectos Multifamily se concentran en las comunas de Santiago, Independencia y Estación Central. Este emplaza- miento geográfico está determinado por los atributos de centralidad de estas comunas.

Distribución de unidades por tipología

Studiode estas comunas. Distribución de unidades por tipología 1D 1B 2D 1B 2D 2B 3D 2B

1D 1Bcomunas. Distribución de unidades por tipología Studio 2D 1B 2D 2B 3D 2B 3D 3B 18,0%

2D 1BDistribución de unidades por tipología Studio 1D 1B 2D 2B 3D 2B 3D 3B 18,0% 15,8%

2D 2BDistribución de unidades por tipología Studio 1D 1B 2D 1B 3D 2B 3D 3B 18,0% 15,8%

3D 2Bde unidades por tipología Studio 1D 1B 2D 1B 2D 2B 3D 3B 18,0% 15,8% 16,4%

3D 3Bde unidades por tipología Studio 1D 1B 2D 1B 2D 2B 3D 2B 18,0% 15,8% 16,4%

18,0% 15,8% 16,4% 46,9%
18,0%
15,8%
16,4%
46,9%

En relación al trimestre pasado, los departamentos de 1D 1B han aumentado su participación, alcanzando un 46,9% del universo catastrado. Las tipologías de más de tres dormitorios predominan en la zona oriente de la Región Metropolitana.

GENERALIDADES

TIPOLOGÍAS

Unidades

la Región Metropolitana. GENERALIDADES TIPOLOGÍAS Unidades Superficie Promedio (m²) 5.000 90,0 4.500 80,0 68,6

Superficie Promedio (m²)

5.000 90,0 4.500 80,0 68,6 4.000 65,6 70,0 3.500 60,0 51,3 3.000 50,0 42,0 2.500
5.000
90,0
4.500
80,0
68,6
4.000
65,6
70,0
3.500
60,0
51,3
3.000
50,0
42,0
2.500
40,0
31,8
2.000
26,7
30,0
1.500
20,0
1.000
10,0
500
0
0,0
Unidades
Sup. Promedio

Estudio

1D 1B

2D 1B

2D 2B

3D 2B

3D 3B

El 97% de las unidades se concentran en tipologías de 2 o menos dormitorios. En promedio, los proyectos alcanzan una altura de 17 pisos, donde las comunas de Santiago, Estación Central e Independencia, promedian 18 pisos y en el resto de las comunas tan sólo de 13 pisos, indicando mayores densidades en las comunas con más participación.

UNIDADES POR PROYECTO SEGÚN COMUNA

SUPERFICIE ÚTIL SEGÚN COMUNA

Mínimo (Un.) Máximo (Un.) Promedio (Un.) Mínimo (m²) Máximo (m²) Promedio (m²) 1.000 100,0 900
Mínimo (Un.)
Máximo (Un.)
Promedio (Un.)
Mínimo (m²)
Máximo (m²)
Promedio (m²)
1.000
100,0
900
90,0
800
80,0
700
70,0
600
60,0
500
50,0
400
40,0
300
30,0
200
20,0
100
10,0
0
0,0
Santiago
Independencia
Estación Central
San
Miguel
Quinta
Normal
San Joaquín
La Florida
Ñuñoa
Las
Condes
Providencia Maipú
Santiago
Independencia
Estación Central
San
Miguel
Quinta
Normal
San Joaquín
La Florida
Ñuñoa
Las
Condes
Providencia Maipú

ARRIENDO TOTAL SEGÚN COMUNA

CANON UNITARIO SEGÚN COMUNA

Mínimo (UF) Máximo (UF) Promedio (UF) Mínimo (UF/m²) Máximo (UF/m²) Promedio (UF/m²) 40,0 1,00 0,90
Mínimo (UF)
Máximo (UF)
Promedio (UF)
Mínimo (UF/m²)
Máximo (UF/m²)
Promedio (UF/m²)
40,0
1,00
0,90
35,0
0,80
30,0
0,70
25,0
0,60
20,0
0,50
0,40
15,0
0,30
10,0
0,20
5,0
0,10
0,0
0,00
Santiago
Independencia
Estación Central
San
Miguel
Quinta
Normal
San Joaquín
La Florida
Ñuñoa
Las
Condes
Providencia Maipú
Santiago
Independencia
Estación Central
San
Miguel
Quinta
Normal
San Joaquín
La Florida
Ñuñoa
Las
Condes
Providencia Maipú
En las comunas de Ñuñoa, Providencia y Las Condes, el número promedio de unidades por
En las comunas de Ñuñoa, Providencia y Las
Condes, el número promedio de unidades por
proyecto alcanza a 65. En contrapartida, las
comunas del sector pericentral, es decir, Santia-
go, Independencia y Estación Central, promedian
294 unidades por proyecto. En general, la
concentración de hogares genera economías de
escala, posibilitando que estos proyectos sean
atractivos para el o los grupos objetivos.
El canon promedio para la totalidad de las comu-
nas que presentan proyectos Multifamily en el
Gran Santiago es de un 0,32 UF/m². En el caso de
las comunas del sector oriente, este indicador
sube a 0,38 UF/m². En cambio, las superficies en
las comunas de Santiago, Independencia y
Estación Central promedian 35,6 m², mientras
que las de Providencia y Las Condes presentan
un promedio de 59,9 m². Es posible observar que
a medida que los proyectos se alejan del área
pericentral, se presentan menores densidades y
mayores superficies por unidad.
menores densidades y mayores superficies por unidad. RESUMEN METODOLÓGICO Y GLOSARIO Se desarrollaron encuestas

RESUMEN METODOLÓGICO Y GLOSARIO

Se desarrollaron encuestas presenciales para los Multifamily identi- ficados a través de una revisión de antecedentes públicos, tales como: páginas web, permisos de edificación, recepciones finales, brochure informativo de cartera de inversión de fondos de renta residencial, antecedentes entregados por el conservador de bienes raíces, bases de datos elaboradas por Inciti, entre otros.

Canon Total: Valor total del arriendo de una unidad habitacional mensual.

Canon Unitario: Valor por m² útil pagado mensualmente.

Cap Rate Bruto: Ingresos anuales totales percibidos en relación al valor total de mercado de un activo.

Cap Rate Neto: Ingresos anuales netos en relación al valor total de mercado, considerando un NOI del 80%.

Disponibilidad: Unidades desocupadas y disponibles para la renta al momento de este estudio.

Multifamily: Proyectos de vivienda colectiva destinados a la renta residencial con un solo dueño.

NOI: Ingresos netos operacionales.

Producción: Unidades que entran al mercado en el período indicado.

Stock Total: Unidades totales de proyectos Multifamily operativas, incluyendo unidades disponibles y ocupadas.

Superficie unidades: Correspondiente a la superficie útil más ½ superficie de terrazas.

Con la colaboración de:

más ½ superficie de terrazas. Con la colaboración de: 06 REPORTE Nº 2 | MERCADO DE
Esta publicación ha sido elaborada detenidamente, sin embargo, ha sido redactado en términos generales y

Esta publicación ha sido elaborada detenidamente, sin embargo, ha sido redactado en términos generales y debe ser considerado, interpretado y asumido únicamente como una referencia general. No puede utilizarse como base para amparar situaciones específicas. Usted no debe actuar o abstenerse de actuar de conformidad con la información contenida en este documento sin obtener asesoramiento profesional específico. Póngase en contacto con BDO Auditores & Consultores Ltda., para tratar estos asuntos en el marco de sus circunstancias particulares. BDO Auditores & Consultores Ltda., sus socios, directores, gerentes y empleados no aceptan ni asumen ninguna responsabilidad o deber de cuidado ante cualquier pérdida derivada de cualquier acción realizada o no por cualquier individuo al amparo de la información contenida en esta publicación o documento o ante cualquier decisión basada en ella.

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